Martes 24/08/10 Venta de casas

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El volumen es minimo

Euro up 1.2674, a ver si ayuda a los commodities

-153.10

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Moderandose la cosa

-128.30

VIX up 28.10

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BVN +0.35

[jonibol]

Dicen que en setiembre vuelven los inversores grandes de las vacaciones de verano. Para mí la pregunta es: ¿volverán para comprar o para vender? Considerando que para ello se apoyarán en los datos macro -que están más débiles que Clark Kent- la respuesta es más o menos previsible. Ojalá me equivoque

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Au a $1,235 ha subido $7

VIX up 27.82

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El dato de las casas casi no cuenta. La sobreconstruccion de 20 anios no se va a solucionar en 2 o3 anios va a tomar otros 20 anios para arreglarse a cabalidad. Por alli no hay nadie que pueda solucionar ese problema y es sabido y asimilado. No se le puede pedir peros al olmo.

Los datos de la economia son los que importan y estan viniendo mixtos, el de la manufactura de hoy dia fue un dato positivo asi que no todo esta perdido. En la medida que los indicadores de la economia real vengan decentes estamos bien, y eso es lo que se espera, estamos en una recuperacion lenta y ociosa con desempleo alto pero recuperacion al fin y al cabo.

Los inversionistas pequenios estan abandonando el mercado de mutual funds a manadas, el temor es alto y el pesimismo tambien.

Setiembre esta a la vuelta de la esquina y la campania politica debe empezar pronto para cambiar de liderazgo eso debe ayudar.

Esta semana es particularmente mala por que el GDP (PBI) se va a revisar a la baja, asi que las cosas no van a estar bien.

Y si no es una cosa es otra, hoy dia fue el yen, maniana que sera.

Yields down 2.50%

-119.50

Se viene moderando algo.

[jonibol]

Gracias Aguila, no había considerado el factor de la campaña política que ojalá sea a pro mercado.

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Pequenio detalle con importancia.

Los republicanos estan pidiendo hoy dia publicamente la renuncia del equipo economico en pleno, empezando por Geithner y Summers debido al fracaso de las medidas economicas de este gobierno.

No se ha escuchado todavia la respuesta oficial del partido de Obama (democrata)

-81.96

Las cosas moderandose como se esperaba, lo de las casas ya es sabido, por alli no se espera nada positivo y la actividad economica de Richmond vino positiva. No hay mucho de que alegrarse pero tampoco hay que exagerar la nota.

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RIG +2.12%

HAL +1.71%

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-102.78

Este pais sufre de un ataque generalizado de pesimismo, falta de confianza e inseguridad causado en gran parte por el gobierno de Obama.

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Los medios tienen que olvidarse de las palabras sorpresivamente e inesperadamente. No hay nada de sorpresivo e inesperado cuando se dan las cifras de las solicitudes de seguro de desempleo ya que el desempleo esta casi en 10% y el real debe ser como el doble. Y en el caso de las casas todos los datos son malos asi que igual no es inesperado ni sorpresivo. Todos los sabemos de memoria.

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Un informe de vivienda inesperadamente débil sacude a los mercados
Por David Benoit

NUEVA YORK (Dow Jones)--Los descensos de las acciones en Estados Unidos se profundizaban el martes a media mañana tras la publicación de un informe mensual sobre las ventas de viviendas mucho más débil de lo esperado.

El Promedio Industrial Dow Jones caía 147 puntos, o el 1,4%, a 10027 después de darse a conocer las cifras. Poco antes del informe, el índice descendía cerca de 115 puntos. El Dow cayó brevemente por debajo de los 10000 y todos sus 30 componentes permanecían en territorio negativo.

El Índice Compuesto Nasdaq descendía el 1,7% a 2122 y el Standard & Poor's bajaba el 1,6% a 1050.

Los títulos del Tesoro ampliaban sus alzas y el rendimiento de las notas a 10 años caía al 2,47%.

Los inversionistas se han vuelto más temerosos tras la publicación de informes decepcionantes que sugieren que la economía del país podría hacer frente a más problemas. El mercado ya había descontado temprano en la sesión un débil informe sobre el sector inmobiliario, pero las acciones cayeron aún más cuando se informó que las cifras fueron peores que las esperadas.

Las ventas de viviendas usadas en Estados Unidos cayeron en julio a su nivel más bajo en 15 años, a medida que aumentaban los inventarios, lo que otorga un sombrío panorama para el sector inmobiliario tras el retiro de un programa de crédito tributario gubernamental.

Las ventas de viviendas usadas registraron un descenso récord del 27,2% a una tasa anual de 3,83 millones, informó el martes la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios, o NAR por sus siglas en inglés. Los inventarios se encuentran en sus niveles más altos en más de una década.

Los economistas habían proyectado, en promedio, una caída en las ventas de julio del 14,3% a una tasa anual de 4,60 millones.

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La sinceridad de bancos europeos sobre los bonos comienza a decaer
Por David Enrich y Sara Schaefer Muñoz

.El objetivo primordial de las recientes pruebas de solvencia a los bancos europeos era arrojar un poco de luz sobre su exposición a la deuda soberana. Pero esa claridad se ha ido esfumando.

Los reguladores de la Unión Europea llevaron a cabo pruebas de resistencia a 91 bancos el mes pasado, con la esperanza de calmar los nervios de los inversores sobre la salud del sistema bancario del continente. Además de mostrar la capacidad de los bancos para soportar una crisis económica severa, las pruebas también requerían que los bancos informaran de su exposición a la deuda soberana --deuda emitida por los estados-- a 31 de marzo.

Ahora algunos bancos no están facilitando detalles actualizados de deuda soberana. Otros están usando metodologías diferentes para calcular su exposición de una forma que no concuerda con el proceso de pruebas de resistencia.

Esto ha producido fuertes cambios en las tenencias de deuda de las que informan estos bancos, que no están detallando claramente los cambios.

"A los bancos les incumbe detallar bien su exposición soberana", dice Leigh Goodwin, analista de banca de Citigroup. "En su mayoría lo han hecho, pero desde luego podría haber una alineación más clara".

La falta de una información estandarizada por parte de los bancos hace difícil, si no imposible, que los inversores puedan saber cuán expuesto está cada banco a los distintos países europeos. Éste es un asunto importante, dados los temores sobre los riesgos de algunos de los bonos emitidos por gobiernos con problemas financieros.

Aunque muchos expertos cuestionan el rigor de estas pruebas, ya que sólo siete entidades las suspendieron, los inversores aplaudieron la gran transparencia de los bancos al informar sobre sus carteras de deuda soberana.

La exposición a la deuda soberana ha provocado turbulencias en los mercados en distintos momentos desde comienzos de año. Estos temores aminoraron en las semanas inmediatamente después de las pruebas de solvencia, pero han resurgido de nuevo por las últimas señales que apuntan a que la zona euro sigue atravesando problemas económicos.

Entre los bancos que no dan detalles de su exposición a la deuda soberana están los franceses BNP Paribas SA y Societe Generale SA, cuya exposición a la deuda de los países periféricos de Europa ha puesto nerviosos a los inversores.

Este mes, los tres mayores bancos británicos dieron a los inversores datos a 30 de junio sobre su exposición a la deuda soberana de los países con mayores déficit, como Grecia, Irlanda, Portugal, Italia y España. Pero esta información varió mucho frente a los datos publicados como parte de las pruebas de solvencia dos semanas antes.

Barclays PLC, que tuvo la mayor calificación en las pruebas, informó entonces de que tenía 787 millones de libras (US$1.220 millones) en deuda soberana italiana a 31 de marzo. Los últimos datos facilitados por el banco, a 30 de junio, indican que esta exposición ha aumentado hasta 8.600 millones de libras. La exposición del banco a la deuda española subió un 50% desde el 31 de marzo hasta los 6.400 millones de libras del 30 de junio.

Mientras, la exposición a la deuda irlandesa de Royal Bank of Scotland Group PLC parece que ha caído hasta 327 millones de libras a 30 de junio desde los casi 4.300 millones de libras de los que informó en la prueba de solvencia. Su exposición a la deuda española casi se dobló desde el 31 de marzo hasta 1.600 millones de libras a 30 de junio.

No es raro que estas carteras varíen, ya que las preferencias de inversión de los bancos evolucionan, pero esto no explica totalmente los significativos movimientos de cartera de los que han informado.

Un portavoz de Barclays, Richard Treadwell, dijo que el banco con sede en Londres calculó las cifras del 30 de junio usando una metodología diferente de la que el Comité de Supervisores Bancarios Europeos usó para las pruebas de resistencia.

Treadwell señaló que no tenía una explicación completa para las diferentes cifras.

La portavoz de RBS Claire Gorman también dijo que las diferencias entre las cifras del 31 de marzo y del 30 de junio se debían en parte al uso de metodologías diferentes.

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La batalla de los gigantes tecnológicos: H-P vs. Dell
Hewlett-Packard ofrece US$1.600 millones por 3PAR, que tenía un acuerdo con su rival

Por Ben Worthen y Nathan Becker
The Wall Street Journal

Hewlett-Packard Co. lanzó una oferta de US$1.600 millones por la empresa de almacenamiento de datos 3PAR Inc. en lo que constituye el puntapié inicial de una guerra de ofertas con Dell Inc. en momentos en que trata de volver a la normalidad tras la intempestiva renuncia de su presidente ejecutivo Mark Hurd.

La propuesta de H-P de US$24 la acción es un tercio más alta que los US$18 la acción que Dell acordó pagar por 3PAR la semana pasada. Ambas ofertas constituyen una alta prima por una compañía cuya acción se cotizaba en US$9,65 antes de que se conociera la propuesta de Dell. Dell y H-P iniciaron conversaciones con 3PAR en julio, dijeron fuentes cercanas.

H-P dijo que su oferta era "sustancialmente superior" a la de Dell y que se dispone a sellar el negocio una vez que 3PAR ponga punto final a su acuerdo con Dell. Un vocero de 3PAR declinó referirse al tema.

H-P también le restó importancia a la sugerencia de que se involucró en una batalla pública debido a las distracciones provocadas por la súbita partida de Hurd, que se produjo el 6 de agosto.

"Gestionamos nuestro negocio con normalidad", manifestó Dave Donatelli, vicepresidente ejecutivo a cargo de servidores, almacenamiento y redes de H-P. El ejecutivo añadió que H-P había estado trabajando en un acuerdo con 3PAR por algún tiempo y que había presentado una oferta antes del anuncio de un pacto con Dell. "Nada impactó nuestro proceso normal de fusiones y adquisiciones", indicó.

De todos modos, personas al tanto del asunto afirmaron que Dell avanzó con rapidez con su oferta de US$1.150 millones por 3PAR en parte para sacar ventaja de la confusión en H-P causada por la dimisión de Hurd. Un vocero de Dell indicó que la empresa no realiza comentarios sobre su actividad de fusiones y adquisiciones.

Las guerras de ofertas son poco habituales en el sector tecnológico, pero no desconocidas. El año pasado, EMC Corp. y NetApp Inc. tuvieron varias idas y venidas en su puja por el fabricante de software de almacenamiento Data Domain, empresa que a la larga quedó en manos de EMC. Data Domain, al igual que 3PAR, es representada por Qatalyst Partners LLP, el banco de inversión boutique dirigido desde hace tiempo por el entendido de la industria Frank Quattrone.

Dell y H-P, para las cuales su principal negocio es vender computadoras personales, buscan quedarse con una mayor porción del gasto corporativo en centros de datos, en momentos en que los presupuestos de tecnología de la información se recuperan de a poco.

Fundada en 1999, 3PAR construye sistemas de alta calidad que ayudan a las empresas a almacenar y administrar su información de forma más eficiente, al usar lo que se conoce como tecnologías de visualización. Compite con productos de EMC, la japonesa Hitachi Ltd., H-P e International Business Machines Corp. (IBM).

Philip Tasho, director de Tamro Capital Partners, un accionista de 3PAR, indicó que los productos de almacenamiento de alta gama de la empresa son cruciales para cualquier firma que busca participar en ese segmento del mercado. "Dell y H-P no tienen una solución en el segmento más alto, así que una vez que 3PAR sea vendida, tendrían que empezar de cero", afirmó Tasho.

Crecimiento acelerado

Donatelli señaló que la compra de 3PAR le dará a H-P acceso a productos que están hechos a medida para una parte de la industria que crece con rapidez y se conoce como computación en nube. El ejecutivo afirmó que H-P prevé vender productos de 3PAR a operadores de telecomunicaciones, operadores de centros de datos comerciales y grandes empresas que buscan mejorar sus propios centros de computación.

H-P, con sede en Palo Alto, California, manifestó que si su oferta es aprobada por la junta directiva de 3PAR, el acuerdo podría cerrarse para fines de este año.

3PAR, que comenzó a cotizar en bolsa en 2007, tiene alrededor de 650 empleados y registró ingresos de US$194 millones en su año fiscal que terminó en marzo. La empresa de California tuvo pérdidas netas en sus años fiscales 2009 y 2010.

Dell, con sede en Texas, compró la empresa de almacenamiento EqualLogic Inc. en 2007 por US$1.400 millones. El mes pasado, acordó comprar otra empresa de almacenamiento, Ocarina Networks, por una cantidad no revelada.

Es probable que haya una contraoferta por parte de Dell, indicó el analista Roger Kay, de Endpoint Technologies, que se especializa en el rubro. Ambas empresas poseen recursos para llevar la batalla a niveles más altos. Dell tenía US$13.100 millones en efectivo e inversiones en su balance al 30 de julio, mientras H-P tenía US$14.700 millones en efectivo y equivalentes.

—Anupreeta Das y Jerry DiColo contribuyeron a este artículo.

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El espectro de los despidos vuelve a rondar a Wall Street

Por Liz Rappaport y Carrick Mollenkamp

Los empleados de Wall Street que regresan de vacaciones tienen algo nuevo de qué preocuparse: su estabilidad laboral.

La debilitada economía, la volatilidad de los mercados, las transformaciones regulatorias y los cambios en la manera en que los corredores y los banqueros de inversión son remunerados están desatando despidos que podrían revertir una reciente recuperación de los niveles generales de empleos en los bancos y firmas de valores.

Aunque los despidos apenas representan una pequeña parte de todos los trabajos de Wall Street, las compañías y analistas aseguran que se ven nuevos recortes en el horizonte a menos que mejore el negocio pronto. "Cuando realmente cuenta, las firmas de Wall Street erran del lado de la cautela", dice Michael Franzino, director de la unidad de servicios financieros globales de la firma de búsqueda de ejecutivos Korn/Ferry International.

Barclays Capital, la unidad de banca de inversión de Barclays PLC, ha eliminado cerca de 400 empleos, la mayoría de ellos de soporte y administrativos. Credit Suisse Group AG ha advertido a sus empleados que el banco suizo podría eliminar 75 puestos en sus oficinas en Londres.

Otras firmas están contemplando recortes a medida que consideran sus bonificaciones para 2010, teniendo en cuenta las flojas ventas de valores y el bajo nivel de corretaje. Las perspectivas para las fusiones siguen siendo poco alentadoras, pese al auge de acuerdos de la semana pasada.

Algunas firmas aseguran que los despidos recientes son rutinarios y que continuarán contratando personal para roles que sean especialmente importantes. Por su parte, otras compañías continúan expandiéndose en los negocios a los que entraron cuando los mercados financieros se recuperaron el año pasado.

Nomura Securities, propiedad de Nomura Holdings Inc. ha contratado a más de 600 personas desde marzo de 2009 y sigue adelante con sus planes para contratar al menos 300 empleados más de aquí a marzo.

Goldman Sachs Group Inc. mantiene la puerta cerrada a los solicitantes, excepto por cargos estratégicos aquí y allá, según fuentes al tanto. A finales del segundo trimestre, Goldman tenía 34.100 empleados, un aumento de 3% frente al trimestre anterior.

Los ejecutivos de Goldman se están concentrando más en los cambios que se avecinan con la reforma regulatoria, que podrían incluir el cierre de las operaciones de corretaje con recursos propios.

.La cantidad de personas empleadas en la industria de valores estadounidense a finales de junio era de 799.800, según la Oficina de Estadísticas Laborales. El total ha subido 1,2% desde marzo, pero ha caído 6,7% o 57.500 empleos, desde 2007. En Nueva York, el número de empleos en la industria alcanzó los 159.200 en junio. El total ha estado subiendo desde febrero, pero sigue siendo 17% menor que los 190.700 de agosto de 2008.

Jean-Yves Fillion, director de cobertura de clientes en Norteamérica de BNP Paribas SA, dijo recientemente que espera recortes de personal en la industria de banca de inversión de Estados Unidos en los próximos meses. El banco francés planea continuar contratando en EE.UU., especialmente en sus divisiones de mercados de capital, dijo.

La mayor amenaza para el mercado laboral de Wall Street proviene de la débil economía y los volátiles mercados. Estas dos fuerzas se están combinando para disminuir las posibilidades de que las compañías e inversionistas quieran lo que Wall Street tiene para ofrecer en los próximos meses.

Algunas compañías están aprovechando para firmar acuerdos aprovechando las bajas tasas de endeudamiento. Los banqueros dicen que las compañías están acumulando dinero en efectivo ante los temores a mercados más cerrados en los próximos meses. Muchos esperan un entusiasmo limitado en las ventas de acciones y bonos y un número relativamente pequeño de importantes fusiones y adquisiciones.

El apetito por deuda corporativa estadounidense de Balentine, una firma de gestión de capital con sede en Atlanta, es "mínimo o nulo", dice su director de inversiones, Adrian Cronje. Una de las razones, afirma, es la débil economía, que afecta a las ganancias incluso en un momento en el que las compañías tienen niveles récord de dinero en sus cuentas de resultados. Otra preocupación: la inevitable alza de las tasas de interés reducirá el valor de los bonos, añade Cronje.

"Va a ser difícil superar los ingresos del año pasado generados por el sólido aumento de las ofertas de acciones y deuda en el sector de servicios financieros, que permitió cerrar un año sólido a los negocios de mercado de capital de Wall Street", dice Tyler Dickson, director de creación de mercados de capital en el grupo de clientes institucionales de Citigroup.

Además, la mayoría de las firmas de Wall Street está operando bajo una nueva estructura de pagos que está repercutiendo en el proceso de la toma de decisión sobre los empleados. La decisión de pagar más en salarios y menos en bonificaciones significa que las firmas estarían más inclinadas a eliminar a aquellos operadores que han ganado menos dinero para la firma este año, en lugar de simplemente negarles una bonificación, dicen algunos banqueros.

En general, los salarios base en Wall Street han subido entre 10% y 40% este año, dice Jeff Visithpanich, socio en Johnson Associates Consulting. "Seguro que se reducen las bonificaciones en efectivo, y la mayoría de los incentivos serán en papel", es decir, compensaciones no monetarias que se pueden recortar, añade.

Los empleados de Wall Street preocupados por su seguridad laboral han recibido cierta esperanza de la reciente oleada de ventas de bonos propiciada por las bajas tasas de interés. Las grandes compañías se están apresurando a aprovechar las tasas baratas, y las firmas financieramente más débiles están acudiendo al mercado de "bonos chatarra" para financiar adquisiciones.

Pero esta situación podría durar poco, a menos de que la economía vuelva a tomar impulso y se estabilicen los mercados. Las compañías estadounidenses han recaudado US$486.600 millones en ventas de deuda de grado de inversión, una caída de 32% frente a US$711.200 millones obtenidos en el mismo período de 2009, según Dealogic. Las ventas de acciones por compañías estadounidenses cayeron 45% a US$88.100 millones.

El volumen de fusiones y adquisiciones de US$516.800 millones desde comienzos de 2010 —medido en acuerdos anunciados relacionados con compañías estadounidenses— ha subido 3% frente al mismo período del año pasado, de acuerdo a Dealogic. A nivel mundial, el número de acuerdos anunciados ha aumentado cerca de 40%, debido a un volumen mayor de transacciones en otros países.

Este incremento no es necesariamente sostenible dada los "diversos ritmos de crecimiento económico en diferentes regiones", dijo en un reporte Brad Hintz, analista de firmas financieras en Sanford Bernstein. Según el experto, el repunte en el negocio de asesoría de Wall Street no se producirá probablemente hasta el tercer trimestre del 2011.

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Yields 2.54% subiendo algo

Au up 1,232.80 retrocedio pero al alza todavia.

Oil down 72.18

El Dow Jones mejorando

-69.02

Pero es otro dia a la baja.