Viernes 26/08/16 PBI, el discurso de Yellen

[jonibol]

La presidenta de la Reserva Federal, Janet Yellen dice que la economía está cerca de los objetivos de la Fed en cuestión de empleo e inflación.

Dice que su capacidad de predecir el camino de las tasas de interés es bastante limitado.

Comenta que alzas graduales en el tiempo son «adecuadas».

La Fed espera que la inflación aumente al obejtivo del 2% en los próximos años.

Dice que la Fed depende de los datos, no hay una escala preestablecida. Dice que el rango de los distintos caminos de posibles subidas de tipos es amplio y que shocks podrían cambiar la ruta.

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Yllen dice que la posibilidad de subir las tasas se ha fortalecido.

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VIX down 12.34

Europa al alza

Oil up 48.06

Au up 1,343.50

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18533.81 85.40 0.46%
Nasdaq 5242.15 29.94 0.57%
S&P 500 2183.55 11.08 0.51%
Russell 2000 1246.15 6.14 0.50%
Global Dow 2461.70 11.08 0.45%
Japan: Nikkei 225 16360.71 -195.24 -1.18%
Stoxx Europe 600 343.71 1.69 0.49%
UK: FTSE 100 6847.08 30.18 0.44%
CURRENCIES11:09 AM EDT 8/26/2016
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.1280 -0.0006
Yen (USD/JPY) 100.51 -0.02
Pound (GBP/USD) 1.3199 0.0006
Australia $ (AUD/USD) 0.7659 0.0041
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9684 0.0006
WSJ Dollar Index 85.69 -0.11
GOVERNMENT BONDS11:09 AM EDT 8/26/2016
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year 12/32 1.537
German 10 Year 6/32 -0.091
Japan 10 Year -5/32 -0.070
FUTURES10:59 AM EDT 8/26/2016
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 47.76 0.43 0.91%
Brent Crude 50.11 0.44 0.89%
Gold 1337.5 12.9 0.97%
Silver 18.960 0.345 1.85%
E-mini DJIA 18518 70 0.38%
E-mini S&P 500 2182.50 9.00

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Yellen de Fed ve argumentos más fuertes para alza de tasas en EEUU

Por Jason Lange y Ann Saphir

JACKSON HOLE, EEUU (Reuters) - El argumento a favor de una subida de las tasas de interés en Estados Unidos se fortaleció en meses recientes debido a la mejora en el mercado laboral y las expectativas de un crecimiento económico moderado, dijo el viernes la presidenta de la Reserva Federal, Janet Yellen.

La funcionaria no indicó algún momento preciso en el que el banco central estadounidense podría elevar las tasas, pero sus comentarios reforzaron la opinión de que tal movimiento podría tener lugar más adelante este año.

Los próximos encuentros de política monetaria de la Fed están programados para septiembre, noviembre y diciembre.

(Reporte de Jason Lange y Ann Saphir; reporte adicional de Lindsay Dunsmuir en Washington)

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Chilena Codelco anota pérdida 97 mln dlr 1er semestre, pero apuesta a revertir resultado

SANTIAGO (Reuters) - La estatal chilena Codelco, la mayor productora mundial de cobre, reportó el viernes pérdidas por 97 millones de dólares en el primer semestre, presionada por un menor margen operacional ante débiles precios del metal y pese a un aumento histórico en su producción.

El negativo desempeño de los resultados antes de impuestos a la renta e ítemes extraordinarios se compara con un saldo favorable de 876 millones de dólares de la primera mitad del año pasado.

No obstante, la minera reportó excedentes por 54 millones de dólares en el segundo trimestre, en lo que sería el comienzo de un período de mayor estabilidad en medio de un complejo escenario para el mercado internacional del cobre.

"Espero que hayamos llegado a un nivel de estabilidad (...) Si se da lo que pensamos vamos a terminar (este año) en positivo", dijo el presidente ejecutivo de Codelco, Nelson Pizarro, a periodistas.

"Estamos en una situación de equilibrio inestable (...) y nuestro desafío es producir más con menos", agregó.

El resultado de Codelco, que entrega todos sus recursos al Estado, fue mitigado parcialmente por una producción récord de sus divisiones operativas. Entre enero y junio, la minera extrajo 843.000 toneladas, un aumento interanual del 1,4 por ciento.

Los ingresos de la compañía, que está en medio de un ambicioso plan de inversiones para mantener sus niveles de producción, se han visto fuertemente impactados por la caída en la cotización del metal, que hace unos meses tocó mínimos de seis años y medio.

"Pensamos que este año (el precio del cobre) va a estar entre 2,15 dólares y un poco más arriba, 2,17 dólares", dijo Pizarro.

"Estamos jugando en la frontera (...) nuestra situación es extremadamente frágil y nuestro esfuerzo es seguir bajando los costos", agregó.

Los costos directos de producción anotaron una baja interanual del 9 por ciento a 1,275 dólares por libra en el primer semestre, que se enmarca dentro de un agresivo programa que impulsa la minera, al tiempo que evalúa reajustar los lapsos del plan de inversiones por su compleja situación financiera.

El resultado de Codelco se conoció un día después de que la minera estatal colocó bonos por poco más de 390 millones de dólares en el mercado local, con una tasa histórica de rendimiento del 2,09 por ciento y una demanda que superó en 2,6 veces la oferta.

(Reporte de Felipe Iturrieta/Antonio de la Jara, editado por Gabriela Donoso)

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Economía de EEUU crece 1,1 pct en segundo trimestre, aumenta gasto del consumidor

Por Lucia Mutikani

WASHINGTON (Reuters) - El crecimiento económico de Estados Unidos fue un poco más lento de lo previsto inicialmente en el segundo trimestre, debido a que las empresas redujeron agresivamente sus existencias de bienes no vendidos, contrarrestando un fuerte repunte en el gasto del consumidor.

El producto interno bruto (PIB) se expandió a una tasa anual de 1,1 por ciento, dijo el viernes el Departamento de Comercio en su segunda estimación del PIB, poco menos que la tasa de 1,2 por ciento reportada el mes pasado.

La revisión también reflejó más importaciones a las estimadas previamente, así como un gasto débil por parte de los gobiernos locales y estatales. La economía estadounidense creció a una tasa de 0,8 por ciento en el primer trimestre y de 1,0 por ciento en el primer semestre de 2016.

La revisión del PIB del segundo trimestre estuvo en línea con las expectativas de economistas consultados en un sondeo de Reuters. La economía estadounidense ha tenido dificultades para recuperar el impulso desde que la producción empezó a desacelerarse en los últimos seis meses de 2015, lo que la deja en riesgo de estancarse.

Aunque hasta el momento los datos económicos del tercer trimestre han sido dispares, el sólido mercado laboral debería seguir respaldando el gasto del consumidor y apuntalando el crecimiento en los próximos trimestres.

La producción probablemente también tendrá un impulso en la medida en que las empresas reabastezcan sus almacenes tras liquidar inventarios en el segundo trimestre.

El Gobierno también informó que las ganancias corporativas después de impuestos cayeron a una tasa de 2,4 por ciento el trimestre pasado tras subir a un ritmo de 8,1 por ciento en el primer trimestre. La debilidad de las utilidades podría limitar un repunte anticipado del gasto de las empresas.

Los inventarios de empresas cayeron en 12.400 millones de dólares en el segundo trimestre, la primera baja desde el tercer trimestre de 2011, en vez de los 8.100 millones de dólares informados el mes pasado.

Debido a eso, los inventarios restaron 1,26 puntos porcentuales al crecimiento del PIB, el mayor lastre en más de dos años y más que la sustracción de 1,16 puntos porcentuales de la estimación del mes pasado.

El gasto del consumidor, que responde por más de dos tercios de la actividad económica en Estados Unidos, fue revisado para mostrar que subió a una tasa de 4,4 por ciento, la más veloz desde el cuarto trimestre de 2014.

Con la aceleración del consumo, las importaciones fueron revisadas para mostrar que crecieron a una tasa de 0,3 por ciento en vez de declinar a un ritmo de 0,4 por ciento, y hubo una modesta revisión a la baja en el crecimiento de las exportaciones.

Como resultado de eso, el comercio contribuyó una décima porcentual a la expansión del PIB en el segundo trimestre en vez de 0,23 punto porcentual, como se informó el mes pasado.

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Mester de Fed dice tiene sentido comenzar a subir las tasas de interés gradualmente en EEUU: CNBC

(Reuters) - La Reserva Federal de Estados Unidos debería subir nuevamente las tasas de interés para evitar ir detrás del fortalecimiento de la economía, dijo el viernes la presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester.

"Creo que un ritmo de incremento gradual en las tasas de interés es apropiado", señaló Mester en una entrevista con la cadena de televisión CNBC desde Jackson Hole, en Wyoming.

"Esto no implica que estemos detrás de la curva ahora, pero pienso que tiene sentido comenzar a subir las tasas de interés a ese ritmo gradual", agregó.

Los principales banqueros centrales del mundo están reunidos esta semana en Jackson Hole para una conferencia económica y se espera que la presidenta de la Fed, Janet Yellen, pronuncie un discurso más tarde el viernes que brinde indicios sobre la política monetaria de Estados Unidos en el futuro cercano.

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Bullard de la Fed se muestra "agnóstico" sobre eventual subida de tasas en EEUU

(Reuters) - La Reserva Federal podría subir las tasas de interés en Estados Unidos este año, dijo el viernes el presidente de la entidad en San Luis, James Bullard, destacando que el banco central debe estar atento a las riesgosas burbujas financieras emergentes en las acciones tecnológicas y en otras partes del mercado.

"Soy agnóstico sobre cuándo lo haremos", dijo a la cadena de televisión CNBC desde Jackson Hole, Wyoming, agregando que "podríamos" subir las tasas este año.

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Producción de cobre de chilena Codelco sube 1,4 pct en primer semestre

SANTIAGO (Reuters) - La producción de cobre de la minera estatal chilena Codelco subió un 1,4 por ciento interanual en el primer semestre, a 843.000 toneladas, impulsada principalmente por un mayor aporte de la división Ministro Hales y Chuquicamata.

La producción de Codelco, la mayor proveedora mundial del metal, no incluye su participación de un 49 por ciento en la mina El Abra, que es controlada por Freeport McMoRan, y su parte en Anglo American Sur, cuyo accionista mayoritario es Anglo American.

A continuación el detalle de la producción de la gigante estatal, en miles de toneladas:

[jonibol]

Metales desinflándose un poco al compas de cómo se digiere lo dicho por Yellen
Personalmente, creo que el sesgo de la tasa de interés es al alza.
Sólo esperarán que los datos se oficialicen
Un par de meses con buenos datos de empleo y alza de inflación, la probabilidad de subida será muy alta en diciembre

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18378.66 -69.75 -0.38%
Nasdaq 5204.04 -8.17 -0.16%
S&P 500 2166.20 -6.27 -0.29%
Russell 2000 1236.44 -3.57 -0.29%
Global Dow 2443.47 -7.15 -0.29%
Japan: Nikkei 225 16360.71 -195.24 -1.18%
Stoxx Europe 600 343.72 1.70 0.50%
UK: FTSE 100 6838.05 21.15 0.31%
CURRENCIES1:47 PM EDT 8/26/2016
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.1222 -0.0063
Yen (USD/JPY) 101.46 0.93
Pound (GBP/USD) 1.3146 -0.0047
Australia $ (AUD/USD) 0.7590 -0.0028
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9754 0.0076
WSJ Dollar Index 86.27 0.46
GOVERNMENT BONDS1:46 PM EDT 8/26/2016
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year -7/32 1.602
German 10 Year 0/32 -0.071
Japan 10 Year -5/32 -0.070
FUTURES1:37 PM EDT 8/26/2016
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 47.41 0.08 0.17%
Brent Crude 49.58 -0.09 -0.18%
Gold 1325.1 0.5 0.04%
Silver 18.715 0.100 0.54%
E-mini DJIA 18357 -91 -0.49%
E-mini S&P 500

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Yellen de Fed ve argumentos más fuertes para un alza de tasas en EEUU

Por Jason Lange y Ann Saphir

JACKSON HOLE, EEUU (Reuters) - El argumento a favor de una subida de las tasas de interés en Estados Unidos se fortaleció en los últimos meses debido a una mejora del mercado laboral y expectativas de un crecimiento económico moderado, dijo el viernes la presidenta de la Reserva Federal, Janet Yellen.

La funcionaria no indicó un momento preciso en el que el banco central estadounidense podría elevar las tasas, pero sus comentarios reforzaron la opinión de que podría ocurrir este año.

Los próximos encuentros de política monetaria de la Fed están programados para septiembre, noviembre y diciembre.

En un encuentro internacional de tres días entre banqueros centrales en Jackson Hole, en el estado de Wyoming, Yellen dijo que "la economía estadounidense se estuvo acercando a las metas establecidas de la Reserva Federal, de máximo empleo y estabilidad de precios".

"A la luz del continuo y sólido desempeño del mercado laboral y de nuestro panorama para la actividad económica y la inflación, pienso que en los meses recientes se ha fortalecido el argumento a favor de un incremento de la tasa de los fondos federales", dijo Yellen, quien añadió que la Fed aún cree que las alzas deberían ser "graduales".

La Fed elevó las tasas en diciembre, la primera subida en casi una década, pero se abstuvo de elevarlas más este año debido a la desaceleración del crecimiento global, la volatilidad de los mercados financieros y unos datos de inflación en general modestos en Estados Unidos.

Las declaraciones de Yellen, al no plantear una hoja de ruta clara sobre qué es lo que tiene que ver la Fed para subir las tasas, probablemente no convencerán a algunos inversores de que un ajuste monetario es inminente.

Hay analistas que ven a los funcionarios de la Fed fuertemente divididos sobre la posibilidad de aumentar las tasas pronto, o, por el otro lado, adoptar un enfoque más cauto.

"Simplemente dejó la puerta abierta para un alza más temprano que tarde", dijo Subadra Rajappa, estratega de tasas de interés en Societe Generale en Washington.

Los precios de los futuros de la tasa de fondos federales mostraron que los inversores ven las misma probabilidad de que la Fed mantenga o suba la tasa en diciembre, en general sin cambios frente a la situación antes de que hablara Yellen.

La probabilidad de una alza en las reuniones de septiembre o noviembre aparece como mucho menor.

NUEVOS ESQUEMAS Y OTRAS OPCIONES

Yellen hizo estas declaraciones el viernes en una conferencia de la Fed sobre el diseño de nuevos esquemas de política monetaria, en momentos en que los banqueros centrales están ansiosos por encontrar nuevas maneras de estimular la economía aún después de recortar las tasas a cerca de cero por ciento e inundar a los bancos con dinero.

La jefa del organismo dedicó la mayor parte de su discurso a delinear cómo podría lidiar la Fed con recesiones futuras, ahora que muchos economistas y responsables del banco central creen que el envejecimiento poblacional y otros factores parecen estar frenando el crecimiento económico estadounidense a largo plazo.

Como una expansión más lenta significa que las tasas de interés estadounidenses a futuro probablemente también requerirán ser menores en promedio, algunos analistas han sugerido que la Fed tendrá menos espacio para combatir recesiones futuras, porque habrá menos espacio para reducirlas.

El argumento es "exagerado", dijo Yellen, porque la Fed podrá usar compras de bonos y su orientación a futuro para aliviar las condiciones. También podría explorar otras opciones, como ampliar el rango de activos que puede comprar, elevar la meta de inflación o apuntar a un nivel del PIB nominal, sostuvo.

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