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S&P Case-Shiller HPI
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Richmond Fed Manufacturing Index
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State Street Investor Confidence Index
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4-Week Bill Auction
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Bank Reserve Settlement[Bullet

MBA Mortgage Applications
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EIA Petroleum Status Report
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FOMC Meeting Announcement
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Jobless Claims
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Bloomberg Consumer Comfort Index
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Pending Home Sales Index
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EIA Natural Gas Report
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3-Month Bill Announcement
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6-Month Bill Announcement
11:00 AM ET

7-Yr Note Auction
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Farm Prices
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Fed Balance Sheet
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30-Yr TIPS Settlement

Personal Income and Outlays
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Employment Cost Index
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Chicago PMI
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Consumer Sentiment
[Report][djStar]10:00 AM ET

Baker-Hughes Rig Count
[Bullet1:00 PM ET

utures LAST CHANGE % CHG
See all Futures
Crude Oil 44.60 0.00 0.00%
Brent Crude 47.90 -0.09 -0.19%
Natural Gas 2.436 -0.057 -2.29%
Gasoline 1.2956 -0.0008 -0.06%
Gold 1163.1 0.3 0.03%
Silver 15.825 -0.002 -0.01%
Corn 380.00 1.75 0.46%
Wheat 490.3 -0.5 -0.10%
E-mini DJIA 17532 -14 -0.08%
E-mini S&P 500 2064.25 -1.75 -0.08%
Indexes

urrencies6:58 PM EDT 10/25/2015
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.1018 0.0000
Yen (USD/JPY) 121.46 0.00
Pound (GBP/USD) 1.5314 0.0000
Australia $ (AUD/USD) 0.7218 0.0000
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9789 0.0000
WSJ Dollar Index 88.65 0.00
Futures6:47 PM EDT 10/25/2015
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 44.61 0.01 0.02%
Brent Crude 47.90 -0.09 -0.19%
Gold 1163.0 0.2 0.02%
Silver 15.825 -0.002 -0.01%
E-mini DJIA 17532 -14 -0.08%
E-mini S&P 500 2065.00 -1.00 -0.05%

Government Bonds4:59 PM EDT 10/23/2015
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year -17/32 2.088
German 10 Year -5/32 0.515
Japan 10 Year 2/32 0.305
Market News
Tech-Sector Rally Propels U.S. Stocks

Price: US$/lb

Copper October 25,09:54
Bid/Ask 2.3708 - 2.3712
Change +0.0187 +0.79%
Low/High 2.3521 - 2.3712
Charts

Nickel October 25,09:54
Bid/Ask 4.7587 - 4.7610
Change 0.0000 0.00%
Low/High 4.7587 - 4.7610
Charts

Aluminum October 25,09:54
Bid/Ask 0.6659 - 0.6664
Change +0.0031 +0.47%
Low/High 0.6659 - 0.6664
Charts

Zinc October 25,09:54
Bid/Ask 0.7823 - 0.7827
Change 0.0000 0.00%
Low/High 0.7823 - 0.7827
Charts

Lead October 25,09:54
Bid/Ask 0.7896 - 0.7900
Change 0.0000 0.00%
Low/High 0.7896 - 0.7900

Futures11:31 PM EDT 10/25/2015
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 44.79
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 44.79 0.19 0.43%
Brent Crude 48.12 0.13 0.27%
Gold 1164.4 1.6 0.14%
Silver 15.810 -0.017 -0.11%
E-mini DJIA 17527 -19 -0.11%
E-mini S&P 500 2063.50 -2.50 -0.12%

Currencies11:42 PM EDT 10/25/2015
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.1038 0.0020
Yen (USD/JPY) 121.12 -0.33
Pound (GBP/USD) 1.53

Japan: Nikkei 225 19052.73 227.43 1.21%
Hang Seng 23219.91 67.97 0.29%
Shanghai Composite 3435.45 23.02 0.67%
S&P BSE Sensex 27470.81 183.15 0.67%
Australia: S&P/ASX 5361.60 10.00 0.19%
UK: FTSE 100 6444.08 67.80 1.06%
DJIA 176

Desaceleración de la economía

U.S. Companies Warn of Slowing Economy
Quarterly profits and sales from big American companies are poised to fall for the first time since the recession, as some industrial firms warn of a pullback in spending.

Euro (EUR/USD) 1.1018 0.0000
Yen (USD/JPY) 120.99 -0.47
Pound (GBP/USD) 1.5345 0.0031
Australia $ (AUD/USD) 0.7259 0.0041
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9819 0.0030
WSJ Dollar Index 88.49 -0.17
GOVERNMENT BONDS8:06 AM EDT 10/26/2015
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year 5/32 2.070
German 10 Year 5/32 0.498
Japan 10 Year -4/32 0.316
FUTURES7:56 AM EDT 10/26/2015
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 44.63 0.03 0.07%
Brent Crude 48.00 0.01 0.02%
Gold 1166.9 4.1 0.35%
Silver 15.900 0.073 0.46%
E-mini DJIA 17527 -19 -0.11%
E-mini S&P 500

10812.68 18.14 0.17%
France: CAC 40 4895.92 -27.72 -0.56%
Stoxx Europe 600 376.66 -0.70 -0.19%
Hang Seng 23116.25 -35.69 -0.15%
Japan: Nikkei 225 18947.12 121.82 0.65%
DJIA 17646.70 157.54 0.90%
Europe Dow 1735.47 -4.14 -0.24%

18947.12 121.82 0.65%
Hang Seng 23116.25 -35.69 -0.15%
Shanghai Composite 3429.58 17.15 0.50%
S&P BSE Sensex 27361.96 -108.85 -0.40%
Australia: S&P/ASX 5348.00 -3.60 -0.07%
UK: FTSE 100 6433.19 -10.89 -0.17%
DJIA 17646.70 157.54 0.90%
Asia Dow 2928.97 7.82 0.27%

3956 - 2.3967
Change +0.0435 +1.85%
Low/High 2.3521 - 2.4028
Charts

Nickel October 26,07:59
Bid/Ask 4.8018 - 4.8063
Change +0.0431 +0.91%
Low/High 4.7224 - 4.8063
Charts

Aluminum October 26,07:59
Bid/Ask 0.6706 - 0.6708
Change +0.0078 +1.17%
Low/High 0.6633 - 0.6746
Charts

Zinc October 26,07:59
Bid/Ask 0.7874 - 0.7876
Change +0.0051 +0.65%
Low/High 0.7799 - 0.7926
Charts

Lead October 26,07:59

Bancos chinos salen a buscar más capital ante aumento de créditos incobrables

PEKÍN/HONG KONG (Reuters) - Crecientes créditos incobrables están minando las reservas de capital de los bancos chinos, obligándoles a recurrir a los inversores para conseguir fondos frescos.

Los bancos comerciales están emitiendo costosas acciones preferentes, así como bonos convertibles y perpetuos para apuntalar su capital base, incluso después una emisión récord en 2014, cuando los prestamistas se apresuraron en cumplir con los nuevos requisitos normativos.

Pero con créditos incobrables de hasta un 30 por ciento en el primer semestre de 2015, según el regulador bancario de China, las dudas están creciendo sobre la capacidad de algunos bancos para resistir la desaceleración económica.

"China se enfrenta a una crisis de crédito sistémica", dijo Jim Antos, analista bancario de Mizuho Securities en Hong Kong.

"Los bancos chinos, hasta mediados de 2014, fueron capaces de hacer frente a un deterioro de los préstamos. Parece que eso ha cambiado", agregó.

Se espera que los márgenes de ganancia operativa de los bancos también empeoren, tras la decisión del banco central el viernes de recortar las tasas de interés por sexta vez en menos de un año.

El Huaxia Bank Co es el más reciente banco en obtener la aprobación de la Comisión Reguladora Bancaria de China (CBRC por sus siglas en inglés) para emitir 20.000 millones de yuanes en acciones preferentes, dijo a Reuters un funcionario.

La crisis económica y el ajuste estructural han causado que los "préstamos vencidos aumenten rápidamente, incrementando la presión sobre el manejo de crédito de riesgo en todo el sistema", afirmó el funcionario.

Huaxia Bank le sigue a otros bancos medianos en China que recientemente anunciaron planes de recaudación de fondos, incluyendo Huishang Bank Corp, China Everbright Bank Co. y China Citic Bank, que dijo el mes pasado que tenía la aprobación para vender hasta 350 millones de acciones preferentes.

(Reporte de Matthew Miller y Umesh Desai. Editado en español por Mónica Vargas)

Confianza empresarial de Alemania baja levemente octubre, aunque supera estimaciones de analistas

BERLÍN (Reuters) - La confianza de los empresarios alemanes bajó apenas en octubre, lo que sugiere que la mayor economía de Europa mantiene su capacidad de recuperación a pesar del enfriamiento de potencias emergentes como China y el escándalo por manipulación de emisiones de gases que ha sacudido a la automotriz Volkswagen.

El índice de clima empresarial del instituto económico Ifo, con sede en Múnich y basado en una encuesta mensual a unas 7.000 empresas, cayó a 108,2 en octubre desde 108,5 en septiembre, una lectura superior a las previsiones de 107,8 entregadas el lunes por economistas en un sondeo de Reuters.

Un índice por separado que mide las expectativas de las empresas en horizonte de un año subió a un máximo de siete meses de 103,8, lo que indica que muchas firmas creen que pueden afrontar las turbulencias económicas.

"La economía alemana está siendo extraordinariamente resistente a los múltiples desafíos de este otoño (boreal)", dijo en un comunicado Hans-Werner Sinn, jefe de Ifo.

"De hecho el escándalo de Volkswagen no ha tenido impacto en la industria automotriz alemana. El índice de confianza para el sector automotor incluso siguió creciendo este mes", añadió.

Los mercados apuestan a que la Fed no subirá las tasas este año

El Banco de la Reserva Federal en Washington. ENLARGE
El Banco de la Reserva Federal en Washington. Photo: Associated Press

Por
Min Zeng
Lunes, 26 de Octubre de 2015 0:04 EDT
Los problemas de la economía global estarán muy presentes en la reunión de la Reserva Federal de Estados Unidos prevista para el miércoles y jueves.

La semana pasada no fue portadora de grandes noticias en el frente macroeconómico. China registró el crecimiento más débil desde la crisis financiera, Japón divulgó una brusca caída en el crecimiento de sus exportaciones mientras que los economistas redujeron sus previsiones de inflación en la zona euro.

Estos acontecimientos, junto con cifras tanto positivas como negativas en EE.UU., aumentan la probabilidad de que la Fed no modifique las tasas de interés de corto plazo durante el resto del año, según analistas y operadores del mercado. La desaceleración económica y las políticas de estímulo de los bancos centrales en las otras grandes economías del mundo mantendrán probablemente a raya las tasas de interés de largo plazo en EE.UU. e incentivarán, al menos en un comienzo, la compra de activos más riesgosos como acciones, bonos de empresas y materias primas, indicaron.

La Fed ha reiterado hasta el cansancio que un alza de la tasa de fondos federales, su referencia de corto plazo, sigue siendo una posibilidad este año. Muchos analistas, no obstante, opinan que el banco central es renuente a subir las tasas antes de tiempo. Si son demasiado enérgicos, advierten, el banco central estadounidense corre el riesgo de hacer descarrilar la tenue recuperación de la economía del país norteamericano o desatar una nueva oleada de ventas en los mercados emergentes, como sucedió a mediados de año.

“El mercado de bonos no cree en los comentarios de la Fed de un incremento de las tasas antes de fin de año”, señala Jason Evans, cofundador del fondo de cobertura neoyorquino NineAlpha Capital LP. “La Fed está en una situación difícil”.

Incluso si los inversionistas estén equivocados, un alza de tasas de la Fed podría generar una reacción muy negativa en los mercados, advierten operadores y gestores de fondos.

Los contratos a futuro asignan una probabilidad de 8% a un incremento de las tasas en la reunión de esta semana, según datos de CME Group. Las probabilidades de que el banco central eleve las tasas en el encuentro previsto para el 15 y 16 de diciembre ascienden a 37%, frente a 44% hace un mes.

ENLARGE

El valor neto de los contratos a futuro de eurodólares, es decir los depósitos en dólares en bancos en Europa u otros países fuera de EE.UU., llegó a US$526.000 millones en la semana concluida el 13 de octubre, su mayor nivel desde mayo de 2013. Los futuros en eurodólares son una herramienta popular entre los inversionistas que tratan de protegerse de un aumento de las tasas o especular acerca de los próximos pasos de la Fed. Un inversionista que compra un contrato a futuro apuesta a que la tasa de fondos federales permanecerá en cero durante un lapso más prolongado, lo que incrementa el valor del contrato.

El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se ubicó en 2,081% el viernes, frente a un máximo de 2,5% en junio. La caída refleja la debilidad de la economía, la baja inflación y las expectativas de que las tasas de interés no subirán rápidamente.

Las previsiones sobre la dirección de tales rendimientos han seguido descendiendo, lo que refleja el estancamiento de la economía global. J.P. Morgan Chase & Co. proyectó en enero que el rendimiento del bono del Tesoro de EE.UU. a 10 años alcanzaría 2,4% en diciembre, pero ahora redujo tal previsión a 2,25%. La proyección de Morgan Stanley, en tanto, bajó de 2,85% a 2,3% y la de Bank of America de 2,75% a 2,35%. Goldman Sachs Group Inc. moderó su previsión de 2,5% a 2,3%.

Mientras tanto, los rendimientos de los bonos soberanos en Europa y Japón son incluso más bajos. El bono del Tesoro alemán a 10 años rindió 0,510% el viernes y el del gobierno británico llegó a 1,866%. El bono a 10 años del gobierno japonés tuvo un rendimiento de 0,307%.

“Los bonos del Tesoro estadounidense parecen activos de alto rendimiento” en comparación, ironizó Nick Gartside, director de inversión en renta fija de J.P. Morgan Asset Management, que administra unos US$1,8 billones.

En todo caso, nadie descarta un alza de tasas. La Fed podría subirlas en diciembre si las cifras muestran un fortalecimiento de la economía estadounidense en los próximos dos meses, vaticinan numerosos inversionistas.

Los datos más recientes, sin embargo, han sido débiles y han generado preocupación de que el enfriamiento global esté contagiando a EE.UU. Las empresas crearon unos modestos 142.000 empleos en septiembre y los trabajos generados en julio y agosto fueron revisados a la baja y sumaron 59.000 combinados, informó el Departamento del Trabajo.

Las señales de alerta de la economía global han sido más claras y los bancos centrales se aprestan a estimular sus economías. El Banco Central Europeo indicó el jueves que la puerta está abierta para expandir su programa de compra de bonos mientras que el Banco Popular de China redujo las tasas de interés el viernes por sexta vez en 12 meses. El Banco de Japón se reunirá el viernes en medio de las expectativas de nuevas medidas de estímulo.

La reducción de las tasas de interés en China ha reanudado los temores de que se acelere la fuga de capitales conforme se desacelera la economía lo que, en última instancia, obligaría a las autoridades a seguir devaluando el yuan frente al dólar. Después de pasar años comprando bonos del Tesoro de EE.UU. para contener la apreciación de su divisa, China ahora los vende para apuntalar el yuan ante las salidas de capital.

Uno de los principales riesgos de un incremento de las tasas de interés en EE.UU. es que se reanuden las apuestas a favor de un alza del dólar que causaron estragos en los mercados globales este año. Un alza de tasas imprevista por parte de la Fed podría generar un escenario en el que “el dólar se apreciaría, habría presión sobre los mercados emergentes y los commodities y volveríamos a experimentar las turbulencias de agosto”, dijo Zhiwei Ren, director ejecutivo y gestor de portafolio de Penn Mutual Asset Management Inc.