MIERCOLES 05/08/15

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Actividad de sector servicios de EEUU anota máximo de 10 años en julio: Instituto ISM

(Reuters) - El ritmo de crecimiento del sector servicios de Estados Unidos aumentó en julio a su mejor nivel en una década, impulsado por fuertes avances en la actividad empresarial, el empleo y los nuevos pedidos, mostró el miércoles un informe de la industria.

El Instituto de Gerencia y Abastecimiento (ISM) dijo que su índice del sector servicios subió a 60,3, la lectura más alta desde agosto del 2005.

El indicador es una señal de confianza de que el sector no manufacturero, que responde por más de dos tercios de la actividad económica estadounidense, está creciendo velozmente.

Los mercados esperaban una cifra de 56,2, según un sondeo de Reuters entre analistas. Una lectura superior a 50 indica expansión en el sector de servicios.

[alexander_7531]

Dow Jones: 17,635.34 +84.65 (0.48%)
S&P 500: 2,109.26 +15.94 (0.76%)
Nasdaq: 5,169.37 +63.82 (1.25%)

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Inyección de dólares del BCR no convence a inversores de bonos

Martes, 04 de agosto del 2015. 12:20 Para sostener el tipo de cambio, el BCR ha vendido US$8.100 millones. Pese a ello, tenedores de bonos son menos optimistas
(Foto: Getty Images)
(Foto: Getty Images)

Bloomberg.- Perú ha gastado más de US$8.000 millones en una decisión sin precedentes de apuntalar su moneda durante el último año. Si bien la medida ha tenido éxito en lo que respecta a limitar la declinación, ha hecho poco por evitar que los inversores en bonos abandonen el país.

Los extranjeros redujeron su tenencia de pagarés gubernamentales peruanos con denominación en soles a 38% en junio, cerca del nivel más bajo en cuatro años, mientras que era de 43% en el mismo mes del año pasado, a pesar de que han tenido la mitad de las pérdidas que afectaron a los inversores extranjeros en países latinoamericanos como Brasil y Colombia.

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Para los operadores de bonos, Perú no ha hecho más que postergar lo inevitable. Aumenta la venta de dólares en el mercado cambiario para respaldar el sol cuando la caída de los precios de las materias primas y una economía que se desacelera indican que la moneda debería valer mucho menos. El sol se ha debilitado 12% contra el dólar en el último año, en comparación con declinaciones de más de 30% de las monedas de Brasil y Colombia.

“El sol está muy retrasado”, dijo por teléfono desde Nueva York Ezequiel Aguirre, un estratega de Bank of America Corp. “Los inversores se cuestionan si les conviene comprar bonos locales en soles de Perú cuando la moneda está sobrevaluada. Es probable que los extranjeros sigan vendiendo los bonos de forma gradual”.

Los pagarés locales de Perú han caído 13,6% en términos de dólar en el último año, lo que puede compararse con declinaciones de 28% y 31% de la deuda de Brasil y Colombia respectivamente.

CAÍDA DE LAS MATERIAS PRIMAS
El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) no contestó un correo electrónico en el cual se le solicitaban declaraciones sobre la reducción de la tenencia de bonos por parte de extranjeros. El ministro Alonso Segura dijo en una entrevista del 7 de mayo que probablemente el sol seguiría declinando contra el dólar a medida que la economía estadounidense se fortalece.

A los efectos de sostener el sol, el banco central peruano (BCR) ha vendido US$8.100 millones de la moneda de los Estados Unidos y también comenzó a vender canjes de moneda por primera vez en octubre.

A pesar de la decisión del banco, el sol es la única moneda latinoamericana que se pronostica seguirá cayendo para fin de año. Los analistas estiman que declinará otro 2,3%.

Es probable que los problemas económicos de Perú se agraven en tanto se intensifica la caída de las materias primas. El producto interno bruto del país andino –el quinto exportador global de cobre, zinc y oro- creció apenas 1,6% en los 12 meses hasta mayo, contra 5,1% del período anual anterior.

“No es un buen contexto para la moneda peruana”, dijo por teléfono desde Atlanta Sean Newman, que contribuye a la administración de US$800.000 millones de deuda en Invesco Ltd. “No es extraño que los extranjeros se sientan menos optimistas respecto de los activos locales peruanos”.

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DJIA 17639.05 88.36 0.50%
Nasdaq 5173.61 68.06 1.33%
S&P 500 2110.69 17.37 0.83%
Russell 2000 1241.87 13.02 1.06%
Global Dow 2544.24

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Inventarios de crudo en EEUU caen más de lo esperado: EIA

NUEVA YORK (Reuters) - Los inventarios de crudo en Estados Unidos cayeron más fuerte de lo esperado la semana pasada, mientras que los de gasolina y destilados subieron, mostró el miércoles un informe de la gubernamental Administración de Información de Energía.

Las existencias de crudo retrocedieron en 4,41 millones de barriles, a 455,28 millones en la semana del 31 de julio, frente a las expectativas de una baja de 1,49 millones, según los datos de EIA.

En tanto, los inventarios de gasolina subieron 811.000 barriles, a 216,73 millones, cuando el mercado aguardaba una caída de 488.000 barriles; mientras que los de destilados crecieron en 709.000 barriles, a 144,81 millones, ante el alza de 1,53 millones que se esperaba.

Los precios del petróleo ampliaron sus ganancias tras los datos de EIA.

Las importaciones de crudo en Estados Unidos cayeron la semana pasada en 370.000 barriles por día.

Las existencias de crudo en el punto de entrega del referencial estadounidense Cushing bajaron en 542.000 barriles, informó EIA.

[Comodoro]

Los gráficos del día,
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Los commodities caen como si fuera la crisis financiera nuevamente.
Commodities Are Crashing Like It's 2008 All Over Again
by Debarati Roy
August 5, 2015 — 7:29 AM COT
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Commodity Prices: Doing the 'Rational' Thing?

Dear commodities investors: Welcome back to 2008!
The meltdown has pushed as many commodities into bear markets as there were in the month after the collapse of Lehman Brothers Holdings Inc., which spurred the worst financial crisis seven years ago since the Great Depression.
Eighteen of the 22 components in the Bloomberg Commodity Index have dropped at least 20 percent from recent closing highs, meeting the common definition of a bear market. That’s the same number as at the end of October 2008, when deepening financial turmoil sent global markets into a swoon.


A stronger U.S. dollar and China’s cooling economy are adding to pressure on raw materials. Two of the index’s top three weightings -- gold and crude oil -- are in bear markets. The gauge itself has bounced off 13-year lows for the past month.
Four commodities -- corn, natural gas, wheat and cattle -- have managed to stay out of bear markets, due to bad weather and supply issues.
Hedge funds are growing more pessimistic as the year has gone on. Money managers have slashed bets on higher commodity prices by half this year, anticipating lower oil and gold prices.

[Antonio Nalvarte]

Inyección de dólares del BCR no convence a inversores de bonos

Martes, 04 de agosto del 2015. 12:20 Para sostener el tipo de cambio, el BCR ha vendido US$8.100 millones. Pese a ello, tenedores de bonos son menos optimistas
(Foto: Getty Images)
(Foto: Getty Images)

Bloomberg.- Perú ha gastado más de US$8.000 millones en una decisión sin precedentes de apuntalar su moneda durante el último año. Si bien la medida ha tenido éxito en lo que respecta a limitar la declinación, ha hecho poco por evitar que los inversores en bonos abandonen el país.

Los extranjeros redujeron su tenencia de pagarés gubernamentales peruanos con denominación en soles a 38% en junio, cerca del nivel más bajo en cuatro años, mientras que era de 43% en el mismo mes del año pasado, a pesar de que han tenido la mitad de las pérdidas que afectaron a los inversores extranjeros en países latinoamericanos como Brasil y Colombia.

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Para los operadores de bonos, Perú no ha hecho más que postergar lo inevitable. Aumenta la venta de dólares en el mercado cambiario para respaldar el sol cuando la caída de los precios de las materias primas y una economía que se desacelera indican que la moneda debería valer mucho menos. El sol se ha debilitado 12% contra el dólar en el último año, en comparación con declinaciones de más de 30% de las monedas de Brasil y Colombia.

“El sol está muy retrasado”, dijo por teléfono desde Nueva York Ezequiel Aguirre, un estratega de Bank of America Corp. “Los inversores se cuestionan si les conviene comprar bonos locales en soles de Perú cuando la moneda está sobrevaluada. Es probable que los extranjeros sigan vendiendo los bonos de forma gradual”.

Los pagarés locales de Perú han caído 13,6% en términos de dólar en el último año, lo que puede compararse con declinaciones de 28% y 31% de la deuda de Brasil y Colombia respectivamente.

CAÍDA DE LAS MATERIAS PRIMAS
El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) no contestó un correo electrónico en el cual se le solicitaban declaraciones sobre la reducción de la tenencia de bonos por parte de extranjeros. El ministro Alonso Segura dijo en una entrevista del 7 de mayo que probablemente el sol seguiría declinando contra el dólar a medida que la economía estadounidense se fortalece.

A los efectos de sostener el sol, el banco central peruano (BCR) ha vendido US$8.100 millones de la moneda de los Estados Unidos y también comenzó a vender canjes de moneda por primera vez en octubre.

A pesar de la decisión del banco, el sol es la única moneda latinoamericana que se pronostica seguirá cayendo para fin de año. Los analistas estiman que declinará otro 2,3%.

Es probable que los problemas económicos de Perú se agraven en tanto se intensifica la caída de las materias primas. El producto interno bruto del país andino –el quinto exportador global de cobre, zinc y oro- creció apenas 1,6% en los 12 meses hasta mayo, contra 5,1% del período anual anterior.

“No es un buen contexto para la moneda peruana”, dijo por teléfono desde Atlanta Sean Newman, que contribuye a la administración de US$800.000 millones de deuda en Invesco Ltd. “No es extraño que los extranjeros se sientan menos optimistas respecto de los activos locales peruanos”.

El BCRP ya no debería intervenir; esta distorsionando demasiado al mercado de cambio.

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DJIA 17540.47 -10.22 -0.06%
Nasdaq 5139.94 34.40 0.67%
S&P 500 2099.84 6.52 0.31%
Russell 2000 1231.75 2.91 0.24%
Global Dow 2536.71 7.30 0.29%
Japan: Nikkei 225 20614.06 93.70 0.46%
Stoxx Europe 600 403.93

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LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 45.23
Crude Oil 45.23 0.08 0.18%
Brent Crude 49.62 -0.37 -0.74%
Gold 1084.5 -1.1 -0.10%
Silver 14.565 0.012 0.08%
E-mini DJIA 17475 0 0.00%
E-mini S&P 500 2093.75

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Protestas de tercerizados en chilena Codelco ya suman pérdidas por 15 mln dlr

SANTIAGO (Reuters) - Las protestas de trabajadores tercerizados y la ocupación ilegal de algunas minas de la estatal Codelco han provocado pérdidas por al menos unos 15 millones de dólares, dijo el miércoles la compañía, aunque las cifras podrían aumentar ante nulas señales de un pronto fin del conflicto.

A más de dos semanas de haberse iniciado las manifestaciones de trabajadores de empresas contratistas, Codelco ha debido suspender las operaciones en la mina Salvador y Ministro Hales, con pérdidas diarias de 500.000 y 400.000 dólares, respectivamente.

Entre los hechos más graves, la minera destacó que en la paralizada mina Ministro Hales manifestantes ingresaron ilegalmente esta semana y cortaron una correa "overland" de transporte de mineral para impedir la continuidad de las operaciones.

"Lamentamos los hechos de violencia que siguen ocurriendo, sobre todo cuando hemos hecho una invitación a conversar", dijo José Robles, vicepresidente de productividad y costos de Codelco.

Los trabajadores tercerizados rechazan dialogar con sus empresas contratantes y pidieron al Gobierno establecer una mesa de negociación directamente con la mayor productora mundial de cobre. La idea es replicar y renovar un Acuerdo Marco, firmado por última vez en 2013, para mejorar beneficios contractuales.

Sin embargo, Codelco dice que su rol en estas negociaciones es sólo de "facilitador" entre los trabajadores tercerizados y las empresas contratistas.

En medio de estas manifestaciones, la minera dijo que en los primeros días de movilizaciones la división Gabriela Mistral sufrió daños evaluados en unos 3 millones de dólares por daños a un tambor de acidificación y ante un atentado incendiario contra un camión de alto tonelaje.

También en los inicios de las protestas se registró un intento de sabotaje al tren que transporta mineral en División Andina tras ser dañado su sistema de freno y las vías férreas.

Estos incidentes han ocurrido mientras en Santiago ejecutivos de la minera y dueños de empresas contratistas se han reunido pese a que dirigentes de los trabajadores tercerizados se han restado de las reuniones.

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Acciones de compañías de cable EEUU se hunden por decepción con resultados de Disney

Por Lisa Richwine y Bill Rigby

(Reuters) - Los temores de los inversores a que la audiencia abandone la televisión por cable y opte por Internet causaron un hundimiento de las acciones del sector el miércoles, después de que Walt Disney Co reportó un descenso de suscriptores en su canal deportivo ESPN y sus rivales presentaron un diverso panorama de resultados.

ESPN, disponible solo como parte de paquetes de cable más amplios, era visto como el salvador de un modelo de negocio basado en la fortaleza de las transmisiones deportivas en vivo y la repetición de las mejores jugadas.

Pero las últimas cifras sugieren que incluso esto podría no ser suficiente para frenar al público que pide paquetes de cable más ligeros o que se está pasando a los servicios de "streaming" en Internet.

"Hacía tiempo que no veía tanto rojo", dijo John Miller, administrador de carteras en Ariel Investments, al ver las amplias caídas de las acciones. "Parece que se ha acelerado la preocupación por la gente que quiere cortar el cable".

Los títulos de Disney cayeron un 9 por ciento el miércoles, restando 18.000 millones de dólares de valor de mercado a la compañía, un día después de reducir su previsión de beneficios para su división de cable y de que el presidente ejecutivo, Bob Iger, anunciara una pérdida "modesta" de suscriptores en ESPN.

"Si Disney puede resultar afectado, quizás nadie está a salvo", dijo Barton Crockett, analista de FBR Capital Markets.

Time Warner Inc, que fue más rápido que Disney a la hora de separar sus populares ofertas de cable y abrazar el modelo por internet, también sintió la ira de los inversores, con un retroceso de un 9 por ciento en sus acciones, pese a que reportó ganancias mejores a lo esperado el miércoles.

Los títulos de la compañía, que lanzó su propio servicio en línea HBO Now y selló un acuerdo con el servicio de video por Internet Hulu, tocó su nivel más bajo desde inicios de febrero.

Mientras, los papeles de Discovery Communications Inc también retrocedieron más de un 12 por ciento, culpando a las menores ventas de publicidad y a la fortaleza del dólar por utilidades trimestrales menores a las esperadas.

Twenty-First Century Fox Inc y CBS Corp también vieron caer sus acciones un 7 y un 5 por ciento, respectivamente. Viacom Inc bajó un 8 por ciento.

En la vereda contraria, Dish Network Corp reportó ingresos y ganancias trimestrales mejores de lo esperado, tras conseguir más suscriptores de televisión de pago y usuarios de banda ancha de Internet. Sus papeles subieron un 5 por ciento.

(Reporte de Lehar Maan, Sagarika Jaisinghani y Anya George Tharakan en Bengaluru, Lisa Richwine en Los Ángeles; escrito por Bill Rigby en Nueva York; editado en español por Carlos Serrano)

[Fenix]

ETX Capital
Miércoles, 5 de Agosto del 2015 - 01:51
“El dinero está hecho para descartar lo obvio y apostarlo a lo inesperado” dice George Soros, el conocido multimillonario que incrementó en 1.000 millones de dólares su fortuna apostando contra la libra en 1992 y sacándola del Sistema Monetario Europeo. Para soros es fácil decir esto porque su fortuna se calcula en más de 24.000 millones de dólares y puede permitirse apostar a lo inesperado. Los inversores “normales” deben operar sobre obviedades si no quieren tener un 99,9% de probabilidades de perder su inversión. Incluso más, porque Soros ya uso el 0,1% restante, el de la suerte que impulsó su fortuna.



El sector servicios está salvando a China
Miércoles, 5 de Agosto del 2015 - 02:00
Índice PMI servicios julio China 53,8 frente 51,8 anterior. El índice compuesto cae a 50,2 frente 50,6 anterior.

- Fuerte incremento de la actividad en el sector servicio chino durante el mes de julio, aunque el indicador compuesto muestra la tasa de expansión más débil en los últimos 14 meses, debido principalmente al sector manufacturero que registró la mayor reducción desde noviembre de 2011.
- Respecto al PMI de servicios se acelera a un máximo de 11 meses.
- El dato fue apoyado por un mayor incremento en el volumen de nuevos negocios.
- La tasa de creación de empleo la mayor desde junio.

[Fenix]

El Merval mantiene la debilidad y enfrenta soportes clave
por Julian Yosovitch •Hace 1 día


Nueva caída del Merval que se ubica en los 10.757 puntos el martes.

El mercado ha reconocido el 38.2% de fibonacci como resistencia de corto plazo y por ello es que permanecemos con cautela y con chances de que el índice regrese a la zona de mínimos previos de 10.600-10.500 puntos, junto al 38.2% de toda la suba iniciada en los 7200 puntos y la media de 200 días. Un quiebre debajo de tal soporte liberara una caída adicional buscando zonas inferiores hacia los 10.000-9.800 puntos, al menos.

Recién en el caso en que el índice logre quebrar los 11.350, podremos ver una recuperación mayor hacia escollos superiores en torno a los 11.800-11.900 puntos el cual es considerado el escollo clave de corto plazo para el Merval, junto al 61.8% de todo el ajuste iniciado en los 12.600 puntos y la parte baja del canal alcista. En una visión de mediano plazo, se requiere la superación de tal resistencia para poder especular con nuevos avances de mediano plazo y de manera tendencial rumbo a los 12.600 puntos y 13.000 puntos más tarde, e incluso valores más ambiciosos para adelante.

Dada la alta volatilidad que muestra el índice en las últimas semanas y la falta de estructura clara en la mayoría de las acciones, sumado a la proximidad de eventos electorales importantes, deberemos permanecer con cautela de corto plazo y hasta tanto no evidenciamos señales concretas de un regreso de la tendencia alcista de manera directa y cualquier estrategia llevada a cabo deberá ser bien de corto plazo, buscando darle salida a la misma buscando una toma de ganancia cercana. Veamos…

[Fenix]

El oro, herramienta encubierta de China para devaluar al yuan
por Inteligencia Financiera Global •Hace 18 horas
China ha sido noticia constante desde junio, cuando explotó su burbuja bursátil. Desde entonces, el gobierno ha hecho todos los intentos posibles por reinflarla. Las recientes medidas desesperadas de Beijing por tratar de detener el colapso de su mercado bursátil, no dejan lugar a dudas de que los chinos harán “lo que sea necesario” para impedir un desplome económico que consideren peligroso.

Aquí dijimos que ese intervencionismo les está haciendo un daño terrible, que entre otras cosas, le costará que su divisa –el yuan o renminbi (RMB)-, no entre este año a la canasta de monedas de los Derechos Especiales de Giro (DEG), como ya lo confirmó ayer del Fondo Monetario Internacional (FMI).

Como quiera, esa es una preocupación menor para Beijing, que está más ocupada con el riesgo real de que una gran crisis económico-financiera como la que comienza a padecer, le pueda generar una peligrosa inestabilidad social. No olvidemos que el país asiático tiene más de 1,300 millones de habitantes, que se han acostumbrado a crecimientos acelerados.

En mayo dijimos que el oro sería la herramienta que usará el gobierno chino para devaluar al RMB y así estimular su economía. Como ya no lo puede hacer por la vía de fijar un tipo de cambio infravalorado respecto al dólar, aprovechará el lanzamiento de su propio precio “fix” (referencial) del oro en yuanes.
Expliquemos. A finales de este año (no se ha especificado la fecha aún), la Bolsa de Oro de Shanghái (SGE, por sus siglas en inglés) lanzará su propio precio de referencia en RMB, con el que desafiará la supremacía del Precio del Oro de Londres, fijado en dólares por onza. Dado que la SGE es un brazo del Banco Popular de China (su banco central), es un hecho que el gobierno podrá establecer a conveniencia el precio del oro en su divisa.

De este modo, Beijing usará al oro como eje de su nueva estrategia devaluatoria y de estímulo económico.

Esta hipótesis presentada primero por el analista de metales preciosos Avery Goodman, ha sido suscrita por este espacio y por expertos como Alasdair Macleod, de Goldmoney.com.

Hoy el precio de la onza de oro en Shanghái es de aproximadamente 6,700 yuanes por onza (para el cálculo usamos el tipo de cambio de 6.2 yuanes por dólar, y un precio por oz. de 1,080 dólares, que ha sido el soporte).

Para fines de simplificación supongamos que las autoridades chinas empujan hasta duplicar el precio del oro a 13,400 yuanes/oz. En los hechos, los tenedores de oro verían una oportunidad increíble de vender su oro en Shanghái por el doble de precio en yuanes. Dado que la inflación no se transmitiría en automático ni de forma instantánea, con esos yuanes podrán comprar ahora el doble de mercancías que antes, una enorme oportunidad que pocos se atreverían a desperdiciar.

Las exportaciones chinas se catapultarían y, en el camino, noquearían a todas las demás, en especial, a la industria estadounidense.

Las compras de oro en el mundo para sacar provecho de esta oportunidad se dispararían aún más –recordemos que aquí hemos expuesto que la demanda física ha ido al alza a pesar de tener precios a la baja en el mercado de papel. El divorcio que ya existe entre el precio físico y de papel, se ampliaría junto con la “escasez” de lingotes expresada en la backwardation (precio spot superior al del contrato de futuros más activo) que sigue presente. China se convertiría en un gigantesco agujero negro que se “comería” el oro del planeta a una velocidad increíble, en línea con su plan de largo plazo de superar a Estados Unidos como el mayor tenedor de estas reservas.

Tarde o temprano esta política sería vista en Washington como una agresión, por lo que la respuesta no se haría esperar. Entre las opciones que tienen está la de dejar o hacer que el precio del oro se dispare en dólares, lo que clavaría una estaca en el corazón del billete verde como divisa de reserva mundial. Otra menos probable sería la de intentar ofertar oro en cantidades suficientes para que bajaran el precio en yuanes.

Esa sería una guerra perdida porque con la manipulación de su precio “fix”, los chinos siempre podrán poner un precio más alto en yuanes.

Además, con un máximo histórico de 124 “dueños” en el papel por cada onza física en el Comex (Commodity Exchange), y existencias de “oro registrado” –aquel que puede ser usado para entregas de contratos de futuros-, en un mínimo de todos los tiempos de 351,519 onzas al 30 de julio pasado, parecería imposible. De nuevo, para atraer más oro al sistema estadounidense los precios en dólares tendrían que dispararse para sacarlo de donde se esconde en manos privadas. En nuestro ejemplo, tendría que duplicarse a 2,160 dólares por onza para nulificar los efectos del alza en renminbi.

Claro está que nadie sabe en qué medida los chinos devaluarán su divisa frente al oro, pero el ejemplo que hemos puesto nos ayuda a comprender mejor tanto los efectos como las posibles reacciones.

Si los chinos deciden actuar como aquí prevemos, Estados Unidos estará en un callejón sin salida. Con cualquier movimiento que haga, saldría perdiendo. La “guerra de divisas” entraría en una nueva fase de pronóstico reservado que terminaría por destruir el comercio internacional y por declarar como oficial la nueva Gran Depresión. El proteccionismo haría de nuevo su desastrosa aparición, sin descartar que esa “guerra” pudiera escalar a un verdadero conflicto armado, en el que Rusia –claro está, no jugaría del lado americano, ni Europa del chino. Ojalá no lleguemos a eso.

Pasado el momento crítico, la única vía para restaurar el comercio global será la del patrón oro, pues habrá tal desconfianza entre países que los intercambios sólo podrán hacerse en mercancía, y los saldos ser cubiertos en el metal precioso, como garantía. No más comercio a cambio de dinero de papel respaldado en deuda. Al rey, le será regresado el trono monetario.

¡Cuidado con los chinos! Que nadie olvide la regla de oro: quien tiene el oro, pone las reglas.