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Futures10:11 PM EST 2/25/2014 last change % chg

Crude Oil 101.81 -0.02 -0.02%
Brent Crude 109.45 -0.06 -0.05%
Gold 1340.5 -2.2 -0.16%
Silver 21.915 -0.086 -0.39%
E-mini DJIA 16212 25 0.15%
E-mini S&P 500 1849.50 3.25 0.18%
Currencies10:21 PM EST 2/25/2014 last(mid) change

Euro (EUR/USD) 1.3743 -0.0003
Yen (USD/JPY) 102.36 0.12
Pound (GBP/USD) 1.6677 -0.0005
Australia $ (AUD/USD) 0.8994 -0.0025
Swiss Franc (USD/CHF) 0.8876 0.0008
WSJ Dollar Index 73.59 0.05

Nikkei 225 15,031.67 -0.13% 14,896.49 15,040.86 14,896.49 21:36:01
Hong Kong Hang Seng Index 22,370.02 +0.24% 22,297.62 22,418.05 22,258.89 22:29:52
Shanghai Shenzhen CSI 300 Index 2,159.32 +0.07% 2,147.74 2,164.70 2,137.08 22:29:36

Hong Kong pronostica un crecimiento entre el 3% y 4%

US despide a tres embajadores venezolanos.

Euro (EUR/USD) 1.3743 -0.0003
Yen (USD/JPY) 102.33 0.09
Pound (GBP/USD) 1.6684 0.0003
Australia $ (AUD/USD) 0.9021 0.0002
Swiss Franc (USD/CHF) 0.8874 0.0006
WSJ Dollar Index 73.55 0.01
GOVERNMENT BONDS1:41 AM EST 2/26/2014
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year -3/32 2.715
German 10 Year 0/32 1.648
Japan 10 Year 0/32 0.593
FUTURES1:35 AM EST 2/26/2014
LAST CHANGE % CHG

Crude Oil 101.69 -0.14 -0.14%
Brent Crude 109.27 -0.24 -0.22%
Gold 1344.7 2.0 0.15%
Silver 22.040 0.039 0.18%
E-mini DJIA 16226 39 0.24%
E-mini S&P 500 1851.50 5.25 0.28%

Una amenaza silenciosa ante la caída del yuan

La repentina caída de la moneda china en la última semana ha despertado el temor de que el yuan se esté acercando a niveles que pudieran desatar el cierre de posiciones por miles de millones de dólares en apuestas altamente apalancadas ligadas a su apreciación.

Los corredores y estrategas dicen que una parte de la reciente caída del yuan se debe a los inversionistas que buscan desprenderse de sus inversiones antes de que las pérdidas se disparen.

El volumen diario de las transacciones del yuan se ha triplicado a US$120.000 millones desde 2010, cuando China permitió la negociación de su estrictamente controlada moneda. El yuan ahora es la novena divisa más transada del mundo, según el Banco de Pagos Internacionales; hace dos años ocupaba el puesto 17.

Las transacciones en contratos de derivados ligadas a la moneda se dispararon en los últimos 12 meses conforme los inversionistas apostaron a que el yuan seguirá subiendo. Según Deutsche Bank, DBK.XE -0.39% aproximadamente US$250.000 millones en contratos de derivados intercambiaron manos en 2013, el año en que estos productos despegaron. En 2014, ya se han negociado entre US$80.000 millones y US$100.000 millones, según el banco alemán.

La moneda, también conocida como renminbi, se ha apreciado 33% desde 2005. Debido a que la cotización del yuan es estrictamente controlada por el gobierno chino, la volatilidad es una de las menores en Asia, lo que hace que la apuesta parezca menos riesgosa.

El martes, el yuan offshore, como se conoce a la moneda china que cotiza en el mercado paralelo, alcanzó 6,1115 unidades por dólar, frente a las 6,0984 de la jornada previa. En las primeras horas de la sesión, la divisa tocó un máximo de 6,1250 yuanes, su nivel más alto desde el 22 de agosto. El mercado bursátil de China, por su parte, sufrió su peor caída en cinco meses, al retroceder 2,1%, elevando a 3,5% su descenso desde que comenzó el año.

Los inversionistas particulares y las pequeñas y medianas empresas han sido algunos de los principales compradores de opciones que generarían ganancias con la apreciación del yuan, dicen los analistas. Los productos que adquirieron magnificaron las ganancias, pero podrían dejarles grandes pérdidas si el yuan cae por debajo de ciertos niveles respecto al dólar. El alza de la divisa, sumada a tasas de interés más altas dentro de China, hizo que más inversionistas compraran yuanes, lo que fortaleció aún más la moneda.

Ju Wang, estratega de divisas del banco británico HSBC HSBA.LN -1.37% en Hong Kong, dice que las pérdidas de estos productos estructurados han sido moderadas hasta el momento. Pero si los inversionistas creyeran que esas pérdidas se elevarían de manera significativa si la moneda se sigue depreciando, "podrían asumir sus pérdidas a un valor de mercado y cerrar contratos, aseveró. "Todo depende de las expectativas".

Wang señala que los pequeños y medianos exportadores han sido grandes compradores de derivados porque les permiten protegerse contra el alza de la moneda, lo que encarece sus productos y reduce sus ingresos, que llegan en moneda extranjera. Muchas empresas, dice Wang, están perdiendo dinero en sus operaciones, pero generando ganancias gracias a las coberturas, que les otorgan un ingreso mensual.

Greg Yu, jefe del grupo de estructuración y soluciones para Asia, con excepción de Japón, de J.P. Morgan Chase JPM -1.72% en Hong Kong, asegura que los clientes adinerados de bancos privados también compraron estos productos, sobre todo en Hong Kong, el mayor mercado de transacciones en yuanes, y en Taiwán. Los productos diseñados para beneficiarse del alza del yuan son ampliamente promocionados por bancos en Hong Kong, donde los depósitos en yuanes han crecido 50% en los últimos 18 meses, a 900.000 millones de yuanes (cerca de US$147.600 millones).

Los derivados subyacentes a estos productos se basan en la cotización del yuan offshore, que se transa en Hong Kong y no está sujeto a los controles estrictos del banco central de China. Aunque el yuan offshore se cotiza libremente, está muy ligado al precio del yuan dentro de China.


El producto derivado más popular es lo que se conoce en inglés como "target redemption forward", una apuesta apalancada que paga ganancias cada mes en que la moneda sube. Pero cuando el yuan cae a un nivel específico, las pérdidas comienzan a acumularse rápidamente.

Geoff Kendrick, jefe de divisas extranjeras y tasas de Morgan Stanley, MS -1.98% dice que los contratos varían ampliamente en valor y duración. Estima que los bancos han vendido estos productos con un valor hipotético que suma US$350.000 millones desde principios de 2013.

Calcula que con este monto en circulación y asumiendo que el contrato promedio tiene un año más de vigencia, y cuando el yuan supere un nivel específico frente al dólar, cada caída de 0,1 de yuan contra la moneda estadounidense costaría a los compradores alrededor de US$500 millones al mes. Eso deja alrededor de US$6.000 millones en pérdidas.

Los contratos son poco claros, así que no hay manera de saber exactamente el precio al que debería estar el yuan para que se disparen las pérdidas. Aun así, Kendrick dice que un estimado razonable es de 6,15 a 6,35 yuanes por dólar.

Agrega que cree que las fluctuaciones de la moneda china serán limitadas, pero "reconocemos el riesgo de un movimiento volátil mayor, especialmente dada la gran cantidad de productos estructurados negociados en los últimos años".

CURRENCIES6:28 AM EST 2/26/2014
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.3739 -0.0006
Yen (USD/JPY) 102.35 0.11
Pound (GBP/USD) 1.6690 0.0009
Australia $ (AUD/USD) 0.8992 -0.0027
Swiss Franc (USD/CHF) 0.8883 0.0015
WSJ Dollar Index 73.57 0.03
GOVERNMENT BONDS6:28 AM EST 2/26/2014
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year -3/32 2.715
German 10 Year -3/32 1.658
Japan 10 Year 1/32 0.590
FUTURES6:19 AM EST 2/26/2014
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 102.19 0.36 0.35%
Brent Crude 109.40 -0.11 -0.10%
Gold 1340.0 -2.7 -0.20%
Silver 21.950 -0.051 -0.23%
E-mini DJIA 16214 27 0.17%
E-mini S&P 500 1849.75 3.50 0.19%

Europe, Africa, Middle East
EURO STOXX 50 PRICE EUR 3,152.93 -4.55
(-0.14%) 06:13
FTSE 100 INDEX 6,811.39 -19.11
(-0.28%) 06:11
CAC 40 INDEX 4,400.65 -13.90
(-0.31%) 06:12
Asia Pacific
NIKKEI 225 14,970.97 -80.63
(-0.54%) 01:28
HONG KONG HANG SENG INDEX 22,437.44 +120.24
(+0.54%) 03:01
S&P/ASX 200 5,436.99 +3.15
(+0.06%) 00:58

Copper February 26,06:18
Bid/Ask 3.2357 - 3.2360
Change +0.0087 +0.27%
Low/High 3.2224 - 3.2377
Charts

Nickel February 26,06:18
Bid/Ask 6.4704 - 6.4736
Change +0.0077 +0.12%
Low/High 6.4355 - 6.4936
Charts

Aluminum February 26,06:19
Bid/Ask 0.7845 - 0.7848
Change +0.0042 +0.54%
Low/High 0.7769 - 0.7863
Charts

Zinc February 26,06:19
Bid/Ask 0.9427 - 0.9431
Change +0.0067 +0.71%
Low/High 0.9327 - 0.9437
Charts

Lead February 26,06:18
Bid/Ask 0.9598 - 0.9604
Change +0.0044 +0.46%
Low/High 0.9523 - 0.9608
Charts

Confianza del consumidor alemán sube a nivel más alto desde enero del 2007: GfK
miércoles 26 de febrero de 2014 05:51 GYT Imprimir [-] Texto [+]
Por Michelle Martin

BERLIN (Reuters) - La confianza del consumidor alemán subió a su nivel más alto en siete años dirigiéndose a marzo gracia a que los consumidores en la mayor economía de Europa se volvieron más optimistas sobre sus rentas futuras.

El grupo de investigación de mercado GfK dijo el miércoles que su índice de confianza del consumidor a futuro, basado en una encuesta a unas 2.000 personas, trepó a 8,5 dirigiéndose a marzo desde una lectura revisada al alza de 8,3 el mes anterior.

Esta fue su lectura más alta desde enero del 2007 y superó el pronóstico promedio de 8,2 obtenido en un sondeo de Reuters a un grupo de economistas, aumentando las expectativas de que la demanda interna impulsará el crecimiento económico germano este año.

Yuan de China obedece órdenes del banco central, vuelve a ceder por debajo de fijación
miércoles 26 de febrero de 2014 05:55 GYT Imprimir [-] Texto [+]
Por Michelle Chen

HONG KONG (Reuters) - El yuan chino cedía el miércoles por debajo de su nivel de fijación diaria por segundo día consecutivo después de que el banco central estableció su menor punto medio en más de dos meses, en una señal de que las autoridades están decididas a acabar con las apuestas especulativas sobre el moneda.

El Banco Popular de China (BPC) posiblemente busca inyectar más volatilidad en ambos sentidos en el mercado y prepararlo para más reformas, al fijar el punto medio diario de negociación del yuan frente al dólar a niveles agresivamente más débiles desde el martes pasado.

Aunque se ha permitido que el yuan se mueva en una banda de fluctuación del 1 por ciento contra el dólar hacia arriba y abajo de la tasa de referencia diaria del banco central desde abril del 2012, la mayor parte del tiempo se ha inclinado hacia el extremo más alto de la banda por las expectativas de que Pekín permitirá una mayor apreciación.

En la apertura de las operaciones del miércoles, el yuan cayó a un mínimo intradiario de 6,1351 por dólar, su nivel más bajo en siete meses, a pesar de que la fijación diaria estaba levemente por debajo de las 6,1192 unidades del martes.

Aunque al mediodía recuperaba terreno para cotizar a 6,1276 unidades por dólar, ya ha caído casi un 1 por ciento en una semana, un movimiento sorprendente fuerte para los habituales patrones de comercio del yuan.

Su declive esta semana también lo ha llevado por debajo de la fijación del punto medio diario por primera vez desde septiembre del 2012.

El Asia cerro mixta.

Los futures del Dow Jones 23 puntos al alza.

Yields sin mayor cambio a 2.72%

Brent down 109.32

Yen down 102.32

Europa a la baja.

VIX down 13.67

Oil u p102.29

Au down 1,336

Futures cu down 3.22

Soy al alza, los demas a la baja.

Euro down 1.3726

SCCO -0.66%

BVN +0.31%

EPU -0.21%

AAPL -0.04%

FAS +1.15%

EDC +2.5%

ERX +0.39%

USO -0.33%

C +0.25%

JPM +0.33%

BAC +0.24%

RIO +0.53%

FCX +0.52%

F +0.66%

FB +0.74%

EEM +0.77%