Martes 12/01/16 Indice del optimismo de los negocios

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De nuevo el Mini S&P500 rebotando en soporte ¿Pero esta vez el último clave?
por Masquetrading •Hace 17 horas
ras las caídas iniciadas a primeros de año en las que el Mini S&P500 ha ido perdiendo los soportes comentados, ayer rebotó justamente en el que para nosotros es el último soporte clave antes de caídas bastante abultadas y muy probablemente hasta los 1.726,75. Solo quedarían los suelos de agosto y septiembre pasado, pero si pierde el soporte actual de los 1.897 con volumen fuerte de nuevo, dichos suelos no pararán al precio.

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ETX Capital
Martes, 12 de Enero del 2016 - 07:51
“Están locos estos romanos” es una de mis frases favoritas, pronunciada por Obelix. En italiano se escribe “Sono Pazzi Questi Romani” cuyas iniiales son SPQR, que aparecía en los estandartes de las legiones romanas y significaba “El Senado y el Pueblo Romano”. Estamos todos locos según Obelix, porque nos obstinamos en luchar contra una montaña Con esto quiero decir que hay que saber aprovechar las caídas de los mercados para obtener rendimiento de ellas y luego hacer lo contrario en las subidas, en lugar de obstinarnos promediando porque “ya subirá”. A lo mejor es que nos falta un poco de poción mágica. Ramon Morell


La OPEP se plantea reunión de emergencia
Martes, 12 de Enero del 2016 - 01:56
La Organización de Países Productores de Petróleo (OPEP) se plantea mantener una reunión de emergencia si los precios del crudo caen por debajo de los 30 dólares barril.

El brent cotiza a 30,90 dólares. El barril WTI a 30,50 dólares, cerca de mínimos de la sesión.

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Las Bolsas asiáticas se estabilizan cerca de mínimos de cuatro años

Martes, 12 de Enero del 2016 - 2:06:06

Los mercados de valores asiáticos cotizan mixtos al encontrar un respiro tras las recientes turbulencias, aunque los mercados en Japón cotizaban a la baja para ponerse al día tras el festivo de ayer. Con esta caídas, el Nikkei 225 (-2,71%) borra todas las ganancias del año anterior.

El Banco Popular de China establece el fixing del yuan en 6,5628 vs último cierre de 6.5695 (punto medio previo 6,5626), siendo la tercera jornada consecutiva en el que el Banco Popular de China mantuvo la tasa de referencia relativamente estable.


Siguen deteriorándose los datos chinos
Martes, 12 de Enero del 2016 - 02:06
La Asociación China de Hierro y Acero ha comunicado que la producción y la demanda de acero en el país seguirán cayendo en 2016.

Por otro lado, la venta de vehículos en diciembre sube un 15,4% mensual frente +20% anterior. Para el conjunto del año la subida es del 4,7% frente 6,9% en 2014.

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"Estamos obsoletos, no podemos competir con las máquinas. Cerramos el chiringuito…"
por Moisés Romero •Hace 17 horas


"Una de las grandes noticias de la Navidad, para la gestión de nuestra sociedad, que ha pasado totalmente desapercibida por los festejos en cuestión, ha sido que el fondo de inversión Nevsky Capital tiene previsto poner fin a su negocio y devolver el dinero a sus inversores, en lo que supone el último cierre en un sector afectado por las actuales condiciones del mercado, según ha informado el diario 'Wall Street Journal'. Nevsky ha indicado que su fondo de capital de 1.500 millones de dólares (1.400 millones de euros) se encuentra "obsoleto para las condiciones actuales del mercado", en referencia a la creciente influencia de las operaciones realizadas a través de ordenador desde algoritmos y fondos basados en índices. Además, el fondo de inversión dirigido por Martin Taylor y Nick Barnes ha mostrado su preocupación por que las condiciones del mercado "podrían continuar siendo más difíciles durante un periodo considerable de tiempo". En este sentido, Nevsky ha citado como principales riesgos la posible nueva subida de tipos de interés por parte de la Reserva Federal (Fed) de forma demasiado rápida y la ralentización de la economía china. Los fondos de inversión de esta firma perdieron el año pasado una media del 3,5%, en lo que supuso su segundo año de pérdidas en cinco años. Además, en los nueve primeros meses de 2015 se liquidaron un total de 674 fondos, en comparación con los 864 de todo el año anterior. El anuncio por parte de Nevsky se une al realizado el pasado mes de diciembre por Mike Platt, fundador del fondo de inversiones BlueCrest, que informó de la devolución del dinero a sus inversores externos para pasar a ser una asociación de inversores privada, al considerar que el modelo actual de comisiones no proporciona beneficios suficientes para que "merezca la pena"..."

"Estamos obsoletos, muchos, la mayoría no podemos competir en las actuales circunstancias del mercado y, en nuestro caso, reuniremos al consejo para cerrar el chiringuito. Se acabó el seguir perdiendo dinero y salud", me dice el máximo responsable de un chiringuito financiero (totalmente legal, por cierto), que añade:.

Hay ejemplos suficientes. Vean algunos: los mercados financieros han llegado a depender demasiado de matemáticos que usan modelos para prever los cambios de precios y deberían insertar el “sentido común” en la ecuación (Paul Wilmott, autor británico e instructor en materia de finanzas cuantitativas, a Bloomberg). Wilmott ha advertido hace tiempo de que los llamados “quants” que usan las matemáticas para pronosticar cómo los mercados se comportarán pueden pasar por alto errores en los modelos, lo que conduce a hacer predicciones equivocadas. En una columna en el New York Times, Wilmott también dijo, hace más de un año, que la llamada contratación de alta frecuencia, en que los fondos de cobertura de riesgo y otras firmas usan computadoras avanzadas para comprar y vender miles de acciones por segundo, amenaza desestabilizar el mercado. Hay demasiada matemática en este negocio”, dijo Wilmott. Y añado algo más: las Bolsas globales, unas más que otras, están en manos de máquinas y maquinadores; de matemáticas y falsos matemáticos..."

"¿La penúltima secuencia? El comportamiento brutal de los mercados en el tercer trimestre de este 2015, con los peores registros de los principales índices en muchos años y el pésimo arranque de 2016, el peor para la mayor parte de los mercados. Sí, muchos años de esfuerzo y de aumentos de rentas perdidos en tres meses. Todo ello, con volúmenes de negocio bajo mínimos y con incrementos importantes de una volatilidad, que llevaba dormida desde 2008..."

"La perversión de un mercado, con reglas de Casino y jugadores de alto riesgo, la encontramos, también, en los primeros días de 2016. La violencia a la hora de volver a montar posiciones cortas ha sido directamente proporcional al frenesí con que se produjeron las compras a crédito y los correspondientes préstamos de valores hace unas semanas..."

"Y esto nos conduce, de manera irreversible, al abandono de asientos y sillones de los inversores finales. No es la primera vez, ni será la última, que esto sucede. Ya hemos visto muchos episodios de esta índole en los últimos veinte años. Sólo una posición constante del dinero del inversor final, institucional o privado, puede acaban con estas componendas..."

"Sucede, empero, que en la Bolsa actual el más tonto hace relojes de madera. Sucede que todos los bancos cuentan con departamentos especializados en contratación de alta frecuencia. También hay inversores privados que han comprado ordenadores ad hoc, que hacen sus pinitos y que pierden la camisa, los pantalones y mucho más en esta misteriosa tarea..."

"Hace tiempo que la Bolsa actual es un tejemaneje de unos cuantos y de otras tantas máquinas enchufadas al Sistema, porque el inversor final no ha existido, atrapado como está, por las garras de la Crisis. El inversor final, que dispone de liquidez, aún tiene miedo. Otros inversores finales están atrapados a precios sensiblemente más elevados que los actuales y no tienen capacidad de reacción: sólo le queda rezar o dejar las acciones de herencia a sus nietos..."

"Por último, el inversor final metódico y riguroso, el inversor final de siempre, no entiende la forma de actuar de los mercados en la actualidad y como no entiende ni sabe, prefiere permanecer al margen. Una Bolsa, en manos de unas cuantas máquinas manejadas por licenciados, que no han cumplido aún los 30 años. Máquinas que hacen trading minuto a minuto, segundo a segundo. Lo hemos visto en los últimos años de manera recurrente cuando los índices pasaron del infierno al cielo en un par de horas. Y todo según interpretaban las máquinas los nuevos mensajes, renovadas especulaciones, sobre este o aquél rumor..."

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Chapo: la "cortina de humo" y el triunfalismo del gobierno
por Inteligencia Financiera Global •Hace 16 horas


El “Chapo” –el delincuente “más buscado del mundo”- fue recapturado, y sin duda por donde se le vea es una buena noticia. Con todo y eso, hay que hacer algunas precisiones, porque se escuchan voces que están en extremos opuestos y que confunden a la opinión pública. Por ejemplo, minutos bastaron para que en las redes sociales corrieran las voces –de los grupos que se oponen por consigna a todo lo que provenga del gobierno-, para clamar que la captura del capo era una “cortina de humo”.

Bajo esta lógica, habría sido un supuesto distractor para ocultar que el dólar está en máximos históricos arriba de 18 pesos y el petróleo en mínimos, por mencionar solo dos razones que se aducen.

Sin embargo, esta hipótesis del “compló” es francamente débil. Supongamos que en efecto fuera una conspiración del gobierno. La verdad, sería una muy mala, pues de manera innecesaria durante seis meses la imagen del presidente de la República habría sido afectada por decisión propia. Peña Nieto se habría infligido un daño intencional nada más para esperar un momento complicado como este para recomponer su imagen. Absurdo. Con la presión nacional e internacional encima que de por sí ya carga, nadie estaba más interesado en su pronta recaptura que él mismo.

Además, la atención sobre la captura del Chapo durará varios días más, pero nunca podrá superar lo que va a tardar la presión sobre el tipo de cambio y el petróleo –que durará varias semanas o meses-.

A propósito, quienes claman por que mejor se “capture” el tipo de cambio, exhiben –por ignorancia o mala fe-, un espíritu intervencionista cuyos desastrosos efectos en el mercado cambiario, se pueden apreciar en todo su esplendor en Venezuela.

Por otro lado, también es un error muy grande de las autoridades el innecesario y triunfalista festejo por la captura del capo. Sí, es lo correcto, es muy bueno que un criminal de su talla regrese tras las rejas, pero esa era la obligación mínima que tenía el gobierno: recapturarlo.

El problema pues no es el festejo en sí, sino el grado de festividad por el mero cumplimiento del deber.

Una muestra de este triunfalismo la dio el secretario de Gobernación, Miguel Ángel Osorio Chong, quien dijo que “no hay delincuente fuera del alcance del Estado Mexicano”. La realidad es que el país se encuentra entre los más altos en nivel de impunidad, y nada cambia con la captura del Chapo. La delincuencia que más afecta la vida cotidiana, por desgracia, seguirá operando a sus anchas en México. Un grave problema sin resolver.

Por su parte, el secretario de Economía, Ildefonso Guajardo, confió en que la recaptura “atraiga inversión extranjera”, por el mensaje que envía de que prevalece el Estado de derecho. Esta es otra exageración que ilustra el infundado optimismo oficial al que dio el banderazo de salida el tuit del presidente Peña Nieto, con su frase de “Misión cumplida”.

En suma, qué bueno que el Chapo regrese a la cárcel y que el gobierno cumpla con su deber. No obstante, en el fondo nada ha cambiado. Para que de verdad lo hiciera, habría que llegar hasta el escabroso tema de la legalización de las drogas al que ningún político le quiere entrar.

El propio Chapo en persona dijo en el video que ha difundido la revista Rolling Stone: “el día que yo no exista, no va a mermar nada el tráfico de drogas”. Es cierto. El poder corruptor del “narco” y todos los crímenes asociados a él provienen del atractivo económico que le da la prohibición a la venta de sus productos. Esto es lo que hay que cambiar de fondo, pues por si fuera poco, la gente es la que debe decidir en libertad lo que consume o no, no el gobierno.

Mientras continúe la prohibición, podrá quedarse en la cárcel aquí o ser extraditado, pero los nuevos “Chapos” se seguirán multiplicando sin fin.

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El Planificador de Estado de China prevé crecimiento del PIB 2015 sobre el 7%
Martes, 12 de Enero del 2016 - 02:15
El Planificador de Estado de China prevé que el crecimiento del PIB en 2015 se sitúe en torno al 7%.



La preapertura vista por Citi
Martes, 12 de Enero del 2016 - 08:15
Lo cierto es que los precios del crudo alcanzan hoy un nuevo mínimo en niveles de 30.57 $ barril para el Brent. En China, pocas novedades con su bolsa ligeramente a la baja.

Hay muchos rumores sobre paquetes de estímulo económico y medidas monetarias expansivas, con comentarios desde fuentes oficiales aun defendiendo un escenario de desaceleración ordenada. Y con limitadas caídas adicionales del Yuan. Veremos. Las bolsas asiáticas con subidas marginales. Pero el Nikkei se deja un 2.7 %.

La bolsa USA, ayer con ligeras subidas, caen en futuros casi un 1%. Alcoa ha reportado pérdidas en el Q4 de 39 céntimos por acción, más de 500 M. $. Recortá más del 2 % tras el cierre del mercado.

Interesantes comentarios del consejero de la Fed Kaplan:

- No sabe si los problemas de China son peores de lo que piensan, pero no le sorprende que se traduzcan en mayor inestabilidad en los mercados
- Si las economías internacionales se acaban fortaleciendo esto se traducirá en un USD más estable
- Hay costes de mantener tipos de interés demasiado bajos
- Espera más inestabilidad en los mercados
- Espera que el desempleo siga a la baja en USA, que la inflación alcance el 2 % en 2017
- El exceso de inventarios de crudo seguirá presionando a la baja a los precios
- En definitiva, espera que la inestabilidad del mercado y precios bajos del crudo se mantengan

El diferencial bono-bund 10 años en 127 p.b. La rentabilidad del bono en niveles de 1.8 %.

La rentabilidad del treasury 10 años en 2.16%. El EUR en niveles de 1.088 USD. El precio del oro en niveles de 1093 $ onza.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España

[Fenix]

El gráfico semanal: ¿son los 'high yields' el canario en la mina?
por Renta 4 •Hace 16 horas
El Ibex, al que dedicábamos nuestro Gráfico de hace dos semanas, recomendando en aquel momento esperar para tomar posiciones, ha recortado otro 6,6% esta primera semana del año, y ha perdido el nivel de los nueve mil puntos, acercándose un poco más a los niveles que dábamos como de oportunidad de compra, que se situarían más bien en los ocho mil puntos, los mínimos de 2011. También han sufrido bajas notables en la semana el Eurostoxx y el petróleo, que conforme a la pauta que analizábamos el pasado lunes, han seguido tendencias paralelas, cayendo, respectivamente, un 7% y un 11% en la primera semana del 2016.

Una semana catastrófica para las Bolsas, pero buena para los bonos soberanos, que han vuelto a actuar una vez más como refugio del dinero, terminando el viernes el bono del Tesoro americano a diez años en el 2,12% y el bund alemán en el 0,51%.

Ese buen comportamiento de los bonos soberanos no se ha extendido, sin embargo, a los corporativos, y menos aún al segmento de menor calidad, los llamados "high yield" o bonos de "alto rendimiento". Tal y como se ve en el Gráfico que adjuntamos, del ETF iShares que refleja el índice de bonos de empresas norteamericanas de baja calificación, esos bonos se comportaron muy bien en 2013 y en la primera parte de 2014, pero a partir de ahí la confianza en ellos fue a menos, hasta protagonizar un auténtico desplome en la segunda mitad de 2015. Un desplome que a algunos analistas les llevó a pensar, probablemente con acierto, que los bonos de alto riesgo eran el "canario en la mina" que nos estaba avisando de un mal de fondo mucho más profundo en la economía y en las finanzas globales.

Una buena parte de los bonos high yield emitidos en EE.UU. lo fueron para financiar proyectos energéticos vinculados al petróleo, cuyas dificultades empezaron ya en 2014, cuando el crudo bajó un 50% en el cuarto trimestre, lo cual tuvo un impacto (muy visible en el Gráfico adjunto) en la caída de sus cotizaciones. Pero, como hoy sabemos, hay también empresas fuera del sector del petróleo cuyos niveles excesivos de deuda, alimentados por los tipos de interés cero y la abundantísima liquidez, solo pueden ser pagados en un contexto de crecimientos extraordinarios de la economía y de sus negocios, contexto que, por desgracia para esas empresas, no acaba de llegar. En España el caso de Abengoa es una muestra muy clara de lo que pasa cuando la deuda alcanza niveles desproporcionados, que solo se pueden pagar en escenarios de altísimo crecimiento, y a veces ni siquiera así.

No es de extrañar que la terminología haya cambiado sutilmente. Ya no se habla de bonos de "alto rendimiento" sino más bien de bonos de "alto riesgo" o incluso abiertamente de "bonos basura".

Las preguntas que surgen a la vista del gráfico son dos. La primera es si es momento de comprar ETFs de bonos high yield. La segunda es si puede llegar a los bonos del Tesoro la crisis que estamos viendo en los high yields, igual que ha llegado a las Bolsas.

En cuanto a lo primero, en nuestra opinión no es una buena idea comprar de forma genérica ETFs de bonos high yield, y es mucho mejor idea invertir solo en bonos de empresas que se hayan analizado muy bien y cuya capacidad de pago esté fuera de toda duda. Dicho de otra forma, puede quedar aún mucha destrucción de valor en el segmento "high yield", que ha sido un gran beneficiario de un entorno monetario muy artificial cuyos efectos de segunda ronda todavía están por ver.

En cuanto a la segunda pregunta, si los bonos soberanos pueden entrar en problemas o no, lo que diríamos es que a los tipos actuales, no nos compensa tomar el riesgo de que esa respuesta sea afirmativa. El T bond, el bund, el bono español o portugués a diez años no nos pagan el riesgo que tomamos al comprarlos. Protegidos por las compras de los Bancos Centrales, que se han convertido en el gran "player" del mercado, y por la muy baja inflación, en gran parte debida a la caída del petróleo y de otras materias primas, esos bonos viven del dinero que busca refugio. Pero los programas de QE no son eternos, como hemos visto con la Fed, y la inflación subirá cuando suban las materias primas, y ese día el refugio ya no será seguro.


GRÁFICO DEL ETF ISHARES IBOXX HIGH YIELD CORP BOND LOS ÚTIMOS CINCO AÑOS

[Fenix]

"Esperamos una sesión de menos a más"

Las bolsas europeas abren con moderadas caídas
Martes, 12 de Enero del 2016 - 3:03:49

Moderadas caídas en la apertura de las bolsas europeas tras la estabilidad que han mostrado hoy los mercados asiáticos y el comportamiento plano ayer en el cierre de Wall Street. "Hoy puede ser una sesión de menos a más. Con un tibio comienzo y un incremento de la presión compradora según avance la jornada. Tomaré largos en apertura", nos comentaba un trader del mercado de derivados minutos antes de la apertura.

El Eurostoxx 50 -0,10% 3.025 puntos. Ibex 35 -0,36% a 8.854 puntos.

En cuanto a las referencias macro más importantes hoy destacamos la producción industrial en el Reino Unido en noviembre, y los datos de empleo en EE.UU. (encuesta JOLTs).

En el mercado de materias primas se mantienen los fuertes descensos en el precio del petróleo (-1,72% a 31,05 dólares barril brent), aunque rebotando desde los mínimos del día cerca de los 30 dólares. Hoy sabíamos que la OPEP se podría reunir de urgencia en caso que esos 30 dólares fueran perforados a la baja.

Link Análisis nos hace el siguiente comentario de apertura: Las principales bolsas europeas cerraron ayer ligeramente a la baja tras un intento fallido de rebote, intento que frustró el nuevo desplome del precio del crudo. La sesión en Europa comenzó ligeramente a la baja tras la fuerte caída que había experimentado la bolsa china de madrugada. Sin embargo, la estabilidad del yuan y las manifestaciones de las autoridades chinas, que hoy se repiten, insistiendo en su compromiso de mantener su divisa estable y de no utilizarla para incrementar la competitividad de sus productos, sirvió para calmar algo el ánimo de los inversores. Este hecho y el elevado nivel de sobreventa de muchos valores permitieron a los principales índices de la región girar al alza y ponerse en positivo.

El sector bancario, con el Santander a la cabeza – la entidad se vio favorecida por una positiva recomendación por parte de una casa de análisis- fue el que durante toda la mañana “tiró del carro”, liderando el avance de los índices.

En el mercado de bonos hubo tomas de beneficios, especialmente en el italiano y en el español, este último ligeramente lastrado a su vez por la tensión política generada por el independentismo catalán –la prima de riesgo española repuntó ayer ligeramente-. La apertura alcista de Wall Street sirvió para apuntalar los avances en los mercados de valores europeos. Sin embargo, el hecho de que la caída del precio del crudo se acelerara durante todo el día había estado cediendo cerca del 2%- hizo saltar todas las alarmas –llegó a ceder más del 6%- y arrastró a la baja a la renta variable occidental.


Así, y mientras los principales índices bursátiles estadounidenses entraban en números rojos, los europeos se giraban a la baja cerrando, como hemos señalado, con ligeras pérdidas. Por su parte, los estadounidenses fueron capaces de recuperar terreno durante la última hora de la sesión, terminando el día de forma mixta pero sin apenas variación respecto al día precedente. Los valores relacionados con las materias primas y el petróleo fueron ayer los que peor comportamiento mantuvieron en este mercado, convirtiéndose un día más en un lastre para los índices.

Señalar, en este sentido, que ayer el precio del crudo terminó la sesión a su nivel más bajo en 12 años y HOY sigue cediendo en los mercados asiáticos. Es complicado determinar el por qué de la fuerte caída, pero es posible que el miedo a que la revalorización del dólar frente al yuan puede lastrar la demanda de crudo por parte de China, el principal importador mundial, estuviera detrás de este comportamiento. También el incremento de las posiciones cortas y que las largas se encuentren a su nivel más bajo en muchos años creemos que está provocando este nuevo desplome del precio del crudo.

Por último, y en lo que hace referencia a la sesión de hoy, señalar que ayer comenzó de forma oficiosa la temporada de presentación de resultados trimestrales en Wall Street con la publicación tras el cierre del mercado de las cifras de la compañía Alcoa. Aunque éstas fueron débiles, consecuencia de la caída que han experimentado en el último año los precios del aluminio, superaron lo esperado por los analistas. En un primer momento las acciones de la compañía subieron con fuerza en operaciones fuera de hora aunque, poco a poco, fueron cediendo terreno.

Por tanto, entendemos que el efecto de los mismos en la apertura hoy de las bolsas europeas será testimonial. Tampoco el comportamiento mixto de los mercados de valores asiáticos esta madrugada servirá de referencia, por lo que esperamos que las bolsas europeas abran sin grandes cambios, a la expectativa de lo que pueda hacer por la tarde Wall Street. De esta forma, y durante la mañana, serán los futuros de los índices estadounidenses los que “marcarán el paso” a las bolsas europeas. No obstante, habrá que prestar especial atención al precio del petróleo un día más, ya que, de seguir cayendo, vemos complicado que las bolsas occidentales puedan cambiar de tendencia en el corto plazo. Para ello sería necesario que éste se estabilizara o, incluso, que recuperara algo del terreno perdido estas últimas sesiones.

[Fenix]

La sesión de hoy vendrá marcada por cuatro factores

Martes, 12 de Enero del 2016 - 3:14:02

A partir de hoy y, en el corto plazo, el mercado se centrará en la temporada de resultados del 4T´15. En esta ocasión, las estimaciones vuelven a recoger un descenso del BPA hasta -6,7% para el conjunto de compañías del S&P500 y de -1,2% ex–energía, aunque tradicionalmente siempre han batido expectativas.

Por tanto, la sesión de hoy vendrá marcada por los siguientes factores:

(i) La digestión de los resultados de Alcoa que sorprendieron positívame. Hoy presenta CSX (BPA estimado 0,458$) pero lo hará al cierre.

(ii) La madrugada asiática nos ha dejado un tono más positivo de lo que parece. La bolsa de Japón, tras un día festivo, se ha visto penalizada las energéticas pero China rebota y podría comenzar a estabilizarse.

(iii) El frente macro ofrece escasas referencias: se publica la Producción Industrial de Reino Unido (1,7% e).

(iv) Por último, hablan diferentes miembros de bancos de centrales: Praet del BCE, Carney del BoE y Lacker de la Fed.

En definitiva, con los temores sobre China más apaciguados, la volatilidad reduciéndose y los buenos datos de Alcoa, hoy las bolsas deberían rebotar con la mirada puesta en los resultados empresariales y el dólar mantenerse en 1,08.

Bankinter


Glencore (GLEN LN) -2.4%: Debilidad de los productos básicos.

[Fenix]

Alcoa publicó ayer unos resultados mejores de lo previsto

[ ALCOA ]
Martes, 12 de Enero del 2016 - 03:20
Alcoa publicó ayer unos resultados mejores de lo previsto. Veamos:

BPA sin extraordinarios 0,04$ vs 0,02$ esperado. Con extraordinarios las pérdidas fueron de 0,39$ por acción. Las ventas han caído un 18% (la caída de los precios del aluminio fue del 24%).

Alcoa cae en preapertura un 0,87%


Las últimas dudas económicas aumentan la presión sobre el BCE
por Renta 4 •Hace 15 horas
Apertura sin grandes cambios en una sesión en la que no tendremos datos de interés en el plano macroeconómico y en la que el precio del crudo Brent sigue cayendo, situándose ya en niveles de 30 USD/b por primera vez desde 2004.

En el mercado de deuda, destacamos la subida de diferenciales periféricos frente a Alemania (127 pb en el caso español), que no obstante debería seguir limitada por el apoyo del BCE, que ayer reanudó la publicación semanal de compras de deuda, con 13.213 mln eur de deuda pública y privada (PSPP), elevando el importe total desde que iniciase este programa a 499.902 mln de euros. Y ajustes limitados en los programas de compra ABS (desde finales de octubre-principios de diciembre 2014, un total de 15.349 mln eur) y de cédulas hipotecarias (total 143.931 mln eur). Las últimas dudas sobre el ciclo económico y la presión a la baja sobre la inflación por la caída de precios de las materias primas están aumentando la presión sobre el BCE para que amplíe sus estímulos monetarios, no descartándose un QE corporativo para primavera.

Por su parte, el Tesoro español podría realizar hoy una emisión sindicada a 10 años con un objetivo de captación de unos 3.000 mln eur, que anticiparía la captación de financiación para el año, financiación que continuará este jueves con una subasta de bonos a 3 y 5 y obligaciones a 7 años con un objetivo de 4.000 y 5.000 mln eur.

Por otra parte, ayer comenzó con buen pie la temporada de publicación de resultados en Estados Unidos con las cuentas de Alcoa: la compañía publicó ventas en línea con lo esperado (aunque con caída del -18% por menores precios del aluminio) pero con un BPA de 0,04 USD/acc que duplicó las expectativas (excluyendo costes de reestructuración). Esperan que la demanda de aluminio se duplique en 2020 tomando como base 2010. En los mercados fuera de hora, no obstante, la cotización retrocedió -0,75%.

Nuestros niveles técnicos son: Ibex 8.700/8.800 ¿ 11.600, en el Eurostoxx 2.800-3.700 y S&P 1.800 ¿ 2.150 puntos.

[Fenix]

MIRI(c) emite oportunidad de rebote en Dow Jones e IBEX35 para Corto Plazo
por Maxglo(c) Opinión •Hace 15 horas
9:27:24 Señal de Compra MIRI(c) para Corto Plazo

El MIRI(c), Indicador de Riesgo del Inversor, del IBEX35 de Corto Plazo, nos está emitiendo una señal de compra para indicarnos un rebote que puede darse a partir de estos días...

Le exponemos fichero PDF con la señal MIRI(c), el último indicador del gráfico es el MIRI(c). El objetivo del precio es el de ir a buscar la línea XAR Azul en un primer impulso. Recordarle que este indicador aparecerá en el nuevo XAR, no está implementado en el actual.

Revise el Informe XAR del ibex35 de Corto Plazo para más información. Hay que recordar que es un indicador que nos avisa de potencial giro contra la tendencia establecida, pero no es una señal de compra del Sistema XAR, que sigue vendido.

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9:21:58 Señal de Compra MIRI(c) para Corto Plazo

El MIRI(c), Indicador de Riesgo del Inversor, del Dow Jones de Corto Plazo, nos está emitiendo una señal de compra para indicarnos un rebote que puede darse a partir de estos días...

Le exponemos fichero PDF con la señal MIRI(c), el último indicador del gráfico es el MIRI(c). El objetivo del precio es el de ir a buscar la línea XAR Azul en un primer impulso. Recordarle que este indicador aparecerá en el nuevo XAR, no está implementado en el actual.

Revise el Informe XAR del Dow Jones de Corto Plazo para más información.Hay que recordar que es un indicador que nos avisa de potencial giro contra la tendencia establecida, pero no es una señal de compra del Sistema XAR, que sigue vendido.

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China intenta fortalecer su moneda elevando el tipo overnight
Martes, 12 de Enero del 2016 - 4:07
Esta gráfica muestra cómo Beijing hizo subir la tasa de interés de los depósitos en yuanes offshore, en un intento por fortalecer la moneda.


Eurostoxx 50: Mantenemos visión de recuperación en el corto plazo
BNP Paribas
Martes, 12 de Enero del 2016 - 4:13
Escenario Principal: El movimiento correctivo desarrollado por el índice a mediados del 2015, si bien no deteriora la tendencia de medio plazo, estructuralmente, es cierto que compromete la fortaleza relativa de principios de año. Por tanto, mantenemos una visión de recuperación para el índice en los próximos meses, sin aspirar a nuevos máximos, en tanto en cuanto, el índice no vuelva a mostrar fortaleza relativa.

[Fenix]

Rumores de una reunión de emergencia de la OPEP
Martes, 12 de Enero del 2016 - 5:06
Se ha necesitado una caída del 20 por ciento en el petróleo en los últimos días para que comiencen los primeros rumores del año sobre una reunión de emergencia de la OPEP.

Nigeria ha dicho que un "par" de miembros de la OPEP habían solicitado una reunión de emergencia para discutir el desplome de los precios del petróleo.


¿Cuál es la mejor estrategia en el mercado Europeo según JP Morgan?
Martes, 12 de Enero del 2016 - 5:30
La mejor estrategia dentro del mercado Europeo el año pasado, había sido la de comprar las “highest 3-month EPS revisions”, y si un inversor “Long only” la hubiera implementado sistemáticamente en el 2015, habría batido a los índices por un 15.8% (un long short habría sacado un 12.0% al benchmark).

Los estrategas Quant de JP Morgan creen que en un mundo dominado por las revisiones de estimaciones a la baja es una estrategia que va seguir funcionando. En estos momentos esa estrategia favorecería lao sectores Defensivos vs los Cíclicos: Health Care, Staples, Telecoms y Utilities versus Materials, Industrials, Discretionary y Tech.