Lunes 02/11/15 Semana del empleo

[Fenix]

8:37 S&P 500 diciembre. Corrigiendo la sobrecompra
Análisis técnico SEB
El futuro del S&P 500 corrige desde la resistencia de 2092 neutralizando el grado de sobrecompra. Ahora es probable que se prueba la zona de soporte en 20256/51. La siguiente área de soporte se encuentra en 2041 y 2034/32.

La superación de los 2089 daría argumentos a los alcistas para probar nuevos máximos con el nivel 2115 en mente.

Resistencias 2082 2089 2094 2101 2115
Soportes 2056 2052 2041 2033/31 2008


8:48 ¿Cómo ha transcurrido la temporada de resultados en Wall Street?
Con la temporada de resultados de Wall Street casi finalizada los datos promedio han sido los siguientes:

- Beneficio: -2,7% interanual. Mal dato pero mucho mejor que el -6,5% esperado a principio de la temporada.

- Sorpresas al alza: 62%. Sorpresas a la baja: 34%. Igual de lo esperado: 4%


9:34 Hoy comienzan a cotizar las acciones de HP por separado
Hoy empiezan a cotizar las acciones de HP por separado. Por un lado Hewlett Packard Enterprise (HPE) que abre con una subida del 1,8% a 14,99$. Por otro HP Inc. (HP) que sube un 2% a 12,49$.

[Fenix]

El gráfico semanal: Apple o la fuerza de la innovación
por Renta 4 •Hace 8 horas
Si la semana pasada aludíamos al poder de Draghi y de los Bancos Centrales para mover los mercados, un poder que se ha vuelto a manifestar, aunque en sentido contrario, esta semana a través de la Fed y del Banco de Japón, hoy tenemos necesariamente que aludir a la fuerza de la innovación y a su expresión bursátil más evidente, el gigante tecnológico Apple, que sigue manteniendo intacta su capacidad de sorprender al mercado años después de la muerte de su fundador y "alma mater", Steve Jobs.

En una semana en la que la Bolsa tecnológica Nasdaq, de la que Apple es un miembro destacado, ha vuelto a rozar sus máximos históricos, es bueno saber que junto al mundo "top down" de los grandes análisis macro, en el que podeos debatir sin fin sobre el resultado último de las políticas monetarias no convencionales, está el mundo "micro" de las empresas cotizadas, el mundo de abajo hacia arriba (bottom up), y en ese mundo Apple se ha constituido en el indiscutible rey, un rey cuya corona muchos aspiran a arrebatar sin conseguirlo por el momento.

Apple anunció el jueves un incremento de beneficios del 31% en su cuarto trimestre fiscal, anunciando a la vez que había obtenido en los últimos doce meses el mayor beneficio empresarial de la historia, 48.350 millones de dólares, gracias al auge de las ventas de iPhone en China. Esa cifra de beneficio anual supera en términos absolutos a la que hasta ahora era la mayor, la dada por Exxon Mobil en 2008. No deja de ser irónico que en un momento en el que se pone en cuestión el crecimiento de la economía china, la buena evolución de las ventas de Apple tenga su origen, precisamente, en China, si bien la cifra de ventas de iPhone en China se situó, con todo, por debajo de las previsiones de los analistas.

Es obvio que Apple no es solo una de las compañías más innovadoras del mundo, sino también una de las que está mejor gestionada en términos empresariales y estratégicos, y de las que disfruta de un mejor balance, con sus más de doscientos mil millones de dólares de caja neta. Pese a ello, y tal vez porque todos sabemos que mantener la excelencia a lo largo del tiempo es tarea muy difícil, siempre flota en el ambiente la pregunta de si Apple será capaz de mantener su extraordinario crecimiento, y en este sentido la corrección reciente del valor, que se ve en el Gráfico, descuenta esos temores de posibles caídas en el ritmo de las ventas y de los beneficios por acción.

El gráfico de Apple es la historia de un continuado éxito bursátil. No obstante en él también vemos periodos de descanso y ajuste, como el que parece haberse iniciado el pasado mes de julio o el que se produjo a fines de 2012 y a principios de 2013, cuando la cotización recortó más de un 40%. No sería en este sentido, descartable, que las acciones de Apple, que el viernes cerraron a 119,5 dólares por título, fuesen a apoyarse en los niveles de 100, a pesar de los buenos datos y de la enorme confianza y convicción que trasladó a los inversores Tim Cook, el CEO de Apple, el pasado jueves.

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ver GRÁFICO DE APPLE LOS ÚLTIMOS CINCO AÑOS Y EL ÚLTIMO AÑO


China: "No hay quien se crea los datos oficiales"

Carlos Montero
Lunes, 2 de Noviembre del 2015 - 9:40:00

El Partido Comunista chino elaboró la pasada semana un nuevo plan quinquenal para su economía. Los titulares que más llamaron la atención fue el abandono de su programa de natalidad del “hijo único”, y la aspiración a duplicar el PIB per cápita del país en el 2020.

Para esto último se marcará un objetivo de crecimiento medio/alto para los próximos cinco años, promoviendo una mayor sofisticación del sector industrial, y aumentando significativamente la contribución del consumo al crecimiento del país.

El gobierno chino está tratando de reformar y reestructurar su actual economía de bajo valor añadido y mano de obra barata, a una basada en el consumo interno, en la que la especialización gane cada vez más peso. Un movimiento similar al que EE.UU. implantó hace décadas con tanto éxito.

Ahora bien, ¿desde dónde partimos? La mayoría de especialistas en la región no creen las estadísticas oficiales, y hay motivos fundados para no hacerlo.

La tasa de crecimiento oficial del PIB es del 6,9%, algo que muchos consideran excesivamente elevado teniendo en cuenta las medidas de reactivación que está implando el Banco Popular de China, como bajar los tipos por sexta vez consecutiva en el último año, situándolos en el nivel más bajo de las últimas dos décadas.

El prestigioso analista Wolf Richter señala que existe cierta incoherencia entre los datos económicos publicados por el gobierno chino, y los que presentan los líderes de los sectores más representativas.

Zhu Jimin, jefe adjunto de la Asociación de Hierro y Acero de China, declaró recientemente que: “La demanda de acero en China está cayendo a una velocidad sin precedentes por la desaceleración económica del país”. La demanda de acero se redujo en un 8,7% en septiembre en tasa interanual. Las acerías del país tienen enormes problemas de deuda en un escenario de sobrecapacidad global.


Más datos. La fabricación y ventas de automóviles, que ha impulsado a China como el mayor mercado del mundo con crecimientos anuales de doble dígito, comenzó a caer a partir de este verano.

El sector automovilístico es un gran empleador, y empieza a sufrir de la misma sobrecapacidad que el sector siderúrgico.

Wolf Richter da más ejemplos: Las dos mayores compañías petroleras del país han ofrecido un sombrío panorama de la demanda del consumidor en los últimos resultados trimestrales. Las ventas totales de la mayor refinería del país cayó un 3,4% en el último trimestre con respecto al mismo periodo del año anterior. La caída de las ventas nacionales fueron aún peores, un total del 4,2%. Las ventas de la segunda compañía del sector cayeron un 2% en el último trimestre.

Otro ejemplo: El consumo de diésel en China, utilizado como indicador de la actividad del transporte de mercancías, ha sido débil en los dos últimos años. A pesar de que el gobierno del país ha dado múltiples razones para justificar esta debilidad, el hecho es que la ralentización económica y la reducción del consumo ha provocado una disminución del transporte de mercancías. Caída que podría incrementarse aún más en el futuro cercano.

Podríamos seguir poniendo ejemplos de la divergencia que hay entre las cifras de crecimiento publicadas por los organismos oficiales chinos, y los datos de las principales industrias del país. Esta divergencia es la que justifica la afirmación que tanto se escucha ahora en el mercado para referirse a la situación en China: “No hay quien se crea los datos oficiales”.

Lacartadelabolsa

[Fenix]

10:16 El BCE sigue aumetando su programa de compra de activos
La QE del BCE asciende hasta los 393.600 millones de euros a fin de la semana pasada, frente los 383.070 millones de la semana anterior.



10:30 El empleo en EE.UU. cayó en octubre
Afirma portavoz del ISM
Un portavoz del ISM ha declarado que los datos muestran que el empleo en EE.UU. cayó en octubre, y añade:

- No se debe dar demasiada importancia a los datos de un mes.
- Es necesario esperar y ver.
- Las empresas del sector metal tienen dificultades para encontrar trabajadores.


Continúa el Bull Market
Allan Ramírez Casarrubias
por Inteligencia Financiera Global •Hace 7 horas
A pesar de la desaceleración económica en mercados desarrollados, emergentes y los pobres resultados de las empresas en diversos sectores comparando los ingresos y las ventas desde la gran recesión, éstas se las están arreglando muy bien, pidiendo prestado para continuar con la reecompra de acciones, cifrando la codicia en el recorte de tasas de China y en la promesas de Mario Draghi del BCE.

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Por otra parte, el movimiento nulo de tasas, cortesía de la dramática e interminable novela del mayor banco central, contribuye a la continuación del mayor rally en canales alcistas intactos que siguen presentando los principales índices bursátiles.

Lo más destacado es que hubo un incremento del número de operaciones estos tres últimos meses. Como se observa en el tamaño de las 3 últimas velas del gráfico del Dow y las barras de volumen en la parte de abajo con la rotura de una línea bajista que tenía (en color rojo), en comparación del bajo volumen que se caracterizó por comenzar sobre todo en mayo del 2013 con velas mucho más pequeñas, es decir, hay mucho más inquietud e incertidumbre y sobre todo volatilidad, pero eso no significa que la fiesta tenga que acabarse aún con tanto alcohol monetario de por medio, así lo confirma el tamaño de esa última enorme vela que está cerrando el mes y que parece no encontrarse en el histórico de precios otra vela que se le asemeje. Además, viendo el gráfico de la semana, se aprecia una nueva vela por arriba de esa línea de tendencia bajista de color rosa.

Probablemente hoy viernes al cierre de mes veamos un ligero respiro de esta euforia sin precedentes debido a que el precio estuvo tocando el eje de ese canal alcista en el gráfico del mes, lugar que también es una resistencia horizontal.

En el caso del selectivo Standard & Poor's 500, tenemos una clara ruptura de su eje en su respectivo canal alcista del gráfico de la semana. Alcanzando muy pronto su último máximo histórico y el RSI por arriba de 50 que parece tener aún camino para llegar a niveles de sobrecompra.

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Las bandas Bollinger se han aperturado más de lo que comúnmente habíamos visto en los últimos años (señal de mayor volatilidad). Al parecer el año quiere terminar con nuevos récords y con buenas oportunidades de negociación.

Bienvenidos a la economía puramente especulativa, fuera de la realidad económica recesiva, quien se quiera unir es ahora o nunca.

[Fenix]

12:00 Los gestores están acumulando plata a manos llenas
Según los últimos datos publicados, los gestores están acumulando fuertemente plata, que cotiza ahora a 15,51 dólares la onza, como vemos en los gráficos adjuntos.

Según varios especialistas con los que hemos hablado, la plata habría tocado suelo en los mínimos de septiembre.


12:30 Azúcar: Fin de la tendencia bajista, momento de tomar posiciones
Si anteriormente señalábamos que los inversores estaban acumulando fuertemente plata, tenemos que añadir que también lo están haciendo con el azucar.

Como vemos en el gráfico adjunto, esta materia prima ha rebotado con fuerza desde el soporte de los 10 dólares, dando por finalizada probablemente la tendencia bajista que se inició en 2011 y que hizo caer a esta materia prima un 72%.

Creemos que es momento para volver a retomar posiciones en el azucar en correcciones.

[Fenix]

14:16 CVS Health: soporte en torno a 90 dólare
Trading Central
Nuestro punto de rotación se sitúa en 103.1.

Nuestra preferencia: favorecemos la caída siempre que se mantenga la resistencia en 103.1.

Escenario alternativo: por encima de 103.1, objetivo 106.9 y 109.1.

En lo referente al análisis técnico, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por debajo de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por debajo de su línea de señal y es positivo.

Asimismo, la acción se sitúa por debajo de su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 102.62 y 101.28 respectivamente). Finalmente, CVS Health se negocia por debajo de su banda inferior diaria de Bollinger (se sitúa en 99.46).


14:58 S&P 500. Riesgo de corrección de corto plazo
El cierre mensual por encima de la media móvil de 12 meses en el S&P 500 elimina el peligro de una corrección bajista importante.

En el corto plazo podemos ver algo de debilidad después del giro bajista del viernes (S&P 500, Dow Industrials, y el Nasdaq), pero en general el mercado debe seguir siendo estable y con un buen desempeño de cara a fin de año.

Se está probando la tendencia alcista de aceleración en 2076 y por debajo se encuentran niveles de soporte en 2039-2045.


14:31 La probabilidad de una subida de tipos de la Fed en diciembre sube al 50%
Las probabilidades de que la Reserva Federal aumente las tasas de interés antes de fin de año subieron a un 50 por ciento, lo que sugiere que los bonos del Tesoro podrían extender su mayor pérdida mensual en octubre desde junio.

La probabilidad de que la Fed actúe en su próxima reunión de diciembre se elevó al 50 por ciento desde un 33 por ciento de principios de octubre, según muestran los contratos de futuros.

La rentabilidad de los bonos estadounidenses subirán alrededor de 16 puntos básicos hasta el 31 de diciembre, según la última encuesta de Bloomberg.

"Prefiero tener efectivo," dijo Will Tseng, gerente de cartera de renta fija en Taipei para Mirae Asset Global Investments, que tiene 73 mil millones de dólares en activos.

El rendimiento subirá al 2,29 por ciento el 31 de diciembre, según la encuesta de Bloomberg. Tseng dijo que un aumento de la tasa de la Fed puede elevar el rendimiento al 2,40 por ciento.

[Fenix]

La economía mundial se enfrenta a una situación "peligrosa"

Lunes, 2 de Noviembre del 2015 - 15:27:00

El afamado profesor de Harvard y economista Larry Summers ha vuelto a poner sobre la mesa el término estancamiento secular. En 2013, Summers ya revivió la frase, que, con el tiempo, ha llegado a significar todo tipo de cosas para diferentes personas.

Pero en el fondo, el estancamiento secular se refiere a una economía global que crece a un ritmo lento porque hay demasiado ahorro y no hay suficiente inversión.

Y en este momento, una gran cantidad de ahorro (y otro tipo de dinero) está huyendo de los mercados emergentes y entrando en el mundo desarrollado.

El afamado profesor de Harvard y economista Larry Summers ha vuelto a poner sobre la mesa el término estancamiento secular. En 2013, Summers ya revivió la frase, que, con el tiempo, ha llegado a significar todo tipo de cosas para diferentes personas. Pero en el fondo, el estancamiento secular se refiere a una economía global que crece a un ritmo lento porque hay demasiado ahorro y no hay suficiente inversión.

Y en este momento, una gran cantidad de ahorro (y otro tipo de dinero) está huyendo de los mercados emergentes y entrando en el mundo desarrollado.

"Yo diría que la definición de desarrollo financiero del año pasado es probable provoque un mayor estancamiento secular", dijo Summers esta semana.

Es la reducción sustancial de los flujos de capital hacia los países en desarrollo, y el aumento sustancial de las salidas de capital de los países en desarrollo.

El primer gráfico muestra la caída del flujo de dinero que entra a los mercados emergentes.


¿Y cómo se relaciona todo esto con la tesis del estancamiento secular de Summers? Esto significa que cada vez habrá más y más fondos que buscan comprar activos estadounidenses - activos seguros en el mundo industrial, dijo Summers.

"Las salidas de dinero implican una mayor presión sobre las tasas de interés de los mercados emergentes. Implica mucha mayor presión (debilitamiento) sobre las monedas emergentes. Implica más y más presiones deflacionistas. Sugiere pérdida de competitividad, reducción de la demanda, y aumento de la oferta... yo sugeriría que es un mundo peligroso".

Es verdad que lo que dice Summers no es una nueva tesis o línea de pensamiento, pero Summers dice que la actual huida de los inversores de los mercados emergentes va a empeorar la ralentización que hemos visto en la economía global.

La fiebre inversora de hace años hacia los mercados emergentes desde los mercados desarrollados fue uno de las grandes rotaciones de los mercados en los últimos años, como destaca Binky Chadha de Deutsche Bank a sus clientes y se puede ver en el siguiente gráfico.

Ha sido un año turbulento para las economías de los mercados emergentes, desde la crisis fiscal de Brasil hasta la desaceleración de la economía de China. Y este año, los mercados emergentes sufrieron las mayores salidas de capital desde la crisis financiera.

La situación no es nada alentadora y nos tememos que el estancamiento secular será un tema de conversación durante muchos años.


Fuentes: Larry Summers, Akin Oyedele (BI)
Carlos Montero
Lacartadelabolsa

[Fenix]

"Social Expenditures" In the US Are Higher Than All Other OECD Countries, Except France
Submitted by Tyler D.
11/01/2015 - 15:45

While redistributive social spending in the US is indeed different from many other countries, the overall magnitude is actually greater (both proportionally and in absolute terms) in the US than in almost all other countries measured. One can argue that the way that the wealth is redistributed through public policy in the US is "wrong" or "suboptimal." But, to argue that there is less redistribution as a result of public policy in the US than elsewhere is simply wrong.


Here Are The Five "Good News" That Can Cause A Market Selloff According To Bank of America
Submitted by Tyler D.
11/01/2015 - 22:28

* China PMI>50.5
* US ISM>52
* US payroll>225K
* US banks rally: XLF>$26 would confirm stronger “domestic demand” expectations.
* US dollar stable: if the Fed can hike without boosting dollar this is positive

[Fenix]

"For Every Job Created In The US This Decade, US Corporations Spent $296,000 On Stock Buybacks"
Submitted by Tyler D.
11/02/2015 - 10:35

Yesterday in "$20 Trillion In Government Bonds Yield Under 1%: The Stunning Facts How We Got There", we did just that: showed several "facts" demonstrating how, as Bloomberg puts it this morning, "QE Helped Wall Street Steamroll Main Street." It appears many missed the findings of how central planning has now gone full retard, so here again, are the facts...


Janus Capital Shares Tumble After Soros Said To Pull $500 Million From Gross' Fund
Submitted by Tyler D.
11/02/2015 - 11:30

Janus Capital shares have tumbled back from earlier gains after WSJ reports that a firm run by George Soros has pulled a $500M investment with Bill Gross. The firm reportedly invested the money a year ago after Gross started at Janus Capital.


Atlanta Fed Q4 GDP Forecast Tumbles From 2.5% To 1.9%
Submitted by Tyler D.
11/02/2015 - 14:56

Just a few days after we got a very disappointing Q3 GDP print of only 1.5% annualized growth, of which healthcare spending accounted for over a third, the Atlanta Fed's GDPNow forecast, which has traditionally been the most accurate indicator of real-time GDP swings, was just slashed by nearly a quarter from the 2.5% as originally reported on October 30, to just 1.9%.

[Fenix]

SocGen Explains Why "Shorting During US Reporting Season" Is A Bad Idea
Submitted by Tyler D.
11/02/2015 - 14:14

"During the busy reporting weeks, upgrades rise relative to downgrades only for this to reverse during ‘quiet’ periods when companies revert to guiding numbers back down again. Why is this important? History shows that during the busiest reporting weeks the S&P 500 has risen 60% of the time versus less than 50% during the quietest weeks. The simple message is this: don’t be short during US reporting seasons."



Nasdaq 100 Highest Since Dot-Com, VIX 13 Handle, S&P Breaks 2,100
Submitted by Tyler D.
11/02/2015 - 14:00

As Nasdaq 100 surges above July 2015 cycle highs towards 2000 record highs and the S&P 500 breaks the key 2,100 level - erasing all the losses from August 11th's start of China's devaluation, global markets in turmoil collapse - on ever-decreasing volume, it appears the credit market 'changed its mind' after Europe closed. What happens next?


Your Health Insurance Premiums Are About To Go Through The Roof -The Stunning Reason Why
Submitted by Tyler D.
11/02/2015 - 17:24

If you thought the increases in insurance premiums incurred to date, you ain't seen nothing yet. According to a new study by McKinsey looking at the perverse consequences of Obamacare, "insurers struggled to predict their costs, and many didn’t set rates high enough to cover the care of those they enrolled." And now, they are going to do just that...

[Fenix]

The World's Three Largest Economies Are in Recession
Submitted by Phoenix Capital Research on 11/02/2015 15:56 -0500

The central dynamic of the last 12 months continues to dominate financial market price action.


That dynamic is:


1) The global economy is contracting with former engines for growth (Emerging Market economies, particularly China) growing little if at all.


2) Financial markets continuing to rally/ hold up in hope of additional monetary measures by Central Banks.


Regarding #1, the recent spate of economic data is absolutely awful:


1) In China, the official growth numbers suggest GDP is growing by 7.3%, however…


China’s electricity consumption suggests GDP growth is 3% at best.


China’s rail freight volume for the first eight months of 2015 fell 10.1% from the comparable period in 2014.


China’s monthly Caixin PMI reading has fallen to levels not seen since March 2009: when everyone thought the world was ending.


August exports fell 5.5% year over year following an 8.9% collapse in July (exports account for 30% of China’s GDP).


Let’s now turn to Japan, where the largest QE program in history was launched in April 2013, only to be increased in October 2014. This was a Keynesian dream come: an amount of spending equal to 25% of GDP.


2) Since that time, Japan experienced an uptick in economic growth for two quarters before turning back down again. Which brings us to today.


Japan’s GDP shrank at an annualized pace of 1.2% in 2Q15.


Industrial production fell 0.5% in August, after falling 0.6% in July, indicating that Japan is in a technical recession (the country’s second in as many years).


Consumer prices fell 0.1% in August, marking the first drop in two years…suggesting a return to deflation.


So that’s the second and third largest economies in the world teetering on the verge of recession… but what about the largest economy, the US?


3) In the US…


Industrial production declined in the first five months of 2015. This has ALWAYS coincided with a recession. Currently it is showing zero growth year over year.


As Barclay’s research recently revealed, US corporate profit margins have declined 60 basis points, a reading that has coincided with a recession five of the last six times it triggered.


All four September PMIs recorded sub-zero readings, which only occurs when the US economy is already five to six months into a recession.


a. Both Regional Manufacturing Surveys and Merchant Wholesaler Sales, imply a recession.


So, the world’s three largest economies, the US, China and Japan are all approaching if not already in recession. These countries represent nearly a third (29%) of global GDP approaching,


Anyone who thinks that somehow this will not impact the rest of the globe is out of his or her mind.


Another Crisis is coming. And this time around, Central banks will have next to no ammo to face it.


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[admin]

Perú evitará rebaja a condición de mercado frontera mejorando nivel de liquidez

LIMA (Reuters) - La Bolsa de Valores de Lima está optimista de que evitará una rebaja del proveedor del índice MSCI el próximo año, ya que las acciones de al menos dos empresas calificarían dentro de la categoría de "mercado emergente", lo que brindaría más liquidez a la plaza bursátil local.

Sólo tres firmas de la bolsa limeña, minera por excelencia, reúnen los requisitos del MSCI para formar parte del mercado emergente, el mínimo necesario para permanecer en esa categoría.

Las empresas locales dentro del MSCI son Credicorp, el mayor holding financiero del país; la productora de metales preciosos Buenaventura y Southern Copper.

MSCI había considerado degradar a Perú a la categoría de "frontera" o de alto riesgo, una medida que desencadenaría una fuga de capitales de hasta 5.000 millones de dólares.

Sin embargo, el presidente de la bolsa limeña, Christian Laub, afirmó el lunes a Reuters que espera que los valores del gigante de los alimentos Alicorp y del holding financiero Intercorp califiquen como "emergentes" antes de que el MSCI se pronuncie sobre la permanencia de Perú en junio de 2016.

Laub dijo que también hay varias empresas de menor capitalización que podrían en el futuro calificar en el mercado emergente.

MSCI decidió en septiembre mantener temporalmente a Perú en su grupo de mercados emergentes, pero advirtió que podría bajarlo a la categoría de "frontera", de mayor riesgo, si la liquidez de la bolsa limeña no se recupera.

El índice MSCI dijo también ese mes que Perú sería rebajado automáticamente a mercado fronterizo si se reclasifica Southern Copper Corp.

"No tenemos mucho tiempo", dijo Laub. "Pero nosotros no tenemos que resolver todo el problema antes de junio. Sólo tenemos que cambiar la tendencia", anotó.

Laub, dijo que la bolsa espera que las empresas empiecen a contratar a los "market makers" o creadores de mercado para aumentar la liquidez, lo que ayudaría a elevar el número de valores peruanos que integran el mercado emergente.

El índice general de Perú y selectivo han caído alrededor de un 30 por ciento en lo que va del año, golpeado por un retroceso de los precios de los minerales y las preocupaciones sobre la desaceleración en China.

(Reporte de Mitra Taj, traducido por Ursula Scollo; Editado por Ricardo Figueroa)