Jueves 14/11/13 Comercio Internacional

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La economía aún necesita la ayuda de la Fed, dice Yellen

Por
VICTORIA MCGRANE

WASHINGTON (EFE Dow Jones)--La vicepresidenta de la Reserva Federal estadounidense, Janet Yellen, dijo que solventar el problema de la existencia de bancos que son "demasiado grandes para caer" es "uno de los objetivos más importantes de la era post crisis".

La mayoría de estudios apuntan que los grandes bancos tienen demasiada ventaja debido a la percepción de que el Estado no permitiría que se hundieran, dijo Yellen en su comparecencia ante el Senado para considerar si es confirmada como nueva presidenta de la Fed.

Agregó que la Fed no se ha impuesto un plazo concreto para implementar la ley Dodd-Frank, pero agregó que la remodelación del sistema financiero la diferencia.

"Creo que tendremos una mejoría muy importante de los estándares de capital" al aplicar la ley Dodd-Frank, señaló Yellen, que agregó que desea ver cómo se aplican los requisitos de esta ley antes de considerar realizar cambios adicionales en la regulación de los grandes bancos.

Yellan también dijo que la economía de Estados Unidos ha crecido de una manera "significativamente más fuerte" desde la crisis financiera de 2008 y la posterior recesión, pero sigue necesitando la ayuda de la Reserva Federal, ya que sigue recuperándose.

"Hemos tenido un buen avance, pero tenemos que seguir para recuperar el terreno perdido en la crisis y la recesión", dijo Yellen a los senadores.

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CloseAgence France-Presse/Getty Images

Janet Yellen
.El discurso de Yellen no da ninguna señal de la política de la Fed, pero incluye varios puntos para defender el programa de compra mensual de bonos por importe de US$85.000 millones, algo que probablemente generará críticas de los republicanos. Muchos de los republicanos de esa comisión dudan de que el programa sea efectivo para rebajar las tasas de interés a largo plazo e impulsar el gasto, y temen que genere una inflación excesiva.

Yellen dijo que la Fed no está logrando ninguno de sus dos mandatos: buscar el máximo empleo y una estabilidad de precios.

El desempleo, del 7,3% en octubre, por debajo de un máximo reciente del 10% en 2009, "es todavía demasiado alto, lo que refleja que el mercado laboral y la economía se están comportando por debajo de su potencial", dijo Yellen.

La inflación está por debajo del objetivo del banco central del 2% y probablemente seguirá baja durante un tiempo, afirmó.

"Considero que dar apoyo a la economía hoy es el camino más seguro para volver a una política monetaria más normal", dijo.

La comparecencia de Yellen del jueves representan los primeros comentarios públicos que hace de forma extendida desde junio.

Se espera que Yellen logre el respaldo de una mayoría del Senado.

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Argentina
Index Name Value Change % Change Time
Buenos Aires Stock Exchange Merval Index 5,479.97 +235.86 +4.50% 14:39:09
Buenos Aires Stock Exchange BURCAP Index 18,203.38 +657.85 +3.75% 14:39:09
Merval Argentina Index 4,224.42 +210.95 +5.26% 14:39:09

BermudaIndex Name Value Change % Change Time
Bermuda Stock Exchange Index 1,165.80 0.00 0.00% 05:00:08

Brazil
Index Name Value Change % Change Time
Ibovespa Brasil Sao Paulo Stock Exchange Index 53,451.60 +1,221.31 +2.34% 14:14:30
Sao Paulo Stock Exchange IBrX Index 22,260.08 +432.45 +1.98% 14:14:30

Canada
Index Name Value Change % Change Time
S&P/TSX Composite Index 13,439.10 +68.44 +0.51% 14:39:00
S&P/TSX 60 Index 775.18 +3.83 +0.50% 14:39:30

Chile
Index Name Value Change % Change Time
Santiago Stock Exchange IPSA Index 3,743.30 +19.53 +0.52% 14:44:12
Santiago Stock Exchange IGPA Index 18,496.20 +57.55 +0.31% 14:59:12

Colombia
Index Name Value Change % Change Time
Colombia COL20 Index 1,269.50 +10.04 +0.80% 14:39:49
Indice General de la Bolsa de Valores de Colombia 13,456.88 +96.62 +0.72% 14:36:43

Costa RicaIndex Name Value Change % Change Time
BCT Corp Costa Rica Stock Market Index 23,190.76 0.00 0.00% 11/13/2013

JamaicaIndex Name Value Change % Change Time
Jamaica Stock Exchange Market Index 78,133.27 -274.58 -0.35% 12:58:20

Mexico
Index Name Value Change % Change Time
Mexican Stock Exchange Mexican Bolsa IPC Index 40,326.59 +560.67 +1.41% 14:39:21
Mexican Stock Exchange INMEX Index 2,351.00 +36.55 +1.58% 14:38:53

PanamaIndex Name Value Change % Change Time
Bolsa de Valores de Panama General Index 437.95 0.00 0.00% 09:34:36

Peru
Index Name Value Change % Change Time
Bolsa de Valores de Lima General Sector Index 15,685.59 -44.02 -0.28% 14:41:00
Bolsa de Valores de Lima Selective Sector Index 22,943.27 -86.19 -0.37% 14:41:00

VenezuelaIndex Name Value Change % Change Time
Caracas Stock Exchange Stock Market Index 2,368,933.00 -14.00 -0.00% 12:28:51

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+60.76

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Yields down 2.70%

Oil down 93.83

Brent up 108.51

VIX down 12.37

Au up 1,286

Eurod own 1.3461

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Yen down 99.97

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Una pregunta para Uds. en que estan invirtiendo, siguen comprando acciones en el Peru, para trading? mediano plazo o largo plazo?

[admin]

El Dow Jones sigue subiendo, hoy dia Yellen aseguro que no se retirara el estimulo hasta que esta economia no mejore. Se sigue la ruta trazada por Bernanke.

El Dow Jones avanzo 54.59 puntos a 15,876.22 puntos.

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CURRENCIES4:51 PM EST 11/14/2013
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.3458 -0.0028
Yen (USD/JPY) 100.02 0.77
Pound (GBP/USD) 1.6067 0.0010
Australia $ (AUD/USD) 0.9316 -0.0042
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9163 0.0027
WSJ Dollar Index 73.39 0.24
GOVERNMENT BONDS4:51 PM EST 11/14/2013
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year 6/32 2.700
German 10 Year 11/32 1.704
Japan 10 Year 2/32 0.600
FUTURES4:41 PM EST 11/14/2013
LAST CHANGE % CHG

[El_Diez]

Una pregunta para Uds. en que estan invirtiendo, siguen comprando acciones en el Peru, para trading? mediano plazo o largo plazo?

Yo si continuo con acciones de la BVL específicamente juniors. Soy un terco optimista con el cobre y el IGBVL

[Fenix]

9:07 El discurso de Janet Yellen de hoy
Optimista para la economía, pero sin que ello se traduzca en indicios de una pronta vuelta atrás de los estímulos. La clave será su alusión a una "fuerte recuperación"... ¿cómo considerar que ha llegado este momento? Como he dicho en otra nota anterior, el mercado ha asumido que no habrá una decisión inmediata sobre la compra de deuda. Pero, lo cierto es que Yellen no se incorporará en su nuevo puesto hasta febrero. Son muchos meses por delante aún.

¿Posibilidad de sorpresas? Muchas en mi opinión. Por ejemplo, que diga hoy que el Taper no supone una restricción o sesgo alcista. Veremos.

Text of the comment - coloring and bolding is mine and not in the original

"Chairman Johnson, Senator Crapo, and members of the Committee, thank you for this opportunity to appear before you today. It has been a privilege for me to serve the Federal Reserve at different times and in different roles over the past 36 years, and an honor to be nominated by the President to lead the Fed as Chair of the Board of Governors.

I approach this task with a clear understanding that the Congress has entrusted the Federal Reserve with great responsibilities. Its decisions affect the well-being of every American and the strength and prosperity of our nation. That prosperity depends most, of course, on the productiveness and enterprise of the American people, but the Federal Reserve plays a role too, promoting conditions that foster maximum employment, low and stable inflation, and a safe and sound financial system.

The past six years have been challenging for our nation and difficult for many Americans. We endured the worst financial crisis and deepest recession since the Great Depression. The effects were severe, but they could have been far worse. Working together, government leaders confronted these challenges and successfully contained the crisis. Under the wise and skillful leadership of Chairman Bernanke, the Fed helped stabilize the financial system, arrest the steep fall in the economy, and restart growth.

Today the economy is significantly stronger and continues to improve. The private sector has created 7.8 million jobs since the post-crisis low for employment in 2010. Housing, which was at the center of the crisis, seems to have turned a corner--construction, home prices, and sales are up significantly. The auto industry has made an impressive comeback, with domestic production and sales back to near their pre-crisis levels.

We have made good progress, but we have farther to go to regain the ground lost in the crisis and the recession. Unemployment is down from a peak of 10 percent, but at 7.3 percent in October, it is still too high, reflecting a labor market and economy performing far short of their potential. At the same time, inflation has been running below the Federal Reserve's goal of 2 percent and is expected to continue to do so for some time.

For these reasons, the Federal Reserve is using its monetary policy tools to promote a more robust recovery. A strong recovery will ultimately enable the Fed to reduce its monetary accommodation and reliance on unconventional policy tools such as asset purchases. I believe that supporting the recovery today is the surest path to returning to a more normal approach to monetary policy.

In the past two decades, and especially under Chairman Bernanke, the Federal Reserve has provided more and clearer information about its goals. Like the Chairman, I strongly believe that monetary policy is most effective when the public understands what the Fed is trying to do and how it plans to do it. At the request of Chairman Bernanke, I led the effort to adopt a statement of the Federal Open Market Committee's (FOMC) longer-run objectives, including a 2 percent goal for inflation. I believe this statement has sent a clear and powerful message about the FOMC's commitment to its goals and has helped anchor the public's expectations that inflation will remain low and stable in the future. In this and many other ways, the Federal Reserve has become a more open and transparent institution. I have strongly supported this commitment to openness and transparency, and will continue to do so if I am confirmed and serve as Chair.

The crisis revealed weaknesses in our financial system. I believe that financial institutions, the Federal Reserve, and our fellow regulators have made considerable progress in addressing those weaknesses. Banks are stronger today, regulatory gaps are being closed, and the financial system is more stable and more resilient. Safeguarding the United States in a global financial system requires higher standards both here and abroad, so the Federal Reserve and other regulators have worked with our counterparts around the globe to secure improved capital requirements and other reforms internationally. Today, banks hold more and higher-quality capital and liquid assets that leave them much better prepared to withstand financial turmoil. Large banks are now subject to annual "stress tests" designed to ensure that they will have enough capital to continue the vital role they play in the economy, even under highly adverse circumstances.

We have made progress in promoting a strong and stable financial system, but here, too, important work lies ahead. I am committed to using the Fed's supervisory and regulatory role to reduce the threat of another financial crisis. I believe that capital and liquidity rules and strong supervision are important tools for addressing the problem of financial institutions that are regarded as "too big to fail." In writing new rules, however, the Fed should continue to limit the regulatory burden for community banks and smaller institutions, taking into account their distinct role and contributions. Overall, the Federal Reserve has sharpened its focus on financial stability and is taking that goal into consideration when carrying out its responsibilities for monetary policy. I support these developments and pledge, if confirmed, to continue them.

Our country has come a long way since the dark days of the financial crisis, but we have farther to go. Likewise, I believe the Federal Reserve has made significant progress toward its goals but has more work to do.

Thank you for the opportunity to appear before you today. I would be happy to respond to your questions."

[Fenix]

9:29 Las compras de activos han hecho un contribución esencial al crecimiento
Janet Yellen

9:21 "Continuaré trabajando con el FOMC para promover una robusta recuperación"
Janet Yellen
Janet Yellen afirma que continuará trabajando para promover una robusta recuperación económica en EE.UU. Y añade:

- Es importante no eliminar los apoyos demasiado rápidamente.
- Tenermos las herramientas para relajar las compras QE.
- Largos períodos de desempleo son particularmente dolorosos.
- Es imperativo que hagamos todo lo posible para promover una fuerte recuperación.

[Fenix]

9:54 La recuperación económica ha sido "decepcionante"
Janet Yellen
Hay que avanzar en el problema de los bancos "demasiado grandes para quebrar", añade.

9:43 Los factores demográficos son parte del origen de la disminución del desempleo
Janet Yellen
Los factores demográficos son parte del origen de los actuales datos de desempleo, afirma Yellen. Determinar exactamente qué parte de la disminución del desempleo es debido a los factores demográficos frente el deánimo de los trabajadores, es lo más importante en estos momentos para la Fed. El martes, Kocherlakota, dijo que la "mayoría" de la disminución del desempleo se debe al desaliento de los trabajadores (dejan de buscar activamente empleo, por lo que ya no lo recogen las estadísticas), y yo estoy de acuerdo con eso.

[Fenix]

9:59 El Ejemplo de Ray Kroc

Entre los millonarios del mundo, entre los que forman parte de la historia y los actuales, es difícil encontrar a alguien tan perseverante como Ray Kroc, el hombre que conoció el éxito a los cincuenta años, justo la edad en la que muchos ya se saben derrotados o están pensando en la jubilación. Kroc, quien además era diabético, había perdido su vesícula biliar y sufría de una severa artritis desde mucho antes de cristalizar su proyecto, dijo algo que todo hombre de éxito debe recordar: “El trabajo no mata. El ocio si…ese suele ser mortal”. Además agregó lo siguiente: “La perseverancia es lo más importante. Incluso más importante que el talento o el genio”.
Kroc se había desempeñado como vendedor de una serie de productos. Era un excelente vendedor, pero no parecía coronar sus esfuerzos. Fue cuando visitaba el local de los hermanos McDonald, quienes eran sus clientes, que se dio cuenta del potencial del negocio. Y es que Kroc tenía el olfato de viejo vendedor: era rápido detectando oportunidades. Fue así como, después de varias negociaciones, convenció a los McDonald de darle la oportunidad de abrir un local por su cuenta con la condición de reportarles un porcentaje de las ganancias y mantener la identidad del negocio.

Fue una apuesta prometedora. Ante la rápida expansión del negocio, intuía cada vez con mayor intensidad que tenía entre manos un negocio soberbio…el único problema era que no lo tenía realmente en sus manos. Había un contrato que lo ligaba a los hermanos McDonald. Pronto le resultó evidente que, si deseaba hacerse rico y lograr que tres locales se conviertan en una cadena gigante, como la que soñaba, no tenía que tener trabas. Debía rescindir su contrato y eso es lo que decidió hacer.

Optó por la manera directa y telefoneó a Dick McDonald para pedirle el precio del negocio. Cuando, dos días más tarde, el hermano McDonald le dijo el precio que pedía, Ray Kroc, estupefacto, dejó caer el teléfono. Es que la cifra que le había dicho McDonald era para dejar sin aliento a cualquier administrador: $ 2´700, 000 para quedarse con todo el negocio. En esa época, e incluso hoy, era toda una suma. Y, además, Ray Kroc estaba lejos de poseerla, sobre todo después del divorcio de su primera esposa, que había tenido lugar en ese lapso. Mire usted, señor Kroc – explicó Dick- mi hermano y yo nos hemos ganado en buena ley ese dinero. Hace treinta años que trabajamos en este negocio. Quisiéramos que nos quedara un millón de dólares a cada uno, libre de impuestos, y así le concederíamos a usted todos los derechos, incluido el nombre y todo lo demás.

¿Cómo reunir semejante suma? A la mañana siguiente Kroc convocó a su estado mayor y, unos días después, logró que Jhon Bristol, entonces consejero financiero de la Universidad de Princeton, se hiciera su socio capitalista. Bristol logró conseguir, mediante diversos financistas, los fondos necesarios. El costo total de la transacción se elevó hasta los 14 millones de dólares, y las previsiones de Kroc indicaron que había que esperar a 1991 para reembolsar la totalidad del préstamo. Pero en 1972 ya lo había devuelto todo. Kroc había cometido un pequeño error de cálculo: había basado la proyección financiera en las ventas de 1961, sin prever, pese a su optimismo, un crecimiento tan rápido.

Acababa de dar el gran paso por el camino de la fortuna. Pero todavía faltaba mucho para ganar la partida. Debió afrontar numerosas batallas administrativas y legales, demostrar una gran calidad de gestor y financista. La expansión del Imperio McDonald fue fenomenal. En 1977, cuando Ray Kroc publicaba su edificante autobiografía, McDonald ya poseía 4,177 restaurantes en los Estados Unidos y otros 21 países. Y de allí hasta hoy no ha dejado de crecer. Las ventas totales superaban los 3 mil millones de dólares.

Este brillante hombre de negocios impuso a todos sus concesionarios una política extremadamente firme que explica en gran parte su éxito. Su preocupación por los detalles era proverbial. Y tampoco es extraña a su éxito. Se trata a menudo de una serie de pequeños detalles en apariencia sin importancia, pero que hacen la diferencia entre el fracaso y el éxito. Esta preocupación es el resultado de la experiencia, y sobre todo de una atención constante, siempre en procura de un mejoramiento, por ínfimo que sea.

Ray Kroc habría podido pasar por maniático. Tanto era su exigencia en cuanto a los detalles (sobre todo los concernientes a la limpieza), que alguna vez declaró lo siguiente: “Siempre me hacía feliz ver alguno de mis locales. A veces, sin embargo, lo que veía no me daba tanto placer. Ocurría que se olvidaban de encender el cartel no bien caída la noche, y eso me ponía furioso. O bien había basura en el piso y me decían que no habían tenido tiempo para recogerla”.

Trabajó hasta el final de su vida, siempre consagrando su tiempo a procurar personalmente los locales donde abrir nuevos restaurantes. La sociedad McDonald adquirió un avión que utilizaba para estudiar nuevos terrenos, buscando las ubicaciones próximas a escuelas e iglesias.
Pese al dolor que le provocaba una cadera deformada, Kroc seguía desplazándose, asistiendo a la oficina. Para un hombre como él, sin duda el sufrimiento era preferible a la inercia. Hacia el fin de su vida alguien le reprochó que para una persona adinerada ya era fácil hablar de éxitos y triunfos, toda vez que ya poseía varios millones de dólares. “Aun así – respondió Kroc- sepa usted que no puedo llevar más de un par de zapatos a la vez”. El hombre seguía siendo una persona sencilla, pese a sus millones.

[Fenix]

10:13 Inventarios energía EE.UU.
Inventarios crudo +2,6 millones de barriles frente +1 millón esperado.
Inventarios gasolina -800.000 barriles frente -700.000 esperados.
Inventarios destilados -500.000 barriles frente -1 millón esperado.

10:04 Efecto de las políticas fiscales en el PIB de la periferia europea
La siguiente tabla muestra el efecto que las políticas fiscales están teniendo en diversos países de la UE según Goldman Sachs.

Para Italia, Francia y España vemos un claro efecto negativo en el PIB del 2013 y 2014, siendo España el mayor de todos. Alemania tuvo una sustracción del crecimiento en 2013, pero tendrá un efecto aditivo en 2014.

10:17 Ministro de Finanzas de Francia optimista con la situación de España
Pierre Moscovici, ministro francés de Finanzas, ha afirmado: "El hecho de que haya países (España e Irlanda) que dejen sus programas es una buena notica para ellos, porque demuestra que el apoyo europeo e internacional ha sido eficaz, y es una buena noticia para nosotros. Recuerdo dónde estaba la eurozona hace un año: era una zona frágil, inestable, amenazada de desaparición o estallido. Hemos trabajado ardientemente juntos para que haya ahora estabilidad".

[Fenix]

10:30 La Fed no debe ser prisionera de los mercados.
Janet Yellen
Janet Yellen afirma que no es papel de la Fed apoyar al mercado de valores, y añade:

- Los precios de las acciones no están en situación de burbuja.
- La reducción de los intereses de los excesos de reservas se ha considerado en el pasado, y sigue siendo una posibilidad.
- La Fed no debe ser prisionera de los mercados.
- La Fed no tiene el papel de apoyar a los mercados de valores