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Futures8:53 PM EST 2/23/2015
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 49.50
Crude Oil 49.50 0.05 0.10%
Brent Crude 59.89 0.24 0.40%
Gold 1202.8 2.0 0.17%
Silver 16.355 0.056 0.34%
E-mini DJIA 18083

Crude Oil 49.48 0.03 0.06%
Brent Crude 59.89 0.24 0.40%
Gold 1202.8 2.0 0.17%
Silver 16.355 0.056 0.34%
E-mini DJIA 18083 -2 -0.01%
E-mini S&P 500 2106.25

Currencies9:04 PM EST 2/23/2015
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Euro (EUR/USD) 1.1338 0.0003
Yen (USD/JPY) 118.97 0.15
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Australia $ (AUD/USD) 0.7804 0.0003
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9509 0.0011
WSJ Dollar Index

Copper February 23,20:59
Bid/Ask 2.5638 - 2.5652
Change -0.0129 -0.50%
Low/High 2.5618 - 2.5772
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Nickel February 23,20:53
Bid/Ask 6.3595 - 6.3867
Change -0.0272 -0.43%
Low/High 6.3436 - 6.3935
Charts

Aluminum February 23,20:45
Bid/Ask 0.7920 - 0.7930
Change +0.0027 +0.34%
Low/High 0.7920 - 0.7934
Charts

Zinc February 23,20:57
Bid/Ask 0.9250 - 0.9270
Change +0.0005 +0.05%
Low/High 0.9236 - 0.9277
Charts

Lead February 23,19:59
Bid/Ask 0.7967 - 0.7969
Change +0.0000 +0.00%
Low/High 0.7967

Ganancias semestrales de BHP Billiton caen, pero superan previsiones de analistas

MELBOURNE (Reuters) - La minera global BHP Billiton reportó una baja de un 31 por ciento de sus ganancias semestrales por un desplome de los precios de sus principales productos, pero superó las previsiones del mercado y anunció un mayor ajuste de cinturón para enfrentar las duras condiciones de mercado.

La compañía redujo su objetivo de gasto de capital para el año a junio del 2015 y dijo que obtendría ahorros de 4.000 millones de dólares en los próximos dos años, fortaleciendo los flujos de caja para mantener su política de no recortar el pago de dividendos.

"Confiamos en que podemos mantener nuestra política progresiva de dividendo y continuar invirtiendo selectivamente en proyectos que ofrecen retornos convincentes", dijo el presidente ejecutivo de la firma, Andrew Mackenzie, en un comunicado.

La ganancia estructural atribuible cayó a 5.350 millones de dólares para los seis meses a diciembre, desde 7.760 millones de dólares de un año antes. Los analistas esperaban beneficios por 5.100 millones de dólares.

La mayor minera mundial elevó su dividendo interino en un 5 por ciento a 0,62 dólares, también levemente por sobre las expectativas del mercado de 0,61 dólares.

BHP no pudo igualar a su rival Rio Tinto que devolvió 2.000 millones de dólares a sus accionistas, ya que su brazo petrolero, el negocio que diferencia a BHP de otras mineras, ha sido golpeado por una caída de un 50 por ciento de los precios del petróleo desde junio.

La compañía mantuvo su plan de realizar una votación en mayo entre sus accionistas para escindir sus unidades de aluminio, manganeso y minas de níquel, plata y carbón.

BHP dijo que apuntaría a un gasto de capital este año de 12.600 millones de dólares, una baja frente a la guía original de 15.000 millones de dólares.

Grecia retrasa envío de reformas a la zona euro hasta el martes

Por Angeliki Koutantou y Karolina Tagaris

ATENAS (Reuters) - Grecia entregará el martes en la mañana una lista de reformas al grupo de ministros de Finanzas de la zona euro, dijo un funcionario del Gobierno griego, por lo que no cumplirá el plazo de presentación del lunes de los cambios requeridos como condición para extender el salvavidas financiero del país.

El funcionario no explicó los motivos para el retraso pero aseguró que los ministros de Finanzas considerarían los planes griegos, que incluyen combatir la evasión fiscal y la corrupción, como estaba previsto la tarde del martes.

En Bruselas un funcionario de la zona euro dijo que "el contenido de la carta no será una sorpresa" para el bloque monetario, por lo que la entrega el martes no era un tema mayor. Grecia dijo que junto a sus socios de la zona euro para conformar la lista de reformas.

Alemania, el principal contribuyente de los dos rescates recibidos por Grecia, que totalizan 240.000 millones de euros, afirmó más temprano que cualquier gasto extra en la lista de reformas de Atenas debía ser compensando por ahorros o impuestos más altos.

El Gobierno izquierdista del primer ministro Alexis Tsipras debió dar marcha atrás a su postura el viernes para ganar una extensión de cuatro meses del rescate a Grecia, que expiraba el 28 de febrero. Tsipras había prometido desechar el programa cuando ganó las elecciones el mes pasado.

Previamente en el día, el portavoz del Gobierno griego, Gabriel Sakellaridis, había dicho que la lista de reformas se enviaría al Eurogrupo para la noche del lunes, cumpliendo el plazo establecido en el acuerdo alcanzado en Bruselas el viernes.

Atenas ha destacado que las reformas serán decididas por los griegos, en contraste con las políticas de austeridad dictadas por los acreedores extranjeros desde que rescataron al país en 2010.

"La lista de reformas será enviada a los ministros de Finanzas del Eurogrupo el martes por la mañana, mientras que se llevará a cabo una teleconferencia por la tarde", dijo más tarde el funcionario griego.


CRISIS HUMANITARIA

Las medidas incluirán abordar lo que Tsipras denominó una "crisis humanitaria" griega -dificultades creadas durante años de depresión económica- además de regular atrasos de impuestos y malos créditos, además de finalizar con las ejecuciones hipotecarias de viviendas principales, aseguró el funcionario.

Además incluirán reformas estructurales para atajar la evasión de impuestos y la corrupción, reestructurar el sector público y reducir la burocracia.

Tsipras declaró como una victoria el acuerdo del viernes. Sin embargo, se granjeó las críticas del veterano político izquierdista Manolis Glezos, un miembro del partido gobernante Syriza en el Parlamento Europeo, que lo acusó de incumplimiento de las promesas de campaña y dijo que cambiar simplemente las palabras del acuerdo no calmará a la gente.

El pacto rebautiza a la "troika", los odiados inspectores de la Comisión Europea, el Banco Central Europeo y el FMI que supervisan que Grecia cumpla con sus compromisos como "las tres instituciones".

"Renombrar la troika como 'instituciones', el rescate como un 'acuerdo' y los acreedores como 'socios' (...) no cambia la situación anterior", escribió Glezos el fin de semana en un blog.

"Pido perdón al pueblo griego porque participé en esta ilusión", afirmó. "Reaccionemos antes de que sea muy tarde".

En China, la leche pasa del auge a la bancarrota


Ganaderos en China están dejando de lado la producción de leche. Imaginechina/Associated Press

CONDADO DE LINLI, China—El año de la cabra no está resultando bueno para las vacas de Pi Hui.

En los últimos meses, el agricultor chino de 53 años ha sacrificado 180 cabezas de ganado lechero, alrededor de 20% de su manada, debido a que un exceso global de leche ha llevado los precios a un mínimo de seis años. Pi, quien comenzó a trabajar en el sector a los 16 años como ordeñador, resistió durante meses. “No creo que pueda soportarlo si tengo que sacrificar más vacas”, dice.

De todos modos, está perdiendo más de 100.000 yuanes (US$16.000) al mes y, tras el Año Nuevo Lunar, tendrá que considerar sus opciones. “Si los precios caen, tendré que sacrificar algunas más”, confiesa. “Necesito sobrevivir. ¿Qué opción tengo?”.

Otros ganaderos en China han estado dejando de lado la producción de leche y han reducido la cantidad de vacas, conforme un auge en el sector de lácteos se ha convertido en una crisis en sólo tres años. El impacto también se está sintiendo más allá de China, particularmente en Estados Unidos, Australia y Nueva Zelanda, donde los productores de leche se preparan este año para una guerra de precios, vacadas más reducidas y menores ingresos. El banco central de Nueva Zelanda afirma que la caída de los precios de los lácteos es uno de los mayores riesgos económicos para el país, que es un gran exportador de leche.

Los problemas de la industria ilustran la enorme influencia de China sobre los mercados globales de commodities. Hace unos tres años, la voraz demanda china de leche, fórmula infantil y queso llevó a muchos, desde agricultores neozelandeses a banqueros de Wall Street, a apostar fuerte en el sector. Este año, la producción global de leche será 8,6% más alta que en 2011, según estimaciones del Departamento de Agricultura de EE.UU. (USDA, por sus siglas en inglés).

El 2 de diciembre, el precio de la leche en polvo en la plataforma de corretaje GlobalDairyTrade, una referencia para el mercado global, tocó un mínimo de seis años a US$2.229 por tonelada, un descenso de 55% frente a un año antes. Desde entonces, los precios han repuntado un poco, pero analistas prevén más caídas.

“Hubo un error de cálculo hacia fines de 2013 en la industria lechera, al considerar que el suministro interno de leche seguiría siendo muy ajustado”, estima Sandy Chen, analista de lácteos de Rabobank Group NV, un prestamista para el sector agrícola, en referencia al mercado chino.

Escenas similares se están registrando en mercados de commodities que van desde el mineral de hierro y el carbón hasta el cobre, tras años de apuestas a una sólida demanda china.

La marcada oscilación encuentra sus raíces en 2008, cuando leche contaminada en China causó la muerte de seis niños y problemas de salud en miles de personas, lo que puso bajo la lupa el sector de los lácteos. En 2009 y 2010, Beijing comenzó a elevar los estándares de calidad y obligó a algunos pequeños productores a incorporarse a gigantes estatales en una amplia reestructuración de la industria que aún continúa.

Aunque la demanda de leche en China iba en aumento, la producción seguía casi sin cambios. En 2013, sin embargo, un segundo incidente con la seguridad láctea sacó del mercado a una cantidad de productores más pequeños y la producción interna bajó 6% frente a 2012, a 35,3 millones de toneladas. Para abril de ese año, los precios se habían más que triplicado frente a junio de 2008.

Productores de Nueva Zelanda, EE.UU. y otros países ingresaron al mercado. En 2013, las importaciones de leche desde Nueva Zelanda, que representan 80% de la leche que China compra del extranjero, aumentaron 47% a 622.000 toneladas frente al año previo, según el USDA. El resto de las importaciones chinas proviene principalmente de Australia y Europa.

Productores e inversionistas comenzaron a apostar a una demanda sólida y sostenida. El banco central de Nueva Zelanda afirma que hasta junio, la deuda relacionada con el sector lácteo había crecido alrededor de la mitad a 35.520 millones de dólares neozelandeses (US$26.800 millones) frente al nivel de 2008.

En 2008, la firma de inversión de capital KKR KKR -1.11% & Co. se sumó a un grupo que invirtió US$150 millones en China Modern Dairy Holding Ltd., que usó el dinero para importar miles de cabezas de ganado. Una vocera de KKR, que vendió lo que le quedaba de su participación el año pasado, indicó que invirtió en Modern Dairy para afrontar “una necesidad social” tras los problemas de seguridad alimentaria en China.

Cuando los precios de la leche alcanzaron niveles récord a mediados de 2013, los pequeños productores lácteos comenzaron a regresar al mercado y a expandirse. En 2014, la producción de leche en China subió 5% a 36 millones de toneladas frente a 2013.

En el primer trimestre del año pasado, China importó casi un año completo de suministro: 930.000 toneladas de leche en polvo en total. En ese momento, con un abundante inventario, los importadores redujeron marcadamente sus compras, según Renee Tai, analista de UOB Kay Hian Holdings, una firma de servicios financieros de Hong Kong.

Eventos globales empeoraron la situación. Cuando Rusia prohibió las importaciones de alimentos europeos en agosto en respuesta a las sanciones internacionales que recibió por el conflicto en Ucrania, los mercados globales se quedaron con más productos lácteos sin vender.

Los precios cayeron. Para noviembre, la leche china se había desplomado 50% frente a comienzos de año. En diciembre, Fonterra Cooperative Group Ltd. FCG.NZ -0.68% , un gigante de los lácteos de Nueva Zelanda, redujo su pronóstico del pago anual a los productores en 44% a 4,70 dólares neozelandeses por kilo de sólidos de leche, el menor pago propuesto desde la temporada 2008-2009.

Hacia fines de 2014, los procesadores de leche chinos, que habían vuelto a importar leche en polvo conforme cayeron los precios, comenzaron a cancelar contratos con los productores o a negarse a renovarlos. Sin poder encontrar compradores, algunos establecimientos pequeños y medianos se deshicieron de su leche.

Huaxia Diary Farm Ltd., una operación enorme con 18.000 cabezas de ganado, redujo su meta de expandir su manada de 30.000 a 25.000 vacas para fines de 2015, dice Charles Shao, el presidente del directorio de la firma. Shao señala que también está “jubilando enérgicamente” a sus vacas, un eufemismo para decir que las está enviando al matadero antes de tiempo. “Hoy, diría que estoy contento de no haberme expandido más”, cuenta.

—Fanfan Wang, Rebecca Howard y Laurie Burkitt contribuyeron a este artículo.

Goldman Sachs podría ser demandada por EE.UU. por sus ventas de bonos hipotecarios


Associated Press

Goldman Sachs Group Inc. GS -0.63% indicó que fiscales federales le habían informado en diciembre que podría enfrentar un juicio civil como resultado de la investigación del gobierno sobre la venta de bonos hipotecarios previo a la crisis financiera.

La oficina del fiscal general de EE.UU. en el Distrito Este de California le escribió al banco de inversión ese mes aseverando que el gobierno había “concluido de forma preliminar” que la firma había violado leyes federales en conexión con la suscripción, titulización y venta de bonos hipotecarios, informó Goldman el lunes en un documento presentado a los reguladores.

Los fiscales de California forman parte de un grupo de trabajo encargado de investigar las medidas que tomaron los bancos al vender valores respaldados por hipotecas cuyo valor colapsó durante la crisis. Las pesquisas del Departamento de Justicia ya han dado lugar a conciliaciones por miles de millones de dólares con varios bancos grandes de Estados Unidos, entre ellos J.P. Morgan Chase JPM -0.75% & Co. y Citigroup Inc. C -0.89%

El caso contra Goldman forma parte de una segunda serie de investigaciones en marcha en el Departamento de Justicia. Se prevé que las multas en esos casos sean menores a los US$7.000 millones que pagó Citigroup el año pasado, pero podría ser una suma sustancial. Las negociaciones conciliatorias entre el Departamento de Justicia en Washington y Morgan Stanley MS -1.28% están en sus etapas iniciales, y el documento presentado por Goldman el lunes indica que éste podría ser el siguiente.

La oficina de la fiscalía le dijo a Goldman que podría presentar una demanda civil en relación al caso y le pidió a la firma que respondiera a las acusaciones.

Goldman también señaló en el documento que había elevado el máximo de su rango de “razonablemente posibles” pérdidas legales a unos US$3.000 millones. La estimación, que contabiliza posibles pérdidas por encima de las reservas que ha apartado, era de cerca de US$2.500 millones en noviembre.

La proyección por “razonablemente posibles” pérdidas no incluye “ningún reclamo futuro de investigaciones” en marcha relacionadas con la pesquisa del gobierno federal sobre bonos hipotecarios.

Goldman añadió un par de detalles nuevos a la lista de investigaciones regulatorias y evaluaciones que enfrenta, incluido su “sistema de gestión de riesgo y controles” como otra área que había recibido escrutinio de los reguladores.

La firma también indicó que la investigación en curso sobre sus actividades de corretaje en torno a los derivados de tasas de interés involucraba la ISDAFix, una tasa de referencia global. Goldman señaló que era una de las firmas que enfrentaban demandas colectivas por presuntas violaciones de leyes antimonopolio y la Ley del Mercado de Materias Primas al manipular la ISDAFix.

Goldman reservó US$754 millones para procedimientos legales y regulatorios el año pasado, comparado con US$962 millones en provisiones netas que tomó en 2013. La firma registró US$161 millones en provisiones durante el cuarto trimestre.

Goldman señaló que había liquidado unos US$2.970 millones en inversiones en fondos de cobertura desde marzo de 2012 para cumplir la llamada regla de Volcker, que limita la toma de riesgos de los grandes bancos con su propio dinero. La firma vendió US$762 millones de esas inversiones en 2014.

Goldman también informó el lunes que sus corredores registraron pérdidas netas en 28 días el año pasado. En el mismo período, la firma tuvo más de US$100 millones en ingresos netos por corretaje en 28 días.

Los operadores de Goldman tuvieron nueve días con pérdidas durante el cuarto trimestre, basado en un análisis de los documentos regulatorios de la firma. En tres días, los ingresos netos por corretaje excedieron US$100 millones.

—Andrew Grossman contribuyó a este artículo.

Los inversionistas aumentan sus apuestas a la recuperación del petróleo

LONDRES (EFE Dow Jones)--Después de que los precios del petróleo subieran en las últimas semanas desde sus mínimos de cinco años y medio marcados en enero, los inversionistas aumentaron ligeramente la semana pasada sus apuestas a una recuperación de los precios.

Las posiciones largas netas asumidas por grandes inversionistas que creen que el crudo Brent se encarecerá aumentaron un 8% la semana pasada, según un informe de Intercontinental Exchange Inc. ICE -0.26%

Las posiciones largas netas se calculan restando al número total de apuestas a que el precio del petróleo subirá el total de apuestas a que caerá.

El Brent, el contrato de referencia mundial, ha rebotado en las últimas semanas y su precio actual es cerca de un 30% superior al mínimo registrado a mediados de enero. Sin embargo, los analistas advierten de que los fundamentales no han cambiado significativamente y el mercado petrolero sigue estando muy sobreabastecido.

Las cuentas de dinero gestionado redujeron el número de posiciones largas --o apuestas a que los precios subirán-- en 4.276 posiciones hasta el 17 de febrero, según el informe. Por su parte, el número de posiciones cortas --o apuestas a que los precios bajarán-- se redujo en 16.714.

El informe se publica cada lunes con datos del martes previo.

La Casa Blanca le pide a la corte de Texas que permita que su plan migratorio proceda


El gobernador de Texas, Greg Abbott (Centro) sen una conferencia de prensa el 18 de febrero. Getty Images

AUSTIN, Texas—El gobierno de Estados Unidos le pidió a una corte federal el lunes que le permita continuar con la implementación del plan migratorio del presidente, el cual fue bloqueado temporalmente por un juez de Texas.

El Departamento de Justicia de EE.UU. presentó una solicitud a un juez federal de Texas para que detenga su dictamen anterior, el cual bloqueó la aplicación del plan de inmigración del Departamento de Seguridad Nacional, mientras apela la decisión. El programa permitiría que cerca de cuatro millones de personas que se encuentran en el país sin documentos, puedan solicitar no ser deportados, además de recibir autorizaciones de empleo.

La semana pasada, el juez de distrito Andrew Hanen bloqueó la implementación del programa del gobierno en respuesta a una demanda de 26 estados, que alega que el presidente Barack Obama ha excedido su autoridad ejecutiva al crear el programa, anunciado en noviembre.

El gobierno presentó por separado el lunes una apelación ante la Quinta Corte de Circuito de EE.UU. en Nueva Orleans. La batalla legal podría llegar rápidamente a la Corte Suprema.

El gobernador de Texas, Greg Abbott, emitió un comunicado la semana pasada asegurando que el juez Hanen debería negar el aplazamiento de su dictamen. “Un aplazamiento usualmente se concede para mantener el status quo”, dijo. “En este caso, el status quo es la ley migratoria aprobada por el Congreso, no la acción ejecutiva del presidente que reescribe la ley migratoria”.

En la solicitud, el gobierno Obama también pidió que, en caso que la corte decida mantener la decisión, que esta se limite únicamente a Texas.

El Departamento de Justicia dijo que otros 12 estados y el Distrito de Columbia presentaron declaraciones en las que indican que se beneficiarían del plan migratorio del gobierno y que por lo tanto se verían afectados si es pospuesto.

Comcast y Home Depot reportan debajo de lo esperado.

Grecia envió lista de reformas, representa un punto válido de partida: fuente UE

BRUSELAS (Reuters) - Grecia envió en torno a la medianoche una lista de reformas económicas a distintas instituciones europeas y al Fondo Monetario Internacional, dijo el martes una fuente cercana a la Comisión Europea.

"Desde el punto de vista de la Comisión Europea, se trata de un punto válido de partida para una conclusión exitosa de la revisión (de la ayuda)", dijo la fuente.

"Nos sentimos particularmente alentados por el fuerte compromiso para combatir la evasión fiscal y la corrupción", agregó la fuente.

Demanda interna impulsa expansión de la economía alemana en el 4to trimestre

BERLÍN (Reuters) - La solidez de la demanda interna impulsó el crecimiento de la mayor economía de Europa en el cuarto trimestre, mientras que el comercio exterior y la inversión bruta de capital también ayudaron, dijo el martes la Oficina Federal de Estadísticas de Alemania.

Los datos desestacionalizados confirmaron una estimación preliminar anterior que reveló un crecimiento de un 0,7 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB) alemán en el trimestre de octubre a diciembre.

La demanda interna sumó 0,5 puntos porcentuales al PIB del cuarto trimestre, mientras que el comercio exterior contribuyó con 0,2 puntos porcentuales. La inversión bruta de capital proporcionó un impulso de 0,2 puntos porcentuales.

(Información de Michelle Martin. Traducido por la Redacción de Madrid; editado por Carlos Aliaga vía Mesa Santiago)

Grecia promete respetar privatizaciones y compromisos fiscales

BERLÍN (Reuters) - El Gobierno griego se comprometió a respetar las privatizaciones en curso o finalizadas y garantizará que los esfuerzos para lidiar con la "crisis humanitaria" no impacten negativamente en sus compromisos presupuestarios, según un documento que contiene la lista de reformas y al que tuvo acceso Reuters el martes.

Atenas envió la lista a la Unión Europea y al Fondo Monetario Internacional el lunes por la noche. Las dos instituciones deben aprobar el plan a fin de allanar el camino para extender el rescate actual de Grecia durante otros cuatro meses.

La lista también incluye las promesas de reformar la política fiscal, junto con revisar y controlar el gasto público en "todos los ámbitos".

Atenas también se comprometió a consolidar los fondos de pensiones para lograr ahorros y eliminar los incentivos a la jubilación anticipada.

Esto es visto como un esfuerzo por encontrar un compromiso entre el objetivo declarado del Gobierno de no implementar ningún recorte adicional de las pensiones frente a las pretensiones de la UE y del FMI de exigir nuevos ajustes en esta materia.

El Gobierno griego también dijo que la reforma de los salarios del sector público no reduciría adicionalmente los sueldos, pero también aseguraría que la factura total de los salarios públicos no suba.

También dijo que su objetivo a mediano plazo era aumentar el salario mínimo, pero agregó que lo haría solo en consulta con los socios europeos.

Yellen enfrentará preguntas en el Congreso EEUU sobre política de tasas de interés de la Fed

Por Michael Flaherty y Howard Schneider

WASHINGTON (Reuters) - La presidenta de la Reserva Federal de Estados Unidos, Janet Yellen, enfrentará esta semana un interrogatorio exhaustivo de los legisladores estadounidenses que buscarán revelar detalles sobre el momento en que la Fed planea subir las tasas de interés.

Yellen probable ofrecerá pocos detalles en el testimonio preparado que ofrecerá el martes a la Comisión Bancaria del Senado, y el miércoles ante la Comisión de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes.

Pero sus respuestas a las preguntas de los legisladores serán analizadas para conocer a fondo su pensamiento sobre temas como la inflación débil, el crecimiento estancado de los salarios y si aún siente que la caída en la tasa de desempleo está ocultando males persistentes en el mercado laboral.

La aparición de Yellen ante el Senado será una prueba clave de su capacidad para enfrentar al nuevo Congreso controlado por los republicanos, mientras encamina a la Fed a un cambio histórico en su política que está previsto más tarde este año.

La Fed no ha elevado las tasas de interés desde el 2006 y en los últimos siete años ha expandido los límites de su activismo a través de la compra de activos por más de tres billones de dólares y con unas tasas de interés cercanas a cero.

Los conservadores dentro del banco central y muchos republicanos en el Congreso sostienen que la Fed bajo Yellen, una persona nominada por Obama con preocupaciones fuertemente establecidas sobre el daño que la crisis financiera hizo a las familias trabajadoras, está fuera de sintonía con las mejoras en la economía.

Las dos últimas declaraciones de política de la Fed han dicho que el banco central seguirá siendo paciente al decidir cuando elevará las tasas de interés. Se espera que los legisladores consulten a Yellen sobre cuándo concluirá este enfoque paciente.

(Reporte de Michael Flaherty. Editado en español por Carlos Aliaga)