Lunes 18/04/11 Indice de casas, Semana Santa

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Treasurys Price Chg Yield %
2-Year Note 1/32 0.677
10-Year Note 11/32 3.372
* at close

7:54 a.m. EDT 04/18/11Futures Last Change Settle
Crude Oil 108.30 -1.36 109.66
Gold 1481.1 -4.9 1486.0
DJ Industrials 12238 -65 12303
S&P 500 1309.20 -9.50 1318.70

8:06 a.m. EDT 04/18/11Currencies Last (bid) Prior Day †
Japanese Yen (USD/JPY) 82.90 83.08
Euro (EUR/USD) 1.4279 1.4427
† Late Friday in New York.

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Copper April 18,07:59
Bid/Ask 4.2265 - 4.2292
Change -0.0104 -0.25%
Low/High 4.2200 - 4.2699
Charts

Nickel April 18,07:59
Bid/Ask 11.9228 - 11.9305
Change +0.0059 +0.05%
Low/High 11.8943 - 12.1387
Charts

Aluminum April 18,07:59
Bid/Ask 1.1909 - 1.1926
Change -0.0019 -0.16%
Low/High 1.1894 - 1.2046
Charts

Zinc April 18,07:59
Bid/Ask 1.0690 - 1.0706
Change -0.0020 -0.19%
Low/High 1.0655 - 1.0782
Charts

Lead April 18,07:59
Bid/Ask 1.2226 - 1.2235
Change -0.0065 -0.53%
Low/High 1.2167 - 1.2478

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Au down

SPOT MARKET IS OPEN
closes in 9 hrs. 9 mins.
Apr 18, 2011 08:06 NY Time
Bid/Ask 1477.90 - 1478.90
Low/High 1476.60 - 1490.10
Change -8.50 -0.57%
30daychg +58.20 +4.10%
1yearchg +341.10 +30.01%
Charts...

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C reporta utilidades de $3 billones o 10 cents per share.

C +0.45%

Oil down 107.97

Au down 1,478

Los futures del Dow Jones 65 puntos a la baja.

Libor iual 0.27%

Europa a la baja, el Asia cerro mixta

Euro down 1.4279

Que mal inicio de la temporada de utilidades.

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-69

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Las ventas de Citi cayeron 27%, no good.

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La economía mundial, vista desde la perspectiva de China

Por Andrew Browne

BOAO, China—El director del fondo soberano de China, China Investment Corp. (CIC), advierte una serie de nubes que se ciernen sobre la economía global, como la continuación de la crisis de la deuda europea, la falta de luz al final del túnel del colapso inmobiliario en Estados Unidos y desastres naturales que han hecho retroceder la incipiente recuperación de Japón.

El pesimismo generalizado de Lou Jiwei sobre las economías desarrolladas resume la extendida ansiedad imperante en dos reuniones de alto nivel que se desarrollaron en la isla tropical china de Hainan la semana pasada: el Foro Boao para Asia, que reúne a las élites políticas y empresariales de Asia, y la reunión de los países Brics (Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica).

.Ambos encuentros reflejaron el creciente resentimiento de las economías emergentes, los nuevos motores del crecimiento global, que consideran que los países industrializados les están imponiendo cargas indebidas, sin darles una voz suficiente en la toma de decisiones.

Una de las mayores preocupaciones de las economías emergentes tiene que ver con los efectos de la política monetaria laxa de los países desarrollados, que está haciendo que reciban grandes flujos de capital en busca de retornos más altos, lo que alimenta la inflación y genera volatilidad en los mercados de materias primas.

Las autoridades en esas economías tratan de equilibrar la necesidad de impulsar el crecimiento en medio de un entorno internacional incierto con los riesgos de una aceleración de la inflación.

Al dirigirse al Foro Boao el domingo, Lou afirmó que las medidas para contener la inflación en los países emergentes posiblemente desaceleren el crecimiento. Se espera que la economía china crezca alrededor de 9,5% este año, por debajo de la expansión de 10,3% del año pasado.

Lou agregó que los países emergentes seguirán siendo el motor de la economía global este año, pero que el impulso podría perder fuerza en 2012. Eso amenazaría el crecimiento europeo en particular, aseveró, porque depende cada vez más de las exportaciones a los países emergentes mientras enfrenta una crisis de deuda soberana.

Las dificultades podrían exacerbarse si EE.UU. comienza a retirar su programa de estímulo fiscal en forma simultánea, manifestó. "Desde el punto de vista de las inversiones no somos muy optimistas respecto a Europa", sostuvo Lou. De todos modos, agregó que su fondo de inversión que administra más de US$300.000 millones seguirá invirtiendo en Europa y mencionó la infraestructura como un área prometedora. Consideró que los retornos obtenidos por las inversiones en esa zona "no son malos".

A pesar de la divulgación de algunas cifras optimistas, EE.UU. todavía tiene que resolver los problemas del mercado inmobiliario, que aún no tocó fondo, advirtió Lou. En Japón, asimismo, hay una creciente probabilidad de "una desaceleración importante", señaló. "Somos optimistas respecto a la situación económica global en el corto plazo, pero para el largo plazo somos un poco pesimistas", reconoció.

El CIC, creado en 2007, ha invertido una parte de las enormes reservas en moneda extranjera de China para tratar de obtener retornos más elevados que los que el país obtenía con la deuda soberana que tradicionalmente compraba con su moneda dura. De acuerdo con los más recientes informes financieros disponibles, CIC tenía activos totales por US$332.000 millones a fines de 2009 y Europa representaba 20,5% de su portafolio diversificado de inversiones.

Otros participantes destacados en el Foro Boao también pidieron cautela. Dai Xianglong, jefe del fondo de pensiones chino, dijo que EE.UU. debe reducir sus déficits fiscal y comercial a los niveles promedio de los países en desarrollo y de los mercados emergentes para mantener la estabilidad del dólar.

La Reserva Federal ha inyectado cientos de miles de millones de dólares en la economía de ese país, con la esperanza de estimular la actividad, pero buena parte de esa liquidez ha llegado a otros mercados impulsada por la búsqueda de ganancias de los inversionistas que optan por regiones de crecimiento más rápido. El flujo de dinero también ha hecho subir los precios del petróleo, el algodón, la soya y otros commodities.

El domingo, China elevó los requisitos de reservas que impone a los bancos, los fondos que deben depositar en el banco central y no prestarlos, en medio punto porcentual. Fue el cuarto incremento de este tipo de 2011. El banco central ha subido las tasas de interés en cuatro ocasiones desde octubre pasado.

La oficina china de estadísticas anunció el viernes que el índice de precios al consumidor acumula un alza de 5,4% entre marzo de 2011 y 2010, acelerándose con respecto al aumento de 4,9% interanual en febrero y ubicándose por encima de la meta de 4% para 2011.

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Brasil debería permitir la apreciación del real

Por Mary Anastasia O'Grady

Porto Alegre, Brasil—Tal vez no sirva de mucho consuelo para los estadounidenses, pero Washington no es el único lugar que usa matemáticas poco claras para tratar de ocultar su adicción al gasto. Los políticos brasileños emplean tácticas similares.

El economista Raul Velloso, uno de los analistas más respetados de las cuentas fiscales de Brasilia, analizó un ejemplo de los trucos a los que recurre el gobierno aquí la semana pasada en un discurso ante la 23ª edición anual del "Foro para la Libertad" organizado por el Instituto de Estudios Empresariales, orientado al libre mercado.

Velloso les dijo a los asistentes que cuando el Ministerio de Planificación de la presidenta Dilma Rousseff, del Partido de los Trabajadores, anunció este año un recorte de 50.000 millones de reales (US$31.000 millones) de gasto proyectado en el presupuesto de 2011, dejó a periodistas y analistas confundidos sobre si esto significaba una reducción real de los gastos del gobierno frente al año anterior. El gobierno respondió con evasivas. Velloso, entonces, acudió al sitio web del propio Ministerio de Hacienda para dilucidar la confusión. Al comparar la nueva cifra con el gasto real de 2010 quedó en evidencia, indicó, que el muy promocionado "recorte" era en realidad un aumento de 9,5% en el gasto primario (sin contar el servicio de la deuda) para 2011.

El punto es que mientras los políticos pueden intentar confundir, Internet y las demandas de los mercados globales de capital dificultan que el gobierno brasileño oculte lo que realmente está haciendo. Esta realidad será importante para los brasileños en los próximos meses, porque la inflación está en aumento y, de no mediar un cambio en las políticas, es probable que siga subiendo.

El problema comenzó con la decisión del ex presidente Lula da Silva de aumentar drásticamente el gasto fiscal y expandir el crédito a través del banco de desarrollo brasileño en 2010 con el objetivo de estimular la economía de cara a las elecciones presidenciales. La estrategia funcionó. Su jefa de gabinete, Rousseff, ganó. Ahora, sin embargo, los brasileños pagan el precio.

En marzo, la inflación anualizada alcanzó 6,3% comparada con la meta del banco central de 4,5%. Numerosos analistas quieren que el gobierno controle la inflación a través de una reducción del gasto. Pero Velloso me dijo que los salarios del sector público y los pagos de transferencia del gobierno, como las pensiones para adultos mayores y los programas sociales incluida "bolsa familia", ahora representan alrededor de 75% del gasto primario en el presupuesto, y que Rousseff no muestra interés de recortarlos. Eso no es de extrañar, puesto que son clave para su poder político.

Controlar los salarios del sector público y los beneficios es importante para el futuro de Brasil, pero la austeridad pura no es la única forma de superar el problema. El fortalecimiento del real también moderaría el alza de los precios. Y eso podría ocurrir en el corto plazo. El problema es que una decisión de apoyar un real fuerte requeriría un replanteamiento de la política industrial brasileña. En esta materia Rousseff también encontraría resistencia política, aunque si estuviera dispuesta a hacerlo.

Brasil ahora es un competidor de primera categoría en los mercados de recursos. Es un exportador neto de petróleo y minerales y también una potencia agrícola. Esto ha convertido al país en un destino atractivo para la inversión extranjera. No hay que perder de vista que un motivo por el cual el país es tan competitivo en productos como la soya es que los productores han podido importar tecnología de todo el mundo para mejorar la producción. A medida que los dólares han llegado al país, el tipo de cambio se ha fortalecido.

Sin embargo, el poderoso es un dolor de cabeza para el sector manufacturero de Brasil debido a que los productores domésticos dependen fuertemente de una moneda débil para que sus productos sean competitivos en el extranjero. Esta realidad, después de seis décadas de política industrial ostensiblemente diseñada para convertir al país en un jugador global de las manufacturas, es una lección de cómo no enfocar el desarrollo económico.

Los altos aranceles y barreras no arancelarias —que dicho sea de paso son mucho más bajos que hace dos décadas— sólo volvió a los fabricantes menos capaces de competir en el exterior. Una regulación laboral sofocante, altas tasas de un complejo código tributario y la práctica del gobierno de usar los ingresos fiscales para generar lealtades políticas en lugar de invertirlos en infraestructura también obstaculizan la competitividad brasileña. El golpe final son las altas tasas de interés, que paradójicamente son consecuencia de los esfuerzos del gobierno por contener la inflación que crea con el gasto fiscal. Esas altas tasas de interés actúan como un imán para atraer el capital golondrina y, de esta forma, aprecian el valor del real. El banco central ha intentado combatir esto mediante la compra de dólares. Velloso me dijo que el costo de esta intervención fue de alrededor de 1,4% del PIB en 2010.

Esta política económica no es sustentable si Brasil quiere reclamar a su legítimo rol en el mercado global. Lo más inteligente sería permitir el fortalecimiento del tipo de cambio, observar la caída de la inflación y las tasas de interés, y permitir que los productores brasileños contraten, despidan, obtengan ganancias e importen en la medida en que sea necesario para ser competitivos. Los políticos no quieren aceptar este aprendizaje, pero como señala Velloso, el siglo XXI no les ofrecerá ninguna alternativa.

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Autoridades de EE.UU. discuten con varios grandes bancos de Wall Street un acuerdo para poner fin a las acusaciones de fraude en transacciones con valores de deuda respaldados por hipotecas que desataron la crisis financiera, según personas familiarizadas con el asunto. Los acuerdos, algunos de los cuales podrían cerrarse esta semana, son el primer intento importante de hacer que Wall Street pague por su papel en la burbuja inmobiliaria de EE.UU.

La inflación en la zona euro aumentó de 2,4% en los 12 meses previos a febrero, a 2,7% en lo acumulado hasta marzo, según la agencia de estadísticas de la UE. Es la tasa más alta desde octubre de 2009 y alimenta las expectativas de que el BCE seguirá subiendo las tasas de interés.

Nasdaq OMX, operadora estadounidense de bolsas, afirmó que podría estar abierta a una venta de la Bolsa de Valores de EE.UU., propiedad de NYSE Euronext, si eso la ayudara a obtener la aprobación para su planeada compra de la dueña de la Bolsa de Nueva York, según fuentes.

Shell espera comenzar a perforar en aguas del Ártico en Alaska a mediados del próximo año y tendrá un sistema de contención de petróleo diseñado específicamente para la zona, informó un director de la petrolera anglo-holandesa. Shell aún necesita permisos del gobierno de EE.UU. para avanzar con su inversión de US$3.500 millones para ese proyecto.

Siemens, gigante alemán de ingeniería, estudia abandonar su meta de ser un actor importante en el sector de la energía atómica, según personas al tanto, luego de la crisis nuclear en Japón. Aunque aún no tomaron una decisión, los directores están replanteando un plan de asociarse con la empresa rusa Rosatom, según las fuentes.

El gobierno sueco le dio a la endeudada automotriz Saab la aprobación provisoria para vender propiedades y reducir su deuda con el Banco Europeo de Inversiones. El país liberó parte de las garantías vinculadas a un préstamo de US$577 millones del BEI a Saab, que necesita fondos para pagarles a sus proveedores y reanudar la producción.

El gobierno argentino buscará un crecimiento económico más acelerado, declaró el ministro de Economía, Amado Boudou. Según el funcionario, no existe un auge del consumo en Argentina sino una expansión sostenible que no requiere un enfriamiento de la economía.

Japón le pidió a Brasil que relaje sus restricciones a la importación de alimentos nipones establecidas tras la crisis nuclear provocada por el terremoto y tsunami de marzo. Brasil ahora exige que todos los alimentos importados de Japón estén acompañados de certificados que garanticen su seguridad. El ministro japonés de Relaciones Exteriores, Takeaki Matsumoto, asegura que ningún producto contaminado está siendo exportado.

México recibiría este año unos US$20.000 millones en inversión extranjera directa, según el subsecretario de Hacienda, Gerardo Rodríguez.

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C +1.38%

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El euro bajo 1% frente al dolar, los yielsd de 2 anios de los bonos de Grecia subieron 100 puntos basicos a su punto mas alto desde el inicio del euro a 19.50%, el costo de la deuda Portuguesa subio a niveles record. Los yields 10 anios de los Treasuries cayeron tres puntos basicos. El indice de Europa Stoxx Europa 600 perdio 0.8% y los futures del S&P 500 cayeron 0.6%. El S&P GSCI indice de 24 commodities cayo 0.9% liderada por el 1.5% de baja en el petroleo.

(Todo una desgracia)

Euro Weakens, Greek Yields Climb on Debt Concern; Stocks, Commodities Drop
By Stephen Kirkland - Apr 18, 2011 8:08 AM ET

The euro weakened, Greek two-year yields rose to a record and stocks fell as the government in Athens denied it’s seeking to restructure debt. Commodities dropped for the first time in four days and Treasuries gained.

The euro slipped 1 percent against the dollar at 8:05 a.m. in New York. Greece’s two-year yield surged 100 basis points to a euro-era high of 19.50 percent, while Portuguese debt- insurance costs climbed to a record. The yield on 10-year Treasuries fell three basis points. The Stoxx Europe 600 Index lost 0.8 percent and Standard & Poor’s 500 Index futures sank 0.6 percent. The S&P GSCI index of 24 commodities slid 0.9 percent, led by a 1.5 percent drop in oil.

Greece isn’t discussing restructuring its debt, Finance Minister George Papaconstantinou said April 16 in Washington. European Central Bank Governing Council members signaled over the weekend they will keep tightening monetary policy this year to curb inflation. The People’s Bank of China said yesterday it will increase reserve requirements for banks.

“The European story has a lot of risks to it as Germany is very strong but peripheral Europe is clearly quite weak, so the last thing they need is higher interest rates,” Adrian Mowat, JPMorgan Chase & Co.’s Hong Kong-based chief Asia and emerging- markets strategist, said in a Bloomberg Television interview.

The euro depreciated against 13 of its 16 major counterparts, losing 1.4 percent versus the yen. Portugal’s 10- year yield climbed to a record 575 basis points above benchmark German bunds while the Greek spread reached 1,079 basis points, the most since Bloomberg began collecting the data in 1998.

Default Risk
Credit-default swaps insuring Greek bonds jumped 66 basis points to 1,221, signaling a 64.5 percent chance of a default within five years, while those for Portugal climbed 18.5 basis points to 616.5, according to CMA. The Markit iTraxx SovX Western Europe Index of default swaps on 15 governments increased eight basis points to 186, the highest in a month, CMA prices showed.

The yield on Germany’s 10-year bund declined four basis points to 3.34 percent. The gilt yield slipped three basis points to 3.57 percent, and the pound fell 0.4 percent versus the dollar, after Ernst & Young LLP’s Item Club cut its economic outlook for the U.K.

More than five stocks declined for every one that gained in the Stoxx Europe 600. Banco Santander SA, Spain’s biggest lender, and France’s Societe Generale SA fell more than 2.2 percent. Synthes Inc. surged 6 percent after saying it’s in merger talks with Johnson & Johnson. Smith & Nephew Plc, which had been identified as a bid target for J&J by analysts at Sanford C. Bernstein & Co., Morgan Stanley and Investec Securities, declined 3.5 percent.

Citigroup, Texas Instruments
The drop in S&P 500 futures indicated the benchmark gauge for U.S. equities will extend last week’s retreat. Citigroup Inc. added 3 cents to $4.45 in pre-market trading after reporting first-quarter profit of 10 cents a share. The figures may not initially be comparable to analyst estimates. Texas Instruments Inc. is also due to report earnings today, according to data compiled by Bloomberg.

Natural gas fell 0.7 percent and corn declined 0.2 percent. Gold retreated 0.2 percent to $1,483.95, the first decrease in four days.

The MSCI Emerging Markets Index fell 0.6 percent. The Hang Seng China Enterprises Index of Chinese companies’ H shares dropped 0.9 percent, while India’s Bombay Stock Exchange Sensitive Index lost 1.5 percent. Russia’s Micex Index slipped 1.3 percent as oil fell. South Africa’s rand weakened 0.9 percent against the dollar.

Nigerian stocks rose for a fifth day, the longest rally in more than two months, after incumbent Goodluck Jonathan won twice as many votes as his closest rival in presidential elections.

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Las ganancias de HAL subieron.

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AAPL +0.47%

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SCCO -0.91%

SLW -1.08%

RIO -0.55%

EDC -3.52%

FAS -0.58%

ERX -2.37%

DRN -1.47%

PAAS +0.60%

NG -1.21%

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Aud own 1,481.7

Yen up 82.91

-63