por admin » Mié Abr 10, 2013 12:52 pm
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Un estudio del BCE cuestiona la imagen pobre del sur de Europa
FRÁNCFORT—Los hogares alemanes se encuentran entre los más pobres de la zona euro—al menos oficialmente—, según un estudio llevado a cabo por el Banco Central Europeo, que da un nuevo giro al debate sobre cuánto deberían hacer los contribuyentes del norte de Europa para ayudar a los países más débiles.
Los hallazgos del BCE, publicados el martes, no proporcionan una visión completa del nivel de vida de una sociedad, que también se ve influenciado por factores como la protección social y la infraestructura. Además, está basado en información de 2009 y 2010, la primera etapa de la crisis del euro que aún perdura.
Lo que es aún más significativo es que el informe no tiene en cuenta los diferentes niveles de propiedad de la vivienda, que son particularmente bajos en Alemania y Austria.
Sin embargo, el reporte ofrece un recordatorio de que los ciudadanos en algunos de los países más afectados por la crisis de la deuda europea no están tan desamparados como muchos piensan.
La pregunta sobre cuánto dinero de los contribuyentes debería destinarse a rescatar a los gobiernos de Grecia, Chipre y Portugal es el tema que acapara la agenda política de Alemania, la mayor economía y el pilar financiero de Europa.
Los datos que ha obtenido el Banco Central Europeo podrían alentar los intentos de involucrar más al sector privado en futuros rescates de otros gobiernos, al imponer impuestos sobre la renta o pérdidas sobre grandes depósitos bancarios, lo que reduciría el precio para Alemania y otros, señalaron los analistas.
Las cifras "claramente dan más peso a un rescate interno" por el sector privado en los países que necesitan ayuda, apuntó Carsten Brzeski, un economista en ING Bank en Bruselas.
El reporte, redactado tras una encuesta de más de 60.000 hogares en toda la zona euro, revela una dicotomía entre gobiernos que carecen de efectivo y una ciudadanía pudiente, conforme la gran riqueza del sector privado no impidió que los gobiernos del sur de Europa acumularan grandes deudas.
En base a una medición del BCE de hogares ordinarios, Alemania es el país más pobre en el bloque euro, incluso más que Eslovaquia y Portugal. Varios factores parecen haber distorsionado los resultados, como el énfasis en la propiedad de vivienda, el número de personas por hogar y la propiedad de empresas pequeñas, que favorecen a los países en el sur de Europa.
Las mediciones de prosperidad basadas en los ingresos colocaron a Alemania en un puesto más fuerte comparado con sus pares del sur.
Las cifras publicadas por la Agencia Europea de Estadísticas el mes pasado, por ejemplo, mostraban que el Producto Interno Bruto por persona —un indicador de ingresos— en Alemania era de 29.000 euros, o 119% del promedio en la UE en 2010.
Esto se compara con 87% en Grecia, 101% en Italia y 99% en España. De las 41 regiones con un PIB per cápita por encima de 125% del promedio, ocho eran alemanas.
Los hogares en Luxemburgo ocuparon el primer puesto del estudio del BCE, con un patrimonio neto acumulado de más de 700.000 euros en 2010, el último año del que se disponen datos.
Sin embargo, los de Chipre estaban en segundo lugar, con un patrimonio neto promedio de unos 670.000 euros. El mes pasado, el gobierno chipriota recibió un rescate de 10.000 millones de euros (US$13.000 millones) de la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional. Como parte del rescate, los grandes depositantes en los mayores bancos de la isla afrontan pérdidas significativas.
Los hogares alemanes tenían en promedio un patrimonio neto de algo menos de 200.000 euros. La cifra fue ligeramente menor en Finlandia y Holanda, donde la oposición pública a los rescates para el sur de Europa también es fuerte.
La media, o punto medio, de los hogares alemanes tenía un patrimonio de poco más de 50.000 euros, el nivel mínimo en el bloque. La media en Grecia era el doble, con 102.000 euros, y cinco veces más en Chipre, con casi 270.000. Existen factores adicionales, sin embargo, que inflaron las valoraciones de los activos en el Sur de Europa.
En Alemania, los intereses hipotecarios no son vistos tan favorablemente en términos fiscales como en otras partes de Europa. Además, los bancos alemanes normalmente requieren grandes pagos iniciales, lo que reduce la compra de viviendas a favor del alquiler.
La información de la encuesta tampoco refleja la caída en los precios de los bienes raíces y otros activos en los últimos tres años. Los participantes en la encuesta calcularon el valor de su vivienda, por tanto los precios podrían haber variado frente a su valor actual en el mercado. Las unidades familiares son normalmente más grandes en el sur de Europa que en Alemania, un impulso agregado para sus activos.
Aún así, el reporte fue el primer intento del BCE de proporcionar estadísticas comparables del patrimonio de los 17 miembros de la zona euro. Para el estudio, definió la riqueza como el total de activos —incluyendo viviendas y bienes raíces, vehículos, depósitos bancarios, inversiones y pensiones— menos obligaciones como hipotecas pendientes, deudas de tarjeta de crédito y otros préstamos.