10/11/14 Habla Rosengren

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77.28 -1.36 -1.73%
Brent Crude 82.79 -1.18 -1.41%
Gold 1148.9 -20.9 -1.79%
Silver 15.545 -0.169 -1.08%
E-mini DJIA 17556 55 0.31%
E-mini S&P 500 2034.25 8.25 0.41%

[RCHF]

Lunes, 10 de noviembre de 2014

Año de la Promoción de la Industria Responsable y del Compromiso Climático

Balanza comercial registró déficit de US$ 309 millones en setiembre

Lima, nov. 09. La balanza comercial en el país registró un ligero déficit en setiembre de este año ascendente a 309 millones de dólares, informó el Banco Central de Reserva (BCR).


En setiembre se registraron exportaciones no tradicionales por 920 millones de dólares, superior en 34 millones a la alcanzada en similar mes del año anterior.


Mientras que las ventas al exterior de productos tradicionales ascendieron a 2,132 millones de dólares.


Con ello, las exportaciones totales de setiembre sumaron 3,064 millones de dólares.


En este mes, las importaciones fueron de 3,373 millones de dólares, la mayor parte de ellas correspondieron a insumos (1,564 millones), seguido de compras de bienes de capital (1,033 millones) y de bienes de consumo (765 millones

[Comodoro]

Los gráficos del día,
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[Fenix]

Extrema sobrecompra en utilities y consumo básico
Lunes, 10 de Noviembre del 2014 - 20:19
Como vemos en el gráfico adjunto realizado por Bespoke Investment Group, los sectores de utilities y de consumo básico se encuentran en zona de extrema sobrecompra, lo que sugiere corrección de cierta importancia en el corto plazo.

Una posibilidad para aprovecharse de este escenario es colocarse corto en estos dos sectores. Otra opción sería realizando un arbitraje poniéndose largos en el S&P 500 y cortos en estos dos sectores, apostando a que el diferencial entre el indicador general y estos dos índices sectoriales se estrechará.



El gran enigma en las bolsas europeas
Carlos Montero
Lunes, 10 de Noviembre del 2014 - 20:35
Los beneficios son sin duda el principal motor de los precios de las acciones. Así que impacta ver que los precios de las acciones y los beneficios de las empresas divergen en los mercados de renta variable europeos. La economía europea está en retroceso. En el segundo trimestre, el crecimiento del PIB en la zona euro fue un anémico 0,1%, mientras que la inflación se mantuvo en un tibio 0,4%.

Esto ha creado un dilema para los responsables políticos, especialmente para el presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, quien ha tratado de poner en práctica políticas para estimular el crecimiento y la inflación. Hasta ahora, sin embargo, Draghi no ha alcanzado los niveles de estímulo de Estados Unidos o Japón.

Y mientras que las acciones en Europa no han tenido un gran año, la subida de los precios de las acciones sigue superando la subida de los beneficios de las empresas.

En la última lista de los gráficos más importantes del mundo, elaborada por Business Insider, Noel Vistesen, economista jefe para la zona euro de Pantheon Macroeconomics, presentó el siguiente gráfico, haciéndose una pregunta simple, y sin embargo de difícil respuesta: ¿Dónde están los beneficios de la zona euro?

"El debate sobre la renta variable europea es extremadamente volátil," Vistesen escribe. Hay analistas que dicen "que los mercados de acciones están muy baratos y gritan ¡compra!', y otros que claman que "Europa se está convirtiendo en Japón".

La ironía, por supuesto, es que los inversores también quieren ver como Europa, al menos desde la perspectiva de la política monetaria, se "convierte en Japón".

Una operativa que están adoptando muchos traders en este momento es estar corto en el euro y largo en las acciones europeas. Algo similar a la posición adoptada por los inversores a finales de 2012, cuando el comercio más popular en el mundo iba a ser cortos en el yen japonés y largos en renta variable japonesa.

Lo que subyace detrás de esta operación es que si el BCE adopta un programa de alivio cuantitativo que incluye la compra directa de deuda soberana europea, el valor del euro va a caer y las acciones europeas subirán.

Pero Vistesen señala que la divergencia entre los beneficios y el precio de las acciones es el tipo de movimiento que predice una intervención del banco central, y esto ya está apareciendo en los precios de las acciones europeas.

"Hay una gran brecha entre el precio y el crecimiento de las ganancias, y ahora se tiene que reducir o con un mayor crecimiento de los beneficios o con una caída de los precios de las acciones".

Lacartadelabolsa

[Fenix]

Análisis del mercado de divisas
Bankinter
Lunes, 10 de Noviembre del 2014 - 20:46
Eurodólar (€/$): Si bien el euro empezaba la semana apreciándose, pronto perdía terreno ante el dólar arrastrado por la comparecencia de Draghi. En los próximos días esperamos un movimiento de ida y vuelta. En la primera parte de la semana esperamos una corrección del cruce hacia niveles alrededor de 1,242 y, en la segunda, una nueva depreciación del euro hasta el entorno del 1,239. Pensamos que tanto la reunión conjunta entre la Fed y el BCE (jueves) como la posibilidad de que los PIBs que conoceremos en Europa (viernes) defrauden expectativas, pesarán sobre el euro. Rango estimado (semana): 1,235/1,255.



Yahoo: Valoración suelo

Bankinter
Lunes, 10 de Noviembre del 2014 - 21:01:00

Resumen y opinión. A pesar del buen comportamiento de Yahoo en el último trimestre, aun presenta potencial de revalorización. El valor actual de mercado del 15,2% que posee Yahoo en Alibaba junto a su caja más las inversiones financieras temporales (IFT) arroja que el negocio tradicional de Yahoo ¡¡¡resta -5.300 M$!!! La valoración suelo de Yahoo, debería ser aquella que al menos su negocio tradicional no reste. Esto correspondería con una cotización de Yahoo de 52,5 $/acc.

Inversión con perspectiva: El pasado 14 de abril empezamos a recomendar Yahoo. La tesis de inversión se basaba en la infravaloración de la compañía como consecuencia de la futura salida a bolsa de su filial Alibaba.

Desde esa fecha, la evolución de Yahoo (gráfico 1) ha sido positiva. Desde un punto de vista rentabilidad, el resultado ha sido generadora de valor (gráfico 2).

Desde el 14 de abril, la rentabilidad de la inversión en Yahoo ha sido de +44,39% en dólares y +61,35% en euros.

Tesis de inversión: valoración suelo La valoración de Yahoo sigue presentando potencial de revalorización, aunque sólo sea por la participación en Alibaba y la caja.


A fecha de hoy, el valor a precios de mercado el 15,26% que posee Yahoo en Alibaba vale: 40.136 M$. Por otro lado, en los resultados que presentó Yahoo del 3T 2014 comunicó que tenía una caja y unas inversiones financieras temporales por importe de 12.000 M$.

La participación de Alibaba + Caja + IFT tiene un valor de: 52.136 M$ que contrasta con la capitalización bursátil de Yahoo (46.825 M$). Hay un diferencial negativo de 5.310M$.

Este “valor negativo” ha ido minorándose desde la salida a bolsa de Alibaba. Llegó a tener una valoración de -9.000M$ y actualmente es de -5.300M$.

En consecuencia, fijamos como la valoración suelo de Yahoo aquella en la que al negocio tradicional se le asigna un valor de cero USD. Ese nivel, coincidiría con una cotización de Yahoo de 52,5$/acc, potencial superior a +11%. En la medida que otorguemos una valoración superior a cero USD al negocio tradicional de Yahoo, así se revisará al alza el precio objetivo de Yahoo y su potencial.


Citigroup: La subida se mantiene siempre y cuando el soporte se sitúe en 52.1$

BNP Paribas
Lunes, 10 de Noviembre del 2014 - 21:11:00

Tendencia a corto plazo: 52.1 es nuestro punto de rotación.

Nuestra preferencia: la subida se mantiene siempre y cuando el soporte se sitúe en 52.1.

Escenario alternativo: por debajo de 52.1, el riesgo es una caída hasta 49.9 y 48.6.

Técnicamente, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por encima de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por encima de su línea de señal y es positivo. Asimismo, el subyacente se sitúa por encima de su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 51.59 y 51.96 respectivamente).


Resistencias y soportes: 59.6 * 58.3 ** 57 - 52.9 52.1 ** 49.9 *

Tendencia a medio plazo: El Subyacente está superior a su media móvil 100 dias (50.35). La distancia con respecto a ésta es de 7.2%. Al alza la resistencia a vigilar es 60.9, el soporte clave está en torno a 48.6.