Lunes 10/05/2010 Focus en Europa

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Eventos economicos

Lunes

Subasta de bonos

Entre los eventos mas importantes de la semana tenemos el Jueves los precios de los importadores y exportadores y el Viernes las ventas retail, la produccion industrial, el sentimiento del consumidor y los inventarios de negocios.

Creo que el evento mas importante esta semana es ver como van a reaccionar los mercados a las iniciativas Europeas para convencer de que tienen todo bajo control cuando hablamos de la crisis de la deuda soberana y la defensa del euro. Es siempre interesante ver a los politicos correr como pollos sin cabeza queriendo justificar lo injustificable, especuladores!! gritan paranoicos, lo que ellos deberian entender es que los inversionistas ya tienen experiencia viendo estas cosas y ante cualquier signo de debilidad atacan o se defienden y quien puede culparlos de abandonar el euro y exigir mas intereses por deuda de paises como Grecia, Espania y Portugal que en el peor de los casos no vale nada. Se calcula que la defensa de Espania sola sobrepasaria los $600 billones y el Fondo Monetario Internacional tiene un limite de $250 billones. Esperemos que no pase esto a mayores y que nuestras apuestas no hayan sido equivocadas.

De todas maneras asi el euro recupere terreno, esta daniado de por vida, no volvera a ser considerada como divisa de reserva nunca mas.

Hablando de cosas mas positivas, la economia americana sigue dando seniales de progreso lento pero progreso al fina.

La salida de la recesion esta vez es muy diferente a la salida de otras recesiones profundas, historicamente US crece 6% u 8% cuando se recupera, esta vez es un magro 3% o 4% en el mejor de los casos. Lamentablemente el capitan a cargo del barco no sabe como incentivar el crecimiento de la economia. De todas maneras se esta creciendo.

4-Week Bill Announcement
11:00 AM ET


3-Month Bill Auction
11:30 AM ET


6-Month Bill Auction
11:30 AM ET


ICSC-Goldman Store Sales
7:45 AM ET


Redbook
8:55 AM ET


Wholesale Trade
10:00 AM ET


4-Week Bill Auction
11:30 AM ET


3-Yr Note Auction
1:00 PM ET


MBA Purchase Applications
7:00 AM ET


International Trade
8:30 AM ET


EIA Petroleum Status Report
10:30 AM ET


10-Yr Note Auction
1:00 PM ET


Treasury Budget
2:00 PM ET

Weekly Bill Settlement


Jobless Claims
8:30 AM ET


Import and Export Prices
8:30 AM ET


EIA Natural Gas Report
10:30 AM ET


3-Month Bill Announcement
11:00 AM ET


6-Month Bill Announcement
11:00 AM ET


30-Yr Bond Auction
1:00 PM ET


Fed Balance Sheet
4:30 PM ET


Money Supply
4:30 PM ET


Retail Sales
8:30 AM ET


Industrial Production
9:15 AM ET


Consumer Sentiment
9:55 AM ET


Business Inventories
10:00 AM ET

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Las opciones de Goldman se barajan a puerta cerrada
Ejecutivos y ex directivos de la firma de Wall Street discuten en privado cómo sería un futuro sin Lloyd Blankfein

Por Susanne Craig y Joann S. Lublin

Algunos ejecutivos y poderosos ex directivos de Goldman Sachs Group Inc. están discutiendo si el presidente ejecutivo de la firma, Lloyd C. Blankfein, puede sobrevivir la tormenta legal y de relaciones públicas que está azotando a Goldman, según personas familiarizadas con la situación.

Las conversaciones entre algunos socios, directores gerentes y otros actuales y antiguos ejecutivos son informales, y no parece que haya planes para una reestructuración de la cúpula directiva. Entre las posibilidades que se bajaran se encuentran la dimisión de Blankfein, grandes cambios entre los principales directivos de Goldman o la separación de los cargos de presidente ejecutivo y presidente de la junta directiva, ambos actualmente bajo el mando de Blankfein.

Una de las posibilidades discutidas fue la de ofrecer el cargo de presidente de la junta directiva Henry Paulson, quien renunció a la presidencia ejecutiva de Goldman en 2006 para convertirse en secretario del Tesoro bajo el gobierno del presidente George W. Bush. Pero una persona conocedora de la forma de pensar de Paulson descartó su regreso a la firma. Goldman declinó hacer comentarios sobre las conversaciones internas.

En apariencia, Blankfein parece contar con un sólido apoyo ahora que la compañía neoyorquina enfrenta una investigación penal y una demanda civil por fraude presentada el mes pasado por la Comisión de Bolsa y Valores estadounidense (SEC). Tan sólo unos días después de presentada la demanda, Blankfein recibió una calurosa ovación en una reunión de ejecutivos de Goldman, según personas que estuvieron presentes.

No obstante, que se hable abiertamente de una Goldman posterior a Blankfein muestra que la firma se ha visto sacudida por la agitación. Además, varios importantes accionistas de Goldman han dicho que son partidarios de que Blankfein y el director general, Gary D. Cohn, permanezcan en sus cargos. Sin embargo, ese apoyo podría desaparecer si la firma sufre otra "herida autoinfligida" que haga desplomar el precio de sus acciones, dijo un inversionista.

Algunos accionistas dijeron que la marea podría volverse en contra de Blankfein si las acciones de Goldman caen por debajo de su actual valor contable de unos US$122. Sus títulos han caído 19% desde que la SEC presentó la demanda y ayer se ubican en alrededor de US$146.

"Confiamos mucho en el equipo de gestión y creemos que el caso de la SEC es débil, pero llegado cierto momento no podemos darnos el lujo de no pedir un cambio de gestores", dijo un importante accionista de Goldman, quien añadió que la compañía necesita salir del atolladero en el próximo mes.

Goldman declinó hacer comentarios sobre sus inversionistas.

La lealtad a Blankfein por parte de los inversionistas de Goldman se pondrá a prueba hoy viernes durante la reunión anual de accionistas en Nueva York. Entre las siete propuestas de los accionistas incluidas en la orden del día de la asamblea enviado por Goldman a la SEC se incluye una sobre la separación de los cargos de presidente ejecutivo y presidente de la junta directiva, que obligaría a Blankfein a abandonar sus tareas como responsable del directorio.

La junta de Goldman ha recomendado el voto en contra de esta escisión. La propuesta no es vinculante, pero si se aprueba sería difícil que los directivos la ignoraran.

Julie Tanner, subdirectora de inversiones socialmente responsables de Christian Brothers Investment Services Inc., la firma neoyorquina que propuso la medida, dijo que la propuesta podría encontrar mucho apoyo incluso entre los accionistas que por lo general no prestan mucha atención a las propuestas relacionadas con la gestión corporativa.

"Hay muchas opiniones de los accionistas en contra de la compañía ahora mismo", dijo. La firma de consultoría Glass, Lewis & Co. es partidaria de la resolución, mientras que su rival RiskMetrics Group Inc. se opone.

Si Blankfein deja su cargo de presidente de la junta, altos ejecutivos de Goldman y ex directivos están discutiendo un reemplazo inmediato. Un sector aboga por que la junta directiva logre el regreso de Paulson para cubrir el cargo.

Si bien esta decisión podría ayudar a restaurar la confianza, también podría socavar el legado de Paulson como secretario del Tesoro durante la crisis financiera y avivar las críticas de que Goldman Sachs actúa como una puerta giratoria entre Wall Street y Washington.

Arthur Levitt, de 79 años y ex presidente de la junta directiva de la SEC también ha surgido como candidato. Pero Levitt probablemente rechazará el cargo debido a que sería muy agotador para su edad, dijo una fuente cercana al asunto.

Por otro lado, algunos inversionistas esperan que los problemas de Goldman con la SEC terminen en un acuerdo extrajudicial. Aunque no hay señales de que un acuerdo de este tipo se esté negociando.

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Chávez mobilizará al ejercito contra los especuladores y acaparadores

Por Dan Molinski

CARACAS (Dow Jones)—El presidente venezolano Hugo Chávez respondió el domingo a lo que se podría convertir en un desborde de la inflación, prometiendo una respuesta rápida que incluirá el despliegue del ejército para lidiar con los comerciantes que suban los precios de manera injusta.

Chávez dijo que en muchos de los casos no se trata de codicia, sino de razones políticas, lo que motiva algunos comerciantes a subir los precios. Con las elecciones parlamentarias a tan solo cuatro meses, los negocios leales a la oposición están acumulando bienes para que los precios suban, con la esperanza de crear pánico y alejar a los votantes del partido socialista, dijo.

"Hay un componente altamente especulativo, pero también hay un ángulo político", Chávez dijo en un comunicado, agregando que la alta tasa de inflación "no sigue la así llamada lógica del sistema económico".

El comunicado de la presidencia dijo que Chávez se encuentra en reuniones de alto nivel con su equipo económico para enfrentar el problema, después que las cifras de consumo emitidas el viernes mostraron un sorprendente salto de 5,2% en abril. La tasa fue el salto mensual más alto en muchos años y eleva la inflación a 12 meses a 30%, la mayor en la región.

Las medidas específicas a corto y mediano plazo para enfrentar el problema serán anunciadas en los próximos días, dijo el comunicado. Mientras tanto, dice, Chávez le ha dicho a "la inteligencia civil y militar y a todas las instituciones del estado", que estén atentas a identificar a los comerciantes especulativos, o aquellos que acumulan más de lo debido u otros que infrinjan la ley.

Incluso antes que se conocieran las cifras de inflación del viernes, el gobierno había tratado de combatir a los comerciantes especuladores. Cerca de 50 carniceros fueron arrestados en las últimas semanas por supuestamente cobrar más de lo que el gobierno permite. Los carniceros aseguran que los precios que pagan a los mayoristas se han disparado, forzándolos a pasar los costos a los clientes.

Los críticos dicen que el problema inflacionario de Venezuela, el cual ha sido un dolor de cabeza para Chávez a lo largo de buena parte de sus 11 años en el poder, es el resultado del sistema económico socialista que su gobierno ha implementado.

El gobierno ha nacionalizado decenas de compañías privadas y a veces industrias enteras, agregando más y más trabajadores a la nómina estatal. Al hacerlo, las tasas de productividad han caído pronunciadamente y la escasez de muchos alimentos, incluyendo leche, pan y azúcar son comunes.

Los importadores también encuentran difícil el llevar sus productos al mercado debido a que el sistema de divisas del país hace que sea complicado que tengan acceso a los dólares que necesitan para comprar productos en el extranjero.

Al carecer de dólares el bolívar se ha hundido, llegando a un nuevo fondo de 8,05 bolívares por dólar el viernes, un descenso de 26% frente a donde comenzó el año.

La resultante escasez de productos, dice la oposición, está creando un ambiente especulativo en el que los dueños de negocios no tienen otra alternativa que incrementar los precios.

Así mismo, la economía de Venezuela se contrajo 3,3% el año pasado debido a una caída en los precios del petróleo. Se cree que se volverá a contraer en 2010, en parte debido a los cortes de electricidad y agua. Esto ha creado el clásico escenario de estanflación de crecimiento congelado y alzas en los precios.

Pese a esto, dijo Chávez, él no se alejará de su curso hacia una sociedad socialista y nacionalizará cualquier compañía que no siga las regulaciones de precios.

"He dado instrucciones para que me traigan pruebas de los acaparadores y les aplicaremos la Constitución y la ley" dijo. "No tengo problema para hacer esto. Al contrario, me están haciendo el favor de ayudarme a avanzar en la dirección establecida: el socialismo".

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Los líderes europeos se comprometen a crear un fondo para rescates futuros

Por Charles Forelle y Stephen Fidler

BRUSELAS— Los líderes de los 16 países de la zona euro acordaron formar un nuevo fondo que podría ser usado para rescatar a sus miembros en problemas, a medida que la crisis generada por los problemas fiscales de Grecia se expandieron más allá de su epicentro.

Reunidos en esta ciudad en la media noche del viernes, los líderes de la Unión Europea selló el rescate de Grecia, de 110.000 millones de euros (US$145.000 millones), permitiendo que el dinero sea entregado en los próximos días y rápidamente dirigiendo su atención al contagio de países como Portugal y del sistema bancario europeo.

Los líderes acordaron crear un "mecanismo de estabilización" que se crearía antes que los mercados abran el lunes. Se entregaron pocos detalles sobre el mecanismo, aunque el presidente francés Nicolás Sarkozy dijo que la respuesta del bloque a la crisis "incluirá a todas las instituciones de Europa", agregando que el euro enfrenta "su crisis más seria desde su creación".

Una posibilidad para parte del mecanismo de estabilización es un préstamo directo por parte de la Comisión Europea, el brazo ejecutivo de la Unión Europea, el cual sería garantizado por los países europeos. Una estructura similar fue usada en los rescates anteriores de países que no son de la zona euro, como Hungría. Una fuente al tanto dijo que esta posibilidad "no es grande".

Los líderes de la euro zona también acordaron otra serie de medidas a largo plazo, incluyendo un compromiso para acelerar el recorte de costos a lo largo del bloque y para crear sanciones más efectivas para aquellos que infrinjan sus límites de deuda y déficit, como Grecia y otros lo han hecho por años.

Europa se mostró ansiosa por demostrar su capacidad para moverse con rapidez. La reunión del viernes concluyó una agitada semana en la que los mercados financieros castigaron la débil respuesta de Europa a los problemas de Grecia, deshaciéndose tanto de los bonos griegos como al euro.

La ratificación de los planes de rescate fue una mera formalidad. Los ministros de finanzas aprobaron en plan el domingo y el paquete superó su mayor obstáculo, la aprobación por parte del parlamento alemán.

Sin embargo, este rescate tomó meses en armarse y funcionarios estadounidenses dicen que la lenta toma de decisiones por parte de los gobiernos europeos ha permitido que la crisis amenace a España y Portugal y podría ocasionar que se extienda.

En una preocupante señal de que el contagio se está moviendo más rápido que las medidas de los gobiernos europeos para contenerlo, los inversionistas castigaron la deuda de Portugal en lo que se vio como una repetición de la contracción crediticia que precedió al rescate griego. Portugal tuvo un déficit presupuestal de 9,4% de su Producto Interno Bruto el año pasado y pasa apuros para cerrar esa brecha.

El viernes por la noche, el rendimiento de los bonos a dos años de Portugal se mantuvo en 8,78%, más de ocho puntos porcentuales por encima de su equivalente alemán. La semana pasada, esa brecha era de apenas tres puntos porcentuales.

Las preocupaciones de que los bancos europeos, los principales tenedores de deuda soberanía de la euro zona, poseen demasiados activos debilitados, sacudieron al mercado de préstamos interbancarios el viernes. Las tasas de préstamo interbancario a corto plazo subieron, lo cual recordó a la contracción de crédito de 2008.

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¿Acariciada o quemada por el sol?
Si es de las que adoran broncearse...

Por Melinda Beck

Todo se remonta a las pecas de mi niñez. Los adultos me decían que eran lindas, y yo les creí. Y cuando me siguieron saliendo, no me preocupé. Pensé que me hacía aún más linda.

Al igual que millones de personas de más de 40 años, pasé los veranos de mi juventud cubierta de aceite de bebé, con la esperanza de obtener un bronceado al estilo californiano. No pensábamos en el cáncer.


Nuestras reporteras Melinda Beck y Laura Landro debaten los beneficios y perjuicios de la exposición al sol.
.Ahora estoy mejor informada. Me pongo protector solar —la clase que incluye un bronceador artificial— junto con un protector FPS de por lo menos factor 15. Controlo que mi piel no tenga cambios y paso por el consultorio del dermatólogo todos los años. Pero incluso así, sentarme bajo el sol con un libro aún es mi idea del paraíso.

El sol me pone de buen humor. De hecho, los rayos ultravioleta (UV) estimulan la producción de endorfinas, el químico del cerebro que hace que nos sintamos bien, al igual que el ejercicio. Además, mis niveles de vitamina D son muy buenos, gracias a los rayos del sol, así que creo que estoy reduciendo mi riesgo de contraer una amplia cantidad de enfermedades.

Pero ahora, sentarme bajo el sol también me hace sentir culpable. ¿Una columnista de salud bronceada? ¡Qué vergüenza!

Tanto la Fundación del Cáncer de Piel como la Academia Estadounidense de Dermatología sostienen que no existe un bronceado seguro. Y aumentan cada vez más los niveles de alarma.

¿Es necesaria toda la protección con protectores solares y ropa, incluso para tipos de piel como la mía, que se broncean con facilidad? Los expertos, uno por uno, afirman que sí.

El sol brilla desde que comenzó la vida. ¿Cuándo se convirtió en el enemigo?

El cáncer de piel ha aumentado fundamentalmente porque exponemos nuestros cuerpos al sol más que antes, afirman los expertos. Sólo hace 50 años desde que la gente empezó a identificar una piel bronceada con salud y riqueza.

En los siglos anteriores, las clases altas se mantenían pálidas; sólo los trabajadores, los vaqueros y los agricultures se bronceaban, y no lo hacían tumbándose al sol al mediodía a dormir la siesta en traje de baño.

También vivimos más años que nunca, y el daño de los rayos ultravioleta es acumulativo, así que quienes tienen más de 50, 60 o 70 años contraen cáncer de piel después de décadas de exposición.

¿Y qué hay de los beneficios de la exposición al sol, como la vitamina D y las endorfinas que mejoran el humor?

En su nuevo libro, The Vitamin D Solution (algo así como "La solución de la vitamina D"), Michael Holick sostiene que "una exposición al sol sensata" puede prevenir muchas muertes por cáncer de pecho, colon, próstata y otros tipos. La cantidad exacta difiere según el tipo de piel, la latitud y la estación del año. Para empezar, recomienda entre 5, 10 o 15 minutos al día de sol, de 3 a 4 veces por semana. Es importante recordar que, cuanto más oscura la piel, mayor es la exposición que necesita. Holick sugiere que si va a la playa durante una hora o dos, se ponga un protector solar al cabo de 15 o 20 minutos, para "aprovechar el efecto beneficioso" del sol. "A continuación, protéjase de los efectos negativos de la sobreexposición".

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El Fondo Monetario Internacional aprobo el rescate para Grecia por tres anios de $38 billones.

Este es el prestamo mas grande otorgado por el IMF en su historia a un solo pais y forma parte del paquete de 110 billones de euro que include condiciones de ordenar la politica fiscal de ese pais, requerimientos que incluyen el aumento de impuestos y la reduccion de gastos.

El impedimento mas dificil fue superado el Viernes cuando Alemania acepto la ayuda a Grecia.

Grecia debera reducir su deficit al 8.1% este anio.

Pero los mercados siguen escepticos dudan que Grecia tenga la disciplina para cumplir con todas sus promesas y que su economia pueda crecer so suficiente como para pagar su deuda a tiempo.

La semana pasada los traders buscaron aliviar el riesgo a Grecia abandonando el euro favoreciendo al dolar, el oro alcanzo los $1,200 y el Dow Jones se hundio. Muchos tienen miedo al contagio a otros paises
de la zona euro como Portugal y Espania, especialmente por que los tenedores mas grandes de los bonos Griegos son Francia y Alemania.
El costo de los prestamos para los bancos Europeos y los gobiernos esta aumenta mientras el mercado asimila un mayor riesgo de default (incumplimiento de deuda).

Por ese motivo los lideres financieros europeos se reunieron este fin de semana para desarrollar un "mecanismo estabilizador" que estara implementado para cuando los mercados abran el Lunes. En particular los ministros estan considerando expandir la facilidad de credito que estos momentos tiene un limite de 50 billones de euros. Los economistas piensan que otra medida extrema sera implementar un swap de foreign exchange (cambio de monedas extranjeras) para estabilizar al euro.

Estas medidas estan sujetas a discusion por parte de los lideres Europeos tarde el Viernes y se espera que sera uno de los temas el Domingo cuando se de la conferencia especial del Grupo de las 20 economias mas grandes del mundo.

Obama hablo el Domingo con Angela Merkel acerca de la crisis europea enfatizando que Europa debe tomar pasos decisivos para devolver la confianza de los inversionistas en el mercado.


IMF Approves Greece Bailout

By IAN TALLEY
WASHINGTON—The International Monetary Fund Sunday approved a three-year, €30 billion ($38 billion) loan to help pull Greece out of an economic quagmire.

The IMF loan, the largest financial commitment the institution has ever made to a single country, is part of a €110 billion package that includes conditions requiring Athens to tighten their fiscal belt and raise taxes.

Europe's finance ministers late last week cleared the way for disbursement of their portion of the loan, with the package clearing its highest hurdle Friday: approval by the German parliament.

Under the terms of the deal, Greece will cut its budget deficit from a record 13.6% of gross domestic product last year to 8.1% this year, and below an EU ceiling of 3% by the end of 2014, translating into €30 billion in combined spending cuts and higher taxes.

IMF officials have said they are confident the measures are enough to bring the Mediterranean country back from the brink.

But markets are skeptical that Greece will have the discipline to see the required reforms through and that the country's economy will be able to grow enough to repay their loans on time.

Last week, traders sought to alleviate risk as Greeks rioted in Athens after the parliament approved major austerity measures. Investors migrated out of the euro currency and into the dollar, gold hit $1,200 an ounce and the Dow Jones Industrial Average in the U.S. plummeted. Many fear contagion in euro-zone countries, such as Portugal and Spain, especially given that a large portion of Greek bondholders are in France and Germany. The cost of borrowing for European banks and many governments is rising as the market factors in a higher risk of default.

Halting the contagion is the primary reason why financial leaders said they're developing a special "stability mechanism" that would be in place before markets open Monday. In particular, the ministers are considering a significantly expanded credit facility from the current €50 billion line available now. Economists say another heavy-hitting option on the table includes a foreign exchange swap to stabilize the euro.

Those measures were the subject of discussion among European financial leaders late Friday and are expected to be one of the talking points of a special conference call Sunday between the financial ministers of the Group of 20 largest economies.

Also, President Barack Obama Sunday spoke with German Chancellor Angela Merkel about the continuing financial crisis in Europe, stressing "resolute steps to build confidence in the markets," a spokesman said.

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Los futures del Dow Jones estan 203 puntos al alza.

Buenas las apuestas, efectivamente no solamente que Europa se puso las pilas y aprobo la ayuda a Grecia sino que crearon un fondo contra caidas de deudas soberanas de nada menos que 750 billones de euros.

Y ahora hay una noticia de ultimo minuto que dice que Fed participa con los demas bancos centrales Europeos para crear una linea de credito para enviar dolares a Europa.

Yo lo unico que digo es por que demonios no hicieron esto antes, que estaban esperando, parece que no aprendieron nada de la crisis. Ya sabemos que el mercado no perdona y si hay algo que arreglar hay que hacer y pronto. Asi nos evitamos todos dolores de cabeza.

Ahora, por supuesto de nada vale la creacion de dinero del aire si no se reducen los deficit y se ordenan las casas en Europa, esto solo va a precipitar mayores problemas en el futuro, pero por ahora se puede respirar con alivio.

Les dije que los futures del Dow Jones estaban 205 puntos al alza???? barbaro.

Australia casi 2% al alza con la noticia y el resto de paises en el Asia mas del 1% al alza.

Au down 1,201.80, el euro a la baja frente al yen, el yen a la baja frente al dolar.

El euro a la baja a 1.2874.

Oil up 76.68.

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Por supuesto que el Asia es una cosa y Wall Street es otra ojala que la recepcion sea positiva maniana, el problema es que salen los economistas a revisar todos los detalles y encuentran el lado negativo a todo y ya se lo que van a decir, de donde Europa va a sacar los fondos para solucionar el problema cuando todos los paises estan medio quebrados a excepcion de Alemania que ya tambien tiene problemas de crecimiento. Creo que la esperanza es US me imagino que el foco va a ser ahora que US compre productos europeos. Hay que despertar al consumidor americano.

El ahorro cayo el mes pasado en US, lo cual es bueno para el consumo pero malo para el pais a largo plazo.

En fin, conociendo a la izquierda y a los socialistas, jamas van a retroceder a sus ideales, mas beneficios para todos, ese es su lema, el aumento de impuestos no puede ser nada bueno para sus economias.
Tendran que recortar servicios y beneficios de los gobierno, va a ser interesante ver a los empleados publicos de todo el mundo dar espectaculos como el de Grecia.

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El euro sigue a la baja por que no es nada bueno que se destine tantos recursos para rescatar artificialmente a economias ineficientes que solo generan deudas debido a las cargas de los gobiernos.

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Del diván a una corredora de metales multimillonaria
Henry Jarecki abandonó la psiquiatría para crear una de las mayores firmas de compra y venta de 'commodities' del mundo.

Por Carolyn Cui

Henry Jarecki practicó la psiquiatría durante más de una década. Así que cuando abandonó su profesión para fundar una empresa de comercio de plata, algunos familiares y amigos pensaron que se había vuelto loco.

"De repente alguien que tenía muchos pacientes se fue", dice Richard Lewis, quien completó su residencia con Jarecki en la Universidad de Yale. "¿Quién hace algo así?".

El cambio radical funcionó para Jarecki, quien ahora dirige una de las mayores firmas de commodities del mundo, Gresham Investment Management LLC, que vale US$8.000 millones. El corredor de metales de 77 años estaba destinado seguir los pasos de su padre en la psiquiatría. Pero el adicto al trabajo siempre tuvo una inclinación por el corretaje. No le intimidaba cambiar una disciplina por la otra porque tanto la psicoterapia como los negocios se basan en la identificación de patrones, ya sea en el comportamiento o en los mercados.

Una vez se que encuentra el patrón, indica, es posible "transformar un esfuerzo modesto en un gran
resultado".

Demasiado grande, dirían algunos. Jarecki es lo que se conoce como un inversionista pasivo, alguien que compra y vende contratos de futuros de commodities sin entregarlos. En general, Jarecki compra futuros de commodities y toma posiciones en largo, lo que quiere decir que prevé que aumentarán de valor. Luego los vende antes de que venzan, y los reemplaza por contratos nuevos. Los críticos llaman esta estrategia de especulación y sostienen que esto distorsiona los fundamentos del mercado porque inmoviliza la oferta sin nunca sacar los commodities del mercado. Culpan a inversionistas como Jarecki de alimentar los precios del combustible y los alimentos en todo el mundo debido a sus activos concentrados.

"Los especuladores pasivos son una especie invasiva que continuará dañando los mercados hasta que sean erradicados", señala el director de fondo de cobertura Michael Masters. El ejecutivo estima que los especuladores pasivos representaron 41% de todas las posiciones en largo en 2008, frente a 7% en 1998. En ciertos mercados como el del trigo y ganado, estos fondos habían acumulado hasta dos tercios de todos los contratos en largo.

Los reguladores lo han notado. Funcionarios de la Comisión de Comercio de Futuros de Commodities de Estados Unidos, (CFTC, por sus siglas en inglés) quieren imponer límites al tamaño de esas apuestas. En agosto, la agencia revocó una exención que se le había concedido con anterioridad a Gresham que le permitía a la firma superar los límites de la posición en los mercados agrícolas. La agencia le había concedido la exención a la firma porque, sostuvo Jarecki, compraba los contratos de commodities para clientes.

Jarecki cree que cualquier cura regulatoria es peor que la enfermedad, y ha testificado en ese sentido una y otra vez en las audiencias de la CFTC. Ese tipo de regulación, indicó, perjudica su capacidad de expandirse. En cambio, afirma que los mercados se curarán solos, y a modo de diagnóstico dijo que el mercado de commodities es como "una persona promedio que no tiene ningún problema".

"No somos especuladores en absoluto. Apostamos al alza cuando nuestros clientes nos piden que lo hagamos", dice. "Los disparos en los mercados suelen estar explicados por acciones en los mercados físicos".

Jarecki creció en Alemania y se escapó con su familia durante la Segunda Guerra Mundial a EE.UU. Tras establecer su consultorio, Jarecki comenzó a interesarse por la plata a fines de la década de 1960. En 1967, el gobierno estadounidense comenzó a redimir certificados de plata, que eran emitidos como moneda en papel pero pagables al portador en lingotes de plata. Esa iniciativa desató una corrida entre coleccionistas, comerciantes de monedas y especuladores.

Jarecki era uno de ellos. A fines de 1967, los precios de la plata comenzaron a aumentar a medida que se incrementaban los temores de inflación. Luego de una larga noche haciendo números, identificó una oportunidad de compra y venta y le dijo a su esposa, Gloria: "Creo que acabo de ganar un millón de dólares."

Para 1969 decidió renunciar a su consultorio y comenzar su propia empresa de lingotes, Mocatta Metals Corp., un emprendimiento conjunto con Hambros Bank, empresa matriz del corredor de lingotes Mocatta and Goldsmith Ltd., con sede en Londres.

Tras un exitoso paso por Mocatta, en 1971 Jarecki fundó Brody White & Co., empresa de corretaje de futuros, que luego vendió en 1995. En 1989 fundó junto a su hijo, Andrew Jarecki, Moviefone, un proveedor de servicios en línea de venta telefónica de entradas de cine. Diez años más tarde lo vendieron por US$525 millones.

En 1992, Jarecki fundó Gresham, la firma de inversión, para poner en el mercado una estrategia diversificada de commodities. Sus clientes incluyen fondos de pensión, fondos soberanos e individuos acaudalados. Esa estrategia, con inversiones en hasta 31 commodities, representa el 60% de los activos de la firma y arrojó un rendimiento de 24,5% en 2009.

[Victor VE]

E acuerda plan 500.000 mln euro por crisis -

BRUSELAS (Reuters) - Ministros de Finanzas de la Unión Europea acordaron el lunes medidas de emergencia por un valor de 500.000 millones de euros (670.000 millones de dólares), a fin de evitar que la crisis de Grecia cause turbulencias en países de la zona euro, dijo una fuente de la UE.
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Las medidas son mucho mayores que cualquier intento previo del bloque de la UE de 27 miembros o la zona de moneda única de 16 países por calmar lo que un ministro describió como "la manada de lobos" de los mercados financieros.

"Está hecho. Tenemos un acuerdo. Será un paquete de 500.000 millones de euros. Consistirá en una mezcla de préstamos y garantías de préstamos", dijo un diplomático de la UE.

Fuentes de la UE señalaron que los ministros acordaron un mecanismo de tres años que estará garantizado en una base proporcional a los países que participen en el plan.

Fuente: http://espanol.news.yahoo.com/s/reuters ... _ue_fondos




Brutal! ni que caiga España o Portugal que no habrá suficientes euros en Europa para salvarlos!

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Fed de EEUU reabre línea "swap" con BCE y otros grandes bancos
domingo 9 de mayo de 2010 21:43 GYT
Imprimir[-] Texto [+] WASHINGTON (Reuters) - La Reserva Federal de Estados Unidos reabrió el domingo las facilidades de un mecanismo de préstamos de emergencia en dólares, conocido como línea "swap", con otros grandes bancos centrales para ayudar a aliviar la tensión de los mercados en Europa.
La Fed revivió las facilidades establecidas durante la crisis financiera en el 2007 y 2008 con el Banco Central Europeo (BCE), los bancos de Canadá e Inglaterra y el Banco Nacional Suizo.

"Estas facilidades están diseñadas para ayudar a mejorar las condiciones de liquidez en mercados financiados en dólares estadounidenses y evitar la propagación de las presiones a otros mercados y centros financieros", señaló la Fed en un comunicado.

[admin]

Bruta??

[admin]

Euro down 1.2897 pero a mejores niveles

Los futures del Dow Jones siguen avanzando ahora +226 un poco exagerado me parece.

El Nikkei +1.3%, el Shanghai C. +0.90%, Australia +2.03%, el Hang Seng +1.39%

Euro 1.2929 y subiendo.

[Victor VE]

Bruta??

Brutal la cantidad de plata mencionada arriba si se considera que es para Grecia.