Miercoles 21/08/13, minutas del Fed, ventas casas existentes

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La Fed ayuda a incrementar la venta del yen

August 21, 2013 10:34 AM


Ben Bernanke, presidente de la Fed Photo: Bloomberg News
By Por
Nicholas Hastings
El yen se ha vuelto aún más que antes una moneda para la venta.

Las nuevas cifras de comercio exterior de Japón muestran que el país necesita un yen más débil para que su última iniciativa de política, la Abeconomía, tenga éxito.

Y, a diferencia de los rendimientos de los bonos de muchos otros países, los rendimientos japoneses no están siendo impulsados al alza de manera significativa por los de Estados Unidos.

Por el contrario, los diferenciales de rendimiento entre los bonos de referencia del Tesoro de EEUU y los bonos del gobierno japonés siguen aumentando en favor del dólar.

En cuanto al comercio exterior, Japón registró una inesperada expansión de su déficit durante el mes pasado, el que mostró que si bien las exportaciones crecieron, las importaciones lo hicieron a un ritmo aún más rápido.

Las exportaciones registraron un alza interanual de 12,2%, por encima del 7,4% de junio. La cifra fue inferior a las proyecciones, que apuntaban a un aumento cercano al 13% debido a la reciente debilidad del yen.

"Las últimas cifras parecen mostrar que la tendencia alcista de las exportaciones, evidente desde el otoño de 2012, se está acabando", señaló el equipo de estrategia de Commerzbank en su evaluación de los datos.

El abrupto incremento de las importaciones tampoco es algo para celebrar. De seguro, tal vez reflejen cierta aceleración de la economía interna japonesa, pero también reflejan el aumento de las importaciones de energía, las cuales siguen elevándose a medida que el país restringe su producción de energía nuclear.

Uno de los elementos clave que están influyendo en la percepción de los mercados financieros mundiales en este momento sigue siendo el debate sobre cuándo comenzará la Fed a retirar su programa de compras de activos.

Pese a la debilidad de algunos datos económicos de EE.UU. publicados a fines de la semana pasada, incluida una caída de la confianza de los consumidores, los mercados siguen apostando a que la Fed empezará a avanzar en ese sentido el próximo mes y han continuado impulsando al alza los rendimientos de los títulos del Tesoro de EEUU.

El lunes temprano, los rendimientos de las notas del Tesoro de EE.UU. a 10 años alcanzaron un máximo de 2,87%, un nivel registrado por última vez en julio de 2011. Esto impulsó al alza los rendimientos de muchos otros mercados de bonos en todo el mundo e hizo caer a muchos mercados bursátiles.

Pero no en Japón.

Allí, los rendimientos de los bonos subieron solo marginalmente y, contrariamente a la mayoría de los mercados de acciones de sus vecinos, el índice Nikkei cerró el día con un alza de 0,8%.

¿Cuál es la razón?

El Banco de Japón.

No solo se espera que el agresivo programa de compras de bonos del país que realiza el banco central japonés perdure por algún tiempo más, sino que incluso se espera que se intensifique todavía más si la economía japonesa lo justifica.

Gareth Berry, estratega de UBS, estima que el Banco de Japón está comprando bonos del gobierno japonés incluso más rápidamente de lo que el Ministerio de Finanzas los emite.

"Esa es una receta para la actual supresión de los rendimientos de los bonos del gobierno japonés y sugiere que aún hay mucho espacio para [el fortalecimiento] dólar/yen en el futuro", dijo Berry.

Además, la resistencia del índice Nikkei ayudará a debilitar al yen aún más.

Durante meses, el índice del mercado de acciones y el cruce dólar/yen se han movido en una correlación bastante estrecha que muestra pocas señales de romperse.

En este contexto, es improbable que se repita la reciente caída del dólar por debajo del nivel de 97 yenes en el corto plazo y algunos expertos esperan que la moneda estadounidense eventualmente se aprecie hasta 108 yenes, suponiendo que el Banco de Japón relajará aún más la política monetaria en un momento en que la Fed está haciendo exactamente lo contrario.

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Solicitudes de hipotecas en EEUU caen ante aumento de tasas: MBA
miércoles 21 de agosto de 2013 10:04 GYT Imprimir
NUEVA YORK (Reuters) - Las solicitudes de préstamos inmobiliarios en Estados Unidos cayeron por segunda semana consecutiva y las mayores tasas de interés redujeron la actividad de refinanciación, según cifras publicadas el miércoles por un grupo de la industria.

El índice de actividad de solicitudes de hipotecas de la Asociación de Banqueros Hipotecarios (MBA, por sus siglas en inglés), que mide la demanda de refinanciamiento y compra de viviendas, cayó un 4,6 por ciento en la semana que terminó el 16 de agosto.

El declive llega en momentos en que las tasas hipotecarias a 30 años subieron 12 puntos básicos hasta un 4,68 por ciento, igualando el máximo del año anotado en julio.

Las tasas de interés se dispararon a fines de mayo después que la Reserva Federal señaló que podía empezar a recortar a fines del año sus compras de bonos por 85.000 dólares mensuales, algo que los inversores creen que podría comenzar en septiembre.

Las perspectivas de que la Fed reduzca sus estímulos alteró los mercados financieros. Los rendimientos del bono del Tesoro de referencia a 10 años tocaron un máximo de dos años de un 2,9 por ciento, más de un punto porcentual encima del nivel de mayo.

La demanda de refinanciamiento de créditos existentes bajó a medida que las tasas aumentaron.

El índice de refinanciamiento retrocedió un 7,7 por ciento la semana pasada, su mayor caída anual desde fines de junio.

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Mercado mundial de cobre registra déficit en mayo: ICSG
miércoles 21 de agosto de 2013 11:41 GYT Imprimir
LONDRES (Reuters) - El mercado mundial de cobre registró en mayo su primer déficit tras siete meses seguidos de superávit al mostrar una carencia de 17.000 toneladas, ante una mayor demanda en China y Estados Unidos, mostró el miércoles un informe del Grupo Internacional de Estudios sobre el Cobre (ICSG, por su sigla en inglés).

El ICSG dijo que la demanda aparente de metal refinado del principal consumidor China se mantuvo en mayo en su nivel más alto desde diciembre del 2011, mientras que el uso en Estados Unidos fue el más alto desde marzo del 2012, por encima de un incremento en la producción global de cobre refinado.

Ajustado en términos estacionales, tomando en cuenta una demanda históricamente alta para la construcción en el periodo, el mercado mostró el mayo un superávit de 84.000 toneladas, dijo el ICSG.

En el período entre enero y mayo, el mercado tuvo un superávit de 228.000 toneladas comparado a un déficit de 480.000 toneladas el año pasado, mostraron los datos.

Durante este período, el uso mundial disminuyó en alrededor del 2 por ciento, comparado a un año antes, con una caída del 3 por ciento en la demanda china, debido a una merma del 37 por ciento en las importaciones netas de cobre refinado, dijo el ICSG.

"Sin embargo, evidencias anecdóticas sugieren que el nivel de importación más bajo estuvo acompañado por una disminución en inventarios no registrados en depósitos fiscales en China, lo que podría haberse dirigido en su totalidad o en parte al uso industrial doméstico", dijo el ICSG en un informe.

La producción mundial de cobre refinado subió en alrededor de un 6,5 por ciento interanual en los primeros cinco meses del 2013, debido a un alza en la producción en China, la República Democrática del Congo y Zambia, mientras que la producción en Chile, el segundo mayor productor mundial de cobre refinado, retrocedió un 5,5 por ciento, según los datos.

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Caen existencias de crudo y gasolina en EEUU, suben destilados: EIA
miércoles 21 de agosto de 2013 10:45 GYT Imprimir
(Reuters) - Los inventarios de petróleo y de gasolina en Estados Unidos cayeron la semana pasada más fuerte a lo esperado, mientras que los de destilados subieron, mostró el miércoles un informe de la gubernamental Administración de Información de Energía (EIA por su sigla en inglés).

Las existencias de crudo bajaron 1,43 millones de barriles a 359,06 millones en la semana del 16 de agosto, cuando el mercado esperaba una baja de 1 millón, según la EIA.

En tanto, las reservas de gasolina bajaron 4,03 millones de barriles, a 218,4 millones, frente a la previsión de una caída de 1,5 millones, mientras que las de destilados subieron 871.000 barriles a 129,35 millones ante los pronósticos de un alza de 900.000 barriles.

Los futuros del petróleo en Estados Unidos y del Brent ampliaban pérdidas tras los datos de EIA.

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Los mercados retroceden antes de la publicación de las minutas de la Fed

August 21, 2013 12:36 PM

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y
NUEVA YORK--La mayoría de las acciones de Estados Unidos se negociaban a la baja el miércoles, mientras los temores de los inversionistas en torno a la publicación de las minutas de la última reunión de política de la Reserva Federal opacaban sólidos datos de ventas de viviendas.

El Promedio Industrial Dow Jones declinaba 53 puntos, o 0,4%, a 14.950. El Dow se dirige a su sexta pérdida consecutiva, lo que sería su racha bajista más larga desde julio de 2012.

El índice Standard & Poor's 500 retrocedía cuatro puntos, o 0,3%, a 1.648, mientras que el índice Compuesto Nasdaq caía dos puntos, o 0,1%, a .3611.

En el ámbito económico local, las ventas de viviendas usadas ascendieron 6,5% en julio frente al mes anterior, a una tasa anual de 5,39 millones, informó el miércoles la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios. Se trata del mejor mes de ventas desde noviembre de 2009, cuando un crédito tributario para los compradores de viviendas impulsó la actividad. Los economistas habían proyectado que las ventas se elevarían a una tasa de 5,15 millones.

Sin embargo, los inversionistas continuaban concentrados en la publicación de las minutas de la reunión de la Fed del 31 de julio a las 2 p.m. hora del Este de EE.UU., y buscarán señales de cuándo el banco central piensa comenzar a reducir su programa de compra de bonos.

En semanas recientes, la incertidumbre sobre las intenciones de la Fed ha afectado fuertemente los mercados accionarios estadounidense y extranjeros, junto con empujar al alza los rendimientos de los títulos del Tesoro.

El miércoles, el rendimiento de la nota a 10 años del Tesoro subió hasta 2,851% frente al cierre del martes en 2,816%. El lunes, el rendimiento cerró en un máximo de dos años de 2,884%.

"Por el momento, el avance de los rendimientos es una señal de que hay ansiedad sobre lo que hará la Fed", dijo Bill Stone, titular de estrategia de inversión de PNC Asset Management Group.

Los mercados europeos declinaban previo a las minutas de la Fed. El índice Stoxx Europe 600 caía 0,2% y se dirigía a su cierre más bajo del mes.

Los mercados asiáticos no mostraron una dirección clara. El índice japonés Nikkei osciló entre pérdidas y ganancias antes de cerrar en 0,2%. El índice Compuesto Shanghai de China avanzó menos de 0,1%, mientras que el índice Hang Seng de Hong Kong cayó 0,7%.

En noticias corporativas, Target caía 2,4% luego que el minorista de descuento reportara resultados trimestrales por sobre las expectativas, aunque entregó una pesimista proyección para el actual trimestre.

El proveedor de artículos de oficina Staples declinaba 13% luego que sus resultados trimestrales se ubicaran bajo las estimaciones.

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