Lunes 09/09/13Japon sede de las olimpiadas 2020

[Fenix]

4:49 Goldman cree que el taper se iniciará en septiembre pero podría ser modesto
Si bien el informe de empleo de agosto fue una decepción moderada, los analistas de Goldman Sachs creen que probablemente no ha sido lo suficientemente débil como para evitar que el FOMC inicie la retirada de estímulos en septiembre.

Sin embargo, se plantea la posibilidad de un "taper dovish", que podría incluir una reducción de las compras de bonos más pequeña de lo esperado, y probablemente coincida con una mejora de la orientación.
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Siria se mantien en el centro de atención, mientras el presidente Barack Obama intenta lograr un mayor apoyo para poner en marcha una intervención militar en el país. El Presidente ha dicho que es necesaria una acción militar contra Siria, pero que va a solicitar la autorización del Congreso sobre el uso de la fuerza. El Congreso regresa de su receso el lunes y se espera una votación sobre el tema a finales de esta semana.

El presidente de la Fed de San Francisco, John Williams, que no tiene derecho a voto de todos modos, participa en un evento sobre política económica.
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5:25 "No es el momento de comprar acciones"
Marc Faber
No es el momento de comprar acciones, así lo cree el famoso analista e inversor Marc Faber.

"No creo que haya una gran cantidad de dinero en las acciones en los próximos 12 a 24 meses", afirma Faber. "Llevamos en un mercado alcista en los últimos cuatro años, desde los mínimos de 2009. No creo que las acciones sean ahora negocio".

Faber admite posiciones en los mercados de valores de Malasia, Tailandia, Hong Kong y Singapur, aunque no aumentará más. Por contra, Faber se muestra más favorable en el mercado de bonos, el cual está sobrevendido en estos momentos.

"Tenemos en la mayoría de las economías que publican estadísticas honestas una desaceleración significativa", dijo.

Faber es también negativo en los mercados de China. "Incluso si usted es un creyente (en la historia de China), todavía tiene que vender las acciones que desea comprar. Porque las buenas empresas están muy caras y las empresas débiles son tan cuestionables que no se deberían tocar".

[Fenix]

5:44 Se recupera la producción de petróleo en Libia
La producción de petróleo el Libia repunta a los 600.000 barriles por día, de acuerdo a un miembro del Comité del Parlamento.

La última semana, la producción de Libia cayó a 150.000 barriles por día desde 250.000 barriles de la semana anterior.

La semana pasada comentamos en una nota que la verdadera causa de la subida del petróleo era el desplome de la producción en Libia. Esta noticia es negativa para un Brent, cuyo precio cae hoy un 0,71%.
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6:05 6 Compañías que se beneficiarán de Tokio 2020
Los analistas de Nomura han emitido una nota donde señalan 6 compañía que se beneficiarán sensiblemente de las Olimpiadas de Tokio en 2020:

1. Taisei: Podría ejecutar las obras de reconstrucción del Estadio Nacional al ser el contratista original.

2. Taiheiyo Cement. Se espera un aumento de la demanda de cemento ante la mejora de las infraestructuras.

3. East Japan Railway. Se espera que se beneficie de la planificación del campo de Shinagawa.

4. Mitsui Fudosan. Propietario de apartamentos en la zona de la Bahía de Tokio.

5. Xebio. Se beneficiará del auge del golf

6. Sohgo Security Services. Beneficio por el auge de la demda de seguridad tanto en la villa olímpica como en las instalaciones.
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6:14 John Kerry da una semana de plazo a Siria
John Kerry, secretario de Estado de EE.UU., en rueda de prensa con su homólogo británico, ha afirmado que el arsenal químico sirio está controlado por el presidente del país, Bashar al Assad, y por dos generales sirios. Esto provoca que el al Assad sea directamente responsable de su utilización.

Kerry ha afirmado que la única manera de que Estados Unidos dé marcha atrás en su intención de atacar al régimen es que éste entregue su arsenal de armas químicas en el plazo de una semana, algo que no cree que vaya a hacer.
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6:25 Bashar al-Assad niega responsabilidad del ataque químico del 21 de agosto
Bashar al-Assad dice que la guerra contra Siria ca en contra de los intereses en EEUU ya que no hay ganancia política.

Dice "experar cualquier acción" cuando describe las repercusiones de un ataque de EEUU a Siria.
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6:34 El rendimiento de los bonos a largo plazo EEUU seguirán subiendo
Societe Generale eleva su previsión para el Bono EEUU 10 años

La estrategia de salida de la Fed de su QE3 continuará impulsando los rendimientos de los bonos de Estados Unidos y la normalización de los costos de financiación en dólares mantendrá a los mercados emergentes bajo presión.

Los estrategas de Societe Generale esperan que los rendimientos a largo plazo en Estados Unidos suban poco a poco en los próximos trimestres, y elevan sus previsiones al alza considerablemente. Ahora esperan que los rendimientos a 10 años alcance el 2,95% en diciembre de 2013 y el 3,75% en diciembre de 2014 (frente a 2,85% y 3,35%, estimaciones anteriores).
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6:51 El Taper de la Fed será de 10.000 mlns de dólares y se iniciará en septiembre
Los analistas de UBS siguen manteniendo que la Fed anunciará un recorte de su programa de compras de bonos (tapering) de 10.000 millones en la reunión de septiembre.

Es de esperar una reducción tanto en las compras de deuda del Tesoro y títulos respaldados por hipotecas, aunque UBS no descarta que el recorte se centre exclusivamente en la reducción de compras del Tesoro de EE.UU.

El FOMC (y la economía) se beneficiaría de una menor transparencia en el proceso de anuncio (por ejemplo, anunciando la magnitud de la reducción, pero no la composición). El tapering de compras de activos debería durar unos nueve meses (hasta junio de 2014).

[Comodoro]

Los graficos del dia,
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[admin]

Euro sin cambio 1.3254

Yen down 99.71

Au sin cambio 1,385.65

Oild own 108.60

Bernt down 112.83

El Nikkei +1.09%, Korea +0.39%, Australia +0.52%

Los futures del Dow Jones sin cambio a esta hora.

[Fenix]

6:56 S&P 500 sept. Se mantiene la resistencia 1.661-1.667
Se mantiene intacta la resistencia actual en 1,661-1,667 después de la fuerte volatilidad vista tras el dato de empleo del viernes. Se necesita un movimiento que nos saque del rango1.625-1.667para detectar el siguiente movimiento de corto plazo.

[Fenix]

7:12 WTO baja sus previsiones de comercio mundial
La Organización Mundial de Comercio (WTO) ha rebajado sus previsiones de comercio mundial a 2,5% para 2013 desde el 3,3% anterior.

En 2014 reduce su previsión de crecimiento al 4,5% desde el 5,0% anterior.
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Terry Sandven, estratega jefe de U.S. Bank Wealth Management, cree que el mercado de valores de EE.UU. se mantendrá plano en Septiembre, antes de desplegar un nuevo tramo al alza.
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7:39 Fiat al alza por posible acuerdo con Chrysler
Las acciones de Fiat suben más del 5% ante los rumores que apuntan un acuerdo para la compra del resto de la compañía Chrysler. Estas especulaciones surgieron ante la ausencia del presidente ejecutivo de la entidad en la exhibición de Frankfurt.
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7:51 Se disparan los permisos de construcción en Canadá
Uno de los factores de incertidumbre al otro lado del Atlántico era un sobrecalentado sector inmobiliario en Canadá. Y decimos era pues a la vista del último dato de permisos de construcción en el país, que en julio crecieron un 20,7% frente +1,0% esperado, esta incertidumbre se está disipando.

La lectura anterior había sido de una preocupante caída del 10,3%.
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7:54 La respuesta siria a un ataque de EE.UU. "podría tomar diferentes formas"
Afirma el presidente del país
Bashar al-Assad, presidente de Siria, ha afirmado a la CBS News, que la respuesta del país a un posible ataque de EE.UU. "podría tomar diferentes formas, incluyendo efectos directos e indirectos".

"Los impactos indirectos podrían incluir inestabilidad y expansión del terrorismo en toda la región que influirá directamente en Occidente. Tenemos que esperar lo peor", agregó Assad.

[Fenix]

Posicionamiento actual recomendado por los analistas de Bankinter por área geográfica, tipo de activo, sector e ideas singulares.

[Fenix]

Pocos cambios para el oro en la sesión del lunes

Artículo de BullionVault
Lunes, 9 de Setiembre del 2013 - 8:11:08

El precio del oro ha caído alrededor de 10 dólares durante la mañana del lunes que los traders han calificado de "insípida". Hacia mediodía, el oro ha recuperado suelo volviendo a cotizar en torno a los 1.388 dólares la onza.

Las bolsas europeas han cotizado al alza, animadas por las bolsas asiáticas (que han experimentado subidas tras conocerse que Tokio será sede de los Juegos Olímpicos en 2020) y tras la publicación de datos del crecimiento comercial del 7% en China.

La plata ha perdido un 1,5% durante la mañan adesde su nivel de cierre del lunes, pero también ha conseguido remontar ligeramente pasado el mediodía en Londres.

El viernes, el oro y la plata experimentaron subidas tras la publicación de datos de empleo menos optimistas de lo esperado de Estados Unidos.

"El oro subió de golpe 30 dólares", comenta Jonathan Butler e Mitsubishi, "a medida que las expectativas de que comience el tapering se alejan de septiembre. Si el oro sobrepasea los 1.400 dólares, el siguiente stop técnico está en los 1.435 dólares".

Pero, según el equipo de Marex Spectron, "con muchos analistas que creen que el tapering empezará en septiembre, la carrera alcista del oro y la plata estará limitada".

En el mercado de derivados, los hedge funds y otros especuladores profesionales incrementaron sus apuestas alcistas sobre los precios del oro hasta su nivel más alto desde finales de marzo.

Las posiciones netas largas subieron un 1,1% hasta las 397 toneladas, segúnd atos de la CFTC.

La subida se debe principalmente a otra caída en el número de apuestas hacia una caída del precio del oro.

Los inversores privados que operan con futuros de oro y opciones, también incrementarons sus posiciones largas como grupo a su nivel más alto desde el 16 de abril, cuando se dio el primer desplome del año (la caída más fuerte en dos días en los últimso 33 años).

Aun así, analistas de UBS opinan que los riesgos siguen apuntando hacia una tendencia bajista para los precios del oro, "especialmente teniendo en cuenta la cantidad de posiciones cortas cubiertas en los últimos dos meses".
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8:25 Rusia intenta pacificar el conflicto con Siria
El Ministro de Exteriores de Rusia ha declarado que Rusia está dispuesta a poner las armas químicas sirias bajo el control internacional, "si eso previniera una acción militar".

Añade que desconoce si Siria aceptará esa propuesta.
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8:49 La Reserva Federal anunciará el inicio del estrechamiento la próxima semana
Según encuesta de Reuters
Según una encuesta realizada por Rueters, la Reserva Federal de EE.UU. comunicará una reducción en su programa de compra de bonos por 10.000 millones de dólares en la próxima reunión del Comité Federál del Mercado Abierto el 17-18 de septiembre.

Casi el 75% de los encuestados consideran esta posibilidad, frente el 60% de la encuesta anterior.
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8:55 Los Hedge Funds incrementan sus apuestas en oro por Siria
Según los últimos datos de posicionamiento, los fondos de cobertura (hedge funds), han incrementado sus posiciones en oro al mayor nivel desde enero debido al conflicto en el Medio Oriente.

Las posiciones largas se incrementaron un 3,6% a 101.396 futuros y opciones. Las posiciones cortas se redujeron un 8,6%, la cuarta caída consecutiva y la mayor en un año.

[Fenix]

10:14 El S&P 500 a punto de romper su media móvil de 50 sesiones
El S&P 500 cotiza ahora a 1.663 puntos, cerca de romper la importante resistencia de la media móvil de 50 sesiones en los 1.666 puntos.

La perforación de este nivel y su posterior consolidación, sugeriría un tramo alcista en las próximas jornadas.

[Fenix]

10:24 La opinión pública de EE.UU. se opone a la acción militar contra Siria
Según una encuesta realizada por Gallup, los estadounidenses mayoritariamente se oponen a la intervención militar de EE.UU. en Siria.

El 51% de los encuestados se oponen, frente el 36% que estarían a favor.

[Fenix]

Pocos movimientos en el inicio de una semana que será de transición

Siria y el estrechamiento en EE.UU. como principales focos de mercado
Lunes, 9 de Setiembre del 2013 - 10:48:48

Pocos movimientos en el inicio de la semana en las bolsas europeas, en una jornada de escasas referencias macro y microeconómicas, y en la que las noticias sobre Siria y el posible estrechamiento de la Fed, seguían siendo los principales catalizadores.

Eurostoxx 50 -0,03% a 2.798 puntos. Ibex 35 -0,26% a 8.632 puntos. DAX +0,01%. CAC 40 -0,22%. Mibtel +1,16%. FTSE 100 -0,25%

La sesión comenzó con las alzas en las bolsas asiáticas por la obtención de la sede olímpica por Tokio y por los buenos datos de exportación en China (+7,2% en el mes de agosto): "Los datos de China han estado apuntando a un poco de estabilidad. Tokio organizará los Juegos Olímpicos y eso es algo positivo para Japón, que va a ganar mucho por el turismo y el crecimiento", afirmaba Mark Lister, director de Craigs Investment Partners.

Otros datos destacados en la sesión asiática fueron los precios a la producción en China en el mes de agosto, con una caída en línea con las previsiones del 1,6%, y el alza en las estimaciones de crecimiento del PIB en Japón para el segundo trimestre, hasta un aumento del 3,8%.

La preapertura europea registraba pocos cambios, y anticipaba el comportamiento plano del resto de la jornada. Peor la bolsa española por la pérdida de Madrid de las olimpiadas.

Como señalábamos al principio, la situación en Siria sigue siendo uno de los principales factores de incertidumbre de los mercados. El resumen que hace el analista financiero Jeff Miller de este conflicto es el siguiente:

- Es improbable una acción militar con un amplio apoyo multinacional. La UE ha afirmado que aunque se oponen al uso de armas químicas, sólo apoyarían una acción militar después de la aprobación de tal medida por Naciones Unidas. Esto no es viable por la negativa de Rusia y China.

- La autorización del Congreso de los EE.UU. a tal acción encara muchos obstáculos:

* Los veteranos del Congreso se oponen.
* Los Demócratas están divididos.
* Falta apoyo popular a la intervención.

- Las posibles consecuencias de una acción armada serían:

* Empeoramiento de la relación con Rusia.
* Posibles represalias iranís en contra de los estadounidenses en Irak, o contra Israel.
* Posible incremento del precio del petróleo.
* Aumento del terrorismo.
* La situación en Siria podría retrasar la nominación del nuevo presidente de la Fed, con el efecto que tendría en el debate sobre el "secuestro fiscal", y en el estrechamiento monetario.
* EE.UU. podría utilizar las reservas estratégicas de petróleo.
* Históricamente se ha demostrado que estas medidas armadas no tienen un efecto duradero en los mercados financieros, aunque en el corto plazo la inestabilidad podría provocar caídas en bolsa.

De cualquier forma, todos los analistas coinciden en que la acción armada no es tan inminente como se pudo pensar en un principio, lo cual aunque puede ser bueno política y financieramente, no lo es así militarmente. Así lo cree Mike Ryan, el jefe de estrategia de UBS.

Por otro lado, esta incertidumbre geopolítica, podría retrasar el estrechamiento fiscal de la Reserva Federal de EE.UU., cuyo anuncio se esperaba para la reunión de los próximos 17-18 de septiembre. Esta posibilidad ha tenido hoy su efecto en el oro y en el dólar. Los malos datos de empleo que se publicaron el pasado viernes, también son causantes de que se haya mitigado la certidumbre del estrechamiento fiscal este mismo septiembre. De cualquier forma, las previsiones se mantienen a que dicho estrechamiento se iniciará este otoño.

Poco más que señalar en una tranquila jornada, inicio de una semana que será de transición a la espera de la próxima, donde conoceremos importantes factores económicos y financieros.
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10:52 "Siria aún se mantiene como el principal riesgo para el mercado"
David Thebault
David Thebault, experto de Global Equities, afirma tras el cierre de mercado: "La situación en Siria es muy volátil y los inversores que invirtieron cuando la acción militar parecía inminente están tomando beneficios. Sin embargo, la tensión aún no ha desaparecido y, por el momento"

"Siria aún se mantiene como el principal riesgo para el mercado", añade.
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11:05 "Al final de una jornada muy parca"
Nagore Díez
Nagore Díez, analista Norbolsa, afirma tras el cierre del mercado: "Al final de una jornada muy parca en referencias macro y empresariales, los temas que dominan el mercado siguen siendo Siria y cuándo va a empezar la Reserva Federal de Estados Unidos a retirar los estímulos monetarios".
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11:36 "El dólar se seguirá apreciando"
Eurodólar (€/$).- El dólar se apreció contra el euro durante la semana pasada gracias al tono cauto de Draghi y a las expectativas de que la Fed comience con su estrategia de salida (tapering). Las cifras de empleo de EEUU generaron cierta decepción pero el cruce apenas corrigió dado que el tapering va a llegar tarde o temprano.

De cara a los próximos días éste seguirá siendo el factor dominante dado que se acerca la reunión de la Fed (será la próxima semana). Así, apostamos por cierto goteo del cruce a la baja a menos que la macro de EEUU se debilite notablemente. Rango estimado: 1,3050-1,320.

[Fenix]

Siria amenaza a los mercados

Lunes, 9 de Setiembre del 2013 - 11:55:00

La primera cuestión que debemos plantearnos es hasta qué punto la inestabilidad política en Oriente Medio afecta a la economía a nivel global.

Situándonos en la coletilla donde el pez se muerde la cola y en el caso que Estados Unidos inicie un ataque a Siria, el resultado que implicaría sería un efecto en el aumento de los precios del crudo, así como la prolongación de la persistente recesión en la eurozona, y por consiguiente los países mas afectados serían los emergentes.

Como bien decíamos, la espiral cada vez se hace más grande, y lo que el año pasado funcionaba con expectativas de crecimiento, esta vez sólo unos pocos se mantienen en su devenir bursátil. Por un lado, son pocos los emergentes que no se han visto afectados con la iniciativa de Obama de intervenir 60 días en Siria, el miedo a la retirada de estímulos es mayor, y sobre todo la crisis de Egipto y Siria hacen que entremos en una dependencia del activo más significativo en dicha situación, el petróleo.

La escalada en el precio del barril del crudo podría producir una oleada de incertidumbre. Así como el activo más afectado sería el crudo, también se desencadenaría un encarecimiento de las energías provocando mayores costes de producción afectando a los precios de los productos y al poder adquisitivo de la sociedad, provocando con ello una caída de la demanda de productos. Se verían afectadas las empresas que más dependen del petróleo (empresas de transporte y aerolíneas) con sus consecuencias en los datos económicos.

Si lo vemos desde el punto de vista financiero, las bolsas no se han visto afectadas por la aversión al riesgo e incertidumbre que genera la ofensiva de Estados Unidos en Siria, de hecho a lo largo de esta semana se han obtenido resultados al alza, como el promedio industrial Dow Jones 6.61 puntos y el índice Compuesto Nasdaq hasta los 9.74 alcanzados. Por otro lado, la zona euro también se ha visto beneficiada en donde el IBEX 35 subió 19.90 puntos y el EuroStoxx 50 se incremento en 0.77 puntos. En los países emergentes, como bien indicamos al principio, solo algunos se mantienen, en cambio el Nikkei 225 ve influenciado su nivel en una diferencia negativa de 204.01 puntos, pero otros como el BSE India Sensex ve incrementar su volumen. Por consiguiente, parece que los mercados están padeciendo una calma y un alivio en las primas de riesgo de los países periféricos, como la española que se sitúa en 252 puntos.

Con la posible subida del crudo, vemos que apostar por este activo sería una opción de mayor rentabilidad, pero con riesgos a asumir, porque es una materia prima que se ve influenciada por todo tipo de variaciones en el mercado. Por otro lado, la aversión por el riesgo conlleva un incremento en la renta fija y de los productos más conservadores. Esto ayudaría a la deuda alemana y estadounidense en detrimento de las deudas periféricas. Asimismo, el refugio de los inversores y la subida del crudo beneficiaría en mayor parte a la apreciación del dólar con respecto a los cruces de moneda menos el tipo de cambio yen, ya que actualmente lo consideramos un valor refugio.

Dado el mes de septiembre en el que nos encontramos, siendo el peor mes del año bajista por estacionalidad, podemos experimentar un retroceso en las principales bolsas, estando muy atentos a las principales noticias controlando todos los activos de inversión.

Seguimos con la opinión generalizada que el riesgo está en renta fija, aunque durante este mes, podemos sufrir volatilidad por todo lo mencionado.


DEPARTAMENTO DE ANÁLISIS MACROECONÓMICO

ASPAIN 11 ASESORES FINANCIEROS EAFI

[Fenix]

12:10 American Express: Bajista mientras no supere los 75,8$
BNP Paribas
Tendencia a corto plazo: Nuestro punto de rotación se sitúa en 75.8.

Nuestra preferencia: la caída se mantiene siempre y cuando 75.8 sea resistencia.

Escenario alternativo: por encima de 75.8, objetivo 77.8 y 79.

Técnicamente, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por debajo de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por debajo de su línea de señal y es negativo.

Asimismo, El Subyacente se sitúa por debajo su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 74.06 y 74.99 respectivamente).

Resistencias y soportes: 77.8 75.8 75 - 70.6 69.4 68.2

Tendencia a medio plazo : El Subyacente está superior a su media móvil 100 dias (73.45). La distancia con respecto a ésta es de 0.5%. Al alza la resistencia a vigilar es 79, el soporte clave está en torno a 67.1.

[Fenix]

¿Los emergentes son una mejor oportunidad que Europa?

Lunes, 9 de Setiembre del 2013 - 13:00:00

El paradigma de un buen trader es ser versátil. Poder cambiar su mentalidad según el contexto, el humor, que transita el Sr. Mercado. En algunas oportunidades el contexto “invita” a ser value investor y en otras contrarian.

Dependiendo de los resultados, la asunción sobre el concepto de riesgo y el bonus que se quiera obtener vamos a cambiar las medidas del trago.

En los últimos meses el paradigma y el movimiento de los capitales en el mundo están cambiando. A mediados de Mayo la Reserva Federal comentó, casi al pasar, aplicar una moderación en su programa de compra de activos generando una suba estrepitosa de la yield madre. la US 10Year. (La Maestría en Finanzas de la UTDT anuncia su nueva Rama: “Law & Finance”)

Los mercados europeos vivieron una venta importante en el equity mientras que los mercados emergentes la tuvieron en el equity, renta fija, monedas y levantamientos sociales. En concreto los países más afectados fueron Brasil, Turquía y Egipto. Dado que en el corto plazo el mercado mundial superó al rendimiento de los mercados emergentes un inversor mas o menos educado diría que habría que vender emergentes, comprar EE.UU.

[Fenix]

Ahora bien, en el largo plazo la historia es diferente. Los mercados emergentes demuestran un mejor performance incluso que la famosa China.