Miércoles 09/08/23

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Miércoles

Eventos económicos

Las exportaciones chinas Caen al ritmo más empinado desde febrero de 2020

La caída de los envíos salientes refleja el deshilachado de los lazos comerciales con el mundo occidental, incluso a medida que las exportaciones a Rusia están en auge

Stella Yifan Xie

HONG KONG - Las exportaciones de China al resto del mundo se desplomaron en julio, lo que se sumó a los desafíos para la segunda economía más grande del mundo y ofreció nuevas pruebas de que el agotamiento de la demanda occidental está perjudicando los intentos de Beijing de reavivar el crecimiento.

Después de un repunte de corta duración en la primavera, las exportaciones de bienes de China reanudaron una caída a largo plazo que data de octubre del año pasado, cuando los consumidores de los países desarrollados occidentales comenzaron a desviar sus gastos de la compra de muebles y aparatos electrónicos, y en su lugar lo desviaron hacia servicios como el entretenimiento y la comida.

El empeoramiento de las tensiones geopolíticas entre Beijing y el Oeste liderado por Estados Unidos también ha llevado a algunos fabricantes occidentales a reducir su dependencia de la cadena de suministro de China, que a su vez se espera que erosione los lazos comerciales entre las dos partes.

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Los datos recientes han indicado que se están profundizando los problemas para la economía de China. El asediado mercado de la vivienda del país mostró nuevos signos de angustia esta semana. El desempleo juvenil ha alcanzado máximos históricos. Y los últimos datos muestran que China está a punto de caer en la deflación, un escenario que muchos temen que podría arrastrar a la economía a una espiral descendente.

Las otras potencias de exportación de Asia también están lidiando con el desmoronamiento de la demanda del comercio mundial. Las exportaciones de Corea del Sur cayeron un 16,5 % año tras año en julio, desde una caída del 6 % en junio. Los índices de los gerentes de compras mostraron que los sectores manufactureros en cinco de los siete países asiáticos, incluidos China y Vietnam, estaban en contracción el mes pasado, lo que apuntaba a la débil demanda subyacente de Occidente.

En conjunto, las cifras lentas en China y otras partes de Asia sugieren que la desaceleración del crecimiento global está empezando a morder más fuerte.

Los economistas predicen que los vientos en contra del crecimiento en los EE. UU. y Europa, en parte como resultado de presiones inflacionarias persistentes, continuarán frenando el gasto de los consumidores y los préstamos comerciales durante el resto del año a medida que persista la amenaza de una recesión.

"En general, las perspectivas para el comercio mundial en la segunda mitad de 2023 son pesimistas", escribió la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo en un informe de junio.

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La organización ahora pronostica que el comercio mundial de bienes se reducirá un 0,4 % en el segundo trimestre en comparación con el trimestre anterior, después de un aumento del 1,9 % en los primeros tres meses del año, gracias a una serie de factores que incluyen la inflación y la guerra en Ucrania.

Los envíos al extranjero desde China se desplomaron un 14,5 % en julio con respecto al año anterior, la disminución más pronunciada año tras año desde febrero de 2020, en los primeros días de la pandemia de Covid-19, según mostraron los datos publicados el martes por la Administración General de Aduanas de China.

En comparación con las del año anterior, las exportaciones de China a los EE. UU. y la Unión Europea se desplomaron en más de un 20 % cada mes pasado. Hubo un único punto brillante: los envíos chinos a Rusia se desataron en julio, según muestran los cálculos de los datos de aduanas.

Los consumidores chinos están apretando los cordones de sus bolsos, pesando sobre la recuperación económica de China. Foto: Ng Han Guan/Associated Press

Para China, el debilitamiento de las exportaciones indica más problemas para su economía nacional, que está chisporroteando en varios frentes. La recuperación económica del país, que fue provocada por el levantamiento de las medidas de control de la Covid a finales del año pasado, ha estado perdiendo fuerza desde abril.

El sector privado se ha visto maltratado por los años de restricciones de Covid-19 y medidas enérgicas regulatorias, y la débil confianza entre los consumidores ha hecho que eviten derrochar artículos de gran valor, desde apartamentos hasta electrodomésticos, dicen los economistas.

Después de un breve repunte a principios de año, el mercado inmobiliario de China se ha deteriorado aún más este año. La inversión en la industria inmobiliaria, un motor clave del crecimiento, cayó un 8 % en los primeros seis meses desde el año anterior, frenando el apetito de China por los productos básicos.

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El lunes, Country Garden Holdings, un promotor inmobiliario que había sido elogiado por las autoridades chinas como un modelo para otros, olvidó los pagos de intereses de dos bonos en dólares estadounidenses.

Steve Cochrane, economista jefe de Asia-Pacífico en Moody's Analytics, dijo que las cifras comerciales mediocres de julio significan más malas noticias para los responsables políticos chinos y sus esperanzas de una aceleración económica en el tercer trimestre.

"Seré un largo trabajo para China", dijo.

EE. UU. produce más maíz que cualquier otro cultivo y las granjas estadounidenses vendieron 5.300 millones de dólares a China el año pasado. Pero China ha pasado años cortejando a otros productores y está explorando formas de ser autosuficiente a largo plazo. Ilustración: Annie Zhao

La caída del 14,5 % en los envíos de bienes de salida chinos de julio fue más pronunciada que la disminución del 12,4 % interanual en junio y superó la disminución del 12 % esperada por los economistas encuestados por The Wall Street Journal.

Los envíos de productos chinos a los EE. UU. cayeron un 23 % en julio en comparación con el año anterior. Los envíos a la Unión Europea y a la Asociación de Naciones del Sudeste Asiático, un grupo de 10 países que incluye Singapur e Indonesia, cada uno se redujo en aproximadamente un 21 %.

Por otra parte, el comercio de Estados Unidos con el resto del mundo cayó en junio, ya que tanto las importaciones como las exportaciones disminuyeron, la última señal de que las altas tasas de interés están enfriando la actividad económica de los Estados Unidos.

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Las importaciones de EE. UU. cayeron un 1% en junio con respecto al mes anterior a un ajuste estacional de 313 mil millones de dólares, el más bajo desde noviembre de 2021, EE. UU. El Departamento de Comercio dijo el martes. Las exportaciones cayeron un 0,1 %.

Las importaciones de bienes de EE. UU. procedentes de China cayeron un 4,3 % en junio con respecto al mes anterior. El déficit comercial con China disminuyó a 2.100 millones de dólares a 22.200 millones de dólares en junio, y las exportaciones a China fueron las más bajas desde febrero de 2021.

Los envíos chinos a Rusia, un país bajo sanciones occidentales por su invasión de Ucrania, aumentaron un 52 % en julio con respecto al año anterior, ayudados por las ventas de bienes de alto valor, incluidos los automóviles. Durante los primeros siete meses de este año, las exportaciones chinas a Rusia se deslizaron un 73 % con respecto al año anterior, a pesar de que las exportaciones totales de China han caído un 5 %, según muestran los datos de las aduanas chinas.

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Aún así, los economistas dicen que, dado que el tamaño general de la relación comercial con Rusia sigue siendo relativamente pequeño, aproximadamente igual a un tercio del comercio general de China con los EE. UU., el auge del comercio entre los dos vecinos y los socios geopolíticos no revertiría la desaceleración general a largo plazo de las exportaciones chinas.

Las exportaciones chinas a Rusia aumentaron en julio, gracias a las ventas de bienes de alto valor, incluidos los automóviles. Foto: Cfoto/Zuma Press

La mala noticia para muchos fabricantes y exportadores chinos es que los países ricos de Occidente están reduciendo su dependencia de los productos chinos. Los funcionarios estadounidenses y sus aliados en Europa han estado impulsando a las empresas a alejar la producción de China hacia un círculo de naciones de confianza.

Eso ha debilitado los vínculos comerciales entre los Estados Unidos y China. Estados Unidos se convirtió en un mercado de exportación relativamente menos importante para China en el último año y medio, mientras que la dependencia de Estados Unidos de China como proveedor de bienes ha disminuido aún más, según la UNCTAD.

Las importaciones chinas también cayeron más de lo esperado en julio, cayendo un 12,4 % en comparación con el año pasado, frente a la disminución del 6,8 % de junio, marcando el peor mes de descensos año tras año desde enero y muy por debajo de la caída del 5 % esperada por los economistas encuestados.

La caída de las importaciones chinas, que incluyen productos intermedios que las empresas chinas convierten en productos terminados, refleja la debilidad más amplia en toda la cadena de fabricación global, dicen los analistas. También muestra lo tibio que sigue siendo el consumo interno, incluso con la economía de China liberada de las restricciones relacionadas con el Covid durante más de seis meses.

Los economistas dicen que la última serie de datos económicos blandos probablemente impulsará a Beijing a considerar más medidas de estímulo.

Los funcionarios chinos ya han ordenado a los gobiernos locales que emitan bonos más rápidamente para financiar el gasto en infraestructura, una medida que podría aumentar el apetito de China por los productos básicos y ayudar a las importaciones chinas a recuperar terreno en los próximos meses, dicen los economistas de Capital Economics.

Grace Zhu, Harriet Torry y Anthony DeBarros contribuyeron a este artículo.

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Japan: Nikkei 225 32303.55 -73.74 -0.23
UK: FTSE 100 7527.42 -27.07 -0.36
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China: Shanghai Composite 3247.41 -13.21 -0.41
Japan: Nikkei 225 32310.52 -66.77 -0.21
UK: FTSE 100 7527.42

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Japan: Nikkei 225 32204.33 -172.96 -0.53
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hai Composite 3244.49 -16.13 -0.49
Japan: Nikkei 225 32204.33 -172.96 -0.53
UK: FTSE 100 7583.63

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Crude Oil Futures 83.78 0.86 1.04
Brent Crude Futures 86.93 0.76 0.88
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Germany 10 Year 2.493 0.025
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Japan 10 Year 0.565 -0.047
Australia 10 Year 4.010 -0.022
China 10 Year 2.665

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Copper August 09,07:39
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Nickel August 09,07:39
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Aluminum August 09,07:39
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Zinc August 09,07:39
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Lead August 09,07:39
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Uranium Jul 31, 2023
Ux U308 price: 56.25
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La demanda hipotecaria cae de nuevo después de que la tasa de interés de los préstamos de la FHA alcanzara el máximo de 21 años

PUBLICADO EL miércoles 9 DE AGOSTO 20237:00 EDTACTUALIZADO HACE 6 MINUTOS

Diana Olick

@IN/DIANAOLICK

@DIANAOLICKCNBC

@DIANAOLICK

La tasa de interés promedio del contrato para las hipotecas de tasa fija a 30 años con saldos de préstamos conformes (726.200 dólares o menos) aumentó del 3,99 % al 7,79 %.

La tasa de los préstamos de la FHA, que son favorecidos por los prestatarios por primera vez o de bajos ingresos porque ofrecen pagos iniciales bajos, llegó al 7,02%, la más alta desde 2002.

Las solicitudes de una hipoteca para comprar una casa cayeron un 3 % durante la semana y fueron un 27 % más bajas que la misma semana de hace un año

Un comprador potencial entra para ver una casa en venta durante una jornada de puertas abiertas en Parkland, Florida, el 25 de mayo de 2021.

Carline Jean | Tribune News Service | Getty Images

Las tasas de interés hipotecarias se elevaron en todos los ámbitos la semana pasada, con la tasa de la opción de pago inicial bajo del gobierno aumentando al nivel más alto en 21 años. Eso golpeó duramente la demanda de hipotecas, con un volumen total de solicitudes que cayó un 3,1 % la semana pasada en comparación con la semana anterior, según el índice ajustado estacionalmente de la Asociación de Banqueros Hipotecarios.

La tasa de interés promedio del contrato para las hipotecas de tasa fija a 30 años con saldos de préstamos conformes (726.200 dólares o menos) aumentó del 6,99 % al 7,09%, con puntos que aumentaron de 0,68 a 0,70 (incluida la tarifa de originación) para préstamos con un pago inicial del 20 %. La tasa media de los préstamos jumbo llegó al 7,04 %.

La tasa de los préstamos de la Administración Federal de Vivienda, que son favorecidos por los prestatarios por primera vez o de bajos ingresos porque ofrecen pagos iniciales bajos, llegó al 7,02%, la más alta desde 2002.

"Las tasas de rendimiento del Tesoro aumentaron la semana pasada y las tasas hipotecarias siguieron su ejemplo, debido a una combinación del anuncio de financiación del Tesoro y la degradación de la calificación de la deuda del gobierno de los Estados Unidos", dijo Joel Kan, vicepresidente y economista jefe adjunto de MBA.

Las solicitudes de una hipoteca para comprar una casa cayeron un 3 % durante la semana y fueron un 27 % más bajas que la misma semana de hace un año. Las altas tasas hipotecarias no solo están haciendo que sea más difícil pagar una casa, sino que mantienen a los propietarios actuales en su lugar. Los propietarios de viviendas de hoy en día que tienen hipotecas están pagando tasas de interés en el rango del 3% al 4% y están posponiendo una mudanza porque no quieren pagar el doble que en otra casa.

Las solicitudes para refinanciar un préstamo hipotecario cayeron un 4 % durante la semana y fueron un 37 % más bajas que la misma semana hace un año.

Las tasas hipotecarias se han mantenido más del 7 % para comenzar esta semana, según una encuesta separada de Mortgage News Daily. Las tasas podrían ver un movimiento mucho mayor el jueves con la publicación de los datos mensuales de inflación.

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China se desliza en la deflación como señal de advertencia para la economía mundial

El levantamiento de las restricciones de la pandemia de Covid-19 ha sido seguido por un episodio inusual de caída de los precios al consumidor en lugar de un aumento

Stella Yifan Xie

HONG KONG - La temeciente demanda de los consumidores y las crecientes preocupaciones económicas en la segunda economía más grande del mundo han puesto a China en territorio deflacionario por primera vez en dos años, lo que ha aumentado la presión sobre Beijing para que actúe de manera más agresiva para evitar un malestar económico cada vez más profundo.

En lugar de experimentar un aumento en los precios después del levantamiento de las restricciones de la pandemia de Covid-19 a finales del año pasado, China está sufriendo un ataque inusual de caída de los precios de una gama de bienes, desde productos básicos como el acero y el carbón hasta artículos esenciales diarios y productos de consumo como verduras y electrodomésticos.

La difícil situación económica de China contrasta con la de los Estados Unidos y otras economías occidentales desarrolladas, donde el aumento de la inflación después del levantamiento de las restricciones de Covid envió a los bancos centrales, incluida la Reserva Federal, por un camino agresivo de aumentos de las tasas de interés destinados a enfriar la economía sin desencadenar una recesión.

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Si bien la caída de los precios en China puede ayudar a aliviar la presión inflacionaria en otros lugares a medida que las exportaciones chinas se vuelven más baratas, podrían convertirse en la fuente de otra preocupación para la economía mundial. Por ejemplo, una avalancha de productos chinos de bajo precio corre el riesgo de exprimir las ganancias de los productores de otros países y perjudicar las oportunidades de empleo.

Los precios al consumidor chino cayeron un 0,3 % en julio en comparación con el año anterior. Los últimos datos disponibles para los EE. UU. mostraron que los precios al consumidor aumentaron un 3 % en junio en comparación con el año anterior, el ritmo más lento en más de dos años, mientras que la inflación anual en la Unión Europea se situó en un 6,4 %, frente al 7,1 % en mayo.

Para China, la ausencia de inflación refleja un desequilibrio en una economía caracterizada por una amplia oferta y una demanda interna inactiva, la última de las cuales los economistas dicen que Beijing debe hacer más para despertar.

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Pero ese rebote se agotó rápidamente. Al mismo tiempo, la inversión de las empresas privadas cayó por debajo de sus niveles prepandémicos, perjudicada por la intensificación de las tensiones geopolíticas con las economías occidentales y las medidas represivas regulatorias dirigidas a algunas de las industrias más lucrativas de China.

Mientras tanto, el desempleo juvenil se ha elevado a una serie de máximos históricos, alcanzando el 21,3 % en junio. Las exportaciones chinas, un baluarte económico durante los años de Covid, ahora están cayendo a su ritmo más rápido en años a medida que la demanda en el mundo occidental se seca.

Por ahora, los responsables políticos chinos son optimistas sobre la caída de los precios, rechazando las sugerencias de que la deflación está aquí para quedarse. El banco central de China ha recortado las tasas de interés varias veces este año, pero ni los responsables de la política fiscal ni monetaria han puesto en marcha ninguna medida de estímulo a mayor escala, en parte debido a limitaciones como los niveles elevados de la deuda.

"La realidad parece cada vez más sombría", dijo Eswar Prasad, profesor de política comercial y economía en la Universidad de Cornell y ex jefe de la división China del Fondo Monetario Internacional. "El enfoque del gobierno de minimizar los riesgos de deflación y estancamiento del crecimiento podría ser contraproducente y hacer que sea aún más difícil sacar a la economía de su espiral descendente".

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Los precios cobrados en la puerta de la fábrica, que se han estado contratando año tras año desde octubre pasado, cayeron un 4,4 % en julio con respecto al año anterior, disminuyendo desde la disminución del 5,4 % de junio, según los datos publicados por la Oficina Nacional de Estadísticas de China el miércoles.

Pero fue la inflación de los precios al consumidor, que se había mantenido positiva incluso cuando los precios a los productores se volvieron negativos, lo que marca el mayor cambio. La caída del 0,3 % del mes pasado, después de un mes fijo en junio, fue la primera disminución desde febrero de 2021, una lectura descartada por las comparaciones año tras año con los primeros días de la pandemia, cuando las cadenas de suministro y los precios de los alimentos estaban en desorden.

Aparte de noviembre de 2020, cuando la pandemia estaba sacudiendo la economía, los precios de los consumidores y los productores no habían estado juntos en territorio deflacionario desde 2009, en las profundidades de la crisis financiera mundial.

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La deflación de los precios al consumidor de julio fue impulsada principalmente por una caída en los precios de los alimentos con respecto al año anterior, cuando los precios fueron empujados al alza por las condiciones climáticas extremas, dijo el miércoles una portavoz de la oficina de estadísticas de China. Los precios de la carne de cerdo, un alimento básico de las dietas chinas, cayeron un 26 % en julio con respecto al año anterior. Los precios de las verduras también cayeron el mes pasado.

Al despojar de los volátiles precios de los alimentos y la energía, la llamada inflación básica aumentó al 0,8 % en julio, el nivel más alto desde enero, desde el 0,4 % en junio.

EE. UU. produce más maíz que cualquier otro cultivo y las granjas estadounidenses vendieron 5.300 millones de dólares a China el año pasado. Pero China ha pasado años cortejando a otros productores y está explorando formas de ser autosuficiente a largo plazo. Ilustración: Annie Zhao

Aun así, no es probable que la inflación de los consumidores aumente mucho este año, dicen los economistas. La razón es la confianza del consumidor, o más bien la falta de ella, ya que los hogares continúan sintiendo el impacto persistente de tres años de incertidumbre de Covid, incertidumbre regulatoria y continuas preocupaciones sobre la salud del mercado inmobiliario. El sector inmobiliario, uno de los principales impulsores de crecimiento de China durante décadas, está en un profundo funk, con nuevas preocupaciones avivadas esta semana por las preocupaciones por defecto en torno a uno de los mayores promotores inmobiliarios de China.

A diferencia de muchos países de Occidente, donde las limosnas en efectivo del gobierno a los consumidores durante la pandemia impulsaron un auge del gasto en bienes físicos como muebles y productos electrónicos personales, Beijing hasta ahora no ha ofrecido tal apoyo directo a sus hogares.

Además de eso, una renovada recesión en el mercado de la vivienda ha frenado el apetito de consumo de los consumidores chinos, ya que muchos hogares han tratado las unidades de apartamentos como su principal reserva de riqueza, y son muy sensibles a las fluctuaciones en los precios de las viviendas, dijo Wei Yao, economista jefe de China en Société Générale.

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"El problema es que no hay un conductor obvio para la recuperación de energía en este momento", dijo.

Además de renovar un apartamento que compró hace dos años, Wang Lei dijo que los gastos generales de él y de su esposa han disminuido en comparación con el año pasado. Ver a colegas y amigos despedidos lo asustó para controlar cualquier gasto innecesario.

"Es mejor ahorrar más y ser cauteloso ahora", dijo Wang, de 40 años, que trabaja en una empresa de videojuegos en Beijing. "Las perspectivas económicas no son seguras.

Incluso si los precios al consumidor comienzan a aumentar de nuevo, es probable que los propietarios de fábricas y exportadores chinos tengan dificultades con el poder de fijación de precios durante algún tiempo, erosionando sus márgenes de beneficio y perjudicando su voluntad de expandir la producción o contratar a más trabajadores.

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A pesar de que la deflación de los precios al productor disminuyó en julio, la caída del 4,4 % fue peor que el 4,1 % esperaba de los economistas encuestados por el Journal.

Durante la pandemia, muchas fábricas en China aumentaron la producción para dar cabida a un aumento de los pedidos en el extranjero. Ahora, a medida que la demanda en Occidente se desvanece, los productores de automóviles, bienes de consumo y otros productos están siendo cargados con el exceso de inventario, lo que obliga a muchos a reducir los precios para reducir las existencias.

Un fabricante de robot aspirador con sede en la ciudad de Shenzhen, en el sur de China, está buscando vender más en el extranjero, en parte porque los rivales nacionales están ofreciendo opciones más baratas y la lenta recuperación de la demanda de los consumidores ha erosionado las ventas en el país, según un ejecutivo de la compañía.

El principal desafío para los responsables políticos chinos es cómo prevenir una espiral auto-reforzada en la que una caída de los precios conduce a una reducción de la producción, salarios más bajos y a la supresión de la demanda.

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Los economistas esperan que el banco central de China baje aún más las tasas de interés en los próximos meses, aunque muchos son escépticos de que tales movimientos por sí solos puedan disipar las presiones deflacionarias.

Eso se debe a que la confianza entre las empresas y los hogares ha tardado en recuperarse, lo que ha dado como resultado un apetito limitado para que inviertan y gasten más. Tal entorno hace que las medidas de estímulo moderadas sean en gran medida ineficaces, dijo Arthur Budaghyan, estratega jefe de mercados emergentes de BCA Research.

"El gobierno chino tiene que hacer algo muy grande para hacer frente a la deflación", dijo. "No creo que hayan hecho lo suficiente todavía".

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Creo que voy a cerrar el foro porque no veo lectores ni participantes. Donde se fueron todos???

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