Martes 23/11/10 GDP (PBI), Minutas del Fed

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El primer reporte del GDP fue de +1.7% y es 2.5% mucho mejor.

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A ver si se aclara lo de Korea.

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Los bancos mas grande de China ya estan en su limite de prestamos, limitaran el crecimiento de la economia.

Agricultural Bank, el tercerbanco en tamanio en China ya ha excedido su cuota de prestamos en Noviembre.

Los reguladores revisan los balances de los bancos todos los dias.

La banca no puede otorgar prestamos totales arriba de $1.1 trillones

China's Biggest Banks Said to Approach Full-Year Loan Quotas, Halt Growth
By Bloomberg News - Nov 23, 2010 1:51 AM ET
Agricultural Bank, China’s third-largest lender, has exceeded its lending quota for November, one of the people said without providing details. Photographer: Nelson Ching/Bloomberg

ICBC, China Construction Bank Corp., Bank of China and Agricultural Bank had targeted a combined 3.2 trillion yuan of new loans this year, according to statements from the companies. Photographer: Nelson Ching/Bloomberg
China’s biggest banks are close to reaching annual lending quotas and plan to stop expanding their loan books to avoid exceeding the limits, according to four people with knowledge of the matter.

Industrial & Commercial Bank of China Ltd., Bank of China Ltd. and Agricultural Bank of China Ltd. are only extending new loans as existing ones get repaid, the people said, speaking on condition of anonymity. Lenders are also cutting holdings of discounted bills to make room for longer-term debt, they said.

Regulators are monitoring banks’ loan balances on a daily basis to ensure the official target of 7.5 trillion yuan ($1.1 trillion) in new lending for 2010 isn’t exceeded, the people said. China’s government in the past month stepped up a campaign to limit credit expansion after inflation quickened and property prices surged.

“We don’t think financial regulators will play the chicken this time around,” Lu Ting, an economist at Bank of America Corp., wrote in a note today. “Beijing’s top priority now is to curb inflation and cool down inflation expectations. It is common knowledge that reining in loan growth is key to all efforts.”

In November 2008, China removed an annual quota for new loans and started encouraging lending to revive an economy stung by the global financial crisis. New loans soared to a record $1.4 trillion the following year, fueling property speculation that caused home prices to skyrocket.

Inflation Quickens

Domestic banks extended about 6.9 trillion yuan of new loans this year through October, according to central bank data. The lenders have made close to 600 billion yuan of new loans so far this month, the 21st Century Business Herald reported today. That would bring the total for this year to 7.5 trillion yuan.

China’s inflation accelerated to 4.4 percent in October, the fastest pace in two years. The central bank last month raised interest rates for the first time since 2007, and told banks to set aside more deposits as reserves twice in November, limiting their capacity to lend.

ICBC, China Construction Bank Corp., Bank of China and Agricultural Bank had targeted a combined 3.2 trillion yuan of new loans this year, according to statements from the companies. Agricultural Bank, China’s third-largest lender, has exceeded its lending quota for November, one of the people said without providing details. Spokespeople for the banks either declined to comment or weren’t immediately available.

Discounted Bills

China should return to a “normalized” monetary policy as quantitative easing in the U.S. pumps cash into the world’s fastest-growing economy and fuels price risks, Zhang Jianhua, head of research at the central bank, said this month.

Concerns that the central bank will have to step up measures to contain inflation have pushed the benchmark Shanghai Composite Index down 11 percent from a seven-month high on Nov 8. The gauge dropped 2 percent as of 2:33 p.m. to a six-week low after falling as much as 3.2 percent. The Hang Seng Finance Index lost 2.1 percent.

The government may limit new lending to 6.6 trillion yuan for 2011, a 12 percent decrease from this year’s target, according to an estimate by Sanford C. Bernstein & Co. The firm forecast this year’s new lending will reach 7.7 trillion yuan.

Chinese banks cut their holdings of discounted bills, short-term credits used by smaller companies to finance working capital needs, by 157.4 billion yuan in the third quarter to make room for more profitable longer-term loans, according to central bank data.

The average yield on loans stood at 6.09 percent in September, compared with 3.86 percent for discounted bills, the central bank said this month.

--Luo Jun, with assistance from Sophie Leung in Hong Kong. Editor: Philip Lagerkranser

To contact Bloomberg News staff of this story: Luo Jun in Shanghai at +8621-6104-3036 or jluo6@bloomberg.net

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Las acciones de las petroleras, mineras 2% a la baja.

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RESUMEN ECONÓMICO

EL MONTO UTILIZADO DE LAS TARJETAS DE CRÉDITO CONTINUÓ CRECIENDO Y TOTALIZÓ UN NUEVO RÉCORD HISTÓRICO DE S/.10,399 MILLONES EN OCTUBRE, lo que significó un avance de S/.205 millones (2.02%) respecto de lo reportado en setiembre pasado y de S/.1,211 millones (13.18%) en comparación con octubre del 2009, informó Asbanc. El mayor uso se destinó al consumo (78.85%), seguido por pequeñas empresas (15.27%), microempresas (3.59%), medianas empresas (2.13%), grandes empresas (0.12%) y corporativos (0.04%). Por su parte, la morosidad de tarjetas de crédito se redujo por tercer mes consecutivo a 4.10%, nivel menor en 0.01 puntos porcentuales frente a setiembre último y en 0.38 puntos respecto de octubre del 2009.

LAS TRANSFERENCIAS POR CANON Y SOBRECANON COMO CONSECUENCIA DE LA EXPLOTACIÓN DE HIDROCARBUROS EN EL PAÍS ASCENDIERON A S/.1,523 MILLONES ENTRE ENERO Y OCTUBRE, 47.43% más que en igual período del año pasado, debido al incremento de la producción y la recuperación del precio del petróleo en el mercado internacional, informó Perupetro. A este monto se suman los S/.282 millones que se transfirieron en este período provenientes del Fondo de Desarrollo Socioeconómico de Camisea, destinado a contribuir al desarrollo sostenible de los departamentos de Ayacucho, Huancavelica, Ica y las provincias de Lima, zonas por donde atraviesan los ductos que transportan los hidrocarburos procedentes de la explotación de los lotes 88 y 56.

UNA MODIFICACIÓN DEL RÉGIMEN LABORAL DE LA LEY DE PROMOCIÓN DE EXPORTACIÓN NO TRADICIONAL, la cual está a la espera de su debate y votación en el pleno del Congreso de la República, PODRÍA AFECTAR A LA COMPETITIVIDAD DEL PERÚ, señaló el ministro de Comercio Exterior y Turismo, Eduardo Ferreyros. La modificación planteada en el Congreso busca que los trabajadores que cuentan con más de cinco años en las empresas exportadoras gocen de estabilidad laboral. La semana pasada el MEF hizo saber su preocupación y oposición al proyecto de ley debido a que en el caso del sector agrícola y textil-confecciones se trata de actividades temporales.

LA COMISIÓN DE ALTO NIVEL ANTICORRUPCIÓN APROBÓ PRESENTAR UN PROYECTO DE NUEVA LEY DE GESTIÓN DE INTERESES, LEY DE LOBBIES, con el objetivo de simplificar la legislación sobre el tema y hacerla más transparente. La medida también permitirá conocer con quiénes se reúnen los altos funcionarios del Estado y para qué. La Comisión aprobó además el proyecto que crea el Libro de Reclamaciones en las instituciones del sector público, por el cual los ciudadanos que estén disconformes con los servicios que brindan pueden presentar sus quejas. Ambos proyectos serán presentados al Congreso de la República. Por su parte, la Confiep entregó a la Comisión el Código de Conducta suscrito por los 20 gremios que integran su institución.

EL VIGÉSIMO SEGUNDO JUZGADO DE LA CIUDAD DE ST. LOUIS, en el estado de Missouri, ACEPTÓ 11 DENUNCIAS CONTRA EL GRUPO RENCO, sus afiliadas (incluida Doe Run Perú) e incluso algunos ejecutivos, POR LA AFECTACIÓN DE LA SALUD DE 107 NIÑOS DE LA OROYA. Por su parte, Doe Run Perú ha publicado comunicados por los cuales exige al Estado peruano asumir los reclamos de terceros y que se responsabilice por la indemnización de cualquier daño originado a partir de la operación del Complejo Metalúrgico de La Oroya. (El Comercio)


RESUMEN POLÍTICO

LA COMISIÓN DE RELACIONES EXTERIORES DEL CONGRESO APROBÓ UN DICTAMEN POR EL CUAL SE CREA EL DISTRITO ELECTORAL DE PERUANOS RESIDENTES EN EL EXTRANJERO. A través de esta disposición se modifica el artículo 21° de la Ley Orgánica de elecciones, estableciendo que el territorio de la República se dividirá en 27 distritos electorales. Dichas jurisdicciones, se indica, serán una por cada región del país, a las cuales se añadirá el distrito electoral de Lima Provincias, creado en los últimos meses, y el de peruanos residentes en el extranjero. El JNE deberá asignar cuatro escaños parlamentarios para el nuevo distrito electoral.

EL PERÚ LIDERA PERCEPCIÓN DE INSEGURIDAD EN SUDAMÉRICA, según el Barómetro de las Américas 2010. Los alarmantes índices de delincuencia en el país han situado al Perú en el primer lugar en la percepción de la inseguridad ciudadana entre 25 naciones del continente. Asimismo, el Perú batió récord en la región en cuanto a la “victimización por la delincuencia” (las personas que admitieron haber sido blanco de los criminales). (Perú.21)

AYER EMPEZÓ EL PARO EN ISLAY - AREQUIPA EN CONTRA DEL PROYECTO MINERO TÍA MARÍA DE SOUTHERN. Tras un enfrentamiento con los policías hubo más de 10 heridos y algunos detenidos. Los pobladores de la zona intentaron bloquear la carretera Panamericana Sur y causaron destrozos en un centro de capacitación del proyecto, por lo que los miembros de seguridad tuvieron que utilizar gases lacrimógenos. (Todos los diarios)

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La banca Americana mas del 1% a la baja.

Au up 1,359.20

Oil down 80.59

Euro down 1.3503

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La primera lecturadel GDP en el tercer trimestre fue del 1.7%, la segunda del 2% y la tercera hoy dia del 2.5%

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Europe, Africa and Middle East
INDEX VALUE CHANGE % CHANGE TIME
Euro Stoxx 50 Pr 2,768.57 -42.86 -1.52% 08:19
FTSE 100 INDEX 5,623.76 -57.07 -1.00% 08:20
CAC 40 INDEX 3,761.21 -57.68 -1.51% 08:19
DAX INDEX 6,769.12 -52.93 -0.78% 08:19
IBEX 35 INDEX 9,794.50 -201.90 -2.02% 08:19
FTSE MIB INDEX 20,121.60 -250.62 -1.23% 08:19
AEX-Index 337.67 -4.75 -1.39% 08:18
OMX STOCKHOLM 30 INDEX 1,094.94 -11.61 -1.05% 08:34
SWISS MARKET INDEX 6,433.46 -99.18 -1.52% 08:18
More Europe, Africa and Middle East Indexes

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Asia Region
INDEX VALUE CHANGE % CHANGE TIME
S&P ASIA 50 INDEX CME 3,315.63 -77.85 -2.29% 06:00
MSCI ASIA APEX 50 824.84 -23.64 -2.79% 04:34

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Los futures de Brasil estan 957 puntos a la baja a esta hora.

CHANGE OPEN HIGH LOW TIME
DJIA INDEX 11,068.00 -97.00 11,155.00 11,163.00 11,053.00 08:28
S&P 500 1,185.20 -12.70 1,197.10 1,197.60 1,182.80 08:27
NASDAQ 100 2,136.25 -18.25 2,153.50 2,153.75 2,133.50 08:28
S&P/TSX 60 732.60 -8.40 737.60 737.60 732.60 08:02
MEX BOLSA 36,776.00 134.00 36,550.00 36,790.00 36,410.00 11/22
BOVESPA 69,090.00 -957.00 69,540.00 69,595.00 68,920.00 08:23

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Copper November 23,07:59
Bid/Ask 3.6781 - 3.6802
Change -0.0794 -2.11%
Low/High 3.6600 - 3.7864
Charts

Nickel November 23,07:59
Bid/Ask 9.5880 - 9.5953
Change -0.0576 -0.60%
Low/High 9.4724 - 9.7273
Charts

Aluminum November 23,07:59
Bid/Ask 0.9971 - 0.9975
Change -0.0163 -1.61%
Low/High 0.9966 - 1.0193
Charts

Zinc November 23,07:59
Bid/Ask 0.9312 - 0.9324
Change -0.0249 -2.61%
Low/High 0.9280 - 0.9702
Charts

Lead November 23,07:59
Bid/Ask 0.9758 - 0.9770
Change -0.0290 -2.89%
Low/High 0.9744 - 1.0220

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SPOT MARKET IS OPEN
closes in 8 hrs. 31 mins.
Nov 23, 2010 08:44 NY Time
Bid/Ask 1359.70 - 1360.70
Low/High 1355.40 - 1371.00
Change -6.70 -0.49%
30daychg +32.00 +2.41%
1yearchg +195.60 +16.80%
Charts...

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¿Es la cesación de pagos una mejor salida?

Por Bob Davis

WASHINGTON—Mientras que otro país europeo se acerca a un rescate multimillonario, varios economistas dicen que solamente hay una forma de hacer que los acreedores compartan el dolor: declararse en cesación de pagos.

En Dublín, funcionarios del Fondo Monetario Internacional (FMI), la Unión Europea (UE) y el Reino Unido están negociando los detalles de un paquete de rescate que probablemente requiera que el gobierno irlandés se apriete el cinturón en pensiones y salarios pero, a su vez, que pague a los tenedores de bonos de los bancos cuyas deudas el gobierno garantizó.

Un desenlace tan desequilibrado —que ha sido repetido por lo menos desde las crisis de deuda de América Latina en la década de los años 80— enfurece a los votantes y sugiere a los inversionistas que no hay un precio a pagar por realizar préstamos riesgosos porque las instituciones internacionales siempre los rescatarán.

En lugar de eso, dicen economistas, se debería requerir a los prestamistas asumir algún tipo de responsabilidad sobre sus inversiones como manera de reducir la deuda de un gobierno y obligarlos a ser más cuidadosos respecto a dónde invertir su dinero la próxima vez ya que se darán cuenta de que el FMI y otros no garantizarán que se les pague todo.

"El efecto más importante es que la deuda (de un país) no se acumule demasiado", dijo Kenneth Rogoff, economista de Harvard que ha estudiado siglos de cesaciones de pago soberanas.

.La canciller alemana, Angela Merkel, trató de moverse en esa dirección el mes pasado. Convenció a otros miembros de la UE de que debían considerar obligar a los inversionistas en bonos soberanos a aceptar pérdidas como condición para futuros planes de rescate. Pero el esfuerzo tuvo efectos contraproducentes cuando provocó un fuerte incremento en los costos de endeudamiento de los países más débiles de la eurozona. Los críticos dicen que esto hizo aún más probable un rescate para Irlanda.

La reacción negativa del mercado ilustra la dificultad de hacer un cambio así. Durante los tiempos de crisis, cualquier rumor de que se castigará a los acreedores hace subir las tasas de interés y empeora la situación. Durante los momentos de tranquilidad, el impulso para cambiar se diluye. Los acreedores se ocupan de otras preocupaciones y los países que emiten deuda no quieren cambios que puedan incrementar sus costos de financiamiento.

"Hay países que creen que facilitar el proceso de cesación de pagos reduciría su habilidad para emitir deuda", dice Raghuram Rajan, economista de la Universidad de Chicago.

Luego de la crisis financiera asiática de 1997 y 1998, el FMI propuso un mecanismo de cesación de pagos institucionalizado. El fondo, según la propuesta, habría juzgado la capacidad de un país de pagar sus deudas y las políticas que necesitaba aplicar. Otra institución habría actuado como un tribunal internacional de bancarrota. La propuesta se diluyó en 2003 por la oposición del Departamento del Tesoro de Estados Unidos y de los mercados emergentes, que no querían ceder poder a un organismo internacional.

Pero incluso si Europa crea un mecanismo de default, dice Rogoff , no es claro que los países en desarrollo vayan a seguir la idea.

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Tras el rescate de Irlanda, los mercados miran a Portugal

Por Jeffrey T. Lewis, en Lisboa y Christopher Bjork, en Madrid

Las esperanzas de que el plan de rescate que se prepara para Irlanda contenga la acumulación de presión sobre otros gobiernos europeos se desvanecieron el lunes, cuando los mercados financieros dirigieron la atención hacia Portugal como la posible siguiente pieza del dominó en caer.

El domingo, Irlanda decidió solicitar formalmente miles de millones de euros en ayuda a la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional para hacer frente a su déficit presupuestario.

Varios políticos esperaban que el rescate de Irlanda calmara las tensiones en otras economías de la UE. "Espero que el pedido de ayuda de Irlanda al fondo de la UE normalice la situación del mercado porque, claramente, Portugal estaba sufriendo un efecto de contagio", dijo a la prensa José Sócrates, el primer ministro portugués. "No hay relación entre Portugal e Irlanda".

La ministra de Economía de España, Elena Salgado, rechazó rotundamente que su país vaya a necesitar ayuda financiera externa para reducir su déficit presupuestario o para componer sus finanzas. "España está haciendo todo aquello a lo que se ha comprometido y con resultados ya tangibles", sostuvo en la radio estatal RNE.

.Sin embargo, el principal índice bursátil de España cerró con un retroceso de 2,7%, mientras que el índice de referencia de Portugal cayó 1,4%. "Tras la confirmación de que Irlanda sería rescatada, los mercados se preguntan si ha llegado el momento de ayudar a Portugal y, a largo plazo, a España o Italia", planteó la firma de corretaje española Banca March en un informe a sus clientes.

Los inversionistas siguen extremadamente preocupados ante la posibilidad de que Portugal herede pronto la crisis de Irlanda. Los bonos de Portugal registraron una ganancia mínima después del anuncio del rescate de Irlanda, mientras que el costo de asegurarlos contra una cesación de pagos se disparó. Costos de seguro similares para España, Grecia e Irlanda también subieron.

Si Portugal fuera a recurrir al fondo de rescate de la UE, necesitaría apenas 51.500 millones de euros (US$70.500 millones) en los próximos tres años para cubrir sus anticipados déficits presupuestarios y pagar bonos que estén por vencerse, según datos de HSBC. Pero el equivalente para España es de más de 350.000 millones de euros, lo que pondría a prueba la capacidad de la UE y del Fondo Monetario Internacional.


European Pressphoto Agency

El primer ministro portugúes, José óocrates.
.Portugal enfrenta una huelga general el miércoles, dos días antes de que el Parlamento vote sobre planes de gastos para 2011 y después de que la minoría que lidera el gobierno de Sócrates consiguiera en una ardua batalla una reducción del presupuesto.

Miguel Macedo, líder parlamentario del principal partido de oposición de Portugal, el PSD, dijo el lunes que la decisión del gobierno irlandés podría aliviar en algo la presión sobre Portugal, pero el gobierno no debe abandonar sus esfuerzos por reducir drásticamente el altísimo déficit presupuestario del país. Portugal "no puede dejar de hacer ni un solo día lo que tiene que hacer para escapar del radar de los mercados internacionales", dijo. "Tenemos que cumplir rigurosamente con el presupuesto que vamos a aprobar esta semana y hacerlo bien porque es la única forma de recuperar la credibilidad de los mercados".

Sin embargo, Tullia Bucco, una economista del banco UniCredit en Milán dijo: "Aún es difícil ver qué podría poner a salvo a Portugal. No creo que un voto a favor del presupuesto calme las cosas. Mientras más tiempo duren las presiones del mercado, más crecen las probabilidades de que Portugal tenga que pedir algún tipo de ayuda".

En 2009, Portugal tenía un déficit presupuestario equivalente a 9,3% de su Producto Interno Bruto y su meta para este año es reducir ese porcentaje a 7,3%, y a 4,6% para 2011.

Economistas de Citigroup señalaron que el déficit portugués hasta el momento no ha logrado "mostrar una clara mejora en 2010, especialmente en comparación con otros países de la periferia de la zona euro como Grecia, Irlanda o hasta España". El gobierno anunció el lunes que el gasto aumento 2,8% entre enero y octubre, pero que el ingreso creció 4,6%, por encima del 1,2% previsto en el plan presupuestario para el año.

Se prevé que el plan de rescate de Irlanda incluya un paquete que impulse las reservas de capital de los bancos.

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Las críticas entorpecen la efectividad del plan de relajamiento monetario de la Fed
Por Sudeep Reddy

Las críticas al más reciente programa de compra de bonos de la Reserva Federal de Estados Unidos, tanto por parte de los miembros del sector como de los políticos estadounidenses, están obstaculizando los potenciales beneficios del plan para la economía.

En medio de un escepticismo ampliamente publicitado sobre la eficacia y conveniencia de la compra de bonos, inversionistas y operadores cuestionan si la Fed podría expandir sus compras de bonos más allá de los US$600.000 millones que anunció, incluso si la inflación sigue cayendo y el desempleo sigue siendo alto en EE.UU. Esas dudas contribuyeron a un aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. desde que la Fed anunció el programa el 3 de noviembre, sostienen.

Las críticas han "planteado dudas sobre la capacidad y la determinación de la Fed para controlar la curva de retornos", indicó Mohamed El-Erian, presidente ejecutivo y codirector de inversión de Pimco, el gigantesco fondo de bonos. "Las críticas han agitado los mercados ya naturalmente inclinados a preocuparse por la politización de la Fed y su pérdida de autonomía", señaló.

El éxito de la más reciente ronda de relajamiento cuantitativo, o QE2 como se conoce en EE.UU., depende de las expectativas públicas y las del mercado. Mientras más crean el público y el mercado que es probable que la Fed siga comprando bonos para deprimir las tasas de interés a largo plazo hasta que la economía se recupere, más probable será que los mercados eviten que suban las tasas de interés a largo plazo.


Bloomberg News

Ben Bernanke, presidente de la Reserva Federal de EE.UU.
.Comunicar una predisposición para comprar más bonos si es necesario a pesar de la discrepancia dentro de la Fed y la presión política está resultando ser un desafío para el presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, y el comité de políticas, compuesto por miembros con opiniones diversas.

"El comportamiento de las tasas a largo plazo de los bonos del Tesoro es una medida del problema de credibilidad que enfrenta la Fed ahora", indicó Alfred Broaddus, ex presidente del Banco de la Reserva Federal de Richmond, quien considera que el QE2 es un "paso razonable" para protegerse contra la deflación.

Como consecuencia, indicó, Bernanke podría necesitar hablar más sobre su estrategia y enfatizar, como lo hizo hace unos meses, que la Fed tiene tanto las herramientas como la predisposición para retirar medidas de estímulo y así impedir que la inflación sea demasiado alta, señaló Broaddus. "Para mí, esto es principalmente un problema de comunicación".

En las semanas posteriores al anuncio de la Fed, varios republicanos de alto rango expresaron su preocupación de que la política más reciente del banco central estadounidense conduzca a una inflación muy alta a largo plazo. Algunos economistas conservadores incluso han hecho un llamado a Bernanke para que detenga el programa de compra de bonos. Pocos analistas consideran probable que esto suceda, pero la presión sobre la Fed se manifestó con claridad.

Dentro de la Fed, un puñado de presidentes de bancos regionales han expresado abiertamente su oposición al programa de compra de bonos, mientras otros han mostrado dudas. Sólo unos días después de que se tomara la decisión el 3 de noviembre, el gobernador de la Fed Kevin Warsh, habitualmente un aliado de Bernanke y uno de los que votaron a favor del QE2, expresó de forma pública su escepticismo sobre la capacidad de la política de impulsar la economía, al decir que debería reconsiderarse si el dólar estadounidense continuaba cayendo o si los precios de las materias primas aumentaban demasiado.

La compra de bonos —que la Fed planea llevar adelante a US$75.000 millones al mes hasta mediados del año próximo— fue diseñada para reducir los rendimientos de los títulos del Tesoro de EE.UU. a medida que la Fed absorbe el suministro de deuda y por lo tanto hace que los precios de los bonos suban. Los retornos de los bonos del Tesoro a 10 años, una referencia para los préstamos corporativos e hipotecarios, cayeron después de que Bernanke diera señales de la medida a fines de agosto.

A principios de octubre, el título a 10 años se cotizaba a 2,38%. La semana pasada cerró en 2,91%, y ayer se ubicó en 2,80%.

"Las críticas y la reacción del mercado resultante hace que el QE2 sea menos efectivo", indicó Axel Merk, un crítico de la Fed que dirige fondos de inversión especializados en monedas.

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10 detenidos en Europa por terrorismo.