Lunes 18/04//16 Indice del mercado de casas

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Argentina retorna a mercados internacionales de bonos: IFR
lunes 18 de abril de 2016 08:40 GYT Imprimir [-] Texto [+]
El ministro de Hacienda de Argentina, Alfonso Prat-Gay llega a una conferencia de prensa en Buenos Aires, Argentina, 29 de febrero de 2016. Argentina anunció el lunes una emisión de 10.000 a 15.000 millones de dólares en varios tramos de bonos, su esperado retorno a los mercados internacionales tras un alejamiento de 15 años, con la que espera pagar parte de la deuda con sus acreedores holdout, informó el lunes IFR, un servicio financiero de Thomson Reuters. REUTERS/Marcos Brindicci
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Por Paul Kilby y Davide Scigliuzzo

(Reuters) - Argentina anunció el lunes una emisión de 10.000 a 15.000 millones de dólares en varios tramos de bonos, su esperado retorno a los mercados internacionales tras un alejamiento de 15 años, con la que espera pagar parte de la deuda con sus acreedores holdout, informó el lunes IFR, un servicio financiero de Thomson Reuters.

El país estableció una guía inicial de rendimiento en el área de 6,75 por ciento para el tramo a 3 años y en el área de 8 por ciento para el bono a 10 años.

La colocación está prevista para el martes y las calificaciones esperadas para la emisión son B3/B- por parte de Moody's y S&P.

Argentina además está ofreciendo un papel a 5 años en 50 puntos básicos bajo el rendimiento del papel a 10 años; y un bono a 30 años a 85 puntos básicos sobre el rendimiento del papel a 10 años.

Un inversor en Londres dijo que las guías iniciales estaban dentro de lo esperado, dada la buena recepción que tuvo la gira promocional de la semana pasada.

"A comienzos del proceso pensábamos en 8 por ciento a 8,5 por ciento para el papel a 10 años por lo que no me sorprende que la guía sea de 8 por ciento dado el impulso que se logró", dijo el inversor.

El secretario de Finanzas de Argentina, Luis Caputo, realizará una conferencia con inversores el lunes.

Los fondos que se recauden se destinarán al pago de los acreedores holdout que recientemente llegaron a acuerdo con Buenos Aires.

Los coordinadores globales de la operación son Deutsche Bank, HSBC, JP Morgan y Santander, mientras que BBVA, Citigroup y UBS actúan como encargados conjuntos de los libros.

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LAST CHANGE % CHG
DJIA 17971.04 73.58 0.41%
Nasdaq 4946.37 8.16 0.17%
S&P 500 2089.10 8.37 0.40%
Russell 2000 1134.44 3.52 0.31%
Global Dow 2368.55 1.14 0.05%
Japan: Nikkei 225 16275.95 -572.08 -3.40%
Stoxx Europe 600 344.29 1.50 0.44%
UK: FTSE 100 6350.25 6.50 0.10%
CURRENCIES11:31 AM EDT 4/18/2016
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.1321 0.0036
Yen (USD/JPY) 108.80 0.04
Pound (GBP/USD) 1.4266 0.0064
Australia $ (AUD/USD) 0.7753 0.0031
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9637 -0.0042
WSJ Dollar Index 86.04 -0.21
GOVERNMENT BONDS11:31 AM EDT 4/18/2016
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year -9/32 1.784
German 10 Year -12/32 0.170
Japan 10 Year 0/32 -0.111
FUTURES11:21 AM EDT 4/18/2016
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 39.69 -0.6

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Peru +0.82%
1,165,792.06 284
Movimientos de mercado por variación diaria
Acciones Ultima cotización (S/.) Var. día (S/.) Var. día (%)
ATACOBC1 0.300 0.03 11.11
SIDERC1 0.245 0.02 6.52
VOLCABC1 0.67 0.04 6.35
MINSURI1 1.20 0.07 6.19
CORAREI1 0.55 0.03 5.77
Acciones Ultima cotización (S/.) Var. día (S/.) Var. día (%)
ENGIEC1 8.50 -0.05 -0.58
CVERDEC1 US$ 19.24 US$ -0.11 -0.57
TELEFBC1 1.87 -0.01 -0.53

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LAST CHANGE % CHG
DJIA 17980.87 83.41 0.47%
Nasdaq 4949.32 11.11 0.22%
S&P 500 2090.29 9.56 0.46%
Russell 2000 1136.89 5.96 0.53%
Global Dow 2368.41 1.00 0.04%
Japan: Nikkei 225 16275.95 -572.08 -3.40%
Stoxx Europe 600 344.20 1.41 0.41%
UK: FTSE 100 6353.52 9.77 0.15%
CURRENCIES1:31 PM EDT 4/18/2016
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.1322 0.0038
Yen (USD/JPY) 108.80 0.04
Pound (GBP/USD) 1.4281 0.0079
Australia $ (AUD/USD) 0.7750 0.0028
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9635 -0.0044
WSJ Dollar Index 86.01 -0.24
GOVERNMENT BONDS1:30 PM EDT 4/18/2016
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year -7/32 1.780
German 10 Year -10/32 0.162
Japan 10 Year 0/32 -0.111
FUTURES1:21 PM EDT 4/18/2016
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil

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Economía de EEUU parece estar bien pero Fed mantiene cautela: Dudley

NUEVA YORK (Reuters) - Las condiciones económicas en Estados Unidos son "mayormente favorables" pero la Reserva Federal mantiene la cautela respecto de subir las tasas de interés porque aún quedan amenazas, dijo el lunes el presidente de la Fed de Nueva York, William Dudley.

"Los ajustes de política probablemente serán graduales y cautos, ya que seguimos frente a incertidumbres significativas y no se han desvanecido por completo los factores adversos al crecimiento que surgieron de la crisis financiera", dijo Dudley durante una conferencia en Nueva York.

El funcionario tiene derecho a voto permanente en el comité del banco central que establece la política monetaria y es un aliado cercano a la presidenta de la Fed, Janet Yellen.

Dudley afirmó que confía en que la inflación se acelerará hacia el objetivo de 2 por ciento en los próximos años y que "las condiciones económicas finalmente justifican el inicio de una normalización en la política monetaria de Estados Unidos".

En diciembre, la Fed subió levemente los tipos de interés desde cerca de cero, su primer ajuste de la política en casi una década. La mayor parte de los economistas pronostica que volverá a elevar las tasas en junio.

(Reporte de Jonathan Spicer, Editado en español por Janisse Huambachano)

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Dow Industrials Touch 18000 for First Time Since July

By
Riva Gold and
Corrie Driebusch
Updated April 18, 2016 1:19 p.m. ET
U.S. stocks rose Monday, propelling the Dow Jones Industrial Average to 18000 for the first time since July.

The blue-chip index has gained nearly 15% since mid-February, as early-year fears about the U.S. economy faded, oil prices rebounded and the Federal Reserve signaled a cautious approach to raising rates. With Monday’s advance, the Dow is up 3.3% for the year.

“You can’t underestimate people’s fear of missing out” in the stock market, said Steve Sosnick, an options trader at Timber Hill, the market-making division of Interactive Brokers. “The market came roaring back, and it’s one big momentum machine,” he added.

Even as stocks have posted strong gains, the rally has slowed. Global growth remains sluggish, energy prices remain near depressed levels and company earnings aren’t particularly encouraging. The Dow industrials climbed roughly 12% from their Feb. 11 lows by mid-March. Since then, the blue-chip index has risen about 3%.

“The more highs we get, the more antsy people are,” said Justin Wiggs, managing director in equity trading at Stifel Nicolaus.

On Monday, the Dow Jones Industrial Average rose 86 points, or 0.5%, to 17983, briefly climbing above 18000 earlier. The S&P 500 added 0.5% and the Nasdaq Composite gained 0.2%.

U.S. government bonds fell. The yield on the 10-year Treasury note rose to 1.780% from 1.753% on Friday.

Energy stocks rose the most in the S&P 500, gaining 1.5%. Consumer stocks rose after a batch of encouraging quarterly results.

Hasbro shares jumped 5%, making it one of the biggest gainers in the S&P 500, as sales for the toy maker in the U.S. and Canada rose.

Walt Disney shares rose 2.6% after a new version of “The Jungle Book” opened this weekend and topped the box office with strong sales. Disney’s move added 17 points to the Dow industrials.

Separately, shares of Morgan Stanley were little changed after the bank’s profit fell 53% in the first quarter, the bank said Monday, but its earnings still beat estimates.

The broad move higher in U.S. stocks--all of the S&P 500’s sectors rose in recent action--marked a reversal from early losses. A tumble in oil prices earlier sparked the initial losses after major oil-producing countries failed to reach an agreement to freeze output.

Oil prices had rallied in recent weeks on speculation that Saudi Arabia might lead an agreement between members of the Organization of the Petroleum Exporting Countries and Russia to freeze production at a meeting last weekend. But the talks in Doha collapsed after Saudi Arabia reasserted a demand that Iran also agree to cap production.

“It seems like oil-producing countries have a hard time coordinating on anything at the moment,” said Lars Tranberg, analyst at Danske Capital. “But I only see this as a major negative for stock markets if oil prices decline back to January levels,” he said.

Traders work on the floor of the New York Stock Exchange. ENLARGE
Traders work on the floor of the New York Stock Exchange. Photo: Bloomberg News

U.S. crude oil lost 1.1% to $39.90 a barrel.

Some investors said a deal would have done little to curb the global supply glut, given the freeze would have been at record-high levels. “Any deal struck will not materially impact the global supply-demand balance” during the first half of 2016, the International Energy Agency said last week.

Meanwhile, a rise in U.S. inventories has reduced OPEC’s ability to be the swing producer, said Jodie Gunzberg, head of commodities and real assets at S&P Dow Jones Indices.

Recent declines in production from the U.S. and other non-OPEC producers have supported the oil price, analysts said. An oil worker strike in Kuwait also added support to prices as industrial action cut the country’s oil production in half.

The Stoxx Europe 600 advanced 0.4%.

Earlier, stocks in Australia, Shanghai and Hong Kong all ended lower, dragged down by losses in energy shares.

Japan’s Nikkei Stock Average fell 3.4% in the wake of recent earthquakes and as the yen hovered near a fresh 18-month high against the dollar, weighing on shares of exporters.

In recent action, the dollar added 0.1% against the yen to ¥108.90.

In other markets, gold futures slipped 0.1% to $1,233 an ounce.

—Georgi Kantchev and Saumya Vaishampayan contributed to this article.

Write to Riva Gold at riva.gold@wsj.com

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+104.16

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El Dow Jones cerro arriba de 18,000 puntos.

+106.70 a 18,004.16 puntos.

[Fenix]

¿Qué datos macro vigilar esta semana?
por Renta 4 •Hace 1 día


Esta semana destacan en Estados Unidos la publicación del PMI manufacturero preliminar de abril (con ligera mejora esperada: 51,7e vs 51,5 anterior), el índice líder (con esperada aceleración hasta +0,4%e vs +0,1%) y la Fed de Filadelfia (que podría moderarse ligeramente a 5e vs 12,4 anterior). Del sector inmobiliario destacan las construcciones de vivienda nueva con deterioro de los datos previos, mientras los permisos de construcción y las viviendas de segunda mano descuentan cierta mejora.

En la Eurozona destacan los PMIs preliminares de abril (servicios, manufacturero y compuesto con ligera mejora esperada), la encuesta adelantada ZEW de expectativas del mismo mes y la confianza consumidora. Por países destaca la publicación en Francia de los PMIs preliminares de abril, igual que en Alemania, donde además tendremos la encuesta adelantada ZEW, tanto de expectativas como de situación actual.

Esta semana esperamos que se mantenga el entorno de volatilidad elevada, con numerosas referencias macroeconómicas y el inicio de temporada de resultados en Europa con una mayor intensidad en Estados Unidos. Estaremos muy pendientes de las noticias sobre el sector bancario en Europa, principalmente a las noticias que puedan llegar desde Italia.


ETX Capital
Lunes, 18 de Abril del 2016 - 07:51
“Los cántaros, cuanto más vacíos, más ruido hacen” es una cita del sabio de Alfonso X, ese gran rey castellano del siglo XIII que al margen de las guerras habituales, fue el primer enciclopedista de Occidente y se dedicó a impulsar el conocimiento reuniendo en la famosa Escuela de Traductores de Toledo a judíos, musulmanes y cristianos. Este equipo produjo obras jurídicas, científicas e históricas de enorme impacto en su época y hasta nuestros días. Pues bien, los cántaros estaban vacíos en Doha ayer y parece que no pudo haber un acuerdo para congelar la producción de crudo con el fin de subir los precios del petróleo. “Mucho ruido y pocas nueces” es un dicho actual que significa exactamente lo mismo. Lo curioso es que los mercados acogen la noticia cayendo mientras que el precio del crudo se mantiene ... por ahora.


Deutsche Bank admite haber manipulado precios del oro y la plata
por Inteligencia Financiera Global •Hace 1 día


Esta semana Reuters informó que el Deutsche Bank (DB) acordó resolver ya las demandas que tenía en su contra en Estados Unidos, por conspirar –junto con otros bancos- para manipular los precios referenciales del oro y la plata. Dicho de otro modo, ha admitido su culpabilidad y ahora procederá a indemnizará a los quejosos, pues la manipulación los habría hecho perder millones de dólares.

El antecedente se remonta a 2014 cuando un grupo de traders presentó en Nueva York la demanda contra los bancos que establecían los viejos precios “fix” londinenses.

Los demandados fueron Société Générale (SG), Barclays, Scotiabank, HSBC y DB. Los inversores involucrados negociaron con oro, sus futuros, opciones y otros derivados desde 2004. Cuando se presentó la demanda tanto el DB y como SG desestimaron los cargos y anunciaron que se defenderían “vigorosamente”. El primero ya dobló las manos.

Aunque los detalles no fueron revelados, DB hará “pagos monetarios” y se comprometió a ayudar a los demandantes contra los otros acusados. La propuesta del banco alemán se dio a conocer el miércoles para el caso de la plata, y el jueves, para el del oro. Ahora hace falta que la juez de distrito Valerie Caproni la apruebe.

Con esto queda más que claro –por si había todavía alguien con dudas- que los mercados de metales preciosos monetarios, son manipulados de forma artera.

Hay tanto razones cortoplacistas que tienen el ánimo de realizar ganancias de capital, como de fondo. Estas últimas son las más importantes, pues de lo que tratan, es de dar apariencia de fortaleza al sistema monetario de dinero de papel basado en el dólar.

¿Por qué? Porque el oro es el “sol” del sistema monetario, dinero real alrededor del cual gira el precio de todas las monedas de papel y en general, de las mercancías.

En este espacio hemos explicado muchas veces cómo y por qué es que el libre actuar de las personas en el mercado a lo largo de la historia de la humanidad, seleccionó a estas dos materias primas –el oro y la plata-, como el dinero por excelencia.

Por ello es cuestión de vida o muerte para el sistema del dólar que el “precio” del oro se mantenga lo más deprimido posible, pues de lo contrario, una acelerada devaluación frente al rey de los metales lo condenaría al rechazo universal.

Dicho de otro modo, si y cuando el precio del oro en dólares se dispare, el billete verde será repudiado como la divisa de reserva global.

El oro es un extintor de deudas porque es un pago en sí mismo, LA mercancía dinero.

El dólar en cambio es una promesa de pago. Nadie quiere los dólares per se, sino porque con ellos se puede adquirir casi cualquier cosa en el mercado. Para liquidar esa deuda los billetes deben ser canjeados por algo.

Pero el mundo en lugar de seguir una senda de crecimiento sostenible, continúa apostando por expandir la deuda como “base” para ello. Dado que la deuda no puede crecer al infinito porque tarde o temprano se tiene que pagar, toda expansión que depende del crédito termina por colapsar cuando los impagos comienzan. La burbuja, en ese momento, ha reventado.

Los perdedores son quienes tienen dinero de papel que pierde valor, un daño que no sufren los tenedores de oro, que ante la crisis, se valoriza aún más.

Así que esta admisión de culpas que ha hecho el Deutsche Bank, es menos que la punta del iceberg de la manipulación del precio del oro.

Por los motivos aquí expuestos, incluso la “mano negra” que se da tras bambalinas (a cargo sobre todo de la Reserva Federal estadounidense) para deprimir las cotizaciones de los metales preciosos, terminará por la fuerza. El mercado empujará un cambio de paradigma.

Debido a eso países no alineados como Rusia o China siguen a nivel de sus bancos centrales y de sus ciudadanos acumulando grandes cantidades de oro. Todos deberíamos imitarlos. Poco importa si llega pronto o no, el fin de la era del dólar será un shock que sortearán mejor los que tengan en sus manos oro y plata físicos. La última manipulación también llegará a su fin.

Sin acuerdo en Doha y los precios del petróleo se desploman

Lunes, 18 de Abril del 2016 - 8:12:38

No ha habido acuerdo entre los productores de petróleo en la reunión de Doha de este fin de semana, como era de esperar por otra parte, y los precios del crudo caen cerca del 5% en estos momentos.

Las tensiones entre Arabia Saudita e Irán han impedido que se llegar a algún tipo de acuerdo para congelar la producción e impulsar así los precios del petróleo.

"La credibilidad de la OPEP para coordinar su producción es ahora muy baja. Pero esto no es sólo por Arabia Saudita. Es por muchas regiones", afirma Peter Lee, analista de petróleo de BMI Research.

Los analistas de Morgan Stanley han señalado que l"a falta de acuerdo añade el riesgo de que veamos un mayor suministro por parte de la OPEP2.


El barril brent cae un 4,2%, mientras que el futuro USA cae un 4,63%. Los precios del petróleo han caído más de un 70% desde mediados de 2014 mientras que los productores han bombeado entre 1 y 2 millones de barriles de crudo de exceso al día desde entonces.


Precios nuevas viviendas en China suben un 4,9% en marzo vs +3,6% anterior
Lunes, 18 de Abril del 2016 - 08:27
Datos positivos, pero hoy el mercado está a otra cosa.

Reacciones tras Doha: "El petróleo podría tocar los 30$ en días"
Lunes, 18 de Abril del 2016 - 08:24
Según un analista de petróleo de Natixis citado por el Wall Street Journal, "tras el fracaso de la reunión de Doha los precios del crudo podrían tocar los 30 dólares en días. Es un escenario extremadamente bajista para el petróleo".

Recordemos que en los últimos meses la correlación entre la renta variable de EE.UU. y Europa y los precios del petróleo ha alcanzado niveles superiores al 80%. Es decir, una caída del crudo a los 30 dólares sugiere con un alto grado de probabilidad, fuertes caídas en las bolsas desarrolladas.


Petróleo: soportes y resistencias
por Maxglo(c) Opinión •Hace 1 día
Hoy caen los mercados de acciones y la culpa de ello se traslada a la reunión de DOHA y el desacuerdo sobre la restricción de la producción del petróleo que haría subir los precios y, por lo tanto, la recuperación de los resultados empresariales de las empresas afines a esta materia prima que habían sufrido una importante caída estos meses atrás.

Se sabía que el acuerdo era difícil... Pensamos que el precio actual ya es bastante atractivo para todos, aunque pensamos que se debe apostar por energías renovables...

Petróleo West Texas. El precio se ha frenado en la resistencia clave para el medio/largo plazo...


Goldman Sachs mantiene su precio objetivo para el petróleo
Lunes, 18 de Abril del 2016 - 08:56
Goldman Sachs mantiene su previsión del precio del WTI en los 45 dólares por barril para el cuarto trimestre de 2016 y en los 58 dólares por barril para 2017.

Dicen que la decisión de no congelar la producción en Doha podría ser un catalizador bajista que haría mas probable su pronóstico del WTI para el segundo trimestre de 35 dólares.

El Brent retrocede un 4,9% a 40,98 dólares y el WTI se deja un 5,08% a 39,59 dólares.

[Fenix]

Acercándonos a periodo de fechas en las que podría actuar el Banco de Japón
por Ismael de la Cruz •Hace 1 día


Nos vamos acercando poco a poco al periodo en el que el Banco de Japón podría mover ficha en cuanto a su política monetaria se refiere, teniendo repercusiones sobre el yen.

Las últimas referencias macroeconómicas de Japón son las siguientes: el índice líder de Japón se situó en 99,8 frente al 101,8 anterior. La confianza de los hogares arroja una lectura de 41,7 frente al esperado 40,5. Japón ha vendido bonos a 10 años al -0,0640%, su tasa más baja en la historia. El PMI servicios baja desde 51,2 a 50. El PMI compuesto también baja de 51 a 49,9. El índice de sentimiento del consumidor se reduce a -22,5% frente al anterior -17,3%. Los pedidos de fábrica caen un -9,2% frente al -12,0% esperado. La producción industrial se reduce y se hunde un -5,2%. El empleo en las compañías de servicios de Japón baja por primera vez en cuatro meses. El sentimiento empresarial es el más débil desde mayo del 2015.

El Banco de Japón seguramente adoptará nuevas medidas de expansión monetaria en los próximos meses. La cuestión por dilucidar es cuándo. Las fechas que se barajan son: 27-28 de abril, junio, julio.

Y es que Kuroda, del Banco de Japón, ha vuelto a confirmar que no dudarán en añadir estímulos si fueran necesarios, que vigilará el impacto de los mercados en la economía, que la política monetaria seguirá laxa hasta que los precios alcancen el 2% de forma estable y que espera que el IPC repunte hacia el objetivo del 2%.

La realidad es que les preocupa cada vez más que el yen continúe apreciándose frente al resto de divisas, en especial frente al euro y el dólar.

Por tanto, la idea es que de seguir este escenario, debieran pronto de actuar para contener su divisa y depreciarla. Otra cosa es la intensidad de las medidas que apliquen, ya que si no son fuertes simplemente habría impulso al alza en eur/jpy. Para un cambio o giro de tendencia de bajista a alcista se requieren medidas contundentes y eso es lo que habrá que analizar cuando las anuncien.

Imagen

Eur/Jpy: semana muy lateral donde apenas ha habido movimiento ningún día ni tampoco volumen, todo muy soso y aburrido, a la espera de ver si el Banco de Japón se decide a mover ficha.

La clave a tener en cuenta es que está perdiendo los 122,25, hecho que implica más debilidad bajista. La tendencia principal sigue siendo bajista sin descartar que vaya en busca de 119,54-120.

Mientras no rompa por arriba la zona de 128,08 no cogerá una bocanada de aire fresco para respirar y eur/jpy no tendrá el menor atisbo de fuerza.

Las primeras resistencias están situadas en 131,77 y en 134,05, de manera que si un día las alcanza seguramente no pueda romperlas y rebote algo a la baja el precio.


La falta de acuerdo en Doha complica la semana a las bolsas

Bankinter
Lunes, 18 de Abril del 2016 - 9:34:10

La semana pasada las bolsas registraron alzas importantes apoyadas por los siguientes factores:

(i) la evolución del precio del petróleo (el Brent acumula una subida superior al +50,0% desde los mínimos de enero) ante la expectativa de un recorte de la producción,

ii) la mejora en los índices de actividad en China donde las exportaciones crecen +11,5% en marzo (vs -25,4% anterior), la producción industrial se acelera hasta +6,8% (vs +5,4% anterior), las ventas minoristas crecen a doble dígito (+10,5%) y el PIB consigue crecer +6,7% en el 1T´16 (vs +6,8% anterior) y

(iii) el fuerte rebote de los bancos europeos donde los avances realizados en Italia para mejorar la solvencia de las entidades junto con unos múltiplos de valoración atractivos en términos históricos (el P/VC se encuentra en niveles similares a los registrados en las crisis de 2007/2008 y 2011/2012) se tradujeron en fuertes subidas (+8,9% en la semana).

Todo ello en un entorno marcado por la revisión a la baja en las perspectivas de crecimiento global por parte del FMI hasta +3,2% en 2016 (vs +3,4% estimado en enero) y unos datos macro con saldo negativo en EE.UU (ventas minoristas, inventarios empresariales, producción industrial, utilización de la capacidad productiva y confianza del consumidor en la U. de Michigan).

ESTA SEMANA, el precio del petróleo sufrirá una fuerte caída como consecuencia de la falta de acuerdo en la reunión de los 16 principales productores en Doha este domingo. Arabia Saudí pide que Irán se sume al acuerdo, algo en lo que desde Teherán no están por la labor. La realidad del sector es que la demanda crece lentamente (+0,3% YTD) y a un ritmo inferior al registrado por la oferta (+0,6%) por lo que la sobreoferta actual de crudo es de 1,5 Mbarr/d así que tras el reciente “rally” vivido en el precio del petróleo, esta semana volverán las caídas, factor que complicará la evolución de las bolsas y de las divisas ligadas a materias primas sobre todo a comienzos de semana. Los terremotos en el sur Japón no ayudan ya que la actividad industrial acusará el parón.


En China la evolución de los precios inmobiliarios pone de manifiesto que la triple burbuja (inmobiliaria/deuda/bolsa) sigue su curso (los precios inmobiliarios suben en 66 ciudades de un total de 70 (vs 47 ciudades en febrero) aunque la principal preocupación de los mercados es que el cambio de modelo hacia una economía con mayor peso del sector servicios impacte lo menos posible en el crecimiento global y en las materias primas. En este sentido, cabe recordar que el FMI ha revisado a mejor sus perspectivas de crecimiento para China hasta +6,5% en 2016 (vs +6,3% anterior).

En este entorno, lo razonable es que las bolsas sufran al compás de las caídas del petróleo y el dinero se refugie en bonos y en el Yen. A medida que avance la semana la atención de los mercados se centrará más en los resultados empresariales sobretodo en EE.UU, en la macro y en la comparecencia Mario Draghi tras la reunión del BCE.

En lo que se refiere a los resultados empresariales, publican gran cantidad de compañías entre las que destacan (Goldman Sachs, Intel, Yahoo, General Electric, etc..) y la cuenta de P&G pondrá de manifiesto la dificultad del entorno pero es poco probable que los resultados defrauden (la caída esperada en el BPA para el S&P 500 es elevada -9,2%).

En el frente macro, los indicadores de confianza y actividad en la UEM deberían mostrar cierta mejoría y el Presidente del BCE volverá a lanzar un mensaje de política monetaria acomodaticia insistiendo en la disposición de la institución para actuar si las condiciones se deterioran o hay un “shock” externo.


¿Cómo transcurre la temporada de resultados en Wall Street?
Lunes, 18 de Abril del 2016 - 09:38
En lo que llevamos de temporada de resultados en Wall Street (sobre el 7% publicadas) el BPA promedio cae un 8,5% frente -9,2% estimado para el conjunto del S&P 500 y frente -1,8% del cuarto trimestre del 2015 y del -2,3% del tercer trimestre.

El 72% ha batido expectativas, mientras que el 14% no ha cumplido lo previsto.


¿Preocupados por la situación de Brasil?
Lunes, 18 de Abril del 2016 - 09:53
Ayer la Cámara de Diputados de Brasil aprobó con 367 votos a favor, 137 en contra y 7 abstenciones, el inicio del proceso de destitución de la presidenta del país Dilma Rousseff. Ahora se necesita la mayoría simple del Senado para que se haga efectiva dicha destitución.

La incertidumbre política del país afectará aún más la penalizada economía de Brasil que sigue en una clara recesión y con fuertes subidas de tipos por parte de su Banco Central. Las cotizadas españolas con mayor presencia en Brasil son: CAF, Duro Felguera, Prosegur, Banco Santander, Telefónica, Indra, Abertis, DIA, Cie Automotive, Iberdrola, Mapfre, Gas Natural.

Caen con fuerza las divisas ligadas al petróleo
El rublo se deja un 3% frente al dólar
Lunes, 18 de Abril del 2016 - 09:49
Como era de esperar, las monedas de países exportadores de petróleos están sufriendo un duro castigo tras la reunión de Doha.

El dólar avanza un 3 por ciento frente al rublo para cotizar a 68.50 (ver gráfico adjunto, vía FT). El dólar australiano se deja un 0,9 por ciento a US$0,7660. El billete verde sube un 1,2 por ciento frente al dólar canadiense a C$1,2970.


"Algunos en Doha pidieron que los países no OPEP se unieran a la congelación"
Afirma el ministro de energía ruso
Lunes, 18 de Abril del 2016 - 10:08
El ministro de energía ruso ha declarado que algunos en Doha pidieron a otros miembros no OPEP que se unieran a la congelación de la producción de petróleo. Añade:

- El mercado de petróleo se equilibrará a través de la oferta y la demanda a pesar de que no haya habido acuerdo.
- Rusia mostró disposición para cooperar en el reequilibrio de los mercados mundiales de petróleo.


Oro al contado intradía: continuidad de la recuperación
Lunes, 18 de Abril del 2016 - 10:36
Punto Pivote: 1230.00 dólares

Nuestra preferencia: largos mientras no pierda los 1234,00 con objetivos en 1240.00 y 1.244,00 en extensión.

Escenario alternativo: por debajo 1230.00 buscar corrección con objetivos en 1.227,00 y 1.224,00.

Comentario: El RSI sugiere un mayor avance.

Resistencias: 1251.00 1244.00 1240.00
Soportes: 1230.00 1227.00 1224.00

Rusia dice que algunos países en Doha exigieron que otros países se unieran al acuerdo
Lunes, 18 de Abril del 2016 - 10:28
El ministro de Energía Alexander Novak dice que algunos países exigieron en la reunión de Doha que otros miembros fuera de la OPEP se unieran al pacto para congelar la producción de petróleo.


Bankinter cree que el petróleo volverá a los 35 dólares
Lunes, 18 de Abril del 2016 - 10:59
Prosiguen las reaccionas tras el fracaso de la reunión de productores de petróleo en Doha de este fin de semana. Los analistas de Bankinter señalan: "La subida del crudo de las últimas dos semanas reflejaba un escenario por el cual el mercado descontaba que la producción se congelaba. Sin embargo, al no producirse, lo lógico es que veamos cómo el crudo pierde parte de la revalorización hasta niveles de aprox. 35$/brr en el corto plazo. Por último, se vuelve a poner de manifiesto, la falta de cohesión que hay dentro del seno de la OPEP. En mercado asiático, el crudo viene con caídas del -4,5% (Brent a 41,32$/brr y el WTI a 38,57$/brr) llegando a caer un -6%."

[Fenix]

¿Ante un nuevo rally en Citi?
por Julian Yosovitch •Hace 1 día
Las acciones de Citi (C) han mostrado un avance tendencial en cinco ondas desde los mínimos de 2011 y un posterior ajuste en tres ondas, recortando el 61.8% de fibonacci de todo el avance entre 2011 y 2015, cerrando el viernes en los 44.92 dólares.

En este sentido, consideramos que con el quiebre de la zona de máximos actuales de 48 dólares en una primera instancia y 51 dólares luego, implicará una señal de fortaleza de corto y mediano plazo, abriendo paso a una continuidad en la recuperación de regreso a la zona de máximos previos de 58-61 dólares e incluso con chances de ver una continuidad en el avance buscando nuevos máximos en torno a los 64-65 dólares y valores más ambiciosos para adelante.

El quiebre de las resistencias mencionadas habilitara a la acción a ver una recuperación mayor como parte de la onda 3 de mediano plazo y la cual generalmente es la onda de mayor dinámica y verticalidad dentro de la secuencia Elliottista.

Aun no queda confirmado un piso y en el caso en que la acción reconozca los escollos actuales, podremos ver ciertos recortes aunque los mismos deberán quedar contenidos en los 41-40 dólares, mientras que los 36.50-36.00 dólares es considerado el nivel de contención de mayor importancia en las próximas semanas y para que desde allí la tendencia alcista sea reanudada hacia zonas superiores buscando quebrar los escollos mencionados y liberar luego una recuperación mayor hacia zonas superiores, tal como lo propuesto.

Ahora bien, solo con caídas directas debajo de los 36.00 dólares, las subas mencionadas quedaran anuladas y la acción quebrara el 61.8% de fibonacci de todo el ultimo avance e implicará una señal de debilidad mayor en las próximas semanas, abriendo paso a nuevas pérdidas hacia los 33-32 dólares e incluso valores mas deprimidos para adelante. Veamos…


El G7 debe cumplir con su responsabilidad sobre el crecimiento global
Afirma el primer ministro de Japón
Lunes, 18 de Abril del 2016 - 11:26



"El referéndum sobre el Brexit será negativo sea cual sea el resultado"
Afirma S&P
Lunes, 18 de Abril del 2016 - 11:40
Los analistas de la agencia de calificación S&P se muestran pesimistas sobre los efectos del referéndum para la salida del Reino Unido de la Unión Europea (Brexit).

"Sea cual sea el resultado el impacto será negativo sobre la economía del Reino Unido y de la UE. Un voto favorable provocaría un brusco repunte de la libra esterlina en los mercados de divisas, dañando las exportaciones e incrementando la incertidumbre sobre la capacidad de alcanzar los objetivos de inflación. Por otra parte, un voto desfavorable podría causar una estampida de la libra y una fuerte subida de la rentabilidad de la deuda, perjudicando a los inversores y a la confianza de los consumidores", afirma Jen-Michel Six de S&P.

"El cártel no es lo que solía ser"
Joe Rundle de ETX Capital
Lunes, 18 de Abril del 2016 - 11:33
Joe Rundle de ETX Capital afirma sobre la reunión de Doha: "El impacto en el corto plazo es evidente sobre los precios. A más largo plazo es difícil ver que la oferta de crudo se desacelere mucho este año. Podría decirse que el mayor efecto de esta reunión es que se está mostrando que la OPEP ejerce un poco menos de poder sobre los precios que en el pasado. El cártel no es lo que solía ser".

El petróleo cae en estos momentos un 2,71% a 41,93 dólares barril brent. Se recupera desde las caídas de más del 5%


La producción de petróleo de Kuwait se recorta a la mitad por una huelga
Lunes, 18 de Abril del 2016 - 11:53
Es paradójico que el día en que los productores de petróleo no alcanzaron un acuerdo para recortar la producción, la extracción de crudo en Kuwait cayó más de la mitad el domingo por la huelga de miles de empleados del sector petrolero. La producción cayó a 1,1 millones de barriles día frente a los 3 millones de barriles que se producen normalmente.

Los trabajadores protestan por la propuesta de recortes salariales y de beneficios del sector.


Rusia dice que mantendrá las conversaciones con Arabia Saudita para congelar la producción de crudo
Lunes, 18 de Abril del 2016 - 12:18
El viceministro de Energía de Rusia dice que la nación va a mantener conversaciones con Arabia Saudita con respecto a la congelación de la producción de petróleo, de acuerdo con la agencia RIA.


¿Qué resistencias enfrentan el índice de emergentes (EEM)?
por Julian Yosovitch •Hace 1 día
El ETF de emergentes (EEM) cierra al alza la semana en los 34.57 dólares.

Vemos que el EEM ha recuperado importantes posiciones en las últimas semanas y vemos que actualmente el mercado ha atacado importantes resistencias en la zona de máximos actuales de 35.00-36.50 dólares, junto a la zona de mínimos previos que ha sabido ser soporte entre 2011 y 2014 y que actualmente es considerado un escollo clave que el mercado deberá superar.

Justamente en una visión de mediano plazo, con subas por encima de los 36 dólares podremos pasar a sugerir por alzas mayores hacia los 39 dólares en una primera instancia y luego los 41.00-41.70 dólares atacando el 61.8% de fibonacci de todo el bear market iniciado en 2011.

La suba hasta los valores actuales es positivo, aunque vemos que de corto plazo el mercado se muestra con ciertos niveles de corto plazo y los mismos podrán generar recortes los cuales deberán quedar contenidos en los 32.20-32.00 dólares o potencialmente en los 30.50-30.00 dólares y para que desde allí las subas sean reanudadas nuevamente hacia los escollos mencionados en 36 dólares.

Solo con caídas directas debajo de los 30 dólares, el avance en cuestión quedara postergado y veremos una ampliación del ajuste de regreso a la zona de mínimos alcanzada en los 28.00-27.60 dólares y soporte clave de largo plazo para el EEM.

Dada la estructura técnica del ajuste de largo plazo, sumado al el gran negativismo de largo plazo que sufren los emergentes, son factores técnicos que fortalecen las chances de especular con que sea factible pensar en que hayamos visto un piso en los mínimos evidenciados en este año y por ello es que el sesgo del análisis de mediano plazo para los emergentes es alcista y consideramos que con el quiebre de los escollos mencionados, un escenario de recuperación mayor tomara un protagonismo adicional y ante posibles recortes, estos deberán ser entendido como una oportunidad de compra, para que luego del ajuste, la tendencia alcista sea reanudada hacia zonas superiores. Veamos...


Recomendación de la semana de Citi: cortos en el GBP/JPY
Lunes, 18 de Abril del 2016 - 12:27
Los analistas de Citi recomiendan como operación de la semana posiciones cortas en la libra/yen (GBP/JPY) en 152,64, con un objetivo en 147,50 y stop de protección en 155,85.

La libra yen desciende un 0,41% a 153,87.


¿Presenta el ETF de Perú una oportunidad?
por Julian Yosovitch •Hace 1 día
El ETF de Perú (EPU) ha recuperado importantes posiciones en las últimas semanas, cerrando el viernes en los 28.65 dólares.

La suba actual es importante y vemos que el ETF se encuentra atacando importantes resistencias de mediano plazo en los máximos actuales de 30.30-30.50 dólares, atacando el 38.2% de fibonacci de todo el bear market iniciado en 2010 y con el quiebre por encima de tal escollo, implicará una señal de fortaleza en las próximas semanas y meses, abriendo paso a una continuidad alcista hacia los 34.50 dólares primero y 38.00-38.40 dólares mas tarde, atacando el 61.8% de fibonacci de todo el ajuste de largo plazo y obstáculo de largo plazo para el EPU.

Justamente en una visión de mediano plazo, con el quiebre del 61.8% de fibonacci de todo el ultimo ajuste, habilitara una continuidad en el avance en los próximos meses de regreso a los 43 dólares e incluso la zona de máximos previos de 51.00-51.35 dólares mas tarde, al menos.

La suba actual del EPU responde a la recuperación que ha mostrado en gran parte los metales como el oro y la plata en las últimas semanas y consideramos que el quiebre de los 1300 dólares implicará también una señal de fortaleza para el oro liberando nuevos avances para el commoditie y para el EPU, así como también para la mayoría de las acciones productoras de metales.

En lo inmediato vemos que el mercado encuentra con cierta sobre-compra que podrán generar debilidades de corto plazo y ante tales bajas, vemos que el ETF encuentra soporte en los 25.00-24.80 dólares o potencialmente en los 22.20-22.00 dólares y para que desde allí las subas sean reanudadas hacia los escollos mencionados, tal como lo mencionado.

Solo con caídas directas debajo de los 22 dólares, el avance en cuestión quedara postergado y podremos ver un ajuste mayor de regreso a la zona de mínimos de 18.00-17.50 dólares y soporte clave de largo plazo y para que desde allí la tendencia alcista sea finalmente reanudada hacia niveles superiores. Veamos…

[Fenix]

KNPC incrementará su producción de petróleo en los próximos días
Lunes, 18 de Abril del 2016 - 14:13
La Compañía Nacional del Petróleo de Kuwait (KNPC) aumentará su producción de crudo en los próximos días a pesar de la huelga, según Al Arabiya.


Las apuestas a una devaluación en Arabia Saudita muestran la mayor subida en 3 semanas
Lunes, 18 de Abril del 2016 - 14:27
Los contratos utilizados para apostar por una devaluación del rial de Arabia Saudita subieron el lunes después del fracaso de las conversaciones en Doha entre los principales productores de petróleo del mundo para congelar la producción.

Los contratos futuros para la moneda se han anotado la mayor subida en tres semanas en una base de cierre, mientras el crudo sufría el mayor descenso desde febrero. La especulación de que el reino, el mayor exportador de crudo, pudiera abandonar su fixing de tres décadas con el dólar alcanzó su máximo en enero en medio del desplome del petróleo.


Las consecuencias económicas del terremoto de Japón
Lunes, 18 de Abril del 2016 - 14:40
El terremoto en Kumamoto mató a 41 personas, obligó a la evacuación de decenas de miles de personas y paralizó la actividad manufacturera en la ciudad de Kumamoto, pero también parece haber sacudido la confianza en el crecimiento económico a corto plazo del país.

El economista jefe de BNP Paribas en Tokio, Ryutaro Kono, ha dicho que el sismo de Kumamoto - la guinda de un pastel de otros factores negativos - ha llevado al banco a revisar su pronóstico para el crecimiento económico de Japón en el segundo trimestre, esperando ahora una contracción del 0,2 por ciento.

"Es probable que la paralización de los fabricantes de automóviles provoque una contracción de la producción industrial en abril, lo que aumenta la probabilidad de que la economía puerda caer en crecimiento negativo en el segundo trimestre", dijo Kono.


EE.UU. y Europa se enfrentan a desafíos y objetivos similares
William Dudley de la Fed
Lunes, 18 de Abril del 2016 - 14:55
William Dudley de la Fed ha declarado que los EE.UU. y Europa se enfrentan a desafíos y objetivos similares. Añade:

- Las condiciones del mercado laboral han mejorado significativamente.
- Las noticias económicas de los EE.UU. en su mayoría son favorables.
- Confío en que la inflación aumente en los dos próximos años.
- Los ajustes de la política monetaria serán graduales y cautelosos.
- EE.UU. se enfrenta a incertidumbres y vientos en contra importantes.
- Las perspectivas económicas de Europa han comenzado a mejorar.


Hasbro lidera las alzas del S&P 500
Lunes, 18 de Abril del 2016 - 15:44
Hasbro, tras los buenos resultados que ha publicado del primer trimestre del año, sube un 4,3% a 86$ liderando las alzas del S&P 500. Por otro lado Apple cae un 1% liderando los descensos del Dow.

Dólar/yen alcanza mínimos de 18 meses
Lunes, 18 de Abril del 2016 - 15:40
El yen sube de forma brusca respecto a sus principales pares después del desacuerdo en Doha. El dólar/yen ha alcanzado los 107,75 cerca de los mínimos de 18 meses.

"La caída del dólar frente al yen es debido en gran parte a la caída de los precios del petróleo", afirma Yasuaki Amatatsu, analista senior de Bank of Tokyo-Mitsubishi.


"Es realista pensar que el BCE no subirá tipos por un largo tiempo"
Afirma Knot del BCE
Lunes, 18 de Abril del 2016 - 16:33



Andbank Convicción: la estrategia de proximidad cambia a mejor los resultados consolidados de Wal-Mart
por Observatorio del Inversor de Andbank •Hace 1 día
Andbank Convicción es un servicio exclusivo de ideas destacadas de inversión que nuestros mejores expertos desarrollan para mantener a nuestros clientes y seguidores al tanto de nuevas oportunidades de inversión. Un servicio al que te puedes suscribir si quieres que te lleguen estas ideas exclusivas.

Hoy analizamos a Wal-Mart: la gran cadena de supermercados se reinventa

Wal-Mart Stores, Inc. es la compañía de venta minorista más grande del mundo, con dos millones de empleados. Aún así, Walmart continúa siendo una empresa familiar, la familia Walton, que posee una participación del 48% en Walmart y que gestiona la compañía desde sus inicios. En los últimos años, se han embarcado en la internacionalización de su negocio y a cierre del 2015 un 25% de sus ventas provienen del exterior.

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Tras dos años complicados tanto en su negocio internacional como doméstico, parece que la nueva estrategia de proximidad cambia la tendencia en los resultados consolidados de Wal-Mart a mejor. La compañía ha mejorado su mix geográfico, en donde las tiendas de proximidad en el mercado americano están comenzando a mejorar su margen medio por producto y esto provoca que se frene la caída de márgenes a nivel grupo. El cierre de más de 550 tiendas el año pasado, un control de costes e incremento de la eficiencia en su filial mexicana, Walmex, también parecen apuntar a una estabilización de los ROEs, por encima del 15%.

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La mejora de las ventas comparables en Estados Unidos que nos presentó en su último trading update, +0,6%, y por primer trimestre con una evolución de las divisas contra el dólar que no van a restar a nivel de beneficio consolidado. Todas estas mejoras aún no se reflejan en un encarecimiento de los ratios de valoración, lo que nos da cierta seguridad en la compra de un valor que sigue cotizando a ratios bajos, pero con más probabilidades de que el mercado le quite la etiqueta de Value Trap.

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Visión por analista técnico

La tendencia principal es alcista, se inició en diciembre de 2015 y ha llevado a la cotización hasta la zona de 69 USD. Aún contaríamos con potencial alcista, que de confirmarse, podría llevar la cotización en el medio plazo hasta los 79,50 USD. Si bien existe una resistencia previa muy importante en torno a los 74,14 USD (coincidente con el 50% de Fibonacci) y los indicadores se encuentran próximos al nivel de sobrecompra; las medias móviles presentan una señal alcista.

La bolsa de Irán es una gran oportunidad para los inversores de largo plazo

Carlos Montero
Lunes, 18 de Abril del 2016 - 16:42:00

En algunas ocasiones me preguntan sobre el atractivo de algún mercado de valor “exótico” en África o Asia, y cuál es la mejor manera de invertir en ellos. Quizás se éste segundo punto el más conflictivo. Existen bolsas de países frontera que han tenido una excelente rentabilidad en los últimos años como Bulgaria, Emiratos Árabes, Kenia, Nigeria, entre otros. El problema reside en una manera barata y líquida de entrar en estos mercados de acciones. Las hay, pero no son tan sencillas como invertir en los países desarrollados. Hoy les hablaré de la economía y de la bolsa iraní, que probablemente sea uno de los mercados líderes mundiales en los próximos años.

Tras el levantamiento de las sanciones en contra de Irán, algunos inversores institucionales están poniendo sus ojos en esta economía del medio oriente. A parte de ser uno de los productores de crudo más importantes del mundo, tiene otras fortalezas como:

- Es el cuarto mayor productor de cemento en el mundo.
- Es uno de los mayores fabricantes de automóviles de Asia y el 18 del mundo.
- Es el catorceavo mayor productor de acero del mundo.

El analista Dylan Waller da algunos detalles sobre su mercado de acciones:

- La bolsa iraní está compuesta de 600 compañías con una capitalización total de 140.000 millones de dólares. Es la quinta mayor en oriente medio.

- El PER medio es de tan solo 5,6 veces beneficio y presenta una rentabilidad por dividendo del 12,6%.
- El sector farmacia presenta un PER 6,4x, el cementero 5,3x, el petrolero 4,2x, el financiero 4,3x.
- Cotizan un gran número de compañías en diversos sectores a parte del sector petrolero.
- Este año se lanzará un mercado de futuros y opciones, que posibilitará a los inversores ponerse cortos.
- Cotiza de sábado a miércoles de 9 a.m. a 12:30 p.m.

A pesar de haberse retirado las sanciones aún hay un gran número de barreras para entrar en este mercado:

- Los inversores estadounidenses no pueden entrar en la bolsa iraní.
- Los bancos no están conectados al sistema SWIFT, lo que representa dificultades para transferir dinero fuera del país.
- Los inversores extranjeros no pueden comprar todas las compañías.

La mejor manera de invertir en la bolsa de Irán es a través de un ETF, por ejemplo el ETF TSE 30 index, que invierte en las 30 mayores compañías iranís.

[Fenix]

Posicionamiento recomendado por Bankinter
Lunes, 18 de Abril del 2016 - 16:52
Publicamos la tabla de posicionamiento de los analistas de Bankinter. Por área geográfica por ejemplo estos analistas recomiendan:

- Vender/infraponderar: Emergentes excepto India, Australia, Canadá, Reino Unido.

- Neutral: Reino Unido, India, Japón, España.

- Sobreponderar/comprar: UEM, EE.UU.


Arabia Saudita amenza con bombear más petróleo
Lunes, 18 de Abril del 2016 - 16:56
El príncie saudí Mohammed bin Salman ha declarado a Bloomberg que si el país quisiera podría bombear un millón de barriles más al día de petróleo. Arabia Saudita pasaría de los 10,2 millones de barriles día a por encima de los 11 millones.

Esta advertencia inquieta a los inversores pues puede provocar una guerra de producción en el seno de la OPEP, con todos los países produciendo al máximo de su capacidad lo que afectaría indudablemente al precio del petróleo. El gráfico adjunto es la evolución de la producción de petróleo de este país frente a su capacidad disponible.


Repsol realiza un nuevo descubrimiento en Brasil
Lunes, 18 de Abril del 2016 - 17:31
Repsol Sinopec Brasil, junto a sus socios Statoil y Petrobas, ha realizado un nuevo hallazgo de hidrocarburos en Brasil, en aguas profundas de la costa carioca en el pozo de Gavea A1, informó la sociedad de la petrolera española.


Divisas: "Yen fuerte tras G20 e incertidumbre"
Bankinter
Lunes, 18 de Abril del 2016 - 19:30
Eurodólar (€/$).- Últimamente el euro estaba actuando como refugio y con la mejora de los mercados ha experimentado un movimiento de vuelta. Así, el eurodólar ha caído de 1,142 a 1,128. Después de este notable retroceso deberíamos ver una fase de consolidación, máxime con la caída del crudo. No obstante, el cruce tiene margen para seguir cayendo hacia 1,115 si la macro sigue mejorando y el BCE refuerza su política monetaria ultraexpansiva. Rango estimado (semana): 1,120-1,135.


Singapore Airlines. Alcista mientras no pierda los 11,3
Trading Central
Lunes, 18 de Abril del 2016 - 20:17
Nuestro punto pivote. 11,3 dólares de Singapur (SGD)

Nuestra preferencia: mientras no pierda los 11,3 SGD el objetivo son los11,9.

Escenario alternativo: por debajo de 11.3 corrección a 11,1 y 10,9.

Comentario: El RSI se encuentra por encima de su zona de neutralidad de 50. El MACD está por debajo de su línea de señal y es positivo. La acción podría corregir en el corto plazo. Por otra parte, se encuentra por encima de su media de 20 y 50 días (respectivamente en 11,42 y 11,38).

Resistencias: 12.1 12 11,9 11,7
Soportes: 11,3 11,1 10,9

La Bolsa británica está muy cara respecto al resto de Europa

Lunes, 18 de Abril del 2016 - 20:32:00

Las dudas que proporciona la posibilidad de una salida del Reino Unido de la Unión Europea no se traduce en una menor valoración de su mercado de acciones. En lugar sufrir un descuento por la incertidumbre, la valoración de la Bolsa británica ha subido a máximos en relación con el resto de mercados europeos.

La valoración de las empresas en el índice FTSE 350 ha subido a 15,5 veces las ganancias estimadas, una prima del 7 por ciento frente al índice Stoxx Europe 600.

La discrepancia muestra lo poco que la cuestión Brexit ha molestado a los inversores británicos, en parte debido a la composición del mercado de Londres, donde las empresas de energía y de materias primas tienen el doble de presencia que en otras partes de Europa.


"El repunte de los precios de la energía y los metales ha ayudado al mercado del Reino Unido este año", dijo Guy Foster, jefe de investigación de Brewin Dolphin en Londres. "Si el Reino Unido sale de la UE, la libra se debilitará y esto apoya a las acciones británicas".

Finalmente, la plata eclipsa al oro

Lunes, 18 de Abril del 2016 - 21:25:00

Después de mostrar un peor comportamiento frente al oro desde 2012, la plata está finalmente consiguiendo un mejor comportamiento relativo entre los metales preciosos este año.

Mientras que ambos se beneficiaron de las crecientes especulaciones de que la Reserva Federal ralentizará su ritmo de subidas de tasas de interés, el metal blanco, que también tiene usos industriales, está ganando un impulso adicional gracias a las señales de estabilización en la economía de China y la capacidad de recuperación de la expansión estadounidense.


En el mercado al contado, una onza de oro compra 75.96 onzas de plata, la menor cantidad desde diciembre.

¿Sostenibles subidas de los precios de las commodities?

Lunes, 18 de Abril del 2016 - 21:53:00

Por cierto, finalmente no hubo acuerdo de congelación de oferta de crudo en Doha. Se precisan más consultas. Miren ahora este gráfico. ¿Es demasiado pronto para valorar la solidez de estas subidas? Sí, totalmente de acuerdo con ustedes.

De hecho, las razones “fundamentales” detrás de la recuperación de los precios de commodities son tres: la política monetaria expansiva mundial (Banco Central de China incluido), la depreciación del USD y las expectativas de ajuste de la oferta del crudo. ¿Mi opinión? Sólo el segundo factor es sostenible. Y no de forma indefinida (aunque lo parezca).

Pero, con todo, debería ser el ajuste de la oferta la clave para hacer sostenible el repunte de los precios. Si esto no se produce, sinceramente podemos hablar de un suelo en los precios pero no tanto de su recuperación sostenida. Si esto es posible considerando el escenario económico y alternativas al crudo fósil.

Como ven en el siguiente cuadro, el equilibrio de oferta y demanda de acuerdo con nuestros datos exigiría un ajuste de la producción de la OPEP más de medio millón de barriles día, con la capacidad de producción un 3 % por encima de niveles actuales.


Según la IEA, una hipotética congelación de la producción sería insuficiente para ajustar el mercado. Pero, partiendo de que finalmente se consiga, habría que esperar hasta 2017 para ver un cierto equilibrio con la demanda.

Retomemos entonces el párrafo inicial, pero centrándonos en lo verdaderamente importante: los bancos centrales.

Sí, los precios del crudo y commodities dependen fundamentalmente de las decisiones de los bancos centrales. De nuevo, la Estabilidad financiera tan considerada desde el inicio de la Crisis. Y esta Estabilidad, inflación de activos financieros y reales, sin duda puede ayudar a elevar la inflación a corto plazo. ¿Y a largo plazo? Quizás, al dudar sobre la respuesta más adecuada a esta pregunta, entiendan un poco más la escasa reacción de los breakeven de inflación a plazo ante el intento de subida de los precios del crudo….

Con todo, sí esperamos que estas subidas limitadas de los precios exteriores lleven a un aumento de la inflación… limitada inflación


José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España