Lunes 26/08/13 Órdenes de bienes duraderos Manufact. Dallas

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Los bancos centrales se protegen contra el fin del estímulo de la Fed

August 25, 2013 8:05 PM


Christine Lagarde (centro), directora gerente del Fondo Monetario Internacional, participó en la conferencia de banqueros centrales sobre política monetaria que se celebró el pasado fin de semana en Jackson Hole, Wyoming. Photo: Bloomberg News
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JACKSON HOLE, Wyoming—Los banqueros centrales de todo el mundo están reforzando sus estructuras para afrontar más turbulencias financieras a medida que la Reserva Federal de Estados Unidos se prepara para reducir sus políticas de dinero fácil.

Los mercados globales se han tambaleado desde mayo, cuando la Fed comenzó a dar señales de que podría comenzar a disminuir pronto su programa de compra de bonos de US$85.000 millones al mes. Las divisas y acciones en muchas economías en desarrollo han estado cayendo, mientras que las tasas hipotecarias en EE.UU. han subido. La volatilidad es un "importante recordatorio" de que los efectos de la retirada de la Fed "podrían no ser suaves", señaló Charles Bean, el vicegobernador de política monetaria del banco central británico, en un discurso durante la conferencia organizada por el banco central regional de Kansas City.

El título oficial del encuentro, "Dimensiones globales de políticas monetarias no convencionales", se hizo realidad para al menos uno de los participantes previstos. El presidente del Banco Central de Brasil, Alexandre Tombini, canceló sus planes de asistir a la conferencia a última hora, debido al declive del real. (Lea más sobre la economía brasileña en esta página). En su lugar, el segundo al mando, Luiz Awazu Pereira da Silva, subió al podio para asegurarle al público que Brasil está en condiciones de lidiar con esta situación. "Nos hemos preparado" para los efectos de las políticas monetarias de crédito fácil empleadas por la Fed y otras economías avanzadas para impulsar un crecimiento más fuerte, dijo. "Creo que ahora también seremos capaces de mitigar los riesgos del desmantelamiento de estas medidas".

En los últimos años, los inversionistas habían inyectado dinero en los mercados emergentes mientras la recuperación en EE.UU. era débil y las tasas de interés del país estaban en mínimos históricos. En cambio, ahora están retirando ese dinero ante la posibilidad de un alza de las tasas de interés y un fortalecimiento de la economía estadounidense.

La incertidumbre sobre cuándo y cómo la Fed comenzará a reducir sus compras de bonos está agravando la volatilidad. Las autoridades de la Fed estudian la posibilidad de tomar la iniciativa en su próxima reunión, programada para el 17 y 18 de septiembre.

Las compras de bonos tienen el objetivo de apuntalar el crecimiento económico de EE.UU. al bajar las tasas de interés a largo plazo, lo que puede impulsar el consumo, las contrataciones y la inversión.

Los datos económicos más recientes muestran ambigüedades, dejando a las autoridades divididas sobre qué hacer. Algunos creen que la economía ha mejorado lo suficiente para comenzar el próximo mes a retirar lentamente las ayudas. Pero como el primer paso podría tener un gran impacto en el mercado, otros creen que es necesario actuar con cautela, lo que significaría esperar un poco más.

Dada la variedad de opiniones dentro de la Fed, el liderazgo de su presidente, Ben Bernanke, que no participó en la conferencia, tendrá mucho peso, pero este no ha dado indicios públicos sobre cómo quiere proceder.

Varios académicos y políticos presentes señalaron que las economías emergentes deberían tomar medidas para protegerse de los efectos de los planes de la Fed. Recomendaron permitir que sus tipos de cambio se ajusten libremente y fortalecer sus sistemas financieros con herramientas regulatorias, como requerir que instituciones financieras fortalezcan sus reservas de capital y restringir el crecimiento excesivo del crédito en ciertos mercados.

El gobernador del Banco de México, Agustín Carstens, sostuvo que su país había permitido el ajuste del peso y la acumulación de reservas de efectivo para afrontar grandes entradas de capital, "pero llega un momento en que demasiado es demasiado".

Carstens dijo en una entrevista que México ha salido mejor parada de las recientes turbulencias que otras economías debido a los sólidos fundamentos económicos del país, como una deuda soberana pequeña y un sistema bancario saludable.

Christine Lagarde, directora gerente del Fondo Monetario Internacional, también advirtió contra los peligros de apresurar una salida de los programas de estímulo, diciendo que las políticas monetarias no convencionales siguen siendo necesarias en todas las economías desarrolladas donde se están utilizando, aunque Japón y Europa podrían necesitarlas durante más tiempo que EE.UU.

—Michael S. Derby contribuyó a este artículo.

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Brasil ahora sufre por la debilidad de su moneda

August 25, 2013 8:05 PM


Guido Mantega, en julio en Brasilia. Photo: Reuters
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SÃO PAULO—En años recientes, el ministro de Hacienda de Brasil, Guido Mantega, forjó una reputación con su cruzada contra el plan de estímulo de la Reserva Federal de Estados Unidos, al que equiparó a una "guerra de divisas". El funcionario aseguró que la política de crédito fácil estaba perjudicando a Brasil al hacer que el real se volviese inviablemente fuerte.

Ahora que el banco central de EE.UU. ha indicado que empezará a desmantelar el estímulo, los deseos de Mantega se están haciendo realidad. Pero los primeros resultados le han dado a Brasil más de lo que había previsto. Con un mínimo reciente de casi cinco años, el real ha perdido más terreno frente el dólar que otras divisas de mercados emergentes, lo que ha reactivado la posibilidad de un alza en la inflación y ha perjudicado las ganancias de las empresas. Para frenar el declive, el Banco Central de Brasil dijo la semana pasada que proveería al menos US$60.000 millones en liquidez de la moneda estadounidense este año.

Después de la intervención, el real se recuperó a 2,37 por dólar. A principios de la semana pasada, había descendido hasta rozar 2,45 por dólar, una caída de 23% este año. En una muestra de la preocupación del gobierno, el presidente del Banco Central de Brasil, Alexandre Tombini, canceló sus planes de asistir a la reunión anual de la Fed sobre política monetaria en Jackson Hole, Wyoming.

Puede parecer extraño que un país que en su momento se quejó de una moneda demasiado fuerte esté ahora luchando con una muy débil. El rompecabezas brasileño refleja los cambios en el panorama económico global, conforme las tasas de crecimiento en las economías emergentes como Brasil se desaceleran y EE.UU. se prepara para ajustar su política monetaria.

El gran problema para Brasil es que el real está cayendo más rápido de lo que muchos economistas habían anticipado y no está claro dónde parará. El riesgo ahora es que una moneda más débil avive la inflación y obligue al banco central a subir las tasas de interés, lo que podría frenar aún más el crecimiento. Tras una asombrosa expansión de 7,5% en 2010, Brasil creció apenas 1% el año pasado.

"La depreciación puede significar que la inflación podría volver a ser un problema y las tasas de interés tendrán que subir", dice Ilan Goldfajn, economista jefe del banco brasileño Itaú Unibanco Holding SA. "Es una espada de doble filo: por un lado hay más inflación y por otro, se podría ganar más competencia y crecimiento".

El declive de la divisa también acarrea riesgos para la presidenta Dilma Rousseff, que enfrenta elecciones el año que viene. Los brasileños siguen muy de cerca la tasa de cambio del real y una caída podría agravar los problemas de la mandataria. La popularidad de la ex ministra de Energía se precipitó en junio en medio de multitudinarias protestas contra la ineficiencia del gobierno y otros reclamos.

El descenso ya ha impactado a muchos brasileños que se habían acostumbrado a utilizar su moneda fuerte para ir de compras a ciudades extranjeras como Nueva York y Orlando. En 2011 y 2012, los brasileños gastaron más que otros visitantes internacionales en Nueva York, por ejemplo. La caída se agravó cuando gran parte del país estaba de vacaciones, lo que significa que muchos brasileños están volviendo a casa para encontrarse con facturas de tarjetas de crédito mucho más caras en reales.

La devaluación también está golpeando las ganancias corporativas. Vale SA, el mayor exportador de mineral de hierro del mundo, dijo que su utilidad del segundo trimestre cayó 84% por culpa de pérdidas ligadas al cambio de divisas. Las acciones de la aerolínea brasileña Gol Linhas Aéreas Inteligentes SA se han precipitado casi 40% debido a que la debilidad del real hace que el combustible de aviones y la deuda denominada en dólares sean más caras.

Ricardo Espirito Santo, presidente ejecutivo de Espirito Santo Investment Bank, aplaudió la iniciativa del banco central, ya que está aliviando la carga de las empresas con deudas denominadas en dólares. "Muchas compañías se endeudaron en moneda extranjera a partir de 2010 y no se protegieron lo suficiente", dijo Espirito Santo.

Aun así, Brasil está consiguiendo lo que quería con una moneda más débil. Mantega y otras autoridades brasileñas han dicho que no están intentando detener la caída del real, sino más bien suavizar la volatilidad conforme baja a un nuevo rango. Al fin de cuentas, un real más débil beneficiará a los exportadores brasileños que han pasado apuros con una moneda fuerte en los últimos años, siempre y cuando la inflación se mantenga bajo control, dice la teoría.

"Esta es la nueva tasa de cambio; dónde terminará, no lo sé", dijo Mantega hace una semana a periodistas. "El gobierno actúa para asegurarse de que no haya una volatilidad excesiva".

De hecho, Brasil tiene razones para esperar que su moneda se estabilice, aseguran los economistas. El país acumuló US$375.000 millones en reservas en los últimos años y sus déficits presupuestario y de cuenta corriente no son tan grandes como los de otras economías emergentes que sufren el debilitamiento de sus divisas.

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Que cinismo, malas noticias de la economía hacen subir al mercado por la expectativa que el Fed seguirá con el estímulo.

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Subidas moderadas en las bolsas de Asia

El índice MSCI de Asia Pacífico avanza un 0,3 por ciento
Lunes, 26 de Agosto del 2013 - 1:11:21

Las bolsas de Asia subieron por segundo día consecutivo después de que una caída en las ventas de viviendas en Estados Unidos disminuyera la especulación que la Reserva Federal reducirá el estímulo económico el próximo mes. El índice MSCI de Asia Pacífico avanza un 0,3 por ciento.

Belle International Holdings, un minorista de calzado de mujer, avanzó un 6,7 por ciento en Hong Kong después de presentar resultados. Newcrest Mining se disparó un 5,9 por ciento, liderando las subidas entre los productores de oro de Australia después de que el precio del metal precioso ascendiera por encima de 1.400 dólares la onza la semana pasada. Tokyo Electric Power se desplomó un 6,9 por ciento en Tokio después de que ocho toneladas de agua filtrada se filtraran de su planta nuclear de Fukushima Dai-Ichi.

"Cualquier lectura económica decepcionante de los EE.UU. será interpretada como una señal de que tal vez la economía no está lista para reducir los estímulos de la Fed en septiembre y tal vez la Fed podría mantenerse", dijo Stan Shamu, estratega de IG Ltd. en Melbourne. "Se trata de seleccionar con los fundamentos adecuados."
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01:30 Francia dice que no se ha decidido aún a emprender una acción militar contra Siria

Francia dice que no se ha decidido aún a emprender una acción militar contra Siria, todas las opciones abiertas.

El ministro de Asuntos Exteriores y Europeos Fabius dice que las acciones de Assad no quedarán sin respuesta de Francia.
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01:39 Donald Kohn advierte de una subida de prontos demasiado pronto

El que fuera miembro de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal, Donald Kohn, dice que elevar tipos en EEUU demasiado pronto podría tener consecuencias adversas especiales sobre la inflación y los objetivos de producción.
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01:44 Weidmann dice que una quita de la deuda griega mandaría una señal equivocada

El miembro del Consejo del Banco Central Europeo Jens Weidmann ha dicho en una entrevista en el Handelsblatt que una quita de pelo de la deuda de Grecia sería la solución equivocada.

"Un alivio de la deuda que se traduce en que estamos en la misma situación dentro de cinco años sería contraproducente y enviaría una señal equivocada a los países con programas de ayuda", dijo Weidmann.
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01:54 Grecia podría regresar a los mercados en la segunda mitad de 2014

El ministro de Finanzas griego Stournaras dice en un periódico alemán que el país podría volver a los mercados de deuda en la segunda mitad de 2014 con una pequeña emisión de bonos.

Stournaras comenta en el Handelsblatt que su país no necesita una segunda quita de deuda.
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02:43 Liikanen (BCE) ve una recuperación relativamente fuerte en EEUU

Erkki Liikanen, gobernador del Banco de Finlandia, dice que la Unión Europea está dando señales positivas inciertas. Dice que la situación del mercado se ha suavizado ligeramente. Comenta que los problemas estructurales de Finlandia son profundos, incluso cuando la situación de crisis se ha moderado.
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El simposio Jackson Hole no deja grandes titulares
Lunes, 26 de Agosto del 2013 - 2:52:00

Los miembros de la Reserva Federal presentes en el mismo han sido parcos en declaraciones.

No obstante, otros analistas asistentes sí que hablaron del tema, aprovechando la oportunidad para advertir a los banqueros centrales presentes que una retirada de estímulos precipitada podría tener un efecto muy negativo en el crecimiento económico de EEUU.

Estamos de acuerdo con este planteamiento y no dudamos, como ya hemos señalado con anterioridad, que la Fed también conoce estos riesgos y que, cuando empiece a reducir sus compras de bonos en los mercados secundarios lo hará de forma “muy controlada” y siempre que la economía estadounidense muestre síntomas de estar acercándose a su “velocidad de crucero”, nunca antes.

Es por lo que seguimos pensando que en la reunión del Comité de Mercado Abierto de la Fed (FOMC) de septiembre no va a haber movimientos en este sentido, aunque sí es posible que en el comunicado post reunión la Fed se “moje” algo más que de costumbre y dé pistas sobre cuándo y cómo piensa actuar.

Hasta entonces la posible retirada de estímulos por parte del banco central estadounidense mantendrá a los mercados bajo tensión.

En este sentido, señalar que serán los datos macro que se publiquen en las próximas semanas los que provoquen las reacciones más virulentas en las bolsas. Por el momento se mantendrá la premisa de cualquier dato macro “malo” es “bueno” para las bolsas y viceversa.

Esta hipótesis podrá ser cotejada esta semana ya que en los próximos días se darán a conocer en EEUU una serie de cifras macro de cierta relevancia: los pedidos de bienes duraderos de julio (HOY); el índice de confianza de los consumidores de agosto (MAÑANA); la segunda lectura del PIB del 2T2013 (jueves); y los ingresos y gastos personales de julio (viernes).

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"La macro permite que el rally veraniego no se quede en un espejismo"
Lunes, 26 de Agosto del 2013 - 3:16:00

La mayor parte de las bolsas experimentó caídas durante la semana pasada. Los retrocesos fueron tan pronunciados a comienzos de semana que nos preguntábamos si se trataba de una simple fase de toma de beneficios o si podía haber algo más.

Al final, llegamos a la conclusión de que no hay motivos de alarma si bien es lógico que se produzca un proceso de consolidación después del rally veraniego. Ahora bien, hay que señalar que sólo se puede hablar de un rally en el caso de España y de Europa ya que las bolsas de EEUU y de Japón han caído en el último mes.

La semana estuvo marcada por la Reserva Federal dado que publicaba las Actas de su última reunión. La expectación era máxima pero sirvió de poco porque apenas arrojaron luz sobre la estrategia de salida de la Fed. Dejaron patente la falta de consenso entre sus miembros: unos pocos enfatizaron la importancia de ser pacientes y evaluar la información económica antes de realizar cambios en la política monetaria, mientras que otros pocos sugirieron que ya iba siendo hora de moderar las compras de bonos. En lo que sí estuvo de acuerdo la mayoría es en que las compras de bonos empezarán a ralentizarse antes de final de año (el mercado descuenta que en septiembre pero nosotros pensamos que esto sería precipitado).

Otro tema predominante durante la semana pasada (desde mayo, en realidad) fue el mal comportamiento de los mercados emergentes. Además de su ralentización económica, el incremento de las rentabilidades de los bonos de EEUU y Alemania está provocando un importante flujo de vuelta hacia los países desarrollados que está hundiendo sus activos (la bolsa de Indonesia llegó a caer -11% en cuatro días, por ejemplo). Las inversiones en dichos mercados están perdiendo atractivo y sus autoridades están tomando infinidad de medidas para tratar de estabilizar sus mercados de capitales (se estima que los bancos centrales de los emergentes sin contar a China han “quemado” un 2% de sus reservas en dichas operaciones). A pesar de estos esfuerzos, divisas como la rupia india y la lira turca se han depreciado hasta niveles históricos. En nuestra opinión, este comportamiento puede continuar por lo que seguimos recomendando mantenerse al margen de los emergentes, tal y como expusimos en nuestro Informe de Estrategia publicados a finales de junio.

Como comentábamos al principio, la clave para los próximos días será averiguar si el rally veraniego es sostenible o si se va a quedar en un mero espejismo. En nuestra opinión, hay dos asuntos dominantes en el mercado, con fuerzas contrapuestas. Por un lado, los inversores estarán pendientes de la Fed. Las últimas Actas no han clarificado cuando comenzará la retirada de estímulos por lo que la incertidumbre continuará, con su consiguiente efecto negativo sobre el mercado. En este sentido, habrá que prestar atención a las declaraciones de miembros de la Fed como Williams, Bullard y Lacker que intervienen en distintas conferencias durante los próximos días. Por otro lado, el contexto macro también guiará a los mercados. Es innegable que está mejorando, especialmente en el caso de Europa. Durante los próximos días podremos corroborar dicha visión con la publicación del IFO alemán y del PIB español, lo que debería animar a las bolsas. Además, en EEUU se publica la revisión del PIB, que probablemente mejore, así como los pedidos de bienes duraderos, la confianza del consumidor y los precios de las casas.

En el capítulo de las emisiones, Italia acude al mercado con subastas de letras y bonos, mientras que España sólo emite letras. En ambos casos no debería haber problemas de forma que las primas de riesgo podrían experimentar cierta relajación. Eso, siempre que la inestabilidad política de Italia no aumente y que las noticias que lleguen desde Grecia no contagien al resto de los periféricos. Su Primer Ministro lo niega pero tanto el M. de Finanzas alemán como el Presidente del Eurogrupo señalan que el país necesitará un tercer rescate.

En definitiva, nos enfrentamos a una semana que presenta buenas perspectivas si no fuera por el ruido de fondo de la Fed. Creemos que este ruido continuará hasta la reunión del próximo 18 de septiembre, o al menos, hasta el próximo 6 de septiembre cuando se publique la cifra de empleo de agosto y la tasa de paro, variables clave en la toma de decisiones de la Fed.

En conjunto, apostamos por ligeras subidas en las bolsas (la fuerza de la macro animará a los inversores) no sin ciertos vaivenes dado que el mercado tiene que ajustarse a un nuevo entorno en que los tipos de interés están subiendo en lugar de bajar como han estado en los últimos años.

Bankinter
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3:26 La Bolsa de Italia lastra a Europa ante una posible crisis política

Un descenso acusado del mercado italiano ha provocado un giro negativo en la tendencia alcista de los primeros minutos en la renta variable europea. El índice de referencia italiano, el FTSE Mib, retrocede un 1,64% a 17.059, después deque el partido de centro derecha de Silvio Berlusconi advirtieraclaramente que provocaría la caída del gobierno si el ex primerministro es expulsado del congreso.
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3:38 Weidmann:la mejor manera de contribuir a solucionar la crisis es preservar la estabilidad de precios

Jens Weidmann, presidente del Bundesbank, dice que las compras de bonos del Banco Central Europeo debilitaría la responsabilidad propia de cada país para resolver los problemas.
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3:50 Bean (BoE): una subida de tipos no es inminente

El vice gobernador del Banco de Inglaterra (BoE), Charlie Bean, dice que el Banco de Inglaterra ha dado una señal clara de que una subida de tipos no es inminente.

Dice estar un poco sorprendido por la reacción del mercado ante la orientación del BoE. Señala que el banco central no intenta manipular al mercado y que más QE siempre es una opción a considerar.

No se observa ninguna reacción de la libra dado que estos comentarios están en línea con los apuntados en el Jackson Hole de este fin de semana.
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4:14 Grecia admite la posibilidad de un nuevo rescate pero sin condiciones

El Gobierno griego ha admitido la posibilidad de que el país reciba un nuevo programa de ayuda de hasta 10.000 millones de euros, aunque señaló que este nuevo rescate no conllevaría la firma de un nuevo memorándum de entendimiento que impusiera medidas adicionales de ajuste a Grecia, segúnel ministro griego de Finanzas, Yannis Stournaras, al diario "Proto Thema".
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4:29 ING vende su divisón seguros surcoreana por 1.240 mlns euros

El banco holandés ING va a vender su división surcoreana de seguros de vida a la firma de capital privado MBK Partners en un acuerdo por valor de 1.240 millones de euros.

MBK Partners es la mayor empresa de capital privado de Corea del Sur. "Esta transacción es un paso importante en la venta de nuestras actividades de gestión de inversiones y seguros de Asia", dijo ING.

Los títulos de ING retroceden un 1,46% a 8,65 euros, en línea con el descensos del 1,40% del sector Bancos del Eurostoxx.
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4:38 La Bolsa de China sube casi un 2% ante comentarios esperanzadores

El Shanghai Composite Index ha cerrado la sesión de hoy con un avance del 1,90% anotándose la mayor subida en dos semanas. Las ganancias se produjeron después de que el servicio de noticias Xinhua y Reuters citaron a un portavoz de la Oficina Nacional de Estadísticas, diciendo que el país va a lograr su objetivo de crecimiento de 7,5% en este año, y los resultados mejores a los esperados de algunas empresas chinas.

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Italia lastra a las bolsas europeas

De fondo tenemos la posibilidad de una nuevas elecciones
Lunes, 26 de Agosto del 2013 - 5:08:38

Las acciones y los bonos italianos caen hoy lunes después de la amenaza del partido de Silvio Berlusconi para derrocar al gobierno, mientras que la debilidad del dólar y la reducción de los rendimientos de EE.UU. ofrecieron cierto respiro a los mercados emergentes.

El dólar caía frente al yen y el oro cotiza cerca de máximos de 11 semanas, en pocas palabras superando brevemente los 1.400 dólares la onza, tras los débiles datos de vivienda en Estados Unidos del viernes, agregado incertidumbre sobre si la Reserva Federal comenzará a relajar el estímulo monetario en septiembre.

Miembros del partido centro-derecha PDL de Berlusconi advirtieron el domingo que obligarían a celebrar elecciones anticipadas si sus aliados de la coalición de centro-izquierda votan el mes próximo a favor de expulsar al ex primer ministro por una condena por fraude fiscal.

Las acciones italianas caen un 2,00%, liderando los descensos en los mercados de valores de la eurozona. Los bonos del gobierno de Italia caen arrastrando con ellos a los bonos españoles y portugueses. El rendimiento del bono italiano a 10 años, que se mueve en sentido inverso al precio, repunta 5 puntos básicos hasta el 4,39%, mientras que la rentabilidad del 10 años español asciende 3 pbs hasta el 4,48%.

"Si tenemos nuevas elecciones ahora hay un alto riesgo de que no tengamos un gobierno de mayoría y por eso estamos viendo un aumento de las primas de riesgo en la periferia", dijo un operador.

Los mercados emergentes, por su parte, disfrutaron de cierta calma en la sesión de hoy después de la crisis de la semana pasada.

Las acciones de la India suben un 0,26%, aunque las de Indonesia descienden un 1,18%. Las monedas de ambos países se debilitaron.

India, Indonesia y Brasil se han apresurado a tratar de frenar los flujos desestabilizadores que han provocado que sus monedas se deprecien con fuerza, con la rupia tocando mínimos históricos recientemente. capital bolsa
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5:23 El conflicto en Siria sigue siendo centro de atención

Los acontecimientos en Siria continúan manteniendo la atención de los inversores, después de que los inspectores de la ONU hayan entrado formalmente en Damasco para inspeccionar el presunto uso de armas químicas, en medio de la gran tensión entre Occidente, Oriente Medio y Rusia.

El ministro de Asuntos Exteriores de Rusia, Lavrov, dará hoy una conferencia de prensa sobre el tema (14:00h peninsular) después de su que Estado reiterara su oposición a la intervención militar.
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13:10 Expertos en armas químicas de la ONU han sido disparados deliberadamente varias veces

Expertos en armas químicas de la ONU han sido "disparados deliberadamente varias veces" en Damasco el lunes, según un portavoz de la ONU.

Recordamos que los inspectores de la ONU abandonaron el centro de Damasco hoy para investigar los lugares de un supuesto ataque de armas químicas en las afueras de la capital siria. Estos incidentes surgen después de que varios gobiernos de las potencias occidentales apoyaran una acción militar tras lo que puede ser el peor ataque químico del mundo en 25 años.
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6:40 Moody's advierte a los bancos alemanes

La agencia de calificaciones crediticias Moody's ha dicho que el PIB alemán del segundo trimestre del 0,7% y las bajas tasas de crédito, no es un evento positivo para el crédito y cree que esto está provocando una debilidad de la demanda de préstamos y perjudicando a los bancos.

Dice que las empresas alemanas dependen de los flujos de caja propios internos, diversificando la financiación en los mercados de deuda.

Señala que los bancos alemanes tienen los márgenes de préstamos más bajos de Europa.
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7:30 Pedidos de bienes duraderos EEUU julio -7,3% vs -4,0% esperado
Sin transportes -0,6% vs +0,3% consenso

Los pedidos de bienes duraderos en Estados Unidos se hundieron un 7,3% en julio, principalmente debido a una gran disminución en los contratos para aviones grandes y Material de Defensa. Los economistas esperaban un descenso del 4,0%.

Excluyendo el volátil sector del transporte, los pedidos cayeron un mucho menor 0,6%, pero todavía defrauda a un mercado que esperaba una subida del 0,3%.

Los pedidos de bienes de capital subyacentes, un barómetro clave de la inversión de las empresas del sector privado, cayeron un 3,3%, la primera caída en cinco meses. Los envíos de bienes de capital subyacentes, una categoría utilizada para calcular el crecimiento económico trimestral, bajaron un 1,5% en julio. Los pedidos de junio, por su parte, se mantuvieron sin cambios en un 3,9% de aumento.

El dato podría ser positivo para el mercado de acciones en el corto plazo, ya que nos encontramos en un periodo donde las malas noticias macro se pueden descontar positivamente en el mercado de acciones (como vimos el viernes). Para el medio largo plazo es negativo para los mercados de acciones.
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8:26 Goldman rebaja su previsión de PIB EEUU del 3T13 tras dato de bienes duraderos

Los analistas de Goldman Sachs han recortado su estimación de crecimiento para EEUU en el tercer trimestre hasta el 1,7% desde el 1,8% anterior tras el mal dato de pedidos de bienes duraderos que hemos conocido esta tarde.
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8:50 China suspende la publicación detallada de datos PMI

China suspende la publicación de los datos PMI manufactureros detallados porque hay preocupaciones sobre la exactitud de los datos, según la Oficina Nacional de Estadísticas. "No podemos asegurar que todos los datos específicos de la industria puedan alcanzar los requisitos de precisión," ha dicho la agencia.

Recordamos que sobre los últimos datos se han alzado voces importantes señalando la calidad de los datos PMI en China.

"Las muestras en algunas industrias son muy pequeñas, y los cambios accidentales pueden afectar a la calidad general de los datos -, estábamos preocupados de que algunos de los números pudieran afectar a los inversores y usuarios."

Algunos analistas ya están diciendo que eliminar estos datos resta credibilidad al dato oficial de PMI.
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9:02 Amgen y Onys suben con fuerza tras operación corporativa

Las acciones de Amgen suben un 7,88% después de acordar comprar la compañía Onyx Pharmaceuticals (ONXX 5,58%) en una operación que le dará acceso a los productos anti-cancerígenos.

Amgen pagará 125 dólares por acción de Onyx en efectivo y espera que el acuerdo se cierre a principios del cuarto trimestre.

Las acciones de Onyx Pharmaceuticals suben un 5,56% a 123,46 dólares.

[Fenix]

7 Maneras de tener grandes ideas en el trabajo o como emprendedor
Lunes, 26 de Agosto del 2013 - 9:11:00

¿Cuál es la diferencia entre una buena idea y una gran idea en su vida laboral o al a hora de emprender un nuevo negocio? Las buenas ideas se tienen todo el tiempo y son las que ayudan a resolver problemas de poca importancia en el trabajo y en la vida diaria.

Las grandes ideas aparecen menos a menudo y requieren un poco mas de trabajo para ser ejecutadas y a menudo se dan en momentos inesperados de inspiración.
El gran desafío de generar grandes ideas es liberarse de los pensamientos convencionales, mundanos, que ocupan la mayor parte del tiempo en nuestro cerebro. He aquí siete consejos para ayudarle a abrir su mente y estimular su generador de grandes ideas vía Kevin Daum de Inc.


1. Participar en sesiones de observación

Las grandes ideas no vienen de la nada. Usted necesitará ayudar a su cerebro a pensar de forma creativa. Debe dedicar tiempo a enseñar a su cerebro a pensar de forma diferente. Una forma de estimular al cerebro es por ejemplo observar a la gente en una gran ciudad, e imaginar la causa del comportamiento de la gente. Acudir a cualquier zona urbana abarrotada, un centro comercial o un zoo, puede resultar igual de productivo.


2. Relacionarse con gente ajena a sus círculos habituales

Pasar tiempo con los mismos amigos y compañeros de trabajo puede ocasionar una forma de pensar rutinaria. Disfrute de las conexiones de LinkedIn y comience conversaciones interesantes. La gente desconocida no conoce su forma de pensar y no conocen su historia personal, así que tendrá que desempolvar sus monólogos interiores. Sus nuevas relaciones serán como un soplo de aire fresco y le ayudarán a que surjan nuevas ideas o al menos a arrojar algo de luz sobre nuevos pensamientos.



3. Leer más libros

Los libros son una fuente maravillosa para la creación de nuevos pensamientos o grandes ideas. Leer libros de negocios, le ayudarán a expandir su forma de pensar, y leer libros de ficción o historia, serán una buena forma de activar el cerebro. Si no tiene tiempo para leer un libro entero, vaya a una librería y pase un rato ojeándolos, esto hará que su celebro se estimule.



4. Navegar por la Web sin buscar nada en concreto

Las posibilidades en Google son inmensas cuando se sabe lo que está buscando, pero la mejor manera de generar nuevas ideas es con el aprendizaje inesperado. Tome una hora cada semana y navegue por Internet. Comience con el botón “Voy a tener suerte” y trate de elegir las opciones más extrañas a medida que navega, así hará que su cerebro se expanda un poco.


5. Llevar un concreto

Un diario es ideal para anotar ideas, sentimientos y escribir la historia de su vida. También es una gran manera de estructurar y desarrollar hábitos de pensamiento. Si usted aún no lo utiliza, comience hoy. Si ya lo hace, trate de terminar cada día con algo así como: Esta es mi nueva idea para hoy...


6. Meditar

Es difícil tener grandes ideas cuando su mente está llena de pensamientos y preocupaciones cotidianas. Necesita un espacio tranquilo. La meditación le ayudará a despejar la mente del día a día y el estrés y podrá concentrarse tranquilamente en el futuro - o en resolver los problemas del mundo. Comprométase a dos sesiones de una hora de duración cada semana y pronto verá los resultados.


7. Utilice ejercicios estructurados

Los ejercicios sencillos pueden hacer que su cerebro trabaje de manera centrada a producir grandes ideas. Como un ejercicio del Dr. Blaine Mc Cormick, profesor de la Universidad Baylor, en el que a sus alumnos les da diez minutos para pensar en 42 ideas sobre un tema específico o un problema. Es posible que en ese tiempo solo llegue a 30 o 35 ideas y no a las 42 solicitadas, pero no importa, porque seguro que entre todas ellas habrá 2 o 3 que sean excepcionales.



Todos estos métodos requieren un compromiso de tiempo y energía, pero esa es la clave para las grandes ideas. Es necesario darle al cerebro el tiempo y el espacio para trabajar. Si usted utiliza cada uno de estos métodos, encontrará 1 o 2 ideas que sobresalgan sobre las otras. Asegúrese de que las estudia y traza un plan de acción. La ejecución de estas solo depende de usted.

Carlos Montero
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9:21 JP Morgan eleva su estimación de rendimiento del 10 años al 3,15%
Frente a su estimación anterior de 2,65%

Los analistas de JP Morgan han elevado su previsión para fin de año del rendimiento del bono a 10 años EE.UU. hasta el 3,15% frente el 2,65% de su estimación anterior.

JP Morgan dice que la potencial retirada de estímulos de la Fed para septiembre está poniendo presión alcista en los rendimientos. Dice que la Fed comenzará a reducir las compras mensuales de T-note en 10.000 millones de dólares y de MBS en 5.000 millones.

El banco de inversión estadounidense dice que la Fed dará a conocer sus previsiones económicas para 2016 en septiembre y mostrarán una tasa de desempleo cerca a neutral e inflación en el extremo superior.

Dice que el sucesor de Bernanke es probable que también presione a los rendimientos al alza.