Viernes 05/08/11 Situacion del empleo

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Definitivamente va a ha haber una reaccion muy negativa al downgraded, en medio de la desaceleracion ahora suben los intereses de todo, hasta la deuda de US aumenta por que tienen que pagar intereses mas altos en los 40 centavos que se prestan por cada dolar que gastan.

Ademas, existe el riesgo de que ell downgrade origine llamados para poner mas fondos en las cuentas que estan garantizadas por los bonos americanos, eso generaria ventas generales como se vieron durante la caida de Lehman.

No es el fin del mundo, pero es muy negativo y con consecuencias practicas.

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Japon dice que los bonos americanos siguen siendo tan atractivos como antes a pesar del downgrade.

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En los ultimos cuatro anios de Pelosi y Reed, US ha aumentado su deuda en $5.5 trillones. Todos esos deberian renunciar.

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&P rebaja calificación de deuda EEUU a "AA+"
viernes 5 de agosto de 2011 22:30 GYT
Imprimir[-] Texto [+] Por Walter Brandimarte
NUEVA YORK (Reuters) - La agencia Standard & Poor's rebajó el viernes la calificación de la deuda de Estados Unidos, en un revés sin precedentes para la mayor economía del mundo.

S&P redujo la nota de Estados Unidos en un escalón, a "AA+", por preocupaciones ligadas al creciente déficit presupuestario del país y a la creciente carga de su deuda.

La decisión eventualmente podría subir el costo de endeudamiento del Gobierno, de las empresas y de los consumidores de Estados Unidos.

"La rebaja refleja nuestra opinión de que el plan de consolidación fiscal que el Congreso y el Gobierno aprobaron recientemente es insuficiente en lo que, a nuestro entender, se necesita para estabilizar las dinámicas de deuda de mediano plazo del Gobierno", dijo S&P en un comunicado.

La modificación se produce luego de un agrio debate político en el Congreso sobre el recorte de gastos y un alza de impuestos para reducir la carga de deuda del Gobierno y permitir que se aumente el límite de endeudamiento.

El 2 de agosto, el presidente Barack Obama firmó una ley que tiene por objeto reducir el déficit fiscal en 2,1 billones de dólares en los próximos 10 años. Pero esa cifra estuvo lejos de los 4 billones de dólares en recortes que S&P dijo eran necesarios para arreglar la economía doméstica.

La Casa Blanca se mantuvo en silencio tras conocerse la decisión de S&P

El conflicto político en Washington y las dificultades para atender los problemas fiscales de largo plazo del país se produjeron con una desaceleración del crecimiento de la economía estadounidense como telón de fondo, que llevó a la peor semana del mercado accionario en dos años.

El índice S&P 500 cayó un 10,8 por ciento en los últimos 10 días debido a las preocupaciones de que la economía estadounidense se encaminaría nuevamente hacia una recesión y porque la crisis de deuda europea parece empeorar al extenderse a Italia.
Los bonos del Tesoro de Estados Unidos, alguna vez vistos como el indiscutible refugio de activos a nivel mundial, están calificados ahora por debajo de los títulos emitidos por países como Gran Bretaña, Alemania, Francia o Canadá.

La perspectiva de la nueva calificación de Estados Unidos es "negativa", dijo S&P en un comunicado, una señal de que podría haber una nueva rebaja en los próximos 12 a 18 meses.

El impacto de la resolución de S&P fue suavizado por la de Moody's Investors Service, que esta semana confirmó, de momento, la nota Aaa de Estados Unidos. Fitch Ratings dijo que aún estaba evaluando su calificación y que daría su opinión a fin de mes.

"No es algo completamente inesperado. Creo que parcialmente ha sido descontado en el precio del dólar. Esperamos que haya más presión sobre el dólar, pero vemos improbable una venta masiva", dijo Vassili Serebriakov, estratega de monedas de Wells Fargo en Nueva York.

"Una de las razones por la que realmente no creemos que los inversores extranjeros comiencen a vender agresivamente bonos del Tesoro es porque todavía hay pocas alternativas al mercado del Tesoro de Estados Unidos en lo que respecta a profundidad y liquidez. Probablemente ponga presión adicional de compras sobre otras monedas de refugio seguro como el yen japonés y el franco suizo", agregó

La decisión de S&P probablemente causará preocupación en tenedores extranjeros como China, que posee más de 1 billón de dólares en deuda estadounidense. Pekín ha instado frecuentemente a Washington a que proteja sus inversiones en dólares ocupándose de sus problemas presupuestarios.

Funcionarios del Gobierno de Obama mostraron una frustración creciente con la agencia a lo largo del debate sobre la deuda soberana y acusaron a S&P de cambiar las metas en sus advertencias de una rebaja en la calificación, dijeron fuentes familiarizadas con las conversaciones.

El recorte, con el tiempo, podría agregar hasta 0,7 puntos porcentuales al rendimiento de los bonos estadounidenses, incrementando el costo de financiación de la deuda pública en unos 100.000 millones de dólares, según el grupo comercializador de activos SIFMA.

La pérdida sin precedentes de la calificación crediticia AAA a manos de una de las grandes agencias del negocio llega a solo 15 meses de la próxima elección presidencial, donde la rebaja de la nota y la deuda estarán al tope de la agenda a debatir.

(Reporte adicional de Daniel Bases)

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REACCIONES-EEUU pierde la calificación deuda AAA de S&P
viernes 5 de agosto de 2011 22:25 GYT
Imprimir[-] Texto [+] NUEVA YORK (Reuters) - Estados Unidos perdió el viernes su calificación crediticia AAA, la mayor en la escala, por parte de Standard & Poor's.
El recorte en la calificación de deuda de largo plazo fue de un escalón a AA+ y fue motivado por preocupaciones sobre el creciente déficit presupuestario de la mayor economía del mundo.

A continuación, los comentarios de analistas:

GREG SALVAGGIO, VICEPRESIDENTE SENIOR DE TEMPUS CONSULTING

EN WASHINGTON DC:

"Realmente encuentro bastante increíble que una agencia crediticia que calificó con AAA instrumentos respaldados por hipotecas haya decidido rebajar al Gobierno estadounidense".

"Creo que el pronóstico exageró por entre 2 y 3 billones de dólares, el Tesoro les avisó de este hecho y decidieron seguir adelante con el recorte de todos modos".

"En mi trabajo como analista, si mi pronóstico estuviera errado por 2 millones, o 200 millones, ni hablar de 2 billones, sería increíblemente difícil decirle a mis colegas que mi análisis era sólido".

"Lo que Moody's y Fitch han realmente acordado tranquilamente es decir 'vamos a esperar y ver con que surge la comisión antes de un recorte', pero S&P siguió adelante y lo hizo de todos modos con números que estaban mal.

"Los operadores pusieron algo de credibilidad a la posibilidad de este recorte. Si ves a los bonos del Gobierno hoy, cerraron abajo. Ahora tenemos que dar un paso atrás desde nuestra perspectiva estadounidense, desde una perspectiva de orgullo norteamericano. ¿Dónde más vas a poner tu dinero ahora? Europa es un desastre...".
"No creo que haya una corrida enloquecida a bonos suizos, que es uno de los dos países que todavía es AAA".

DAVID MEGER, VICEPRESIDENTE Y DIRECTOR DE NEGOCIACIONES DE

METALES DE VISION FINANCIAL MARKETS EN CHICAGO:

"Uno esperaría que el recorte de S&P tuviera un impacto positivo en activos de refugio como el oro, que sigue liderando la categoría de activos de refugio. Pero, como la jugada era muy esperada, probablemente no vamos a ver una gran movida con estas noticias".

"Los metales industriales, como el cobre, pueden ser golpeados por esta jugada porque se sumará al ya débil panorama que lo envió hacia abajo hoy".

"Esto pondrá un escrutinio aún más cercano sobre Bernanke y la Fed esta semana para ver si saldrán con algún tipo de plan de estímulo".

DEAN POPPLEWELL, ESTRATEGA JEFE DE MONEDAS DE OANDA EN

TORONTO:

"Nadie esperaba que lo hicieran. ¡Se aseguraron de que el lunes no sea aburrido! Las preocupaciones sobre el dólar continuarán. Los mercados aplicarán presión adicional sobre el dólar y las acciones. Los inversores querrán tener en sus manos la parte de adelante de la curva estadounidense y vender bonos a 10 años. El traslado a negociaciones de calidad será muy extendido".

[Victor VE]

RT @REUTERSFLASH: China has "every right now" to demand the US address its debt problems - Xinhua

[Victor VE]

After historic downgrade, U.S. must address its chronic debt problems

BEIJING, Aug. 6 (Xinhua) -- The days when the debt-ridden Uncle Sam could leisurely squander unlimited overseas borrowing appeared to be numbered as its triple A-credit rating was slashed by Standard & Poor's (S&P) for the first time on Friday.

Though the U.S. Treasury promptly challenged the unprecedented downgrade, many outside the United States believe the credit rating cut is an overdue bill that America has to pay for its own debt addition and the short-sighted political wrangling in Washington.

Dagong Global, a fledgling Chinese rating agency, degraded the U.S. treasury bonds late last year, yet its move was met then with a sense of arrogance and cynicism from some Western commentators. Now S&P has proved what its Chinese counterpart has done is nothing but telling the global investors the ugly truth.

China, the largest creditor of the world's sole superpower, has every right now to demand the United States to address its structural debt problems and ensure the safety of China's dollar assets.

To cure its addiction to debts, the United States has to reestablish the common sense principle that one should live within its means.

S&P has already indicated that more credit downgrades may still follow. Thus, if no substantial cuts were made to the U.S. gigantic military expenditure and bloated social welfare costs, the downgrade would prove to be only a prelude to more devastating credit rating cuts, which will further roil the global financial markets all along the way.

Moreover, the spluttering world economic recovery would be very likely to be undermined and fresh rounds of financial turmoil could come back to haunt us all.

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S&P Downgrades the U.S.: Five Things

By Mark Gongloff

Well, S&P went ahead and did it, doggone them. They did it in the most ham-handed way possible, but they did it. Chalk a win up for market rumors and one (more) loss up for Morgan Stanley and me, who said S&P would never have the guts to do this. 

Five immediate thoughts about this:

1. The market response will be everything. Another stock-market collapse on this news could be damaging to the economy, though it might get the attention of the politicians this downgrade is meant to address. To the extent that this week’s market collapse was about failing faith in government policy makers, then this downgrade does not help. And if this leads to higher borrowing costs for the U.S., then that will be bad news for the economy at a delicate time and could put pressure on the Fed to act.

2. That said, this may cause nary a ripple in the market. Talk of the possibility of a downgrade was all over the market early on Friday, so it’s possible that the market has already priced this in. And S&P is not saying anything that bond investors don’t already know. The fact remains that the U.S. government, however leaky a boat it is, is the biggest and least-leaky boat in the ocean, for now, and investors have been clinging to it all year. In the long run, rating-agency downgrades have not always led to higher sovereign borrowing costs. In fact, they have fallen in Japan and other countries following downgrades.

3. Somebody needs to be looking into who knew what about this situation and when, and who in the market made money on it. It’s outrageous that something of this importance could get leaked.

4. Market complacency about the downgrade could lead to political complacency, which could mean that this rating downgrade doesn’t get reversed any time soon, and eventually the other agencies may feel compelled to downgrade, too. If there’s anything S&P has gotten right about this call, it’s that the political dysfunction gripping Washington is poisonous to our long-term health.

5. But S&P has once again hurt its own credibility, stepping on its message by presenting the White House a report card that was off by $2 trillion, and then going ahead and downgrading anyway. Coming at the end of the most turbulent market week since the financial crisis, this downgrade will do nothing to change the market’s opinion that rating agencies are only good for throwing gasoline on raging market fires. That could allow investors to dismiss its advice, for better or worse, and give politicians and investors yet another reason to further curb the power of the rating agencies.

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SPANISHAUGUST 6, 2011
EE.UU. pierde la calificación de deuda AAA de S&P

Por DAMIAN PALETTA y MATT PHILLIPS
Uno de los pilares del sistema financiero global se vio sacudido el viernes cuando la agencia calificadora de riesgo Standard & Poor's dijo que los bonos del Tesoro de Estados Unidos ya no merecen ser considerados la inversión más segura del mundo.

S&P le retiró por primera vez la calificación crediticia AAA, que ha mantenido durante 70 años, bajo el argumento de que el acuerdo sobre el límite a la deuda fiscal del país que se orquestó en Washington no fue suficiente para despejar el sombrío panorama a largo plazo de las finanzas estadounidenses. La agencia rebajó la deuda a AA+, una calificación por debajo de Liechtenstein y una decena de otros países, a la par de Bélgica y Nueva Zelanda.

Esta decisión sin precedentes concluyó un día dramático. Todo empezó por la mañana, cuando se filtró la noticia de que era inminente una rebaja y las bolsas se tambalearon. En torno a las 1:30 de la tarde, hora de Nueva York, representantes de S&P notificaron al Departamento del Tesoro que planeaban rebajar la deuda de EE.UU. y le presentaron sus conclusiones. Funcionarios del Tesoro observaron un error de US$2 billones (millones de millones) en el cálculo de S&P, lo cual retrasó el anuncio durante varias horas. La agencia calificadora decidió seguir delante de todas maneras y después de las 8 de la tarde lo hizo oficial.

S&P dijo: "La rebaja refleja nuestra opinión de que el plan de consolidación fiscal que el Congreso y el gobierno recientemente acordaron es insuficiente para lo que, desde nuestra perspectiva, sería necesario para estabilizar la dinámica del déficit fiscal a medio plazo". También hizo referencia a la débil "efectividad, estabilidad y previsibilidad" de la política y las instituciones en un momento en que se amontonan los desafíos.

La rebaja obligará a corredores e inversionistas a replantearse lo que hasta ahora era una premisa de las finanzas modernas. Desde el 14 de julio, cuando Standard & Poor's advirtió que podría rebajar la calificación de deuda de EE.UU., los analistas han tenido dificultades para determinar el efecto que tendría semejante medida en el panorama financiero, debido a cómo los bonos del Tesoro influyen sobre Wall Street y la economía.

Es posible que en un principio el golpe sea más psicológico que práctico. Las calificadoras de riesgo rivales Moody's Investors Service y Fitch Ratings mantuvieron la máxima nota para la deuda de EE.UU. recientemente. Y por ahora, los papeles del Tesoro han seguido siendo un refugio para los inversionistas preocupados por la salud de la economía de EE.UU. y de la zona euro.

Con todo, la decisión de S&P podría desbaratar la recuperación de la economía de EE.UU., que parece tener problemas en mantener el ritmo, y podría agravar la falta de confianza de los inversionistas en un sistema político que pasa apuros para llegar a un consenso incluso en cuestiones rutinarias. Como consecuencia, podría implicar la rebaja de la deuda de numerosas compañías y estados, lo que encarecería el costo para conseguir préstamos.

Una preocupación clave será ver si el apetito por la deuda de EE.UU. cambiará entre los inversionistas extranjeros, especialmente China, el mayor tenedor de bonos del Tesoro de EE.UU. extranjero del mundo. En 1945, sólo 1% de los papeles del Tesoro estaba en manos extranjeras; ahora es un máximo histórico de 46%, según un informe de Bank of America Merrill Lynch.

Algunos inversionistas están convencidos de que los papeles de EE.UU. seguirán siendo un refugio seguro en un mundo volátil, incluso sin su sólida calificación de AAA. Sin embargo, otros creen que el país se verá obligado a pagar tasas de interés más altas simplemente porque serán vistos como ligeramente más riesgosos que antes. Y aunque parezca una diferencia pequeña, semejante salto podría incrementar el costo de una amplia gama de deuda, desde una hipoteca a los billones que debe que el propio gobierno.

Las lecciones de otros países, como Canadá y Australia, sugieren que un país puede demorarse años en recuperar su estatus de AAA. Al mismo tiempo, el impacto económico de rebajas anteriores tiende a ser mayor cuando son más de una las firmas que califican la deuda como más riesgosa que cuando es sólo una la que actúa unilateralmente.

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SPANISHAUGUST 5, 2011, 4:37 P.M. ET
Tiendas piratas 'Made in China'
La nueva era de las imitaciones: locales no autorizados pero iguales a los de Apple o Disney

Por LAURIE BURKITT y LORETTA CHAO en Beijing

WSJ's Laura Burkitt describes fake stores throughout China whose branding looks a lot like the real thing. Reuters photo.

En el "mundo falso" de China, los consumidores pueden comprar un iPod en una tienda que es una imitación de las de Apple y comer un sándwich de 15 centímetros en un establecimiento sorprendentemente similar a los de la cadena Subway.

Bienvenido a la nueva era de las imitaciones en China, en la que sofisticados propietarios de tiendas y cadenas que son una copia de minoristas establecidos intentan atraer a los consumidores chinos con experiencias de compras y un servicio al cliente extremadamente similares a los de las marcas originales.

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Bloomberg News
Un logotipo de Apple fue cubierto hace poco en una tienda falsa en Kunming, China.

Las tiendas falsas cuidan hasta el más mínimo detalle para parecerse a las verdaderas, desde cupones de descuento y bolsas de compras hasta los uniformes de los empleados.

Los minoristas y restaurantes de imitación van más allá de los productos falsificados que hace mucho tiempo abundan en China. De hecho, en algunos casos ni siquiera venden imitaciones de productos.

El fenómeno despertó la atención de todo el mundo cuando un bloguero extranjero en la ciudad de Kunming, en el suroeste de China, colgó en su página fotos de una tienda falsa de Apple que vendía iPads y iPhones reales en un ambiente notablemente similar al de los locales minoristas de Apple Inc. La tienda china se identificaba como un establecimiento de Apple sin permiso del gigante tecnológico estadounidense.

Alexander Moody-Stuart, director gerente de la cadena de sándwiches Subway, explica que la cantidad de imitadores que acuden a las ferias de franquicias de su empresa en China incrementa cada año.

Moody-Stuart cuenta que hay copias de Subway que usan logotipos similares, ofrecen sándwiches en el formato de "seis" y "15 pulgadas" (15 y 38 centímetros, respectivamente), como hace Subway en Estados Unidos, e incluso aceptan los cupones de la cadena cuando la gente confunde la tienda copiada de la real.

Para Subway, que está tratando de popularizar un tipo de comida que no siempre ha sido degustado en China, "la copia no es exactamente algo malo", admite el ejecutivo.

Estos imitadores de tiendas no son nuevos en China pero, según ejecutivos y analistas, han proliferado en los últimos años. Las copias son variadas, desde pequeñas operaciones regionales como 11 Furniture, que gestiona dos tiendas similares a las de IKEA, una cadena minorista sueca de muebles para el hogar popular en Europa, Norteamérica, Medio Oriente y Asia Pacífico, hasta operaciones nacionales como una imitación de las de Disney Stores, del gigante del entretenimiento.

Hasta cierto punto, las tiendas de imitación muestran que existe una demanda que no está siendo atendida porque algunas compañías internacionales no han expandido sus operaciones al interior de China, explica Torsten Stocker, analista para la consultora Monitor Group.

Apple, por ejemplo, sólo tiene cuatro tiendas en China —en Beijing y Shanghai— aunque emite licencias para algunos vendedores en otros lugares.

IKEA Group, cuya única tienda en América Latina se ubica en Santo Domingo, República Dominicana, no se ha expandido aún a las ciudades del extremo occidente como Kunming, donde 11 Furniture está copiando al detalle su estrategia de marketing en las tiendas. Imita no sólo sus colores, el azul y el amarillo, sino también el estilo de IKEA para exhibir sus productos en los locales y hasta sus bolsas de compra.

Tal como lo hace IKEA, 11 Furniture utiliza flechas azules y amarillas para dirigir a los clientes a través de muestras de salas donde sofás se ubican frente a televisores de pantalla plana y mesas que deberían tener nombres suecos como Folkvik, en vez de Shuwei Kela Chaji.

Una portavoz de IKEA en China, donde la compañía tiene nueve tiendas y planea abrir 12 más, dijo refiriéndose a 11 Furniture que IKEA "no tiene conocimiento de ninguna violación de su propiedad intelectual".

Impacto global

Aunque China no es el único país que tiene problemas con falsificaciones comerciales, lo que pasa en este país tiene una enorme relevancia para las multinacionales porque China es un importante mercado de crecimiento.

El gasto en el comercio minorista en ese país se espera que alcance los 27,4 billones (millones de millones) de yuanes (US$4,3 billones) en 2015, una mejora de 66% comparado con los niveles del año pasado, según la Academia China de Ciencias Sociales, un centro de estudios del Estado.

El gobierno chino ha tomado medidas para hacerle frente a la piratería que, según algunos ejecutivos extranjeros y expertos, están empezando a hacer efecto.

Luego de que la tienda falsa de Apple saliera a la luz en julio, autoridades de Kunming pusieron en marcha una inspección de los locales de electrónicos de la ciudad. No se sabe con seguridad si han tomado alguna acción en contra de la tienda Apple, cuyo personal ahora se rehúsa a responder preguntas por teléfono.

Las tiendas falsas presentan complicaciones para las empresas globales que han luchado para proteger sus marcas en China. Algunos ejecutivos dicen que pueden ayudar a hacer conocida una marca. Además, en casos de vendedores no autorizados como el establecimiento de Apple en Kunming, la compañía extranjera se beneficia de la venta de sus productos.

Sin embargo, estas copias pueden también deslucir la imagen de una marca establecida. Apple, por ejemplo, no ha sido capaz de supervisar el servicio de tiendas falsas como la de Kunming como lo hace con sus locales.

Walt Disney Co. tiene problemas similares. En China hay actualmente algunas "Disney Stores", a pesar de que la compañía no ha lanzado su cadena minorista en el país, aunque sí emite licencias para la venta de sus productos en China. Voceras de Apple y Disney en China declinaron hacer comentarios.

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EEUU pierde calificación AAA: ministros economía G7 se reunirán
sábado 6 de agosto de 2011 03:41 GYT Imprimir [-] Texto [+]
Por Walter Brandimarte y Gavin Jones

NUEVA YORK/ROMA (Reuters) - Estados Unidos perdió el viernes su calificación de deuda AAA de la agencia Standard & Poor's, horas después de que inversores alertados por la crisis de deuda de la zona euro obligaron a Italia a acelerar una campaña de austeridad.

En una señal de cuan preocupados están los líderes mundiales por la baja de las acciones que costó unos 2,5 billones de dólares a los mercados mundiales esta semana, el primer ministro italiano Silvio Berlusconi dijo que los ministros de finanzas del Grupo de los Siete países industrializados se reunirían "en pocos días" para buscar un plan común de acción.

Las preocupaciones de que la crisis de deuda de la zona euro se esté extendiendo y de que Estados Unidos esté cayendo en una recesión han provocado la venta en los mercados. Un crecimiento mejor a lo esperado de los empleos en julio ayudó a sostener a Wall Street el viernes, pero las bolsas volvieron a caer en números rojos al cierre de sus operaciones.

La rebaja de S&P a la calificación de crédito de largo plazo de la deuda de Estados Unidos en un escalón a "AA+" fue un golpe sin precedentes y se debió a preocupaciones sobre el déficit de presupuesto del país y su creciente carga de deuda. La medida posiblemente elevará los costos de endeudamiento del gobierno, las empresas y consumidores estadounidenses.

Además de rebajar la calificación de EEUU, S&P dijo que el panorama era "negativo", una señal de que otra rebaja es posible en los próximos 12 a 18 meses.

S&P dijo que el estancamiento político en Washington era parte de las razones detrás de la rebaja, afirmando que la política está evitando que Estados Unidos aborde sus problemas de déficit y deuda.

"La rebaja refleja nuestra opinión de que el plan de consolidación fiscal que el Congreso y el Gobierno aprobaron recientemente es insuficiente en lo que, a nuestro entender, se necesita para estabilizar las dinámicas de deuda de mediano plazo del Gobierno", dijo S&P en un comunicado.

Si bien el impacto de la rebaja de calificación en los mercados financieros, cuando reabran el lunes, podría ser modesto debido a que la decisión se esperaba, el cambio podría tener un gran impacto en el largo plazo para la posición de Estados Unidos en el mundo, la situación del dólar y el sistema financiero mundial.

"El sistema mundial ahora debe ajustarse a las muchas implicaciones e incertidumbres de la alguna vez impensable pérdida de la AAA de Estados Unidos", dijo Mohamed El-Erian, jefe de inversiones en Pacific Investment Management Co., que supervisa 1,2 billones en activos, a Reuters.

En Europa, Italia cedió a la presión mundial al prometer acelerar los recortes para equilibrar su presupuesto en el 2013 a cambio de que el Banco Central Europeo la ayude con financiamiento.

Después de una frenética ronda de diplomacia telefónica, Berlusconi dijo que su Gobierno adelantaría los recortes para equilibrar el presupuesto de Italia en el 2013, un año antes de lo previsto, y aceleraría las reformas a los mercados laborales y asistencia social.

"Nosotros consideramos apropiados presentar una aceleración de las medidas que presentamos recientemente en la ley de planificación fiscal para darnos la posibilidad de lograr nuestro objetivo de equilibrar el presupuesto antes, para el 2013 en lugar del 2014", dijo Berlusconi en una conferencia de prensa después de un día de llamados con líderes mundiales, incluida la canciller alemana, Angela Merkel, y el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Tim Geithner.

Fuentes cercanas al tema dijeron a Reuters que el BCE había exigido tales medidas a cambio de la compra de bonos para aliviar la presión sobre Italia, que se ha convertido en blanco de los ataques del mercado.

Berlusconi dijo que la reunión de ministros de economía del G7 también podría preparar el terreno para una reunión de jefes de Estado.

Más tarde el viernes, la Casa Blanca dijo que el presidente Barack Obama había conversado por separado con Merkel y el presidente francés, Nicolas Sarkozy, sobre la crisis de la zona euro, pero no ofreció detalles.

El BCE no tuvo una reacción inmediata al anuncio de Italia, pero un portavoz de la Comisión Europea dijo que las medidas respondieron a evaluaciones hechas anteriormente en el día por el Comisario de Asuntos Económicos y Monetarios de la UE, Olli Rehn, y "van en la dirección correcta".

Los inversores no se sorprendieron con el paquete de austeridad de 48.000 millones de euros aprobado por el gobierno de Berlusconi, en parte debido a que la mayoría de las elecciones fueron postergadas hasta después de las elecciones previstas para el 2013, por claras razones políticas.

La crisis está recibiendo atención en los más altos niveles, ya que los líderes de Alemania, Francia y España conversaron por teléfono durante el día.

El desacuerdo entre los expertos en política de la UE sobre cómo detener la desastrosa propagación de la crisis de deuda soberana a Italia y España, las tercera y cuarta mayores economías de la zona euro, ha frustrado a los inversores.

El Banco Central Europeo decepcionó a los mercados al comprar bonos portugueses e irlandeses, pero no papeles de los gobiernos de Italia y España, donde los rendimientos de los bonos han explotado esta semana por temores a que pudiesen necesitar de un rescate.

Eso ahora parece haber sido una estrategia para obligar a Italia a tomar medidas.

"En principio es correcto decir que el BCE podría comenzar a comprar bonos españoles e italianos si ellos realizaran un esfuerzo extra con reformas fiscales y estructurales", dijo un funcionario de alto rango de la zona euro a Reuters.

El gobernador del Banco de España, José Manuel González-Páramo, miembro del consejo directivo del BCE, dijo que esperaba que España anuncie nuevas medidas el 19 de agosto para garantizar que cumplirá sus objetivos de austeridad presupuestaria.

Anteriormente en el día, China y Japón pidieron acciones coordinadas para evitar una nueva crisis mundial con base en Europa y Estados Unidos, tal como lo hizo Rehn.

"La coordinación de política internacional a través del G7 y G20 es de vital importancia", dijo Rehn en una conferencia de prensa, luego de interrumpir sus vacaciones y regresar a Bruselas.

(Reporte adicional de Paul Taylor en París, Kathrin Jones y Sakari Suoninen en Fráncfort, Leika Kihara en Tokio, William James, Jeremy Gaunt y Ana Nicolai da Costa en Londres, Pedro da Costa, Kristina Cooke, Walter Brandimarte y Lucia Mutikani en Nueva York y Emily Kaiser en Singapur; Escrito por Paul Taylor, Barry Moody, Mike Peacock y Martin Howell; Editado en Español por Ricardo Figueroa)

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Funcionarios de EEUU atacan credibilidad S&P por rebaja de nota
sábado 6 de agosto de 2011 05:33 GYT Imprimir [-] Texto [+]
Por Glenn Somerville y Rachelle Younglai

WASHINGTON (Reuters) - El Gobierno de Obama atacó la credibilidad del análisis que justifica la decisión del viernes de Standard & Poor's de rebajar la máxima calificación de la deuda de Estados Unidos, diciendo que halló un error de 2 billones de dólares.

S&P se vio obligado a retirar la cifra de su análisis después de que funcionarios del Tesoro descubrieron que las estimaciones de la agencia de calificaciones sobre el gasto discrecional del Gobierno era 2 billones demasiado alto, dijeron fuentes con conocimiento de las discusiones.

Hubo evidente consternación y algo de ira dentro del Gobierno de Obama por la decisión de S&P de rebajar la calificación de deuda de Estados Unidos a pesar de los errores que funcionarios dijeron habían hallado en los cálculos.

"Un juicio fallido por un error de 2 billones de dólares habla por sí mismo", dijo el portavoz del Tesoro después de que S&P rebajó la calificación de deuda de Estados Unidos en un escalón a "AA+" por preocupaciones sobre su déficit de presupuesto.

Es la primera oportunidad en que el Tesoro de Estados Unidos ha criticado públicamente a S&P. Funcionarios del Gobierno se han quejado de que la compresión del sistema político estadounidense de parte de la agencia de calificaciones era simple.

David Beers, el máximo funcionario de S&P detrás de la decisión de rebaja, dijo a Reuters en una entrevista que cualquier cambio en los cálculos de la agencia habría sido considerado antes de que la decisión hubiese sido dada a conocer al público.

Fuentes con conocimiento de las conversaciones que ocurrieron el viernes entre S&P y el Tesoro de Estados Unidos dijeron que la agencia de calificaciones quería ver una reducción de 4 billones de dólares de futuros presupuestos como parte de un acuerdo duramente negociado anteriormente esta semana para elevar el límite de deuda del país.

Ese acuerdo reducirá el déficit en 2,1 billones en un plazo de 10 años.

Incluso después de que se advirtió sobre el error, la agencia rehusó retrasar la rebaja, dijeron fuentes.

Con la amenaza de la rebaja patente, funcionarios del Tesoro habían restado importancia anteriormente esta semana al impacto potencial de la medida y dijeron que los mercados ya estaban al tanto de que estaba bajo consideración y que otras dos agencias mantenían la calificación "AAA".

La Reserva Federal no dio importancia a la rebaja, diciendo que no afectaría la operación de la ventana de préstamos de emergencia del banco central, ni la compra y venta de activos del Tesoro para ejecutar su política monetaria. La Fed sólo puede extender préstamos de emergencia a bancos con buenos colaterales.

MUCHAS ACUSACIONES

Funcionarios del Tesoro, quienes hablaron bajo condición de anonimato, dijeron el miércoles que los principales operadores de bonos están cuestionando la credibilidad de S&P, que recibió un duro golpe durante la crisis financiera del 2007-09 cuando la deuda relacionada con hipotecas perdió gran parte de su valor después de que originalmente recibió altas calificaciones.

La reputación de las otras dos grandes agencias de calificación, Fitch y Moody's, también resultó manchada.

Ian Lyngen, un estratega de bonos de gobierno de alto rango de CRT Capital Group in Connecticut, estuvo de acuerdo en que S&P ahora tiene más que sólo un problema de credibilidad.

"El hecho de que ahora hayan rebajado a Estados Unidos me indica que ahora están lidiando con un tema de relevancia", afirmó.

"Debido a que el hecho de que el tema es que los rendimientos de (los bonos del Tesoro) a 10 años están cerca del 2,5 por ciento, y eso no sugiere de manera alguna una falta de respaldo a la deuda de Estados Unidos", agregó.

El rendimiento de los bonos a 10 años, un índice para las tasas de préstamo en toda la economía, cayeron hasta un 2,34 por ciento el viernes -su nivel más bajo desde octubre del 2010 y muy bajo según criterios históricos.

GANANCIA POLITICA

Legisladores aprovecharon la rebaja para debatir sobre la mejor manera de controlar la brecha en el presupuesto de la nación, con los demócratas pidiendo más ingresos y los republicanos concentrándose en los recortes al gasto.

La medida de S&P "reafirma la necesidad de un enfoque equilibrado para una reducción del déficit que combine recortes al gasto con medidas para elevar los ingresos", dijo el líder de mayoría del Senado, Harry Reid, un demócrata de Nevada.

El presidente de la Cámara de Representantes, John Boehner, un republicano de Ohio, dijo que la rebaja era "la más reciente consecuencia del gasto sin control que ha ocurrido en Washington durante décadas".

El senador Jim DeMint, un destacado conservador, fue más allá y dijo que el Secretario del Tesoro Timothy Geithner debería renunciar.

La Casa Blanca mantuvo silencio, pero Dan Pfeiffer, director de comunicaciones de Obama, insinuó la estrategia del Gobierno -para culpar a los republicanos- cuando publicó extractos de editoriales de prensa en su cuenta de Twitter.com, un vehículo cada vez más común para comunicar la postura de la Casa Blanca.

El repitió la publicación de un columnista del Washington Post que dijo: "Esto no ocurrió porque un terremoto destruyó nuestras fábricas, ni una plaga que enfermó a nuestros trabajadores. Fue el Congreso. Especialmente (republicanos) en el Congreso".

También repitió una publicación de un reportero de Fox News que decía: "Recuerden que el presidente Obama presionó por un 'gran acuerdo' que habría recortado aproximadamente 4 billones de la deuda, pero el presidente (de la Cámara baja) John Boehner se retiró".

Un panel del Congreso liderado por republicanos está investigando si el Gobierno había intentado influir sobre S&P antes de que la agencia revisara su panorama para la calificación de deuda de Estados Unidos a negativo en abril.

(Reporte adicional de Matt Spetalnick, Mark Felsenthal, David Lawder y Christopher Doering; Escrito por Rachelle Younglai; Editado en Español por Ricardo Figueroa)

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Banco Corea no ve gran impacto por rebaja deuda EEUU
sábado 6 de agosto de 2011 03:57 GYT Imprimir [-] Texto [+]
SEUL (Reuters) - Un funcionario de alto rango del Banco de Corea del Sur dijo el sábado que no ve un gran impacto en el corto plazo por la rebaja de calificación de la deuda de Estados Unidos por parte de Standard and Poor's a "AA+".

"Los mercados ya tuvieron unos pocos escenarios sobre la calificación de deuda de Estados Unidos y este era uno de ellos, creo", dijo el jefe del grupo de administración de reservas en divisas internacionales del banco central de Corea del Sur, Hong Taeg-ki, a Reuters.

"Una calificación AA no tiene diferencia con una AAA cuando se trata de evaluación de riesgo de activos por los inversores según las guías de Basilea III y por lo tanto no habrá un gran impacto directo en el corto plazo. Y no hay alternativa (a la que cambiarse)", agregó.

Corea del Sur tiene la séptima mayor cantidad de reservas internacionales y es un gran inversor en bonos del Tesoro de Estados Unidos.

Un funcionario del Ministerio de Economía de Corea del Sur a cargo de los mercados de divisas rehusó realizar comentarios sobre el cambio de calificación.

Hong dijo que Corea del Sur no está obligada a invertir sus más de 300.000 millones de dólares en reservas extranjeras en activos de calificación AAA, aunque rehusó decir cual es el nivel mínimo requerido.

Anteriormente también se negó a decir si el banco central había comenzado a reducir sus compras de bonos del Tesoro de Estados Unidos.

Casi el 64 por ciento de las reservas internacionales de Corea del Sur estaban en activos denominados en dólares a fines del 2010. No se consiguió una cifra específica respecto a la propiedad en bonos del Tesoro de Estados Unidos.

(Reporte de Yoo Choonsik, Escrito por Jonathan Thatcher; Editado en Español por Ricardo Figueroa)

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El Bovespa enfrenta ahora pesimismo de los inversores
viernes 5 de agosto de 2011 17:52 GYT Imprimir [-] Texto [+]
Por Guillermo Parra-Bernal y Luciana Lopez

SAO PAULO (Reuters) - Durante la mayor parte de la década pasada, el mercado de acciones de Brasil fue una virtual máquina de hacer dinero que recompensaba a inversores que eran seducidos por la economía del grupo BRIC de rápido crecimiento.

Sin embargo, el Bovespa es ahora el índice de peor rendimiento en toda América este año, con una caída del 23,8 por ciento.

¿Qué pasó? Una serie de factores específicos de Brasil, como un alto nivel de inflación, una parálisis política y las perspectivas a largo plazo de un crecimiento económico de cerca de un 4 por ciento, han dejado al Bovespa especialmente vulnerable a la reciente venta global de acciones.

Con la perspectiva actual, es probable que el índice tenga un desempeño peor que el de sus pares en los próximos meses.

El declive del Bovespa a su nivel más bajo en más de dos años ha hecho que algunos inversores se pregunten si la fiesta vivida entre el 2003 y el 2010, cuando el índice subió casi un 400 por ciento, ha llegado a su fin, al menos por ahora.

Desde el 2007, el Bovespa se ha mantenido básicamente plano.

"En mis conversaciones con inversores de todo el mundo, hay una nueva especie que (...) no existía hace seis meses: el inversor pesimista a ultranza de Brasil", dijo Tony Volpon, director de investigación de mercados emergentes para América en Nomura.

"Me llaman y dicen 'Brasil va a explotar, hablemos sobre cuándo'", afirmó Volpon.

El especialista acotó que él no es tan pesimista y que Brasil aún tiene muchas cosas que están a su favor.

Algunas de las principales son: una deuda soberana relativamente pequeña, una joven clase media emergente y un crecimiento económico que, aunque menor a la de sus pares del BRIC -grupo que integran además Rusia, India y China-, aún dejaría envidiosos a la mayoría de los países ricos.

Ahora, tras una expansión económica del 7,5 por ciento en el 2010, virtualmente ningún economista prevé un pronto regreso a esos niveles. Y hay señales de que el boom de los últimos años ha creado distorsiones que seguirán acosando a los inversores en acciones en particular en el mediano plazo.

Los datos divulgados el viernes mostraron que el índice de precios al consumidor IPCA subió un 6,87 por ciento interanual, sumando el cuarto mes consecutivo por encima de la meta del banco central del 4,5 por ciento +/- 2 puntos porcentuales.

En respuesta, el banco central ha elevado la tasa de interés referencial Selic cinco veces este año, a 12,50 por ciento, desde el 10,75 por ciento en que estaba cuando la presidenta Dilma Rousseff asumió el Gobierno el 1 de enero.

Eso da a Brasil la tasa de interés más alta entre las principales economías, y la falta de progresos respecto a los precios significa que las tasas podrían seguir altas durante más tiempo que el que los inversores creían previamente.

BONOS VS ACCIONES

Eso lleva a una pregunta simple que está en el centro de los problemas del Bovespa: ¿qué preferirían los inversores, una ganancia virtualmente garantizada del 12,50 por ciento o una pérdida potencial del 23,8 por ciento? En otras palabras, ¿bonos o acciones?

Con la deuda soberana de Brasil calificada con grado de inversión por parte de las tres mayores agencias y la tasa de interés tan alta, los mercados de renta fija han atraído a inversores desde activos más riesgosos, donde no ven retornos tan altos como para compensar costos de crédito más altos.

"Administradores de fondos de activos de todo tipo han ido más a renta fija que a acciones", afirmó Jason Press, estratega de acciones latinoamericanas de Citi.

Atendiendo a algunos indicadores técnicos, otros países -como Chile, China e India- ofrecen valuaciones bursátiles más atractivas.

Mientras tanto, la economía de Brasil enfrenta otras preocupaciones.

El real alcanzó su máximo nivel frente al dólar en 12 años la semana pasada y es considerado por muchos, incluido Goldman Sachs, como la moneda más sobrevalorada del mundo.

Muchos economistas también se han preocupado cada vez más por indicios de una burbuja en los mercados de deuda de consumidores e inmobiliario de Brasil.

También preocupa que la respuesta política a las señales de sobrecalentamiento, incluido un impuesto a los derivados cambiarios que sorprendió a los mercados la semana pasada.

Esa respuesta y algunas otras ha asustado a los inversores, que no saben qué otras medidas piensa impulsar en los mercados cambiarios el ministro de Finanzas, Guido Mantega.

"Creemos que con tantas medidas regulatorias vistas a lo largo del año pasado, ahora tenemos distorsiones encima de distorsiones", escribió Win Thin, jefe global de estrategias en mercados emergentes de Brown Brothers Harriman, en una nota clientes.

"Estamos detectando una creciente exasperación por parte de inversores y bancos con la naturaleza arbitraria de esos controles", agregó el analista.

PREOCUPANTE VISION DE ROUSSEFF

De hecho, la visión general del Gobierno a largo plazo se ha convertido en una preocupación.

Desde que asumió su mandato en enero, Rousseff no ha conseguido que el Congreso apruebe importantes cambios al código tributario, que muchos inversores afirman son necesarios para que Brasil vuelva a tener niveles de crecimiento de 6 o 7 por ciento.

Rousseff, una economista que nunca antes había postulado a un cargo de elección popular, ha lidiado con disputas internas dentro de su propia coalición que, a su vez, ha paralizado una agenda de reformas económicas que ya era modesta.

Hay "una ausencia de una agenda económica más ambiciosa para incrementar la competitividad de la economía", observó Zeina Latif, economista del Royal Bank of Scotland en Sao Paulo.

Cuando el gobierno de Rousseff ha actuado, a menudo ha sido de una forma contraria al deseo de los inversores bursátiles.

Rousseff personalmente intervinó en la compañía minera Vale este año para presionar por el cambio de presidente ejecutivo en la firma. También ha intervenido en el gigante petrolero Petrobras respecto a los precios de la gasolina.

Esas intervenciones, sumado a la relativa ineficacia en el combate a la inflación, ha enfriado el ímpetu de muchos inversores que estaban entusiasmados respecto a Brasil.

Otavio de Magalhaes Vieira, que supervisa 1.300 millones de reales en activos para el Grupo Safdie en Sao Paulo, fue tajante: "Los mercados han visto un Gobierno menos eficiente a lo que esperábamos antes de las elecciones del año pasado".

(Editado en español por Hernán García)

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La bolsa de los Saudis cayo 5.5% en reaccion al downgrade de US.

Obama no ha hablado hasta ahora, en su mensaje radial de todos los Sabados, no menciono el deshonor.

Los republicanos piden la cabeza de Geithner. Todos los candidatos presidenciales republicanos estan criticando duramente al gobierno de Obama como el causante de que el pais haya perdido el mas alto rating debido al endeudamiento irresponsable e ilimitado.