Jueves 03/02/11 ISM, Ordenes de fabricas

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FEBRUARY 3, 2011, 2:29 P.M. ET.EE.UU. crecerá más rápido este año, pero aún necesita ayuda de la Fed, dice Bernanke

Por Luca Di Leo

.WASHINGTON (Dow Jones)--El presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, dijo el jueves que la recuperación económica de Estados Unidos debería acelerarse este año, pero que los altos niveles de desempleo y la baja inflación justifican el continuo apoyo de la Fed.

Bernanke restó importancia a una reciente alza en los precios de los bienes básicos, al indicar que la inflación general se mantiene "bastante baja".

El funcionario también repitió su advertencia sobre los enormes desafíos fiscales que enfrenta Estados Unidos, e hizo un llamado a establecer tan pronto como sea posible un plan para reducir los déficit presupuestarios en el futuro.

En un discurso preparado de antemano para ser pronunciado ante The National Press Club, Bernanke destacó la "creciente evidencia de que se estaría afianzando una recuperación autosostenida en los gastos de los consumidores y las empresas".

Al destacar las alentadores cifras que muestran un aumento generalizado en el gasto de los consumidores y una disminución en las solicitudes de beneficios por seguro de desempleo, Bernanke dijo que la economía debería expandirse a un ritmo más rápido este año en relación al 2010.

"Aún así, con un crecimiento de la producción que probablemente será moderado por algún tiempo y con los empleadores aún renuentes a incorporar (empleados) a sus nóminas, pasarán varios años antes de que la tasa de desempleo vuelva a un nivel más normal".

El crecimiento económico de Estados Unidos se aceleró en los últimos tres meses del 2010 a medida que los estadounidenses gastaban más y las empresas reducían sus inventarios, lo que sugiere que la recuperación debería acelerarse este año. Pero el continuo aumento de la productividad indica que las compañías se concentraron en reducir los costos laborales en lugar de incorporar empleados a sus nóminas para satisfacer la mayor demanda.

Debido a que se espera que el desempleo se mantenga alto y la inflación baja por algún tiempo, Bernanke dijo que la economía aún necesita el apoyo de la Fed. Las autoridades del banco central coincidieron durante su última reunión, el 26 de enero, en continuar el programa de compras de bonos del gobierno para impulsar la recuperación económica, pese a que reconocieron que las condiciones de la economía estadounidense han mejorado.

En una muestra de poca preocupación por el reciente aumento en los precios mundiales de la energía y los alimentos, Bernanke señaló que la inflación en Estados Unidos fue de sólo un 1,2% en diciembre. El titular del banco central indicó que la inflación subyacente, que elimina los volátiles precios de los alimentos y la energía, fue sólo del 0,7% en 2010, en comparación con cerca del 2,5% en 2007, antes del inicio de la recesión.

Tras alcanzar mínimos históricos en medio de la desaceleración económica mundial, la inflación ha estado aumentando en muchos países, impulsada por los mayores precios de los bienes básicos.

El Banco Central Europeo está siguiendo de cerca las alzas en los precios de los bienes básicos, pero el presidente Jean-Claude Trichet expresó confianza el jueves de que las presiones inflacionarias en el área del euro están bajo control y que el reciente aumento será transitorio. La inflación probablemente superará la meta del BCE de alrededor de, pero por debajo, del 2% para todo el 2011, antes de moderarse, indicó Trichet.

Estados Unidos enfrenta grandes desafíos fiscales y el Congreso debe establecer pronto un plan para prevenir que la deuda pública siga aumentando, dijo Bernanke.

"Los desafíos fiscales de largo plazo que enfrenta el país son especialmente abrumadores porque en su mayor parte son el producto de poderosas tendencias subyacentes, no factores de corto plazo o temporales", indicó el titular de Fed, refiriéndose al envejecimiento de la población de Estados Unidos y al rápido aumento en los costos de salud.

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La fortaleza del yen golpea las ganancias de Sony

Por Daisuke Wakabayashi

TOKIO (EFE Dow Jones)--Sony Corp. dijo el jueves que sus ganancias netas del periodo octubre-diciembre cayeron un 8,6% con respecto al año anterior afectado por la fortaleza del yen y por menores márgenes en su negocio de televisores.

El conglomerado japonés de electrónicos obtuvo un beneficio neto de 72.300 millones de yenes en el tercer trimestre fiscal cerrado el 31 de diciembre, en comparación con un beneficio de 79.200 millones en el mismo periodo del año anterior. La cifra superó la estimación de seis analistas consultados por Thomson Reuters, de 66.960 millones de yenes.

Los ingresos cayeron un 1,7% interanual hasta 1,98 billones de yenes, mientras que el beneficio operativo cayó un 5,9% a 137.500 millones.

Sony genera aproximadamente un 70% de sus ventas fuera de Japón, lo que hace que la compañía sea vulnerable a la apreciación del yen, que afecta a las exportadoras del país porque encarece sus productos en el extranjero al tiempo que merma los beneficios cuando se repatrían a Japón.

Para el conjunto del año fiscal que termina el 31 de marzo, Sony mantuvo su previsión de alcanzar un beneficio neto de 70.000 millones de yenes, aunque redujo la estimación de ingresos a 7,2 billones de yenes desde los 7,4 billones anteriores.

Sony publica sus ganancias siguiendo normas de contabilidad estadounidenses.

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Bill Gross y por qué las firmas financieras no hacen la obra de Dios

By Shira Ovide

Bill Gross es todo un personaje.

El gestor del fondo PIMCO siempre ofrece una o dos citas buenas y sus cartas a los inversionistas son entretenidas, y a veces casi descabelladas.

La carta de Gross de febrero es una perorata de 2.000 palabras de proporciones épicas en un tono casi moralista sobre los mercados financieros y sobre lo que él cree son errores de los banqueros centrales del mundo para mantener el costo del dinero barato.

En primer lugar, Gross se alía con un grupo popular en estos días, que afirma que Wall Street y el sector financiero, en general, en realidad no aportan nada de valor social, y sin embargo, les pagan generosamente para mover dinero alrededor de todo el mundo:

"Hace cincuenta años, las profesiones mejor pagadas y más prestigiosas eran la de médico o piloto de avión 707 que volaba la ruta "de oro" de Los Ángeles a Honolulú. Hoy en día el camino al éxito comienza en Wall Street o en City (el distrito financiero de Londres). Aparte de los innovadores tipo de la supernova como Steve Jobs o Mark Zuckerberg, el dinero se hace titularizando las cosas en lugar de darles un empujón y reconstruir América .... Casi una cuarta parte de las 400 personas más ricas incluidas en la lista anual de la revista Forbes, hacen dinero del dinero, mientras que sólo el 8% podía decir eso en 1982, y probablemente ninguno cuando leí mi primer manual económico en 1966".

.Gross incluso hace eco del tan lamentable comentario de Lloyd Blankfein acerca de que los banqueros "hacen la obra de Dios." Pero PIMCO, al parecer, lo hace.

"Habiendo formado parte de este proceso, e incluso haber sido un miembro de la galería de villanos, sé que una cosa es segura: Esto no es obra de Dios, tiene el inconfundible olor del dinero. Aunque mamonesca, (en referencia a Mammón, dios del dinero).PIMCO es una compañía de la que se puede estar orgulloso. Puedo decir con confianza que hay muy pocos clientes que no se hayan beneficiado de nuestra gestión de inversión a lo largo de los años. Sin embargo, no se puede decir lo mismo de algunos otros en esta industria, como las agencias de calificación de crédito que constantemente fallan en hacer juicios que son de sentido común, los bancos que hacen préstamos a créditos subterráneos y luego extienden la mano para que les den una limosna a ellos, así como el 80% de los gerentes de fondos cuyo desempeño es inferior al del mercado. Como profesión hemos fracasado miserablemente en nuestra función principal que es el reparto eficiente y productivo del capital".

¿Que deberían hacer los inversionistas? ¿Esconderse debajo de la cama?

No! Compren bonos! Preferiblemente a PIMCO!

"Puede que los demonios existan o no en este mundo terrenal, depende de su punto de vista, pero si existen, probablemente también los exorcistas, y PIMCO tiene el antídoto. ... Aún es posible producir rendimientos de 4% a 5% de una cartera de bonos conservadoramente posicionada. Sólo tiene que hacerlo mezclando diferentes activos globales ... Inversionistas de bonos y ciudadanos de América uníos! Mammón puede estar en su fase ascendente en este mundo profano, pero siempre hay espacio para las intenciones celestiales y para los antídotos. Practique "la diversificación segura", tema al diablo y evite ir al barbero".

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El Dow Jones subio 20.29 a 12,062.26 puntos

VIX down 16.69

Au up 1,354.60

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Mubarak dice que no puede dejar a Egipto por el temor al caos.

[El_Diez]

DJ cerró en 12062 puntos y el SP 500 en 1307 puntos , si bien el DJ cerró ligeramente por encima del nivel que le di , 2 puntos por encima, el SP 500 no lo hizo, la gran barrera a superar por parte del SP 500 son los 1310 / 1313 puntos aproximadamente, ese nivel es la gran barrera que tiene que superar el SP 500 y que podria determinar la direccion de los indices en USA en el corto plazo.

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Maniana tenemos las cifras del empleo que de ser positivas pueden dar impulso a los mercados y commodities.

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Hoy dia todos los indicadores de la economia fueron positivos, desde la ventas retail, la productividad, el costo del empleo, las ordenes de fabricas y el ISM de servicios (no manufacturero) sin embargo el DJ tuvo que pujar para cerrar al alza.

[Victor VE]

Mubarak dice que no puede dejar a Egipto por el temor al caos.

Eso se llama hambre de poder. Es un adicto.

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Regime Offers Contrition After Days of Violence
Europe, U.S. Push for Speedier Regime Change As Rival Camps Clash in Egypt's Streets
By MATT BRADLEY, MARGARET COKER, TAMER EL-GHOBASHY and CHARLES LEVINSON

Ben Curtis/Associated Press

Anti-government protesters, right, clashed with pro-government supporters near Cairo's main square Thursday.
.CAIRO—Egyptian government officials took steps aimed at addressing grievances long held by its opponents, after bloody clashes and as protesters solidified their position in Cairo's Tahrir Square.

However, the regime on Thursday continued to resist its opponents' key demand—that President Hosni Mubarak step down immediately—despite 10 days of massive protests.

In an interview with ABC News, Mr. Mubarak appeared defiant, saying he wants to leave office now, but cannot for fear the country will sink deeper into chaos.

Egypt's capital descended further into violence as Mubarak supporters challenged protesters, while Mubarak dug in against demands that a transfer of power begin immediately. Tamer El-Ghobashy and Matt Bradley have the latest from Cairo.
.The ABC interview took place in the presidential palace, where Mr. Mubarak remains with his family, including his son Gamal, who was once expected to succeed him. In the interview, Mr. Mubarak said he never intended to have Gamal become president after he retired.

When asked by ABC's Christiane Amanpour what he thought about U.S. efforts to have him step aside, Mr. Mubarak said he told President Barack Obama: "You don't understand the Egyptian culture and what would happen if I step down now."

Separately, Egypt's new vice president, Omar Suleiman, called on protesters to go home to stop further damage to the economy and allow talks on political reforms to begin. Mr. Suleiman, who had run Egypt's intelligence services before being tapped nearly a week ago by Mr. Mubarak, also deflected suggestions of government responsibility for the recent violence, attributing it at turns to foreign provocateurs or militias tied to political parties.

Egyptian Health Minister Ahmed Samih Farid said on state television that eight people had died and nearly 900 had been injured in the fighting that began Wednesday.

Photos: Thursday Protests
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Victoria Hazou/Associated Press

Antigovernment demonstrators grabbed a man, center, they suspect to be a supporter of Egyptian President Hosni Mubarak in Cairo's Tahrir Square.
.Journal Photos: Clashes in Cairo
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Guy Martin for The Wall Street Journal

Anti-government protesters clashed with supporters of Egyptian President Hosni Mubarak in Tahrir Square.
.Photo Journal: Clashes in Cairo

.Regional Upheaval
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.A succession of rallies and demonstrations, in Egypt, Jordan, Yemen and Algeria have been inspired directly by the popular outpouring of anger that toppled Tunisian President Zine al-Abidine Ben Ali. See how these uprising progressed.
.Clashes persisted into Thursday afternoon, when protesters pushed their perimeter out beyond the square and began assaulting a highway overpass the regime's supporters had used as a launching pad for Molotov cocktails and gunfire overnight. By Thursday evening, protesters had taken control of the overpass and the surrounding area, and only small groups of pro-regime demonstrators remained.

The violence drew warning shots from Egypt's army, positioned between the combatants at the northern end of Tahrir Square, near the Egyptian Museum. At one point, soldiers took shelter behind overpass supports as the two sides hurled rocks at each other.

Egypt's newly designated prime minister, Ahmed Shafiq, appeared on state television and apologized for the violent confrontations, saying, "We wronged ourselves with those events." The prime minister said the government would investigate whether Mubarak supporters arrived spontaneously at the square or were sent.

State TV also said Egypt's prosecutor-general slapped a travel ban on former Interior Minister Habib al-Adli and froze his bank account. The prosecutor put similar restrictions on five other former officials, including a former top official of the ruling National Democratic Party, according to the report. The report didn't say whether the prosecutor was considering charges.

Mr. al-Adli, unseated by President Mubarak in a cabinet reshuffle last week, has long been reviled for the brutal treatment dealt out by his security forces. Still, the concessions fell short of protesters' main demand—the exit of Mr. Mubarak— and the prime minister argued on state television that continuing to protest won't achieve anything new.

The violence over the past two days erupted after the Egyptian regime dug in against demands from within the country and from Europe and Washington that a transfer of power begin immediately. In a joint statement, leaders of the U.K., France, German, Italy and Spain condemned the violence and urged for an immediate power transition.

"Only a quick and orderly transition to a broad-based government will make it possible to overcome the challenges Egypt is now facing. That transition process must start now," the statement said.

The violent clashes began when thousands of pro-Mubarak demonstrators marched on opposition members in Tahrir Square, just hours after President Mubarak said in a speech late Tuesday that he wouldn't run in elections slated for later this year. Some Mubarak supporters charged protesters on horseback and camelback, a tactic the regime has employed against past demonstrations. Clutches of soldiers looked on, doing little to intervene.

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On Twitter: WSJ's El-Ghobashy tweets from Cairo
.Opposition protesters continued to press their case Thursday that Mr. Mubarak's concession wasn't enough. Groups of pro-Mubarak demonstrators returned to the northern end of the square around midday. Pro-regime demonstrators blockaded off the northern part of the square with tanks and burned trucks. Molotov cocktails, thrown from a bridge nearby where pro-Mubarak protesters had assembled, set a building on fire.

At the southern end of the square, protesters held a spontaneous dance party in the afternoon. Despite the light moment, the street fighting appeared to be leading toward another large showdown on Friday, when opposition figures vowed to call another rally.

The opposition has grown increasingly organized. Between Wednesday and Thursday, an improvised system of social services and a specialization of labor arose from amidst the tents and barricades.

While some in the tent city worked to build barriers, others could be seen sweeping trash into piles and mopping up pools of water that had collected in the center of Tahrir Square. Hundreds of young men guarded the square's perimeter, with some delegated to frisk entrants and check their identification. Consistent with Egypt's conservative sensibilities, men and women entered the square through separate, single-file lines.

Cheerleaders spoke into a loudspeaker behind half-a-dozen speakers, leading protesters in the same calls that have been heard since protests began last Tuesday, such as "The people want the regime to go down!" and "Illegitimate!" Two huge large banners were neatly printed with the protesters' demands.

Several dozen of the protesters could be seen wearing badges made of masking tape that specified their role in the nebulous administration. Some read "Committee of Order," "Gate Security", "Broadcasting" and "Emergency". One young man, who spoke English, wore a piece of tape that designated himself as "Broadcast," meaning public relations, signalling the protesters' desire to reach out to journalists. Doctors with medical coats wore pieces of tape that bore their names and medical specialities.

The rising level of sophisticated organization belied reports from protesters that the movement remains as amorphous and leaderless as it did last Tuesday, when the protesters seemed to leap from websites without a clear leader. When asked who purchased the large speakers, who printed and erected large banners and who was assigning tasks, answers hardly varied: "The people', some said. "The youth," said others. "All of us are participating in this," said some protesters.

Until last week, only the Muslim Brotherhood, an illegal but tolerated Islamist organization, was the only non-governmental group capable of bringing so many people onto Egypt's streets and organizing them into specializations. But a straw poll of dozens of protesters arrived at a consensus that the Brotherhood was not the organizer. The powerful Islamist group, protesters said, were only participants.

The Obama administration, watching the violence, this week began pushing harder for Mr. Mubarak to quickly step aside and make way for a transitional government, people familiar with the matter said. The U.S. began to chart a course of reforms and, for the first time since the protests erupted more than a week ago, made it clear that Washington and Cairo—close allies for three decades—are now on different tracks.

An interim government, made up of opposition parties and elements of the current regime, could buy time to rewrite the Egyptian constitution, allow opposition parties to organize, and lay the groundwork for elections later this year, say supporters of the idea.

Leading opposition figures also dug in, repeating their rejection of Mr. Mubarak's offer to step down after negotiating political reforms and holding elections, which have been scheduled for September. "Once he's out of the country" the demonstrators will go home, opposition leader Mohamed ElBaradei said in an interview.

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Una demanda muestra que J.P. Morgan estuvo "en el centro" del fraude de Madoff

Por Michael Rothfeld

J.P. Morgan Chase & Co. estuvo "en el centro" del fraude de Bernard Madoff, según una demanda que se hizo pública el jueves que revela por primera vez cómo, supuestamente, se hizo caso omiso a las preocupaciones de los empleados del banco y como se pasaron por alto las irregularidades en sus cuentas.

La demanda por US$6.400 millones, presentada en diciembre por el representante de las víctimas y hecha pública en una corte federal de quiebras el jueves, indica que J.P. Morgan reportó sus sospechas sobre Madoff a las autoridades británicas a finales de octubre de 2008, menos de dos meses antes que se entregara a las autoridades y se expusiera su fraude.

La demanda, que busca que se restituyan US$1.000 millones en ganancias y comisiones de J.P. Morgan y US$5.400 millones en perjuicios, también detalla los esfuerzos del banco, desde 2006, para ganar dinero al ofrecer productos ligados a Madoff a través de los fondos de inversión que lo alimentaban con dinero.

.También indica que el banco no prestó atención a los miles de millones de dólares que pasaron a través de la cuenta principal de la firma de Madoff en J.P. Morgan, buena parte de los cuales fueron depositados en cheques, o las discrepancias entre el balance de la cuenta y los pasivos no reportados, incluyendo un préstamos de US$95 millones.

"Legalmente, tenían la obligación de investigar y no lo hicieron", dice David Sheehan, abogado de la firma Irving Picard, fideicomiso a cargo de recuperar las pérdidas de las víctimas del fraude piramidal Ponzi. "Uno literalmente ve millones de dólares entrando y saliendo diariamente, y ni no se hace ni una sola llamada telefónica".

Según la demanda presentada por Picard, el banco presentó un informe sobre actividad sospechosa a la Agencia Organizada Seria del Crimen (SOCA por sus siglas en inglés) en octubre de 2008. Supuestamente, JP Morgan dijo al regulador que las preocupaciones en torno al negocio de Madoff se basaban en "el desempeño de las inversiones obtenido por sus fondos que de forma consistente y significativa superaba al de sus colegas de sector, año tras año, incluso en las imperantes condiciones del mercado, parecía demasiado bueno para ser verdad –implicando que probablemente lo sea".

En un comunicado, J.P. Morgan dijo que la demanda "no tiene mérito y está basada tanto en la distorsión de datos relevantes como de la ley vigente". El banco sostuvo que "no supo o de ninguna manera llegó a formar parte del fraude orquestado por Bernard Madoff", y que la firma de Madoff "no era un cliente significativo o importante" en el plan general de su negocio comercial bancario.

"J.P. Morgan intenta defenderse enérgicamente contra las reclamaciones infundadas presentadas por el fiduciario" alegó el banco.

De acuerdo a la demanda, que cita correos electrónicos internos, empleados del departamento de valores híbridos y exóticos del banco encontraron que los fondos conectados (feeder funds) sabía poco sobre las operaciones de Madoff, ni sobre la identidad de entidades homólogas, y hicieron muy pocas preguntas. "Es casi un culto que (Madoff) parecía haber fomentado", observó un empleado.