"¿Deflación es comprar en Mercadona, coger un taxi, ir a un restaurante, echar gasolina, vestirse?"
por Moisés Romero •Hace 11 horas
"¿Saben nuestros prohombres y analistas de renombre lo que dicen, lo que manejan, lo que escriben cuando mientan a la bicha de la deflación? En nuestra gestora hacemos un análisis muy simple: los precios de los activos han caído un promedio del 50%, lo mismo que el de los inmuebles. Los sueldos han seguido la mismo trayectoria. Se trata, por tanto, de un ajuste, de un proceso de resaca tras la borrachera de los años previos al estallido de la Crisis. Somos lo que somos y eso hay que asumirlo, pero la gente quiere seguir mirando para otra parte. Con los sueldos actuales y la valoración de los activos, los normal es que los precios de las mercaderías sigan el mismo proceso. Sería peor un aumento de la inflación. No lo duden. Pero antes, un repaso a la actualidad ¿es deflación comprar en Mercadona a precios muy competitivos y de acuerdo con las tendencias de consumo? ¿Es deflación coger un taxi de vuelta a casa con la compra de Mercadona (para tres días y para tres personas) y comprobar que el taxi te cobra más que lo que te ha costado la compra en Mercadona?..."
"¿Es deflación ir a comer a un restaurante, en España, Francia o Italia y pagar 100 euros por pareja en una comida consistente en dos primeros raquíticos platos para compartir y una pasta, arroz o carne (o pescado) nadando, de escaso, entre hortalizas o patatas, todo ello regado con un par de cervezas?..."
"¿Es deflación comprar ropa (no entro en calidades) en Primark a precio de ganga, en ajuste con la demanda del momento y el potencial actual de compra de los consumidores?..."
"¿Es deflación llenar el depósito del coche de carburante (no se quejen que en Italia el combustible está por las nubes) justo cuando el petróleo se la está pegando todos los días?..."
"¿De qué inflaciones y deflaciones hablan nuestros prohombres y analistas en la nómina de esas grandes Instituciones Supranacionales que no aciertan ni una?..."
"Hace unos meses, José Luis Martínez Campuzano, estratega de Citi en España señalaba que todos somos conscientes de que la desaceleración en la inflación en lo que llevamos de Crisis ha sido un fenómeno mundial. Por ejemplo, la inflación en la OCDE ha pasado de niveles del 3.2 % en 2011 hasta un 1.4 % este mismo año. ¿Y los países emergentes? Naturalmente hay excepciones, pero son más evidentes en el caso de la inflación de activos, financieros o inmobiliarios, más que por los precios de bienes y servicios..."
"Presentan estos dos gráficos. En el primero se puede observar la evolución de la inflación de la OCDE desde finales de los noventa, extrayendo el impacto de los precios de la energía y de las materias primas. En el segundo pueden ver estos dos componentes, ahora considerando sus precios en los mercados financieros...
Imagen
...Más de un punto de inflación promedio de la OCDE entre 2008/2011 se puede explicar por el aumento de los precios de las materias primas. No es necesario preguntar el porqué de la subida de los precios de las materias primas, considerando la fuerte demanda real y la especulación sobre estrecheces de la oferta. Pero, la situación cambia desde 2011 con moderación en la demanda y creciente oferta (incluido en USA el desarrollo de la industria del gas pizarra). Al final, los precios se estancan en los últimos años lejos de los niveles altos recientes lo que detrae más de medio punto al nivel de inflación de los países desarrollados..."
"Añadía que la cuestión de fondo ahora para los bancos centrales ya no es evitar el riesgo de desinflación, cuando su principal argumentación (los precios de commodities) han estabilizado sus precios incluso han seguido bajando. El riesgo ahora es una inflación estable en niveles muy bajos, característica de un proceso de desapalancamiento. Naturalmente, hablo de la zona Euro. ¿Y los países anglosajones? Probablemente pocas novedades a corto plazo desde los niveles actuales..."
¿Qué apuntan los bonos?
Adjunto gráfico, vía Droblo de largo plazo de la rentabilidad del Bund alemán. Actualmente en mínimos históricos (como le pasa al bono a 10 años español), este gráfico se remonta a 1815 cuando Alemania como país no se fundó hasta 55 años después por lo que imagino toma como referencia la deuda de Prusia, principal estado anterior a la formación del estado germano. Parecen buenas noticias pero la expectativa de tipos bajos durante tanto tiempo que reflejan esos tipos de interés (propiciados por BCE) pueden significar también que se descuenta una deflación prolongada y eso es más tiempo de crisis. Esperemos no sea así.
Imagen
(De la conversación mantenida con el analista jefe de una importante gestora de fondos)
Miércoles 05/11/14 cambio de rumbo en US
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Re: Miércoles 05/11/14 cambio de rumbo en US
por Fenix » Mié Nov 05, 2014 1:28 pm
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Re: Miércoles 05/11/14 cambio de rumbo en US
por Fenix » Mié Nov 05, 2014 1:37 pm
01:39 Crudo: Pierde su directriz alcista principal
Al margen
En las últimas semanas ha perdido la zona de soporte de mediados de 2013 así como el paso de la directriz alcista que une los mínimos de 2001 con los de 2009.
El precio queda libre de soportes hasta la zona de mínimos de 2011 en 73$/barril. A corto plazo las resistencias inmediatas se sitúan en 83,4$ y 94,4$. Pese a que comienza a mostrar síntomas de “sobreventa” esperaríamos la confirmación del precio.
Recomendación: AL MARGEN
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
01:49 La preapertura vista por Citi
Tras las elecciones USA de mitad de mandato celebradas ayer los republicanos acumulan la mayoría en ambas cámaras, una situación que no se vivía desde 2006.
Esto, sin duda, presenta claroscuros: más dificultad de Gobierno para la Administración Obama pero al mismo tiempo menor riesgo de un bloqueo político/financiero como los vividos en los últimos años.
¿Los mercados? Las bolsas USA suben ahora en futuros más de medio punto, con el S&P en niveles de 2013. De nuevo intenta los máximos del año (históricos) tras el ligero recorte de ayer.
En Asia las bolsas caen ligeramente, pero apenas medio punto. Con excepciones: los comentarios ayer del Gobernador del BOJ afirmando lo beneficioso de un Yen débil sientan bien a la bolsa, con una subida de medio punto del Nikkei.
José Luis Martínez Campuzano
1:58 Link Análisis
La nueva fuerte caída del precio del crudo:
El anuncio por parte de Arabia Saudita de que rebajaba el precio del crudo destinado a la venta en EEUU volvió a provocar una fuerte caída de los valores relacionados con esta materia prima, tanto de las petroleras como de las compañías contratistas y de las ingenierías.
2:02 El mercado tendrá que valorar los resultados de las elecciones de mediados de mandato en EE.UU. que han otorgado al partido republicano el control de ambas cámaras del país, y por tanto, hacen más difícil la legislatura para el actual gobierno.
Al margen
En las últimas semanas ha perdido la zona de soporte de mediados de 2013 así como el paso de la directriz alcista que une los mínimos de 2001 con los de 2009.
El precio queda libre de soportes hasta la zona de mínimos de 2011 en 73$/barril. A corto plazo las resistencias inmediatas se sitúan en 83,4$ y 94,4$. Pese a que comienza a mostrar síntomas de “sobreventa” esperaríamos la confirmación del precio.
Recomendación: AL MARGEN
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
01:49 La preapertura vista por Citi
Tras las elecciones USA de mitad de mandato celebradas ayer los republicanos acumulan la mayoría en ambas cámaras, una situación que no se vivía desde 2006.
Esto, sin duda, presenta claroscuros: más dificultad de Gobierno para la Administración Obama pero al mismo tiempo menor riesgo de un bloqueo político/financiero como los vividos en los últimos años.
¿Los mercados? Las bolsas USA suben ahora en futuros más de medio punto, con el S&P en niveles de 2013. De nuevo intenta los máximos del año (históricos) tras el ligero recorte de ayer.
En Asia las bolsas caen ligeramente, pero apenas medio punto. Con excepciones: los comentarios ayer del Gobernador del BOJ afirmando lo beneficioso de un Yen débil sientan bien a la bolsa, con una subida de medio punto del Nikkei.
José Luis Martínez Campuzano
1:58 Link Análisis
La nueva fuerte caída del precio del crudo:
El anuncio por parte de Arabia Saudita de que rebajaba el precio del crudo destinado a la venta en EEUU volvió a provocar una fuerte caída de los valores relacionados con esta materia prima, tanto de las petroleras como de las compañías contratistas y de las ingenierías.
2:02 El mercado tendrá que valorar los resultados de las elecciones de mediados de mandato en EE.UU. que han otorgado al partido republicano el control de ambas cámaras del país, y por tanto, hacen más difícil la legislatura para el actual gobierno.
- Fenix
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Re: Miércoles 05/11/14 cambio de rumbo en US
por Fenix » Mié Nov 05, 2014 1:37 pm
Las 9 claves en la tesis de inversión en Renta Variable para 2015
por Javier Galán •Hace 10 horas
1. Buscar compañías con exposición de sus ventas fuera de Europa que se beneficien de un euro débil
El 40% de las ventas de empresas europeas provienen de fuera de Europa. Éstas se van a ver beneficiadas por el impulso competitivo que les va a permitir la depreciación de en torno a un 10% sobre el dólar y otras monedas. Es más, no sería de extrañar q la moneda única retroceda aun más posiciones en el mercado a vida cuenta que el BCE acaba de comenzar su programa de QE para al menos los próximos 2 años y el programa TLTRO para los próximos 4. El resto de países están en un ciclo de interés contrario al europeo.
No es complicado además, incrementar la exposición de la cartera de un fondo como Renta 4 Valor Europa FI para obtener más del 50% o 60% de exposición de las ventas a zonas geográficas diferentes a la zona euro.
2. Buscar compañías con potencial para seguir reduciendo los costes financieros
Los bajos tipos de interés tienen mucha potencia a nivel de generación de caja e incremento del beneficio neto. Si históricamente las compañías europeas se han financiado en torno al 4%-5%, hoy en día este coste financiero no llega al 1,5% a horizontes temporales relativamente largos (5 o 7 años), por lo que incrementar la duración de la financiación y renovar los préstamos o bonos a tipos más bajos.
3. Buscar balances sólidos con poca deuda o muy controlada
Este tercer punto realmente debería estar siempre presente. Todas o casi todas, las historias que rompen alguna vez la cabeza de un inversor vienen explicadas por exceso de deuda que derivan en ampliaciones de capital, canjes de deuda por capital o quiebras. Evitar compañías con exceso de deuda suele permitir dormir mucho mejor todas las noches.
4. Buscar compañías con flexibilidad de costes fijos
Analizando los márgenes de las compañías podemos sacar importantes conclusiones como que es lo q hacen los márgenes en momentos de crecimiento y también en momentos de recesión. De ser estables muestran una de dos: que la empresa tiene poder de fijación de precios o que la compañía es capaz de ajustar sus costes en los diferentes ciclos económicos.
5. Buscar compañías con capacidad para incrementar la remuneración a sus accionistas
Para incrementar la remuneración al accionista se debe tener crecimiento, un balance sólido y/o capacidad para incrementar el pay-out sobre el beneficio. Todas estas características son positivas para los accionistas.
6. Buscar compañías con ventajas competitivas
Como el tercer punto, este sexto punto también es deseable siempre. Tener un mejor producto o servicio, ser más eficiente que tu competencia, solo va en beneficio de la compañía y sus accionistas.
7. Buscar compañías inmersas en mega tendencias
Las mega tendencias siempre van en favor de las empresas y los accionistas. Son tendencias a largo plazo en las que una compañía inmersa en ella es difícil que le vaya mal. Hasta las compañías malas o mal gestionadas ganan dinero con macro tendencias estructurales (envejecimiento de la población, aumento de la clase media en países emergentes, necesidades energéticas, necesidades de infraestructuras, etc).
8. Buscar compañías a valoraciones atractivas o razonables q sean capaces de seguir creciendo
Las valoraciones no son exigentes hoy en día, y las expectativas de crecimiento son muy bajas, por lo que aquellas compañías capaces de hacer crecer sus ventas y beneficios serán apremiadas de manera notable, desde mi punto de vista, con subidas en su cotización.
9. Buscar compañías capaces de adquirir negocios a través de adquisiciones y creen valor para los accionistas
Con los tipos de interés actuales, el bajo endeudamiento de muchas compañías y sectores, y la globalización, no será complicado realizar operaciones corporativas que creen valor a la empresa y a sus accionistas.
por Javier Galán •Hace 10 horas
1. Buscar compañías con exposición de sus ventas fuera de Europa que se beneficien de un euro débil
El 40% de las ventas de empresas europeas provienen de fuera de Europa. Éstas se van a ver beneficiadas por el impulso competitivo que les va a permitir la depreciación de en torno a un 10% sobre el dólar y otras monedas. Es más, no sería de extrañar q la moneda única retroceda aun más posiciones en el mercado a vida cuenta que el BCE acaba de comenzar su programa de QE para al menos los próximos 2 años y el programa TLTRO para los próximos 4. El resto de países están en un ciclo de interés contrario al europeo.
No es complicado además, incrementar la exposición de la cartera de un fondo como Renta 4 Valor Europa FI para obtener más del 50% o 60% de exposición de las ventas a zonas geográficas diferentes a la zona euro.
2. Buscar compañías con potencial para seguir reduciendo los costes financieros
Los bajos tipos de interés tienen mucha potencia a nivel de generación de caja e incremento del beneficio neto. Si históricamente las compañías europeas se han financiado en torno al 4%-5%, hoy en día este coste financiero no llega al 1,5% a horizontes temporales relativamente largos (5 o 7 años), por lo que incrementar la duración de la financiación y renovar los préstamos o bonos a tipos más bajos.
3. Buscar balances sólidos con poca deuda o muy controlada
Este tercer punto realmente debería estar siempre presente. Todas o casi todas, las historias que rompen alguna vez la cabeza de un inversor vienen explicadas por exceso de deuda que derivan en ampliaciones de capital, canjes de deuda por capital o quiebras. Evitar compañías con exceso de deuda suele permitir dormir mucho mejor todas las noches.
4. Buscar compañías con flexibilidad de costes fijos
Analizando los márgenes de las compañías podemos sacar importantes conclusiones como que es lo q hacen los márgenes en momentos de crecimiento y también en momentos de recesión. De ser estables muestran una de dos: que la empresa tiene poder de fijación de precios o que la compañía es capaz de ajustar sus costes en los diferentes ciclos económicos.
5. Buscar compañías con capacidad para incrementar la remuneración a sus accionistas
Para incrementar la remuneración al accionista se debe tener crecimiento, un balance sólido y/o capacidad para incrementar el pay-out sobre el beneficio. Todas estas características son positivas para los accionistas.
6. Buscar compañías con ventajas competitivas
Como el tercer punto, este sexto punto también es deseable siempre. Tener un mejor producto o servicio, ser más eficiente que tu competencia, solo va en beneficio de la compañía y sus accionistas.
7. Buscar compañías inmersas en mega tendencias
Las mega tendencias siempre van en favor de las empresas y los accionistas. Son tendencias a largo plazo en las que una compañía inmersa en ella es difícil que le vaya mal. Hasta las compañías malas o mal gestionadas ganan dinero con macro tendencias estructurales (envejecimiento de la población, aumento de la clase media en países emergentes, necesidades energéticas, necesidades de infraestructuras, etc).
8. Buscar compañías a valoraciones atractivas o razonables q sean capaces de seguir creciendo
Las valoraciones no son exigentes hoy en día, y las expectativas de crecimiento son muy bajas, por lo que aquellas compañías capaces de hacer crecer sus ventas y beneficios serán apremiadas de manera notable, desde mi punto de vista, con subidas en su cotización.
9. Buscar compañías capaces de adquirir negocios a través de adquisiciones y creen valor para los accionistas
Con los tipos de interés actuales, el bajo endeudamiento de muchas compañías y sectores, y la globalización, no será complicado realizar operaciones corporativas que creen valor a la empresa y a sus accionistas.
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Re: Miércoles 05/11/14 cambio de rumbo en US
por Fenix » Mié Nov 05, 2014 1:43 pm
La jornada vendrá marcada por las elecciones legislativas de EEUU
Bankinter
Miércoles, 5 de Noviembre del 2014 - 2:29
A Obama le será difícil gobernar estos dos últimos años, pero no imposible: a Clinton le pasó lo mismo y aprovechó para centrarse en las cuentas públicas y en la economía con unos resultados excelentes. Obama podría hacer lo mismo trabajando sobre las relaciones comerciales, por ejemplo.
02:45 PMI servicios Italia octubre 50,8 vs 49,2 esperado
02:50 PMI servicios Francia octubre 48,3 vs 48,1 esperado
02:55 PMI servicios Alemania octubre 54,4 vs 54,8 esperado
3:00 PMI eurozona servicios octubre 52,3 vs 52,4 esperado
PMi compuesto 52,1 vs 52,2 esperado
"El PMI sugiere que la economía de la eurozona va a empeorar"
Chris Williamson, Economista Jefe de Markit
Miércoles, 5 de Noviembre del 2014 - 3:10:03
La lectura del índice PMI de la zona euro resulta sombría, puesto que pinta un panorama de una economía que está cojeando y que es más probable que empeore que vuelva de nuevo a reactivarse.
Mientras que la actividad total creció a un ritmo ligeramente más rápido que en septiembre, consistente con un crecimiento trimestral del PIB del 0.2%, el casi estancamiento de los nuevos pedidos, que ha registrado su peor lectura en quince meses, sugiere que el ritmo de crecimiento puede deteriorarse en los próximos meses.
La caída del empleo por primera vez desde noviembre de 2013 añade otro nubarrón a las perspectivas. Las empresas a menudo se ven obligadas a recortar el empleo debido a la reducción de los márgenes de beneficios. Los precios de compra están aumentando pero los precios cobrados por los productos y servicios han caído casi continuamente durante los últimos tres años, y la tasa de declive se ha acelerado hasta la más rápida de dicho periodo en octubre, ya que las empresas recurren cada vez más a los descuentos de precios para ayudar a impulsar las ventas.
La consiguiente contracción de los márgenes de beneficios, si bien es ventajosa para el consumidor, es perjudicial a largo plazo y se traducirá en una reducción del empleo y de la inversión.
La amenaza del estancamiento económico combinado con los crecientes riesgos de deflación aumentará la presión sobre el BCE para que tome más medidas a fin de estimular la demanda en la zona euro, fortaleciendo los pedidos de una flexibilización cuantitativa a gran escala.
Bankinter
Miércoles, 5 de Noviembre del 2014 - 2:29
A Obama le será difícil gobernar estos dos últimos años, pero no imposible: a Clinton le pasó lo mismo y aprovechó para centrarse en las cuentas públicas y en la economía con unos resultados excelentes. Obama podría hacer lo mismo trabajando sobre las relaciones comerciales, por ejemplo.
02:45 PMI servicios Italia octubre 50,8 vs 49,2 esperado
02:50 PMI servicios Francia octubre 48,3 vs 48,1 esperado
02:55 PMI servicios Alemania octubre 54,4 vs 54,8 esperado
3:00 PMI eurozona servicios octubre 52,3 vs 52,4 esperado
PMi compuesto 52,1 vs 52,2 esperado
"El PMI sugiere que la economía de la eurozona va a empeorar"
Chris Williamson, Economista Jefe de Markit
Miércoles, 5 de Noviembre del 2014 - 3:10:03
La lectura del índice PMI de la zona euro resulta sombría, puesto que pinta un panorama de una economía que está cojeando y que es más probable que empeore que vuelva de nuevo a reactivarse.
Mientras que la actividad total creció a un ritmo ligeramente más rápido que en septiembre, consistente con un crecimiento trimestral del PIB del 0.2%, el casi estancamiento de los nuevos pedidos, que ha registrado su peor lectura en quince meses, sugiere que el ritmo de crecimiento puede deteriorarse en los próximos meses.
La caída del empleo por primera vez desde noviembre de 2013 añade otro nubarrón a las perspectivas. Las empresas a menudo se ven obligadas a recortar el empleo debido a la reducción de los márgenes de beneficios. Los precios de compra están aumentando pero los precios cobrados por los productos y servicios han caído casi continuamente durante los últimos tres años, y la tasa de declive se ha acelerado hasta la más rápida de dicho periodo en octubre, ya que las empresas recurren cada vez más a los descuentos de precios para ayudar a impulsar las ventas.
La consiguiente contracción de los márgenes de beneficios, si bien es ventajosa para el consumidor, es perjudicial a largo plazo y se traducirá en una reducción del empleo y de la inversión.
La amenaza del estancamiento económico combinado con los crecientes riesgos de deflación aumentará la presión sobre el BCE para que tome más medidas a fin de estimular la demanda en la zona euro, fortaleciendo los pedidos de una flexibilización cuantitativa a gran escala.
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Re: Miércoles 05/11/14 cambio de rumbo en US
por Fenix » Mié Nov 05, 2014 1:44 pm
La fiebre del oro y la plata
por Inteligencia Financiera Global •Hace 9 horas
En la entrega anterior expusimos cómo la demanda física de oro y plata en el planeta se mantiene fuerte, según lo demuestran las lecturas de Base y Cobase que indican no solo la existencia de backwardation (inversión de la curva de contratos de futuros) en el mercado, sino que ésta se ha disparado. Los recientes desplomes de precio observados en ambos, por lo tanto, se debieron a ataques especulativos en el mercado de forwards y futuros, es decir, en el de papel. Esa disociación del mundo del metal real y el imaginario, ha propiciado que con las bajas de precios, se desate una auténtica fiebre por los metales preciosos monetarios.
En Alemania por ejemplo, reportes periodísticos del portal Goldreporter.de, dan cuenta de que en ese país, algunos distribuidores se han quedado sin inventarios. La alta demanda de los inversores alemanes continuó el fin de semana, en especial, sobre monedas de plata. Andreas Heubach, director general de Heubach Edelmetalle en Nuremberg, dijo que tan solo el jueves y viernes vendieron 80 mil onzas. Para darle una idea de la dimensión de lo que esto significa, este solo proveedor vendió en dos días el equivalente a más del 80 por ciento del total de onzas de plata Libertad que se pusieron en circulación en todo México, durante el pasado mes de septiembre, el dato más reciente. “La demanda y la histeria también, están de regreso”, dijo Heubach.
Christian Brenner, director general de Philoro Edelmetalle GmbH en Leipzig y Berlín, reportó que la demanda se disparó en 100 por ciento, y la venta en línea, hasta 300 por ciento.
René Lehmann de Münzland en Dresden, aseguró que el 80 por ciento de sus clientes regulares están aprovechando la baja de precios para aumentar sus posiciones, en particular de las canadienses “hojas de maple” de 1 oz. de plata, ½ oz. y la moneda australiana Lunar de 1 kg. En oro, el interés ha estado también sobre las “hojas de maple” y barras de 1 oz. Su ratio de compradores sobre vendedores es de 50 a 1.
Por su parte, la US Mint, casa de moneda estadounidense, reportó una venta de 625 mil monedas de una onza de plata “American Eagle” en los dos primeros días hábiles de noviembre. De igual forma, la colocación de esa serie de monedas pero de una onza de oro, fue de 10 mil 500, equivalentes al 50 por ciento de todas las que se vendieron en agosto de este año.
Asimismo, el neerlandés Koos Jansen, analista especializado en el mercado chino de oro, describe como “insaciable” el apetito de China por el rey de los metales. Sus estimaciones, como lo ha confirmado la Asociación del Oro de China (CGA, por sus siglas en inglés), han sido más precisas que lo que ha reportado el Consejo Mundial del Oro (WGC). Por ejemplo, para 2013, los cálculos de demanda china de oro de Jansen, estuvieron en línea con lo que oficialmente publicó la CGA en su China Gold Yearbook 2014: 2199 toneladas, equivalentes por cierto a más del 73 por ciento de la producción minera mundial del año pasado (2,994 tons.).
En cambio, para el WGC, los chinos solo compraron 1,120 tons., casi un 50 por ciento menos. Inverosímil. No es casualidad que los medios occidentales sólo repitan lo que dice el WGC, pues Estados Unidos tiene especial interés en que no se difunda lo inocultable: China se está empoderando cada día más a través del oro, y se está llevando todo lo que puede de este hemisferio.
Cabe agregar además, que fuentes de la CGA revelaron a Jansen que el Banco Popular de China, el banco central, importa el metal fino por otras vías distintas a la Bolsa de Oro de Shanghái. Aquí en exclusiva para este espacio, el analista Jim Rickards nos reveló hace unos meses que el gobierno de Beijing está empleando incluso canales militares para hacerse del metal precioso en secreto.
En este contexto, Jansen calcula con base en las últimas cifras publicadas, que en la semana del 20 al 24 de octubre, es decir, una antes de los más recientes desplomes de precio, los chinos importaron 46.7 toneladas, de un total de 1,036 tons. en lo que va del año. Eso nos dice que las importaciones semanales chinas rondan el equivalente a 3,736 lingotes London Good Delivery, o más de 46 mil barras de un kilo. Dichas importaciones representan también casi el 40 por ciento del total de reservas imaginarias de oro del Banco de México (Banxico), en solo cinco días hábiles (lunes a viernes).
Sea en Alemania o China, el patrón se repite: menores precios orquestados desde el mercado de papel, serán respondidos con alta demanda física de los inversores en valor, que se preparan así para el desastre económico que viene. Aquí, ya consultamos a Banxico para que nos informe las últimas cifras de demanda de onzas Libertad en el país durante octubre, y en cuanto las tengamos, las publicaremos. Pese a lo que se diga, hay una fiebre del oro y la plata en el mundo, que los beneficiarios del sistema monetario basado en el dólar, no han podido ni podrán contener.
por Inteligencia Financiera Global •Hace 9 horas
En la entrega anterior expusimos cómo la demanda física de oro y plata en el planeta se mantiene fuerte, según lo demuestran las lecturas de Base y Cobase que indican no solo la existencia de backwardation (inversión de la curva de contratos de futuros) en el mercado, sino que ésta se ha disparado. Los recientes desplomes de precio observados en ambos, por lo tanto, se debieron a ataques especulativos en el mercado de forwards y futuros, es decir, en el de papel. Esa disociación del mundo del metal real y el imaginario, ha propiciado que con las bajas de precios, se desate una auténtica fiebre por los metales preciosos monetarios.
En Alemania por ejemplo, reportes periodísticos del portal Goldreporter.de, dan cuenta de que en ese país, algunos distribuidores se han quedado sin inventarios. La alta demanda de los inversores alemanes continuó el fin de semana, en especial, sobre monedas de plata. Andreas Heubach, director general de Heubach Edelmetalle en Nuremberg, dijo que tan solo el jueves y viernes vendieron 80 mil onzas. Para darle una idea de la dimensión de lo que esto significa, este solo proveedor vendió en dos días el equivalente a más del 80 por ciento del total de onzas de plata Libertad que se pusieron en circulación en todo México, durante el pasado mes de septiembre, el dato más reciente. “La demanda y la histeria también, están de regreso”, dijo Heubach.
Christian Brenner, director general de Philoro Edelmetalle GmbH en Leipzig y Berlín, reportó que la demanda se disparó en 100 por ciento, y la venta en línea, hasta 300 por ciento.
René Lehmann de Münzland en Dresden, aseguró que el 80 por ciento de sus clientes regulares están aprovechando la baja de precios para aumentar sus posiciones, en particular de las canadienses “hojas de maple” de 1 oz. de plata, ½ oz. y la moneda australiana Lunar de 1 kg. En oro, el interés ha estado también sobre las “hojas de maple” y barras de 1 oz. Su ratio de compradores sobre vendedores es de 50 a 1.
Por su parte, la US Mint, casa de moneda estadounidense, reportó una venta de 625 mil monedas de una onza de plata “American Eagle” en los dos primeros días hábiles de noviembre. De igual forma, la colocación de esa serie de monedas pero de una onza de oro, fue de 10 mil 500, equivalentes al 50 por ciento de todas las que se vendieron en agosto de este año.
Asimismo, el neerlandés Koos Jansen, analista especializado en el mercado chino de oro, describe como “insaciable” el apetito de China por el rey de los metales. Sus estimaciones, como lo ha confirmado la Asociación del Oro de China (CGA, por sus siglas en inglés), han sido más precisas que lo que ha reportado el Consejo Mundial del Oro (WGC). Por ejemplo, para 2013, los cálculos de demanda china de oro de Jansen, estuvieron en línea con lo que oficialmente publicó la CGA en su China Gold Yearbook 2014: 2199 toneladas, equivalentes por cierto a más del 73 por ciento de la producción minera mundial del año pasado (2,994 tons.).
En cambio, para el WGC, los chinos solo compraron 1,120 tons., casi un 50 por ciento menos. Inverosímil. No es casualidad que los medios occidentales sólo repitan lo que dice el WGC, pues Estados Unidos tiene especial interés en que no se difunda lo inocultable: China se está empoderando cada día más a través del oro, y se está llevando todo lo que puede de este hemisferio.
Cabe agregar además, que fuentes de la CGA revelaron a Jansen que el Banco Popular de China, el banco central, importa el metal fino por otras vías distintas a la Bolsa de Oro de Shanghái. Aquí en exclusiva para este espacio, el analista Jim Rickards nos reveló hace unos meses que el gobierno de Beijing está empleando incluso canales militares para hacerse del metal precioso en secreto.
En este contexto, Jansen calcula con base en las últimas cifras publicadas, que en la semana del 20 al 24 de octubre, es decir, una antes de los más recientes desplomes de precio, los chinos importaron 46.7 toneladas, de un total de 1,036 tons. en lo que va del año. Eso nos dice que las importaciones semanales chinas rondan el equivalente a 3,736 lingotes London Good Delivery, o más de 46 mil barras de un kilo. Dichas importaciones representan también casi el 40 por ciento del total de reservas imaginarias de oro del Banco de México (Banxico), en solo cinco días hábiles (lunes a viernes).
Sea en Alemania o China, el patrón se repite: menores precios orquestados desde el mercado de papel, serán respondidos con alta demanda física de los inversores en valor, que se preparan así para el desastre económico que viene. Aquí, ya consultamos a Banxico para que nos informe las últimas cifras de demanda de onzas Libertad en el país durante octubre, y en cuanto las tengamos, las publicaremos. Pese a lo que se diga, hay una fiebre del oro y la plata en el mundo, que los beneficiarios del sistema monetario basado en el dólar, no han podido ni podrán contener.
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Re: Miércoles 05/11/14 cambio de rumbo en US
por Fenix » Mié Nov 05, 2014 1:46 pm
Arabia Saudita declara la guerra al petróleo no convencional
Miércoles, 5 de Noviembre del 2014 - 3:33:00
El pasado lunes Arabia Saudita decidió recortar los precios de exportación de crudo para EEUU e incrementar los precios para Asia y Europa, lo que ha causado un nuevo descenso en los mercados internacionales de los precios de esta materia prima, hasta $ 77 el barril en los del crudo estadounidense, que ya acumula un retroceso del 30% desde junio y se sitúa en niveles mínimos desde octubre de 2011.
Link Análisis señala que el precio del Brent ha retrocedido hasta $ 83 el barril, lo que supone su menor nivel desde octubre de 2010. Según algunos analistas, los sauditas han declarado la guerra a las exportaciones estadounidenses de crudo, en la creencia de que la única forma de sobrevivir a largo plazo es romper el mercado a corto plazo.
En este sentido, muchos analistas creen que el auge del crudo de esquisto en EEUU podría deteriorarse si los precios del crudo se mantienen por debajo de $ 80 el barril.
La OPEP se reúne el próximo 27 de noviembre pero no hay signos claros de que vayan a frenar la producción. Los principales países del golfo Pérsico se han mostrado poco preocupados por el descenso de los precios del crudo. Por el contrario, Venezuela y Ecuador han señalado que están trabajando en una propuesta conjunta para defender los precios.
Análisis Técnico USD/CAD
por Blog oportunidades en bolsa •Hace 8 horas
Siguen las alzas en el USD/CAD. Ahora con posibilidad de realizar nuevas compras en 1,1300.
5:14 Un funcionario de la Reserva Federal que hace algunas semanas propuso continuar con los estímulos monetarios dijo que el banco central estadounidense tomó la decisión correcta la semana pasada al poner fin al programa de compra de bonos, debido en parte a la recuperación de los mercados financieros.
El presidente de la Fed de St.Louis, James Bullard, dijo al canal de televisión Fox Business que los mercados globales parecían estar esperando una recesión mundial para principios de octubre, pero que como esto "se evaporó" la Fed "hizo una cosa muy sensata en la reunión de la semana pasada" al terminar con su programa de compra de bonos.
Bullard, que no tiene derecho a voto en el comité de política de la Fed durante este año y el próximo, sostuvo que la decisión demuestra que el banco central mantiene "un ojo vigilante" sobre la inflación.
El 16 de octubre, en medio de la volatilidad de los mercados financieros ante la debilidad en Europa y Asia, Bullard dijo que la Fed debía descartar un plan para poner fin al programa de compra de bonos, conocido como alivio cuantitativo o QE, debido a que algunas expectativas de inflación basadas en el mercado estaban disminuyendo.
La Fed planea seguir incrementando su hoja de balance debido a que los activos maduros y las ganancias serán reinvertidas hasta después de que el organismo eleve las tasas de interés. Después de esto, Bullard dijo que la contracción de la cartera sería "pasiva" al principio y paulatina a largo plazo.
Bullard se mostró también optimista sobre el crecimiento económico de Estados Unidos debido a los bajos costos que tienen en la actualidad los préstamos a más largo plazo y a la caída de los precios del petróleo, ambos factores "optimistas" que podrían estimular el gasto y la expansión.
Consultado sobre las elecciones legislativas del martes en Estados Unidos -las que podrían dar el control del Congreso a los republicanos, quienes han sido críticos sobre la independencia de la Fed- Bullard dijo que esperaría que los conservadores valoraran la estructura descentralizada del banco central.
Miércoles, 5 de Noviembre del 2014 - 3:33:00
El pasado lunes Arabia Saudita decidió recortar los precios de exportación de crudo para EEUU e incrementar los precios para Asia y Europa, lo que ha causado un nuevo descenso en los mercados internacionales de los precios de esta materia prima, hasta $ 77 el barril en los del crudo estadounidense, que ya acumula un retroceso del 30% desde junio y se sitúa en niveles mínimos desde octubre de 2011.
Link Análisis señala que el precio del Brent ha retrocedido hasta $ 83 el barril, lo que supone su menor nivel desde octubre de 2010. Según algunos analistas, los sauditas han declarado la guerra a las exportaciones estadounidenses de crudo, en la creencia de que la única forma de sobrevivir a largo plazo es romper el mercado a corto plazo.
En este sentido, muchos analistas creen que el auge del crudo de esquisto en EEUU podría deteriorarse si los precios del crudo se mantienen por debajo de $ 80 el barril.
La OPEP se reúne el próximo 27 de noviembre pero no hay signos claros de que vayan a frenar la producción. Los principales países del golfo Pérsico se han mostrado poco preocupados por el descenso de los precios del crudo. Por el contrario, Venezuela y Ecuador han señalado que están trabajando en una propuesta conjunta para defender los precios.
Análisis Técnico USD/CAD
por Blog oportunidades en bolsa •Hace 8 horas
Siguen las alzas en el USD/CAD. Ahora con posibilidad de realizar nuevas compras en 1,1300.
5:14 Un funcionario de la Reserva Federal que hace algunas semanas propuso continuar con los estímulos monetarios dijo que el banco central estadounidense tomó la decisión correcta la semana pasada al poner fin al programa de compra de bonos, debido en parte a la recuperación de los mercados financieros.
El presidente de la Fed de St.Louis, James Bullard, dijo al canal de televisión Fox Business que los mercados globales parecían estar esperando una recesión mundial para principios de octubre, pero que como esto "se evaporó" la Fed "hizo una cosa muy sensata en la reunión de la semana pasada" al terminar con su programa de compra de bonos.
Bullard, que no tiene derecho a voto en el comité de política de la Fed durante este año y el próximo, sostuvo que la decisión demuestra que el banco central mantiene "un ojo vigilante" sobre la inflación.
El 16 de octubre, en medio de la volatilidad de los mercados financieros ante la debilidad en Europa y Asia, Bullard dijo que la Fed debía descartar un plan para poner fin al programa de compra de bonos, conocido como alivio cuantitativo o QE, debido a que algunas expectativas de inflación basadas en el mercado estaban disminuyendo.
La Fed planea seguir incrementando su hoja de balance debido a que los activos maduros y las ganancias serán reinvertidas hasta después de que el organismo eleve las tasas de interés. Después de esto, Bullard dijo que la contracción de la cartera sería "pasiva" al principio y paulatina a largo plazo.
Bullard se mostró también optimista sobre el crecimiento económico de Estados Unidos debido a los bajos costos que tienen en la actualidad los préstamos a más largo plazo y a la caída de los precios del petróleo, ambos factores "optimistas" que podrían estimular el gasto y la expansión.
Consultado sobre las elecciones legislativas del martes en Estados Unidos -las que podrían dar el control del Congreso a los republicanos, quienes han sido críticos sobre la independencia de la Fed- Bullard dijo que esperaría que los conservadores valoraran la estructura descentralizada del banco central.
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Re: Miércoles 05/11/14 cambio de rumbo en US
por Fenix » Mié Nov 05, 2014 1:47 pm
Peores resultados para la administración Obama
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 8 horas
No es sólo la pérdida del Congreso (realmente del Senado, ahora ya en manos republicanas), algo que se esperaba en mayor o menor medida. Pero, además, los Demócratas han perdido estados clave como Carolina del Norte, Colorado y Iowa. Estos estados apoyaron a Obama en las presidenciales de 2008. Illinois, el Estado del cual Obama fue senador entre 2005 hasta 2008, también queda ahora en manos republicanas.
"I don't expect the president to wake up tomorrow and see the world in a different way than he did before. And he knows I won't either," said Mr McConnell after winning a comfortable seven-point re-election victory in Kentucky."[But] we do have an obligation to work together on issues where we can agree."
Es la opinión del nuevo líder del Senado.
El Presidente Obama ha convocado a ambos líderes, ya republicanos, de las Cámaras este viernes. Pero todo apunta a que no habrá consenso sobre temas tan importantes a muy corto plazo como la inmigración.
¿Cuál es el mejor pronóstico para el escenario político en los dos últimos años de presidencia de Obama? En USA ya se habla claramente de un escenario de "embotellamiento" legislativo. Y esto no es nuevo, con las Cámaras en manos republicanas y la Casa Blanca bajo presidencia demócrata. Temas como inmigración o reforma fiscal son complejos de seguir adelante; la legislación comercial, según mis economistas, aún es factible. Pero las decisiones sobre temas geopolíticos parecen complejas.
¿Y en la economía? No estamos hablando de un impacto negativo importante. Pero es claro que los resultados de ayer, la división política, nunca es favorable. A corto plazo el momentum (ciclo) manda. Pero, por ejemplo nosotros ya manejamos una previsión de un nuevo proceso de deterioro del déficit público en 2016. Y el comercial ya muestra señales claras de aumento.
Sí, veremos.
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 8 horas
No es sólo la pérdida del Congreso (realmente del Senado, ahora ya en manos republicanas), algo que se esperaba en mayor o menor medida. Pero, además, los Demócratas han perdido estados clave como Carolina del Norte, Colorado y Iowa. Estos estados apoyaron a Obama en las presidenciales de 2008. Illinois, el Estado del cual Obama fue senador entre 2005 hasta 2008, también queda ahora en manos republicanas.
"I don't expect the president to wake up tomorrow and see the world in a different way than he did before. And he knows I won't either," said Mr McConnell after winning a comfortable seven-point re-election victory in Kentucky."[But] we do have an obligation to work together on issues where we can agree."
Es la opinión del nuevo líder del Senado.
El Presidente Obama ha convocado a ambos líderes, ya republicanos, de las Cámaras este viernes. Pero todo apunta a que no habrá consenso sobre temas tan importantes a muy corto plazo como la inmigración.
¿Cuál es el mejor pronóstico para el escenario político en los dos últimos años de presidencia de Obama? En USA ya se habla claramente de un escenario de "embotellamiento" legislativo. Y esto no es nuevo, con las Cámaras en manos republicanas y la Casa Blanca bajo presidencia demócrata. Temas como inmigración o reforma fiscal son complejos de seguir adelante; la legislación comercial, según mis economistas, aún es factible. Pero las decisiones sobre temas geopolíticos parecen complejas.
¿Y en la economía? No estamos hablando de un impacto negativo importante. Pero es claro que los resultados de ayer, la división política, nunca es favorable. A corto plazo el momentum (ciclo) manda. Pero, por ejemplo nosotros ya manejamos una previsión de un nuevo proceso de deterioro del déficit público en 2016. Y el comercial ya muestra señales claras de aumento.
Sí, veremos.
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Re: Miércoles 05/11/14 cambio de rumbo en US
por Fenix » Mié Nov 05, 2014 1:51 pm
3:33 PMI servicios octubre Reino Unido 56,2 frente 58,5 esperado
Anterior 58,7
4:13 Credit Agricole espera un repunte económico de la eurozona en 2015
El economista de Credit Agricole Frederik Ducrozet mantiene la esperanza de que la economía de la eurozona repunte el próximo año, a pesar de los datos del mes pasado.
El PMI de servicios de la zona euro es más débil de lo que muestran los titulare, pero la resistencia de la demanda interna será suficientemente buena en el año 2015.
El oro no levanta cabeza y toca nuevo mínimo de cuatro años
Miércoles, 5 de Noviembre del 2014 - 4:52:17
El metal precioso extiende los descensos, con el precio de la onza troy de oro cayendo 24,3 dólares - su octavo día consecutivo de pérdidas - a un nuevo mínimo de cuatro años de 1.145 dólares (ver gráfico adjunto vía FT).
El oro suele utilizarse como una cobertura contra la inflación, la depreciación del dólar o, simplemente, como refugio en momentos de incertidumbre, pero el rally de la divisa estadounidense ha hecho mella en la demanda por el metal precioso en los últimos meses. La semana pasada, cayó por debajo del nivel de 1.180 dólares, visto como un soporte clave para el mercado, lo que ha provocado una extensión de las ventas esta semana.
Cada vez que el oro ha caído, ha habido por lo general un respaldo de la demanda física en países como China e India en particular. Pero, por el momento, parece que los posibles compradores todavía están al margen ante las expectativas de que los precios podrían caer aún más.
El consumo de oro chino en los tres primeros trimestres del año cayó un 21,4 por ciento en comparación con el mismo período del año pasado, a 754,8 toneladas, según la Asociación de Oro de China.
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4:13 Credit Agricole espera un repunte económico de la eurozona en 2015
El economista de Credit Agricole Frederik Ducrozet mantiene la esperanza de que la economía de la eurozona repunte el próximo año, a pesar de los datos del mes pasado.
El PMI de servicios de la zona euro es más débil de lo que muestran los titulare, pero la resistencia de la demanda interna será suficientemente buena en el año 2015.
El oro no levanta cabeza y toca nuevo mínimo de cuatro años
Miércoles, 5 de Noviembre del 2014 - 4:52:17
El metal precioso extiende los descensos, con el precio de la onza troy de oro cayendo 24,3 dólares - su octavo día consecutivo de pérdidas - a un nuevo mínimo de cuatro años de 1.145 dólares (ver gráfico adjunto vía FT).
El oro suele utilizarse como una cobertura contra la inflación, la depreciación del dólar o, simplemente, como refugio en momentos de incertidumbre, pero el rally de la divisa estadounidense ha hecho mella en la demanda por el metal precioso en los últimos meses. La semana pasada, cayó por debajo del nivel de 1.180 dólares, visto como un soporte clave para el mercado, lo que ha provocado una extensión de las ventas esta semana.
Cada vez que el oro ha caído, ha habido por lo general un respaldo de la demanda física en países como China e India en particular. Pero, por el momento, parece que los posibles compradores todavía están al margen ante las expectativas de que los precios podrían caer aún más.
El consumo de oro chino en los tres primeros trimestres del año cayó un 21,4 por ciento en comparación con el mismo período del año pasado, a 754,8 toneladas, según la Asociación de Oro de China.
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Re: Miércoles 05/11/14 cambio de rumbo en US
por Fenix » Mié Nov 05, 2014 1:52 pm
...la manía de los indicadores
¿Por qué son tan famosos?
por Chema López •Hace 7 horas
No entiendo muy bien el motivo por el que la gran mayoría de traders utilizan indicadores. La primera vez que oí que había gente que no los utilizaba reconozco que no me lo creí. Tardé años en darme cuenta que a mí no me servían para nada. Quizás a muchos si que le sirvan para ganar, ¿un 5 ó un 20% anual?, pero eso no es ganar de verdad. Ganar de verdad es ganar un 200% o un 500%. Pensaréis que estoy loco pero hay gente que si que pueden hacer esas rentabilidades y curiosamente los indicadores son para ellos muy secundarios o prácticamente inexistentes en su operativa.
Sinceramente, ¿creéis que Warren Buffet mira el estocástico o la media móvil o las velitas? ¿o más bien mira el comportamiento del mercado, el volumen y los resultados? Ya sé que es un ejemplo exagerado pero a veces así se entienden mejor las cosas...
Creo que hay tres cosas muy básicas en la operativa y estudio del mercado que se tienen que tener en cuenta y seguirse a pies juntillas y no tienen nada que ver con los indicadores.
Primera, la tendencia a largo plazo. No se puede ver el bosque si nos lo tapa el árbol de enfrente. Cuando operamos en time-frames pequeños, 30 minutos, 5 minutos o incluso menos, parece que la tendencia a largo plazo no es importante, sin embargo, es todo lo contrario. Saber la dirección del precio a largo plazo nos ayudará a centrar la dirección única de nuestras posiciones. Todo lo contrario a la tendencia a largo plazo es ruido. Habrá analistas contrarios a esta teoría. Claro que se puede ganar contra tendencia a largo plazo, pero el dedo sobre el ratón debe actuar sin atisbo de duda en el momento que la tendencia vuelve a su cauce. Esto es una actividad muy riesgosa para mentes débiles y es por lo que no recomiendo la contra tendencia, pero poder se puede, eso está claro.
Segunda, comportamiento del precio. Debes saber cómo se comporta el instrumento con el que trabajas en los días de tendencia, en los días d rango estrecho, cuando choca contra un soporte o una resistencia cual es la reacción, cuantos puntos o ticks de rotación suele hacer, cual es el volumen vertical medio negociado, cual es su volatilidad media de los últimos días de cotización, etc. Todo esto son elementos de la estructura formada por el precio. La única manera de operar dicha estructura con éxito es analizar gráficas históricas, una y otra vez, cientos y cientos. Ese ejercicio hará que tu ojo se acostumbre al instrumento y a su comportamiento, con un simple vistazo sabrás en qué fase se encuentra el precio de tu instrumento (tendencial o plana). Todo este paso se reduce a pensar en probabilidades ya que una vez que conocemos la historia del instrumento podremos saber qué es lo más probable que haga.
Tercera, la gestión de tu capital es primordial. Tu primer objetivo a corto plazo es seguir en el mercado, el segundo es aumentar tu capital poco a poco. Siempre digo que con una cuenta pequeña es muy difícil conseguir este objetivo, te dará para aprender mucho si la gestionas bien, pero no para ganar las rentabilidades de las que hablamos. Podrás operar con CFD´s a pequeña escala e ir construyendo un capital más o menos importante para posteriormente tirarte a la piscina de los mercados que realmente valen la pena operar.
Como ves, en ninguna de las tres partes que se describen más arriba hace mención a indicadores. Puedes gestionar perfectamente los tres pasos sin usar un solo indicador. El estudio de la tendencia a largo plazo se puede hacer de un simple vistazo, no necesitas una media móvil ya que conociendo el segundo paso, sabrás si está en un punto de rotación, si ha cumplido su volatilidad, en qué fase se encuentra, etc..por lo tanto una media móvil o un estocástico o cualquier otro indicador lo único que hará será meterte en un lío. Luego te vendrán las dudas de como configurarlo, a 14 periodos, a 20, a 30 ¿como?...
Para las mentes menos acostumbradas a ver gráficos es más fácil ver una línea que va hacia arriba o hacia abajo y seguirla que hacer un estudio profundo del comportamiento del precio. Para todos ellos es más fácil ver un histograma de barritas verdes o un cruce de líneas o una vela doji que realmente estudiar lo importante.
Como anécdota diré que el pasado viernes, en mi clase de la universidad, después de que nos explicaran más de 10 indicadores y formulas complejas de programación...le pregunté a un conocidísimo trader español, si él creía que se podía ganar dinero sin usar indicadores, simplemente estudiando la estructura de los precios y la respuesta fue rotundamente no. Curioso! me quedé alucinado, no podía creerlo. Solo le envié un link donde se publican entradas y salidas del mercado que se pueden replicar y donde ya se han hecho en los últimos 6 meses más de 8000 ticks de beneficios y en los primeros 4 dias de noviembre se han hecho 700 ticks con un solo contrato y 7 instrumentos, todo esto sin emplear un solo indicador. Nunca me respondió.
Ya llevo casi 2 años sin usar un solo indicador, pero estrujándome el coco acerca de cómo funcionan los mercados, cómo se estructuran y reaccionan en diferentes escenarios, pensando únicamente en probabilidades, independientemente de lo que diga el indicador y apretando el gatillo sin esperar confirmación de ningún tipo, cuando las probabilidades están de mi parte, BUUM!. Antes de esto, quemé varias cuentas, no hagas lo mismo que yo.
Suerte!.
¿Por qué son tan famosos?
por Chema López •Hace 7 horas
No entiendo muy bien el motivo por el que la gran mayoría de traders utilizan indicadores. La primera vez que oí que había gente que no los utilizaba reconozco que no me lo creí. Tardé años en darme cuenta que a mí no me servían para nada. Quizás a muchos si que le sirvan para ganar, ¿un 5 ó un 20% anual?, pero eso no es ganar de verdad. Ganar de verdad es ganar un 200% o un 500%. Pensaréis que estoy loco pero hay gente que si que pueden hacer esas rentabilidades y curiosamente los indicadores son para ellos muy secundarios o prácticamente inexistentes en su operativa.
Sinceramente, ¿creéis que Warren Buffet mira el estocástico o la media móvil o las velitas? ¿o más bien mira el comportamiento del mercado, el volumen y los resultados? Ya sé que es un ejemplo exagerado pero a veces así se entienden mejor las cosas...
Creo que hay tres cosas muy básicas en la operativa y estudio del mercado que se tienen que tener en cuenta y seguirse a pies juntillas y no tienen nada que ver con los indicadores.
Primera, la tendencia a largo plazo. No se puede ver el bosque si nos lo tapa el árbol de enfrente. Cuando operamos en time-frames pequeños, 30 minutos, 5 minutos o incluso menos, parece que la tendencia a largo plazo no es importante, sin embargo, es todo lo contrario. Saber la dirección del precio a largo plazo nos ayudará a centrar la dirección única de nuestras posiciones. Todo lo contrario a la tendencia a largo plazo es ruido. Habrá analistas contrarios a esta teoría. Claro que se puede ganar contra tendencia a largo plazo, pero el dedo sobre el ratón debe actuar sin atisbo de duda en el momento que la tendencia vuelve a su cauce. Esto es una actividad muy riesgosa para mentes débiles y es por lo que no recomiendo la contra tendencia, pero poder se puede, eso está claro.
Segunda, comportamiento del precio. Debes saber cómo se comporta el instrumento con el que trabajas en los días de tendencia, en los días d rango estrecho, cuando choca contra un soporte o una resistencia cual es la reacción, cuantos puntos o ticks de rotación suele hacer, cual es el volumen vertical medio negociado, cual es su volatilidad media de los últimos días de cotización, etc. Todo esto son elementos de la estructura formada por el precio. La única manera de operar dicha estructura con éxito es analizar gráficas históricas, una y otra vez, cientos y cientos. Ese ejercicio hará que tu ojo se acostumbre al instrumento y a su comportamiento, con un simple vistazo sabrás en qué fase se encuentra el precio de tu instrumento (tendencial o plana). Todo este paso se reduce a pensar en probabilidades ya que una vez que conocemos la historia del instrumento podremos saber qué es lo más probable que haga.
Tercera, la gestión de tu capital es primordial. Tu primer objetivo a corto plazo es seguir en el mercado, el segundo es aumentar tu capital poco a poco. Siempre digo que con una cuenta pequeña es muy difícil conseguir este objetivo, te dará para aprender mucho si la gestionas bien, pero no para ganar las rentabilidades de las que hablamos. Podrás operar con CFD´s a pequeña escala e ir construyendo un capital más o menos importante para posteriormente tirarte a la piscina de los mercados que realmente valen la pena operar.
Como ves, en ninguna de las tres partes que se describen más arriba hace mención a indicadores. Puedes gestionar perfectamente los tres pasos sin usar un solo indicador. El estudio de la tendencia a largo plazo se puede hacer de un simple vistazo, no necesitas una media móvil ya que conociendo el segundo paso, sabrás si está en un punto de rotación, si ha cumplido su volatilidad, en qué fase se encuentra, etc..por lo tanto una media móvil o un estocástico o cualquier otro indicador lo único que hará será meterte en un lío. Luego te vendrán las dudas de como configurarlo, a 14 periodos, a 20, a 30 ¿como?...
Para las mentes menos acostumbradas a ver gráficos es más fácil ver una línea que va hacia arriba o hacia abajo y seguirla que hacer un estudio profundo del comportamiento del precio. Para todos ellos es más fácil ver un histograma de barritas verdes o un cruce de líneas o una vela doji que realmente estudiar lo importante.
Como anécdota diré que el pasado viernes, en mi clase de la universidad, después de que nos explicaran más de 10 indicadores y formulas complejas de programación...le pregunté a un conocidísimo trader español, si él creía que se podía ganar dinero sin usar indicadores, simplemente estudiando la estructura de los precios y la respuesta fue rotundamente no. Curioso! me quedé alucinado, no podía creerlo. Solo le envié un link donde se publican entradas y salidas del mercado que se pueden replicar y donde ya se han hecho en los últimos 6 meses más de 8000 ticks de beneficios y en los primeros 4 dias de noviembre se han hecho 700 ticks con un solo contrato y 7 instrumentos, todo esto sin emplear un solo indicador. Nunca me respondió.
Ya llevo casi 2 años sin usar un solo indicador, pero estrujándome el coco acerca de cómo funcionan los mercados, cómo se estructuran y reaccionan en diferentes escenarios, pensando únicamente en probabilidades, independientemente de lo que diga el indicador y apretando el gatillo sin esperar confirmación de ningún tipo, cuando las probabilidades están de mi parte, BUUM!. Antes de esto, quemé varias cuentas, no hagas lo mismo que yo.
Suerte!.
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Re: Miércoles 05/11/14 cambio de rumbo en US
por admin » Mié Nov 05, 2014 1:59 pm
DJIA 17444.03 60.19 0.35%
Nasdaq 4612.84 -10.79 -0.23%
S&P 500 2017.86 5.76 0.29%
Russell 2000 1164.33 -1.09 -0.09%
Global Dow 2515.98
Nasdaq 4612.84 -10.79 -0.23%
S&P 500 2017.86 5.76 0.29%
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Re: Miércoles 05/11/14 cambio de rumbo en US
por Fenix » Mié Nov 05, 2014 2:00 pm
Los test bancarios estresan a los mercados
Boletín técnico semanal de Renta 4 Banco
Miércoles, 5 de Noviembre del 2014 - 5:17
Futuro Eurostoxx 50. Recomendación:COMPRA ESPEC CORRECC
Pierde el paso de la directriz alcista desde los mínimos de 2012 al tiempo que sus indicadores rompen a la baja de forma incipiente, sugiriendo un escenario correctivo complejo en el medio plazo. A corto plazo forma un suelo temporal en 2800
Futuro S&P 500. Recomendación:VENTA PARCIAL
Pierde la directriz alcista desde 2009 abriendo un escenario correctivo complejo de cara a los próximos meses. Presenta soporte clave en el corto plazo en 1820 puntos. Resistencia inmediata en la zona de 2000 puntos
Futuro Crudo. Recomendación:VENDER REBOTES M/P
Rompe el paso de la directriz alcista desde los mínimos de 2001, abriendo el camino a la baja hacia los mínimos de 2011 en 73 dólares. A corto plazo mantiene la debilidad debajo de 83,4. Comienza a mostrar sobreventa semanal.
Futuro euro/dólar. Recomendación:COMPRA ESPECULATIVA
Presenta una de los niveles más elevados de sobreventa de sus 36 años de cotización. A corto plazo trata de establecer un suelo en 1,25, con resistencias inmediatas en 1,3 y 1,335
Futuro Bund. Recomendación:MANTENER ENCIMA 148,8
Rompe los máximos anuales e inmediatamente cae hacia niveles de 150, lo que hace pensar en una falsa ruptura. El precio presenta niveles de soporte en 150 y 148,8, siendo este último nivel zona clave y base de canal alcista
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
5:20 Banco de Rusia no excluye nuevas subidas de tipos
Pero está cerca de finalizar el ciclo alcista de tipos
El Banco de Rusia dice que podría utilizar los repos como principal instrumento en los mercados de divisas.
6:01 El índice de solicitudes de hipotecas en EEUU cae un 2,6% en la última semana
Frente al descenso del 6,6% de la semana anterior
6:08 Time Warner publica un beneficio por acción de 0,97 dólares vs 0,94 consenso
Time Warner (TWX) publica un beneficio ex-beneficios fiscales de 0,97 dólares vs 0,94 dólares esperado por el mercado.
Los ingresos se situaron en los 6.200 millones de dólares vs 6.160 millones consenso.
Boletín técnico semanal de Renta 4 Banco
Miércoles, 5 de Noviembre del 2014 - 5:17
Futuro Eurostoxx 50. Recomendación:COMPRA ESPEC CORRECC
Pierde el paso de la directriz alcista desde los mínimos de 2012 al tiempo que sus indicadores rompen a la baja de forma incipiente, sugiriendo un escenario correctivo complejo en el medio plazo. A corto plazo forma un suelo temporal en 2800
Futuro S&P 500. Recomendación:VENTA PARCIAL
Pierde la directriz alcista desde 2009 abriendo un escenario correctivo complejo de cara a los próximos meses. Presenta soporte clave en el corto plazo en 1820 puntos. Resistencia inmediata en la zona de 2000 puntos
Futuro Crudo. Recomendación:VENDER REBOTES M/P
Rompe el paso de la directriz alcista desde los mínimos de 2001, abriendo el camino a la baja hacia los mínimos de 2011 en 73 dólares. A corto plazo mantiene la debilidad debajo de 83,4. Comienza a mostrar sobreventa semanal.
Futuro euro/dólar. Recomendación:COMPRA ESPECULATIVA
Presenta una de los niveles más elevados de sobreventa de sus 36 años de cotización. A corto plazo trata de establecer un suelo en 1,25, con resistencias inmediatas en 1,3 y 1,335
Futuro Bund. Recomendación:MANTENER ENCIMA 148,8
Rompe los máximos anuales e inmediatamente cae hacia niveles de 150, lo que hace pensar en una falsa ruptura. El precio presenta niveles de soporte en 150 y 148,8, siendo este último nivel zona clave y base de canal alcista
Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco
5:20 Banco de Rusia no excluye nuevas subidas de tipos
Pero está cerca de finalizar el ciclo alcista de tipos
El Banco de Rusia dice que podría utilizar los repos como principal instrumento en los mercados de divisas.
6:01 El índice de solicitudes de hipotecas en EEUU cae un 2,6% en la última semana
Frente al descenso del 6,6% de la semana anterior
6:08 Time Warner publica un beneficio por acción de 0,97 dólares vs 0,94 consenso
Time Warner (TWX) publica un beneficio ex-beneficios fiscales de 0,97 dólares vs 0,94 dólares esperado por el mercado.
Los ingresos se situaron en los 6.200 millones de dólares vs 6.160 millones consenso.
- Fenix
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Re: Miércoles 05/11/14 cambio de rumbo en US
por Fenix » Mié Nov 05, 2014 2:02 pm
6:21 Los bancos centrales desafían a Mario Draghi
Los bancos centrales en la Eurozona se plantean desafiar el miércoles al presidente del BCE, Mario Draghi, ya que consideran opaco su liderazgo y errático su estilo de comunicación, y le urgirán a actuar de forma más consensuada.
Los analistas de Bankinter señalan que los presidentes de los Bancos Centrales están especialmente molestos con la decisión de Draghi de fijar un objetivo para aumentar el balance del BCE inmediatamente después de acordar en una reunión de política económica del Consejo de Gobierno no hacer pública ninguna cifra. Esto podría limitar el espacio de Draghi a la hora de maniobrar medidas adicionales.
6:39 La UE está trabajando en nuevas medidas para fomentar la inversión
Jean Claude Juncker, presidente de la Comisión Europea, ha afirmado que la UE está trabajando duramente para la elaboración de un paquete de medidas dirigidas a fomentar la inversión.
Añade que la CE ya ha iniciado las discusiones sobre estas medidas.
7:03 Rusia podría pagar importaciones con reservas de oro
El vicegobernador del Banco Central de Rusia Yudayeva dice que el banco podría utilizar las reservas de oro para pagar importaciones, si fuera necesario.
6:58 Citi recomienda cortos en el dólar australiano frente al dólar USA
Los analistas de Citi recomiendan a sus clientes entrar en posición corta en el dólar australiano frente al dólar estadounidense (AUD/USD) en 0,8625 con un objetivo en 0,8050.
El AUD/USD cae un 1,57% a 0,8616.
7:15 Empleo ADP en EEUU octubre 230.000 vs 220.000 esperado
Las pequeñas empresas añadieron 102.000 empleos en octubre.
Empresas medianas (50-499 empleados) suman 122.000 empleos.
Grandes empresas +5.000.
Dato moderadamente positivo para los mercados de acciones y el dólar USA.
Los bancos centrales en la Eurozona se plantean desafiar el miércoles al presidente del BCE, Mario Draghi, ya que consideran opaco su liderazgo y errático su estilo de comunicación, y le urgirán a actuar de forma más consensuada.
Los analistas de Bankinter señalan que los presidentes de los Bancos Centrales están especialmente molestos con la decisión de Draghi de fijar un objetivo para aumentar el balance del BCE inmediatamente después de acordar en una reunión de política económica del Consejo de Gobierno no hacer pública ninguna cifra. Esto podría limitar el espacio de Draghi a la hora de maniobrar medidas adicionales.
6:39 La UE está trabajando en nuevas medidas para fomentar la inversión
Jean Claude Juncker, presidente de la Comisión Europea, ha afirmado que la UE está trabajando duramente para la elaboración de un paquete de medidas dirigidas a fomentar la inversión.
Añade que la CE ya ha iniciado las discusiones sobre estas medidas.
7:03 Rusia podría pagar importaciones con reservas de oro
El vicegobernador del Banco Central de Rusia Yudayeva dice que el banco podría utilizar las reservas de oro para pagar importaciones, si fuera necesario.
6:58 Citi recomienda cortos en el dólar australiano frente al dólar USA
Los analistas de Citi recomiendan a sus clientes entrar en posición corta en el dólar australiano frente al dólar estadounidense (AUD/USD) en 0,8625 con un objetivo en 0,8050.
El AUD/USD cae un 1,57% a 0,8616.
7:15 Empleo ADP en EEUU octubre 230.000 vs 220.000 esperado
Las pequeñas empresas añadieron 102.000 empleos en octubre.
Empresas medianas (50-499 empleados) suman 122.000 empleos.
Grandes empresas +5.000.
Dato moderadamente positivo para los mercados de acciones y el dólar USA.
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Re: Miércoles 05/11/14 cambio de rumbo en US
por Fenix » Mié Nov 05, 2014 2:03 pm
7:37 S&P 500 diciembre. Todavía hay espacio para la subida
La corrección de corto plazo que esperábamos podría haber finalizado tras el mínimo de ayer. Por encima de 2014 se abrirán las puertas a nuevos máximos.
Resistencias 2014 2019 2044 2067
Soportes 2003 1995 1982 1959
10 lecciones que aprender de este mercado tan volátil
Carlos Montero
Miércoles, 5 de Noviembre del 2014 - 8:15:35
Octubre fue un mes complicado para las bolsas. En su primera parte parecía que nos encontrábamos en el inicio del apocalipsis bursátil. Un nuevo octubre negro.
El S&P 500 llegó a bajar un 7% en la primera parte del mes, para terminar subiendo un 2,3%. El Russell 2000 llegó a bajar un 5,5% para terminar el mes subiendo un 6,5%. Un movimiento de ida y vuelta que ha desconcertado a gran parte de la comunidad financiera.
Pero se puede aprender muchas cosas de este movimiento. Frank Zorrilla, fundador de la firma de inversión Zor Capital LLC, expone 12 lecciones que considerar de esta volatilidad:
1. No ponerse corto en mercados sobrevendidos. El mercado tiene una amplia historia de rescate de alcistas, no de bajistas.
2. De vez en cuando los mercados sobrevendidos llegan a estar más sobrevendidos y permanecen en ese estado, pero la distancia entre esos “de vez en cuando” es enorme. Las probabilidades están en su contra, sobre todo después de 2009.
3. No apueste por los crash de mercados. Eche un vistazo a la historia, rara vez ocurren. La media de caídas intra-anuales está sobre el 14%. 25 de cada 33 años el S&P ha tenido un retorno positivo a pesar de caídas intra-anuales del 14%.
4. Poner el dinero a trabajar cuando el mercado se ve horrible parece mucho más fácil decirlo que hacerlo.
5. Los mercados sobrevendidos son diferentes a los mercados sobrecomprados. La sobreventa se corrige en el corto plazo probablemente 9 de cada 10 veces. La sobrecompra se corrige tan sólo 4 de cada 10.
6. No se puede aplicar la misma estrategia operativa en los mercados sobrevendidos que en otros escenarios.
7. Cuando el mercado está corrigiendo de manera importante las emociones dominan a los inversores. Es un escenario que no nos debería sorprender.
8. Nunca he sido un fan de ponerme corto en las rupturas técnicas. Prefiero esperar al rebote al soporte perforado antes de abrir posiciones cortas. Hace años (antes de 2009), si el mercado estaba en un escenario correctivo, consideraba ponerme corto después de 3-5 días de rebote. Hoy hay que esperar un mínimo de 7-10 días para considerar esta posibilidad debido a los suelos en V.
9. El patrón técnico más fiable en los últimos años es un suelo en V. Hace años estas formaciones eran propensas al fracaso. Ahora se han convertido en el mejor patrón para comprar.
10. FIFO (First In First Out) todavía funciona. El Russell 2000 fue el primero en ser afectado entre los grandes selectivos de renta variable. También fue el primero en iniciar el rebote. Ha tenido el mayor rebote mensual.
Lacartadelabolsa
La corrección de corto plazo que esperábamos podría haber finalizado tras el mínimo de ayer. Por encima de 2014 se abrirán las puertas a nuevos máximos.
Resistencias 2014 2019 2044 2067
Soportes 2003 1995 1982 1959
10 lecciones que aprender de este mercado tan volátil
Carlos Montero
Miércoles, 5 de Noviembre del 2014 - 8:15:35
Octubre fue un mes complicado para las bolsas. En su primera parte parecía que nos encontrábamos en el inicio del apocalipsis bursátil. Un nuevo octubre negro.
El S&P 500 llegó a bajar un 7% en la primera parte del mes, para terminar subiendo un 2,3%. El Russell 2000 llegó a bajar un 5,5% para terminar el mes subiendo un 6,5%. Un movimiento de ida y vuelta que ha desconcertado a gran parte de la comunidad financiera.
Pero se puede aprender muchas cosas de este movimiento. Frank Zorrilla, fundador de la firma de inversión Zor Capital LLC, expone 12 lecciones que considerar de esta volatilidad:
1. No ponerse corto en mercados sobrevendidos. El mercado tiene una amplia historia de rescate de alcistas, no de bajistas.
2. De vez en cuando los mercados sobrevendidos llegan a estar más sobrevendidos y permanecen en ese estado, pero la distancia entre esos “de vez en cuando” es enorme. Las probabilidades están en su contra, sobre todo después de 2009.
3. No apueste por los crash de mercados. Eche un vistazo a la historia, rara vez ocurren. La media de caídas intra-anuales está sobre el 14%. 25 de cada 33 años el S&P ha tenido un retorno positivo a pesar de caídas intra-anuales del 14%.
4. Poner el dinero a trabajar cuando el mercado se ve horrible parece mucho más fácil decirlo que hacerlo.
5. Los mercados sobrevendidos son diferentes a los mercados sobrecomprados. La sobreventa se corrige en el corto plazo probablemente 9 de cada 10 veces. La sobrecompra se corrige tan sólo 4 de cada 10.
6. No se puede aplicar la misma estrategia operativa en los mercados sobrevendidos que en otros escenarios.
7. Cuando el mercado está corrigiendo de manera importante las emociones dominan a los inversores. Es un escenario que no nos debería sorprender.
8. Nunca he sido un fan de ponerme corto en las rupturas técnicas. Prefiero esperar al rebote al soporte perforado antes de abrir posiciones cortas. Hace años (antes de 2009), si el mercado estaba en un escenario correctivo, consideraba ponerme corto después de 3-5 días de rebote. Hoy hay que esperar un mínimo de 7-10 días para considerar esta posibilidad debido a los suelos en V.
9. El patrón técnico más fiable en los últimos años es un suelo en V. Hace años estas formaciones eran propensas al fracaso. Ahora se han convertido en el mejor patrón para comprar.
10. FIFO (First In First Out) todavía funciona. El Russell 2000 fue el primero en ser afectado entre los grandes selectivos de renta variable. También fue el primero en iniciar el rebote. Ha tenido el mayor rebote mensual.
Lacartadelabolsa
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Re: Miércoles 05/11/14 cambio de rumbo en US
por Fenix » Mié Nov 05, 2014 2:04 pm
La alargada sombra del dólar norteamericano frente a las divisas más débiles
por Ismael de la Cruz •Hace 7 horas
Dos fechas importantes a tener en cuenta en el calendario de la Reserva Federal de los Estados Unidos. La primera es el 19 de noviembre, se publican las Actas de la última reunión y será interesante ver a las conclusiones que llegaron los miembros acerca de la retirada del programa QE3. La segunda son los días 16 y 17 de diciembre, es la próxima reunión de la entidad y veremos si hay algún mensaje acerca de la próxima subida de los tipos de interés.
Es cierto que comenzaron a surgir algunas preocupaciones entre las empresas ante un dólar demasiado fuerte, pero la realidad es que el incremento de la demanda interna las está favoreciendo por el momento. Es más, desde USA se espera que en el tercer trimestre los resultados de las compañías sean en líneas generales positivos.
Una vez anunciado el desmantelamiento del QE3, aunque no sin voces discordantes (como por ejemplo Kocherlakota, el presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, que manifestó que la Fed podría haber mantenido la compra de bonos para impulsar la inflación), pasamos a los tipos de interés.
Los mercados de divisas siguen pendientes de la próxima subida de tipos de interés, que como les vengo indicando podría ser entre la primavera y el verano del próximo año, una subida que sería entre 25 y 50 puntos, entre otras cosas porque un mayor incremento podría fortalecer demasiado al billete verde.
Como les vengo exponiendo, el tema es que la FED siempre había manifestado que la evolución del desempleo sería uno de los aspectos en los que más se apoyarían de cara a evaluar una subida de tipos. Pero tengan en cuenta que a finales del pasado ejercicio, la entidad pensaba que el desempleo bajaría del 6% antes del 2015 y realmente lo ha hecho el pasado mes de septiembre al llegar a 5,9%. Este es el principal motivo por el que se afianza la posibilidad de una pronta subida de tipos.
El dólar se mantiene como una de las divisas más fuertes frente al resto. Por ejemplo, frente a las más débiles la dirección del mercado es clara, el dólar seguirá apreciándose frente a la corona sueca, al yen japonés, al dólar neozelandés y el euro, es decir, subidas en Usd/Jpy, Usd/Sek y bajadas en Nzd/Usd y Eur/Usd.
Algunas breves reseñas de estos mercados:
- Usd/Sek: está muy alcista y acercándose a la primera resistencia en 7,4764 que es su primer objetivo de la subida. Si logra romperla finalmente, abrirá un nuevo impulso al alza. Sin debilidad en el corto plazo mientras siga por encima de 7,10.
- Nzd/Usd: eminentemente bajista, el soporte de 0,77 sigue actuando muy bien frenando todo intento de más recortes. Perdiendo este nivel continuarían los descensos. Siguiente soporte en 0,75-0,7515. Mientras no rompa por arriba 0,80 la debilidad será fuerte.
- Usd/Jpy: les comentaba el lunes que el primer objetivo de la subida por técnico se encuentra en la resistencia de 114,20, cuya extensión ascendente evocaría ver los 114,85-114,90 puntos. En el corto plazo sin debilidad y máxima fuerza mientras continúe por encima de la zona de 106.
- Eur/Usd: les vengo comentando hace semanas que en el 2015 pienso que podríamos ver el tipo de cambio en 1,23 como primer objetivo. El soporte fuerte está en 1,2060, si el precio llegase a este nivel podría ser interesante buscar un rebote al alza.
por Ismael de la Cruz •Hace 7 horas
Dos fechas importantes a tener en cuenta en el calendario de la Reserva Federal de los Estados Unidos. La primera es el 19 de noviembre, se publican las Actas de la última reunión y será interesante ver a las conclusiones que llegaron los miembros acerca de la retirada del programa QE3. La segunda son los días 16 y 17 de diciembre, es la próxima reunión de la entidad y veremos si hay algún mensaje acerca de la próxima subida de los tipos de interés.
Es cierto que comenzaron a surgir algunas preocupaciones entre las empresas ante un dólar demasiado fuerte, pero la realidad es que el incremento de la demanda interna las está favoreciendo por el momento. Es más, desde USA se espera que en el tercer trimestre los resultados de las compañías sean en líneas generales positivos.
Una vez anunciado el desmantelamiento del QE3, aunque no sin voces discordantes (como por ejemplo Kocherlakota, el presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, que manifestó que la Fed podría haber mantenido la compra de bonos para impulsar la inflación), pasamos a los tipos de interés.
Los mercados de divisas siguen pendientes de la próxima subida de tipos de interés, que como les vengo indicando podría ser entre la primavera y el verano del próximo año, una subida que sería entre 25 y 50 puntos, entre otras cosas porque un mayor incremento podría fortalecer demasiado al billete verde.
Como les vengo exponiendo, el tema es que la FED siempre había manifestado que la evolución del desempleo sería uno de los aspectos en los que más se apoyarían de cara a evaluar una subida de tipos. Pero tengan en cuenta que a finales del pasado ejercicio, la entidad pensaba que el desempleo bajaría del 6% antes del 2015 y realmente lo ha hecho el pasado mes de septiembre al llegar a 5,9%. Este es el principal motivo por el que se afianza la posibilidad de una pronta subida de tipos.
El dólar se mantiene como una de las divisas más fuertes frente al resto. Por ejemplo, frente a las más débiles la dirección del mercado es clara, el dólar seguirá apreciándose frente a la corona sueca, al yen japonés, al dólar neozelandés y el euro, es decir, subidas en Usd/Jpy, Usd/Sek y bajadas en Nzd/Usd y Eur/Usd.
Algunas breves reseñas de estos mercados:
- Usd/Sek: está muy alcista y acercándose a la primera resistencia en 7,4764 que es su primer objetivo de la subida. Si logra romperla finalmente, abrirá un nuevo impulso al alza. Sin debilidad en el corto plazo mientras siga por encima de 7,10.
- Nzd/Usd: eminentemente bajista, el soporte de 0,77 sigue actuando muy bien frenando todo intento de más recortes. Perdiendo este nivel continuarían los descensos. Siguiente soporte en 0,75-0,7515. Mientras no rompa por arriba 0,80 la debilidad será fuerte.
- Usd/Jpy: les comentaba el lunes que el primer objetivo de la subida por técnico se encuentra en la resistencia de 114,20, cuya extensión ascendente evocaría ver los 114,85-114,90 puntos. En el corto plazo sin debilidad y máxima fuerza mientras continúe por encima de la zona de 106.
- Eur/Usd: les vengo comentando hace semanas que en el 2015 pienso que podríamos ver el tipo de cambio en 1,23 como primer objetivo. El soporte fuerte está en 1,2060, si el precio llegase a este nivel podría ser interesante buscar un rebote al alza.
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Re: Miércoles 05/11/14 cambio de rumbo en US
por Fenix » Mié Nov 05, 2014 2:05 pm
Los 10 Mercados de Acciones más baratos del mundo
por Carlos Montero •Hace 5 horas
La compra de acciones infravaloradas que tienen el potencial para revalorizarse parece un concepto simple. Los que aciertan a la hora de comprar un valor infravalorado o invierten en un mercado de valores infravalorado en el momento adecuado - como uno de los 10 más baratos del mundo - pueden ganar mucho dinero.
Pero como muchos inversores minoristas pueden testificar, esa no es una habilidad fácil de dominar. Algunas acciones están baratas por todas las razones equivocadas que uno puede pensar y es poco probable que vuelvan a renacer, lo que significa que los inversores probablemente perderán dinero.
Lo mismo puede aplicarse a los mercados de valores en su conjunto. Los países baratos pueden tener un enorme potencial, pero los inversores deben andar con cuidado porque algunos están tan baratos porque sus mercados tienen pobres credenciales de inversión en lugar de estar temporalmente fuera de moda.
Elegimos a los 10 mercados de acciones más baratos según el ratio más utilizado, el PER precios ganancias, vía The Telegraph. Para cada país hemos enumerado el PER comparado con su media de largo plazo. También explicamos cómo los inversores pueden beneficiarse de estos mercados tan baratos.
10. Alemania
El mercado alemán tiene un PER de 15,3, ligeramente por encima de su media a largo plazo de 15,1. Puede sorprender a muchos inversores, pero Alemania tiene un PER más bajo que Portugal y España, a pesar de que cuenta con una economía mucho más fuerte. Los inversores pueden "comprar" el mercado de valores alemán a través del fondo iShares MSCI Alemania que cotiza en bolsa (ETF).
9. Colombia
Colombia tiene un PER 14,7, un poco más caro que la media de largo plazo de 14,4. La inversión en cualquier país de América Latina no es para los débiles de corazón ya que sus mercados son conocidos por dar algunos sustos a los inversores. Pero para aquellos que están dispuestos a soportar el riesgo, la mejor manera de jugar a este mercado es a través del ETF Global X MSCI Colombia.
8. Grecia
Grecia tiene un PER 14,4, más barato que su promedio histórico del 15,7. Hace tres años, Grecia estaba al borde de la quiebra, pero contra todo pronóstico ha logrado sobrevivir. Su mercado de valores se disparó inicialmente, pero desde entonces ha sufrido bastante, perdiendo un 20 por ciento en lo que va de año, ya que las dudas sobre la economía han resurgido. Para aquellos que quieran comprar acciones griegas aparentemente baratas, una opción es el Global X FTSE Grecia 20. Este fondo tiene las 20 mejores y mayores empresas que cotizan en el mercado bursátil de Grecia.
7. Suecia
El mercado de valores de Suecia tiene un PER 14,3, por debajo de su media de largo plazo de 17. Las acciones suecas pueden considerarse baratas, pero no hay muchas opciones para jugar este mercado. Una de las pocas opciones es el ETF iShares MSCI Suecia, que sigue el comportamiento de las mayores empresas del país, tales como Nordea Bank y Ericsson, la empresa de telecomunicaciones.
6. Pakistán
Pakistán tiene un PER de 12,6, algo más caro que su PER promedio de 12,4. Invertir en Pakistán es adecuado sólo para los inversores aventureros. Está clasificado como un mercado "Frontera", y al igual que otras naciones en auge que entran en esta categoría tiene mucho potencial. Sin embargo, estas regiones son vulnerables a la agitación política y Pakistán no es una excepción. Para los inversores más sofisticados Deutsche Bank ofrece el db x-trackers MSCI Market Index ETF Investable Pakistán.
5. Hong Kong
Hong Kong tiene un PER 12,3, más barato que su PER medio de 14,3. La ex colonia británica es el primero de los dos países del sudeste asiático en el top 10; el otro es China. Debido a que el mercado de valores de China restringe la inversión extranjera, muchas empresas chinas están listadas en Hong Kong. Así que cuando usted está comprando Hong Kong está tomando una apuesta en el comportamiento de la economía china. Las opciones de inversión incluyen el ETF MSCI Hong Kong y el ETF Hong Kong AlphaDEX.
4. Turquía
Turquía actualmente tiene un PER de 11,7, más barato que la media histórica de 13,7. Cuando se trata de invertir en los mercados emergentes se puede pagar ser valiente cuando otros son temerosos. Esto ciertamente se aplica a las acciones turcas, que sufrieron el año pasado después de los temores de los inversores sobre el malestar social, con la bolsa de valores de Estambul perdiendo un 30%.
Pero este año ha sido una historia completamente diferente, con el índice subiendo un 20%. El bajo PER, que le hace ser el cuarto mercado de valores más barato del mundo, señala que puede que no sea demasiado tarde para que los inversores entren en el mercado. Fondos que siguen el comportamiento de Turquía son ofrecidos por iShares, UBS y HSBC. Cada producto sigue al índice MSCI Turquía.
3. Noruega
Noruega tiene un PER de 9,6, que es inferior a su promedio de 11,7. Noruega es el mayor productor de petróleo de Europa y cuenta con varias compañías petroleras que cotizan en la bolsa de valores, lo que tal vez explica por qué es en la actualidad el mercado de valores europeo más barato. En los últimos cuatro meses, el precio del petróleo se ha desplomado y esto ha tenido un impacto negativo en los grandes exportadores de petróleo. El ETF Global X MSCI Noruega replica el comportamiento de las 30 acciones más importantes que cotizan en la bolsa de valores de Oslo.
2. China
En segundo lugar se encuentra China, que tiene un PER de 6,9. Esta lectura está muy por debajo del promedio de 11.2. China es la segunda mayor economía del mundo y tiene un gran potencial económico. Sus acciones han obtenido buenos resultados este año, subiendo un 18%, pero aún se considera como extremadamente barato para los estándares históricos. Fondos de gestión activa a tener en cuenta son el Allianz China, Matthews Asia China Dividend y fondos de Asian Equity Income. Para los inversores de ETFs está el iShares Xinhua China 25 ETF.
1. Rusia
Rusia tiene el mercado de valores más barato del mundo, con un PER 5.6. Está por debajo de su promedio de largo plazo de 9,6. El momento para comprar una inversión se encuentra en el punto de "pesimismo máximo", de acuerdo con el legendario inversor contrario Sir John Templeton, y esto es por lo que los inversores valientes pueden encontrar a Rusia atractivo. Las tensiones con Ucrania han provocado una caída de las acciones y las valoraciones en Rusia; la pregunta que tienen que contestar los inversores es si podrían caer aún más.
Las opciones más populares entre los fondos incluyen el JPM Rusia y Neptune Russia Special Situations. Los que prefieren los fondos de seguimiento pasivo podría elegir el ETF db-X Trackers MSCI Russia Capped Index.
Fuentes: The Telegraph
por Carlos Montero •Hace 5 horas
La compra de acciones infravaloradas que tienen el potencial para revalorizarse parece un concepto simple. Los que aciertan a la hora de comprar un valor infravalorado o invierten en un mercado de valores infravalorado en el momento adecuado - como uno de los 10 más baratos del mundo - pueden ganar mucho dinero.
Pero como muchos inversores minoristas pueden testificar, esa no es una habilidad fácil de dominar. Algunas acciones están baratas por todas las razones equivocadas que uno puede pensar y es poco probable que vuelvan a renacer, lo que significa que los inversores probablemente perderán dinero.
Lo mismo puede aplicarse a los mercados de valores en su conjunto. Los países baratos pueden tener un enorme potencial, pero los inversores deben andar con cuidado porque algunos están tan baratos porque sus mercados tienen pobres credenciales de inversión en lugar de estar temporalmente fuera de moda.
Elegimos a los 10 mercados de acciones más baratos según el ratio más utilizado, el PER precios ganancias, vía The Telegraph. Para cada país hemos enumerado el PER comparado con su media de largo plazo. También explicamos cómo los inversores pueden beneficiarse de estos mercados tan baratos.
10. Alemania
El mercado alemán tiene un PER de 15,3, ligeramente por encima de su media a largo plazo de 15,1. Puede sorprender a muchos inversores, pero Alemania tiene un PER más bajo que Portugal y España, a pesar de que cuenta con una economía mucho más fuerte. Los inversores pueden "comprar" el mercado de valores alemán a través del fondo iShares MSCI Alemania que cotiza en bolsa (ETF).
9. Colombia
Colombia tiene un PER 14,7, un poco más caro que la media de largo plazo de 14,4. La inversión en cualquier país de América Latina no es para los débiles de corazón ya que sus mercados son conocidos por dar algunos sustos a los inversores. Pero para aquellos que están dispuestos a soportar el riesgo, la mejor manera de jugar a este mercado es a través del ETF Global X MSCI Colombia.
8. Grecia
Grecia tiene un PER 14,4, más barato que su promedio histórico del 15,7. Hace tres años, Grecia estaba al borde de la quiebra, pero contra todo pronóstico ha logrado sobrevivir. Su mercado de valores se disparó inicialmente, pero desde entonces ha sufrido bastante, perdiendo un 20 por ciento en lo que va de año, ya que las dudas sobre la economía han resurgido. Para aquellos que quieran comprar acciones griegas aparentemente baratas, una opción es el Global X FTSE Grecia 20. Este fondo tiene las 20 mejores y mayores empresas que cotizan en el mercado bursátil de Grecia.
7. Suecia
El mercado de valores de Suecia tiene un PER 14,3, por debajo de su media de largo plazo de 17. Las acciones suecas pueden considerarse baratas, pero no hay muchas opciones para jugar este mercado. Una de las pocas opciones es el ETF iShares MSCI Suecia, que sigue el comportamiento de las mayores empresas del país, tales como Nordea Bank y Ericsson, la empresa de telecomunicaciones.
6. Pakistán
Pakistán tiene un PER de 12,6, algo más caro que su PER promedio de 12,4. Invertir en Pakistán es adecuado sólo para los inversores aventureros. Está clasificado como un mercado "Frontera", y al igual que otras naciones en auge que entran en esta categoría tiene mucho potencial. Sin embargo, estas regiones son vulnerables a la agitación política y Pakistán no es una excepción. Para los inversores más sofisticados Deutsche Bank ofrece el db x-trackers MSCI Market Index ETF Investable Pakistán.
5. Hong Kong
Hong Kong tiene un PER 12,3, más barato que su PER medio de 14,3. La ex colonia británica es el primero de los dos países del sudeste asiático en el top 10; el otro es China. Debido a que el mercado de valores de China restringe la inversión extranjera, muchas empresas chinas están listadas en Hong Kong. Así que cuando usted está comprando Hong Kong está tomando una apuesta en el comportamiento de la economía china. Las opciones de inversión incluyen el ETF MSCI Hong Kong y el ETF Hong Kong AlphaDEX.
4. Turquía
Turquía actualmente tiene un PER de 11,7, más barato que la media histórica de 13,7. Cuando se trata de invertir en los mercados emergentes se puede pagar ser valiente cuando otros son temerosos. Esto ciertamente se aplica a las acciones turcas, que sufrieron el año pasado después de los temores de los inversores sobre el malestar social, con la bolsa de valores de Estambul perdiendo un 30%.
Pero este año ha sido una historia completamente diferente, con el índice subiendo un 20%. El bajo PER, que le hace ser el cuarto mercado de valores más barato del mundo, señala que puede que no sea demasiado tarde para que los inversores entren en el mercado. Fondos que siguen el comportamiento de Turquía son ofrecidos por iShares, UBS y HSBC. Cada producto sigue al índice MSCI Turquía.
3. Noruega
Noruega tiene un PER de 9,6, que es inferior a su promedio de 11,7. Noruega es el mayor productor de petróleo de Europa y cuenta con varias compañías petroleras que cotizan en la bolsa de valores, lo que tal vez explica por qué es en la actualidad el mercado de valores europeo más barato. En los últimos cuatro meses, el precio del petróleo se ha desplomado y esto ha tenido un impacto negativo en los grandes exportadores de petróleo. El ETF Global X MSCI Noruega replica el comportamiento de las 30 acciones más importantes que cotizan en la bolsa de valores de Oslo.
2. China
En segundo lugar se encuentra China, que tiene un PER de 6,9. Esta lectura está muy por debajo del promedio de 11.2. China es la segunda mayor economía del mundo y tiene un gran potencial económico. Sus acciones han obtenido buenos resultados este año, subiendo un 18%, pero aún se considera como extremadamente barato para los estándares históricos. Fondos de gestión activa a tener en cuenta son el Allianz China, Matthews Asia China Dividend y fondos de Asian Equity Income. Para los inversores de ETFs está el iShares Xinhua China 25 ETF.
1. Rusia
Rusia tiene el mercado de valores más barato del mundo, con un PER 5.6. Está por debajo de su promedio de largo plazo de 9,6. El momento para comprar una inversión se encuentra en el punto de "pesimismo máximo", de acuerdo con el legendario inversor contrario Sir John Templeton, y esto es por lo que los inversores valientes pueden encontrar a Rusia atractivo. Las tensiones con Ucrania han provocado una caída de las acciones y las valoraciones en Rusia; la pregunta que tienen que contestar los inversores es si podrían caer aún más.
Las opciones más populares entre los fondos incluyen el JPM Rusia y Neptune Russia Special Situations. Los que prefieren los fondos de seguimiento pasivo podría elegir el ETF db-X Trackers MSCI Russia Capped Index.
Fuentes: The Telegraph
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