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Viernes

Indicadores economicos

Precios de los productores
Produccion industrial
Cuenta corriente
Confianza del consumidor

Futures10:02 PM EDT 6/13/2013
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 95.58 -0.05 -0.05%
Brent Crude 104.76 -0.19 -0.18%
Gold 1382.4 4.6 0.33%
Silver 21.650 0.067 0.31%
E-mini DJIA 15161 -25 -0.16%
E-mini S&P 500 1627.75 -3.15 -0.19%

Currencies10:06 PM EDT 6/13/2013
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.3357 -0.0015
Yen (USD/JPY) 94.66 -0.70
Pound (GBP/USD) 1.5710 -0.0008
Australia $ (AUD/USD) 0.9595 -0.0047
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9228 0.0006
WSJ Dollar Index

Government Bonds10:10 PM EDT 6/13/2013
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year 0/32 2.153
German 10 Year 0/32 1.558
Japan 10 Year 2/32 0.860

Metales al alza




Copper June 13,21:59
Bid/Ask 3.2143 - 3.2156
Change +0.0261 +0.82%
Low/High 3.1882 - 3.2249
Charts

Nickel June 13,21:55
Bid/Ask 6.4050 - 6.4227
Change +0.0304 +0.48%
Low/High 6.3719 - 6.4341
Charts

Aluminum June 13,21:59
Bid/Ask 0.8227 - 0.8229
Change +0.0022 +0.26%
Low/High 0.8202 - 0.8232
Charts

Zinc June 13,21:59
Bid/Ask 0.8280 - 0.8286
Change +0.0066 +0.80%
Low/High 0.8214 - 0.8287
Charts

Lead June 13,21:59
Bid/Ask 0.9513 - 0.9529
Change +0.0045 +0.48%
Low/High 0.9443 - 0.9529
Charts

Asia-Pacific
Index Name Value Change % Change Time
Nikkei 225 12,700.39 +255.01 +2.05% 21:50:45
Hong Kong Hang Seng Index 21,073.15 +186.11 +0.89% 21:55:52
S&P/ASX 200

Las pensiones de South Korea comprara menos bonos y mas acciones.

Yen up 94.99

Los futures del Dow Jones 2 puntos a la baja.

Euro down 1.3354

Oil down 96.68


PAu down 1,383.61

Ag down 21.72

El Nikkei rebota, +2.96%, el Hang Seng +1.24%, Australia +1.50%, Korea +0.41%

SPANISH Updated June 13, 2013, 7:59 p.m. ET
¿Está funcionando el experimento japonés?

Por YUKA HAYASHI

TOKIO—La persistente agitación en los mercados financieros japoneses está generando un debate acerca de la eficacia de la "Abeconomía", como se conoce el amplio paquete de medidas para estimular el crecimiento del primer ministro Shinzo Abe que en los últimos meses había provocado un ola de optimismo.

Después de que tres semanas de violentas fluctuaciones en los mercados de acciones y de divisas borraran buena parte de las ganancias atribuidas al programa, los economistas y los inversionistas están inmersos en un acalorado debate sobre si el osado intento de Abe de sanar la alicaída economía japonesa está surtiendo efecto.


Los promotores de la Abeconomía indican que las políticas comienzan a mostrar los efectos deseados, como lo demuestran algunos indicadores. El vocero de Abe, Yoshihide Suga, manifestó el jueves que la economía real está "mejorando" y que los "precios de las acciones, incluso en los niveles actuales, acumulan un alza de 40% frente al comienzo del gobierno de Abe".

Los críticos apuntan que el optimismo infundado generado por las medidas monetarias y fiscales se ha desvanecido desde que Abe develó su nueva estrategia de crecimiento, considerada por muchos como la pieza más importante del paquete.

Agregan que la estrategia no produjo los planes audaces que se necesitan para transformar la economía de manera fundamental. "Había enormes expectativas," expresó Kazumasa Ogura, economista de la Universidad de Hosei en Tokio. "Pero la gente no demoró mucho en percatarse de que la realidad no es tan sencilla".

Otros no están tan convencidos. "La Abeconomía está funcionando y lo seguirá haciendo", dijo Grant Lewis, jefe de estudios de Daiwa Capital Markets Europe Ltd., en Londres. "Unos cuantos días o semanas de turbulencias en los mercados no justifican la creencia de que la Abeconomía está condenada al fracaso".

Una de las señales más prometedoras para la economía es el sólido crecimiento del primer trimestre, señala Lewis. El Producto Interno Bruto de Japón creció 4,1% interanual entre enero y marzo, superando los resultados de otros integrantes del Grupo de los Siete. Lewis también mencionó la mayor confianza de los consumidores y las empresas y el fortalecimiento del mercado laboral.

Akira Amari, el ministro de Economía de Japón, lo expresó en términos más simples al observar que "casi todos los indicadores económicos apuntan hacia arriba".

Otros creen que es aún muy prematuro emitir un juicio.

Las recientes caídas en los mercados, afirman, están más relacionadas a las señales de una posible reducción de las políticas de crédito fácil en EE.UU. y tienen poco que ver con la Abeconomía o las condiciones imperantes en Japón.

"Es descabellado tratar de explicar el declive de la bolsa de valores en términos de una decepción ante la estrategia de crecimiento de Abe", puntualizó Koichi Fujishiro, economista del Instituto de Investigación de Vida Dai-Ichi, una firma japonesa que se especializa en el sector de seguros. "Todo esto está ocurriendo en el contexto de una debilidad del mercado global".

El debate sobre la Abeconomía se acaloró el jueves, luego de que la Bolsa de Tokio y el yen llegaran a sus niveles previos a la última ronda de relajación monetaria del Banco de Japón. El Promedio Bursátil Nikkei se desplomó 6,4% a 12.445,38, una corrección de 20% desde su reciente máximo del 23 de mayo. El dólar, mientras tanto, alcanzó un mínimo de dos meses ante el yen y se ubicó en 93,90. Antes de que el banco central lanzara su programa de relajación en abril, el Nikkei rondaba 12.150 y el dólar 92,90 yenes.

Los economistas al menos concuerdan en algo: todo esto se produce en un mal momento para Abe. El primer ministro viajará a Londres este fin de semana para asistir a la cumbre económica anual del Grupo de los Ocho, donde intentará convencer a sus colegas de su determinación de poner fin a la deflación que ha aquejado a Japón durante dos décadas y apuntalar el crecimiento.

Se prevé que el gabinete de Abe apruebe hoy un amplio paquete de políticas de crecimiento a largo plazo que constituye la "tercera flecha" de la Abeconomía, después de la monetaria y la fiscal. La estrategia busca generar un crecimiento anual de 2% en la próxima década mediante políticas de liberalización e incentivos tributarios.

Fisuras en la reforma minera de Ecuador

Por CHARLES ROTH

El Congreso de Ecuador está cerca de aprobar este jueves una reforma minera para atraer inversión al sector de minerales virtualmente sin explotar de la nación andina. Es de hecho el segundo esfuerzo del gobierno izquierdista después de que su primer intento en 2009 no funcionó. Este probablemente tampoco logrará mucho.

La minera canadiense Kinross Gold Corp. K.T +1.83% dijo el lunes que asumirá un cargo de US$720 millones para retirarse de una concesión que contemplaba la explotación el mayor depósito de oro de Ecuador. El martes, la canadiense INV Metals Inc. INV.T -16.67% indicó que está reevaluando "todas las opciones" para su propio proyecto aurífero, que adquirió el pasado noviembre de IAMGOLD Corp. IMG.T -0.56%


Oficina de la Presidencia vía Associated Press
El presidente de Ecuador, Rafael Correa, visita el proyecto de minería comunitaria Enami, en Selva Alegre, en diciembre de 2011.

Sin embargo, los legisladores no parecen captar las implicaciones de ambas decisiones. Los miembros del Congreso son en su gran mayoría aliados del presidente Rafael Correa, que lideró la primera reforma regulatoria hace cuatro años. Aquella incluía la revocación de casi 80% de las concesiones mineras y la suspensión del resto. Al presentar la reforma más reciente el mes pasado, Correa admitió que la ley de 2009 no atrajo la inversión deseada, la cual el país necesita para reducir su alta dependencia del petróleo, ya que el crudo es responsable por alrededor de una tercera parte de los ingresos públicos y más de la mitad de los ingresos de exportaciones.

Pero las modificaciones no agradan mucho a los mineros, especialmente el impuesto de 70% sobre los ingresos extraordinarios. Aunque no entraría en efecto hasta que la inversión de la empresa haya sido recuperada, el precio base encima del que aplicaría y su alto nivel socavan la recompensa que se necesita para justificar lo que es un proyecto largo, costoso y arriesgado.

Eso es especialmente relevante ahora que el sector global minero ha ingresado a un nuevo ciclo tras años de costosas adquisiciones y uno en el que los precios de los metales preciosos y de base están a la baja mientras que los costos del rubro suben. "La disciplina de capital" es ahora la regla del juego, sugirió a Reuters el presidente ejecutivo de Kinross, Paul Rollinson.

Correa podría pensar que tiene la carta ganadora gracias a su relación cercana con Beijing, que se ha convertido en el mayor financiador del país andino.

Tras de quedarles debiendo a los acreedores extranjeros con una cesación de pago sobre su deuda soberana hace cuatro años, Ecuador ha sido efectivamente excluido de los mercados de capital extranjero. Pero China ha venido al rescate, financiando al país con más de US$9.000 millones. Esa es una palanca importante, que podría haber jugado un papel hace poco más de un año cuando la empresa de propiedad china, Ecuacorriente, firmó un contrato de inversión por US$2.040 millones para explotar una mina a cielo abierto de cobre.

Pero depender de China tiene sus propios riesgos. Las inversiones del gigante asiático en industrias extractivas tienen un historial controvertido en África. Y las condiciones de sus acuerdos de efectivo a cambio del petróleo en Venezuela han sido fuertemente criticadas por la oposición venezolana, debido a su opacidad y el reto económico de desviar más entregas petroleras hacia China en lugar de hacia EE.UU., el mercado natural de Venezuela para las ventas petroleras.

Ecuador ciertamente necesita diversificar su economía para disminuir su dependencia en la producción petrolera, que se ha estancado en torno a 500.000 barriles diarios por años. Ahora, el panorama para los precios petroleros, en medio de un mediocre crecimiento global que incluye la desaceleración de la economía china, además de la revolución del petróleo de esquisto, no es nada optimista.

Probablemente China se volverá más activa en el desarrollo del sector minero de Ecuador. Pero para que la minería realmente despegue, Ecuador necesitará empresas del sector privado con una mentalidad más comercial que puedan operar con ganancias adecuadas y seguridad legal, no solo un puñado de firmas respaldadas por Beijing en busca de asegurar provisiones de metales para el gigante asiático.

"A veces, el mejor acuerdo es el que uno no firma", dijo Rollinson, de Kinross. Al limitar eficazmente sus opciones para Beijing, esa es una lección que Ecuador tiene que aprender.

Con el tiempo, y dado el gran gasto público de Corea, no se sorprenda si en el futuro aparece una tercera reforma minera, más favorable hacia el mercado.

Futures11:22 PM EDT 6/13/2013
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 95.56 -0.07 -0.07%
Brent Crude 104.69 -0.26 -0.25%
Gold 1383.4 5.6 0.41%
Silver 21.690 0.107 0.50%
E-mini DJIA 15153 -33 -0.22%
E-mini S&P 500 1626.50 -4.40 -0.27%

Esta vez, los inversores de bonos sí esperan retiro del estímulo Fed
jueves 13 de junio de 2013 20:19 GYT Imprimir [-] Texto [+]
Por Karen Brettell

NUEVA YORK (Reuters) - Esta vez, la Reserva Federal habla en serio.

Esa es la impresión de los inversores de bonos del Gobierno de Estados Unidos, que creen que la Fed está cerca de poner fin a su programa de compra de bonos por 2,5 billones de dólares en cuatro años y medio. Aquella percepción ha estado causando desajustes en el mercado de deuda del Tesoro.

Las transacciones de bonos del Tesoro se han vuelto mucho más volátiles en los últimos días y la tendencia podría continuar mientras los operadores intentan ajustarse a un mercado en constante flujo.

En las últimas seis semanas, los rendimientos de las notas referenciales a 10 años del Tesoro estadounidense aumentaron a un 2,19 por ciento desde un 1,60 por ciento a inicios de mayo.

Como resultado, el mercado ha visto una fuerte salida desde los fondos de bonos y una notable falta de demanda en las subastas de notas del Tesoro. Las salidas de fondos y la mayor volatilidad ofrecen una visión preocupante de cómo podrían comportarse los mercados mientras la Fed evalúa retirar su enorme estímulo monetario a la economía estadounidense.

"Cuando ves los volúmenes y movimientos en diferentes mercados, ves que la transición desde la expansión a una reducción y el ajuste que le sigue tendrá muchos obstáculos en el camino", dijo Steve Rodosky, encargado de operaciones de papeles del Tesoro y derivados de Pimco, que administra el mayor fondo de bonos del mundo.

Las expectativas de volatilidad futura en el mercado de bonos gubernamentales también aumentaron. El índice Merrill Lynch MOVE, que estima la volatilidad de futuros de retornos de papeles de largo plazo, saltó a 84,7 el lunes, su nivel más alto en casi un año, desde un mínimo de varios años de unos 50 puntos a inicios de mayo, y a 79 el jueves.

Combatir a la Fed es visto como una estrategia de pérdida. Tras cuatro años de un estímulo monetario histórico, varios inversores están inseguros respecto a qué hacer cuando el banco ya no sea el principal catalizador de las movidas del mercado.

Inversores huyeron de los fondos de bonos con el alza de tasas, sacando 10.930 millones de dólares desde los fondos en la semana que terminó el 5 de junio, según el Investment Company Institute, la mayor salida de fondos desde el 15 de octubre del 2008. Los bonos habían visto anteriormente entradas por 21 meses consecutivos, de acuerdo a ICI.

"Ya no hay una diferencia en las voces del mercado. Hay unos pocos grandes actores y todos los otros siguen a la Fed, por lo que cuando la Fed se retira todos tratan de salir al mismo tiempo y no hay otra parte del mercado", dijo Gang Hu, encargado de operaciones de tasas lineales de Estados Unidos de Credit Suisse en Nueva York.

Al mismo tiempo, los grandes bancos operadores son menos capaces de absorber las masivas ventas de deuda debido a las nuevas normas que pretenden reducir los riesgos asumidos por instituciones que resulten en balances menores, lo que podría sumarse a la volatilidad de precios.

Las subastas trimestrales de esta semana lanzadas por el Tesoro estadounidense de deuda a tres, 10 y 30 años fueron notablemente débiles.

"La capacidad de los operadores de resguardar el recorte del riesgo es mucho más limitada debido al ambiente regulatorio, lo que favorece movimientos exagerados de precios hacia estos flujos", dijeron analistas de Merrill Lynch en un reporte divulgado el miércoles.

PUNTO DE INFLEXION

No todos esperan que el programa de compra de bonos de la Fed sea reducido en el corto plazo, especialmente porque la inflación permanece por debajo de la meta del banco central de un 2 por ciento y el desempleo todavía no se acerca al objetivo oficial del 6,5 por ciento.

"El mercado parece tener una idea de que podría ser muy pronto, nosotros creemos que eso es una mala lectura y es muy improbable", dijo Michael Schumacher, encargado de estrategia de tasas globales de UBS en Connecticut.

No obstante, muchos consideran que el mercado está cerca de un punto de inflexión en el que quedará claro que el alivio de la Fed alentó un crecimiento económico lo suficientemente sólido como para dejar de expandir su hoja de balance, o que el beneficio de nuevos estímulos es superado por el riesgo de burbujas de activos y distorsiones en el mercado.

"Tienes otros 12-18 meses quizás (de alivio cuantitativo) y a ese punto deberías esperar que las tasas suban", dijo Tad Rivelle, encargado de inversión en renta fija de TCW, donde ayuda a administrar 135.000 millones de dólares en activos.

"El alivio cuantitativo tiene un enorme poder, pero ese poder no está bajo el control preciso de la Fed. La falta de especificación exacta sobre dónde termina el exceso de liquidez sugiere que esto podría filtrarse a los mercados emergentes, podría afectar al mercado inmobiliario, al mercado bursátil", explicó Rivelle.

Los efectos negativos de una salida de la Fed del mercado se han sentido anteriormente, entre los programas previos de alivio cuantitativo del banco central, pero fueron temporales porque la economía nuevamente flaqueó y el banco central volvió a intervenir.

Varios inversores creen que esta vez la economía está en mejor pie para absorber el impacto cuando la Reserva Federal deje de expandir su hoja de balance.

(Reporte adicional de Herb Lash; Traducido por Nadia López Fuentes. Editado en español por Marion Giraldo)

Por primera vez en 23 meses China no logró colocar toda la deuda que ofreció en una subasta.

La cantidad de americanos blancos que mueren es menor a la cantidad de americanos blancos que nacen. Es la primera vez que esto ocurre.

Futures6:36 AM EDT 6/14/2013
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 95.98 0.35 0.37%
Brent Crude 105.41 0.46 0.44%
Gold 1378.9 1.1 0.08%
Silver 21.650 0.067 0.31%
E-mini DJIA 15086 176 1.18%
E-mini S&P 500 1627.25 -3.65 -0.22%