Viernes 03/07/05 feriado por el día de la independencia USA

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Crecimiento de actividad empresarial global, en mínimo de cinco meses por alza de precios: PMI

LONDRES (Reuters) - El crecimiento de la actividad empresarial global registró su ritmo más débil en junio desde el inicio del año, debido a que las firmas elevaron los precios a su tasa más veloz en nueve meses, arrojó un sondeo el viernes.

El Índice Global de Producción de JPMorgan, compilado por Markit, cayó a 53,1 en junio desde 53,6 en mayo. Desde octubre del 2012 el indicador se ha mantenido sobre la marca de 50, que separa la expansión de la contracción.

El subíndice que mide los precios de producción subió a 51,3, la lectura más alta desde septiembre.

Un PMI global que abarca a la industria de servicios también cayó a mínimos de cinco meses de 53,5 respecto de 54,0 en mayo. Otro sondeo mostró el miércoles que el crecimiento de la actividad manufacturera se desaceleró el mes pasado.

El indicador, producido por JPMorgan con organizaciones de investigación y gestión de suministros, combina datos de sondeos de unos 20 países incluyendo a Estados Unidos, Japón, Alemania, Francia, Gran Bretaña, China y Rusia.

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Sismo en zona rural de China deja tres muertos y miles de casas dañadas

PEKÍN (Reuters) - Un fuerte sismo sacudió el viernes una zona rural de la región de Xinjiang, en el extremo occidental de China, y provocó la muerte de tres personas, dejó decenas de heridos y dañó miles de viviendas, dijeron el Gobierno y medios estatales.

Muchas de las tradicionales casas de la región, cuyos habitantes son principalmente de la etnia uigur, se derrumbaron cuando el terremoto poco profundo de magnitud 6,4 se registró en la madrugada a unos 160 kilómetros al noroeste de la ciudad sureña de Hotan, dijeron funcionarios de emergencia chinos.

Entre los muertos había un padre y su hijo, dijo la estatal China National Emergency Broadcasting (CNEB) en su sitio web.

El Ministerio de Asuntos Civiles agregó que al menos 3.000 viviendas colapsaron o quedaron muy destruidas y que se enviaron 1.000 tiendas de campaña a la región.

El viernes por la noche, la agencia oficial de noticias Xinhua dijo que había alrededor de 43 heridos y revisó a la baja la cifra de fallecidos a tres desde seis.

Fotos en las redes sociales y en la televisión estatal mostraron grietas en las paredes de los edificios y otros daños menores.

Los sismos golpean con frecuencia a China. Un terremoto en la provincia suroccidental de Sichuán dejó casi 70.000 muertos en el 2008.

"Si muchas personas están reunidas en un mismo lugar durante un terremoto, esto puede llevar a un desastre grave, pero en este caso había relativamente pocas personas, por lo que no es tan grave", dijo el investigador del Centro de Redes de Terremotos de China Sun Shihong a la emisora ​​estatal China Central Television.

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ENTREVISTA-BID crea fondo de 2.000 mln dlrs para financiar pequeña empresa e infraestructura en Latinoamérica

Por Marco Aquino

PARACAS, Perú (Reuters) - El Banco Interamericano de Desarrollo estableció un fondo especial de 2.000 millones de dólares para financiar a pequeñas empresas, asociaciones público-privadas y proyectos de infraestructura en Latinoamérica a partir del próximo año, dijo el viernes el presidente del organismo, Luis Alberto Moreno.

En una entrevista con Reuters, el funcionario afirmó que el BID planea destinar 13.000 millones de dólares a distintos proyectos de desarrollo en sectores como comercio, integración y medio ambiente en la región, cifra similar a lo presupuestado en el 2014.

"Hay algo muy interesante que acabamos de hacer, en nuestra última asamblea nuestros accionistas aceptaron la propuesta de consolidar una ventanilla privada del banco para financiar a pequeñas y medianas empresas, las alianzas públicas privadas en las áreas de infraestructura, temas de innovación", dijo Moreno.

"Vamos a poner 2.000 millones de dólares nuevos para el sector privado, pero esto va arrancar en el 2016", detalló el funcionario en un alto en una reunión de líderes de la Alianza del Pacífico que conforman México, Colombia, Chile y Perú.

Moreno dijo que la ventanilla de financiamiento permitirá reducir por ejemplo la brecha de inversión en infraestructura en la región, que suma unos 150.000 millones de dólares.

"Con el tiempo debe ir aumentando el monto de crédito del banco", dijo el presidente del organismo multilateral.

Respecto a la Alianza del Pacífico, Moreno destacó la voluntad de los presidentes de México, Enrique Peña Nieto; de Colombia, Juan Manuel Santos; de Chile, Michelle Bachelet y de Perú, Ollanta Humala de impulsar la integración del bloque para contrarrestar la desaceleración económica en la región.

"Lo interesante de la Alianza del Pacífico es que el nivel de ambición es muy grande", dijo el funcionario. "Los vientos que teníamos a favor se han convertido en contra", agregó.

La Alianza del Pacífico, creada en el 2012, es un bloque económico con un mercado de unas 216 millones de personas y que representa el 38 por ciento del Producto Interior Bruto (PIB) de América Latina y el Caribe, según cifras del grupo.

Moreno resaltó el perfil del grupo, puesto que mientras los países de la Alianza del Pacífico "van a estar creciendo este año en un promedio, en torno, al 3 por ciento, la región como un todo estaría creciendo en promedio el 1 por ciento", dijo.

[Fenix]

02:00 El "Sí" mantiene una ligera ventaja en el referéndum griego
Según la última encuesta sobre el referéndum griego del próximo domingo realizada por ALCO para el periódico Ethnos, la opción del "Sí" mantendría una ligera ventaja.

- "Sí" 44,8%
- "No" 43,4%
- Indecisos 11,8%
- 74% quieren mantenerse en el euro.
- 15% quieren una moneda nacional.
- 11% indecisos.

[Fenix]

Nadie está mirando a China y deberíamos

Viernes, 3 de Julio del 2015 - 2:10:52

La situación en China sigue complicándose mientras que el mercado sigue ignorando este hecho más centrado en la situación en Grecia.

Hoy se publicaba el PMI del sector servicios en el mes de junio que se ha situado en 51,8 (a un paso del escenario contractivo) frente 53,5 anterior. Mínimo de 5 meses.

El PMI compuesto sin embargo sube a 51,5 frente 51,2 anterior.

Annabel Fiddes, economista de Markit, declara sobre el dato: "En el sector servicios, la actividad empresarial, nuevas órdenes y empleo, se expanden a tasas más lentas, mientras que el optimismo sobre las perspectiva empresarial también se va moderando.

La persistente débil actuación del sector manufacturero combinada con una ralentización en el sector servicios, es probable que empuje a las autoridades a introducir nuevas medidas de estímulo en la segunda mitad del año y para alcanzar el objetivo de crecimiento del 7%"

El mercado de valores chino cae cerca del 5%

[Fenix]

Si buscas una excusa para entrar en pánico, mira a Shanghai no a Atenas
por Carlos Montero •Hace 13 horas

Hay un tiempo para la calma, el comportamiento racional... y un tiempo para el pánico. En los últimos dos días, los inversores han decidido no entrar en pánico. La oleada de ventas de principios de la semana se ha detenido. Pero, ¿qué pasará a partir de ahora? ¿Hemos visto el techo del mercado?

“En Grecia, los ciudadanos griegos están mirando hacia el Bitcoin para proteger sus ahorros”, dice Bill Bonner de Bonner and Partners. “El Gobierno griego decidió esta semana no pagar un préstamo de 1.500 millones de euros al FMI e imponer un corralito bancario.

Como hemos venido señalando, tener dinero en el banco no es lo mismo que tener dinero en la mano. Lo primero es simplemente dar un préstamo a una institución que podría entrar en quiebra. Podría no tener nada. Lo segundo es efectivo - listo para su uso.

Los ancianos han sufrido con especial dureza. Muchos de ellos no tienen dinero... y no tienen ninguna manera de conseguirlo. Y los que tienen dinero en las acciones griegas no están mucho mejor. La Bolsa de Atenas llegó a su máximo en el año 2007. Desde entonces ha caído un 95%.

Y el rendimiento de los bonos griegos a 2 años tiene una rara distinción: está compitiendo cabeza a cabeza con las tasas de desempleo de Grecia. Ambos están cerca del 26%.

Pero dejemos la tierra de Aristóteles y Pericles... y pasear a la tierra de Confucio.


Una Enorme Burbuja de deuda

Si buscamos una excusa para entrar en pánico, miraríamos a Shanghai, no a Atenas.

La crisis griega es poca cosa. Un crash en el mercado de valores chino, posiblemente seguida de una depresión, es todo lo que se necesita para un desastre financiero.

Instamos a los lectores a que tengan cuidado. No nos extrañaría que los bancos centrales de China y/o Estados Unidos expriman aún más sus políticas monetarias si la situación se pone realmente desesperada.

Pero, ¿qué se puede esperar después de que las autoridades monetarias de las dos superpotencias cumplan sus fantasías para implementar sus masivas inyecciones de liquidez? Dos enormes burbujas de deuda.

La burbuja de Estados Unidos es una mezcla volátil de deuda de los consumidores, de empresas, y de deuda pública.

Las empresas deben alrededor de la mitad de la deuda de China. Y las empresas de propiedad estatal y las empresas inmobiliarias deben la mayor parte de esa cantidad. Los bancos prestaron ingentes cantidades de dinero para crear mega fábricas, oficinas, centros comerciales y enormes complejos de viviendas.

Ahora, la deuda total en China - incluyendo al gobierno, y la deuda de las familias y empresas - alcanza un 280% del PIB. Esa cantidad todavía no alcanza el 331% total de la deuda con respecto al PIB en los EE.UU. Pero es mucho más alta que en otros mercados en desarrollo.


¿Qué pasará después?

No lo sabemos, pero Japón ofrece un ejemplo instructivo. El Nikkei alcanzó su punto máximo en 1989. Veintiséis años después, tan sólo ha recuperado la mitad de esas pérdidas!

Pero los inversores chinos no parecen estar aprendiendo la lección. Este año, elevaron al Shanghai y al Shenzhen a niveles vistos por última vez en Japón en 1989... o las acciones de Estados Unidos en 1999.

Atraídos por la avaricia, los inversores novatos abrieron cuentas de corretaje a un ritmo récord, invirtiendo sus ahorros. Luego pidieron prestado más dinero para poder invertir más.

Pero hay más señales preocupantes. Los insiders han estado vendiendo a un ritmo récord. Uno de los vendedores fue Li Hejun, el presidente de Hanergy Thin Film Power Group. Li se puso corto en acciones de su propia empresa.”

Fuentes: Bill Bonner, Bonner and Partners

[Fenix]

02:25 ¿Qué votarán finalmente los indecisos griegos?
Si anteriormente decíamos que el "Sí" mantenía una ligera ventaja en la encuesta realizada por ALCO, en la encuesta realizada por BBG es el "No" el que toma ventaja con un 43% de los votos frente el 42,5% del "Sí". Los indecisos son del 14,5%

Lo que nos indican estos datos contradictorios es la enorme igualda entre ambas opciones, y que serán los indecisos los que decanten el resultado hacia un lado u otro.

"Es más probable que los indecisos terminan votando en mayor número al Sí que al No. El factor miedo en las personas que no tienen las convicciones muy fuertes sobre este asunto primará", nos comentaba un especialista hace tan solo unos minutos.

[Fenix]

02:38 El "No" ganaría por estrecho margen en última encuesta de Bloomberg
En la última encuesta de Bloomberg, el "No" lidera la intención de voto en el referéndum griego del domingo con un 43%. El 42,5% de los encuestados votaría "Sí", con un 14,5% indecisos/no respuesta.

[Fenix]

¿Qué hace el insider? FERRELLGAS PARTNERS

Viernes, 3 de Julio del 2015 - 2:42:08

Como cada viernes analizaremos un valor en el que haya habido operaciones relevantes de sus directivos (insiders) y que hayan supuesto un cambio notable respecto a sus posiciones anteriores en el valor.

FERREGAL PARTNERS (FGP) (NASDAQ) se trata de una empresa energética, distribuidora de propano, cuya capitalización bursátil es de 2000 millones de dólares:

Los datos estimados de cara a los próximos años por el consenso son crecientes, e incluso se prevé que rompan al alza los niveles de años atrás tanto de beneficios operativos como de beneficios netos:

Pese a que el consenso de analistas recomienda mantener, todos los precios objetivo estimados a doce meses son más altos que la cotización actual:

Apreciamos en los últimos días una fuerte compra de diferentes directivos en la zona de 23$, las cuales han supuesto un notable incremento en sus posiciones originales:

Técnicamente presenta una estructura claramente alcista desde 2012, con una zona de soporte de extrema importancia en 20$, lo cual ofrece una buena rentabilidad/riesgo en los actuales niveles de 23$. A corto plazo navega en un rango lateral entre 23,5 y 24,5$, cuya salida ofrece una oportunidad operativa de más corto plazo.

Recomendación: COMPRAR MEDIO PLAZO con stop loss debajo de 20$.

Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco

[Fenix]

El mensaje oculto del oro detrás de la crisis griega
por Inteligencia Financiera Global •Hace 14 horas

Durante esta semana se han escuchado comentarios acerca de la “debilidad” del oro a pesar de la crisis en Grecia. No falta quien asegura que el rey de los metales “pierde atractivo” como refugio seguro porque se ven caer sus precios. Grave error.

La verdad es justo lo contrario: los indicadores de demanda física de oro y plata muestran que el apetito por el metal físico se mantiene en niveles muy altos. Si el precio no se ha elevado es debido, primero, a la abundancia de ventas especulativas de “oro papel”, a que la gente corre a lo que conoce como “refugio” (el dólar) y a que, en el fondo, la crisis de Grecia no implica ni el colapso del sistema monetario ni del euro (todavía) o la expulsión de ese país de la divisa única.

La crisis griega es solo una doble puesta en escena en la que ambos bandos, Atenas y sus acreedores, saben que en el fondo de lo que se trata es de negociar una reestructuración de su deuda soberana.

Así que mientras en Europa juegan al “no negociaremos más”, se está llevando a cabo una silenciosa pero enorme transferencia de riqueza con lingotes, barras y monedas que están cambiando de manos. Los inversores en valor o “manos fuertes” continúan llevándose a casa los tesoros que especuladores, aficionados y “manos débiles” deciden vender al creerse el cuento de que el oro y la plata “no son refugio”.

La prueba contundente de este gran cambio de manos la vemos en los indicadores exclusivos de la Nueva Escuela Austríaca de Economía, del Prof. Antal Fekete: la Base y la Cobase de ambos metales preciosos.

Los datos más recientes revelados por Sandeep Jaitly de Feketeresearch.com, evidencian que la demanda física de oro y plata continúa en niveles históricamente altos. En los gráficos de abajo vemos el nivel actual de la cobase para el oro (izquierda) y la plata (derecha) en comparación con años anteriores a estas alturas del año. La cobase está en positivo (backwardation) por la alta demanda. La base y la cobase son medidores de la abundancia y/o escasez física de estos metales (continúa después de las gráficas).

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La base es la diferencia entre el precio del contrato de futuros activo y el precio al contado (conocido como “spot”). Dado que la normalidad del mercado es que los futuros sean más caros que el spot, la base debe ser positiva. La Cobase en cambio es la diferencia entre el precio spot y el de futuros, por lo que debe ser siempre negativa. Pero si ocurre la anormalidad de que el precio spot sea más caro que el de futuros, la curva de precios se invierte y se está en “backwardation” (se llama así porque la curva en vez de ir hacia delante parece hacerlo hacia atrás), con base negativa y cobase positiva que se ilustra en los gráficos.

La backwardation nos dice que ante la alta demanda material de metal precioso al contado, y una baja oferta –más aún con precios deprimidos, los vendedores exigen un “premio”, o sea, un sobreprecio sobre el futuro para aceptar venderlo. Del lado del comprador se acepta pagar más caro con tal de recibir la entrega del metal de inmediato en vez de esperar. Tienen urgencia.

Todo esto se está presentando tras bambalinas en el mercado y es imposible detectarlo solo viendo el precio diario.

En los gráficos siguientes se ilustra el “Indicador de estrés” del mercado Comex (Commodity Exchange) para el oro (izquierda) y la plata (derecha). Como vemos, desde el primer trimestre de este año no ha dejado de subir. Cuando este índice se eleva muestra que los retiros de existencias de “oro registrado” –el que tiene un dueño específico que puede sacar sus barras cuando quiera- pone nervioso a vendedores cortos y suscriptores de contratos de futuros, lo que los hace traer metal precioso desde fuera del sistema para reponer las existencias. Pues bien, el “estrés” está de nuevo en niveles máximos desde enero de 2012. Es decir, la gente se está llevando su oro y plata del sistema (sigue después de los gráficos).

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En suma, ante las débiles condiciones de la economía global, los inversores más avezados continúan acumulando oro y plata a manos llenas aun a los precios actuales. Se preparan para la tormenta que viene. Ese, el mensaje oculto de los metales preciosos monetarios, es el que hay que ver y escuchar, no el discurso de la recuperación y el “todo marcha bien” de los gobiernos del mundo. Usted elige.

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Grecia: Apostando al rojo o al negro

Bolsas europeas abren planas a la espera del referéndum del domingo
Viernes, 3 de Julio del 2015 - 3:02:18

El último día de contratación antes de que sepamos los resultados de un reférendum en Grecia que puede marcar el futuro del país y de la zona euro en los próximos años.

Como hemos señalado en la preapertura, los sondeos muestran una gran igualdad entre las opciones del "Sí" y del "No" y un elevado porcentaje de indecisos que serán a la postre, los que decidirán el resultado.

Un especialista en encuestas nos señalaba anteriormente que es probable que el miedo se imponga finalmente, y los indecisos en mayor porcentaje voten a favor de aceptar las medidas de los acreedores.

Este escenario implicaría la dimisión del actual gobierno heleno y la posible formación de un nuevo gobierno de concentración que aceptaría las propuestas de la UE y del FMI. Se liberarían nuevos fondos para Grecia. El país salvaría un nuevo "punto de partido", a la espera de que en unos meses la economía helena siga deteriorándose, de que las previsiones en las que se basaba el nuevo plan de rescate se demuestren excesivamente optimistas, y de que Grecia vuelva a solicitar nuevas inyecciones de liquidez que vendrán aparejadas con nuevas exigencias. Es un escenario poco alentador, pero desde nuestro punto de vista el más realista.


En el corto plazo sin embargo, la victoria del "Sí" empujaría las bolsas mundiales con fuerza al alza y el optimismo volvería de nuevo al mercado. No deberíamos dejarnos engañar por esa reacción inicial. La crisis griega dista mucho de solucionarse definitivamente.

En este contexto el Eurostoxx 50 abre plano en los 3.462 puntos. Pocos movimientos también en el Ibex 35 que cotiza ahora en los 10.842 puntos. El volumen de contratación es bajo.

Esperamos por tanto, una sesión de transición, en la que es posible que la presión vendedora se vaya incrementando a lo largo de la jornada, ante el miedo de los inversores de despertarse el lunes con una caída en picado de las bolsas europeas por la victoria del "No" en Grecia. En caso contrario, la subida también sería en vertical. Dada la igualdad de los sondeos, es básicamente tirar una moneda al aire, o apostar al rojo o al negro.

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Europa, Occidente y el mundo en general seguirán siendo desinflacionistas
por Observatorio del Inversor de Andbank •Hace 12 horas

Álex Fusté sintetiza las ideas básicas de las perspectivas económicas y estrategia de inversión de Andbank para el segundo semestre de 2015. Y así, destaca que Europa acabará con una dinámica de crecimiento positiva, en torno al 1,75% del PIB. “Lo importante -apunta Fusté- es qué pensamos de la inflación y pensamos que Europa, Occidente y el mundo en general seguirán siendo desinflacionistas, lo que garantizará que las condiciones monetarias sean laxas, acompañadas además con el programa de compra de activos de Draghi, no hay peligro de que eso desaparezca. Somos optimistas sobre los mercados financieros en Europa, con targets de un 6%/7% por encima de los niveles actuales“. En renta fija el experto pone el acento en la periferia: “La deuda de España e Italia seguirán cayendo, deberían dirgirse a niveles de TIR del 1,5%, por tanto es una compra”.

En Estados Unidos “sin grandes cambios, a pesar del descalabro del primer trimestre, que el PIB cayó en territorio negativo. La economía da para crecer 2,5 / 2,6%“. En opinión de Álex Fusté, lo importante no es cuándo subirá tipos la Fed, sino qué hará después. ” Si la Fed sube agresivamente, peligro, porque hay en el mundo muchos dólares tomados prestados que, si la gente ve que la Fed sube tipos, tendrá que devolverlos y sería una caída importante del mercado. En nuestra opinión, la subida será muy gradual, entorno de tipos bajos favorable a los mercados financieros.”

Asia es la región preferida por el equipo de expertos de Andbank en términos de dinámicas de actividad, de calidad crediticia, sostenibilidad de las cuentas fiscales y niveles de endeudamiento, con expectativas de crecimiento del 6% / 6,5% a nivel región en los 2 próximos años. Álex Fusté destaca otros aspectos relevantes: “La iniciativa One Belt One Road, OBOR, de conectividad, dirigida a que todos los países participen de las inversiones en infraestructuras, para disparar el comercio bilateral, se está concretando muy bien, con un banco regional. Las perspectivas son buenas para la renta variable en la región, los bonos caerán también, nos gusta tanto en deuda, como en equity y en divisas“.

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4:00 PMI servicios eurozona junio 54,4 vs 54,4 esperado
PMI compuesto 54,2 vs 54,1 consenso

4:15 UBS reduce la probabilidad de contagio por un Grexit
Los analistas de UBS han reducido la probabilidad de un contagio por Grexit al 30% desde el 40%, citando una subida de las primas de riesgo periféricas menor a la esperada.

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4:54 El BCE estudia test de estrés para instituciones financieras no bancarias
Vitor Constancio, miembro del consejo de gobierno del BCE, ha dicho que los reguladores europeos deberían realizar un test de estrés para abordar posibles riesgos sistémicos del sector bancario en la sombra.

6:26 Nowotny (BCE): el BCE ha ampliado el programa ELA griego hasta el lunes
Ewald Nowotny, gobernador del banco central de Austria y miembro del consejo del Banco Central Europeo, dice que descarta una divisa paralela en Grecia.

Añade que otra moneda creada fuera del monopolio del BCE es dinero falso desde el punto de vista jurídico.

Dice que si gana el "No" se debilitaría enormemente la posición negociadora de Grecia.

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6:41 EUR/USD intradía: resistencia clave de corto plazo en 1,112
CMC Markets
Punto pivote (nivel de invalidación): 1,112

Preferencia: Posiciones cortas debajo de 1,112 con objetivos en 1,103 y 1,098 en extensión.

Escenario alternativo: Arriba de 1,112 buscar mayor indicación al alza con 1,1155 y 1,121 como objetivos.

Comentario técnico: Mientras 1,112 sea resistente, es probable que haya una baja hacia 1,103.

6:55 Las apuestas sobre el referéndum en Londres se decantan hacia el "Sí"
Ladbrokes dice que las probabilidades se están moviendo hacia un "Sí" en el referéndum griego.

La casa de apuesta está ofreciendo 2/5 para un "Sí" y 7/4 para un "No", y dice que el 65% de las apuestas han ido hacia el "Sí".