01:59 Se suspenden las acciones de Banco Espirito Santo
Esta noticia viene después de presentar resultados, anuncio de ampliación de capital y venta de activos.
Algo de lo que a veces es mejor no pensar
por Club de Bolsa UB. •Hace 16 horas
Hace un par de años, se escribía en el blog acerca del suceso que supuso la aparición en bolsa de compañías líderes en el mundo en ofrecer plataformas de redes sociales en internet. En ese momento, aparecían preguntas si empresas como Facebook se convertirían en la burbuja 2.0, cuáles serían sus perspectivas de crecimiento, si serían capaces de monetizar su gran cantidad de usuarios, o si este tipo de empresas tendrían valor desde el punto fundamental; interrogantes que solo el tiempo podría responder. Por supuesto que algunos de estos y otros cuestionamientos seguirán sobre la mesa, dada la juventud de este tipo de compañías, pero ahora se tienen más elementos para alimentar el respectivo análisis.
La semana pasada, Facebook al igual que Amazon, General Motors, entre otras, presentó al mundo los resultados para el segundo trimestre de 2014. Así, el 24 de julio de 2014, sus acciones marcaron máximos históricos y obtuvo una revalorización del casi 10% al cierre de la semana. Bloomberg publicó en su página web el siguiente titular “Facebook Shares Surge to Record as Mobile Ads Fuel Gains”. Y ¿qué fue lo que pasó? En el segundo trimestre de 2014 ingresó 2.910 miles de millones de dólares, superando la estimación promedio de 2.810; esto supuso un incremento interanual del 60,5%. Las promociones móviles representaron el 62% de las ventas de publicidad, por encima del 59% en el período anterior y el beneficio neto alcanzó 791 millones de dólares, un 138% más en comparación con el mismo periodo del año anterior, pero ¿es suficiente?
Analistas de Bloomberg indicaron también que mientras que Google, uno de sus principales rivales en el tema de publicidad, registró un descenso del 6% en el precio promedio de sus anuncios, que se vio compensado por un mayor volumen de promociones, Facebook fue capaz de cobrar más por menos anuncios. Las acciones de Facebook ya se han disparado más del 200% desde su salida a bolsa. Más adquisiciones, nuevas tecnologías y más servicios, son algunas de las estrategias para continuar creciendo.
Estos resultados son inspiradores para revisar los números de esta red social, nueva empresa, frente a lo que es el negocio tradicional. Sin querer mezclar indiscriminadamente empresas de diferentes sectores y solo con el ánimo de acercarse a un análisis Growth Vs Value, a continuación se presenta la siguiente infografía, donde se aprecian algunos datos interesantes al comparar Facebook, con uno de los gigantes petroleros españoles, Repsol.
Imagen
Fuente: Infografía elaborada por el autor con datos de Bloomberg
Pensar que una empresa dedicada a conectar a personas gratuitamente y a cobrar por la publicidad en sus diferentes plataformas, podría tener algunos mejores ratios financieros en comparación con negocios tradicionales como la extracción y comercialización de petróleo, vital para la vida, podría ser una idea poco probable, pero la realidad es que lo es. La siguiente gráfica compara la evaluación de la acción para el último año entre Facebook y Repsol, y los avances positivos de la primera saltan a la vista, a pesar que la segunda tenga, por ejemplo, mayores ingresos netos en este año.
Imagen
Fuente: bloomberg.com/quote/FB:CI (26 de julio 2014)
Y es aquí, cuando hablamos nuevamente si el mercado bursátil está sobrevalorando a ésta empresa. Recientemente se Bloomberg desarrolló un estudio entre inversores, analistas y traders, sobre la creación de posibles burbujas, fenómeno que se asocia por la subida anormal del precio de un activo, motivada por la especulación. El estudio indica que el 42% cree que las acciones de empresas de internet y redes sociales ya son una burbuja, 38% cree que no todavía, pero están a punto de serlo y solo el 20% consideran que no lo es o que no lo saben.
Este tipo de fenómenos se han visto desde la tulipomanía en el siglo XVII, pasando por crisis de las empresas punto com en el año 2001, hasta la reciente burbuja inmobiliaria de 2008. Sin embargo, solo un mercado es eficiente cuando el precio de cualquier acción refleja su verdadero valor. Para aquellos que en el 2012 apostaron por valores de crecimiento en sus portafolios de inversión, ahora pueden estar tranquilos ya que, hasta el momento, los resultados de Facebook recompensan el riesgo que supuso comprar acciones de una empresa con un concepto nuevo.
Sin embargo, sigue siendo increíble para todos que el mercado valores más (en términos de capitalización bursátil) a una red social que una petrolera. La pregunta ahora es ¿hasta cuándo lo hará?
Escrito por: Luisa María Guevara
Colaboración ratios financieros: Yasuhiro Ricardo Saito Becerra
Jueves 31/07/14 PMI de Chicago
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Re: Jueves 31/07/14 PMI de Chicago
por Fenix » Jue Jul 31, 2014 5:55 pm
- Fenix
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Re: Jueves 31/07/14 PMI de Chicago
por Fenix » Jue Jul 31, 2014 6:01 pm
¿Qué es más caro de mantener, una Monarquía o una República?
por Ismael de la Cruz •Hace 14 horas
l debate se volvió a abrir con la abdicación del Rey, ¿Monarquía o República? Los dos principales argumentos que esbozan los partidarios de la República son archiconocidos (la Monarquía supone un coste económico elevado, con la Monarquía el cargo se hereda y el pueblo no tiene opción de elegir). En este artículo voy a entrar a comentar solamente el primer punto, el del coste de una Monarquía.
No todo es lo que parece o lo que se cuenta. Conviene conocer la realidad y después poder opinar con conocimiento de causa. Nuestra Monarquía es es de las que cuenta con un presupuesto más reducido si la comparamos con el resto de Monarquías europeas. Sí, así es. El presupuesto son 7,8 millones de euros, aunque también es de justicia decir que en esta cantidad no están incluidos otros gastos, tales como viajes, seguridad, coches, obras y reformas (gastos de los que se encargan diversos Ministerios). Esto sucede porque las cuentas no están sujetas a una auditoria externa, aunque en el 2015 este hecho quedará por fin subsanado.
Les decía que el resto de Monarquías europeas tienen un coste económico mayor que la nuestra. Echemos un vistazo rápido a nuestros vecinos europeos…
- La Monarquía de Noruega tiene un presupuesto de 24 millones de euros anuales, ahí va incluido todo y sujeto a una auditoria. Los Reyes no pagan impuestos.
- La Monarquía de Dinamarca tiene un presupuesto anual de 13 millones de euros, todo incluido y con auditoria. Los Reyes no pagan IVA, pero sí los demás impuestos.
- La Monarquía de Bélgica cuenta con 13 millones de euros anuales, pero sin incluir viajes ni la seguridad. Los Reyes no pagan impuestos.
- La Monarquía de Reino Unido tiene a su cargo 38 millones de euros anuales, eso sí, todo incluido y muy regulado y muy transparente. Los Reyes pagan impuestos.
- La Monarquía de Holanda también cuenta con 38 millones de euros al año.
- La Monarquía de Suecia tiene asignados al año 13 millones de euros, todo incluido y con auditoria.
¿Y las Repúblicas? Pues por ejemplo la República francesa tiene un presupuesto de 112 millones y la italiana de 228 millones de euros.
Es difícil dar cifras concretas, pero investigando un poco leí un informe de la Universidad de Pensilvania que lo publicó el diario El Mundo que hablaba de que en España una República tendría un coste de entre 300 y 350 millones de euros.
Resumiendo, eso de que una República saldría más barato que una Monarquía no está nada claro. Pero en mi opinión, no es lo más acertado en estos momentos volver a sacar el manido debate, ya que crearía incertidumbre entre los inversores extranjeros en una etapa en la que poco a poco están volviendo a confiar en nuestro país y a entrar dinero e inversiones.
Jueves, 31 de Julio del 2014 - 2:07
En cuanto al comunicado ayer de la Reserva Federal de EE.UU. después de haber reducido en 10.000 millones de dólares su programa de compra de bonos tal y como se esperaba los analistas destacan que hay tres diferencias con respecto al comunicado de junio:
1. Recupera el término de mandado doble entre desempleo e inflación
2. Elimina el término anterior de elevado desempleo, reiterando su mejora, pero sigue considerando que hay una significativa infrautilización de los recursos de empleo
3. Elimina el término de inflación persistentemente por debajo del 2%, ahora cerca del objetivo de largo plazo
Los inversores han reaccionado de forma neutral al comunicado y a la decisión de la Fed.
La pedagógica quiebra bancaria
por Laissez Faire •Hace 14 horas
Las quiebras dentro de un sistema capitalista de libre mercado no sólo sirven para redistribuir los recursos de la empresa insolvente hacia otros usos relativamente más valorados por los consumidores. Las quiebras también poseen una función disciplinante y pedagógica para el resto de agentes económicos: muestran qué modelos de negocio han fracasado y, por tanto, qué modelos de negocio no deben ser reproducidos por el resto de compañías so pena de correr una análoga suerte.
Sin embargo, a lo largo de los últimos cien años, los bancos han logrado arrogarse el privilegio estatal de ser rescatados bajo cualquier circunstancia. O más específicamente: los acreedores de los bancos han adquirido la prerrogativa de blindarse frente a cualquier pérdida derivada de la bancarrota de su deudor. Se nos ha dicho que los bancos son “demasiado grandes para caer” y que, por consiguiente, todo auxilio estatal está justificado para evitar un Armagedón financiero. La presente crisis ha supuesto la culminación de todas estas tendencias conducentes a socavar esa institución tan típicamente capitalista como es la quiebra. Prácticamente ningún acreedor de ningún banco europeo (no ya los depositantes, ni siquiera los acreedores subordinados) ha experimentado pérdida alguna por sus malas inversiones.
A efectos prácticos, haber invertido en deuda bancaria ha sido absolutamente equivalente a haber adquirido una especie de Eurobono, esto es, de deuda pública garantizada solidariamente por los contribuyentes de todos los Estados miembros. Rentabilidad con riesgo trasladado a hombros del contribuyente.
Las consecuencias prácticas de esta suspensión estatal de las quiebras bancarias no se limitan a la absoluta injusticia intrínseca a toda socialización coactiva de pérdidas, sino que transmiten un perturbador mensaje a toda la comunidad inversora del futuro: barra libre de riesgo en la adquisición de deuda de grandes bancos.
A la postre, los únicos agentes que han experimentado pérdidas a resultas de la crisis financiera han sido los contribuyentes y los accionistas de los bancos (si los hubiere, no así en el caso de las cajas españolas). ¿Conclusión lógica? Conviértase en acreedor de un banco gigantesco y sistémico, no en su accionista (por desgracia, los Estados no nos ofrecen la opción de dejar de ser contribuyentes-avalistas de las torpezas bancarias).
Sucede que semejante corolario tan sólo coadyuva a reforzar la concentración y el apalancamiento bancario: cuán más grande sea un banco, mayor será la probabilidad de que el Estado fuerce a los contribuyentes a rescatarlo y, por tanto, más atractiva resultará la adquisición de sus pasivos. Avanzamos con paso firme hacia enormes entidades infracapitalizadas que, en consecuencia, vuelven todo el sistema mucho más frágil.
Acaso conscientes de ello, los reguladores estén tratando de combatir estas perversas tendencias que ellos mismos han desatado con sus pasadas intervenciones mediante cambios en la regulación.
Por un lado, Basilea III impone unos requisitos mínimos de capital a los bancos, limitando por esta vía su apalancamiento máximo; por otro, la Unión Europea ha aprobado un nuevo mecanismo de resolución de entidades financieras consistente en trasladarles las pérdidas a los acreedores y no a los contribuyentes (bail-in).
Con todo, falta por saber si, después del generalizado e incondicional rescate financiero al que hemos asistido en los últimos años, los inversores se creerán firmemente las nuevas admoniciones comunitarias o, en cambio, se toman sus recientes amenazas como una falsa amenaza. ¿Acaso no resulta harto verosímil que, en una eventual crisis bancaria futura, las autoridades comunitarias terminen rescatando a los acreedores tal como lo han hecho en la actual? Si esa fuere la expectativa que se universalizase, los inversores optarían por canalizar sus fondos no ya hacia la banca tradicional regulada por Basilea III, sino hacia la no regulada banca en la sombra que, para más inri, también ha sido rescatada durante estos últimos años que hemos sufrido la crisis.
En suma, una vez el Estado opta por privilegiar a un sector económico en concreto aislándolo de la institución de la quiebra, por necesidad abre la caja de Pandora de unos incentivos perversos que no son tan fácilmente encapsulables por regulaciones ad hoc.
La auténtica solución a los problemas financieros pasa por suprimir radical y creíblemente los privilegios que el Estado otorga a la banca privada: a saber, pasa por suprimir el acceso irrestricto a ese prestamista de última instancia llamado banco central, así como todo el conjunto de garantías públicas de tipo explícito o implícito que se otorga a los pasivos bancarios. Que ningún político esté actualmente enarbolando semejante bandera indica con mucha claridad que no tienen ninguna intención de hacerlo y que, por tanto, los inversores pueden seguir confiando en que volverán a ser eventualmente rescatados.
por Ismael de la Cruz •Hace 14 horas
l debate se volvió a abrir con la abdicación del Rey, ¿Monarquía o República? Los dos principales argumentos que esbozan los partidarios de la República son archiconocidos (la Monarquía supone un coste económico elevado, con la Monarquía el cargo se hereda y el pueblo no tiene opción de elegir). En este artículo voy a entrar a comentar solamente el primer punto, el del coste de una Monarquía.
No todo es lo que parece o lo que se cuenta. Conviene conocer la realidad y después poder opinar con conocimiento de causa. Nuestra Monarquía es es de las que cuenta con un presupuesto más reducido si la comparamos con el resto de Monarquías europeas. Sí, así es. El presupuesto son 7,8 millones de euros, aunque también es de justicia decir que en esta cantidad no están incluidos otros gastos, tales como viajes, seguridad, coches, obras y reformas (gastos de los que se encargan diversos Ministerios). Esto sucede porque las cuentas no están sujetas a una auditoria externa, aunque en el 2015 este hecho quedará por fin subsanado.
Les decía que el resto de Monarquías europeas tienen un coste económico mayor que la nuestra. Echemos un vistazo rápido a nuestros vecinos europeos…
- La Monarquía de Noruega tiene un presupuesto de 24 millones de euros anuales, ahí va incluido todo y sujeto a una auditoria. Los Reyes no pagan impuestos.
- La Monarquía de Dinamarca tiene un presupuesto anual de 13 millones de euros, todo incluido y con auditoria. Los Reyes no pagan IVA, pero sí los demás impuestos.
- La Monarquía de Bélgica cuenta con 13 millones de euros anuales, pero sin incluir viajes ni la seguridad. Los Reyes no pagan impuestos.
- La Monarquía de Reino Unido tiene a su cargo 38 millones de euros anuales, eso sí, todo incluido y muy regulado y muy transparente. Los Reyes pagan impuestos.
- La Monarquía de Holanda también cuenta con 38 millones de euros al año.
- La Monarquía de Suecia tiene asignados al año 13 millones de euros, todo incluido y con auditoria.
¿Y las Repúblicas? Pues por ejemplo la República francesa tiene un presupuesto de 112 millones y la italiana de 228 millones de euros.
Es difícil dar cifras concretas, pero investigando un poco leí un informe de la Universidad de Pensilvania que lo publicó el diario El Mundo que hablaba de que en España una República tendría un coste de entre 300 y 350 millones de euros.
Resumiendo, eso de que una República saldría más barato que una Monarquía no está nada claro. Pero en mi opinión, no es lo más acertado en estos momentos volver a sacar el manido debate, ya que crearía incertidumbre entre los inversores extranjeros en una etapa en la que poco a poco están volviendo a confiar en nuestro país y a entrar dinero e inversiones.
Jueves, 31 de Julio del 2014 - 2:07
En cuanto al comunicado ayer de la Reserva Federal de EE.UU. después de haber reducido en 10.000 millones de dólares su programa de compra de bonos tal y como se esperaba los analistas destacan que hay tres diferencias con respecto al comunicado de junio:
1. Recupera el término de mandado doble entre desempleo e inflación
2. Elimina el término anterior de elevado desempleo, reiterando su mejora, pero sigue considerando que hay una significativa infrautilización de los recursos de empleo
3. Elimina el término de inflación persistentemente por debajo del 2%, ahora cerca del objetivo de largo plazo
Los inversores han reaccionado de forma neutral al comunicado y a la decisión de la Fed.
La pedagógica quiebra bancaria
por Laissez Faire •Hace 14 horas
Las quiebras dentro de un sistema capitalista de libre mercado no sólo sirven para redistribuir los recursos de la empresa insolvente hacia otros usos relativamente más valorados por los consumidores. Las quiebras también poseen una función disciplinante y pedagógica para el resto de agentes económicos: muestran qué modelos de negocio han fracasado y, por tanto, qué modelos de negocio no deben ser reproducidos por el resto de compañías so pena de correr una análoga suerte.
Sin embargo, a lo largo de los últimos cien años, los bancos han logrado arrogarse el privilegio estatal de ser rescatados bajo cualquier circunstancia. O más específicamente: los acreedores de los bancos han adquirido la prerrogativa de blindarse frente a cualquier pérdida derivada de la bancarrota de su deudor. Se nos ha dicho que los bancos son “demasiado grandes para caer” y que, por consiguiente, todo auxilio estatal está justificado para evitar un Armagedón financiero. La presente crisis ha supuesto la culminación de todas estas tendencias conducentes a socavar esa institución tan típicamente capitalista como es la quiebra. Prácticamente ningún acreedor de ningún banco europeo (no ya los depositantes, ni siquiera los acreedores subordinados) ha experimentado pérdida alguna por sus malas inversiones.
A efectos prácticos, haber invertido en deuda bancaria ha sido absolutamente equivalente a haber adquirido una especie de Eurobono, esto es, de deuda pública garantizada solidariamente por los contribuyentes de todos los Estados miembros. Rentabilidad con riesgo trasladado a hombros del contribuyente.
Las consecuencias prácticas de esta suspensión estatal de las quiebras bancarias no se limitan a la absoluta injusticia intrínseca a toda socialización coactiva de pérdidas, sino que transmiten un perturbador mensaje a toda la comunidad inversora del futuro: barra libre de riesgo en la adquisición de deuda de grandes bancos.
A la postre, los únicos agentes que han experimentado pérdidas a resultas de la crisis financiera han sido los contribuyentes y los accionistas de los bancos (si los hubiere, no así en el caso de las cajas españolas). ¿Conclusión lógica? Conviértase en acreedor de un banco gigantesco y sistémico, no en su accionista (por desgracia, los Estados no nos ofrecen la opción de dejar de ser contribuyentes-avalistas de las torpezas bancarias).
Sucede que semejante corolario tan sólo coadyuva a reforzar la concentración y el apalancamiento bancario: cuán más grande sea un banco, mayor será la probabilidad de que el Estado fuerce a los contribuyentes a rescatarlo y, por tanto, más atractiva resultará la adquisición de sus pasivos. Avanzamos con paso firme hacia enormes entidades infracapitalizadas que, en consecuencia, vuelven todo el sistema mucho más frágil.
Acaso conscientes de ello, los reguladores estén tratando de combatir estas perversas tendencias que ellos mismos han desatado con sus pasadas intervenciones mediante cambios en la regulación.
Por un lado, Basilea III impone unos requisitos mínimos de capital a los bancos, limitando por esta vía su apalancamiento máximo; por otro, la Unión Europea ha aprobado un nuevo mecanismo de resolución de entidades financieras consistente en trasladarles las pérdidas a los acreedores y no a los contribuyentes (bail-in).
Con todo, falta por saber si, después del generalizado e incondicional rescate financiero al que hemos asistido en los últimos años, los inversores se creerán firmemente las nuevas admoniciones comunitarias o, en cambio, se toman sus recientes amenazas como una falsa amenaza. ¿Acaso no resulta harto verosímil que, en una eventual crisis bancaria futura, las autoridades comunitarias terminen rescatando a los acreedores tal como lo han hecho en la actual? Si esa fuere la expectativa que se universalizase, los inversores optarían por canalizar sus fondos no ya hacia la banca tradicional regulada por Basilea III, sino hacia la no regulada banca en la sombra que, para más inri, también ha sido rescatada durante estos últimos años que hemos sufrido la crisis.
En suma, una vez el Estado opta por privilegiar a un sector económico en concreto aislándolo de la institución de la quiebra, por necesidad abre la caja de Pandora de unos incentivos perversos que no son tan fácilmente encapsulables por regulaciones ad hoc.
La auténtica solución a los problemas financieros pasa por suprimir radical y creíblemente los privilegios que el Estado otorga a la banca privada: a saber, pasa por suprimir el acceso irrestricto a ese prestamista de última instancia llamado banco central, así como todo el conjunto de garantías públicas de tipo explícito o implícito que se otorga a los pasivos bancarios. Que ningún político esté actualmente enarbolando semejante bandera indica con mucha claridad que no tienen ninguna intención de hacerlo y que, por tanto, los inversores pueden seguir confiando en que volverán a ser eventualmente rescatados.
- Fenix
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Re: Jueves 31/07/14 PMI de Chicago
por Fenix » Jue Jul 31, 2014 6:03 pm
Default selectivo en Argentina
Jueves, 31 de Julio del 2014 - 2:19:15
Even a short default will raise companies' borrowing costs, pile more pressure on the peso, drain dwindling foreign reserves and fuel one of the world's highest inflation rates. Reuter.
Pero no es tan sencillo. De hecho, Argentina en este momento no tiene un problema de solvencia en el sentido más estricto de la palabra. Tiene dinero para pagar los intereses de la deuda reestructurada 10 años atrás. Y de hecho, lo tendría también probablemente para pagar la deuda por más de 1.3 bn. más intereses de la deuda que se quedó fuera del ajuste. Pero, si hace esto abriría la puerta al pago del nominal de la deuda reestructurada por más de 130 bn. Y aquí sí hablaríamos de un problema de solvencia.
Ayer fue un día caótico con rumores de todo tipo ante la posibilidad de que la banca argentina asumiera el riesgo de la deuda pendiente hasta diciembre, zanjando de esta forma la obligación legal de dar marcha atrás en la reestructuración de la deuda. Pero no pudo ser.
¿Qué puede pasar a partir de ahora? En el fondo, va a depender de la rapidez para encontrar una salida legal a la situación.
José Luis Martínez Campuzano de Citi
02:27 Sube con fuerza la liquidez en el sistema de la eurozona
El informe de liquidez del BCE a un día muestra que el exceso de liquidez en el sistema de la zona euro se sitúa en 144.600 mlns euros vs109.980 mlns euros de ayer.
El BCE dice que los bancos pidieron prestado 17.0 mln de euros al tipo de interés marginal y depositaron 21.600 mlns euros durante la noche.
Ayer, el BCE dijo que los bancos pidieron prestado 174.0 mln de euros al tipo de interés marginal y depositaron 19.900 mlns durante la noche.
Jueves, 31 de Julio del 2014 - 2:19:15
Even a short default will raise companies' borrowing costs, pile more pressure on the peso, drain dwindling foreign reserves and fuel one of the world's highest inflation rates. Reuter.
Pero no es tan sencillo. De hecho, Argentina en este momento no tiene un problema de solvencia en el sentido más estricto de la palabra. Tiene dinero para pagar los intereses de la deuda reestructurada 10 años atrás. Y de hecho, lo tendría también probablemente para pagar la deuda por más de 1.3 bn. más intereses de la deuda que se quedó fuera del ajuste. Pero, si hace esto abriría la puerta al pago del nominal de la deuda reestructurada por más de 130 bn. Y aquí sí hablaríamos de un problema de solvencia.
Ayer fue un día caótico con rumores de todo tipo ante la posibilidad de que la banca argentina asumiera el riesgo de la deuda pendiente hasta diciembre, zanjando de esta forma la obligación legal de dar marcha atrás en la reestructuración de la deuda. Pero no pudo ser.
¿Qué puede pasar a partir de ahora? En el fondo, va a depender de la rapidez para encontrar una salida legal a la situación.
José Luis Martínez Campuzano de Citi
02:27 Sube con fuerza la liquidez en el sistema de la eurozona
El informe de liquidez del BCE a un día muestra que el exceso de liquidez en el sistema de la zona euro se sitúa en 144.600 mlns euros vs109.980 mlns euros de ayer.
El BCE dice que los bancos pidieron prestado 17.0 mln de euros al tipo de interés marginal y depositaron 21.600 mlns euros durante la noche.
Ayer, el BCE dijo que los bancos pidieron prestado 174.0 mln de euros al tipo de interés marginal y depositaron 19.900 mlns durante la noche.
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Re: Jueves 31/07/14 PMI de Chicago
por Fenix » Jue Jul 31, 2014 6:05 pm
02:55 Cambio en el desempleo Alemania julio -12.000 vs -5.000 esperado
Tasa de desempleo 6,7% vs 6,7% esperado
Análisis del comunicado de prensa del FOMC
Jueves, 31 de Julio del 2014 - 3:20:07
1.- Esquema del mensaje y diferencias (en color rojo) con el anterior
2.- Decisión de política monetaria.
La Fed mantiene la reducción progresiva del Programa de Compra de Activos en -10.000M$ hasta los 25.000M$/mes (10.000 M$ en MBS y 15.000 M$ en Bonos del Tesoro), como esperado y descontado.
No ha tenido lugar rueda de prensa de J. Yellen, ya que no tocaba por calendario de reuniones.
Sentido e interpretación de los cambios en el texto del comunicado (identificados en rojo en la tabla anterior):
(i) Empleo.- Hasta junio mantuvieron un enfoque más cauto. Ahora admiten que la tasa de paro ha seguido reduciéndose en lugar de decir que “permanece elevada”, aunque se insiste en que el mercado laboral está infrautilizado. Se suaviza un poco el enfoque.
(ii) Inflación.- Antes advertían el incumplimiento de su objetivo en el largo plazo (2%) como un riesgo para la economía, mientras que ahora admiten que dicho riesgo es inferior. Esto es lógico y parecía inevitable este cambio de enfoque antes o después teniendo en cuenta que la inflación general (IPC) lleva en +2,1% desde mayo, el Deflactor del Consumo Privado (PCE) repuntó en mayo (último registro) desde +1,6% hasta +1,8% y que el Deflactor del PIB 2T publicado hoy ha avanzado hasta +2,0% desde +1,2% en 1T.
La decisión de política monetaria ya no ha sido unánime, por primera vez en bastante tiempo: Plosser, gobernador de la Fed de Filadelfia, disiente y argumenta que la precisión temporal “…a considerable time after the asset purchase program ends…” hace demasiado dependiente a la fed de los plazos y no refleja los progresos de la economía hacia los objetivos de la propia Fed (IPC al 2% y máximo empleo).
3.- Visión sobre la economía No se expresa ningún cambio relevante al no abordarse por calendario este asunto formalmente (ya lo hicieron en la reunión de junio y sería anómalo que lo hicieran en julio).
4.- Cuadro macroeconómico. Sigue vigente el publicado y revisado en junio, que fue el siguiente:
5.- Opinión e impacto sobre el mercado. La reducción del programa de compras o tapering se ajusta al guión pre-establecido, así que ninguna sorpresa por ese lado. El “afinado” en la perspectiva sobre el empleo era inevitable puesto que la rápida reducción de la tasa de paro (6,1% ahora) y la fuerte creación de empleo (cómodamente superior a +200k/mes) forzaban mucho el mensaje anterior, más duro con el empleo. En cuanto a admitir que la inflación ya no es un riesgo porque empieza a alinearse con su objetivo (2%) tampoco puede sorprender porque es la realidad. Sin embargo, habrá quien perciba detrás de este suave cambio de perspectiva sobre empleo e inflación una hipotética intención de empezar a subir tipos antes, de manera que es posible que bolsa americana y Treasuries sufran un poco en las próximas horas. No coincidimos con ese enfoque, pero el mercado reaccionará algo a la baja, por ahora. En el momento de cerrar esta nota: S&P 500 -0,1%; USD 1,339; T-Note 2,56%
Bankinter
Tasa de desempleo 6,7% vs 6,7% esperado
Análisis del comunicado de prensa del FOMC
Jueves, 31 de Julio del 2014 - 3:20:07
1.- Esquema del mensaje y diferencias (en color rojo) con el anterior
2.- Decisión de política monetaria.
La Fed mantiene la reducción progresiva del Programa de Compra de Activos en -10.000M$ hasta los 25.000M$/mes (10.000 M$ en MBS y 15.000 M$ en Bonos del Tesoro), como esperado y descontado.
No ha tenido lugar rueda de prensa de J. Yellen, ya que no tocaba por calendario de reuniones.
Sentido e interpretación de los cambios en el texto del comunicado (identificados en rojo en la tabla anterior):
(i) Empleo.- Hasta junio mantuvieron un enfoque más cauto. Ahora admiten que la tasa de paro ha seguido reduciéndose en lugar de decir que “permanece elevada”, aunque se insiste en que el mercado laboral está infrautilizado. Se suaviza un poco el enfoque.
(ii) Inflación.- Antes advertían el incumplimiento de su objetivo en el largo plazo (2%) como un riesgo para la economía, mientras que ahora admiten que dicho riesgo es inferior. Esto es lógico y parecía inevitable este cambio de enfoque antes o después teniendo en cuenta que la inflación general (IPC) lleva en +2,1% desde mayo, el Deflactor del Consumo Privado (PCE) repuntó en mayo (último registro) desde +1,6% hasta +1,8% y que el Deflactor del PIB 2T publicado hoy ha avanzado hasta +2,0% desde +1,2% en 1T.
La decisión de política monetaria ya no ha sido unánime, por primera vez en bastante tiempo: Plosser, gobernador de la Fed de Filadelfia, disiente y argumenta que la precisión temporal “…a considerable time after the asset purchase program ends…” hace demasiado dependiente a la fed de los plazos y no refleja los progresos de la economía hacia los objetivos de la propia Fed (IPC al 2% y máximo empleo).
3.- Visión sobre la economía No se expresa ningún cambio relevante al no abordarse por calendario este asunto formalmente (ya lo hicieron en la reunión de junio y sería anómalo que lo hicieran en julio).
4.- Cuadro macroeconómico. Sigue vigente el publicado y revisado en junio, que fue el siguiente:
5.- Opinión e impacto sobre el mercado. La reducción del programa de compras o tapering se ajusta al guión pre-establecido, así que ninguna sorpresa por ese lado. El “afinado” en la perspectiva sobre el empleo era inevitable puesto que la rápida reducción de la tasa de paro (6,1% ahora) y la fuerte creación de empleo (cómodamente superior a +200k/mes) forzaban mucho el mensaje anterior, más duro con el empleo. En cuanto a admitir que la inflación ya no es un riesgo porque empieza a alinearse con su objetivo (2%) tampoco puede sorprender porque es la realidad. Sin embargo, habrá quien perciba detrás de este suave cambio de perspectiva sobre empleo e inflación una hipotética intención de empezar a subir tipos antes, de manera que es posible que bolsa americana y Treasuries sufran un poco en las próximas horas. No coincidimos con ese enfoque, pero el mercado reaccionará algo a la baja, por ahora. En el momento de cerrar esta nota: S&P 500 -0,1%; USD 1,339; T-Note 2,56%
Bankinter
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Re: Jueves 31/07/14 PMI de Chicago
por Fenix » Jue Jul 31, 2014 6:12 pm
3:54 Banco Central de Filipinas eleva su tipo de referencia al 3,75% desde 3,5%
3:00 IPC eurozona julio interanual +0,4% vs +0,5% consenso
IPC subyacente +0,8% vs +0,8% consenso
4:00 Tasa desempleo eurozona junio 11,5% vs 11,6% esperado
4:27 Banco Espirito Santo vuelve al mercado con una caída del 41,5%
4:39 Suben los CDS a un año de Argentina, aunque caen los CDS a 5 años
El coste del seguro a 5 años (CDS) de la deuda argentina frente a un impago descendió más de 400 puntos básicos a 1.444 pbs, aunque los CDS a un año mostraban subidas de 21 puntos básicos a 4.708 pbs, sugiriendo que los inversores asignan una elevada probabilidad de default en el corto plazo.
La fe en la Fed está provocando la complacencia de los mercados
por Market Intelligence •Hace 12 horas
Con bajas tasas de interés y la volatilidad tan baja en los mercados de bonos existe cierta preocupación de que los inversores estén demasiado complacientes.
"Se ve una baja volatilidad en la deuda y los mercados de acciones, y en general en los activos de riesgo, de manera que es preocupante," dice Roger Aliaga Díaz, economista de Vanguard.
"No sé si esto realmente [es] el mercado o... la forma en la que los inversores están descifrando las palabras que la Fed está tratando de utilizar en términos de orientación hacia delante."
"La Fed ha estado tratando de ser transparente y tratando de dar la mayor cantidad de información posible, y los inversores tienden a tomar esa información demasiado literal, y es por eso que la Fed está recordando a los inversores que su actuación depende de los datos. Así, la información de la Fed depende de cómo ve el mundo en este momento, pero si cambian los datos va a cambiar su punto de vista. Los inversores tienden a pensar que las predicciones de la Fed... son casi seguras, y eso podría estar provocando la complacencia que estamos viendo en los mercados".
5:38 Time Warner publica BPA 2T de 1,89 dólares vs 1,90 esperado
Los ingresos se sitúan en 5.730 millones de dólares vs 5.740 millones consenso.
5:32 Las materias primas siguen muy infraponderadas en las carteras
Según la última encuesta de Merrill Lynch los gestores de fondos profesionales siguen infraponderados en el mercado de materias primas, aunque esta infraponderación se ha reducido en los últimos meses.
De cualquier forma estos niveles de posicionamiento en las commodities sigue reflejando que es un sector que no goza del favor inversor por el momento.
7:05 ConocoPhillips publica un BPA de 1,161 dólares vs 1,61 dólares esperado
¿Es buena idea esperar a los Pullbacks?
por Jose Tamborero •Hace 11 horas
Esta cuestión surgió hace unos días, tras un intento fallido de lanzar una operación sobre un activo que había roto una importante directriz de medio plazo. ¿Es mejor comprar inmediatamente o, por contra, asegurarnos un poco más y esperar a que se produzca el previsible pullback posterior?
Ya hacía tiempo que veníamos observando la evolución del EUR/USD y a principios de julio nos quedó claro que el comportamiento de la divisa frente a su directriz alcista de medio plazo podía darnos una buena oportunidad de entrada en el activo.
Como se puede ver en el gráfico, el pasado 15-julio el EUR/USD perforó la línea de tendencia alcista (directriz verde en la imagen) y tuvimos que decidir si procedíamos a abrir un trade bajista en ese momento o si esperábamos a que se produjese un pullback hacia el nivel de ruptura (línea horizontal azul discontínua en la imagen).
Imagen
Tras pensarlo detenidamente, decidimos optar por la segunda solución: esto es, no entrar inmediatamente y esperar al pullback posterior. En ocasiones anteriores ya hemos hablado del porcentaje de ocurrencia y de éxito de los pullbacks, así que no fue una decisión tomada a la ligera.
Pues bien, una vez tomada la determinación anterior, en el siguiente gráfico podemos ver qué es lo que ha ocurrido desde entonces. Aunque 4 días después de la ruptura hubo un pequeño intento de pullback, finalmente ese movimiento quedó cortado en seco y los descensos posteriores han sido limpios y sin recortes de intensidad.
Normalmente, en los pullbacks la vuelta al nivel de breakout se suele producir unos 10 días después de la ruptura. Obviamente, en la situación actual la caída ya comienza a ser demasiado profunda como para esperar un retorno al nivel inicial (línea horizontal azul discontínua). Por tanto, tenemos que asumir que la estrategia de esperar al pullback ha resultado fallida.
Imagen
¿Significa esto que es mala idea operar con los pullbacks? Bueno, estadísticamente se sabe que aproximadamente el 50% de los breakouts acaba teniendo un pullback posterior. O dicho de otro modo: si decidimos esperar a los pullbacks para abrir los trades, entonces habrá un 50% de ocasiones en las que nos perderemos el movimiento posterior a la ruptura.
Por tanto, el trader que se dedique a operar únicamente con pullbacks o con throwbacks (una estrategia tan válida como cualquier otra) deberá ser consciente de que, en muchas ocasiones, tendrá que contemplar como la cotización se escapa tras la ruptura y nunca vuelve al punto inicial. Estas escapadas sin retorno son trances complicados de soportar, por lo que esta operativa sólo debería ser usada por aquellos traders cuya psicología esté perfectamente adaptada a este tipo de situaciones.
Imagen
Una vez más se observa que hay muchas estrategias que no son buenas o malas en sí mismas, sino que recibirán un calificativo u otro en función de si se adaptan bien (o no) a nuestra filosofía de inversión. Por eso muchas veces contemplamos como una técnica de inversión le va muy bien a una determinada persona y, sin embargo, genera unos pobres resultados cuando es aplicada por otro trader.
Eso es todo. Simplemente queríamos compartir con vosotros los pensamientos sobre pullbacks que surgieron tras la evolución del eurodólar durante las últimas semanas. Como siempre, esperamos que os sean de alguna utilidad...
Saludos.
3:00 IPC eurozona julio interanual +0,4% vs +0,5% consenso
IPC subyacente +0,8% vs +0,8% consenso
4:00 Tasa desempleo eurozona junio 11,5% vs 11,6% esperado
4:27 Banco Espirito Santo vuelve al mercado con una caída del 41,5%
4:39 Suben los CDS a un año de Argentina, aunque caen los CDS a 5 años
El coste del seguro a 5 años (CDS) de la deuda argentina frente a un impago descendió más de 400 puntos básicos a 1.444 pbs, aunque los CDS a un año mostraban subidas de 21 puntos básicos a 4.708 pbs, sugiriendo que los inversores asignan una elevada probabilidad de default en el corto plazo.
La fe en la Fed está provocando la complacencia de los mercados
por Market Intelligence •Hace 12 horas
Con bajas tasas de interés y la volatilidad tan baja en los mercados de bonos existe cierta preocupación de que los inversores estén demasiado complacientes.
"Se ve una baja volatilidad en la deuda y los mercados de acciones, y en general en los activos de riesgo, de manera que es preocupante," dice Roger Aliaga Díaz, economista de Vanguard.
"No sé si esto realmente [es] el mercado o... la forma en la que los inversores están descifrando las palabras que la Fed está tratando de utilizar en términos de orientación hacia delante."
"La Fed ha estado tratando de ser transparente y tratando de dar la mayor cantidad de información posible, y los inversores tienden a tomar esa información demasiado literal, y es por eso que la Fed está recordando a los inversores que su actuación depende de los datos. Así, la información de la Fed depende de cómo ve el mundo en este momento, pero si cambian los datos va a cambiar su punto de vista. Los inversores tienden a pensar que las predicciones de la Fed... son casi seguras, y eso podría estar provocando la complacencia que estamos viendo en los mercados".
5:38 Time Warner publica BPA 2T de 1,89 dólares vs 1,90 esperado
Los ingresos se sitúan en 5.730 millones de dólares vs 5.740 millones consenso.
5:32 Las materias primas siguen muy infraponderadas en las carteras
Según la última encuesta de Merrill Lynch los gestores de fondos profesionales siguen infraponderados en el mercado de materias primas, aunque esta infraponderación se ha reducido en los últimos meses.
De cualquier forma estos niveles de posicionamiento en las commodities sigue reflejando que es un sector que no goza del favor inversor por el momento.
7:05 ConocoPhillips publica un BPA de 1,161 dólares vs 1,61 dólares esperado
¿Es buena idea esperar a los Pullbacks?
por Jose Tamborero •Hace 11 horas
Esta cuestión surgió hace unos días, tras un intento fallido de lanzar una operación sobre un activo que había roto una importante directriz de medio plazo. ¿Es mejor comprar inmediatamente o, por contra, asegurarnos un poco más y esperar a que se produzca el previsible pullback posterior?
Ya hacía tiempo que veníamos observando la evolución del EUR/USD y a principios de julio nos quedó claro que el comportamiento de la divisa frente a su directriz alcista de medio plazo podía darnos una buena oportunidad de entrada en el activo.
Como se puede ver en el gráfico, el pasado 15-julio el EUR/USD perforó la línea de tendencia alcista (directriz verde en la imagen) y tuvimos que decidir si procedíamos a abrir un trade bajista en ese momento o si esperábamos a que se produjese un pullback hacia el nivel de ruptura (línea horizontal azul discontínua en la imagen).
Imagen
Tras pensarlo detenidamente, decidimos optar por la segunda solución: esto es, no entrar inmediatamente y esperar al pullback posterior. En ocasiones anteriores ya hemos hablado del porcentaje de ocurrencia y de éxito de los pullbacks, así que no fue una decisión tomada a la ligera.
Pues bien, una vez tomada la determinación anterior, en el siguiente gráfico podemos ver qué es lo que ha ocurrido desde entonces. Aunque 4 días después de la ruptura hubo un pequeño intento de pullback, finalmente ese movimiento quedó cortado en seco y los descensos posteriores han sido limpios y sin recortes de intensidad.
Normalmente, en los pullbacks la vuelta al nivel de breakout se suele producir unos 10 días después de la ruptura. Obviamente, en la situación actual la caída ya comienza a ser demasiado profunda como para esperar un retorno al nivel inicial (línea horizontal azul discontínua). Por tanto, tenemos que asumir que la estrategia de esperar al pullback ha resultado fallida.
Imagen
¿Significa esto que es mala idea operar con los pullbacks? Bueno, estadísticamente se sabe que aproximadamente el 50% de los breakouts acaba teniendo un pullback posterior. O dicho de otro modo: si decidimos esperar a los pullbacks para abrir los trades, entonces habrá un 50% de ocasiones en las que nos perderemos el movimiento posterior a la ruptura.
Por tanto, el trader que se dedique a operar únicamente con pullbacks o con throwbacks (una estrategia tan válida como cualquier otra) deberá ser consciente de que, en muchas ocasiones, tendrá que contemplar como la cotización se escapa tras la ruptura y nunca vuelve al punto inicial. Estas escapadas sin retorno son trances complicados de soportar, por lo que esta operativa sólo debería ser usada por aquellos traders cuya psicología esté perfectamente adaptada a este tipo de situaciones.
Imagen
Una vez más se observa que hay muchas estrategias que no son buenas o malas en sí mismas, sino que recibirán un calificativo u otro en función de si se adaptan bien (o no) a nuestra filosofía de inversión. Por eso muchas veces contemplamos como una técnica de inversión le va muy bien a una determinada persona y, sin embargo, genera unos pobres resultados cuando es aplicada por otro trader.
Eso es todo. Simplemente queríamos compartir con vosotros los pensamientos sobre pullbacks que surgieron tras la evolución del eurodólar durante las últimas semanas. Como siempre, esperamos que os sean de alguna utilidad...
Saludos.
- Fenix
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Re: Jueves 31/07/14 PMI de Chicago
por Fenix » Jue Jul 31, 2014 6:15 pm
6:33 Informe Challenger de intención de despidos EEUU sube a 46.887
Los recortes de empleo anunciados en las empresas estadounidenses subieron a 46.887 en julio frente 31.434 anterior. Challenger dice que la subida se debe en gran parte al inesperado anuncio de despidos de Microsoft.
Este informe mensual mide el número de despidos corporativos anunciados. No se ajusta a variaciones estacionales. El dato indica las tendencias y fortaleza del mercado laboral. Menos despidos indican más trabajo, más renta, mayor poder de consumo y una economía más saludable.
6:31 Capitanich dice que Argentina no está en default técnico
El jefe de Gabinete de Argentina, Jorge Capitanich, dice que no están en default técnico. Comenta que el gobierno no tiene ningún papel que desempeñar en las negociaciones de deuda entre particulares. Dice que el mediador Pollack fue "incompetente".
6:56 ¿Quién dice que el mercado está perdiendo momento alcista?
La última encuesta de Reuters entre 49 gestores de fondos en EE.UU., Reino Unido, Europa y Japón, muestra como estos inversores compraron acciones en julio al mayor nivel desde marzo de 2012.
7:04 Futuro Eurostoxx 50: Perdiendo soporte y línea clavicular formación bajista
Pierde los mínimos de las últimas semanas abriendo el paso hacia 3073 puntos, donde base canal alcista y paso de directriz alcista desde 2012 confluyen
En principio y desde estos momentos se activa una formación bajista de HCH con proyección teórica en 2925 puntos
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
Emergentes, isla bajista y cautela de corto plazo
El EEM se encuentra dejando una isla bajista abriendo las chances de un ajuste que deberá ser aprovechado como oportunidad de compra. El escenario bullish de largo plazo se mantiene. ¿Qué niveles vigilar?
por Julian Yosovitch •Hace 7 horas
El índice de emergentes (EEM) ha generado una importante caída el jueves operando en los 43.76 dólares.
Si bien en nuestra ultima nota favorecíamos un regreso a nuevos máximos, claramente no esta incluida la señal bajista que esta dejando en la rueda del jueves.
El gap alcista y luego un gap bajista es conocido como una isla de reversión bajista, y dicha señal deja al mercado vulnerable hasta tanto la misma no sea anulada.
Las bajas que podremos ver a causa de la isla no anulan la visión alcista de mediano plazo favorecida en notas previas pero si es importante señalar que hasta que la figura no quede anulada, el índice se mantendrá vulnerable a generar un ajuste capaz de regresar a los 43.30-42.00 dólares, siendo los 40.20 dólares el soporte clave de mediano plazo.
Aun es muy prematuro anticipar un ajuste hasta el 61.8% y por ello estudiaremos lo soportes intermedios recién mencionados.
Deberemos ver un quiebre directo por encima de los 44.60 dólares para anular la señal y habilitar nuevas subas hacia los 45.20 dólares.
La anulación de la señal y la superación de los máximos confirmaran una ampliación en las subas rumbo a los máximos de 2011, tal como venimos favoreciendo.
El escenario alcista de mediano plazo se mantiene intacto y en caso en que el ajuste recién alertado se confirme, el mismo deberá ser entendido como una oportunidad de compra de mediano plazo, para que luego de las debilidades, la tendencia alcista quede retomada como tendencia principal. Veamos…
Los recortes de empleo anunciados en las empresas estadounidenses subieron a 46.887 en julio frente 31.434 anterior. Challenger dice que la subida se debe en gran parte al inesperado anuncio de despidos de Microsoft.
Este informe mensual mide el número de despidos corporativos anunciados. No se ajusta a variaciones estacionales. El dato indica las tendencias y fortaleza del mercado laboral. Menos despidos indican más trabajo, más renta, mayor poder de consumo y una economía más saludable.
6:31 Capitanich dice que Argentina no está en default técnico
El jefe de Gabinete de Argentina, Jorge Capitanich, dice que no están en default técnico. Comenta que el gobierno no tiene ningún papel que desempeñar en las negociaciones de deuda entre particulares. Dice que el mediador Pollack fue "incompetente".
6:56 ¿Quién dice que el mercado está perdiendo momento alcista?
La última encuesta de Reuters entre 49 gestores de fondos en EE.UU., Reino Unido, Europa y Japón, muestra como estos inversores compraron acciones en julio al mayor nivel desde marzo de 2012.
7:04 Futuro Eurostoxx 50: Perdiendo soporte y línea clavicular formación bajista
Pierde los mínimos de las últimas semanas abriendo el paso hacia 3073 puntos, donde base canal alcista y paso de directriz alcista desde 2012 confluyen
En principio y desde estos momentos se activa una formación bajista de HCH con proyección teórica en 2925 puntos
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
Emergentes, isla bajista y cautela de corto plazo
El EEM se encuentra dejando una isla bajista abriendo las chances de un ajuste que deberá ser aprovechado como oportunidad de compra. El escenario bullish de largo plazo se mantiene. ¿Qué niveles vigilar?
por Julian Yosovitch •Hace 7 horas
El índice de emergentes (EEM) ha generado una importante caída el jueves operando en los 43.76 dólares.
Si bien en nuestra ultima nota favorecíamos un regreso a nuevos máximos, claramente no esta incluida la señal bajista que esta dejando en la rueda del jueves.
El gap alcista y luego un gap bajista es conocido como una isla de reversión bajista, y dicha señal deja al mercado vulnerable hasta tanto la misma no sea anulada.
Las bajas que podremos ver a causa de la isla no anulan la visión alcista de mediano plazo favorecida en notas previas pero si es importante señalar que hasta que la figura no quede anulada, el índice se mantendrá vulnerable a generar un ajuste capaz de regresar a los 43.30-42.00 dólares, siendo los 40.20 dólares el soporte clave de mediano plazo.
Aun es muy prematuro anticipar un ajuste hasta el 61.8% y por ello estudiaremos lo soportes intermedios recién mencionados.
Deberemos ver un quiebre directo por encima de los 44.60 dólares para anular la señal y habilitar nuevas subas hacia los 45.20 dólares.
La anulación de la señal y la superación de los máximos confirmaran una ampliación en las subas rumbo a los máximos de 2011, tal como venimos favoreciendo.
El escenario alcista de mediano plazo se mantiene intacto y en caso en que el ajuste recién alertado se confirme, el mismo deberá ser entendido como una oportunidad de compra de mediano plazo, para que luego de las debilidades, la tendencia alcista quede retomada como tendencia principal. Veamos…
- Fenix
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Re: Jueves 31/07/14 PMI de Chicago
por Fenix » Jue Jul 31, 2014 6:16 pm
7:16 "La inflación en la eurozona es preocupante"
Michel Sapin
El ministro francés de Finanzas, Michel Sapin, ha afirmado que la situación de inflación en la eurozona es preocupante. "El crecimiento está por debajo de las previsiones", añade.
Por otro lado Sapin afirma que las sanciones de la UE sobre Rusia podría tener un impacto sobre las economías de la UE.
7:30 Peticiones semanales subsidios por desempleo EE.UU. 302.000 vs 301.000 esperadas
Las peticiones semanales de subsidios por desempleo subieron a 302.000 en la última semana desde las 279.000 solicitudes de la semana anterior y 301.000 esperadas. Es el mínimo de 14 años.
Media de cuatro semanas 297.250 frente 300.750 esperadas. La primera vez que cae por debajo de 300.000 desde abril de 2006. Peticiones continuas 2,539 millones frente 2,508 millones anterior y 2,495 millones esperadas.
Datos positivos, sobre todo el de la media de cuatro semanas, aunque tendrá un efecto neutral en el mercado que está a la espera de los datos oficiales de empleo de mañana.
7:30 Índice coste empleo segundo trimestre EEUU +0,7% vs +0,5% esperado
Es la mayor subida desde el tercer trimestre de 2008
6:30 La inflación en la zona euro se desaceleró en julio a su nivel más débil desde el peor momento de la crisis financiera hace casi cinco años, según datos reportados el jueves, lo que pone de manifiesto los riesgos de deflación que afronta el bloque. Los precios al consumidor en los 18 países que comparten el euro crecieron un 0,4 por ciento en el año hasta julio, la subida anual más débil desde octubre de 2009, cuando cayeron en un 0,1 por ciento, dijo la oficina europea de estadísticas, Eurostat. La inflación subyacente -que excluye la energía, los alimentos, el tabacoy el alcohol- permaneció invariable en el 0,8 por ciento por segundo año consecutivo. Los precios energéticos cayeron un 1,0 por ciento en el año hasta julio, después de subir un 0,1 por ciento en junio, mientras que los de los servicios aumentaron un 1,3 por ciento por segundo mes consecutivo
Michel Sapin
El ministro francés de Finanzas, Michel Sapin, ha afirmado que la situación de inflación en la eurozona es preocupante. "El crecimiento está por debajo de las previsiones", añade.
Por otro lado Sapin afirma que las sanciones de la UE sobre Rusia podría tener un impacto sobre las economías de la UE.
7:30 Peticiones semanales subsidios por desempleo EE.UU. 302.000 vs 301.000 esperadas
Las peticiones semanales de subsidios por desempleo subieron a 302.000 en la última semana desde las 279.000 solicitudes de la semana anterior y 301.000 esperadas. Es el mínimo de 14 años.
Media de cuatro semanas 297.250 frente 300.750 esperadas. La primera vez que cae por debajo de 300.000 desde abril de 2006. Peticiones continuas 2,539 millones frente 2,508 millones anterior y 2,495 millones esperadas.
Datos positivos, sobre todo el de la media de cuatro semanas, aunque tendrá un efecto neutral en el mercado que está a la espera de los datos oficiales de empleo de mañana.
7:30 Índice coste empleo segundo trimestre EEUU +0,7% vs +0,5% esperado
Es la mayor subida desde el tercer trimestre de 2008
6:30 La inflación en la zona euro se desaceleró en julio a su nivel más débil desde el peor momento de la crisis financiera hace casi cinco años, según datos reportados el jueves, lo que pone de manifiesto los riesgos de deflación que afronta el bloque. Los precios al consumidor en los 18 países que comparten el euro crecieron un 0,4 por ciento en el año hasta julio, la subida anual más débil desde octubre de 2009, cuando cayeron en un 0,1 por ciento, dijo la oficina europea de estadísticas, Eurostat. La inflación subyacente -que excluye la energía, los alimentos, el tabacoy el alcohol- permaneció invariable en el 0,8 por ciento por segundo año consecutivo. Los precios energéticos cayeron un 1,0 por ciento en el año hasta julio, después de subir un 0,1 por ciento en junio, mientras que los de los servicios aumentaron un 1,3 por ciento por segundo mes consecutivo
- Fenix
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Re: Jueves 31/07/14 PMI de Chicago
por Fenix » Jue Jul 31, 2014 6:19 pm
7:58 Caen los precios de los bonos EEUU tras subida del coste de empleo
Los bonos del tesoro estadounidenses cotizan en su niveles más bajos del día tras los datos de EEUU, prestando atención al índice del coste de empleo que mostró el mayor incremento desde el tercer trimestre y, aunque no suele ser muy seguido, este mes ha centrado la atención por la vigilancia que presta la Fed sobre los salarios .
El rendimeinto del bono EEUU a 10 años rompió brevemente el 2,60% tras los datos.
7:48 Banco Central checo seguirá usando la divisa como herramienta de política monetaria
El Banco Central checo dice que no va a dejar de utilizar la tasa de cambio como herramienta de política monetaria antes de 2016.
Estos comentarios vienen después de que el banco central decidiera mantener su tasa de recompra sin cambios en el 0,05%, tal y como se esperaba.
8:23 Think Tank dice que cada vez es más improbable una QE del BCE
Un Think Tank de Nueva York dice que las medidas de flexibilización del Banco Central Europe anunciadas en junio están teniendo un impacto positivo en la economía de la eurozona.
- El riesgo de un mayor deterioro económico podría conducir a TLTROs escalonados, un programa de ABS y orientación hacia adelante.
- Es cada vez más improbable una QE dadas estas señales positivas.
8:15 ISM Milwaukee julio 63,87 vs 61,00 esperado
Sube desde 60,57 de junio
8:45 Índice de gestores de compras de Chicago EEUU 52,6 vs 63,0 esperado
Es la mayor caída desde octubre de 2008
El índice de gestores de compras de Chicago se desplomó en julio a 52,6 desde 62,6 anterior y 63,0 esperado.
Dato negativo para los mercados de acciones y muy negativo para el dólar.
8:38 La ISDA decidirá en pocos días si se disparan los CDS de Argentina
Se le ha pedido a la Asociación Internacional de Swaps y Derivados (ISDA, por su sigla en inglés), un organismo de comercio financiero, que se pronuncie sobre si Argentina ha enrtado en default.
Su decisión (que podría tardar unos días) determinará si los CDS argentinos se ejecutan o no.
9:00 Se dispara el coste de asegurar la deuda de Argentina
El coste de un CDS de cinco años subió a 1.957 puntos básicos, desde alrededor de 1464 pbs de ayer noche.
En la práctica, eso significa que costaría 1,957 millones de dólares asegurar 10 millones de dólares de deuda durante cinco años.
Galicia, al ritmo de los rumores y noticias ¿que esperar para la acción?
En la última suba el mercado dejo un gap alcista y posterior a ello volvió a dejar un gap pero bajista, dejando finalmente una señal de reversión conocida como isla de reversión bajista.
por Julian Yosovitch •Hace 6 horas
Las acciones de Galicia (GGAL) han desarrollado la suba hasta los valores actuales dentro de un canal alcista de mediano plazo generado subas y bajas importantes.
El mercado ha reconocido en su momento la parte baja del canal y allí la acción dejo una llave alcista generado fuertes subas hasta la parte alta del canal, tal como lo anticipamos en notas previas.
Lo importante es que en la última suba el mercado dejo un gap alcista y posterior a ello volvió a dejar un gap pero bajista, dejando finalmente una señal de reversión conocida como isla de reversión bajista.
Este comportamiento lo han hecho varias acciones argentinas y hasta tanto la señal no sea anulada deberemos permanecer con cautela.
En este sentido, hasta que los 17.00-17.30 dólares no sean superados y la acción anule la isla, deberemos permanecer con cautela de corto plazo vigilando los soportes claves ubicados en los 14.50-13.65 dólares junto a la parte baja del canal y los mínimos previos. Un cierre fuera del canal y el quiebre de los mínimos abrirá las puertas a un ajuste mas importante de mediano plazo, llevando a los precios rumbo a valores más deprimidos para adelante.
Solo con el quiebre directo por encima de la zona de 17.00-17.30, las bajas en cuestión quedaran postergadas y podremos especular con nuevos avances que logren ubicar a la acción nuevamente en la parte alta del canal alcista de mediano plazo en los 17.70-18.50 y 19.00 dólares luego, sin descartar alzas mayores rumbo a valores mas ambiciosos para adelante.
Los bonos del tesoro estadounidenses cotizan en su niveles más bajos del día tras los datos de EEUU, prestando atención al índice del coste de empleo que mostró el mayor incremento desde el tercer trimestre y, aunque no suele ser muy seguido, este mes ha centrado la atención por la vigilancia que presta la Fed sobre los salarios .
El rendimeinto del bono EEUU a 10 años rompió brevemente el 2,60% tras los datos.
7:48 Banco Central checo seguirá usando la divisa como herramienta de política monetaria
El Banco Central checo dice que no va a dejar de utilizar la tasa de cambio como herramienta de política monetaria antes de 2016.
Estos comentarios vienen después de que el banco central decidiera mantener su tasa de recompra sin cambios en el 0,05%, tal y como se esperaba.
8:23 Think Tank dice que cada vez es más improbable una QE del BCE
Un Think Tank de Nueva York dice que las medidas de flexibilización del Banco Central Europe anunciadas en junio están teniendo un impacto positivo en la economía de la eurozona.
- El riesgo de un mayor deterioro económico podría conducir a TLTROs escalonados, un programa de ABS y orientación hacia adelante.
- Es cada vez más improbable una QE dadas estas señales positivas.
8:15 ISM Milwaukee julio 63,87 vs 61,00 esperado
Sube desde 60,57 de junio
8:45 Índice de gestores de compras de Chicago EEUU 52,6 vs 63,0 esperado
Es la mayor caída desde octubre de 2008
El índice de gestores de compras de Chicago se desplomó en julio a 52,6 desde 62,6 anterior y 63,0 esperado.
Dato negativo para los mercados de acciones y muy negativo para el dólar.
8:38 La ISDA decidirá en pocos días si se disparan los CDS de Argentina
Se le ha pedido a la Asociación Internacional de Swaps y Derivados (ISDA, por su sigla en inglés), un organismo de comercio financiero, que se pronuncie sobre si Argentina ha enrtado en default.
Su decisión (que podría tardar unos días) determinará si los CDS argentinos se ejecutan o no.
9:00 Se dispara el coste de asegurar la deuda de Argentina
El coste de un CDS de cinco años subió a 1.957 puntos básicos, desde alrededor de 1464 pbs de ayer noche.
En la práctica, eso significa que costaría 1,957 millones de dólares asegurar 10 millones de dólares de deuda durante cinco años.
Galicia, al ritmo de los rumores y noticias ¿que esperar para la acción?
En la última suba el mercado dejo un gap alcista y posterior a ello volvió a dejar un gap pero bajista, dejando finalmente una señal de reversión conocida como isla de reversión bajista.
por Julian Yosovitch •Hace 6 horas
Las acciones de Galicia (GGAL) han desarrollado la suba hasta los valores actuales dentro de un canal alcista de mediano plazo generado subas y bajas importantes.
El mercado ha reconocido en su momento la parte baja del canal y allí la acción dejo una llave alcista generado fuertes subas hasta la parte alta del canal, tal como lo anticipamos en notas previas.
Lo importante es que en la última suba el mercado dejo un gap alcista y posterior a ello volvió a dejar un gap pero bajista, dejando finalmente una señal de reversión conocida como isla de reversión bajista.
Este comportamiento lo han hecho varias acciones argentinas y hasta tanto la señal no sea anulada deberemos permanecer con cautela.
En este sentido, hasta que los 17.00-17.30 dólares no sean superados y la acción anule la isla, deberemos permanecer con cautela de corto plazo vigilando los soportes claves ubicados en los 14.50-13.65 dólares junto a la parte baja del canal y los mínimos previos. Un cierre fuera del canal y el quiebre de los mínimos abrirá las puertas a un ajuste mas importante de mediano plazo, llevando a los precios rumbo a valores más deprimidos para adelante.
Solo con el quiebre directo por encima de la zona de 17.00-17.30, las bajas en cuestión quedaran postergadas y podremos especular con nuevos avances que logren ubicar a la acción nuevamente en la parte alta del canal alcista de mediano plazo en los 17.70-18.50 y 19.00 dólares luego, sin descartar alzas mayores rumbo a valores mas ambiciosos para adelante.
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Re: Jueves 31/07/14 PMI de Chicago
por Fenix » Jue Jul 31, 2014 6:21 pm
9:03 JPMorgan en conversaciones para comprar los bonos argentinos de fondos buitre
JPMorgan negocia la compra de bonos argentinos en manos de fondos buitre, según Wall Street Journal.
9:48 El indicador preferido de Warren Buffett está dando señales de alarma
Mientras que el indicador CAPE de Bob Shiller ha dado señales rojas durante bastante tiempo, Stephen Jones de String Advisor advierte que puede dar indicaciones erróneas porque eventos corporativos pueden afectar de manera diferente a las ganancias de una empresa específica y las perspectivas de beneficio.
Sin embargo, el mejor indicador de valoración para las acciones de Warren Buffett, que compara el valor de mercado de las empresas estadounidenses con el producto nacional bruto antes de la inflación, ha repuntado hasta casi niveles récord.
9:57 El índice Merval de Argentina se deja un 6,8%
Edenor, el proveedor de energía más grande de Argentina, cayó 12,5%. Telecom Argentina ha bajado un 8,4%, y el gigante energético Petrobras un 7,66%. El BBVA Francés se deja un 12,19%.
Esto ha llevado al índice Merval de las principales empresas a caer un 4%. El índice repuntó un 7% ayer en la esperanza de un acuerdo de último minuto que evitara el default argentino.
Las tres preocupaciones de Art Cashin
Jueves, 31 de Julio del 2014 - 10:10:00
Los mercados de valores en Estados Unidos están en niveles récord, la volatilidad se encuentra en mínimos históricos, y los datos económicos continúan mejorando. Pero, sin duda este no es un momento para ser complacientes.
El veterano trader Art Cashin, director de operaciones de parqué en el NYSE de UBS Financial Services, señala que los riesgos geopolíticos siguen estando muy presentes.
"Creo que el grupo ISIS en Irak puede presentar un peligro muy claro, presente y casi instantáneo. En segundo lugar, la conectividad y el posible contagio de los sistemas financieros. Europa, en particular, se ve un poco extraño para mí. No tienen el mismo tipo de sistema de bonos del gobierno central que tenemos (EEUU). Ciertos beneficios y protecciones de la Fed, no están presentes allí. Y el misterio del sistema bancario chino - que sería mi tercera preocupación."
Así que desde un punto de vista financiero, Europa y China. Y en la geopolítica, sobre todo lo que está pasando con ISIS.
ISIS ya ha amenazado con infiltrarse Arabia Saudí con algunos insurgentes. Eso podría traer preocupaciones reales. Incluso si los riesgos no se plasman en el mercado del petróleo. Estoy preocupada por si esta gente consigue hacerse con el control de vastos terrenos en Oriente Medio y, posiblemente tratando de derrocar a la familia real saudí. Hay algunos peligros mayores que la explosión de algunos oleoductos. Así que estamos viviendo en un mundo muy sensible y debemos permanecer cautos, alerta, y muy, muy ágiles en todo momento."
JPMorgan negocia la compra de bonos argentinos en manos de fondos buitre, según Wall Street Journal.
9:48 El indicador preferido de Warren Buffett está dando señales de alarma
Mientras que el indicador CAPE de Bob Shiller ha dado señales rojas durante bastante tiempo, Stephen Jones de String Advisor advierte que puede dar indicaciones erróneas porque eventos corporativos pueden afectar de manera diferente a las ganancias de una empresa específica y las perspectivas de beneficio.
Sin embargo, el mejor indicador de valoración para las acciones de Warren Buffett, que compara el valor de mercado de las empresas estadounidenses con el producto nacional bruto antes de la inflación, ha repuntado hasta casi niveles récord.
9:57 El índice Merval de Argentina se deja un 6,8%
Edenor, el proveedor de energía más grande de Argentina, cayó 12,5%. Telecom Argentina ha bajado un 8,4%, y el gigante energético Petrobras un 7,66%. El BBVA Francés se deja un 12,19%.
Esto ha llevado al índice Merval de las principales empresas a caer un 4%. El índice repuntó un 7% ayer en la esperanza de un acuerdo de último minuto que evitara el default argentino.
Las tres preocupaciones de Art Cashin
Jueves, 31 de Julio del 2014 - 10:10:00
Los mercados de valores en Estados Unidos están en niveles récord, la volatilidad se encuentra en mínimos históricos, y los datos económicos continúan mejorando. Pero, sin duda este no es un momento para ser complacientes.
El veterano trader Art Cashin, director de operaciones de parqué en el NYSE de UBS Financial Services, señala que los riesgos geopolíticos siguen estando muy presentes.
"Creo que el grupo ISIS en Irak puede presentar un peligro muy claro, presente y casi instantáneo. En segundo lugar, la conectividad y el posible contagio de los sistemas financieros. Europa, en particular, se ve un poco extraño para mí. No tienen el mismo tipo de sistema de bonos del gobierno central que tenemos (EEUU). Ciertos beneficios y protecciones de la Fed, no están presentes allí. Y el misterio del sistema bancario chino - que sería mi tercera preocupación."
Así que desde un punto de vista financiero, Europa y China. Y en la geopolítica, sobre todo lo que está pasando con ISIS.
ISIS ya ha amenazado con infiltrarse Arabia Saudí con algunos insurgentes. Eso podría traer preocupaciones reales. Incluso si los riesgos no se plasman en el mercado del petróleo. Estoy preocupada por si esta gente consigue hacerse con el control de vastos terrenos en Oriente Medio y, posiblemente tratando de derrocar a la familia real saudí. Hay algunos peligros mayores que la explosión de algunos oleoductos. Así que estamos viviendo en un mundo muy sensible y debemos permanecer cautos, alerta, y muy, muy ágiles en todo momento."
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Re: Jueves 31/07/14 PMI de Chicago
por Fenix » Jue Jul 31, 2014 6:32 pm
¿Hay fatiga en Wall Street?
Jueves, 31 de Julio del 2014 - 10:24:00
El 80% de las empresas que han reportado beneficios han superado las previsiones del mercado, y el 69% ha superado las previsiones de ventas, escribe Russ Koesterich de BlackRock. Sin embargo, los activos de riesgo como las acciones de EE.UU. y los bonos de alto rendimiento han sufrido algunas ventas.
"Esto parece ser un signo de fatiga de los inversores", escribe. Los inversores retiraron 4.200 millones de dólares de productos ETF (fondos cotizados), con las grandes empresas de Wall Street perdiendo 6.800 millones de dólares.
Mientras tanto, 4.000 millones de dólares han salido de los fondos de inversión de alto rendimiento y fondos cotizados (ETFs). Koesterich cree que la venta de los bonos de alto rendimiento es "más sorprendente."
El alto rendimiento es a menudo considerado como el activo más parecido a las acciones dentro del mercado de bonos. Las buenas noticias en el ámbito de resultados empresariales y el fortalecimiento de la economía por lo general se traduce en el apoyo a los bonos de alto rendimiento. Además, las tasas de morosidad de los bonos de alto rendimiento son bajas.
El Ibex 35 sufre el default de Argentina con perdidas superiores al 2%
También pesan algunos malos resultados e incertidumbre sobre cuando subirá tipos la Fed
Jueves, 31 de Julio del 2014 - 10:47:50
Las bolsas europeas sufrieron un duro revés en la sesión de hoy ante un cúmulo de noticias negativas: el default de Argentina, un profit warning de Adidas que señala las condiciones en Rusia como principal motivo, las incertidumbre que rodean a Espirito Santo y la posibilidad de una subida de tipos en EEUU antes de lo esperado.
El índice FTSEurofirst 300 de las principales acciones de Europa cayó un 1,18% a un mínimo de dos semanas hoy, liderado por las caídas de Adidas después de que el grupo advirtiera acerca de sus negocios en Rusia, mientras que el default de Argentina también hizo temblar los inversores.
"Las acciones alemanas se encontraron entre las más afectados... lo cual no es sorprendente, dada la cantidad de comercio que tiene el país con Rusia", dijo el analista Craig Erlam a comerciantes Alpari.
"Cuando ves a advertencias de beneficios como estas, de una empresa tan grande, te das cuenta exactamente lo que estos países están perdiendo cada vez que se aprueba un nuevo lote de sanciones a Rusia."
La preocupación por el impago de la deuda de Argentina impactó en la confianza de los inversores después de que la Reserva Federal de EE.UU. mantuviera las tasas de interés cercanas a cero y redujera sus compras de bonos mensuales en 10.000 millones de dólares como se esperaba, dejando el programa de compras en 25 mil millones al mes.
Algunos analistas están diciendo que las fuertes ventas de hoy podrían continuar en el corto plazo, por las preocupaciones sobre un mayor ajuste monetario en Estados Unidos.
"La mayor preocupación es la incertidumbre sobre la política monetaria de EE.UU.. Los fuertes datos del PIB y una mejora de las perspectivas económicas han aumentado el riesgo de un alza en las tasas temprano", dijo Philippe Gijsels, jefe de investigación de BNP Paribas Fortis Global Markets en Bruselas.
"Los datos de las nóminas no agrícolas de Estados Unidos de mañana pueden cimentar aún más la opinión de que un alza de tasas podría ocurrir antes de lo esperado."
Los datos mostraron el miércoles que la economía de EE.UU. se recuperó fuertemente en el segundo trimestre ya que los consumidores incrementaron el gasto y las empresas repusieron inventarios, mientras que los datos del viernes pueden mostrar que las nóminas no agrícolas de Estados Unidos aumentaron en 233.000 en julio, lo que marcaría el sexto mes con un crecimiento del empleo por encima de 200.000.
Hoy conocimos que el índice del coste de empleo en EEUU en el segundo trimestre mostró el mayor incremento desde el tercer trimestre de 2008 y, aunque no suele ser muy seguido por los analistas, este mes ha centrado la atención por la vigilancia que presta la Fed sobre los salarios y la posibilidad de las presiones laborales acerquen la fecha de la primera subida de tipos.
Jueves, 31 de Julio del 2014 - 10:24:00
El 80% de las empresas que han reportado beneficios han superado las previsiones del mercado, y el 69% ha superado las previsiones de ventas, escribe Russ Koesterich de BlackRock. Sin embargo, los activos de riesgo como las acciones de EE.UU. y los bonos de alto rendimiento han sufrido algunas ventas.
"Esto parece ser un signo de fatiga de los inversores", escribe. Los inversores retiraron 4.200 millones de dólares de productos ETF (fondos cotizados), con las grandes empresas de Wall Street perdiendo 6.800 millones de dólares.
Mientras tanto, 4.000 millones de dólares han salido de los fondos de inversión de alto rendimiento y fondos cotizados (ETFs). Koesterich cree que la venta de los bonos de alto rendimiento es "más sorprendente."
El alto rendimiento es a menudo considerado como el activo más parecido a las acciones dentro del mercado de bonos. Las buenas noticias en el ámbito de resultados empresariales y el fortalecimiento de la economía por lo general se traduce en el apoyo a los bonos de alto rendimiento. Además, las tasas de morosidad de los bonos de alto rendimiento son bajas.
El Ibex 35 sufre el default de Argentina con perdidas superiores al 2%
También pesan algunos malos resultados e incertidumbre sobre cuando subirá tipos la Fed
Jueves, 31 de Julio del 2014 - 10:47:50
Las bolsas europeas sufrieron un duro revés en la sesión de hoy ante un cúmulo de noticias negativas: el default de Argentina, un profit warning de Adidas que señala las condiciones en Rusia como principal motivo, las incertidumbre que rodean a Espirito Santo y la posibilidad de una subida de tipos en EEUU antes de lo esperado.
El índice FTSEurofirst 300 de las principales acciones de Europa cayó un 1,18% a un mínimo de dos semanas hoy, liderado por las caídas de Adidas después de que el grupo advirtiera acerca de sus negocios en Rusia, mientras que el default de Argentina también hizo temblar los inversores.
"Las acciones alemanas se encontraron entre las más afectados... lo cual no es sorprendente, dada la cantidad de comercio que tiene el país con Rusia", dijo el analista Craig Erlam a comerciantes Alpari.
"Cuando ves a advertencias de beneficios como estas, de una empresa tan grande, te das cuenta exactamente lo que estos países están perdiendo cada vez que se aprueba un nuevo lote de sanciones a Rusia."
La preocupación por el impago de la deuda de Argentina impactó en la confianza de los inversores después de que la Reserva Federal de EE.UU. mantuviera las tasas de interés cercanas a cero y redujera sus compras de bonos mensuales en 10.000 millones de dólares como se esperaba, dejando el programa de compras en 25 mil millones al mes.
Algunos analistas están diciendo que las fuertes ventas de hoy podrían continuar en el corto plazo, por las preocupaciones sobre un mayor ajuste monetario en Estados Unidos.
"La mayor preocupación es la incertidumbre sobre la política monetaria de EE.UU.. Los fuertes datos del PIB y una mejora de las perspectivas económicas han aumentado el riesgo de un alza en las tasas temprano", dijo Philippe Gijsels, jefe de investigación de BNP Paribas Fortis Global Markets en Bruselas.
"Los datos de las nóminas no agrícolas de Estados Unidos de mañana pueden cimentar aún más la opinión de que un alza de tasas podría ocurrir antes de lo esperado."
Los datos mostraron el miércoles que la economía de EE.UU. se recuperó fuertemente en el segundo trimestre ya que los consumidores incrementaron el gasto y las empresas repusieron inventarios, mientras que los datos del viernes pueden mostrar que las nóminas no agrícolas de Estados Unidos aumentaron en 233.000 en julio, lo que marcaría el sexto mes con un crecimiento del empleo por encima de 200.000.
Hoy conocimos que el índice del coste de empleo en EEUU en el segundo trimestre mostró el mayor incremento desde el tercer trimestre de 2008 y, aunque no suele ser muy seguido por los analistas, este mes ha centrado la atención por la vigilancia que presta la Fed sobre los salarios y la posibilidad de las presiones laborales acerquen la fecha de la primera subida de tipos.
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Re: Jueves 31/07/14 PMI de Chicago
por Fenix » Jue Jul 31, 2014 6:34 pm
12:25 La sobreponderación en bolsa la segunda mayor de la historia
Como vemos en el siguiente gráfico de posicionamiento inversor según la última encuesta de Merrill Lynch, los gestores de fondos profesionales están sobreexpuesto en bolsa en un 61% frente a la encuesta anterior.
Es el segundo nivel más alto de sobreponderación de la historia de estas encuestas. En todas las ocasiones anteriores que la sobreponderación superó el 56% provocó caídas en las bolsas en los meses anteriores.
¿Han perdido los inversores la cabeza?
Jueves, 31 de Julio del 2014 -13:39:00
Hay un grupo de inversores y analistas que creen que la valoración actual del mercado de valores refleja cierta exuberancia irracional. ¿Cómo si no se puede explicar por qué los índices bursátiles han subido en los últimos meses, incluso en medio de las tensiones geopolíticas en Ucrania y Oriente Medio?
Estos inversores muestran orgullosos como con la famosa métrica basada en la valoración cíclica de su santo patrón, el economista de Yale Robert Shiller, las acciones han subido mucho más de lo que la lógica impone.
Pero ¿es normal que los inversores pierdan la cabeza? Un par de artículos recogidos en Barron’s sugieren que las valoraciones del mercado parecen bastante razonables.
“En cuanto a las crecientes tensiones geopolíticas, un artículo en el Financial Times cita datos de JPMorgan Asset Management que indica que las escaramuzas militares en el mundo no importan mucho a los mercados mundiales de renta variable - al menos por ahora. Y una pieza reflexiva en Reuters del columnista Anatole Kaletsky asoma algunos agujeros en la medida de valoración ampliamente discutida de Shiller.
El artículo del Financial Times pone su atención un simple punto: que los lugares como Ucrania, Irak, Israel y la Franja de Gaza - los llamados "países de zona de guerra" - realmente no son muy importantes cuando se mira medidas tales como el valor global del mercado, la inversión extranjera directa y la producción económica mundial, entre otros criterios.
Por ejemplo, a pesar de que estas regiones representan casi el 12% de la población mundial y el 8% de la producción petrolera, sólo representan el 0,8% de las ganancias de las empresas y el 0,7% de la capitalización del mercado de valores, dice el artículo.
"La guerra es siempre horrible, pero eso no quiere decir que tenga implicaciones para la inversión", afirma el artículo.
Mientras tanto, Kaletsky, un economista residente en Reino Unido y periodista que escribe para Reuters, dice que la exuberancia "no siempre es irracional."
Kaletsky analiza la relación precio/beneficios cíclicamente ajustada de Shiller, conocida por sus siglas en ingles, CAPE. A diferencia de la relación normal precio/beneficios, que se basa en el beneficio de un año en el pasado o el futuro, la relación precio/beneficios de Shiller divide el nivel actual de los precios de las acciones entre su beneficio medio en los últimos 10 años (después de indexarlo a la inflación).
"Según este criterio, los precios de las acciones de Wall Street parecen groseramente sobrevalorados", escribe Kaletsky. "La relación de Shiller sobre el S&P 500 es ahora del 26,3, muy por encima de la media de largo plazo de 16,1, según la investigación de Shiller tomando como referencia datos desde finales del siglo XIX. La implicación es que Wall Street está muy sobrevalorado y que los inversores deberían prepararse para una caída de al menos el 40% para volver a la relación de 16.
"De hecho", continúa Kaletsky, "la caída esperada desde los precios actuales debería lógicamente ser mucho más grande que el 40%. La definición de un promedio requiere que un largo período de precios muy por encima de la media sea compensado por un período igualmente largo por debajo".
Pero Kaletsky ve grandes problemas con el ratio CAPE. Por ejemplo, la relación precio/beneficios de Shiller seguirá estando sesgada hasta 2019, según él, a causa de la recesión más larga en la historia de EE.UU. en los últimos años y las fuertes provisiones de los bancos estadounidenses. Esas amortizaciones han hecho bajar las ganancias más allá de lo que cabría esperar en los próximos años.
"Aún más contundente es el fracaso de Shiller para ajustar las ganancias de los cambios contables y el impacto de la inflación sobre las valoraciones del inventario, distorsiones que exageraron enormemente las ganancias en los años 1970 y produjeron discretas relaciones precio/beneficios", añade Kaletsky.
Finalmente, hay una pregunta por contestar: ¿qué tipo de impacto tendrá la subida de los tipos de la Reserva Federal sobre las acciones?
No es probable que este evento ocurra al menos hasta el próximo año. Pero, ¿es un hecho que hay que temer o aceptar?
Barry Ritholtz de Bloomberg View vuelve a los libros de historia para responder a esta pregunta.
"Considere el impacto de los movimientos de tipos sobre el S&P 500 durante el último siglo", escribe Ritholtz. "En 86 ocasiones los tipos de interés cambiaron significativamente durante el transcurso de un año. Los efectos de estos cambios produjeron una gran variedad de resultados en el mercado, gracias a la interacción de una variedad de factores".
Escribe que "nos encontramos con que casi tres cuartas parte del tiempo, cuando las tasas estaban aumentando, las acciones también subieron. Cuando observamos las condiciones durante estos períodos de aumento de las acciones y las tasas, se encontró que el rendimiento de los bonos a 10 años promedió un 5,11%, la relación precio/beneficios del S&P 500 promedió alrededor de 15, y la inflación medida por el índice de precios al consumidor fue de más del 4%. La subida media del S&P 500 durante estos períodos fue de casi un 21%.
"En los casos en los que las tasas se elevaron y las acciones cayeron, el S&P 500 descendió casi un 16% en promedio. Al mismo tiempo, el rendimiento de los bonos a 10 años promedió más del 6%, la relación PER de las fue de un históricamente bajo 12.57 y la inflación fue alta, con un promedio del 6,8%. Esta combinación de tipos e inflación altos y acciones baratas (y cada vez más baratas) por lo general implica un entorno de recesión".
Ritholtz sostiene que las tasas de interés actuales y las condiciones inflacionarias están más cerca del primer escenario, lo que sugiere que un alza en las tasas de corto plazo va a ayudar, en lugar de perjudicar a las acciones.”
Fuentes: Barron's
Carlos Montero
Lacartadelabolsa
Como vemos en el siguiente gráfico de posicionamiento inversor según la última encuesta de Merrill Lynch, los gestores de fondos profesionales están sobreexpuesto en bolsa en un 61% frente a la encuesta anterior.
Es el segundo nivel más alto de sobreponderación de la historia de estas encuestas. En todas las ocasiones anteriores que la sobreponderación superó el 56% provocó caídas en las bolsas en los meses anteriores.
¿Han perdido los inversores la cabeza?
Jueves, 31 de Julio del 2014 -13:39:00
Hay un grupo de inversores y analistas que creen que la valoración actual del mercado de valores refleja cierta exuberancia irracional. ¿Cómo si no se puede explicar por qué los índices bursátiles han subido en los últimos meses, incluso en medio de las tensiones geopolíticas en Ucrania y Oriente Medio?
Estos inversores muestran orgullosos como con la famosa métrica basada en la valoración cíclica de su santo patrón, el economista de Yale Robert Shiller, las acciones han subido mucho más de lo que la lógica impone.
Pero ¿es normal que los inversores pierdan la cabeza? Un par de artículos recogidos en Barron’s sugieren que las valoraciones del mercado parecen bastante razonables.
“En cuanto a las crecientes tensiones geopolíticas, un artículo en el Financial Times cita datos de JPMorgan Asset Management que indica que las escaramuzas militares en el mundo no importan mucho a los mercados mundiales de renta variable - al menos por ahora. Y una pieza reflexiva en Reuters del columnista Anatole Kaletsky asoma algunos agujeros en la medida de valoración ampliamente discutida de Shiller.
El artículo del Financial Times pone su atención un simple punto: que los lugares como Ucrania, Irak, Israel y la Franja de Gaza - los llamados "países de zona de guerra" - realmente no son muy importantes cuando se mira medidas tales como el valor global del mercado, la inversión extranjera directa y la producción económica mundial, entre otros criterios.
Por ejemplo, a pesar de que estas regiones representan casi el 12% de la población mundial y el 8% de la producción petrolera, sólo representan el 0,8% de las ganancias de las empresas y el 0,7% de la capitalización del mercado de valores, dice el artículo.
"La guerra es siempre horrible, pero eso no quiere decir que tenga implicaciones para la inversión", afirma el artículo.
Mientras tanto, Kaletsky, un economista residente en Reino Unido y periodista que escribe para Reuters, dice que la exuberancia "no siempre es irracional."
Kaletsky analiza la relación precio/beneficios cíclicamente ajustada de Shiller, conocida por sus siglas en ingles, CAPE. A diferencia de la relación normal precio/beneficios, que se basa en el beneficio de un año en el pasado o el futuro, la relación precio/beneficios de Shiller divide el nivel actual de los precios de las acciones entre su beneficio medio en los últimos 10 años (después de indexarlo a la inflación).
"Según este criterio, los precios de las acciones de Wall Street parecen groseramente sobrevalorados", escribe Kaletsky. "La relación de Shiller sobre el S&P 500 es ahora del 26,3, muy por encima de la media de largo plazo de 16,1, según la investigación de Shiller tomando como referencia datos desde finales del siglo XIX. La implicación es que Wall Street está muy sobrevalorado y que los inversores deberían prepararse para una caída de al menos el 40% para volver a la relación de 16.
"De hecho", continúa Kaletsky, "la caída esperada desde los precios actuales debería lógicamente ser mucho más grande que el 40%. La definición de un promedio requiere que un largo período de precios muy por encima de la media sea compensado por un período igualmente largo por debajo".
Pero Kaletsky ve grandes problemas con el ratio CAPE. Por ejemplo, la relación precio/beneficios de Shiller seguirá estando sesgada hasta 2019, según él, a causa de la recesión más larga en la historia de EE.UU. en los últimos años y las fuertes provisiones de los bancos estadounidenses. Esas amortizaciones han hecho bajar las ganancias más allá de lo que cabría esperar en los próximos años.
"Aún más contundente es el fracaso de Shiller para ajustar las ganancias de los cambios contables y el impacto de la inflación sobre las valoraciones del inventario, distorsiones que exageraron enormemente las ganancias en los años 1970 y produjeron discretas relaciones precio/beneficios", añade Kaletsky.
Finalmente, hay una pregunta por contestar: ¿qué tipo de impacto tendrá la subida de los tipos de la Reserva Federal sobre las acciones?
No es probable que este evento ocurra al menos hasta el próximo año. Pero, ¿es un hecho que hay que temer o aceptar?
Barry Ritholtz de Bloomberg View vuelve a los libros de historia para responder a esta pregunta.
"Considere el impacto de los movimientos de tipos sobre el S&P 500 durante el último siglo", escribe Ritholtz. "En 86 ocasiones los tipos de interés cambiaron significativamente durante el transcurso de un año. Los efectos de estos cambios produjeron una gran variedad de resultados en el mercado, gracias a la interacción de una variedad de factores".
Escribe que "nos encontramos con que casi tres cuartas parte del tiempo, cuando las tasas estaban aumentando, las acciones también subieron. Cuando observamos las condiciones durante estos períodos de aumento de las acciones y las tasas, se encontró que el rendimiento de los bonos a 10 años promedió un 5,11%, la relación precio/beneficios del S&P 500 promedió alrededor de 15, y la inflación medida por el índice de precios al consumidor fue de más del 4%. La subida media del S&P 500 durante estos períodos fue de casi un 21%.
"En los casos en los que las tasas se elevaron y las acciones cayeron, el S&P 500 descendió casi un 16% en promedio. Al mismo tiempo, el rendimiento de los bonos a 10 años promedió más del 6%, la relación PER de las fue de un históricamente bajo 12.57 y la inflación fue alta, con un promedio del 6,8%. Esta combinación de tipos e inflación altos y acciones baratas (y cada vez más baratas) por lo general implica un entorno de recesión".
Ritholtz sostiene que las tasas de interés actuales y las condiciones inflacionarias están más cerca del primer escenario, lo que sugiere que un alza en las tasas de corto plazo va a ayudar, en lugar de perjudicar a las acciones.”
Fuentes: Barron's
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Re: Jueves 31/07/14 PMI de Chicago
por Fenix » Jue Jul 31, 2014 6:42 pm
17.15 - El zinc cayó el jueves tras un aumento en los inventarios del metal que puso de relieve la volatilidad de los suministros antes de una esperada escasez.
* En tanto, los precios del níquel bajaron después de que las existencias alcanzaron otro nivel récord.
* El zinc en la Bolsa de Metales de Londres (LME) terminó en 2.355 dólares por tonelada tras cerrar el miércoles en 2.380 dólares. El metal alcanzó los 2.416 dólares el lunes y nuevamente el martes, su nivel más alto desde agosto del 2011.
* Los precios del zinc han avanzado un 15 por ciento este año, debido a que los fondos se apresuraron a comprar ante pronósticos de una futura escasez de suministros tras el cierre de importantes minas, pero muchos analistas consideran que los precios son exagerados pues el mercado aún no está ajustado.
* El níquel es otro metal que ha registrado fuertes ganancias este año ante pronósticos de una escasez en la oferta, pero que aún cuenta con inventarios saludables.
* El níquel cerró en 18.500 dólares por tonelada, desde los 18.960 dólares del miércoles.
* Otros metales en Londres cotizaron con leves cambios o con pérdidas, presionados por la leve fortaleza del dólar y las preocupaciones sobre la economía de China.
* El cobre finalizó en 7.115 dólares por tonelada desde los 7.125 dólares del cierre del miércoles, mientras que el aluminio terminó en 1.992 dólares desde los 2.022 dólares previos.
* El plomo cerró en 2.226 dólares la tonelada desde los 2.260 dólares, mientras que el estaño terminó en 22.850 dólares desde los 22.890 dólares.
* China debería fijar una meta de crecimiento económico de entre un 6,5 a un 7 por ciento para el 2015, bajo su objetivo del 2014, y abstenerse de medidas de estímulo a menos que la actividad amenace con desacelerarse con fuerza, dijo el jueves el Fondo Monetario Internacional.
17:20 El oro cayó un 1 por ciento a mínimos de seis semanas el jueves, ignorando las fuertes pérdidas del índice accionario S&P 500, debido a que datos de un fuerte aumento de los costos laborales y señales de una mejora en el mercado del trabajo en Estados Unidos redujeron las compras de refugio.
* El lingote cayó en julio casi un 3,5 por ciento, su mayor pérdida mensual este año, porque la reducción del programa de compra de bonos de la Reserva Federal y un mejor panorama para la economía de Estados Unidos redujeron el atractivo del metal como cobertura.
* El precio del oro fue presionado el jueves por datos que mostraron que los costos laborales en Estados Unidos registraron en el segundo trimestre su mayor incremento en más de cinco años y medio, lo que impulsó las perspectivas económicas.
* Las acciones estadounidenses retrocedieron, con el índice S&P 500 cayendo por debajo de su promedio móvil de 50 días. El oro ha fluctuado mayormente en una correlación inversa con los mercados de acciones este año.
* El oro al contado cayó un 1 por ciento a 1.282,15 dólares la onza a las 1628 GMT. Más temprano, el lingote tocó mínimos desde el 19 de junio, a 1.280,76 dólares la onza.
* El metal precioso bajó un 3,4 por ciento en el mes, revirtiendo un alza de casi un 6 por ciento en junio, cuando las tensiones políticas entre Occidente y Rusia en torno a Ucrania alentaron compras.
* El oro en Estados Unidos para diciembre cayó 14,10 dólares a 1.282,80 dólares la onza.
* El principal foco del mercado estará en el informe de nóminas no agrícolas de Estados Unidos previsto para el viernes, que se espera que muestre que los empleadores estadounidenses crearon 233.000 nuevos empleos en julio.
* Entre otros metales preciosos, la plata perdió un 1 por ciento a 20,38 dólares la onza, el platino retrocedió un 1,1 por ciento a 1.457 dólares la onza, mientras que el paladio perdió un 0,9 por ciento a 868,26 dólares la onza.
17:20 El petróleo de Texas (WTI) bajó hoy un 2,1 % y cerró en 98,17 dólares el barril a causa de la garantía de suministro en las zonas más conflictivas de Irak, Ucrania y Libia y de la fortaleza del dólar respecto a otras divisas.
Al final de la sesión de hoy, en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex) los contratos de futuros del Petróleo Intermedio de Texas para entrega en septiembre bajaron 2,10 centavos de dólar respecto al cierre del miércoles.
El crudo de referencia en Estados Unidos sufrió estas graves pérdidas mientras los miedos que inflaron los precios por la pérdida de suministro en Libia, Irak y Ucrania se hayan ido disipando en las últimas semanas.
Además, tampoco ayudó a mantener los precios la fuerza del dólar frente a otras divisas y el descalabro de los mercados de valores, con el Dow Jones llegando a bajar 300 puntos en la jornada de hoy.
17:21 Wall Street cerró hoy con fuertes caídas y el Dow Jones, su principal indicador, cerró con un descenso del 1,88 % y más de 300 puntos, en una jornada marcada por la incertidumbre sobre el pago de la deuda de Argentina a los fondos especulativos y por datos macroeconómicos negativos.
Al cierre de la cuarta sesión de los mercados, ese indicador retrocedió 317,06 puntos hasta las 16.563,30 unidades, dejando el balance mensual en negativo por primera vez en seis meses.
Por su parte, el selectivo S&P 500 cayó un 2 %, o lo que es lo mismo, 39,40 puntos hasta las 1.930,67 unidades, y el Nasdaq se precipitó un 2,09 %, 93,13 puntos menos que en la jornada precedente hasta los 4.369,77 enteros.
Una combinación de factores fue la que provocó esta debacle. El primero de ellos fue el cese de pagos selectivo con el que Standard & Poor's calificó a la deuda argentina el miércoles, al cierre de los mercados, lo que se dejó notar hoy en las cotizaciones con la desestabilización de los parqués internacionales, no solo por el hecho en sí sino por la incertidumbre que desata sobre sus pagos futuros.
Otro de los factores negativos de la jornada fue que, ya antes del inicio de las contrataciones, se supo un dato peor de lo esperado sobre el mercado laboral, ya que las peticiones semanales del subsidio por desempleo subieron en 23.000 y se ubicaron en 302.000.
Según los analistas, si bien no se espera que la situación en Argentina repercuta de manera tan fuerte en la economía mundial, sí fue la gota que colmó el vaso de unos mercados que han resistido estoicamente las últimas crisis internacionales (especialmente Ucrania e Israel), pero que este jueves mostraron su vulnerabilidad.
Además, los operadores en Nueva York tampoco tuvieron motivos para celebrar con las cuentas trimestrales del día, ya que tanto la petrolera Exxon Mobil (-4,17 %), que lideró las pérdidas del Dow Jones, como la financiera Mastercard (-2,32 %), decepcionaron con sus resultados.
Tesla, que cerró perdiendo un 2,46 %, subía modestamente en las operaciones electrónicas posteriores tras la campana al anunciar los suyos.
Todos los sectores de la economía cerraron con pérdidas, con mención especial para el sector energético (-2,13 %) y el tecnológico (-2,14 %).
También los 30 componentes del Dow Jones acabaron en rojo.
Además de Exxon, los más afectados fueron American Express (-3,20 %), Nike (-3,20 %) y Verizon (-2,59 %). En total, 28 de los 30 componentes tenían pérdidas por encima del punto porcentual.
Entre las que sufrieron caídas más leves, destacaban Coca Cola (-0,83 %) y Microsoft (-0,96 %).
En los principales valores tecnológicos del Nasdaq, los peores descensos eran para BlackBerry (-3,91 %), Amazon (-2,95 %) y Apple (-2,60 %), empresa que este jueves anunció que prescindirá de 200 de sus empleados del fabricante de auriculares de gama alta Beats, cuando cierre finalmente su adquisición en los próximos meses.
En otros mercados, el petróleo de Texas cerró a 98,17 dólares el barril tras una bajada del 2,1 %, el oro cedía a 1.284,4 dólares la onza, la rentabilidad de la deuda pública a diez años subía al 2,566 % y el dólar ganaba terreno ante el euro, que se cambiaba a 1,3389 dólares.
* En tanto, los precios del níquel bajaron después de que las existencias alcanzaron otro nivel récord.
* El zinc en la Bolsa de Metales de Londres (LME) terminó en 2.355 dólares por tonelada tras cerrar el miércoles en 2.380 dólares. El metal alcanzó los 2.416 dólares el lunes y nuevamente el martes, su nivel más alto desde agosto del 2011.
* Los precios del zinc han avanzado un 15 por ciento este año, debido a que los fondos se apresuraron a comprar ante pronósticos de una futura escasez de suministros tras el cierre de importantes minas, pero muchos analistas consideran que los precios son exagerados pues el mercado aún no está ajustado.
* El níquel es otro metal que ha registrado fuertes ganancias este año ante pronósticos de una escasez en la oferta, pero que aún cuenta con inventarios saludables.
* El níquel cerró en 18.500 dólares por tonelada, desde los 18.960 dólares del miércoles.
* Otros metales en Londres cotizaron con leves cambios o con pérdidas, presionados por la leve fortaleza del dólar y las preocupaciones sobre la economía de China.
* El cobre finalizó en 7.115 dólares por tonelada desde los 7.125 dólares del cierre del miércoles, mientras que el aluminio terminó en 1.992 dólares desde los 2.022 dólares previos.
* El plomo cerró en 2.226 dólares la tonelada desde los 2.260 dólares, mientras que el estaño terminó en 22.850 dólares desde los 22.890 dólares.
* China debería fijar una meta de crecimiento económico de entre un 6,5 a un 7 por ciento para el 2015, bajo su objetivo del 2014, y abstenerse de medidas de estímulo a menos que la actividad amenace con desacelerarse con fuerza, dijo el jueves el Fondo Monetario Internacional.
17:20 El oro cayó un 1 por ciento a mínimos de seis semanas el jueves, ignorando las fuertes pérdidas del índice accionario S&P 500, debido a que datos de un fuerte aumento de los costos laborales y señales de una mejora en el mercado del trabajo en Estados Unidos redujeron las compras de refugio.
* El lingote cayó en julio casi un 3,5 por ciento, su mayor pérdida mensual este año, porque la reducción del programa de compra de bonos de la Reserva Federal y un mejor panorama para la economía de Estados Unidos redujeron el atractivo del metal como cobertura.
* El precio del oro fue presionado el jueves por datos que mostraron que los costos laborales en Estados Unidos registraron en el segundo trimestre su mayor incremento en más de cinco años y medio, lo que impulsó las perspectivas económicas.
* Las acciones estadounidenses retrocedieron, con el índice S&P 500 cayendo por debajo de su promedio móvil de 50 días. El oro ha fluctuado mayormente en una correlación inversa con los mercados de acciones este año.
* El oro al contado cayó un 1 por ciento a 1.282,15 dólares la onza a las 1628 GMT. Más temprano, el lingote tocó mínimos desde el 19 de junio, a 1.280,76 dólares la onza.
* El metal precioso bajó un 3,4 por ciento en el mes, revirtiendo un alza de casi un 6 por ciento en junio, cuando las tensiones políticas entre Occidente y Rusia en torno a Ucrania alentaron compras.
* El oro en Estados Unidos para diciembre cayó 14,10 dólares a 1.282,80 dólares la onza.
* El principal foco del mercado estará en el informe de nóminas no agrícolas de Estados Unidos previsto para el viernes, que se espera que muestre que los empleadores estadounidenses crearon 233.000 nuevos empleos en julio.
* Entre otros metales preciosos, la plata perdió un 1 por ciento a 20,38 dólares la onza, el platino retrocedió un 1,1 por ciento a 1.457 dólares la onza, mientras que el paladio perdió un 0,9 por ciento a 868,26 dólares la onza.
17:20 El petróleo de Texas (WTI) bajó hoy un 2,1 % y cerró en 98,17 dólares el barril a causa de la garantía de suministro en las zonas más conflictivas de Irak, Ucrania y Libia y de la fortaleza del dólar respecto a otras divisas.
Al final de la sesión de hoy, en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex) los contratos de futuros del Petróleo Intermedio de Texas para entrega en septiembre bajaron 2,10 centavos de dólar respecto al cierre del miércoles.
El crudo de referencia en Estados Unidos sufrió estas graves pérdidas mientras los miedos que inflaron los precios por la pérdida de suministro en Libia, Irak y Ucrania se hayan ido disipando en las últimas semanas.
Además, tampoco ayudó a mantener los precios la fuerza del dólar frente a otras divisas y el descalabro de los mercados de valores, con el Dow Jones llegando a bajar 300 puntos en la jornada de hoy.
17:21 Wall Street cerró hoy con fuertes caídas y el Dow Jones, su principal indicador, cerró con un descenso del 1,88 % y más de 300 puntos, en una jornada marcada por la incertidumbre sobre el pago de la deuda de Argentina a los fondos especulativos y por datos macroeconómicos negativos.
Al cierre de la cuarta sesión de los mercados, ese indicador retrocedió 317,06 puntos hasta las 16.563,30 unidades, dejando el balance mensual en negativo por primera vez en seis meses.
Por su parte, el selectivo S&P 500 cayó un 2 %, o lo que es lo mismo, 39,40 puntos hasta las 1.930,67 unidades, y el Nasdaq se precipitó un 2,09 %, 93,13 puntos menos que en la jornada precedente hasta los 4.369,77 enteros.
Una combinación de factores fue la que provocó esta debacle. El primero de ellos fue el cese de pagos selectivo con el que Standard & Poor's calificó a la deuda argentina el miércoles, al cierre de los mercados, lo que se dejó notar hoy en las cotizaciones con la desestabilización de los parqués internacionales, no solo por el hecho en sí sino por la incertidumbre que desata sobre sus pagos futuros.
Otro de los factores negativos de la jornada fue que, ya antes del inicio de las contrataciones, se supo un dato peor de lo esperado sobre el mercado laboral, ya que las peticiones semanales del subsidio por desempleo subieron en 23.000 y se ubicaron en 302.000.
Según los analistas, si bien no se espera que la situación en Argentina repercuta de manera tan fuerte en la economía mundial, sí fue la gota que colmó el vaso de unos mercados que han resistido estoicamente las últimas crisis internacionales (especialmente Ucrania e Israel), pero que este jueves mostraron su vulnerabilidad.
Además, los operadores en Nueva York tampoco tuvieron motivos para celebrar con las cuentas trimestrales del día, ya que tanto la petrolera Exxon Mobil (-4,17 %), que lideró las pérdidas del Dow Jones, como la financiera Mastercard (-2,32 %), decepcionaron con sus resultados.
Tesla, que cerró perdiendo un 2,46 %, subía modestamente en las operaciones electrónicas posteriores tras la campana al anunciar los suyos.
Todos los sectores de la economía cerraron con pérdidas, con mención especial para el sector energético (-2,13 %) y el tecnológico (-2,14 %).
También los 30 componentes del Dow Jones acabaron en rojo.
Además de Exxon, los más afectados fueron American Express (-3,20 %), Nike (-3,20 %) y Verizon (-2,59 %). En total, 28 de los 30 componentes tenían pérdidas por encima del punto porcentual.
Entre las que sufrieron caídas más leves, destacaban Coca Cola (-0,83 %) y Microsoft (-0,96 %).
En los principales valores tecnológicos del Nasdaq, los peores descensos eran para BlackBerry (-3,91 %), Amazon (-2,95 %) y Apple (-2,60 %), empresa que este jueves anunció que prescindirá de 200 de sus empleados del fabricante de auriculares de gama alta Beats, cuando cierre finalmente su adquisición en los próximos meses.
En otros mercados, el petróleo de Texas cerró a 98,17 dólares el barril tras una bajada del 2,1 %, el oro cedía a 1.284,4 dólares la onza, la rentabilidad de la deuda pública a diez años subía al 2,566 % y el dólar ganaba terreno ante el euro, que se cambiaba a 1,3389 dólares.
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Re: Jueves 31/07/14 PMI de Chicago
por Fenix » Jue Jul 31, 2014 6:43 pm
7:32 Exxon Mobil Corp, la mayor petrolera mundial que cotiza en bolsa, dijo el jueves que su ganancia trimestral escaló un 28 por ciento debido a los mayores precios del crudo y del gas natural.
La compañía anotó una ganancia neta de 8.780 millones de dólares, o 2,05 dólares por acción, que se comparan con 6.860 millones de dólares, o 1,55 dólares por acción, en el segundo trimestre del año pasado.
La producción de Exxon bajó un 6 por ciento, a 3,8 millones de barriles de petróleo equivalentes por día.
8:10 MasterCard Inc, la segunda mayor compañía mundial de tarjetas de crédito y débito, reportó un incremento de un 10 por ciento en su ganancia trimestral, debido a que aumentó el número de clientes que usaron tarjetas para realizar compras.
La utilidad neta de la compañía subió a 931 millones de dólares, equivalentes a 80 centavos por acción, en el segundo trimestre que terminó el 30 de junio, que se comparan con un beneficio de 848 millones de dólares, o 70 centavos por papel, en el mismo período del año pasado.
Los ingresos netos de MasterCard subieron un 13,4 por ciento, a 2.380 millones de dólares.
Mañana: CVX CLX PG
La compañía anotó una ganancia neta de 8.780 millones de dólares, o 2,05 dólares por acción, que se comparan con 6.860 millones de dólares, o 1,55 dólares por acción, en el segundo trimestre del año pasado.
La producción de Exxon bajó un 6 por ciento, a 3,8 millones de barriles de petróleo equivalentes por día.
8:10 MasterCard Inc, la segunda mayor compañía mundial de tarjetas de crédito y débito, reportó un incremento de un 10 por ciento en su ganancia trimestral, debido a que aumentó el número de clientes que usaron tarjetas para realizar compras.
La utilidad neta de la compañía subió a 931 millones de dólares, equivalentes a 80 centavos por acción, en el segundo trimestre que terminó el 30 de junio, que se comparan con un beneficio de 848 millones de dólares, o 70 centavos por papel, en el mismo período del año pasado.
Los ingresos netos de MasterCard subieron un 13,4 por ciento, a 2.380 millones de dólares.
Mañana: CVX CLX PG
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Re: Jueves 31/07/14 PMI de Chicago
por admin » Jue Jul 31, 2014 7:27 pm
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Re: Jueves 31/07/14 PMI de Chicago
por admin » Jue Jul 31, 2014 9:17 pm
La BVL prevé crecer a doble dígito al cierre del 2014
Su gerente general, Francis Stenning, dijo que en los primeros siste meses del año el avance había sido de 7,06%
(Foto: Archivo El Comercio)
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La Bolsa de Valores de Lima (BVL) va camino a una ganancia de dos dígitos, pues mantendrá la tendencia positiva que presenta en lo que va del año (7.06% al 31 de julio), dijo hoy el gerente general de la entidad bursátil, Francis Stenning.
Señaló que todos los elementos apuntan a que se retome el crecimiento de la economía y con ello que la BVL gane y no que pierda.
"En ese contexto, estamos apostando porque el índice bursátil siga avanzando a esos niveles", anotó.
EFECTO DE LAS MEDIDAS
Cabe indicar que la BVL subió 7.60% en los primeros siete meses del año y registró una ganancia de 1.22% en julio.
Stenning manifestó que se ha registrado una desaceleración y no una caída en el producto y los sectores vinculados al consumo siguen fuertes.
Asimismo, sostuvo que las medidas del Gobierno para impulsar el gasto público y la demanda interna no hacen más que ratificar que el sector consumo tiene mucho potencial en materia de retorno, lo que debería favorecer mucho a las empresas vinculadas a la demanda.
SECTOR MINERO
En tanto, consideró que los precios de los metales están relativamente estables a estos niveles y no hay ningún indicador que pueda generar alguna desestabilización, salvo que surja algún conflicto inesperado. "En ese sentido, no anticipamos un gran repunte por el lado de las empresas mineras", adelantó.
Ello en un contexto en el que no se espera que el problema de deuda en Argentina pueda afectar a nuestro mercado, pues los inversionistas saben diferenciar las distintas plazas en la región, apuntó.
Su gerente general, Francis Stenning, dijo que en los primeros siste meses del año el avance había sido de 7,06%
(Foto: Archivo El Comercio)
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La Bolsa de Valores de Lima (BVL) va camino a una ganancia de dos dígitos, pues mantendrá la tendencia positiva que presenta en lo que va del año (7.06% al 31 de julio), dijo hoy el gerente general de la entidad bursátil, Francis Stenning.
Señaló que todos los elementos apuntan a que se retome el crecimiento de la economía y con ello que la BVL gane y no que pierda.
"En ese contexto, estamos apostando porque el índice bursátil siga avanzando a esos niveles", anotó.
EFECTO DE LAS MEDIDAS
Cabe indicar que la BVL subió 7.60% en los primeros siete meses del año y registró una ganancia de 1.22% en julio.
Stenning manifestó que se ha registrado una desaceleración y no una caída en el producto y los sectores vinculados al consumo siguen fuertes.
Asimismo, sostuvo que las medidas del Gobierno para impulsar el gasto público y la demanda interna no hacen más que ratificar que el sector consumo tiene mucho potencial en materia de retorno, lo que debería favorecer mucho a las empresas vinculadas a la demanda.
SECTOR MINERO
En tanto, consideró que los precios de los metales están relativamente estables a estos niveles y no hay ningún indicador que pueda generar alguna desestabilización, salvo que surja algún conflicto inesperado. "En ese sentido, no anticipamos un gran repunte por el lado de las empresas mineras", adelantó.
Ello en un contexto en el que no se espera que el problema de deuda en Argentina pueda afectar a nuestro mercado, pues los inversionistas saben diferenciar las distintas plazas en la región, apuntó.
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