Lunes 27/10/14 semana del Fed, siguen las utilidades

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Lunes

Eventos económicos

El PMI de servicios
Inicios de casas
Manufactura en Dallas
Subasta de bonos

Entre los eventos más importantes de la semana tenemos las órdenes de bienes duraderos, la actividad económica en Richmond, la confianza del consumidor, confianza del inversionista, el inicio de la reunion del Fed el Martes; la decisión del Fed el Miércoles; el GDP (PBI) el Jueves; y el PMI de Chicago el Viernes.
PMI Services Flash
[Report]9:45 AM ET

Pending Home Sales Index
[Report][djStar]10:00 AM ET

Dallas Fed Mfg Survey
[Report][djStar]10:30 AM ET

4-Week Bill Announcement
11:00 AM ET

3-Month Bill Auction
11:30 AM ET

6-Month Bill Auction
11:30 AM ET

FOMC Meeting Begins[Bullet

ICSC-Goldman Store Sales
[Bullet7:45 AM ET

Durable Goods Orders
[Report][Star]8:30 AM ET

Redbook
[Bullet8:55 AM ET

S&P Case-Shiller HPI
[Report][djStar]9:00 AM ET

Consumer Confidence
[Report][djStar]10:00 AM ET

Richmond Fed Manufacturing Index
[Report][Bullet10:00 AM ET

State Street Investor Confidence Index
[Bullet10:00 AM ET

4-Week Bill Auction
11:30 AM ET

2-Yr Note Auction
1:00 PM ET

Bank Reserve Settlement[Bullet

MBA Purchase Applications
[Bullet7:00 AM ET

EIA Petroleum Status Report
[djStar]10:30 AM ET

2-Yr FRN Auction
1:00 PM ET

5-Yr Note Auction
1:00 PM ET

FOMC Meeting Announcement
[Report][Star]2:00 PM ET

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Futures11:15 PM EDT 10/26/2014
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 81.08
Brent Crude 85.97 -0.16 -0.19%
Gold 1231.1 -0.7 -0.06%
Silver 17.170 -0.012 -0.07%
E-mini DJIA 16732 -4 -0.02%
E-mini S&P 500 1958.00

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LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD)
Euro (EUR/USD) 1.2707 0.0027
Yen (USD/JPY) 107.92 -0.44
Pound (GBP/USD) 1.6104 0.0023
Australia $ (AUD/USD) 0.8815 0.0018
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9494 -0.0018
WSJ Dollar Index

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Copper October 26,23:18
Bid/Ask 3.0547 - 3.0560
Change -0.0102 -0.33%
Low/High 3.0532 - 3.0680
Charts

Nickel October 26,23:19
Bid/Ask 6.7030 - 6.7089
Change -0.0175 -0.26%
Low/High 6.6980 - 6.7566
Charts

Aluminum October 26,23:19
Bid/Ask 0.8697 - 0.8698
Change +0.0003 +0.04%
Low/High 0.8676 - 0.8713
Charts

Zinc October 26,23:16
Bid/Ask 1.0206 - 1.0225
Change +0.0012 +0.12%
Low/High 1.0187 - 1.0251
Charts

Lead October 26,23:19
Bid/Ask 0.9031 - 0.9035
Change +0.0038 +0.42%
Low/High 0.8993

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Inglaterra limitaría el ingreso de inmigrantes. Si se hiciera en US se diría que son racistas.
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Gran Bretaña evalúa limitar ingreso de trabajadores de la UE: ministro
domingo 26 de octubre de 2014 13:26 GYT Imprimir [-] Texto [+]
Por Kylie MacLellan

LONDRES (Reuters) - El Gobierno británico estudia limitar el número de trabajadores de la Unión Europea a los que se les permite trabajar en el país, dijo el domingo el ministro de Defensa, Michael Fallon.

El ministro dijo que partes de Gran Bretaña se sienten "bajo asedio" por la afluencia de trabajadores inmigrantes.

El Partido Conservador, que actualmente gobierna a Gran Bretaña, está presionado para que endurezca su postura ante la inmigración frente al alza en la popularidad del antieuropeista Partido de la Independencia de Reino Unido (UKIP, por su sigla original)

El primer ministro británico, David Cameron, ha prometido renegociar los lazos del país con la UE antes de un referendo sobre la adhesión si gana las elecciones de 2015. Está previsto que presente sus planes para contener la inmigración en las próximas semanas.

"Estamos revisando las cifras específicamente. ¿Es correcto permitir que una gran cantidad de personas entre en sectores particulares, en zonas particulares del país sin ningún tipo de restricción?", dijo Fallon a Sky News.

El ministro dijo que una de las ideas que se estudian es limitar los números del Seguro Nacional, obligatorio en Reino Unido para poder trabajar.

Fallon señaló el este de Inglaterra como un área que está recibiendo a muchos inmigrantes, pero no especificó en qué sectores se estaba centrando el Gobierno.

La semana pasada, un reporte de prensa indicó que Cameron quería restringir el ingreso de trabajadores de la UE que estuvieran poco calificados.

El UKIP quiere reducir de forma radical la inmigración y sacar a Gran Bretaña de la UE, y muchos conservadores temen que eso amenace sus posibilidades de reelección.

Un sondeo de la agencia de investigación de mercado Opinium, publicado en el diario Observer el domingo, mostró que cerca de un tercio de los votantes apoyarían a UKIP si creyesen que el partido puede ganar en su propia circunscripción.

ADVERTENCIA DESDE LA UE

El presidente de la Comisión Europea, Jose Manuel Barroso, ha advertido que limitar la inmigración en la UE podría violar las leyes del bloque e ir contra del principio fundamental de la libre circulación de personas.

"Esa es la situación actual. Queremos cambiarla para asegurar que hay algún control", aseguró Fallon.

"No podemos simplemente decir que esa ha sido la regla durante 50 años y que nunca se puede cambiar; las cosas cambian en Europa".

El empleo de ciudadanos de la UE dentro de Gran Bretaña fue un 17 por ciento más en el segundo trimestre de 2014 frente al mismo período del año previo, según cifras oficiales. En tanto, la migración neta de la UE hacia Gran Bretaña en el año terminado en marzo de 2014 fue de 131.000, desde los 95.000 del año anterior.

En Gran Bretaña, la tasa de desempleo está bajando. Datos publicados este mes muestran una baja al 6 por ciento en los tres meses hasta agosto, frente al 7,7 por ciento del año anterior.

Contradiciendo los planes de Cameron, la canciller alemana Angela Merkel afirmó que no apoya restricciones a la libre circulación de trabajadores en la UE, según fue citada en la edición del domingo de un diario británico.

Pero Fallon dijo que ella no había visto todavía la propuesta británica.

"Todavía se está trabajando nuestra propuesta, para ver qué podemos hacer para evitar que comunidades y ciudades enteras sean inundadas por un gran numero de inmigrantes".

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Cae el ETF de Brasil en Japón debido al triunfo de Rousseff.

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Los gráficos del día,
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Merk reportó mejor de lo esperado.

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Global Dow 2470.72 0.05 0.00%
Japan: Nikkei 225 15388.72 97.08 0.63%
Stoxx Europe 600 326.61 -0.56 -0.17%
UK: FTSE 100 6385.90

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Euro (EUR/USD) 1.2678 -0.0001
Yen (USD/JPY) 107.89 -0.48
Pound (GBP/USD) 1.6103 0.0023
Australia $ (AUD/USD) 0.8800 0.0003
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9512 -0.0000
WSJ Dollar Index 77.61 -0.05
GOVERNMENT BONDS8:04 AM EDT 10/27/2014
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year 0/32 2.272
German 10 Year 5/32 0.835
Japan 10 Year 0/32 0.470
FUTURES7:55 AM EDT 10/27/2014
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 80.53 -0.48 -0.59%
Brent Crude 85.36 -0.77 -0.89%
Gold 1230.8 -1.0 -0.08%
Silver 17.205 0.023 0.13%
E-mini DJIA 16717 -19 -0.11%
E-mini S&P 500 1955.50 -4.20 -0.21%

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Confianza de los empresarios alemanes cae a nivel más bajo en casi dos años
lunes 27 de octubre de 2014 05:57 GYT Imprimir [-] Texto [+]
BERLÍN (Reuters) - La confianza empresarial alemana se debilitó en octubre por sexto mes consecutivo, alcanzando su nivel más bajo en casi dos años, lo que sugiere que la mayor economía de Europa podría encaminarse a un período agitado en el cuarto trimestre.

El índice de confianza empresarial del centro de estudios Ifo, con sede en Múnich, basado en una encuesta mensual a unas 7.000 empresas, cayó a 103,2 en octubre desde 104,7 el mes anterior. Esa fue su lectura más débil desde diciembre del 2012.

El pronóstico promedio de Reuters había sido de una lectura de 104,3.

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La turbulencia global aumenta el atractivo de los bonos de EE.UU.

Quienes apuestan a una caída en los precios de los bonos soberanos de Estados Unidos tendrán que seguir esperando.

La desaceleración de la economía global y un descenso en las expectativas inflacionarias han convencido a numerosos inversionistas de que el largamente aguardado declive en los precios de los bonos del Tesoro de EE.UU. demorará más de lo previsto.

Hace apenas unos meses, la situación era diferente ya que muchos estrategas predecían que el alza de 30 años en los precios de la deuda del Tesoro se aproximaba a su fin. Anticipaban una caída brusca de los precios este año, y una correspondiente alza en los rendimientos (que se mueven en la dirección opuesta a los precios). Pero en una tendencia que se ha vuelto familiar desde la crisis financiera en 2008, pasó precisamente lo contrario. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años ronda su nivel más bajo en 17 meses y los inversionistas no anticipan grandes cambios. El aumento en los precios de la deuda no solo tomó por sorpresa a los inversionistas, sino a aquellos que tenían grandes posiciones en contra de un alza y quienes sufrieron pérdidas cuantiosas.

El motor del último tramo de la racha alcista ha sido una combinación de datos débiles provenientes de las economías de Europa y China, tibios indicadores estadounidenses y los conflictos geopolíticos. La búsqueda de un refugio seguro, que redujo la tasa de interés del bono a 10 años a 1,85% en la jornada del 15 de octubre, ha obligado a muchos estrategas a revisar a la baja sus proyecciones, pese a que algunos advierten que el fortalecimiento de la economía estadounidense ejercerá una presión alcista. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años ha subido ligeramente desde mediados de octubre y cerró el viernes en 2,27% comparado con 3% a fines del año pasado.

“No es lo que preveíamos”, reconoce Jennifer Vail, responsable de renta fija para U.S. Bank Wealth Management. “Pensábamos que terminaríamos el año muy por encima de 3%”. Su equipo ha estado reduciendo sus estimaciones a lo largo del año y ahora proyecta una tasa de 2,65% para fines de año.

Esta semana puede ser clave para determinar la dirección de las tasas a largo plazo. La Reserva Federal, el banco central de EE.UU., podría anunciar el miércoles el fin de su programa de compra de bonos que ha usado para estimular la economía.

El jueves, asimismo, se dará a conocer un cálculo preliminar del crecimiento de la economía estadounidense en el tercer trimestre, mientras que el viernes se publicarán las cifras de ingresos y gastos personales, que incluyen datos de inflación que la Fed sigue muy de cerca.

Quienes apuestan a un alza en los precios de los bonos, también han recibido una que otra sorpresa. Tom Graff, gestor de portafolio de Brown Advisory, que administra US$4.000 millones en activos de renta fija, preveía que el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años estaría entre 2,5% y 2,7% en diciembre. “Pensamos que un repunte era posible, pero ciertamente no creía que volveríamos a los niveles de menos de 2%”, señala.

Detrás de este cambio hay un vuelco en una variable clave para el mercado de bonos y para la Fed: las expectativas de inflación.

Aunque muchos esperaban a comienzos de año una mejora de la economía y, por ende, un incremento de la inflación, varias tendencias han contenido los precios al consumidor. Los datos provenientes de Europa han sido particularmente preocupantes al mostrar que la zona euro corre el riesgo de caer en deflación, es decir una caída de los precios de los bienes y los servicios que sería nociva para su economía.

“El mercado tiene una mentalidad de inflación baja”, advierte William Irving, gestor del fondo de renta fija Fidelity Government Income, que administra US$3.900 millones. “Hay muchas fuerzas en operación: un descenso en los precios de los commodities, el fortalecimiento del dólar y la debilidad de la demanda en Europa, la lista es interminable”.

Las menores expectativas inflacionarias produjeron un replanteamiento sobre cuándo realizará la Fed su primer aumento en las tasas de interés de corto plazo desde la crisis financiera. Las probabilidades de que ello acontezca en junio de 2015 han caído de 51% hace tres meses a 10% en la actualidad, según CME Group. La mayoría de los operadores ahora estima que la primera alza tendrá lugar en octubre de 2015.

Las expectativas de inflación son una de las dos piedras angulares sobre las cuales depende el precio de los bonos de EE.UU. La otra es la tasa por encima de la inflación que los inversionistas pueden obtener, lo que se conoce como la parte “real” del retorno.

Últimamente, las expectativas inflacionarias han colapsado, lo que se puede apreciar con mayor claridad en el mercado de valores que protegen contra la inflación, conocidos como TIPS por sus siglas en inglés. Hasta finales de julio, el mercado indicaba que los inversionistas aguardaban una inflación de 2,5% dentro de un plazo de entre cinco y 10 años. Ahora, ha descendido a apenas 2,21%.

“La economía de EE.UU. se sigue expandiendo, pero carece de una chispa que desate un crecimiento más acelerado”, dice John Bellows, analista de investigación del fondo de renta fija Western Asset Core Plus Bond, que gestiona unos US$10.800 millones en activos.

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Un fondo arrincona el mercado del cobre

Un único comprador ha acumulado más de la mitad del cobre almacenado en los depósitos de la Bolsa de Metales de Londres (LME, por sus siglas en inglés), lo que le da control de una fuente crucial de suministro y aumenta los temores de los operadores sobre una posible alza en los precios.

Durante varias ocasiones en el último mes, este comprador llegó a tener hasta 90% del cobre mundial guardado en los depósitos de la LME, una cantidad que equivale a cerca de 140.000 toneladas, o más de 1.700 veces el contenido de este metal en la Estatua de la Libertad. Hasta el miércoles, el comprador tenía entre 50% y 80% del cobre almacenado en depósitos, según los datos más recientes de la entidad.

A los precios actuales, una participación de entre 50% y 80% de los inventarios de cobre de la LME valdría aproximadamente entre US$535 millones y US$850 millones.

Si bien la LME no suele identificar a los propietarios de los metales, ocho operadores y corredores que trabajan para diferentes firmas que tienen actividad en la LME creen que se trata de Red Kite Group, una gestora de fondos de cobertura que se enfoca en metales. Uno de los operadores cuenta que cuando él necesita comprar cobre para los clientes, sus contactos en el mercado lo envían a Red Kite, lo que indica que el fondo posee una enorme cantidad del metal rojo.

Red Kite no quiso comentar al respecto.

Los bancos a menudo mantienen grandes montos del metal en depósitos licenciados por la LME a nombre de sus clientes, pero es menos común que un fondo de cobertura tenga tanto, dicen corredores y operadores. La LME, que pertenece a Hong Kong Exchanges & Clearing Ltd., no limita la cantidad de metales que puede almacenar un operador en sus depósitos y afirma que tiene mecanismos para prevenir un arrinconamiento del mercado, una situación en la que los propietarios de una gran cuota de los suministros usan su posición para elevar los precios. Por ejemplo, exige que una compañía con una posición dominante preste el metal durante períodos breves y limita la tarifa que se puede cobrar por ese servicio.

“La LME monitorea constantemente sus mercados para cerciorarse que el corretaje sea ordenado”, dijo una vocera del organismo. El sistema de “orientación para préstamos” de la LME “es la forma más efectiva de manejar la presión que surge de las posiciones dominantes en nuestro mercado”, agregó.

Los precios del cobre subieron la semana pasada tras conocerse noticias económicas positivas de China, el mayor consumidor del metal. No obstante, continúan por debajo de sus niveles de comienzos del año debido a que la demanda ha sido débil y a que se prevé que la capacidad de producción aumente. El cobre para entrega en tres meses cerró con una ligera caída el viernes a US$6.690 por tonelada en la LME.

El dueño del metal almacenado podría estar apostando a habrá una restricción del suministro de cobre mundial, lo que haría que los precios se disparen, de acuerdo con analistas. La cotización del cobre que se transa en la LME es usada como una referencia global y los usuarios de metales acuden a los depósitos de la bolsa para abastecerse de emergencia. Si una firma posee la mayor parte del suministro disponible, puede cobrar precios más altos a los compradores, dicen analistas.

“No hay ninguna razón para que alguien mantenga 70% de las existencias de la materia prima”, apunta Jessica Fung, directora de commodities de metales de BMO Capital Markets.

Red Kite, formado en 2004, es dirigido por dos de sus socios fundadores, Michael Farmer y David Lilley, ex ejecutivos del conglomerado industrial alemán Metallgesellschaft AG, que colapsó en 1993. El fondo es conocido por sus audaces y rentables operaciones de cobre y otros metales. Red Kite Group administra US$2.300 millones, según su sitio web.

Una única firma ha poseído al menos 50% del cobre guardado en los depósitos de la LME durante parte de los últimos cuatro meses. Acumular una posición tan dominante se volvió más fácil en junio porque la cantidad del metal bajo supervisión de la bolsa se había desplomado, al igual que los precios. Los depósitos han mantenido menos de 160.000 toneladas de cobre desde mediados de junio, comparado con más de 360.000 toneladas al inicio del año. Algunos analistas indican que la producción no alcanza para cubrir la demanda, lo que obliga a algunos usuarios a recurrir a las reservas almacenadas en los depósitos licenciados por la LME.

Algunos corredores dicen que la concentración de una cantidad tan grande de cobre en manos de una firma ya está incrementando los precios. La tonelada de cobre para entrega inmediata cuesta unos US$72 más que para dentro de tres meses. Otros señalan que el metal es más costoso porque las mineras no están satisfaciendo la demanda global.

La función regulatoria de la LME ha sido el blanco de las críticas de los compradores de aluminio, que se han quejado de largas esperas y altos costos para obtener provisiones de ciertos depósitos. La bolsa ha respondido cambiando sus reglas.

—Tatyana Shumsky contribuyó a este artículo.

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Opinión: El remedio capitalista contra el terrorismo

A medida que Estados Unidos entra en una nueva etapa de la guerra contra el terrorismo, se perderá su mejor oportunidad para derrotar al Estado Islámico y a otros grupos radicales en Medio Oriente si no emplea un arma crucial pero poco utilizada: una agenda enérgica de fortalecimiento económico. En este momento, solo escuchamos hablar de ataques aéreos y maniobras militares, lo que es previsible cuando se enfrenta a matones empeñados en producir el caos y la destrucción.

Sin embargo, si el objetivo no es solamente degradar lo que el presidente Barack Obama llamó acertadamente “la red de la muerte” del Estado Islámico, sino hacer que sea imposible que los líderes radicales recluten a terroristas en primer lugar, Occidente debe aprender una lección sencilla: la esperanza económica es la única forma de ganar la batalla por los grupos que abastecen a las organizaciones terroristas.

Hace una generación, buena parte de América Latina era presa de los disturbios. Para 1990, la organización terrorista marxista-leninista Sendero Luminoso había tomado el control de la mayor parte de mi país, Perú, en donde serví como el principal asesor para el presidente. La opinión de moda en ese entonces sostenía que quienes se rebelaban eran los esclavos asalariados pobres o subempleados de América Latina, que el capitalismo no podía funcionar fuera de Occidente y que las culturas latinas no comprendían a cabalidad la economía de mercado.

La opinión generalizada estaba equivocada. Las reformas en Perú otorgaron a emprendedores y agricultores indígenas el control de sus activos además de un nuevo marco legal más accesible para dirigir empresas, realizar contratos y obtener crédito, lo cual impulsó un alza sin precedentes en los estándares de vida.

Entre 1980 y 1993, Perú obtuvo la única victoria contra un movimiento terrorista desde la caída del comunismo sin la intervención de fuerzas armadas extranjeras o un significativo apoyo financiero externo para sus fuerzas armadas. Durante las dos décadas siguientes, el Producto Nacional Bruto per cápita creció el doble de rápido que el promedio del resto de América Latina y su clase media lo hizo cuatro veces más rápido.

Hoy, escuchamos el mismo pesimismo económico y cultural sobre el mundo árabe que predominaba sobre Perú en los años 80. Pero sabemos que no es cierto. Tal como ocurrido con Sendero Luminoso, los terroristas pueden ser derrotados por reformas que creen un electorado a favor de estándares de vida más altos en Medio Oriente y el Norte de África.

Para hacer realidad esta agenda, los únicos requisitos son un poco de imaginación, una dosis sustancial de capital (inyectada desde abajo) y líderes de gobierno capaces de desarrollar, agilizar y fortalecer las leyes y estructuras que permiten que el capitalismo prospere. Como cualquier persona que ha caminado por las calles de Lima, Túnez y El Cairo sabe, el capital no es el problema, sino la solución.

Esta es la historia de Perú en breve: Sendero Luminoso, dirigido por un ex profesor llamado Abimael Guzmán, intentó derrocar al gobierno en los 80. El grupo inicialmente atrajo a algunos agricultores desesperadamente pobres en las zonas rurales, que compartían con ellos una profunda desconfianza en la élite. Guzmán se presentó como el salvador de los proletarios que habían languidecido durante demasiado tiempo bajo los abusivos capitalistas de Perú.

Lo que cambió el debate y, en última instancia, la respuesta del gobierno, fueron las pruebas de que los pobres en Perú no eran trabajadores o agricultores desempleados o subempleados, como mantenía la opinión generalizada. La mayoría eran pequeños emprendedores que operaban en la economía “informal”, es decir no estaban inscritos ni pagaban impuestos. Representaban 62% de la población peruana, generaban 34% del Producto Interno Bruto y habían acumulado unos US$70.000 millones en inmuebles.

Esta nueva manera de ver la realidad económica condujo a grandes reformas constitucionales y legales. Perú redujo en 75% los trámites burocráticos que bloqueaban el acceso a la actividad económica, proporcionó defensores y mecanismos para presentar quejas contra los organismos públicos y reconoció los derechos de propiedad para la mayoría. Un solo paquete legislativo otorgó reconocimiento oficial a 380.000 empresas informales, sacando de las sombras entre 1990 y 1994, unos 500.000 empleos y generando unos US$8.000 millones en ingresos tributarios.

Tales medidas dejaron a los terroristas sin un sólido grupo de apoyo en las ciudades. En las zonas rurales, sin embargo, eran implacables. Para 1990 habían asesinado a 30.000 agricultores que se resistieron a ser llevados a comunas masivas. Según un estudio de Rand Corp., Sendero Luminoso controlaba 60% del territorio y se disponía a apoderarse del país dentro de dos años.

El ejército peruano sabía que los agricultores podían ayudar a identificar y vencer al enemigo. Pero el gobierno se resistía a entablar una alianza con las organizaciones informales de defensa que los agricultores habían establecido para protegerse. La suerte nos ayudó en 1991 cuando el entonces vicepresidente estadounidense, Dan Quayle, que había estado siguiendo nuestros esfuerzos, gestionó una reunión con el presidente George H. W. Bush en la Casa Blanca. “Lo que me están diciendo”, apuntó el mandatario, “es que esta gente común y corriente realmente están de nuestro lado”. Lo entendió.

Esto llevó a un tratado con EE.UU. que alentaba a Perú a formar una fuerza armada popular de defensa contra Sendero Luminoso y, al mismo tiempo, comprometía a EE.UU. a apoyar las reformas económicas como una alternativa a la agenda del grupo terrorista. Perú rápidamente desplegó un ejército voluntario de clase cuatro veces más grande que la fuerza anterior y ganó la guerra en poco tiempo.

Lo crucial para este esfuerzo fue nuestro éxito en persuadir a los líderes y políticos estadounidenses, al igual que figuras clave en la Organización de las Naciones Unidas, a ver la zona rural de Perú de manera distinta: como un caldo de cultivo no para la revolución marxista, sino para una nueva economía capitalista moderna. Estos nuevos hábitos mentales nos ayudaron a vencer el terror en Perú y pueden hacer lo mismo en Medio Oriente y el norte de África.

Se sabe ampliamente que la Primavera Árabe fue desatada por la autoinmolación en 2011 de Mohamed Bouazizi, un vendedor ambulante tunecino de 26 años. Pero pocos se han preguntado por qué Bouazizi sintió el impulso de suicidarse, o porqué, dentro de 60 días, al menos 63 otros hombres y mujeres en Túnez, Argelia, Marruecos, Yemén, Arabia Saudita y Egipto se inmolaron, enviando a millones a las calles, derrocando a cuatro gobiernos y conduciéndonos a la agitación que impera hoy en el mundo árabe.

Para comprender los motivos, mi instituto se unió a Utica, la mayor organización empresarial de Túnez, para ensamblar un equipo de investigación compuesto por unos 30 árabes y peruanos, que se dispersaron por la región. Durante dos años, entrevistamos a las familias y asociados de las víctimas, al igual que a otra docena de personas que sobrevivieron la autoinmolación.

Descubrimos que estos suicidios no eran súplicas de derechos políticos o religiosos o mayores subsidios salariales, como algunos han argumentado. Bouazizi y los otros que se quemaron eran emprendedores extralegales: constructores, contratistas, banqueteros, pequeños vendedores, etc. En sus declaraciones de muerte, ninguno mencionó la religión o la política. La mayoría de quienes sobrevivieron a sus quemaduras y aceptaron ser entrevistados nos hablaron de “exclusión económica”. Su mayor objetivo era “ras el mel” (el término árabe de “capital”), y su desesperación e indignación surgía de la expropiación arbitraria del escaso capital que tenían.

Los aprietos de Bouazizi como pequeño emprendedor pueden representar la frustración que millones de árabes siguen experimentando. El tunecino no era un simple trabajador. Era comerciante desde los 12 años. Cuando cumplió 19 manejaba los libros contables en el mercado local. A los 26, vendía frutas y verduras de diferentes puestos y sitios.

Su madre nos contó que estaba en camino a formar su empresa y soñaba con comprar una camioneta para trasladar sus productos agrícolas a otras tiendas minoristas y expandir su negocio. Pero para obtener un préstamo y comprar la camioneta necesitaba un aval, y no reunía los requisitos.

Los inspectores del gobierno le hicieron la vida imposible, tratando de conseguir sobornos cuando no mostraba permisos que eran (a propósito) virtualmente imposibles de obtener. Se hartó del abuso. El día que se suicidó, los inspectores habían incautado su mercancía y su báscula electrónica. Hubo un forcejeo. Una inspectora municipal le dio una bofetada. Se dice que esa humillación, junto con la confiscación de sus posesiones de un valor de apenas US$225, llevaron al joven a quitarse la vida.

Le pregunté al hermano de Bouazizi, Salem, si creía que su difunto hermano había dejado un legado. “Por supuesto”, respondió. “Creía que los pobres tenían el derecho de comprar y vender”.

Los árabes comunes y corrientes quieren encontrar un lugar en la economía capitalista moderna. Pero cientos de millones de ellos han sido incapaces de hacerlo debido a restricciones legales frente a las cuales los líderes locales y las élites de Occidente a menudo son ciegas.

Para sobrevivir, han improvisado cientos de arreglos discretos y anárquicos, a menudo llamados la “economía informal”. Por desgracia, ese sector es percibido con desprecio por muchos árabes y expertos occidentales de desarrollo, que prefieren los proyectos de caridad bien intencionados como proporcionar redes antimosquitos y suplementos nutricionales.

Pero las autoridades se están perdiendo de vista lo que está realmente de por medio: si la gente común en Medio Oriente y el norte de África no puede actuar dentro de la legalidad —a pesar de sus sacrificios heroicos— serán mucho menos capaces de resistir una ofensiva terrorista, y los más desesperados podrían ser reclutados a la causa del yihad.

En conferencias en toda la región en el último año, he presentado nuestros hallazgos a líderes empresariales, autoridades públicas y la prensa, mostrando cómo millones de pequeños emprendedores extralegales como Bouazizi pueden cambiar economías nacionales.

Claro, los estados árabes tienen leyes que permiten que los activos se apalanquen o se conviertan en capital que pueda ser invertido y ahorrado. Pero los procedimientos para hacer esto son impenetrablemente engorrosos, especialmente para quienes carecen de educación y contactos.

En una conferencia reciente en Túnez, le dije a un grupo de líderes: “No tienen la infraestructura legal para que la gente pobre entre al sistema”.

“No necesitas decirnos esto”, afirmó un empresario. “Siempre hemos estado a favor de los emprendedores. Su profeta expulsó a los comerciantes del templo. ¡Nuestro profeta era un comerciante!”.

EE.UU. debería apoyar a los líderes árabes que no solo resisten el extremismo de los yihadistas, sino también obedecen al llamado de Bouazizi y los demás que dieron su vida para protestar contra el robo de su capital. Bouazizi y los que son como él no son seres marginales en el relato de la región. Son sus protagonistas.

—De Soto es el fundador del Instituto Libertad y Democracia en Lima, el autor de “El Misterio del Capital” y el presentador del documental “Unlikely Heroes of the Arab Spring”.