Dow cae 700 puntos para el peor día de 2025 hasta ahora por nuevos temores sobre el crecimiento económico: Actualizaciones en vivo
Brian Evans
Lisa Kailai Han
Los comerciantes especializados trabajan dentro de un puesto en el piso de la Bolsa de Valores de Nueva York.
Brendan McDermid | Reuters
Las acciones se vendieron el viernes, ya que los nuevos datos de EE. UU. despertaron la preocupación entre los inversores por la desaceleración de la economía y la inflación pegajosa, lo que los llevó en la búsqueda de activos más seguros.
Las pérdidas se intensificaron en el cierre, ya que los comerciantes temían quedarse mucho tiempo en un fin de semana que podría traer otro aluvión de titulares de la administración Trump, que ha propuesto una ráfaga de aranceles y otros cambios de política que mueven el mercado desde que se hizo cargo hace un mes.
El Dow Jones Industrial Average perdió 748,63 puntos, o el 1,69%, para cerrar en 43.428.02. La caída del viernes, la peor del año joven, elevó sus pérdidas de dos días a aproximadamente 1.200 puntos. El S&P 500 se deslizó un 1,71 % para terminar en 6.013,13, marcando una segunda sesión negativa después de que el índice cerrara en un récord el miércoles. El Nasdaq Composite cayó un 2,2 %, estableciéndose en 19,524,01.
Una ráfaga de datos generó nuevas preocupaciones sobre la economía y envió a los inversores a bonos, lo que provocó la caída de los rendimientos. El índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan cayó a 64,7 en febrero, una disminución de casi el 10% y una caída más pronunciada de lo esperado, ya que los consumidores expresaron su preocupación sobre una mayor inflación antes de posibles nuevos aranceles. La perspectiva de inflación a cinco años en la encuesta fue del 3,5 %, la más alta desde 1995. Además de eso, las ventas de viviendas existentes en los Estados Unidos cayeron más de lo esperado el mes pasado a 4,08 millones de unidades. El índice de gerentes de compras de servicios de EE. UU. también cayó en el territorio de contracción para febrero, según S&P Global.
Las acciones de Walmart cayeron un 2,5 %, marcando un segundo día de descensos después de que la compañía emitiera un pronóstico más débil de lo esperado que también agrió las perspectivas para el consumidor y la economía.
El destacado inversor Steve Cohen compartió algunos comentarios negativos sobre el mercado y la economía de una conferencia en Miami.
"Definitivamente es un período en el que creo que se han tenido las mejores ganancias y [no me sorprendería ver una corrección significativa", dijo Cohen, citando los aranceles propuestos que arrastran la economía, así como algunos de los esfuerzos de reducción de costos del gobierno.
Los favoritos de los inversores como Nvidia y Palantir vieron fuertes pérdidas el viernes a medida que los comerciantes se desplazaban hacia activos tradicionalmente más seguros. Procter & Gamble subió un 1,8 %, mientras que General Mills y Kraft Heinz avanzaron más del 3 % cada uno.
Para la semana, el S&P 500 se deslizó alrededor del 1,7 %, mientras que el Dow y el Nasdaq perdieron un 2,5 %.
"Los 20 con mejor desempeño en el S&P 500 hoy en día son todos de sectores defensivos: productos básicos de consumo, servicios públicos y atención médica", dijo Larry Tentarelli, estratega técnico jefe y fundador del Blue Chip Daily Trend Report. "Los inversores a menudo rotan en estos llamados sectores defensivos cuando aparecen preocupaciones sobre el crecimiento económico".
Viernes 21/02/25
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Re: Viernes 21/02/25
por admin » Vie Feb 21, 2025 4:51 pm
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Re: Viernes 21/02/25
por admin » Vie Feb 21, 2025 4:52 pm
Las ventas de viviendas caen bruscamente a medida que los precios alcanzan un máximo de todos los tiempos para enero
PUBLICADO EL VIERNES 21 DE FEBRERO DE 202510:00 AM ESTACTUALIZADO HACE 5 HORAS
Diana Olick
@IN/DIANAOLICK
@DIANAOLICKCNBC
@DIANAOLICK
Las ventas de viviendas de propiedad anterior cayeron un 4,9 % en enero con respecto al mes anterior, según la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios.
Había 1,18 millones de casas en venta a finales de enero, un aumento del 3,5 % desde diciembre y del 17 % desde enero de 2024.
El precio medio de una casa vendida en enero fue de 396.900 dólares, un 4,8 % más que el año anterior y el precio más alto de la historia para el mes de enero.
Un cartel de "En venta" en una casa en Filadelfia, Pensilvania, EE. UU., el viernes 16 de agosto de 2024.
Joe Lamberti | Bloomberg | Getty Images
El mercado inmobiliario de EE. UU. continúa debilitándose, ya que los compradores potenciales se enfrentan a tasas hipotecarias obstinadamente altas, precios elevados y una oferta limitada de listados.
Las ventas de viviendas de propiedad anterior cayeron un 4,9 % en enero con respecto al mes anterior a 4,08 millones de unidades sobre una base anualizada y ajustada estacionalmente, según la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios. Los analistas esperaban una disminución del 2,6 %.
Las ventas fueron un 2 % más altas que en enero de 2024, pero todavía están en un mínimo de aproximadamente 15 años.
Esta lectura se basa en los cierres, por lo que los contratos probablemente se firmaron en noviembre y diciembre, cuando las tasas hipotecarias bajaron de más del 7 % al 6 %.
"Las tasas hipotecarias se han negado a ceder durante varios meses a pesar de las múltiples rondas de recortes de tasas de interés a corto plazo por parte de la Reserva Federal", dijo Lawrence Yun, economista jefe de la NAR. "Cuando se combina con los precios elevados de la vivienda, la asequibilidad de la vivienda sigue siendo un gran desafío".
Había 1,18 millones de casas en venta a finales de enero, un aumento del 3,5 % desde diciembre y del 17 % desde enero de 2024. Aunque el inventario está ganando, todavía está en un suministro de 3,5 meses al ritmo de ventas actual. Un suministro de seis meses se considera equilibrado entre el comprador y el vendedor.
La casa promedio en venta el mes pasado pasó 41 días en el mercado. Ese es el más largo desde enero de 2020, antes del Covid.
La escasa oferta sigue presionando a los precios. El precio medio de una casa vendida en enero fue de 396.900 dólares, un 4,8 % más que el año anterior y el precio más alto de la historia para el mes de enero. Las cuatro regiones rastreadas por NAR vieron ganancias de precios. Alrededor del 15% de las casas vendidas por encima del precio de lista, prácticamente sin cambios del 16% tanto en el mes anterior como en el período del año anterior.
"Más oferta de viviendas permite a compradores fuertemente calificados entrar en el mercado", agregó Yun. "Pero para muchos consumidores, tanto el aumento del inventario como las tasas hipotecarias más bajas son necesarias para que compren una casa diferente o se conviertan en propietarios de viviendas por primera vez".
Las ofertas en efectivo representaron el 29 % de las ventas, lo que es históricamente alto, pero por debajo del 32 % del año anterior. Los compradores primerizos siguen teniendo dificultades, representando el 28 % de las ventas. Esa acción no ha cambiado con respecto a hace un año, pero está muy por debajo de los promedios históricos de alrededor del 40%.
A las ventas de viviendas les está yendo significativamente mejor a precios más altos y a precios más bajos. Por ejemplo, las ventas de casas con un precio de entre 100.000 y 250.000 dólares cayeron un 1,2 % año tras año, mientras que las casas con un precio de más de 1 millón de dólares aumentaron casi un 27 % con respecto al año anterior.
Los agentes inmobiliarios informan que el tráfico de compradores en enero fue débil.
"Los agentes inmobiliarios están poniendo más carteles, pero los compradores no vienen", dijo Yun.
PUBLICADO EL VIERNES 21 DE FEBRERO DE 202510:00 AM ESTACTUALIZADO HACE 5 HORAS
Diana Olick
@IN/DIANAOLICK
@DIANAOLICKCNBC
@DIANAOLICK
Las ventas de viviendas de propiedad anterior cayeron un 4,9 % en enero con respecto al mes anterior, según la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios.
Había 1,18 millones de casas en venta a finales de enero, un aumento del 3,5 % desde diciembre y del 17 % desde enero de 2024.
El precio medio de una casa vendida en enero fue de 396.900 dólares, un 4,8 % más que el año anterior y el precio más alto de la historia para el mes de enero.
Un cartel de "En venta" en una casa en Filadelfia, Pensilvania, EE. UU., el viernes 16 de agosto de 2024.
Joe Lamberti | Bloomberg | Getty Images
El mercado inmobiliario de EE. UU. continúa debilitándose, ya que los compradores potenciales se enfrentan a tasas hipotecarias obstinadamente altas, precios elevados y una oferta limitada de listados.
Las ventas de viviendas de propiedad anterior cayeron un 4,9 % en enero con respecto al mes anterior a 4,08 millones de unidades sobre una base anualizada y ajustada estacionalmente, según la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios. Los analistas esperaban una disminución del 2,6 %.
Las ventas fueron un 2 % más altas que en enero de 2024, pero todavía están en un mínimo de aproximadamente 15 años.
Esta lectura se basa en los cierres, por lo que los contratos probablemente se firmaron en noviembre y diciembre, cuando las tasas hipotecarias bajaron de más del 7 % al 6 %.
"Las tasas hipotecarias se han negado a ceder durante varios meses a pesar de las múltiples rondas de recortes de tasas de interés a corto plazo por parte de la Reserva Federal", dijo Lawrence Yun, economista jefe de la NAR. "Cuando se combina con los precios elevados de la vivienda, la asequibilidad de la vivienda sigue siendo un gran desafío".
Había 1,18 millones de casas en venta a finales de enero, un aumento del 3,5 % desde diciembre y del 17 % desde enero de 2024. Aunque el inventario está ganando, todavía está en un suministro de 3,5 meses al ritmo de ventas actual. Un suministro de seis meses se considera equilibrado entre el comprador y el vendedor.
La casa promedio en venta el mes pasado pasó 41 días en el mercado. Ese es el más largo desde enero de 2020, antes del Covid.
La escasa oferta sigue presionando a los precios. El precio medio de una casa vendida en enero fue de 396.900 dólares, un 4,8 % más que el año anterior y el precio más alto de la historia para el mes de enero. Las cuatro regiones rastreadas por NAR vieron ganancias de precios. Alrededor del 15% de las casas vendidas por encima del precio de lista, prácticamente sin cambios del 16% tanto en el mes anterior como en el período del año anterior.
"Más oferta de viviendas permite a compradores fuertemente calificados entrar en el mercado", agregó Yun. "Pero para muchos consumidores, tanto el aumento del inventario como las tasas hipotecarias más bajas son necesarias para que compren una casa diferente o se conviertan en propietarios de viviendas por primera vez".
Las ofertas en efectivo representaron el 29 % de las ventas, lo que es históricamente alto, pero por debajo del 32 % del año anterior. Los compradores primerizos siguen teniendo dificultades, representando el 28 % de las ventas. Esa acción no ha cambiado con respecto a hace un año, pero está muy por debajo de los promedios históricos de alrededor del 40%.
A las ventas de viviendas les está yendo significativamente mejor a precios más altos y a precios más bajos. Por ejemplo, las ventas de casas con un precio de entre 100.000 y 250.000 dólares cayeron un 1,2 % año tras año, mientras que las casas con un precio de más de 1 millón de dólares aumentaron casi un 27 % con respecto al año anterior.
Los agentes inmobiliarios informan que el tráfico de compradores en enero fue débil.
"Los agentes inmobiliarios están poniendo más carteles, pero los compradores no vienen", dijo Yun.
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Re: Viernes 21/02/25
por admin » Vie Feb 21, 2025 4:54 pm
Mercado de valores de hoy: Dow Industrials Cae; UnitedHealth Stock Slides
Resumir
Alibaba lidera un aumento en las acciones tecnológicas de China
Las acciones borraron gran parte de sus ganancias de la semana del viernes después de que los inversores pisaran los frenos en respuesta a los signos de una economía mediocre.
Los precios de los bonos se recuperaron, mientras que los tres índices principales se desploman en más del 1%, deshacer ganancias récord a principios de semana por el S&P 500. Los indicadores publicados por la mañana mostraron debilidad en la industria de servicios y una caída del 4,9 % en las ventas de viviendas existentes el mes pasado. Un informe de la semana pasada mostró que las ventas minoristas también cayeron en enero.
"Los datos se están acumulando día tras día", dijo Jay Hatfield, director ejecutivo de Infrastructure Capital Advisors.
Las acciones de atención médica también pesaron sobre el Promedio Industrial Dow Jones. Las acciones de UnitedHealth cayeron más del 7% el viernes después de que The Wall Street Journal informara que el Departamento de Justicia estaba investigando sus prácticas de facturación de Medicare y cómo la compañía registra los diagnósticos.
El alto precio de las acciones de UnitedHealth significa que tiene un efecto considerable en el Dow ponderado por el precio. Otras acciones de atención médica, incluyendo Humana y CVS Health, también se vendieron.
Las acciones de Novo Nordisk, la compañía detrás de los exitosos medicamentos para la obesidad Wegovy y Ozempic, se recuperaron después de que la Administración de Alimentos y Medicamentos dijera que se había resuelto la escasez de esos medicamentos.
Y los inversores dieron una buena acogida inicial a un plan de la compañía de medios del presidente para iniciar un fondo de inversión. Las acciones de Trump Media and Technology (DJT), la empresa matriz de la plataforma Truth Social del presidente, cayeron un 3% después de un mitin matutino.
En los mercados globales, el entusiasmo por la inteligencia artificial está burbujeando de nuevo, esta vez en Asia. Alibaba provocó un feroz rally, un día después de que la empresa china de comercio electrónico y computación en la nube informara de sólidos resultados de su estrategia de IA y prometiera una inversión más agresiva en esta área.
Las acciones de Alibaba subieron un 15 % en Hong Kong, y se recuperaron en las primeras operaciones en Estados Unidos. El índice Hang Seng subió un 4% a su cierre más alto en poco menos de tres años.
El Dow cayó un 1,7 % para cerrar en 43428.0. El S&P 500 también cayó un 1,7 % para cerrar en 6013,13, y el Nasdaq Composite cayó un 2,2 % a 1952,0,0
Los rendimientos del Tesoro a diez años cayeron un 0,08 a un 4,419 %.
Los precios del petróleo disminuyeron. Los futuros del crudo Brent cayeron a alrededor de 74 dólares el barril, con un ritmo para romper una racha ascendente de cuatro sesiones.
El Dow cayó un 2,5 % a 43428,02, el Nasdaq cayó un 2,5 % a 19524,01 y el índice S&P 500 cayó un 1,7 % a 6013,13.
El rendimiento del Tesoro a 10 años disminuyó un 0,057 a un 4,419 % esta semana y el rendimiento del Tesoro a dos años cayó un 0,066 a un 4,192 %.
—Por Caitlin McCa
Resumir
Alibaba lidera un aumento en las acciones tecnológicas de China
Las acciones borraron gran parte de sus ganancias de la semana del viernes después de que los inversores pisaran los frenos en respuesta a los signos de una economía mediocre.
Los precios de los bonos se recuperaron, mientras que los tres índices principales se desploman en más del 1%, deshacer ganancias récord a principios de semana por el S&P 500. Los indicadores publicados por la mañana mostraron debilidad en la industria de servicios y una caída del 4,9 % en las ventas de viviendas existentes el mes pasado. Un informe de la semana pasada mostró que las ventas minoristas también cayeron en enero.
"Los datos se están acumulando día tras día", dijo Jay Hatfield, director ejecutivo de Infrastructure Capital Advisors.
Las acciones de atención médica también pesaron sobre el Promedio Industrial Dow Jones. Las acciones de UnitedHealth cayeron más del 7% el viernes después de que The Wall Street Journal informara que el Departamento de Justicia estaba investigando sus prácticas de facturación de Medicare y cómo la compañía registra los diagnósticos.
El alto precio de las acciones de UnitedHealth significa que tiene un efecto considerable en el Dow ponderado por el precio. Otras acciones de atención médica, incluyendo Humana y CVS Health, también se vendieron.
Las acciones de Novo Nordisk, la compañía detrás de los exitosos medicamentos para la obesidad Wegovy y Ozempic, se recuperaron después de que la Administración de Alimentos y Medicamentos dijera que se había resuelto la escasez de esos medicamentos.
Y los inversores dieron una buena acogida inicial a un plan de la compañía de medios del presidente para iniciar un fondo de inversión. Las acciones de Trump Media and Technology (DJT), la empresa matriz de la plataforma Truth Social del presidente, cayeron un 3% después de un mitin matutino.
En los mercados globales, el entusiasmo por la inteligencia artificial está burbujeando de nuevo, esta vez en Asia. Alibaba provocó un feroz rally, un día después de que la empresa china de comercio electrónico y computación en la nube informara de sólidos resultados de su estrategia de IA y prometiera una inversión más agresiva en esta área.
Las acciones de Alibaba subieron un 15 % en Hong Kong, y se recuperaron en las primeras operaciones en Estados Unidos. El índice Hang Seng subió un 4% a su cierre más alto en poco menos de tres años.
El Dow cayó un 1,7 % para cerrar en 43428.0. El S&P 500 también cayó un 1,7 % para cerrar en 6013,13, y el Nasdaq Composite cayó un 2,2 % a 1952,0,0
Los rendimientos del Tesoro a diez años cayeron un 0,08 a un 4,419 %.
Los precios del petróleo disminuyeron. Los futuros del crudo Brent cayeron a alrededor de 74 dólares el barril, con un ritmo para romper una racha ascendente de cuatro sesiones.
El Dow cayó un 2,5 % a 43428,02, el Nasdaq cayó un 2,5 % a 19524,01 y el índice S&P 500 cayó un 1,7 % a 6013,13.
El rendimiento del Tesoro a 10 años disminuyó un 0,057 a un 4,419 % esta semana y el rendimiento del Tesoro a dos años cayó un 0,066 a un 4,192 %.
—Por Caitlin McCa
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Re: Viernes 21/02/25
por admin » Sab Feb 22, 2025 11:46 am
Warren Buffett acumula más efectivo y vende más acciones, pero no explica por qué en la carta anual
PUBLICADO EL SÁBADO, 22 DE FEBRERO DE 2025 9:36 AM EST ACTUALIZADO HACE 2 HORAS
Yun Li
@YUNLI626
Warren Buffett camina por el piso y se reúne con los accionistas de Berkshire Hathaway antes de su reunión anual en Omaha, Nebraska, el 3 de mayo de 2024.
David A. Grogen | CNBC
El misterio sobre la sorprendente postura defensiva de Warren Buffett se profundicó durante el fin de semana.
El CEO de 94 años de Berkshire Hathaway vendió más acciones en el último trimestre y creció una pila récord de efectivo aún más grande a 334 mil millones de dólares, pero no explicó en su muy esperada carta anual por qué el inversor conocido por sus astutas compras de acciones a lo largo del tiempo aparentemente estaba cerrando las escotillas.
En cambio, Buffett dijo que esta postura de ninguna manera representaba un alejamiento de su amor por las acciones.
"A pesar de lo que algunos comentaristas actualmente ven como una posición de efectivo extraordinaria en Berkshire, la gran mayoría de su dinero permanece en acciones", escribió Buffett en la carta anual de 2024 publicada el sábado. "Esa preferencia no cambiará".
La monstruosa propiedad de Berkshire de efectivo ha planteado preguntas entre los accionistas y observadores, especialmente porque se espera que las tasas de interés caigan de sus máximos de varios años. El CEO y presidente de Berkshire en los últimos años ha expresado su frustración por un mercado caro y pocas oportunidades de compra. Algunos inversores y analistas se han impacientado con la falta de acción y han buscado una explicación de por qué.
A pesar de su repetida venta de acciones, Buffett dijo que Berkshire seguirá prefiriendo las acciones al efectivo.
"Los accionistas de Berkshire pueden estar seguros de que siempre desplegaremos una gran mayoría de su dinero en acciones, en su mayoría acciones estadounidenses, aunque muchas de ellas tendrán operaciones internacionales significativas", escribió Buffett. "Berkshire nunca preferirá la propiedad de activos equivalentes a efectivo sobre la propiedad de buenos negocios, ya sean controlados o de propiedad parcial".
Parece que los accionistas tendrán que esperar un poco más, ya que el conglomerado con sede en Omaha vendió acciones por un noveno trimestre consecutivo en el último período del año pasado, según el informe anual de la compañía, que también se publicó el sábado.
En general, Berkshire vendió acciones por valor de más de 134 mil millones de dólares en 2024. Esto se debe principalmente a la reducción de las dos mayores participaciones de Berkshire: Apple y Bank of America.
Mientras tanto, parece que Buffett tampoco encuentra atractivas sus propias acciones. Berkshire continuó su parada de recompra, sin recomprar acciones en el cuarto trimestre o en el primer trimestre hasta el 10 de febrero.
Esto es a pesar de un aumento masivo en las ganancias operativas reportados por el conglomerado el sábado.
"A menudo, nada parece convincente"
Buffett está sentado en sus manos en medio de un mercado alcista furioso que ha visto al S&P 500 ganar más del 20 % durante dos años seguidos y moverse hacia el verde de nuevo en lo que va del año. Sin embargo, algunas grietas han comenzado a desarrollarse en la última semana, con algunas preocupaciones crecientes sobre una economía en desaceleración, la volatilidad de los rápidos cambios de política del nuevo presidente Donald Trump y las valoraciones generales de las acciones.
Las acciones de Berkshire subieron un 25 % y un 16 %, respectivamente, en los últimos dos años y han subido un 5 % en lo que va de año.
Buffett ofreció quizás una pequeña pista sobre que las valoraciones de las acciones son una preocupación en la carta.
"Somos imparciales en nuestra elección de vehículos de capital, invirtiendo en cualquiera de las variedades en función de dónde podamos desplegar mejor sus ahorros (y los de mi familia)", escribió Buffett. "A menudo, nada parece convincente; muy pocas veces nos encontramos hasta las rodillas en oportunidades".
En la carta de este año, Buffett respaldó al sucesor designado Greg Abel en su capacidad para elegir oportunidades de capital, incluso comparándolo con el difunto Charlie Munger.
"A menudo, nada parece convincente; muy pocas veces nos encontramos hasta las rodillas en oportunidades. Greg ha demostrado vívidamente su capacidad para actuar en momentos como lo hizo Charlie", dijo Buffett.
En la reunión anual del año pasado, Buffett sorprendió a muchos al anunciar que Abel, vicepresidente de operaciones no de seguros, tendrá la última palabras sobre todas las decisiones de inversión de Berkshire, incluida la supervisión de la cartera de acciones públicas.
Algunos inversores y analistas han especulado que los movimientos conservadores de Buffett en el último año no son una llamada de mercado, sino que él está preparando a la empresa para Abel al reparar posiciones descomunales y acumular efectivo para que se despliegue algún día.
Buffett señaló que desplegaría capital en un área: las cinco casas comerciales japonesas que comenzó a comprar hace casi seis años.
"Con el tiempo, probablemente verás que la propiedad de Berkshire de los cinco aumenta un poco", escribió.
PUBLICADO EL SÁBADO, 22 DE FEBRERO DE 2025 9:36 AM EST ACTUALIZADO HACE 2 HORAS
Yun Li
@YUNLI626
Warren Buffett camina por el piso y se reúne con los accionistas de Berkshire Hathaway antes de su reunión anual en Omaha, Nebraska, el 3 de mayo de 2024.
David A. Grogen | CNBC
El misterio sobre la sorprendente postura defensiva de Warren Buffett se profundicó durante el fin de semana.
El CEO de 94 años de Berkshire Hathaway vendió más acciones en el último trimestre y creció una pila récord de efectivo aún más grande a 334 mil millones de dólares, pero no explicó en su muy esperada carta anual por qué el inversor conocido por sus astutas compras de acciones a lo largo del tiempo aparentemente estaba cerrando las escotillas.
En cambio, Buffett dijo que esta postura de ninguna manera representaba un alejamiento de su amor por las acciones.
"A pesar de lo que algunos comentaristas actualmente ven como una posición de efectivo extraordinaria en Berkshire, la gran mayoría de su dinero permanece en acciones", escribió Buffett en la carta anual de 2024 publicada el sábado. "Esa preferencia no cambiará".
La monstruosa propiedad de Berkshire de efectivo ha planteado preguntas entre los accionistas y observadores, especialmente porque se espera que las tasas de interés caigan de sus máximos de varios años. El CEO y presidente de Berkshire en los últimos años ha expresado su frustración por un mercado caro y pocas oportunidades de compra. Algunos inversores y analistas se han impacientado con la falta de acción y han buscado una explicación de por qué.
A pesar de su repetida venta de acciones, Buffett dijo que Berkshire seguirá prefiriendo las acciones al efectivo.
"Los accionistas de Berkshire pueden estar seguros de que siempre desplegaremos una gran mayoría de su dinero en acciones, en su mayoría acciones estadounidenses, aunque muchas de ellas tendrán operaciones internacionales significativas", escribió Buffett. "Berkshire nunca preferirá la propiedad de activos equivalentes a efectivo sobre la propiedad de buenos negocios, ya sean controlados o de propiedad parcial".
Parece que los accionistas tendrán que esperar un poco más, ya que el conglomerado con sede en Omaha vendió acciones por un noveno trimestre consecutivo en el último período del año pasado, según el informe anual de la compañía, que también se publicó el sábado.
En general, Berkshire vendió acciones por valor de más de 134 mil millones de dólares en 2024. Esto se debe principalmente a la reducción de las dos mayores participaciones de Berkshire: Apple y Bank of America.
Mientras tanto, parece que Buffett tampoco encuentra atractivas sus propias acciones. Berkshire continuó su parada de recompra, sin recomprar acciones en el cuarto trimestre o en el primer trimestre hasta el 10 de febrero.
Esto es a pesar de un aumento masivo en las ganancias operativas reportados por el conglomerado el sábado.
"A menudo, nada parece convincente"
Buffett está sentado en sus manos en medio de un mercado alcista furioso que ha visto al S&P 500 ganar más del 20 % durante dos años seguidos y moverse hacia el verde de nuevo en lo que va del año. Sin embargo, algunas grietas han comenzado a desarrollarse en la última semana, con algunas preocupaciones crecientes sobre una economía en desaceleración, la volatilidad de los rápidos cambios de política del nuevo presidente Donald Trump y las valoraciones generales de las acciones.
Las acciones de Berkshire subieron un 25 % y un 16 %, respectivamente, en los últimos dos años y han subido un 5 % en lo que va de año.
Buffett ofreció quizás una pequeña pista sobre que las valoraciones de las acciones son una preocupación en la carta.
"Somos imparciales en nuestra elección de vehículos de capital, invirtiendo en cualquiera de las variedades en función de dónde podamos desplegar mejor sus ahorros (y los de mi familia)", escribió Buffett. "A menudo, nada parece convincente; muy pocas veces nos encontramos hasta las rodillas en oportunidades".
En la carta de este año, Buffett respaldó al sucesor designado Greg Abel en su capacidad para elegir oportunidades de capital, incluso comparándolo con el difunto Charlie Munger.
"A menudo, nada parece convincente; muy pocas veces nos encontramos hasta las rodillas en oportunidades. Greg ha demostrado vívidamente su capacidad para actuar en momentos como lo hizo Charlie", dijo Buffett.
En la reunión anual del año pasado, Buffett sorprendió a muchos al anunciar que Abel, vicepresidente de operaciones no de seguros, tendrá la última palabras sobre todas las decisiones de inversión de Berkshire, incluida la supervisión de la cartera de acciones públicas.
Algunos inversores y analistas han especulado que los movimientos conservadores de Buffett en el último año no son una llamada de mercado, sino que él está preparando a la empresa para Abel al reparar posiciones descomunales y acumular efectivo para que se despliegue algún día.
Buffett señaló que desplegaría capital en un área: las cinco casas comerciales japonesas que comenzó a comprar hace casi seis años.
"Con el tiempo, probablemente verás que la propiedad de Berkshire de los cinco aumenta un poco", escribió.
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Re: Viernes 21/02/25
por admin » Sab Feb 22, 2025 11:47 am
El mercado de valores resistente finalmente sucumbe a la presión de las preocupaciones económicas y el flujo de política de Trump
PUBLICADO EL SÁBADO 22 DE FEBRERO DE 2029:00 AM EST
Michael Santoli
@MICHAELSANTOLI
Los comerciantes trabajan en el piso de la Bolsa de Valores de Nueva York el 12 de febrero de 2025.
Brendan McDermid | Reuters
Una nueva película que se estrenará el próximo mes llamada "Novocaine" trata sobre un tipo incapaz de sentir dolor. Este es un tipo de superpoder, hasta el punto en que se convierte en un peligro agudo, dejándolo insensible a las lesiones dañinas.
El mercado de valores, de manera similar, estuvo durante semanas tranquilo e inquebante frente a posibles fuentes de daño, hasta que el viernes los índices retrocedieron bajo la presión acumulada de un susto de crecimiento económico a cámara lenta, con un ruidoso telón de fondo de flujo político.
Antes de la acción inestable del jueves y el viernes, el mercado había estado en modo de "rotación inmaculada", una cinta profundamente dividida pasando el bastón de sector a sector, el crecimiento al valor y de vuelta, principalmente en paso. Los compradores mostraron el esfuerzo suficiente el martes y el miércoles para elevar el S&P 500 un cuarto de por ciento a un nuevo máximo histórico marginal cada sesión.
Esto califica como resiliencia, aunque de un tipo equívolo.
Warren Pies, cofundador de 3Fourteen Research, señala que el índice registró un nuevo récord con solo el 5,5 % de sus miembros alcanzando un máximo de 52 semanas, menos de la mitad del promedio de los últimos días de un nuevo máximo de S&P 500.
Índice S&P 500
. SPX:ÍNDICE
VER DETALLES DE LA COTIZACIÓN
6.013,13
-104,39 (-1,71%)
Última | 21/02/25 EST
S&P 500, 1 año
Esto no es una señal de probabilidad de problemas profundos por venir, pero tal comportamiento ha significado una señal menos enfática de buenos rendimientos futuros, al tiempo que hace que el mercado sea un poco más propenso a los accidentes. Observé en CNBC el jueves que el mercado era como un equipo con un gran récord en partidos muy renos. Muchos fanáticos ven esto como una marca de un gran equipo. Sin embargo, de hecho, los mejores equipos simplemente juegan menos partidos cerrados gracias a su dominio. (Disculpas por el duro recordatorio, fans de los Chiefs.)
Scott Chronert, estratega de acciones de EE. UU. en Citi, capturó el ambiente al entrar el viernes: "Tasas más altas, recortes menores de la Fed, DeepSeek, aranceles y una orientación más suave a pesar de los impresionantes resultados del cuarto trimestre, todo podría haber pesado más sustancialmente en los índices principales. En cambio, continuamos operando cerca de 25 veces las ganancias finales, el índice sigue siendo totalmente valorado según nuestro trabajo [flujo de caja con descuento], y ha publicado un rendimiento total del 3,8 % en lo que va del año hasta el cierre de ayer. Si bien el alza de 2025 está muy lejos de los más de un 20% de años consecutivos, todavía no es nada de lo que buscarse. Romper el fuerte sentimiento tomará más que eso".
"El miedo al crecimiento"
Si esta firme tolerancia al riesgo del inversor fue ceñida por la caída del 1,7 % del viernes en el índice, impulsada por acciones cíclicas de consumo e industriales y acompañada de una reducción de la presión en los rendimientos del Tesoro, es asunto de la próxima semana.
El revés fue una función de una acumulación de factores, como lo son la mayoría de los retrocesos. La amarga lectura del sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan del viernes mostró expectativas decididamente reprimidas para las finanzas de los hogares en los próximos años y un respe en las expectativas de inflación. Si bien no es bienvenido, esto podría haber sido descartado como una serie de datos volubles y políticamente flexionados si no hubiera estado precedido por la cautelosa orientación del primer trimestre de Walmart, el déficit en las ventas minoristas de enero, un indicador del sector de servicios blandos y los vuelcos en algunas acciones de viajes y comestas.
Nadie está infiriendo plausiblemente un alto riesgo de recesión inminente de los Estados Unidos de todo esto, pero complica la creencia de "no hay aterrizaje económico más aceleradores de políticas" que prevaleció a finales de año.
Un parche suave o paso de tartamudeo en el ritmo de la actividad, tal vez, con las propuestas cacófonas de despidos federales, los aranceles prometidos y la amenaza de recortes de gasto que implican una carga frontal de restricción fiscal antes de que entre en marcha cualquier posible desregulación y vientos de cola fiscal.
Lo que podemos decir con certeza es que el S&P 500 ha vuelto a los niveles alcanzados por primera vez a principios de diciembre. Y los bales de tiempo del "comercio de Trump" de aceleración cíclica - industriales, acciones bancarias y pequeñas capitalizaciones - se han retirado de nuevo a, o por debajo, de la brecha dejada por su feroz rally del 6 de noviembre, el día después de las elecciones.
Un reinicio de los precios y un replanteamiento de ciertas suposiciones, como mínimo. Pero todavía no es una refutación del caso toro más amplio.
Dura estacionalidad por delante
Pies, de 3Fourteen, ha estado vigilando un "susto de crecimiento" desde el comienzo del año. No es una recesión o el fin del mercado alcista, sino una fase tacaño susceptible a ataques de malestar y pruebas a la baja.
El jueves publicó una actualización de su llamada de 2025, diciendo que "nuestra precaución en torno a la colisión de la estacionalidad negativa, un drenaje fiscal inminente, los datos de vivienda de primavera débiles y una arriesgada reunión de la Fed en marzo no se evitan por los nuevos máximos que el S&P hizo esta semana".
La estacionalidad negativa se refiere a un patrón histórico menos amigable a partir de la segunda quincena de febrero, algo que el gurú del flujo de comercio de acciones institucionales de Goldman Sachs, Scott Rubner, ha citado como una razón para poner su postura táctica alcista en pausa y "en busca de una corrección del mercado de valores".
Por supuesto, los efectos estacionales son condiciones de fondo y no resultados predeterminados, con muchos desajustes entre el registro histórico y la acción real del mercado, algunos tan recientes como el año pasado. La debilidad estacional es menos una razón para huir del riesgo que un aporte para establecer expectativas realistas para el camino por delante.
Rubner también señala que la oferta tenaz de los comerciantes minoristas ha comenzado a cansarse, algo sin duda exacerbado por la fuerte inversión en varios favoritos de culto de alto impulso entre los inversores más pequeños. Palantir fue rebajado por una pérdida del 15 % la semana pasada, Robinhood se deslizó un 20 % y Tesla está en una reducción del 30 % que comenzó hace dos meses. Bitcoin no ha podido jugar a la pelota al unirse al Nasdaq en un nuevo máximo la semana pasada.
En términos generales, el sentimiento de los inversores es difícil de caracterizar. Strategas Research señala que el ritmo reciente de las entradas de ETF de capital ha superado el percentil 90 de las lecturas históricas y los ratios de venta muestran muchas apuestas al alza. El siguiente gráfico de la deuda de margen de Ned Davis Research muestra que el crecimiento en los préstamos a los inversores está cerca, pero no por encima del umbral que a menudo ha significado una especulación excesiva y un potencial máximo del mercado.
FINRA, Ned Davis Research
Sin embargo, las actitudes de los inversores basadas en encuestas, probablemente más idadas por titulares de apuestas políticas, son mucho más sutiles. La encuesta de inversores de AAII durante dos semanas ha reflejado un nivel inusual de bajismo dado que el mercado está cerca de un máximo histórico.
La turbulencia de finales de semana probablemente difundió un escepticismo más saludable y al menos comenzó a drenar algunas de las charcas de espuma que se habían acumulado en algunas partes del mercado.
Ventas del viernes
La semana terminó con el quinto viernes consecutivo desde la inauguración en el que el S&P 500 era más bajo. Coincidencia o no, esto alimenta una historia de aprensión previa al fin de semana sobre los próximos movimientos desconocidos de una nueva administración que se apresura a desmantelar partes del gobierno, amenazar a los aliados con aranceles y luchar contra las alianzas militares.
El mercado ha sido adecuadamente disciplinado hasta ahora para descartar los impactos políticos en particular, los bolsillos directamente relevantes en lugar de en todo el mercado. Incluso con todos esos viernes abajo, el S&P 500 ha subido un 2,4 % para el año y está solo un 2 % fuera de su máximo.
Las ganancias han llegado a las tasas de ritmo requeridas frente a las previsiones (mejores del 75%), incluso cuando la orientación ha sido cautelosa en el balance. Los mercados de crédito no han enviado ningún brote de pánico.
Una sacudida como la del viernes, que llevó el índice a su promedio móvil de 50 días, no es una advertencia grave en la mayoría de las líneas de tiempo en el multiverso del mercado.
Y para un mercado que intenta navegar por la agitada acción de la ola causada por las altas expectativas y las elevadas valoraciones que interactúan con una Reserva Federal que espera y ve y un consumidor recién indeciso, todo sigue siendo bastante rutinario por ahora, aunque no sea del todo indoloro.
PUBLICADO EL SÁBADO 22 DE FEBRERO DE 2029:00 AM EST
Michael Santoli
@MICHAELSANTOLI
Los comerciantes trabajan en el piso de la Bolsa de Valores de Nueva York el 12 de febrero de 2025.
Brendan McDermid | Reuters
Una nueva película que se estrenará el próximo mes llamada "Novocaine" trata sobre un tipo incapaz de sentir dolor. Este es un tipo de superpoder, hasta el punto en que se convierte en un peligro agudo, dejándolo insensible a las lesiones dañinas.
El mercado de valores, de manera similar, estuvo durante semanas tranquilo e inquebante frente a posibles fuentes de daño, hasta que el viernes los índices retrocedieron bajo la presión acumulada de un susto de crecimiento económico a cámara lenta, con un ruidoso telón de fondo de flujo político.
Antes de la acción inestable del jueves y el viernes, el mercado había estado en modo de "rotación inmaculada", una cinta profundamente dividida pasando el bastón de sector a sector, el crecimiento al valor y de vuelta, principalmente en paso. Los compradores mostraron el esfuerzo suficiente el martes y el miércoles para elevar el S&P 500 un cuarto de por ciento a un nuevo máximo histórico marginal cada sesión.
Esto califica como resiliencia, aunque de un tipo equívolo.
Warren Pies, cofundador de 3Fourteen Research, señala que el índice registró un nuevo récord con solo el 5,5 % de sus miembros alcanzando un máximo de 52 semanas, menos de la mitad del promedio de los últimos días de un nuevo máximo de S&P 500.
Índice S&P 500
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Última | 21/02/25 EST
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Esto no es una señal de probabilidad de problemas profundos por venir, pero tal comportamiento ha significado una señal menos enfática de buenos rendimientos futuros, al tiempo que hace que el mercado sea un poco más propenso a los accidentes. Observé en CNBC el jueves que el mercado era como un equipo con un gran récord en partidos muy renos. Muchos fanáticos ven esto como una marca de un gran equipo. Sin embargo, de hecho, los mejores equipos simplemente juegan menos partidos cerrados gracias a su dominio. (Disculpas por el duro recordatorio, fans de los Chiefs.)
Scott Chronert, estratega de acciones de EE. UU. en Citi, capturó el ambiente al entrar el viernes: "Tasas más altas, recortes menores de la Fed, DeepSeek, aranceles y una orientación más suave a pesar de los impresionantes resultados del cuarto trimestre, todo podría haber pesado más sustancialmente en los índices principales. En cambio, continuamos operando cerca de 25 veces las ganancias finales, el índice sigue siendo totalmente valorado según nuestro trabajo [flujo de caja con descuento], y ha publicado un rendimiento total del 3,8 % en lo que va del año hasta el cierre de ayer. Si bien el alza de 2025 está muy lejos de los más de un 20% de años consecutivos, todavía no es nada de lo que buscarse. Romper el fuerte sentimiento tomará más que eso".
"El miedo al crecimiento"
Si esta firme tolerancia al riesgo del inversor fue ceñida por la caída del 1,7 % del viernes en el índice, impulsada por acciones cíclicas de consumo e industriales y acompañada de una reducción de la presión en los rendimientos del Tesoro, es asunto de la próxima semana.
El revés fue una función de una acumulación de factores, como lo son la mayoría de los retrocesos. La amarga lectura del sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan del viernes mostró expectativas decididamente reprimidas para las finanzas de los hogares en los próximos años y un respe en las expectativas de inflación. Si bien no es bienvenido, esto podría haber sido descartado como una serie de datos volubles y políticamente flexionados si no hubiera estado precedido por la cautelosa orientación del primer trimestre de Walmart, el déficit en las ventas minoristas de enero, un indicador del sector de servicios blandos y los vuelcos en algunas acciones de viajes y comestas.
Nadie está infiriendo plausiblemente un alto riesgo de recesión inminente de los Estados Unidos de todo esto, pero complica la creencia de "no hay aterrizaje económico más aceleradores de políticas" que prevaleció a finales de año.
Un parche suave o paso de tartamudeo en el ritmo de la actividad, tal vez, con las propuestas cacófonas de despidos federales, los aranceles prometidos y la amenaza de recortes de gasto que implican una carga frontal de restricción fiscal antes de que entre en marcha cualquier posible desregulación y vientos de cola fiscal.
Lo que podemos decir con certeza es que el S&P 500 ha vuelto a los niveles alcanzados por primera vez a principios de diciembre. Y los bales de tiempo del "comercio de Trump" de aceleración cíclica - industriales, acciones bancarias y pequeñas capitalizaciones - se han retirado de nuevo a, o por debajo, de la brecha dejada por su feroz rally del 6 de noviembre, el día después de las elecciones.
Un reinicio de los precios y un replanteamiento de ciertas suposiciones, como mínimo. Pero todavía no es una refutación del caso toro más amplio.
Dura estacionalidad por delante
Pies, de 3Fourteen, ha estado vigilando un "susto de crecimiento" desde el comienzo del año. No es una recesión o el fin del mercado alcista, sino una fase tacaño susceptible a ataques de malestar y pruebas a la baja.
El jueves publicó una actualización de su llamada de 2025, diciendo que "nuestra precaución en torno a la colisión de la estacionalidad negativa, un drenaje fiscal inminente, los datos de vivienda de primavera débiles y una arriesgada reunión de la Fed en marzo no se evitan por los nuevos máximos que el S&P hizo esta semana".
La estacionalidad negativa se refiere a un patrón histórico menos amigable a partir de la segunda quincena de febrero, algo que el gurú del flujo de comercio de acciones institucionales de Goldman Sachs, Scott Rubner, ha citado como una razón para poner su postura táctica alcista en pausa y "en busca de una corrección del mercado de valores".
Por supuesto, los efectos estacionales son condiciones de fondo y no resultados predeterminados, con muchos desajustes entre el registro histórico y la acción real del mercado, algunos tan recientes como el año pasado. La debilidad estacional es menos una razón para huir del riesgo que un aporte para establecer expectativas realistas para el camino por delante.
Rubner también señala que la oferta tenaz de los comerciantes minoristas ha comenzado a cansarse, algo sin duda exacerbado por la fuerte inversión en varios favoritos de culto de alto impulso entre los inversores más pequeños. Palantir fue rebajado por una pérdida del 15 % la semana pasada, Robinhood se deslizó un 20 % y Tesla está en una reducción del 30 % que comenzó hace dos meses. Bitcoin no ha podido jugar a la pelota al unirse al Nasdaq en un nuevo máximo la semana pasada.
En términos generales, el sentimiento de los inversores es difícil de caracterizar. Strategas Research señala que el ritmo reciente de las entradas de ETF de capital ha superado el percentil 90 de las lecturas históricas y los ratios de venta muestran muchas apuestas al alza. El siguiente gráfico de la deuda de margen de Ned Davis Research muestra que el crecimiento en los préstamos a los inversores está cerca, pero no por encima del umbral que a menudo ha significado una especulación excesiva y un potencial máximo del mercado.
FINRA, Ned Davis Research
Sin embargo, las actitudes de los inversores basadas en encuestas, probablemente más idadas por titulares de apuestas políticas, son mucho más sutiles. La encuesta de inversores de AAII durante dos semanas ha reflejado un nivel inusual de bajismo dado que el mercado está cerca de un máximo histórico.
La turbulencia de finales de semana probablemente difundió un escepticismo más saludable y al menos comenzó a drenar algunas de las charcas de espuma que se habían acumulado en algunas partes del mercado.
Ventas del viernes
La semana terminó con el quinto viernes consecutivo desde la inauguración en el que el S&P 500 era más bajo. Coincidencia o no, esto alimenta una historia de aprensión previa al fin de semana sobre los próximos movimientos desconocidos de una nueva administración que se apresura a desmantelar partes del gobierno, amenazar a los aliados con aranceles y luchar contra las alianzas militares.
El mercado ha sido adecuadamente disciplinado hasta ahora para descartar los impactos políticos en particular, los bolsillos directamente relevantes en lugar de en todo el mercado. Incluso con todos esos viernes abajo, el S&P 500 ha subido un 2,4 % para el año y está solo un 2 % fuera de su máximo.
Las ganancias han llegado a las tasas de ritmo requeridas frente a las previsiones (mejores del 75%), incluso cuando la orientación ha sido cautelosa en el balance. Los mercados de crédito no han enviado ningún brote de pánico.
Una sacudida como la del viernes, que llevó el índice a su promedio móvil de 50 días, no es una advertencia grave en la mayoría de las líneas de tiempo en el multiverso del mercado.
Y para un mercado que intenta navegar por la agitada acción de la ola causada por las altas expectativas y las elevadas valoraciones que interactúan con una Reserva Federal que espera y ve y un consumidor recién indeciso, todo sigue siendo bastante rutinario por ahora, aunque no sea del todo indoloro.
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