8:38 S&P 500 septiembre. Ahora es menos probable una pauta de triángulo
Tras el comportamiento de ayer, parece menos probable que el futuro del S&P 500 septiembre esté realizando una pauta de triángulo y más probable un rally continuado por encima de 2000 (2030 es una zona importante de resistencias).
Resistencias 1993 2030 2035 2043
Soportes 1972 1960 1945 1908
8:30 La caída de las importaciones de China tendrá graves consecuencias para otros países
Las cifras de comercio de China conocidas esta madrugada continuaron resaltando la debilidad en la economía de China, con las exportaciones y las importaciones en declive.
La continua disminución de las importaciones sugiere que China está moviéndose de una nación dependiente de las importaciones a una que está animando a los consumidores a buscar más productos y servicios en el mercado nacional. Este cambio de enfoque se traducirá en una mayor debilidad de las economías que se han vuelto dependientes de la demanda de China.
Las importaciones de mineral de hierro descendieron alrededor de un 14% el mes pasado; malas noticias para los gigantes de la minería en Australia y Brasil.
8:22 SocGen recomienda largos en el AUD/CAD
También aconseja cortos en el CHF/SEK y CHF/NOK.
Los analistas de Société Générale recomiendan ponerse largos en el dólar australiano frente al dólar canandiense (AUD/CAD) en el corto plazo, y cortos en el CHF/SEK y CHF/NOK.
También señalan que las posiciones cortas en la libra yen (GBP/JPY) sólo obtendrán resultados cuando no suban los precios de las acciones.
Miercoles 09/09/15 Solicitudes de hipotecas
Re: Miercoles 09/09/15 Solicitudes de hipotecas
por Fenix » Mié Sep 09, 2015 1:33 pm
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Re: Miercoles 09/09/15 Solicitudes de hipotecas
por Fenix » Mié Sep 09, 2015 1:35 pm
Principios y fundamento de los soportes en el análisis técnico
por Ismael de la Cruz •Hace 9 horas
Extracto de mi libro (aún en proceso) Instituciones de Análisis Técnico. Vamos a ver en este artículo el fundamento y la importancia de los soportes y en los próximos artículos cómo trabajar y sacarle todo el rendimiento.
El análisis técnico consta de una serie de herramientas fundamentales, unas más importantes y decisivas que otras. Pero sin lugar a dudas, los soportes y las resistencias forman la columna vertebral, el abc del análisis.
En una época en la que surge la moda de buscar cosas nuevas, extravagantes, exijo una vuelta a lo clásico, una operación Renacimiento (que precisamente significa eso), porque en el análisis técnico ya está todo inventado, se trata de profundizar en su estudio y adquirir una especialización, dominio y destreza inusitada.
Se puede afirmar que en los soportes y las resistencias se basan las tendencias y buena parte de los patrones chartistas.
Un análisis técnico en el que los soportes y las resistencias no conformen la base esencial no es un análisis técnico serio ni riguroso.
Un soporte es un nivel del precio donde el interés de los compradores es superior al interés de los vendedores, con lo que se impone la presión compradora, resultando en una subida del precio cuando alcanza dicho nivel, es decir, tendremos un rebote al alza. Por tanto, en un soporte se tiende a comprar esperando el rebote al alza.
Me gustaría añadir que cuando el precio llega a un nivel de soporte y se detiene la caída comenzando a rebotar al alza, no significa necesariamente que se vaya a producir un cambio o giro de tendencia de bajista a alcista, ya que podríamos estar simplemente ante un mero rebote al alza pero dentro de un contexto bajista, es decir, un impulso al alza pero sigue vigente la tendencia bajista.
Esto es importante tenerlo presente, porque cuando se compra en un soporte (siempre implica que el precio está cayendo y viene desde más arriba), es imposible saber si estaremos ante un cambio de tendencia o ante un rebote al alza. Por difícil que pueda parecer, esto no debería de suponer un problema para el análisis técnico, porque el inversor ha de conformarse con buscar posibles puntos de entrada en el mercado, y una vez dentro observar su evolución y gracias a otras herramientas técnicas que veremos más adelante, sabrá si ha de permanecer dentro o ir pensando en cerrar su posición y salir.
Así pues, la función del soporte es ofrecernos un posible punto de entrada en el mercado y una vez dentro, utilizando otras técnicas, sabremos si estamos ante un cambio de tendencia o un rebote al alza.
Tiende a menospreciarse el mero rebote al alza y esto es un craso error. Tengan en cuenta que los inversores intradiarios o los de corto plazo no necesitan imperiosamente un cambio de tendencia, un rebote les es más que suficiente para lograr sus objetivos. Es más, un inversor de medio o largo plazo que sí tiene más sentido su afán por la búsqueda de un cambio de tendencia, el hecho de poder aprovechar un rebote suele ser también muy jugoso, entre otras razones porque al trabajar con gráficos de amplias dimensiones temporales, todo rebote en dicho gráfico supondrá una plusvalía interesante.
Un soporte puede ser aprovechado de dos maneras:
– Como punto de entrada para comprar: es precisamente todo lo que les acabo de comentar.
– Como punto de salida y cierre de un corto: en los derivados (futuros, cfds) un inversor puede intentar aprovechar una caída del mercado poniéndose corto (es el argot utilizado, largo es comprar, corto es vender), de manera que cuanto más caiga el mercado mejor para su operación. Pues bien, en estos casos, los soportes pueden ser utilizados como objetivos de cierre y salida de la operación.
Antes de continuar, veamos un ejemplo de soporte en el gráfico.
Imagen
Pueden ver cómo el precio marcó un nivel de soporte donde dejó de caer y comenzó a subir. En dicho soporte se traza su correspondiente línea horizontal para estar atentos la próxima vez que llegue el precio. Y en efecto, cuando regresó tocó el soporte comenzó a rebotar al alza. En este ejemplo tenemos un nivel de soporte que actuó como giro o cambio de tendencia, frenando los descensos producto de la tendencia bajista y originando el inicio de una nueva tendencia alcista.
Imagen
En el siguiente ejemplo gráfico tenemos la otra opción, un nivel de soporte que se creó al detenerse las caídas y subir el precio. Trazamos la línea horizontal y cuando el precio más adelante volvió a tocar el soporte, rebotó al alza, pero no se produjo un cambio de tendencia, sino un rebote al alza, que no fue desdeñable, ya que en intradía supuso una subida de 100 puntos que en este mercado en cuestión, el índice Eurostoxx, es bastante interesante.
Hablamos de caída libre cuando un mercado se encuentra en mínimos históricos y su precio se mueve a la baja perdiendo su último nivel de soporte, encontrándose la cotización en una zona donde jamás ha estado previamente.
En principio, estas situaciones suelen originar fuertes caídas, ya que no hay ninguna referencia por abajo donde pudiera rebotar.
En estos casos, habría que esperar a la formación de un patrón chartista de cambio de tendencia o incluso a un nivel de precio con efecto número redondo, ambas cuestiones que veremos más adelante.
por Ismael de la Cruz •Hace 9 horas
Extracto de mi libro (aún en proceso) Instituciones de Análisis Técnico. Vamos a ver en este artículo el fundamento y la importancia de los soportes y en los próximos artículos cómo trabajar y sacarle todo el rendimiento.
El análisis técnico consta de una serie de herramientas fundamentales, unas más importantes y decisivas que otras. Pero sin lugar a dudas, los soportes y las resistencias forman la columna vertebral, el abc del análisis.
En una época en la que surge la moda de buscar cosas nuevas, extravagantes, exijo una vuelta a lo clásico, una operación Renacimiento (que precisamente significa eso), porque en el análisis técnico ya está todo inventado, se trata de profundizar en su estudio y adquirir una especialización, dominio y destreza inusitada.
Se puede afirmar que en los soportes y las resistencias se basan las tendencias y buena parte de los patrones chartistas.
Un análisis técnico en el que los soportes y las resistencias no conformen la base esencial no es un análisis técnico serio ni riguroso.
Un soporte es un nivel del precio donde el interés de los compradores es superior al interés de los vendedores, con lo que se impone la presión compradora, resultando en una subida del precio cuando alcanza dicho nivel, es decir, tendremos un rebote al alza. Por tanto, en un soporte se tiende a comprar esperando el rebote al alza.
Me gustaría añadir que cuando el precio llega a un nivel de soporte y se detiene la caída comenzando a rebotar al alza, no significa necesariamente que se vaya a producir un cambio o giro de tendencia de bajista a alcista, ya que podríamos estar simplemente ante un mero rebote al alza pero dentro de un contexto bajista, es decir, un impulso al alza pero sigue vigente la tendencia bajista.
Esto es importante tenerlo presente, porque cuando se compra en un soporte (siempre implica que el precio está cayendo y viene desde más arriba), es imposible saber si estaremos ante un cambio de tendencia o ante un rebote al alza. Por difícil que pueda parecer, esto no debería de suponer un problema para el análisis técnico, porque el inversor ha de conformarse con buscar posibles puntos de entrada en el mercado, y una vez dentro observar su evolución y gracias a otras herramientas técnicas que veremos más adelante, sabrá si ha de permanecer dentro o ir pensando en cerrar su posición y salir.
Así pues, la función del soporte es ofrecernos un posible punto de entrada en el mercado y una vez dentro, utilizando otras técnicas, sabremos si estamos ante un cambio de tendencia o un rebote al alza.
Tiende a menospreciarse el mero rebote al alza y esto es un craso error. Tengan en cuenta que los inversores intradiarios o los de corto plazo no necesitan imperiosamente un cambio de tendencia, un rebote les es más que suficiente para lograr sus objetivos. Es más, un inversor de medio o largo plazo que sí tiene más sentido su afán por la búsqueda de un cambio de tendencia, el hecho de poder aprovechar un rebote suele ser también muy jugoso, entre otras razones porque al trabajar con gráficos de amplias dimensiones temporales, todo rebote en dicho gráfico supondrá una plusvalía interesante.
Un soporte puede ser aprovechado de dos maneras:
– Como punto de entrada para comprar: es precisamente todo lo que les acabo de comentar.
– Como punto de salida y cierre de un corto: en los derivados (futuros, cfds) un inversor puede intentar aprovechar una caída del mercado poniéndose corto (es el argot utilizado, largo es comprar, corto es vender), de manera que cuanto más caiga el mercado mejor para su operación. Pues bien, en estos casos, los soportes pueden ser utilizados como objetivos de cierre y salida de la operación.
Antes de continuar, veamos un ejemplo de soporte en el gráfico.
Imagen
Pueden ver cómo el precio marcó un nivel de soporte donde dejó de caer y comenzó a subir. En dicho soporte se traza su correspondiente línea horizontal para estar atentos la próxima vez que llegue el precio. Y en efecto, cuando regresó tocó el soporte comenzó a rebotar al alza. En este ejemplo tenemos un nivel de soporte que actuó como giro o cambio de tendencia, frenando los descensos producto de la tendencia bajista y originando el inicio de una nueva tendencia alcista.
Imagen
En el siguiente ejemplo gráfico tenemos la otra opción, un nivel de soporte que se creó al detenerse las caídas y subir el precio. Trazamos la línea horizontal y cuando el precio más adelante volvió a tocar el soporte, rebotó al alza, pero no se produjo un cambio de tendencia, sino un rebote al alza, que no fue desdeñable, ya que en intradía supuso una subida de 100 puntos que en este mercado en cuestión, el índice Eurostoxx, es bastante interesante.
Hablamos de caída libre cuando un mercado se encuentra en mínimos históricos y su precio se mueve a la baja perdiendo su último nivel de soporte, encontrándose la cotización en una zona donde jamás ha estado previamente.
En principio, estas situaciones suelen originar fuertes caídas, ya que no hay ninguna referencia por abajo donde pudiera rebotar.
En estos casos, habría que esperar a la formación de un patrón chartista de cambio de tendencia o incluso a un nivel de precio con efecto número redondo, ambas cuestiones que veremos más adelante.
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Re: Miercoles 09/09/15 Solicitudes de hipotecas
por Fenix » Mié Sep 09, 2015 1:36 pm
¿Cuánto tiempo se necesita para saber si usted es un buen inversor?
Miércoles, 9 de Setiembre del 2015 - 8:47:22
¿Cuánto tiempo se necesita para descubrir si uno es bueno como inversor? ¿Cómo podemos diferenciar si los resultados obtenidos son fruto de nuestras habilidades o simplemente de la suerte? ¿Quizás 1, 3, 5 años de operativa? Para Morgan Housel, uno de mis analistas de referencia, el plazo probablemente estaría entre ¡20 y 30 años! Housel se explica:
Si un médico realiza una cirugía exitosa puede estar bastante seguro de que conoce la técnica. Si hace una cirugía exitosa todos los días durante un año, él sabe claramente lo que está haciendo y que se ha convertido en un experto.
La inversión es diferente. Hay miles de acciones, y en un momento dado, un buen número de ellas se dispararán al alza. Con millones de inversores, muchos obtendrán enormes beneficios en ese periodo. ¿Eso significa que tienen cualidades especiales para la inversión? Evidentemente no.
Es más, aún con un historial de 10 años de éxito, un inversor no debería considerarse como experto a diferencia de otras profesiones. Esto es porque el mundo siempre está cambiando, y la verdadera señal de éxito de un inversor es cuando es capaz de adaptarse a esos cambios.
Bill Gross, probablemente el operador de bonos más exitoso de la historia, hace años se preguntaba si este éxito no sería simplemente debido a 30 años de caída en los tipos de interés. Escribía lo siguiente:
“Todos nosotros, incluso viejos tipos como Buffett, Soros, Fuss, y sí, yo mismo, hemos vivido quizás la época más atractiva para un inversor de todos los tiempos. Desde principios de la década de 1970, cuando el dólar se liberó del oro y el crédito comenzó a fluir, un inversor que se apalancara y tomara riesgos con sabiduría, ha sido recompensado con la corona de la grandeza. Tal vez, sin embargo, fue un período en la que la época hizo al hombre, no el hombre la que hizo la época”.
La verdadera prueba de que alguien como Gross es realmente un genio en el mercado de bonos, es si puede mantener su habilidad y sus resultados cuando el mundo cambia, por ejemplo, en un período de 10 o 20 años de subida de tipos de interés, o una alta inflación persistente, o en un escenario de aumentos impositivos, una guerra mundial, nuevas regulaciones o una depresión.
Si por ejemplo se toma la evolución de las acciones a lo largo de la historia, y se ve los resultados de los gestores en el grueso de su carrera, entre 35-55 años, vemos que según el año en que nacieran los resultados serían completamente diferentes.
Si hubieran nacido en 1910, es muy probable que con algo de apalancamiento y manteniendo las posiciones, gran parte de ellos se hubieran convertido en estrellas del mercado. Si en cambio hubieran nacido en 1930, el mercado sería un desastre durante su carrera, y para convertirse en una estrella se hubiera necesitado de una increíble habilidad y paciencia.
Durante el medio siglo que va desde 1899 a 1949, un período con dos guerras mundiales, las acciones globales tuvieron una rentabilidad anual promedio del 2,81%. De 1950 a 1999, un período de relativa calma, la rentabilidad ascendió al 8,53% anual.
Housel se pregunta, ¿cuántos de los grandes inversores de la última mitad de siglo habrían sido capaces de sobrevivir en el mercado si hubieran nacido unas pocas décadas antes? Algunos probablemente se habrían adaptado y prosperado. Otros habrían sido expulsados por el mercado. ¿Cuántos Warren Buffet se han quedado por el camino por haber nacido en un momento equivocado?
La estrategia y el inversor exitoso es aquel que se adapta a los grandes cambios de escenario, y para ello se necesita un periodo suficientemente amplio.
Lacartadelabolsa
Miércoles, 9 de Setiembre del 2015 - 8:47:22
¿Cuánto tiempo se necesita para descubrir si uno es bueno como inversor? ¿Cómo podemos diferenciar si los resultados obtenidos son fruto de nuestras habilidades o simplemente de la suerte? ¿Quizás 1, 3, 5 años de operativa? Para Morgan Housel, uno de mis analistas de referencia, el plazo probablemente estaría entre ¡20 y 30 años! Housel se explica:
Si un médico realiza una cirugía exitosa puede estar bastante seguro de que conoce la técnica. Si hace una cirugía exitosa todos los días durante un año, él sabe claramente lo que está haciendo y que se ha convertido en un experto.
La inversión es diferente. Hay miles de acciones, y en un momento dado, un buen número de ellas se dispararán al alza. Con millones de inversores, muchos obtendrán enormes beneficios en ese periodo. ¿Eso significa que tienen cualidades especiales para la inversión? Evidentemente no.
Es más, aún con un historial de 10 años de éxito, un inversor no debería considerarse como experto a diferencia de otras profesiones. Esto es porque el mundo siempre está cambiando, y la verdadera señal de éxito de un inversor es cuando es capaz de adaptarse a esos cambios.
Bill Gross, probablemente el operador de bonos más exitoso de la historia, hace años se preguntaba si este éxito no sería simplemente debido a 30 años de caída en los tipos de interés. Escribía lo siguiente:
“Todos nosotros, incluso viejos tipos como Buffett, Soros, Fuss, y sí, yo mismo, hemos vivido quizás la época más atractiva para un inversor de todos los tiempos. Desde principios de la década de 1970, cuando el dólar se liberó del oro y el crédito comenzó a fluir, un inversor que se apalancara y tomara riesgos con sabiduría, ha sido recompensado con la corona de la grandeza. Tal vez, sin embargo, fue un período en la que la época hizo al hombre, no el hombre la que hizo la época”.
La verdadera prueba de que alguien como Gross es realmente un genio en el mercado de bonos, es si puede mantener su habilidad y sus resultados cuando el mundo cambia, por ejemplo, en un período de 10 o 20 años de subida de tipos de interés, o una alta inflación persistente, o en un escenario de aumentos impositivos, una guerra mundial, nuevas regulaciones o una depresión.
Si por ejemplo se toma la evolución de las acciones a lo largo de la historia, y se ve los resultados de los gestores en el grueso de su carrera, entre 35-55 años, vemos que según el año en que nacieran los resultados serían completamente diferentes.
Si hubieran nacido en 1910, es muy probable que con algo de apalancamiento y manteniendo las posiciones, gran parte de ellos se hubieran convertido en estrellas del mercado. Si en cambio hubieran nacido en 1930, el mercado sería un desastre durante su carrera, y para convertirse en una estrella se hubiera necesitado de una increíble habilidad y paciencia.
Durante el medio siglo que va desde 1899 a 1949, un período con dos guerras mundiales, las acciones globales tuvieron una rentabilidad anual promedio del 2,81%. De 1950 a 1999, un período de relativa calma, la rentabilidad ascendió al 8,53% anual.
Housel se pregunta, ¿cuántos de los grandes inversores de la última mitad de siglo habrían sido capaces de sobrevivir en el mercado si hubieran nacido unas pocas décadas antes? Algunos probablemente se habrían adaptado y prosperado. Otros habrían sido expulsados por el mercado. ¿Cuántos Warren Buffet se han quedado por el camino por haber nacido en un momento equivocado?
La estrategia y el inversor exitoso es aquel que se adapta a los grandes cambios de escenario, y para ello se necesita un periodo suficientemente amplio.
Lacartadelabolsa
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Re: Miercoles 09/09/15 Solicitudes de hipotecas
por Fenix » Mié Sep 09, 2015 1:37 pm
8:55 Índice Redbook de ventas minoristas EE.UU. -1,3% mensual vs 0,2% anterior
Términos anuales 1,3% frente 1,3% anterior
9:21 La rentabilidad del 10 años USA en el nivel más alto en 5 semanas
9:12 Cheniere Energy cae un 3% en preapertura tras los cortos de Chanos
Anteriormente publicábamos que el inversor Jim Chanos se había puesto corto en Cheniere Energy. El valor, que en esos momentos cotizaba con alzas superiores al punto porcentual, cae ahora más del 3% en preapertura.
Términos anuales 1,3% frente 1,3% anterior
9:21 La rentabilidad del 10 años USA en el nivel más alto en 5 semanas
9:12 Cheniere Energy cae un 3% en preapertura tras los cortos de Chanos
Anteriormente publicábamos que el inversor Jim Chanos se había puesto corto en Cheniere Energy. El valor, que en esos momentos cotizaba con alzas superiores al punto porcentual, cae ahora más del 3% en preapertura.
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Re: Miercoles 09/09/15 Solicitudes de hipotecas
por Fenix » Mié Sep 09, 2015 1:38 pm
9:51 Flash técnico Hang Seng: Tras el rebote China continuará el goteo bajista
El Flash Crash que hemos vivido en los mercados ha venido desde China, su divisa intervenida y su escasa capacidad para seguir creciendo al ritmo que nos tenía acostumbrado. A corto plazo es lógico pensar que se produzcan rebotes puntuales para continuar un goteo a la baja que estimamos en iriondoinversiones sitúe al mercado chino en las inmediaciones de los 18.000p, donde debería de formar un suelo de medio plazo bastante consistente.
Este aspecto apoya también nuestra idea de que el euro debería de irse fortaleciendo respecto al dólar, el crudo revalorizándose y las compañías exportadores sufriendo de cara a mitad de este ejercicio y principio del año próximo.
No obstante, Wall Street sigue en un panorama correctivo que tardará tiempo (meses) en estructurar un suelo temporal de amplitud desde donde retomar nuevamente las subidas y por consiguiente el resto de plazas volverán a ser beneficiadas. Europa sigue siendo hoy por hoy, exceptuando periféricos, el mejor lugar donde invertir en renta variable siempre y cuando se sepa elegir correctamente las compañías de crecimiento.
Por consiguiente, el mercado chino volverá en próximas semanas a generar nuevamente dudas que servirán para seguir con el ciclo correctivo actual y que también se verá apoyado por la debilidad económica de Brasil que irá creciendo.
Nuestra recomendación es esperar a niveles de 18.000p para ir tomando posiciones en el mercado oriental.
9:40 Larry Summers da cuatro argumentos para no subir los tipos en EE.UU.
El antiguo secretario del Tesoro de EE.UU. ha afirmado que una subida de tipos de la Fed es un riesgo innecesario y da cuatro argumentos para defender su opinión:
- Los mercados ya han tensionado los tipos.
- La economía de EE.UU. y de otras partes del mundo se están ralentizando.
- El riesgo de inflación es débil.
- Se están subestimando los riesgos sobre la economía de EE.UU. y la global de los problemas en China.
El Flash Crash que hemos vivido en los mercados ha venido desde China, su divisa intervenida y su escasa capacidad para seguir creciendo al ritmo que nos tenía acostumbrado. A corto plazo es lógico pensar que se produzcan rebotes puntuales para continuar un goteo a la baja que estimamos en iriondoinversiones sitúe al mercado chino en las inmediaciones de los 18.000p, donde debería de formar un suelo de medio plazo bastante consistente.
Este aspecto apoya también nuestra idea de que el euro debería de irse fortaleciendo respecto al dólar, el crudo revalorizándose y las compañías exportadores sufriendo de cara a mitad de este ejercicio y principio del año próximo.
No obstante, Wall Street sigue en un panorama correctivo que tardará tiempo (meses) en estructurar un suelo temporal de amplitud desde donde retomar nuevamente las subidas y por consiguiente el resto de plazas volverán a ser beneficiadas. Europa sigue siendo hoy por hoy, exceptuando periféricos, el mejor lugar donde invertir en renta variable siempre y cuando se sepa elegir correctamente las compañías de crecimiento.
Por consiguiente, el mercado chino volverá en próximas semanas a generar nuevamente dudas que servirán para seguir con el ciclo correctivo actual y que también se verá apoyado por la debilidad económica de Brasil que irá creciendo.
Nuestra recomendación es esperar a niveles de 18.000p para ir tomando posiciones en el mercado oriental.
9:40 Larry Summers da cuatro argumentos para no subir los tipos en EE.UU.
El antiguo secretario del Tesoro de EE.UU. ha afirmado que una subida de tipos de la Fed es un riesgo innecesario y da cuatro argumentos para defender su opinión:
- Los mercados ya han tensionado los tipos.
- La economía de EE.UU. y de otras partes del mundo se están ralentizando.
- El riesgo de inflación es débil.
- Se están subestimando los riesgos sobre la economía de EE.UU. y la global de los problemas en China.
Última edición por Fenix el Mié Sep 09, 2015 1:54 pm, editado 2 veces en total
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Re: Miercoles 09/09/15 Solicitudes de hipotecas
por Fenix » Mié Sep 09, 2015 1:40 pm
10:06 Las bolsas se toman de forma negativa el dato de empleo USA
Como señalábamos anteriormente, el buen dato de empleo en EE.UU. que acabamos de conocer incrementa la posibilidad de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal de EE.UU. la próxima semana.
10:01 Encuesta JOLTs de ofertas de empleo julio 5,753 millones vs 5,288 millones esperados
Anterior 5,323 millones
Buen dato de empleo en EE.UU. en el mes de julio. La encusta JOLTs de ofertas de empleo privado en ese mes asciende a 5,753 millones frente 5,288 millones esperadas y 5,323 millones anterior.
Buen dato económico, pero que acerca más una posible subida de tipos de la Fed la próxima semana.
10:00 Banco de Canadá mantiene los tipos en el 0,50%
Como señalábamos anteriormente, el buen dato de empleo en EE.UU. que acabamos de conocer incrementa la posibilidad de una subida de tipos por parte de la Reserva Federal de EE.UU. la próxima semana.
10:01 Encuesta JOLTs de ofertas de empleo julio 5,753 millones vs 5,288 millones esperados
Anterior 5,323 millones
Buen dato de empleo en EE.UU. en el mes de julio. La encusta JOLTs de ofertas de empleo privado en ese mes asciende a 5,753 millones frente 5,288 millones esperadas y 5,323 millones anterior.
Buen dato económico, pero que acerca más una posible subida de tipos de la Fed la próxima semana.
10:00 Banco de Canadá mantiene los tipos en el 0,50%
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Re: Miercoles 09/09/15 Solicitudes de hipotecas
por Fenix » Mié Sep 09, 2015 1:42 pm
10:48 El euro/dólar rompe al alza la media exponencial de 100 sesiones
El euro/dólar rompe al alza la media exponencial de 100 sesiones situada en 1,11256. El euro/dólar cotiza ahora en 1,1170 con una ligera caída del 0,29%
Cambios significativos en nuestra cartera de renta variable
por Renta 4 •Hace 3 horas
Renta 4 USA ha visto reducido su valor liquidativo un 1,66% desde que comenzara septiembre, lo que, junto a la caída de agosto, hace que la rentabilidad acumulada sea del 0,48% en 2015.
Y es que la volatilidad volvió a instalarse en el mercado, marcando el peor mes de agosto desde 2001 y el 8º peor mes de agosto del S&P 500 desde 1928, desplomándose un -6.25%, mientras su divisa se depreciaba frente al euro algo más de un 2%.
Durante estas últimas semanas hemos realizado cambios significativos en cartera, sin abandonar la filosofía de inversión, si bien es verdad muchas buenas compañías se han quedado en valoraciones atractivas, frente a las valoraciones ajustadas que se comentaba en meses anteriores. Entre las principales adquisiciones que hemos realizado cabe destacar Pfizer, Praxair, Illinois Tool Works, PPG Industries, ACE. Entre las principales ventas cabe destacar, Moodys, Accenture, Kellogs y Valero.
La corrección del mes de agosto está siendo justificada por los miedos a una desaceleración en China y a los países emergentes y sus posibles implicaciones en las economías desarrolladas. Estos temores están provocando que el mercado intente descontar una recesión global (prematuros, en nuestra opinión).
Los medios de comunicación se están haciendo eco del paralelismo de esta crisis de los países emergentes, con la acaecida en 1998. En 1998, las bolsas corrigieron más de un 20% en apenas 3 meses, si bien es cierto, que a los 20 meses las bolsas estaban un 60% por encima, alimentadas por la burbuja tecnológica y de las telecomunicaciones. Existen importantes diferencias con la situación de finales de los ’90 en los países asiáticos: Las cuentas públicas en la mayoría de dichos países están mucho más saneadas (lo que les permitirán acometer políticas fiscales acomodaticias). Además, la mayoría de las divisas de países emergentes fluctúan libremente, por lo que su depreciación jugará a favor. Por el lado negativo, las economías asiáticas emergentes representan hoy en día más del 20% del PIB mundial, mientras que a finales de los ’90 representaban menos de la mitad que en la actualidad.
Aun reconociendo que los riesgos al crecimiento mundial se incrementan con una China débil, sigo pensando que las correcciones actuales son una buena oportunidad para incrementar exposición a renta variable. En este contexto nuestra visión es la de incrementar posiciones y aprovechar la toma de posiciones en compañías que han sufrido una mayor desviación sobre la valoración de sus fundamentales.
El euro/dólar rompe al alza la media exponencial de 100 sesiones situada en 1,11256. El euro/dólar cotiza ahora en 1,1170 con una ligera caída del 0,29%
Cambios significativos en nuestra cartera de renta variable
por Renta 4 •Hace 3 horas
Renta 4 USA ha visto reducido su valor liquidativo un 1,66% desde que comenzara septiembre, lo que, junto a la caída de agosto, hace que la rentabilidad acumulada sea del 0,48% en 2015.
Y es que la volatilidad volvió a instalarse en el mercado, marcando el peor mes de agosto desde 2001 y el 8º peor mes de agosto del S&P 500 desde 1928, desplomándose un -6.25%, mientras su divisa se depreciaba frente al euro algo más de un 2%.
Durante estas últimas semanas hemos realizado cambios significativos en cartera, sin abandonar la filosofía de inversión, si bien es verdad muchas buenas compañías se han quedado en valoraciones atractivas, frente a las valoraciones ajustadas que se comentaba en meses anteriores. Entre las principales adquisiciones que hemos realizado cabe destacar Pfizer, Praxair, Illinois Tool Works, PPG Industries, ACE. Entre las principales ventas cabe destacar, Moodys, Accenture, Kellogs y Valero.
La corrección del mes de agosto está siendo justificada por los miedos a una desaceleración en China y a los países emergentes y sus posibles implicaciones en las economías desarrolladas. Estos temores están provocando que el mercado intente descontar una recesión global (prematuros, en nuestra opinión).
Los medios de comunicación se están haciendo eco del paralelismo de esta crisis de los países emergentes, con la acaecida en 1998. En 1998, las bolsas corrigieron más de un 20% en apenas 3 meses, si bien es cierto, que a los 20 meses las bolsas estaban un 60% por encima, alimentadas por la burbuja tecnológica y de las telecomunicaciones. Existen importantes diferencias con la situación de finales de los ’90 en los países asiáticos: Las cuentas públicas en la mayoría de dichos países están mucho más saneadas (lo que les permitirán acometer políticas fiscales acomodaticias). Además, la mayoría de las divisas de países emergentes fluctúan libremente, por lo que su depreciación jugará a favor. Por el lado negativo, las economías asiáticas emergentes representan hoy en día más del 20% del PIB mundial, mientras que a finales de los ’90 representaban menos de la mitad que en la actualidad.
Aun reconociendo que los riesgos al crecimiento mundial se incrementan con una China débil, sigo pensando que las correcciones actuales son una buena oportunidad para incrementar exposición a renta variable. En este contexto nuestra visión es la de incrementar posiciones y aprovechar la toma de posiciones en compañías que han sufrido una mayor desviación sobre la valoración de sus fundamentales.
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Re: Miercoles 09/09/15 Solicitudes de hipotecas
por Fenix » Mié Sep 09, 2015 1:44 pm
Los inversores temen que la Fed suba tipos la próxima semana
Las bolsas reducen significativamente las alzas tras los datos de empleo
Miércoles, 9 de Setiembre del 2015 - 11:40:00
Las bolsas europeas cierran la jornada de hoy con sólidas alzas tras la mejora (¿coyuntural?) en los principales focos de incertidumbre -economía china, subida de tipos de la Fed, caída de las materias primas-, pero lejos de los máximos intradía.
El Eurostoxx 50 +1,20% a 3.272 puntos frente un máximo intradía de 3.326 puntos. El Ibex 35 +1,77% a 10.041 puntos frente un máximo intradía en 10.193 puntos.
La jornada se iniciaba con fuertes alzas en los mercados asiáticos, el índice Shanghai Composite subía un 2,29%, tras el positivo cierre de ayer en Wall Street, la declaración del Banco Mundial sobre la no idoneidad de subir los tipos ahora, los buenos datos de confianza consumidora en Japón y la reducción de impuestos anunciada por el primer ministro del país. Todos ellos factores positivos que incrementaban el ánimo comprador por parte de los inversores.
Esta buena evolución en Asia y ayer en EE.UU. provocaba que los futuros de los índices de valores europeos cotizaran con subidas cercanas al alza del 2%, alzas que serían confirmadas posteriormente en apertura.
Pocos datos macro que analizar en la primera parte de la sesión, únicamente la tímida subida del costelaboralespañol en el segundo trimestre y la decepcionante producciónindustrialdel Reino Unido en julio.
Ante la ausencia de referencias que nublaran el buen panorama, las bolsas europeas incrementaban poco a poco las ganancias superando los dos puntos y medios porcentuales pocos minutos antes de la apertura de Wall Street.
A pesar de que los datos minoristas en EE.UU. fueron decepcionantes, con un índice Redbook cayendo un 1,3%, la apertura de Wall Street fue claramente alcista, empujando a las bolsas europeas a nuevos máximos intradía. El Ibex 35 llegó a superar ascensos del 3%.
Pero a las 16:00 conocíamos un dato de encuesta JOLTs de ofertas de empleo privado en EE.UU. en máximos históricos y muy por encima de las previsiones (5,753 millones julio frente 5,288 millones esperados y 5,323 millones anterior), lo que dibujaba un mercado laboral estadounidense muy sólido.
Estos datos, que incrementan la posibilidad de una subida de tipos en septiembre, inquietaron moderadamente a los inversores, que empezaron a tomar beneficios paulatinamente hasta el cierre de la sesión.
"El comportamiento de hoy del mercado muestra que la debilidad sigue vigente. Después de subidas de más de dos puntos y medio porcentual, los ascensos han superado ligeramente el 1% y con un mal sabor de boca entre los inversores a pesar de las subidas", nos comentaba un operador a cierre de mercado. "Y es que el riesgo de que la Fed tenga que anticipar su primera subida de tipos y que los ascensos tengan una mayor pendiente, sigue ahí, y obviamente, asusta", añadía.
Mañana publicaremos un análisis en el que mostramos porque la Fed debería subir sus tipos en esta reunión de septiembre, lo cual de producirse, tendría un claro efecto bajista sobre las bolsas a nivel global.
En suma, jornada de más a menos, donde los fuertes ascensos de primera hora de la mañana se iban diluyendo poco a poco, al mismo paso que se incrementaba el miedo de los inversores a la actuación de la Fed.
Por otro lado, algunos analistas técnicos nos señalan que los indicadores europeos están desarrollando un proceso de rebote tras las fuertes caídas de la primera mitad del mes de agosto. Dibujan una nueva fase bajista para hacer un doble mínimo, o una nueva proyección bajista, para hacer un suelo definitivo. Veremos.
Las bolsas reducen significativamente las alzas tras los datos de empleo
Miércoles, 9 de Setiembre del 2015 - 11:40:00
Las bolsas europeas cierran la jornada de hoy con sólidas alzas tras la mejora (¿coyuntural?) en los principales focos de incertidumbre -economía china, subida de tipos de la Fed, caída de las materias primas-, pero lejos de los máximos intradía.
El Eurostoxx 50 +1,20% a 3.272 puntos frente un máximo intradía de 3.326 puntos. El Ibex 35 +1,77% a 10.041 puntos frente un máximo intradía en 10.193 puntos.
La jornada se iniciaba con fuertes alzas en los mercados asiáticos, el índice Shanghai Composite subía un 2,29%, tras el positivo cierre de ayer en Wall Street, la declaración del Banco Mundial sobre la no idoneidad de subir los tipos ahora, los buenos datos de confianza consumidora en Japón y la reducción de impuestos anunciada por el primer ministro del país. Todos ellos factores positivos que incrementaban el ánimo comprador por parte de los inversores.
Esta buena evolución en Asia y ayer en EE.UU. provocaba que los futuros de los índices de valores europeos cotizaran con subidas cercanas al alza del 2%, alzas que serían confirmadas posteriormente en apertura.
Pocos datos macro que analizar en la primera parte de la sesión, únicamente la tímida subida del costelaboralespañol en el segundo trimestre y la decepcionante producciónindustrialdel Reino Unido en julio.
Ante la ausencia de referencias que nublaran el buen panorama, las bolsas europeas incrementaban poco a poco las ganancias superando los dos puntos y medios porcentuales pocos minutos antes de la apertura de Wall Street.
A pesar de que los datos minoristas en EE.UU. fueron decepcionantes, con un índice Redbook cayendo un 1,3%, la apertura de Wall Street fue claramente alcista, empujando a las bolsas europeas a nuevos máximos intradía. El Ibex 35 llegó a superar ascensos del 3%.
Pero a las 16:00 conocíamos un dato de encuesta JOLTs de ofertas de empleo privado en EE.UU. en máximos históricos y muy por encima de las previsiones (5,753 millones julio frente 5,288 millones esperados y 5,323 millones anterior), lo que dibujaba un mercado laboral estadounidense muy sólido.
Estos datos, que incrementan la posibilidad de una subida de tipos en septiembre, inquietaron moderadamente a los inversores, que empezaron a tomar beneficios paulatinamente hasta el cierre de la sesión.
"El comportamiento de hoy del mercado muestra que la debilidad sigue vigente. Después de subidas de más de dos puntos y medio porcentual, los ascensos han superado ligeramente el 1% y con un mal sabor de boca entre los inversores a pesar de las subidas", nos comentaba un operador a cierre de mercado. "Y es que el riesgo de que la Fed tenga que anticipar su primera subida de tipos y que los ascensos tengan una mayor pendiente, sigue ahí, y obviamente, asusta", añadía.
Mañana publicaremos un análisis en el que mostramos porque la Fed debería subir sus tipos en esta reunión de septiembre, lo cual de producirse, tendría un claro efecto bajista sobre las bolsas a nivel global.
En suma, jornada de más a menos, donde los fuertes ascensos de primera hora de la mañana se iban diluyendo poco a poco, al mismo paso que se incrementaba el miedo de los inversores a la actuación de la Fed.
Por otro lado, algunos analistas técnicos nos señalan que los indicadores europeos están desarrollando un proceso de rebote tras las fuertes caídas de la primera mitad del mes de agosto. Dibujan una nueva fase bajista para hacer un doble mínimo, o una nueva proyección bajista, para hacer un suelo definitivo. Veremos.
Última edición por Fenix el Mié Sep 09, 2015 1:48 pm, editado 1 vez en total
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Re: Miercoles 09/09/15 Solicitudes de hipotecas
por Fenix » Mié Sep 09, 2015 1:46 pm
por Mercatradingbolsa •Hace 8 horas
DOW JONES
En la jornada de ayer martes, vimos cómo el principal índice de la bolsa neoyorquina, y si hablamos en términos técnicos, observaremos la formación de una directriz alcista acelerada de corto plazo que pasaría ahora mismo por la zona 16.170 puntos, un nivel que no debería perder en ningún caso, ya que de ello depende la continuidad alcista del rebote que, al igual que en los casos europeos que hemos comentado, debería pasar por superar la zona de máximos relativos anteriores. En este caso hablaríamos de los 16.675 puntos.
Un cierre por encima de dicho nivel marcaría una vuelta hacia el nivel de corrección proporcional Fibonacci al último impulso bajista, que nació en Junio de este ejercicio hasta los mínimos de la jornada del 24 de Agosto, y que conforma el nivel 17.200 puntos, resistencia natural del Dow Jones de Industriales y posible punto de parada de este rebote.
Medias móviles siguen bajista y un Macd que todavía no ha cruzado al alza. Hoy será un dia clave en Wall Street donde deberían seguir alcistas, o cuanto menos , consolidar parte de la subida experimentada en las últimas sesiones.
DOW JONES
En la jornada de ayer martes, vimos cómo el principal índice de la bolsa neoyorquina, y si hablamos en términos técnicos, observaremos la formación de una directriz alcista acelerada de corto plazo que pasaría ahora mismo por la zona 16.170 puntos, un nivel que no debería perder en ningún caso, ya que de ello depende la continuidad alcista del rebote que, al igual que en los casos europeos que hemos comentado, debería pasar por superar la zona de máximos relativos anteriores. En este caso hablaríamos de los 16.675 puntos.
Un cierre por encima de dicho nivel marcaría una vuelta hacia el nivel de corrección proporcional Fibonacci al último impulso bajista, que nació en Junio de este ejercicio hasta los mínimos de la jornada del 24 de Agosto, y que conforma el nivel 17.200 puntos, resistencia natural del Dow Jones de Industriales y posible punto de parada de este rebote.
Medias móviles siguen bajista y un Macd que todavía no ha cruzado al alza. Hoy será un dia clave en Wall Street donde deberían seguir alcistas, o cuanto menos , consolidar parte de la subida experimentada en las últimas sesiones.
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Re: Miercoles 09/09/15 Solicitudes de hipotecas
por Fenix » Mié Sep 09, 2015 1:51 pm
¿La solución es emitir más deuda pública?
José Luis Martínez Campuzano de Citi
Miércoles, 9 de Setiembre del 2015 - 12:00:00
De acuerdo con Kocherlakota de la Fed, más deuda pública puede ayudar a luchar contra la inestabilidad financiera y hacer la gestión de la política monetaria mucho más eficiente. Literalmente.
Veamos, en su opinión los tipos de interés neutrales (no generadores de inflación) ahora son mucho más bajos que en el pasado. Pero, lo cierto es que la Fed se encuentra con claras dificultades para ajustarlos más a la baja debido a su proximidad a cero. Además, con tipos oficiales en los niveles actuales hay más riesgo de apalancamiento y excesos en los mercados.
¿Qué hacer? En opinión del Presidente de la Fed de Boston, una posible salida sería emitir más deuda pública como contrapartida de una política fiscal más expansiva. Esto no sólo reduciría el riesgo de excesos en los mercados como haría a la Fed mucho más eficiente. Naturalmente, el problema surgiría con el tiempo a la hora de financiar este elevado endeudamiento con impuestos. Para las futuras generaciones.
Por cierto, ayer la subasta de treasuries de 3 años por 24 bn. se saldó con una subida de tipos (1.056 % desde 1.1013 %) y menor apetito (btc 3.23 desde 3.34).
José Luis Martínez Campuzano de Citi
Miércoles, 9 de Setiembre del 2015 - 12:00:00
De acuerdo con Kocherlakota de la Fed, más deuda pública puede ayudar a luchar contra la inestabilidad financiera y hacer la gestión de la política monetaria mucho más eficiente. Literalmente.
Veamos, en su opinión los tipos de interés neutrales (no generadores de inflación) ahora son mucho más bajos que en el pasado. Pero, lo cierto es que la Fed se encuentra con claras dificultades para ajustarlos más a la baja debido a su proximidad a cero. Además, con tipos oficiales en los niveles actuales hay más riesgo de apalancamiento y excesos en los mercados.
¿Qué hacer? En opinión del Presidente de la Fed de Boston, una posible salida sería emitir más deuda pública como contrapartida de una política fiscal más expansiva. Esto no sólo reduciría el riesgo de excesos en los mercados como haría a la Fed mucho más eficiente. Naturalmente, el problema surgiría con el tiempo a la hora de financiar este elevado endeudamiento con impuestos. Para las futuras generaciones.
Por cierto, ayer la subasta de treasuries de 3 años por 24 bn. se saldó con una subida de tipos (1.056 % desde 1.1013 %) y menor apetito (btc 3.23 desde 3.34).
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Re: Miercoles 09/09/15 Solicitudes de hipotecas
por Fenix » Mié Sep 09, 2015 1:52 pm
13:10 Lo último sobre Grecia y Chipre según la UE
Un funcionario de la UE hace comentarios sobre Grecia y Chipre:
- Esperamos que Chipre reciba el pago del FMI en octubre.
- Esperamos que Grecia forme gobierno con bastante rapidez.
- La revisión sobre Grecia debería comenzar en octubre.
- Las conversaciones sobre el alivio de la deuda griega estarán asociadas con esta revisión.
- La recapitalización bancaria griega también estará atada a este análisis.
- Los controles de capital en Grecia han pasado factura, pero se levantaron con bastante rapidez.
12:32 El repunte del precio del petróleo será de corta duración
Afirma Jeff Gundlach
El analista Jeff Gundlach cree que el repunte del petróleo que se podría producir, sería de corta duración. Añade:
- No estamos viendo un gran rebote en el petróleo debido a un desequilibrio entre la oferta y la demanda.
- En el corto plazo los precios del crudo podrían alcanzar los 55 dólares barril.
- La Reserva Federal podría subir los tipos este mes, pero es poco probable.
- Los actuales del crecimiento económico nominal y de los precios de las materias primas, no apoyan una subida inmediata de los tipos de interés por parte de los bancos centrales.
Un funcionario de la UE hace comentarios sobre Grecia y Chipre:
- Esperamos que Chipre reciba el pago del FMI en octubre.
- Esperamos que Grecia forme gobierno con bastante rapidez.
- La revisión sobre Grecia debería comenzar en octubre.
- Las conversaciones sobre el alivio de la deuda griega estarán asociadas con esta revisión.
- La recapitalización bancaria griega también estará atada a este análisis.
- Los controles de capital en Grecia han pasado factura, pero se levantaron con bastante rapidez.
12:32 El repunte del precio del petróleo será de corta duración
Afirma Jeff Gundlach
El analista Jeff Gundlach cree que el repunte del petróleo que se podría producir, sería de corta duración. Añade:
- No estamos viendo un gran rebote en el petróleo debido a un desequilibrio entre la oferta y la demanda.
- En el corto plazo los precios del crudo podrían alcanzar los 55 dólares barril.
- La Reserva Federal podría subir los tipos este mes, pero es poco probable.
- Los actuales del crecimiento económico nominal y de los precios de las materias primas, no apoyan una subida inmediata de los tipos de interés por parte de los bancos centrales.
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Re: Miercoles 09/09/15 Solicitudes de hipotecas
por Fenix » Mié Sep 09, 2015 1:55 pm
El USDJPY ¿sube o baja?
por Julian Yosovitch •Hace 7 horas
Avance del USDJPY que cierra en los 119.90 yenes el martes.
Vemos que los mínimos de 118 yenes ha sido reconocido como soporte de corto plazo y consideramos clave ver un quiebre por encima de los 122 yenes, superando el 61.8% de todo el ultimo ajuste y ante tal quiebre veremos alzas mayores hacia los 125 yenes y 126 yenes más tarde e incluso con chances de ver avances adicionales de corto y mediano plazo en dirección a los 128-129 yenes en las próximas semanas.
En el caso en que las bajas se amplíen colocando a la divisa debajo de los 118 yenes podremos ver nuevas pérdidas hacia los 116 yenes el cual es considerado el soporte clave de mediano plzo para el USDJPY. Justamente en una visión de mediano plazo, solo ante un quiebre directo debajo de los 116 yenes, las subas en cuestión quedaran anuladas y veremos una continuidad en las perdidas rumbo a los 112-110 yenes e incluso valores más deprimidos para adelante.
Es importante sostener que aun el dólar no confirma un piso y para ello es clave ver un quiebre de las resistencias mencionadas y ante tales sucesos técnicos podremos especular con alzas mayores hacia la zona de máximos previos e incluso valores más ambiciosos para adelante. Veamos...
por Julian Yosovitch •Hace 7 horas
Avance del USDJPY que cierra en los 119.90 yenes el martes.
Vemos que los mínimos de 118 yenes ha sido reconocido como soporte de corto plazo y consideramos clave ver un quiebre por encima de los 122 yenes, superando el 61.8% de todo el ultimo ajuste y ante tal quiebre veremos alzas mayores hacia los 125 yenes y 126 yenes más tarde e incluso con chances de ver avances adicionales de corto y mediano plazo en dirección a los 128-129 yenes en las próximas semanas.
En el caso en que las bajas se amplíen colocando a la divisa debajo de los 118 yenes podremos ver nuevas pérdidas hacia los 116 yenes el cual es considerado el soporte clave de mediano plzo para el USDJPY. Justamente en una visión de mediano plazo, solo ante un quiebre directo debajo de los 116 yenes, las subas en cuestión quedaran anuladas y veremos una continuidad en las perdidas rumbo a los 112-110 yenes e incluso valores más deprimidos para adelante.
Es importante sostener que aun el dólar no confirma un piso y para ello es clave ver un quiebre de las resistencias mencionadas y ante tales sucesos técnicos podremos especular con alzas mayores hacia la zona de máximos previos e incluso valores más ambiciosos para adelante. Veamos...
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Re: Miercoles 09/09/15 Solicitudes de hipotecas
por Fenix » Mié Sep 09, 2015 1:56 pm
14:15 Hewlett Packard: soporte en torno a 26
Trading Central
[ HEWLETT-PACKARD ]
Punto de rotación se sitúa en 26.
Preferencia: rebote a corto plazo hacia el 30.3.
Escenario alternativo: por debajo de 26, el riesgo es una caída hasta 24.5 y 23.6.
Técnicamente, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por debajo de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por encima de su línea de señal y es negativo.
Asimismo, la acción se sitúa por debajo de su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 27.84 y 29.38 respectivamente).
Trading Central
[ HEWLETT-PACKARD ]
Punto de rotación se sitúa en 26.
Preferencia: rebote a corto plazo hacia el 30.3.
Escenario alternativo: por debajo de 26, el riesgo es una caída hasta 24.5 y 23.6.
Técnicamente, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por debajo de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por encima de su línea de señal y es negativo.
Asimismo, la acción se sitúa por debajo de su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 27.84 y 29.38 respectivamente).
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Re: Miercoles 09/09/15 Solicitudes de hipotecas
por Fenix » Mié Sep 09, 2015 1:57 pm
La prematura muerte del crecimiento económico de Finlandia
Miércoles, 9 de Setiembre del 2015 - 14:33:00
Los inversores que buscan en la periferia del sur de Europa signos de la siguiente crisis en la región del euro harían bien en dar la vuelta al mapa. Finlandia, entre los más críticos con Grecia, se está convirtiendo en un eslabón débil.
Su economía es una de las peores de la región, en parte debido a su incapacidad para construir un mercado laboral competitivo, y los inversores están empezando a alejarse de un país que fue cuna de compañías como Nokia y UPM-Kymmene.
La demanda de una venta de 3.000 millones de euros en bonos a 10 años del mes pasado fue "decepcionante", según Nordea. La economía de Finlandia se contraerá por cuarto año consecutivo, según las previsiones del Gobierno, lo que provocó que el analista de Nordea Jan von Gerich escribiera la semana pasada "Oh, Dios mío, han matado todo el crecimiento!"
"El hecho de que Finlandia se encuentre entre uno de los países más rezagados en la zona del euro en cuanto a resultados económicos se refiere, probablemente haya impactado gradualmente a los bonos finlandeses", dijo von Gerich. "Las perspectivas para los bonos finlandeses no es positiva."
Miércoles, 9 de Setiembre del 2015 - 14:33:00
Los inversores que buscan en la periferia del sur de Europa signos de la siguiente crisis en la región del euro harían bien en dar la vuelta al mapa. Finlandia, entre los más críticos con Grecia, se está convirtiendo en un eslabón débil.
Su economía es una de las peores de la región, en parte debido a su incapacidad para construir un mercado laboral competitivo, y los inversores están empezando a alejarse de un país que fue cuna de compañías como Nokia y UPM-Kymmene.
La demanda de una venta de 3.000 millones de euros en bonos a 10 años del mes pasado fue "decepcionante", según Nordea. La economía de Finlandia se contraerá por cuarto año consecutivo, según las previsiones del Gobierno, lo que provocó que el analista de Nordea Jan von Gerich escribiera la semana pasada "Oh, Dios mío, han matado todo el crecimiento!"
"El hecho de que Finlandia se encuentre entre uno de los países más rezagados en la zona del euro en cuanto a resultados económicos se refiere, probablemente haya impactado gradualmente a los bonos finlandeses", dijo von Gerich. "Las perspectivas para los bonos finlandeses no es positiva."
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Re: Miercoles 09/09/15 Solicitudes de hipotecas
por Fenix » Mié Sep 09, 2015 2:16 pm
30Y Treasury Yield Bursts Above 3.00% - 6-Week Highs
Submitted by Tyler D.
09/09/2015 - 08:51
30Y Treasury yields are up 40bps from the Black Monday flash-crash panic low yields, breaking back above 3.00% for the first time since the end of July. It appears China selling (and rate locks) is trumping Element Capital's buying (for now).
Buiter: Only "Helicopter Money" Can Save The World From The Next Recession
Submitted by Tyler D.
09/09/2015 08:08 -0400
It is to be expected that economists – even economists working for the same team – have different views about the likelihood of different future outcomes. Economics isn’t rocket science, and even rockets frequently land in the wrong place or explode in mid-air.
That rather hilarious characterization of the pseudoscience that is economics comes from the desk of Citi’s Chief Economist Willem Buiter and it’s apparently evidence that even if you don’t think too much of his views on “pet rocks” (gold is a 6,000 year-old bubble) or on the efficacy and/or utility of physical banknotes (ban cash), you’d be hard pressed to disagree with him when it comes to critiquing his profession. Of course we don’t want to give Buiter too much credit here because the quote shown above could simply be an attempt to stamp a caveat emptor on his latest prediction in case, like his predictions on when Greece would ultimately leave the euro, it turns out to be wrong.
As tipped by comments made at the Council of Foreign Relations in New York late last month, Buiter is out with a damning look at the global economy which he says will be drug kicking and screaming into a recession by the turmoil in China and the unfolding chaos in EM. Here’s the call:
In the Global Economics team, however, we believe that a moderate global recession scenario has become the most likely global macroeconomic scenario for the next two years or so. To clarify further, the most likely scenario, in our view, for the next few years is that global real GDP growth at market exchange rates will decline steadily from here on and reach or fall below 2%.
More specifically, Buiter says the odds of some kind of recession (either mild or terrifying) are 55%. Not 54%, or 56% mind you, but exactly 55%, because as indicated by the introductory excerpt above, economic outcomes are very amenable to precise forecasting:
In our view, the probability of some kind of recession, moderate or severe, is therefore 55%. A global recession of some kind is our modal forecast. A moderate recession is our modal forecast if we decompose recession outcomes into moderate and severe ones and assign separate probabilities to them.
The culprit, as mentioned above, is China (where Citi says real GDP growth is actually somewhere in the neighborhood of 4%) and EMs more broadly which are suffering mightily in the face of sluggish Chinese demand, slumping commodity prices, and, most recently, the devaluation of the yuan:
Should China enter a recession – and with Russia and Brazil already in recession – we believe that many other EMs, already weakened, will follow, driven in part by the effects of China’s downturn on the demand for their exports and, for the commodity exporters, on commodity prices.
The main driver of global underperformance during the past two years has been EM weakness. No EM of any significant size is outperforming our forecasts since the beginning of the year or earlier; most are underperforming. Even the success stories, like India, central and eastern Europe, and to a certain extent Mexico, are not outperforming our forecasts. Brazil and Russia are in recession, and GDP growth there has turned negative. South Africa is in a recession, with output below potential and output growth below potential output growth. The most significant underperformer is China. For reasons explained earlier, we don’t think there is much point in forecasting official GDP growth. We therefore focus on our best guess as to the ‘true’ growth rate of real GDP, which, as noted earlier, is probably somewhere around 4% now.
Evidence of weakness, Buiter continues, is everywhere:
The evidence for a global slowdown is everywhere. Global growth is weakening since 2010 as is evident from Figure 6, which shows global real GDP growth since 1980 at both market and PPP exchange rates, as well as EM and DM real GDP growth at PPP exchange rates. A modest pickup in GDP growth in the DMs since 2012 is swamped by a sharp decline in EM growth. There are other informative indicators of global weakness, notably the very weak – indeed negative - world trade growth in the first half of 2015, the continued weakening of (real) commodity prices, the weakness of the global inflation rate (measured by the GDP deflator), the recent decline in global stock prices, measured by the MSCI ACWI, plus indications that corporate earnings growth is slowing down in most countries, and the unprecedented decline in nominal interest rates, shown in Figure 7 – Figure 11.
And China - the epicenter of it all - is ill-equipped to cope because, as we’ve discussed at length, the country’s many spinning plates have elicited an eye-watering array of conflicting directives and policies which are now tripping over each other at nearly every turn:
The policy response to the weakening of domestic (and external) demand in China is likely to be too little and too late. China is not a command economy or a centrally planned economy – indeed, unlike the former Soviet Union, it never was. Like most real-world economies today, it is a messy market economy of the state-capitalist/crony-capitalist variety, where policy ambitions are not matched with effective policy instruments and where macroeconomic management and financial crisis prevention and mitigation competence are in short supply.
The mishandling of the housing boom, bubble and bust, and of the latest stock market boom, bubble and bust together with the recent RMB kerfuffle don’t inspire confidence in the ability of the authorities to prevent a cyclical hard landing for China.
Finally, DM central planners are in no shape to combat the China/EM contagion because - and this will come as no surprise - they are simply out of ammunition having thrown everything in the Keynesian toolbox at their respective economies in the post-crisis years with limited (and swiftly diminishing) returns:
Most advanced economies are, as regards countercyclical policy ammunition, in the position that either they don’t have very much of it or are unwilling and/or unable (because of domestic or external political constraints) to use what ammunition they have.
Expansionary monetary policy in the US, the UK, the Eurozone, Japan and most smaller advanced economies is operating in the zone of severely diminishing returns.
As you might have guessed, Buiter thinks there’s only one way out of this: helicopter money.
And not just in the US, but in Europe (against the protestations of what Buiter calls the “Teutonic fringe”) and indeed across all DMs and also in China.
Helicopter money drops would be the best instrument to tackle a downturn in all DMs.
In the Eurozone, a significant Teutonic fringe believe that a fiscal stimulus is contractionary and that monetization of public debt and deficits is a sure road to hyperinflation. It is a widely held view that Article 123 of the Treaty on the Functioning of the European Union forbids monetization of public debt and thus makes a helicopter money drop in the Eurozone impossible. Debt-financed (non-monetised) fiscal expansions run into the twin obstacles of an already excessive public debt in most Eurozone member states and the pro-cyclical nature of the constraints imposed by the Stability and Growth Pact and its myriad offspring, operated out of Brussels.
In the US, the fiscal stance is, from a cyclical perspective, not unlike a clock that is halted and points at the right time only twice a day. Fortunately, today is one of these times. Should the country need a fiscal stimulus (or indeed a fiscal contraction), it is in our view highly unlikely that the Congressional gridlock could be overcome sufficiently to do what is necessary when it is necessary. So as regards countercyclical policy, the US, like the Eurozone, has to rely on progressively less effective monetary stimulus alone.
The fiscal position of the Japanese sovereign is by far the worst of any large advanced country, despite its large stock of foreign exchange reserves and the positive net foreign investment position of Japan as a whole. Only a permanently monetised fiscal stimulus would be feasible if the markets were to wake from their decades-long slumber and wonder whether, and how, the Japanese sovereign can reach the shores of solvency without inflating its debt away.
Fiscal policy can undoubtedly come to the rescue and prevent a recession in China. But what is needed is not another dose of the familiar post-2008 fiscal medicine: heavy-lifting capital expenditure on infrastructure with dubious financial and social returns, and capital expenditure by SOEs that are already struggling with excess capacity, all funded, as if these were commercially viable ventures, through the banking or shadow banking sectors. As regards funding the fiscal stimulus, only the central government has the deep pockets to do this on any significant scale. The first-best would be for the central government to issue bonds to fund this fiscal stimulus and for the PBOC to buy them and either hold them forever or cancel them, with the PBOC monetizing these Treasury bond purchases. Such a ‘helicopter money drop’ is fiscally, financially and macro-economically prudent in current circumstances, with inflation well below target and likely to fall further.
So basically, these central banks which Buiter just admitted are already “operating in the zone of severely diminishing returns,” should not only do more of the same, but a lot more of the same and in fact, they should all dive head first into the Keynesian abyss by simultaneously cranking the knob on their respective printing presses to the max:
We expect to see QE #N, where N could become a large integer, as part of the monetary policy response in the US and the UK, and QEE2 in Japan. The ECB will likely have to continue its asset purchases beyond September 2016 and it may cut its policy rates further. All this will not be enough to prevent most advanced economies from performing worse in 2016 and 2017 than in 2015, and worse than our current forecasts for the next two years.
There you have it. "QE#N where N could become a large integer", and paradoxically, by not normalizing policy when it had the chance, the Fed has now made this inevitable because as we've shown, tightening into an EM FX reserve drawdown will only exacerbate said drawdown making an embarrassing about-face by the FOMC a foregone conclusion. In other words, this is game over. We've entered the monetary Twilight Zone where the only way to keep the increasingly wobbly house of cards standing is to continue to monetize everything that's monetizable and when we hit the limit we must then move to issue more debt for the sole purpose of monetizing it and immediately canceling it.
But as Buiter noted at the outset, these are all just the musings of a pseudo-scientist, who, by the very nature of his profession, is prone to making predictions that, much like the Fed's "liftoff", are just as likely to "explode in mid-air" as not.
Submitted by Tyler D.
09/09/2015 - 08:51
30Y Treasury yields are up 40bps from the Black Monday flash-crash panic low yields, breaking back above 3.00% for the first time since the end of July. It appears China selling (and rate locks) is trumping Element Capital's buying (for now).
Buiter: Only "Helicopter Money" Can Save The World From The Next Recession
Submitted by Tyler D.
09/09/2015 08:08 -0400
It is to be expected that economists – even economists working for the same team – have different views about the likelihood of different future outcomes. Economics isn’t rocket science, and even rockets frequently land in the wrong place or explode in mid-air.
That rather hilarious characterization of the pseudoscience that is economics comes from the desk of Citi’s Chief Economist Willem Buiter and it’s apparently evidence that even if you don’t think too much of his views on “pet rocks” (gold is a 6,000 year-old bubble) or on the efficacy and/or utility of physical banknotes (ban cash), you’d be hard pressed to disagree with him when it comes to critiquing his profession. Of course we don’t want to give Buiter too much credit here because the quote shown above could simply be an attempt to stamp a caveat emptor on his latest prediction in case, like his predictions on when Greece would ultimately leave the euro, it turns out to be wrong.
As tipped by comments made at the Council of Foreign Relations in New York late last month, Buiter is out with a damning look at the global economy which he says will be drug kicking and screaming into a recession by the turmoil in China and the unfolding chaos in EM. Here’s the call:
In the Global Economics team, however, we believe that a moderate global recession scenario has become the most likely global macroeconomic scenario for the next two years or so. To clarify further, the most likely scenario, in our view, for the next few years is that global real GDP growth at market exchange rates will decline steadily from here on and reach or fall below 2%.
More specifically, Buiter says the odds of some kind of recession (either mild or terrifying) are 55%. Not 54%, or 56% mind you, but exactly 55%, because as indicated by the introductory excerpt above, economic outcomes are very amenable to precise forecasting:
In our view, the probability of some kind of recession, moderate or severe, is therefore 55%. A global recession of some kind is our modal forecast. A moderate recession is our modal forecast if we decompose recession outcomes into moderate and severe ones and assign separate probabilities to them.
The culprit, as mentioned above, is China (where Citi says real GDP growth is actually somewhere in the neighborhood of 4%) and EMs more broadly which are suffering mightily in the face of sluggish Chinese demand, slumping commodity prices, and, most recently, the devaluation of the yuan:
Should China enter a recession – and with Russia and Brazil already in recession – we believe that many other EMs, already weakened, will follow, driven in part by the effects of China’s downturn on the demand for their exports and, for the commodity exporters, on commodity prices.
The main driver of global underperformance during the past two years has been EM weakness. No EM of any significant size is outperforming our forecasts since the beginning of the year or earlier; most are underperforming. Even the success stories, like India, central and eastern Europe, and to a certain extent Mexico, are not outperforming our forecasts. Brazil and Russia are in recession, and GDP growth there has turned negative. South Africa is in a recession, with output below potential and output growth below potential output growth. The most significant underperformer is China. For reasons explained earlier, we don’t think there is much point in forecasting official GDP growth. We therefore focus on our best guess as to the ‘true’ growth rate of real GDP, which, as noted earlier, is probably somewhere around 4% now.
Evidence of weakness, Buiter continues, is everywhere:
The evidence for a global slowdown is everywhere. Global growth is weakening since 2010 as is evident from Figure 6, which shows global real GDP growth since 1980 at both market and PPP exchange rates, as well as EM and DM real GDP growth at PPP exchange rates. A modest pickup in GDP growth in the DMs since 2012 is swamped by a sharp decline in EM growth. There are other informative indicators of global weakness, notably the very weak – indeed negative - world trade growth in the first half of 2015, the continued weakening of (real) commodity prices, the weakness of the global inflation rate (measured by the GDP deflator), the recent decline in global stock prices, measured by the MSCI ACWI, plus indications that corporate earnings growth is slowing down in most countries, and the unprecedented decline in nominal interest rates, shown in Figure 7 – Figure 11.
And China - the epicenter of it all - is ill-equipped to cope because, as we’ve discussed at length, the country’s many spinning plates have elicited an eye-watering array of conflicting directives and policies which are now tripping over each other at nearly every turn:
The policy response to the weakening of domestic (and external) demand in China is likely to be too little and too late. China is not a command economy or a centrally planned economy – indeed, unlike the former Soviet Union, it never was. Like most real-world economies today, it is a messy market economy of the state-capitalist/crony-capitalist variety, where policy ambitions are not matched with effective policy instruments and where macroeconomic management and financial crisis prevention and mitigation competence are in short supply.
The mishandling of the housing boom, bubble and bust, and of the latest stock market boom, bubble and bust together with the recent RMB kerfuffle don’t inspire confidence in the ability of the authorities to prevent a cyclical hard landing for China.
Finally, DM central planners are in no shape to combat the China/EM contagion because - and this will come as no surprise - they are simply out of ammunition having thrown everything in the Keynesian toolbox at their respective economies in the post-crisis years with limited (and swiftly diminishing) returns:
Most advanced economies are, as regards countercyclical policy ammunition, in the position that either they don’t have very much of it or are unwilling and/or unable (because of domestic or external political constraints) to use what ammunition they have.
Expansionary monetary policy in the US, the UK, the Eurozone, Japan and most smaller advanced economies is operating in the zone of severely diminishing returns.
As you might have guessed, Buiter thinks there’s only one way out of this: helicopter money.
And not just in the US, but in Europe (against the protestations of what Buiter calls the “Teutonic fringe”) and indeed across all DMs and also in China.
Helicopter money drops would be the best instrument to tackle a downturn in all DMs.
In the Eurozone, a significant Teutonic fringe believe that a fiscal stimulus is contractionary and that monetization of public debt and deficits is a sure road to hyperinflation. It is a widely held view that Article 123 of the Treaty on the Functioning of the European Union forbids monetization of public debt and thus makes a helicopter money drop in the Eurozone impossible. Debt-financed (non-monetised) fiscal expansions run into the twin obstacles of an already excessive public debt in most Eurozone member states and the pro-cyclical nature of the constraints imposed by the Stability and Growth Pact and its myriad offspring, operated out of Brussels.
In the US, the fiscal stance is, from a cyclical perspective, not unlike a clock that is halted and points at the right time only twice a day. Fortunately, today is one of these times. Should the country need a fiscal stimulus (or indeed a fiscal contraction), it is in our view highly unlikely that the Congressional gridlock could be overcome sufficiently to do what is necessary when it is necessary. So as regards countercyclical policy, the US, like the Eurozone, has to rely on progressively less effective monetary stimulus alone.
The fiscal position of the Japanese sovereign is by far the worst of any large advanced country, despite its large stock of foreign exchange reserves and the positive net foreign investment position of Japan as a whole. Only a permanently monetised fiscal stimulus would be feasible if the markets were to wake from their decades-long slumber and wonder whether, and how, the Japanese sovereign can reach the shores of solvency without inflating its debt away.
Fiscal policy can undoubtedly come to the rescue and prevent a recession in China. But what is needed is not another dose of the familiar post-2008 fiscal medicine: heavy-lifting capital expenditure on infrastructure with dubious financial and social returns, and capital expenditure by SOEs that are already struggling with excess capacity, all funded, as if these were commercially viable ventures, through the banking or shadow banking sectors. As regards funding the fiscal stimulus, only the central government has the deep pockets to do this on any significant scale. The first-best would be for the central government to issue bonds to fund this fiscal stimulus and for the PBOC to buy them and either hold them forever or cancel them, with the PBOC monetizing these Treasury bond purchases. Such a ‘helicopter money drop’ is fiscally, financially and macro-economically prudent in current circumstances, with inflation well below target and likely to fall further.
So basically, these central banks which Buiter just admitted are already “operating in the zone of severely diminishing returns,” should not only do more of the same, but a lot more of the same and in fact, they should all dive head first into the Keynesian abyss by simultaneously cranking the knob on their respective printing presses to the max:
We expect to see QE #N, where N could become a large integer, as part of the monetary policy response in the US and the UK, and QEE2 in Japan. The ECB will likely have to continue its asset purchases beyond September 2016 and it may cut its policy rates further. All this will not be enough to prevent most advanced economies from performing worse in 2016 and 2017 than in 2015, and worse than our current forecasts for the next two years.
There you have it. "QE#N where N could become a large integer", and paradoxically, by not normalizing policy when it had the chance, the Fed has now made this inevitable because as we've shown, tightening into an EM FX reserve drawdown will only exacerbate said drawdown making an embarrassing about-face by the FOMC a foregone conclusion. In other words, this is game over. We've entered the monetary Twilight Zone where the only way to keep the increasingly wobbly house of cards standing is to continue to monetize everything that's monetizable and when we hit the limit we must then move to issue more debt for the sole purpose of monetizing it and immediately canceling it.
But as Buiter noted at the outset, these are all just the musings of a pseudo-scientist, who, by the very nature of his profession, is prone to making predictions that, much like the Fed's "liftoff", are just as likely to "explode in mid-air" as not.
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