Martes 30/12/14 El petroleo sigue bajando

[Fenix]

Qualcomm: el MACD se sitúa por encima de su línea de señal
CMC Markets
Martes, 30 de Diciembre del 2014 - 18:25
Punto de rotación se sitúa en 72.9.

Preferencia: la subida se mantiene siempre que el soporte se sitúe en 72.9.

Escenario alternativo: por debajo de 72.9, el riesgo es una caída hasta 70.3 y 68.8.

Técnicamente, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por encima de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por encima de su línea de señal y es positivo.

Asimismo, la acción se sitúa por encima de su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 73 y 73.17 respectivamente).

Un recordatorio desde Rusia

Martes, 30 de Diciembre del 2014 - 18:49:00

Rusia ha visto un diciembre volátil: subió los tipos de interés, se elevó la inflación, y el rublo se hundió. Karin Anderson, de Morningstar, sugiere que los problemas de Rusia reflejan los riesgos más grandes asociados con los mercados emergentes.

"Los fundamentales de los mercados emergentes pueden cambiar bastante rápido ante cambios en los regímenes políticos, precios de las materias primas (ver gráfico adjunto - precio del Brent), o los riesgos geopolíticos. En segundo lugar, las fluctuaciones monetarias pueden tener un impacto rápido y pronunciado en la evaluación de los riesgos de los inversores y las valoraciones de los bonos de los mercados emergentes", escribe Anderson.


"Debido a estos riesgos, Rusia nos recuerda que los mercados emergentes siguen estando sujetos a cambios rápidos y significativos en los flujos de capital", añade Anderson.


Los consejos de uno de los mejores y más desconocidos inversores de todos los tiempos (1ª parte)

Martes, 30 de Diciembre del 2014 - 19:50:00

“Henry Singleton tiene el mejor récord de operaciones y colocación de capital en las empresas estadounidenses”, afirmó en una ocasión Warren Buffet. Pero ¿quién es Henry Singleton? Singleton fue un ingeniero electrónico estadounidense que desarrolló, entre otras cosas, el sistema de guía inercial para Litton Industries utilizado aún en la industria aeronáutica.

En los años 40 se convirtió en el consejero delegado de un conglomerado empresarial llamado Teledyne. También fue socio en la sociedad de capital riesgo que invirtió 100.000 dólares en Apple en 1978.

John Train, en su libro Maestros del Dinero, afirmó que Warren Buffet dijo en una ocasión que si se escogían a los 100 mejores graduados de la escuela de negocios y se hiciera una compilación de sus triunfos, su registro no sería tan bueno como el de Singleton.

“Henry Singleton era un brillante intelectual. Podría prever problemas y ver oportunidades donde nadie más podía verlas”, afirmaba Arthur Rock.

El analista Tren Griffin, que recurrentemente analiza las contribuciones de los mejores inversores y gestores de la historia, ha escocido las mejores citas de Henry Singleton comentadas por el mismo. Publicaremos hoy los primeros seis consejos comentados, y mañana los otros seis:

1. “No creo en toda esta tontería de la sincronización del mercado”.

Singleton no era alguien que creía poder beneficiarse del “timing” del mercado en el corto plazo. A causa de su aversión al momento del mercado, Singleton pensaba que hacer predicciones precisas sobre la dirección de los mercados en el corto plazo, ni era posible ni necesario. Siguiendo este enfoque, Singleton fue capaz de acumular uno de los mejores registros en la asignación de capital de la historia. Generó un rendimiento anual compuesto del 20,4% en más de 27 años.

2. "Mi único plan es seguir viniendo a trabajar todos los días. Me gusta dirigir el barco cada día en lugar de planificar el futuro camino al futuro. Sé que mucha gente tiene planes muy sólidos y definidos sobre todo tipo de cosas, pero estamos sujetos a un gran número de influencias externas y la gran mayoría de ellas no se pueden predecir. Así que mi idea es mantenerse flexible.”


Henry Singleton era también alguien que entendía el valor de la opcionalidad. Singleton fue capaz de capturar de forma oportunista grandes inversiones. La estrategia era simple: Apueste fuerte cuando tiene un gran potencial y un pequeño riesgo. Cuando tiene grandes inconvenientes y pequeño potencial no apueste. Si tiene grandes riesgos y gran potencial, pregúntese si hay otras apuestas más valiosas.

3. “Es bueno comprar una gran empresa con buenos negocios cuando el precio sea penalizado por las preocupaciones”

La compra de acciones de una empresa cuyo precio esté abatido es el mantra del inversor valor. Cuando los precios estén muy castigados por un gran nivel de incertidumbre causada por la preocupación. Singleton utilizaba las grandes caídas de los precios de acciones para comprar agresivamente.

4. “Hay un enorme valor en el mercado de acciones, pero comprando los títulos, no las compañías enteras. La compra de empresas tiende a elevar el precio de la compra demasiado”.

A Henry Singleton no le gustaba el pago de una prima de control. El pagar una prima de control implica que usted está descontando el hecho que será capaz de cambiar la estrategia y operaciones de la compañía y aumentar el valor de la compañía.

5. “Después de adquirir una serie de empresas hemos llegado a la conclusión que la clave es el flujo de caja”

Este enfoque no es diferente a Jeff Bezos, John Malone, y otros que centran su análisis en el flujo de caja libra, más que en los beneficios. El crecimiento de los ingresos y el tamaño de la empresa nunca fueron metas financieras claves. A Singleton le gusta las empresas que generan dinero en efectivo, que o bien pueden utilizar para reinvertirlo, o para distribuir entre sus accionistas.

6. “Nuestra actitud hacia la generación de caja y la gestión de activos se originó de nuestro propio proceso de pensamiento. No es una copia”

Usted no puede superar al mercado si ocasionalmente no es contrario a él. Charlie Munger dijo en una ocasión de Singleton: “Él era 100% racional, y hay muy pocos directores generales de los que se pueda decir lo mismo”. Arthur Rock afirmó: “A Singleton en realidad no le importaba lo que pensara otra persona”.

Carlos Montero
Lacartadelabolsa

[Fenix]

El comportamiento de los bonos de la eurozona en un gráfico
Martes, 30 de Diciembre del 2014 - 20:17
En el gráfico adjunto podemos ver la rentabilidad obtenida en lo que va de año si hubiéramos invertido en los distintos bonos de los países de la eurozona.

A destacar el beneficio del 33,7% del bono portugués a 10 años y del 28,4% del bono español.


El petróleo no ha afectado el crecimiento de la Industria Solar

Martes, 30 de Diciembre del 2014 - 20:37:00

"El precio del petróleo no es un catalizador para el sector de la energía solar, y la economía básica del sector solar no apoya la caída de los precios de las acciones de las empresas de energía solar, por lo que creemos que ahora es un momento atractivo de poseer acciones de compañías de energía solar", escribe Edward Guinness, de Guinness Atkinson Asset Management.

Aunque es difícil predecir cómov a desarrollarse una nueva industria, "parece que la energía solar ha alcanzado un punto de inflexión en la escalabilidad y el coste, y podemos ver muy fácilmente una industria 10 o más veces más grande de lo que tenemos hoy", escribe Guinness.


Las instalaciones solares anuales han superado los objetivos de la AIE en 7 años. Además, se prevé que los costos de las compañías eléctricas desciendan un 30% entre 2030 y 2050. Y, por último, Guinness escribe que la energía solar podrá ser instalada por 1.000 dolares/kW en 2020, 10 años antes de las expectativas de la AIE.


Temores de la economía global

Los bancos centrales no pueden salvar al planeta
Martes, 30 de Diciembre del 2014 - 20:55:00

Algunos caracterizan a los que están al frente de los bancos centrales como personas todopoderosas forjadoras del destino económico de un país, pero en realidad tienen pocos instrumentos políticos y a menudo se encuentran acorralados en circunstancias indeseadas, sostienen destacados estrategas económicos.

"La raíz del problema de los banqueros es bastante sencilla. No pueden tratar directamente con las causas subyacentes de una crisis que están llamados a resolver", afirma Milton Ezrati, estratega económico principal en la empresa de administración de inversiones Lord Abbett en un artículo de 'The National Interest'.

Según Abbett, los banqueros de la Reserva Federal estadounidense y del Banco Central Europeo al parecer no saben lo que hacen para terminar con los riesgos de una nueva crisis económica que amenaza a EE.UU. y la UE, pero tienen miedo de parar a pesar que no pueden ganar tiempo indefinidamente.


"Los banqueros centrales no saben lo que están haciendo. Ellos simplemente están atrapados porque los demás, los que tienen el poder para solucionar los problemas, ono pueden o no quieren cumplir con sus obligaciones", finaliza el estratega económico.

RT


Nasdaq Composite. Largos con stop en 4680,52 y 4535,77
Noesis
Martes, 30 de Diciembre del 2014 - 21:26
Sesgo alcista de la cotización del Nasdaq, que se mantiene por encima de las directrices de medio y corto plazo.

Así, el escenario sugiere el mantenimiento de posiciones largas, con objetivos en 4785.43 y 4821.33–4836.14 puntos, empleando referencias útiles para asociar stop loss en cotas de 4680.52 y 4799.30 puntos.

Sólo la pérdida del nivel crítico de medio plazo en 4535.77 puntos supondría el cambio del sesgo de medio plazo de alcista a neutral.

Resistencias 4.814,12 4.821,33
Soportes 4.799,30 4.791,69

Bolsa europea: las buenas y las malas noticias de cara a 2015

Fundspeople
Martes, 30 de Diciembre del 2014 - 21:54:00

“Los mercados de renta variable europea no han logrado estar a la altura de las expectativas en 2014. Ahora, debemos discernir si se trata de un caso de aplazamiento o, lo que resultaría más preocupante, de un creciente temor a que Europa sufra inevitablemente una nueva crisis."

"La respuesta no es sencilla. Pero, basándonos exclusivamente en los datos económicos, creo que el crecimiento empezará a repuntar en 2015. Ésta es la buena noticia”, asegura Tim Stevenson, director de renta variable europea y gestor del Henderson Horizon Pan European Equity. La mala noticia, según el experto, es que el crecimiento será bajo. “Las empresas europeas siguen mostrándose claramente reticentes a invertir y, cuando lo hacen, el mercado duda de si ese dinero se está invirtiendo de forma inteligente o no. En épocas de bajo crecimiento e inflación reducida, el resultado normal en este momento es que se den rentabilidades más bajas”.

No obstante, Stevenson considera que el mercado se ha acostumbrado a esperar rentabilidades rápidas y la paciencia nunca había mostrado niveles tan bajos. “Es por ello que la necesidad de un programa de relajación cuantitativa es tan evidente, ya que, aparentemente, esta solución ha demostrado su capacidad para transformar las economías británica y estadounidense. Ahora queda por ver si el BCE adopta finalmente su propia versión de relajación cuantitativa. Dada la trayectoria de la institución y las declaraciones de Mario Draghi es muy probable que se apliquen más medidas. Esto podría suponer un aliciente para no abandonar la esperanza para la renta variable europea. En general, las valoraciones parecen relativamente interesantes. Sin embargo, esto podría llevarnos a pensar que el resto de valoraciones son caras, dado que, basándonos en el PER, la propia Europa nos parece cara ahora en comparación con su trayectoria”.


“Creo que los mercados europeos podrán lograr a duras penas un 10% de rentabilidad total en 2015, a pesar de la aplicación de políticas poco adecuadas (Grecia, Reino Unido, Francia, España, Alemania, Suecia y muchos otros países). Si bien las medidas aplicadas pueden variar, la trayectoria es coherente en todo el universo desarrollado. El endeudamiento está en niveles altos y el crecimiento es demasiado bajo como para permitir cualquier divergencia en términos de políticas de la tendencia central. Las alternativas podrían ser demasiado radicales e incluso demasiado difíciles de aceptar por parte del público, los compradores de deuda pública”.

Fuentes: Fundspeople