ETX Capital
“Vísteme despacio que llevo prisa” es un conocido dicho cuyo traslado a la operativa en los mercados financieros implica sentarse a observar sus movimientos y tomar decisiones solo cuando todo lo indique. Y después, atacar como un felino, ser muy rápido y llevarse unos puntos de ganancia.
01:53 El crudo sigue sin definirse, de nuevo contra un fibonacci 61,8%
El crudo desde que el pasado día 6 de mayo marcara últimos máximos ha venido lateralizando en un rango amplio de puntos pero lateral al fin y al cabo. Dicho rango queda comprendido entre las zonas de los 62,50-56,50. Como sabemos el comportamiento del precio mientras no se defina en un sentido u otro con claridad será errático viendo un día ir en un sentido con fuerza para luego agotarse inmediatamente y no tener ninguna continuación.
02:01 El Banco de Reserva de la India recorta tipos
El banco central de la india ha recortado la tasa de recompra al 7,25% desde el 7,50%.
02:00 El dólar/yen podría alcanzar los 128 en junio
Shinji Kureda de Sumitomo Mitsui Banking Corp.
Shinji Kureda, director del departamento de divisas de Sumitomo Mitsui Banking Corp., prevé que el dólar/yen alcance los 128 en junio, y añade:
- Si los datos de EE.UU. superan las expectativas de mercado el dólar/yen desplegará nueva onda alcista.
- Hay que tener cuidado con un proceso de toma de beneficios por encima de 125.
- Los inversores pueden comprar en caídas alrededor de 123.
Martes 02/06/15 Ventas autos, ordenes fabricas
Re: Martes 02/06/15 Ventas autos, ordenes fabricas
por Fenix » Mar Jun 02, 2015 6:00 pm
- Fenix
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Re: Martes 02/06/15 Ventas autos, ordenes fabricas
por Fenix » Mar Jun 02, 2015 6:04 pm
02:22 HSBC podría recortar miles de empleos la próxima semana
Sky News publicó ayer que HSBC Holdings Plc podría anunciar miles de recortes de empleos la próxima semana, entre 10.000 y 20.000 empleos en todo el mundo.
Privatizar el dinero, urgente
por Inteligencia Financiera Global •Hace 16 horas
El dinero es una de las instituciones sociales más importantes debido a que, al ser el intermediario general en los intercambios, constituye una parte indispensable para el buen desarrollo económico en lo general, y de la libertad de los seres humanos en lo particular.
Los orígenes del dinero pueden rastrearse desde el primer intercambio que se dio entre dos personas, y que comenzó como un trueque. Por supuesto, el crecimiento demográfico, la división del trabajo, las diferencias en las habilidades y preferencias de las personas, etc. fueron complicando cada vez más esos intercambios hasta, en muchos casos, volverse imposible.
La razón principal, es obvia: el intercambio directo entre mercancías implicaba que las partes intervinientes tuvieran que coincidir en que sus deseos mutuos se correspondieran tanto en cantidad como en la calidad del producto buscado. Desde luego, no faltó que la perspicacia de algunos comerciantes les permitiera darse cuenta de que, en vez de un intercambio directo forzoso, la utilización de una tercera mercancía de aceptación general le permitiría también acercarse de manera indirecta a lo que buscada.
Esa agudeza fue capaz de detectar la conveniencia de comenzar a utilizar tal o cual mercancía como medio de cambio. La imitación de más y más personas por lo conveniente de este sistema, permitió el nacimiento de intermediarios generales, en una palabra, que dichas mercancías se convirtieran en “dinero”. Su surgimiento fue un proceso privado, espontáneo y evolutivo, no un fruto de la invención estatal.
No sorprende entonces que hayan sido dinero desde hojas de té, la sal, granos de cacao, ganado, conchas de mar, etc. a lo largo de la historia en diferentes latitudes.
El actuar constante de los comerciantes en el mercado dio lugar a que aquellas mercancías con las mejores propiedades y características fungieran como medio de cambio generalmente aceptado de manera reiterada. No es casual pues que Carl Menger, fundador de la Escuela Austríaca de Economía, destacara que los metales preciosos –oro y plata, terminaran convirtiéndose en dinero en distintos lugares al mismo tiempo y en los mismos sitios en diferentes momentos. Elementos como su atractivo para la joyería, ser maleables, divisibles, dúctiles, resistentes y una demanda siempre insatisfecha, los predisponía para ser encumbrados como dinero desde antes de que lo fueran.
El propio Menger destaca también el surgimiento natural y espontáneo del dinero sin la mínima intervención del Estado.
Sin embargo, la historia está saturada de ejemplos en los que justo ha sido la autoridad estatal –muchas veces en contubernio con la banca, la que comenzó a corromper el dinero. Esto ocurrió primero cuando comenzó a alterar de manera intencional el contenido de metal fino en las monedas –hasta eliminarlo por completo, o cuando los bancos comenzaron a emitir en demasía certificados que ya no tenían respaldo en dinero, metal físico real.
En todos los casos, la codicia por las ganancias bancarias y el desenfreno en los gastos públicos, concluyeron en esa corrupción monetaria que derivó, tarde o temprano, en la debacle del sistema y hasta de imperios que antes se creyó invencibles. La mayoría, por supuesto, es la que padece las consecuencias.
Los incontables ejemplos en los que este desenlace trágico ha llegado de manera irremediable, deberían ser suficientes para que en la actualidad, todos fuésemos capaces de advertir los peligros de la manipulación y del monopolio estatal del dinero. La complicidad Estado-banca debe terminar.
La actual crisis financiera y económica de escala global, es solo el más reciente botón de muestra de lo que ocurre cuando aquella existe. Hace falta reprivatizar el dinero. Para ello, es necesario abolir los bancos centrales, obligar a los gobiernos a la disciplina financiera y la competencia bancaria sin red de protección estatal.
En la siguiente entrega explicaremos cómo sería ese sistema monetario y bancario en ausencia de Estado, y desecharemos los mitos de que siempre hace falta su “regulación”. El mercado libre ofrece los mecanismos para que gobiernos y bancos actúen de manera prudente, y sobre todo, para que el constante ciclo económico de auge y recesión provocado por la intervención estatal, nos deje de una vez por todas.
Sky News publicó ayer que HSBC Holdings Plc podría anunciar miles de recortes de empleos la próxima semana, entre 10.000 y 20.000 empleos en todo el mundo.
Privatizar el dinero, urgente
por Inteligencia Financiera Global •Hace 16 horas
El dinero es una de las instituciones sociales más importantes debido a que, al ser el intermediario general en los intercambios, constituye una parte indispensable para el buen desarrollo económico en lo general, y de la libertad de los seres humanos en lo particular.
Los orígenes del dinero pueden rastrearse desde el primer intercambio que se dio entre dos personas, y que comenzó como un trueque. Por supuesto, el crecimiento demográfico, la división del trabajo, las diferencias en las habilidades y preferencias de las personas, etc. fueron complicando cada vez más esos intercambios hasta, en muchos casos, volverse imposible.
La razón principal, es obvia: el intercambio directo entre mercancías implicaba que las partes intervinientes tuvieran que coincidir en que sus deseos mutuos se correspondieran tanto en cantidad como en la calidad del producto buscado. Desde luego, no faltó que la perspicacia de algunos comerciantes les permitiera darse cuenta de que, en vez de un intercambio directo forzoso, la utilización de una tercera mercancía de aceptación general le permitiría también acercarse de manera indirecta a lo que buscada.
Esa agudeza fue capaz de detectar la conveniencia de comenzar a utilizar tal o cual mercancía como medio de cambio. La imitación de más y más personas por lo conveniente de este sistema, permitió el nacimiento de intermediarios generales, en una palabra, que dichas mercancías se convirtieran en “dinero”. Su surgimiento fue un proceso privado, espontáneo y evolutivo, no un fruto de la invención estatal.
No sorprende entonces que hayan sido dinero desde hojas de té, la sal, granos de cacao, ganado, conchas de mar, etc. a lo largo de la historia en diferentes latitudes.
El actuar constante de los comerciantes en el mercado dio lugar a que aquellas mercancías con las mejores propiedades y características fungieran como medio de cambio generalmente aceptado de manera reiterada. No es casual pues que Carl Menger, fundador de la Escuela Austríaca de Economía, destacara que los metales preciosos –oro y plata, terminaran convirtiéndose en dinero en distintos lugares al mismo tiempo y en los mismos sitios en diferentes momentos. Elementos como su atractivo para la joyería, ser maleables, divisibles, dúctiles, resistentes y una demanda siempre insatisfecha, los predisponía para ser encumbrados como dinero desde antes de que lo fueran.
El propio Menger destaca también el surgimiento natural y espontáneo del dinero sin la mínima intervención del Estado.
Sin embargo, la historia está saturada de ejemplos en los que justo ha sido la autoridad estatal –muchas veces en contubernio con la banca, la que comenzó a corromper el dinero. Esto ocurrió primero cuando comenzó a alterar de manera intencional el contenido de metal fino en las monedas –hasta eliminarlo por completo, o cuando los bancos comenzaron a emitir en demasía certificados que ya no tenían respaldo en dinero, metal físico real.
En todos los casos, la codicia por las ganancias bancarias y el desenfreno en los gastos públicos, concluyeron en esa corrupción monetaria que derivó, tarde o temprano, en la debacle del sistema y hasta de imperios que antes se creyó invencibles. La mayoría, por supuesto, es la que padece las consecuencias.
Los incontables ejemplos en los que este desenlace trágico ha llegado de manera irremediable, deberían ser suficientes para que en la actualidad, todos fuésemos capaces de advertir los peligros de la manipulación y del monopolio estatal del dinero. La complicidad Estado-banca debe terminar.
La actual crisis financiera y económica de escala global, es solo el más reciente botón de muestra de lo que ocurre cuando aquella existe. Hace falta reprivatizar el dinero. Para ello, es necesario abolir los bancos centrales, obligar a los gobiernos a la disciplina financiera y la competencia bancaria sin red de protección estatal.
En la siguiente entrega explicaremos cómo sería ese sistema monetario y bancario en ausencia de Estado, y desecharemos los mitos de que siempre hace falta su “regulación”. El mercado libre ofrece los mecanismos para que gobiernos y bancos actúen de manera prudente, y sobre todo, para que el constante ciclo económico de auge y recesión provocado por la intervención estatal, nos deje de una vez por todas.
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Re: Martes 02/06/15 Ventas autos, ordenes fabricas
por Fenix » Mar Jun 02, 2015 6:07 pm
5:00 Precios producción eurozona interanual abril -2,2% vs -2,0% esperado
Todo lo que tiene que saber sobre la realidad de la prima de riesgo
por Ismael de la Cruz •Hace 15 horas
En este artículo les explico todo lo que deben de saber sobre la prima de riesgo, qué es, su formación y funcionamiento, y sobre todo si sus efectos positivos y negativos son reales o ficticios.
La prima de riesgo es el diferencial entre los bonos alemanes y los bonos de un país, dicho de otra manera, es el sobreprecio que exigen los inversores por comprar la deuda de un país frente a la deuda alemana, cuyo precio es el que se utiliza principalmente como referencia al ser considerada como la más segura y menos proclive a experimentar demasiada volatilidad.
La cuestión es que a menor riesgo, menor rentabilidad, por lo que los inversores aceptan obtener menos intereses (y por tanto menor rentabilidad) cuando adquieren bonos alemanes en el mercado secundario.
El proceso comienza con el Estado realizando emisiones mediante subastas en el mercado primario de deuda soberana a un precio o interés que dependerá en buena medida de la demanda y del plazo temporal de vencimiento. De esta manera, los títulos se podrían clasificar entre los de corto plazo que van desde los 3 y 6 meses pasando por los 12 y 18 meses, y los de largo plazo que serían de 3 años en adelante, pasando por 5, 10, 15 y 30 años. Aquí hay que tener en cuenta que cuanto mayor es el plazo temporal, mayor es la rentabilidad que los inversores exigirán por adquirirlos, entre otras cosas porque en un largo periodo de tiempo o años pueden suceder muchos acontecimientos imprevisibles y los inversores no están dejando de jugarse su capital, puesto que hasta transcurrido el tiempo no podrán acceder a su dinero.
¿Y quiénes son los grandes compradores de estos títulos? Pues los inversores institucionales, como pueden ser las entidades bancarias y los fondos de inversión.
¿Qué repercusiones tiene la prima de riesgo? En primer lugar habría que incidir en las consecuencias para el sector bancario, ya que de ahí surgirán posteriormente las incidencias sobre un país, las empresas y los ciudadanos. Los bancos acuden al mercado interbancario para poder financiarse, es el lugar donde las entidades financieras se prestan dinero entre sí, y claro, dependiendo de si la prima de riesgo está elevada o no, terminarán pagando más o menos dinero por financiarse.
La cuestión es que si la prima de riesgo está elevada y por tanto a los bancos les resulta más caro financiarse, incrementarán los intereses que cobran a los clientes por conceder créditos. Y es aquí donde viene toda la vorágine con sus consecuencias: al ser los préstamos bancarios más caros, llega menos dinero a las pymes (pequeñas y medianas empresas) y a las familias, con lo que gastan menos dinero, de manera que el consumo cae con fuerza y la economía se resiente enormemente. Pero aquí no acaba todo, cuando piensen que es imposible que la cosa vaya a peor, sean cautelosos. Pues bien, la sinergia entre que la economía de desploma y que llega menos dinero de los bancos a las empresas, provoca que se incremente el desempleo por verse abocadas muchas pymes a echar el cierre. Y este incremento del desempleo hace que la morosidad bancaria suba por las nubes (por lo que los bancos cierran más aún el grifo de la liquidez), que se produzcan desahucios y un malestar social comprensible.
Bien, hasta aquí hemos visto los efectos y repercusiones que produce una prima de riesgo elevada, que por cierto, les tiene que resultar todo muy familiar , entre otras razones porque el 24 de julio del 2012 tuvimos un pico o techo en los 638 puntos, algo del todo imposible de aguantar para ningún país por mucho tiempo sin ser rescatado internacionalmente.
¿Entonces todo esto significa que una prima de riesgo baja es positiva para los ciudadanos y las familias? Sí, al menos en la teoría, porque el efecto sea el contrario al comentado, los bancos se financian muy barato y pueden permitirse el lujo de abrir ampliamente el grifo del crédito, de manera que las empresas reciben préstamos y pueden contratar a más trabajadores (con lo que el paro se reduce) y las familias al recibir también más préstamos pues consumen más, con lo que la economía del país se acelera. Además, hay un estudio que dictamina que un país con una prima de riesgo de 400 puntos tendría que soportar un sobrecoste tremendo para poder financiarse, a la vez que sufrir el impacto negativo de un 0,8% anual en el PIB.
Pero ojo, esta es la teoría, y es aquí donde viene la mala noticia, no todo el monte es orégano, y este especialmente menos aún si cabe. ¿Y por qué digo esto? Pues porque los bancos por poder financiarse más barato no van a abrir el grifo del crédito así como así. Y para muestra un botón: ¿Cuántos años lleva el Banco Central Europeo favoreciendo el crédito barato a las entidades bancarias europeas? Bastantes, ¿no? ¿Y han visto ustedes abierto el manido grifo? Pues eso, no hay más preguntas, señoría.
Como apunte anecdótico, les diré que hubo una época en que los inversores exigían a los bonos españoles y a los bonos alemanes casi el mismo interés. Es más, incluso llegamos a tener una prima de riesgo negativa (el 25 de noviembre del 2004 era -5,9 puntos). Claro, eran otros tiempos, a raíz de la crisis económica que comenzó en el 2008 la cosa cambió radicalmente, culminando, como les indiqué anteriormente, en un techo de 638 puntos el 24 de julio del 2012.
Todo lo que tiene que saber sobre la realidad de la prima de riesgo
por Ismael de la Cruz •Hace 15 horas
En este artículo les explico todo lo que deben de saber sobre la prima de riesgo, qué es, su formación y funcionamiento, y sobre todo si sus efectos positivos y negativos son reales o ficticios.
La prima de riesgo es el diferencial entre los bonos alemanes y los bonos de un país, dicho de otra manera, es el sobreprecio que exigen los inversores por comprar la deuda de un país frente a la deuda alemana, cuyo precio es el que se utiliza principalmente como referencia al ser considerada como la más segura y menos proclive a experimentar demasiada volatilidad.
La cuestión es que a menor riesgo, menor rentabilidad, por lo que los inversores aceptan obtener menos intereses (y por tanto menor rentabilidad) cuando adquieren bonos alemanes en el mercado secundario.
El proceso comienza con el Estado realizando emisiones mediante subastas en el mercado primario de deuda soberana a un precio o interés que dependerá en buena medida de la demanda y del plazo temporal de vencimiento. De esta manera, los títulos se podrían clasificar entre los de corto plazo que van desde los 3 y 6 meses pasando por los 12 y 18 meses, y los de largo plazo que serían de 3 años en adelante, pasando por 5, 10, 15 y 30 años. Aquí hay que tener en cuenta que cuanto mayor es el plazo temporal, mayor es la rentabilidad que los inversores exigirán por adquirirlos, entre otras cosas porque en un largo periodo de tiempo o años pueden suceder muchos acontecimientos imprevisibles y los inversores no están dejando de jugarse su capital, puesto que hasta transcurrido el tiempo no podrán acceder a su dinero.
¿Y quiénes son los grandes compradores de estos títulos? Pues los inversores institucionales, como pueden ser las entidades bancarias y los fondos de inversión.
¿Qué repercusiones tiene la prima de riesgo? En primer lugar habría que incidir en las consecuencias para el sector bancario, ya que de ahí surgirán posteriormente las incidencias sobre un país, las empresas y los ciudadanos. Los bancos acuden al mercado interbancario para poder financiarse, es el lugar donde las entidades financieras se prestan dinero entre sí, y claro, dependiendo de si la prima de riesgo está elevada o no, terminarán pagando más o menos dinero por financiarse.
La cuestión es que si la prima de riesgo está elevada y por tanto a los bancos les resulta más caro financiarse, incrementarán los intereses que cobran a los clientes por conceder créditos. Y es aquí donde viene toda la vorágine con sus consecuencias: al ser los préstamos bancarios más caros, llega menos dinero a las pymes (pequeñas y medianas empresas) y a las familias, con lo que gastan menos dinero, de manera que el consumo cae con fuerza y la economía se resiente enormemente. Pero aquí no acaba todo, cuando piensen que es imposible que la cosa vaya a peor, sean cautelosos. Pues bien, la sinergia entre que la economía de desploma y que llega menos dinero de los bancos a las empresas, provoca que se incremente el desempleo por verse abocadas muchas pymes a echar el cierre. Y este incremento del desempleo hace que la morosidad bancaria suba por las nubes (por lo que los bancos cierran más aún el grifo de la liquidez), que se produzcan desahucios y un malestar social comprensible.
Bien, hasta aquí hemos visto los efectos y repercusiones que produce una prima de riesgo elevada, que por cierto, les tiene que resultar todo muy familiar , entre otras razones porque el 24 de julio del 2012 tuvimos un pico o techo en los 638 puntos, algo del todo imposible de aguantar para ningún país por mucho tiempo sin ser rescatado internacionalmente.
¿Entonces todo esto significa que una prima de riesgo baja es positiva para los ciudadanos y las familias? Sí, al menos en la teoría, porque el efecto sea el contrario al comentado, los bancos se financian muy barato y pueden permitirse el lujo de abrir ampliamente el grifo del crédito, de manera que las empresas reciben préstamos y pueden contratar a más trabajadores (con lo que el paro se reduce) y las familias al recibir también más préstamos pues consumen más, con lo que la economía del país se acelera. Además, hay un estudio que dictamina que un país con una prima de riesgo de 400 puntos tendría que soportar un sobrecoste tremendo para poder financiarse, a la vez que sufrir el impacto negativo de un 0,8% anual en el PIB.
Pero ojo, esta es la teoría, y es aquí donde viene la mala noticia, no todo el monte es orégano, y este especialmente menos aún si cabe. ¿Y por qué digo esto? Pues porque los bancos por poder financiarse más barato no van a abrir el grifo del crédito así como así. Y para muestra un botón: ¿Cuántos años lleva el Banco Central Europeo favoreciendo el crédito barato a las entidades bancarias europeas? Bastantes, ¿no? ¿Y han visto ustedes abierto el manido grifo? Pues eso, no hay más preguntas, señoría.
Como apunte anecdótico, les diré que hubo una época en que los inversores exigían a los bonos españoles y a los bonos alemanes casi el mismo interés. Es más, incluso llegamos a tener una prima de riesgo negativa (el 25 de noviembre del 2004 era -5,9 puntos). Claro, eran otros tiempos, a raíz de la crisis económica que comenzó en el 2008 la cosa cambió radicalmente, culminando, como les indiqué anteriormente, en un techo de 638 puntos el 24 de julio del 2012.
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Re: Martes 02/06/15 Ventas autos, ordenes fabricas
por Fenix » Mar Jun 02, 2015 6:10 pm
por Mercatradingbolsa •Hace 14 horas
STANDARD & POORS 500
Los dos principales índices de la bolsa estadounidense, tanto el Dow Jones como el S&P500 se encuentran en plena formación de onda de grado medio alcista, con consecución de máximos y mínimos relativos crecientes en gráfico diario y semanal. El nivel de cierre del pasado viernes (cierre semanal) en niveles de 2.107 puntos para el SP, nos invita a pensar que tendríamos que estar terminando de formar esta onda bajista que no nos podría llevar más bajos de los mínimos semanales anteriores o zona 2.095, de lo contrario profundizaríamos en un escenario correctivo de mayor calado.
Es necesario superar niveles de 2.134 puntos para que podamos asistir a un nuevo tramo alcista con objetivos cercanos a la zona 2.200 puntos, aunque para ello necesitaríamos un catalizador lo suficientemente impportante como para propulsar este nuevo empuje alcista.
Grecia, tal vez pueda ser el catalizador que necesitan los mercados de renta variable para alcanzar nuevos máximos. El acuerdo deberá cerrarse en próximos dias, ya que cada vez queda menos tiempo para que el país heleno tenga que afrontar nuevos pagos, lo cual ya ha comentado que no tiene dinero para hacerlo, por lo que un acuerdo entre Grecia y la UE deberá decidirse muy pronto ya que la continuidad en la zona euro de Atenas queda en el aire.
Las 10 claves que marcarán el ritmo de los mercados antes del verano
por Observatorio del Inversor de Andbank •Hace 13 horas
¿Cuándo subirá los tipos la Fed? ¿La Eurozona seguirá creciendo a buen ritmo? ¿Cuáles son las perspectivas para los mercados emergentes? Álex Fusté, economista jefe de Andbank, explica en diez puntos las claves que marcarán el ritmo de los mercados antes del verano:
- EE.UU: la Fed se aleja de la subida de tipos de junio. Una andanada de datos económicos flojos han corroborado la opinión de que la economía se desaceleró en el primer trimestre, con una dinámica alicaída de cara al segundo. Eso ha sembrado dudas dentro de la Reserva Federal sobre cuándo empezar a subir los tipos a corto. "Prevemos que el tipo de los fondos federales no se moverá en junio. El dólar permanecerá contenido y las rentabilidades de los bonos del Tesoro en mínimos de 6 meses. La renta variable estadounidense tiene sólidos apoyos", dice Fusté.
- Eurozona: sin contratiempos macroeconómicos a la vista. Las previsiones de PIB para la zona euro mantienen un ritmo ascendente. Estamos en una recuperación cíclica en la que el consumo desempeña el papel clave. Tanto las encuestas empresariales como de consumidores apuntan a que la dinámica positiva continuará.
- BCE: El programa de Draghi avanza. Los datos de las compras de activos muestran un estricto cumplimiento de los objetivos de volumen (siendo especialmente ambicioso en la compra de vencimientos a largo plazo en los activos periféricos). El BCE resta importancia a los problemas de escasez.
- Asia emergente: crecimiento constante durante los próximos dos años. La mayoría de las economías emergentes de Asia registrarán un crecimiento aceptable los dos próximos años. Estos países no tienen grandes desequilibrios externos, están bien posicionados para beneficiarse del sólido crecimiento en EE.UU., se benefician enormemente de los menores precios del petróleo y sus controladas tasas de inflación conllevan que sus políticas monetarias se mantendrán acomodaticias.
- China: el arte del equilibrio, cuando un recorte en los tipos de interés no busca fomentar el crecimiento. La rebaja de tipos por el Banco Popular de China ayuda a reducir el servicio de la deuda del 14% al 13% del PIB. El 1 de mayo se puso en marcha el seguro de depósitos. La liberalización propiciará una mejor gestión de la riqueza familiar. Luz verde para la iniciativa “Un cinturón económico, una ruta”.
- Japón: ¿está próxima a sus límites la estrategia de expansión cuantitativa y cualitativa (QQE)? Se ha debatido mucho sobre el potencial de volatilidad en los mercados de deuda pública japonesa. De hecho, los volúmenes de negociación de dicha deuda están en mínimos de 11 años y la volatilidad en máximos de 2 años. ¿Está próxima a sus límites la estrategia de expansión cuantitativa y cualitativa (QQE)? Las empresas poseen reservas de tesorería "intocables", a veces de hasta el 90%. Algunos analistas achacan esta dinámica a la prudencia provocada por el hundimiento de Lehman. Los inversores extranjeros vuelven a ser compradores netos (en máximos de 8 años). En ese sentido, Japón supera a China como el mayor poseedor de valores del Tesoro de EEUU, pese a crecer mucho menos que China.
- Brasil: la fortaleza del dólar no vaticina una reedición de las crisis latinoamericanas. La deuda externa es ahora mucho menor y su estructura es menos preocupante, ya que el 90% tiene un vencimiento a largo plazo. Además, pueden utilizar las reservas de divisas acumuladas durante la última década (15% del PIB de Brasil). Andbank sigue confiando en que el Gobierno conseguirá un superávit fiscal primario del 1,2% del PIB en 2015, y de casi el 2% en 2016. Los flojos datos económicos reducirán los ingresos fiscales, pero también los gastos (un porcentaje de los gastos está vinculado a los ingresos fiscales). La mayor inflación debería impulsar los ingresos fiscales. El 82,4% de las medidas fiscales no depende del Congreso.
- Mercados de renta variable: En general, recomendamos mantener la exposición (neutral-sobreponderada) en mercados de renta variable. Preferencia por la Eurozona (aunque hemos igualado el peso con EE.UU.), España (Small Caps) y Asia-Pacífico, excluido Japón, India, China y México.
- Mercados de renta fija: Bonos del Tesoro estadounidense a 10 años: mantener. Acumular con rentabilidades al 2,00%. Deuda pública alemana: vender. Esperar a unas rentabilidades del 1% para comprar Bunds. En la deuda periférica, Andbank aconseja mantener una posición de duración larga en países periféricos hasta que las rentabilidades sean inferiores al 1%. Deuda de Mercados Emergentes: todavía ofrece valor. De los denominados en divisas fuertes preferimos Brasil y México. En moneda local, las emisiones con rendimientos reales en los vencimientos a 10 años por encima del 2,66% (Turquía, India,Malasia, Brasil y México).
- Materias primas: El nuevo ritmo estructural de producción de la industria pesada china es ahora inferior a lo que preveíamos (7% vs 10%), y es coherente con una disminución del 10% del precio de las materias primas. Asimismo, los reguladores chinos tomaron medidas contra el uso del cobre como garantía. Nuevo objetivo para el índice CRY: 198. Objetivo para el petróleo (WTI): 40 dólares.
Por Funds Society , Miami
STANDARD & POORS 500
Los dos principales índices de la bolsa estadounidense, tanto el Dow Jones como el S&P500 se encuentran en plena formación de onda de grado medio alcista, con consecución de máximos y mínimos relativos crecientes en gráfico diario y semanal. El nivel de cierre del pasado viernes (cierre semanal) en niveles de 2.107 puntos para el SP, nos invita a pensar que tendríamos que estar terminando de formar esta onda bajista que no nos podría llevar más bajos de los mínimos semanales anteriores o zona 2.095, de lo contrario profundizaríamos en un escenario correctivo de mayor calado.
Es necesario superar niveles de 2.134 puntos para que podamos asistir a un nuevo tramo alcista con objetivos cercanos a la zona 2.200 puntos, aunque para ello necesitaríamos un catalizador lo suficientemente impportante como para propulsar este nuevo empuje alcista.
Grecia, tal vez pueda ser el catalizador que necesitan los mercados de renta variable para alcanzar nuevos máximos. El acuerdo deberá cerrarse en próximos dias, ya que cada vez queda menos tiempo para que el país heleno tenga que afrontar nuevos pagos, lo cual ya ha comentado que no tiene dinero para hacerlo, por lo que un acuerdo entre Grecia y la UE deberá decidirse muy pronto ya que la continuidad en la zona euro de Atenas queda en el aire.
Las 10 claves que marcarán el ritmo de los mercados antes del verano
por Observatorio del Inversor de Andbank •Hace 13 horas
¿Cuándo subirá los tipos la Fed? ¿La Eurozona seguirá creciendo a buen ritmo? ¿Cuáles son las perspectivas para los mercados emergentes? Álex Fusté, economista jefe de Andbank, explica en diez puntos las claves que marcarán el ritmo de los mercados antes del verano:
- EE.UU: la Fed se aleja de la subida de tipos de junio. Una andanada de datos económicos flojos han corroborado la opinión de que la economía se desaceleró en el primer trimestre, con una dinámica alicaída de cara al segundo. Eso ha sembrado dudas dentro de la Reserva Federal sobre cuándo empezar a subir los tipos a corto. "Prevemos que el tipo de los fondos federales no se moverá en junio. El dólar permanecerá contenido y las rentabilidades de los bonos del Tesoro en mínimos de 6 meses. La renta variable estadounidense tiene sólidos apoyos", dice Fusté.
- Eurozona: sin contratiempos macroeconómicos a la vista. Las previsiones de PIB para la zona euro mantienen un ritmo ascendente. Estamos en una recuperación cíclica en la que el consumo desempeña el papel clave. Tanto las encuestas empresariales como de consumidores apuntan a que la dinámica positiva continuará.
- BCE: El programa de Draghi avanza. Los datos de las compras de activos muestran un estricto cumplimiento de los objetivos de volumen (siendo especialmente ambicioso en la compra de vencimientos a largo plazo en los activos periféricos). El BCE resta importancia a los problemas de escasez.
- Asia emergente: crecimiento constante durante los próximos dos años. La mayoría de las economías emergentes de Asia registrarán un crecimiento aceptable los dos próximos años. Estos países no tienen grandes desequilibrios externos, están bien posicionados para beneficiarse del sólido crecimiento en EE.UU., se benefician enormemente de los menores precios del petróleo y sus controladas tasas de inflación conllevan que sus políticas monetarias se mantendrán acomodaticias.
- China: el arte del equilibrio, cuando un recorte en los tipos de interés no busca fomentar el crecimiento. La rebaja de tipos por el Banco Popular de China ayuda a reducir el servicio de la deuda del 14% al 13% del PIB. El 1 de mayo se puso en marcha el seguro de depósitos. La liberalización propiciará una mejor gestión de la riqueza familiar. Luz verde para la iniciativa “Un cinturón económico, una ruta”.
- Japón: ¿está próxima a sus límites la estrategia de expansión cuantitativa y cualitativa (QQE)? Se ha debatido mucho sobre el potencial de volatilidad en los mercados de deuda pública japonesa. De hecho, los volúmenes de negociación de dicha deuda están en mínimos de 11 años y la volatilidad en máximos de 2 años. ¿Está próxima a sus límites la estrategia de expansión cuantitativa y cualitativa (QQE)? Las empresas poseen reservas de tesorería "intocables", a veces de hasta el 90%. Algunos analistas achacan esta dinámica a la prudencia provocada por el hundimiento de Lehman. Los inversores extranjeros vuelven a ser compradores netos (en máximos de 8 años). En ese sentido, Japón supera a China como el mayor poseedor de valores del Tesoro de EEUU, pese a crecer mucho menos que China.
- Brasil: la fortaleza del dólar no vaticina una reedición de las crisis latinoamericanas. La deuda externa es ahora mucho menor y su estructura es menos preocupante, ya que el 90% tiene un vencimiento a largo plazo. Además, pueden utilizar las reservas de divisas acumuladas durante la última década (15% del PIB de Brasil). Andbank sigue confiando en que el Gobierno conseguirá un superávit fiscal primario del 1,2% del PIB en 2015, y de casi el 2% en 2016. Los flojos datos económicos reducirán los ingresos fiscales, pero también los gastos (un porcentaje de los gastos está vinculado a los ingresos fiscales). La mayor inflación debería impulsar los ingresos fiscales. El 82,4% de las medidas fiscales no depende del Congreso.
- Mercados de renta variable: En general, recomendamos mantener la exposición (neutral-sobreponderada) en mercados de renta variable. Preferencia por la Eurozona (aunque hemos igualado el peso con EE.UU.), España (Small Caps) y Asia-Pacífico, excluido Japón, India, China y México.
- Mercados de renta fija: Bonos del Tesoro estadounidense a 10 años: mantener. Acumular con rentabilidades al 2,00%. Deuda pública alemana: vender. Esperar a unas rentabilidades del 1% para comprar Bunds. En la deuda periférica, Andbank aconseja mantener una posición de duración larga en países periféricos hasta que las rentabilidades sean inferiores al 1%. Deuda de Mercados Emergentes: todavía ofrece valor. De los denominados en divisas fuertes preferimos Brasil y México. En moneda local, las emisiones con rendimientos reales en los vencimientos a 10 años por encima del 2,66% (Turquía, India,Malasia, Brasil y México).
- Materias primas: El nuevo ritmo estructural de producción de la industria pesada china es ahora inferior a lo que preveíamos (7% vs 10%), y es coherente con una disminución del 10% del precio de las materias primas. Asimismo, los reguladores chinos tomaron medidas contra el uso del cobre como garantía. Nuevo objetivo para el índice CRY: 198. Objetivo para el petróleo (WTI): 40 dólares.
Por Funds Society , Miami
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Re: Martes 02/06/15 Ventas autos, ordenes fabricas
por Fenix » Mar Jun 02, 2015 6:12 pm
5:53 Más del 80% de los griegos no quieren salir de la UE
Afirma el gobernador del Banco Central griego
El gobernador del banco griego afirma que el 80% de los griegos no quieren salir de la UE, y añade:
- El éxito en el reequilibrio económico ha reducido el nivel de vida y el electorado se ha enojado.
- Nadie tiene el mandato de saacar a Grecia de la zona euro.
- Soy muy optimista que no hay Grexit.
“¿Deflación? nada de nada. Los que hablan de deflación no van a la compra: yogures, detergentes
por Moisés Romero •Hace 14 horas
"¿Deflación? rien de rien, nada de nada. Ahora que tanto hablan los sabios y falsos entendidos de la deflación y de la necesidad de abordar nuevas medidas monetarias para estimular los precios, propongo, señor director, una visita a los mercados de cualquier punto de Europa, me da igual el sitio, con los predicadores de la deflación y que, en el mismo acto, hagan la cesta de la compra. Una recomendación que debería continuar, al menos un mes, y, además, pagar siempre con dinero efectivo en lugar de tarjetas. No vale enviar a hacer la comprar a la chica de servicio que hay en casa ni al/la cónyuge. Creo que en un mes, nuestros sabios prohombres y otros tantos telepredicadores comprobarán que, en lo que respecta a la cesta de la compra, lo que sucede es lo contrario, que hay inflación encubierta. Hace ya mucho tiempo que los europeos pagamos lo mismo, incluso más, por yogures, detergentes, arroces, pastas, chocolates, etc cuyos envases son más pequeños y, por tanto, menos cantidades. O, la última moda, los mismos envases pero con más aire dentro. Sí, una historia vieja que conocen bien las amas y amos y de casa. Conocen, también, que los salarios han ido a la baja y que el disponible para comprar es cada vez menor. Por eso, entre otras cosas, la recuperación inmobiliaria de la que tanto se habla tiene cercenado su potencial", me dice J.P.Q. economista, que me envía el siguiente apunte:
La shrinkflation es el fenómeno por el que se mantienen los precios de los productos pero se reduce su talla. Dicho de otro modo, se trataría de una inflación encubierta. Shrinkflation es un término inglés que procede de los vocablos shrink, que significa encoger, e inflation, inflación.
¿Cómo funciona?
Con esta especie de inflación encubierta, en vez de subir los precios, lo que se produce es la reducción de la cantidad del producto que se ofrece. Así, los consumidores tienen la impresión de que lo que están comprando cuesta lo mismo, pero realmente se les está ofreciendo menos por el mismo precio.
Difusión del concepto
A raíz de un artículo publicado en Bloomberg, numerosos medios de comunicación anglosajones comenzaron a hablar de la shrinkflation. No obstante, fue Pippa Malmgren, la que fuera asesora de George W. Bush, la responsable de la difusión de este concepto, al que hizo alusión en su libro “Signals: The breakdown of the social contract and the rise of geopolitics”.
En él, Malmgren escribía: “Reducir la talla de los productos es exactamente lo que sucedió en los años 70, antes de que la inflación propiamente dicha saltara a escena”. Además, esta experta afirma que la shrinkflation acaba siendo un aviso de la inflación y tiene repercusiones muy serias para la política monetaria de los bancos centrales.
Afirma el gobernador del Banco Central griego
El gobernador del banco griego afirma que el 80% de los griegos no quieren salir de la UE, y añade:
- El éxito en el reequilibrio económico ha reducido el nivel de vida y el electorado se ha enojado.
- Nadie tiene el mandato de saacar a Grecia de la zona euro.
- Soy muy optimista que no hay Grexit.
“¿Deflación? nada de nada. Los que hablan de deflación no van a la compra: yogures, detergentes
por Moisés Romero •Hace 14 horas
"¿Deflación? rien de rien, nada de nada. Ahora que tanto hablan los sabios y falsos entendidos de la deflación y de la necesidad de abordar nuevas medidas monetarias para estimular los precios, propongo, señor director, una visita a los mercados de cualquier punto de Europa, me da igual el sitio, con los predicadores de la deflación y que, en el mismo acto, hagan la cesta de la compra. Una recomendación que debería continuar, al menos un mes, y, además, pagar siempre con dinero efectivo en lugar de tarjetas. No vale enviar a hacer la comprar a la chica de servicio que hay en casa ni al/la cónyuge. Creo que en un mes, nuestros sabios prohombres y otros tantos telepredicadores comprobarán que, en lo que respecta a la cesta de la compra, lo que sucede es lo contrario, que hay inflación encubierta. Hace ya mucho tiempo que los europeos pagamos lo mismo, incluso más, por yogures, detergentes, arroces, pastas, chocolates, etc cuyos envases son más pequeños y, por tanto, menos cantidades. O, la última moda, los mismos envases pero con más aire dentro. Sí, una historia vieja que conocen bien las amas y amos y de casa. Conocen, también, que los salarios han ido a la baja y que el disponible para comprar es cada vez menor. Por eso, entre otras cosas, la recuperación inmobiliaria de la que tanto se habla tiene cercenado su potencial", me dice J.P.Q. economista, que me envía el siguiente apunte:
La shrinkflation es el fenómeno por el que se mantienen los precios de los productos pero se reduce su talla. Dicho de otro modo, se trataría de una inflación encubierta. Shrinkflation es un término inglés que procede de los vocablos shrink, que significa encoger, e inflation, inflación.
¿Cómo funciona?
Con esta especie de inflación encubierta, en vez de subir los precios, lo que se produce es la reducción de la cantidad del producto que se ofrece. Así, los consumidores tienen la impresión de que lo que están comprando cuesta lo mismo, pero realmente se les está ofreciendo menos por el mismo precio.
Difusión del concepto
A raíz de un artículo publicado en Bloomberg, numerosos medios de comunicación anglosajones comenzaron a hablar de la shrinkflation. No obstante, fue Pippa Malmgren, la que fuera asesora de George W. Bush, la responsable de la difusión de este concepto, al que hizo alusión en su libro “Signals: The breakdown of the social contract and the rise of geopolitics”.
En él, Malmgren escribía: “Reducir la talla de los productos es exactamente lo que sucedió en los años 70, antes de que la inflación propiamente dicha saltara a escena”. Además, esta experta afirma que la shrinkflation acaba siendo un aviso de la inflación y tiene repercusiones muy serias para la política monetaria de los bancos centrales.
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Re: Martes 02/06/15 Ventas autos, ordenes fabricas
por Fenix » Mar Jun 02, 2015 6:13 pm
6:14 La inflación en la OCDE la más baja desde finales de 2009
Según los últimos datos publicados, la inflación de la OCDE es la más baja desde octubre de 2009.
Las cifras sugieren que la amenaza de la deflación aún no ha desaparecido, por lo que se pueden ver más movimientos de estímulo monetario.
Qué comprar cuando los tipos de interés suben
por Carlos Montero •Hace 13 horas
Son muchos los factores que mueven los mercados de acciones. Pero en estos días, parece que los inversores están más preocupados por uno sobre todos los demás: las subidas de las tasas de interés. La opinión general señala que el mercado alcista se ha construido en los años en los que las tasas de interés de corto plazo estaban cerca del cero por ciento. ¿Podría ser que la reanudación de la senda alcista en las tasa de interés ponga fin al mercado alcista de las acciones?
Pero Josh Brown, de Ritholtz Asset Management y famoso escritor financiero, puso esta idea a prueba en un artículo en la revista Fortune. Sus hallazgos son algo diferentes de lo que se podría esperar.
La rentabilidad de los bonos alemanes ha subido con fuerza en las últimas semanas, mientras los expertos debaten acerca de cuándo la Fed comenzará a subir las tasas de corto plazo.
A favor de Brown podemos decir que comienza su artículo rehuyendo el juego de adivinar cuándo subirán la Fed los tipos.
"No voy a estar lanzar una previsión sobre el timing de la subida de tipos", escribe. "En su lugar, voy a ofrecer el contexto que necesitas para saber cómo las distintas clases de activos han respondido al aumento de tipos en el pasado."
Mirando al pasado con la ayuda de Michael Batinick, el director de investigación de Ritholtz Asset Management, Brown se centra en cómo las diferentes clases de activos actuaron antes, durante y después de los ciclos históricos de subidas de tipos.
A los efectos de esta investigación, se define ciclo subida de tipos como cualquier período en el que la Reserva Federal ha elevado la tasa de los fondos federales en un mínimo de tres reuniones consecutivas sin un recorte. Desde 1976, ha habido ocho ciclos de alza de tasas, el menor de los cuales duró 9 meses y el más largo 39 meses, señala John Kimelman en Barron's.
"Entre sus hallazgos: Las acciones estadounidenses se mostraron sorprendentemente resistentes mientras las tasas de interés suben.
Por ejemplo, en el período de un año anterior al ciclo de subidas de tipos, el S&P 500 lo hizo significativamente mejor que durante el período de 12 meses normal, con una rentabilidad media del 18,11% frente al 11,6%. Además, en el período de un año posterior a las subidas de tipos, el S&P 500 también lo hizo mejor, con una rentabilidad media del 14,6%.
Aunque las acciones lo suelen hacer peor durante los ciclos de subidas de tipos, aún consiguen obtener rendimientos positivos. El S&P 500 ha publicado una tasa media ponderada de crecimiento anual compuesto (CAGR) del 8,3% durante los ocho períodos de subidas de tasas en las últimas cuatro décadas. Y la volatilidad ha sido en realidad más baja de lo normal durante seis de esos ocho períodos.
Brown encontró que las acciones europeas y asiáticas se comportaron mucho mejor que las estadounidenses antes y después de que la Fed suba tipos. En el período de un año anterior a un alza en las tasas de los fondos federales, el Índice MSCI EAFE (Europa y bolsas de Asia) ha subido una rentabilidad media del 25% en comparación con el período de 12 meses típico del11%.
¿Cuál es la mejor cartera en este escenario?
La cartera recomendada es un 30% en el S&P 500 (comprar por ejemplo el ETF SPY), 30% en el MSCI EAFE (comprar iShares MSCI EAFE ETF), y un 40% en Barclays Aggregate Bond (comprar SPDR Barclays Aggregate Bond) que se reequilibra anualmente. Históricamente, esta cartera ha mostrado un gran comportamiento en los ciclos de subidas de tipos."
Fuentes: John Kimelman (Barron's)
Según los últimos datos publicados, la inflación de la OCDE es la más baja desde octubre de 2009.
Las cifras sugieren que la amenaza de la deflación aún no ha desaparecido, por lo que se pueden ver más movimientos de estímulo monetario.
Qué comprar cuando los tipos de interés suben
por Carlos Montero •Hace 13 horas
Son muchos los factores que mueven los mercados de acciones. Pero en estos días, parece que los inversores están más preocupados por uno sobre todos los demás: las subidas de las tasas de interés. La opinión general señala que el mercado alcista se ha construido en los años en los que las tasas de interés de corto plazo estaban cerca del cero por ciento. ¿Podría ser que la reanudación de la senda alcista en las tasa de interés ponga fin al mercado alcista de las acciones?
Pero Josh Brown, de Ritholtz Asset Management y famoso escritor financiero, puso esta idea a prueba en un artículo en la revista Fortune. Sus hallazgos son algo diferentes de lo que se podría esperar.
La rentabilidad de los bonos alemanes ha subido con fuerza en las últimas semanas, mientras los expertos debaten acerca de cuándo la Fed comenzará a subir las tasas de corto plazo.
A favor de Brown podemos decir que comienza su artículo rehuyendo el juego de adivinar cuándo subirán la Fed los tipos.
"No voy a estar lanzar una previsión sobre el timing de la subida de tipos", escribe. "En su lugar, voy a ofrecer el contexto que necesitas para saber cómo las distintas clases de activos han respondido al aumento de tipos en el pasado."
Mirando al pasado con la ayuda de Michael Batinick, el director de investigación de Ritholtz Asset Management, Brown se centra en cómo las diferentes clases de activos actuaron antes, durante y después de los ciclos históricos de subidas de tipos.
A los efectos de esta investigación, se define ciclo subida de tipos como cualquier período en el que la Reserva Federal ha elevado la tasa de los fondos federales en un mínimo de tres reuniones consecutivas sin un recorte. Desde 1976, ha habido ocho ciclos de alza de tasas, el menor de los cuales duró 9 meses y el más largo 39 meses, señala John Kimelman en Barron's.
"Entre sus hallazgos: Las acciones estadounidenses se mostraron sorprendentemente resistentes mientras las tasas de interés suben.
Por ejemplo, en el período de un año anterior al ciclo de subidas de tipos, el S&P 500 lo hizo significativamente mejor que durante el período de 12 meses normal, con una rentabilidad media del 18,11% frente al 11,6%. Además, en el período de un año posterior a las subidas de tipos, el S&P 500 también lo hizo mejor, con una rentabilidad media del 14,6%.
Aunque las acciones lo suelen hacer peor durante los ciclos de subidas de tipos, aún consiguen obtener rendimientos positivos. El S&P 500 ha publicado una tasa media ponderada de crecimiento anual compuesto (CAGR) del 8,3% durante los ocho períodos de subidas de tasas en las últimas cuatro décadas. Y la volatilidad ha sido en realidad más baja de lo normal durante seis de esos ocho períodos.
Brown encontró que las acciones europeas y asiáticas se comportaron mucho mejor que las estadounidenses antes y después de que la Fed suba tipos. En el período de un año anterior a un alza en las tasas de los fondos federales, el Índice MSCI EAFE (Europa y bolsas de Asia) ha subido una rentabilidad media del 25% en comparación con el período de 12 meses típico del11%.
¿Cuál es la mejor cartera en este escenario?
La cartera recomendada es un 30% en el S&P 500 (comprar por ejemplo el ETF SPY), 30% en el MSCI EAFE (comprar iShares MSCI EAFE ETF), y un 40% en Barclays Aggregate Bond (comprar SPDR Barclays Aggregate Bond) que se reequilibra anualmente. Históricamente, esta cartera ha mostrado un gran comportamiento en los ciclos de subidas de tipos."
Fuentes: John Kimelman (Barron's)
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Re: Martes 02/06/15 Ventas autos, ordenes fabricas
por Fenix » Mar Jun 02, 2015 6:14 pm
7:18 Dollar General publica un beneficio que supera las estimaciones
Dollar General ha obtenido un beneficio por acción de 0,84 dólares vs 0,81 dolares consenso. Los ingresos se situaron en los 4.920 millones de dólares vs 4.940 millones esperados. Mantiene su previsión para el conjunto del año.
8:30 Tablas de valoración del sector farmaceútico
Publicamos las tablas de estimaciones de las cuatro principales compañías del sector farmaceútico realizada por Barclays. Las recomendaciones son:
AstraZeneca: Infraponderar con un precio objetivo de 44 libras.
Roche: Sobreponderar con un precio objetivo de 318 CHF.
Bristol_Myers Squibb: Infraponderar con un precio objetivo de 55 dólares.
Merck & Co.: Neutral con un precio objetivo de 64 dólares.
8:59 S&P 500 intradía. Bajista mientras no supere los 2119
Trading Central
Escenario alternativo: Por encima de 2119 buscar un objetivo de 2126 y 2135 como objetivos.
Comentario: Mientras la resistencia en 2119 no sea superada, el riesgo de la ruptura por debajo de 2099 sigue siendo alta.
Soportes: 2099 2083 2067
Resistencias: 2119 2126 2135
8:46 El euro sube a máximos desde febrero frente al florín húngaro
El euro frente al florín húngaro (EUR/HUF) toca su nivel más alto desde febrero ya que el florín se debilita después de conocerse que el banco central de Hungría utilizará ahora un depósito a 3 meses como su tasa de referencia en lugar de la facilidad a 2 semanas existente.
Dollar General ha obtenido un beneficio por acción de 0,84 dólares vs 0,81 dolares consenso. Los ingresos se situaron en los 4.920 millones de dólares vs 4.940 millones esperados. Mantiene su previsión para el conjunto del año.
8:30 Tablas de valoración del sector farmaceútico
Publicamos las tablas de estimaciones de las cuatro principales compañías del sector farmaceútico realizada por Barclays. Las recomendaciones son:
AstraZeneca: Infraponderar con un precio objetivo de 44 libras.
Roche: Sobreponderar con un precio objetivo de 318 CHF.
Bristol_Myers Squibb: Infraponderar con un precio objetivo de 55 dólares.
Merck & Co.: Neutral con un precio objetivo de 64 dólares.
8:59 S&P 500 intradía. Bajista mientras no supere los 2119
Trading Central
Escenario alternativo: Por encima de 2119 buscar un objetivo de 2126 y 2135 como objetivos.
Comentario: Mientras la resistencia en 2119 no sea superada, el riesgo de la ruptura por debajo de 2099 sigue siendo alta.
Soportes: 2099 2083 2067
Resistencias: 2119 2126 2135
8:46 El euro sube a máximos desde febrero frente al florín húngaro
El euro frente al florín húngaro (EUR/HUF) toca su nivel más alto desde febrero ya que el florín se debilita después de conocerse que el banco central de Hungría utilizará ahora un depósito a 3 meses como su tasa de referencia en lugar de la facilidad a 2 semanas existente.
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Re: Martes 02/06/15 Ventas autos, ordenes fabricas
por Fenix » Mar Jun 02, 2015 6:16 pm
9:11 El euro dolar continúa su rally y supera los 1,1100
El euro dólar mantiene su fortaleza y se dispara un 1,74% hasta 1,1112.
El euro yen recupera un 1,24% a 138,388.
9:45 ISM New York abril 54,0 vs 58,0 esperado y 58,1 anterior
9:45 Oro intradía: bajista mientras no supere los 1192
CMC Markets
Punto pivote (nivel de invalidación): 1192
Preferencia: Posiciones cortas debajo de 1192 con objetivos en 1184,5 y 1180 en extensión.
Escenario alternativo: Arriba de 1192 buscar mayor indicación al alza con 1197,35 y 1204,5 como objetivos.
Comentario técnico: Mientras 1192 sea resistente, es probable que haya una baja hacia 1184,5.
9:52 Brent crudo julio. Soporte en el cuerpo medio
Análisis técnico SEB
La reacción bajista desde la resistencia de 65,83 es una corrección de corto plazo. El regreso del dinero en el cuerpo medio en 64,23 apoya esta visión.
Resistencias 65,09 65,80/83 66,88 68,52
Soportes 64,23/25 63,50 62,68 61,24
El euro dólar mantiene su fortaleza y se dispara un 1,74% hasta 1,1112.
El euro yen recupera un 1,24% a 138,388.
9:45 ISM New York abril 54,0 vs 58,0 esperado y 58,1 anterior
9:45 Oro intradía: bajista mientras no supere los 1192
CMC Markets
Punto pivote (nivel de invalidación): 1192
Preferencia: Posiciones cortas debajo de 1192 con objetivos en 1184,5 y 1180 en extensión.
Escenario alternativo: Arriba de 1192 buscar mayor indicación al alza con 1197,35 y 1204,5 como objetivos.
Comentario técnico: Mientras 1192 sea resistente, es probable que haya una baja hacia 1184,5.
9:52 Brent crudo julio. Soporte en el cuerpo medio
Análisis técnico SEB
La reacción bajista desde la resistencia de 65,83 es una corrección de corto plazo. El regreso del dinero en el cuerpo medio en 64,23 apoya esta visión.
Resistencias 65,09 65,80/83 66,88 68,52
Soportes 64,23/25 63,50 62,68 61,24
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Re: Martes 02/06/15 Ventas autos, ordenes fabricas
por Fenix » Mar Jun 02, 2015 6:17 pm
¿Veremos subas mayores en acciones brasileras?
por Julian Yosovitch •Hace 1 hora
El ETF de Brasil (EWZ) ha mostrado importantes subas el martes, cerrando al alza en los 33.57 dólares.
El mercado ha dejado una recuperación inicial en cinco ondas desde los pisos de marzo pasado hasta los máximos de abril, y desde allí el ajuste, recortando el 61,8% de fibonacci.
En este sentido consideramos que mientras los mínimos de 32.00 dólares no sean quebrados a la baja, aun podremos especular con una recuperación mayor hacia zonas superiores buscando los 34.15 dólares primero y 35.50 dólares mas tarde. el quiebre de tales resistencias confirmará un escenario de piso de corto plazo y habilitará nuevos avances rumbo a los máximos previos de 37.50 dólares e incluso valores más ambiciosos para adelante.
El esquena de subas actual se mantendrá con vida mientras los 32 dólares no sean quebrados a la baja, caso contrario, el avance en cuestión quedara postergado y veremos una ampliación en el ajuste rumbo a los 31.00-30.80 dólares, sin descartar nuevas bajas hacia los mínimos previos de 28.80 y nivel de soporte clave de mediano plazo para el EWZ y para que desde allí la tendencia alcista de fondo quede finalmente reanudada.
La suba en cinco ondas queda muy clara en acción como Petrobras y Vale y por ello es importante las subas actuales dejando a entender el reconocimiento de los soportes y mientras los mismo no sean quebrados, aun podremos especular con alzas mayores hacia zonas superiores. Veamos..
10:03 Brainard (Fed) no apoya una subida de tipos de la Fed en junio
Los débiles datos del primer trimestre plantean interrogantes sobre las perspectivas y no son compatibles con un despegue inmediato, dijo la gobernadora de la Reserva Federal Lael Brainard, lo que sugiere que ella no apoya un aumento de la tasa en la próxima reunión de política monetaria de junio.
10:00 Pedidos de fábrica EEUU abril -0,4% vs +0,2% esperado
Sin transportes 0,0%
Datos negativos para los mercados de acciones y el dólar.
10:31 La probabilidad de que se adopten controles de capital en Grecia sube al 40-50%
Según los analistas de UBS
Los analistas de UBS dicen que la posibilidad de que se adopten controles de capital en Grecia griegas ha aumentado a un 40-50%, mientras sugieren que el riesgo de un Grexit se sitúa en el extremo superior de su rango del 20-30%.
10:56 MSCI Mercados Emergentes. Jugando con fuego
Análisis técnico SEB
Inicialmente el mercado cayó por debajo de la zona de soporte en 1000-994, pero finalmente se recuperó y finalizó el día sin cambios en 1003.
Este soporte debe mantenerse para continuar con un recuento alcista.
Resistencias 1004 1012 1020 1046
Soportes 998 994 972 936
por Julian Yosovitch •Hace 1 hora
El ETF de Brasil (EWZ) ha mostrado importantes subas el martes, cerrando al alza en los 33.57 dólares.
El mercado ha dejado una recuperación inicial en cinco ondas desde los pisos de marzo pasado hasta los máximos de abril, y desde allí el ajuste, recortando el 61,8% de fibonacci.
En este sentido consideramos que mientras los mínimos de 32.00 dólares no sean quebrados a la baja, aun podremos especular con una recuperación mayor hacia zonas superiores buscando los 34.15 dólares primero y 35.50 dólares mas tarde. el quiebre de tales resistencias confirmará un escenario de piso de corto plazo y habilitará nuevos avances rumbo a los máximos previos de 37.50 dólares e incluso valores más ambiciosos para adelante.
El esquena de subas actual se mantendrá con vida mientras los 32 dólares no sean quebrados a la baja, caso contrario, el avance en cuestión quedara postergado y veremos una ampliación en el ajuste rumbo a los 31.00-30.80 dólares, sin descartar nuevas bajas hacia los mínimos previos de 28.80 y nivel de soporte clave de mediano plazo para el EWZ y para que desde allí la tendencia alcista de fondo quede finalmente reanudada.
La suba en cinco ondas queda muy clara en acción como Petrobras y Vale y por ello es importante las subas actuales dejando a entender el reconocimiento de los soportes y mientras los mismo no sean quebrados, aun podremos especular con alzas mayores hacia zonas superiores. Veamos..
10:03 Brainard (Fed) no apoya una subida de tipos de la Fed en junio
Los débiles datos del primer trimestre plantean interrogantes sobre las perspectivas y no son compatibles con un despegue inmediato, dijo la gobernadora de la Reserva Federal Lael Brainard, lo que sugiere que ella no apoya un aumento de la tasa en la próxima reunión de política monetaria de junio.
10:00 Pedidos de fábrica EEUU abril -0,4% vs +0,2% esperado
Sin transportes 0,0%
Datos negativos para los mercados de acciones y el dólar.
10:31 La probabilidad de que se adopten controles de capital en Grecia sube al 40-50%
Según los analistas de UBS
Los analistas de UBS dicen que la posibilidad de que se adopten controles de capital en Grecia griegas ha aumentado a un 40-50%, mientras sugieren que el riesgo de un Grexit se sitúa en el extremo superior de su rango del 20-30%.
10:56 MSCI Mercados Emergentes. Jugando con fuego
Análisis técnico SEB
Inicialmente el mercado cayó por debajo de la zona de soporte en 1000-994, pero finalmente se recuperó y finalizó el día sin cambios en 1003.
Este soporte debe mantenerse para continuar con un recuento alcista.
Resistencias 1004 1012 1020 1046
Soportes 998 994 972 936
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Re: Martes 02/06/15 Ventas autos, ordenes fabricas
por Fenix » Mar Jun 02, 2015 6:19 pm
11:08 Nomura espera que el Brent suba a 70 dólares el próximo año
Los analistas de Nomura pronostican que el barril de crudo Brent alcanzará los 70 dólares el próximo año y los 80 dólares en 2017.
11:18 S&P 500 junio. Todavía no hay una dirección clara
Análisis técnico SEB
La volatilidad de la pauta con movimientos de tres ondas (en gráficos de 60 minutos) a ambos lados, continuó ayer dejándonos pocas pistas para el corto plazo.
En el mejor de los casos el movimiento desde el techo del 19 de mayo es parte de un triángulo alcista. En el peor de los casos, es una cuña alcista con implicaciones negativas.
Resistencias 2113 2118 2124 2134
Soportes 2109 2100 2096 2089
12:30 El BCE estudia incluir factores cualitativos en los test de tensión
El Banco Central Europeo ha advertido de la baja rentabilidad del sector bancario europeo, y estudia incluir factores cualitativos en los test de tensión.
Los analistas de Bankinter afirman al respecto: "Entendemos que para el análisis cualitativo de las entidades, el BCE introducirá criterios similares a los utilizados por la Fed en EE.UU cuyos principales focos de atención son el gobierno corporativo, la estructura jurídica de las entidades y el proceso de asunción y control de riesgos. Dicho esto, pensamos que no debemos descartar que el BCE exija un mayor esfuerzo en provisiones que permita contrarrestar el impacto del riesgo jurídico. En cuanto a la baja rentabilidad del sector, cabe destacar que además de la dificultad del entorno (tipos de interés en mínimos históricos y bajo crecimiento económico), la cuenta de resultados del sector continúa penalizada por el elevado peso de los activos problemáticos (improductivos) por lo que esperamos un aumento en el número de operaciones de venta de carteras de préstamos y/o activos durante los próximos trimestres."
Los analistas de Nomura pronostican que el barril de crudo Brent alcanzará los 70 dólares el próximo año y los 80 dólares en 2017.
11:18 S&P 500 junio. Todavía no hay una dirección clara
Análisis técnico SEB
La volatilidad de la pauta con movimientos de tres ondas (en gráficos de 60 minutos) a ambos lados, continuó ayer dejándonos pocas pistas para el corto plazo.
En el mejor de los casos el movimiento desde el techo del 19 de mayo es parte de un triángulo alcista. En el peor de los casos, es una cuña alcista con implicaciones negativas.
Resistencias 2113 2118 2124 2134
Soportes 2109 2100 2096 2089
12:30 El BCE estudia incluir factores cualitativos en los test de tensión
El Banco Central Europeo ha advertido de la baja rentabilidad del sector bancario europeo, y estudia incluir factores cualitativos en los test de tensión.
Los analistas de Bankinter afirman al respecto: "Entendemos que para el análisis cualitativo de las entidades, el BCE introducirá criterios similares a los utilizados por la Fed en EE.UU cuyos principales focos de atención son el gobierno corporativo, la estructura jurídica de las entidades y el proceso de asunción y control de riesgos. Dicho esto, pensamos que no debemos descartar que el BCE exija un mayor esfuerzo en provisiones que permita contrarrestar el impacto del riesgo jurídico. En cuanto a la baja rentabilidad del sector, cabe destacar que además de la dificultad del entorno (tipos de interés en mínimos históricos y bajo crecimiento económico), la cuenta de resultados del sector continúa penalizada por el elevado peso de los activos problemáticos (improductivos) por lo que esperamos un aumento en el número de operaciones de venta de carteras de préstamos y/o activos durante los próximos trimestres."
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Re: Martes 02/06/15 Ventas autos, ordenes fabricas
por Fenix » Mar Jun 02, 2015 6:20 pm
13:30 Dólar/yen: En rango de resistencia
Los traders de Citi señalan que el dólar/yen está cotizando en el rango de resistencia de los 124,14-127,50. Esto incluye un número importante de resistencias intermedias que vienen desde abril de 1990.
Citi añade que se debería ver una superación de este rango para plantearse una nueva onda alcista en tendencia.
¿Long Pampa?
por Julian Yosovitch •Hace 1 hora
Las acciones de Pampa (PAM) han generado importantes subas el martes, cerrando al alza la sesión en los 15.13 dólares
Tras la última suba el mercado ha reconocido soportes junto a la parte baja del canal alcista y la emisora ha dejado señales alcistas de corto plazo que permitan especular con nuevas subas hacia escollos superiores ubicados en los 16.00-16.80 dólares junto a la parte alta del canal bajista.
El abandono del canal y el quiebre de tales resistencias abrirá paso a nuevos avances rumbo a los 17.50 dólares y escollo clave de corto y mediano plazo para la acción.
En caso de intentos bajistas vemos que PAM encuentra soporte en los 14.90-14.60 dólares siendo los mínimos actuales de 14.10 el nivel de soporte clave de corto plazo y desde donde las subas deberán ser retomadas, tal como lo proyectado. .
Solo con el quiebre directo debajo de los 14.10, la acción anulara las señales alcistas y quedara vulnerable a extender el ajuste hacia zonas infe
riores en torno a los 13.80-13.50, al menos. Veamos…
Tsipras aconseja a las autoridades europeas que lean a Hemingway
Carlos Montero
Martes, 2 de Junio del 2015 - 13:45:00
El próximo 5 de junio Grecia tendrá que pagar unos 330 millones de euros al FMI. Otros 340 millones una semana después y 566 millones más a mediados de este mes. ¿Tiene dinero para ese desembolso? Probablemente no. ¿Hay posibilidad que Grecia alcance un acuerdo con sus acreedores antes de esas fechas? Probablemente tampoco. Veamos los motivos:
El primer ministro griego Alexis Tsipras, acusó a los líderes pasado el domingo en el diario Le Monde de solicitar “demandas absurdas”, advirtiendo de la posibilidad de detonar una crisis política y estratégica en toda Europa si se les presionan más.
Lo llamativo de las declaraciones de Tsipras es que ha abandonado el tono conciliador de los últimos meses, adoptando uno más beligerante y con amenazas más claras. Probablemente en esto tenga que ver la división de su partido, con gran parte de él pidiendo la ruptura de las negociaciones y la nacionalización bancaria.
“Los actores principales de la zona euro están poco a poco provocando la abolición completa de la democracia en Europa, marcando el comienzo de un estado tecnocrático monstruoso con el poder para someter a los estados que se niegan a adoptar sus doctrinas de neoliberalismo extremo. Para los países que se nieguen a someterse a esta nueva autoridad, la solución será simple: Duro castigo. A juzgar por las circunstancias actuales parece que este poder europeo se está construyendo, con Grecia como primera víctima”, afirmó Tsipras.
“Sin embargo, sin algunos creen o quieren creer que esta decisión sólo incumbirá a Grecia, están cometiendo un grave error. Yo sugeriría que releyeran la obra maestra de Hemingway: Por quién doblas las compañas”, añadió.
Estas palabras sugieren que Grecia podría optar por no pagar al FMI y entrar en suspensión de pagos, con el riesgo de que terminara saliendo fuera del euro.
Muchos economistas piensan que a la vista de la retirada de dinero de los depositantes en los bancos helenos, el gobierno griego está cerca de imponer controles de capital paso previo a la nacionalización.
Por otro lado, Tsipras parece estar moviéndose en otras direcciones. Ambrose Evans-Pritchard en The Telegraph pone como ejemplo el acercamiento de Grecia a la órbita de Rusia y China. Recientemente Panagiotis Lafanzanis, el ministro de energía del país, alcanzó un acuerdo provisional con Gazprom para construir parte del gaseoducto “Turkish Stream” a través de Grecia. Funcionarios griegos comentaron a The Telegraph que Rusia habría ofrecido hasta 2.000 millones de euros en créditos para facilitar este acuerdo.
Lafanzanis declaró que está tomando medidas adicionales para unirse al llamado banco BRICs, un prestamista multilateral creado por Rusia, Brasil, China y Sudáfrica, que podría desbloquear algún tipo de apoyo financiero con rapidez.
Como decíamos anteriormente, estas declaraciones pueden venir motivadas por el endurecimiento de la postura de la Plataforma de Izquierdas que apoya al actual gobierno del país. Cada vez son mayores las presiones que sufre Tsipras para radicalizar las posturas y ser inflexible en algunos términos del documento. Se estaría pidiendo una suspensión de pagos de la deuda y la nacionalización inmediata del sector bancario.
Tsipras puso voz a la corriente de opinión creciente que cree que los gobernantes de la UE, el BCE y el Fondo Monetario Internacional quieren hacer de Grecia un ejemplo para que ningún otro país se vea tentado a desafiar estas instituciones.
Tsipras parece reconocer que hay poca o ninguna posibilidad de que se llegue a un acuerdo en el corto plazo, y cada vez se está ideologizando más las discusiones por lo que el riesgo de descarrilamiento aumenta. Veremos, pero el peor de los escenarios posibles está ganando en probabilidades.
Lacartadelabolsa
Los traders de Citi señalan que el dólar/yen está cotizando en el rango de resistencia de los 124,14-127,50. Esto incluye un número importante de resistencias intermedias que vienen desde abril de 1990.
Citi añade que se debería ver una superación de este rango para plantearse una nueva onda alcista en tendencia.
¿Long Pampa?
por Julian Yosovitch •Hace 1 hora
Las acciones de Pampa (PAM) han generado importantes subas el martes, cerrando al alza la sesión en los 15.13 dólares
Tras la última suba el mercado ha reconocido soportes junto a la parte baja del canal alcista y la emisora ha dejado señales alcistas de corto plazo que permitan especular con nuevas subas hacia escollos superiores ubicados en los 16.00-16.80 dólares junto a la parte alta del canal bajista.
El abandono del canal y el quiebre de tales resistencias abrirá paso a nuevos avances rumbo a los 17.50 dólares y escollo clave de corto y mediano plazo para la acción.
En caso de intentos bajistas vemos que PAM encuentra soporte en los 14.90-14.60 dólares siendo los mínimos actuales de 14.10 el nivel de soporte clave de corto plazo y desde donde las subas deberán ser retomadas, tal como lo proyectado. .
Solo con el quiebre directo debajo de los 14.10, la acción anulara las señales alcistas y quedara vulnerable a extender el ajuste hacia zonas infe
riores en torno a los 13.80-13.50, al menos. Veamos…
Tsipras aconseja a las autoridades europeas que lean a Hemingway
Carlos Montero
Martes, 2 de Junio del 2015 - 13:45:00
El próximo 5 de junio Grecia tendrá que pagar unos 330 millones de euros al FMI. Otros 340 millones una semana después y 566 millones más a mediados de este mes. ¿Tiene dinero para ese desembolso? Probablemente no. ¿Hay posibilidad que Grecia alcance un acuerdo con sus acreedores antes de esas fechas? Probablemente tampoco. Veamos los motivos:
El primer ministro griego Alexis Tsipras, acusó a los líderes pasado el domingo en el diario Le Monde de solicitar “demandas absurdas”, advirtiendo de la posibilidad de detonar una crisis política y estratégica en toda Europa si se les presionan más.
Lo llamativo de las declaraciones de Tsipras es que ha abandonado el tono conciliador de los últimos meses, adoptando uno más beligerante y con amenazas más claras. Probablemente en esto tenga que ver la división de su partido, con gran parte de él pidiendo la ruptura de las negociaciones y la nacionalización bancaria.
“Los actores principales de la zona euro están poco a poco provocando la abolición completa de la democracia en Europa, marcando el comienzo de un estado tecnocrático monstruoso con el poder para someter a los estados que se niegan a adoptar sus doctrinas de neoliberalismo extremo. Para los países que se nieguen a someterse a esta nueva autoridad, la solución será simple: Duro castigo. A juzgar por las circunstancias actuales parece que este poder europeo se está construyendo, con Grecia como primera víctima”, afirmó Tsipras.
“Sin embargo, sin algunos creen o quieren creer que esta decisión sólo incumbirá a Grecia, están cometiendo un grave error. Yo sugeriría que releyeran la obra maestra de Hemingway: Por quién doblas las compañas”, añadió.
Estas palabras sugieren que Grecia podría optar por no pagar al FMI y entrar en suspensión de pagos, con el riesgo de que terminara saliendo fuera del euro.
Muchos economistas piensan que a la vista de la retirada de dinero de los depositantes en los bancos helenos, el gobierno griego está cerca de imponer controles de capital paso previo a la nacionalización.
Por otro lado, Tsipras parece estar moviéndose en otras direcciones. Ambrose Evans-Pritchard en The Telegraph pone como ejemplo el acercamiento de Grecia a la órbita de Rusia y China. Recientemente Panagiotis Lafanzanis, el ministro de energía del país, alcanzó un acuerdo provisional con Gazprom para construir parte del gaseoducto “Turkish Stream” a través de Grecia. Funcionarios griegos comentaron a The Telegraph que Rusia habría ofrecido hasta 2.000 millones de euros en créditos para facilitar este acuerdo.
Lafanzanis declaró que está tomando medidas adicionales para unirse al llamado banco BRICs, un prestamista multilateral creado por Rusia, Brasil, China y Sudáfrica, que podría desbloquear algún tipo de apoyo financiero con rapidez.
Como decíamos anteriormente, estas declaraciones pueden venir motivadas por el endurecimiento de la postura de la Plataforma de Izquierdas que apoya al actual gobierno del país. Cada vez son mayores las presiones que sufre Tsipras para radicalizar las posturas y ser inflexible en algunos términos del documento. Se estaría pidiendo una suspensión de pagos de la deuda y la nacionalización inmediata del sector bancario.
Tsipras puso voz a la corriente de opinión creciente que cree que los gobernantes de la UE, el BCE y el Fondo Monetario Internacional quieren hacer de Grecia un ejemplo para que ningún otro país se vea tentado a desafiar estas instituciones.
Tsipras parece reconocer que hay poca o ninguna posibilidad de que se llegue a un acuerdo en el corto plazo, y cada vez se está ideologizando más las discusiones por lo que el riesgo de descarrilamiento aumenta. Veremos, pero el peor de los escenarios posibles está ganando en probabilidades.
Lacartadelabolsa
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Re: Martes 02/06/15 Ventas autos, ordenes fabricas
por Fenix » Mar Jun 02, 2015 6:21 pm
14:07 Goldman Sachs: sesgo alcista mientras no pierda los 192 dólares
CMC Markets
[ GOLDMAN SACHS ]
Punto pivote (nivel de invalidación): 192
Preferencia: Posiciones largas encima de 192 con objetivos en 212 y 221 en extensión.
Escenario alternativo: Debajo de 192 buscar mayor indicación de baja (o de caída) con 182,8 y 171,2 como objetivos.
Comentario técnico: La tendencia inmediata se mantiene al alza y el momentum es fuerte.
La Teoría de Juegos de John Nash y Grecia
Martes, 2 de Junio del 2015 - 14:31:00
La economía y las finanzas sufrieron dos tragedias en la última semana: la más humana con la muerte del premio Nobel John Nash y su esposa en un accidente de tráfico, y la puramente económica con más retrasos en las negociaciones entre Grecia y sus acreedores para llegar a un acuerdo y salir de la costosa y prolongada crisis.
Un resultado mutuamente beneficioso aliviaría el largo sufrimiento de los ciudadanos griegos que han sido devastados por el desempleo, la reducción de los ingresos y la difusión de la pobreza. También reforzaría la credibilidad, la integridad y la solidez de la zona euro como una entidad económica, financiera y política viable. Y eliminaría una de las incertidumbres que impiden que la economía global logre un ritmo de crecimiento coherente con su potencial.
A primera vista parece que hay poco unión entre las dos tragedias. Sin embargo, la teoría de juegos de la que John Nash fue pionero - incluyendo el concepto del "juego cooperativo" - arroja luz sobre lo que está sucediendo en Grecia, y ayudan a explicar por qué es poco probable que tenga un final feliz en el corto plazo.
En un juego cooperativo, los jugadores se coordinan para lograr mejores resultados que los que probablemente prevalecerían en ausencia de dicha coordinación. Si el juego no se juega cooperativamente, sin embargo, el resultado es lamentable para todos los jugadores.
Esta simple idea describe con precisión el drama griego prolongado, incluyendo las prisas que tiene el Grupo de los Siete para encontrar otra manera de "patear la lata por el camino".
En el nivel más simple de análisis, Grecia está tratando de recuperar el crecimiento económico, crear empleos y restaurar su viabilidad financiera, sin dejar de ser parte de la moneda única. Sus socios europeos, en colaboración con el Fondo Monetario Internacional, comparten estos objetivos, siempre que su consecución no imponga una carga desproporcionadamente pesada en otros estados de la zona euro en términos de finanzas y aceptabilidad política, y no establezca un mal ejemplo para futuras crisis.
El problema, en términos de la teoría de juegos, es que es un juego que necesita ser jugado cooperativamente para lograr el resultado deseado continúa jugándose de forma no cooperativa. Las razones del lamentable estado de las cosas son comprensibles (vía Mohamed El-Erian):
1. Hay poca confianza entre Grecia y sus acreedores (en este caso, el Banco Central Europeo, la Unión Europea y el FMI).
2. Las partes no han definido un entendimiento común del problema, mucho menos una solución.
3. El proceso que asegura que los compromisos políticos y financieros se cumplen es irregular y a menudo controvertido, en parte debido a un trasfondo político: El gobierno griego no quiere que sus ciudadanos le vean como subordinado a las otras naciones europeas y los países no quieren ser vistos como rehenes financieros de las políticas griegas.
4. Y el funcionamiento de la coalición de los acreedores (antes conocida como la troika) está lejos de ser bueno.
Sesudos economistas como el premio Nobel Michael Spence han ampliado este concepto de un juego cooperativo jugado de forma no cooperativa a disfunciones más amplias que influyen en la economía global. Este tipo de juego apunta a costos que superan con creces los resultados esperados; también implica la posibilidad de daños colaterales y consecuencias no deseadas.
Hay por lo menos cuatro maneras de transformar los juegos no cooperativos en cooperativos. Por desgracia, estos enfoques serían ineficaces en el caso de Grecia.
Uno de ellos implica el uso de la condicionalidad de dos caras y el apoyo mutuo como agente de transformación: por ejemplo, al premiar la aplicación de reformas económicas con la disponibilidad de financiamiento externo. Esto ha sido probado en Grecia, pero los resultados se han quedado cortos, lo que ha disminuido la eficacia de esta herramienta. En concreto, el éxito griego a la hora de cumplir sus promesas de reforma política ha estado lejos de ser perfecto; y sus acreedores no han dado la ayuda suficiente en cuanto a alivio de deuda y efectivo que necesita el país.
Una segunda forma implica un impulso externo decisivo. En el caso de Grecia y sus acreedores, este papel ha sido desempeñado por el miedo, sobre todo el temor a que la economía griega pudiera implosionar, lo que obligaría a sacarla fuera de la zona euro. Esto ha avivado el temor adicional de que tal resultado desestabilizaría a otras economías de la zona euro, amenazando la integridad del grupo de la moneda única y perturbando la economía global.
Y el miedo es un agente de transformación inconsistente porque su impacto es difícil de sostener. Tan pronto como se disipa, todas las partes vuelven a su comportamiento no cooperativo. Y esto es lo que ha sucedido en este caso, por lo menos desde 2010.
Una tercera alternativa consiste en la entrada de nuevos actores que estén dispuestos y sean capaces de dejar de lado los legados de la no cooperación. En la Europa de hoy, sin embargo, la realidad política es que los nuevos jugadores tienden a ser aún más escépticos que sus predecesores. La victoria electoral de Syriza en Grecia es un ejemplo de ello.
Por último, desarrollos mutuamente beneficiosos podrían convencer a ambas partes a trabajar juntos más estrechamente. Lamentablemente, este no ha sido el caso de Grecia y sus socios europeos, dado el limitado progreso en el terreno.
La evaluación del drama griego a través de la teoría de juegos explica por qué la crisis - y la cuestión sobre si Grecia debe o no mantenerse en la eurozona - está lejos estar resuelta. La aplicación de la teoría de Nash muestra que lo mejor que podemos esperar de manera realista es otro intento de posponer decisiones dolorosas. Pero incluso este resultado inadecuado es cada vez más difícil de acordar, y si se materializa, el retraso resultante dará lugar a una situación aún más difícil, a menos que los jugadores decidan dejar su juego no cooperativo muy pronto.
Fuentes: Mohamed El-Erian en Bloomberg
Carlos Montero
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Escenario alternativo: Debajo de 192 buscar mayor indicación de baja (o de caída) con 182,8 y 171,2 como objetivos.
Comentario técnico: La tendencia inmediata se mantiene al alza y el momentum es fuerte.
La Teoría de Juegos de John Nash y Grecia
Martes, 2 de Junio del 2015 - 14:31:00
La economía y las finanzas sufrieron dos tragedias en la última semana: la más humana con la muerte del premio Nobel John Nash y su esposa en un accidente de tráfico, y la puramente económica con más retrasos en las negociaciones entre Grecia y sus acreedores para llegar a un acuerdo y salir de la costosa y prolongada crisis.
Un resultado mutuamente beneficioso aliviaría el largo sufrimiento de los ciudadanos griegos que han sido devastados por el desempleo, la reducción de los ingresos y la difusión de la pobreza. También reforzaría la credibilidad, la integridad y la solidez de la zona euro como una entidad económica, financiera y política viable. Y eliminaría una de las incertidumbres que impiden que la economía global logre un ritmo de crecimiento coherente con su potencial.
A primera vista parece que hay poco unión entre las dos tragedias. Sin embargo, la teoría de juegos de la que John Nash fue pionero - incluyendo el concepto del "juego cooperativo" - arroja luz sobre lo que está sucediendo en Grecia, y ayudan a explicar por qué es poco probable que tenga un final feliz en el corto plazo.
En un juego cooperativo, los jugadores se coordinan para lograr mejores resultados que los que probablemente prevalecerían en ausencia de dicha coordinación. Si el juego no se juega cooperativamente, sin embargo, el resultado es lamentable para todos los jugadores.
Esta simple idea describe con precisión el drama griego prolongado, incluyendo las prisas que tiene el Grupo de los Siete para encontrar otra manera de "patear la lata por el camino".
En el nivel más simple de análisis, Grecia está tratando de recuperar el crecimiento económico, crear empleos y restaurar su viabilidad financiera, sin dejar de ser parte de la moneda única. Sus socios europeos, en colaboración con el Fondo Monetario Internacional, comparten estos objetivos, siempre que su consecución no imponga una carga desproporcionadamente pesada en otros estados de la zona euro en términos de finanzas y aceptabilidad política, y no establezca un mal ejemplo para futuras crisis.
El problema, en términos de la teoría de juegos, es que es un juego que necesita ser jugado cooperativamente para lograr el resultado deseado continúa jugándose de forma no cooperativa. Las razones del lamentable estado de las cosas son comprensibles (vía Mohamed El-Erian):
1. Hay poca confianza entre Grecia y sus acreedores (en este caso, el Banco Central Europeo, la Unión Europea y el FMI).
2. Las partes no han definido un entendimiento común del problema, mucho menos una solución.
3. El proceso que asegura que los compromisos políticos y financieros se cumplen es irregular y a menudo controvertido, en parte debido a un trasfondo político: El gobierno griego no quiere que sus ciudadanos le vean como subordinado a las otras naciones europeas y los países no quieren ser vistos como rehenes financieros de las políticas griegas.
4. Y el funcionamiento de la coalición de los acreedores (antes conocida como la troika) está lejos de ser bueno.
Sesudos economistas como el premio Nobel Michael Spence han ampliado este concepto de un juego cooperativo jugado de forma no cooperativa a disfunciones más amplias que influyen en la economía global. Este tipo de juego apunta a costos que superan con creces los resultados esperados; también implica la posibilidad de daños colaterales y consecuencias no deseadas.
Hay por lo menos cuatro maneras de transformar los juegos no cooperativos en cooperativos. Por desgracia, estos enfoques serían ineficaces en el caso de Grecia.
Uno de ellos implica el uso de la condicionalidad de dos caras y el apoyo mutuo como agente de transformación: por ejemplo, al premiar la aplicación de reformas económicas con la disponibilidad de financiamiento externo. Esto ha sido probado en Grecia, pero los resultados se han quedado cortos, lo que ha disminuido la eficacia de esta herramienta. En concreto, el éxito griego a la hora de cumplir sus promesas de reforma política ha estado lejos de ser perfecto; y sus acreedores no han dado la ayuda suficiente en cuanto a alivio de deuda y efectivo que necesita el país.
Una segunda forma implica un impulso externo decisivo. En el caso de Grecia y sus acreedores, este papel ha sido desempeñado por el miedo, sobre todo el temor a que la economía griega pudiera implosionar, lo que obligaría a sacarla fuera de la zona euro. Esto ha avivado el temor adicional de que tal resultado desestabilizaría a otras economías de la zona euro, amenazando la integridad del grupo de la moneda única y perturbando la economía global.
Y el miedo es un agente de transformación inconsistente porque su impacto es difícil de sostener. Tan pronto como se disipa, todas las partes vuelven a su comportamiento no cooperativo. Y esto es lo que ha sucedido en este caso, por lo menos desde 2010.
Una tercera alternativa consiste en la entrada de nuevos actores que estén dispuestos y sean capaces de dejar de lado los legados de la no cooperación. En la Europa de hoy, sin embargo, la realidad política es que los nuevos jugadores tienden a ser aún más escépticos que sus predecesores. La victoria electoral de Syriza en Grecia es un ejemplo de ello.
Por último, desarrollos mutuamente beneficiosos podrían convencer a ambas partes a trabajar juntos más estrechamente. Lamentablemente, este no ha sido el caso de Grecia y sus socios europeos, dado el limitado progreso en el terreno.
La evaluación del drama griego a través de la teoría de juegos explica por qué la crisis - y la cuestión sobre si Grecia debe o no mantenerse en la eurozona - está lejos estar resuelta. La aplicación de la teoría de Nash muestra que lo mejor que podemos esperar de manera realista es otro intento de posponer decisiones dolorosas. Pero incluso este resultado inadecuado es cada vez más difícil de acordar, y si se materializa, el retraso resultante dará lugar a una situación aún más difícil, a menos que los jugadores decidan dejar su juego no cooperativo muy pronto.
Fuentes: Mohamed El-Erian en Bloomberg
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Re: Martes 02/06/15 Ventas autos, ordenes fabricas
por Fenix » Mar Jun 02, 2015 6:23 pm
Informe Semanal de Estrategia: División de opiniones
Santander Private Banking
Martes, 2 de Junio del 2015 - 14:57:00
Cuando parecía que, para bien o para mal, el próximo 5 de junio se perfilaba como la fecha clave para conocer si Grecia haría frente a sus compromisos con sus acreedores, ahora todo apunta a que el Gobierno griego agotará todos los plazos, reunificando todos los pagos al FMI correspondientes al conjunto del mes de junio (1.600 millones de euros) a finales de mes.
¿Qué conseguiría Grecia con esta estrategia? Esta medida, que cuenta con el beneplácito del FMI, le permite ganar tiempo para intentar cerrar un acuerdo con los socios europeos para conseguir financiación adicional, con la que cómo mínimo afrontar el periodo estival. Y es que, de cara al mes de julio, Grecia debe atender más de 3.000 millones de euros en pagos al Banco Central Europeo.
El problema radica en que por mucha ingeniería financiera que utilice el Estado heleno para retrasar los pagos, las posiciones entre Grecia y sus acreedores continúan muy alejadas. A pesar las informaciones confusas que se han venido publicando a lo largo de los últimos días (incluída la publicación de un acuerdo a largo plazo por fuentes griegas que luego fue desmentido por fuentes solventes a nivel europeo y del FMI), las autoridades de la UE insisten en que es necesario un acuerdo que solucione la viabilidad financiera helena a medio plazo. Según la Comisión, la propuesta debe incluir ajustes por valor de 1.800 millones de euros (1% del PIB), punto en el que parece que se concentran las mayores diferencias entre las partes. La reforma de las pensiones también sería crucial, pero la del mercado laboral podría ser pospuesta hasta otoño. Nuestro escenario principal sigue siendo un acuerdo de última hora, no obstante la probabilidad de accidente es creciente y el margen de maniobra cada vez más reducido.
Renta Variable. Neutral
En la medida en que todo apunta a que la resolución definitiva de la crisis griega podría prolongarse hasta final de mes, el entorno de mercado podría seguir exhibiendo dosis de volatilidad considerables. Por tanto, seguimos recomendando una posición de neutralidad en la clase de activo, con mayor preferencia por la renta variable europea (neutralidad en RV española) y japonesa (mejor momentum macro y micro, así como soporte monetario) frente a la renta variable estadounidense (más ajustada por valoración) y emergente.
Renta Fija. Negativo
Seguimos considerando que, desde un punto de vista estructural, los niveles de rentabilidad actuales en los tramos largos de las curvas Tesoro núcleo son todavía reducidos. En este contexto, reiteramos la postura de mantenernos al margen de duración en deuda soberana. Por este motivo, preferimos decantarnos por la renta fija privada, cuyos diferenciales han permanecido estables (y en algunos casos, han llegado a reducirse) en el último episodio de volatilidad.
Divisas. Neutral
La posible incorporación del CNY como una de las divisas que componen los derechos especiales de giro por parte del FMI podría suponer un aumento significativo de su demanda. El movimiento podría incentivar su uso como divisa de reserva por parte de los bancos centrales, así como su utilización en las transacciones internaciones. No obstante, en el corto plazo, la desaceleración de la economía china y la actuación de sus autoridades podrían limitar este efecto, en tanto en cuanto su apreciación supondría un endurecimiento no deseado de condiciones monetarias. Consideramos que actualmente existe una mayor probabilidad de depreciación que de lo contrario, tal y como se extrae de la cotización del cruce USD/CNY en el límite superior de las bandas de fluctuación.
¿Mas subas para Banco Macro (BMA)?
¿Que debe superar Banco Macro (BMA) para confirmar un piso?
por Julian Yosovitch •Hace 1 hora
Las acciones de Banco Macro (BMA) han mostrado una importante recuperación el martes, cerrando al alza en los 54 dólares.
Luego de quebrar los mínimos previos, el mercado extendió el ajuste hasta los mínimos alcanzados en 47.85 dólares y desde allí el avance hasta los valores actuales, recortando el 38.2% de todo el último ajuste.
A su vez la acción enfrenta la media de 50 días y con el quiebre de los 55.20 dólares el mercado extenderá las subas buscando continuar con la recuperación hacia los 57.50 dólares en una primera instancia y luego los 59.70 junto a escollos superiores. La superación de tales obstáculos implicara una señal de fortaleza abriendo paso a nuevas subas rumbo a zonas superiores e incluso buscando regresar a los máximos previos.
En caso de intentos bajistas, vemos que BMA encuentra soporte en los 52.20 dólares o potencialmente en los 50.50-50.00 dólares y desde donde las subas deberán ser retomadas, tal como lo proyectado.
Solo con el quiebre directo debajo de los 50,00 dólares, la acción quedara vulnerable a continuar con las bajas hacia los mínimos previos de 48.20, siendo la media de 200 días en los 45.50 dólares el nivel de soporte clave de mediano plazo para BMA y desde donde la tendencia alcista deberá quedar finalmente retomada hacia zonas superiores. Veamos como sigue…
Santander Private Banking
Martes, 2 de Junio del 2015 - 14:57:00
Cuando parecía que, para bien o para mal, el próximo 5 de junio se perfilaba como la fecha clave para conocer si Grecia haría frente a sus compromisos con sus acreedores, ahora todo apunta a que el Gobierno griego agotará todos los plazos, reunificando todos los pagos al FMI correspondientes al conjunto del mes de junio (1.600 millones de euros) a finales de mes.
¿Qué conseguiría Grecia con esta estrategia? Esta medida, que cuenta con el beneplácito del FMI, le permite ganar tiempo para intentar cerrar un acuerdo con los socios europeos para conseguir financiación adicional, con la que cómo mínimo afrontar el periodo estival. Y es que, de cara al mes de julio, Grecia debe atender más de 3.000 millones de euros en pagos al Banco Central Europeo.
El problema radica en que por mucha ingeniería financiera que utilice el Estado heleno para retrasar los pagos, las posiciones entre Grecia y sus acreedores continúan muy alejadas. A pesar las informaciones confusas que se han venido publicando a lo largo de los últimos días (incluída la publicación de un acuerdo a largo plazo por fuentes griegas que luego fue desmentido por fuentes solventes a nivel europeo y del FMI), las autoridades de la UE insisten en que es necesario un acuerdo que solucione la viabilidad financiera helena a medio plazo. Según la Comisión, la propuesta debe incluir ajustes por valor de 1.800 millones de euros (1% del PIB), punto en el que parece que se concentran las mayores diferencias entre las partes. La reforma de las pensiones también sería crucial, pero la del mercado laboral podría ser pospuesta hasta otoño. Nuestro escenario principal sigue siendo un acuerdo de última hora, no obstante la probabilidad de accidente es creciente y el margen de maniobra cada vez más reducido.
Renta Variable. Neutral
En la medida en que todo apunta a que la resolución definitiva de la crisis griega podría prolongarse hasta final de mes, el entorno de mercado podría seguir exhibiendo dosis de volatilidad considerables. Por tanto, seguimos recomendando una posición de neutralidad en la clase de activo, con mayor preferencia por la renta variable europea (neutralidad en RV española) y japonesa (mejor momentum macro y micro, así como soporte monetario) frente a la renta variable estadounidense (más ajustada por valoración) y emergente.
Renta Fija. Negativo
Seguimos considerando que, desde un punto de vista estructural, los niveles de rentabilidad actuales en los tramos largos de las curvas Tesoro núcleo son todavía reducidos. En este contexto, reiteramos la postura de mantenernos al margen de duración en deuda soberana. Por este motivo, preferimos decantarnos por la renta fija privada, cuyos diferenciales han permanecido estables (y en algunos casos, han llegado a reducirse) en el último episodio de volatilidad.
Divisas. Neutral
La posible incorporación del CNY como una de las divisas que componen los derechos especiales de giro por parte del FMI podría suponer un aumento significativo de su demanda. El movimiento podría incentivar su uso como divisa de reserva por parte de los bancos centrales, así como su utilización en las transacciones internaciones. No obstante, en el corto plazo, la desaceleración de la economía china y la actuación de sus autoridades podrían limitar este efecto, en tanto en cuanto su apreciación supondría un endurecimiento no deseado de condiciones monetarias. Consideramos que actualmente existe una mayor probabilidad de depreciación que de lo contrario, tal y como se extrae de la cotización del cruce USD/CNY en el límite superior de las bandas de fluctuación.
¿Mas subas para Banco Macro (BMA)?
¿Que debe superar Banco Macro (BMA) para confirmar un piso?
por Julian Yosovitch •Hace 1 hora
Las acciones de Banco Macro (BMA) han mostrado una importante recuperación el martes, cerrando al alza en los 54 dólares.
Luego de quebrar los mínimos previos, el mercado extendió el ajuste hasta los mínimos alcanzados en 47.85 dólares y desde allí el avance hasta los valores actuales, recortando el 38.2% de todo el último ajuste.
A su vez la acción enfrenta la media de 50 días y con el quiebre de los 55.20 dólares el mercado extenderá las subas buscando continuar con la recuperación hacia los 57.50 dólares en una primera instancia y luego los 59.70 junto a escollos superiores. La superación de tales obstáculos implicara una señal de fortaleza abriendo paso a nuevas subas rumbo a zonas superiores e incluso buscando regresar a los máximos previos.
En caso de intentos bajistas, vemos que BMA encuentra soporte en los 52.20 dólares o potencialmente en los 50.50-50.00 dólares y desde donde las subas deberán ser retomadas, tal como lo proyectado.
Solo con el quiebre directo debajo de los 50,00 dólares, la acción quedara vulnerable a continuar con las bajas hacia los mínimos previos de 48.20, siendo la media de 200 días en los 45.50 dólares el nivel de soporte clave de mediano plazo para BMA y desde donde la tendencia alcista deberá quedar finalmente retomada hacia zonas superiores. Veamos como sigue…
- Fenix
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Re: Martes 02/06/15 Ventas autos, ordenes fabricas
por Fenix » Mar Jun 02, 2015 6:25 pm
¿Soy demasiado repetitivo?
Martes, 2 de Junio del 2015 - 15:52:00
Pero, de verdad, creo que es necesario serlo. Al menos al hablar de deuda. ¿Nivel de deuda? ¿su evolución? ¿deuda pública, privada o total?. Realmente, llevamos tratando de responder a las tres preguntas anteriores desde el inicio de la Crisis.
De hecho, las preguntas sólo se han matizado (que no desaparecido) a raíz de la mejora económica. Una mejora económica cíclica que no ha servido precisamente para reducir la deuda. Todo lo contrario, en términos agregados.
A partir del año próximo se comenzará a reducir, nos dice el FMI….
(y no para todos los países)
Pero, ¿qué pasa con la deuda privada? Aquí tienen las previsiones también desde el FMI para la deuda de los hogares.
Y en este último cuadro se reflejan las previsiones de la deuda corporativa……
Al final, el sector privado ha realizado un esfuerzo desigual según zonas económicas y países para reducir la deuda.
Pero que ha sido más que compensado por el creciente aumento de la deuda pública aunque, eso sí, con un coste financiero más bajo que lleva a no plantearse cuestiones sobre su sostenibilidad a corto plazo.
¿Y a medio y largo plazo? Veremos.
“La situación de la deuda es preocupante y debe ser reducida”; FMI. El problema es que esta frase lo dijo en 2008, cuando la deuda total ahora es mayor que en aquel momento.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
Crude Slides After API Shows Another Inventory Build
Submitted by Tyler D.
06/02/2015 - 16:42
Just when everyone thought it was fixed, crude inventories start building again as API reports (for the 2nd week):
*API SAID TO REPORT CRUDE SUPPLIES ROSE 1.8M BBL LAST WEEK
This follows a surprising 1.3 million barrel build last week reporrted by API. WTI slipped back to $61.00 after hours...
Martes, 2 de Junio del 2015 - 15:52:00
Pero, de verdad, creo que es necesario serlo. Al menos al hablar de deuda. ¿Nivel de deuda? ¿su evolución? ¿deuda pública, privada o total?. Realmente, llevamos tratando de responder a las tres preguntas anteriores desde el inicio de la Crisis.
De hecho, las preguntas sólo se han matizado (que no desaparecido) a raíz de la mejora económica. Una mejora económica cíclica que no ha servido precisamente para reducir la deuda. Todo lo contrario, en términos agregados.
A partir del año próximo se comenzará a reducir, nos dice el FMI….
(y no para todos los países)
Pero, ¿qué pasa con la deuda privada? Aquí tienen las previsiones también desde el FMI para la deuda de los hogares.
Y en este último cuadro se reflejan las previsiones de la deuda corporativa……
Al final, el sector privado ha realizado un esfuerzo desigual según zonas económicas y países para reducir la deuda.
Pero que ha sido más que compensado por el creciente aumento de la deuda pública aunque, eso sí, con un coste financiero más bajo que lleva a no plantearse cuestiones sobre su sostenibilidad a corto plazo.
¿Y a medio y largo plazo? Veremos.
“La situación de la deuda es preocupante y debe ser reducida”; FMI. El problema es que esta frase lo dijo en 2008, cuando la deuda total ahora es mayor que en aquel momento.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
Crude Slides After API Shows Another Inventory Build
Submitted by Tyler D.
06/02/2015 - 16:42
Just when everyone thought it was fixed, crude inventories start building again as API reports (for the 2nd week):
*API SAID TO REPORT CRUDE SUPPLIES ROSE 1.8M BBL LAST WEEK
This follows a surprising 1.3 million barrel build last week reporrted by API. WTI slipped back to $61.00 after hours...
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Re: Martes 02/06/15 Ventas autos, ordenes fabricas
por Fenix » Mar Jun 02, 2015 6:27 pm
¿Que debe superar el euro para volver a 1.15?
por Julian Yosovitch •Hace 1 hora
El mercado ha reconocido soportes ubicados en los 1.08 dólares y por ello el avance hasta los valores actuales, manteniendo con vida las chances de ver nuevos avances hacia zonas superiores. El quiebre por encima de los 1.12-1.125 dólares implicara el quiebre del 61.8% de todo el ultimo ajuste y quedara habilitado una continuidad en las subas buscando regresar a la zona de máximos previos de 1.14-1.15 dólares e importante resistencia de corto y mediano plazo.
En caso de posibles debilidades vemos que el euro encuentra soporte en los 1.10 dólares mientras que la zona de mínimos de 1.085-1.080 son considerados el nivel de soporte clave de corto plazo y desde donde las subas deberán quedar retomadas hacia niveles superiores.
Solo con el quiebre debajo de los 1.080, las subas en cuestión quedaran comprometidas y pasaremos a alertar por una continuidad en el ajuste de regreso a los 1.070-1.065, siendo los mínimos previos de 1.05-1.045 dólares el nivel de contención de mayor peso en el corto y mediano plazo, y para que desde allí la tendencia alcista quede finalmente reanudada.
Veamos…
Greece Breaks America's Heart, Will Sign MOU With Russia For Gas Pipeline
Submitted by Tyler D.
06/02/2015 - 15:00
Greece has received what The New York Times recently described as “dueling sales pitches” on two proposed natural gas pipelines, with the US pressing Athens to support The Southern Gas Corridor rather than Gazprom's Turkish Stream project. It appears Moscow may have made the more convincing case because, much to Washington's dismay, Greece is set to sign an MOU for the Greek portion of The Turkish Stream pipeline in June.
por Julian Yosovitch •Hace 1 hora
El mercado ha reconocido soportes ubicados en los 1.08 dólares y por ello el avance hasta los valores actuales, manteniendo con vida las chances de ver nuevos avances hacia zonas superiores. El quiebre por encima de los 1.12-1.125 dólares implicara el quiebre del 61.8% de todo el ultimo ajuste y quedara habilitado una continuidad en las subas buscando regresar a la zona de máximos previos de 1.14-1.15 dólares e importante resistencia de corto y mediano plazo.
En caso de posibles debilidades vemos que el euro encuentra soporte en los 1.10 dólares mientras que la zona de mínimos de 1.085-1.080 son considerados el nivel de soporte clave de corto plazo y desde donde las subas deberán quedar retomadas hacia niveles superiores.
Solo con el quiebre debajo de los 1.080, las subas en cuestión quedaran comprometidas y pasaremos a alertar por una continuidad en el ajuste de regreso a los 1.070-1.065, siendo los mínimos previos de 1.05-1.045 dólares el nivel de contención de mayor peso en el corto y mediano plazo, y para que desde allí la tendencia alcista quede finalmente reanudada.
Veamos…
Greece Breaks America's Heart, Will Sign MOU With Russia For Gas Pipeline
Submitted by Tyler D.
06/02/2015 - 15:00
Greece has received what The New York Times recently described as “dueling sales pitches” on two proposed natural gas pipelines, with the US pressing Athens to support The Southern Gas Corridor rather than Gazprom's Turkish Stream project. It appears Moscow may have made the more convincing case because, much to Washington's dismay, Greece is set to sign an MOU for the Greek portion of The Turkish Stream pipeline in June.
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