¿Quiénes son los Business Angels?
por Observatorio del Inversor de Inversis •Hace 12 horas
Un Business Angel es una persona (no empresa) que aporta su dinero, experiencia y contactos a nuevas empresas creadas por emprendedores con el fin de obtener una participación accionarial y una ganancia futura.
Características
Según el “Estudio para el fomento de las redes de Business Angels en España”, elaborado por la Dirección General de Política de la PYME, estas son algunas de las características de los business angels:
* Participan en empresas en fase de desarrollo o expansión
* Se implican en el negocio intentando aportar el máximo valor posible
* Invierten en sectores que conocen
* Su participación suele oscilar entre los 25.000 y los 250.000 euros, aunque no hay un denominador común estipulado a este respecto
* Suelen mantener el anonimato ante terceras personas
Por definición, los business angel no son simples especuladores que buscan el retorno de capital, sino que quieren involucrarse realmente en un proyecto al que pueden aportar algo. Del mismo modo, la inversión que realizan es temporal, por lo que en un plazo de entre tres y siete años retiran su inversión, dando pasos a nuevos inversores.
Perfil del Business Angels
No hay perfiles definidos para este tipo de inversores, pero podemos catalogarlos en varios grupos:
* Empresarios o directivos de compañías experimentados que quieren dar su conocimiento a emprendedores jóvenes.
* Ahorradores (o personas que han conseguido considerables cantidades de dinero en otros negocios) y que quieren invertir su dinero.
* Emprendedores con éxito.
* ¿Qué consigue la nueva empresa?
Con la aportación de un business angels, la nueva empresa que está arrancando consigue: liquidez y financiación, solidez, contactos, confianza para el resto del mercado, credibilidad y publicidad (pues estos business angels son conocidos en el sector).
¿Cómo encontrar el Business Angels adecuado?
El emprendedor que está empezando con su startup cuenta con el reto de encontrar al business angel adecuado que mejor pueda ayudarle en su proyecto. Para ello, existen diversas redes de Business Angels que facilitan su búsqueda. Destacan, entre otras: ESBAN (Red Española de Business Angels); AEBAN (Asociación Española de Business Angels); EBAN (European Business Angels Network); así como asociaciones propias de comunidades, como la de Asturias, Madrid, Castilla y León, Cataluña o Galicia.
Del mismo modo, existen Business Angels de renombre en España y que son los más buscados. Entre ellos podemos hablar de:
Carlos Blanco: Con negocios en el mundo de Internet desde 1996, en la actualidad es el CEO y fundador de Grupo ITNet. Está presente en 15 Start-Ups.
Martín Varsavsky: Empresario argentino-español que ha fundado siete empresas en los últimos 20 años; como inversor ha participado en el desarrollo de 25 empresas.
O incluso Jesús Encinar, fundador de Idealista.com, que apuesta por ideas que giren en torno a Internet.
BMO Capital Markets se mantiene optimista con Wall Street
por Market Intelligence •Hace 13 horas
Las tensiones geopolíticas en Ucrania e Israel, junto con el impago de deuda de Argentina han pesado sobre las acciones estadounidenses. "Después de cinco buenos meses, julio fue el primer mes negativo desde enero", escribe Brian Belski de BMO Capital Markets. Pero esa no es razón para preocuparse por el momento, según él."
De hecho, la pauta de las acciones de Estados Unidos en 2014 parece estar siguiendo el guión de lo que establecimos en nuestra perspectiva de mercado en el pasado diciembre y nada en nuestros modelos sugiere un cambio por el moneto - positivas tendencias de beneficio por acción y las revisiones siguieron compensando las previsiones lento crecimiento económico (a pesar del segundo trimestre) y tipos de interés ligeramente superiores", escribe.
"Por lo tanto, esperamos que los próximos meses sean difíciles pero no prevemos ningún tipo de período prolongado o prolongada debilidad del mercado. La reciente mejora de las condiciones económicas y crecimiento de las ganancias deben proporcionar los ingredientes necesarios para mantener este mercado alcista a más largo plazo, en nuestra opinión".
Martes 05/08/14 PMI servicios, ordenes fabricas
52 mensajes
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Re: Martes 05/08/14 PMI servicios, ordenes fabricas
por Fenix » Mar Ago 05, 2014 7:24 pm
- Fenix
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Re: Martes 05/08/14 PMI servicios, ordenes fabricas
por Fenix » Mar Ago 05, 2014 7:28 pm
La subida de tipos puede ser buena para los inversores en bonos
Martes, 5 de Agosto del 2014 - 9:14:00
Los inversores en bonos están inquietos acerca de la próxima subida de tipos de interés, pero Douglas Peebles de AllianceBernstein señala que el aumento de las tasas tiene también efectos positivos.
Peebles ofrece un escenario en el que los inversores "obtienen un rendimiento del 3% al principio, pero al siguiente día las tasas suben un 1,25% (125 puntos básicos) y se mantienen en ese nivel durante el horizonte de inversión de cinco años."
La pérdida en el precio del 3,4% en este escenario se ve compensado por una senda de mayor crecimiento, de acuerdo a Peebles.
"¿Cuál es la fuente de este mayor crecimiento? En primer lugar, a medida que se reinviertan los ingresos por cupón de su cartera, usted será capaz de reinvertir a mayores rendimientos. Para los inversores que utilizan los bonos para generar ingresos, el aumento de las tasas se torna desde una amenaza a una oportunidad.
Segundo, a medida que los bonos de su cartera venzan, su precio vuelve a la par, y se puede reinvertir su valor principal en bonos nuevos, de mayor rendimiento", escribe.
"En nuestra opinión, los inversores con un horizonte de inversión de varios años puede sentirse bastante seguro de que todos, excepto sus inversiones en bonos de más largo plazo, tendrán un valor mayor al final de su horizonte de inversión que el valor actual", escribe Peebles. "Y, si el horizonte de inversión es superior a la duración de sus inversiones, el aumento de las tasas de interés pueden realmente beneficiar a los tenedores de bonos en el largo plazo. El reto es ser lo suficientemente paciente para dejar que el tiempo trabaje a su favor."
Volatilidad en el Merval, ¿Qué niveles vigilar?
por Julian Yosovitch •Hace 10 horas
Leve baja para el Merval que cierra el lunes en los 8306 puntos.
Nuestra visión permanece intacta en la que vemos que en el sell-off de la semana pasada, el índice fue a buscar la parte baja del canal y desde allí las subas hasta los valores actuales.
El mercado local se encuentra vulnerable a noticias y rumores, a la vez que la estructura técnica aún no sugiere un piso definitivo, mientras que muchas acciones han dejado señales bajistas de corto plazo, aumentando la cautela de corto plazo.
Es importante que el Merval se mantenga dentro del canal alcista siendo la zona de mínimos actuales de 8000-7700 puntos el nivel clave a vigilar en las próximas semanas.
Un quiebre directo debajo de los 7700 puntos, implicará un abandono del canal alcista, y una señal de vulnerabilidad con chances de ampliar las perdidas rumbo a los 7500-7300 puntos, sin descartar una continuidad bajista rumbo a valores más deprimidos para adelante.
Deberemos ver reacciones alcistas mayores por encima de los 8450 puntos primero y 8600 puntos luego, para poder especular con nuevas subas hacia la parte alta del canal y los máximos previos de 9000-9250 puntos. Veamos…
¿A dónde ha ido la volatilidad macroeconómica?
Martes, 5 de Agosto del 2014 - 10:03:00
"Una de las principales razones de la caída de la volatilidad en los mercados financieros este año es la disminución de la volatilidad macroeconómica, también conocida como la" Gran Moderación", escribe Ruslan Bikbov, director en EE.UU del equipo de análisis de renta fija de Merrill Lynch.
"El descenso en el crecimiento de la tendencia, junto con aún amplia capacidad ociosa sitúa el crecimiento económico en una senda de volatilidad estrecha. No esperamos que la volatilidad vuelva a los niveles históricos normales, a menos que la volatilidad macro aumente, lo que probablemente requerirá un aumento también del crecimiento de la tendencia."
Putin: el gobierno preparará medidas de represalia contra las últimas sanciones
Martes, 5 de Agosto del 2014 - 10:21
El presidente ruso Putin dice que el gobierno preparará medidas de represalia contra las últimas sanciones de Occidente, según la agencia TASS.
S&P 500 septiembre. Rebote hacia 1945
Martes, 5 de Agosto del 2014 - 10:17
Con el movimiento por encima de 1932, el triángulo en base horaria se volvió obsoleto dando paso a una pauta de corto plazo más positiva.
El comportamiento habla en favor de un test hacia la zona media del cuerpo en 1945 antes de que los riesgos bajistas comiencen a elevarse de nuevo.
Resistencias: 1937 1945 1959 1978
Soportes: 1927 1916 1910 1884
Pfizer podría ir tras Glaxo o Actavis
Martes, 5 de Agosto del 2014 - 10:10
Berenberg Bank dice que tras el fallido intento de Pfizer (PFE) por hacerse con AstraZeneca (AZN LN) el Plan B de Pfizer podría ser Glaxo (GSK LN) o Actavis (ACT).
El negocio del tratamiento de pulmón y las vacunas de Glaxo junto con una pérdida del 10% en el precio de la acción durante las últimas 2 semanas hace que Glaxo sea un objetivo atractivo.
Actavis ofrece una gama de fármacos de nuevos productos y medicamentos genéricos.
Martes, 5 de Agosto del 2014 - 9:14:00
Los inversores en bonos están inquietos acerca de la próxima subida de tipos de interés, pero Douglas Peebles de AllianceBernstein señala que el aumento de las tasas tiene también efectos positivos.
Peebles ofrece un escenario en el que los inversores "obtienen un rendimiento del 3% al principio, pero al siguiente día las tasas suben un 1,25% (125 puntos básicos) y se mantienen en ese nivel durante el horizonte de inversión de cinco años."
La pérdida en el precio del 3,4% en este escenario se ve compensado por una senda de mayor crecimiento, de acuerdo a Peebles.
"¿Cuál es la fuente de este mayor crecimiento? En primer lugar, a medida que se reinviertan los ingresos por cupón de su cartera, usted será capaz de reinvertir a mayores rendimientos. Para los inversores que utilizan los bonos para generar ingresos, el aumento de las tasas se torna desde una amenaza a una oportunidad.
Segundo, a medida que los bonos de su cartera venzan, su precio vuelve a la par, y se puede reinvertir su valor principal en bonos nuevos, de mayor rendimiento", escribe.
"En nuestra opinión, los inversores con un horizonte de inversión de varios años puede sentirse bastante seguro de que todos, excepto sus inversiones en bonos de más largo plazo, tendrán un valor mayor al final de su horizonte de inversión que el valor actual", escribe Peebles. "Y, si el horizonte de inversión es superior a la duración de sus inversiones, el aumento de las tasas de interés pueden realmente beneficiar a los tenedores de bonos en el largo plazo. El reto es ser lo suficientemente paciente para dejar que el tiempo trabaje a su favor."
Volatilidad en el Merval, ¿Qué niveles vigilar?
por Julian Yosovitch •Hace 10 horas
Leve baja para el Merval que cierra el lunes en los 8306 puntos.
Nuestra visión permanece intacta en la que vemos que en el sell-off de la semana pasada, el índice fue a buscar la parte baja del canal y desde allí las subas hasta los valores actuales.
El mercado local se encuentra vulnerable a noticias y rumores, a la vez que la estructura técnica aún no sugiere un piso definitivo, mientras que muchas acciones han dejado señales bajistas de corto plazo, aumentando la cautela de corto plazo.
Es importante que el Merval se mantenga dentro del canal alcista siendo la zona de mínimos actuales de 8000-7700 puntos el nivel clave a vigilar en las próximas semanas.
Un quiebre directo debajo de los 7700 puntos, implicará un abandono del canal alcista, y una señal de vulnerabilidad con chances de ampliar las perdidas rumbo a los 7500-7300 puntos, sin descartar una continuidad bajista rumbo a valores más deprimidos para adelante.
Deberemos ver reacciones alcistas mayores por encima de los 8450 puntos primero y 8600 puntos luego, para poder especular con nuevas subas hacia la parte alta del canal y los máximos previos de 9000-9250 puntos. Veamos…
¿A dónde ha ido la volatilidad macroeconómica?
Martes, 5 de Agosto del 2014 - 10:03:00
"Una de las principales razones de la caída de la volatilidad en los mercados financieros este año es la disminución de la volatilidad macroeconómica, también conocida como la" Gran Moderación", escribe Ruslan Bikbov, director en EE.UU del equipo de análisis de renta fija de Merrill Lynch.
"El descenso en el crecimiento de la tendencia, junto con aún amplia capacidad ociosa sitúa el crecimiento económico en una senda de volatilidad estrecha. No esperamos que la volatilidad vuelva a los niveles históricos normales, a menos que la volatilidad macro aumente, lo que probablemente requerirá un aumento también del crecimiento de la tendencia."
Putin: el gobierno preparará medidas de represalia contra las últimas sanciones
Martes, 5 de Agosto del 2014 - 10:21
El presidente ruso Putin dice que el gobierno preparará medidas de represalia contra las últimas sanciones de Occidente, según la agencia TASS.
S&P 500 septiembre. Rebote hacia 1945
Martes, 5 de Agosto del 2014 - 10:17
Con el movimiento por encima de 1932, el triángulo en base horaria se volvió obsoleto dando paso a una pauta de corto plazo más positiva.
El comportamiento habla en favor de un test hacia la zona media del cuerpo en 1945 antes de que los riesgos bajistas comiencen a elevarse de nuevo.
Resistencias: 1937 1945 1959 1978
Soportes: 1927 1916 1910 1884
Pfizer podría ir tras Glaxo o Actavis
Martes, 5 de Agosto del 2014 - 10:10
Berenberg Bank dice que tras el fallido intento de Pfizer (PFE) por hacerse con AstraZeneca (AZN LN) el Plan B de Pfizer podría ser Glaxo (GSK LN) o Actavis (ACT).
El negocio del tratamiento de pulmón y las vacunas de Glaxo junto con una pérdida del 10% en el precio de la acción durante las últimas 2 semanas hace que Glaxo sea un objetivo atractivo.
Actavis ofrece una gama de fármacos de nuevos productos y medicamentos genéricos.
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Re: Martes 05/08/14 PMI servicios, ordenes fabricas
por Fenix » Mar Ago 05, 2014 7:29 pm
Rusia pide reunión urgente del Consejo de Seguridad de la ONU
Martes, 5 de Agosto del 2014 - 10:33
Rusia pide reunión urgente del Consejo de Seguridad de la ONU sobre la situación humanitaria en Ucrania.
Putin dice que la presión sobre la economía rusa es inaceptable
Martes, 5 de Agosto del 2014 - 10:29
Putin dice que los instrumentos políticos de presión que se utilizan en contra de la economía rusa son inaceptables.
Los inversores en Banco Espirito Santo afrontan fuertes pérdidas
Martes, 5 de Agosto del 2014 - 10:24
Este fin de semana conocimos el rescate del atribulado banco portugués Banco Espírito Santo (BES). Portugal anunció que invertiría 4.900 millones de euros para rescatar y reorganizar el banco, dividiendo la compañía en un "banco bueno" y un "banco malo".
6:50 La mayor parte de las firmas de bonos más importantes en Wall Street no ve que la Reserva Federal decida un alza de tasas de interés antes del segundo semestre del 2015, y cree que el organismo se ajustará a un rango en vez de a una meta específica para la tasa de fondos federales, mostró un sondeo de Reuters.
El resultado está ampliamente en línea con un sondeo realizado a inicios de junio.
Doce de 18 operadores primarios, o los bancos que realizan negocios directamente con la Fed, dijeron que la primera alza de tasas de interés ocurriría entre julio del 2015 y junio del 2016, según la encuesta.
Diecinueve de los 22 operadores primarios participaron en el sondeo.
La opinión de que la política ultra expansiva continuará por algún tiempo persistió después del informe de empleo conocido el viernes, que mostró que la mayor economía mundial agregó más de 200.000 empleos por sexto mes consecutivo en julio, una racha no vista desde 1997.
También se mantuvo después de datos de esta semana que mostraron que la economía creció a un ritmo anual de un 4 por ciento en el segundo trimestre, por sobre las expectativas.
Las nóminas no agrícolas se incrementaron en 209.000 el mes pasado, por debajo de las expectativas de los economistas de un alza de 233.000, tras aumentar en 298.000 en junio.
"Se ajusta a la visión (de la Fed) del mundo. Existe progreso en el crecimiento del empleo, pero la holgura aún es amplia. No hubo expansión del promedio ganado por hora", dijo Jay Feldman, economista de Credit Suisse en Nueva York.
Las preocupaciones sobre la inflación de los salarios se intensificaron el jueves tras datos que mostraron que los costos del mercado laboral estadounidense registraron su mayor alza en más de cinco años y medio en el segundo trimestre.
Sin embargo, datos del viernes indicaron que las ganancias promedio por hora subieron sólo un centavo el mes pasado.
La diferencia más importante frente al sondeo de junio fue que la mayoría de los operadores primarios ahora esperan que la Fed establezca la tasa de interés en un rango, en vez de mantenerla en un nivel específico como lo hacía habitualmente antes de la última crisis financiera.
Hace un mes, sólo dos de los 16 operadores opinaron que la Fed optaría por un rango.
Desde diciembre del 2008, el banco central mantiene la tasa de interés referencial en entre cero y 0,25 por ciento.
Martes, 5 de Agosto del 2014 - 10:33
Rusia pide reunión urgente del Consejo de Seguridad de la ONU sobre la situación humanitaria en Ucrania.
Putin dice que la presión sobre la economía rusa es inaceptable
Martes, 5 de Agosto del 2014 - 10:29
Putin dice que los instrumentos políticos de presión que se utilizan en contra de la economía rusa son inaceptables.
Los inversores en Banco Espirito Santo afrontan fuertes pérdidas
Martes, 5 de Agosto del 2014 - 10:24
Este fin de semana conocimos el rescate del atribulado banco portugués Banco Espírito Santo (BES). Portugal anunció que invertiría 4.900 millones de euros para rescatar y reorganizar el banco, dividiendo la compañía en un "banco bueno" y un "banco malo".
6:50 La mayor parte de las firmas de bonos más importantes en Wall Street no ve que la Reserva Federal decida un alza de tasas de interés antes del segundo semestre del 2015, y cree que el organismo se ajustará a un rango en vez de a una meta específica para la tasa de fondos federales, mostró un sondeo de Reuters.
El resultado está ampliamente en línea con un sondeo realizado a inicios de junio.
Doce de 18 operadores primarios, o los bancos que realizan negocios directamente con la Fed, dijeron que la primera alza de tasas de interés ocurriría entre julio del 2015 y junio del 2016, según la encuesta.
Diecinueve de los 22 operadores primarios participaron en el sondeo.
La opinión de que la política ultra expansiva continuará por algún tiempo persistió después del informe de empleo conocido el viernes, que mostró que la mayor economía mundial agregó más de 200.000 empleos por sexto mes consecutivo en julio, una racha no vista desde 1997.
También se mantuvo después de datos de esta semana que mostraron que la economía creció a un ritmo anual de un 4 por ciento en el segundo trimestre, por sobre las expectativas.
Las nóminas no agrícolas se incrementaron en 209.000 el mes pasado, por debajo de las expectativas de los economistas de un alza de 233.000, tras aumentar en 298.000 en junio.
"Se ajusta a la visión (de la Fed) del mundo. Existe progreso en el crecimiento del empleo, pero la holgura aún es amplia. No hubo expansión del promedio ganado por hora", dijo Jay Feldman, economista de Credit Suisse en Nueva York.
Las preocupaciones sobre la inflación de los salarios se intensificaron el jueves tras datos que mostraron que los costos del mercado laboral estadounidense registraron su mayor alza en más de cinco años y medio en el segundo trimestre.
Sin embargo, datos del viernes indicaron que las ganancias promedio por hora subieron sólo un centavo el mes pasado.
La diferencia más importante frente al sondeo de junio fue que la mayoría de los operadores primarios ahora esperan que la Fed establezca la tasa de interés en un rango, en vez de mantenerla en un nivel específico como lo hacía habitualmente antes de la última crisis financiera.
Hace un mes, sólo dos de los 16 operadores opinaron que la Fed optaría por un rango.
Desde diciembre del 2008, el banco central mantiene la tasa de interés referencial en entre cero y 0,25 por ciento.
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Re: Martes 05/08/14 PMI servicios, ordenes fabricas
por Fenix » Mar Ago 05, 2014 7:31 pm
Los inversores castigan a las bolsas periféricas
El Ibex 35 cierra en mínimos de dos meses y medio
Martes, 5 de Agosto del 2014 - 10:43:12
Las acciones europeas recortaron sus avances, a raíz de la corrección de Wall Street, mientras los fabricantes de automóviles y los prestamistas descendían y no podían compensar los buenos resultados de grandes corporaciones como Credit Agricole y Deutsche Post. Las acciones periféricas lideraban las caídas ante el retroceso de la deuda tras decir Goldman Sachs que había cambiado su recomendación a neutral tras estar alcista desde 2012 y noticias negativas en grandes corporaciones.
También pesaba negativamente el estancamiento de la actividad de servicios en China y una subida del PMI servicios en la eurozona por debajo de lo esperado.
Las industrias de servicios de China crecieron al ritmo más lento el mes pasado desde noviembre de 2005. El índice HSBC de China de actividad de las empresas de servicios cayó a 50,0 en julio desde 53,1 del mes anterior. La débil lectura muestra el impacto de una desaceleración en el mercado inmobiliario de China.
En la eurozona, la recuperación de la actividad comercial del sector servicios se extendió hasta alcanzar doce meses en julio. El Índice de Actividad Comercial del Sector Servicios de la zona euro registró 54.2, señalando el ritmo más fuerte de expansión desde mayo de 2011, aunque quedó algo por debajo de los 54,4 esperados por el mercado.
El Banco Central Europeo (BCE) se reúne esta semana después de la introducción de un paquete sin precedentes de medidas de estímulo en junio. Con la economía de la región del euro recuperando poco a poco el ritmo, las autoridades no tienen prisa para proporcionar un mayor estímulo a corto plazo. El BCE dejará la tasa de referencia en un mínimo histórico del 0,15% esta semana, según una encuesta de Bloomberg. La decisión la conoceremos el 7 de agosto.
El precio de los bonos periféricos repuntaba después de que Goldman Sachs se volviera neutral en los mercados de deuda de la periferia, después de haberse mantenido alcista desde mediados de 2012.
"En los niveles actuales no hay suficiente colchón de seguridad para los inversores para que tomen el riesgo de crédito en bonos soberanos periféricos de medio y largo plazo", dice Goldman.
Los mismos analistas esperan que los rendimientos de los bonos de la eurozona aumenten en los próximos meses. Manifiestan su preocupación por Italia a causa de las sorpresas a la baja en los datos económicos y la falta de reformas.
Así, los precios de los bonos europeos descendieron impulsando al alza las rentabilidades. El rendimiento del bono español a 10 años asciende al 2,56% y el del bono italiano repunta cinco puntos básicos hasta el 2,75%. La rentabilidad del bono portugués sube ocho puntos básicos hasta el 3,70%.
De fondo tenemos la preocupación creciente ante la posibilidad de una subida de tipos en Estados Unidos antes de lo esperado por la mejora de la economía. Los datos de la semana pasada mostraron que el producto interior bruto de EE.UU. creció a un ritmo anual del 4 por ciento en el segundo trimestre, lo que confirma la opinión de la Fed de que la contracción del primer trimestre fue transitoria.
S&P 500: Por debajo de 1895 la corrección se profundizaría
Cortal Consors
Martes, 5 de Agosto del 2014 - 11:27
Resistencia: 1955 / 1990 / 2040 Soporte: 1895 / 1850 / 1815
Escenario Principal: En el largo plazo mantenemos una visión alcista, ya que el índice se mantiene dentro de su canal alcista. Además el índice mantiene mejor tono relativo en el corto plazo.
La semana pasada, el índice perdió el soporte de los 1955 puntos, y por tanto ha comenzado una corrección (se confirma nuestra visión prudente). 1895 es el próximo soporte de medio plazo (directriz alcista 2 años + media de 100 sesiones).
Escenario Alternativo: Por debajo de 1895, la corrección debería profundizar hacia 1850.
El Ibex 35 cierra en mínimos de dos meses y medio
Martes, 5 de Agosto del 2014 - 10:43:12
Las acciones europeas recortaron sus avances, a raíz de la corrección de Wall Street, mientras los fabricantes de automóviles y los prestamistas descendían y no podían compensar los buenos resultados de grandes corporaciones como Credit Agricole y Deutsche Post. Las acciones periféricas lideraban las caídas ante el retroceso de la deuda tras decir Goldman Sachs que había cambiado su recomendación a neutral tras estar alcista desde 2012 y noticias negativas en grandes corporaciones.
También pesaba negativamente el estancamiento de la actividad de servicios en China y una subida del PMI servicios en la eurozona por debajo de lo esperado.
Las industrias de servicios de China crecieron al ritmo más lento el mes pasado desde noviembre de 2005. El índice HSBC de China de actividad de las empresas de servicios cayó a 50,0 en julio desde 53,1 del mes anterior. La débil lectura muestra el impacto de una desaceleración en el mercado inmobiliario de China.
En la eurozona, la recuperación de la actividad comercial del sector servicios se extendió hasta alcanzar doce meses en julio. El Índice de Actividad Comercial del Sector Servicios de la zona euro registró 54.2, señalando el ritmo más fuerte de expansión desde mayo de 2011, aunque quedó algo por debajo de los 54,4 esperados por el mercado.
El Banco Central Europeo (BCE) se reúne esta semana después de la introducción de un paquete sin precedentes de medidas de estímulo en junio. Con la economía de la región del euro recuperando poco a poco el ritmo, las autoridades no tienen prisa para proporcionar un mayor estímulo a corto plazo. El BCE dejará la tasa de referencia en un mínimo histórico del 0,15% esta semana, según una encuesta de Bloomberg. La decisión la conoceremos el 7 de agosto.
El precio de los bonos periféricos repuntaba después de que Goldman Sachs se volviera neutral en los mercados de deuda de la periferia, después de haberse mantenido alcista desde mediados de 2012.
"En los niveles actuales no hay suficiente colchón de seguridad para los inversores para que tomen el riesgo de crédito en bonos soberanos periféricos de medio y largo plazo", dice Goldman.
Los mismos analistas esperan que los rendimientos de los bonos de la eurozona aumenten en los próximos meses. Manifiestan su preocupación por Italia a causa de las sorpresas a la baja en los datos económicos y la falta de reformas.
Así, los precios de los bonos europeos descendieron impulsando al alza las rentabilidades. El rendimiento del bono español a 10 años asciende al 2,56% y el del bono italiano repunta cinco puntos básicos hasta el 2,75%. La rentabilidad del bono portugués sube ocho puntos básicos hasta el 3,70%.
De fondo tenemos la preocupación creciente ante la posibilidad de una subida de tipos en Estados Unidos antes de lo esperado por la mejora de la economía. Los datos de la semana pasada mostraron que el producto interior bruto de EE.UU. creció a un ritmo anual del 4 por ciento en el segundo trimestre, lo que confirma la opinión de la Fed de que la contracción del primer trimestre fue transitoria.
S&P 500: Por debajo de 1895 la corrección se profundizaría
Cortal Consors
Martes, 5 de Agosto del 2014 - 11:27
Resistencia: 1955 / 1990 / 2040 Soporte: 1895 / 1850 / 1815
Escenario Principal: En el largo plazo mantenemos una visión alcista, ya que el índice se mantiene dentro de su canal alcista. Además el índice mantiene mejor tono relativo en el corto plazo.
La semana pasada, el índice perdió el soporte de los 1955 puntos, y por tanto ha comenzado una corrección (se confirma nuestra visión prudente). 1895 es el próximo soporte de medio plazo (directriz alcista 2 años + media de 100 sesiones).
Escenario Alternativo: Por debajo de 1895, la corrección debería profundizar hacia 1850.
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Re: Martes 05/08/14 PMI servicios, ordenes fabricas
por Fenix » Mar Ago 05, 2014 7:33 pm
Exxon Mobil: Bajista mientras no supere los 102,7 dólares
Martes, 5 de Agosto del 2014 - 12:09:00
Tendencia a corto plazo: Nuestro punto de rotación se mantiene en 102.7.
Nuestra preferencia: la caída se mantiene siempre y cuando 102.7 sea resistencia.
Escenario alternativo: por encima de 102.7, objetivo 105.8 y 107.5.
En lo referente al análisis técnico, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por debajo de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por debajo de su línea de señal y es negativo. Asimismo, El Subyacente se sitúa por debajo su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 102.72 y 102.13 respectivamente).
Resistencias y soportes: 105.8 * 102.7 ** 101.6 - 94.9 93.1 ** 91.4 *
Tendencia a medio plazo : El Subyacente se sitúa por debajo de su media móvil 100 dias (100.44). La distancia con respecto a ésta es de -0.3%. A la baja el nivel de soporte a observar se sitúa en 89.7, una resistencia importante se sitúa en 107.5.
Comparativa de los mayores mercados alcistas de la historia
Martes, 5 de Agosto del 2014 - 12:37
Los analistas de Greenbackd muestran una comparativa de los mayores mercados alcistas en el S&P 500 desde 1871, incluyendo magnitud y duración. Vemos como la fase alcista que estamos viviendo en la actualidad, a pesar de lo que pudiera parecer, no se encuentra entre las mayores de la historia, superada ampliamente por la de 1929, 1961, 1968, 1987 y 2000.
17:20 - Los precios del cobre cayeron el martes, presionados por datos que mostraron que el crecimiento del sector de servicios de China se desaceleró en julio a su nivel más débil en casi nueve años, elevando las preocupaciones sobre la perspectiva de la demanda en el mayor consumidor mundial de metales.
* El cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres (LME) terminó en 7.055 dólares la tonelada, una baja de un 1,05 por ciento.
* El metal, usado en las industrias de la energía y la construcción, ha perdido más de un 4 por ciento en lo que va del año, presionado por las expectativas de un aumento de los suministros durante el 2014 y una demanda débil.
* Algunos analistas consideran el descenso de los precios como una oportunidad para comprar, dado el alentador panorama para la economía de Estados Unidos y algunas señales positivas en China.
* Las perspectivas de que Estados Unidos podría demorar un alza en las tasas de interés, una postura que alentó a los inversores a comprar metales, también presionaban el precio del cobre.
* Una mayoría de importantes firmas de bonos en Wall Street no prevé que la Reserva Federal suba las tasas de interés antes del segundo semestre del próximo año.
Entre otros metales, el zinc cerró en 2.380 dólares por tonelada, una caída de un 0,56 por ciento, después de subir un 2,4 por ciento en la sesión anterior.
* El aluminio terminó en 2.013 dólares, una baja de un 0,8 por ciento; el plomo, en 2.238 dólares, una caída de un 1,8 por ciento; el estaño, en 22.500 dólares, un alza de un 0,45 por ciento, y el níquel, en 18.420 dólares, un retroceso de un 0,43 por ciento.
* En noticias de la industria, Perú aprobó el plan ambiental de un proyecto minero de 1.400 millones de dólares de Southern Copper, luego de que la empresa despejara dudas del Gobierno y las comunidades, dijo el lunes el viceministro de Minas, Guillermo Shinno.
Martes, 5 de Agosto del 2014 - 12:09:00
Tendencia a corto plazo: Nuestro punto de rotación se mantiene en 102.7.
Nuestra preferencia: la caída se mantiene siempre y cuando 102.7 sea resistencia.
Escenario alternativo: por encima de 102.7, objetivo 105.8 y 107.5.
En lo referente al análisis técnico, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por debajo de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por debajo de su línea de señal y es negativo. Asimismo, El Subyacente se sitúa por debajo su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 102.72 y 102.13 respectivamente).
Resistencias y soportes: 105.8 * 102.7 ** 101.6 - 94.9 93.1 ** 91.4 *
Tendencia a medio plazo : El Subyacente se sitúa por debajo de su media móvil 100 dias (100.44). La distancia con respecto a ésta es de -0.3%. A la baja el nivel de soporte a observar se sitúa en 89.7, una resistencia importante se sitúa en 107.5.
Comparativa de los mayores mercados alcistas de la historia
Martes, 5 de Agosto del 2014 - 12:37
Los analistas de Greenbackd muestran una comparativa de los mayores mercados alcistas en el S&P 500 desde 1871, incluyendo magnitud y duración. Vemos como la fase alcista que estamos viviendo en la actualidad, a pesar de lo que pudiera parecer, no se encuentra entre las mayores de la historia, superada ampliamente por la de 1929, 1961, 1968, 1987 y 2000.
17:20 - Los precios del cobre cayeron el martes, presionados por datos que mostraron que el crecimiento del sector de servicios de China se desaceleró en julio a su nivel más débil en casi nueve años, elevando las preocupaciones sobre la perspectiva de la demanda en el mayor consumidor mundial de metales.
* El cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres (LME) terminó en 7.055 dólares la tonelada, una baja de un 1,05 por ciento.
* El metal, usado en las industrias de la energía y la construcción, ha perdido más de un 4 por ciento en lo que va del año, presionado por las expectativas de un aumento de los suministros durante el 2014 y una demanda débil.
* Algunos analistas consideran el descenso de los precios como una oportunidad para comprar, dado el alentador panorama para la economía de Estados Unidos y algunas señales positivas en China.
* Las perspectivas de que Estados Unidos podría demorar un alza en las tasas de interés, una postura que alentó a los inversores a comprar metales, también presionaban el precio del cobre.
* Una mayoría de importantes firmas de bonos en Wall Street no prevé que la Reserva Federal suba las tasas de interés antes del segundo semestre del próximo año.
Entre otros metales, el zinc cerró en 2.380 dólares por tonelada, una caída de un 0,56 por ciento, después de subir un 2,4 por ciento en la sesión anterior.
* El aluminio terminó en 2.013 dólares, una baja de un 0,8 por ciento; el plomo, en 2.238 dólares, una caída de un 1,8 por ciento; el estaño, en 22.500 dólares, un alza de un 0,45 por ciento, y el níquel, en 18.420 dólares, un retroceso de un 0,43 por ciento.
* En noticias de la industria, Perú aprobó el plan ambiental de un proyecto minero de 1.400 millones de dólares de Southern Copper, luego de que la empresa despejara dudas del Gobierno y las comunidades, dijo el lunes el viceministro de Minas, Guillermo Shinno.
- Fenix
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Re: Martes 05/08/14 PMI servicios, ordenes fabricas
por Fenix » Mar Ago 05, 2014 7:35 pm
Nuestro mundo en gráficos
Carlos Montero - Martes, 05 de Agosto
Hoy les hablaré de la historia de la civilización humana teniendo en cuenta la evolución de los niveles de pobreza. Para ello utilizaré los datos de “Our World in Data” que hace un interesante análisis gráfico de este hecho.
Iniciando este recorrido en el año 1 vemos como todas las partes habitadas del mundo (zonas en rojo) tenían un PER per cápita anual por debajo de 1000 dólares anuales (la medida de PIB per cápita en dólares tiene en cuenta el poder de compra de los dólares de EE.UU. en 1990 y se hace una extrapolación).
Durante más de 1.000 años no hubo ningún cambio, todos los países seguían en niveles de pobreza extrema. Alrededor de 1.500 antes de cristo se vio una pequeña esperanza en la mejora de la calidad de vida en Italia, pasando a un PIB Per cápita anual entre 1.000-1.999 dólares.
En los siguientes siglos el centro de la prosperidad se movía en el noroeste de Europa. Los países bajos subieron su nivel de vida hasta un PIB per cápita entre 2.000-3.999 dólares anuales.
Para 1820 la industrialización se está extendiendo y los ingresos se incrementan rápidamente por grandes partes del globo.
Si llevamos los datos anteriores a un gráfico de puntos vemos la rapidez del cambio. Comparados con el incremento del PIB después de 1800 los cambios anteriores a penas se perciben.
A partir del siglo XX el crecimiento económico se acelera. Países como EE.UU., Australia, Reino Unido, Suiza tienen ya un PER per cápita de entre 6.000-9.999 dólares anuales.
La prosperidad se aceleró de forma drástica a partir de 1960. El mundo que teníamos entonces era el siguiente:
Hoy el mundo es más rico que jamás en su historia, y países de todas partes del mundo han comenzado a crecer.
¿Pero ha venido este crecimiento económico aparejado con una mejora del bienestar individual y de la felicidad del ser humano? Como vemos en este último gráfico, la respuesta es claramente sí.
17:20 - El oro subió el martes impulsado por el retroceso de la bolsa en Estados Unidos y por compras de oportunidad que ayudaron al metal precioso a recuperarse de pérdidas iniciales tras sólidos económicos de la mayor economía del mundo.
* Las preocupaciones por una escalada de las acciones militares en el este de Ucrania también ayudaron al metal. El ministro de Relaciones exteriores de Polonia, Radoslaw Sikorski, dijo que Rusia ha reforzado su presencia militar en la frontera con Ucrania para presionarla o invadirla.
* El oro al contado avanzó un 0,2 por ciento, a 1.290,76 dólares la onza al cierre del mercado.
* Los futuros del oro en Estados Unidos para entrega en diciembre quedaron rezagados respecto del contrato al contado y cerraron con una baja de 3,60 dólares a 1.285,30 dólares la onza.
* El oro cayó temprano tras un reporte que mostró que los nuevos pedidos de bienes manufacturados en Estados Unidos subieron más de lo esperado en junio debido a un alza de la demanda. Recientes datos han mostrado un mejor desempeño económico que ha presionado al atractivo del metal como refugio.
* El metal precioso se recuperó luego de que Wall Street cayó fuertemente debido a que los inversores se concentraron en decepcionantes ganancias de la minorista Target Corp y preocupaciones por la salud de la economía china tras un débil dato de servicios.
* El índice de las acciones estadounidenses S&P 500 cayó un 1,1 por ciento.
* Entre otros metales preciosos, la plata cayó un 1,8 por ciento a 19,81 dólares la onza, tras haber alcanzado más temprano su menor nivel desde el 18 de junio de 19,71 dólares.
Carlos Montero - Martes, 05 de Agosto
Hoy les hablaré de la historia de la civilización humana teniendo en cuenta la evolución de los niveles de pobreza. Para ello utilizaré los datos de “Our World in Data” que hace un interesante análisis gráfico de este hecho.
Iniciando este recorrido en el año 1 vemos como todas las partes habitadas del mundo (zonas en rojo) tenían un PER per cápita anual por debajo de 1000 dólares anuales (la medida de PIB per cápita en dólares tiene en cuenta el poder de compra de los dólares de EE.UU. en 1990 y se hace una extrapolación).
Durante más de 1.000 años no hubo ningún cambio, todos los países seguían en niveles de pobreza extrema. Alrededor de 1.500 antes de cristo se vio una pequeña esperanza en la mejora de la calidad de vida en Italia, pasando a un PIB Per cápita anual entre 1.000-1.999 dólares.
En los siguientes siglos el centro de la prosperidad se movía en el noroeste de Europa. Los países bajos subieron su nivel de vida hasta un PIB per cápita entre 2.000-3.999 dólares anuales.
Para 1820 la industrialización se está extendiendo y los ingresos se incrementan rápidamente por grandes partes del globo.
Si llevamos los datos anteriores a un gráfico de puntos vemos la rapidez del cambio. Comparados con el incremento del PIB después de 1800 los cambios anteriores a penas se perciben.
A partir del siglo XX el crecimiento económico se acelera. Países como EE.UU., Australia, Reino Unido, Suiza tienen ya un PER per cápita de entre 6.000-9.999 dólares anuales.
La prosperidad se aceleró de forma drástica a partir de 1960. El mundo que teníamos entonces era el siguiente:
Hoy el mundo es más rico que jamás en su historia, y países de todas partes del mundo han comenzado a crecer.
¿Pero ha venido este crecimiento económico aparejado con una mejora del bienestar individual y de la felicidad del ser humano? Como vemos en este último gráfico, la respuesta es claramente sí.
17:20 - El oro subió el martes impulsado por el retroceso de la bolsa en Estados Unidos y por compras de oportunidad que ayudaron al metal precioso a recuperarse de pérdidas iniciales tras sólidos económicos de la mayor economía del mundo.
* Las preocupaciones por una escalada de las acciones militares en el este de Ucrania también ayudaron al metal. El ministro de Relaciones exteriores de Polonia, Radoslaw Sikorski, dijo que Rusia ha reforzado su presencia militar en la frontera con Ucrania para presionarla o invadirla.
* El oro al contado avanzó un 0,2 por ciento, a 1.290,76 dólares la onza al cierre del mercado.
* Los futuros del oro en Estados Unidos para entrega en diciembre quedaron rezagados respecto del contrato al contado y cerraron con una baja de 3,60 dólares a 1.285,30 dólares la onza.
* El oro cayó temprano tras un reporte que mostró que los nuevos pedidos de bienes manufacturados en Estados Unidos subieron más de lo esperado en junio debido a un alza de la demanda. Recientes datos han mostrado un mejor desempeño económico que ha presionado al atractivo del metal como refugio.
* El metal precioso se recuperó luego de que Wall Street cayó fuertemente debido a que los inversores se concentraron en decepcionantes ganancias de la minorista Target Corp y preocupaciones por la salud de la economía china tras un débil dato de servicios.
* El índice de las acciones estadounidenses S&P 500 cayó un 1,1 por ciento.
* Entre otros metales preciosos, la plata cayó un 1,8 por ciento a 19,81 dólares la onza, tras haber alcanzado más temprano su menor nivel desde el 18 de junio de 19,71 dólares.
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Re: Martes 05/08/14 PMI servicios, ordenes fabricas
por Fenix » Mar Ago 05, 2014 7:38 pm
Informe Semanal de Estrategia: Con el prisma monetario
Santander Private Banking
Martes, 5 de Agosto del 2014 - 13:38:00
Al margen del impacto negativo en la segunda mitad de la semana derivado de Rusia, Argentina y la problemática del Banco Espirito Santo, el mercado reaccionó al buen tono del PIB de EEUU durante 2T14 (avance del 4,0% trimestral anualizado), superior a lo esperado por el consenso y en línea con nuestra previsión, con una corrección en los activos bursátiles.
Un movimiento que, a nuestro juicio, es indicativo de (i) las dificultades iniciales y la volatilidad creciente que puede asumir la renta variable si la Reserva Federal empieza alterar con más nitidez su discurso sobre los tipos de interés, y (ii) la posibilidad de que, a partir de ahora, sorpresas positivas en los registros de crecimiento de EEUU no necesariamente contarán con una buena acogida entre los inversores.
En esta posible línea interpretativa del mercado a partir de ahora, los datos laborales del mes de julio de la economía estadounidense nos dejaron un buen sabor de boca. Por un lado, el ritmo de creación de empleo se consolida por encima de los 200.000 puestos de trabajo mensuales (209.000, y superior a 1,6 millones de empleo netos generados en lo que va de año). Por otro lado, la tasa de paro repuntó hasta el 6,2%, pero lo hizo por el aumento del número de activos (329.000, elevando la tasa de participación hasta el 62,9%). Además, el nivel de las horas semanales promedio trabajadas (34,5) ha sido históricamente compatible con una aceleración en la contratación en meses venideros si se incrementa el nivel de producción.
En el Comité de Mercado Abierto del miércoles pasado, la Reserva Federal apuntó a que persistía un grado de infrautilización significativo de los recursos laborales. En ausencia de presiones inflacionistas (las ganancias salariales se mantuvieron en el 2,0% interanual frente al 2,2% esperado), el cambio de mensaje en septiembre podría ser tenue.
Renta Variable
Agosto comienza con una corrección generalizada de los activos bursátiles. El comportamiento de los mercados financieros contrasta con una agenda de indicadores semanal que superó las expectativas, especialmente en EEUU. El mercado interpreta la mejora del ciclo como una señal de que los bancos centrales pueden endurecer su mensaje de política monetaria, aunque los datos laborales en EEUU deberían servir para matizar esta apreciación.
Recomendamos... SOBREPONDERAR. A pesar de las correcciones de la semana pasada, sigue vigente nuestra recomendación de privilegiar la renta variable como activo director en carteras. El fortalecimiento del ciclo mundial al que apuntan los datos cualitativos de sentimiento, y la derivada lógica en beneficios, son dos argumentos de peso que terminarían prevaleciendo frente a la geopolítica.
Renta Fija
En el último mes, el comportamiento en los mercados de deuda ha sido, en general, heterogéneo. Las cesiones bursátiles, la escalada de tensión en Oriente Próximo y el este de Europa o la crisis del Banco Espírito Santo han incrementado el apetito por activos “refugio” como la deuda de países núcleo y han propiciado el tensionamiento de la deuda de grado especulativo (high yield). En cualquier caso, el contexto de bajos tipos de interés sigue vigente. Los bonos a 10 años de Alemania renovaban recientemente mínimos históricos de TIR en el 1,11%, mientras que la TIR de EEUU al mismo plazo se situaba en la parte baja del rango lateral dibujado en 2014 (entre 2,4% y 3,0%).
Recomendamos... INFRAPONDERAR TESORO EUR/ INFRAPONDERAR TESORO USD. La curva alemana sigue ajustándose a un escenario de ausencia de subidas del BCE a corto plazo (reforzado por las TLTROs a la vuelta del verano) y niveles de llegada a medio y largo plazo por debajo de la media histórica. El escenario de fondo en esta curva es de repunte de tipos, aunque menos intenso que en otras curvas núcleo (EEUU, Reino Unido). Con los tramos cortos anclados por el BCE, el movimiento debe venir liderado por una recuperación de las expectativas de subida a medio plazo (5 años y, sobre todo, 10 años) y, por tanto, mayor pendiente 2-5 y 2-10. En este contexto, recomendamos dos estrategias que nos permitirían sacar provecho de este contexto de tipos teniendo en cuenta nuestras previsiones. La primera sería la venta del futuro Bund de Alemania, aprovechando los mínimos de TIR y el efecto “arrastre” que puede tener un incremento de la rentabilidad exigida a la deuda USD a la vuelta del verano. Además, esta estrategia permitiría reducir la duración de las carteras, amortizando el impacto de una subida de tipos base en carteras con un elevado peso de deuda periférica. Una segunda estrategia estaría vinculada al repunte de las pendientes durante los próximos 6-12 meses, y pasaría por tomar posiciones cortas en la zona larga de las curvas y largas en los tramos cortos o medios, según el caso.
Divisas
Movimiento de ida y vuelta del cruce EUR/USD a lo largo de la semana pasada, depreciándose hasta referencias de 1,338 al hilo de los buenos registros de crecimiento del PIB en 2T14 para apreciarse posteriormente hasta la cota de 1,344 al calor de la prórroga que los últimos datos de empleo podrían conceder a la Fed a la hora de alterar su discurso monetario.
Recomendamos… SOBREPONDERAR DÓLAR EEUU. Seguimos apostando por una profundización en los próximos meses de la dinámica bajista del EUR/USD debido básicamente a dos factores: (i) la brecha cíclica favorable a EEUU frente a la zona Euro, y (ii) el sentido opuesto previsto de la política monetaria de la Fed y el BCE a partir de otoño.
17:20 El petróleo de Texas (WTI) bajó hoy un 0,92 % y cerró en 97,38 dólares el barril, en una jornada en la que se conoció un dato mejor de lo esperado sobre el sector servicios de Estados Unidos.
Al final de la sesión en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex) los contratos de futuros del Petróleo Intermedio de Texas para entrega en septiembre bajaron 91 centavos de dólar respecto al cierre del lunes.
El crudo de referencia en Estados Unidos registró esos cambios en una sesión en la que se publicó que el sector servicios creció en julio a su mayor ritmo en nueve años y se situó en 58,7 puntos, frente a los 56,5 puntos que habían calculado los expertos.
Los mercados financieros temen que ese buen dato del sector servicios, que representa dos tercios de la economía del país, lleve a la Reserva Federal (Fed) a aprobar la primera subida de los tipos de interés.
17:22 Wall Street cerró hoy con notables pérdidas y el Dow Jones de Industriales, su principal indicador, bajó un 0,84 % en una jornada en la que las buenas noticias macroeconómicas volvieron a asustar a los inversores pues pueden generar un alza en las tasas de interés.
Al cierre de la segunda sesión de la semana, ese indicador retrocedió 139,81 puntos hasta situarse en 16.429,47 unidades, mientras que el selectivo S&P 500 cedió un 0,97 %, cayendo 18,78 puntos hasta los 1.920,21 enteros.
Por su parte, el índice compuesto del mercado Nasdaq restó un 0,71 %, retrocediendo 31,05 puntos y terminando en 4.352,83 unidades.
Los operadores en Wall Street mantuvieron una tendencia bajista toda la jornada al publicarse un dato mejor de lo esperado sobre el sector servicios que aumenta el temor en los mercados a que la Reserva Federal estadounidense (Fed) opte por una subida de las tasas de interés antes de lo previsto.
El sector servicios, que representa más de tres cuartas partes de la economía nacional, creció en julio a su mayor ritmo en nueve años y se situó en 58,7 puntos, por encima de los 56,5 puntos que habían previsto los analistas.
En el territorio internacional, las tensiones siguieron aumentando entre el bloque occidental y Rusia a propósito de la crisis de Ucrania.
Hoy el presidente ruso, Vladímir Putin, ordenó a su Gobierno "preparar medidas de respuesta" a las sanciones contra Rusia aprobadas por algunos países, entre ellos EE.UU. y los de la Unión Europea.
Cuando la campana marcó el cierre de Wall Street, todos los sectores de Wall Street registraban pérdidas, entre las que destacaban el energético (-1,82 %), el de empresas públicas (1,17 %) y el de telecomunicaciones (-1,16 %).
En el Dow Jones de Industriales, solo 3 empresas de las 30 que lo componen escapaban a las pérdidas, siendo estas Boeing (1,12 %), Procter & Gable (0,24 %) y The Home Depot, que cerró en plano.
El rojo lo dominaron la tecnológica Intel (-2,97 %), las petroleras Chevron (-2,50 %) y Exxon Mobil (-1,93 %) y la farmacéutica Merck (-1,81 %).
Disney anunció sus resultados empresariales al final de la sesión y apuntaba un aumento del 0,29 % en las operaciones tecnológicas posteriores al cierre de los mercados, aunque en la jornada había terminado con pérdidas del 0,56 %.
Fuera de este índice, Time Warner también anunció hoy sus resultados tras la campana y, si bien cerró con una caída moderada del 0,40 %, tras hacer públicas sus cifras bajaba un 11,90 % en las operaciones electrónicas del llamado "after hours".
Además, la firma de grandes almacenes Target perdió el 4,4 % en la Bolsa de Nueva York (NYSE) después de recortar sus previsiones para el conjunto del ejercicio por culpa del ataque informático que sufrió a finales del año pasado.
El dólar ganaba terreno ante el euro, que se cambiaba a 1,3376 dólares.
Santander Private Banking
Martes, 5 de Agosto del 2014 - 13:38:00
Al margen del impacto negativo en la segunda mitad de la semana derivado de Rusia, Argentina y la problemática del Banco Espirito Santo, el mercado reaccionó al buen tono del PIB de EEUU durante 2T14 (avance del 4,0% trimestral anualizado), superior a lo esperado por el consenso y en línea con nuestra previsión, con una corrección en los activos bursátiles.
Un movimiento que, a nuestro juicio, es indicativo de (i) las dificultades iniciales y la volatilidad creciente que puede asumir la renta variable si la Reserva Federal empieza alterar con más nitidez su discurso sobre los tipos de interés, y (ii) la posibilidad de que, a partir de ahora, sorpresas positivas en los registros de crecimiento de EEUU no necesariamente contarán con una buena acogida entre los inversores.
En esta posible línea interpretativa del mercado a partir de ahora, los datos laborales del mes de julio de la economía estadounidense nos dejaron un buen sabor de boca. Por un lado, el ritmo de creación de empleo se consolida por encima de los 200.000 puestos de trabajo mensuales (209.000, y superior a 1,6 millones de empleo netos generados en lo que va de año). Por otro lado, la tasa de paro repuntó hasta el 6,2%, pero lo hizo por el aumento del número de activos (329.000, elevando la tasa de participación hasta el 62,9%). Además, el nivel de las horas semanales promedio trabajadas (34,5) ha sido históricamente compatible con una aceleración en la contratación en meses venideros si se incrementa el nivel de producción.
En el Comité de Mercado Abierto del miércoles pasado, la Reserva Federal apuntó a que persistía un grado de infrautilización significativo de los recursos laborales. En ausencia de presiones inflacionistas (las ganancias salariales se mantuvieron en el 2,0% interanual frente al 2,2% esperado), el cambio de mensaje en septiembre podría ser tenue.
Renta Variable
Agosto comienza con una corrección generalizada de los activos bursátiles. El comportamiento de los mercados financieros contrasta con una agenda de indicadores semanal que superó las expectativas, especialmente en EEUU. El mercado interpreta la mejora del ciclo como una señal de que los bancos centrales pueden endurecer su mensaje de política monetaria, aunque los datos laborales en EEUU deberían servir para matizar esta apreciación.
Recomendamos... SOBREPONDERAR. A pesar de las correcciones de la semana pasada, sigue vigente nuestra recomendación de privilegiar la renta variable como activo director en carteras. El fortalecimiento del ciclo mundial al que apuntan los datos cualitativos de sentimiento, y la derivada lógica en beneficios, son dos argumentos de peso que terminarían prevaleciendo frente a la geopolítica.
Renta Fija
En el último mes, el comportamiento en los mercados de deuda ha sido, en general, heterogéneo. Las cesiones bursátiles, la escalada de tensión en Oriente Próximo y el este de Europa o la crisis del Banco Espírito Santo han incrementado el apetito por activos “refugio” como la deuda de países núcleo y han propiciado el tensionamiento de la deuda de grado especulativo (high yield). En cualquier caso, el contexto de bajos tipos de interés sigue vigente. Los bonos a 10 años de Alemania renovaban recientemente mínimos históricos de TIR en el 1,11%, mientras que la TIR de EEUU al mismo plazo se situaba en la parte baja del rango lateral dibujado en 2014 (entre 2,4% y 3,0%).
Recomendamos... INFRAPONDERAR TESORO EUR/ INFRAPONDERAR TESORO USD. La curva alemana sigue ajustándose a un escenario de ausencia de subidas del BCE a corto plazo (reforzado por las TLTROs a la vuelta del verano) y niveles de llegada a medio y largo plazo por debajo de la media histórica. El escenario de fondo en esta curva es de repunte de tipos, aunque menos intenso que en otras curvas núcleo (EEUU, Reino Unido). Con los tramos cortos anclados por el BCE, el movimiento debe venir liderado por una recuperación de las expectativas de subida a medio plazo (5 años y, sobre todo, 10 años) y, por tanto, mayor pendiente 2-5 y 2-10. En este contexto, recomendamos dos estrategias que nos permitirían sacar provecho de este contexto de tipos teniendo en cuenta nuestras previsiones. La primera sería la venta del futuro Bund de Alemania, aprovechando los mínimos de TIR y el efecto “arrastre” que puede tener un incremento de la rentabilidad exigida a la deuda USD a la vuelta del verano. Además, esta estrategia permitiría reducir la duración de las carteras, amortizando el impacto de una subida de tipos base en carteras con un elevado peso de deuda periférica. Una segunda estrategia estaría vinculada al repunte de las pendientes durante los próximos 6-12 meses, y pasaría por tomar posiciones cortas en la zona larga de las curvas y largas en los tramos cortos o medios, según el caso.
Divisas
Movimiento de ida y vuelta del cruce EUR/USD a lo largo de la semana pasada, depreciándose hasta referencias de 1,338 al hilo de los buenos registros de crecimiento del PIB en 2T14 para apreciarse posteriormente hasta la cota de 1,344 al calor de la prórroga que los últimos datos de empleo podrían conceder a la Fed a la hora de alterar su discurso monetario.
Recomendamos… SOBREPONDERAR DÓLAR EEUU. Seguimos apostando por una profundización en los próximos meses de la dinámica bajista del EUR/USD debido básicamente a dos factores: (i) la brecha cíclica favorable a EEUU frente a la zona Euro, y (ii) el sentido opuesto previsto de la política monetaria de la Fed y el BCE a partir de otoño.
17:20 El petróleo de Texas (WTI) bajó hoy un 0,92 % y cerró en 97,38 dólares el barril, en una jornada en la que se conoció un dato mejor de lo esperado sobre el sector servicios de Estados Unidos.
Al final de la sesión en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex) los contratos de futuros del Petróleo Intermedio de Texas para entrega en septiembre bajaron 91 centavos de dólar respecto al cierre del lunes.
El crudo de referencia en Estados Unidos registró esos cambios en una sesión en la que se publicó que el sector servicios creció en julio a su mayor ritmo en nueve años y se situó en 58,7 puntos, frente a los 56,5 puntos que habían calculado los expertos.
Los mercados financieros temen que ese buen dato del sector servicios, que representa dos tercios de la economía del país, lleve a la Reserva Federal (Fed) a aprobar la primera subida de los tipos de interés.
17:22 Wall Street cerró hoy con notables pérdidas y el Dow Jones de Industriales, su principal indicador, bajó un 0,84 % en una jornada en la que las buenas noticias macroeconómicas volvieron a asustar a los inversores pues pueden generar un alza en las tasas de interés.
Al cierre de la segunda sesión de la semana, ese indicador retrocedió 139,81 puntos hasta situarse en 16.429,47 unidades, mientras que el selectivo S&P 500 cedió un 0,97 %, cayendo 18,78 puntos hasta los 1.920,21 enteros.
Por su parte, el índice compuesto del mercado Nasdaq restó un 0,71 %, retrocediendo 31,05 puntos y terminando en 4.352,83 unidades.
Los operadores en Wall Street mantuvieron una tendencia bajista toda la jornada al publicarse un dato mejor de lo esperado sobre el sector servicios que aumenta el temor en los mercados a que la Reserva Federal estadounidense (Fed) opte por una subida de las tasas de interés antes de lo previsto.
El sector servicios, que representa más de tres cuartas partes de la economía nacional, creció en julio a su mayor ritmo en nueve años y se situó en 58,7 puntos, por encima de los 56,5 puntos que habían previsto los analistas.
En el territorio internacional, las tensiones siguieron aumentando entre el bloque occidental y Rusia a propósito de la crisis de Ucrania.
Hoy el presidente ruso, Vladímir Putin, ordenó a su Gobierno "preparar medidas de respuesta" a las sanciones contra Rusia aprobadas por algunos países, entre ellos EE.UU. y los de la Unión Europea.
Cuando la campana marcó el cierre de Wall Street, todos los sectores de Wall Street registraban pérdidas, entre las que destacaban el energético (-1,82 %), el de empresas públicas (1,17 %) y el de telecomunicaciones (-1,16 %).
En el Dow Jones de Industriales, solo 3 empresas de las 30 que lo componen escapaban a las pérdidas, siendo estas Boeing (1,12 %), Procter & Gable (0,24 %) y The Home Depot, que cerró en plano.
El rojo lo dominaron la tecnológica Intel (-2,97 %), las petroleras Chevron (-2,50 %) y Exxon Mobil (-1,93 %) y la farmacéutica Merck (-1,81 %).
Disney anunció sus resultados empresariales al final de la sesión y apuntaba un aumento del 0,29 % en las operaciones tecnológicas posteriores al cierre de los mercados, aunque en la jornada había terminado con pérdidas del 0,56 %.
Fuera de este índice, Time Warner también anunció hoy sus resultados tras la campana y, si bien cerró con una caída moderada del 0,40 %, tras hacer públicas sus cifras bajaba un 11,90 % en las operaciones electrónicas del llamado "after hours".
Además, la firma de grandes almacenes Target perdió el 4,4 % en la Bolsa de Nueva York (NYSE) después de recortar sus previsiones para el conjunto del ejercicio por culpa del ataque informático que sufrió a finales del año pasado.
El dólar ganaba terreno ante el euro, que se cambiaba a 1,3376 dólares.
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