Lunes 3/6/13 PMI, ISM, Semana del empleo

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Monday

Eventos economicos

Habla Bernanke
PMI manufacturero
ISM manufacturero
Gasto en construccion

John Williams Speaks
7:20 AM ET

Chairman Speech
8:00 AM ET

PMI Manufacturing Index
8:58 AM ET

ISM Mfg Index
10:00 AM ET

Construction Spending
10:00 AM ET

4-Week Bill Announcement
11:00 AM ET

3-Month Bill Auction
11:30 AM ET

6-Month Bill Auction
11:30 AM ET

Motor Vehicle Sales

ICSC-Goldman Store Sales
7:45 AM ET

International Trade
8:30 AM ET

Redbook
8:55 AM ET

4-Week Bill Auction
11:30 AM ET

Sarah Bloom Raskin Speaks
12:30 PM ET

Esther George Speaks
1:30 PM ET

Richard Fisher Speaks
8:00 PM ET

MBA Purchase Applications
7:00 AM ET

ADP Employment Report
8:15 AM ET

Productivity and Costs
8:30 AM ET

Factory Orders
10:00 AM ET

ISM Non-Mfg Index
10:00 AM ET

EIA Petroleum Status Report
10:30 AM ET

Beige Book
2:00 PM ET

Weekly Bill Settlement

Chain Store Sales

Challenger Job-Cut Report
7:30 AM ET

Jobless Claims
8:30 AM ET

Sarah Bloom Raskin Speaks
8:30 AM ET

Bloomberg Consumer Comfort Index
9:45 AM ET

Quarterly Services Survey
10:00 AM ET

EIA Natural Gas Report
10:30 AM ET

3-Month Bill Announcement
11:00 AM ET

6-Month Bill Announcement
11:00 AM ET

3-Yr Note Announcement
11:00 AM ET

10-Yr Note Announcement
11:00 AM ET

30-Yr Bond Announcement
11:00 AM ET

Charles Plosser Speaks
12:00 PM ET

Treasury STRIPS
3:00 PM ET

Fed Balance Sheet
4:30 PM ET

Money Supply
4:30 PM ET

Employment Situation
8:30 AM ET

Consumer Credit
3:00 PM ET

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7:15 p.m. EDT 05/31/13Treasurys
Price Chg Yield %
2-Year Note* 0/32 0.305
10-Year Note* 0/32 2.134
* at close
8:40 p.m. EDT 06/02/13Futures
Last Change Settle
Crude Oil 91.66 -0.31 91.97
Gold 1394.7 1.7 1393.0
E-mini Dow 15130 30 15100
E-mini S&P 500 1630.25 1.25 1629.00
8:50 p.m. EDT 06/02/13Currencies
Last (mid) Prior Day †
Japanese Yen (USD/JPY) 100.46 100.45
Euro (EUR/USD) 1.3000 1.2994
† Late New York trading.

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Asia-Pacific
NIKKEI 225 13,438.96 -335.58
(-2.44%) 20:30
HONG KONG HANG SENG INDEX 22,392.16 -92.16
(-0.41%) 05/31
S&​P/​ASX 200 4,904.60 -21.97
(-0.45%) 20:49

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Copper June 02,20:59
Bid/Ask 3.3151 - 3.3159
Change +0.0310 +0.94%
Low/High 3.2841 - 3.3317
Charts

Nickel June 02,20:59
Bid/Ask 6.6909 - 6.6977
Change -0.0038 -0.06%
Low/High 6.6714 - 6.7032
Charts

Aluminum June 02,20:58
Bid/Ask 0.8449 - 0.8455
Change +0.0045 +0.54%
Low/High 0.8401 - 0.8469
Charts

Zinc June 02,20:58
Bid/Ask 0.8611 - 0.8616
Change +0.0053 +0.62%
Low/High 0.8558 - 0.8646
Charts

Lead June 02,20:57
Bid/Ask 1.0005 - 1.0019
Change +0.0024 +0.24%
Low/High 0.9970 - 1.0024
Charts

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http://online.wsj.com/public/page/espanol-inicio.html

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Los inversionistas se retiran de los mercados emergentes

Un alza en los retornos de los bonos en mercados desarrollados y un mejor pronóstico de la economía de Estados Unidos están haciendo ver menos atractivos los activos de los países emergentes, desde Turquía hasta Chile. El viernes, las monedas, bonos y acciones de estos mercados cayeron significativamente.

El rand de Sudáfrica y el real de Brasil cayeron a mínimos de cuatro años frente al dólar. Muchos inversionistas se deshicieron de bonos, especialmente aquellos denominados en divisas locales en rápida devaluación. Las acciones también cerraron a la baja; bolsas como en Brasil e Indonesia sufrieron grandes pérdidas.

Los inversionistas vendieron activos de mercados emergentes durante gran parte del mes de mayo, en medio de especulaciones de que la Reserva Federal de EE.UU. (Fed) se está preparando para reducir su programa de compra de bonos, a medida que el crecimiento económico repunta. El estímulo de la Fed ha mantenido los retornos de los títulos del Tesoro y los costos de endeudamiento cerca de mínimos récord, haciendo que el dinero migre hacia economías tan diversas como Tailandia, México y Sudáfrica, donde los intereses son más altos.

Ahora, con el dólar nuevamente en auge y los intereses de los bonos del Tesoro en un máximo de 13 meses, el flujo de dinero se está revirtiendo. "Ahora mismo, estamos experimentando una purga", dijo Francesc Balcells, gerente de porfolio de mercados emergentes de Pimco, el mayor fondo de bonos del mundo, en Múnich. "Tras el masivo flujo que tuvimos en deuda de renta fija y divisas de mercados emergentes, ahora los inversionistas se están retirando en tropel".

A los inversionistas también les preocupa la caída en los precios de los commodities y el enfriamiento de estas economías, un cambio drástico frente al panorama de principios de año, cuando muchos mercados emergentes parecían continuar su rápida expansión.

México, por ejemplo, redujo en mayo de 3,5% a 3,1% su pronóstico de crecimiento para 2013, contribuyendo en parte a un declive de más de 6% del peso en ese mes, a unos 12,8 pesos por dólar, según el cierre del viernes. Los retornos sobre los bonos soberanos a 10 años denominados en pesos ascendieron a 5,361% el viernes, frente a un mínimo histórico de menos de 4,5% a principios de mes. El interés de los bonos sube cuando los precios bajan.

El deterioro de las condiciones económicas están debilitando las finanzas de los gobiernos y empujando a los bancos centrales a recortar sus tasas de interés, lo que hace que invertir en bonos y monedas de mercados emergentes sea más arriesgado.

Al mismo tiempo, datos recientes de EE.UU. muestran una mejora constante, lo que ha animado a los inversionistas a volver a apostar por las acciones estadounidenses, que han alcanzado niveles máximos recientemente pese al cierre a la baja del viernes, y el dólar, que está ganando fuerza frente a muchas monedas.

Los bancos centrales en varios países contraatacaron el alza de la moneda estadounidense. Por ejemplo, el gobernador del Banco Central de Turquía, Erdem Basci, dijo el viernes que la entidad tomará medidas adicionales para defender la lira y contempla revisar su política monetaria. El Banco Central de Brasil dijo que subastaría contratos de canje, o swaps, en dólares, una forma de intervención para impulsar el real. Aun así, el real se transó a 2,1496 contra el dólar el viernes, un mínimo de cuatro años, según la firma de análisis de mercado CQG.

En la semana terminada el 29 de mayo, los inversionistas retiraron US$2.940 millones de los fondos de acciones de mercados emergentes, según analistas de Barclays, que citaron cifras de la firma de monitoreo del mercado EPFR Global.

Sin embargo, no todos los inversionistas están buscando la puerta de salida. Si bien el crecimiento en las economías en desarrollo se ha desacelerado este año, a largo plazo, se espera que se expandan a una velocidad mayor que el mundo desarrollado. Y si la economía estadounidense se recupera, el repunte en el consumo y demanda del país daría un empujón a las economías emergentes.

"Si uno mira más allá del ruido, no creo que el mundo haya cambiado demasiado", dijo Pierre-Yves Bareau, director de deuda de mercados emergentes en J.P. Morgan Asset Management.

—Erin McCarthy contribuyó a este artículo.

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Las tarifas de entrega de cobre, un creciente costo para los fabricantes

Para Bill Hyman, el monitoreo del costo del cobre para su negocio de producción de alambre consistía en solamente revisar las últimas cotizaciones en el mercado de contratos a futuro.

Ahora, dice Hyman, tiene que lidiar con otro costo más: las tarifas de entrega para sacar el cobre de los depósitos de las firmas de corretaje de commodities, cuyas instalaciones han absorbido gran parte de los suministros de reserva del mundo. Estos precios aparecen en e-mails mensuales de sus proveedores. Últimamente, han estado subiendo rápidamente.

"Todos están preocupados" por el creciente costo de conseguir el metal, dice Hyman, presidente de Burton Wire & Cable Inc., fabricante estadounidense de alambre aislado para termostatos y alarmas de incendio.

Las empresas que transforman el cobre en alambre, varillas y tubos están pagando sumas récord para obtener provisiones. Las tarifas por entrega inmediata de una tonelada de cobre en Estados Unidos han aumentado a hasta US$198, lo que representa un salto de 40% desde mediados de marzo, según Platts, un servicio de cotización. Se trata de una cifra récord en los archivos electrónicos de Platts, que datan de 1979.

Las tarifas se pagan aparte de los US$7.300 que cuesta la tonelada de cobre actualmente en la Bolsa de Metales de Londres, o LME, un alza de 4% desde el comienzo de mayo.

Los fabricantes de alambres y tuberías de cobre traspasan las crecientes tarifas de entrega del metal a sus clientes. Estas empresas, a su vez, toman en cuenta el costo del metal en los precios de sus productos, lo que significa que el precio de envío constituye una pequeña porción del precio que los consumidores pagan por una lavadora o lámpara nueva.

La cantidad de cobre que se mantiene en depósitos de la LME ha aumentado 92% este año, según datos de la bolsa. La LME licencia más de 700 almacenes que cuentan con las principales reservas de cobre de emergencia y son los depósitos del metal para el "mercado al contado", los suministros que no están ligados a contratos a largo plazo entre productores y consumidores.

Dos operadoras, Glencore Xstrata PLC y Trafigura Beheer BV, han acaparado la mayor parte de ese metal al presentar mejores ofertas que los otros compradores en el mercado al contado, según corredores en Londres, Nueva York y Singapur que interactúan con las empresas o sus clientes.

Las firmas de corretaje tienen un incentivo para mantener sus depósitos llenos para recaudar tarifas de alquiler por almacenar el metal de grandes vendedores y consumidores, aunque implique obstáculos logísticos para los compradores que buscan sacar el cobre. No tienen ninguna obligación legal para agilizar las entregas, y el sistema de almacenes, al igual que buena parte de la cadena global de suministros de commodities físicos, está en gran parte fuera del marco de los reguladores del mercado. En su lugar, las normas son fijadas por organismos de autorregulación como la LME.

Consumidores industriales como Southwire Co., Encore Wire Corp., Luvata y AmRod Corp. afirman que están pagando tarifas de entrega normalmente vinculadas a una escasez, en un momento en que el mundo tiene más cobre del que necesita.

Glencore y Trafigura no quisieron comentar al respecto. Trafigura ha dicho que la acumulación de cobre en almacenes este año es resultado de un alza en la producción minera y una desaceleración de la demanda de China, el mayor consumidor. En el pasado, el sistema de la LME ha servido como depósito para el excedente del metal cuando la oferta superaba la demanda.

A principios de abril, la LME comenzó a exigir que los propietarios de almacenes liberaran más metal, en respuesta a quejas de consumidores. La nueva regulación de la LME obliga a los propietarios de depósitos que operan en una ubicación con tiempos de espera largos para un metal a entregar 500 toneladas de un segundo metal cada día. La regla está dirigida a liberar materias primas como el cobre que habían quedado estancadas detrás de los envíos atrasados de zinc y aluminio.

Sin embargo, desde que la regla entró en efecto, tanto las tarifas como el tiempo de espera para el cobre han aumentado.

"No se puede decir que [la regla] ha tenido un verdadero impacto", apunta David Wilson, director de investigación de metales de Citigroup Inc. en Londres.

Además de cobrar alquileres por almacenar los metales, las operadoras de bienes básicos también generan ganancias por "acuerdos de financiamiento", que consisten en comprar metales en el mercado físico y venderlos a un mayor precio en el mercado de futuros.

Los acuerdos de financiamiento inmovilizan el metal por períodos largos, dicen corredores y analistas. Las empresas que necesitan el metal para fines industriales deben esperar meses para que el almacén lo libere, o pagar extra.

"Cualquiera que quiera conseguir el metal tiene que pagar más que el almacén", señala Ryan Belshaw, analista de metales de Macquarie Group Ltd. "Los depósitos están absorbiendo cualquier cosa que puedan".

Si el metal en los almacenes fuera entregado a los consumidores, "simplemente pondría fin a este aumento en las primas", el término del sector para las tarifas pagadas para envíos rápidos, dice un gerente de compras de un importante fabricante de alambre.

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Muy malas noticias de China, el PMI en 49.20. China se contrae.

Australia debe mantener intereses, sus ventas retail suben o.2%

El oro sube a 1,394

Ag up 22.34

El Hang Seng +0.56%, Australia +0.06%

Los futures del Dow Jones 50 puntos al alza.

Oil down 91.79

Euro up 1.2999

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La inversion de las companis Japonesas bajaron 5.2% en Mayo.

Yen 100.69

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Asia-Pacific
NIKKEI 225 13,404.59 -369.95
(-2.69%) 00:15
HONG KONG HANG SENG INDEX 22,499.50 +107.34
(0.48%) 00:05
S&​P/​ASX 200 4,904.90 -21.67
(-0.44%) 00:35

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7:15 p.m. EDT 05/31/13Treasurys
Price Chg Yield %
2-Year Note* 0/32 0.305
10-Year Note* 0/32 2.134
* at close
12:27 a.m. EDT 06/03/13Futures
Last Change Settle
Crude Oil 91.92 -0.05 91.97
Gold 1393.8 0.8 1393.0
E-mini Dow 15146 46 15100
E-mini S&P 500 1632.50 3.50 1629.00
12:38 a.m. EDT 06/03/13Currencies
Last (mid) Prior Day †
Japanese Yen (USD/JPY) 100.56 100.45
Euro (EUR/USD) 1.3012 1.2994
† Late New York trading.

[Fenix]

bolsas de Asia cayeron, con el índice de referencia regional dirigiéndose a su tercera caída consecutiva, después de que la mejora de los informes económicos en Estados Unidos sumaran preocupaciones sobre una pronta reducción de estímulos en la Reserva Federal y unos datos mixtos de manufacturas en China. El índice MSCI Asia Pacífico baja un 0,8 por ciento.

Nissan Motor, el fabricante de automóviles japonés que consigue el 34 por ciento de sus ventas en América del Norte, cae un 3,3 por ciento. Nomura Holdings lidera los descensos entre los agentes de valores japoneses. Coclear se desploma un 15 por ciento después de que el fabricante de sistemas de implantes para sordos dijera que las ventas fueron más débiles en la segunda mitad. China Foods, un fabricante de productos que incluyen bebidas, aperitivos y comida instantánea, se desplomó un 8,7 por ciento después de decir que espera que su beneficio operativo descienda.

"No es que hayamos visto un cambio dramático en la discusión sobre la retirada de las medidas de la Fed, pero los inversores están usando eso como una excusa para vender", dijo Masahiko Ejiri, un gestor de fondos de Mizuho Asset Management. "Algunas posiciones largas se están retirando después del rally."

[Fenix]

Índice de Gerentes de Compras (IGC) del sector manufacturero de China creció hasta el 50,8 por ciento en mayo desde el 50,6 por ciento de abril, según datos difundidos hoy sábado por la Federación de Logística y Adquisiciones de China (FLACh).

El IGC oficial, calculado sobre la base de una encuesta a los gerentes de compras de 3.000 empresas en 21 industrias, disiente de la cifra ofrecida por el HSBC que descendió a 49,2 desde 49,6 anterior y 49,6 esperado.

El sector no manufacturero de China se contrajo ligeramente en mayo, de acuerdo con los nuevos datos publicados hoy lunes por el Buró Nacional de Estadísticas (BNE). El Índice de Gerentes de Compras (IGC) del sector se situó en el 54,3 por ciento en abril, en comparación con el 54,5 por ciento registrado el mes anterior, precisó el BNE en un comunicado. Una lectura del IGC superior al 50 por ciento indica expansión, mientras que cualquier cifra inferior a este porcentaje denota contracción.

[Fenix]

diario Financial Times publica que la teleoperadora española estudia la venta de su división irlandesa O2 al recibir interés de compradores

[Fenix]

La bolsa japonesa se deja en estos momentos un 3.4 %. Y la evolución ha sido clara de menos a más en las caídas. El resto han comenzado por ligeras subidas, para recortar ahora. Pero también de forma ligera. Claro que siempre hay excepciones: la bolsa china al alza un 0.17 %.

Las bolsas asiáticas se han dejado un 4.7 % en mayo. En China tenemos el PMI oficial de mayo que mejora las previsiones de forma marginal (pero por encima de expansión) y el calculado por HSBC que por el contrario cae hasta niveles de recesión. El mercado se inclina por este último.

El Mundo es complicado. Así, hemos pasado del efecto contagio positivo de Draghi al temor al efecto contagio negativo desde la Fed.

Y eso que el Presidente del ECB sigue recordando lo bueno que tiene tener unos mercados al alza.

Hoy mismo en una conferencia en Shanghai: la situación en la zona EUR es delicada, pero se observan indicios de estabilización; recuperación gradual en la segunda mitad; todos los sectores se benefician de una mejora de los mercados; el OMT ayuda a bajar tipos desde niveles de pánico, pero no a niveles que no cuestionen la solvencia; antes de tomar posesión de supervisor único el ECB hará un análisis detallado de las entidades.

Por cierto, hoy el FMI vuelve a pedir al ECB que tome medidas para mejorar la financiación de las empresas. Si no son tomadas, no podría considerarse el problema solucionado.

Pero, es claro, todas las miradas esta semana se centraran en los datos de empleo en USA.. Y eso que algunos, los menos, esperan alguna sorpresa desde el ECB.

La máxima ya la conocen: datos económicos positivos serán negativos para los mercados.

Es algo que volvimos a confirmar el viernes pasado. Especialmente positivo el ISM de Chicago y la confianza de consumo de Michigan, seguidos por un desplome de las bolsas USA del 1.4 %. En el caso del S&P con un descenso hasta niveles de 1631 puntos, que se mantienen en estos momentos en aplicaciones.

Poco afectado el mercado por los comentarios de Kocherlakota aludiendo a la posibilidad de mantener una inflación más elevada mientras el desempleo no baje con fuerza. Sin duda, una razón para la fuerte polémica en el seno de la autoridad monetaria norteamericana.

Riesgo país sin grandes novedades en Europa. El diferencial bonobund 10 años en estos momentos en niveles de 299 p.b. La rentabilidad del bono en 4.5 %. La rentabilidad del treasury 10 años en niveles de 2.14 %. El EUR en niveles de 1.302 USD. El precio del crudo en 100.05 $ barril. El precio del oro en 1395 $ onza. José Luis Martínez Campuzano