17686.05 -54.58 -0.31%
Nasdaq 4756.61 20.45 0.43%
S&P 500 2057.93 0.79 0.04%
Russell 2000 1121.17 6.45 0.58%
Global Dow 2301.59 -11.70 -0.51%
Lunes 09/04/16 índice de las condiciones de mercados
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Re: Lunes 09/04/16 índice de las condiciones de mercados
por admin » Lun May 09, 2016 1:10 pm
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Re: Lunes 09/04/16 índice de las condiciones de mercados
por admin » Lun May 09, 2016 3:51 pm
17705.91 -34.72 -0.20%
Nasdaq 4750.21 14.05 0.30%
S&P 500 2058.69 1.55 0.08%
Russell 2000 1118.25 3.53 0.32%
Global Dow 2302.61 -10.68 -0.46%
Japan: Nikkei 225 16216.03 109.31 0.68%
Stoxx Europe 600 333.22 1.55 0.47%
UK: FTSE 100
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S&P 500 2058.69 1.55 0.08%
Russell 2000 1118.25 3.53 0.32%
Global Dow 2302.61 -10.68 -0.46%
Japan: Nikkei 225 16216.03 109.31 0.68%
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Re: Lunes 09/04/16 índice de las condiciones de mercados
por admin » Lun May 09, 2016 3:52 pm
43.36 -1.30 -2.91%
Brent Crude 43.58 -1.79 -3.95%
Gold 1265.2 -28.8 -2.23%
Silver 17.010 -0.517 -2.95%
E-mini DJIA 17645 -26 -0.15%
E-mini S&P 500 2053.75
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Gold 1265.2 -28.8 -2.23%
Silver 17.010 -0.517 -2.95%
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Re: Lunes 09/04/16 índice de las condiciones de mercados
por admin » Lun May 09, 2016 3:55 pm
Kashkari de la Fed dice se debe mantener política expansiva para recuperar empleo
lunes 9 de mayo de 2016 13:04 GYT
MINEÁPOLIS, 9 mayo (Reuters) - El presidente de la Reserva Federal de Mineápolis, Neel Kashkari, respaldó el lunes la postura paciente y cautelosa de la jefa del banco central, Janet Yellen, y dijo que el enfoque actual de la política monetaria de la entidad es "correcto".
Kashkari dijo que un alza de tasas en junio es "posible", pero se mostró contento de mantener los tipos bajos por ahora para lograr que trabajadores que no han estado en el mercado laboral por meses o años se reincorporen al sistema.
"Para mí, al mirar los datos duros, dicen que deberíamos ser expansivos, y creo que tenemos esta otra necesidad social por la que deberíamos ser expansivos", sostuvo Kashkari en una entrevista en referencia al mercado laboral.
(Reporte de Ann Saphir. Editado en español por Javier Leira)
lunes 9 de mayo de 2016 13:04 GYT
MINEÁPOLIS, 9 mayo (Reuters) - El presidente de la Reserva Federal de Mineápolis, Neel Kashkari, respaldó el lunes la postura paciente y cautelosa de la jefa del banco central, Janet Yellen, y dijo que el enfoque actual de la política monetaria de la entidad es "correcto".
Kashkari dijo que un alza de tasas en junio es "posible", pero se mostró contento de mantener los tipos bajos por ahora para lograr que trabajadores que no han estado en el mercado laboral por meses o años se reincorporen al sistema.
"Para mí, al mirar los datos duros, dicen que deberíamos ser expansivos, y creo que tenemos esta otra necesidad social por la que deberíamos ser expansivos", sostuvo Kashkari en una entrevista en referencia al mercado laboral.
(Reporte de Ann Saphir. Editado en español por Javier Leira)
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Re: Lunes 09/04/16 índice de las condiciones de mercados
por admin » Lun May 09, 2016 4:02 pm
admin escribió:Kashkari de la Fed dice se debe mantener política expansiva para recuperar empleo
lunes 9 de mayo de 2016 13:04 GYT
MINEÁPOLIS, 9 mayo (Reuters) - El presidente de la Reserva Federal de Mineápolis, Neel Kashkari, respaldó el lunes la postura paciente y cautelosa de la jefa del banco central, Janet Yellen, y dijo que el enfoque actual de la política monetaria de la entidad es "correcto".
Kashkari dijo que un alza de tasas en junio es "posible", pero se mostró contento de mantener los tipos bajos por ahora para lograr que trabajadores que no han estado en el mercado laboral por meses o años se reincorporen al sistema.
"Para mí, al mirar los datos duros, dicen que deberíamos ser expansivos, y creo que tenemos esta otra necesidad social por la que deberíamos ser expansivos", sostuvo Kashkari en una entrevista en referencia al mercado laboral.
(Reporte de Ann Saphir. Editado en español por Javier Leira)
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Re: Lunes 09/04/16 índice de las condiciones de mercados
por admin » Lun May 09, 2016 4:02 pm
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Re: Lunes 09/04/16 índice de las condiciones de mercados
por admin » Lun May 09, 2016 4:03 pm
Peru -1.41%
US$ 106.03 US$ 10.48 10.97
EDELNOC1 5.80 0.00 1.75
TELEFBC1 1.93 0.03 1.58
QQQ US$ 106.60 US$ 1.57 1.49
INRETC1 US$ 17.00 US$ 0.14 0.83
Acciones Ultima cotización (S/.) Var. día (S/.) Var. día (%)
BVN US$ 9.28 US$ -0.71 -7.11
TV US$ 0.390 US$ -0.03 -6.92
RELAPAC1 0.205 -0.01 -5.96
SIDERC1 0.279 -0.02 -5.42
ATACOBC1 0.249
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TELEFBC1 1.93 0.03 1.58
QQQ US$ 106.60 US$ 1.57 1.49
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TV US$ 0.390 US$ -0.03 -6.92
RELAPAC1 0.205 -0.01 -5.96
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Re: Lunes 09/04/16 índice de las condiciones de mercados
por Fenix » Lun May 09, 2016 4:31 pm
"Las Bolsas lidian con, al menos, 8 morlacos y…¿por qué no un QE infinito?"
por Moisés Romero •Hace 14 horas
Hablo con A. G, director de ventas de una gestora cuya sede central está en el eje de la Castellana madrileña. Cada vez hay menos trasiego de ejecutivos y de yuppies por esta zona. Ya no se ven empleados amontonados en las puertas giratorias fumando. La City madrileña se ha desplazado hacia las afueras de Madrid Primero lo hizo el Santander, con una sede que ahora le viene grande. Más tarde, estrenó edificio fuera de la almendra de la Castellana el BBVA. Las cajas de ahorro han muerto saqueadas y, así, el músculo de entidades y de establecimientos financieros en la capital del Reino de España es más flaco, pero no por ello menos dinámico y con empleados vendiendo el oro y el moro, siempre buscando oportunidades. " ¿Qué nos preocupa? ¿Qué preocupa a nuestros clientes? Primero el factor político, más enrevesado de lo previsto, porque nuestros políticos niegan la mayor: la Gran Coalición, un fenómeno que ya recorre toda Europa. Luego, todos miramos a Wall Street, como detonante de una posible crisis global de los mercados si es que llegará a estallar algún día. Tres, la velocidad de crecimiento muy diferente de las diferentes áreas de influencia económica. Cuatro, la dispar evolución de los tipos largos y la complacencia de las primas de riesgos de los países periféricos. Cinco, el impagable nivel de Deuda Global. Seis, la total dependencia de los mercados de los bancos centrales, una especie de drogodependencia, que complica los movimientos de las Autoridades Monetarias Globales. Siete, el frenazo de la economía USA y el menor ritmo en la creación de empleo. Ocho (hay más) desacoplamiento entre economía real y financiera..."
"Respecto a los tipos, a los clientes les señalamos que nuestra previsión es que sigan bajos en Europa durante mucho tiempo y que los de los instrumentos del Tesoro y los de los depósitos bancarios sigan a la baja, con lo que se perderá dinero en términos reales si se invierte en estos activos. Recomendamos Bolsa, aunque con mucha cautela. No está tan barata como dicen algunos y, por supuesto, no hay gangas. Su recorrido, por tanto, los vemos confuso..."
"¿Wall Street? Por ahora totalmente convencido de que la Reserva Federal de Estados Unidos evitará el caos. Nos preguntan por qué sube la primera Bolsa del mundo cuando llegan malas noticias. La respuesta es la misma: cuando hay malas noticias desaparecen las posibilidades de que la máxima autoridad monetaria USA inicie el movimiento al alza de los tipos de interés de lo que tanto se ha hablado en los últimos meses..."
"Hay más. Wall Street es adicta a la liquidez de la Reserva Federal y no es descartable que si la economía frena en seco asistamos a una reversión de la política monetaria actual para entrar en el túnel de un QE infinito. No es una idea descabellada ¿O te parece una locura? Pero conviene estudiar la Historia. Milton Friedman hace mucho tiempo dijo que la política monetaria es inefectiva en el largo plazo por una sencilla razón: si emitir dinero solucionase todos los males de una economía entonces ¿por qué no emitimos en forma infinita y listo? ¿Por qué no solucionamos todos los males económicos de este planeta emitiendo hasta Júpiter? ..."
"El mundo, en fin, está en una situación más complicada que la que nos quieren hacer ver. El Mundo Global sigue a trompicones, con movimientos irregulares, no acaba de arrancar la carrera con fuerza y decisión. Y ya han pasado muchos años desde el comienzo de la crisis..."
Interesante enlace de CeciliaPrieto Funds People:
A diferencia del Banco de Japón, en su reunión del mes de abril el FOMC (Comité Federal del Mercado Abierto) se ha ceñido al guión y ha optado por la cautela: no se han alterado los tipos de interés (fijados en el 0,5% desde diciembre), que se seguirán monitorizando de cerca la evolución de la inflación y que todo cambio hacia la normalización será pretendidamente suave y gradual.
Philippe Waechter, economista jefe de NAM (Natixis Global AM), se fija en el lenguaje empleado: “El principal cambio en el comunicado de prensa está relacionado con la ausencia de referencias a la economía global. Ya no es una fuente de incertidumbre en el corto plazo. El mensaje para la economía está centrado en la parte doméstica y en su momento”.
El experto considera que “la Fed no está preocupada”, dado que constata las fuertes trayectorias tanto del empleo como de la renta real disponible del consumidor estadounidense. También cuentan para Waechter los detalles que no se han explicitado en el comunicado, como por ejemplo “el balance de riesgos sobre el crecimiento y la inflación”. Tampoco aparece ninguna alusión a posibles subidas de tipos en junio, a diferencia de lo que hizo en octubre, cuando sí insinuó en el comunicado de prensa un movimiento en diciembre.
Para Waechter queda sin resolver otro interrogante de cara a la reunión del 14- 15 de junio: está programado para el 23 de junio el referéndum sobre la permanencia de Reino Unido en Europa, probablemente el 26 de junio vuelvan a convocarse elecciones generales en España y también está prevista para esas fechas la segunda vuelta de las elecciones presidenciales en Austria. Además, Grecia tiene un vencimiento de deuda en julio. “En otras palabras, si la incertidumbre sistémica crece en Europa, los activos estadounidenses podrían ser percibidos como un refugio. Por tanto, en este entorno la Fed podría mantener los tipos sin cambios en la reunión de junio”, concluye Waechter.
Ken Taubes, director de inversiones en EE.UU. de Pioneer Investments, realiza un análisis con conclusiones similares, añadiendo que “el comunicado confirma la estimación de la Fed de que el mercado de futuros todavía refleja de forma muy superficial la trayectoria de subidas de tipos”. “La Fed no quiere ser obligada a implementar subidas de tipos abruptas que puedan sacudir a los mercados y que tengan impacto negativo sobre el crecimiento todavía bajo del PIB”, reflexiona el experto.
En lo que difiere Taubes es en lo que pueda hacer la Fed en el corto plazo, pues cree que todavía hay probabilidades de una subida de tipos en junio o julio. Con una nota a pie de página, eso sí: “No pensamos que vaya a producirse ninguna subida sin que el dato de empleo muestre fuerza continuada, junto con la mejora del gasto de las familias y la estabilización del sector manufacturero”.
Basándose en los últimos datos macro publicados, Simon Ward, economista jefe de Henderson, considera que es improbable que “se fortalezcan lo suficientemente rápido como para garantizar tal movimiento (de tipos) y en todo caso, el FOMC pueda no estar inclinado a cambiar la política monetaria justo antes del referéndum sobre el Brexit”. El estudio de las tendencias monetarias sugieren para Ward que “la economía se comportará de forma más sólida en el segundo semestre de 2016, pero las condiciones de una segunda subida de tipos puede que no entren en escena como pronto antes de septiembre”.
¿Y si no suben los tipos en 2016?
“Aunque la Fed sigue intentando mantener la puerta abierta a la normalización de tipos, el ritmo de ese cambio se ha alterado profundamente desde la reunión de diciembre de 2015. Esto es debido a la debilidad de algunos datos económicos y por la fuerte volatilidad que enturbió los mercados en el primer trimestre del año”, explica Rick Rieder, director de inversiones de renta fija mundial enBlackRock.
Según Rieder, además de vigilar el mercado laboral y la inflación, el FOMC va a controlar muy de cerca lo que haga el dólar, “como una medida de estrés potencial en el sistema financiero global”. En concreto, le preocupa el efecto que pueda causar un nuevo endurecimiento del “billete verde” sobre China, pues constata que su último ciclo alcista entre 2014 y 2015 puso “mucha presión sobre la tasa de crecimiento de China”.
El otro factor de preocupación es que las grandes empresas americanas están publicando otra vez resultados con caídas de beneficios, por sexto trimestre consecutivo. Rieder recuerda que “esto tiene implicaciones profundas para un mayor potencial de crecimiento en el capex y en contrataciones”. De hecho, en BlackRock creen que podría provocar una mayor debilidad del crecimiento del empleo en el segundo semestre, lo que a su vez podría ser una dificultad para la Fed, especialmente si no se recupera la inflación. Por todos estos factores, la postura de BlackRock es de que “es probable que el banco central se limite a una subida de tipos o ninguna este año”.
Lisa Hornby, gestora de renta fija de Schroders, se fija en que, mientras que las condiciones financieras entre diciembre y febrero pesaron negativamente sobre las decisiones de la Fed, en cambio en los dos últimos dos meses han mejorado sustancialmente: la renta variable ha subido un 2,5%, los diferenciales de crédito se han estrechado una media de 10 puntos básicos en lo que va de año y el dólar se ha depreciado un 2,5% desde el 31 de diciembre. “A pesar de estos progresos positivos, la Fed decidió no señalizar una subida de tipos en junio mediante una descripción de los riesgos como “bastante equilibrados”, que fue lo que hizo en octubre en la antesala del movimiento de diciembre”, hace notar Hornby. La expectativa de Schroders es que la Fed suba tipos “una vez o dos en 2016, lo que causará una revalorización gradual de la rentabilidad de los treasuries, particularmente en los tramos cortos de la curva”.
¿Qué datos vigilar esta semana?
por Renta 4 •Hace 15 horas
Esta semana contaremos con menos referencias y estarán centradas en Europa y China. En Estados Unidos, tan sólo destacar las ventas al por menor de abril (con esperada mejora significativa al inicio de 2T16) y datos de precios del mismo mes con el índice de precios a la importación y a la producción. Mientras en Europa se publicará el PIB 1T16 preliminar en la Eurozona y Alemania, e IPCs finales de abril en España, Alemania y Francia, mostrando un crecimiento moderado y unos niveles de precios aún muy reducidos. También tendremos la producción industrial de marzo en la Eurozona, Francia, Alemania y Reino Unido, con expectativas de mejora frente al mes anterior.
Por último, en China se publicará el fin de semana la balanza comercial de abril (exportaciones e importaciones) y las reservas internacionales del mismo mes, que podrían mostrar una estabilización en la salida de flujos de fondos del país. Además a lo largo de la semana tendremos el IPC e IPP de abril, con expectativas de relativa estabilidad en ambos casos.
Destacamos los resultados en Europa: Munich Re, ING Gorup, Credit Suisse y Nokia (martes), E.On, Vivendi y Deutsche Post (miércoles), y RWE, Credit Agricole y Aegon (jueves).
por Moisés Romero •Hace 14 horas
Hablo con A. G, director de ventas de una gestora cuya sede central está en el eje de la Castellana madrileña. Cada vez hay menos trasiego de ejecutivos y de yuppies por esta zona. Ya no se ven empleados amontonados en las puertas giratorias fumando. La City madrileña se ha desplazado hacia las afueras de Madrid Primero lo hizo el Santander, con una sede que ahora le viene grande. Más tarde, estrenó edificio fuera de la almendra de la Castellana el BBVA. Las cajas de ahorro han muerto saqueadas y, así, el músculo de entidades y de establecimientos financieros en la capital del Reino de España es más flaco, pero no por ello menos dinámico y con empleados vendiendo el oro y el moro, siempre buscando oportunidades. " ¿Qué nos preocupa? ¿Qué preocupa a nuestros clientes? Primero el factor político, más enrevesado de lo previsto, porque nuestros políticos niegan la mayor: la Gran Coalición, un fenómeno que ya recorre toda Europa. Luego, todos miramos a Wall Street, como detonante de una posible crisis global de los mercados si es que llegará a estallar algún día. Tres, la velocidad de crecimiento muy diferente de las diferentes áreas de influencia económica. Cuatro, la dispar evolución de los tipos largos y la complacencia de las primas de riesgos de los países periféricos. Cinco, el impagable nivel de Deuda Global. Seis, la total dependencia de los mercados de los bancos centrales, una especie de drogodependencia, que complica los movimientos de las Autoridades Monetarias Globales. Siete, el frenazo de la economía USA y el menor ritmo en la creación de empleo. Ocho (hay más) desacoplamiento entre economía real y financiera..."
"Respecto a los tipos, a los clientes les señalamos que nuestra previsión es que sigan bajos en Europa durante mucho tiempo y que los de los instrumentos del Tesoro y los de los depósitos bancarios sigan a la baja, con lo que se perderá dinero en términos reales si se invierte en estos activos. Recomendamos Bolsa, aunque con mucha cautela. No está tan barata como dicen algunos y, por supuesto, no hay gangas. Su recorrido, por tanto, los vemos confuso..."
"¿Wall Street? Por ahora totalmente convencido de que la Reserva Federal de Estados Unidos evitará el caos. Nos preguntan por qué sube la primera Bolsa del mundo cuando llegan malas noticias. La respuesta es la misma: cuando hay malas noticias desaparecen las posibilidades de que la máxima autoridad monetaria USA inicie el movimiento al alza de los tipos de interés de lo que tanto se ha hablado en los últimos meses..."
"Hay más. Wall Street es adicta a la liquidez de la Reserva Federal y no es descartable que si la economía frena en seco asistamos a una reversión de la política monetaria actual para entrar en el túnel de un QE infinito. No es una idea descabellada ¿O te parece una locura? Pero conviene estudiar la Historia. Milton Friedman hace mucho tiempo dijo que la política monetaria es inefectiva en el largo plazo por una sencilla razón: si emitir dinero solucionase todos los males de una economía entonces ¿por qué no emitimos en forma infinita y listo? ¿Por qué no solucionamos todos los males económicos de este planeta emitiendo hasta Júpiter? ..."
"El mundo, en fin, está en una situación más complicada que la que nos quieren hacer ver. El Mundo Global sigue a trompicones, con movimientos irregulares, no acaba de arrancar la carrera con fuerza y decisión. Y ya han pasado muchos años desde el comienzo de la crisis..."
Interesante enlace de CeciliaPrieto Funds People:
A diferencia del Banco de Japón, en su reunión del mes de abril el FOMC (Comité Federal del Mercado Abierto) se ha ceñido al guión y ha optado por la cautela: no se han alterado los tipos de interés (fijados en el 0,5% desde diciembre), que se seguirán monitorizando de cerca la evolución de la inflación y que todo cambio hacia la normalización será pretendidamente suave y gradual.
Philippe Waechter, economista jefe de NAM (Natixis Global AM), se fija en el lenguaje empleado: “El principal cambio en el comunicado de prensa está relacionado con la ausencia de referencias a la economía global. Ya no es una fuente de incertidumbre en el corto plazo. El mensaje para la economía está centrado en la parte doméstica y en su momento”.
El experto considera que “la Fed no está preocupada”, dado que constata las fuertes trayectorias tanto del empleo como de la renta real disponible del consumidor estadounidense. También cuentan para Waechter los detalles que no se han explicitado en el comunicado, como por ejemplo “el balance de riesgos sobre el crecimiento y la inflación”. Tampoco aparece ninguna alusión a posibles subidas de tipos en junio, a diferencia de lo que hizo en octubre, cuando sí insinuó en el comunicado de prensa un movimiento en diciembre.
Para Waechter queda sin resolver otro interrogante de cara a la reunión del 14- 15 de junio: está programado para el 23 de junio el referéndum sobre la permanencia de Reino Unido en Europa, probablemente el 26 de junio vuelvan a convocarse elecciones generales en España y también está prevista para esas fechas la segunda vuelta de las elecciones presidenciales en Austria. Además, Grecia tiene un vencimiento de deuda en julio. “En otras palabras, si la incertidumbre sistémica crece en Europa, los activos estadounidenses podrían ser percibidos como un refugio. Por tanto, en este entorno la Fed podría mantener los tipos sin cambios en la reunión de junio”, concluye Waechter.
Ken Taubes, director de inversiones en EE.UU. de Pioneer Investments, realiza un análisis con conclusiones similares, añadiendo que “el comunicado confirma la estimación de la Fed de que el mercado de futuros todavía refleja de forma muy superficial la trayectoria de subidas de tipos”. “La Fed no quiere ser obligada a implementar subidas de tipos abruptas que puedan sacudir a los mercados y que tengan impacto negativo sobre el crecimiento todavía bajo del PIB”, reflexiona el experto.
En lo que difiere Taubes es en lo que pueda hacer la Fed en el corto plazo, pues cree que todavía hay probabilidades de una subida de tipos en junio o julio. Con una nota a pie de página, eso sí: “No pensamos que vaya a producirse ninguna subida sin que el dato de empleo muestre fuerza continuada, junto con la mejora del gasto de las familias y la estabilización del sector manufacturero”.
Basándose en los últimos datos macro publicados, Simon Ward, economista jefe de Henderson, considera que es improbable que “se fortalezcan lo suficientemente rápido como para garantizar tal movimiento (de tipos) y en todo caso, el FOMC pueda no estar inclinado a cambiar la política monetaria justo antes del referéndum sobre el Brexit”. El estudio de las tendencias monetarias sugieren para Ward que “la economía se comportará de forma más sólida en el segundo semestre de 2016, pero las condiciones de una segunda subida de tipos puede que no entren en escena como pronto antes de septiembre”.
¿Y si no suben los tipos en 2016?
“Aunque la Fed sigue intentando mantener la puerta abierta a la normalización de tipos, el ritmo de ese cambio se ha alterado profundamente desde la reunión de diciembre de 2015. Esto es debido a la debilidad de algunos datos económicos y por la fuerte volatilidad que enturbió los mercados en el primer trimestre del año”, explica Rick Rieder, director de inversiones de renta fija mundial enBlackRock.
Según Rieder, además de vigilar el mercado laboral y la inflación, el FOMC va a controlar muy de cerca lo que haga el dólar, “como una medida de estrés potencial en el sistema financiero global”. En concreto, le preocupa el efecto que pueda causar un nuevo endurecimiento del “billete verde” sobre China, pues constata que su último ciclo alcista entre 2014 y 2015 puso “mucha presión sobre la tasa de crecimiento de China”.
El otro factor de preocupación es que las grandes empresas americanas están publicando otra vez resultados con caídas de beneficios, por sexto trimestre consecutivo. Rieder recuerda que “esto tiene implicaciones profundas para un mayor potencial de crecimiento en el capex y en contrataciones”. De hecho, en BlackRock creen que podría provocar una mayor debilidad del crecimiento del empleo en el segundo semestre, lo que a su vez podría ser una dificultad para la Fed, especialmente si no se recupera la inflación. Por todos estos factores, la postura de BlackRock es de que “es probable que el banco central se limite a una subida de tipos o ninguna este año”.
Lisa Hornby, gestora de renta fija de Schroders, se fija en que, mientras que las condiciones financieras entre diciembre y febrero pesaron negativamente sobre las decisiones de la Fed, en cambio en los dos últimos dos meses han mejorado sustancialmente: la renta variable ha subido un 2,5%, los diferenciales de crédito se han estrechado una media de 10 puntos básicos en lo que va de año y el dólar se ha depreciado un 2,5% desde el 31 de diciembre. “A pesar de estos progresos positivos, la Fed decidió no señalizar una subida de tipos en junio mediante una descripción de los riesgos como “bastante equilibrados”, que fue lo que hizo en octubre en la antesala del movimiento de diciembre”, hace notar Hornby. La expectativa de Schroders es que la Fed suba tipos “una vez o dos en 2016, lo que causará una revalorización gradual de la rentabilidad de los treasuries, particularmente en los tramos cortos de la curva”.
¿Qué datos vigilar esta semana?
por Renta 4 •Hace 15 horas
Esta semana contaremos con menos referencias y estarán centradas en Europa y China. En Estados Unidos, tan sólo destacar las ventas al por menor de abril (con esperada mejora significativa al inicio de 2T16) y datos de precios del mismo mes con el índice de precios a la importación y a la producción. Mientras en Europa se publicará el PIB 1T16 preliminar en la Eurozona y Alemania, e IPCs finales de abril en España, Alemania y Francia, mostrando un crecimiento moderado y unos niveles de precios aún muy reducidos. También tendremos la producción industrial de marzo en la Eurozona, Francia, Alemania y Reino Unido, con expectativas de mejora frente al mes anterior.
Por último, en China se publicará el fin de semana la balanza comercial de abril (exportaciones e importaciones) y las reservas internacionales del mismo mes, que podrían mostrar una estabilización en la salida de flujos de fondos del país. Además a lo largo de la semana tendremos el IPC e IPP de abril, con expectativas de relativa estabilidad en ambos casos.
Destacamos los resultados en Europa: Munich Re, ING Gorup, Credit Suisse y Nokia (martes), E.On, Vivendi y Deutsche Post (miércoles), y RWE, Credit Agricole y Aegon (jueves).
- Fenix
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Re: Lunes 09/04/16 índice de las condiciones de mercados
por Fenix » Lun May 09, 2016 4:33 pm
¿Se ha vuelto a engañar a la baja?. Parece que sí, pero...
Análisis del Dow Jones y SP500 Corto Plazo
por Maxglo(c) Opinión •Hace 14 horas
Observe las líneas XAR Verdes de los índices Dow Jones y SP500. Comprobará que aguantan al precio al cierre de este viernes. Estas líneas, como bien sabe, son las que llamamos confirmación: si se hubieran perdido al cierre, se hubiera confirmado el movimiento bajista que se estaba imponiendo en las últimas sesiones...
Si ha revisado nuestros gráficos de los índices, comprobará también que les hemos trazado nuevos canales ascendentes que se ajustan con la volatilidad que han sufrido. Entendemos, por tanto, que el ritmo de subida que mantenían los índices de acciones de EEUU era insostenible y que necesitaban subir a otro ritmo; sólo si se pierden los soportes de los mismos, conjuntamente con las líneas XAR Verdes, se reabriría el camino bajista hacia, como mínimo, líneas XAR Amarillas.
Los datos macroeconómicos que se han publicado esta semana que ha terminado animan a que no haya subida de tipos en junio lo que debería ser alcista para las acciones, si nos atenemos a que el mercado parece que sólo teme a eso: el Bono USA 10 Años que intentó perforar al alza su Triángulo Simétrico, termina cerrando por dentro del mismo y en mínimos de la sesión, un indicativo de que las acciones pueden recuperar la senda alcista la próxima semana...
En IBEX35 y DAX, al ver esta posibilidad de rebote, recalculamos las figuras técnicas y establecemos que también puede rebotar la próxima semana. De todas formas, vigilamos los soportes dados.
Concluyendo...
El XAR había emitido estos días atrás señales de venta para Dow Jones y SP500. También nos informaba que en los siguientes 3/5 días dicha señal podía ser falsa. Pues eso es lo que parece que está ocurriendo. Los mercados de acciones de Wall Street parece que han asustado nuevamente a la baja y que en los próximos días volverán a buscar los máximos de estos días atrás. Sólo la pérdida de los soportes de los canales que hemos trazado con sus respectivas líneas XAR Verdes, anularían esta idea alcista...
Un abrazo canario.
No creo que haya que descartar junio para una subida de tipos
Afirma Bill Gross
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 08:02
El famosos gestor Bill Gross, antiguo CEO de PIMCO y ahora en Janus, ha declarado que no cree que haya que descartar junio para una subida de tipos por parte de la Fed.
"Yellen, más que en el empleo, se focalizará en los salarios, y estos se han movido un 2,5% al alza".
Suben los precios del petróleo tras los datos de importación de crudo
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 08:18
Suben los precios del petróleo (Brent +1,32% a 45,97$) tras el incremento del 7,6% en las importaciones de crudo de China sobrepasando por tercer mes consecutivo las 30 millones de toneladas.
En los primeros cuatro meses del año China ha importado 123,67 millones de toneladas de crudo, un 12% por encima en tasa interanual.
Goldman Sachs ve, como mucho, una subida de 25 pbs de los tipos USA este año
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 08:41
Los analistas de Goldman Sachs señalan que probablemente la Reserva Federal de EE.UU. suba los tipos de interés en 25 pbs a finales de este año, aunque advierten que cualquier decepción en los datos de empleo podría retrasar este movimiento a 2017.
Este escenario reduciría el atractivo del dólar.
Los mercados se enfrentan a nueva semana de incertidumbre
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 09:18
Los analistas de Link, en su comentario de apertura, muestran su inquietud por el escenario actual de los mercados financieros, a los que se consideran que se enfrentan a una nueva semana de incertidumbres, "en la que continuarán las dudas acerca de la fortaleza de la recuperación económica en Occidente y sobre el crecimiento económico de China, mientras continúa la inestabilidad política, siendo las principales citas a corto plazo la repetición de las Elecciones en España y el referéndum sobre la permanencia de Reino Unido en la UE, y a lo que se suma un posible cambio en la estrategia de Arabia Saudí respecto al mercado de crudo."
Análisis del Dow Jones y SP500 Corto Plazo
por Maxglo(c) Opinión •Hace 14 horas
Observe las líneas XAR Verdes de los índices Dow Jones y SP500. Comprobará que aguantan al precio al cierre de este viernes. Estas líneas, como bien sabe, son las que llamamos confirmación: si se hubieran perdido al cierre, se hubiera confirmado el movimiento bajista que se estaba imponiendo en las últimas sesiones...
Si ha revisado nuestros gráficos de los índices, comprobará también que les hemos trazado nuevos canales ascendentes que se ajustan con la volatilidad que han sufrido. Entendemos, por tanto, que el ritmo de subida que mantenían los índices de acciones de EEUU era insostenible y que necesitaban subir a otro ritmo; sólo si se pierden los soportes de los mismos, conjuntamente con las líneas XAR Verdes, se reabriría el camino bajista hacia, como mínimo, líneas XAR Amarillas.
Los datos macroeconómicos que se han publicado esta semana que ha terminado animan a que no haya subida de tipos en junio lo que debería ser alcista para las acciones, si nos atenemos a que el mercado parece que sólo teme a eso: el Bono USA 10 Años que intentó perforar al alza su Triángulo Simétrico, termina cerrando por dentro del mismo y en mínimos de la sesión, un indicativo de que las acciones pueden recuperar la senda alcista la próxima semana...
En IBEX35 y DAX, al ver esta posibilidad de rebote, recalculamos las figuras técnicas y establecemos que también puede rebotar la próxima semana. De todas formas, vigilamos los soportes dados.
Concluyendo...
El XAR había emitido estos días atrás señales de venta para Dow Jones y SP500. También nos informaba que en los siguientes 3/5 días dicha señal podía ser falsa. Pues eso es lo que parece que está ocurriendo. Los mercados de acciones de Wall Street parece que han asustado nuevamente a la baja y que en los próximos días volverán a buscar los máximos de estos días atrás. Sólo la pérdida de los soportes de los canales que hemos trazado con sus respectivas líneas XAR Verdes, anularían esta idea alcista...
Un abrazo canario.
No creo que haya que descartar junio para una subida de tipos
Afirma Bill Gross
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 08:02
El famosos gestor Bill Gross, antiguo CEO de PIMCO y ahora en Janus, ha declarado que no cree que haya que descartar junio para una subida de tipos por parte de la Fed.
"Yellen, más que en el empleo, se focalizará en los salarios, y estos se han movido un 2,5% al alza".
Suben los precios del petróleo tras los datos de importación de crudo
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 08:18
Suben los precios del petróleo (Brent +1,32% a 45,97$) tras el incremento del 7,6% en las importaciones de crudo de China sobrepasando por tercer mes consecutivo las 30 millones de toneladas.
En los primeros cuatro meses del año China ha importado 123,67 millones de toneladas de crudo, un 12% por encima en tasa interanual.
Goldman Sachs ve, como mucho, una subida de 25 pbs de los tipos USA este año
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 08:41
Los analistas de Goldman Sachs señalan que probablemente la Reserva Federal de EE.UU. suba los tipos de interés en 25 pbs a finales de este año, aunque advierten que cualquier decepción en los datos de empleo podría retrasar este movimiento a 2017.
Este escenario reduciría el atractivo del dólar.
Los mercados se enfrentan a nueva semana de incertidumbre
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 09:18
Los analistas de Link, en su comentario de apertura, muestran su inquietud por el escenario actual de los mercados financieros, a los que se consideran que se enfrentan a una nueva semana de incertidumbres, "en la que continuarán las dudas acerca de la fortaleza de la recuperación económica en Occidente y sobre el crecimiento económico de China, mientras continúa la inestabilidad política, siendo las principales citas a corto plazo la repetición de las Elecciones en España y el referéndum sobre la permanencia de Reino Unido en la UE, y a lo que se suma un posible cambio en la estrategia de Arabia Saudí respecto al mercado de crudo."
- Fenix
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Re: Lunes 09/04/16 índice de las condiciones de mercados
por Fenix » Lun May 09, 2016 4:34 pm
"Quien afirme entender la evolución del mercado probablemente se sobrevalora"
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 09:31
Totalmente de acuerdo con la frase con la que titulamos este artículo, sacada del análisis diario que realiza Bankinter sobre mercados financieros: "Quien afirme entender la evolución del
mercado probablemente se sobrevalora"
Bankinter añade: "Mercado oportunista y de trading. Ahora más que nunca. Encuanto las bolsas rebotan unos días, enseguida se deshacenposiciones, incluso violentamente. Los beneficios quemanporque nadie se siente confiado. (...) Es mejor no sobrevalorarse pensandoque uno puede anticipar las reacciones de un mercado tanerrático como éste. Paciencia hasta, al menos, junio. Y mientrastanto, someterse a los factores de muy corto plazo."
Radiografía del yen frente al euro tras la inacción del Banco de Japón
por Ismael de la Cruz •Hace 13 horas
El yen sigue apreciándose con fuerza frente al euro y el dólar norteamericano. Veamos el escenario de la divisa japonesa y algunos apuntes del Banco de Japón y de las hipotecas multidivisas.
En Japón las exportaciones cayeron un -6,8% al igual que la balanza comercial, el PMI del sector manufacturero se sitúa en 48 puntos (en zona de contracción económica) frente a los 49,1 del mes anterior. El IPP servicios asciende un simbólico 0,2% interanual. El índice de pequeños negocios baja hasta los 47,8 puntos frente los 48,8 del mes anterior. El índice de actividad industrial descendió un -1,2%, la producción industrial sí fue interesante creciendo un 3,6% mensual. Por su parte, el IPC mensual bajó un -0,1%.
Tras la reunión de abril del Banco de Japón en la que mantuvo su actual política monetaria y los tipos negativos en el -0,1%, así como el programa de respaldo al préstamo bancario, se pueden extraer una serie de conclusiones:
* El BoJ adoptará las medidas adicionales que fuesen necesarias en lo referente a la cuantía y tipos de interés.
* Tanto el Gobierno como algunos ex miembros de la entidad siguen sin ser partidarios de adoptar nuevos movimientos por el momento.
* El Banco está siguiendo muy de cerca el impacto de las tasas negativas.
* En el cambio dólar americano frente al yen (Usd/Jpy) podrían intervenir si rompe la zona de 110.
Y es que en Japón es bastante habitual que el Gobierno opine habitualmente de la divisa del país. El señor Abe aprovecha siempre que tiene la ocasión para lanzar su mensaje de que los países deben de evitar aquellas medidas encaminadas a debilitar y depreciar sus monedas con una intervención arbitraria.
La realidad es que la fortaleza del yen es un duro varapalo para la economía del país ya que dificulta el poder reducir los costes de endeudamiento a la vez que reactivar la economía. La cuestión que subyace en todo este embrollo y con la que hay que quedarse es que es poco probable que el Banco de Japón intervenga para depreciar su divisa salvo que continúe tan fuerte como hasta ahora.
Lamentablemente todo ésto está hundiendo más aún si cabe a los titulares de una hipoteca multidivisa en yenes que buscaban obtener un pago periódico más reducido que si la contrataban en euros, aprovechando el bajo tipo de interés que ofrecía este producto y el hecho de que se esperaba que la divisa nipona se depreciara frente a la moneda comunitaria.
En definitiva, los que hicieron este tipo de hipotecas multidivisas en yenes tenían a su favor los tipos de interés cercanos a cero de los que disfrutaba Japón desde hace años y la posibilidad de que un alza de tipos era algo poco probable por la espiral deflacionista en la que se encontraba Japón desde hace una década.
El riesgo residía en que la divisa se apreciara contra el euro. Un amenaza que se convirtió en realidad tras el terremoto de Japón y la posterior crisis nuclear, ya que los inversores repatriaron capital a Japón, con la consiguiente apreciación del yen, que tocó máximos no vistos desde la Segunda Guerra Mundial en su cruce contra el dólar.
Ciertamente en el 2008 hubo una buena época, el yen se depreciaba y el tipo de interés aplicado en Japón era más bajo que el euríbor. Pero en el verano de ese mismo año el yen comenzó a fortalecerse y los hipotecados en yenes empezaron a ver cómo sus cuotas periódicas se encarecían.
Quien tenga contratada una hipoteca multidivisa siempre tiene la opción de poder cambiarla a euros. Sin embargo, eso tiene un coste. Este coste no sólo tiene en cuenta el tipo de cambio, sino que el hipotecado debe asumir una comisión de reconversión del 2 por mil sobre el capital y en ocasiones, una comisión por cierre de ese préstamo y la contratación de otro. Además, el diferencial que se aplica cuando se cambia a euros suele ser más alto.
Imagen
Pero no nos desviemos del tema central, el escenario del euro frente al yen (Eur/Jpy). Si observan el gráfico (si pinchan en él se amplía) podemos ver que el precio se encuentra inmerso dentro del rango de un amplio canal bajista donde se han ido sucediendo continuamente máximos decrecientes de manera muy ortodoxa desde el pasado mes de agosto.
La zona de los 122 puntos sigue siendo relevante, en febrero supuso el cese de las caídas, al igual que en abril y ahora en mayo lleva tres sesiones prácticamente consecutivas tocando esta referencia. Su pérdida abriría la puerta a más caídas con el punto de vista puesto en los 119,50-119,55 puntos.
Así pues, mientras el Banco de Japón no decida tomar cartas en el asunto y además de manera intensa, no asistiremos a un giro o cambio de tendencia en este mercado.
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 09:31
Totalmente de acuerdo con la frase con la que titulamos este artículo, sacada del análisis diario que realiza Bankinter sobre mercados financieros: "Quien afirme entender la evolución del
mercado probablemente se sobrevalora"
Bankinter añade: "Mercado oportunista y de trading. Ahora más que nunca. Encuanto las bolsas rebotan unos días, enseguida se deshacenposiciones, incluso violentamente. Los beneficios quemanporque nadie se siente confiado. (...) Es mejor no sobrevalorarse pensandoque uno puede anticipar las reacciones de un mercado tanerrático como éste. Paciencia hasta, al menos, junio. Y mientrastanto, someterse a los factores de muy corto plazo."
Radiografía del yen frente al euro tras la inacción del Banco de Japón
por Ismael de la Cruz •Hace 13 horas
El yen sigue apreciándose con fuerza frente al euro y el dólar norteamericano. Veamos el escenario de la divisa japonesa y algunos apuntes del Banco de Japón y de las hipotecas multidivisas.
En Japón las exportaciones cayeron un -6,8% al igual que la balanza comercial, el PMI del sector manufacturero se sitúa en 48 puntos (en zona de contracción económica) frente a los 49,1 del mes anterior. El IPP servicios asciende un simbólico 0,2% interanual. El índice de pequeños negocios baja hasta los 47,8 puntos frente los 48,8 del mes anterior. El índice de actividad industrial descendió un -1,2%, la producción industrial sí fue interesante creciendo un 3,6% mensual. Por su parte, el IPC mensual bajó un -0,1%.
Tras la reunión de abril del Banco de Japón en la que mantuvo su actual política monetaria y los tipos negativos en el -0,1%, así como el programa de respaldo al préstamo bancario, se pueden extraer una serie de conclusiones:
* El BoJ adoptará las medidas adicionales que fuesen necesarias en lo referente a la cuantía y tipos de interés.
* Tanto el Gobierno como algunos ex miembros de la entidad siguen sin ser partidarios de adoptar nuevos movimientos por el momento.
* El Banco está siguiendo muy de cerca el impacto de las tasas negativas.
* En el cambio dólar americano frente al yen (Usd/Jpy) podrían intervenir si rompe la zona de 110.
Y es que en Japón es bastante habitual que el Gobierno opine habitualmente de la divisa del país. El señor Abe aprovecha siempre que tiene la ocasión para lanzar su mensaje de que los países deben de evitar aquellas medidas encaminadas a debilitar y depreciar sus monedas con una intervención arbitraria.
La realidad es que la fortaleza del yen es un duro varapalo para la economía del país ya que dificulta el poder reducir los costes de endeudamiento a la vez que reactivar la economía. La cuestión que subyace en todo este embrollo y con la que hay que quedarse es que es poco probable que el Banco de Japón intervenga para depreciar su divisa salvo que continúe tan fuerte como hasta ahora.
Lamentablemente todo ésto está hundiendo más aún si cabe a los titulares de una hipoteca multidivisa en yenes que buscaban obtener un pago periódico más reducido que si la contrataban en euros, aprovechando el bajo tipo de interés que ofrecía este producto y el hecho de que se esperaba que la divisa nipona se depreciara frente a la moneda comunitaria.
En definitiva, los que hicieron este tipo de hipotecas multidivisas en yenes tenían a su favor los tipos de interés cercanos a cero de los que disfrutaba Japón desde hace años y la posibilidad de que un alza de tipos era algo poco probable por la espiral deflacionista en la que se encontraba Japón desde hace una década.
El riesgo residía en que la divisa se apreciara contra el euro. Un amenaza que se convirtió en realidad tras el terremoto de Japón y la posterior crisis nuclear, ya que los inversores repatriaron capital a Japón, con la consiguiente apreciación del yen, que tocó máximos no vistos desde la Segunda Guerra Mundial en su cruce contra el dólar.
Ciertamente en el 2008 hubo una buena época, el yen se depreciaba y el tipo de interés aplicado en Japón era más bajo que el euríbor. Pero en el verano de ese mismo año el yen comenzó a fortalecerse y los hipotecados en yenes empezaron a ver cómo sus cuotas periódicas se encarecían.
Quien tenga contratada una hipoteca multidivisa siempre tiene la opción de poder cambiarla a euros. Sin embargo, eso tiene un coste. Este coste no sólo tiene en cuenta el tipo de cambio, sino que el hipotecado debe asumir una comisión de reconversión del 2 por mil sobre el capital y en ocasiones, una comisión por cierre de ese préstamo y la contratación de otro. Además, el diferencial que se aplica cuando se cambia a euros suele ser más alto.
Imagen
Pero no nos desviemos del tema central, el escenario del euro frente al yen (Eur/Jpy). Si observan el gráfico (si pinchan en él se amplía) podemos ver que el precio se encuentra inmerso dentro del rango de un amplio canal bajista donde se han ido sucediendo continuamente máximos decrecientes de manera muy ortodoxa desde el pasado mes de agosto.
La zona de los 122 puntos sigue siendo relevante, en febrero supuso el cese de las caídas, al igual que en abril y ahora en mayo lleva tres sesiones prácticamente consecutivas tocando esta referencia. Su pérdida abriría la puerta a más caídas con el punto de vista puesto en los 119,50-119,55 puntos.
Así pues, mientras el Banco de Japón no decida tomar cartas en el asunto y además de manera intensa, no asistiremos a un giro o cambio de tendencia en este mercado.
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Re: Lunes 09/04/16 índice de las condiciones de mercados
por Fenix » Lun May 09, 2016 4:42 pm
China, siempre China
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 9:49:25
Durante la semana vamos a conocer importantes datos económicos en China. Y ya saben: los datos mandan.
Hoy hemos comenzado por la balanza comercial de abril. Las exportaciones han retrocedido un 1.8%, peor de lo esperado. Por lo que respecta a las compras, caen un 10.9 % anual frente al descenso del 4 % previsto. Y acelerando el recorte anterior del 7.6 %. El saldo positivo comercial sube hasta 45.6 bn. desde 29.9 bn. anterior.
Caen las ventas un 9.3 % anual en USA, suben un 3.2 % en la zona EUR y recortan un 11.8 % en Japón. Pero se modera la subida un 6.4 % en Asean (14.8 % en marzo). Las reservas Chinas aumentaron en abril en 7.1 bn. hasta 3.2 trl. Aquí tienen la única noticia positiva. Por último, estos son los datos que vamos a conocer en los próximos días…
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
El oro corrige tras las subidas de la semana pasada
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 09:52
El oro corrige parte de las subidas de la semana pasada, mientras los inversores siguen positivos con el metal precioso tras los débiles datos de empleo en Estados Unidos del pasado viernes.
"Los inversores vieron que los números de empleo no auguran un aumento de tasas en el corto plazo, lo que disminuye el riesgo de una subida del dólar", señala Daniel Hynes de ANZ en Sydney,
El oro retrocede un 0,98% a 1.281,35 dólares la onza.
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 9:49:25
Durante la semana vamos a conocer importantes datos económicos en China. Y ya saben: los datos mandan.
Hoy hemos comenzado por la balanza comercial de abril. Las exportaciones han retrocedido un 1.8%, peor de lo esperado. Por lo que respecta a las compras, caen un 10.9 % anual frente al descenso del 4 % previsto. Y acelerando el recorte anterior del 7.6 %. El saldo positivo comercial sube hasta 45.6 bn. desde 29.9 bn. anterior.
Caen las ventas un 9.3 % anual en USA, suben un 3.2 % en la zona EUR y recortan un 11.8 % en Japón. Pero se modera la subida un 6.4 % en Asean (14.8 % en marzo). Las reservas Chinas aumentaron en abril en 7.1 bn. hasta 3.2 trl. Aquí tienen la única noticia positiva. Por último, estos son los datos que vamos a conocer en los próximos días…
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
El oro corrige tras las subidas de la semana pasada
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 09:52
El oro corrige parte de las subidas de la semana pasada, mientras los inversores siguen positivos con el metal precioso tras los débiles datos de empleo en Estados Unidos del pasado viernes.
"Los inversores vieron que los números de empleo no auguran un aumento de tasas en el corto plazo, lo que disminuye el riesgo de una subida del dólar", señala Daniel Hynes de ANZ en Sydney,
El oro retrocede un 0,98% a 1.281,35 dólares la onza.
- Fenix
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Re: Lunes 09/04/16 índice de las condiciones de mercados
por Fenix » Lun May 09, 2016 4:48 pm
¿Quién tiene la deuda griega?
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 10:54 CET
Este gráfico circular, de Bloomberg, muestra cómo el FMI y las instituciones europeas tienen ahora la mayor parte de la deuda de Grecia.
La "muerte" del mercado del oro
por Inteligencia Financiera Global •Hace 11 horas
Ayer el portal del Comité de Acción Antimonopolio del Oro (GATA por sus siglas en inglés), publicó una muy interesante presentación del analista Paul Mylchreest, de la firma de servicios de inversión ADMISI. Su documento se titula The Death of the Gold Market -- Reforming the LBMA and The True Price of Physical Gold (La muerte del mercado del oro – Reformando a la Asociación del Mercado de Lingotes de Londres y el verdadero precio del oro físico).
Su extenso documento advierte que, en el mejor de los casos, queda muy poco oro físico en el mercado londinense para satisfacer los compromisos de entrega que hay en el papel.
Esa conclusión la basa en cifras oficiales de exportación y datos de custodia de oro físico de la propia LBMA y del Banco de Inglaterra. De ellos, Mylchreest calcula que el oro físico “flotante” disponible –excluyendo el oro de los Fondos Cotizados (ETFs) y el de los bancos centrales con cuentas de barras asignadas-, ha caído a cero o casi cero.
El oro total en Londres a junio de 2015 ascendía a 6,220 toneladas (t), pero de ellas 1,282 t correspondían a ETFs; 4,570 t a bancos centrales (incluyendo las reservas de Banxico, por cierto), mientras que las exportaciones desde entonces acumulan 430 t. Esto arroja un déficit de 62 t.
Si Mylchreest está en lo correcto, la LBMA tiene un serio problema que él califica como el “reto más grande desde que colapsó por la insuficiente oferta de oro físico en marzo de 1968.” Puede serlo.
Nos recuerda además que a diario se intercambian 200 mil millones de dólares en el mercado del “oro” de papel sobre una base “no asignada”. Esto es, sobre metal que aunque en teoría puede ser reclamado en físico –si lo hay al momento de la solicitud de entrega-, no cuenta con ningún lingote específico asociado al contrato.
Si consideramos que los bancos de lingotes (Bullion Banks) trabajan bajo el sistema de reserva fraccionaria, queda claro que no hay suficiente oro físico para respaldar todas las obligaciones emitidas.
Así que tarde o temprano es posible que haya un default de pago en oro. Aunque la liquidación se hiciera en divisa, un incumplimiento de esas dimensiones desataría el pánico y repudio generalizado del dinero fíat (de papel).
Sobra decir que si ese momento llega –lo cual no sólo es posible sino probable-, el descubrimiento de precios del oro sería al alza de forma exponencial. Recuerde: no hay oro que alcance para todos.
En su análisis, Mylchreest señala que los bancos centrales podrían estar “prestando” o “arrendando” su oro para disfrazar lo que “técnicamente es un default (impago). Sin embargo, en lugar de ser utilizado para proporcionar liquidez temporal, es posible que los préstamos/arriendos se estén renegociando. Esto no es sostenible e implica doble propiedad.” No hay duda.
El analista subraya que es necesaria una reforma del mercado londinense en el que prevalece la opacidad. No olvidemos que ya está en operación el precio referencial del metal en yuanes en la Bolsa de Shanghái. O se reforma la LBMA o los chinos les van a “comer el mandado” muy rápido. Asia irá ganando terreno en la determinación de las cotizaciones.
En suma, se confirma una vez más lo que tantas veces le he advertido en este espacio: hay una enorme transferencia de riqueza expresada en el oro que abandona Occidente para establecerse en el lejano Oriente, y sobre todo, en China. Jamás regresará.
Poco importa lo mal que la tendrá que pasar por ahora esa economía a causa de sus políticas intervencionistas. Beijing no tardará en comprender que retomar políticas de libre mercado es lo único que la regresará a la senda del crecimiento, y que de la mano del oro, su divisa el yuan se fortalecerá en detrimento del dólar.
Sí, hay que tener oro en el portafolio pero en forma física, en propia mano o en una bóveda privada en un sitio seguro (de preferencia en el continente asiático). Si ocurre la “muerte” del mercado del oro, quienes así lo tengan serán inmunes a la catástrofe, mientras el resto, sí tendrá mucho de qué preocuparse
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 10:54 CET
Este gráfico circular, de Bloomberg, muestra cómo el FMI y las instituciones europeas tienen ahora la mayor parte de la deuda de Grecia.
La "muerte" del mercado del oro
por Inteligencia Financiera Global •Hace 11 horas
Ayer el portal del Comité de Acción Antimonopolio del Oro (GATA por sus siglas en inglés), publicó una muy interesante presentación del analista Paul Mylchreest, de la firma de servicios de inversión ADMISI. Su documento se titula The Death of the Gold Market -- Reforming the LBMA and The True Price of Physical Gold (La muerte del mercado del oro – Reformando a la Asociación del Mercado de Lingotes de Londres y el verdadero precio del oro físico).
Su extenso documento advierte que, en el mejor de los casos, queda muy poco oro físico en el mercado londinense para satisfacer los compromisos de entrega que hay en el papel.
Esa conclusión la basa en cifras oficiales de exportación y datos de custodia de oro físico de la propia LBMA y del Banco de Inglaterra. De ellos, Mylchreest calcula que el oro físico “flotante” disponible –excluyendo el oro de los Fondos Cotizados (ETFs) y el de los bancos centrales con cuentas de barras asignadas-, ha caído a cero o casi cero.
El oro total en Londres a junio de 2015 ascendía a 6,220 toneladas (t), pero de ellas 1,282 t correspondían a ETFs; 4,570 t a bancos centrales (incluyendo las reservas de Banxico, por cierto), mientras que las exportaciones desde entonces acumulan 430 t. Esto arroja un déficit de 62 t.
Si Mylchreest está en lo correcto, la LBMA tiene un serio problema que él califica como el “reto más grande desde que colapsó por la insuficiente oferta de oro físico en marzo de 1968.” Puede serlo.
Nos recuerda además que a diario se intercambian 200 mil millones de dólares en el mercado del “oro” de papel sobre una base “no asignada”. Esto es, sobre metal que aunque en teoría puede ser reclamado en físico –si lo hay al momento de la solicitud de entrega-, no cuenta con ningún lingote específico asociado al contrato.
Si consideramos que los bancos de lingotes (Bullion Banks) trabajan bajo el sistema de reserva fraccionaria, queda claro que no hay suficiente oro físico para respaldar todas las obligaciones emitidas.
Así que tarde o temprano es posible que haya un default de pago en oro. Aunque la liquidación se hiciera en divisa, un incumplimiento de esas dimensiones desataría el pánico y repudio generalizado del dinero fíat (de papel).
Sobra decir que si ese momento llega –lo cual no sólo es posible sino probable-, el descubrimiento de precios del oro sería al alza de forma exponencial. Recuerde: no hay oro que alcance para todos.
En su análisis, Mylchreest señala que los bancos centrales podrían estar “prestando” o “arrendando” su oro para disfrazar lo que “técnicamente es un default (impago). Sin embargo, en lugar de ser utilizado para proporcionar liquidez temporal, es posible que los préstamos/arriendos se estén renegociando. Esto no es sostenible e implica doble propiedad.” No hay duda.
El analista subraya que es necesaria una reforma del mercado londinense en el que prevalece la opacidad. No olvidemos que ya está en operación el precio referencial del metal en yuanes en la Bolsa de Shanghái. O se reforma la LBMA o los chinos les van a “comer el mandado” muy rápido. Asia irá ganando terreno en la determinación de las cotizaciones.
En suma, se confirma una vez más lo que tantas veces le he advertido en este espacio: hay una enorme transferencia de riqueza expresada en el oro que abandona Occidente para establecerse en el lejano Oriente, y sobre todo, en China. Jamás regresará.
Poco importa lo mal que la tendrá que pasar por ahora esa economía a causa de sus políticas intervencionistas. Beijing no tardará en comprender que retomar políticas de libre mercado es lo único que la regresará a la senda del crecimiento, y que de la mano del oro, su divisa el yuan se fortalecerá en detrimento del dólar.
Sí, hay que tener oro en el portafolio pero en forma física, en propia mano o en una bóveda privada en un sitio seguro (de preferencia en el continente asiático). Si ocurre la “muerte” del mercado del oro, quienes así lo tengan serán inmunes a la catástrofe, mientras el resto, sí tendrá mucho de qué preocuparse
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Re: Lunes 09/04/16 índice de las condiciones de mercados
por Fenix » Lun May 09, 2016 4:51 pm
Los fundamentales económicos de EE.UU. son buenos
Afirma Evans de la Fed
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 11:37
El presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, ha afirmado que los fundamentales económicos de EE.UU. son buenos.
- Ve el crecimiento económico de EE.UU. un 2,5% el resto del año.
- Los gastos corporativos son débiles.
- Me gustaría tener más confianza en las perspectivas de inflación.
- La intención de "esperar y ver" de la Fed es apropiada.
- Las expectativas de inflación han caído para horizontes de largo plazo.
No al IRPF
por Laissez Faire •Hace 13 horas
El gran filósofo liberal Robert Nozick dejó escrito en su célebre libro “Anarquía, Estado y utopía” que “los impuestos sobre las rentas del trabajo son equivalentes al trabajo forzoso”. Si un esclavo es aquella persona trabaja coercitivamente para otra, ¿cómo eludir que cuando el Estado nos arrebata por la fuerza parte de nuestras rentas del trabajo (impuesto sobre la renta) nos está tratando como sus esclavos a tiempo parcial? ¿Cómo ignorar la relación de servidumbre forzosa que existe entre el Estado y sus subyugados contribuyentes?
Puede que en España tan desoladores paralelismos no merezcan reacción alguna: al contrario, son muchos los políticos y ciudadanos que reclaman incrementos aún más agresivos de la tributación en una desacomplejada reedición de ese tan castizo lema nacional del ¡viva las caenas! Pero en otras partes del globo todavía se toman algo en serio el respeto escrupuloso a las libertades personales. Así, dentro de Estados Unidos, hay siete estados en lo que no existe tramo estatal del impuesto sobre la renta (ni sobre los salarios ni sobre las rentas derivadas del ahorro de esos salarios): a saber, Alaska, Florida, Nevada, Dakota del Sur, Texas, Washington y Wyoming. A tan honroso listado se les unirá en breve el estado de Tennessee: su gobernador, Bill Haslam, ya ha conseguido eliminar el impuesto sobre la muerte (Sucesiones y Donaciones), ha rebajado el IVA y ahora ambiciona suprimir el gravamen estatal sobre las rentas del capital (las rentas del trabajo nunca han tributado). Es verdad que los ciudadanos de todas esas regiones siguen padeciendo el impuesto federal sobre la renta, pero incluso éste es una gabela mucho menos extractiva que la de nuestro país: por ejemplo, las rentas de entre 20.000 y 35.000 euros soportan en España un tipo marginal en el IRPF del 30%… en EEUU, del 15%; a su vez, las rentas entre 60.000 y 85.000 euros sufren aquí un tipo marginal del 45%… en EEUU, del 25%.
Sería bueno, pues, que España aprendiera dos importantes lecciones de la primera economía mundial: una, que bajar impuestos —hasta el punto de eliminarlos— es posible; la otra, que un marco institucional caracterizado por la competencia fiscal entre administraciones contribuye a que las comunidades más respetuosas con las libertades personales puedan diferenciarse del resto bajándolos. Copiemos a Tennessee y digamos ‘no al IRPF’. No a la servidumbre fiscal.
Afirma Evans de la Fed
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 11:37
El presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, ha afirmado que los fundamentales económicos de EE.UU. son buenos.
- Ve el crecimiento económico de EE.UU. un 2,5% el resto del año.
- Los gastos corporativos son débiles.
- Me gustaría tener más confianza en las perspectivas de inflación.
- La intención de "esperar y ver" de la Fed es apropiada.
- Las expectativas de inflación han caído para horizontes de largo plazo.
No al IRPF
por Laissez Faire •Hace 13 horas
El gran filósofo liberal Robert Nozick dejó escrito en su célebre libro “Anarquía, Estado y utopía” que “los impuestos sobre las rentas del trabajo son equivalentes al trabajo forzoso”. Si un esclavo es aquella persona trabaja coercitivamente para otra, ¿cómo eludir que cuando el Estado nos arrebata por la fuerza parte de nuestras rentas del trabajo (impuesto sobre la renta) nos está tratando como sus esclavos a tiempo parcial? ¿Cómo ignorar la relación de servidumbre forzosa que existe entre el Estado y sus subyugados contribuyentes?
Puede que en España tan desoladores paralelismos no merezcan reacción alguna: al contrario, son muchos los políticos y ciudadanos que reclaman incrementos aún más agresivos de la tributación en una desacomplejada reedición de ese tan castizo lema nacional del ¡viva las caenas! Pero en otras partes del globo todavía se toman algo en serio el respeto escrupuloso a las libertades personales. Así, dentro de Estados Unidos, hay siete estados en lo que no existe tramo estatal del impuesto sobre la renta (ni sobre los salarios ni sobre las rentas derivadas del ahorro de esos salarios): a saber, Alaska, Florida, Nevada, Dakota del Sur, Texas, Washington y Wyoming. A tan honroso listado se les unirá en breve el estado de Tennessee: su gobernador, Bill Haslam, ya ha conseguido eliminar el impuesto sobre la muerte (Sucesiones y Donaciones), ha rebajado el IVA y ahora ambiciona suprimir el gravamen estatal sobre las rentas del capital (las rentas del trabajo nunca han tributado). Es verdad que los ciudadanos de todas esas regiones siguen padeciendo el impuesto federal sobre la renta, pero incluso éste es una gabela mucho menos extractiva que la de nuestro país: por ejemplo, las rentas de entre 20.000 y 35.000 euros soportan en España un tipo marginal en el IRPF del 30%… en EEUU, del 15%; a su vez, las rentas entre 60.000 y 85.000 euros sufren aquí un tipo marginal del 45%… en EEUU, del 25%.
Sería bueno, pues, que España aprendiera dos importantes lecciones de la primera economía mundial: una, que bajar impuestos —hasta el punto de eliminarlos— es posible; la otra, que un marco institucional caracterizado por la competencia fiscal entre administraciones contribuye a que las comunidades más respetuosas con las libertades personales puedan diferenciarse del resto bajándolos. Copiemos a Tennessee y digamos ‘no al IRPF’. No a la servidumbre fiscal.
- Fenix
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Re: Lunes 09/04/16 índice de las condiciones de mercados
por Fenix » Lun May 09, 2016 4:58 pm
Importantes desigualdades entre los países
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 11:53:17
¿Piensan que hablo del crecimiento mundial? También, es cierto. Pero ahora estoy pensando más bien en África.
http://www.imf.org/external/pubs/ft/sur ... 50316A.htm
¿Sólo por la caída de los precios de las materias primas? Lamentablemente no ha sido sólo por esto. Aquí también debemos considerar la tensión financiera internacional y la sequía. Naturalmente, sin olvidarnos de las tensiones políticas y terrorismo en algunos países. El resultado de todo esto es un crecimiento previsto para la zona por el FMI del 3.0 %, el más bajo de los últimos quince años. El crecimiento estimado en 2015 fue de 3.5 %, cuando el área ha crecido a ritmos del 6 % en la última década.
Pero, como decía al principio, no se puede generalizar…
¿Qué hacer en esta situación? El FMI recomienda que se adopten medidas que busquen una tasa de crecimiento más sostenible a medio plazo, pero con potenciales costes a corto plazo. Medidas que irían desde ajustes fiscales hasta facilitar una mayor flexibilidad productiva; medidas que deberían utilizar en los posible la flexibilidad del tipo de cambio, con ajustes monetarios si es necesario; eliminación de subsidios (energía) y facilitar la inversión internacional en desarrollo.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
Acciones más y menos preferidas del sector bancario europeo
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 12:14
Los analistas de Kepler realizan la siguiente recomendación sobre el sector bancario europeo:
Valores más preferidos
- ABN Amro con un precio objetivo de 23 euros.
- Intensa Sanpaolo con un precio objetivo de 3,60 euros.
- Société Générale con un precio objetivo de 41,27 euros.
Valores menos preferidos
- Bankinter con un precio objetivo de 6 euros.
- BNP Paribas con un precio objetivo de 46,54 euros.
- EFG International con un precio objetivo de 5,95 CHF.
El dólar repunta a pesar de datos de empleo decepcionantes en EEUU
por Ebury •Hace 8 horas
La fluctuación de las principales monedas mundiales, las conocidas como G10, se rigió por movimientos, de alguna manera, desconectados con los fundamentos macroeconómicos, lo cual se dejó ver especialmente el viernes, cuando el dólar hizo caso omiso a un informe de nóminas más débil de lo esperado en EE.UU. y, acabó la semana con ganancias frente a las monedas europeas, a la vez que se fortalecía incluso más con respecto a las monedas de mercados emergentes y las materias primas.
En ausencia de otras grandes noticias macroeconómicas, la reunión de mayo del Banco de Inglaterra podría causar volatilidad esta semana. Si bien no se espera ninguna acción por parte del BoE, los inversores estarán atentos a las minutas de la reunión y al informe de inflación.
La preocupación principal de nuestros clientes sigue siendo cuánto tiempo durará el reciente repunte del euro-dólar, unido a las dificultades de vislumbrar un escenario preciso del resultado del referéndum en Gran Bretaña y sus posibles repercusiones. Además, la semana pasada vimos un aumento de interés en la compra de francos suizos frente a euros por encima de 1,10, motivado por la creencia de que el máximo de 1,1150 de febrero se mantendrá en este nivel.
EUR
Lo más destacable en la Eurozona la semana pasada fueron las previsiones relativamente pesimistas de la Comisión Económica el pasado lunes, que consiguieron poner fin a la fuerte resistencia mostrada por el euro recientemente, presionándolo a la baja durante el resto de la semana.
Esta semana estaremos atentos a la producción industrial de la zona Euro, que será publicada el jueves, seguido de la primera revisión del crecimiento del PIB del primer trimestre, que tendrá lugar el viernes.
Esperamos que ambos datos sean compatibles con un crecimiento moderado pero sostenido en la zona euro. En ese caso, vemos al euro cotizando en función de las noticias económicas y políticas de Estados Unidos y Reino Unido y, por otro, en función del resultado de la reunión del Eurogrupo del lunes para revisar por primera vez el programa griego.
GBP
Dada las decepcionantes noticias publicadas la semana pasada en Reino Unido, la capacidad de recuperación de la libra es digna de mención. Los indicadores clave de sentimiento empresarial PMI sorprendieron a la baja. El dato compuesto cayó un total de 1,4 puntos, hasta 51,9, el nivel más bajo en 3 años. A pesar de esta clara evidencia de que la confianza empresarial está siendo severamente castigada por la incertidumbre relacionada con el referéndum, la libra esterlina logró cerrar la semana tan solo un 0,5% a la baja frente al euro.
Esta resistencia es una señal de que las noticias macroeconómicas son cada vez menos importantes para los movimientos de la libra, mientras que la incertidumbre política y monetaria son dominantes. Será muy interesante observar la reacción del Comité de Política Monetaria (MPC) a esta reciente debilidad de los datos en Reino Unido, además de ver si el informe de inflación todavía predice un nivel de IPC por encima del previsto por el Banco de Inglaterra, como lo hizo en febrero.
USD
Un informe laboral peor de lo esperado en Estados Unidos dejó un sabor amargo después de una semana que había presenciado noticias económicas en su mayoría positivas. No obstante y aunque la creación de empleo decepcionó, el informe tuvo un dato muy positivo a destacar: el incremento salarial se recuperó hasta el 2,5% anual.
La clave ahora será conocer cómo las perspectivas de la Reserva Federal se van a ver afectadas por el informe laboral de abril, es decir, si los miembros del FOMC optarán por centrar su política según el ritmo ligeramente más débil de la creación de empleo o en función de las noticias vistas de incremento salarial. Los miembros del FOMC Evans, Mester, Rosengren y George hablarán esta semana, lo cual es inusual en términos de comunicación de la Reserva Federal. Como consecuencia, después de esta semana esperamos tener una visión mucho más clara sobre las opciones de una subida de tipos en junio en EE.UU., así como de la dirección a corto plazo del dólar estadounidense.
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 11:53:17
¿Piensan que hablo del crecimiento mundial? También, es cierto. Pero ahora estoy pensando más bien en África.
http://www.imf.org/external/pubs/ft/sur ... 50316A.htm
¿Sólo por la caída de los precios de las materias primas? Lamentablemente no ha sido sólo por esto. Aquí también debemos considerar la tensión financiera internacional y la sequía. Naturalmente, sin olvidarnos de las tensiones políticas y terrorismo en algunos países. El resultado de todo esto es un crecimiento previsto para la zona por el FMI del 3.0 %, el más bajo de los últimos quince años. El crecimiento estimado en 2015 fue de 3.5 %, cuando el área ha crecido a ritmos del 6 % en la última década.
Pero, como decía al principio, no se puede generalizar…
¿Qué hacer en esta situación? El FMI recomienda que se adopten medidas que busquen una tasa de crecimiento más sostenible a medio plazo, pero con potenciales costes a corto plazo. Medidas que irían desde ajustes fiscales hasta facilitar una mayor flexibilidad productiva; medidas que deberían utilizar en los posible la flexibilidad del tipo de cambio, con ajustes monetarios si es necesario; eliminación de subsidios (energía) y facilitar la inversión internacional en desarrollo.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
Acciones más y menos preferidas del sector bancario europeo
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 12:14
Los analistas de Kepler realizan la siguiente recomendación sobre el sector bancario europeo:
Valores más preferidos
- ABN Amro con un precio objetivo de 23 euros.
- Intensa Sanpaolo con un precio objetivo de 3,60 euros.
- Société Générale con un precio objetivo de 41,27 euros.
Valores menos preferidos
- Bankinter con un precio objetivo de 6 euros.
- BNP Paribas con un precio objetivo de 46,54 euros.
- EFG International con un precio objetivo de 5,95 CHF.
El dólar repunta a pesar de datos de empleo decepcionantes en EEUU
por Ebury •Hace 8 horas
La fluctuación de las principales monedas mundiales, las conocidas como G10, se rigió por movimientos, de alguna manera, desconectados con los fundamentos macroeconómicos, lo cual se dejó ver especialmente el viernes, cuando el dólar hizo caso omiso a un informe de nóminas más débil de lo esperado en EE.UU. y, acabó la semana con ganancias frente a las monedas europeas, a la vez que se fortalecía incluso más con respecto a las monedas de mercados emergentes y las materias primas.
En ausencia de otras grandes noticias macroeconómicas, la reunión de mayo del Banco de Inglaterra podría causar volatilidad esta semana. Si bien no se espera ninguna acción por parte del BoE, los inversores estarán atentos a las minutas de la reunión y al informe de inflación.
La preocupación principal de nuestros clientes sigue siendo cuánto tiempo durará el reciente repunte del euro-dólar, unido a las dificultades de vislumbrar un escenario preciso del resultado del referéndum en Gran Bretaña y sus posibles repercusiones. Además, la semana pasada vimos un aumento de interés en la compra de francos suizos frente a euros por encima de 1,10, motivado por la creencia de que el máximo de 1,1150 de febrero se mantendrá en este nivel.
EUR
Lo más destacable en la Eurozona la semana pasada fueron las previsiones relativamente pesimistas de la Comisión Económica el pasado lunes, que consiguieron poner fin a la fuerte resistencia mostrada por el euro recientemente, presionándolo a la baja durante el resto de la semana.
Esta semana estaremos atentos a la producción industrial de la zona Euro, que será publicada el jueves, seguido de la primera revisión del crecimiento del PIB del primer trimestre, que tendrá lugar el viernes.
Esperamos que ambos datos sean compatibles con un crecimiento moderado pero sostenido en la zona euro. En ese caso, vemos al euro cotizando en función de las noticias económicas y políticas de Estados Unidos y Reino Unido y, por otro, en función del resultado de la reunión del Eurogrupo del lunes para revisar por primera vez el programa griego.
GBP
Dada las decepcionantes noticias publicadas la semana pasada en Reino Unido, la capacidad de recuperación de la libra es digna de mención. Los indicadores clave de sentimiento empresarial PMI sorprendieron a la baja. El dato compuesto cayó un total de 1,4 puntos, hasta 51,9, el nivel más bajo en 3 años. A pesar de esta clara evidencia de que la confianza empresarial está siendo severamente castigada por la incertidumbre relacionada con el referéndum, la libra esterlina logró cerrar la semana tan solo un 0,5% a la baja frente al euro.
Esta resistencia es una señal de que las noticias macroeconómicas son cada vez menos importantes para los movimientos de la libra, mientras que la incertidumbre política y monetaria son dominantes. Será muy interesante observar la reacción del Comité de Política Monetaria (MPC) a esta reciente debilidad de los datos en Reino Unido, además de ver si el informe de inflación todavía predice un nivel de IPC por encima del previsto por el Banco de Inglaterra, como lo hizo en febrero.
USD
Un informe laboral peor de lo esperado en Estados Unidos dejó un sabor amargo después de una semana que había presenciado noticias económicas en su mayoría positivas. No obstante y aunque la creación de empleo decepcionó, el informe tuvo un dato muy positivo a destacar: el incremento salarial se recuperó hasta el 2,5% anual.
La clave ahora será conocer cómo las perspectivas de la Reserva Federal se van a ver afectadas por el informe laboral de abril, es decir, si los miembros del FOMC optarán por centrar su política según el ritmo ligeramente más débil de la creación de empleo o en función de las noticias vistas de incremento salarial. Los miembros del FOMC Evans, Mester, Rosengren y George hablarán esta semana, lo cual es inusual en términos de comunicación de la Reserva Federal. Como consecuencia, después de esta semana esperamos tener una visión mucho más clara sobre las opciones de una subida de tipos en junio en EE.UU., así como de la dirección a corto plazo del dólar estadounidense.
- Fenix
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Re: Lunes 09/04/16 índice de las condiciones de mercados
por Fenix » Lun May 09, 2016 5:04 pm
Goldman Sachs recorta el precio objetivo del Eurostoxx 600 y Eurostoxx 50
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 13:08
Los analistas de Goldman Sachs reducen el precio objetivo del Eurostoxx 60 a 12 meses hasta 345 desde 380 y el precio objetivo del Eurostoxx 50 a 3.070 desde 3.500.
¿Cuáles son los bancos europeos con mayor potencial alcista?
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 13:41
Los analistas de Exane BNP Paribas señalan que los siguientes valores del sector bancario europeo son los que mayor potencial alcista presentan en estos momentos:
- Santander: Potencial alcista del 35%
- Intensa Sanpaolo: 35%
- Crédit Agricole: 33%
- BBVA: 30%
- RBS: 29%
- ING Group: 27%
- SG: 19%
Morgan Stanley es alcista en el dólar
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 13:48
Morgan Stanley cree que el dólar tendrá un rebote en las próximas semanas con respeto a sus principales pares de divisas.
Técnicamente el dólar ha desarrollado una formación de vuelta que apoya largos en el corto plazo.
Recomendación de la semana de Morgan Stanley: cortos en el GBP/USD
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 14:28
Los analistas de Morgan Stanley recomiendan como operación de la semana posiciones cortas en la libra frente al dólar USA en 1,4500 con un objetivo de 1,4100 y stop de protección en 1,4650.
La libra dólar sube un 0,10% a 1,4438.
Los temas de los que hoy hablan los traders
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 14:40
Arabia Saudita remodela su gobierno, la batalla sobre el Brexit se calienta, y Grecia vuelve para otra temporada.
Estos son algunos de los temas de los que hoy hablan los traders.
Arabia remodela el Gobierno
El rey de Arabia Saudita Salman emitió más de 50 reales decretos el sábado y reemplazó al ministro de Petróleo y al presidente del Banco Central. Los cambios, el último paso en el plan de Arabia 2030 para un estado post-petróleo, también incluyen una serie de medidas para promover la inversión extranjera en los mercados financieros en el país. Los productores de petróleo de Oriente Medio están tratando de poner en marcha reformas para el largo plazo. Lo más significativo para los inversores, en el corto plazo, es que están recurriendo al mercado de bonos para rellenar los agujeros financieros creados por los precios persistentemente bajos precios del petróleo.
La batalla sobre el Brexit se calienta
El debate sobre la adhesión a la Unión Europea de Gran Bretaña va a subir un grado esta semana con los discursos del Ministro de Economía, el gobernador del Banco de Inglaterra y el jefe del Fondo Monetario Internacional. Con un 20 por ciento de los votantes indecisos antes del referéndum del 23 de junio, todavía hay mucho en juego. El primer ministro, David Cameron, en un discurso de esta mañana, evocó la memoria del líder de la guerra Winston Churchill en un llamamiento patriótico a los británicos apara que voten a favor de la permanencia en la UE.
Grecia está de vuelta
Vuelven las aparentemente interminables conversaciones para que se adopten medidas de austeridad en Grecia, después de que el Parlamento votara a favor de implementar las reformas tributarias y de pensiones. La zona del euro y el FMI se reunirán hoy para discutir si las medidas son suficientes para permitir otro desembolso de fondos de emergencia
Mercados al alza, China se desploma
Los mercados de valores de todo el mundo, con la importante excepción de China, cotizan al alza esta mañana. El índice MSCI Asia Pacífico cayó un 0,2 por ciento a 126,94 con el Índice Compuesto de Shanghai sufriendo la mayor parte de los daños, cerrando con una caída del 2,8 por ciento. En Europa, el índice Euro Stoxx 50 sube un 1,25 por ciento.
Materias Primas
Los precios del mineral de hierro sufren un nuevo revés. El contrato SGX AsiaClear para junio en Singapur se hundió un 9,1 por ciento. Mientras tanto, los precios del mineral al contado en Qingdao tienen su peor semana desde 2011, y caen más del 17 por ciento desde sus máximos recientes. El crudo West Texas Intermediate sube cerca del 2 por ciento.
La mayor tendencia bajista del petróleo de su historia ha finalizado
Carlos Montero
por Carlos Montero •Hace 7 horas
La tendencia bajista del crudo más larga de la historia ha finalizado. Esto es lo que se puede afirmar si atendemos al cruce de la media exponencial de 200 sesiones. Veamos:
En el análisis técnico se entiende que un activo está en tendencia alcista cuando su precio se sitúa por encima de la media de 200 sesiones, y bajista cuando se sitúa por debajo. El precio del crudo cruzó a la baja su media a 98 dólares el pasado 31 del 7 de 2014, y al alza el 11 de abril de 2016. La tendencia bajista ha durado 427 días operativos y su magnitud es de cerca del 59%. Este es la tendencia bajista del petróleo de mayor magnitud y duración.
Charlie Bilello, director de investigación de Pension Partners, ha analizado otras tendencias bajistas del crudo con estos resultados:
Imagen
Vemos que el segundo mayor mercado bajista del petróleo en su historia se produjo entre 1993 y 1994 con una duración de 279 días (frente los 427 de este último) y una caída del 21,60% (frente un retroceso del 58,90% del último). En porcentaje el que más se le acerca fue la tendencia bajista que se produjo entre finales de 1985 y 1986, aunque la duración fue menos de la mitad, con lo que el daño también fue menor.
¿Qué podemos esperar ahora?
Si utilizamos la media de los rebotes que se produjeron en los anteriores mercados bajistas deberíamos esperar una subida del 15% desde mínimo en los próximos 3 meses, del 27% en los próximos 6 meses, del 34% en los próximos 9 meses y del 50% en los próximos 12 meses.
Esto implicaría que para 2017 podríamos ver un brent por encima de los 60 dólares barril, que ahora por fundamentales no se espera.
Otra derivada es que si tenemos en cuenta la correlación de los últimos meses entre el crudo y la renta variable, también deberíamos esperar subidas en las bolsas desarrolladas en los próximos meses, lideradas por los sectores de energía y relacionados, y de materias primas.
Veremos.
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 13:08
Los analistas de Goldman Sachs reducen el precio objetivo del Eurostoxx 60 a 12 meses hasta 345 desde 380 y el precio objetivo del Eurostoxx 50 a 3.070 desde 3.500.
¿Cuáles son los bancos europeos con mayor potencial alcista?
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 13:41
Los analistas de Exane BNP Paribas señalan que los siguientes valores del sector bancario europeo son los que mayor potencial alcista presentan en estos momentos:
- Santander: Potencial alcista del 35%
- Intensa Sanpaolo: 35%
- Crédit Agricole: 33%
- BBVA: 30%
- RBS: 29%
- ING Group: 27%
- SG: 19%
Morgan Stanley es alcista en el dólar
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 13:48
Morgan Stanley cree que el dólar tendrá un rebote en las próximas semanas con respeto a sus principales pares de divisas.
Técnicamente el dólar ha desarrollado una formación de vuelta que apoya largos en el corto plazo.
Recomendación de la semana de Morgan Stanley: cortos en el GBP/USD
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 14:28
Los analistas de Morgan Stanley recomiendan como operación de la semana posiciones cortas en la libra frente al dólar USA en 1,4500 con un objetivo de 1,4100 y stop de protección en 1,4650.
La libra dólar sube un 0,10% a 1,4438.
Los temas de los que hoy hablan los traders
Lunes, 9 de Mayo del 2016 - 14:40
Arabia Saudita remodela su gobierno, la batalla sobre el Brexit se calienta, y Grecia vuelve para otra temporada.
Estos son algunos de los temas de los que hoy hablan los traders.
Arabia remodela el Gobierno
El rey de Arabia Saudita Salman emitió más de 50 reales decretos el sábado y reemplazó al ministro de Petróleo y al presidente del Banco Central. Los cambios, el último paso en el plan de Arabia 2030 para un estado post-petróleo, también incluyen una serie de medidas para promover la inversión extranjera en los mercados financieros en el país. Los productores de petróleo de Oriente Medio están tratando de poner en marcha reformas para el largo plazo. Lo más significativo para los inversores, en el corto plazo, es que están recurriendo al mercado de bonos para rellenar los agujeros financieros creados por los precios persistentemente bajos precios del petróleo.
La batalla sobre el Brexit se calienta
El debate sobre la adhesión a la Unión Europea de Gran Bretaña va a subir un grado esta semana con los discursos del Ministro de Economía, el gobernador del Banco de Inglaterra y el jefe del Fondo Monetario Internacional. Con un 20 por ciento de los votantes indecisos antes del referéndum del 23 de junio, todavía hay mucho en juego. El primer ministro, David Cameron, en un discurso de esta mañana, evocó la memoria del líder de la guerra Winston Churchill en un llamamiento patriótico a los británicos apara que voten a favor de la permanencia en la UE.
Grecia está de vuelta
Vuelven las aparentemente interminables conversaciones para que se adopten medidas de austeridad en Grecia, después de que el Parlamento votara a favor de implementar las reformas tributarias y de pensiones. La zona del euro y el FMI se reunirán hoy para discutir si las medidas son suficientes para permitir otro desembolso de fondos de emergencia
Mercados al alza, China se desploma
Los mercados de valores de todo el mundo, con la importante excepción de China, cotizan al alza esta mañana. El índice MSCI Asia Pacífico cayó un 0,2 por ciento a 126,94 con el Índice Compuesto de Shanghai sufriendo la mayor parte de los daños, cerrando con una caída del 2,8 por ciento. En Europa, el índice Euro Stoxx 50 sube un 1,25 por ciento.
Materias Primas
Los precios del mineral de hierro sufren un nuevo revés. El contrato SGX AsiaClear para junio en Singapur se hundió un 9,1 por ciento. Mientras tanto, los precios del mineral al contado en Qingdao tienen su peor semana desde 2011, y caen más del 17 por ciento desde sus máximos recientes. El crudo West Texas Intermediate sube cerca del 2 por ciento.
La mayor tendencia bajista del petróleo de su historia ha finalizado
Carlos Montero
por Carlos Montero •Hace 7 horas
La tendencia bajista del crudo más larga de la historia ha finalizado. Esto es lo que se puede afirmar si atendemos al cruce de la media exponencial de 200 sesiones. Veamos:
En el análisis técnico se entiende que un activo está en tendencia alcista cuando su precio se sitúa por encima de la media de 200 sesiones, y bajista cuando se sitúa por debajo. El precio del crudo cruzó a la baja su media a 98 dólares el pasado 31 del 7 de 2014, y al alza el 11 de abril de 2016. La tendencia bajista ha durado 427 días operativos y su magnitud es de cerca del 59%. Este es la tendencia bajista del petróleo de mayor magnitud y duración.
Charlie Bilello, director de investigación de Pension Partners, ha analizado otras tendencias bajistas del crudo con estos resultados:
Imagen
Vemos que el segundo mayor mercado bajista del petróleo en su historia se produjo entre 1993 y 1994 con una duración de 279 días (frente los 427 de este último) y una caída del 21,60% (frente un retroceso del 58,90% del último). En porcentaje el que más se le acerca fue la tendencia bajista que se produjo entre finales de 1985 y 1986, aunque la duración fue menos de la mitad, con lo que el daño también fue menor.
¿Qué podemos esperar ahora?
Si utilizamos la media de los rebotes que se produjeron en los anteriores mercados bajistas deberíamos esperar una subida del 15% desde mínimo en los próximos 3 meses, del 27% en los próximos 6 meses, del 34% en los próximos 9 meses y del 50% en los próximos 12 meses.
Esto implicaría que para 2017 podríamos ver un brent por encima de los 60 dólares barril, que ahora por fundamentales no se espera.
Otra derivada es que si tenemos en cuenta la correlación de los últimos meses entre el crudo y la renta variable, también deberíamos esperar subidas en las bolsas desarrolladas en los próximos meses, lideradas por los sectores de energía y relacionados, y de materias primas.
Veremos.
- Fenix
- Mensajes: 16334
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