Feriado por el Día de Acción de Gracias

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Japan: Nikkei 225 29529.86 227.20 0.78
UK: FTSE 100 7286.32 19.63 0.27
Crude Oil Futures 78.30 -0.09 -0.11
Gold Futures 1792.20 7.90 0.44
Yen 115.37 -0.05 -0.05
Euro 1.1216 0.0015 0.13

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China: Shanghai Composite 3589.18 -3.52 -0.10
Japan: Nikkei 225 29529.38 226.72 0.77
UK: FTSE 100 7286.32 19.63 0.27

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LAST CHG %CHG
Crude Oil Futures 78.30 -0.09 -0.11
Brent Crude Futures 81.05 0.00 0.00
Gold Futures 1792.30 8.00 0.45
Silver Futures 23.650 0.154 0.66
DJIA Futures 35863 114 0.32
S&P 500 Futures 4712

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CHG %CHG
Euro (EUR/USD) 1.1216 0.0015 0.13
Japanese Yen (USD/JPY) 115.36 -0.06 -0.05
U.K. Pound (GBP/USD) 1.3348 0.0020 0.15
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9336 -0.0005 -0.05
Chinese Yuan (USD/CNY) 6.3884 -0.0039 -0.06
U.S. Dollar Index 96.74 -0.14 -0.14

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EE. UU. La recuperación acelera el gasto y el crecimiento del mercado laboral
El gasto personal aumentó un 1,3% en octubre, mientras que los ingresos aumentaron un 0,5%

La fuerte demanda de los consumidores de artículos, incluida la ropa, está apoyando las ventas en varios de los minoristas más grandes de los Estados Unidos.
FOTO: RICHARD B. PRENSA LEVINE/ZUMA
Por Sarah Chaney Cambon
Actualizado el 24 de noviembre de 2021 a las 3:14 pm ET

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La economía de los Estados Unidos mostró signos de amplia base de aceleración hacia finales de año, con consumidores aumentando el gasto, las empresas aumentando la inversión y las reclamaciones de desempleo cayendo a mínimos históricos.

El gasto de los hogares aumentó un 1,3% en octubre con respecto al mes anterior, mientras que los ingresos personales aumentaron un 0,5% el mes pasado, dijo el miércoles el Departamento de Comercio. Los consumidores se están beneficiando de un mercado laboral fuerte. Y están gastando a un ritmo más rápido que la inflación, que recientemente alcanzó un máximo de tres décadas.

Gastos de consumo personal
Fuente: Departamento de Comercio
Nota: Ajustado estacionalmente a tasas anuales
2017
'20
11
12
13
14
15
16
17 $
trillón
Gastos de consumo personal
Fuente: Departamento de Comercio
Nota: Los dólares 2012 encadenados ajustados estacionalmente a tasas anuales
2015
'20
3
4
5
6
7
8
9 $
trillón
Servicios
Mercancías
Las reclamaciones por desempleo, un apoderado de despidos, cayeron a 199.000 la semana pasada, el nivel semanal más bajo en 52 años, dijo por separado el Departamento de Trabajo. La fuerte disminución de las solicitudes de desempleo sugiere que el aumento de los salarios y las abundantes ofertas de trabajo podrían seguir apuntalando el gasto de los consumidores, el principal motor de la economía, a pesar de la decoloración del estímulo gubernamental y la disminución del ahorro.


"La demanda de los consumidores sigue siendo bastante fuerte", dijo Gregory Daco, economista jefe de los Estados Unidos en Oxford Economics. "La gente está buscando viajar. Todavía están buscando salir a comer fuera. Todavía están buscando hacer compras para las vacaciones de fin de año".

Sin embargo, la inflación elevada, avivada por la fuerte demanda y la limitada oferta de bienes y mano de obra, plantea un riesgo para la economía. Los funcionarios de la Reserva Federal en su reunión a principios de este mes señalaron mayores dudas sobre cuánto tiempo tardaría la inflación en disminuir y qué tan pronto tendrían que aumentar las tasas de interés para enfriar la economía, mostraron las actas de la reunión publicada el miércoles.

Los consumidores aumentaron el gasto en bienes, incluidas las compras de grandes cantidades y pequeñas, en un 2,2% en octubre. El gasto en servicios, que se vieron duramente afectados por la pandemia, está mostrando destellos de mejora. Los gastos en servicios crecieron un 0,9% el mes pasado, una aceleración con respecto a los dos meses anteriores.

Índices de inflación
Cambio con respecto a un año anterior
Fuentes: Departamento de Trabajo (CPI) y Departamento de Comercio (PCE)
*Para todos los consumidores urbanos †Ajustado estacionalmente
RECESIÓN
2008
'10
'15
'20
-2,5
0
2,5
5.0
7,5
%
Índice de precios al consumidor*
Índice de precios de los gastos de consumo personal†
Algunos sectores que son particularmente vulnerables a la pandemia están empezando a experimentar una recuperación y están en una posición mucho mejor que un año antes. Por ejemplo, los viajes internacionales a los principales aeropuertos de los Estados Unidos aumentaron en noviembre después de que Estados Unidos levantara su prohibición de viajar a los europeos, dijeron economistas de Jefferies en una nota. El gasto entre los turistas podría ayudar a impulsar las ventas minoristas de los Estados Unidos, dijeron los economistas.

Empresas como los fabricantes se enfrentan a mayores costos de material y envío, así como a escasez de mano de obra y piezas que podría retrasar algunos envíos esta temporada navideña. Aún así, las primeras señales sugieren que los problemas globales de la cadena de suministro están disminuyendo. En Asia, los cierres de fábricas relacionados con Covid 19, la escasez de energía y los límites de capacidad portuaria se han aliviado en las últimas semanas.

¿QUÉ HAY DE NUEVO?

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Las acciones suben a medida que los inversores se sacuden las preocupaciones de inflación antes de las vacaciones
Las acciones de las empresas tecnológicas ayudan a elevar los índices; la gran cantidad de datos económicos incluye un mayor gasto de los hogares, un menor sentimiento del consumidor
Rendimiento del índice
Fuente: FactSet
A partir del 24 de noviembre, a las 16:00 ET
Noviembre. 23
Noviembre. 24
-2,0
-1,5
-1,0
-0,5
0
0,5
1,0
%
Industriales Dow
S&P 500
Nasdaq Compuesto
Por Will HornerY Caitlin McCabe
Actualizado el 24 de noviembre de 2021 a las 16:46 ET

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Un repunte en las acciones de las empresas de tecnología ayudó a subir el S&P 500 y Nasdaq Composite el miércoles, ya que los inversores se encogían de hombros por las preocupaciones sobre la elevada inflación.

El S&P 500 aumentó en 10,76 puntos, un 0,2 %, hasta cerrar en 4701,46. El Nasdaq Composite ganó 70,09 puntos, o el 0,4%, para terminar en 15845,23. El promedio industrial de Dow Jones, en cambio, perdió 9,42 puntos, o menos del 0,1%, para terminar en 35804,38.

Las acciones de EE. UU. han oscilado entre ganancias y pérdidas esta semana a medida que los inversores han digerido una gran cantidad de datos en una semana de negociación acortada por el feriado de Acción de Gracias. El miércoles, nuevas cifras mostraron que el gasto de los hogares aumentó un 1,3% en octubre con respecto al mes anterior, mientras que los ingresos personales aumentaron un 0,5%. Mientras tanto, las reclamaciones semanales por desempleo cayeron bruscamente al nivel más bajo en 52 años.


Sin embargo, otros datos publicados el miércoles complicaron el panorama de la recuperación económica de los Estados Unidos. El sentimiento del consumidor en los Estados Unidos cayó a su nivel más bajo en una década, mostraron los datos de la Universidad de Michigan. Mientras tanto, un indicador de inflación, el índice básico de precios de los gastos de consumo personal, aumentó un 4,1% con respecto a hace un año, el mayor número desde 1991. El índice es la medida preferida de la Fed de inflación y excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía.

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Al mismo tiempo, las actas publicadas el miércoles de la reunión de noviembre de la Reserva Federal proporcionaron un nuevo contexto sobre cómo los banqueros centrales están evaluando la situación de inflación. El acta señaló que, si bien los funcionarios generalmente anticipan que la tasa de inflación disminuirá significativamente durante 2022, algunos también destacaron que los aumentos de precios se habían generalizado.

"Muchos participantes señalaron consideraciones que podrían sugerir que una inflación elevada podría resultar más persistente", dijo el acta.

A principios de este mes, los funcionarios de la Fed confirmaron planes para reducir las compras mensuales de bonos del banco central. Las actas del miércoles de esa reunión mostraron que algunos funcionarios señalaron que, si la inflación continúa aumentando, la Fed debería estar preparada para ajustar el ritmo de las compras de activos y aumentar el rango objetivo para la tasa de fondos federales antes de lo que los funcionarios anticiparon.


Los índices bursátiles de EE. UU. lucharon por encontrar dirección después de que se publicaran los minutos. Inicialmente cayeron antes de subir. El comercio de acciones estará cerrado el jueves.

Jamie Cox, socio gerente de Harris Financial Group, dijo antes de que se publicaran las actas que los sólidos datos económicos recientes podrían estimular a la Fed a acelerar su calendario para endurecer la política monetaria. Si ese es el caso, dijo, las acciones cíclicas "realmente podrían tener algunas piernas debajo de ellas". Las acciones cíclicas tienden a superar a sus contrapartes de crecimiento durante los períodos de aumento de las tasas de interés.

El miércoles, sin embargo, el crecimiento y las acciones tecnológicas fueron un punto brillante en el mercado. Los fabricantes de chips Advanced Micro Devices y Nvidia ampliaron su reciente ascenso. AMD agregó 7,88 $, o el 5,3%, para terminar en 157,80 $. Nvidia ganó 9,28 $, o el 2,9%, para cerrar en 326,74 dólares.

El rendimiento del billete de referencia del Tesoro a 10 años bajó al 1,644% el miércoles, desde el 1,665% del martes. Los rendimientos se mueven inversamente a los precios.

En las noticias corporativas, Nordstrom cayó, perdiendo 9,27 dólares, o el 29 %, para cerrar en 22,66 dólares. La brecha cayó en 5,67 dólares, o el 24 %, hasta terminar en 17,84 dólares. Ambos minoristas informaron ganancias decepcionantes debido a problemas de la cadena de suministro a última hora del martes.

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A pesar de que la inflación y los nuevos bloqueos por coronavirus pesan en la mente de los inversores, muchos dicen que hay pocos lugares fuera del mercado de valores para obtener rendimientos grandes y consistentes. El S&P 500 ha aumentado un 25 % hasta la fecha y está a solo un 0,1 % de su máximo de cierre de todos los tiempos.

"Hemos tenido ganancias fantásticas; el mercado de bonos se está comportando; la inflación ha aumentado, pero las tasas son muy bajas. Mientras me siento aquí a falta de cinco a seis semanas del año, me cuesta no ser optimista", dijo Tim Holland, director de inversiones de Orion Advisor Solutions. "Mientras las tasas sean bajas y las ganancias estén creciendo, creo que es muy difícil no inclinarse en acciones".

En los mercados de productos básicos, el crudo Brent, el punto de referencia internacional del petróleo, cayó un 0,1% a 82,25 dólares el barril. Los precios del crudo han mostrado una respuesta limitada al plan de los Estados Unidos de liberar 50 millones de barriles de petróleo de sus existencias estratégicas.


La temporada de ganancias está llegando a su fin y los inversores están buscando nuevos impulsores del mercado.
FOTO: RICHARD DREW/ASSOCIATED PRESS
El Stoxx Europe 600 aumentó un 0,1 %. El índice pancontinental sufrió su mayor caída de un día el martes en casi dos meses en medio de nuevos confinamientos de Covid-19 en partes de Europa.

"Aunque las economías parecen estar en buen pie, todavía estamos viviendo con esta terrible pandemia y continuaremos viendo este enfoque de dos pasos adelante y un solo paso atrás en términos de confinamientos continuos", dijo el Sr. Holanda.

En Asia, los mercados de valores eran mixtos. En Japón, el Nikkei 225 cayó un 1,6 %, mientras que en Hong Kong, el índice Hang Seng aumentó un 0,1 %. En China continental, el Índice Compuesto de Shanghai aumentó un 0,1%.

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Escriba a Will Horner a william.horner@wsj.com y a Caitlin McCabe a caitlin.mcca

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Funcionarios de la Fed debatieron preocupaciones por la inflación y Taper Pace en la reunión de noviembre
Los banqueros centrales revelaron nuevas dudas sobre la reciente ampliación de las presiones de precios, según muestran las actas

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, testificará ante los legisladores la próxima semana.
FOTO: SAMUEL CORUM/BLOOMBERG NEWS
Por Nick Timiraos
Actualizado el 24 de noviembre de 2021 a las 16:02 ET

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Los funcionarios de la Reserva Federal expresaron una mayor preocupación en su reunión a principios de este mes sobre cuánto tiempo la inflación se mantendría elevada y discutieron si deberían prepararse para aumentar las tasas de interés en el primer semestre del próximo año para enfriar la economía.

La Fed cerró un capítulo sobre su agresiva respuesta política pandémica cuando aprobó planes en la reunión del 2 de noviembre para reducir sus compras de activos de 120 000 millones de dólares al mes en 15 000 millones de dólares cada una en noviembre y diciembre, un ritmo que terminaría el programa en junio próximo. Quieren poner fin a las compras de activos antes de levantar las tasas de interés, que mantuvieron cerca de cero.

Pero algunos funcionarios señalaron su preocupación porque las presiones inflacionarias se estaban ampliando y que podrían querer concluir el programa de compra de activos antes en caso de que sientan una mayor urgencia de aumentar las tasas de interés, según las actas de la reunión publicada el miércoles por la tarde.


Si bien los funcionarios de la Fed vieron que las presiones sobre los precios reflejaban en gran medida factores que probablemente serían transitorios, "juzgaron que las presiones inflacionarias podrían tardar más en disminuir de lo que habían evaluado previamente", dijo el acta. Los aumentos en los precios de la energía, los salarios y los alquileres residenciales se sumaban a las presiones inflacionarias, dijeron las autoridades.

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El presidente de la Fed, Jerome Powell, se negó a especificar en una conferencia de prensa el 3 de noviembre en qué circunstancias la Fed podría acelerar las reducciones, o la reducción, de sus compras de activos.

Desde entonces, un puñado de funcionarios han dicho que apoyarían la deliberación en la reunión del 14 al 15 de diciembre de la Fed para acelerar ese proceso. "Estaré examinando de cerca los datos que obtenemos de aquí a la reunión de diciembre", dijo el vicepresidente de la Fed, Richard Clarida, la semana pasada. "Puede ser apropiado en esa reunión tener un debate sobre el aumento del ritmo al que estamos reduciendo" las compras de activos.

La presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, en una entrevista el miércoles por la mañana con Yahoo Finance, dijo que también podría apoyar la reducción de las compras de bonos más rápidamente. Sra. Daly había dicho en comentarios hace dos semanas que era prematuro considerar acelerar el ritmo de cualquier disminución.


"Con el nivel de crecimiento, la tasa de crecimiento que tenemos, las cifras de puestos de trabajo realmente positivas y, obviamente, la inflación llamativa y demasiado alta, entonces agregar apoyo a una economía que ya está en fuerte crecimiento simplemente no es lo que queremos hacer", dijo la Sra. Daly dijo el miércoles.

Si los funcionarios aceleraran el ritmo al que reducen las compras a 30 000 millones de dólares al mes después de la reunión de diciembre, podrían concluir el programa en marzo, dándoles más flexibilidad para aumentar las tasas en el primer semestre del próximo año.

"Si bien el listón para una aceleración en la reducción de las compras de activos es alto, no es insuperable y parece razonablemente probable que se elimine si vemos otro informe sólido de nómina y la publicación de datos de inflación en diciembre", dijo Bob Miller, gerente sénior de cartera de BlackRock.

Los inversores han marcado las expectativas de aumentos de las tasas de interés por parte de la Fed el próximo año. La probabilidad de un aumento de la tasa para mayo aumentó por encima del 50% el miércoles, y las expectativas de al menos tres aumentos de cuartos de punto para finales de 2022 han aumentado a casi el 65%, según los precios de mercado de futuros rastreados por CME Group.

La fuerte demanda de bienes, la interrupción de las cadenas de suministro, la escasez temporal y el repunte de los viajes han llevado la inflación a 12 meses a sus lecturas más altas en décadas. La inflación básica, que excluye la volatilidad de los precios de los alimentos y la energía, aumentó un 4,1% en octubre con respecto al año anterior, según el indicador preferido de la Fed.

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Desde la reunión anterior de los funcionarios en septiembre, los datos de inflación insinuaron una posible ampliación de las presiones de precios y mostraron que los precios de ciertos artículos, como los automóviles usados, que experimentaron fuertes ganancias a principios de este año, han comenzado a subir de nuevo.

El gobernador de la Fed, Christopher Waller, dijo la semana pasada que el "deterioro de los datos de inflación me han empujado a favorecer un ritmo más rápido de reducción gradual y una eliminación más rápida de alojamientos en 2022".


Las actas dijeron que la mayoría de los funcionarios generalmente apoyaban el plan para reducir las compras de activos en 15 mil millones de dólares al mes y que reducciones similares "probablemente serían apropiadas en cada mes posterior". Pero demostraron que algunos funcionarios "preferían un ritmo algo más rápido de reducciones que daría lugar a una conclusión más temprana de las compras netas", decía el acta.

Las actas decían que los funcionarios estarían dispuestos a acelerar el ritmo de las reducciones de compra de activos y aumentar la tasa de referencia a corto plazo de la Fed "más pronto de lo que los participantes anticipaban actualmente si la inflación continuaba siendo superior a los niveles consistentes con" los objetivos del comité de fijación de tasas.

Otros en la reunión dijeron que la incertidumbre en torno a la logística de la cadena de suministro y el curso de la pandemia pidieron "una actitud paciente hacia los datos entrantes... para permitir una evaluación cuidadosa de la evolución de la evolución de la cadena de suministro y sus implicaciones para el mercado laboral y la inflación".

El personal de la Fed revisó más alto su pronóstico de inflación este año debido al aumento de los precios de los alimentos y la energía, los cuellos de botella de la producción y las ganancias salariales. Pero la previsión esperaba que los precios más altos se invirtieran en parte, lo que llevó a que la inflación cayera al 2% a finales del próximo año.

Incluso si parece probable que la inflación se desacelere a medida que se resuelvan las torceduras de la cadena de suministro, los funcionarios de la Fed podrían sentir presión para aumentar las tasas de interés si temen que los consumidores y las empresas esperen que la inflación aumente en el futuro, iniciando una espiral de precios salariales.

El acta de noviembre indicó un serio debate sobre la reciente dinámica de inflación. A algunos les preocupaba que estas expectativas de inflación estuvieran cada vez menos ancladas, dijeron las actas. A los funcionarios les preocupaba que el mayor alcance de las empresas para pasar costos más altos a sus clientes y la capacidad de los trabajadores para exigir salarios más altos pudiera conducir a una inflación más persistente.


Pero otros dijeron que los precios más altos seguían reflejando desequilibrios relacionados con la pandemia, que probablemente ya se habían producido los aumentos más considerables de los precios y que había pocas pruebas de un cambio en la dinámica de inflación subyacente, como que se afianzara una espiral salarial-precio.

"Lo que ha sucedido, y somos muy, muy directos al respecto, es que la inflación ha llegado a ser más alta de lo esperado, y los cuellos de botella han sido más persistentes y más frecuentes", dijo el Sr. Powell dijo el 11 de noviembre. 3. "Vemos eso al igual que todos los demás, y vemos que ahora están en camino de persistir hasta bien entrado el próximo año".

El Sr. Powell fue reelegido por el presidente Biden el lunes para otro mandato de cuatro años como presidente, sujeto a la confirmación del Senado, que se espera ampliamente antes de que su mandato actual expire el próximo febrero. Eso elimina una fuente de incertidumbre frente a la dirección de la política. El Sr. Powell testificará ante los legisladores dos veces la próxima semana, proporcionando oportunidades adicionales para aclarar cualquier cambio de política.

Soporte para la inflación

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