Martes 08/06/15 indice del optimismo de los pequeños negoci

[Fenix]

02:55 HSBC despedirá a 25.000 trabajadores
El banco HSBC hará la mayor reestructuración de su historia con el despido de 25.000 trabajadores en todo el mundo.

- El foco se centrará en Asia.
- Los costes ascenderán a 5.000 millones de dólares.
- Muchas marcas serán cerradas en todo el mundo.


Si crees al pie de la letra lo que escriben, dicen y emiten los medios, el fin del mundo ha llegado
por Moisés Romero •Hace 15 horas

A filo del mediodía, el asfalto quemaba los pies de los viandantes hace unos días. Temperaturas de mediados de julio en el inicio de junio que agolpa a todos los que vamos andando en la acera donde no da el sol. En medio de un pequeño tumulto me encontré a Federico P. Es un viejo conocido bolsista, de los de los corros. Papel y lápiz. Cigarro, entonces, pegado a lo comisura de los labios. Abrazos efusivos y reconocimientos explícitos "qué bien te veo" en medio de la acera. "Estoy seriamente preocupado con lo que puede suceder en este país. Leo casi todo lo que se publica en Internet, escucho la radio y veo varios canales de televisión. Hay noches que no me llega la camisa al cuerpo acerca de la presunta ingobernabilidad del Reino de España. Estoy invertido en un 25% y me dan ganas de salir corriendo, porque parece que el fin del mundo ya ha llegado ¿Qué opinas? Desde aquí le envío una serie (hay muchas más) de citas de celebres bolsistas.

Siempre he tomado las mejores decisiones en el mercado escuchando música clásica.

Lo principal es mantenerse al margen de la opinión generalizada. La única manera de sobrevivir en el mercado ES MEDIANTE

UN PENSAMIENTO INDEPENDIENTE para no estar al tanto de todos los rumores. Seguir sólo las noticias confirmadas.

Un buen especulador debe dominar tanto el lado largo como el corto.

Respeta las tendencias primarias.

No hagas nunca caso alguno de la opinión del público bursátil. Ten tu propio criterio y síguelo. Si te equivocas que sea por ti mismo y no por culpa de los demás.

Lo que hace que suba o baje una acción es la demanda y la oferta. Debes averiguar donde puede haber oferta o demanda.

Con nada se puede dar tantos beneficios como con una empresa que está en quiebra y al final no lo hace. Sus acciones suben sobre el múltiplo.

En bolsa 2+2=5-1 Esto quiere decir que las cosas en bolsa suceden más tarde de lo que esperamos, pero suceden después como habíamos esperado.

NUNCA hay que endeudarse, pedir un préstamo, para comprar acciones.

No hay que tratar de ser rico, sino independiente.

En la bolsa, con frecuencia, hay que cerrar los ojos para ver mejor.

El mayor error de un especulador es cuando intuye una falta y a pesar de ello, la comete. Y esto sucede porque se deja influenciar por los otros.No hay que perseguir la tendencia sino que hay que salir a su encuentro.

Quien tiene mucho dinero puede especular. Quien tiene poco dinero no debe especular. Quien no tiene dinero tiene que especular.

No confíe usted en aquellos que han encontrado ya la verdad; confíe solamente en quienes siguen buscándola

Si en el mercado hay más tontos que papel, la bolsa sube. Si hay más papel que tontos, la bolsa baja

No hay que correr nunca tras un tranvía y una acción. !Paciencia! La próxima llega con toda seguridad

Lo que en la Bolsa saben todos, no me interesa

No sirve para nada proclamar la verdad en economía o recomendar cosas útiles. Es la mejor manera de hacerse enemigos

He vivido varias veces el fenómeno de crisis bancaria en los últimos 50 años y nunca sucede nada. Finalmente acaban siempre recuperándose y olvidándose como si no pasara nada. (Frases de bolsa de . . . André Kostolany)

Las personas que no pueden controlar sus emociones no son aptas para obtener beneficios mediante la inversión.

Quien invierta en acciones no debería estar demasiado preocupado por las erráticas fluctuaciones en los precios del valor, puesto que a corto plazo el mercado de acciones se comporta como una máquina de votar, pero a largo plazo actúa como una báscula

Usted no tendrá razón ni se equivocará por el hecho de que la multitud no esté de acuerdo con usted. Tendrá razón porque sus datos y su razonamiento sean correctos. (Frases de bolsa de : Benjamin Graham)

[Fenix]

Informe de estrategia semanal
por Observatorio del Inversor de Andbank •Hace 13 horas

Andbank centra su informe de estrategia semanal en la reciente reunión del Banco Central Europeo y en los datos macroeconómicos en Europa, donde se produce una buena evolución del consumo y se presentan perspectivas favorables para Italia.

BCE: “Hay que acostumbrarse a la volatilidad”

Reunión del BCE que no ofreció freno de corto plazo para las ventas de renta fija.

Dentro del guión en la revisión de estimaciones macro, con la sola novedad (esperada) de la mejora de las expectativas de precios para este año (del 0% al 0,3%), Esperable habida cuenta de los recientes datos de precios adelantados en la Zona Euro: al alza, más de lo previsto y tanto en tasa general como subyacente.

Precios que recuperan en Europa de forma generalizada, que permiten dejar de lado los temores deflacionistas, sin que las bajas inflaciones vayan a abandonarnos: «aún queda un largo camino» (Draghi). Por lo demás, se mantienen las previsiones de crecimiento 2015-2017 y las de precios 2016-2017.

Ligero tono «menos optimista» sobre la recuperación europea: Draghi reconoce la pérdida de cierto momentum, pero la recuperación sigue en marcha y se mantiene la visión de que la mejora será de «base amplia». En este sentido encajan los datos de PMIs, con mejoras en Italia y una Francia que, aunque errática, avanza en el frente de servicios. El conjunto de la Zona Euro, expansivo, sin grandes cambios.

Un vistazo adicional a la macro europea

Muchos datos en la semana que insisten en la buena marcha del consumo en Europa

Recuperación de las ventas al por menor en abril (0,7% MoM; 2,2% YoY), en la línea de lo visto la semana anterior en Alemania y salvando el «impasse» de marzo. Momento cíclico en Europa muy apoyado desde el consumo

Y en apoyo de lo anterior, mejora del empleo en el conjunto de la Zona Euro, con descenso de la tasa de paro, recogiendo tanto la intensa creación de empleo de España como la mejora en Italia.

PMIs de servicios con descensos en buena parte de los países, a excepción de Francia. Con todo, niveles cómodamente expansivos.

EEUU: “Aún no se han logrado las condiciones para subir tipos”

Potente dato de empleo, encuestas razonables, consumo sólido y sin presión desde los precios. Datos que mejoran pero resultan insuficientes para un cambio de la FED en junio…
Desde las encuestas, positivos avances en el frente manufacturero: ISM manufacturero al alza y por encima de lo previsto y con mejora de la contribución de dos componentes clave: empleo (vuelta a zona expansiva) y avances en nuevas órdenes. ISM no manufacturero que retrocedió ligeramente, pero como en Europa, «nada que temer»: niveles de 55,7, expansivos.

Empleo al alza, con mayor creación de lo previsto (280k vs. 226k est.), ligera mejora de la participación de la fuerza laboral y subidas salariales más allá de lo esperado. Es desde el empleo donde los datos demandarían una acción más rápida de la FED, como así cotizaron la divisa/renta fija tras el dato.

Por el lado del consumo: mayor crecimiento de los ingresos personales, elevando la tasa de ahorro y ventas de autos que prosiguen la tendencia alcista. La próxima semana, cita con las ventas al por menor y la confianza de Michigan. Consumo sólido, así reconocido por el libro Beige de la FED

¿Y los precios? Tras la subida del IPC subyacente en la semana previa, la medida favorita de la FED, el PCE core, vino a contradecir el mensaje anterior: dato a la baja, tasas del 0,11% MoM por debajo del 0,13% de los últimos meses, lo que llevaría al dato para final de año a entornos del 1,5% YoY (1,2% actual). Poca presión desde los precios y sólo ligeros repuntes en algunos distritos.

China se prepara para nuevos datos

Así ha sido la semana en otras economías…

Buena semana macro para Japón: mejora del gasto en capital y de los ingresos salariales, y en ambos casos por encima de lo previsto. Buen tono de las encuestas desde los PMIs a los leading/coincident index. Para la próxima semana, pedidos de maquinaria y producción industrial.

En China, a la espera de los datos de comercio exterior y precios de los próximos días, ISM manufacturero sin grandes cambios aunque mejorando las nuevas órdenes de exportación, y con avances destacados en el PMI de servicios.

Desde Brasil, nueva, unánime y esperada subida de tipos (del 13,25% al 13,75%), en lo que podría ser la «penúltima» subida de tipos en el año (14% est. para finales 2015) y en una semana donde en la macro persiste el débil momento: producción industrial en cifras negativas (-1,2% MoM; -7,6% YoY), PMIs que profundizan en terreno contractivo,…Mejor escenario macro para 2016.

Italia mejora

La estabilidad en el Gobierno junto a las nuevas políticas llevadas a cabo por Renzi parecen dar sus frutos, comenzamos a ver estimaciones de crecimiento superiores a las de consenso: para este 2015 se esperan tasas de crecimiento de +0,5% YoY.
Manifestando una importante mejora tanto en encuestas como en datos (ventas al por menor, producción industrial), lo que le hace aproximarse a países cercanos como España.

Avances graduales en las reformas italianas, aún limitados y que se extenderán en 2016, pero éstas son positivas y nos permitirían pensar en una aceleración del crecimiento de cara a los dos próximos años.
No podemos negar que Italia aún está retrasada frente a países como Francia o España pero es merecedora de un “re-rating” similar al que España ha vivido.



The PetroYuan Is Born: Gazprom Now Settling All Crude Sales To China In Renminbi
Submitted by Tyler D.
06/09/2015 - 11:25

As Russia adjusts to Western sanctions stemming from the conflict in Ukraine, Gazprom is now settling all crude sales to China in renminbi. At the intersection of the petrodollar's death and yuan hegemony is: the PetroYuan...

[Fenix]

¿Es usted adicto al “Porno Financiero”?

Carlos Montero
Martes, 9 de Junio del 2015 - 7:20:00

El llamado "Porno Financiero" o los consejos de inversión que excitan más de lo que informan, está omnipresente estos días, prometiendo de todo, desde rentabilidad segura sin riesgo a caminos donde se asegura el éxito financiero. Todo esto sería bastante inofensivo si no fuera porque crea falsas expectativas y da lugar a malas decisiones financieras. Aquí hay cuatro señales que sugieren que usted puede estar corriendo ese riesgo (vía Walter Updegrave de la prestigiosa revista Money):

1. Usted es un fanático de las inversiones "Doble su dinero". Con una valoración de las acciones a nivel mundial exigente y muchos gestores pronosticando rendimientos muy por debajo a la media en el futuro, se podría pensar que hay pocos inversores dispuestos a aceptar correr grandes riesgos para doblar su dinero en poco tiempo. Pero usted no tiene que buscar mucho para encontrar análisis que promocionan acciones en sectores como la biotecnología o los bienes raíces que supuestamente pueden doblar su valor en menos de un año.

La realidad es que es casi imposible identificar con antelación tales acciones consistentemente. Además, cualquier inversión con el potencial para grandes ganancias también conlleva un riesgo enorme. En lugar de especular sobre qué acciones o fondos pueden superar con creces al mercado, es mejor construir una cartera de bajo coste diversificada o ETFs que reflejen su tolerancia al riesgo. Este enfoque podría no entregar la emoción de ver una selección de vez en cuando a pagar con creces.

2. Te gusta seguir al dinero inteligente. El llamado "dinero inteligente" parece una ruta sencilla y eficaz para alcanzar el éxito financiero. Hay un suministro constante de historias que nos dan ideas sobre lo que los sabios financieros están haciendo. Pero hay un par de cosas que necesita saber acerca de este tipo de consejos.

Una de ellas es que no siempre está claro lo que está haciendo el dinero inteligente. Pero también hay que tener en cuenta sobre el dinero inteligente es que no siempre es tan inteligente. De hecho, los fondos "tontos" que replican a los índices bursátiles generales superan en su mayoría a los fondos de los "inteligentes" gestores.


3. Buscas constantemente las soluciones "secretas". A todos nos gusta la idea de conseguir una recomendación de un insider. No hay duda de que existe una gran cantidad de artículos que nos prometen los secretos de inversión que sólo conocen los profesionales, los secretos para una jubilación exitosa, el secreto del éxito financiero o el secreto para duplicar su dinero.

Pero todos sabemos que son muy raros los verdaderos secretos en el mundo financiero. ¿Quieres una jubilación segura? No es ningún secreto que el secreto es empezar a ahorrar pronto y desde entonces ahorrar con diligencia lo largo de su carrera. ¿Invertir? El secreto a voces es que es prácticamente imposible superar consistentemente al mercado, así que su mejor oportunidad de invertir con éxito radica en la creación de una cartera diversificada de bajo coste y reequilibrarla periódicamente.

Los secretos son por lo general cosas que ya conocemos, o deberíamos.

4. Te encanta escuchar acerca de nuevas y novedosas inversiones. Muchos inversores están a la búsqueda de oportunidades de inversión vanguardistas. Y los consejeros, así como los periodistas de finanzas, están más que dispuestos a atender a ese deseo promocionando todo tipo de inversiones "alternativas". Las opciones van desde lo que podríamos llamar los fondos largo/corto, fondos de capital privado, hedge funds, fondos de materias primas, etc., a ofertas más arcanas: plazas de aparcamiento, arrendamientos de equipos, préstamos peer-to-peer, derechos de pesca, por nombrar algunos.

Pero que este tipo de inversiones formen parte de su cartera no garantiza una cartera bien diversificada. Además, la mayoría de los inversores no pueden o no hacen la investigación necesaria para tomar decisiones sobre estas inversiones esotéricas.

El "Porno Financiero" ha estado con nosotros desde hace mucho tiempo, incluso mucho antes de que Jane Bryant Quinn acuñara por primera vez la frase "Porno inversión" en una columna de Newsweek en 1995. Y dado el terreno fértil de internet, es de esperar que siga creciendo en los próximos años.

Fuentes: Walter Updegrave - Money
Lacartadelabolsa


Crude Oil Jumps After API Reports Significant Inventory Draw
Submitted by Tyler D.
06/09/2015 - 16:35

While API and DOE data has not exactly been consistent recently, the fact that API reported a huge 6.7 million barrel inventory draw for the last week is significant. Of course, all eyes will be focused on production data tomorrow but for now, WTI prices are up at the highs of the day.

[Fenix]

por Mercatradingbolsa •Hace 10 horas

S & P 500

Los principales índices de Wall Street se encuentran todavía inmersos en una fase tendencial alcista manteniendo, como es el caso del Standard & Poors 500 su directriz alcista de corto y medio plazo, aunque ya muy cerca de sus soportes de corto plazo.

La corrección, que nos ha llevado desde marcar su zona de máximos en 2.135 puntos, hasta niveles actuales de cotización entorno a 2.090 puntos, puede estar llegando a su fín, puesto que ya nos encontramos, en primer lugar, con la directriz alcista que ha venido sosteniendo las alzas prácticamente desde el último trimestre del ejercicio 2.014 hasta la actualidad, y con su zona de soporte intermedio en niveles de 2.075 puntos.

El rebote podría estar a la vuelta de la esquina, bien para comenzar en la sesión de mañana , o incluso comenzar ya hoy. Los niveles de sobreventa son muy acusados, y este es un aspecto que podrían aprovechar los alcistas para tratar de hacerse con el control del mercado.

Por debajo de 2.075 se anularía cualquier escenario alcista no teniendo parada prácticamente hasta su siguiente soporte en 2.020 puntos.



Why Adding China To The MSCI Indices Could Be A Disaster (In 1 Simple Chart)
Submitted by Tyler D.
06/09/2015 - 16:20

Chinese stocks are around 4 times more volatile than the current MSCI World index... in other words, if asset allocators maintain current equity weightings then portfolio risks will soar (if China is added). But given that most risk budgets are fixed, rising volatility in the equity portion of portfolios (from adding China) will require rotation out of equities and into bonds (or lower vol assets) in order to maintain VaR limits. Be careful what you wish for...

[Fenix]

Incertidumbre no es lo mismo que volatilidad

José Luis Martínez Campuzano de Citi
Martes, 9 de Junio del 2015 - 7:35:00

Poco a poco la volatilidad sigue repuntando, con el VIX ahora por encima del 15 %. Es el nivel más alto desde principios de mayo, pero lejos de los niveles de 23/25 % de principios de año.

¿Se pone en cuestión la estabilidad financiera? Draghi el jueves pasado aludió a la volatilidad lógica en tipos de interés nulos. Ayer mismo otro consejero consideró la reciente inestabilidad como algo normal, derivada de la incertidumbre en estos momentos. ¿Razones de la incertidumbre? No es necesario repetirlas. Pero, con igual o incluso mayor incertidumbre hemos visto niveles de volatilidad mucho más bajos. Miren si no el gráfico anterior, como el 11 % del VIX a finales del mes pasado.

Pero, si la incertidumbre es un argumento necesario pero no suficiente para la volatilidad lo opuesto sí es seguro. En definitiva, la volatilidad del mercado es un factor adicional de incertidumbre. Otra cosa es cómo lo valoren las autoridades monetarias: ¿una volatilidad necesaria para una adecuada gestión del riesgo por los inversores que supere la complacencia reciente?¿una volatilidad indeseable que amenaza la aún débil recuperación económica? Probablemente los bancos centrales tienen sentimientos encontrados sobre ambas posibilidades. Pero, es la Fed la que debe decantarse sobre ellas antes que el resto. Aunque no creo que sea tan pronto como la semana pasada.

[Fenix]

Los crash del mercado se quedan en la mente de los inversores durante décadas

Carlos Montero
Martes, 9 de Junio del 2015 - 8:31:00

Hace 53 años Wall Street tuvo una de sus peores sesiones de la historia. Como informó el Wall Street Journal, "El Promedio Industrial Dow Jones cayó un 5,7%, hasta 34,95, la segunda mayor caída de la historia". Fue parte de un descenso que algunos llamaron la "Caída Kennedy de 1962".

A pesar de que las acciones habían subido durante más de 15 años en el rally de la posguerra, muchos inversores estaban nerviosos ese año. Como informó la revista LIFE, la psicología que subyace en el desplome de 1962 se había fijado en el crash de 1929.

Parece extraño culpar al efecto recencia por algo que pasó 33 años antes, pero así fue, dice el influyente columnista Barry Ritholtz. "El enorme impacto de 1929 y la Gran Depresión tuvo grandes y duraderos efectos que se quedaron en la memoria de los inversores durante décadas. Incluso después de que en 1954 se superaran los máximos de 1929, el shock postraumático hizo que los inversores se obsesionaran con lo que sucedió en el pasado y lo proyectaran como el resultado más probable futuro.

La cita de Warren Buffett: "En el mundo de los negocios, el espejo retrovisor es siempre más claro que el parabrisas," es aún más aplicable a la inversión.

No todas las caídas de los mercados son iguales, por supuesto, ni las reacciones a ellas idénticas. A mediados de la década de 1990, parecía que había un punto de vista muy sólido que justificaba las ganancias del mercado de valores. Varios años más tarde, cuando la burbuja tecnológica y las punto-com se derrumbaron, hubo un encogimiento de hombros colectivo de alivio. No me malinterpreten, miles de millones de dólares se perdieron, y un montón de especuladores se arruinaron. Pero el índice Nasdaq 100 había subido un 85 por ciento en 1998, y 102 por ciento en 1999, y cotizaba a una relación precio-ganancias de más de 100. No fue una terrible sorpresa cuando se derrumbó. Nadie sabía exactamente cuándo llegaría el crash, pero no fue una sorpresa cuando finalmente llegó.


Esto contrasta con el crash de 2008-09: apenas había nadie que hablara de derivados, las hipotecas subprime o el crash del mercado inmobiliario. Eso sí fue una sorpresa. A pesar de que ahora hay muchas personas que salen diciendo que ya lo vieron venir, en realidad sólo una pequeña cohorte era especialmente negativa a finales de 2007.

Había muy pocos osos en 2007. Pero hoy en día, se puede encontrar todo tipo de empresas que operan a corto, analistas que pronostican el fin del mundo, traders que odian a la Fed y devotos del Hindenburg Omen.

Por lo tanto, los paralelos psicológicos que hay ahora se asemejan a los de 1962, y la memoria colectiva de la crisis de 1929, en lugar de 2007 y el legado del estallido de la burbuja de las puntocom. En la actualidad hay una profunda reticencia a creer que la recesión ha terminado; reconocer que no se ve inflación por ninguna parte; admitir que la recuperación del mercado es más que el resultado de las acciones de los bancos centrales; hacer caso omiso de los datos económicos positivos; y no tener en cuenta la gran recuperación de los beneficios empresariales.

Como señaló Jason Zweig, el crash de 1962 es un recordatorio de que los mercados siempre han sido desordenados y que la moral de los inversores ha sido siempre frágil. Y así es hoy."

Lacartadelabolsa


What’s Wrong With The Administration’s Trade-Deal Arguments
Submitted by Tyler D.
06/09/2015 - 15:53

What’s really at issue here is a transfer from national democratic sovereignty to, instead, international-corporate sovereignty, in which international coporations will have locked-in an international dictatorial control over a large portion of what it is that national governments do, and necessarily must do, in order to serve the public good. The whole thing is a corrupt con-job.

[Fenix]

Niveles en los principales índices bursátiles
por ASPAIN 11 EAFI •Hace 6 horas

S&P 500
* Precio por debajo de la media de 200 sesiones y con posible rotura de tendencia alcista.
* Actualmente en un marcado rango lateral entre los 2.130 y los 2.050 puntos y lejos del nivel del 38,2% de Fibonacci, por lo que puede tener cierto recorrido bajista.

10:01 Encuesta JOLTs ofertas de empleo EE.UU. abril 5,376 millones vs 5,030 esperados
Anterior 4,994 millones
Las ofertas de trabajo y rotación laboral (JOLTS) en EE.UU. en el mes de abril subieron a 5,376 millones frente los 4,994 millones anteriores y los 5,030 millones esperados.

Los JOLTS es un buen indicador de la tendencia del mercado laboral, y es seguido por la Fed con detalle.

10:00 Inventarios mayoristas EE.UU. abril +0,4% vs +0,2% previsto
Anterior +0,1%
Las ventas mayoristas suben un 1,6% frente +0,6% esperadas y -0,2% anterior.

9:54 La Fed podría adelantar su primer subida de tipos a septiembre
Parece que se habría filtrado algunas conversaciones privadas de varios miembros de la Reserva Federal de EE.UU. en el sentido de iniciar la senda alcista de los tipos de interés este próximo septiembre.

El consenso esperaba que ese primer movimiento se realizara en el último trimestre del año.

[Fenix]

11:15 Al Mini S&P500 únicamente le queda un soporte clave
El Mini S&P500 ha perdido con muy poca velocidad y volumen dos de los tres soporte claves que tenemos antes de ver caídas pronunciadas, como son la SMA de 30 en gráfico diario y el fibonacci 61,8% del último tramo también en grafico diario. Como hemos dicho estas zonas han sido perdidas con volúmenes pequeños que no dan confianza de continuación al menos de momento. Queda pues el último soporte clave antes de unificar varios tramos largos en uno solo y su posterior corrección a su fibonacci 38,2%, este soporte es el suelo del último tramo largo, los 2.057.



El USDJPY saturado y sobre-comprado ¿recortará posiciones?
por Julian Yosovitch •Hace 27 minutos
El USDJPY regresa a los 124.29 yenes al cierre del martes.

El mercado ha reconocido las resistencias planteadas en informes previos y ha replicado el mismo tamaño de lateralización previa yen la zona de 125.00-125.50 yenes, sumado a que el cruce se muestra sobre-comprado y saturado y la divergencia que viene evidenciando desde la semana pasada.

Estos argumentos técnicos fortalecen las chances de evidenciar nuevos recortes de corto plazo y con miras de regresar a zonas inferiores en torno a los 123.00-122.50 yenes e incluso los 122.00 yenes mas tarde. Un quiebre debajo de tal soporte implicara una señal de debilidad mayor para la divisa abriendo paso a una continuidad bajista rumbo a los 120-119 yenes y valores más deprimidos para adelante.

Los máximos actuales de 125.05 yenes o potencialmente los 125.70-125.85 yenes son el nivel de resistencia clave a vigilar en el corto plazo y desde donde las bajas deberán ser retomadas, tal como lo proyectado.

Solo con subas directas por encima de los 125.70-125.85 yenes, las bajas en cuestión quedaran postergadas y pasaremos a sugerir por alzas adicionales rumbo a los 126.20-126.50 yenes e incluso zonas superiores. Veamos…

[Fenix]

¿Qué dónde vemos las cruces de las monedas?

Martes, 9 de Junio del 2015 - 12:00:00

Una fuente francesa citada por Reuter dice que el Presidente Obama mostró su preocupación por la subida del USD. Dicen que dijo…a saber lo que fue de verdad. Otra fuente, en este caso de la Casa Blanca, ha rechazado que haya sido verdad. De hecho, de serlo sería una de las pocas veces en que la Casa Blanca ha aludido a su moneda. Y muy especialmente en el caso del Presidente. ¿Dónde quedaría el Mantra de la Moneda fuerte? Pero ya saben que una Moneda fuerte en boca del Secretario del Tesoro norteamericano no era tanto en defensa de su apreciación como de la confianza que sigue teniendo en términos de moneda de reserva, valor y pago.

El caso es que unido al sell off del resto de los activos de riesgo, el USD ha alcanzado ayer su nivel más bajo reciente con respecto al resto de las monedas. Y especialmente frente al EUR.

¿Nuestra opinión? Seguimos viendo un USD al alza en lo que resta del año y durante 2016, tanto frente a las monedas del G10 como también frente a emergentes. Pero, también consideramos factible que buena parte de la subida se reviertan en los próximos ejercicios. Con todo, es importante vivir el presente y el futuro cercano.

En concreto, esperamos que el EURUSD baje hasta niveles de paridad antes de final de año. Y esperamos que el cruce USDJPY suba hasta niveles de 130.

¿Las razones? ¿hace falta repetirlas?

1. Tipos de interés al alza en USA
2. “Sorpresas” positivas económicas
3. Carteras más neutrales en EUR
4. Potencial inestabilidad en los mercados financieros internacionales


José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España


60 Year Old Vancouver House Sells For 40% Above Asking As Chinese Buyers Go Full Tilt
Submitted by Tyler D.
06/09/2015 - 14:13

While the US housing bubble may have made its triumphal return particularly among the ultra-luxury segment in select cities on the east and west coast (making both owning and renting unaffordable for most Americans), it pales in comparison to what is going on in Canada. Case in point, this 60-year-old, 4-bedroom, 3-bathroom rancher in West Vancouver. The house, according to the Vancouver Sun, was originally listed with an asking price of $2.98 million. A few days later, the house is in contract at a price of $4.1 million, 40% above asking.

[Fenix]

No se dan tres de los cuatro "jinetes del Apocalipsis" en los mercados

Carlos Montero
Martes, 9 de Junio del 2015 - 13:45:00

El mercado de valores estadounidense está prácticamente donde empezó el año. A pesar del aparente optimismo inversor, lo que sugieren los datos de hecho es un trasvase de posiciones largas de las manos fuertes a las manos débiles. Es decir, de los inversores institucionales y gestores profesionales a los inversores particulares.

Esto en el pasado fue una clara señal de techo de mercado, lo que unido a unos ratios de valoración muy exigentes, hace pensar a muchos analistas que nos estamos acercando a una importante corrección en los mercados de renta variable. Las caídas comenzarían en EE.UU., pues presenta un ciclo más adelantado, pero luego se trasladarían a Europa y a los mercados asiáticos.

Una corrección de mercado no es algo que nos debería preocupar en exceso. Daría la oportunidad para un saludable intercambio de posiciones, donde algunos inversores podrían tomar beneficios y otros podrían entrar a precios más bajos.

Estas caídas podrían situarse alrededor del 10% desde los niveles actuales. Magnitudes muy lejos de los que algunos analistas están afirmando de correcciones de entorno al 50%. Según estas opiniones, las bolsas se encuentran en burbuja, por lo que las correcciones deben ajustarse a las valoraciones promedio. Ese ajuste podría hacerlas perder la mitad de su valor.

No estoy de acuerdo con esa visión tan bajista de los mercados. Leon Cooperman, el prestigioso gestor de fondos de cobertura, tampoco. Cooperman, fundador y presidente de Omega Advisors, en una reciente entrevista declaraba lo siguiente:

“Creo que el mercado (de valores) está bien. No está barato, pero tampoco cotiza excesivamente caro. La burbuja no está en el mercado de valores, sino en el de bonos”.

Cooperman sostiene esta afirmación sobre la base de que no se dan ahora, ni prevé que se den en el futuro cercano, tres de los cuatro “jinetes del Apocalipsis” que anticipan crash en los mercados: El mercado de valores anticipa una recesión futura, exuberancia irracional, evento geopolítico, o restricción monetaria de los bancos centrales.


A excepción del suceso geopolítico, añade Cooperman, que no puede ser predicho, los otros disparadores de un crash no están presentes ni se les espera.

Aunque la Reserva Federal de EE.UU. está cerca de iniciar la senda alcista en los tipos -es probable que los suba en septiembre u octubre-, los bajos niveles en las tasas de interés seguirán proporcionando un escenario monetario laxo durante mucho tiempo aún.

Por otro lado, Cooperman añade que la historia nos demuestra que las primeras subidas de tipos de hecho no son tan malas para la evolución de la renta variable. “En promedio, después de que la Fed suba tipos por primera vez, el mercado de acciones se revaloriza casi un 10% el siguiente año. Estas primeras alzas en las tasas se interpretan como mejora en la economía, aumento en los ingresos y aumento de dividendos, y todo eso les gusta al mercado”.

El problema vendrá cuando la Reserva Federal comience a subir los tipos a niveles que sean competitivos con los rendimientos del mercado de valores. Pero para que llegue ese momento aún queda tiempo. Sin embargo, si la Fed sigue sin subir los tipos, lo que indicará es que algo va mal en la economía de los EE.UU., lo que inevitablemente se trasladará al resto de economías mundiales.

Resumiendo, es cierto que muchos indicadores adelantados sugieren que las correcciones en las bolsas podrían seguir durante los meses de verano, y que las caídas podrían extenderse entre el 5-10% desde los precios actuales. Ahora bien, nada fundamenta que los descensos vayan más allá de esos niveles, por lo que es razonable tomar posiciones en esta previsible corrección.

Lacartadelabolsa

13:35 S&P 500: Sin soportes bien definidos
Los analistas de M&G Valores afirman que el S&P 500 no tiene soportes muy definidos cerca. Para la tendencia a medio plazo es clave el nivel de los 1.980 puntos.

Por ahora mantienen un escenario alcista para el medio y largo plazo.

[admin]

DJIA 17764.04 -2.51 -0.01%
Nasdaq 5013.87 -7.76 -0.15%
S&P 500 2080.15 0.87 0.04%
Russell 2000 1249.66 -4.04 -0.32%
Global Dow 2538.06 -6.28 -0.25%
Japan: Nikkei 225 20096.30

[admin]

EE.UU. eleva su previsión de producción de petróleo para 2015


Getty Images

NUEVA YORK (EFE Dow Jones)--El Departamento de Energía del gobierno de Estados Unidos elevó el martes sus previsiones de producción de crudo en el país para este año y el próximo.

En su informe mensual sobre el panorama energético a corto plazo, el Departamento de Energía anticipó que la producción de petróleo estadounidense será de media de 9,43 millones de barriles diarios en 2015 y de 9,27 millones de barriles al día en 2016. El mes pasado, el Departamento de Energía proyectó que la media de la producción de crudo diario en Estados Unidos este año sería de 9,19 millones de barriles y de 9,21 millones de barriles el año próximo.

En mayo, la producción estadounidense de crudo alcanzó de media 9,6 millones de barriles diarios, su máximo nivel desde 1972.

Los inversionistas preveían que la producción de crudo estadounidense descendiese a causa de los fuertes recortes en la inversión por parte de las petroleras. Sin embargo, la producción se ha mantenido relativamente estable en los últimos meses.

El Departamento de Energía revisó recientemente al alza sus cifras publicadas de producción de enero y febrero.

“La producción de crudo de Estados Unidos desde mediados de 2014 ha sido más resistente a los bajos precios del crudo de lo que muchos esperaban”, dijo Adam Sieminski, administrador del Departamento de Energía, en un comunicado.

El Departamento de Energía prevé que la producción disminuya a partir de junio de 2015 hasta febrero de 2016, para luego retomar una senda de crecimiento.

Además, anticipó que el suministro internacional de crudo será de media de 95,24 millones de barriles diarios en 2015 y de 95,48 millones de barriles al día en 2016, desde sus anteriores proyecciones de 94,59 millones de barriles diarios este año y 94,83 millones de barriles al día el año próximo.

Respecto al consumo, estima que se consumirán de media 93,30 millones de barriles diarios en 2015 y 94,64 millones de barriles diarios en 2016. El mes pasado, preveía un consumo de 93,28 millones de barriles diarios este año y 94,58 millones de barriles diarios el año que viene.

“El suministro global de crudo seguirá siendo superior a la demanda hasta finales del año próximo, lo que aumentará los inventarios globales de crudo”, explicó Sieminski en el comunicado.

El Departamento de Energía de Estados Unidos dijo que el precio del petróleo en Estados Unidos alcanzará US$55,35 por barril este año desde su anterior previsión de US$54,32 por barril. El precio del barril promedió los US$93,17 en 2014.

Para el crudo Brent en 2015, prevé un precio medio por barril de US$60,53 desde la anterior estimación de US$60,79 y frente al precio medio en 2014 de US$98,89 por barril.

Además, rebajó sus estimaciones de precios para 2016 a US$62,04 por barril desde US$65,57 para el petróleo estadounidense y a US$67,04 desde US$70,49 por barril para el crudo Brent.

[Fenix]

14:45 Deutsche Bank prevé una caída en el S&P 500 este verano
David Bianco del Deutsche Bank prevé una alta probabilidad de que el S&P 500 sufra una caída de entre el 5-10% este verano ante la incertidumbre de la acción de la Fed en materia de tipos.

Este analista de cualquier forma se muestra alcista para el indicador a media y largo plazo, por lo que recomienda comprar en retrocesos. Establece una cartera de 13 valores con una alta rentabilidad por dividendo y que deben hacerlo bien.


Meet China's New 'Investor' Class: "It's A Lot Easier To Make Money From Stocks Than Farmwork"
Submitted by Tyler D.
06/09/2015 - 13:28

After a very modest drop last week, outstanding margin trading balances in China have resurged to record highs this week as 'correction' dip buyers rampage back into the markets, hopeful of China's inclusion in (and devastation of) the MSCI indices. With China's market cap now nearing $10 trillion (40% of USA's, up from just 14% last year), we thought a profile of just who is buying Chinese stocks - from plastic umbrella makers up 3000% this year to ponzi schemes like Hanergy. As one middle-aged rural Chinese chap exclaimed jubilantly, "it's easier to make money from stocks than farmwork."

[Fenix]

European Stocks Plunge To 4 Month Lows, Suffers Worst Losing Streak Since 2014
Submitted by Tyler D.
06/09/2015 - 11:45

European stocks (Euro Stoxx 600) are down 8.45% from their April highs, down 6.15% in the last 9 days and are down 6 days in a row for the first time since December... In other words, either a) Q€ is not working as Draghi et al. say it is; b) Grexit contagion risks are anything but contained; or c) The European economy is not recovering as per the talking heads and investors are being slapped into that realization.


"Reduce Risk, Boost Cash, Go Underweight Stocks" SocGen Warns
Submitted by Tyler D.
06/09/2015 - 12:44

After Bridgewater, and Goldman Sachs, today it is SocGen's turn, which overnight advised clients that with "US set to unwind QE", now is the time to "increase cash" and "reduce risk." This is how SocGen advises its clients to be positioned ahead of the end of QE...

[Fenix]

Homebuilder Plunges 12% After CEO Admits They Were Over-Optimistic
Submitted by Tyler D.
06/09/2015 - 11:20

Hovnanian shares are down 13% this morning (the most since 2011) after a worse than expected loss and drop in margins stunned shareholders. In a 2007-esque reflection, Hovnanian's CEO appears to be admitting things are not as rosy as homebuilders have all been projecting: HOVNANIAN "TOO AGGRESSIVE" IN PRODUCING HOMES ON SPEC, CEO SAYS, HOUSING MARKET FEELS A "BIT TENTATIVE." However, the CEO added 2016 will be the breakout year... so that's nice.


The Warren Buffet Economy, Part 1: Why Its Days Are Numbered
Submitted by Tyler D.
06/09/2015 - 09:37

This central bank fueled boom will ultimately be paid for in the form of a prolonged deflationary contraction. Then, trillions of uneconomic assets will be written off, industrial sector profits will collapse and the great inflation of financial assets over the last 27 years will meet its day of reckoning. On the morning after, of course, it will be asked why the central banks were permitted to engineer this fantastic financial and economic bubble. The short answer is that it was done so that monetary central planners could smooth and optimize the business cycle and save world capitalism from its purported tendency toward instability, underperformance and depressionary collapse.