Miércoles 02/04/14 Ordenes de fabricas, reporte privado empl

[Fenix]

Cambios en la Cartera Técnica de Renta 4 Banco
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 17:18
* Cambimos 10% BANCO POPULAR por 10% ETF BAJISTA CRUDE OIL (SOIL) (ITALIA) con stop en 30€ y objetivos en 38€

CARTERA: 30% ETF 200% PALADIO 20% BANCA POPOLARE 20% ROYAL IMTECH 20% BARRICK GOLD 10% ETF INVERSO CRUDE OIL

Evolución histórica Cartera técnica vs IBEX: AÑO 2008 +28% AÑO 2009 -30% AÑO 2010 +32% AÑO 2011 +26% AÑO 2012 +28% AÑO 2013 + 9% AÑO 2014 + 1,5% (a cierre de ayer, con comisiones)

nota1: los cambios en cartera se introducen a precios de cierre del día en que se comunican salvo salto de stop loss o llegada a objetivos marcados en la comunicación previa.
nota2: solo operamos con la cartera técnica en mercados europeos.


Flash técnico: ojo al BRENT y al CRUDO en próximas semanas!!!
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 17:21
* me siento muy cómodo pensando a la baja en el CRUDO para las próximas semanas con la pérdida de los mínimos anuales en el Brent

* Teneis ETC inversos sobre BRENT (SBRT) o CRUDO (SOIL)

Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco

El BCE extenderá la tendencia alcista actual de 12 a 18 meses más

Séptima subida seguida de las bolsas europeas a la espera de la decisión del BCE
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 17:53:08

Pocos movimientos en la jornada de hoy de las bolsas europeas, con los inversores a la espera de la decisión mañana del BCE, y de posibles nuevas medidas de estímulo económico, y de los datos de empleo en EE.UU. del próximo viernes.

La jornada comenzaba con subidas moderadas en las bolsas asiáticas ante los rumores de mercado sobre un nuevo paquete expansivo, que combinara medidas de política monetaria, fiscal y estructural.

Y es que son los Bancos Centrales, y sus políticas ultra expansivas, los causantes del actual rally alcista de las bolsas. Así lo cree el analista Matthew Lynn. Lynn cree que si se confirma el nuevo planteamiento más expansivo del Banco Central Europeo, una vez que el Bundesbank ha dado su bendición a nuevas medidas de estímulo, esto ayudará a los mercados de valores de todo el mundo a continuar con las alzas.

"Este mercado alcista ha sido impulsado por la impresión de dinero de los bancos centrales, sobre todo el de EE.UU., Japón y el Reino Unido. La Fed está retirando gradualmente su programa de compras, y es poco probable que el Banco de Inglaterra adopte nuevas medidas teniendo en cuenta la fortaleza de la recuperación del Reino Unido. Pero el BCE ha quedado fuera de juego. Si comienza su propia QE, inevitablemente impulsará a los mercados y no solo europeos. El mercado alcista finalizará en algún momento, todos lo hacen. Pero el BCE está a punto de extender su vida útil por otros 12 a 18 meses", afirma Lynn en el Wall Street Journal.

En este escenario el Eurostoxx 50 finalmente cierra con una subida del 0,10% a 3.189 puntos. El Ibex 35 cae un 0,26% a 10.435 puntos, por el mal comportamiento de valores como Caixabank, FCC, Gas Natural y Bankia.


Que el foco actualmente se sitúe casi en exclusiva en la reunión de mañana del BCE, y posteriormente en los datos de empleo de EE.UU. del viernes (mañana publicaremos un análisis donde mostraremos que los datos de empleo estadounidense están distorsionados fuertemente), provocó que se obviaran referencias macro de la jornada como el paro registrado en España en marzo, o los precios a la producción y el PIB de la eurozona del cuarto trimestre.

Poco efecto tuvo también el dato ADP de creación de empleo privado, que aunque se situó por debajo de las estimaciones, los rumores apuntaban a una desviación mayor.

Por tanto, sesión muy tranquila en los mercados de valores europeos, y en lo que llevamos de jornada en Wall Street (sube dos décimas porcentuales), con los inversores a la espera de la decisión mañana del BCE sobre su política monetaria.

Respecto a otros mercados, caídas del euro frente al dólar (-0,25% a 1,3758) y frente al yen (-0,14% a 142,80), y signo mixto en el mercado de materias primas. Destacamos las fuertes caídas del maíz, del azúcar y el petróleo (véase artículo: ¡Ojo al brent en próximas semanas!), y subidas en los precios de metales como el oro, cobre y platino.

[Fenix]

Una inflación por debajo del 1% provocará la acción de la Fed
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 18:21
James Bullard, presidente de la Reserva Federal de San Luis, ha afirmado que una inflación por debajo del 1% probablemente provocaría la acción de la Fed.


Siempre invierta a que su racha será corta y modesta
por OnTrader •Hace 1 día



Fragmento de “Los Axiomas de Zurich” Parte 7

AXIOMA MAYOR II Continuación.... (ver parte 6)

Sí, sin duda, este bonito conjunto de acontecimientos podría continuar hasta producirle una ganancia colosal. ¡Podría!. Sin embargo, desde su posición al comienzo de la racha, lo que necesita hacer, es no tratar de adivinar el futuro, sino tratar de jugar con los promedios. Los promedios están abrumadoramente a favor de dejar el juego temprano. Grandes rachas ganadoras hacen noticia y son comentadas en las fiestas, pero esto se debe a que son muy raras. Las cortas, y modestas son mucho más comunes.

Siempre invierta a que su racha será corta y modesta. No deje que le invada la codicia. Cuando tenga un buen beneficio de dinero en efectivo guárdelo y aléjese. De vez en cuando lamentará haber abandonado tan pronto, ya que la racha ganadora continuó y a lo mejor estará triste y taciturno por el dinero que dejó de ganar. Y, en retrospectiva, su decisión de dejar el juego en aquel momento se verá mal. Esta experiencia deprimente le sucede a cada especulador de vez en cuando, y no voy a tratar de minimizarla. Puede que hasta le haga llorar. Pero ánimo. Por cada una o dos decisiones de salir temprano del juego que resultaron desagradables, habrá por lo menos una o dos docenas en que todo estará bien, y a largo plazo hará más dinero controlando su avaricia. El Segundo Axioma dice, siempre tome sus beneficios lo mas pronto, ¿Por qué "lo mas pronto"? ¿Qué significa esta pequeña y desconcertante frase? Se refiere a la necesidad de asegurar sus beneficios antes de que una racha ganadora haya llegado a su pico. No tratar de exprimirle hasta el último dólar posible a aquella racha. Esto rara vez funciona. No se preocupe por la posibilidad de que la racha aún tenga un largo camino por recorrer.

Lo puede lamentar. Dado que usted no puede ver el pico, debe asumir que está cerca. Así que tome sus beneficios y sálgase. Es como escalar una montaña en una noche negra, llena de niebla. La visibilidad es cero. Arriba y por delante de usted en algún lugar está el pico, y hacia el otro lado es un enorme abismo que lo puede llevar al desastre. Usted quiere subir lo mas alto posible. Idealmente, le gustaría llegar hasta el pico y pararse exactamente allí. Pero sabe que "idealmente" no sucede a menudo en la vida real, y usted no será lo suficientemente ingenuo como para pensar que sí va a pasar ahora. Por lo tanto, el único curso sensato es poner fin a la escalada cuando se ha llegado a lo que se considera una buena altura. Aunque falte mucho para el pico y usted paró demasiado pronto. Claro, cuando se borra la niebla y el sol aparece, puede encontrar que tiene recorrido menos de la mitad de camino a la cima, podría haber subido mucho más lejos, pero no lo lamenta. No habrá recorrido todo el camino, pero está bastante arriba. Ha obtenido una buena ganancia. Lo que es más, no solo obtuvo su ganancia sino que la ha mantenido. Usted hizo un buen negocio mejor que todos aquellos que llegaron ciegamente a la cima y se cayeron por el otro lado.

Esto le sucedió a muchos especuladores de bienes raíces en la década de 1980. Como un ejemplo, conozcan la triste historia de Alice y Harry, una pareja de Connecticut. Me contaron su experiencia, porque se podía aprender mucho de ella. Lo que duele, enseña. Ellos querían explorar sus nuevos conocimientos. Prometí no revelar sus identidades. Alice y Harry no son sus nombres reales. Se trata de una pareja casada de cuarenta años, los dos atractivos, brillantes, y codiciosos. Ambos tenían empleos bien pagos. La suma de sus ingresos, les permitía un estilo de vida, y condiciones sociales que los ubicaban en algún lugar en el borde inferior de la clase media superior. Tienen dos hijos en la universidad. Al igual que muchos de medianos ingresos a finales del siglo XX, han mantenido siempre una lucha por vivir con sus ingresos.

No han sido capaces de ahorrar mucho para invertir, y lo que han invertido ha estado principalmente en cuentas bancarias, seguros de vida, ahorros y otros depósitos similares. Su única buena especulación ha sido su hogar familiar. A principios del decenio de 1970 se mudaron al rico condado de Fairfield Connecticut y compraron una casa que estiró sus capacidades financieras hasta el límite. Esta fue una decisión deliberada. Después de cultivar durante años un sentimiento de pobreza, estaban empezando a desarrollar una conciencia acorde con el Primer Axioma. Ahora entendían que no habían estado arriesgando suficiente. Como muchas personas de clase media, adquirieron su casa con doble propósito: No sólo como un lugar para vivir, sino también una forma de lograr engrandecer su capital. Su inversión les resultó excelente. Los inmuebles en el Condado Fairfield aumentaron espectacularmente en el decenio de 1970 (aunque no tanto como en algunos otros lugares como California o el condado Marin o Dade en la Florida).

A principios de la década de 1980, Harry y Alice, haciendo una estimación conservadora, imaginaron que el valor de mercado de su casa era algo así como dos y medio a tres veces más de lo que habían pagado por ella hacía menos de diez años. ¡Ha llegado el momento de vender! ¡Los niños crecieron y se han ido! Alice y Harry ya no necesitaban una casa tan grande. De hecho, ambos estaban saturados con la vida suburbana y la obligación de la vivienda. Ellos querían pasar a un lugar más pequeño, y más fácil, tal vez alquilar un apartamento. El crecimiento saludable del capital por el aumento del valor de su hogar, hacía la idea de vender aún más atractiva. Tenían una buena ganancia. El valor de mercado de su casa se había multiplicado por tres, pero debido al apalancamiento otorgado por su hipoteca (un efecto exactamente igual al de la compra de acciones o de futuros sobre el margen), ellos disponían de más de seis veces el valor del capital invertido en la empresa.

[Fenix]

Las bolsas formarán un suelo de ciclo en 2016
Según los patrones históricos de Lindsay
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 19:10
George Lindsay estableció en 1950 un estudio sobre los ciclos de largo plazo en el mercado desde 1798 a 1949. Las tendencias de ciclo duraban aproximadamente 20 años, aunque pueden dividirse en diversos ciclos de menor duración. Otro punto de interés en este estudio es que los mínimos relevantes se producen cada 7 años aproximadamente.

Los grandes ciclos posteriores a esa publicación confirman los patrones: De 1942-1962, 1962-1982, 1982-2002.

Si aplicamos esta teoría de ciclos, y teniendo en cuenta que el anterior mínimo relevante se produjo en marzo de 2009, el escenario que dibuaríamos es otro suelo importante en 2016.
Oro: A corto plazo se coloca en zona clave
Comprar
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 18:55
ORO: a corto plazo se coloca en zona clave de soporte entre 1270 y 1280$/onza. La caída desde 1400$ se produce sin la más mínima reacción alcista.

El precio del oro ha roto la tendencia bajista desde 2013 durante el primer trimestre de este año tras confirmar un doble apoyo en los mínimos de julio de ese año en 1180 puntos.

La recomendación de inversión de Renta 4 Banco es: COMPRAR CORTO PLAZO

Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco

Idea de trading en el mercado de divisas: Comprar AUD/NZD

Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 19:33:00
Los traders de divisas de Morgan Stanley se muestran positivos con el dólar australiano por tres factores:

- Fortalecimiento de la economía doméstica.
- Cambios estructurales en el sector de exportación.
- Fuertes flujos positivos.

Estos analistas afirman que los no residentes han vuelto al mercado de bonos australianos, con los inversores japoneses comprando 5.400 millones de dólares en activos australianos en los últimos cuatro meses.


Morgan Stanley cree que esta fortaleza continuará, por lo que prevé que el dólar australiano frente al dólar neozelandés suba hasta los 1,10 este año. Creen que este par podría haber hecho un doble suelo en el rango 1,0485/1,0520, rompiendo al alza al superar los 1,0832.


Walgreen: soporte en torno a 60.6
CMC Markets
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 20:17
Punto de rotación se sitúa en 68.2.

Preferencia: siempre que se mantenga la resistencia en 68.2, pondremos las miras en 60.6.

Escenario alternativo: por encima de 68.2, objetivo 70.6 y 72.1.

Técnicamente, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por debajo de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por debajo de su línea de señal y es positivo.

American Express : Objetivo 85.7 dólares

BNP Paribas
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 19:58:00

Tendencia a corto plazo: Nuestro punto de rotación se mantiene en 93.2.

Nuestra preferencia: Objetivo 85.7.

Escenario alternativo: por encima de 93.2, objetivo 95.8 y 97.3.

En lo referente al análisis técnico, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por debajo de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por debajo de su línea de señal y es postitivo.


Resistencias y soportes: 95.8 * 93.2 ** 92.2 - 87.2 85.7 ** 84.3 *

Tendencia a medio plazo: El Subyacente está superior a su media móvil 100 dias (87.51). La distancia con respecto a ésta es de 4.2%. Al alza el nivel de resistencia a observar se sitúa en 97.3, un soporte importante se sitúa en 82.7.

[Fenix]

España, Francia e Irlanda son las economías en más clara recuperación
Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 20:36
El siguiente gráfico muestra el cambio del PMI manufactuerro en los últimos tres meses y como podemos observar Francia, España e Irlanda se configuran como las economías en más franca recuperación.


El mandato de las urnas
por Vindicator •Hace 1 día



EL pasado fin de semana, mientras caía fuertemente la lluvia contra los cristales, acudí al estante de los DVDs, y puse una vieja película de John Ford, “Las Uvas de la Ira”, en la que se retratan crudamente los efectos de la Gran Depresión en los ciudadanos de base. En la última escena de la película la actriz Jane Darwell (que obtuvo el Oscar a la mejor actriz de reparto por su actuación) le dice a su desesperado marido “…esto se tiene que solucionar, se va a solucionar, porque no pueden dejarnos así, porque nosotros somos el pueblo…”

Acabe de ver la película y no pude por menos que hacer una comparativa entre la situación que retrató magistralmente John Steinbeck en su novela, seguramente por experiencias reales vividas en los años treinta, y lo que nos está ocurriendo hoy en día en España. Los bancos desahuciaban a los agricultores de sus granjas en la novela; ahora les quitan sus pisos. Los bancos no daban crédito a la gente; ahora tampoco. El paro estaba entre el 25% y el 30% en Estados Unidos; aquí también. La desesperación empezaba a llevar a la gente a rebelarse contra la situación, lo cual parece que ahora está empezando a ocurrir.

Pero lo que más me preocupa es que durante diez años Estados Unidos luchó contra la Gran Depresión, y no pudo vencerla, y eso que tenía la política monetaria para poder actuar, cosa que nosotros no tenemos; y que sus gobernantes eran sabios y no subían los impuestos para tratar que los ciudadanos tuvieran renta disponible y se incrementara el consumo y el ahorro, y con ello las ventas de las empresas, lo cual se debería traducir en empleo (vamos, lo mismo que hacen ahora nuestros próceres). No, la política del “New Deal” de Franklin Delano Roosevelt no consiguió vencer a la Gran Depresión, y tuvo que ser la Segunda Guerra Mundial, con la obligada transformación de la economía americana a una Economía de Guerra, la que hizo que Estados Unidos resolviera sus problemas económicos. ¿Cómo? Con inversión pública, desarrollando la producción bélica.

Está claro que ahora no hay que desarrollar la industria bélica, pero a lo mejor con inversión pública se podrían hacer otras cosas, y con ello generar empleo, que incluso podría ser productivo, en vez de dedicar todo el dinero que se tiene y el que se pide prestado, a rescatar bancos y autopistas, lo cual no producirá nada, salvo más Deuda Pública.

Cuando uno decide dedicarse a la Política, debe tener muy claro hacia dónde va. Un cargo electo es un representante del pueblo, que le otorga su voto para que le represente. La Política no puede ser un medio para conseguir visibilidad y luego colocarse de Consejero en una o varias empresas importantes. Y no digamos ya para enriquecerse.

El mandato de las urnas es muy importante, y no puede ser adulterado. Si uno plantea un programa electoral, tiene que cumplirlo, porque eso es lo que ha votado el pueblo. Y más si se tiene mayoría absoluta. No se puede dejar al pueblo en la cuneta, como se quejaba la actriz en la película, para salvar las estructuras oligárquicas de los poderosos, y para salvaguardar las responsabilidades de personas que nunca debieron tenerlas, aunque tengan el carnet de nuestro mismo Partido.

No se pueden aplicar recetas de laboratorio influenciadas por determinados grupos de presión que sólo miran por los intereses, mientras el 26% de la población está en paro y no tiene expectativas de conseguir empleo. No se puede plantear como un gran logro el nacionalizar las autopistas radiales con una quita del 50%, cuando los españoles no teníamos que pagar ni un solo euro por ellas, ya que son entidades privadas, y si quiebran, que sufran sus accionistas y sus acreedores, no el resto de los españoles.

El político tiene que gobernar pensando en el pueblo, en lo que le conviene a las personas de base, que son las que han depositado los votos en las urnas, las que han dado su mandato, Y cuando se ignora al pueblo, sólo se puede tener una respuesta: el ostracismo. Los antiguos griegos votaban en su mal llamada democracia la gestión de los políticos, y sus votos se incorporaban dentro de unos pequeños recipientes de arcilla (llamados ostrakas) en relación a si se exiliaba durante diez años a un gobernante que no les hubiera gustado (de donde viene la frase “condenar al ostracismo”).

Ahora, somos más civilizados. Les buscamos una poltrona en Europa, o un buen Consejo en alguna empresa “afín”. Pero, ¿hasta cuándo se va a seguir manteniendo este modelo? Se puede ignorar permanentemente el mandato de las urnas, actuar en contra de los intereses del pueblo, y luego obtener una “merecida” recompensa por los servicios prestados.

Los españoles tenemos la respuesta el próximo día 25 de mayo. Y tenemos en nuestra mano juzgar lo ocurrido en las tres últimas legislaturas.

[Fenix]

Las perspectivas de beneficios se mantienen en niveles muy pesimistas

Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 20:58:00

93 de las 111 empresas del S&P 500 que han emitido un pronóstico de beneficios para el primer trimestre han guiado por debajo de las estimaciones del consenso de analistas. Este es el segundo mayor número de profit warnings desde que FactSet comenzó a registrar estos datos en 2006. El número más alto se produjo hace tan sólo tres meses, para el cuarto trimestre de 2013.

A los ejecutivos les encantan las bajas estimaciones. Suelen emitir unas previsiones "cortas" para poder batirlas con mayor probabilidad. Y es probable que esto sea lo prudente, porque el mercado está muy centrado en la "tasa en la que se bate al mercado". Y a pesar de las perspectivas negativas, el mercado ha reaccionado positivamente.

¿Por qué se están disparando los precios inmobiliarios en Londres?

Miércoles, 2 de Abril del 2014 - 21:30:00

Ayer, la consultora inmobiliaria británica Knight Frank dijo que los precios inmobiliarios subieron en Londres un 7,5% anual, con una modesta desaceleración desde el 8,1% en marzo de 2013, y el 11,3% marzo de 2012. ¿Desaceleración dices? En realidad no, y ciertamente no sensible:

Las ventas en Londres de vivienda de más de 1 millón de libras representaron el 22% del total de los 4.700 millones de libras en el año fiscal 2012/13, mientras que las ventasde más de 2 millones hicieron una contribución del 15% en los volúmenes de transacción. El precio de ambos segmentos representan menos del 2% y el 1% del total, respectivamente.

Pero para ponerlo realmente en perspectiva, tras 5 años desde el boom del trading de alta frecuencia, que ha convertido a muchos "chicos listos" de la City en multimillonarios, los precios inmobiliarios en Londres han aumentado en un impresionante 68%.


¿Por qué? Tal vez el desglose que se presenta a continuación, mostrando que Londres no es más que un estacionamiento de dinero caliente, con Singapur, Hong Kong, China, Malasia y Rusia (ejem Ucrania) y otras representando casi tres cuartas partes de todas las nuevas construcciones de todo Londres, debería explicarlo, y también explicar por qué si la el mercado inmobiliario chino y la burbuja de crédito en realidad están explotando, Londres debería estar muy asustado.

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