Miercoles 02/03/16 Libro beige del Fed, empleo privado

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En azul

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LAST CHANGE % CHG
DJIA 16827.58 -37.50 -0.22%
Nasdaq 4670.46 -19.13 -0.41%
S&P 500 1973.87 -4.48 -0.23%
Russell 2000 1056.49 2.00 0.19%
Global Dow 2212.76 18.78 0.86%
Japan: Nikkei 225 16746.55 661.04 4.11%
Stoxx Europe 600 340.97 2.25 0.66%
UK: FTSE 100 6147.06 -5.82 -0.09%
CURRENCIES12:23 PM EST 3/2/2016
LAST(MID) CHANGE
Euro (EUR/USD) 1.0845 -0.0023
Yen (USD/JPY) 113.85 -0.14
Pound (GBP/USD) 1.4050 0.0100
Australia $ (AUD/USD) 0.7261 0.0087
Swiss Franc (USD/CHF) 0.9981 0.0007
WSJ Dollar Index 89.82 -0.11
GOVERNMENT BONDS12:23 PM EST 3/2/2016
PRICE CHG YIELD
U.S. 10 Year -8/32 1.854
German 10 Year -19/32 0.207
Japan 10 Year -2 9/32 -0.034
FUTURES12:13 PM EST 3/2/2016
LAST CHANGE % CHG
Crude Oil 34.36

[RCHF]

Producción de cobre crece más de 40 por ciento en enero, según el MEM
2 Marzo, 2016 admin
Producción de cobre crece más de 40 por ciento en enero, según el MEM

MINERÍA. Producción de cobre crece más de 40 por ciento en enero, según el MEM. La producción nacional de cobre inició el año de manera alentadora al alcanzar en enero un crecimiento de 40.61% respecto al mismo mes del año anterior. Según estadísticas del Ministerio de Energía y Minas (MEM), el volumen de cobre registrado en este primer mes del 2016 fue de 157 mil 328 toneladas métricas finas (TMF).

Dicho crecimiento sostenido se explica por la plena operación de importantes proyectos mineros que iniciaron el año pasado, como Constancia (Cusco) y Toromocho (Junín). A ello se suma la dinámica de las empresas mineras que vienen rediseñando sus planes de minado para hacer frente a un mercado externo afectado por el bajo precio de los metales, indicó Marcos Villegas, titular de la Dirección General de Minería del MEM.

Asimismo, cabe destacar que el megaproyecto Las Bambas (Apurímac) producirá en el 2016 entre 250 mil y 300 mil toneladas de cobre en concentrado. Mientras que en el 2017 se estima que su producción alcanzará las 400 mil toneladas.

“El Perú culminó el año anterior fortaleciendo su posición mundial en la extracción de cobre, disputando con China el segundo lugar en la producción de este importante metal. Este año, definitivamente, superaremos al país asiático con la operación al cien por ciento de Las Bambas y Cerro Verde”, señaló Villegas.


Arequipa desplaza a Áncash del primer lugar en producción de cobre

En enero, a nivel regional, Arequipa lidera por primera vez en mucho tiempo la producción cuprífera al aportar el 23.31% (36 mil 676 TMF) del volumen total obtenido en el país. Dicha región alcanzó un crecimiento de 125.33% respecto al mismo mes del año pasado, como resultado de la inversión desarrollada en la primera etapa de la ampliación del proyecto minero Cerro Verde.

De esta manera, Arequipa desplazó a Áncash al segundo lugar de ranking cuprífero regional. Esta última región alcanzó las 32 mil 751 TMF de cobre, aportando el 20.8% del volumen nacional. Cusco, por su parte, se colocó en tercer lugar con un volumen de 24 mil 385 TMF, colaborando con el 15.5% de la producción nacional y obteniendo un crecimiento del 71.8%.

Plata, oro y plomo también crecieron

En los resultados de enero, también se puede observar el crecimiento de la producción de plata (7.98%), oro (3.21%) y plomo (1.77%). En el primer caso, el volumen obtenido fue de 333 mil 86 kilogramos finos, mientras que el oro y el plomo alcanzaron los 12 millones 42 mil 224 gramos finos y 25 mil 872 TMF, respectivamente.

Fuente: Prensa MEM
http://www.rumbominero.com/noticias/min ... un-el-mem/

[Fenix]

Fed Increasingly Cornered As ADP Reports Surprising Beat In Jobs
Submitted by Tyler D.
03/02/2016 - 08:24

After surprisingly jumping in December, ADP's employment report fell back to a more normal 200k ish level in January and now in Feb it rises once again to 214k (from 193k in Jan - revised down from 205k - and better than expectations of 190k). Manufacturing jobs, according to ADP remain relatively flat for the last year (down 9k in Feb - the second largest drop in 5 years), despite a collapse in ISM Manufacturing's Employmet index. Job gains surged across all company sizes and Mark Zandi is cock-a-hoop: "America's job machine is in high gear."

Dear Mark Zandi, please explain this:

Or this:

The numeric breakdown:

As ADP reports, Goods-producing employment rose by 5,000 jobs in February, just over a quarter of January’s upwardly revised 19,000. The construction industry added 27,000 jobs, which was slightly above January’s upwardly revised 26,000. Meanwhile, manufacturing lost 9,000 jobs, the second largest drop in five years.

Service-providing employment rose by 208,000 jobs in February, up from a downwardly revised 174,000 in January. The ADP National Employment Report indicates that professional/business services contributed 59,000 jobs, up sharply from January’s downwardly revised 38,000. Trade/transportation/utilities grew by 20,000, down from a downwardly revised 26,000 the previous month. The 8,000 new jobs added in financial activities were the least in that sector since August 2015.

"Large businesses showed surprisingly strong job gains in February, despite the continuation of economic trends that negatively impact big companies like turmoil in international markets and a strengthening dollar,” said Ahu Yildirmaz, VP and head of the ADP Research Institute. “The gains were mostly driven by the service sector which accounted for almost all the jobs added by large businesses.”

Mark Zandi, chief economist of Moody’s Analytics, said,

“Despite the turmoil in the global financial markets, the American job machine remains in high gear. Energy and manufacturing remain blemishes on the job market, but other sectors continue to add strongly to payrolls. Full-employment is fast approaching.”

Some further detail:

Change in Nonfarm Private Employment

Change in Total Nonfarm Private Employment

Change in Total Nonfarm Private Employment by Company Size

Change in Total Nonfarm Private Employment by Selected Industry

Finally here is the full breakdown:

ADP National Employment Report: Private Sector Employment Increased by 214,000 Jobs in February

Great news!! March rate hike anyone?


02:02 China disminuirá el umbral para la inversión extranjera en 2016
Un portavoz del Ministerio de Comercio de China ha declarado que el país disminuirá el umbral para la inversión extranjera en 2016.

Las entradas de dinero foráneo podrían ayudar a compensar parte del dinero en efectivo que los ciudadanos chinos están sacando fuera del país. Noticia positiva recogida con alzas por la renta variable china.

[RCHF]

MIÉRCOLES 02 DE MARZO DEL 2016 | 09:14
Perú retrocede en lista de mejores zonas para inversión minera
Pese a caída en índice de atracción minera del Instituto Fraser, el Perú se convirtió en la segunda mejor plaza de la región


Pese al descenso, nuestro país se ubicó como el segundo mejor territorio de América Latina para la inversión en minería, solo detrás de Chile, nación que salió del 'top ten' de la tabla, que consideró a 109 jurisdicciones, 13 menos que el 2014.

Perú retrocede en lista de mejores zonas para inversión minera
Así, el Perú desplazó a México, que bajó 12 casillas hasta el lugar 37 del índice de atracción minera. Le siguieron Colombia (55), Brasil (56), Nicaragua (65), Salta en Argentina (71), Panamá (74), San Juan en Argentina (75) y República Dominicana (81) como las plazas regionales que destacaron en la evaluación de este año.

Para la medición, que analiza la percepción respecto a políticas públicas y recursos mineros, se llevó a cabo una encuesta en línea que se distribuyó entre 3.800 personas entre el 15 de setiembre y el 27 de noviembre de 2015. Las respuestas fueron ordenadas para clasificar provincias, regiones y países de acuerdo a cómo las políticas públicas alientan o no la inversión. Se recibieron 449 respuestas que generaron suficiente material para la evaluación.

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A pesar de Humala
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Producción cobre de Perú repunta en enero; el país volvería a ser segundo productor mundial

LIMA (Reuters) - La producción de cobre de Perú, un importante exportador mundial de metales, repuntó en enero por el aporte de nuevas operaciones que podrían convertir otra vez al país en el segundo productor mundial del metal rojo, dijo el miércoles el Gobierno.

La actividad extractiva de cobre, la tercera mayor a nivel global, saltó un 40,6 por ciento interanual en enero, a 157.328 toneladas métricas, precisó el Ministerio de Energía y Minas en un comunicado.

El aumento fue impulsado por las operaciones de proyectos mineros de cobre como Constancia de la canadiense Hudbay y Toromocho de la china Chinalco, explicó el jefe de la Dirección General de Minería del ministerio, Marcos Villegas, en el comunicado.

Villegas precisó además que el clave proyecto Las Bambas de la firma MMG Ltd, una filial de la china Minmetals, produciría este año entre 250.000 y 300.000 toneladas de cobre concentrado.

Villegas dijo que Perú y China se disputaron el segundo y tercer lugar de producción de cobre el año pasado y afirmó que "este año, definitivamente, superaremos al país asiático con la operación al cien por ciento de Las Bambas y Cerro Verde", agregó Villegas.

Perú ocupó el segundo lugar como mayor productor de cobre hasta el 2011, según cifras del mayor gremio minero del país. Chile es el mayor productor mundial del metal rojo.

La mayor producción del sector minero compensaría este año el impacto de una caída de los precios del cobre e impulsará el crecimiento de la economía local.

Para el 2016 está previsto que la producción de cobre crezca a unas 2,5 millones de toneladas, ante el arranque de operaciones de la mina Las Bambas de MMG, filial de la empresa china Minmetals, y otras importantes minas.

A continuación una tabla con los detalles de la producción de metales de enero, expresada en toneladas métricas finas (TMF), a excepción del oro (gramos finos) y de la plata (kilogramos finos).


ENERO %

COBRE 157.328 40,61

ORO 12.042.224 3,21

ZINC 102.250 -9,86

PLATA 333.086 7,98

PLOMO 25.872 1,77

HIERRO 696.399 -4,99

ESTAÑO 1.189 -7,51

MOLIBDENO 1.982 10,66

[Fenix]

"Los bancos nos convertiremos en supermercados. Venderemos de todo y mucho más…"
por Moisés Romero •Hace 10 horas
El otoño hace sus primeros guiños. Entro en la sucursal de mi banco. La misma estampa de meses atrás, muchos meses atrás: la cajera, enfrente. A la izquierda, una administrativa ya entrada en años. en el pasillo de la izquierda, dos empleadas más. Dicen que para la gestión de patrimonios e inversiones. Al fondo, el director/a, que cambia de nombre y de persona al dos por tres. Sí, sólo el director, en esta ocasión, es un hombre. El resto, mujeres. En otros bancos diferentes de mi barrio, el fenómeno, como curiosidad, es igual: abundan más las mujeres empleadas, que los hombres. Despacho rápido con el cajero. Esa mañana había poco que trasegar. No hay nadie más en el banco. Una fotografía, que se viene repitiendo desde hace mucho tiempo. Sólo a finales de mes veo alguna cola de clientes, pero lánguida, muy corta. Me asalta una idea y me dirijo a una de las empleadas más antiguas.

-.No hay gente hoy. Ni ayer. Ni hace meses ¿Qué pasa?, le pregunto

-.La gente ya opera por Internet, no hace falta venir al banco como antes, me responde

-.Entonces ¿por qué sois tantos empleados aquí? ¿Cuál es la rentabilidad?, insisto

-.Eso es cosa de la Alta Dirección del banco, me dice sin mirarme a los ojos

-.Pero tendrán que despedir a gente o cerrar oficinas ante esta situación, añado

-.No, no creo, me comenta

-.¿Entonces?, vuelvo a preguntar

-.Nos están formando para que vendamos de todo y mucho más. Los bancos nos convertiremos en auténticos supermercados, me contesta alzando un poco más la voz y, ahora sí, mirándome a los ojos

Me despido y ya en la calle recuerdo este artículo publicado hace meses:

¿Es esta una cafetería o un banco? Christina Rexrode y Robin Sidel/The Wall Street Journal

Los bancos ya no saben qué hacer con sus sucursales.

Las entidades de todo Estados Unidos están desprendiéndose de los cajeros, contratando vendedores y reformulando el uso de las ventanillas para los automóviles. Se trata de las medidas más recientes de la banca para reducir costos en momentos en que los clientes se están trasladando en masa a la banca en línea y móvil.

No es una tarea fácil puesto que los bancos quieren que los clientes acudan a las sucursales para venderles productos financieros como préstamos o tarjetas de crédito y, al mismo tiempo, tienen que seguir atendiendo a los millones de personas que todavía hacen regularmente depósitos y retiran dinero en efectivo de los cajeros tradicionales.

Sin embargo, cuando Capital One Financial Corp. COF -0.96% inaugure una nueva sucursal en Boston dentro de algunas semanas, los únicos cajeros serán automáticos.

La empresa está expandiendo un formato de “cafetería” en el que los visitantes pueden tomar un café gourmet y disfrutar de una conexión Wi-Fi, pero no encontrarán un ejecutivo que les abra una cuenta o les reciba una solicitud de préstamo.

En lugar de ello, los empleados del banco dirigirán a los clientes al sitio web de Capital One y responderán preguntas sobre los servicios que el banco ofrece. Como ya lo ha hecho en otros lugares, Capital One probablemente organizará las denominadas “appy hours”, veladas sin alcohol en las que los empleados promueven las aplicaciones para teléfonos inteligentes de empresas locales.

Capital One considera el formato de “cafetería”, que ya utiliza en otras sucursales del país, como una manera de promover su marca sin necesidad de emplear un gran número de cajeros, indicó una portavoz.

No es un caso aislado. Bank of America Corp. BAC -1.46% pronto empezará a reconvertir unos 9.000 cajeros humanos en “banqueros relacionales” que puedan dirigir a los clientes a los cajeros automáticos de alta tecnología o mostrarles cómo depositar un cheque a través de sus teléfonos inteligentes. J.P. Morgan Chase JPM -0.63% & Co., PNC Financial Services Group Inc. PNC -0.77% y otros bancos están implementando estrategias similares.

Los bancos comerciales operaban el año pasado 94.725 sucursales en Estados Unidos, el número más bajo desde 2005, según el organismo regulador Federal Deposit Insurance Corp.

A pesar del considerable recorte de costos realizado por los bancos de EE.UU. en los últimos años, hasta un tercio de las sucursales siguen sin ser rentables, estima la consultora Simon-Kucher & Partners.

Los nuevos cajeros automáticos que dispensan cambio exacto o que conectan a los clientes por video con un cajero humano tienen como propósito eliminar las colas para las pequeñas transacciones. Para los bancos, es más barato cuando un cliente deposita un cheque en el cajero automático, e incluso más barato cuando lo deposita como una foto tomada por un teléfono inteligente.

2:26 El mercado ahora descuenta una subida de 20 p.b. en los tipos de interés oficiales antes de final de año.

Draghi ayer volvió a reiterar su disposición a tomar nuevas medidas expansivas en la reunión de la semana próxima...

* No hay limites al margen de los instrumentos expansivos que existen
* La dinámica de la inflación sigue siendo a la baja, más de lo esperado


¿Piensan que estos comentarios son coherentes sólo con un recorte de 10 p.b. y ampliación de 5 bn. en la compra de activos? No creo que se vuelva a cometer el mismo error de diciembre.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España

02:27 La depreciación del yen ha terminado
Así lo creen los tres mayores bancos de Japón
El Bank of Tokyo-Mitsubishi, el Sumitomo Mitsui y el Mizuho Bank, creen que la depreciación del yen ha finalizado. En el caso de Mizuho estima que el dólar/yen finalizará el año en 108, y en el de Sumitomo espera un cambio en 117. Los argumentos son similares:

- Yen es la segunda moneda importante más infravalorada respecto al poder de compra.
- Se han reducido las expectativas de subidas de tipos por parte de la Fed.
- El yen se está haciendo cada vez menos sensible a las decisiones del Banco de Japón.
- Mayor expansión de la cuenta corriente de Japón.

3:03 Link Análisis realiza el siguiente comentario de mercado: Los mercados de valores europeos y estadounidenses cerraron ayer con fuertes alzas, animados por la estabilidad del precio del crudo en las últimas sesiones, las expectativas de actuación por parte de los bancos centrales en las próximas semanas y la constatación de que, aunque el crecimiento de las economías desarrolladas se ha ralentizado en los últimos meses, de momento el riesgo de que entren nuevamente en recesión es reducido.

En las últimas semanas la “táctica” de algunos grandes productores de crudo, OPEP y “no OPEP” de “amagar” con congelar su producción e, incluso, “amenazar” con posibles reducciones de la misma ha tenido un impacto muy positivo en el precio de esta materia prima, que se ha estabilizado a niveles ligeramente superiores a los $ 30 el barril, y ello a pesar de que los inventarios mundiales siguen creciendo de forma acelerada. Con ello uno de los factores que más estaba generando volatilidad en los mercados de renta variable mundiales parece, de momento, haber pasado a un segundo plano, animando a los inversores a apostar nuevamente por posiciones de mayor riesgo.

A ello también ha ayudado el hecho de que se estén aproximando las reuniones mensuales de los principales bancos centrales: el BCE, el Banco de Japón y la Reserva Federal (Fed) de EEUU, en las que los inversores tiene puestas muchas esperanzas, quizás demasiadas. En este sentido, hoy se ha dado a conocer una carta que envió el presidente del BCE, Draghi, a un diputado europeo reafirmándose en la necesidad de que el BCE revise en la reunión de su Consejo de Gobierno del próximo 10 de marzo sus actuales políticas monetarias expansivas para, todo apunta, hacerlas aún más agresivas.

Como ya hemos señalado en alguna ocasión, vemos complicado que el BCE pueda “colmar” los deseos de los mercados y el riesgo de que se vuelva a quedar “corto”, como ocurrió en diciembre, es real. De momento, las expectativas que maneja el mercado de nuevas actuaciones están impulsando al alza a unos mercados de valores muy castigados desde comienzos de ejercicio, mercados que, además, están siendo liderados por los sectores que más han sufrido las ventas por parte de los inversores en estos meses.

Por último, el tercer factor que está favoreciendo el rebote de la renta variable occidental es puramente macroeconómico. Los últimos indicadores adelantados de actividad muestran que la ralentización del crecimiento económico en Europa está siendo menor de lo esperado, mientras que la economía de EEUU parece que está comenzando a superar el bache por el que atravesó en el 4T2015. En este sentido, cabe destacar en EEUU la mejoría del ISM manufacturas en febrero, que superó las expectativas de los analistas, y el fuerte impulso del gasto en construcción en enero, que se situó al nivel más elevado desde 2007.

Así, estos tres factores, el comienzo del mes de marzo que está siendo aprovechado por muchos inversores para reorganizar sus carteras, y el cierre apresurado de algunas posiciones cortas, está permitiendo a los principales índices bursátiles occidentales recuperar algo del terreno perdido en los últimos meses.

Destacaríamos la publicación esta tarde de la evolución del empleo privado en el mes de febrero en EEUU, dato que suele servir de aproximación a los datos globales de empleo que se publicarán el viernes- creemos que permitirá a las bolsas continuar escalando posiciones, aunque de forma más moderada.


BHP Billiton (BLT LN) + 4,2%,
Anglo American (AAL LN) + 3,6%,
Glencore (GLEN LN) + 3,3%



03:25 Moody's asigna outlook negativo a la deuda china
José Luis Martínez Campuzano de Citi
¿Razones? deuda al alza, salida de capital y "credibilidad política".La decisión se toma unos días antes de que el Congreso del Partido Comunista chino vote el nuevo Plan Quinquenal (el número 13).

En el fondo lo que dice Moodys es que hacen falta reformas eficientes y creíbles para limitar la desaceleración económica china, en un contexto donde la elevada deuda privada limita la inversión y el consumo al mismo tiempo que el deterioro demográfico lastra el crecimiento potencial. Y de hecho la Agencia alerta sobre el potencial deterioro adicional del mercado de crédito en el país.

¿Cuáles son las prioridades en la política económica china? Esta es la pregunta que subyace en la decisión de Moodys reformas, estabilidad financiera a corto, reducir potenciales tensiones políticas y sociales. Son muchos objetivos a perseguir, en algunos casos contradictorios.Con todo, Moodys admite que las autoridades chinas tienen mucho margen de maniobra: menor deuda pública que otros países (desarrollados y emergentes) y elevado superávit por cuenta corriente.

[Fenix]

03:47 Los inversores se muestran más confiados en el rebote de las materias primas
Michael Hewson de CMC Markets cree que los inversores están cogiendo confianza gracias a las recientes subidas en los precios de las materias primas.

Sugiere que la demanda de energía y los metales puede estar repuntando de nuevo, después de la fuerte caída del año pasado.

"La recuperación de los precios del cobre, mineral de hierro y el petróleo ha sido clave en el rebote visto en la minería y las acciones de petróleo y gas en las últimas semanas, y el reciente reconocimiento por parte de las autoridades chinas de que hay que tomar medidas para reducir el exceso de capacidad en el sector también está ayudando".

03:52 La mayor burbuja de todos los tiempos…

Tipos de interés negativos hasta en plazos de 10 años en los bonos soberanos de algunos países europeos, tienen que tener repercusiones tanto positivas como negativas en el futuro, en eso creo que estamos todos de acuerdo.

En el siguiente pantallazo de Bloomberg podemos ver las tires de los bonos de 10 años de todos los países miembros. Ninguno en negativo, pero muy bajos en los países europeos considerados “core”: Alemania, Francia, Países Bajos, Austria, todos ellos con tires a 10 años de entre el 0,25% al 0,60%.

Más radical y preocupante es la tabla si la sacamos con los bonos a 2 años. Ningún país europeo exceptuando Grecia, Portugal, Lituania e Italia, tienen las tires de sus bonos soberanos en terreno positivo. Los inversores tenemos que pagar a los estados por prestarles dinero a un plazo de 2 años.

Imagen


Hay inversores que están comprando activos de renta fija con cupones negativos. Es decir, prestando dinero a Estados y empresas, y pagando por prestarles…..difícil de entender y de explicar.

En primer lugar, parece difícil de entender cómo van a ganar dinero los bancos europeos. Es obvio que el sector bancario tendrá los márgenes de intereses muy presionados durante el tiempo que dure este efecto de los tipos de interés en negativo. ¿Podríamos sufrir la paradoja de que los bancos nos tuviesen que pagar por prestarnos dinero? ¿O que los bancos nos cobren (nos remuneren negativamente) al tener un depósito?

En segundo lugar, los grandes fondos de pensiones y todo el sector asegurador, les va a resultar imposible alcanzar los mínimos objetivos de rentabilidad para los pensionistas y asegurados.

En tercer lugar, muchos inversores están viéndose obligados a adquirir bonos o productos de renta fija de mayor riesgo para tener tires más altas, bien porque el emisor tiene peor balance, bien porque las duraciones de las emisiones son altas lo cual conlleva un riesgo de tipo de interés relevante.

Está claro que el inversor conservador en el que incluyo al ahorrador conservador, bancos, aseguradoras, fondos de inversión conservadores y planes de pensiones, son los que salen peor parados de la represión financiera actual.

El causante de esta incongruencia, burbuja o como queramos llamarlo son los programas de Quantitative Easing (QE) que hemos tenido en EEUU, UK, UE y Japón, provocado por un crecimiento económico escaso y unas inflaciones muy bajas o incluso en terreno negativo indicando deflación.

Los programas de QE han provocado un fortalecimiento del dólar, una caída espectacular del precio de las materias primas y una salida de capital de los países emergentes, que a su vez alimentan la espiral deflacionista, y ésta, de nuevo, a más programas de QE hasta que alguien diga basta.

El día que las materias primas encuentren suelo, y éste no tardará en llegar al venderse muchas materias primas por debajo de su coste de extracción, la subida de los precios de las materias primas provocará inflación, pero dudo mucho que esta inflación sea controlada, es más probable que los exagerados programas de QE, provoquen una subida de la inflación muy por encima de lo que el mercado descuenta que induzca a los bancos centrales a subir los tipos de interés a gran velocidad para controlar la inflación. De ser así, la caída de los bonos y la subida de sus rentabilidades o tires, será muy rápida y ruinosa para los poseedores de los bonos de duraciones largas, y así, la burbuja de la renta fija se pinchará y veremos cuáles son las repercusiones que tendrán en la economía mundial y en las empresas.
Blog Cinco Días



Cómo interpretar y utilizar el patrón bandera de continuación de la tendencia
por Ismael de la Cruz •Hace 8 horas

Extracto de mi libro (aún en proceso) Instituciones de Análisis Técnico. Una vez vistos los patrones de cambio de tendencia, vamos a comenzar hoy con los patrones de continuidad, concretamente con las banderas.

Los patrones de continuidad de la tendencia se caracterizan por dos cuestiones principalmente:

– Confirman la tendencia que el precio venía teniendo antes de formarse el patrón. Si la tendencia era alcista, tras el patrón el precio debiera de seguir subiendo. Si la tendencia era bajista, tras el patrón el precio debiera de seguir cayendo.

– Suelen tardar menos tiempo en formarse que los patrones de cambio de tendencia.

Las banderas

Es un patrón de continuación de la tendencia, bien alcista o bajista. Generalmente suele aparecer tras un movimiento o impulso fuerte del precio, momento en el que se toma un pequeño descanso antes de reanudar y proseguir su dirección.

Es una figura chartista que el analista técnico verá muy a menudo, de manera que es una herramienta sumamente interesante.

Así pues, no presentan mayores problemas a la hora de ser identificados, ni las banderas ni los gallardetes y suelen presentar un buen grado de fiabilidad técnica.

A diferencia de muchos otros patrones, las banderas no aparecen en la recta final de una tendencia, sino en medio de la misma, ya que lo que hace es confirmar su vigencia.

Es habitual observar que en el mástil de la bandera surjan gaps o huecos de los denominados de escape y confirmación, motivo de más para que la pauta resulte finalmente fiable.

Tampoco es extraño encontrarnos la formación de varias banderas consecutivas, el problema podría venir si tenemos ya tres consecutivas, ya que el riesgo de que al final no actúe como se espera se incrementa.

La doctrina estima que la duración ideal debería de ser menor de las tres o cuatro semanas y que generalmente se necesitan al menos unas ocho o diez sesiones, incluso hasta doce o trece, para que se forme. Bueno, son números, no requisitos imprescindibles, y será la experiencia del analista técnico la que determine caso por caso. Y como siempre les digo, para un análisis de gráficos menores para intradía, este patrón también es válido.

Una bandera dentro de una tendencia alcista lo que hace es reafirmar dicha tendencia, la cual a la postre continuará con el precio subiendo.

El proceso comienza con una tendencia alcista, de pronto se produce un fuerte movimiento al alza acompañado de un elevado volumen. Acto seguido se forma un rectángulo que tendrá una pequeña inclinación hacia abajo, rectángulo cuyo rango donde fluctúa el precio tiende a ser reducido de tamaño.

En la formación del rectángulo el volumen tiende a decrecer poco a poco, llegando un momento incluso que es inapreciable.

En el gráfico tenemos un ejemplo de una estructura sencilla de una bandera dentro de una tendencia alcista.

Imagen

La culminación del patrón se produce cuando el precio rompe por arriba el rectángulo que forma parte de la bandera, una rotura que ha de ir acompaña de un fuerte volumen. Este hecho proporciona al analista técnico el criterio suficiente para saber que la fortaleza de la tendencia alcista sigue vigente y que el precio debería de continuar subiendo.

En el siguiente gráfico otra buena prueba de la estructura de una bandera, aquí incluido el cálculo o proyección de la subida del precio.

Imagen

Para calcular la proyección de la subida del precio o primer objetivo del impulso al alza, se coge la altura del mástil (que es el movimiento fuerte y repentino que se produce antes de empezar a formarse el rectángulo y que puede estar formado por una barra o vela o varias) y se proyecta hacia arriba desde la zona en que el precio rompe el rectángulo.

En el siguiente gráfico tenemos un ejemplo práctico de bandera, en este caso el precio se encuentra en tendencia alcista, se forma el mástil con un movimiento brusco al alza (pueden ver que en el ejemplo está formado por dos velas) y acto seguido el rectángulo inclinado hacia abajo y de rango estrecho.

Imagen

Cuando el precio rompe por arriba el rectángulo se culmina el patrón de bandera y se confirma la continuidad de la tendencia alcista, alcanzando el precio el primer objetivo o proyección de la subida.

Un detalle que el analista técnico tiene que tener presente es que en una tendencia alcista, si se produce el patrón de bandera y finalmente el precio rompe el rectángulo de la bandera pero por abajo en vez de por arriba, implica que el mercado no está lo suficientemente fuerte pese a formar la pauta, prueba de ello es la rotura hacia abajo y no hacia arriba, de manera que convendría poner en cuarentena ese patrón en concreto.

Una bandera dentro de una tendencia bajista lo que hace es reafirmar dicha tendencia, la cual a la postre continuará con el precio cayendo.

El proceso comienza con una tendencia bajista, de pronto se produce un fuerte movimiento a la baja acompañado de un elevado volumen. Acto seguido se forma un rectángulo que tendrá una pequeña inclinación hacia arriba, rectángulo cuyo rango donde fluctúa el precio tiende a ser reducido de tamaño.

En la formación del rectángulo el volumen tiende a decrecer poco a poco, llegando un momento incluso que es inapreciable.

En este gráfico tenemos un ejemplo de una estructura sencilla de una bandera dentro de una tendencia bajista.

Imagen

La culminación del patrón se produce cuando el precio rompe por abajo el rectángulo que forma parte de la bandera, una rotura que suele ir acompañada de un incremento del volumen. Este hecho proporciona al analista técnico el criterio suficiente para saber que la debilidad del mercado sigue vigente y que el precio debería de continuar cayendo.

Para calcular la proyección de la caída del precio o primer objetivo del impulso a la baja, se coge la altura del mástil (que es el movimiento fuerte y repentino que se produce antes de empezar a formarse el rectángulo y que puede estar formado por una barra o vela o varias) y se proyecta hacia abajo desde la zona en que el precio rompe el rectángulo.

Un detalle que el analista técnico tiene que tener presente es que en una tendencia bajista, si se produce el patrón de bandera y finalmente el precio rompe el rectángulo de la bandera pero por arriba en vez de por abajo, implica que el mercado está aún fuerte pese a formar la pauta, prueba de ello es la rotura hacia arriba y no hacia abajo, de manera que convendría poner en cuarentena ese patrón en concreto.

[Fenix]

4:41 Williams (Fed) cree que la inflación en EEUU se encamina a su objetivo
De acuerdo con el diario Financial Times, Williams, de la Fed, señala que la economía de Estados Unidos está preparada para recuperar impulso y elevar la inflación a su objetivo a pesar de los riesgos externos. También destaca los los riesgos asociados con el mantenimiento de las tasas demasiado bajas por demasiado tiempo.

Como recordatorio, Williams tiene una postura neutral en lo que respecta a la política monetaria y es un no-votante del FOMC durante estos años.


En el largo plazo, las caídas de las bolsas son buenas para los inversores

Carlos Montero
Mi�rcoles, 2 de Marzo del 2016 - 5:22:50

James Bullard, presidente de la Louis Saint Louis, en una reciente entrevista señaló que la corrección de valores había sido buena porque había contribuido a evitar una burbuja financiera. Es una declaración llamativa que Cullen Roche, fundador de Orcam Financial Group, comparte y argumenta de esta manera:

Cuando existe un auge en el mercado de valores se reducen los rendimientos futuros descontados en el presente. Las burbujas exacerban este hecho y provocan anormales inestabilidades temporales de balance. El descuento de los beneficios futuros cae drásticamente.

Imaginemos por ejemplo un bono cupón cero como una Letra del Tesoro con un rendimiento del 3%. Este activo estará valorado en 97,09 dólares madurando a la par con una rentabilidad del 3%. Ahora imaginemos que las tasas de interés se disparan al 6% inmediatamente después de la compra. El precio del activo caerá a 94,34% con una pérdida del 2,83%. Pero esta sólo es una pérdida potencial no realizada. Después de todo, si mantiene la Letra 1 año seguirá recibiendo 100 dólares.

Entonces, si usted hubiera comprado otra Letra tras la subida de rentabilidades hubiera tenido una rentabilidad media del 4,49% en ambas. Es decir, la disminución en los precios habría sido mala en el corto plazo pero buena en el largo.

Las acciones, aunque no perfectamente análogas a los bonos, son esencialmente el pago del cupón de instrumentos financieros. Por ejemplo, los pagos de dividendos de las empresas estadounidenses han sido notablemente estables a lo largo de la historia. Ahora, el problema con el mercado de valores es que tiene una larga e imprecisa duración. Según mis cálculos es de unos 25 años. Por supuesto, la mayoría de gente no tiene esa paciencia. Pero con un poco de análisis inteligente no es difícil construir un modelo de asignación de activos que reduzca la duración mediante la mezcla de activos de renta fija con acciones.


Hay que darse cuenta de algunas cosas del concepto de compresión de precios:

- La caída de los precios es mala en el corto plazo, pero buena en el largo.

- Comprar en las caídas no es sólo para los “timers” de mercado. Es también para los gestores que quieren hacer una asignación inteligente de activos, y que se dan cuenta que las disminuciones en los precios tenderán a aumentar los rendimientos futuros.

- El truco es asegurarse de que la duración en la asignación de activos coincide con el horizonte temporal de la inversión global.

- El problema mayor de la acción de gestión de activos de los inversores es que pasan demasiado tiempo en analizar y juzgar en el corto plazo, un instrumento con un horizonte temporal de 25 años, por lo que los resultados son defectuosos. La actividad excesiva y los sesgos de comportamiento reducen los rendimientos futuros.

Lo que defienden tanto Bullard como Roche es algo que hemos escuchado innumerables veces en el mercado. “No me importa que bajen las bolsas porque puedo comprar más barato”. Eso es razonable siempre y cuando no compres algo a un precio tan elevado que habrá que esperar hasta las próximas generaciones para ver nuevamente los precios de compra. No es una exageración, conozco muchos casos de esto.

Lacartadelabolsa

[Fenix]

5:43 Citi espera que el BCE recorta la tasa de depósito en 10pbs y aumente la QE
Los analistas de Citi creen que el Banco Central Europeo recortará las tasas en 10 puntos básicos al -0,40% y esperan que se aumenten las compras mensuales a 75 mil millones de euros desde 60 mil millones de euros.

5:57 El cobre sube a máximos de 3 meses
Los precios del cobre han subido a su nivel más alto en más de tres meses en Londres ayudando al rebote de las acciones de la compañía minera.

El cobre en la Bolsa de Metales de Londres recupera un 1,55 por ciento a $4.789 la tonelada, el nivel más alto desde noviembre. En Shanghai, el cobre aumentó un 2,7 por ciento a 36,820 yuanes la tonelada.

6:53 Flash S&P500: zona complicada 1980-2220 puntos
La subida hasta la zona de 1980- 2000 puntos se corresponde con la recuperación del 62% de las caídas de diciembre.

La zona de 2000 además se sitúa muy cerca de la resistencia en 2220 puntos. Se conforma así entre 1980 y 2220 puntos un área correctiva ideal de cara a las próximas sesiones

Recomendación: VENDER (1980-2220 puntos)

Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco

7:34 La inflación de la OCDE repunta en enero al nivel más alto desde 2014
La inflación de la OCDE ha aumentado un 1,2% en enero frente +0,9% de diciembre. Es el nivel más alto desde el año 2014.

Este repunte de los precios se explica principalmente por una menor caída de los precios de la energía, que disminuyeron un 5,4% en enero frente a la caída del 8,6% del mes anterior.


Los mercados están “perdiendo la fe” en los bancos centrales

Carlos Montero
Mi�rcoles, 2 de Marzo del 2016 - 8:31:00

Los bancos centrales han desarrollado muchas políticas no convencionales en los últimos años. Se han aplicado tasas de interés cero durante un tiempo prolongado, tasas de interés negativas, y compras masivas de activos, en un intento de poner en marcha la maquinaria de crecimiento económico tras la crisis financiera mundial.

Sin embargo, todas estas acciones han tenido resultados muy por debajo de lo esperado. Y ahora los mercados están "perdiendo la fe en la potencia política" de los bancos centrales, escribió el reputado analista de BNP Paribas Ken Wattret en una reciente nota a sus clientes.

"Uno de los factores que contribuyen al malestar en los mercados ha sido las dudas sobre la eficacia de la política monetaria", dijo.

"Desde una perspectiva de la política monetaria, esto se refiere no sólo a una supuesta falta de herramientas, sino también los interrogantes que surgen sobre la potencia de lo que está disponible. Parece que las medidas no convencionales tienen cada vez menos resultados, incluso en las economías en las que la compra de activos a gran escala compras se introdujeron de forma "temprana", todavía no ha habido un cambio de tendencia sostenida de la inflación o de las expectativas de inflación".

Y los mercados, a diferencia de lo que antes pasaba, ya no están reaccionando sensiblemente a las medidas de choque que aprueban los bancos centrales.

“Por ejemplo, Wattret pone de relieve la situación de la Fed”, señala Bob Bryan en Business Insider.

“En recesiones anteriores, la Fed había recortado los tipos de interés una media del 5% para estimular la economía. Incluso teniendo en cuenta la posibilidad de recortar los tipos a territorio negativo, Wattret estima que la Fed sólo tiene la posibilidad de recortarlos un 1%.


"Se necesitaría una gran cantidad de QE, especialmente con rendimientos decrecientes, para que tuviera el mismo impacto que otro 4% en relajación de la política monetaria", escribió Wattret.

Y están ocurriendo cosas similares con las respuestas al Banco de Japón, el Banco Central Europeo y el Banco Popular de China.

Una cosa que podría ayudar, argumentó Wattret, sería que los bancos centrales coordinaran sus esfuerzos.

Pero eso no tiene que pasar necesariamente. Esto es lo que dice Wattret:

"No está claro, sin embargo, que haya muchos cambios, en parte porque los intereses pueden no estar suficientemente alineados. Desde la perspectiva de la moneda, por ejemplo, el BCE y el Banco de Japón parecen estar a favor de las políticas de "empobrecer al vecino" centradas en las tasas de interés negativas, mientras que la Fed está cada vez más preocupada por el endurecimiento de las condiciones financieras de Estados Unidos y globales resultantes de la fortaleza del dólar. También es un problema el calendario electoral en los EE.UU. cuando se trata de la depreciación de la moneda china. Así, mientras que la acción concertada puede ser deseable en teoría, parece difícil en la práctica, al menos en el corto plazo".

En pocas palabras, no hay mucho espacio para que un único banco central haga algo para estimular la economía.

Y ahora los mercados se sienten cansados.”

Fuentes: Bob Bryan, BI
Carlos Montero
Lacartadelabolsa

[Fenix]

¿Una nueva década de precios bajos en el petróleo?

Mi�rcoles, 2 de Marzo del 2016 - 9:52:00

Siempre el pasado nos puede dar información sobre el futuro, aunque las circunstancias pueden ser muy diferentes. En los años ochenta el exceso de producción de crudo llevó a los precios a estabilizarse en un rango de 10/25 $ barril durante un poco más de una década.

Lo siguiente, es cierto, fue un nuevo aumento de los precios derivado de un fuerte aumento de la demanda y limitada capacidad de producción. Pero estos quince años de evolución de los precios del crudo ya los conocen.

Los precios en aquel momento se redujeron un 70 %.

Y los precios ahora han vuelto a caer otro tanto, desde niveles altos de 110 $ barril. Pero, aquí ya no hablamos sólo de un efecto oferta: es importante también considerar la debilidad de la demanda y la resistencia a precios bajos de la producción energética alternativa al crudo. Especialmente del shale.

El FMI estima que en 2015 la caída del precio del crudo se llevó por delante más de 360 bn. $ de ingresos por los países exportadores. Un sexto de la producción total. Y todo lleva a pensar que, con precios estables en niveles actuales, este año las pérdidas incluso pueden ser mayores.


¿Cómo cubrir este desfase? Parte de la inestabilidad reciente de los mercados probablemente tiene su origen en el manejo de estos países de las “reservas” financieras creadas en los últimos años.

Pero esto no es suficiente. Y especialmente si ya debemos comenzar a asumir que el nivel de precios actual de crudo viene para quedarse más allá de potenciales repuntes en uno o dos años hasta los 40 $ barril (curva de precios ahora).

En definitiva, las alternativas para los países productores pasan por reducir gastos o aumentar los ingresos públicos más allá de los del crudo. Sólo eliminando subvenciones de consumo energético interno se ahorrarían más de 70 bn. $ al año. Pero esto no es suficiente. Es evidente que también se debe buscar una mayor diversificación de ingresos públicos, que pasan por mayores impuestos.

¿Y a medio plazo? Buscar una mayor diversificación en la producción, frente al “monocultivo” del petróleo. Lamentablemente, puede no resultar fácil desde una perspectiva política y tampoco es de esperar que ofrezca resultados a corto plazo.

Por cierto, el precio del crudo recupera en estos momentos los 36.8 $ barril el Brent. Una buena noticia.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España

10:31 Los inventarios de crudo suben en 10 millones de barriles
Inventarios crudo +10,374 millones barriles frente +3,604 millones esperados.
Inventarios gasolina -1,468 millones frente -1,083 millones esperados.
Inventarios destilados 2,882 millones de barriles frente -1,199 millones esperados.

El precio del petróleo cae un 1% tras este dato a 36,38 dólares barril. Noticia negativa para el petróleo y la renta variable.


¿Atardece en el rebote de febrero?

Mi�rcoles, 2 de Marzo del 2016 - 11:12:00

El rebote desde los mínimos de febrero coge ritmo, siendo superior al 12% en la mayoría de plazas europeas. Los índices comienzan a adentrarse en referencias de resistencia complicadas, 8800-9200 IBEX35, 3100 EUROSTOXX50, 9900 DAX o la zona de los 2000 puntos en el S&P500.

El jueves de la próxima semana tenemos la cita clave con la reunión del BCE. A medida que nos adentramos en las resistencias, en contrarreloj al 10 de marzo, sería lógico que buena parte del osado mercado que pudo comprar en niveles más bajos quiera realizar beneficios.

Con el recuerdo de las correcciones de enero y ante la posibilidad de una vuelta a niveles de mínimos o por debajo en las próximas semanas para formar la última pata bajista de un proceso de suelo temporal, extremaremos el cuidado.

El atardecer siempre es bello pero requiere un esfuerzo de renuncia para poder volver a casa con algo de luz. Tal vez sea algo pronto vender, pero ante el riesgo, “el último duro que lo gane otro”.

Futuro Ibex 35 Recomendación:VENTA PARCIAL

El rebote ahonda en zonas clave de resistencia en 8900-9200 puntos, desde donde esperaríamos nuevas caídas. Soportes inmediato en 8200 puntos y 7950 puntos


Futuro Eurostoxx 50 Recomendación:VENTA PARCIAL

El rebote ahonda en zonas clave de resistencia en 3100 puntos, desde donde esperaríamos nuevas caídas. Soporte inmediato en 2800 puntos y en los mínimos de enero en 2670 puntos.


Futuro S&P 500 Recomendación:VENTA PARCIAL

El rebote ahonda en zonas clave de resistencia entre 1980 y 2020 puntos, desde donde esperaríamos nen 1800 puntos.


Futuro Crude Oil Recomendación:MANTENER

El rebote desde los mínimos de febrero ahonda en la zona comprendida entre 35 y 38,5 dólares en terreno complicado de resistencia. Soporte inmediato en 30,5 y en los mínimos de febrero en 25,9 dólares.

Futuro Eur&Dol Recomendación:MANTENER

El rango nacido a primeros de 2015 con base en 1,045-1,05 y resistencia en niveles de 1,15 se alza clave para determinar el inicio del siguiente movimiento tendencial. Soporte intermedio en 1,07.

Futuro Bund Recomendación:MANTENER

Elevada sobrecompra y divergencias bajistas relevantes, aunque en máximos históricos y sin síntomas de debilidad por parte del precio. El paso de la directriz alcista desde los mínimos de diciembre se presenta clave en 164

Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco

[Fenix]

11:23 S&P 500: Desarrollando la última onda mayor
Tony Caldaro, especialista en el análisis por Ondas de Elliot, establece el siguiente escenario para el S&P 500 (gráfico adjunto). El indicador americano se encontraría desarrollando la última onda mayor (V) dentro de otra onda cinco de superciclo.

En términos más sencillos, el selectivo hará nuevos máximos en los próximos meses, antes de iniciar un proceso bajista de superciclo que podría durar años.


Sol se mantiene estable al inicio en una jornada poco volátil

El precio del dólar se mantiene estable frente al sol al inicio de la sesión cambiaria de hoy y se sitúa en 3.518 soles, en una jornada menos volátil a nivel internacional, pese a conocerse que los empleadores privados de Estados Unidos sumaron 214,000 empleos en febrero, más de lo esperado por los economistas.

Efectivamente, a las 10:00 hora local (15:00 GMT) la cotización de venta del dólar se situó en 3.518 soles en el mercado interbancario (entre bancos), nivel similar al de la jornada previa.

El precio de la moneda estadounidense en el mercado paralelo o casas de cambio es de 3.52 soles, mientras que en las ventanillas de los principales bancos se cotiza en 3.60 soles.Andina

Publicado el Miércoles, 2 de Marzo del 2016

[Fenix]

Cuidado con las compras porque estamos entrando en zona de venta

Sólidas alzas al cierre de las bolsas europeas
Mi�rcoles, 2 de Marzo del 2016 - 11:42:55

Sólidas alzas en las bolsas europeas que mantienen el rebote desde que alcanzaran un mínimo relativo el 11 de febrero. La subida del Eurostoxx 50 desde esos niveles ha sido de más del 12%. Algunos analistas, como luego veremos, empiezan a advertir que nos encontramos al final de dicho rebote.

El Eurostoxx 50 +0,84% a 3.021 puntos. Ibex 35 +1,72% a 8.759 puntos. En el caso español los bancos han sido los grandes protagonistas de la sesión con subidas que van desde el 6,71% del Sabadell, al 3,06% de Liberbank.

La jornada comenzaba con subidas importantes en las bolsas asiáticas, -alzas de la bolsa china y japonesa por encima del 4%-, ante la decisión del gobierno chino de reducir el umbral para la inversión extranjera en 2016. Esta medida posibilitará que la entrada de dinero foráneo compense la salida de efectivo de los ciudadanos del país. Fue bien recogida por los inversores

Este buen comportamiento en Asia, junto con el cierre positivo en Wall Street, provocó un comportamiento alcista de las bolsas europeas en apertura. El Eurostoxx 50 subía más del medio punto porcentual en los primeros minutos de contratación.

Como señalaba Bankinter en su comentario de apertura, una vez terminada la temporada de resultados la atención de los mercados en el día de hoy se iba a centrar en tres asuntos:

1. Alzas de Wall Street y las bolsas asiáticas que ya hemos comentado.
2. El buen comportamiento del precio del petróleo que a pesar de las caídas de hoy parece haber formado suelo por encima de los 30 dólares barril.
3. Los datos macro de la sesión.

Respecto a este último punto destacar en Europa el mal dato de empleo en febrero en España (paro aumentó en 2.231 personas), y los pecios a la producción en la eurozona en enero que caían un 1% frente -0,7% esperado. Se acentúan las presiones deflacionistas en Europa, lo cual es muy preocupante. En EE.UU. resaltar el buen informe de empleo ADP en febrero, con una subida de 214.000 frente 190.000 esperados.

Ninguno de estos datos tuvo efecto en el mercado. Las bolsas europeas se mantenían con moderadas alzas y un bajo volumen de negociación. Y es que hoy ha sido una jornada de transición a la espera de los importantes datos macro que se conocerán mañana y el viernes. Las subidas de los últimos días de los indicadores desde zona de soportes, han hecho pensar a algunos inversores que la corrección del mercado puede haber llegado a su fin. No lo creemos. Estamos de acuerdo con el escenario técnico que dibuja aquí Eduardo Faus de Renta 4:

El jueves de la próxima semana tenemos la cita clave con la reunión del BCE. A medida que nos adentramos en las resistencias, en contrarreloj al 10 de marzo, sería lógico que buena parte del osado mercado que pudo comprar en niveles más bajos quiera realizar beneficios.

Con el recuerdo de las correcciones de enero y ante la posibilidad de una vuelta a niveles de mínimos o por debajo en las próximas semanas para formar la última pata bajista de un proceso de suelo temporal, extremaremos el cuidado.

El atardecer siempre es bello pero requiere un esfuerzo de renuncia para poder volver a casa con algo de luz. Tal vez sea algo pronto vender, pero ante el riesgo, “el último duro que lo gane otro”.

El escenario técnico que manejamos era de un rebote en febrero-marzo (FASE1) antes de experimentar nuevas caídas al menos a mínimos de febrero o por debajo (FASE2) y concluir un suelo temporal relevante (hacia el mes de abril) (FASE 3).

Pues bien, con las subidas de los futuros de hoy los índices se adentran en un área de referencias de resistencia relevantes, desde donde esperamos se produzcan en próximas sesiones máximos previos a nuevas caídas en las próximas semanas:

Zona venta EUROSTOXX50 3050-3140 puntos
Zona venta IBEX35 8800- 9000 puntos
Zona venta DAX 9900- 10000 puntos

Recomendación: VENDER REBOTES (pensando en nuevas caídas al menos hacia los mínimos de febrero alrededor de abril)

12:00 Euro/Dólar: Alcanzará la paridad al final de año
Según BoA Merrill Lynch

[ EURO DÓLAR ]
Los analistas del mercado de divisas de BoA Merrill Lynch han revisado su previsión sobre el euro/dólar. Creen ahora que alcanzará la paridad a finales de año frente una estimación anterior de 0,95.

"Creemos que la divergencia de la política monetaria mantendrá la debilidad del euro/dólar en los próximos meses, con nuevas medidas de flexibilización monetaria por parte del BCE y subidas de tipos adicionales por parte de la Fed", afirman.

Para 2017 prevén que el euro/dólar se aprecie de nuevo hacia los 1,10 para finales de año. El nivel de equilibrio de largo plazo se encuentra en los 1,16.

BoA Merrill Lynch cree que la Reserva Federal subirá dos veces los tipos este año.



Gas natural en soporte histórico; ETF que mejor evita el “backwardation”

Mi�rcoles, 2 de Marzo del 2016 - 12:30:00

Sólo se habla del petróleo cuando tenemos al GAS NATURAL en una situación similar, cotizando en niveles cercanos a soportes históricos entre 1,5- 1,7$, tras caer desde los máximos de 2014 en 6,5$ hasta los 1,7$ actuales:

La situación técnica prolija a experimentar un suelo temporal (como también hemos estudiado en el petróleo) puede ser aprovechada a través de ETF, pero hay que tener cuidado, no todos evitan el efecto “backwardation” de los futuros. Comparando su comportamiento hemos visto cómo el que mejor replica el comportamiento del GAS NATURAL es el ETF UNL:

Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco

[Fenix]

BVL presenta ganancias por acciones mineras que suben más de 3%

La Bolsa de Valores de Lima (BVL) inició la jornada de hoy con ganancias, ante el buen desempeño de las acciones financieras y mineras, que suben más de tres por ciento en el caso de estas últimas, ante el avance de los precios de los metales básicos y preciosos en el Mercado de Metales de Londres (MML).

El Indice General de la Bolsa de Valores de Lima (BVL), el más representativo de la bolsa local, empezó la sesión subiendo 0.67 por ciento al pasar de 10,771 a 10,843 puntos.

El Indice Selectivo de la plaza bursátil limeña, que está conformado por las 15 acciones más negociadas en el mercado, avanza 0.87 por ciento al pasar de 268.72 a 271.05 puntos.

Las principales bolsas asiáticas tuvieron comportamientos mixtos al cierre, al igual que los resultados que muestran en estos momentos los mercados latinoamericanos. La Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) presenta indicadores desfavorables.

El índice industrial Dow Jones de la bolsa neoyorquina cae 0.33 por ciento, mientras que el índice Standard & Poor’s y el indicador tecnológico Nasdaq retroceden 0.17 y 0.06 por ciento, respectivamente.Andina

Publicado el Miércoles, 2 de Marzo del 2016


S&P 500: cazado el suelo del ciclo de 40 semanas
por Bolsa y Ciclos •Hace 7 horas
A modo de plano secuencia, muestro cómo mis herramientas de análisis han monitorizado la reciente evolución del ciclo de 40 semanas del S&P 500. Tras percutir contra un doble soporte espacial y verse apuntalado por el suelo teórico (ST), el S&P 500 contaba con una divergencia alcista en su oscilador de confirmación.

La rotura al alza de la línea horizontal situada en 1.881,60 desencadenó una señal alcista, corroborando que el ciclo ya había formado suelo. Con la fase ascendente de este ciclo intermedio al timon del precio, se entiende que el S&P 500 haya protagonizado una escalada significativa.