"La Crisis ha corregido muchos excesos, pero no ha terminado con los chapuzas (sin IVA)..."
por Moisés Romero •Hace 16 horas
"La España sin IVA ha superado la Gran Crisis y presiona de nuevo. Fontaneros, electricistas, dentistas, médicos, abogados, políticos, carpinteros y, en general, esa enorme pléyade de chapuzas que campean por el Reino de España hacen de su capa impositiva un sayo y en un suspiro cogen el dinero y corren sin facturas, sin IVAs y sin gaitas. Lo mismo sucede con la Economía Sumergida, imposible de calcular, pero con aproximaciones al tanto por ciento del PIB, que causan sonrojo ajeno ¿Y qué decimos del paro que no es, pero que aparece en los listados? Si esto es lesivo para las arcas públicas, no menos impúdico resultan las bocanadas de los políticos con ardores populistas cuando esquivan esta situación y dan por bueno lo que no es. En este Reino de España del dáme pan y dime tonto se han corregido muchos excesos, pero ha sido más por factores exógenos, los propios de la Gran Crisis, que por una conciencia solidaria y cívica. Aquí cada uno va a lo suyo. Falta cultura financiera. La Crisis y el partido en el poder (gracias a su mayoría absoluta) han corregido muchos excesos, pero no han terminado con los chapuzas como muchos esperábamos", me escribe Nieves C.analista de sistemas en un banco.
"Me gustaría que todos denunciáramos las malas prácticas, los abusos, las corruptelas. No sólo hay corrupción en las alturas. Hay corrupción por todas partes y en todos los niveles ¿Acaso no podemos quitarnos el estigma de ser ciudadanos del Sur de Europa? España ha demostrado su capacidad de sacrificio y de resistencia. Su esfuerzo por amoldarse a las nuevas circunstancias. Pero hay que ir más allá", añade.
"La Crisis ha provocado una gran criba ¿necesaria? en determinados sectores: han desaparecido bares, restaurantes, peluquerías, masajes...que inflaban precios sin garantías ni contrapartidas. Ha desaparecido mucha espuma y quedan los negocios de siempre, aquellos que ya vivieron ciclos negativos en el pasado ¿Lo mejor de la Crisis? Unos y otros hemos pisado tierra firme. Unos y otros hemos dejado de elucubrar con pelotazos en Bolsa o en pisos. Unos y otros nos hemos visto obligados a comer el menú del día y dejar la comida a la carta para mejores ocasiones..."
"Sí, se ha eliminado parte de esa espuma sucia y molesta, como la espuma de los primeros hervores de un buen cocido. Pero hay que seguir limpiando. Y eso se consigue con una conciencia colectiva más solidaria..."
***
Respecto a los bares, por poner un ejemplo
España cuenta con casi 200.000 bares repartidos por toda su geografía. Uno por cada 235 habitantes. Sólo en Antón Martín, zona en el centro de Madrid, hay más bares que en toda Noruega. Pero la Crisis se ha llevado por delante muchos locales en los últimos años. En sólo cuatro años, entre 2008 y 2012, han echado el cierre más de 50.000 bares en España y las ventas de esta rama del negocio hostelero ha perdido un 13% de sus ventas, en torno a unos 8.000 millones de euros menos (hasta un total de 51.363 millones), según los datos de la Federación Española de Hostelería (FEHR). "La reducción de las ventas, el recorte de los precios y el aumento de impuestos y de costes como los energéticos o las licencias de terrazas, son algunos de los factores que han llevado al cierre de muchos de estos establecimientos", explican desde la patronal. España contaba al cierre del año pasado con un total de 197.391 bares. Un número que sigue siendo apreciable, incluso después de perder un 25% de los establecimientos.
Con esos casi 200.000 bares, se toca a un local por cada 235 españoles, tal y como se recoge en el informe Los sectores de la Hostelería en 2012, elaborado por Mnauel Figuerola, asesor económico de la FEHR. El perfil del bar español no ha cambiado mucho con los años y en su mayoría siguen siendo pequeños negocios. De hecho, el 95% de los establecimientos cuentan con menos de 10 trabajadores y de ellos el 45% no tienen empleados contratados, por lo que los negocios dependen exclusivamente de los autónomos. 200.000 bares... y 100.000 restaurantes, cafeterías y hoteles El conjunto del sector de la hostelería española, compuesto además de por los bares por los restaurantes, cafeterías y hoteles, suma, según el estudio, algo más de 300.000 establecimientos.
El conjunto del negocio hostelero elevó su facturación el año pasado hasta los 119.823 millones de euros y dio empleo a 1.322.200 trabajadores. El grupo de restaurantes y puestos de comida son, después de los bares, el siguiente más numeroso, con 73.023 locales en 2012. Una cifra que, esta sí, ha crecido desde 2008 en cerca de 3.000 establecimientos. Representan el 43% de la producción del sector y en 2012 facturaron 40.435 millones de euros, un 4,1% más que en 2008. La planta hotelera española también ha crecido durante la crisis.
En el país hay un total de 16.981 establecimientos de alojamiento hotelero, 500 más que en 2008, y cuentan con una facturación conjunta de 17.110 millones de euros al cierre de 2012.
Lunes 13/04/15 reporte de utilidades
Re: Lunes 13/04/15 reporte de utilidades
por Fenix » Lun Abr 13, 2015 7:07 pm
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Re: Lunes 13/04/15 reporte de utilidades
por Fenix » Lun Abr 13, 2015 7:08 pm
El debate ya no es la dirección, sino el ritmo. Con la mirada en nuevos máximos
Bankinter
Lunes, 13 de Abril del 2015 - 4:25:03
La SEMANA PASADA las cosas marcharon incluso mejor de lo esperado, consiguiéndose la ruptura testimonial de un nuevo máximo histórico: Stoxx 600 en 413 puntos (+0,6% el viernes). Estas subidas generan cierto vértigo, pero no somos capaces de identificar obstáculos lo suficientemente potentes como para cuestionar lo que defendemos es un rápido proceso reconstructivo de economía y bolsas. Ninguno de los índices principales ofreció un saldo semanal acumulado negativo, destacando positivamente FTSE 100 (+3%) y Nikkei (+3,1%).
La TIR del Bund alemán se redujo hasta 0,15% desde 0,19% la semana anterior, pero los avances en los bonos soberanos periféricos fueron más lentos, a pesar de lo cual resulta obvio que el programa de liquidez del BCE está dando resultado. Tras conocerse, a través de las actas de la última reunión de la Fed publicadas el miércoles pasado, que algunos consejeros siguen queriendo subir tipos después de verano (aunque otros quieren posponerlo a 2016), el USD ha vuelto a apreciarse (1,062 el viernes) y eso beneficia los resultados empresariales europeos frente a los americanos. Esto es coherente con nuestra estrategia de favorecer la exposición a Europa en detrimento de EE.UU. Nada realmente nuevo, pero todo generalmente bueno…
ESTA SEMANA tenemos mucha macro, incluyendo reunión del BCE y PIB chino (ambos el miércoles), además de cierto flujo de emisiones en la Eurozona. Parece probable que los bonos soberanos europeos se debiliten algo esta semana después del reciente rally (Bund en 0,15%) teniendo en cuenta que emiten bonos Italia (lunes), Alemania (miércoles), Francia y España (ambos el jueves). Las bolsas, las europeas sobre todo, seguirán disfrutando de la inercia alcista actual, aunque tal vez perdiendo algo de fuerza al comprobarse que los resultados empresariales americanos están perdiendo vigor (BPA 1T esperado -5,7%).
Esta semana gana intensidad la publicación de resultados americanos (JP y Wells Fargo el martes, BoA el miércoles, Citi, Amex y Goldman el jueves) pero, sobre todo, GE publicará el miércoles. La tónica general podría ser modesta, como ya sucedió con Alcoa la semana pasada. Eso, unido a la apreciación del USD (debemos reconocer que nosotros pensábamos iba a ser menos intensa), contribuirá a reforzar el flujo de fondos desde activos americanos hacia activos europeos, sobre todo bolsas.
En el frente macro, las referencias más importantes son las VentasMinoristas americanas de mañana (+1% esperado vs -0,6% anterior); el miércoles la reunión del BCE (Draghi podría decir que la economía europea está reaccionando, incluso la demanda de crédito), el Grado de Utilización de la Capacidad Productiva americana (78,7% esperado vs 78,9% anterior, algo débil), el Libro Beige de la Fed y un PIB 1T chino que desacelera (+7,0% vs +7,3% en 4T); el jueves unas Casas Iniciadas en EE.UU. algo mejores al quedar atrás la ola de frío (1,04M esperados vs 0,897M anterior); y el viernes el Indicador Adelantado americano, que podría ofrecer una mejora modesta (+0,3% vs +0,2%).
Pero lo más importante es que el debate ahora no es la dirección, sino el ritmo. Ya pocos dudan de que el proceso reconstructivo de mercado y economía está en marcha. Es pronto para hablar de sobreprecios, así que la mirada está puesta en la consecución (o no) de nuevos máximos… sobre todo después de que la semana pasada el Stoxx 600 alcanzara un nuevo máximo histórico (413 puntos). En ese contexto conviene recordar que el máximo del Ibex se alcanzó en agosto 2007 en 15.946 puntos vs 11.700 (aprox.) ahora y frente a 12.878 de nuestro objetivo para este año,mientras que el EuroStoxx 50 marcó su máximo en 5.464 en marzo del 2000 vs 3.800 (aprox.) actual y frente a nuestro objetivo 2015 en 4.388. No se puede especular con que no hay potencial…
Bankinter
Lunes, 13 de Abril del 2015 - 4:25:03
La SEMANA PASADA las cosas marcharon incluso mejor de lo esperado, consiguiéndose la ruptura testimonial de un nuevo máximo histórico: Stoxx 600 en 413 puntos (+0,6% el viernes). Estas subidas generan cierto vértigo, pero no somos capaces de identificar obstáculos lo suficientemente potentes como para cuestionar lo que defendemos es un rápido proceso reconstructivo de economía y bolsas. Ninguno de los índices principales ofreció un saldo semanal acumulado negativo, destacando positivamente FTSE 100 (+3%) y Nikkei (+3,1%).
La TIR del Bund alemán se redujo hasta 0,15% desde 0,19% la semana anterior, pero los avances en los bonos soberanos periféricos fueron más lentos, a pesar de lo cual resulta obvio que el programa de liquidez del BCE está dando resultado. Tras conocerse, a través de las actas de la última reunión de la Fed publicadas el miércoles pasado, que algunos consejeros siguen queriendo subir tipos después de verano (aunque otros quieren posponerlo a 2016), el USD ha vuelto a apreciarse (1,062 el viernes) y eso beneficia los resultados empresariales europeos frente a los americanos. Esto es coherente con nuestra estrategia de favorecer la exposición a Europa en detrimento de EE.UU. Nada realmente nuevo, pero todo generalmente bueno…
ESTA SEMANA tenemos mucha macro, incluyendo reunión del BCE y PIB chino (ambos el miércoles), además de cierto flujo de emisiones en la Eurozona. Parece probable que los bonos soberanos europeos se debiliten algo esta semana después del reciente rally (Bund en 0,15%) teniendo en cuenta que emiten bonos Italia (lunes), Alemania (miércoles), Francia y España (ambos el jueves). Las bolsas, las europeas sobre todo, seguirán disfrutando de la inercia alcista actual, aunque tal vez perdiendo algo de fuerza al comprobarse que los resultados empresariales americanos están perdiendo vigor (BPA 1T esperado -5,7%).
Esta semana gana intensidad la publicación de resultados americanos (JP y Wells Fargo el martes, BoA el miércoles, Citi, Amex y Goldman el jueves) pero, sobre todo, GE publicará el miércoles. La tónica general podría ser modesta, como ya sucedió con Alcoa la semana pasada. Eso, unido a la apreciación del USD (debemos reconocer que nosotros pensábamos iba a ser menos intensa), contribuirá a reforzar el flujo de fondos desde activos americanos hacia activos europeos, sobre todo bolsas.
En el frente macro, las referencias más importantes son las VentasMinoristas americanas de mañana (+1% esperado vs -0,6% anterior); el miércoles la reunión del BCE (Draghi podría decir que la economía europea está reaccionando, incluso la demanda de crédito), el Grado de Utilización de la Capacidad Productiva americana (78,7% esperado vs 78,9% anterior, algo débil), el Libro Beige de la Fed y un PIB 1T chino que desacelera (+7,0% vs +7,3% en 4T); el jueves unas Casas Iniciadas en EE.UU. algo mejores al quedar atrás la ola de frío (1,04M esperados vs 0,897M anterior); y el viernes el Indicador Adelantado americano, que podría ofrecer una mejora modesta (+0,3% vs +0,2%).
Pero lo más importante es que el debate ahora no es la dirección, sino el ritmo. Ya pocos dudan de que el proceso reconstructivo de mercado y economía está en marcha. Es pronto para hablar de sobreprecios, así que la mirada está puesta en la consecución (o no) de nuevos máximos… sobre todo después de que la semana pasada el Stoxx 600 alcanzara un nuevo máximo histórico (413 puntos). En ese contexto conviene recordar que el máximo del Ibex se alcanzó en agosto 2007 en 15.946 puntos vs 11.700 (aprox.) ahora y frente a 12.878 de nuestro objetivo para este año,mientras que el EuroStoxx 50 marcó su máximo en 5.464 en marzo del 2000 vs 3.800 (aprox.) actual y frente a nuestro objetivo 2015 en 4.388. No se puede especular con que no hay potencial…
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Re: Lunes 13/04/15 reporte de utilidades
por Fenix » Lun Abr 13, 2015 7:08 pm
04:50 Morgan Stanley rebaja su pronóstico para el euro dólar
Morgan Stanley reduce su previsión para el euro dólar (EUR/USD) para finales de 2015 hasta 0,98 desde 1,05.
También recorta su pronóstico para el dólar yen hasta 123,00 desde 127,00.
El euro dólar retrocede un 0,27% a 1,0579 y el dólar yen asciende un 0,33% a 120,57.
04:47 El crecimiento de China en 2015 será del 7,1%
Según el Banco Mundial
El Banco Mundial prevé que el crecimiento chino en 2015 será del 7,1%. Espera que las exportaciones en yuans caigan un 14,6% y las importaciones caigan un 12,3%
Para 2016 esperan un crecimiento del 7,0%. Las previsiones anteriores era el 7,2% en 2015 y del 7,1% en 2016.
Morgan Stanley reduce su previsión para el euro dólar (EUR/USD) para finales de 2015 hasta 0,98 desde 1,05.
También recorta su pronóstico para el dólar yen hasta 123,00 desde 127,00.
El euro dólar retrocede un 0,27% a 1,0579 y el dólar yen asciende un 0,33% a 120,57.
04:47 El crecimiento de China en 2015 será del 7,1%
Según el Banco Mundial
El Banco Mundial prevé que el crecimiento chino en 2015 será del 7,1%. Espera que las exportaciones en yuans caigan un 14,6% y las importaciones caigan un 12,3%
Para 2016 esperan un crecimiento del 7,0%. Las previsiones anteriores era el 7,2% en 2015 y del 7,1% en 2016.
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Re: Lunes 13/04/15 reporte de utilidades
por Fenix » Lun Abr 13, 2015 7:09 pm
Algo debería haber intuido que el fin de semana no sería normal
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 15 horas
Algo debería haber intuido que el fin de semana no sería normal. Demasiado agotador, aunque productivo. Por ejemplo, como cuando al abandonar la oficina el viernes con un taco de cromos de adrenalyn en la mano (sufridores padres) una persona me saludó en el ascensor sin quitar ojo de los cromos de mi Jorge. Cambié muchos de sus cromos en la oficina, pero a costa de perder credibilidad. Me temo.
Luego, en la madrugada del sábado haciendo cola con un grupo de amigos (de nuevo, sufridores padres) para reservar plaza para mi Jorge (y amigos) en un campamento de verano. Sí, conseguimos plaza para nuestros hijos, pero nos dejamos mucho sueño. Y en mi caso sigue pendiente. Y ya metidos en el sábado, la boda de un sobrino de mi mujer. Por cierto, una amante del baile (ella) casada con un desastre (yo). Demasiadas horas de pie, moviendo los pies de forma mecánica. Más resistente de lo que esperaba, pero lloviendo sobre mojado en la cuenta pendiente de sueño atrasado. ¿Y el domingo? No lo recuerdo. Pero creo que fue tranquilo.
Al menos ahora ya vuelvo al trabajo. Y a unos mercados fáciles y relajados que te permiten recuperar todo lo perdido (y como han podido leer, en mi caso han sido muchas las pérdidas) durante el fin de semana. O quizás no sea así. Ya saben: depende de los datos. Y esta semana tendremos muchos datos, como las ventas al por menor y la producción industrial en USA. O las elecciones locales en Japón. Y también la reunión de política monetaria del ECB. Ya veremos si finalmente los mercados nos permiten descansar. De hecho, yo preferiría menos descanso (sufridores estrategasanalistaseconomistas) y más actividad. Por el bien de todos, también de los inversores. Lo iremos viendo en los próximos días.
Pero también he tenido tiempo de leer periódicos durante el fin de semana. ¿Una conclusión? Todo un popurri de información. Esto lo pueden entender de dos formas diferentes:
1. mezcla de información
2. cajón de sastre
Y debo admitir que ambas valoraciones son totalmente válidas, en mi opinión. Por un lado, no identifico un tema concreto (y común) en los diferentes medios escritos. Algunos hablan de China, otros de las próximas elecciones en UK, algunas avanzan en los diferentes programas económicos de los partidos en las elecciones en España. Pocos hablan de coyuntura, si acaso para felicitarse por lo bien que va la economía española y los indicios de mejora económica (cíclica...esto es importante decirlo) en nuestros países de alrededor. Grecia es comentada por periódico, pero en términos de pausa de su Crisis hasta la reunión del Eurogrupo el 24 de abril. La evolución de los mercados también es mencionada de forma marginal (¡cómo han cambiado las cosas!...gracias, bancos centrales) y sólo para anticipar que los buenos tiempos aún no han acabado como consecuencia de la liquidez abultada actual. Algún economista, quizás tan despistado como yo, habla de problemas estructurales: déficit público, deuda, globalización. De hecho, sinceramente me ha llamado la atención que un fin de semana previo a las Reuniones de Primavera del FMI/BM haya tan poco análisis sobre cómo ha cambiado el escenario macro y financiero. A mejor, naturalmente. Esto es interesante, reflejando un desinterés desde el público sobre el Tema que me inquieta. Es el crecimiento y una mejora de los mercados que sirven para evitar preguntas molestas. Suele ocurrir cuando las cosas van bien: nadie se pregunta el origen de la mejora y si es sostenible. Quizás porque, sencillamente, no tengamos respuestas. O que las respuestas no nos gusten.
Sí, también informaciones de lo más variopinto que en algunos casos simplemente parecen una forma de rellenar papel. Y no es que los temas no sean importantes, que lo son en la mayoría de los casos. Pero, más curiosidad que por interés. Y hay que ser muy curioso en algunos casos concretos para entender la relación tamaño del artículo con la información en si.
Bueno, tal vez es que nos estamos adentrando en nuevas realidades a las que no estamos acostumbrados: Nueva Realidad, Nuevos mercados, Nueva información. Sí, pienso en todo esto tengo la sensación de que nos enfrentamos a una mayor calma en el trabajo que fuera de él. Pero, por otro lado, hay una frase que me viene a la cabeza en escenarios de este tipo en el pasado: las crisis, como focos de inestabilidad, ocurren porque no se esperan. Pero, naturalmente, no sabemos cuándo pueden ocurrir. Lamentablemente.
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 15 horas
Algo debería haber intuido que el fin de semana no sería normal. Demasiado agotador, aunque productivo. Por ejemplo, como cuando al abandonar la oficina el viernes con un taco de cromos de adrenalyn en la mano (sufridores padres) una persona me saludó en el ascensor sin quitar ojo de los cromos de mi Jorge. Cambié muchos de sus cromos en la oficina, pero a costa de perder credibilidad. Me temo.
Luego, en la madrugada del sábado haciendo cola con un grupo de amigos (de nuevo, sufridores padres) para reservar plaza para mi Jorge (y amigos) en un campamento de verano. Sí, conseguimos plaza para nuestros hijos, pero nos dejamos mucho sueño. Y en mi caso sigue pendiente. Y ya metidos en el sábado, la boda de un sobrino de mi mujer. Por cierto, una amante del baile (ella) casada con un desastre (yo). Demasiadas horas de pie, moviendo los pies de forma mecánica. Más resistente de lo que esperaba, pero lloviendo sobre mojado en la cuenta pendiente de sueño atrasado. ¿Y el domingo? No lo recuerdo. Pero creo que fue tranquilo.
Al menos ahora ya vuelvo al trabajo. Y a unos mercados fáciles y relajados que te permiten recuperar todo lo perdido (y como han podido leer, en mi caso han sido muchas las pérdidas) durante el fin de semana. O quizás no sea así. Ya saben: depende de los datos. Y esta semana tendremos muchos datos, como las ventas al por menor y la producción industrial en USA. O las elecciones locales en Japón. Y también la reunión de política monetaria del ECB. Ya veremos si finalmente los mercados nos permiten descansar. De hecho, yo preferiría menos descanso (sufridores estrategasanalistaseconomistas) y más actividad. Por el bien de todos, también de los inversores. Lo iremos viendo en los próximos días.
Pero también he tenido tiempo de leer periódicos durante el fin de semana. ¿Una conclusión? Todo un popurri de información. Esto lo pueden entender de dos formas diferentes:
1. mezcla de información
2. cajón de sastre
Y debo admitir que ambas valoraciones son totalmente válidas, en mi opinión. Por un lado, no identifico un tema concreto (y común) en los diferentes medios escritos. Algunos hablan de China, otros de las próximas elecciones en UK, algunas avanzan en los diferentes programas económicos de los partidos en las elecciones en España. Pocos hablan de coyuntura, si acaso para felicitarse por lo bien que va la economía española y los indicios de mejora económica (cíclica...esto es importante decirlo) en nuestros países de alrededor. Grecia es comentada por periódico, pero en términos de pausa de su Crisis hasta la reunión del Eurogrupo el 24 de abril. La evolución de los mercados también es mencionada de forma marginal (¡cómo han cambiado las cosas!...gracias, bancos centrales) y sólo para anticipar que los buenos tiempos aún no han acabado como consecuencia de la liquidez abultada actual. Algún economista, quizás tan despistado como yo, habla de problemas estructurales: déficit público, deuda, globalización. De hecho, sinceramente me ha llamado la atención que un fin de semana previo a las Reuniones de Primavera del FMI/BM haya tan poco análisis sobre cómo ha cambiado el escenario macro y financiero. A mejor, naturalmente. Esto es interesante, reflejando un desinterés desde el público sobre el Tema que me inquieta. Es el crecimiento y una mejora de los mercados que sirven para evitar preguntas molestas. Suele ocurrir cuando las cosas van bien: nadie se pregunta el origen de la mejora y si es sostenible. Quizás porque, sencillamente, no tengamos respuestas. O que las respuestas no nos gusten.
Sí, también informaciones de lo más variopinto que en algunos casos simplemente parecen una forma de rellenar papel. Y no es que los temas no sean importantes, que lo son en la mayoría de los casos. Pero, más curiosidad que por interés. Y hay que ser muy curioso en algunos casos concretos para entender la relación tamaño del artículo con la información en si.
Bueno, tal vez es que nos estamos adentrando en nuevas realidades a las que no estamos acostumbrados: Nueva Realidad, Nuevos mercados, Nueva información. Sí, pienso en todo esto tengo la sensación de que nos enfrentamos a una mayor calma en el trabajo que fuera de él. Pero, por otro lado, hay una frase que me viene a la cabeza en escenarios de este tipo en el pasado: las crisis, como focos de inestabilidad, ocurren porque no se esperan. Pero, naturalmente, no sabemos cuándo pueden ocurrir. Lamentablemente.
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Re: Lunes 13/04/15 reporte de utilidades
por Fenix » Lun Abr 13, 2015 7:11 pm
04:57 Citi rebaja recomendación de empresas mineras británicas
Citi recorta el precio objetivo de las compañías mineras del Reino Unido por la caída del precio de los metales ante la ralentización en China. UBS recorta también el precio objetivo para el mineral de hierro.
Rio Tinto: a neutral desde comprar.
BHP Billiton: a neutral desde comprar.
Anglo American: a vender desde neutral.
Vendata: a vender desde neutral.
Glencore: a neutral desde comprar.
Tres palancas personales para el cambio global
por Triodos Bank •Hace 14 horas
¿Hay en España 12 millones de consumidores responsables? Es lo que sugiere un estudio reciente de Forética, que afirma que este número de personas son “sensibles a la sostenibilidad”.
Los sociólogos hablan de masa crítica para referirse a “la cantidad mínima de personas que hacen falta para que un fenómeno tenga lugar”. Si este 36 % de la población activase sus valores en su día a día, ¿no daríamos un paso de gigante hacia una economía y una sociedad diferentes, más humanas y sostenibles?
Aunque queramos cambiar las cosas, a veces cuesta ver claro por dónde empezar. En esta entrada, destacamos 3 palancas personales al alcance de cualquier ciudadano comprometido con un cambio global.
1. Transformar nuestras compras
Seis de cada diez consumidores españoles afirman, según el trabajo citado, que ante dos productos parecidos comprarían el elaborado de forma más responsable, aunque fuese más caro. Esto ocurre al tiempo que, por ejemplo, en nuestro país solo gastamos 67 céntimos por persona y año en productos de comercio justo.
La voluntad no va siempre acompañada de los hechos, pero los números también dejan claro el potencial de transformación social que la mayoría de ciudadanos tenemos por delante. “En Europa, la media de gasto por habitante y año en productos de comercio justo es de 10 euros”, explica la Coordinadora Estatal de Comercio Justo. Y no hay barreras insuperables: un país con una renta per cápita similar a la nuestra, como Italia, ha conseguido llegar a los 14 euros de gasto medio.
addasd
Gasto anual por persona en comercio justo en Europa (en euros)
Imagen
Los precios no son un obstáculo para una cesta de la compra con valores. En productos como el papel higiénico, al elegir marcas que garantizan un papel de bosques sin tala ilegal y con una gestión responsable, identificables por el sello FSC, el precio no varía, según un estudio de ICADE. Este trabajo rompe otro tópico: los mayores compradores de productos con esta certificación forestal sostenible son personas “de clase media y media-baja”.
Igualmente, iniciativas como las marcas de moda sostenible nos llaman a replantearnos el concepto actual de precio. “¿Quién paga el precio de la moda barata?”, plantea un reportaje sobre abusos laborales. Desde la tienda de ropa infantil Biobuu, donde trabajan con Triodos Bank, creen que hace falta cambiar de hábitos y “tener menos para tener más”, con prendas con más garantías sociales y que duran más tiempo. “Nos hemos acostumbrado a un consumo excesivo y barato, un usar y tirar”, señalan desde Slowers, que produce alpargatas fabricadas en España con materias primas sostenibles.
2. Elegir transparencia
Un 75 % de los ciudadanos pide más transparencia a la banca, según un barómetro especializado en el sector. Pero, también en este caso, no siempre pasamos a la acción. Por ahora, son 200.000 las personas que han decidido cambiarse a banca ética en España, 177.000 de ellas a Triodos Bank, donde son informadas de cuál es el destino de sus ahorros y saben que no se especula con ellos.
Surgen otras iniciativas diversas que ofrecen poder de decisión al ciudadano a través de la transparencia. Suministradoras de electricidad 100 % renovable para domicilios y empresas, como Gesternova o Som Energia, arrojan luz sobre qué tipo de energía estamos consumiendo. Con precios equivalentes o menores a los habituales, su servicio nos asegura que estamos promoviendo las energías sostenibles y no las contaminantes.
3. Consumir cultura
“Sin cultura no hay futuro”, defendía hace unos días el escritor Arturo Pérez-Reverte. Recientemente también conocíamos cómo en los últimos 5 años ha descendido en 100 euros el consumo cultural al año por persona en España.
asdas
La cultura en sus múltiples manifestaciones, como las exposiciones, el cine, el teatro, la música o la danza, cambia el mundo a la vez que nos divertimos y nos enriquecemos como personas. Participando en opciones muchas veces económicas, activamos cambios en cadena, al dar un pequeño empujón a iniciativas que hacen crecer los conocimientos y la conciencia social. “La cultura es lo único que nos puede hacer mejores”, afirma Pérez-Reverte, alertando de que, por el contrario, la incultura es uno de los mayores peligros para una sociedad.
¿Es esta tercera la palanca definitiva para un cambio profundo? Animamos a todos los lectores a compartir cuál es su visión sobre cómo mejorar la sociedad desde lo personal en los comentarios.
Citi recorta el precio objetivo de las compañías mineras del Reino Unido por la caída del precio de los metales ante la ralentización en China. UBS recorta también el precio objetivo para el mineral de hierro.
Rio Tinto: a neutral desde comprar.
BHP Billiton: a neutral desde comprar.
Anglo American: a vender desde neutral.
Vendata: a vender desde neutral.
Glencore: a neutral desde comprar.
Tres palancas personales para el cambio global
por Triodos Bank •Hace 14 horas
¿Hay en España 12 millones de consumidores responsables? Es lo que sugiere un estudio reciente de Forética, que afirma que este número de personas son “sensibles a la sostenibilidad”.
Los sociólogos hablan de masa crítica para referirse a “la cantidad mínima de personas que hacen falta para que un fenómeno tenga lugar”. Si este 36 % de la población activase sus valores en su día a día, ¿no daríamos un paso de gigante hacia una economía y una sociedad diferentes, más humanas y sostenibles?
Aunque queramos cambiar las cosas, a veces cuesta ver claro por dónde empezar. En esta entrada, destacamos 3 palancas personales al alcance de cualquier ciudadano comprometido con un cambio global.
1. Transformar nuestras compras
Seis de cada diez consumidores españoles afirman, según el trabajo citado, que ante dos productos parecidos comprarían el elaborado de forma más responsable, aunque fuese más caro. Esto ocurre al tiempo que, por ejemplo, en nuestro país solo gastamos 67 céntimos por persona y año en productos de comercio justo.
La voluntad no va siempre acompañada de los hechos, pero los números también dejan claro el potencial de transformación social que la mayoría de ciudadanos tenemos por delante. “En Europa, la media de gasto por habitante y año en productos de comercio justo es de 10 euros”, explica la Coordinadora Estatal de Comercio Justo. Y no hay barreras insuperables: un país con una renta per cápita similar a la nuestra, como Italia, ha conseguido llegar a los 14 euros de gasto medio.
addasd
Gasto anual por persona en comercio justo en Europa (en euros)
Imagen
Los precios no son un obstáculo para una cesta de la compra con valores. En productos como el papel higiénico, al elegir marcas que garantizan un papel de bosques sin tala ilegal y con una gestión responsable, identificables por el sello FSC, el precio no varía, según un estudio de ICADE. Este trabajo rompe otro tópico: los mayores compradores de productos con esta certificación forestal sostenible son personas “de clase media y media-baja”.
Igualmente, iniciativas como las marcas de moda sostenible nos llaman a replantearnos el concepto actual de precio. “¿Quién paga el precio de la moda barata?”, plantea un reportaje sobre abusos laborales. Desde la tienda de ropa infantil Biobuu, donde trabajan con Triodos Bank, creen que hace falta cambiar de hábitos y “tener menos para tener más”, con prendas con más garantías sociales y que duran más tiempo. “Nos hemos acostumbrado a un consumo excesivo y barato, un usar y tirar”, señalan desde Slowers, que produce alpargatas fabricadas en España con materias primas sostenibles.
2. Elegir transparencia
Un 75 % de los ciudadanos pide más transparencia a la banca, según un barómetro especializado en el sector. Pero, también en este caso, no siempre pasamos a la acción. Por ahora, son 200.000 las personas que han decidido cambiarse a banca ética en España, 177.000 de ellas a Triodos Bank, donde son informadas de cuál es el destino de sus ahorros y saben que no se especula con ellos.
Surgen otras iniciativas diversas que ofrecen poder de decisión al ciudadano a través de la transparencia. Suministradoras de electricidad 100 % renovable para domicilios y empresas, como Gesternova o Som Energia, arrojan luz sobre qué tipo de energía estamos consumiendo. Con precios equivalentes o menores a los habituales, su servicio nos asegura que estamos promoviendo las energías sostenibles y no las contaminantes.
3. Consumir cultura
“Sin cultura no hay futuro”, defendía hace unos días el escritor Arturo Pérez-Reverte. Recientemente también conocíamos cómo en los últimos 5 años ha descendido en 100 euros el consumo cultural al año por persona en España.
asdas
La cultura en sus múltiples manifestaciones, como las exposiciones, el cine, el teatro, la música o la danza, cambia el mundo a la vez que nos divertimos y nos enriquecemos como personas. Participando en opciones muchas veces económicas, activamos cambios en cadena, al dar un pequeño empujón a iniciativas que hacen crecer los conocimientos y la conciencia social. “La cultura es lo único que nos puede hacer mejores”, afirma Pérez-Reverte, alertando de que, por el contrario, la incultura es uno de los mayores peligros para una sociedad.
¿Es esta tercera la palanca definitiva para un cambio profundo? Animamos a todos los lectores a compartir cuál es su visión sobre cómo mejorar la sociedad desde lo personal en los comentarios.
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Re: Lunes 13/04/15 reporte de utilidades
por Fenix » Lun Abr 13, 2015 7:11 pm
6:31 ¿Nuevas elecciones en Grecia?
Según publica el diario alemán The Bild, el primer ministro griego Alexis Tsipras está considerando celebrar una nueva elección presidencial en el país en función de las negociaciones en curso con las autoridades europeas que demandan al país un amplio programa de reformas que estarían en contra del programa de gobierno de Tsipras.
6:25 Subidas del petróleo por encima del 2%
Los futuros del crudo suben en las primeras operaciones con el WTI superando brevemente la barrera de los 53 dolares y el Brent por encima de 60 dolares, por la incertidumbre en torno al acuerdo nuclear iraní continúa rondando y operaciones vinculadas al roll-over.
Según publica el diario alemán The Bild, el primer ministro griego Alexis Tsipras está considerando celebrar una nueva elección presidencial en el país en función de las negociaciones en curso con las autoridades europeas que demandan al país un amplio programa de reformas que estarían en contra del programa de gobierno de Tsipras.
6:25 Subidas del petróleo por encima del 2%
Los futuros del crudo suben en las primeras operaciones con el WTI superando brevemente la barrera de los 53 dolares y el Brent por encima de 60 dolares, por la incertidumbre en torno al acuerdo nuclear iraní continúa rondando y operaciones vinculadas al roll-over.
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Re: Lunes 13/04/15 reporte de utilidades
por Fenix » Lun Abr 13, 2015 7:13 pm
6:52 La Lira Turca en nuevos mínimos históricos frente al dólar
La Lira Turca tocia a un nuevo mínimo frente al dólar hasta los 2,65.
6:42 Morgan Stanley mejora su previsión PIB Reino Unido para 2015
Los analistas de Morgan Stanley han elevado su pronóstico de crecimiento del Reino Unido para 2015 al 2,7% desde el 2,5% anterior.
6:33 El rublo frena su rally alcista
El rublo ha invertido sus ganancias iniciales y cae frente al dólar poniendo freno a la notable recuperación de la semana pasada.
La moneda rusa ha pasado de ser una de las de peor comportamiento a las que se han recuperado más tras ganar un 17% este año.
El rublo se encuentra actualmente en 52.48 frente al dólar, una caída del 2.1 % en el día , aunque los analistas todavía esperan mayores ganancias en las próximas semanas.
La Lira Turca tocia a un nuevo mínimo frente al dólar hasta los 2,65.
6:42 Morgan Stanley mejora su previsión PIB Reino Unido para 2015
Los analistas de Morgan Stanley han elevado su pronóstico de crecimiento del Reino Unido para 2015 al 2,7% desde el 2,5% anterior.
6:33 El rublo frena su rally alcista
El rublo ha invertido sus ganancias iniciales y cae frente al dólar poniendo freno a la notable recuperación de la semana pasada.
La moneda rusa ha pasado de ser una de las de peor comportamiento a las que se han recuperado más tras ganar un 17% este año.
El rublo se encuentra actualmente en 52.48 frente al dólar, una caída del 2.1 % en el día , aunque los analistas todavía esperan mayores ganancias en las próximas semanas.
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Re: Lunes 13/04/15 reporte de utilidades
por Fenix » Lun Abr 13, 2015 7:14 pm
6:52 Suben los rendimiento de los bonos griegos antes de las reuniones del FMI
Los rendimientos de la deuda griega suben hoy lunes tras unas informaciones del diario alemán Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung señalando que los funcionarios de la zona euro están "decepcionados" con las conversaciones con Atenas, mientras se acerca la fecha límite para desbloquear los fondos de su paquete de rescate.
Los precios de los bonos a 10 años del país cayeron, elevando los rendimientos 5 puntos básicos hasta el 10,95 por ciento. Los rendimientos de los bonos a cinco años subieron 35 puntos básicos, hasta el 15,03 por ciento, mientras que los bonos a tres años, los más sensibles a las negociaciones entre Grecia y sus acreedores, subieron 24 puntos básicos al 19,88 por ciento.
por Blog oportunidades en bolsa •Hace 13 horas
En un momento en el que cada vez tenemos más bonos gubernamentales de la zona euro en terreno negativo, con un dólar al alza, los mercados europeos de referencia sobre-comprados, Estados Unidos perdiendo fuerza, los mercados asiáticos que se disparan al alza, mientras otros emergentes que dependen de la explotación de materias primas siguen muy débiles, resulta complicado encontrar la estrategia perfecta a la partida de "RISK" pero no imposible.
Los rendimientos de la deuda griega suben hoy lunes tras unas informaciones del diario alemán Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung señalando que los funcionarios de la zona euro están "decepcionados" con las conversaciones con Atenas, mientras se acerca la fecha límite para desbloquear los fondos de su paquete de rescate.
Los precios de los bonos a 10 años del país cayeron, elevando los rendimientos 5 puntos básicos hasta el 10,95 por ciento. Los rendimientos de los bonos a cinco años subieron 35 puntos básicos, hasta el 15,03 por ciento, mientras que los bonos a tres años, los más sensibles a las negociaciones entre Grecia y sus acreedores, subieron 24 puntos básicos al 19,88 por ciento.
por Blog oportunidades en bolsa •Hace 13 horas
En un momento en el que cada vez tenemos más bonos gubernamentales de la zona euro en terreno negativo, con un dólar al alza, los mercados europeos de referencia sobre-comprados, Estados Unidos perdiendo fuerza, los mercados asiáticos que se disparan al alza, mientras otros emergentes que dependen de la explotación de materias primas siguen muy débiles, resulta complicado encontrar la estrategia perfecta a la partida de "RISK" pero no imposible.
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Re: Lunes 13/04/15 reporte de utilidades
por Fenix » Lun Abr 13, 2015 7:15 pm
Análisis de los resultados del primer trimestre de 2015
Lunes, 13 de Abril del 2015 - 7:00:43
· Esta semana publican resultados el 15% del S&P500 (como siempre empiezan especialmente los bancos y las de tech), y el consensus espera una caída del -2.8%yoy en el 1Q (que se ha ido revisando a la baja desde el +5.3% que se esperaba a principios de Enero.) El consensus de analista bottom-up espera un BPA 1Q15 en el S&P500 de 27.04$, desde los 28.18$ del 1Q14 (o los 30.54$ del 4Q14).
· Pero casi el 60% de la revisión ha sido por culpa de la revisión en el sector de Energía, y Ex Energía el crecimiento que espera el consensus es del 4.8% yoy (1Q15 vs 1Q14). Por otro lado, el Dólar (DXY) ha estado durante el 1Q15 un 18% por encima del 1Q14, y el 36% de las ventas del S&P500 son fuera de US.
· Nuestros estrategas de US esperan un BPA FY2015 en el S&P500 de 123$ que es un 3% más que el consensus (y han revisado desde los 127$ que esperaban a principios de año). En las tablas podéis ver la sensibilidad que estiman nuestros estrategas que tiene el BPA del S&P500 al Crudo y al Dólar. Desde que teníamos la estimación de 127$, el Trade Weighted Dólar ha subido un 6%, y el crudo ha caído un 16%.
· Desde que empezó esta recuperación Económica la temporada de resultados ha sido una buena época para la bolsa, con una subida media del 2.9% en las temporadas de publicación en US. La sorpresa media en la publicación de resultados contra estimaciones es del +3.6%.
Lunes, 13 de Abril del 2015 - 7:00:43
· Esta semana publican resultados el 15% del S&P500 (como siempre empiezan especialmente los bancos y las de tech), y el consensus espera una caída del -2.8%yoy en el 1Q (que se ha ido revisando a la baja desde el +5.3% que se esperaba a principios de Enero.) El consensus de analista bottom-up espera un BPA 1Q15 en el S&P500 de 27.04$, desde los 28.18$ del 1Q14 (o los 30.54$ del 4Q14).
· Pero casi el 60% de la revisión ha sido por culpa de la revisión en el sector de Energía, y Ex Energía el crecimiento que espera el consensus es del 4.8% yoy (1Q15 vs 1Q14). Por otro lado, el Dólar (DXY) ha estado durante el 1Q15 un 18% por encima del 1Q14, y el 36% de las ventas del S&P500 son fuera de US.
· Nuestros estrategas de US esperan un BPA FY2015 en el S&P500 de 123$ que es un 3% más que el consensus (y han revisado desde los 127$ que esperaban a principios de año). En las tablas podéis ver la sensibilidad que estiman nuestros estrategas que tiene el BPA del S&P500 al Crudo y al Dólar. Desde que teníamos la estimación de 127$, el Trade Weighted Dólar ha subido un 6%, y el crudo ha caído un 16%.
· Desde que empezó esta recuperación Económica la temporada de resultados ha sido una buena época para la bolsa, con una subida media del 2.9% en las temporadas de publicación en US. La sorpresa media en la publicación de resultados contra estimaciones es del +3.6%.
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Re: Lunes 13/04/15 reporte de utilidades
por Fenix » Lun Abr 13, 2015 7:16 pm
7:27 Bank of America eleva su previsión para el oro
Los analistas de Bank of America han mejorado en un 0,9% su precio objetivo para el oro 2015 hasta 1248 dólares/onza promedio y en un 2,9% para 2016 hasta 1.338 dólares/onza.
El mercado de valores de China parece una burbuja
por Carlos Montero •Hace 12 horas
La burbuja inmobiliaria está empezando a aparecer en China, por lo que, justo es este momento, está comenzando a inflarse un nueva burbuja en las acciones. Estamos lejos de los máximos de 2007, de hecho, apenas a mitad del camino, pero las acciones chinas están desarrollando características de burbuja en este momento. En realidad ha sido el mejor activo en el mundo en los últimos nueve meses, subiendo casi un 80 por ciento. Y eso es a pesar del hecho de que el crecimiento de China ha caído a un mínimo de 20 años y sus beneficios industriales descendieron un 8 por ciento.
¿Por qué las acciones han subido tanto si la economía no lo está haciendo bien? Bueno, no hay muchos otros lugares en los que los inversores chinos pueden colocar sus ahorros, señala Matt O'Brien en el Washington Post. "El gobierno no permite las inversiones en el extranjero (aunque algunas personas que logran evitar esto fingiendo que pagan más por las importaciones) y no hay muchas opciones domésticas. A los bancos sólo les permiten pagar tasas de interés miserables a los ahorradores, para que las empresas de propiedad estatal puedan endeudarse menos. Y el mercado inmobiliario, que había parecido una buena reserva de valor de la economía, se ha vuelto sobredimensionado.
Así que las acciones han sido un refugio interesante, con un poco de ayuda del gobierno. Los medios de comunicación estatales chinos dijeron a la gente una y otra y otra vez que las acciones estaban baratas, y con el tiempo este mensaje caló en el público. Las nuevas cuentas de valores, como se puede ver en el siguiente gráfico de BNP Paribas, se dispararon en los últimos seis meses. Ha llegado el punto en el que las acciones son tan populares que el 67 por ciento de los nuevos inversores tienen una educación inferior a la escuela secundaria.
Imagen
Pero no es sólo "dinero tonto" el que está acudiendo a las acciones. También está entrando el "dinero tonto prestado". Las cuentas que operan con dinero prestado para comprar acciones, se doblaron en 2014. Y para que os hagáis una idea de la importancia que tienen ahora en el mercado, sólo echar otro vistazo a esta tabla.
Imagen
Observe cómo las nuevas cuentas se derrumbaron brevemente al comienzo del año. Eso fue porque el gobierno dijo que no permitiría que las tres mayores corredurías abrieran nuevas cuentas de crédito en los próximos tres meses, por lo que nadie abrió ninguna cuenta de valores. Como resultado, el índice de Shanghai cayó un 7,7 por ciento en un solo día. Sin embargo, se ha recuperado una vez que las personas se dieron cuenta de que aún podían comprar acciones con dinero prestado ahora que los bancos en la sombra habían dejado de meter dinero en el mercado inmobiliario y comenzaban a ponerlo en los mercados de acciones.
Lo que pasa es que las burbujas pueden seguir inflándose mucho más tiempo de lo que piensas. Mientras que las tasas de interés de China sigan cayendo, algo que debería mantener durante un tiempo, la gente todavía podría permitirse el lujo de pedir dinero prestado para comprar acciones. Y eso podría impulsar las acciones chinas mucho más arriba, especialmente teniendo en cuenta que los ratios de precios/beneficios están aún muy por debajo de sus niveles techo de 2007. Pero no es sostenible que las acciones se disparen al mismo tiempo que el crecimiento decae, lo que significa que en algún momento el frenesí alcista terminará.
La pregunta es ¿Qué pasará con la economía de China si no hay una burbuja en las acciones o en la vivienda en la que invertir? Esa es una respuesta que no queremos saber."
Fuentes: Matt O'Brien - The Washington Post
Los analistas de Bank of America han mejorado en un 0,9% su precio objetivo para el oro 2015 hasta 1248 dólares/onza promedio y en un 2,9% para 2016 hasta 1.338 dólares/onza.
El mercado de valores de China parece una burbuja
por Carlos Montero •Hace 12 horas
La burbuja inmobiliaria está empezando a aparecer en China, por lo que, justo es este momento, está comenzando a inflarse un nueva burbuja en las acciones. Estamos lejos de los máximos de 2007, de hecho, apenas a mitad del camino, pero las acciones chinas están desarrollando características de burbuja en este momento. En realidad ha sido el mejor activo en el mundo en los últimos nueve meses, subiendo casi un 80 por ciento. Y eso es a pesar del hecho de que el crecimiento de China ha caído a un mínimo de 20 años y sus beneficios industriales descendieron un 8 por ciento.
¿Por qué las acciones han subido tanto si la economía no lo está haciendo bien? Bueno, no hay muchos otros lugares en los que los inversores chinos pueden colocar sus ahorros, señala Matt O'Brien en el Washington Post. "El gobierno no permite las inversiones en el extranjero (aunque algunas personas que logran evitar esto fingiendo que pagan más por las importaciones) y no hay muchas opciones domésticas. A los bancos sólo les permiten pagar tasas de interés miserables a los ahorradores, para que las empresas de propiedad estatal puedan endeudarse menos. Y el mercado inmobiliario, que había parecido una buena reserva de valor de la economía, se ha vuelto sobredimensionado.
Así que las acciones han sido un refugio interesante, con un poco de ayuda del gobierno. Los medios de comunicación estatales chinos dijeron a la gente una y otra y otra vez que las acciones estaban baratas, y con el tiempo este mensaje caló en el público. Las nuevas cuentas de valores, como se puede ver en el siguiente gráfico de BNP Paribas, se dispararon en los últimos seis meses. Ha llegado el punto en el que las acciones son tan populares que el 67 por ciento de los nuevos inversores tienen una educación inferior a la escuela secundaria.
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Pero no es sólo "dinero tonto" el que está acudiendo a las acciones. También está entrando el "dinero tonto prestado". Las cuentas que operan con dinero prestado para comprar acciones, se doblaron en 2014. Y para que os hagáis una idea de la importancia que tienen ahora en el mercado, sólo echar otro vistazo a esta tabla.
Imagen
Observe cómo las nuevas cuentas se derrumbaron brevemente al comienzo del año. Eso fue porque el gobierno dijo que no permitiría que las tres mayores corredurías abrieran nuevas cuentas de crédito en los próximos tres meses, por lo que nadie abrió ninguna cuenta de valores. Como resultado, el índice de Shanghai cayó un 7,7 por ciento en un solo día. Sin embargo, se ha recuperado una vez que las personas se dieron cuenta de que aún podían comprar acciones con dinero prestado ahora que los bancos en la sombra habían dejado de meter dinero en el mercado inmobiliario y comenzaban a ponerlo en los mercados de acciones.
Lo que pasa es que las burbujas pueden seguir inflándose mucho más tiempo de lo que piensas. Mientras que las tasas de interés de China sigan cayendo, algo que debería mantener durante un tiempo, la gente todavía podría permitirse el lujo de pedir dinero prestado para comprar acciones. Y eso podría impulsar las acciones chinas mucho más arriba, especialmente teniendo en cuenta que los ratios de precios/beneficios están aún muy por debajo de sus niveles techo de 2007. Pero no es sostenible que las acciones se disparen al mismo tiempo que el crecimiento decae, lo que significa que en algún momento el frenesí alcista terminará.
La pregunta es ¿Qué pasará con la economía de China si no hay una burbuja en las acciones o en la vivienda en la que invertir? Esa es una respuesta que no queremos saber."
Fuentes: Matt O'Brien - The Washington Post
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Re: Lunes 13/04/15 reporte de utilidades
por Fenix » Lun Abr 13, 2015 7:17 pm
Entre Atenas y Bruselas
Lunes, 13 de Abril del 2015 - 7:35:14
Hoy publica el Kathimerini una información que adelanta hasta el 20 de abril la fecha clave para encontrar un consenso entre el Gobierno griego y sus acreedores sobre la lista de reformas pendiente para liberar los recursos financieros del Segundo rescate. Los cuatro días restantes hasta la reunión del Eurogrupo del 24 serían, en principio, suficientes para valorar estas reformas.
Hay rumores en el mercado sobre una conferencia este mismo fin de semana para retomar de nuevo los contactos técnico, de nuevo con reuniones en Bruselas y Atenas. De forma paralela, fuentes del Ministerio de finanzas heleno rechazaron las conclusiones de la publicación del Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung que cita la frustración de varios participantes en la última reunión del Grupo de Trabajo del Eurogrupo sobre la falta de avances en la negociación.
Por último, el Primer Ministro francés consideró que Grecia debe presentar reformas. Y volvió a rechazar la salida del Euro como una opción factible.
Pero Vals también ha rechazado la presión de la Comisión Europea para que Francia lleve a cabo nuevos recortes de gasto. En sentido contrario, consideró que se deben adoptar nuevas medidas para fortalecer el crecimiento.
En datos macro, hoy hemos conocido en la zona la producción industrial de Italia en febrero.
Un aumento del 0.6 %, algo superior a lo esperado. Y el nivel más alto desde mediados del año pasado.
Pero un descenso del 0.2 % en cifra anual (-2.2 % en enero).
Por último, interesantes los datos de la balanza comercial de China con la zona Euro.
Las exportaciones han bajado un 19.1 %, cuando las compras se reducen un 7.9 %. El superávit comercial de 1.9 bn. es el más bajo de los últimos meses.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
Lunes, 13 de Abril del 2015 - 7:35:14
Hoy publica el Kathimerini una información que adelanta hasta el 20 de abril la fecha clave para encontrar un consenso entre el Gobierno griego y sus acreedores sobre la lista de reformas pendiente para liberar los recursos financieros del Segundo rescate. Los cuatro días restantes hasta la reunión del Eurogrupo del 24 serían, en principio, suficientes para valorar estas reformas.
Hay rumores en el mercado sobre una conferencia este mismo fin de semana para retomar de nuevo los contactos técnico, de nuevo con reuniones en Bruselas y Atenas. De forma paralela, fuentes del Ministerio de finanzas heleno rechazaron las conclusiones de la publicación del Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung que cita la frustración de varios participantes en la última reunión del Grupo de Trabajo del Eurogrupo sobre la falta de avances en la negociación.
Por último, el Primer Ministro francés consideró que Grecia debe presentar reformas. Y volvió a rechazar la salida del Euro como una opción factible.
Pero Vals también ha rechazado la presión de la Comisión Europea para que Francia lleve a cabo nuevos recortes de gasto. En sentido contrario, consideró que se deben adoptar nuevas medidas para fortalecer el crecimiento.
En datos macro, hoy hemos conocido en la zona la producción industrial de Italia en febrero.
Un aumento del 0.6 %, algo superior a lo esperado. Y el nivel más alto desde mediados del año pasado.
Pero un descenso del 0.2 % en cifra anual (-2.2 % en enero).
Por último, interesantes los datos de la balanza comercial de China con la zona Euro.
Las exportaciones han bajado un 19.1 %, cuando las compras se reducen un 7.9 %. El superávit comercial de 1.9 bn. es el más bajo de los últimos meses.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
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Re: Lunes 13/04/15 reporte de utilidades
por Fenix » Lun Abr 13, 2015 7:18 pm
La necedad de Carstens y Banco de México
por Inteligencia Financiera Global •Hace 9 horas
Ayer Banco de México publicó la Minuta de la reunión de su Junta de Gobierno, con motivo de la decisión de política monetaria que anunció el pasado 26 de marzo de 2015. En ella reveló que la mayoría de los miembros que la integran considera que la economía del país está teniendo un desempeño “un tanto débil”, y que el balance de riesgos para el crecimiento futuro se ha incrementado. Nada nuevo.
Antes, durante una comparecencia ante integrantes de la Comisión de Hacienda de la Cámara de Diputados celebrada el miércoles, el gobernador de Banxico, Agustín Carstens, calificó como un "hecho histórico" que la depreciación del peso frente al dólar no se haya reflejado en un incremento de precios en la economía. Dijo que esto era gracias combinar el cumplimiento del mandato del banco central de mantener la inflación bajo control, y al tipo de cambio flexible.
Como sabe, desde la segunda mitad de 2014 y los dos primeros meses de este año, el peso tendió a devaluarse, y llegamos a máximos históricos cercanos a 16 pesos por dólar. Pese a que Banxico le echa la culpa a la caída inesperada de los precios del petróleo y a las expectativas de alza de tasas de interés en Estados Unidos, en este espacio ya advertíamos que la fortaleza del peso solo era aparente y poco duradera. Lo que dio fuerza al “súper peso” fue la oleada masiva de capitales “golondrinos” que vino desde el Norte a causa de la impresión de dinero orquestada por la Reserva Federal (Fed), para “estimular” la economía.
Es cierto que desde marzo la presión sobre el tipo de cambio ha bajado, gracias a que ahora se espera que la Reserva Federal estadounidense posponga la tan esperada alza de tasas más allá de junio. Como recordará, en este espacio hemos sostenido desde el año pasado que dicha alza no ocurrirá pues, aunque posible, es poco probable que la Fed se arriesgara a reventar la innegable burbuja que se ha inflado por ejemplo en los bonos del Tesoro y los mercados bursátiles, y a iniciar una nueva recesión en un instante. En vez de eso, preferirá esperar bajo el pretexto de confirmar que la actividad económica de ese país, y el empleo, se están recuperando. En realidad, llegará hasta donde la fuerza misma del mercado haga reventar las burbujas y genere una crisis de divisas protagonizada por el dólar.
Debido a lo anterior, aquí anticipamos que habría un “descanso” en el alza del billete, que ya se está presentando. El problema es que, si estamos en lo correcto y la Fed no sube las tasas, ese respiro para el peso volverá a hacer que la gente y nuestras autoridades políticas y monetarias se confíen por la aparente estabilidad y apreciación del peso que se verá. Esto es serio porque esa fortaleza, de nuevo, será un espejismo. Llegada la crisis del dólar, cualquier medida correctiva que tratara de implementar Banxico no servirá para nada. Será tarde.
Por eso hay que tener cuidado. Si bien los precios al consumidor no se han disparado, lo cierto es que no han dejado de subir, aunque de manera más lenta. A propósito, el gobierno y el banco central no deberían de jactarse de ello como si fuera un logro personal. Si quieren hacerlo, entonces que expliquen la causalidad directa y no hagan simples generalizaciones. No podrán.
En este sentido, para evitar que en los próximos meses este panorama inflacionario, cambiario, financiero y económico se deteriore de forma aún más precipitada, Banxico debería subir ya su objetivo de tasa de interés de referencia, paulatinamente, en cada una de las próximas reuniones de su Junta de Gobierno de este año.
Según la minuta, uno de sus miembros tuvo una opinión más o menos discordante respecto al resto a lo largo de la reunión, y se pronunció en el mismo sentido en que lo hemos hecho en este espacio desde hace meses. Eso ya es algo. Dicho integrante dijo que se debería “enviar al mercado la señal de que próximamente será necesario restringir la postura monetaria […] y que será recomendable adelantarse a la decisión del Banco de la Reserva de Estados Unidos con el fin de consolidar la baja de la inflación y proteger la estabilidad financiera en México.” Énfasis agregado.
Por desgracia, la opinión de la mayoría -incluido Carstens, es que subir las tasas afectaría el crecimiento. Esto es un error. Bajarlas no nos ayudó a crecer –el mediocre desempeño que seguimos teniendo lo demuestra, pero en cambio sí hizo que al desincentivar el ahorro, el ahora magro crecimiento de la economía mexicana se vuelva insostenible en el futuro. Una nueva crisis y recesión estarían aseguradas. Debido a ello, urgimos a Banxico a actuar ya y subir tasas –y al gobierno a recortar más el gasto y bajar los impuestos, pues sin ahorro, este país no podrá avanzar, y el hondo precipicio que sigue cavando la Fed, cada día se acerca más.
8:58 Militantes del Estado Islámico han superado perímetro de seguridad de refinería de Baiji
Autoridades han declarado que militantes del Estado Islámico han superado el perímetro de seguridad que rodea a la refinería de petróleo de Baiji, sin embargo ahora han sido repelidos.
Recordamos que durante este fin de semana aparecieron informaciones que señalaban que militantes del ISIS estaban planeando un ataque contra la refinería Baiji, que es la más grande del país.
8:47 Fuertes subidas de Telefónica tras el fin de la ampliación de capital
[ TELEFÓNICA ]
Telefónica, con una subida del 1,93% a 13,44 euros, es el valor que está empujando del selectivo español, juncto con Enagás, Gas Natural y Mapfre.
Natalia Aguirre, directora de Análisis y Estrategia de Renta 4, afirma: "El mercado sigue mostrando la fortaleza a la que nos tiene acostumbrados en lo que va de año, y hoy destaca sobre todo la subida de Telefónica, una vez terminada su ampliación de capital"
por Inteligencia Financiera Global •Hace 9 horas
Ayer Banco de México publicó la Minuta de la reunión de su Junta de Gobierno, con motivo de la decisión de política monetaria que anunció el pasado 26 de marzo de 2015. En ella reveló que la mayoría de los miembros que la integran considera que la economía del país está teniendo un desempeño “un tanto débil”, y que el balance de riesgos para el crecimiento futuro se ha incrementado. Nada nuevo.
Antes, durante una comparecencia ante integrantes de la Comisión de Hacienda de la Cámara de Diputados celebrada el miércoles, el gobernador de Banxico, Agustín Carstens, calificó como un "hecho histórico" que la depreciación del peso frente al dólar no se haya reflejado en un incremento de precios en la economía. Dijo que esto era gracias combinar el cumplimiento del mandato del banco central de mantener la inflación bajo control, y al tipo de cambio flexible.
Como sabe, desde la segunda mitad de 2014 y los dos primeros meses de este año, el peso tendió a devaluarse, y llegamos a máximos históricos cercanos a 16 pesos por dólar. Pese a que Banxico le echa la culpa a la caída inesperada de los precios del petróleo y a las expectativas de alza de tasas de interés en Estados Unidos, en este espacio ya advertíamos que la fortaleza del peso solo era aparente y poco duradera. Lo que dio fuerza al “súper peso” fue la oleada masiva de capitales “golondrinos” que vino desde el Norte a causa de la impresión de dinero orquestada por la Reserva Federal (Fed), para “estimular” la economía.
Es cierto que desde marzo la presión sobre el tipo de cambio ha bajado, gracias a que ahora se espera que la Reserva Federal estadounidense posponga la tan esperada alza de tasas más allá de junio. Como recordará, en este espacio hemos sostenido desde el año pasado que dicha alza no ocurrirá pues, aunque posible, es poco probable que la Fed se arriesgara a reventar la innegable burbuja que se ha inflado por ejemplo en los bonos del Tesoro y los mercados bursátiles, y a iniciar una nueva recesión en un instante. En vez de eso, preferirá esperar bajo el pretexto de confirmar que la actividad económica de ese país, y el empleo, se están recuperando. En realidad, llegará hasta donde la fuerza misma del mercado haga reventar las burbujas y genere una crisis de divisas protagonizada por el dólar.
Debido a lo anterior, aquí anticipamos que habría un “descanso” en el alza del billete, que ya se está presentando. El problema es que, si estamos en lo correcto y la Fed no sube las tasas, ese respiro para el peso volverá a hacer que la gente y nuestras autoridades políticas y monetarias se confíen por la aparente estabilidad y apreciación del peso que se verá. Esto es serio porque esa fortaleza, de nuevo, será un espejismo. Llegada la crisis del dólar, cualquier medida correctiva que tratara de implementar Banxico no servirá para nada. Será tarde.
Por eso hay que tener cuidado. Si bien los precios al consumidor no se han disparado, lo cierto es que no han dejado de subir, aunque de manera más lenta. A propósito, el gobierno y el banco central no deberían de jactarse de ello como si fuera un logro personal. Si quieren hacerlo, entonces que expliquen la causalidad directa y no hagan simples generalizaciones. No podrán.
En este sentido, para evitar que en los próximos meses este panorama inflacionario, cambiario, financiero y económico se deteriore de forma aún más precipitada, Banxico debería subir ya su objetivo de tasa de interés de referencia, paulatinamente, en cada una de las próximas reuniones de su Junta de Gobierno de este año.
Según la minuta, uno de sus miembros tuvo una opinión más o menos discordante respecto al resto a lo largo de la reunión, y se pronunció en el mismo sentido en que lo hemos hecho en este espacio desde hace meses. Eso ya es algo. Dicho integrante dijo que se debería “enviar al mercado la señal de que próximamente será necesario restringir la postura monetaria […] y que será recomendable adelantarse a la decisión del Banco de la Reserva de Estados Unidos con el fin de consolidar la baja de la inflación y proteger la estabilidad financiera en México.” Énfasis agregado.
Por desgracia, la opinión de la mayoría -incluido Carstens, es que subir las tasas afectaría el crecimiento. Esto es un error. Bajarlas no nos ayudó a crecer –el mediocre desempeño que seguimos teniendo lo demuestra, pero en cambio sí hizo que al desincentivar el ahorro, el ahora magro crecimiento de la economía mexicana se vuelva insostenible en el futuro. Una nueva crisis y recesión estarían aseguradas. Debido a ello, urgimos a Banxico a actuar ya y subir tasas –y al gobierno a recortar más el gasto y bajar los impuestos, pues sin ahorro, este país no podrá avanzar, y el hondo precipicio que sigue cavando la Fed, cada día se acerca más.
8:58 Militantes del Estado Islámico han superado perímetro de seguridad de refinería de Baiji
Autoridades han declarado que militantes del Estado Islámico han superado el perímetro de seguridad que rodea a la refinería de petróleo de Baiji, sin embargo ahora han sido repelidos.
Recordamos que durante este fin de semana aparecieron informaciones que señalaban que militantes del ISIS estaban planeando un ataque contra la refinería Baiji, que es la más grande del país.
8:47 Fuertes subidas de Telefónica tras el fin de la ampliación de capital
[ TELEFÓNICA ]
Telefónica, con una subida del 1,93% a 13,44 euros, es el valor que está empujando del selectivo español, juncto con Enagás, Gas Natural y Mapfre.
Natalia Aguirre, directora de Análisis y Estrategia de Renta 4, afirma: "El mercado sigue mostrando la fortaleza a la que nos tiene acostumbrados en lo que va de año, y hoy destaca sobre todo la subida de Telefónica, una vez terminada su ampliación de capital"
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Re: Lunes 13/04/15 reporte de utilidades
por Fenix » Lun Abr 13, 2015 7:19 pm
9:38 S&P 500 futuro junio. En el techo del triángulo alcista
La consolidación alcista, el triángulo creado desde el máximo de febrero, está ahora cerca de finalizar y debería superarse al alza.
Es probable una pequeña consolidación en una onda (e) que se debería ver como una oportunidad de compra. El objetivo teórico del triángulo es 2182.
Resistencias 2098 2107 2109 2132
Soportes 2080/82 2067 2064 2036
9:31 Morgan Stanley recomienda cortos Gilts vs USTs
Los analistas de Morgan STanley recomiendan posiciones cortas sobre los bonos británicos a 30 años frente al Tesoro estadounidense, citando riesgos que todavía no se han descontado en el mercado.
9:24 Las discusiones sobre la deuda griega están progresando lentamente
Las discusiones sobre la deuda griega están progresando lentamente según el vicepresidente de la Comisión Europea (CE) para el euro, Vladis Dombrovskis.
9:17 Bono EEUU junio. ¿Pauta correctiva?
El panorama de corto plazo se mantiene poco clara y es necesario que se perfore el rango 129-17+/128-05+ para ver un movimiento direccional.
Sin embargo, el gráfico semanal, con la última vela bajista, enfatiza un riesgo bajista.
Resistencias 129-03 129-17+ 130-01 130-04
Soportes 128-24 128-16 128-05+ 127-29
La consolidación alcista, el triángulo creado desde el máximo de febrero, está ahora cerca de finalizar y debería superarse al alza.
Es probable una pequeña consolidación en una onda (e) que se debería ver como una oportunidad de compra. El objetivo teórico del triángulo es 2182.
Resistencias 2098 2107 2109 2132
Soportes 2080/82 2067 2064 2036
9:31 Morgan Stanley recomienda cortos Gilts vs USTs
Los analistas de Morgan STanley recomiendan posiciones cortas sobre los bonos británicos a 30 años frente al Tesoro estadounidense, citando riesgos que todavía no se han descontado en el mercado.
9:24 Las discusiones sobre la deuda griega están progresando lentamente
Las discusiones sobre la deuda griega están progresando lentamente según el vicepresidente de la Comisión Europea (CE) para el euro, Vladis Dombrovskis.
9:17 Bono EEUU junio. ¿Pauta correctiva?
El panorama de corto plazo se mantiene poco clara y es necesario que se perfore el rango 129-17+/128-05+ para ver un movimiento direccional.
Sin embargo, el gráfico semanal, con la última vela bajista, enfatiza un riesgo bajista.
Resistencias 129-03 129-17+ 130-01 130-04
Soportes 128-24 128-16 128-05+ 127-29
- Fenix
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Re: Lunes 13/04/15 reporte de utilidades
por Fenix » Lun Abr 13, 2015 7:21 pm
10:53 El PER de la euro zona en máximos desde el 2001
JP Morgan
Tras la subida del 20% que acumula la Renta Variable de la Eurozona YTD, alcanza PE forward del MSCI Eurozone a llegado a 16.2x, que es el nivel más alto desde el 2001.
En relativo a US también la Eurozona esta cotizando con el PE más alto de los últimos 14 años (Eurozona 16.2 vs US 17.5x). Incluso ajustando el PE por la diferencia de composición sectorial, la prima historia de PE de US contra Eurozona también ha desaparecido en buena medida.
Todo esto es gracias a las expectativas de recuperación de beneficios, cuando en la Eurozona las revisiones por fin son al alza por primera vez desde el 2011 (ver gráfico), mientras en US siguen siendo claramente a la baja.
11:22 3 razones por las que la fortaleza del dólar continuará
Goldman Sachs
Los analistas de Goldman Sachs señalan 3 razones por las que la fortaleza del dólar podría continuar:
1. El mercado no está excesivamente sobreponderado en dólares. La verdad es que el dólar está "sobre-hablado", pero no "sobreponderado".
2. Hay más espacio para caídas en el euro/dólar a pesar de los argumentos que hay en contra (ampliaremos esto mañana).
3. La probabilidad de una mayor expansión monetaria del Banco de Japón está aumentando dada la tendencia a la baja de la inflación subyacente.
11:20 El BCE compró 9.160€ millones en bonos soberanos la última semana
El BCE ha comprado 9.610 millones de euros en bonos soberanos la última semana dentro de su programa QE. El total de compras asciende ya a 61.680 millones de euros.
JP Morgan
Tras la subida del 20% que acumula la Renta Variable de la Eurozona YTD, alcanza PE forward del MSCI Eurozone a llegado a 16.2x, que es el nivel más alto desde el 2001.
En relativo a US también la Eurozona esta cotizando con el PE más alto de los últimos 14 años (Eurozona 16.2 vs US 17.5x). Incluso ajustando el PE por la diferencia de composición sectorial, la prima historia de PE de US contra Eurozona también ha desaparecido en buena medida.
Todo esto es gracias a las expectativas de recuperación de beneficios, cuando en la Eurozona las revisiones por fin son al alza por primera vez desde el 2011 (ver gráfico), mientras en US siguen siendo claramente a la baja.
11:22 3 razones por las que la fortaleza del dólar continuará
Goldman Sachs
Los analistas de Goldman Sachs señalan 3 razones por las que la fortaleza del dólar podría continuar:
1. El mercado no está excesivamente sobreponderado en dólares. La verdad es que el dólar está "sobre-hablado", pero no "sobreponderado".
2. Hay más espacio para caídas en el euro/dólar a pesar de los argumentos que hay en contra (ampliaremos esto mañana).
3. La probabilidad de una mayor expansión monetaria del Banco de Japón está aumentando dada la tendencia a la baja de la inflación subyacente.
11:20 El BCE compró 9.160€ millones en bonos soberanos la última semana
El BCE ha comprado 9.610 millones de euros en bonos soberanos la última semana dentro de su programa QE. El total de compras asciende ya a 61.680 millones de euros.
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Re: Lunes 13/04/15 reporte de utilidades
por Fenix » Lun Abr 13, 2015 7:22 pm
¿Long Vietnam?
por Julian Yosovitch •Hace 2 horas
El ETF de Vietnam (VNM) ha mostrado una importante recuperación en la ultima semana, cerrando el viernes en los 17.35 dólares.
Tras la última suba, el mercado ha dejado señales de recuperación y mientras los mínimos actuales de 16.55 dólares no sean quebrados a la baja, aun podremos especular con una recuperación adicional que logre llevar al ETF de regrso a niveles superiores en torno a los 18.30 dólares primero y 19.40 dólares mas tarde, junto a resistencias de mayor peso en el corto plazo.
Luego, con el quiebre de tales obstáculos, quedara habilitado un avance mayor de mediano plazo rumbo a valores más ambiciosos para adelante.
Solo con el quiebre directo debajo de los 16.55, las subas en cuestión quedaran postergadas y pasaremos a alertar por una continuidad en el ajuste apuntando a la zona de mínimos previos de 15.40 dólares e incluso hacia los mínimos de 14.30 junto a los mínimos de 2011. Veamos…
11:49 "La crisis del euro no ha terminado"
Martin Lueck
Martin Lueck, economista de UBS ha señalado: "La crisis del euro no ha terminado. Pero la unión monetaria está en un punto dulce, en que la debilidad del euro y los precios del petróleo están ayudando a la economía. El alivio cuantitativo puede ayudar a reparar la economía de la zona euro, pero aún es demasiado temprano para juzgar sus posibilidades".
por Julian Yosovitch •Hace 2 horas
El ETF de Vietnam (VNM) ha mostrado una importante recuperación en la ultima semana, cerrando el viernes en los 17.35 dólares.
Tras la última suba, el mercado ha dejado señales de recuperación y mientras los mínimos actuales de 16.55 dólares no sean quebrados a la baja, aun podremos especular con una recuperación adicional que logre llevar al ETF de regrso a niveles superiores en torno a los 18.30 dólares primero y 19.40 dólares mas tarde, junto a resistencias de mayor peso en el corto plazo.
Luego, con el quiebre de tales obstáculos, quedara habilitado un avance mayor de mediano plazo rumbo a valores más ambiciosos para adelante.
Solo con el quiebre directo debajo de los 16.55, las subas en cuestión quedaran postergadas y pasaremos a alertar por una continuidad en el ajuste apuntando a la zona de mínimos previos de 15.40 dólares e incluso hacia los mínimos de 14.30 junto a los mínimos de 2011. Veamos…
11:49 "La crisis del euro no ha terminado"
Martin Lueck
Martin Lueck, economista de UBS ha señalado: "La crisis del euro no ha terminado. Pero la unión monetaria está en un punto dulce, en que la debilidad del euro y los precios del petróleo están ayudando a la economía. El alivio cuantitativo puede ayudar a reparar la economía de la zona euro, pero aún es demasiado temprano para juzgar sus posibilidades".
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