Lunes 28/02/11 Semana del empleo, PMI, ISM, Beige book

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SPANISHFEBRUARY 28, 2011, 11:29 A.M. ET
Las bolsas de EE.UU. avanzan gracias a buenas cifras económicas y menores temores petroleros

Por Brendan Conway

NUEVA YORK (Dow Jones)--Las acciones en Estados Unidos subían el lunes a media mañana a medida que disminuyen las preocupaciones relacionadas con los suministros y producción de petróleo y luego que un alto funcionario de la Reserva Federal presentara un positivo panorama para la economía de la nación.

El Promedio Industrial Dow Jones subía 95 puntos, o un 0,78%, a 12225, en medio de un ocupado calendario de indicadores económicos que incluyen los datos de ventas pendientes de viviendas, cifras de manufacturas del área de Chicago y gastos del consumidor. Hewlett-Packard encabezaba el Dow con un alza del 1,6% y Bank of America también ganaba terreno con un avance del 1,3%.

El índice Compuesto Nasdaq ascendía un 0,4% a 2791. El Standard & Poor's 500 avanzaba un 8,77 puntos, o el 0,2% a 1328, impulsado por sus sectores de materiales e industrial.

El lunes sería el último día del tercer mes consecutivo de ganancias para las acciones de Estados Unidos, con el Dow y el S&P 500 ganando más del 2% en febrero. El S&P 500 también está encaminado a registrar su mayor avance en puntos en el mes de febrero desde 1998.

En los datos publicados recientemente, el índice de gerentes de compra de Chicago aumentó y superó las expectativas, lo que alentó las esperanzas de los inversionistas sobre la recuperación económico. También esta mañana,

Las ventas de viviendas pendientes en Estados Unidos cayeron en enero por segundo mes consecutivo, lo que acentuó la debilidad en el mercado de viviendas.

La Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios, o NAR por sus siglas en inglés, informó el lunes que el índice de las ventas pendientes de viviendas usadas disminuyó en enero un 2,8% a 88,9. En diciembre el índice también registró una fuerte caída del 3,2%. NAR estimó originalmente un aumento de un 2,0%.

Sobre una base interanual, las ventas cayeron un 1,5% frente a enero de 2010.

En comentarios preparados con anticipación para ser pronunciados en la Universidad de Nueva York, el presidente de la Fed de Nueva York, William Dudley afirmmó que "el panorama económico ha mejorado considerablemente" y un "amplio rango de indicadores muestran una ampliación y fortalecimiento de la demanda y la producción".

En tanto, el Departamento de Comercio informó el lunes que los gastos de los consumidores estadounidenses se desaceleraron al inicio de 2011, pese a los recortes tributarios que buscan impulsar una economía que enfrenta un alto nivel de desempleo. Los gastos personales -un motor clave del crecimiento económico- aumentaron el 0,2% en enero frente al mes previo, menos que en diciembre.

La desaceleración en los gastos se produjo pese a que los ingresos personales ascendieron el 1,0%, la mayor alza desde mayo de 2009, debido a que el gobierno federal extendió las exenciones al impuesto a la renta para ayudar a estimular el gasto de los estadounidenses. Los economistas consultados por Dow Jones Newswires habían proyectado, en promedio, un aumento del 0,4% en los gastos y del 0,4% en los ingresos de enero.

Los precios del petróleo disminuían tras las alzas de la semana pasada por preocupación de interrupciones en Libia. En tanto, los futuros del oro registraban leves ganancias.

Entre las acciones que centran la atención el lunes están las de Berkshire Hathaway Inc., luego que el presidente de sus directorio, Warren Buffett, señalara en una carta anual a sus accionistas que está preparado para "más grandes adquisiciones" luego que el conglomerado indicara el sábado que su ganancia aumentó un 61% en 2010 y que incrementó su posición de efectivo. Las acciones clase B de Berkshire ascendían un 1,6%.

Ventas adquirirá Nationwide Health Properties en un acuerdo todo en acciones valorado en US$5.790 millones. La medida fue la séptima importante compra de Ventas en siete años. Las acciones de Nationwide Health ganaban un 9,7%, mientras que las de Ventas perdían un 3,5%.

Las acciones de Humana Inc. subían un 6% luego que el viernes por la tarde el Departamento de Defensa adjudicara a la aseguradora de salud el muy disputado contrato Tricare South Region, que cubre al personal militar y sus familias en la región sur de Estados Unidos.

Medicis Pharmaceutical informó que alcanzó un acuerdo con la filial estadounidense de Teva Pharmaceuticals USA, Barr Laboratories, para dar licencia a Teva para fabricar y vender las versiones genéricas del medicamento Solodyn. Las acciones de la compañía avanzaban un 23%.

Las acciones que se cotizan en Estados Unidos de HSBC Holdings descendían un 4,2% luego que la ganancia de 2010 del banco no cumpliera con las expectativas.

Las acciones de Amazon.com caían un 1,3% después que los analistas de UBS rebajaran su recomendación para las acciones.

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J.P. Morgan negocia la compra de una participación en Twitter

Por Anupreeta Das y Amir Efrati

.Un fondo gestionado por J.P. Morgan Chase & Co. mantiene conversaciones con Twitter Inc. para comprar una participación minoritaria en la red social, según fuentes conocedoras de la situación.

La inversión, que podría valorar Twitter en más de US$4.000 millones, se hará a través del nuevo fondo de crecimiento del banco de US$1.200 millones, según las fuentes. Los términos exactos del acuerdo, que fue adelantado por The Financial Times, no han trascendido.

Paralelamente, J.P. Morgan ha comprado una cantidad significativa de acciones de Twitter a cambio de acciones de otras compañías, dijo una fuente.

Un portavoz de Twitter dijo que la compañía no hace comentarios sobre su posible interés en otras compañías. Un portavoz de J.P. Morgan no quiso hacer comentarios.

J.P. Morgan dijo la semana pasada al supervisor que ha recaudado US$1.200 millones para el nuevo fondo, por encima del objetivo de entre US$500 millones y US$750 millones del que informó The Wall Street Journal.

Este fondo, que dirige la división de gestión de activos de J.P. Morgan, persigue compañías de Internet y medios digitales que ya están en marcha, con unos ingresos y flujo de caja estables. Además de Twitter, la compañía de juegos por Internet Zynga Inc., que está negociando para obtener US$500 millones de capital de inversores institucionales, podría ser uno de los objetivos del fondo de J.P. Morgan, dijo la fuente.

El valor de Twitter se ha multiplicado por más de cuatro en el último año, hasta US$4.000 millones, gracias a la última ronda de financiación conseguida por la compañía y anunciada en diciembre. Tanto la red social Facebook como el buscador de Internet Google han expresado su interés por comprar Twitter, según fuentes cercanas.

Dos fuentes familiarizadas con la situación dijeron recientemente que Twitter no está considerando ninguna oferta y que ha dicho a los posibles oferentes que está centrada en consolidarse como compañía independiente.

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SPANISHFEBRUARY 27, 2011, 7:51 P.M. ET
GM busca acelerar el afinamiento de motor de Opel, su división europea

Por Sharon Terlep

General Motors Corp. pretende acelerar la reestructuración de Opel, su división europea que desde hace mucho tiempo arroja pérdidas y que aún no se ha sumado a la recuperación del resto de la automotriz estadounidense.

Dan Akerson, el presidente ejecutivo de GM, impaciente con las pérdidas, ha volcado su atención al problema de Opel ahora que la compañía regresó a la bolsa y está produciendo sólidas ganancias en América del Norte, dijeron fuentes al tanto.

El fabricante busca alianzas con otras compañías de la región para reducir los costos de producción y desarrollo de Opel. También contrató asesores externos, incluyendo a AlixPartners, para que recomienden maneras de reforzar los márgenes y recortar los costos. La división, cuyas ventas anuales bordean los US$24.000 millones, lanzará cinco nuevos vehículos en 2011 y analiza un alza de precios para apuntalar la facturación.

Las reorganizaciones y los prometedores nuevos lanzamientos, no obstante, han sido el pan nuestro de cada día durante años y Opel aún no detiene la hemorragia. La compañía acumula pérdidas superiores a U$S13.000 millones desde 1999. Asimismo, cualquier recuperación este año debe revertir una caída regional de las ventas de automóviles que, en opinión de algunos analistas, podría agravarse.


GM, sin embargo, no puede darle la espalda a Opel, un proveedor fundamental de diseño y tecnología para otras regiones. Varios de los vehículos más exitosos de GM en Estados Unidos, tales como el Buick Regal, tienen sus raíces en Opel. GM no quiere perder esa ventaja, una razón fundamental detrás de su decisión de 2009 de dar marcha atrás y retirarse de las conversaciones para vender Opel a la firma canadiense de auto partes Magna International Inc.

Nick Reilly, director gerente de GM Europa, indicó en una entrevista que espera que Opel sea rentable este año al excluir los costos de reestructuración. En el pasado, la compañía había dicho que esperaba llegar al punto de equilibrio este año y obtener ganancias en el próximo. Existe presión "para demostrar que podemos enmendar el rumbo de nuestras operaciones en Europa", reconoció Reilly. "Esta es una de las reestructuraciones industriales más difíciles de la historia", agregó.

Sus esfuerzos para reanimar Opel se han visto obstaculizados por sus altos costos con respecto a rivales como Volkswagen y los problemas de imagen derivados del fallido intento de GM de venderla en 2009. A diferencia de lo que ocurrió en Estados Unidos, donde GM redujo su deuda y cerró plantas durante su paso por la bancarrota, Opel nunca se acogió a los "procedimientos de insolvencia", como se conocen en Europa a las reestructuraciones por bancarrota. "Opel está peor de lo que se piensa. Pero GM vale más con ella que sin ella", manifestó el analista de Morgan Stanley, Adam Jonas. "Es una de las peores automotrices en Europa que ya es el peor mercado del mundo para los automóviles", opinó.

Por su parte, Reilly señaló que "Opel es muy importante para GM en cuanto a ingeniería y diseño. Pero necesita arrojar una ganancia constante, no sólo una ganancia menor".

GM Europa registró una pérdida de US$1.800 millones en 2010 y fue la única región donde GM perdió dinero. La semana pasada la compañía estadounidense divulgó sus mayores ganancias anuales en más de una década.

Jonas, el analista de Morgan Stanley, estima que Opel seguirá acaparando los recursos de GM, aunque sea rentable, por sus grandes necesidades de efectivo y sus altos costos operativos. Aunque Opel reportara una ganancia de U$S1.000 millones anuales, dijo, seguiría "quemando" dinero.

La raíz de los problemas de Opel, insiste Jonas, es que sus costos son más altos y que sus vehículos tienen un precio más barato en comparación con los de rivales como Volkswagen AG. "Necesitan buscar agresivamente alianzas y asociaciones para manejar este negocio en el tiempo", opinó.

Esta semana Akerson y el nuevo jefe global de marketing de GM, Joel Ewanick, irán a Europa para examinar más de cerca la marcha de la reestructuración.

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SPANISHFEBRUARY 27, 2011, 2:54 P.M. ET
El holding de Warren Buffett considera más adquisiciones a medida que crecen sus ganancias

Por Serena Ng y Erik Holm

El presidente de Berkshire Hathaway Inc., Warren Buffett, en su muy seguida carta anual para sus accionistas, indicó que está preparado para hacer "más adquisiciones grandes", en tanto que el conglomerado divulgó el sábado un salto de 61% en las ganancias de 2010 y crecientes reservas de efectivo.

"Estamos preparados. Nuestro rifle para elefantes ha sido recargado y mi dedo del gatillo siente cosquillas", escribió el multimillonario inversionista en la carta que acompañó el informe anual de Berkshire.

Los ingresos netos de US$13.000 millones del holding de Omaha, Nebraska, en 2010 recibieron un gran impulso del operador de ferrocarriles Burlington Northern Santa Fe, que Berkshire adquirió por alrededor de US$27.000 millones el pasado febrero. En su carta, Buffett llamó al negocio "el momento cumbre de 2010" y dijo que está funcionando "incluso mejor" de lo que él esperaba. El negocio de ferrocarriles generó US$4.500 millones en ganancias operativas el año pasado y US$2.500 millones en ingresos netos, lo que supuso un incremento de 40% frente a 2009.

Mientras que Berkshire ha gastado decenas de miles de millones de dólares en negocios intensivos en capital, como vías férreas y operadores de servicios públicos en los últimos años, sus otras actividades, como los seguros, todavía están generando grandes cantidades de efectivo para que Buffett invierta en activos financieros y adquiera más empresas. A fines de 2010, la cantidad de efectivo de y equivalentes de efectivo de Berkshire se ubicaba en US$38.000 millones, el mayor monto a fin de año desde 2007. Las empresas de Berkshire, hizo notar Buffett, están ganando actualmente alrededor de US$1.000 millones mensuales.

A medida que Berkshire intenta seguir creciendo a partir de una base cada vez más amplia, Buffett tiene que encontrar más vías para invertir para lograr su meta de incrementar el valor de su grupo a un ritmo mayor que el crecimiento del índice Standard & Poor's 500.

El valor de libro de Berkshire, una medida formada por los activos menos las obligaciones que es un equivalente aproximado del valor real, o "intrínseco", de la compañía, creció 13% en 2010, a US$95.453 por acción, frente a un avance total de 15,1% en el S&P 500. Fue el segundo año consecutivo, y solamente la octava vez desde que Buffett comenzó a dirigir Berkshire hace 46 años, que el valor contable de la compañía no superó al S&P 500, cuyos retornos incluyen dividendos. Berkshire es ahora un componente de ese índice luego de la división el año pasado de sus acciones clase B y la compra de Burlington Northern.

Buffett repitió una frase de los últimos años, diciendo que el desempeño futuro de Berkshire es difícil que repita el del pasado. Mencionando el desempeño "ahora solamente satisfactorio" de Berkshire respecto al S&P en los últimos años, Buffett escribió: "Esos años de bonanza, queremos enfatizar, nunca volverán. Las enormes cantidades de capital que actualmente administramos eliminan cualquier chance de un desempeño excepcional".

Buffett dijo que si Berkshire con el tiempo tiene un desempeño mejor que el del mercado, como deberían esperar los accionistas de la compañía, eso será consecuencia de la obtención de mejores resultados relativos en años malos para la bolsa y de resultados peores en momentos positivos para el mercado en su conjunto.

Los accionistas el año pasado no se vieron decepcionados. Las acciones clase A de Berkshire ganaron 21% en 2010, superando al S&P y dando a la compañía un valor de mercado de alrededor de US$200.000 millones a fines de año. Las acciones han subido cerca de 6% este año y cerraron el viernes a US$127.550.