Viernes 08/06/12 Comercio Internacional

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Euro down 1.2501

El Dow Jones logra subir casi 100 puntos, el rally continua.

+93.01 puntos a 12,553.90

Au up 1,596

Oil down 84.30

Yiels suben 1.623%

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Europa explora maneras de ayudar a Espana.

VIX down 21.42

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La produccion de petroleo en US es la mas alta en 14 anios.

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Cobre cae a mínimo de 6 meses por temor China
viernes 8 de junio de 2012 15:22 GYT

Por Melanie Burton y Chris Kelly
NUEVA YORK/LONDRES (Reuters) - El cobre cayó el viernes a su menor nivel desde diciembre golpeado fuertemente por temores a una desaceleración económica, que se amplificaron esta semana por un inesperado recorte en las tasas de interés de China y una rebaja en la calificación crediticia de España.

* El cobre, considerado como un barómetro de la salud económica mundial, está encaminado a extender su racha de pérdidas a seis semanas, su mayor periodo a la baja en dos años.

* El cobre para entrega a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres bajó a 7.295 dólares por tonelada desde los 7.495 dólares al cierre del jueves. Más temprano, el metal anotó su menor nivel desde el 19 de diciembre, de 7.233,25 dólares por tonelada.

* En Nueva York, el cobre para entrega en julio cayó 8,55 centavos, o 2,5 por ciento, a 3,2850 dólares por libra, cerca del menor nivel de un rango acotado entre 3,2635 y 3,3685 dólares.

* El cobre subió inicialmente el jueves después de que China recortó sus tasas de interés por primera vez desde la crisis financiera.

* Pero lo oportuno del anuncio de Pekín, luego de que los mercados cerraron en Asia el jueves y antes de una serie de datos de mayo que se darán a conocer el fin de semana que incluyen producción industrial, balanza comercial y cifras de inflación, alentaron cierta preocupación de que las cifras económicas serán peor de lo esperado.

* "El vaso medio vacío es que su economía se está desacelerando un poco más rápido de lo que las personas habían esperado", dijo Peter Buchanan, analista de materias primas y economista de CIBC en Toronto.

* "Pero el hecho rescatable podría ser que el consenso está buscando una desaceleración del 2 por ciento en su índice de precios al consumidor (...) si obtenemos una buena cifra de inflación, ello podría llevar a algunas personas a creer que habrá mayores medidas de estímulo", agregó.

* Un sondeo de Reuters mostró esta semana que las estimaciones de los analistas sobre la inflación anual minorista en China han disminuido a un 3,2 por ciento en mayo desde un 3,4 por ciento en abril, muy por debajo de la meta del Gobierno en el 2012 de un 4 por ciento.
* Los más optimistas del mercado también se mostraron decepcionados después de que ni el Banco Central Europeo ni la Reserva Federal de Estados Unidos dieran señales de medidas de estímulo monetario en el corto plazo.

* En tanto, el euro descendía el viernes contra el dólar tras una rebaja de tres escalones en la calificación crediticia de España, mientras crecen los temores sobre la profundización de la crisis de deuda de la zona euro.

* Altos funcionarios de la Unión Europea dijeron que los ministros de Finanzas de los 17 países de la eurozona sostendrán una conferencia el sábado para hablar de una inyección de fondos a los bancos españoles, aunque no se han determinado cifras.

PRECIO PRECIO

CIERRE SESION ANTERIOR

* ALUMINIO 1.985 1.992

* ZINC 1.868 1.909

* PLOMO 1.902 1.917

* ESTAÑO 19.700 19.950
* NIQUEL 16.950 16.595

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Mina subterranea en Chile:

http://online.wsj.com/public/page/espanol-inicio.html

[RCHF]

EE.UU. endurece las normas para evitar que firmas se muden a países con impuestos más bajos

Por JOHN D. MCKINNON
WASHINGTON- El Departamento del Tesoro de Estados Unidos emitió nuevas normas que dificultan que las empresas estadounidenses se trasladen hacia países con impuestos más bajos, en medio de un creciente debate sobre la política tributaria para las empresas estadounidenses.

La medida del jueves se produce apenas días después que Eaton Corp., con sede en Cleveland, anunciara planes de trasladarse a Irlanda, a través de un acuerdo para adquirir Cooper Industries PLC, con sede en ese país europeo. El acuerdo de Eaton-Cooper es la última de una serie de relocalizaciones similares que algunos expertos de impuestos dicen esperan que aumenten.

.Las nuevas reglamentaciones hacen más difícil para muchas empresas estadounidenses mudarse hacia países con impuestos más bajos a través de fusiones, al requerirles a las firmas combinadas que tengan 25% de los empleados, propiedades e ingresos brutos en el nuevo país. Si las firmas no cumplen esos requerimientos, enfrentan multas impositivas considerables. Las reglamentaciones anteriores requerían una actividad de negocios sustancial en el nuevo país, un estándar más indefinido.

La medida del Tesoro para endurecer las reglamentaciones ya se había anticipado, debido a que estaba previsto que las viejas reglas vencieran el viernes. Varios expertos del área tributaria dijeron que al parecer la decisión de Eaton no se vería afectada adversamente por las nuevas regulaciones, en parte debido a que las reglamentaciones contienen una cláusula de exención que permite a los acuerdos que ya habían sido anunciados proceder bajo las actuales reglas.

Sin embargo, el anuncio representa la última evidencia de la preocupación del gobierno por la creciente tendencia de empresas que buscan maneras de evitar el sistema impositivo estadounidense a través de una mudanza, al menos en los papeles, hacia países con menores impuestos como Irlanda.

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AAPL lanzara un nuevo sistema de seguridad para sus telefonos.

AAPL +1.50%

S&P reafirma el rating de US, pero el outlook es negativo, el pais necesita reformas fiscales.

[El_Diez]

Los grandes volúmenes se producen cuando se toca o ya esta casi por tocar techo ó piso. Algo de eso debe estar por suceder con DNT.

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EN LA EPOPEYA DEL MORRO DE ARICA LOS PERUANOS ESCRIBIERON LA MAS GLORIOS LECCION DE HEROISMO Y PATRIOTISMO QUE PUEBLO ALGUNO PUEDA LEGAR A LA POSTERIDAD

 
MI CORONEL BOLOGNESI: "TENEMOS DEBERES SAGRADOS QUE CUMPLIR Y LOS CUMPLIREMOS HASTA QUEMAR EL ULTIMO CARTUCHO"



En el Altar de la Patria hecho de ruegos, de inmolaciones, de valor y de plegarias, está siempre el Coronel Francisco Bolognesi y los suyos. Ellos el 07 de Junio de 1880, en la Batalla de Arica, con su heroísmo, escribieron páginas de gloria para nuestra historia. El Morro de Arica fue el escenario de la Epopeya real de los peruanos, en el proceso de los hechos de la Guerra del Salitre que Chile preparó en varios años, con apoyo inglés y que nos asestó por la espalda. Los políticos peruanos, de entonces, obnubilados por sus personalismos, no tuvieron ojos para ver los peligros que acechaban a la Patria.
La opinión pública estaba desinformada de nuestra situación defensiva; los medios de comunicación desinformaban. El diario El Nacional, órgano oficial del Partido Civil (que había desmantelado el Ejército) editorializó cínicamente: “Se nos ha provocado una guerra a todas luces temeraria, sea ella en buena hora”. “Nuestro Ejército como nuestras naves, se encuentran en buenas condiciones de combate (…), el Jefe del Estado ha velado consagrándose exclusivamente al apresto y movilización de todos nuestros medios de defensa territorial…” (Coronel Arturo Castro Flores: La Prensa Limeña en la Guerra con Chile). Quizás la explicación era la misma de ahora: ¡No conviene que el enemigo sepa cómo estamos!


Sobre Bolognesi y la Batalla de Arica se ha dicho mucho, pero no lo suficiente. El heroísmo de Bolognesi se agiganta en el telón de fondo de las circunstancias actuales. El tiempo perfila mejor su condición de hombre índice. Entorno del heroísmo El análisis objetivo del heroísmo peruano en el Morro de Arica, nos obliga a tener presente, conceptualmente, los hechos de la guerra que lo precedieron y que pergeñaron el escenario del drama épico. Había concluido la campaña marítima que condujo magistralmente Grau. El 08 Octubre de 1879, murió en el Combate de Angamos. Su muerte creó un vacío sin fondo. Grau y el Huáscar habían logrado inmovilizar a la escuadra chilena durante siete meses; la primera línea defensiva peruana fue derribada en Angamos.


Chile, dueño del mar, tuvo la vía libre: bloqueó puertos e inició la invasión. El departamento de Tarapacá era defendido por el Ejército del Sur, que después del 08 Octubre quedó aislado, carente de medios y sin posibilidad de refuerzos. El ejército boliviano nunca llegó, Daza traicionó; sin embargo, el coraje de los infantes peruanos derrotó a los chilenos, en la Batalla de Tarapacá (27 Nov 1879). La derrota produjo pánico político en Santiago, pero los peruanos disminuidos al mínimo emprendieron la retirada hacia Tacna. Después de 22 días llegaron a Arica. Bolognesi y su división quedaron a cargo de su defensa para cerrar el paso al avance chileno por tierra; las otras divisiones marcharon hacia Tacna. Los chilenos desembarcaron al norte de Tacna; en la Batalla del Alto de la Alianza (26 Mayo 1880) derrotaron al Ejército Peruano-Boliviano. La Alianza se disolvió.


El Perú quedó sólo en la guerra. La guarnición de Arica, quedó aislada, rodeada por mar y tierra por un ejército cinco veces superior. Abandonados a su suerte desabastecidos y sin posibilidades de refuerzo. El Crl. Leyva, jefe del Ejército peruano en Arequipa, no hizo caso al llamado que Bolognesi le hizo: ¡Apure Leyva! El personal carecía de todo, menos de dignidad y valor. Chocano, describió dramáticamente la situación: “La tropa hambrienta, pero siempre erguida, no implora una limosna de la suerte; es como una avanzada de la vida que presenta sus armas a la muerte”. Respuesta peruana El Gral. Baquedano, jefe de las tropas chilenas, conocedor de la situación de los peruanos, pero ignorante de la moral que los animaba, encargó al mayor Juan de la Cruz Salvo para que como parlamentario se presente en la mañana del 05 de junio ante Bolognesi y lo intime a una rendición con honores, en razón de la inutilidad de la resistencia.


El Mayor Salvo se esmeró en la propuesta argumentando que las ordenanzas militares permitían la rendición y no era cobardía en casos de extrema inferioridad. En la lóbrega mañana del 05 de junio, Bolognesi consultó con su conciencia y sus subordinados. Se llegó a una decisión unánime y serena. No fue un exabrupto temperamental producto de resentimiento con el destino. Todos decidieron ir al holocausto rechazando la rendición con todas las ventajas ofrecidas. La decisión se había adelantado cuando Bolognesi, conocedor de la derrota en el Alto de la Alianza, reunió a sus Oficiales y les describió la situación (28 Mayo 80). Si la voluntad desafía al miedo, si el honor se mofa del humillante encuentro con la muerte, entonces se llega al heroísmo.


“El héroe es el iluminado de la acción” (Enrique Godó). Bolognesi contestó: “Tengo deberes sagrados que cumplir y los cumpliré hasta quemar el último cartucho”, frase viril que fue como un latigazo. El Gral. Baquedano quedó humillado. Bolognesi en los telegramas dirigidos al Prefecto de Arequipa relató el hecho; y, Baquedano hizo lo mismo en su parte de guerra. “El señor Bolognesi respondió que estaba dispuesto a salvar el honor de su país quemando el último cartucho”. La respuesta breve como un epitafio y firme como una arenga al país retumbó en la sala; “centelló como el acero arrancado de golpe de la vaina” (Basadre).


La respuesta integró la antología de frases célebres. “Bolognesi había decidido iluminar las sombras que oscurecen el cielo de la Patria, con las llamaradas gigantescas del holocausto inverosímil” (Javier Prado).


Personalidad de Bolognesi La nota fundamental de la personalidad de Bolognesi fue su altivez ante la muerte y la rectitud de principios. La vida militar de Bolognesi transcurrió en un ambiente nacional de rebeliones militares, de escándalos y corrupción; guerra con España, guerra contra la Confederación Perú-Bolivia, negociaciones del guano y el salitre, importación de chinos, escándalo de la Consolidación de la Deuda de la independencia. En medio de este desorden, Bolognesi se mantuvo limpio, “vivió sin mancharse ni con el lodo de las guerras civiles, ni con la locura de las riquezas dilapidadas” (Basadre).


La vida de Bolognesi fue como la de las aves de plumaje blanco que después de posarse en el pantano, elevan su vuelo con las alas limpias. En plena guerra tuvo tiempo para demostrar su calidad de padre amoroso con su hijo Enrique. Teniente de Artillería destacado al Ejército en Tacna. Bolognesi desde Arica le envió dinero, zapatos y víveres, para aliviar su precaria situación. Por sus cualidades, Bolognesi es Patrono del Ejército, es la estrella rutilante que pende sobre la cabeza de todos los militares. “Bolognesi es para el Perú el punto de convergencia de todas las miradas, de todos los anhelos y de todos los homenajes” (Abraham Valdelomar).


Asalto al Morro Inmediatamente después del rechazo a la propuesta de rendición, hablaron los cañones desde el mar y desde tierra, trataron de amedrentar quizás en afán de insistir en la rectificación de la decisión de no rendirse. En el asalto se impuso la superioridad material. Bolognesi murió y muchos más. El cadáver de Bolognesi llegó al Callao el 04 de Julio. Las exequias fueron el 07 a cargo del Arzobispo Juan Ambrosio Huerta. La historia no registra las palabras en la Homilía. Tal vez, fueron como las de Bartolomé Herrera en las exequias del Gral. Gamarra: “Qué podré decir que nos consuele. Hemos vivido abandonados a unos mismos pecados. El espíritu de partido ha venido a sustituir el amor a la Patria. Pidamos a Dios que aceptando el sacrificio, empiece a brillar el espíritu de unión entre los hijos del Perú”. “El que muere, si muere donde debe, vence y sirve” (Basadre).


Bolognesi es inmortal. “La inmortalidad, no es el patrimonio de los cobardes ni pusilánimes, sólo pertenece a los héroes y espíritus superiores” (Nietzche). La inferioridad de medios, se intentó compensar minando el Morro de Arica y explosionaría en momento oportuno. El sistema falló. Se explicó que las conexiones estaban hechas con cables usados arrancados de las casas existentes, otros suponen que hubo traición de uno que fue prisionero antes del asalto. En todo caso, el plan demostró la decisión de todos de morir por la Patria. Conclusión Al inmolarse Bolognesi y los suyos, le dieron al Perú algo más importante que una lección de estrategia militar; le dieron símbolos nacionales y el aliento misterioso para el alma colectiva.


Algún día las generaciones olvidarán que los chilenos vencieron, pero los siglos no dejarán de recordar que en el Morro de Arica los peruanos escribieron la más grande lección de patriotismo de un pueblo. ¿Quién más que Bolognesi? Él y dos de sus hijos, militares murieron por la Patria en la misma guerra. Estamos seguros que ya no habrá otra guerra por el salitre; pero no estamos seguros que no pueda haber otra guerra por otras razones. ¡Preparémonos!


German Parra Herrera
General de División

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SPANISH Updated June 8, 2012, 6:18 p.m. ET
La desaceleración china pasa la prueba

Por TOM ORLIK

En China, el gobierno normalmente tiene que transar entre crecimiento y reforma. Esta vez, dio una buena estocada al hacer ambos.

La rebaja de tasas de interés del jueves, la primera desde diciembre de 2008, es una medida decisiva en favor de respaldar el crecimiento. El gobierno redujo en un cuarto de punto porcentual su tasa de interés de referencia, la que actualmente es del 6,31% para créditos a un año. Los bancos también podrán otorgar créditos a un descuento de hasta un 20% por debajo de la tasa de referencia, el mínimo previo era de un 10% bajo la tasa.

Un trabajador en Beijing.

Un cuarto de punto porcentual puede no sonar gran cosa. Pero el efecto de las dos medidas combinadas es más potente. Algunas empresas experimentarán una reducción de casi un punto porcentual en sus costos de endeudamiento. Ello debería ser suficiente para reactivar el crédito y las inversiones que en lo que va del año han sido decididamente mediocres, con una caída interanual del 43% en los créditos a mediano y largo plazo para las empresas durante los primeros cuatro meses del año.

La tasa de depósitos de referencia también fue rebajada, del 3,5% al 3,25% para los depósitos a un año. Pero el banco central permitirá a los bancos ofrecer tasas de depósitos de hasta un 10% por sobre la referencia. En la práctica, eso significa que los bancos pueden pagar un 3,58% sobre los depósitos anuales, levemente por sobre el nivel previo a la rebaja de tasas.

Los ahorrantes personales en China han sufrido por mucho tiempo. Las tasas de depósitos que suelen estar bajo el nivel de la inflación actúan como un impuesto sobre sus ahorros, reduciendo así el ingreso familiar y afectando el consumo. Una medida que efectivamente suba las tasas de interés sobre los depósitos debería tener un impacto positivo marginal sobre el poder de gasto de las familias, lo que respalda el objetivo a largo plazo del gobierno de aumentar el consumo.

Si todo eso suena demasiado bueno para ser verdad, entonces puede que lo sea.

Primero que todo, las cosas probablemente van a empeorar antes de mejorar. Es probable que los encargados de política de China estén reaccionando a la visión anticipada de las cifras económicas para mayo, que se publicarán este sábado y domingo. Los indicadores deben haber sido bastante desalentadores para provocar una reacción como esa.

En tanto, habrá costos reales para los bancos. Los gigantes estatales como el Banco Agrícola de China obtienen el 80% de sus ingresos del diferencial entre las tasas de interés a los depósitos y a los créditos. Una medida que eleve el techo para los depósitos y rebaje el piso para los préstamos afecta ese margen y erosiona su rentabilidad.

También hay costos menos tangibles. Una medida para reducir el costo del capital podría dar soporte al crecimiento a corto plazo, pero hay que pagar un precio por ello. Un alza en los préstamos elevará el coeficiente de crédito a PIB de China, lo que aumentará deudas que deben ser canceladas algún día. Y un mayor gasto de inversión amenaza con desequilibrar la economía china aún más, con problemas asociados de residuos y exceso de capacidad.

Más problemas se están acumulando para el futuro. Pero, por ahora, los líderes chinos han hecho lo mejor que han podido -y un trabajo mejor a lo normal- para lograr un equilibrio entre crecimiento y reforma.

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SPANISH Updated June 8, 2012, 5:10 p.m. ET
Los mercados de EE.UU. cierran al alza por especulaciones sobre rescate a España

Por MATT JARZEMSKY

NUEVA YORK– Las acciones en Estados Unidos cerraron al alza el viernes, lo que extiende las mayores ganancias semanales de los índices de referencia este año, luego que especulaciones sobre el posible rescate de España este fin de semana mejorara la percepción del mercado.

El Promedio Industrial Dow Jones subió 93,24 puntos, o 0,7%, para cerrar en su máximo de la sesión de 12.554,20. El avance fue el cuarto consecutivo del índice y puso fin al mayor ascenso semanal desde diciembre, debido en gran parte al alza de casi 287 puntos el miércoles ante las expectativas de más estímulo de los bancos centrales.

El Standard & Poor's 500 avanzó 10,67 puntos, o 0,8%, a 1.325,66. Los 10 sectores del índice subieron, encabezados por el sector de telecomunicaciones. Wal-Mart Stores añadió 3,6%, encabezando los avances del Dow, y alcanzó un máximo de sesión de 12 años. En tanto, el Compuesto Nasdaq avanzó 27,40 puntos, o 1%, a 2.858,42

En Europa, surgieron informes de que España podría buscar ayuda de la Unión Europea de forma inminente. Una portavoz del gobierno español refutó rápidamente los artículos, pero un funcionario de la eurozona dijo que los líderes discutirían un potencial apoyo a los bancos el sábado por la mañana.

En tanto, el presidente de Estados Unidos, Barack Obama, señaló el viernes que hay medidas específicas que la eurozona puede tomar, como inyectar capital a los bancos para estabilizar el sistema financiero de la región.

Una serie de cifras de China que se publicarán durante el fin de semana limita la percepción, a raíz de una inesperada reducción de tasas el jueves.

En el frente corporativo, las acciones de Facebook avanzaron 3%, con lo que registraron su tercera ganancia en 10 sesiones, aunque se mantiene muy por debajo de los US$38 de la oferta pública inicial.

En otras noticias corporativas, McDonald's perdió 0,7% pese a que sus ventas globales en restaurantes comparables crecieron sólo un,3% en mayo.

Kraft Foods avanzó 0,2% luego de anunciar que transferirá la cotización de sus acciones desde la bolsa de Nueva York al Nasdaq Global Select Market a partir del 26 de junio, para aprovechar mayores eficiencias de costos.

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SPANISH Updated June 8, 2012, 12:44 p.m. ET
El banco central argentino suspende requisitos para reservas de divisas en bancos
Por KEN PARKS

BUENOS AIRES- El banco central de Argentina suspendió temporalmente los requisitos de reserva de depósitos en moneda extranjera en el sistema bancario, con el fin de ayudar a los bancos a enfrentar las fuertes salidas de depósitos en dólares en semanas recientes.

Los requisitos mínimos de reservas para esos depósitos serán suspendidos del 1 de junio al 31 de julio, dijo el banco central en un comunicado.

La presidenta argentina, Cristina Fernández de Kirchner.

La medida se produce en medio de informes periodísticos de que los bancos han pedido a clientes que quieren retirar depósitos en divisas, que en Argentina son por abrumadora mayoría dólares, a programar una cita para sacar su dinero.

Ello ha atizado rumores de un congelamiento oficial o extraoficial de depósitos.

Los argentinos son extremadamente sensibles a problemas reales o imaginarios en el sistema bancario.

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SPANISH Updated June 6, 2012, 3:01 p.m. ET
La corrupción también tuvo parte en la crisis de la eurozona

Por VANESSA MOCK

BRUSELAS (EFE Dow Jones)--El fracaso de algunos gobiernos europeos a la hora de atajar la corrupción ha contribuido a agravar la crisis de deuda de la eurozona, según un nuevo informe publicado el miércoles.

Transparencia Internacional, un organismo de vigilancia contra la corrupción, apunta a una fuerte correlación entre las componendas y los déficit fiscales y señala que países afectados por la crisis como Grecia, Portugal y España son los que registran más corrupción en Europa Occidental.

"Los motivos de la crisis difieren de país a país, pero las naciones más afectadas por la crisis son también aquéllas en las que la corrupción es más dominante y donde hay una falta de integridad en el sistema público", según Finn Heinrich, director de análisis del organismo.

Grecia es uno de los países que el informe señala que se vieron afectados por la corrupción.

El informe, titulado "Dinero, política y poder: riesgos de la corrupción en Europa", se presenta a los medios de comunicación el miércoles en Bruselas e investiga a más de 300 instituciones nacionales en 25 países para valorar su capacidad de luchar contra la corrupción. Los partidos políticos, las empresas y el sector público son los que salen peor parados en la lucha contra las componendas y los actos ilícitos, según el informe, que añade que "demasiados gobiernos no rinden las cuentas suficientes por los contratos y las finanzas públicos". Los contratos públicos suponen 1,8 billones de euros (millones de millones) en toda la Unión Europea cada año.

Grecia, que desencadenó la crisis de deuda de la eurozona y está bajo presión de sus acreedores internacionales para que reforme sus instituciones y economía, recibió la peor nota en cuanto a la prevalencia del cohecho, que se alimenta de problemas fiscales más amplios, como la evasión fiscal.

Había una práctica generalizada en Grecia de pagar a funcionarios para "que quitaran un cero de la factura fiscal de alguien o que acelerasen la atención sanitaria", dijo Heinrich en una entrevista. Además, "la supervisión del gasto público es demasiado floja".

Portugal y España también tienen mucho por hacer en el fortalecimiento de sus respectivas instituciones de auditoría, que se consideran fundamentales para supervisar el gasto público y promover una información financiera transparente por parte de los gobiernos.

Los descubrimientos del informe están en línea con una reciente encuesta paneuropea en la que el 98% de los griegos consideraba la corrupción un gran problema, mientras que sólo el 19% de los daneses se mostraba preocupado por el tema. "En Europa Occidental hay claramente una división entre el norte y el sur", dijo Heinrich.

Otra zona de riesgo destacada en el estudio es la administración pública. Pese a las normas de la UE que intentan acabar con el fraude y el mal gasto de los recursos, "siguen ocurriendo escándalos de alto perfil en la administración pública", de acuerdo con el informe. En este caso, sin embargo, se dan principalmente en los últimos países que se han adherido a la UE --Bulgaria, República Checa, Eslovaquia y Rumanía--, donde este problema es más agudo. Uno de cada tres gestores de empresas pequeñas y medianas de la República Checa cree imposible lograr un contrato público sin recurrir al soborno, las comisiones ilícitas u otros incentivos, según el informe.

El organismo alemán también enciende las alarmas por la falta de transparencia en la financiación de partidos políticos y en los grupos de presión. Indica que 19 de los 25 países analizados aún no han regulado los grupos de presión, y muchas de las normas existentes son demasiado débiles y no vinculantes.

Tres cuartas partes de los europeos consideran la corrupción un problema creciente en su país, según los últimos informes de la UE.

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16 bancos recibiran un downgrade por parte de Mosy's, entre ellos 5 americanos.

BUSINESSJune 8, 2012, 10:31 p.m. ET
Big U.S. Banks Brace for Downgrades
Expected Moody's Actions Already Having Ripple Effects; Review of Five of Six Largest U.S. Firms

By KELLY NOLAN, KIRSTEN GRIND and ANUSHA SHRIVASTAVA
Banks, bond issuers and investors are bracing for aftershocks from a wave of bank downgrades expected to hit the U.S. as soon as the coming week.

Moody's Investors Service has said it is likely to reduce by the end of June credit ratings for 17 large global banks, including five of the six biggest U.S. financial firms by assets. The downgrades are expected to raise borrowing costs and crimp some lucrative trading businesses at the banks, including at J.P. Morgan Chase JPM +2.65% & Co., Bank of America Corp., BAC +1.89% Citigroup Inc., C +3.20% Goldman Sachs Group Inc. GS +0.57% and Morgan Stanley MS +2.24% .

The ratings adjustments also could affect how municipalities raise money to provide services and build schools, how money-market funds invest cash from companies and savers, and how banks raise capital to support their lending and trading. Already, money-market funds are curbing some lending to banks, and cities and states are switching bankers.

The impending downgrades are adding to the unease already plaguing banks, investors and borrowers. Financial markets are on edge as the European debt crisis deepens and the likelihood grows of a Greek exit from the euro zone. Economies in the U.S. and China are showing signs of slowing.

Many debt investors have rushed into safe-haven assets such as U.S. Treasurys and are avoiding any investments that have even an inkling of risk.

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The ratings action has been in the works since February, when the Moody's Corp. unit said it would review the credit ratings of more than 100 banks around the world because of pressures on bank profits. Those threats include uneven economic growth, nervous financial markets and tighter regulations. A Moody's spokesman declined to comment.

While banks and investors all anticipate downgrades in the coming week, many banks have lobbied Moody's to limit the size of its cuts. The market has also had months of warning, potentially limiting the immediate impact of any downgrades.

The $2.6 trillion money-market-fund industry is likely to be particularly affected. Those funds are restricted by law in what they can buy, and typically must have the bulk of their holdings in the most highly rated short-term debt—rated Prime-1 by Moody's. That includes everything from commercial paper sold by the world's biggest banks to some forms of debt sold by municipalities.

Moody's is considering lowering ratings on the short-term debt of the main banking units of companies such as Bank of America and Citigroup, from Prime-1 to a second-tier rating of Prime-2. That would make their debt less attractive, and in some cases off limits, to money funds.

"Every time Moody's downgrades, it's going to lower our universe of what we can buy," said David Fishman, co-head of global liquidity management for Goldman Sachs Asset Management.

Money-market funds have become more reluctant recently to lend to banks in the U.S. and Europe. Many funds are only willing to lend on an overnight basis to banks on review for downgrade, and they are shunning banks that suffer large downgrades.

"Over the past few weeks, some investors have shortened the tenor of lending to banks both within and outside the euro zone," said Chris Conetta, global head of commercial-paper trading at Barclays BCS -0.67% PLC in New York. "Many who had been buying paper in the six-month area have recently focused their lending to three months and shorter."

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Bloomberg News
Moody's has said it is likely to reduce credit ratings for 17 large global banks, including five of the six biggest U.S. financial firms by assets. The downgrades are expected to raise borrowing costs and crimp some lucrative trading businesses at the banks, including at J.P. Morgan Chase, Bank of America, Citigroup Goldman Sachs and Morgan Stanley.

Overnight loans made up 31% of assets at U.S. prime-money-market funds at the end of April, according to Fitch Ratings. That is the highest percentage since Fitch began tracking such data in 2010, and up from 28.4% in March.

As money funds reduce their investments in commercial paper, banks lose a crucial form of funding. The loss could be offset by the fact that banks are flush with deposits and have been shifting their funding sources in anticipation of downgrades, market participants said. Many banks have also curtailed their short-term borrowing since the financial crisis.

Across the U.S., cities, states and other municipalities have been racing to avoid becoming collateral damage.

Bank of America, Citigroup and other banks are big backers of a kind of municipal debt known as variable-rate demand bonds. If those banks are downgraded, the bonds will be, too, pushing up interest costs and lowering the debt's value. Spokesmen for Bank of America and Citigroup declined to comment.

In Cleveland the city's debt manager, Betsy Hruby, raced to replace Bank of America as the backer of $90 million of water-department bonds. "We realized that might have an impact on the rate" of the bonds, she said.

Ms. Hruby turned to Bank of New York Mellon Corp., BK 0.00% which isn't under Moody's scrutiny.

Other municipalities are seeking additional ratings from other ratings companies such as Moody's rivals Fitch or Standard & Poor's, which aren't planning to downgrade the banks anytime soon.

The Pittsburgh Water and Sewer Authority asked Fitch to rate about $73 million of variable-rate bonds it sold in 2008 backed by Bank of America, according to Stephen Simcic, acting co-executive director at Pittsburgh Water.

That gave the authority a third rating, along with S&P and Moody's. The extra rating means the bonds now have at least two top short-term grades, offsetting any impact from a Moody's downgrade.

Getting an extra rating "was one option we could pursue quickly without too much pain," said Mr. Simcic. "We thought it was a prudent measure."

Investors in such debt are preparing for the changes.

Craig Mauermann, who manages the $850 million BMO Tax-Free Money Market Fund, said he recently has been buying municipal bonds backed by banks "not under the gun," while selling bonds in danger of being hit by a downgrade.

"We manage the most conservative type of investment there is in the world," he said. "We continue to reduce risk in all ways we can."

Some banks have estimated some of the direct costs of a Moody's downgrade, such as additional collateral they would have to post or termination payments they would make.

In its first-quarter financial report, Morgan Stanley said it could pay as much as $9.6 billion for a three-notch downgrade by multiple rating agencies. Goldman Sachs said its costs could hit $2.2 billion for a two-notch reduction, and Bank of America said a one-notch downgrade could deliver a $2.7 billion hit.

The biggest impact could be to deprive some institutions of trading revenue. A three-notch downgrade of Morgan Stanley could slash demand for derivatives, a crucial business on Wall Street, by around 30%, estimates Alliance Bernstein analyst Brad Hintz.

The downgrades would mean that Moody's ratings for the five U.S. banking giants are the lowest of the three major credit-rating firms. While Moody's has given the market plenty of notice, some investors worry that action by Moody's could precipitate downgrades by S&P and Fitch.

"The Moody's action is concerning because it's the beginning of what you might continue to see," said James McCarthy, co-head of global liquidity management at Goldman Sachs Asset Management.

—Colin Barr and Jeannette Neumann contributed to this article.
Write to Kelly Nolan at kelly.nolan@dowjones.com, Kirsten Grind at kirsten.grind@wsj.com and Anusha Shrivastava at anusha.shrivastava@dowjones.com

A version of this article appeared June 9, 2012, on page A1 in the U.S. edition of The Wall Street Journal, with the headline: Big U.S. Banks Brace for Downgrades.

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Europa considera $125 billones de ayuda para Espana.

Euro-zone finance ministers are discussing a commitment to provide as much as €100 billion ($125 billion) to support Spain's ailing banking sector, an official from a euro-zone country said.