Miercoles 11/05/11 Comercio internacional

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El superávit comercial de China se dispara
De la redacción

El superávit comercial de China registró un marcado aumento en abril, lo que probablemente pondrá más presión sobre Beijing para que permita una apreciación más rápida del yuan.

.La cifra creció inesperadamente a US$11.400 millones el mes pasado, desde US$139 millones en marzo, como resultado de la desaceleración en las importaciones y el fuerte incremento de las exportaciones, según datos de la Administración General de Aduanas de China.

Los analistas proyectaban en promedio un superávit de US$1.000 millones.

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El histórico ascenso y desplome de la plata
Los pequeños inversionistas provocan vaivenes radicales del metal, que en cuestión de días batió récords máximos y mínimos
Por Gregory Zuckerman y Carolyn Cui

Cuando los precios de la plata rompieron un récord de tres décadas la última semana de abril, David Zornetsky decidió invertir en ella. Desempleado, Zornetsky esperaba generar cierta ganancia que le permitiera mudarse desde las afueras del estado de Nueva York a Manhattan y pagar préstamos estudiantiles. "Había oído que la plata podía llegar hasta US$150 por onza este año", dice.

En cambio, el metal inició el mes de mayo con su peor retroceso desde la década de 1980, luego que se truncara un presunto intento infame de los hermanos Hunt, de Texas, por acorralar el mercado. El brutal bajón hizo caer los precios de los futuros de la plata a US$35,28 por onza de casi US$50 en apenas cinco días de negociación, y tanto los profesionales de Wall Street como los inversionistas particulares quedaron atónitos.

"No entiendo", dice Zornetsky, de 31 años, cuya inversión cayó alrededor de 25%. "Se supone que le irá muy bien a la plata este año".

Esta semana los precios de la plata están recuperándose, pero, a alrededor de US$38 la onza, sigue lejos del récord de abril.

Detrás del histórico colapso de la plata hay un mercado que se desancló, atizado por apuestas especulativas, muchas de ellas provenientes de pequeños inversionistas que pueden haber entrado en el momento incorrecto.

"Si el oro es un casino de Monte Carlo, la plata es una máquina tragamonedas en Las Vegas", dice Andy Smith, un estratega senior de metales de Bache Commodities.


Jason Henry para The Wall Street Journal

Donna Badach una jubilada de 55 años, comenzó a comprar plata en 2003 a un costo promedio de US$25 por onza.
.Incluso los inversionistas más sofisticados están divididos sobre los metales preciosos. Para muchos de los nombres más respetados de Wall Street, como el gerente de fondos de cobertura John Paulson, la plata y el oro representan una protección contra los bancos centrales, que siguen regando dinero en el sistema financiero mundial, amenazando con disparar la inflación. Pero otros, como George Soros, consideran exagerados estos temores, arguyendo que es improbable que la Reserva Federal de Estados Unidos, por ejemplo, permita que la inflación se salga de control. Los fondos de Soros se han deshecho de posiciones en plata y oro en semanas recientes.

Toda clase de materias primas han trepado este año, pero pocas tanto como la plata. Eso es porque la plata es diferente a la mayoría de las demás, lo que la hace más susceptible a picos rápidos, como también a desplomes.

Por lo pronto, el mercado de la plata es menor que el de otros commodities, lo cual significa que espanta a inversionistas grandes que de otro modo intervendrían para atemperar amplios movimientos. La cantidad de contratos de futuros negociables del oro es casi cuatro veces el tamaño de la de la plata. El valor de la nueva oferta de oro el año pasado fue de US$217.000 millones, con 17% del suministro total en manos de bancos centrales e instituciones financieras multinacionales. En comparación, la nueva oferta de plata sumó US$49.000 millones en 2010, según GFMS Ltd., una firma de consultoría de metales con sede en Londres. Y menos de 5% de la plata está en manos de bancos centrales e instituciones, estiman los analistas.

Una gran cantidad de la plata del mundo está en manos de particulares en forma de monedas, medallas y lingotes, aunque es difícil obtener cálculos precisos de este número.

Tales inversionistas se sienten atraídos por el precio relativamente bajo de la plata, pero también pueden tener propensión al pánico. Los fans de larga data de los metales preciosos con frecuencia son personas impredecibles, suspicaces de las grandes firmas corredoras, cautelosas de catástrofes financieras y renuentes a guardar su dinero en el banco. Con frecuencia dependen del consejo de boletines, sitios de Internet vagos, propietarios de tiendas de monedas o su propia investigación.

La plata es más atractiva que el oro, dicen algunos de los inversionistas que confían en su buena racha, en parte porque su máximo histórico ajustado a la inflación es de alrededor de US$140 por onza, cerca de cuatro veces el nivel en que cotiza hoy.

La plata sigue con un alza de 14% en 2011, una de las mejores inversiones, a pesar del desplome reciente. De hecho, algunos fondos de cobertura, como Hayman Capital, de Kyle Bass, compró plata la primera semana de mayo, intuyendo que el metal blanco había llegado a niveles de ganga y que se encaminaba a un repunte, dice una persona cercana al operador.

Algunos inversionistas menores están manteniéndose firmes también. Donna Badach, una jubilada de 55 años, comenzó a comprar plata en 2003 a un costo promedio de US$25 por onza. Ahora tiene un alijo de monedas y lingotes, que dice mantiene guardado en un "depósito privado" y representa 60% de su fortuna. Compra plata "a manera de seguro", porque "es muy inquietante ver lo que está ocurriendo en todo el mundo".

"No creo que la corrección (del precio) durará mucho. La plata llegará a US$100 antes de fin de año", dice Badach, quien había trabajado en el sector de banca hipotecaria en el estado de Florida. "Nunca me he sentido tan segura en mi vida acerca de algo".

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David Triesman, ex presidente de la campaña de Inglaterra para organizar el Mundial de 2018, acusó a cuatro miembros de la FIFA, incluidos Nicolás Leoz y Ricardo Teixeira, de pedir favores a cambio de apoyo en el proceso de elección de las sedes para los torneos de 2018 y 2022. La declaración fue realizada en el marco de una investigación del Parlamento sobre la candidatura sin éxito del país. El presidente de la FIFA, Josep Blatter, dijo que pediría pruebas.

GM, automotriz estadounidense, dijo que invertirá US$2.000 millones en 17 plantas de EE.UU. y contratará 4.000 trabajadores, incluidos empleados que había despedido, hasta 2014.

Sidera y FiberLight, empresas estadounidenses de fibra óptica, están a la venta, según personas al tanto del asunto, con la esperanza de obtener buenos precios tras el aumento de la demanda de servicios de banda ancha en EE.UU. Sidera, que opera redes en ciudades como Nueva York y Chicago, espera obtener US$800 millones, según las fuentes, y FiberLight, hasta US$500 millones.

DuPont, fabricante estadounidense de químicos, afirmó tener confianza en que su oferta por el fabricante de ingredientes alimenticios danés Danisco tendrá éxito, y confirmó que no volverá a aumentarla. DuPont ofrece cerca de US$134 por acción de Danisco, y el plazo para aceptar la oferta vence el viernes.

La acción de Citigroup cotizó por encima de US$40 por primera vez desde 2007. El precio pareció subir más de 850% desde el cierre del viernes, debido a que agrupó 10 acciones en una. La acción registró pocos cambios ayer, y cerró en US$44,20.

Tata Motors, automotriz india, afirmó que su división británica Jaguar Land Rover puede experimentar una escasez de piezas debido al terremoto y tsunami en Japón, lo que obligó a la mayoría de las automotrices y fabricantes de autopartes a cerrar sus fábricas temporalmente.

Novartis, farmacéutica suiza, confirmó que directores habían sido despedidos por comportamiento antiético, pero un vocero no quiso decir cuántos fueron ni los motivos.

YPF, filial argentina de la petrolera española Repsol, anunció el hallazgo de una reserva potencial de 150 millones de barriles de crudo de esquisto. El descubrimiento en el campo Loma la Lata incrementará las reservas de la empresa en 35% y las de Argentina en 8%, según la empresa y el gobierno.

Chile estudia la emisión de hasta US$1.500 millones en deuda soberana en los mercados internacionales este año, dijo el ministro de Hacienda, Felipe Larraín.

Credicorp, el mayor holding financiero de Perú, prevé que los volúmenes de préstamos mensuales caerán 20% en el segundo trimestre, lo que atribuyó a la incertidumbre sobre quién será el próximo presidente del país.

Safra, banco brasileño, fue demandado por el fideicomisario encargado de recuperar los fondos perdidos en el fraude piramidal de Bernard Madoff. Según la demanda, la filial de Safra en Nueva York habría recibido cerca de US$111,7 millones en dinero fraudulento. Safra no respondió inmediatamente a un pedido de comentario.

Cimpor, cementera de Portugal, anunció la inversión de US$272 millones para construir una planta en Brasil con capacidad para producir 1,2 millones de toneladas de cemento al año. La planta empezará a construirse en 2012 en el estado de Paraná y a operar en 2014.

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España estudia una estructura de 'banco malo' para las cajas de ahorros
Por Sara Schaefer Muñoz y Christopher Bjork

MADRID—Con la lucha de los bancos de ahorros de España por atraer las tan necesitadas inversiones privadas, el Banco de España se acerca a una variación del modelo de "banco malo" que apunta a tranquilizar a los inversionistas a la vez que minimiza el riesgo para el gobierno.

El modelo, en el cual prestamistas individuales crean un supuesto banco malo que mantiene activos tóxicos y está respaldado por fondos estatales, muestra de qué manera España está incrementando sus esfuerzos para atraer dinero privado mientras busca tapar un agujero de capital de 14.000 millones de euros (US$20.200 millones) en el sector financiero.

El Banco de España apoyó con anterioridad a la nueva estructura de "banco malo" en el caso de un solo banco de ahorros, el Banco Financiero y de Ahorros SA, un prestamista con 320.000 millones de euros en activos que planea cotizar la porción más sana de su banco este verano.

Pero ahora, la idea se está expandiendo a otros bancos, o cajas, que estaban teniendo dificultad para atraer inversiones privadas. De acuerdo a personas cercanas al asunto, por lo menos otros tres prestamistas —Banca Cívica, Banco Mare Nostrum y Caja de Ahorros del Mediterráneo— están conversando con reguladores acerca de una estructura similar.

Esto decisión indicaría que las autoridades españolas están descubriendo que quizás deban ofrecer cierto freno si los inversionistas privados se comprometen con un sector que aún se encuentra manchado por los males del mercado de bienes raíces de España. La explosión de la burbuja de bienes raíces luego de una década es la principal razón por la que los préstamos de cobro dudoso de los bancos llegaron a 112.500 millones de euros en febrero, la última información disponible. Las cajas mantienen prácticamente la mitad de los préstamos y depósitos del país, y una parte igual de la mala deuda en el sistema.

"Contar con bancos buenos y malos no era algo aceptable para el Banco de España tres meses atrás", dijo David Franco, socio de Freshfields Brucklaus Drenger LLP en Madrid. "Ahora se dieron cuenta de que es algo con lo que tienen que convivir".

Un vocero del Banco de España declinó formular comentarios.

España ha estado ocupada enfrentando problemas en su sector financiero todo el año pasado, ansiosa por mostrar a los inversionistas que sus finanzas están bajo control y que el país no necesitará de un rescate como sus vecinos europeos. Frente a las preocupaciones sobre posibles pérdidas para el banco sobre la ponderación del costo de financiación del gobierno y su calificación crediticia, España obligó a la consolidación entre sus bancos de ahorros, los cuales tradicionalmente eran prestamistas locales, controlados políticamente, y aumentaron sus requisitos de capital.

Funcionarios españoles han dicho que las inversiones privadas, no los fondos estatales, ayudarán a llenar el agujero de capital de los bancos. Pero los atribulados activos de bienes raíces que se encuentran aún en los libros de los bancos dificultan la atracción del dinero proveniente del sector privado.

Un acontecimiento clave ocurrió cuando recientemente el Banco Santander SA y otros bancos más grandes se negaron a comprar la Caja de Ahorros del Mediterráneo, un prestamista pequeño de la ciudad costera de Alicante, cuya fusión con varios otros prestamistas no resultó. Los bancos más grandes dejaron en claro que no estarían interesados sin una especie de protección de activos o ayuda por parte del gobierno, dijeron personas cercanas a las conversaciones.

Incluso así funcionarios españoles están ansiosos por evitar una situación en la que tengan que hacerse cargo de un banco, o comprar los activos de un mal banco, como lo ha hecho Irlanda. La Agencia Nacional de Manejo de Activos de Irlanda (NAMA), compró activos de bienes raíces comerciales con enormes descuentos, forzando bruscas rebajas en todo el sector y más agujeros de capitales que debieron llenarse en su mayoría con dinero de contribuyentes.

La toma de un banco en este punto sería también difícil de aceptar políticamente, en cambio el Banco de España propugna una variante menos arriesgada de un mal banco. Eso permitiría que un banco recoja los activos en problemas, tal como miles de millones de euros en propiedades en ejecución y malos préstamos, de promotores inmobiliarios en dificultades, y los deposite en un sector de mal banco dentro de todo el banco. El banco malo estaría financiado por los mejores activos y apoyado por acciones preferenciales del vehículo de recapitalización del Estado.

Las acciones de este vehículo, el Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB), deberán devolverse luego de varios años. Si las acciones del Banco de España no se devuelven luego del período de tiempo estipulado, se convierten en patrimonio común de todo el banco, no sólo del banco malo, lo que minimiza el estado de riesgo para el gobierno.

Mientras tanto, los inversionistas compran solamente dentro del sector de "banco bueno" de la institución.

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Au down

SPOT MARKET IS OPEN
closes in 8 hrs. 58 mins.
May 11, 2011 08:16 NY Time
Bid/Ask 1514.20 - 1515.20
Low/High 1511.80 - 1527.70
Change -1.90 -0.13%
30daychg +51.00 +3.49%
1yearchg +282.80 +22.97%
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Ag down

May 11 2011 8:17AM NY Time
Bid/Ask 37.72 37.92
Low/High 37.40 39.65
Change -0.73 -1.90%
30DayChg -2.50 -6.22%
1YearChg +18.39 +95.14%

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Futures commodities

8:07 a.m. EDT 05/11/11Futures Last Change
See note on contract specifications and update times.
Crude Oil 102.85 -1.03
Natural Gas 4.327 0.024
Gold 1516.7 -0.2
Copper (¢) 396.50 -7.70
Coffee 280.05 -2.55
Corn (¢) 654.25 1.50
Lean Hogs (¢) 93.700 0.225
Live Cattle (¢) 109.650 0.475
Soybeans (¢) 1335.2 -2.8
Sugar (¢) 21.70 -0.17
Wheat (¢) 804.0 5.2
Lumber 243.0 2.0

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Libor igual 0.26%

Au down 1,513

Euro down 1.4341

-1

Oil down 102.34

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$48.18 es el deficit comercial de US, fue $45.44 en Febrero.

+2

El indice del dolar al alza a 74.73 +0.16%

Oil down 102.58

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SCCO -1.47%

AAPL -0.31%

NG -1.08%

FAS -0.17%

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US trade deficit widened in March by 6%, fueled by soaring oil prices, to $48.18 billion. The gap with China contracted by 4%.

El deficit comercial aumento 6% debido al alza del petroleo a $48.18 billones. El deficit con China se contrajo 4%

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+10

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Au down 1,514

Oildown 102.60

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INTC aumenta dividendos en mas del 15% de 0.18 cents a 0.21 cents.

Au down 1,514

Euro down 1.4358

+8

Toyota espera estar a 70% de produccion en Junio. Su participacion de mercado en US ha bajado 1.3%

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SCCO -1.05%

+7