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LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 47.54
Crude Oil 47.54 1.29 2.79%
Brent Crude 48.91 0.07 0.14%
Gold 1274.6 9.8 0.77%
Silver 17.665 0.563 3.29%
E-mini DJIA 17405 122 0.71%
E-mini S&P 500 2009.75

Currencies8:12 PM EST 1/19/2015
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.1582 -0.0026
Yen (USD/JPY) 117.97 0.40
Pound (GBP/USD) 1.5067 -0.0048
Australia $ (AUD/USD) 0.8178 -0.0033
Swiss Franc (USD/CHF) 0.8790 -0.0006
WSJ Dollar Index 84.08 0.20

Copper January 19,14:00
Bid/Ask 2.5571 - 2.5580
Change +0.0045 +0.18%
Low/High 2.5525 - 2.5580
Charts

Nickel January 19,14:00
Bid/Ask 6.4762 - 6.4785
Change +0.0091 +0.14%
Low/High 6.4672 - 6.4785
Charts

Aluminum January 19,14:00
Bid/Ask 0.8016 - 0.8018
Change +0.0018 +0.23%
Low/High 0.8016 - 0.8018
Charts

Zinc January 19,14:00
Bid/Ask 0.9284 - 0.9288
Change +0.0018 +0.20%
Low/High 0.9266 - 0.9288
Charts

Lead January 19,14:00
Bid/Ask 0.8251 - 0.8253
Change +0.0027 +0.33%
Low/High 0.8224 - 0.8253
Charts

La economía China creció 7.4% en el 2014.

En sus horas de definiciones, el plan de estímulo del BCE divide a Europa


Mario Draghi, presidente del Banco Central Europeo. Getty Images

FRÁNCFORT—El Banco Central Europeo se dispone a ingresar a un territorio inexplorado mientras se acerca su decisión de lanzar un polémico programa de estímulo para reanimar la economía de la zona euro. La reunión de la entidad se llevará a cabo el jueves.

Su desafío es orquestar un plan que satisfaga a los inversionistas, cuente con el visto bueno de los miembros más conservadores del banco central y, principalmente, ayude a despertar a la economía europea de su letargo.

La posibilidad de que el BCE se embarque en un programa de estímulo de grandes proporciones ya ha repercutido en otros bancos centrales. El Banco Nacional Suizo, por ejemplo, se vio obligado la semana pasada a dejar de defender el tope que había fijado en el valor del franco frente al euro, lo que sacudió los mercados de divisas. El lunes, el banco central de Dinamarca redujo su tasa de interés de referencia de cara a la posible decisión del BCE.

Las expectativas de que la entidad emprenda un programa de compra de bonos soberanos a gran escala están tan arraigadas que el presidente francés, François Hollande, realizó el lunes un comentario inusualmente directo al indicar que el BCE decidirá el jueves empezar a comprar bonos gubernamentales. El banco central, que resguarda celosamente su independencia de las autoridades políticas, no quiso comentar al respecto.

Unas horas más tarde, la canciller alemana, Angela Merkel, subrayó que las decisiones del BCE son independientes y advirtió que la política monetaria no debería sustituir las reformas fiscales que necesitan los países de la zona euro.

Los inversionistas señalan que la posibilidad de que el BCE ponga en marcha un gigantesco plan de estímulo está incorporada en los precios. En una señal de que el mercado contempla la intervención del banco central, cerca de un cuarto de los bonos soberanos de la zona euro, cuyo total ronda los 5 billones de euros (US$5,8 billones), ofrece un rendimiento negativo, comparado con una décima parte en octubre, según Bank of America Merrill Lynch.



El propio BCE ha alentado tales esperanzas al insinuar en las últimas semanas su intención de añadir hasta un billón de euros a su balance de activos. El mercado de renta fija soberana es el único suficientemente grande en Europa para proveer esa escala.

El desafío es enorme. El BCE tiene que reactivar economías crónicamente débiles, como las de Francia, Italia y Grecia. También afronta interrogantes acerca de su papel e identidad, es decir si una entidad modelada principalmente en el banco central alemán, el Bundesbank, y que heredó su celo antiinflacionario, puede adaptarse al siglo XXI y utilizar herramientas innovadoras para combatir crisis financieras recurrentes y amenazas deflacionarias.

“El BCE debería pasar a ser un banco central moderno que emplea este instrumento”, sostiene Paul De Grauwe, profesor de la London School of Economics. “La única forma de llegar a esa meta es hacerlo. Demuestra que no tiene que ser un desastre”.

Las compras de bonos a gran escala, una política conocida como relajamiento cuantitativo, se han vuelto parte del arsenal de herramientas a las que recurren los bancos centrales de Estados Unidos, el Reino Unido y Japón para reducir las tasas de interés a largo plazo.

De todos modos, el BCE encara numerosos imponderables, pese a la experiencia de otros bancos centrales. No hay un activo federal que el organismo pueda comprar puesto que la zona euro carece de un valor de deuda común. En lugar de ello, existen 19 mercados de bonos, que van desde Alemania, cuya deuda tiene una calificación de AAA, a Grecia y su estatus de deuda chatarra. Los rendimientos de la renta fija se ubican en mínimos históricos en buena parte de la región, lo que sugiere que no es mucho lo que el BCE los puede reducir.

Además, en un momento en que la inflación de la zona euro en 12 meses fue negativa por primera vez en cinco años y la economía del bloque, que ronda los US$13,2 billones, se expande a duras penas, la reputación del banco central como la institución que inspira mayor confianza en Europa podría verse mermada si el relajamiento cuantitativo no obtiene rápidamente los resultados previstos.

“El mayor riesgo, ciertamente, es que el BCE decepcione. Las expectativas son muy altas”, señala Iain Lindsay, gestor de portafolio de renta fija de Goldman Sachs GS -0.71% Asset Management, que administra US$1 billón en activos.

En el caso de los alemanes, la compra de deuda pública despierta las fobias de la inflación y de los bancos centrales que siguen las instrucciones de los políticos.

“Es una operación muy arriesgada tomando en cuenta la falta de incentivos para que los gobiernos pongan su casa en orden”, advierte Jürgen Stark, economista alemán y ex integrante del comité ejecutivo del BCE.

Las medidas contra el corretaje a crédito causan la mayor caída de la bolsa china en seis años


Un inversionista se lamenta después de ver la caída de los precios de las acciones. Agence France-Presse/Getty Images

Una montaña de deuda acumulada por los inversionistas chinos ansiosos de aprovechar el auge del mercado bursátil colapsó el lunes, causando una caída en la bolsa de 7,7%, su peor día en seis años.

El derrumbe se produjo después que los reguladores chinos disciplinaran a tres de las principales firmas de corretaje por infringir normas sobre corretaje a crédito que ayudaron a avivar el histórico auge del mercado chino, en el que las acciones subieron 53% el año pasado. Cifras de Bank of America Merrill Lynch muestran que la cantidad de corretaje a crédito en China es una de las más altas del mundo y se ha incrementado en 9% en lo que va de 2015, colocando el total en 1,1 billones (millones de millones) de yuanes (US$177.000 millones) a el viernes.

China ha acumulado deuda rápidamente desde la crisis financiera, a medida que los gobiernos locales han tomado prestado grandes cantidades para construir proyectos de infraestructura y los urbanizadores la han usado para alimentar sus negocios. Sin embargo, su uso por parte de particulares es relativamente nuevo e indica peligro, ya que cuando los mercados cambian de dirección, los pequeños inversionistas que dominan los mercados bursátiles del país tendrían que asumir las magnificadas pérdidas.

“El gobierno desea mantener el riesgo de apalancamiento de la financiación a crédito bajo control”, dijo Caroline Maurer, una gestora de fondos de Henderson Global Investors, que administra activos valorados en US$124.200 millones. Después que el mercado ha subido tanto en los últimos tres meses “ha habido una tremenda presión de retiros de ganancias a corto plazo”.

La caída de la bolsa china se produjo apenas días después que los mercados globales de divisas fueron golpeados por las apuestas altamente apalancadas sobre el franco suizo, el cual implosionó cuando el banco central de ese país permitió que la divisa subiera frente al euro. Los inversionistas, algunos de los cuales habían tomado prestado hasta 100 veces su inversión inicial, sufrieron grandes pérdidas y arrastraron consigo a al menos tres firmas de corretaje de divisas. Hasta ahora los corredores chinos han liderado el auge del corretaje a crédito, con grandes planes para recaudar incluso más fondos para que sus clientes los inviertan en el mercado bursátil.

Además de las restricciones al corretaje a crédito, el regulador bancario chino emitió un borrador de reglas para el control de préstamos en los que una compañía presta a otra usando un banco como intermediario, un sector creciente de la industria de la banca en la sombra china. Cifras recientes muestran que este tipo de préstamos crecieron en un récord de 458.000 millones de yuanes en diciembre.

Crecimiento de China en 2014 es el menor en 24 años, se esperan más estímulos

Por Kevin Yao y Pete Sweeney

PEKÍN (Reuters) - El crecimiento económico de China se mantuvo en 7,3 por ciento en el cuarto trimestre del 2014, estable en comparación con un año antes y algo por encima de lo que se esperaba, pero sigue cerca de su menor nivel desde la crisis financiera global y presiona a las autoridades para evitar una desaceleración mayor.

La segunda mas grande economía del mundo creció un 7,4 por ciento en todo 2014, informó el martes la Agencia Nacional de Estadísticas china. El resultado estuvo por debajo del objetivo oficial de 7,5 por ciento y fue la expansión más débil en 24 años, lo que ensombrece aún más el panorama para la demanda mundial.

Es la primera vez desde 1999 en que el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) no cumple con la meta gubernamental.

Economistas encuestados por Reuters habían anticipado que el crecimiento del cuarto trimestre se ralentizaría a un 7,2 por ciento desde el 7,3 por ciento del tercer trimestre.

En comparación con el trimestre anterior, la economía creció un 1,5 por ciento frente a las expectativas de una expansión de un 1,7 por ciento, y se desaceleró en comparación con el crecimiento del 1,9 por ciento en el tercer trimestre.

La producción de la fábricas creció un 7,9 por ciento en diciembre frente al mismo mes del año anterior, lo que se compara con un 7,4 por ciento de noviembre, según otras cifras publicadas el martes.

En tanto, las ventas minoristas subieron un 11,9 por ciento en diciembre frente al mismo mes del año anterior, lo que superó las expectativas de los analistas de un avance de un 11,7 por ciento.

La inversión en activos fijos, un motor del crecimiento, se incrementó un 15,7 por ciento en todo 2014 frente al año anterior, apenas por debajo de los pronósticos de un alza de un 15,8 por ciento.

Una serie de modestas medidas de estímulos económicos durante el año hicieron poco para evitar que la economía se desacelerara por el enfriamiento del mercado inmobiliario, un exceso de capacidad industrial, un debilitamiento de la inversión y exportaciones erráticas.

El banco central bajó inesperadamente en noviembre las tasas de interés por primera vez en más de dos años, para bajar los costos de los créditos y apoyar el crecimiento. Más tarde, relajó restricciones a los préstamos para animar a los bancos a ofrecer más crédito.

Se espera que el banco central baje aún más la tasa de interés o reduzca los ratios de encaje bancario este año.

Como el mercado inmobiliario sigue bajo presión y la inversión es débil, muchos agentes en el mercado esperan que Pekín baje su objetivo de crecimiento para 2015 a cerca de un 7 por ciento.

FMI recorta perspectiva de crecimiento global y pide mantener estímulos

PEKÍN (Reuters) - El Fondo Monetario Internacional bajó su pronóstico de crecimiento económico mundial para el 2015 y pidió el martes a gobiernos nacionales y bancos centrales que prosigan con sus políticas de estímulo monetario y reformas estructurales para respaldar la expansión.

El crecimiento global se proyecta en un 3,5 por ciento en el 2015 y un 3,7 por ciento en el 2016, indicó el FMI en su último reporte de Perspectivas Económicas Globales, recortando en 0,3 puntos porcentuales las estimaciones de ambos años con respecto a las previas.

"Los nuevos factores que respaldan el crecimiento -precios del petróleo más bajos, pero también la depreciación del euro y del yen- son más que contrarrestados por fuerzas negativas persistentes, incluidos los prolongados legados de la crisis y el menor potencial de crecimiento en muchos países", dijo Olivier Blanchard, economista jefe del FMI, en un comunicado del organismo difundido en Washington.

El FMI aconsejó a las economías avanzadas que mantengan las políticas de estímulo monetario para evitar incrementos en las tasas de interés reales, en momentos en que los precios más baratos del petróleo hacen crecer el riesgo de una deflación.

Si las tasas no pueden reducirse más, el FMI recomendó intentar una política de estímulo "a través de otros medios".

Estados Unidos fue el único punto brillante en un opaco reporte para las principales economías, con un crecimiento proyectado para el 2015 que se elevó a un 3,6 por ciento desde un 3,1 por ciento.

Estados Unidos en gran parte contrarrestó las perspectivas de más debilidad en la zona euro, donde sólo el crecimiento de España fue revisado al alza.

Las proyecciones para las economías emergentes también fueron recortadas en su mayoría, y las que más empeoraron fueron las de exportadores petroleros como Rusia, Nigeria y Arabia Saudita.

El FMI anticipa que una desaceleración en China tendrá una respuesta limitada de las autoridades en Pekín, que están más preocupadas de los riesgos de un rápido crecimiento del crédito.

El FMI redujo su previsión de crecimiento para América Latina para este año en casi un punto porcentual a un 1,3 por ciento y bajó la del próximo año en medio punto porcentual a un 2,3 por ciento. Según sus pronósticos, Brasil crecería apenas un 0,3 por ciento en el 2015 y un 1,5 por ciento en el 2016, mientras que la expansión en México sería de un 3,2 por ciento este año y un 3,5 por ciento el siguiente.

Los gráficos del día,
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Índice alemán ZEW sube a máximo de 11 meses y supera previsiones

MADRID (Reuters) - La confianza de analistas e inversores alemanes aumentó en enero por tercer mes consecutivo debido a los bajos precios del petróleo y la debilidad del euro, lo que aumenta las esperanzas de un repunte en la economía más grande de Europa después del flojo crecimiento en el segundo semestre del año pasado.

El centro de estudios ZEW, con sede en Mannheim, dijo el martes que su sondeo mensual de confianza económica subió a 48,4 en enero desde 34,9 en diciembre, para alcanzar su nivel más alto desde febrero del año pasado. La cifra superó una previsión de 40,0, según el consenso de un sondeo de Reuters.

El subíndice de las condiciones actuales subió a 22,4 desde 10,0 en diciembre y superó el pronóstico de los analistas, que estimaban un nivel de 14,8.

El índice se basa en una encuesta a 233 analistas e inversores realizada entre el 5 de enero y el 19 de enero.

Copper January 20,07:39
Bid/Ask 2.5843 - 2.5852
Change +0.0318 +1.24%
Low/High 2.5471 - 2.6006
Charts

Nickel January 20,07:35
Bid/Ask 6.5443 - 6.5511
Change +0.0771 +1.19%
Low/High 6.4626 - 6.5874
Charts

Aluminum January 20,07:37
Bid/Ask 0.8102 - 0.8106
Change +0.0104 +1.30%
Low/High 0.7941 - 0.8138
Charts

Zinc January 20,07:38
Bid/Ask 0.9417 - 0.9419
Change +0.0151 +1.63%
Low/High 0.9256 - 0.9442
Charts

Lead January 20,07:37
Bid/Ask 0.8403 - 0.8410
Change +0.0179 +2.18%
Low/High 0.8224

UK: FTSE 100 6634.18 48.65 0.74%
Germany: DAX 10280.96 38.61 0.38%
France: CAC 40 4457.24 62.31 1.42%
Stoxx Europe 600 356.75 3.57 1.01%
Hang Seng 23951.16 212.67 0.90%
Japan: Nikkei 225 17366.30 352.01 2.07%
DJIA 17511.57 190.86 1.10%
Europe Dow 1781.83 14.44 0.82%
Global Dow 2465.00

Japan: Nikkei 225 17366.30 352.01 2.07%
Hang Seng 23951.16 212.67 0.90%
Shanghai Composite 3173.05 56.70 1.82%
S&P BSE Sensex 28784.67 522.66 1.85%
Australia: S&P/ASX 5307.70 -1.40 -0.03%
UK: FTSE 100 6633.29 47.76 0.73%
DJIA 17511.57 190.86 1.10%
Asia Dow 3055.53 23.95 0.79%
Global Dow 2464.90