Jueves 23/07/15 Actividad economica en Chicago

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8:55 El dólar avanza tras el buen dato de peticiones de subsidio de desempleo USA
El dólar estadounidense ha revertido las pérdidas de esta mañana después de que se conocieran las solicitudes iniciales de desempleo más bajas desde noviembre de 1973. La libra profundiza las caídas frente al dólar tras las débiles ventas minoristas en el Reino Unido que hemos conocido esta mañana.

La libra dólar cae un 0,40% a 1,555 y el dólar yen avanza un 0,12% a 124,09.

9:27 Sudáfrica eleva su tipo de referencia al 6,00% desde el 5,75%
En una primera reacción, el dólar ascendió 45 pips frente al rand sudafricano desde 12,446 a 12,401.

[Fenix]

Tipos de representación, gráfico lineal y gráfico de punto y figura
por Ismael de la Cruz •Hace 9 horas


Extracto de mi libro (aún en proceso) Instituciones de Análisis Técnico. Hoy seguimos viendo los diversos tipos de gráficos con los que cuenta un analista técnico.

Concretaremos veremos el gráfico lineal y el gráfico de punto y figura.

– Gráfico lineal: es el tipo de gráfico más sencillo. Se construye uniendo los precios de cierre de la sesión, con independencia de que sean diarios, semanales, mensuales o intradiarios.

Pese a ser un tipo de gráfico muy fácil de ver, no es realmente el más aconsejable para utilizar, entre otras razones porque no proporciona ninguna referencia ni información acerca de los movimientos intradiarios del precio.

En el gráfico 6 pueden ver un ejemplo de este tipo de representación

Imagen

– Gráfico de punto y figura: este tipo de gráfico refleja la variación de los precios, aunque no todas, sino las que implican determinados movimientos.

El gráfico se construye representando en columnas los movimientos ascendentes y descendentes de los precios. Las subidas se representan mediante una X y las bajadas se representan mediante una O.

Pero previamente hay que configurar este tipo de gráficos:

* En primer lugar toca configurar las denominadas cajas (cuadros), es decir, la variación del precio que se pretende representar. Si por ejemplo queremos que el tamaño del cuadro sea 1 euro, cada vez que el movimiento del precio supere dicha variación se colocará una X si es al alza y una O si es a la baja. De esta manera, cada cuadro vale 1 euro y las variaciones del precio en cantidades inferiores a 1 euro no aparecerán recogidas en el gráfico.

* En segundo lugar hay que proceder con el número de cuadros de vuelta, es decir, la variación que ha de producirse en sentido contrario del precio para saltar a una nueva columna en la dirección opuesta, o lo que es lo mismo, de un movimiento al alza (X) a un movimiento a la baja (O). Lo que se pretende es reducir las señales falsas en los cambios de dirección de los precios. Ejemplo: si el número de cuadros de vuelta es 3, significa que únicamente cuando varíen los precios en 3 euros (1×3=3) en sentido contrario al último cuadro se producirá el cambio de dirección y de columna (de X a O o viceversa).

En el gráfico 7 pueden ver un ejemplo de este tipo de representación

Imagen

Apenas es utilizado hoy en día, pero siempre es bueno conocer todas las herramientas que nos proporciona el análisis técnico.

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10:00 Leading indicators EEUU junio +0,6% vs +0,2% consenso
El indicador líder EEUU ascendió en junio un 0,6% a 123,6 superando la subida del 0,2% que esperaba el mercado.

El componente de condiciones actuales mejoró un 0,2% a 112,5 frente a +0,1% del mes anterior.

Datos positivos para los mercados de acciones y el dólar, pero impacto moderado.

9:52 Confianza del consumidor de Bloomberg cae a 42,4 vs 43,2 anterior
El índice de confianza del consumidor estadounidense elaborado por Bloomberg (Bloomberg Consumer Comfort Index) empeoró en la última semana a 42,4 desde 43,2 anterior.


Por qué los australianos están tan preocupados por el precio del mineral de hierro

Jueves, 23 de Julio del 2015 - 10:25:00

El gráfico adjunto muestra el valor de las exportaciones mensuales de mineral de hierro de Australia, sin ajustes estacionales, como porcentaje del total de las exportaciones australianas de bienes y exportaciones australianas totales, incluidos los servicios.

Como porcentaje de las exportaciones totales, el mineral de hierro alcanzó un máximo histórico del 34,8% en septiembre de 2013. En noviembre de ese año saltó a la friolera del 46,4% de las exportaciones totales de bienes.

Desde aquellos días embriagadores cuando el valor de las exportaciones de mineral de hierro alcanzaba con regularidad los 6000 millones de dólares por mes (el récord fue de 7197 millones en diciembre de 2013), el desplome de los precios del mineral de hierro ha hecho mella, eclipsando por completo la tendencia al alza continua en los volúmenes de exportación de mineral de hierro.


En junio de 2015, el valor de las exportaciones de mineral de hierro fue de 3818 millones de dólares, cerca de la mitad del valor observado en diciembre de 2013. Como porcentaje, la cifra representa el 18,7% de las exportaciones totales, y el 25,3% de las exportaciones totales de bienes.

Mientras que aún es un gran número, está muy por debajo de los niveles vistos sólo 18 meses antes.

Fuentes: Business Insider

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El rendimiento de los bonos de las mineras suben a niveles récord

Jueves, 23 de Julio del 2015 - 10:52:00

Los bonos de las compañías mineras han sufrido un severo correctivo en los últimos tiempos. Con los precios de los commodities cayendo, las acciones de las mineras se han visto presionadas y ahora son los bonos lo que también están siendo maltratados.

El indice Markit de bonos de alto rendimiento del sector Materiales (ver gráfico adjunto), que monitoriza los bonos de las empresas de materias primas con un rating "basura", ha sufrido un aumento del rendimiento a un máximo histórico del 9,28 por ciento, el más alto desde que el índice comenzó a cotizar en 2009. El rendimiento ha aumentado un punto porcentual entero este último mes.

Pero los bonos de grado de inversión de las compañías mineras también están siendo castigados.


El gigante minero con sede en Phoenix, Freeport McMoRan, ha visto como sus bonos han sido atacados salvajemente en los últimos meses.

El rendimiento de los bonos 2022 de Freeport ha aumentado 1,37 puntos porcentuales en la última semana desde el 5 por ciento al 6,375 por ciento. Hace apenas 12 meses el rendimiento se situaba por debajo del 3,5 por ciento (ver gráfico adjunto, vía FT).

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11:17 S&P 500. ¿Dibujado el mínimo correctivo?
Análisis técnico SEB
La tendencia bajista de muy corto plazo tras haber marcado un nuevo récord marginal en 2.126 puede haber finalizado. El pivote de corto plazo en 2117 actúa como barrera hacia los 2126 y sobre este nivel tenemos los 2140 como objetivo.

El soporte de corto plazo se encuentra en 2088 y después 2080/77 y 2035/30.

11:09 Deutsche Bank cree que el BoE subirá tipos como tarde en la primavera 2016
En Reino Unido, las actas del último comité de política monetaria publicadas ayer muestran cómo crece el número de miembros que ven subir los riesgos inflacionistas a medio plazo, por lo que el Consejo cada vez más tiene un sesgo hacia subidas de tipos.

Lo visto está en línea con lo comentado por el gobernador Carney el martes, acerca de “empezar a valorar subidas de tipos a final de año”. No obstante, también se muestra preocupación por los acontecimientos en Grecia (la reunión se produjo antes del acuerdo” lo que servía ayer a la libra para recuperar algo de terreno frente al dólar.

Los analistas de Deutsche Bank creen que el Banco de Inglaterra (BoE) subirá tipos como tarde en la primavera de 2016.



El mercado alcista se ve impulsado por una caída de la oferta de acciones

Jueves, 23 de Julio del 2015 - 11:24:00

Hay muchas explicaciones sobre los motivos por los que el mercado de valores de Estados Unidos ha subido la friolera del 215% desde su mínimo de marzo de 2009. En una nota a clientes el lunes, el estratega jefe de Deutsche Bank Binky Chadha argumentó que una fuerza dominante fue la reducción de la oferta de acciones.

"En un extremo del espectro, la recuperación del mercado de valores en los EE.UU. ha sido impulsada casi en su totalidad por la reducción de la oferta a través de recompras de acciones", escribió Chadha.


"Desde el suelo de mercado en marzo de 2009, las recompras netas han ascendido a 1,8 billones de dólares o el 13% de la capitalización de mercado, mientras que el flujo de demanda ha estado cercano a cero".

Así, a pesar de que el S&P 500 se ha más que triplicado desde el mínimo de 2009, apenas ha entrado dinero nuevo en el mercado.

[Fenix]

12:00 El oro podría caer a los 800 dólares
Según Morgan Stanley
Los analistas de Morgan Stanley creen que bajo el siguiente escenario el oro podriá caer a los 800 dólares por onza:

- Otra corrección del mercado de valores chino.
- Inicio del ciclo alcista de tipos en EE.UU.

El escenario más probable para el oro es:

- Caídas adicionales del oro (hasta 1.050$ onza) ante la resolución del problema de deuda griego.
- Dólar robusto o estable.
- Petróleo débil.

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Berkshire Hathaway: La subida se mantiene siempre y cuando el soporte se sitúe en 140.3

BNP Paribas
Jueves, 23 de Julio del 2015 - 13:30:00

Técnicamente, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por encima de su zona de neutralidad de 50.

Tendencia a corto plazo: 140.3 es nuestro punto de rotación.

Nuestra preferencia : la subida se mantiene siempre y cuando el soporte se sitúe en 140.3.

Escenario alternativo: por debajo de 140.3, el riesgo es una caída hasta 136.8 y 134.8. Técnicamente, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por encima de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por encima de su línea de señal y es positivo.

Asimismo, el subyacente se sitúa por encima de su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 139.97 y 141.75 respectivamente).

Resistencias y soportes: 152.4 * 150.3 ** 148.2 143.52 141.6 140.3 ** 136.8 *

Tendencia a medio plazo: El Subyacente se encuentra por encima de media móvil 100 dias (142.89). La distancia con respecto a ésta es de 0.4%. Al alza el nivel de resistencia a observar se sitúa en 154.5, un soporte importante se sitúa en 134.8.

[Fenix]

El oro en mínimos de cinco años. ¿Es hora de comprar?

Carlos Montero
Jueves, 23 de Julio del 2015 - 13:45:00

El oro está cerca de un mínimo de cinco años y medio. El especialista Eamonn Sheridan da cuatro razones para este movimiento:

1. Las compras de oro por parte de China fueron importantes, pero por debajo de lo que se esperaba. China aumentó un 57% las compras de oro, lo cual es mucho, pero se sitúa claramente por debajo de las estimaciones que hablaban en abril de hasta un +300%

2. La Reserva Federal de EE.UU. iniciará una nueva fase de subida de tipos este año, probablemente en septiembre. Esto es bajista para el oro.

3. La demanda de activos refugio ha caído considerablemente después de que se alejara el escenario de un Grexit.

4. El oro sirve como protección contra la inflación. El escenario actual a nivel global es de ausencia de inflación.

Algunos especialistas del mercado de materias primas creen que el oro estaría formando un suelo de largo plazo. Otros sin embargo, entre los que se encuentra James A. Kostohryz de JK Market, creen que el metal precioso necesitaría un nuevo tramo a la baja antes de alcanzar ese suelo.

Kostohryz afirma que se necesitarían ver tres señales antes de que el oro alcanzara suelo y pudiéramos plantearnos tomar posiciones alcistas. Son:

1. Capitulación de las manos débiles: Espera capitulación específicamente en dos grupos de tenedores de oro.

En primer lugar capitulación de los titulares de GLD (fondos y venta al por menor de oro), que se consideran las manos débiles de los EE.UU. Las tenencias de oro GLD están ahora en 694 toneladas, comparada con las 709 toneladas en diciembre de 2014. Una capitulación se produciría si las tenencias caen por debajo de las 650 toneladas.

En segundo lugar capitulación en los compradores minoristas chinos. La primera de las grandes subidas especulativas del oro en China ocurrió en 2010-2011, cuando la onza sobrepasó los 1.100 dólares. La mayoría de esos compradores están sufriendo pérdidas modestas en estos momentos, y muchos de ellos podrían estar dispuestos a arrojar la toalla si se rompen niveles técnicos y psicológicos.


Los inversores GLD y los minoristas chinos son las manos débiles en sus respectivos países. Es necesario ver capitulación y pánico en ellos para anticipar un suelo del oro.

2. Crack en las manos semi fuertes: Kostohryz considera manos semi fuertes en EE.UU. a los compradores de monedas y barras de oro que han comprado el metal físico con la intención especulativa de vender cuando el precio estuviera más alto.

Hubo un masivo boom especulativo entre el público minorista en el oro físico cuando sobrepasó los 1.000 dólares la onza entre 2008 y 2010. Muchas compañías ofrecían la posibilidad de tomar activos físicos en oro. Grandes inversores y analistas lo recomendaban (Glenn Beck, Peter Schiff, Jim Rickards, entre otros). Las predicciones hablaban entonces de 10.000 dólares la onza. Este gran número de especuladores ha sufrido una tendencia bajista muy desalentadora que no parece tener fin. Kostohryz cree que un gran número de estos inversores está cerca de tirar la toalla.

Para saber cuándo esto sucede habrá que ver los datos de venta de monedas y barras de oro por parte del público estadounidense. Una manera más fácil para descubrir la capitulación de los inversores es seguir la evolución de las primas de moneda de oro y plata. Actualmente estas primas están bastante altas, lo que indica un sentimiento alcista. Cuando estas primas colapsen y se acerquen a cero será una señal de capitulación.

3. Cuando los medios de comunicación hablen de un precio del oro muy bajo: Según se aproxime el oro a los 1.000 dólares onza, es probable que veamos comentarios en los medios de comunicación de objetivos de caída de 800$, 700$...500$. Las predicciones de colapso en este mercado será una clara señal de suelo de mercado.

Estas son las tres señales que establece Kostohryz para anticipar un suelo en el metal precioso y la posibilidad de entrar largos. Les informaré si se producen.

Lacartadelabolsa

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14:07 Occidental Petroleum: bajista mientras no supere los 72,2 dólares
CMC Markets
Punto de rotación se sitúa en 72.2.

Preferencia: la caída se mantiene siempre que la resistencia se sitúe en 72.2.

Escenario alternativo: por encima de 72.2, objetivo 74.6 y 76.

En lo referente al análisis técnico, el RSI (índice de fortaleza relativa) se sitúa por debajo de 30. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por debajo de su línea de señal y es negativo.

Asimismo, la acción se sitúa por debajo de su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 74.31 y 76.37 respectivamente).

[Fenix]

14:58 Los analistas técnicos de Citi recomiendan vender oro
El panorama técnico para el oro es ahora decididamente bajista, dibujando una pauta parecida a la del verano de 1999 (Nuestro período de referencia preferida para hoy en los mercados de divisas y tipos de interés).

En los gráficos de largo plazo la imagen se ve aún más "sombría" sugieriendo que este movimiento a la baja podría tener bastante más recorrido.

El oro ha perdido claramente la media móvil 55 meses y el rango de soporte 2013 a 2015 en una medida similar a la ruptura en abril de 2013.

El siguiente soporte se sitúa en 1032 (máximo de marzo de 2008). Una ruptura por debajo de ese nivel, sugiere riesgo de un movimiento extendido - posiblemente a $805- $830 (media de 200 sesiones).

14:32 Las acciones EEUU están cada vez más baratas
Las acciones están cada vez más baratas a pesar de los grandes índices estadounidenses cotizan en máximos de todos los tiempos. La CNBC informa que la relación precio-ganancias del S&P 500 cayó a 16.8 al cierre del comercio el viernes, por debajo del máximo de marzo de 17,3.

Hasta ahora, las empresas han logrado superar las estimaciones de resultados trimestrales establecidas por los analistas.

El 72% de las empresas han logrado superar la caída del 4,5% en las ganancias que los analistas estaban anticipando a medida que el segundo trimestre llegaba a su fin.

Aún así, las expectativas de ganancias han aumentado más rápidamente que el nivel de mercado en los últimos meses, en parte porque las acciones se han mantenido planas. Eso ha dado tiempo para que los resultados se "pongan al día" respecto al alto nivel alcanzado por las acciones.

[Fenix]

15:25 MSCI Global. Rechazo sobre la tendencia bajista
Análisis técnico SEB
La perspectiva de corto plazo del MSCI Global se ensombrece en el corto plazo después de que el índice fuera rechazado por la tendencia bajista.

Esto pone presión sobre los soportes dinámicos en 1764 y 1750. El riesgo existente en estos momentos es una extensión de las caídas hacia 1702.

[Fenix]

Peter Schiff: Currencies Depend On Faith, Gold Doesn't
Submitted by Tyler D.
07/22/2015 - 19:00

"My faith is that governments and central banks will continue to run up debt and debase currencies until a crisis brings the whole experiment to a disastrous conclusion. There is simply no historical precedent to reach any other conclusion. I also have faith that human beings will always prefer a piece of gold to a stack of paper. Separate a paper currency from its perceived value and you just have a stack of paper and ink. However, if they would just print it on softer and absorbent stock and put it on rolls, it might have some intrinsic value if we run out of toilet paper."

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"Far Worse Than 1986": The Oil Downturn Has No Parallel In Recorded History, Morgan Stanley Says
Submitted by Tyler D.
07/22/2015 - 22:51

The forward curve currently points towards a recovery in prices that is far worse than in 1986. As there was no sharp downturn in the ~15 years before that, the current downturn could be the worst of the last 45+ years. If this were to be the case, there would be nothing in our experience that would be a guide to the next phases of this cycle, especially over the relatively near term. In fact, there may be nothing in analysable history.

[Fenix]

Caterpillar Explains Why It Is A Global Recession
Submitted by Tyler D.
07/23/2015 - 08:07

* In Asia/Pacific, the sales decline was primarily due to lower sales in China and Japan.
* Decreases in Latin America were primarily due to continued weak construction activity
* Sales declined in EAME primarily due to the unfavorable impact of currency, as sales in euros translated into fewer U.S. dollars.
* Sales declined in North America as weakness in oil and gas-related construction was largely offset by stronger activity in residential and nonresidential building construction.

[Fenix]

Initial Jobless Claims Plunge To Lowest Level In 42 Years
Submitted by Tyler D.
07/23/2015 - 08:37

Time for a rate hike?


Bridgewater's Ray Dalio Loses His Cool On China: "There Are No Safe Places Left To Invest"
Submitted by Tyler D.
07/23/2015 - 10:04

China matters after all. As recently as three weeks ago, Bridgewater - the world's largest hedge fund - was among the most effusively bullish on China deflecting fears of the stock market drop on the basis that its "movements are not significant reflective of, or influential on, the Chinese economy." However, that meme that has been spewed by endless talking heads protecting their assets under management, has evolved. In his latest letter to investors, Ray Dalio warns, "our views on China have changed... there are no safe places to invest." As WSJ reports, the move adds to a growing chorus of high-profile investors who are challenging the long-held view that China’s rise will provide a ballast to a whole host of investments, from commodities to bonds to shares in multinational firms, as they realize, "it appears that the repercussions of the stock market’s declines will probably be greater."