Datos, nuevos datos en la semana
José Luis Martínez Campuzano. Estratega de Citi en España
Lunes, 18 de Agosto del 2014 - 3:38:00
Vuelta al trabajo. Y admito que no muy feliz, aunque no por las razones que están pensando. ¡Claro que de vacaciones se está mejor! Pero, al menos en mi caso, desconectar es complicado.
De esta forma he estado informado de lo que acontece en el Mundo más allá de las vivencias de un pequeño, pero muy bonito, pueblo en Salamanca (San Felices de los Gallegos....se lo recomiendo). La geopolítica ya se ha convertido en un riesgo tangible que impacta de forma negativa a las expectativas de las empresas, especialmente a las del centro de Europa. Pero, lo que también es cierto, es que ya no hablamos de un único centro de riesgo geopolítico: Europa, África, Latan y especialmente Asia. Realmente no se puede decir que no nos hayamos acostumbrado a vivir con tensiones sociales/políticas/militares más allá de nuestras fronteras. Pero las imágenes que nos traen los medios hacen casi imposible obviarlo.
¿Sólo la geopolítica? Los datos macro han empeorado a nivel general en las últimas semanas. Y como en el caso de los riesgos internacionales, también en este caso el aparente deterioro económico es generalizado (o mejor podríamos decir que la mejora económica esperada no se está materializando). En China los datos de crédito, en la zona EUR el estancamiento económicos en el Q2, la vuelta a números negativos para la evolución del PIB en Japón y luego está la economía norteamericana. ¿Qué las cifras del Q2 no fueron malas? En absoluto. Además, los datos de empleo de julio también dejaron un buen sabor de boca. Pero, los primeros datos del Q3 ya no son tan positivos. Y el entorno internacional, como decía antes, no ayuda precisamente a augurar una mejora a muy corto plazo. ¿Qué resta? Esperar que la Fed sea magnánima.
Aquí está el tercer elemento que nos faltaba para entender el comportamiento reciente de los mercados, desde su caída inicial para su recuperación posterior. Ya se hacen cábalas sobre la compra de deuda por el ECB, se aplazan las apuestas para el inicio de la normalización de tipos por la Fed y se inicia la cuenta atrás para más medidas expansivas desde el BOJ. ¿Resultado? Volvemos a la estrategia de comprar con datos económicos negativos. ¿Poco racional? ¿y quién ha dicho que el comportamiento de los mercados en los últimos años lo sea?. También nos hemos acostumbrado a esto. Por cierto, hoy he conocido una cifra un tanto desconcertante: en Japón el 31 % de las familias no tienen activos financieros. ¿Viven al día? Y hablamos de Japón. Su presente. Para muchos, nuestro futuro.
Pero los mercados financieros tienen su propia dinámica. Diferente a la que de la economía real. De esta forma ya leemos que el primer semestre de este año ha sido un máximo de la historia reciente en colocaciones en bolsa con más de 80 bn (588 compañías a nivel mundial, más de 60 % de subida anual) o que las operaciones corporativas hayan sumado en el mismo periodo más de 1.4 tr..$. ¿Lo ven? el dinero llama a dinero. Y lo cierto es que el dinero barato es ahora un factor determinante para mantener el dinamismo de los mercados financieros. ¿Qué esto no es suficiente para resolver los problemas estructurales de los que hablaba al principio? Es cierto. Y poco más puedo decir sobre este tema. Mejor, les dejo una reseña de un ex Premio Nobel: "...quizás llegará el momento de hablar sobre el posible ajuste de la deuda europea". ¿Qué no lo ven? pues entonces lean en la prensa artículos que hablan de las semejanzas entre Italia y el Japón de los últimos 20 años. O también relean las teorías sobre el Estancamiento secular o simplemente Estancamiento. Y curiosamente, en muchos casos centradas en la economía norteamericana en la que muchos aún confiamos como motor de la recuperación económica mundial. Veamos hasta qué punto la propia Yellen también lo cree en su comparecencia el miércoles en Jackson Hole. Por cierto, hablando de empleo. Le seguirá en el discurso el Presidente del ECB.
Aunque, como también dice un periodista en un artículo ayer mismo, quizás no sea tanto estancamiento secular como estancamiento estacional. Y es que el verano es propicio para los sustos que luego la vuelta al trabajo relativiza. Quizás esto vuelva a ocurrir cuando superemos este mes de agosto que tanta inquietud nos ha traído. Con todo, pase lo que pase, yo se lo iré contando. Si me dejan.
Las principales referencias durante la semana son:
* USA
Hoy tendremos el indicador de vivienda. Mañana conoceremos el IPC y los datos de viviendas iniciadas y permisos de construcción. El jueves conoceremos los datos de desempleo semanal, el índice de indicadores, ventas de viviendas usadas y la encuesta ISM de Philadelphia.
* Zona Euro
Hoy tendremos la balanza comercial de España y de la zona EUR. Mañana se publica la balanza de pagos del área y de Italia. El miércoles tendremos los precios industriales en Alemania, los pedidos de construcción de la zona. El jueves conoceremos los PMI de agosto y la confianza de consumo.
* Japón
El miércoles también la balanza comercial . Y el indicador de actividad económica.
José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España
3:52 Ucrania ve un moderado progreso en las conversaciones con Rusia
El ministro de Relaciones Exteriores de Ucrania, Pawel Klimkin, dice que se ha logrado un progreso moderado en las conversaciones con el ministro de Exteriores ruso Lavrov.
4:00 Balanza comercial eurozona 13.800 mlns euros vs 14.900 mlns consenso
El superávit comercial de la eurozona en junio en tasa no estacionalmente ajustada se incrementó a 16.800 millones de euros frente a 15.400 millones anterior y 15.000 millones esperado.
Dato neutral para los mercados.
4:30 Assange abandonará "pronto" la embajada de Ecuador en Londres
Julian Assange, el fundador de Wikileaks, buscado para ser interrogado en Suecia por acusaciones de asalto sexual, ha dicho que espera abandonar "pronto" la embajada de Ecuador en Londres - donde ha solicitado asilo en los últimos dos años.
Assange se refugió en la embajada de Ecuador en Londres para evitar su extradición a Suecia para enfrentarse a cargos que él niega. Assange cree que Estocolmo permitirá su extradición a EE.UU., donde es buscado por filtrar información clasificada.
Gran Bretaña se niega a concederle un salvoconducto para el país andino, y así ha estado refugiado en la Embajada durante dos años. Ha habido rumores de que su mala salud le obligaría a salir pronto, y en una conferencia de prensa lo ha confirmado.
4:22 Ucrania dice que convoy de refugiados ha sido atacado por misiles rebeldes
El portavoz militar de Ucrania dicen que un convoy de autobuses de refugiados cerca de la ciudad de nueva Luhansk ha sido atacado por misiles rebeldes con número desconocido de víctimas.
4:16 El Brent sigue cayendo ante la normalización en Iraq
El crudo Brent amplían los descensos y ahora se acerca a la marca de los 102 dólares por barril después de que las fuerzas kurdas hayan recuperado el mando de la presa de Mosul en Iraq.
Es de destacar que esta mañana la cesta de crudo OPEP cayó por debajo de los 100.00 dólares por primera vez en 14 meses, desde el 26 de junio de 2013.
El Brent octubre retrocede un 1,27% a 102,21 dólares.
Escenario de las principales divisas con la sombra de los Bancos Centrales
por Ismael de la Cruz •Hace 13 horas
Una de las cuestiones que más repercusión tiene en el mercado de las divisas son los Bancos Centrales. Pero no solamente sus respectivas políticas monetarias, sino cualquier comentario que es susceptible de ser posteriormente interpretado por los inversores.
Vamos a ver varios ejemplos:
- Euro: China la reserva de China es inmensa, siendo el dólar norteamericano el principal activo. En su momento pensaron que sería positivo diversificar un poco en otras divisas y el euro fue la escogida, pasando a tener un peso específico del 25% en el total de las reservas del gigante asiático. Este hecho contribuyó a que la divisa comunitaria se fortaleciese.
- Franco suizo: el Banco de Suiza intervino su divisa en septiembre del 2011 debido a la fuerte entrada de capitales por la crisis económica. La intervención consistió en evitar que el cambio euro/franco baje de 1,20 y para ello compra euros y vende francos. Dicha intervención se mantiene vigente aún hoy en día. El resultado es que el franco no logra apreciarse frente al euro.
- Yen: a finales del 2012 con Abe en el Gobierno comenzó el programa Abenomics, basado en una fuerte flexibilización y en el gasto público. Entre otras razones, uno de los objetivos era salir del oscuro túnel deflacionista que asolaba al país durante catorce años y crear inflación con el objetivo en el 2%. En abril del 2013 el Banco de Japón activó un programa de compra de activos para intentar duplicar la base monetaria para el año 2015.
La reacción del yen no se hizo esperar y comenzó a depreciarse con fuerza frente al resto de divisas.
En estos momentos, el PIB de Japón cae en el segundo trimestre del año un 6,8%, la mayor contracción desde el segundo trimestre del 201. Este dato, pese a todo, es mejor que lo esperado por los inversores (7,1%). El problema es que el consumo mostró un retroceso del 5 % tras la subida del IVA y las exportaciones se redujeron un 0,4 %. Esto abre la puerta a que el Banco de Japón podría implementar nuevas medidas de estímulo monetario y aplazar la subida de dos puntos porcentuales del IVA que se iba a realizar en abril del 2015.
- Dólar neozelandés: gracias a las subidas de tipos de interés el dólar de Nueva Zelanda se convirtió en una de las divisas favoritas de los inversores, de ahí su fuerte apreciación. Durante el último mes, se ha depreciado entre el 1,6 y el 4 % frente a la libra y el dólar, respectivamente. La razón hay que buscarla en que los inversores no confían en que el Banco de Nueva Zelanda vuelva a subir los tipos de interés en su próxima reunión.
Los cambios en los tipos de interés de un Banco Central inciden en la demanda de la divisa y en el tipo de cambio respecto a otras divisas. Un incremento del tipo de interés hace que la divisa sea más atractiva porque ofrece mayores ventajas y beneficios que otra divisa con menores tipos de interés y es por ello que se produce un flujo de capital.
- Libra: lleva tiempo el Banco de Inglaterra insinuando que pronto subirán los tipos de interés. La idea es que la próxima subida (previsiblemente en el 2015) se realice de manera progresiva y gradual. Es precisamente este hecho, la subida de tipos, lo que descuentan los inversores desde hace tiempo, de ahí que la libra esterlina sea una de las divisas más fuertes del año. Como pueden ver, un caso similar al dólar neozelandés.
- Dólar canadiense: el Banco de Canadá dejó los tipos sin cambios en el 1% pero transmitió un tono pesimista rebajando sus previsiones de 2014 y 2015 del PIB (2,2 y 2,4 %). ¿Por qué se ha girado al alza eur/cad y usd/cad? Pues precisamente por eso, por las peores previsiones de la economía canadiense.
Lunes 18/08/14 Indice de casas
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Re: Lunes 18/08/14 Indice de casas
por Fenix » Lun Ago 18, 2014 7:32 pm
- Fenix
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Re: Lunes 18/08/14 Indice de casas
por Fenix » Lun Ago 18, 2014 7:40 pm
4:49 Merkel recibe una invitación para debatir en Kiev
Según Reuters Angela Merkel ha sido invitada a Kiev para los debates políticos del sábado. El portavoz del gobierno alemán no dijo si había aceptado la invitación.
4:57 Que Francia no logre su objetivo de déficit será un evento crediticio para Europa
Según la agencia Moody's
5:03 El Bundesbank dice que la zona euro crecerá menos de lo que se pensaba
La política monetaria expansiva del BCE podría sobrecalentar los mercados
El Bundesbank dice que la zona euro crecerá menos de lo que se pensaba. Señala que las crisis mundiales pesan sobre las perspectivas alemanas y que las sanciones rusas impactarán en los exportadores y la economía doméstica.
Dice que la política monetaria expansiva del Banco Central Europeo podría producir un sobrecalentamiento de los mercados financieros o inmobiliarios.
5:27 Dollar General ofrece 78,50 dólares por acción para comprar Family Dollar
Esta noticia viene después de que el 5 de agosto Dollar General (DG) dijera que estaba analizando realizar una oferta por Family Dollar (FDO)
El mes pasado Family Dollar Stores acordó venderse a Dollar Tree por alrededor de 8.500 millones de dólares.
6:14 Société Générale es optimista con el paladio
Los analistas de Société Générale dicen que el Paladio tiene muy buenos fundamentales, mientras prosiguen las amenazas potenciales a las exportaciones rusas. Además de los efectos sobre la producción que tiene la huelga de Sudáfrica.
También señalan que hay una sensación de que las ventas de automóviles en China y Estados Unidos siguen boyantes.
6:20 Combatientes kurdos han vuelto a capturar la presa de Mosul
Lo confirma oficialmente el ministro de Relaciones Exteriores iraquí
Combatientes kurdos han vuelto a capturar la presa de Mosul, según el ministro de Relaciones Exteriores iraquí.
Esta noticia es la confirmación de distintas informaciones de este fin de semana.
7:17 Fuerzas iraquíes intentarán recuperar Mosul
Fuerzas iraquíes intentarán recuperar Mosul de los militantes islámicos, de acuerdo con el portavoz de la lucha contra las fuerzas terroristas.
El domingo se informó de la reconquista de la presa de Mosul, que ha sido confirmada hoy.
7:09 Precios producción en Rusia suben más de los esperado
Los precios a la producción en Rusia subieron un 1,6% en julio frente al +0,3% esperado al mercado y +0,8% anterior.
En tasa interanual, los precios a la producción repuntaron un 9,0% fernte al 8,9% anterior y el 7,0% esperado.
7:29 El escenario de pesadilla del Gobernador del Banco de Inglaterra
Stephen Lewis, economista jefe de ADM Investor Services, ha publicado una nota interesante sobre la política de tasas de interés del Reino Unido y la sugerencia de Mark Carney, Gobernador del Banco de Inglaterra, que los costos de endeudamiento podrían subir antes de que se recuperen los ingresos reales.
Lewis explica que Carney se enfrenta ahora a un "escenario de pesadilla", en el que su orientación hacia adelante dependiente de los datos está siendo examinada en busca de signos de que la presión política está manteniendo las tasas bajas.
Lewis reconoce, por tanto, que el gobernador está tratando de echar por tierra la idea de que las tasas no subirán en 2014, dado el débil panorama para los beneficios.
7:48 Rusia podría incluir entre las sanciones a Europa la prohibición de importar autos
Rusia podría endurecer las sanciones contra las naciones occidentales e incluir la prohibición de importar automóviles, si Estados Unidos y la Unión Europea imponen nuevas sanciones a Moscú, según ha informado el diario Vedomosti.
8:24 La OTAN reforzará su presencia en los miembros del Este de Europa
Un diplomático de la OTAN dice que la alianza reforzará su presencia en los miembros del Este de Europa. Dice que la no declarará a Rusia como un adversario.
8:55 Índice del mercado inmobiliario NAHB 55 vs 53 esperado
El índice NAHB del mercado inmobiliario de EEUU mejoró en agosto a 55 desde 53 anterior y 53 esperado, según dato que adelanta la CNBC.
Este dato estaba programado oficialmente para las 16:00h peninsular.
Dato positivo para los mercados de acciones y el dólar.
9:18 Las acciones emergentes suben, pero hay que vigilar la volatilidad
Las cosas finalmente comienzan a mejorar para los mercados emergentes, pero aún así es importante tener en cuenta varios factores. Morgan Harting, deAllianceBernstein, escribe que es importante no estar "paralizado" por las crisis geopolíticas en curso.
Incluso después de todas las novedades de este año, " las acciones de los Mercados Emergentes han mostrado una rentabilidad respetable del 15%."
Lo que realmente preocupa de las acciones de los Mercados Emergentes es la volatilidad - y las asignaciones tendrá que compensar eso. "En nuestra opinión," Harting escribe, "eso significa encontrar maneras de generar una rentabilidad significativamente mayor que el índice empleando estrategias para reducir la volatilidad."
Harting espera que "mercados como Vietnam, Nigeria, Colombia y Qatar se conviertan en componentes más significativos en las carteras globales."
9:41 Lysenko dice que aún no hay detalles de las bajas en ataque civil
El portavoz del Ministerio de Defensa de Ucrania Lysenko dice que aún no hay detalles de las bajas en ataque civil de esta mañana.
Estas noticias vienen después de informaciones que señalaban que los separatistas pro-rusos habían atacado a civiles que huían de los rebeldes en las regiones orientales de Ucrania.
9:35 El dólar yen podría subir con fuerza en el corto plazo
Segun los analistas de Citigroup
La simple idea que subyace en este gráfico es que la mitad derecha se parece a la mitad izquierda. Ante el giro de la volatilidad implícita en octubre de 2012 después de una caída de 30 semanas, el dólar yen (USDJPY) comenzó a escapar al alza en noviembre.
Esta vez la volatilidad implícita se ha mantenido a la baja durante 31 semanas hasta el mínimo de hace 4 semanas y hasta ahora el dólar yen ha superado la parte superior del triángulo.
El gráfico adjunto superpone el precio actual frente al visto en 2012, lo que sugiere que el rally alcista puede ocurrir más pronto que tarde.
¿Algo está cambiando en el BCE?
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 10 horas
Quizás sí....tal vez, no. No al menos por el momento. Pero es interesante analizarlo. Por un lado, gobiernos como el italiano y el francés ya demandan de forma explícita que el ECB tome medidas contundentes para luchar contra el riesgo de deflación y para dar tiempo hasta que las reformas implementadas (o que se aplicarán en el futuro próximo) den frutos. En concreto, el Ministro de finanzas francés ha repetido que el ajuste del déficit debe ser compatible con el crecimiento. Un mensaje similar al del Gobierno italiano. Pero, en ambos casos Moodys también ha advertido del potencial impacto negativo en el rating tanto de la debilidad económica como del incumplimiento de los objetivos de déficit. En este escenario nos movemos.
Coene del ECB dice que los bancos centrales no pueden hacerlo todo. En su opinión, a los bancos centrales se les ha transferido demasiado poder que puede generar situaciones poco saludables a largo plazo. Por otro lado, Smets también del ECB comentaba hace unos días que con bajos desequilibrios financieros en la zona los tipos de interés pueden estar bajos durante un largo periodo de tiempo. Pero ya no son medidas de tipos de interés lo que demandan las autoridades políticas y una parte (creciente) del mercado.
Hace dos días el FT enfocó una parte de su editorial en la necesidad de que el ECB apruebe un QE. Mientras, creo recordar que fue el Telegraph el que advertía a Italia de la posibilidad de volver a la lira para salir de la depresión. Y las comparaciones entre la economía italiana y la japonesa no se han hecho esperar.
¿Mi opinión? Sigo pensando que no se trata de un país como de un problema del conjunto. Y lo que subyace en la Crisis del Euro es un problema político. La cuestión tras esta declaración es obligada: ¿tiene un gobierno legitimidad democrática para asumir los riesgos de otros?. No es fácil responderla. Y mucho más complicado es asumir su respuesta.
Hoy el Buba ha afirmado que el crecimiento de la zona es más lento de lo esperado. Y de las previsiones planteadas en primavera. En concreto, advierte que el escenario es más complejo para la economía alemana en la segunda mitad del año. Sobre el margen de maniobra del ECB, considera que las medidas aprobadas en junio fueron apropiadas en conjunto. Pero, también advierte algo nuevo: una política monetaria expansiva podría llevar a un sobrecalentamiento de los activos financieros o de la vivienda. Volvemos aquí a hablar de la estabilidad financiera como objetivo.
Pero las decisiones tomadas hasta el momento por los principales bancos centrales han sido consistentes con las prioridades macro. En definitiva, un slack económico que requería unas condiciones financieras factibles para absorberlo. Y la compra de papel era imprescindible para propiciar la estabilidad financiera requerida. Ahora bien, ¿Por qué la recuperación económica no se acelera de forma que corrija ese slack sin poner en riesgo la propia estabilidad financiera alcanzada? La cuestión que seguirán discutiendo los bancos centrales en Jackson Hole esta semana será la debilidad del mercado de trabajo. Pero, de forma implícita, sin duda también hablarán del margen de la política monetaria para combatir la debilidad del empleo. O más bien, considerando este margen en términos de beneficios y costes asumidos. Siendo parte de estos costes tanto la sobrevaloración de activos a la que se refería el Buba como los potenciales excesos de precios de otros activos y riesgo asumidos por los agentes. No se inquieten: no hay una respuesta clara a corto plazo de forma que tampoco es de esperar que haya más allá de un debate teórico sobre el Tema.
Lo más curioso de todo esto es que ahora todos le pedimos al ECB que asuma estas medidas de compra de deuda que otros bancos centrales que las tomaron en el pasado ahora cuestionan. La Autoridad Monetaria Europea se ha enfocado en medidas de liquidez dejando que sea la banca privada la que asuma el riesgo de crédito. Tenía lógica cuando el crédito bancario supone más del 80 % del total en la zona. Lamentablemente, la banca europea ahora tiene otras prioridades en términos de saneamiento de balance y consolidación del sector. Pero, como decía al principio tampoco es claro que la solución a los problemas de la zona EUR pasen por medidas de facilidad del crédito. Y sin embargo estoy casi convencido de que se acabarán adoptando en algun momento, asumiento el balance del ECB el riesgo. Quizás a final de año.
Según Reuters Angela Merkel ha sido invitada a Kiev para los debates políticos del sábado. El portavoz del gobierno alemán no dijo si había aceptado la invitación.
4:57 Que Francia no logre su objetivo de déficit será un evento crediticio para Europa
Según la agencia Moody's
5:03 El Bundesbank dice que la zona euro crecerá menos de lo que se pensaba
La política monetaria expansiva del BCE podría sobrecalentar los mercados
El Bundesbank dice que la zona euro crecerá menos de lo que se pensaba. Señala que las crisis mundiales pesan sobre las perspectivas alemanas y que las sanciones rusas impactarán en los exportadores y la economía doméstica.
Dice que la política monetaria expansiva del Banco Central Europeo podría producir un sobrecalentamiento de los mercados financieros o inmobiliarios.
5:27 Dollar General ofrece 78,50 dólares por acción para comprar Family Dollar
Esta noticia viene después de que el 5 de agosto Dollar General (DG) dijera que estaba analizando realizar una oferta por Family Dollar (FDO)
El mes pasado Family Dollar Stores acordó venderse a Dollar Tree por alrededor de 8.500 millones de dólares.
6:14 Société Générale es optimista con el paladio
Los analistas de Société Générale dicen que el Paladio tiene muy buenos fundamentales, mientras prosiguen las amenazas potenciales a las exportaciones rusas. Además de los efectos sobre la producción que tiene la huelga de Sudáfrica.
También señalan que hay una sensación de que las ventas de automóviles en China y Estados Unidos siguen boyantes.
6:20 Combatientes kurdos han vuelto a capturar la presa de Mosul
Lo confirma oficialmente el ministro de Relaciones Exteriores iraquí
Combatientes kurdos han vuelto a capturar la presa de Mosul, según el ministro de Relaciones Exteriores iraquí.
Esta noticia es la confirmación de distintas informaciones de este fin de semana.
7:17 Fuerzas iraquíes intentarán recuperar Mosul
Fuerzas iraquíes intentarán recuperar Mosul de los militantes islámicos, de acuerdo con el portavoz de la lucha contra las fuerzas terroristas.
El domingo se informó de la reconquista de la presa de Mosul, que ha sido confirmada hoy.
7:09 Precios producción en Rusia suben más de los esperado
Los precios a la producción en Rusia subieron un 1,6% en julio frente al +0,3% esperado al mercado y +0,8% anterior.
En tasa interanual, los precios a la producción repuntaron un 9,0% fernte al 8,9% anterior y el 7,0% esperado.
7:29 El escenario de pesadilla del Gobernador del Banco de Inglaterra
Stephen Lewis, economista jefe de ADM Investor Services, ha publicado una nota interesante sobre la política de tasas de interés del Reino Unido y la sugerencia de Mark Carney, Gobernador del Banco de Inglaterra, que los costos de endeudamiento podrían subir antes de que se recuperen los ingresos reales.
Lewis explica que Carney se enfrenta ahora a un "escenario de pesadilla", en el que su orientación hacia adelante dependiente de los datos está siendo examinada en busca de signos de que la presión política está manteniendo las tasas bajas.
Lewis reconoce, por tanto, que el gobernador está tratando de echar por tierra la idea de que las tasas no subirán en 2014, dado el débil panorama para los beneficios.
7:48 Rusia podría incluir entre las sanciones a Europa la prohibición de importar autos
Rusia podría endurecer las sanciones contra las naciones occidentales e incluir la prohibición de importar automóviles, si Estados Unidos y la Unión Europea imponen nuevas sanciones a Moscú, según ha informado el diario Vedomosti.
8:24 La OTAN reforzará su presencia en los miembros del Este de Europa
Un diplomático de la OTAN dice que la alianza reforzará su presencia en los miembros del Este de Europa. Dice que la no declarará a Rusia como un adversario.
8:55 Índice del mercado inmobiliario NAHB 55 vs 53 esperado
El índice NAHB del mercado inmobiliario de EEUU mejoró en agosto a 55 desde 53 anterior y 53 esperado, según dato que adelanta la CNBC.
Este dato estaba programado oficialmente para las 16:00h peninsular.
Dato positivo para los mercados de acciones y el dólar.
9:18 Las acciones emergentes suben, pero hay que vigilar la volatilidad
Las cosas finalmente comienzan a mejorar para los mercados emergentes, pero aún así es importante tener en cuenta varios factores. Morgan Harting, deAllianceBernstein, escribe que es importante no estar "paralizado" por las crisis geopolíticas en curso.
Incluso después de todas las novedades de este año, " las acciones de los Mercados Emergentes han mostrado una rentabilidad respetable del 15%."
Lo que realmente preocupa de las acciones de los Mercados Emergentes es la volatilidad - y las asignaciones tendrá que compensar eso. "En nuestra opinión," Harting escribe, "eso significa encontrar maneras de generar una rentabilidad significativamente mayor que el índice empleando estrategias para reducir la volatilidad."
Harting espera que "mercados como Vietnam, Nigeria, Colombia y Qatar se conviertan en componentes más significativos en las carteras globales."
9:41 Lysenko dice que aún no hay detalles de las bajas en ataque civil
El portavoz del Ministerio de Defensa de Ucrania Lysenko dice que aún no hay detalles de las bajas en ataque civil de esta mañana.
Estas noticias vienen después de informaciones que señalaban que los separatistas pro-rusos habían atacado a civiles que huían de los rebeldes en las regiones orientales de Ucrania.
9:35 El dólar yen podría subir con fuerza en el corto plazo
Segun los analistas de Citigroup
La simple idea que subyace en este gráfico es que la mitad derecha se parece a la mitad izquierda. Ante el giro de la volatilidad implícita en octubre de 2012 después de una caída de 30 semanas, el dólar yen (USDJPY) comenzó a escapar al alza en noviembre.
Esta vez la volatilidad implícita se ha mantenido a la baja durante 31 semanas hasta el mínimo de hace 4 semanas y hasta ahora el dólar yen ha superado la parte superior del triángulo.
El gráfico adjunto superpone el precio actual frente al visto en 2012, lo que sugiere que el rally alcista puede ocurrir más pronto que tarde.
¿Algo está cambiando en el BCE?
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 10 horas
Quizás sí....tal vez, no. No al menos por el momento. Pero es interesante analizarlo. Por un lado, gobiernos como el italiano y el francés ya demandan de forma explícita que el ECB tome medidas contundentes para luchar contra el riesgo de deflación y para dar tiempo hasta que las reformas implementadas (o que se aplicarán en el futuro próximo) den frutos. En concreto, el Ministro de finanzas francés ha repetido que el ajuste del déficit debe ser compatible con el crecimiento. Un mensaje similar al del Gobierno italiano. Pero, en ambos casos Moodys también ha advertido del potencial impacto negativo en el rating tanto de la debilidad económica como del incumplimiento de los objetivos de déficit. En este escenario nos movemos.
Coene del ECB dice que los bancos centrales no pueden hacerlo todo. En su opinión, a los bancos centrales se les ha transferido demasiado poder que puede generar situaciones poco saludables a largo plazo. Por otro lado, Smets también del ECB comentaba hace unos días que con bajos desequilibrios financieros en la zona los tipos de interés pueden estar bajos durante un largo periodo de tiempo. Pero ya no son medidas de tipos de interés lo que demandan las autoridades políticas y una parte (creciente) del mercado.
Hace dos días el FT enfocó una parte de su editorial en la necesidad de que el ECB apruebe un QE. Mientras, creo recordar que fue el Telegraph el que advertía a Italia de la posibilidad de volver a la lira para salir de la depresión. Y las comparaciones entre la economía italiana y la japonesa no se han hecho esperar.
¿Mi opinión? Sigo pensando que no se trata de un país como de un problema del conjunto. Y lo que subyace en la Crisis del Euro es un problema político. La cuestión tras esta declaración es obligada: ¿tiene un gobierno legitimidad democrática para asumir los riesgos de otros?. No es fácil responderla. Y mucho más complicado es asumir su respuesta.
Hoy el Buba ha afirmado que el crecimiento de la zona es más lento de lo esperado. Y de las previsiones planteadas en primavera. En concreto, advierte que el escenario es más complejo para la economía alemana en la segunda mitad del año. Sobre el margen de maniobra del ECB, considera que las medidas aprobadas en junio fueron apropiadas en conjunto. Pero, también advierte algo nuevo: una política monetaria expansiva podría llevar a un sobrecalentamiento de los activos financieros o de la vivienda. Volvemos aquí a hablar de la estabilidad financiera como objetivo.
Pero las decisiones tomadas hasta el momento por los principales bancos centrales han sido consistentes con las prioridades macro. En definitiva, un slack económico que requería unas condiciones financieras factibles para absorberlo. Y la compra de papel era imprescindible para propiciar la estabilidad financiera requerida. Ahora bien, ¿Por qué la recuperación económica no se acelera de forma que corrija ese slack sin poner en riesgo la propia estabilidad financiera alcanzada? La cuestión que seguirán discutiendo los bancos centrales en Jackson Hole esta semana será la debilidad del mercado de trabajo. Pero, de forma implícita, sin duda también hablarán del margen de la política monetaria para combatir la debilidad del empleo. O más bien, considerando este margen en términos de beneficios y costes asumidos. Siendo parte de estos costes tanto la sobrevaloración de activos a la que se refería el Buba como los potenciales excesos de precios de otros activos y riesgo asumidos por los agentes. No se inquieten: no hay una respuesta clara a corto plazo de forma que tampoco es de esperar que haya más allá de un debate teórico sobre el Tema.
Lo más curioso de todo esto es que ahora todos le pedimos al ECB que asuma estas medidas de compra de deuda que otros bancos centrales que las tomaron en el pasado ahora cuestionan. La Autoridad Monetaria Europea se ha enfocado en medidas de liquidez dejando que sea la banca privada la que asuma el riesgo de crédito. Tenía lógica cuando el crédito bancario supone más del 80 % del total en la zona. Lamentablemente, la banca europea ahora tiene otras prioridades en términos de saneamiento de balance y consolidación del sector. Pero, como decía al principio tampoco es claro que la solución a los problemas de la zona EUR pasen por medidas de facilidad del crédito. Y sin embargo estoy casi convencido de que se acabarán adoptando en algun momento, asumiento el balance del ECB el riesgo. Quizás a final de año.
- Fenix
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Re: Lunes 18/08/14 Indice de casas
por Fenix » Lun Ago 18, 2014 7:41 pm
Los otros riesgos geopolíticos que los inversores están ignorando
Lunes, 18 de Agosto del 2014 - 9:49:00
Los otros riesgos geopolíticos que los inversores están ignorando. Desde Ucrania a Gaza, los riesgos geopolíticos están pesando sensiblemente en los mercados financieros en las últimas semanas. Pero hay muchos más riesgos potenciales que pueden no estar recibiendo los titulares que merecen. Estos son los 3 riesgos geopolíticos ocultos, según Saxo Bank:
Las elecciones de Estados Unidos de mitad de período
Riesgo: una victoria republicana en los resultados del Senado y de la Cámara dejarían una presidencia de "pato cojo", que haría descarrilar la recuperación de Estados Unidos.
El Obamacare y un hastío general con la presidencia sugieren que los demócratas podrían recibir un voto de castigo este año, cuando los votantes acudan a las urnas. Si el Presidente pierde el control del Congreso será incapaz de impulsar las reformas, pero lo más importante sería la sensación de estar a la deriva, algo que podría impactar en la confianza del inversor y lastraría la recuperación. Una giro de la economía podría significar que la Fed no pueda subir las tasas el próximo año tal y como se espera.
Referéndum sobre la independencia de Escocia
Riesgos: Los votantes dicen "Sí" al referéndum sobre la independencia escocesa, lastrando la recuperación del Reino Unido.
La victoria del "Sí" podría provocar una disputa entre Edimburgo y Londres al definir los términos de la independencia. Y esto propagaría ondas de choque a través de los mercados del Reino Unido, mientras Escocia resuelve sus opciones sobre divisa. Las empresas podrían dirigirse hacia el sur, mientras que la inversión podría paralizarse al norte de la frontera hasta que haya acuerdo. Más importante, quizás, sería que la existencia misma del Reino Unido se pondría en cuestión. La participación de Gran Bretaña en la mesa principal de la ONU y del G-7 ya no estaría asegurada - las consecuencias para la economía del Reino Unido podrían ser enormes y la libra podría dar marcha atrás.
Campaña contra la corrupción en China
Riesgo: la ofensiva política contra la corrupción en China reduce la confianza empresarial en la potencia económica asiática, dañando la recuperación mundial.
Beijing está aumentando sus esfuerzos contra la corrupción y el sector comercial teme cada vez más quedar atrapada en la red. Después de años de seguir el lema "crecer a cualquier precio" hay muchos sectores que no están completamente limpios. El problema es que yendo tras las personas, China corre el riesgo de desmantelar partes de su economía. Incluso los rumores acerca de un director ejecutivo podrían impactar en la inversión y hacer fracasar las negociaciones de contratos, con todos los efectos en cadena que puede tener para la economía. Sólo el espectro de las investigaciones está teniendo un impacto negativo sobre los planes de las empresas.
Además de esto, tenemos en el hecho de que las acciones están ignorando cada riesgo geopolítico en el mundo.
Deutsche Bank advierte que los riesgos geopolíticos seguirán altos
Como señala Cembalest, de JP Morgan, la lista es larga... y creciendo
El derribo de un avión de pasajeros de Malasia en el este de Ucrania y la escalada de las sanciones contra Rusia, la invasión israelí de Gaza, los nuevos enfrentamientos en Libia, las guerras civiles en Siria, Afganistán, Iraq y Somalia, las insurgencias islamistas en Nigeria y Malí, el caos posterior a las elecciones en Kenia, los conflictos violentos en Pakistán, Sudán y Yemen, el caos en el centro de África, y la situación en Corea del Norte, se describe en un informe 2014 de Derechos Humanos de las Naciones Unidas como sin paralelo en el mundo contemporáneo. Sólo en Colombia parece que el conflicto de varias décadas finalmente está llegando a su fin.
Para los inversores, por extraño que pueda parecer, este tipo de conflictos no está afectando a los mercados de valores más grandes del mundo mucho (por ahora). Tal vez esto refleja el pequeño tamaño de los países en zona de guerra respecto al tamaño total de los mercados de capitales y la economía global.
Fuentes: Saxo Bank. JPMorgan - Zerohedge
Carlos Montero
Lacartadelabolsa
¿Cómo posicionar correctamente una orden? Parte II
Parte II - La técnica
por Chema López •Hace 12 horas
Una vez que se ha entendido la psicología que está detrás de la apertura o posicionamiento de la orden y se ha realizado el estudio técnico apropiado hay que pasar a la acción y actuar con determinación y no esperar confirmación de ningún tipo. Recuerdo y no me canso de repetir, como ya dije en la primera parte de este estudio, que no se trata del suicidio económico, sino de que una vez que hemos hecho el análisis y hemos llegado a la conclusión y firme convicción de lo que puede ocurrir, actuar sin miedo.
Seguimos, vamos a poner un ejemplo práctico.
Imagen
Después de nuestro estudio, llegamos a la conclusión de que el precio va a rebotar en el punto 1, linea verde. En muchos casos habrás oído que esperes la confirmación para asegurarte de que es un rebote válido. Que esperes a que el indicador esté en tal o cual posición y que la velita se ponga en verde o de que sea de una forma determinada.
Veamos.
Imagen
Los puntos de confirmación serían la vela 1, la vela 2 ó la vela 3. No te digo lo que te puede ocurrir si abres una posición en la vela 3, incluso en la mitad de esa vela.
La vela 2 sería una entrada más segura según mucha gente ya que el rebote se ha confirmado y la precede también una vela alcista.
La vela 1 sería una entrada más o menos arriesgada según muchos, pero es la primera vela de confirmación, así que vamos a trabajar sobre ella que es dónde aconsejarían abrir. El punto seria entre los 16305 y los 16310. Vamos a decir los 16305 lo más bajo posible, digamos que lo hemos hecho muy bien.
Siguiente, ¿dónde iría nuestro stop loss (SL) y dónde nuestro beneficio (SP)?
Imagen
Pues por nuestro estudio, el SL iría en la línea verde (16285) y nuestro primer profit iría en la linea roja (16325) Risk/Reward 1:1, en este caso el R/R es bajo, pero sería el mismo caso con un R/R de 1:2 ó más, de momento nos centramos en el SL. Por lo tanto, si después de haber esperado confirmación y de abrir nuestra posición en los 16305 ésta se da la vuelta hasta los 16285, habremos perdido 20 puntos (sin contar las comisiones).
Si hubiéramos abierto entre la vela 2 y la 3, entorno a los 16315 entonces estaríamos en pérdidas de 30 puntos. No hace falta decir que si hubiéramos abierto en la vela 3, además de estar demasiado cerca del primer profit, estaríamos a más de 40 puntos del SL.
Tu pregunta podría ser, ¿en los casos 2 y 3 por qué no subimos el SL?
Pues bien, si lo subes, tienes muchas probabilidades de que te salte por el ruido del mercado. Como sabes, el precio, en muchísimas ocasiones suele retestear los puntos de inicio de convicción, soportes y resistencias, e incluso superarlos quitando de en medio a gran parte de los participantes y nos deja con cara de tontos.
Las probabilidades están de nuestra parte en mayor proporción si dejamos nuestro SL lo suficientemente lejos del "key reference area" y más importante aún, donde el escenario cambiaría. Ahí es donde nuestro SL estaría mejor posicionado.
Veamos ahora el desarrollo del precio después de nuestro escenario de aperturas.
Imagen
El precio se da la vuelta sin tocar nuestro beneficio (SP) e incluso cae con mucha fuerza y supera el punto de rebote (mira las velas rojas, dan miedo). Aquí es cuando vienen los nervios. Este es un escenario muy muy habitual, no creas que está rebuscado, ocurre muy a menudo. Cuando el precio perfora el punto de rebote que está en los 16292 y llega hasta los 16288, nuestra posición abierta, en el mejor de los escenarios, en los 16305, está 17 puntos bajo el agua y si hubiéramos abierto entre el punto 2 y 3, en los 16315, estaríamos en 27 puntos en negativo, por muchas velas de confirmación e indicadores que nos decían que era el momento.
Voy más lejos, cambiando el escenario, si unificáramos el punto 1, 2 y 3 en una sola vela alcista verdísima que llegara desde el 16292 al 16315. Si viéramos una sola vela larguísima verde donde ninguno de los gurús te diría que no abriéramos, pues siento decirte que, también estaríamos en negativo.
Solución:
Deberíamos haber dejado nuestra posición preparada unos ticks por debajo de la linea verde de rebote (entre 1 y 5 ticks por debajo, digamos 16290), y esperar a que fuera tocada. Dejar a las probabilidades hacer su trabajo, confiar en ellas.
Prácticamente no se hubiera puesto en negativo, menos de 5 ticks. Nuestro R/R hubiera sido de más 4:1 en el primer profit.
Mira bien la evolución del precio después, quizás no hubiéramos cerrado hasta muy arriba y hubiéramos esperado incluso al segundo, tercer o cuarto profit y hubieramos dejado correr la posición por una sencilla razón, psicológicamente no estaríamos tan quemados.
En este escenario de abrir la posición en el punto correcto, podríamos incluso permitirnos bajar un poco más el SL para que no nos saque del mercado el ruido y nuestros nervios no hubieran sufrido ni la mitad.
Por supuesto, que en algunas ocasiones te va a cerrar la posición en pérdidas, pero te aseguro que dejar las probabilidades correr, te va a dar muchos más beneficios y que tus SL van a ser más ajustados, por lo tanto menos pérdidas. Haz pruebas, compruébalo tu mismo...
Lunes, 18 de Agosto del 2014 - 9:49:00
Los otros riesgos geopolíticos que los inversores están ignorando. Desde Ucrania a Gaza, los riesgos geopolíticos están pesando sensiblemente en los mercados financieros en las últimas semanas. Pero hay muchos más riesgos potenciales que pueden no estar recibiendo los titulares que merecen. Estos son los 3 riesgos geopolíticos ocultos, según Saxo Bank:
Las elecciones de Estados Unidos de mitad de período
Riesgo: una victoria republicana en los resultados del Senado y de la Cámara dejarían una presidencia de "pato cojo", que haría descarrilar la recuperación de Estados Unidos.
El Obamacare y un hastío general con la presidencia sugieren que los demócratas podrían recibir un voto de castigo este año, cuando los votantes acudan a las urnas. Si el Presidente pierde el control del Congreso será incapaz de impulsar las reformas, pero lo más importante sería la sensación de estar a la deriva, algo que podría impactar en la confianza del inversor y lastraría la recuperación. Una giro de la economía podría significar que la Fed no pueda subir las tasas el próximo año tal y como se espera.
Referéndum sobre la independencia de Escocia
Riesgos: Los votantes dicen "Sí" al referéndum sobre la independencia escocesa, lastrando la recuperación del Reino Unido.
La victoria del "Sí" podría provocar una disputa entre Edimburgo y Londres al definir los términos de la independencia. Y esto propagaría ondas de choque a través de los mercados del Reino Unido, mientras Escocia resuelve sus opciones sobre divisa. Las empresas podrían dirigirse hacia el sur, mientras que la inversión podría paralizarse al norte de la frontera hasta que haya acuerdo. Más importante, quizás, sería que la existencia misma del Reino Unido se pondría en cuestión. La participación de Gran Bretaña en la mesa principal de la ONU y del G-7 ya no estaría asegurada - las consecuencias para la economía del Reino Unido podrían ser enormes y la libra podría dar marcha atrás.
Campaña contra la corrupción en China
Riesgo: la ofensiva política contra la corrupción en China reduce la confianza empresarial en la potencia económica asiática, dañando la recuperación mundial.
Beijing está aumentando sus esfuerzos contra la corrupción y el sector comercial teme cada vez más quedar atrapada en la red. Después de años de seguir el lema "crecer a cualquier precio" hay muchos sectores que no están completamente limpios. El problema es que yendo tras las personas, China corre el riesgo de desmantelar partes de su economía. Incluso los rumores acerca de un director ejecutivo podrían impactar en la inversión y hacer fracasar las negociaciones de contratos, con todos los efectos en cadena que puede tener para la economía. Sólo el espectro de las investigaciones está teniendo un impacto negativo sobre los planes de las empresas.
Además de esto, tenemos en el hecho de que las acciones están ignorando cada riesgo geopolítico en el mundo.
Deutsche Bank advierte que los riesgos geopolíticos seguirán altos
Como señala Cembalest, de JP Morgan, la lista es larga... y creciendo
El derribo de un avión de pasajeros de Malasia en el este de Ucrania y la escalada de las sanciones contra Rusia, la invasión israelí de Gaza, los nuevos enfrentamientos en Libia, las guerras civiles en Siria, Afganistán, Iraq y Somalia, las insurgencias islamistas en Nigeria y Malí, el caos posterior a las elecciones en Kenia, los conflictos violentos en Pakistán, Sudán y Yemen, el caos en el centro de África, y la situación en Corea del Norte, se describe en un informe 2014 de Derechos Humanos de las Naciones Unidas como sin paralelo en el mundo contemporáneo. Sólo en Colombia parece que el conflicto de varias décadas finalmente está llegando a su fin.
Para los inversores, por extraño que pueda parecer, este tipo de conflictos no está afectando a los mercados de valores más grandes del mundo mucho (por ahora). Tal vez esto refleja el pequeño tamaño de los países en zona de guerra respecto al tamaño total de los mercados de capitales y la economía global.
Fuentes: Saxo Bank. JPMorgan - Zerohedge
Carlos Montero
Lacartadelabolsa
¿Cómo posicionar correctamente una orden? Parte II
Parte II - La técnica
por Chema López •Hace 12 horas
Una vez que se ha entendido la psicología que está detrás de la apertura o posicionamiento de la orden y se ha realizado el estudio técnico apropiado hay que pasar a la acción y actuar con determinación y no esperar confirmación de ningún tipo. Recuerdo y no me canso de repetir, como ya dije en la primera parte de este estudio, que no se trata del suicidio económico, sino de que una vez que hemos hecho el análisis y hemos llegado a la conclusión y firme convicción de lo que puede ocurrir, actuar sin miedo.
Seguimos, vamos a poner un ejemplo práctico.
Imagen
Después de nuestro estudio, llegamos a la conclusión de que el precio va a rebotar en el punto 1, linea verde. En muchos casos habrás oído que esperes la confirmación para asegurarte de que es un rebote válido. Que esperes a que el indicador esté en tal o cual posición y que la velita se ponga en verde o de que sea de una forma determinada.
Veamos.
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Los puntos de confirmación serían la vela 1, la vela 2 ó la vela 3. No te digo lo que te puede ocurrir si abres una posición en la vela 3, incluso en la mitad de esa vela.
La vela 2 sería una entrada más segura según mucha gente ya que el rebote se ha confirmado y la precede también una vela alcista.
La vela 1 sería una entrada más o menos arriesgada según muchos, pero es la primera vela de confirmación, así que vamos a trabajar sobre ella que es dónde aconsejarían abrir. El punto seria entre los 16305 y los 16310. Vamos a decir los 16305 lo más bajo posible, digamos que lo hemos hecho muy bien.
Siguiente, ¿dónde iría nuestro stop loss (SL) y dónde nuestro beneficio (SP)?
Imagen
Pues por nuestro estudio, el SL iría en la línea verde (16285) y nuestro primer profit iría en la linea roja (16325) Risk/Reward 1:1, en este caso el R/R es bajo, pero sería el mismo caso con un R/R de 1:2 ó más, de momento nos centramos en el SL. Por lo tanto, si después de haber esperado confirmación y de abrir nuestra posición en los 16305 ésta se da la vuelta hasta los 16285, habremos perdido 20 puntos (sin contar las comisiones).
Si hubiéramos abierto entre la vela 2 y la 3, entorno a los 16315 entonces estaríamos en pérdidas de 30 puntos. No hace falta decir que si hubiéramos abierto en la vela 3, además de estar demasiado cerca del primer profit, estaríamos a más de 40 puntos del SL.
Tu pregunta podría ser, ¿en los casos 2 y 3 por qué no subimos el SL?
Pues bien, si lo subes, tienes muchas probabilidades de que te salte por el ruido del mercado. Como sabes, el precio, en muchísimas ocasiones suele retestear los puntos de inicio de convicción, soportes y resistencias, e incluso superarlos quitando de en medio a gran parte de los participantes y nos deja con cara de tontos.
Las probabilidades están de nuestra parte en mayor proporción si dejamos nuestro SL lo suficientemente lejos del "key reference area" y más importante aún, donde el escenario cambiaría. Ahí es donde nuestro SL estaría mejor posicionado.
Veamos ahora el desarrollo del precio después de nuestro escenario de aperturas.
Imagen
El precio se da la vuelta sin tocar nuestro beneficio (SP) e incluso cae con mucha fuerza y supera el punto de rebote (mira las velas rojas, dan miedo). Aquí es cuando vienen los nervios. Este es un escenario muy muy habitual, no creas que está rebuscado, ocurre muy a menudo. Cuando el precio perfora el punto de rebote que está en los 16292 y llega hasta los 16288, nuestra posición abierta, en el mejor de los escenarios, en los 16305, está 17 puntos bajo el agua y si hubiéramos abierto entre el punto 2 y 3, en los 16315, estaríamos en 27 puntos en negativo, por muchas velas de confirmación e indicadores que nos decían que era el momento.
Voy más lejos, cambiando el escenario, si unificáramos el punto 1, 2 y 3 en una sola vela alcista verdísima que llegara desde el 16292 al 16315. Si viéramos una sola vela larguísima verde donde ninguno de los gurús te diría que no abriéramos, pues siento decirte que, también estaríamos en negativo.
Solución:
Deberíamos haber dejado nuestra posición preparada unos ticks por debajo de la linea verde de rebote (entre 1 y 5 ticks por debajo, digamos 16290), y esperar a que fuera tocada. Dejar a las probabilidades hacer su trabajo, confiar en ellas.
Prácticamente no se hubiera puesto en negativo, menos de 5 ticks. Nuestro R/R hubiera sido de más 4:1 en el primer profit.
Mira bien la evolución del precio después, quizás no hubiéramos cerrado hasta muy arriba y hubiéramos esperado incluso al segundo, tercer o cuarto profit y hubieramos dejado correr la posición por una sencilla razón, psicológicamente no estaríamos tan quemados.
En este escenario de abrir la posición en el punto correcto, podríamos incluso permitirnos bajar un poco más el SL para que no nos saque del mercado el ruido y nuestros nervios no hubieran sufrido ni la mitad.
Por supuesto, que en algunas ocasiones te va a cerrar la posición en pérdidas, pero te aseguro que dejar las probabilidades correr, te va a dar muchos más beneficios y que tus SL van a ser más ajustados, por lo tanto menos pérdidas. Haz pruebas, compruébalo tu mismo...
- Fenix
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- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Lunes 18/08/14 Indice de casas
por Fenix » Lun Ago 18, 2014 7:43 pm
10:03 Credit Agricole se mantiene negativo con el euro
Dice que sigue siendo una venta frente al dólar USA y el dólar australiano
Credit Agricole dice que el euro sigue siendo una venta frente al dólar USA y el dólar australiano, ya que el deterioro de las perspectivas de crecimiento debería mantener muy controladas las expectativas de subidas de tipos y los datos de PMI deben confirmar aún más la caída de actividad comercial.
9:56 "La próxima crisis puede parecer un Crash como el de 1987"
John Burbank, cuyo fondo Passport Capital ha crecido desde 800.000 dólares a 3.900 millones en 14 años ha sido entrevistado por Bloomberg TV, hablando de su punto de vista sobre la economía de Estados Unidos.
Y mientras que es optimista sobre las empresas estadounidenses, es "muy pesimista" sobre la liquidez, impulsada por lo que él llama un "ambiente de tensionamiento" (incluso con la Fed y el Banco de Japón inyectando miles de millones y el BCE ampliando su LTRO por segunda vez en 3 años) y mala liquidez en el mercado.
Dónde se pone interesante es cuando se le pregunta qué podría suceder durante la próxima crisis, la respuesta de Burbank: "podría caer rápido"..."existe la posibilidad de una dislocación al estilo 1987 que no refleje estrés económico a largo plazo, pero podría reflejar falta de liquidez en el mercado".
¿Puede Europa sobrevivir sin el gas ruso?
Lunes, 18 de Agosto del 2014 - 10:10:00
Las tensiones aumentan en Europa del Este tras las sanciones de Occidente a Rusia. A fines del mes pasado, el presidente Obama y la Unión Europea impusieron sanciones para disuadir al presidente Putin y poner fin a su apoyo a los separatistas ucranianos.
El objetivo de las sanciones anteriores se centraban en personas y empresas específicas, mientras que las más recientes se dirigen a los principales pilares de la economía rusa. La industria petrolera es un objetivo importante, ya que Rusia se ha convertido en el mayor productor de petróleo del mundo y representa una gran parte de la economía rusa, dice Saxo Bank.
"Sin embargo, las sanciones contra Rusia no se dirigen al sector del gas natural del país o a Gazprom de propiedad estatal, ya que cerca de un tercio de los suministros de gas de Europa proviene de Rusia. El año pasado, Gazprom exportó 162 mil millones de metros cúbicos de gas a Europa.
Las escalada de las sanciones petroleras tienen el potencial de mayores alzas de precios para Europa, sobre todo porque se acerca la temporada de invierno, que es el período pico de consumo de gas. Si Rusia corta el suministro de gas a Europa, entonces muchas naciones se pelearán por encontrar proveedores alternativos de gas y que, inevitablemente, provocará una subida de los precios."
10:17 S&P 500 septiembre. Equilibrio en la resistencia de 1965
La jornada del viernes terminó en tablas tras oscilar en el terreno positivo y negativo.
Se tienen que superar o la resistencia en 1959\65 o el soporte en 1938 para que ver una señala de tendencia para la semana actual. Tramos intradía actuales de sobreventa/sobrecompra se encuentran en 1940 y 1970.
Resistencias 1961 1965 1970 1986 1993
Soportes 1950 1938 1924 1914 1891
David Tepper deshace posiciones en el S&P 500 y Nasdaq
Lunes, 18 de Agosto del 2014 - 10:24:00
David Tepper, el gurú del mercado que dirige Appaloosa Management, ha dado a conocer el informe 13F que nos cuenta con detalle los movimientos de este hedge fund.
En primer lugar las grandes ventas: en los tres meses finalizados el 30 de junio Tepper cerró sus posiciones largas en call en el S&P y Nasdaq, por un equivalente nocional total de más de 1.500 millones de dólares, así como la liquidación de sus participaciones en QCOM, JPM, Metlife, Trinity, Delphi, Hess, Valmont, Ingersoll-Rand, Omincom y Beazer.
Tepper abrió nuevas posiciones en Mohawk, Weatherford y Ryland Group.
Añadió posiciones en AAL, GM, PCLN que son tres de sus mejores 5 posiciones, al tiempo que redujo su posición en Citi (tercera posición más grande).
El informe de las posiciones de Tepper se recoge en el gráfico adjunto (vía zerohedge).
Dice que sigue siendo una venta frente al dólar USA y el dólar australiano
Credit Agricole dice que el euro sigue siendo una venta frente al dólar USA y el dólar australiano, ya que el deterioro de las perspectivas de crecimiento debería mantener muy controladas las expectativas de subidas de tipos y los datos de PMI deben confirmar aún más la caída de actividad comercial.
9:56 "La próxima crisis puede parecer un Crash como el de 1987"
John Burbank, cuyo fondo Passport Capital ha crecido desde 800.000 dólares a 3.900 millones en 14 años ha sido entrevistado por Bloomberg TV, hablando de su punto de vista sobre la economía de Estados Unidos.
Y mientras que es optimista sobre las empresas estadounidenses, es "muy pesimista" sobre la liquidez, impulsada por lo que él llama un "ambiente de tensionamiento" (incluso con la Fed y el Banco de Japón inyectando miles de millones y el BCE ampliando su LTRO por segunda vez en 3 años) y mala liquidez en el mercado.
Dónde se pone interesante es cuando se le pregunta qué podría suceder durante la próxima crisis, la respuesta de Burbank: "podría caer rápido"..."existe la posibilidad de una dislocación al estilo 1987 que no refleje estrés económico a largo plazo, pero podría reflejar falta de liquidez en el mercado".
¿Puede Europa sobrevivir sin el gas ruso?
Lunes, 18 de Agosto del 2014 - 10:10:00
Las tensiones aumentan en Europa del Este tras las sanciones de Occidente a Rusia. A fines del mes pasado, el presidente Obama y la Unión Europea impusieron sanciones para disuadir al presidente Putin y poner fin a su apoyo a los separatistas ucranianos.
El objetivo de las sanciones anteriores se centraban en personas y empresas específicas, mientras que las más recientes se dirigen a los principales pilares de la economía rusa. La industria petrolera es un objetivo importante, ya que Rusia se ha convertido en el mayor productor de petróleo del mundo y representa una gran parte de la economía rusa, dice Saxo Bank.
"Sin embargo, las sanciones contra Rusia no se dirigen al sector del gas natural del país o a Gazprom de propiedad estatal, ya que cerca de un tercio de los suministros de gas de Europa proviene de Rusia. El año pasado, Gazprom exportó 162 mil millones de metros cúbicos de gas a Europa.
Las escalada de las sanciones petroleras tienen el potencial de mayores alzas de precios para Europa, sobre todo porque se acerca la temporada de invierno, que es el período pico de consumo de gas. Si Rusia corta el suministro de gas a Europa, entonces muchas naciones se pelearán por encontrar proveedores alternativos de gas y que, inevitablemente, provocará una subida de los precios."
10:17 S&P 500 septiembre. Equilibrio en la resistencia de 1965
La jornada del viernes terminó en tablas tras oscilar en el terreno positivo y negativo.
Se tienen que superar o la resistencia en 1959\65 o el soporte en 1938 para que ver una señala de tendencia para la semana actual. Tramos intradía actuales de sobreventa/sobrecompra se encuentran en 1940 y 1970.
Resistencias 1961 1965 1970 1986 1993
Soportes 1950 1938 1924 1914 1891
David Tepper deshace posiciones en el S&P 500 y Nasdaq
Lunes, 18 de Agosto del 2014 - 10:24:00
David Tepper, el gurú del mercado que dirige Appaloosa Management, ha dado a conocer el informe 13F que nos cuenta con detalle los movimientos de este hedge fund.
En primer lugar las grandes ventas: en los tres meses finalizados el 30 de junio Tepper cerró sus posiciones largas en call en el S&P y Nasdaq, por un equivalente nocional total de más de 1.500 millones de dólares, así como la liquidación de sus participaciones en QCOM, JPM, Metlife, Trinity, Delphi, Hess, Valmont, Ingersoll-Rand, Omincom y Beazer.
Tepper abrió nuevas posiciones en Mohawk, Weatherford y Ryland Group.
Añadió posiciones en AAL, GM, PCLN que son tres de sus mejores 5 posiciones, al tiempo que redujo su posición en Citi (tercera posición más grande).
El informe de las posiciones de Tepper se recoge en el gráfico adjunto (vía zerohedge).
- Fenix
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Re: Lunes 18/08/14 Indice de casas
por Fenix » Lun Ago 18, 2014 7:46 pm
Las bolsas europeas rebotan al relajarse la situación en Ucrania
El Ibex 35 sube un 1,28% y el Euro Stoxx 50 un 1,41%
Lunes, 18 de Agosto del 2014 - 10:44
"Los acontecimientos en Ucrania tenían muchas posibilidades de elevar las tensiones durante este fin de semana, sin embargo, las fuerzas ucranianas parecen haber recobrado la ventaja en las últimas 48 horas, tranquilizando a los inversores al inicio de la semana", comentaba un analista de la City londinense.
"Cada vez que asistimos a noticias que reducen los riesgos geopolíticos, los mercados reaccionan positivamente", señala Steen Jakobsen, jefe de inversiones de Saxo Bank. "La dirección a corto plazo del mercado de valores en este momento la marca casi en su totalidad las noticias sobre la situación de Ucrania y Rusia. Veo esto como un alivio temporal".
"Las medidas proactivas de la Casa Blanca para atajar la situación en Iraq continúan ofreciendo apoyo a los mercados", agregó.
Los mercados de valores de Europa cayeron el viernes debido a las noticias que señalaban que la artillería ucraniana había destruido parte de una columna militar rusa asustando a los inversores.
Sin embargo, Rusia dijo el lunes que se había logrado "cierto progreso" en las conversaciones que mantienen los ministros de Exteriores de Ucrania y Rusia y sus homólogos de Alemania y Francia, para encauzar la crisis de Ucrania.
El Ministerio de Relaciones Exteriores de Moscú dijo que los participantes discutieron maneras de detener rápidamente la lucha y que Ucrania establezca el control de su frontera con Rusia. También se discutió maneras de prestar ayuda a la población civil e iniciar conversaciones de paz.
En Iraq, los combatientes kurdos apoyados por aviones de combate estadounidenses realizan una contra-ofensiva contra los yihadistas después de volver a tomar la presa más grande del país, mientras Estados Unidos y Gran Bretaña aumentan su participación militar.
Las acciones estadounidenses también se vieron impulsadas al alza en la apertura, con una nueva oferta por Dollar General.
La situación rusa impacta en las exportaciones de la zona euro
En Europa, los datos de junio mostraron que la crisis económica en Rusia y la lenta demanda de Turquía pesaron sobre las esperanzas de una recuperación impulsada por las exportaciones.
Las exportaciones de la zona euro descendieron un 0,5 por ciento en junio en comparación con mayo.
Los datos de comercio de la zona euro de junio proporcionaron más pruebas de que el sector exterior sigue estando demasiado débil para compensar la débil recuperación interna de la región.
En el mercado de divisas, el euro cayó a 1,3364 dólares desde 1,3397 dólares del cierre del viernes en Nueva York.
La moneda única europea bajó hasta 79,90 peniques desde 80,25 peniques del viernes, mientras que la libra subía a 1,6725 dólares desde 1,6694 dólares.
La libra británica ganó apoyo de los comentarios de este fin de semana del Gobernador del Banco de Inglaterra, Mark Carney, que decía que la mejora en el crecimiento salarial no era un requisito previo para un aumento de las tasas de interés.
El Banco Central de Rusia anunció por su parte que iba a intervenir menos en el mercado de divisas para apoyar el rublo, ya que trabaja para permitir que la moneda flote libremente para finales de año.
A pesar de la considerable turbulencia en los mercados debido a la crisis en Ucrania y las sanciones occidentales contra Rusia, el banco central dijo que había ampliado el rango en el cual el rublo opera con libertad y que no intervendría para reducir la volatilidad.
El precio del oro ha subido a 1.302.75 la onza, desde 1.296 del viernes en el London Bullion Market.
El crudo Brent amplía los descensos y ahora pierde la marca de los 102 dólares por barril después de que las fuerzas kurdas hayan recuperado el mando de la presa de Mosul en Iraq. Es de destacar que esta mañana la cesta de crudo OPEP cayó por debajo de los 100.00 dólares por primera vez en 14 meses, desde el 26 de junio de 2013. El Brent octubre retrocede un 2,12% a 101,34 dólares.
11:20 Euro dólar. Objetivo técnico en 1,2750
Según los analistas de Citi
El euro dólar (EURUSD) ha formado una pauta bajista en el mes de julio que fue la segunda en tres tres meses (la primera fue en el máximo de tendencia en mayo).
El momentum mensual se ha cruzado a la baja desde niveles de sobrecompra como lo hizo en 2011 y 2009 En las dos ocasiones anteriores, hemos tenido una tendencia bajista hasta la media móvil mensual de 200 sesiones que actualmente se encuentra en 1,22.
Si bien creemos que el mercado pondrá a prueba ese nivel, es probable que sea un objetivo demasiado agresivo para este año. En su lugar, parece más probable un movimiento hacia 1.2750 (mínimo de 2013) a finales de año.
Similitudes y diferencias del entorno actual con 1993
El año previo a la "masacre de los bonos" (Fundspeople)
Lunes, 18 de Agosto del 2014 - 11:43:00
Los economistas llevan todo el año anticipando que la primera subida de tipos que efectuará la Fed – según el consenso, a principios de 2015- disparará los rendimientos de los bonos. Por el momento, esto aún no ha sucedido. Más bien al contrario.
Los analistas de AXA Investment Managers Franz Wenzel y Ombretta Signori han estudiado el comportamiento de los mercados de renta fija y renta variable desde la década de 1960 con la intención de averiguar si la historia pasada da pistas sobre lo que pueda ocurrir en los próximos meses.
¿Qué dice la historia?
La comparativa de Wenzel y Signori ha tenido como objeto de estudio episodios similares de políticas monetarias en el pasado, concretamente largas fases de tipos inmóviles antes del comienzo de un ciclo de endurecimiento monetario: 1963, 1994 y 2004. “La principal herramienta de política monetaria, la tasa de interés de los fondos federales, alcanzó un máximo de 20 puntos en 1979 y 1980 para combatir la inflación de doble dígito. Desde 2008 ha estado en mínimos históricos, entre 0 y 0,25%. En tres ocasiones, las tasas oficiales permanecieron inmóviles al final de un ciclo al menos durante un año antes de volvieran a subir. En cada caso, las circunstancias que llevaron a la subida en general eran similares, una consecuencia de la expansión económica”, explican ambos analistas.
¿Qué paso durante la “masacre de los bonos”?
Los expertos de AXA IM analizan en profundidad el ejemplo quizás más célebre de los tres hitos históricos, la “masacre de los bonos” de 1994. Los tipos llevaban anclados en el 3% desde 1992, y el 4 de febrero de 1994 la Fed los incrementó en 25 puntos básicos, la primera acción de hortodoxia monetaria en 5 años.
En el conjunto de ese año el tipo de interés subió 300 puntos básicos, disparando la rentabilidad del bono estadounidense a diez años en 200 puntos básicos con respecto al suelo de ese ciclo. El año anterior la bolsa había avanzado un 7% y pese a las subidas de tipos el mercado alcista no se acabó, pues contaba con el apoyo de unos fundamentales corporativos saneados y un incremento firme de los beneficios. “Sin embargo, algunos meses antes de la subida de tipos, el precio tanto de las acciones como de los bonos subió. De hecho, los mercados de renta fija empezaron a sufrir sólo 3 ó 4 meses antes de febrero de 1994”, indican los autores del informe.
Wenzel y Signori detectan paralelismos con la situación actual: “Hoy, una Fed heterodoxa está dando apoyo a la deuda y a las bolsas, y de forma similar a lo que pasó en 1993, el mercado de renta fija parece que está decayendo para poner en precio la normalización en curso de la política monetaria, la mejora del mercado laboral y los primeros signos de presiones salariales modestas”.
Sin embargo, consideran que no se volverá a repetir en el mercado de renta fija el mismo entorno que siguió a 1994: los tipos de interés reales a corto plazo seguirán siendo negativos en 2015 y 2016, las expectativas de inflación en el largo plazo están bien cimentadas, se está reduciendo la oferta neta de bonos estadounidenses y hay demanda sostenida por parte de los inversores de largo plazo, que en su búsqueda de activos refugio se muestran menos sensibles a la variación de los precios.
¿Qué hacer?
La principal conclusión es que las bolsas siempre han registrado buenas ganancias en la fase previa al endurecimiento, bajo condiciones que encuentran similares a la situación actual, incluyendo una recuperación de los beneficios corporativos.
En vista de las expectativas de la llegada de un ciclo prolongado y muy gradual de subidas de tipos, los treasuries entrarán bajo una presión moderada durante el año que viene”, advierten Wenzel y Signori. Esto lleva a los dos analistas de AXA IM a recomendar la sobreponderación de las acciones e infraponderación en deuda gubernamental.
Fundspeople
12:02 Divisas: "Semana de movimiento lateral"
Estimación de rangos
Eurodólar (€/USD).- Semana de transición en la divisa, cotizando el euro dólar en un rango estrecho de 1,3336–1.341. La ausencia de noticias relevantes procedentes de Rusia/Ucrania ayudó a mantenerlo. A su vez, por lo que respecta a los ataques de EE.UU. a Irak apenas tuvieron impacto en el mercado. De cara a los próximos días no esperamos que se produzca un incremento de la volatilidad, supeditado a noticias de carácter geopolítico. En conjunto, se mantendría el movimiento lateral o incluso una muy ligera apreciación del euro. Rango estimado (semanal): 1,338/1,341.
Danske Bank prevé que la UE suspenda las sanciones a Rusia dentro de 3 meses
RT
Lunes, 18 de Agosto del 2014 - 12:48:00
Analistas del banco danés Danske Bank advierten que tanto la Unión Europea como Rusia tienen mucho que perder si el conflicto en Ucrania sigue afectando al comercio energético entre ambos.
Tras observar el comportamiento de los mercados y economías europeas durante el transcurso de la crisis ucraniana, los analistas del banco Danske Bank han publicado un informe que concluye que las sanciones de la Unión Europea a Rusia unidas a las adoptadas por Moscú en respuesta a las primeras se volverán "insoportables" para ambas partes. Por ello, los especialistas de la entidad financiera danesa prevén que la UE suspenda sus sanciones a Rusia dentro de tres meses para regresar a la normalidad.
El documento subraya que aún resta bastante tiempo para que comience a rebajarse la escalada del conflicto en Ucrania, por lo que tanto Rusia como la UE podrían perder mucho si esta crisis afecta aún más a su comercio energético. El informe destaca asimismo que en materia energética la UE se verá afectada sobre todo en el entorno de los países bálticos y orientales, para los cuales tendrá que hallar otras fuentes energéticas alternativas al gas ruso.
Además, concluye el informe de Danske Bank, la estabilidad política rusa no corre riesgo porque su presidente, Vladímir Putin, tiene de su lado a la gran mayoría la opinión pública aunque el crecimiento económico se haya visto ralentizado. Rusia trabaja estrechamente en asociación con otras potencias económicas mundiales emergentes como es el caso de los BRICS.
El Ibex 35 sube un 1,28% y el Euro Stoxx 50 un 1,41%
Lunes, 18 de Agosto del 2014 - 10:44
"Los acontecimientos en Ucrania tenían muchas posibilidades de elevar las tensiones durante este fin de semana, sin embargo, las fuerzas ucranianas parecen haber recobrado la ventaja en las últimas 48 horas, tranquilizando a los inversores al inicio de la semana", comentaba un analista de la City londinense.
"Cada vez que asistimos a noticias que reducen los riesgos geopolíticos, los mercados reaccionan positivamente", señala Steen Jakobsen, jefe de inversiones de Saxo Bank. "La dirección a corto plazo del mercado de valores en este momento la marca casi en su totalidad las noticias sobre la situación de Ucrania y Rusia. Veo esto como un alivio temporal".
"Las medidas proactivas de la Casa Blanca para atajar la situación en Iraq continúan ofreciendo apoyo a los mercados", agregó.
Los mercados de valores de Europa cayeron el viernes debido a las noticias que señalaban que la artillería ucraniana había destruido parte de una columna militar rusa asustando a los inversores.
Sin embargo, Rusia dijo el lunes que se había logrado "cierto progreso" en las conversaciones que mantienen los ministros de Exteriores de Ucrania y Rusia y sus homólogos de Alemania y Francia, para encauzar la crisis de Ucrania.
El Ministerio de Relaciones Exteriores de Moscú dijo que los participantes discutieron maneras de detener rápidamente la lucha y que Ucrania establezca el control de su frontera con Rusia. También se discutió maneras de prestar ayuda a la población civil e iniciar conversaciones de paz.
En Iraq, los combatientes kurdos apoyados por aviones de combate estadounidenses realizan una contra-ofensiva contra los yihadistas después de volver a tomar la presa más grande del país, mientras Estados Unidos y Gran Bretaña aumentan su participación militar.
Las acciones estadounidenses también se vieron impulsadas al alza en la apertura, con una nueva oferta por Dollar General.
La situación rusa impacta en las exportaciones de la zona euro
En Europa, los datos de junio mostraron que la crisis económica en Rusia y la lenta demanda de Turquía pesaron sobre las esperanzas de una recuperación impulsada por las exportaciones.
Las exportaciones de la zona euro descendieron un 0,5 por ciento en junio en comparación con mayo.
Los datos de comercio de la zona euro de junio proporcionaron más pruebas de que el sector exterior sigue estando demasiado débil para compensar la débil recuperación interna de la región.
En el mercado de divisas, el euro cayó a 1,3364 dólares desde 1,3397 dólares del cierre del viernes en Nueva York.
La moneda única europea bajó hasta 79,90 peniques desde 80,25 peniques del viernes, mientras que la libra subía a 1,6725 dólares desde 1,6694 dólares.
La libra británica ganó apoyo de los comentarios de este fin de semana del Gobernador del Banco de Inglaterra, Mark Carney, que decía que la mejora en el crecimiento salarial no era un requisito previo para un aumento de las tasas de interés.
El Banco Central de Rusia anunció por su parte que iba a intervenir menos en el mercado de divisas para apoyar el rublo, ya que trabaja para permitir que la moneda flote libremente para finales de año.
A pesar de la considerable turbulencia en los mercados debido a la crisis en Ucrania y las sanciones occidentales contra Rusia, el banco central dijo que había ampliado el rango en el cual el rublo opera con libertad y que no intervendría para reducir la volatilidad.
El precio del oro ha subido a 1.302.75 la onza, desde 1.296 del viernes en el London Bullion Market.
El crudo Brent amplía los descensos y ahora pierde la marca de los 102 dólares por barril después de que las fuerzas kurdas hayan recuperado el mando de la presa de Mosul en Iraq. Es de destacar que esta mañana la cesta de crudo OPEP cayó por debajo de los 100.00 dólares por primera vez en 14 meses, desde el 26 de junio de 2013. El Brent octubre retrocede un 2,12% a 101,34 dólares.
11:20 Euro dólar. Objetivo técnico en 1,2750
Según los analistas de Citi
El euro dólar (EURUSD) ha formado una pauta bajista en el mes de julio que fue la segunda en tres tres meses (la primera fue en el máximo de tendencia en mayo).
El momentum mensual se ha cruzado a la baja desde niveles de sobrecompra como lo hizo en 2011 y 2009 En las dos ocasiones anteriores, hemos tenido una tendencia bajista hasta la media móvil mensual de 200 sesiones que actualmente se encuentra en 1,22.
Si bien creemos que el mercado pondrá a prueba ese nivel, es probable que sea un objetivo demasiado agresivo para este año. En su lugar, parece más probable un movimiento hacia 1.2750 (mínimo de 2013) a finales de año.
Similitudes y diferencias del entorno actual con 1993
El año previo a la "masacre de los bonos" (Fundspeople)
Lunes, 18 de Agosto del 2014 - 11:43:00
Los economistas llevan todo el año anticipando que la primera subida de tipos que efectuará la Fed – según el consenso, a principios de 2015- disparará los rendimientos de los bonos. Por el momento, esto aún no ha sucedido. Más bien al contrario.
Los analistas de AXA Investment Managers Franz Wenzel y Ombretta Signori han estudiado el comportamiento de los mercados de renta fija y renta variable desde la década de 1960 con la intención de averiguar si la historia pasada da pistas sobre lo que pueda ocurrir en los próximos meses.
¿Qué dice la historia?
La comparativa de Wenzel y Signori ha tenido como objeto de estudio episodios similares de políticas monetarias en el pasado, concretamente largas fases de tipos inmóviles antes del comienzo de un ciclo de endurecimiento monetario: 1963, 1994 y 2004. “La principal herramienta de política monetaria, la tasa de interés de los fondos federales, alcanzó un máximo de 20 puntos en 1979 y 1980 para combatir la inflación de doble dígito. Desde 2008 ha estado en mínimos históricos, entre 0 y 0,25%. En tres ocasiones, las tasas oficiales permanecieron inmóviles al final de un ciclo al menos durante un año antes de volvieran a subir. En cada caso, las circunstancias que llevaron a la subida en general eran similares, una consecuencia de la expansión económica”, explican ambos analistas.
¿Qué paso durante la “masacre de los bonos”?
Los expertos de AXA IM analizan en profundidad el ejemplo quizás más célebre de los tres hitos históricos, la “masacre de los bonos” de 1994. Los tipos llevaban anclados en el 3% desde 1992, y el 4 de febrero de 1994 la Fed los incrementó en 25 puntos básicos, la primera acción de hortodoxia monetaria en 5 años.
En el conjunto de ese año el tipo de interés subió 300 puntos básicos, disparando la rentabilidad del bono estadounidense a diez años en 200 puntos básicos con respecto al suelo de ese ciclo. El año anterior la bolsa había avanzado un 7% y pese a las subidas de tipos el mercado alcista no se acabó, pues contaba con el apoyo de unos fundamentales corporativos saneados y un incremento firme de los beneficios. “Sin embargo, algunos meses antes de la subida de tipos, el precio tanto de las acciones como de los bonos subió. De hecho, los mercados de renta fija empezaron a sufrir sólo 3 ó 4 meses antes de febrero de 1994”, indican los autores del informe.
Wenzel y Signori detectan paralelismos con la situación actual: “Hoy, una Fed heterodoxa está dando apoyo a la deuda y a las bolsas, y de forma similar a lo que pasó en 1993, el mercado de renta fija parece que está decayendo para poner en precio la normalización en curso de la política monetaria, la mejora del mercado laboral y los primeros signos de presiones salariales modestas”.
Sin embargo, consideran que no se volverá a repetir en el mercado de renta fija el mismo entorno que siguió a 1994: los tipos de interés reales a corto plazo seguirán siendo negativos en 2015 y 2016, las expectativas de inflación en el largo plazo están bien cimentadas, se está reduciendo la oferta neta de bonos estadounidenses y hay demanda sostenida por parte de los inversores de largo plazo, que en su búsqueda de activos refugio se muestran menos sensibles a la variación de los precios.
¿Qué hacer?
La principal conclusión es que las bolsas siempre han registrado buenas ganancias en la fase previa al endurecimiento, bajo condiciones que encuentran similares a la situación actual, incluyendo una recuperación de los beneficios corporativos.
En vista de las expectativas de la llegada de un ciclo prolongado y muy gradual de subidas de tipos, los treasuries entrarán bajo una presión moderada durante el año que viene”, advierten Wenzel y Signori. Esto lleva a los dos analistas de AXA IM a recomendar la sobreponderación de las acciones e infraponderación en deuda gubernamental.
Fundspeople
12:02 Divisas: "Semana de movimiento lateral"
Estimación de rangos
Eurodólar (€/USD).- Semana de transición en la divisa, cotizando el euro dólar en un rango estrecho de 1,3336–1.341. La ausencia de noticias relevantes procedentes de Rusia/Ucrania ayudó a mantenerlo. A su vez, por lo que respecta a los ataques de EE.UU. a Irak apenas tuvieron impacto en el mercado. De cara a los próximos días no esperamos que se produzca un incremento de la volatilidad, supeditado a noticias de carácter geopolítico. En conjunto, se mantendría el movimiento lateral o incluso una muy ligera apreciación del euro. Rango estimado (semanal): 1,338/1,341.
Danske Bank prevé que la UE suspenda las sanciones a Rusia dentro de 3 meses
RT
Lunes, 18 de Agosto del 2014 - 12:48:00
Analistas del banco danés Danske Bank advierten que tanto la Unión Europea como Rusia tienen mucho que perder si el conflicto en Ucrania sigue afectando al comercio energético entre ambos.
Tras observar el comportamiento de los mercados y economías europeas durante el transcurso de la crisis ucraniana, los analistas del banco Danske Bank han publicado un informe que concluye que las sanciones de la Unión Europea a Rusia unidas a las adoptadas por Moscú en respuesta a las primeras se volverán "insoportables" para ambas partes. Por ello, los especialistas de la entidad financiera danesa prevén que la UE suspenda sus sanciones a Rusia dentro de tres meses para regresar a la normalidad.
El documento subraya que aún resta bastante tiempo para que comience a rebajarse la escalada del conflicto en Ucrania, por lo que tanto Rusia como la UE podrían perder mucho si esta crisis afecta aún más a su comercio energético. El informe destaca asimismo que en materia energética la UE se verá afectada sobre todo en el entorno de los países bálticos y orientales, para los cuales tendrá que hallar otras fuentes energéticas alternativas al gas ruso.
Además, concluye el informe de Danske Bank, la estabilidad política rusa no corre riesgo porque su presidente, Vladímir Putin, tiene de su lado a la gran mayoría la opinión pública aunque el crecimiento económico se haya visto ralentizado. Rusia trabaja estrechamente en asociación con otras potencias económicas mundiales emergentes como es el caso de los BRICS.
- Fenix
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- Registrado: Vie Abr 23, 2010 2:36 am
Re: Lunes 18/08/14 Indice de casas
por Fenix » Lun Ago 18, 2014 7:49 pm
13:37 Bono EEUU 10 años sept. Esperamos subidas adicionales esta semana
El viernes se marcó un nuevo máximo. El cierre en la parte media de la vela probablemente fue una expresión de agotamiento antes del fin de semana en los niveles de sobrecompra de corto plazo, que un cambio de tendencia.
Hay soporte dinámico en la línea de 8 días "Tenkan-Sen", ahora en 126-05. La rentabilidad del bono alcanzó el viernes el 2,30% y esto no había ocurrido desde junio del año pasado. La siguiente referencia para el rendimiento se encuentra en 2,21%.
Resistencias 125-26 127-01 127-11 2,21%
Soportes 126-13 126-05 126-02 125-18
Una clara lección del sell-off de los bonos basura
Lunes, 18 de Agosto del 2014 - 14:28:00
En las últimas semanas hemos visto una oleada de ventas en los bonos de alto rendimiento. Sin duda, el elevado riesgo geopolítico, el default de Argentina y un informe de empleo más débil de lo esperado en Estados Unidos Empleos contribuyeron a esto, escribe Mateo Tucker de BlackRock.
En los últimos meses, BlackRock ha sido neutral con los bonos de alto rendimiento, ya que han "ofrecido más potencial de ingresos que otras clases de activos", y siguen siendo una "fuente potencial de ingresos en una cartera diversificada." Sin embargo, el potencial de apreciación de los precios es limitada. "La reciente ola de ventas también recuerda a los inversores de la potencial volatilidad de esta clase de activos", escribe Tucker.
"Teniendo en cuenta los rendimientos actuales, los inversores tienen que sopesar si se les paga lo suficiente para asumir esta volatilidad y el riesgo de crédito subyacente. Otra consideración es si los movimientos de precios recientes representan un revés temporal para el mercado de alto rendimiento o el inicio de una re-evaluación mayor de los precios de los bonos corporativos. Dadas las condiciones económicas generales dudo que haya algún contagio a la deuda de grado de inversión. Por ahora, sigo siendo neutral en alto rendimiento".
6:54 En un contexto de malas noticias económicas en Europa, el Banco Central Europeo está bastante inactivo. ¿Qué está esperando?
La primavera estaba destinada a ser la temporada en la cual el clima de la recuperación de la eurozona se volvería más ‘soleado’. En cambio, a medida que los días se alargaron, el panorama se ensombreció aún más.
Todos los rastros de optimismo que permanecían desde principios de año se desvanecieron por completo la semana pasada: los datos oficiales mostraron que Italia estaba de nuevo en recesión, y las cifras de Alemania en relación a los pedidos industriales indicaron que la economía más grande y más fuerte de la región no era lo suficientemente fuerte como para restaurar la salud económica de los demás.
Se espera que las próximas cifras para el producto interno bruto de la eurozona muestren una caída en el crecimiento a 0,1% de 0,2% en el primer trimestre. La pregunta más importante es si esto es un incidente temporal, o el precursor de un segundo semestre de 2014 más débil.
El Banco Central Europeo (BCE) ha insistido en que la recuperación sigue adelante. Independientemente de si el paso del tiempo lo compruebe o no, los funcionarios no están dispuestos a parchar las grietas con papel. Mario Draghi, presidente del BCE, señaló la semana pasada que el consejo de gobierno no se inclina por la flexibilización cuantitativa a gran escala en los próximos meses.
La falta de acción puede parecer alarmantemente complaciente para un banco central que, incluso dentro de la interpretación más estrecha de su mandato, parece estar haciendo demasiado poco; a un 0,4%, la inflación se encuentra a menos de una cuarta parte de su objetivo de menos pero cerca del 2%. En la periferia, los precios siguen cayendo.
A LA ESPERA
Pero el BCE cree que al menos hay dos buenas razones para esperar.
La primera es que las autoridades creen que, aunque no hagan nada por el momento, los efectos del paquete de medidas que se dio a conocer en junio impulsarán el crecimiento.
Existe una creencia dentro de los mercados de que los bancos se abalanzarán sobre la oferta de préstamos baratos de cuatro años con tasas fijas del BCE, conocida como TLTRO, con una utilización esperada de entre €450 mil millones y €850 mil millones de un máximo de €1 billón. La primera subasta se llevará a cabo en septiembre. Si la utilización es de tal proporción en ese momento, eso podría actuar como un sustituto indirecto para la compra de bonos.
Asimismo, el BCE considera que el euro se debilitará. Los inversores ya habían empezado a notar que el guardián monetario de la eurozona y su equivalente en EE.UU., la Reserva Federal, habían tomado caminos diferentes, afirmó Draghi.
Y el consejo espera que la evaluación completa – el control actual de la solidez de los bancos más grandes del bloque – refuerce la confianza de los inversores.
GOBIERNOS DEBEN HACER MÁS
La otra faceta de la defensa del BCE es que los gobiernos deben hacer más. Draghi la semana pasada reprendió a Italia y Francia, instándolos a acelerar los esfuerzos para reformar sus economías. En su opinión, la flexibilización monetaria será inútil si las barreras que afectan a las empresas permanecen vigentes. Él atribuyó el desplome de Italia de vuelta a la recesión a la falta de reformas, y sugirió pasos que los legisladores podrían adoptar para incrementar de inmediato el crecimiento.
Matteo Renzi, el primer ministro de Italia, no ha aceptado los consejos de Draghi, ni la presión del presidente del BCE para que el poder sobre las reformas estructurales se le arrebate a los gobiernos nacionales y sea centralizado.
Incluso aquellos que simpatizan con la presión de Draghi en relación con la reforma argumentan que un impedimento estructural no puede ser el único problema.
Lucrezia Reichlin, presidenta de economía en la London Business School y ex directora de investigación en el Banco Central Europeo, declaró: “Seis años después de 2008, lo que parecía una recuperación, no es una recuperación. En comparación con EE.UU. y China, la eurozona ha tenido un rendimiento inferior. Esto no se debe solamente a que ha habido una falta de reformas estructurales; también ha habido una falta de estímulo monetario y fiscal”.
Podría existir otra razón para que las duras críticas de Draghi hayan sido dirigidas a Roma y París, la cual alude a un tercer factor por el cual el BCE, por ahora, preferiría más bien no hacer nada.
Jens Weidmann, presidente del Bundesbank de Alemania, también ha protestado contra Renzi y François Hollande, el presidente francés, por sus intentos de socavar el crecimiento y el pacto de estabilidad del bloque.
Krishna Guha, vicepresidente del ISI, una firma de investigación, y un ex periodista del Financial Times, ha señalado que, sin implementar una estrategia confiable en Italia y Francia, será “muy difícil” lograr el apoyo de Alemania para cualquier forma de flexibilización cuantitativa que incluya la deuda italiana.
Draghi y el resto del consejo tal vez piensen que ya han hecho suficiente al respecto. Pero si el crecimiento y la inflación continúan eludiendo sus objetivos el otoño próximo, será mucho más fácil tomar medidas si París y Roma están siguiendo el programa en el invierno.
6:54 Economistas subieron sus pronósticos para el crecimiento de Estados Unidos en el tercer trimestre, pero recortaron sus previsiones para todo el 2014, pese a que para ambos períodos anticiparon mejores perspectivas para el empleo.
Analistas esperan un crecimiento de un 3 por ciento en tasa anual para el actual trimestre, por arriba del 2,9 por ciento que habían anticipado antes, según una encuesta del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia a 43 expertos publicada el viernes.
La expansión para el cuarto trimestre se anticipa de un 3,1 por ciento, por debajo del 3,2 por ciento del sondeo anterior. Para el primer trimestre del 2015 los analistas mantuvieron una expectativa de un crecimiento del 3,1 por ciento.
La tasa de expansión de la economía esperada para todo el 2014 es de un 2,1 por ciento, menor al pronóstico anterior de mayo de un 2,4 por ciento.
Sin embargo, las expectativas son que el crecimiento se acelere a un 3,1 por ciento en 2015, el mismo pronóstico que en la encuesta previa.
El ritmo de contratación aumentaría más de lo que se había esperado, con un crecimiento de las nóminas no agrícolas de unos 228.600 puestos de trabajo al mes en el tercer trimestre, para bajar a 211.200 empleos en el cuarto trimestre.
Además, los economistas prevén una baja de la tasa de desempleo a 6,1 por ciento en el actual trimestre y al 6 por ciento en el cuarto trimestre.
17:17 - El cobre cotizaba estable el lunes, aunque aún seguía bajo presión al operar por debajo de un mínimo de dos meses luego de que los precios de las casas nuevas en China, el mayor consumidor mundial de metales, cayeron en julio por tercer mes consecutivo.
* El cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres se negociaba en 6.888 dólares la tonelada, que se compara con la última oferta del viernes de 6.870 dólares.
* El declive de los precios de las nuevas viviendas también se expandió a un número récord de ciudades chinas, incluyendo a Pekín, lo que sugiere que el enfriamiento del sector de bienes raíces se está haciendo cada vez más patente y supondrá un lastre para la economía en general.
* China representa más del 40 por ciento de la demanda mundial de cobre, que es usado mayormente en el tendido de cables eléctricos y otras áreas de la construcción.
* Los precios del metal básico perdieron un 1,8 por ciento la semana pasada y tocaron un mínimo de siete semanas de 6.821 dólares la tonelada el jueves, su menor nivel desde el 23 de junio.
* La inversión extranjera directa de China también cayó inesperadamente por primera vez en 17 meses en relación al mismo periodo del año pasado, dado que firmas de Japón, Europa y Estados Unidos redujeron sus gastos en el sector de manufacturas.
* La recuperación del cobre que empezó a mediados de marzo se congeló luego de que las mineras aumentaron los embarques y elevaron los suministros.
* Las sospechas de fraudes con negocios en metales en China también redujeron la capacidad de los operadores de tomar créditos debido a que los bancos evitan prácticas riesgosas de préstamos, lo que disminuyó la demanda por el metal.
El viernes se marcó un nuevo máximo. El cierre en la parte media de la vela probablemente fue una expresión de agotamiento antes del fin de semana en los niveles de sobrecompra de corto plazo, que un cambio de tendencia.
Hay soporte dinámico en la línea de 8 días "Tenkan-Sen", ahora en 126-05. La rentabilidad del bono alcanzó el viernes el 2,30% y esto no había ocurrido desde junio del año pasado. La siguiente referencia para el rendimiento se encuentra en 2,21%.
Resistencias 125-26 127-01 127-11 2,21%
Soportes 126-13 126-05 126-02 125-18
Una clara lección del sell-off de los bonos basura
Lunes, 18 de Agosto del 2014 - 14:28:00
En las últimas semanas hemos visto una oleada de ventas en los bonos de alto rendimiento. Sin duda, el elevado riesgo geopolítico, el default de Argentina y un informe de empleo más débil de lo esperado en Estados Unidos Empleos contribuyeron a esto, escribe Mateo Tucker de BlackRock.
En los últimos meses, BlackRock ha sido neutral con los bonos de alto rendimiento, ya que han "ofrecido más potencial de ingresos que otras clases de activos", y siguen siendo una "fuente potencial de ingresos en una cartera diversificada." Sin embargo, el potencial de apreciación de los precios es limitada. "La reciente ola de ventas también recuerda a los inversores de la potencial volatilidad de esta clase de activos", escribe Tucker.
"Teniendo en cuenta los rendimientos actuales, los inversores tienen que sopesar si se les paga lo suficiente para asumir esta volatilidad y el riesgo de crédito subyacente. Otra consideración es si los movimientos de precios recientes representan un revés temporal para el mercado de alto rendimiento o el inicio de una re-evaluación mayor de los precios de los bonos corporativos. Dadas las condiciones económicas generales dudo que haya algún contagio a la deuda de grado de inversión. Por ahora, sigo siendo neutral en alto rendimiento".
6:54 En un contexto de malas noticias económicas en Europa, el Banco Central Europeo está bastante inactivo. ¿Qué está esperando?
La primavera estaba destinada a ser la temporada en la cual el clima de la recuperación de la eurozona se volvería más ‘soleado’. En cambio, a medida que los días se alargaron, el panorama se ensombreció aún más.
Todos los rastros de optimismo que permanecían desde principios de año se desvanecieron por completo la semana pasada: los datos oficiales mostraron que Italia estaba de nuevo en recesión, y las cifras de Alemania en relación a los pedidos industriales indicaron que la economía más grande y más fuerte de la región no era lo suficientemente fuerte como para restaurar la salud económica de los demás.
Se espera que las próximas cifras para el producto interno bruto de la eurozona muestren una caída en el crecimiento a 0,1% de 0,2% en el primer trimestre. La pregunta más importante es si esto es un incidente temporal, o el precursor de un segundo semestre de 2014 más débil.
El Banco Central Europeo (BCE) ha insistido en que la recuperación sigue adelante. Independientemente de si el paso del tiempo lo compruebe o no, los funcionarios no están dispuestos a parchar las grietas con papel. Mario Draghi, presidente del BCE, señaló la semana pasada que el consejo de gobierno no se inclina por la flexibilización cuantitativa a gran escala en los próximos meses.
La falta de acción puede parecer alarmantemente complaciente para un banco central que, incluso dentro de la interpretación más estrecha de su mandato, parece estar haciendo demasiado poco; a un 0,4%, la inflación se encuentra a menos de una cuarta parte de su objetivo de menos pero cerca del 2%. En la periferia, los precios siguen cayendo.
A LA ESPERA
Pero el BCE cree que al menos hay dos buenas razones para esperar.
La primera es que las autoridades creen que, aunque no hagan nada por el momento, los efectos del paquete de medidas que se dio a conocer en junio impulsarán el crecimiento.
Existe una creencia dentro de los mercados de que los bancos se abalanzarán sobre la oferta de préstamos baratos de cuatro años con tasas fijas del BCE, conocida como TLTRO, con una utilización esperada de entre €450 mil millones y €850 mil millones de un máximo de €1 billón. La primera subasta se llevará a cabo en septiembre. Si la utilización es de tal proporción en ese momento, eso podría actuar como un sustituto indirecto para la compra de bonos.
Asimismo, el BCE considera que el euro se debilitará. Los inversores ya habían empezado a notar que el guardián monetario de la eurozona y su equivalente en EE.UU., la Reserva Federal, habían tomado caminos diferentes, afirmó Draghi.
Y el consejo espera que la evaluación completa – el control actual de la solidez de los bancos más grandes del bloque – refuerce la confianza de los inversores.
GOBIERNOS DEBEN HACER MÁS
La otra faceta de la defensa del BCE es que los gobiernos deben hacer más. Draghi la semana pasada reprendió a Italia y Francia, instándolos a acelerar los esfuerzos para reformar sus economías. En su opinión, la flexibilización monetaria será inútil si las barreras que afectan a las empresas permanecen vigentes. Él atribuyó el desplome de Italia de vuelta a la recesión a la falta de reformas, y sugirió pasos que los legisladores podrían adoptar para incrementar de inmediato el crecimiento.
Matteo Renzi, el primer ministro de Italia, no ha aceptado los consejos de Draghi, ni la presión del presidente del BCE para que el poder sobre las reformas estructurales se le arrebate a los gobiernos nacionales y sea centralizado.
Incluso aquellos que simpatizan con la presión de Draghi en relación con la reforma argumentan que un impedimento estructural no puede ser el único problema.
Lucrezia Reichlin, presidenta de economía en la London Business School y ex directora de investigación en el Banco Central Europeo, declaró: “Seis años después de 2008, lo que parecía una recuperación, no es una recuperación. En comparación con EE.UU. y China, la eurozona ha tenido un rendimiento inferior. Esto no se debe solamente a que ha habido una falta de reformas estructurales; también ha habido una falta de estímulo monetario y fiscal”.
Podría existir otra razón para que las duras críticas de Draghi hayan sido dirigidas a Roma y París, la cual alude a un tercer factor por el cual el BCE, por ahora, preferiría más bien no hacer nada.
Jens Weidmann, presidente del Bundesbank de Alemania, también ha protestado contra Renzi y François Hollande, el presidente francés, por sus intentos de socavar el crecimiento y el pacto de estabilidad del bloque.
Krishna Guha, vicepresidente del ISI, una firma de investigación, y un ex periodista del Financial Times, ha señalado que, sin implementar una estrategia confiable en Italia y Francia, será “muy difícil” lograr el apoyo de Alemania para cualquier forma de flexibilización cuantitativa que incluya la deuda italiana.
Draghi y el resto del consejo tal vez piensen que ya han hecho suficiente al respecto. Pero si el crecimiento y la inflación continúan eludiendo sus objetivos el otoño próximo, será mucho más fácil tomar medidas si París y Roma están siguiendo el programa en el invierno.
6:54 Economistas subieron sus pronósticos para el crecimiento de Estados Unidos en el tercer trimestre, pero recortaron sus previsiones para todo el 2014, pese a que para ambos períodos anticiparon mejores perspectivas para el empleo.
Analistas esperan un crecimiento de un 3 por ciento en tasa anual para el actual trimestre, por arriba del 2,9 por ciento que habían anticipado antes, según una encuesta del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia a 43 expertos publicada el viernes.
La expansión para el cuarto trimestre se anticipa de un 3,1 por ciento, por debajo del 3,2 por ciento del sondeo anterior. Para el primer trimestre del 2015 los analistas mantuvieron una expectativa de un crecimiento del 3,1 por ciento.
La tasa de expansión de la economía esperada para todo el 2014 es de un 2,1 por ciento, menor al pronóstico anterior de mayo de un 2,4 por ciento.
Sin embargo, las expectativas son que el crecimiento se acelere a un 3,1 por ciento en 2015, el mismo pronóstico que en la encuesta previa.
El ritmo de contratación aumentaría más de lo que se había esperado, con un crecimiento de las nóminas no agrícolas de unos 228.600 puestos de trabajo al mes en el tercer trimestre, para bajar a 211.200 empleos en el cuarto trimestre.
Además, los economistas prevén una baja de la tasa de desempleo a 6,1 por ciento en el actual trimestre y al 6 por ciento en el cuarto trimestre.
17:17 - El cobre cotizaba estable el lunes, aunque aún seguía bajo presión al operar por debajo de un mínimo de dos meses luego de que los precios de las casas nuevas en China, el mayor consumidor mundial de metales, cayeron en julio por tercer mes consecutivo.
* El cobre a tres meses en la Bolsa de Metales de Londres se negociaba en 6.888 dólares la tonelada, que se compara con la última oferta del viernes de 6.870 dólares.
* El declive de los precios de las nuevas viviendas también se expandió a un número récord de ciudades chinas, incluyendo a Pekín, lo que sugiere que el enfriamiento del sector de bienes raíces se está haciendo cada vez más patente y supondrá un lastre para la economía en general.
* China representa más del 40 por ciento de la demanda mundial de cobre, que es usado mayormente en el tendido de cables eléctricos y otras áreas de la construcción.
* Los precios del metal básico perdieron un 1,8 por ciento la semana pasada y tocaron un mínimo de siete semanas de 6.821 dólares la tonelada el jueves, su menor nivel desde el 23 de junio.
* La inversión extranjera directa de China también cayó inesperadamente por primera vez en 17 meses en relación al mismo periodo del año pasado, dado que firmas de Japón, Europa y Estados Unidos redujeron sus gastos en el sector de manufacturas.
* La recuperación del cobre que empezó a mediados de marzo se congeló luego de que las mineras aumentaron los embarques y elevaron los suministros.
* Las sospechas de fraudes con negocios en metales en China también redujeron la capacidad de los operadores de tomar créditos debido a que los bancos evitan prácticas riesgosas de préstamos, lo que disminuyó la demanda por el metal.
- Fenix
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Re: Lunes 18/08/14 Indice de casas
por Fenix » Lun Ago 18, 2014 7:51 pm
17:18 El petróleo de Texas (WTI) perdió hoy un 0,96 % de su valor y cerró en 96,41 dólares el barril, una devaluación consecuencia de la posibilidad de una tregua entre Ucrania y Rusia.
Al final de la primera sesión de la semana en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex), los contratos de futuros del Petróleo Intermedio de Texas para entrega en septiembre, los de más próximo vencimiento, cayeron 94 centavos de dólar respecto al viernes.
El Gobierno ucraniano dijo hoy que está dispuesto a un alto el fuego en el este del país, pero con condiciones, una de la cuales es la impermeabilidad de la frontera con Rusia, según su ministro de Exteriores, Pavló Klimkin.
La crisis en la república exsoviética interfiere en los precios del crudo debido a que su frente de batalla, en el este del país, es clave para el suministro a Europa desde Rusia, así como por las posibles sanciones económicas de Rusia a las potencias occidentales.
Ambos supuestos convierten al petróleo estadounidense en un valor refugio, por tener sus pozos de extracción en zonas de estabilidad política, que no se verían afectadas por los conflictos internacionales, que también tienen focos en Libia, Irak y Siria.
Cada vez que estos conflictos están más cerca de solucionarse o bajan su intensidad, el petróleo de Texas de devalúa.
17.18 El oro cayó el lunes ya que la amenaza de una escalada en las tensiones en Ucrania decreció momentáneamente, y un repunte de los mercados accionarios globales y una fortaleza en el dólar llevaron los precios del metal por debajo de los 1.300 dólares por onza.
* Rusia dijo que todos los temas relativos a su convoy humanitario dirigido a Ucrania han sido resueltos, pero aseguró que no se ha avanzado respecto a un alto al fuego o una solución política a los combates en el este ucraniano tras las conversaciones del domingo con Alemania, Francia y Kiev.
* Sin embargo, las tensiones se mantenían luego de que Ucrania acusó el lunes a rebeldes prorrusos de atacar con cohetes un convoy de buses de refugiados cerca de la ciudad de Luhansk, pero los separatistas negaron su responsabilidad.
* Analistas dijeron que si el oro no logra mantener sus repuntes como refugio seguro se podría limitar su sesgo alcista.
* El oro al contado perdía un 0,4 por ciento a 1.299,34 dólares por onza a las 1817 GMT.
* El oro para diciembre en Estados Unidos cayó 6,90 dólares a 1.299,30 dólares por onza.
* El dólar ganaba un 0,2 por ciento contra una canasta de divisas, tras seis semanas consecutivas de pérdidas. El oro a menudo se mueve en dirección opuesta a la moneda estadounidense.
* Los inversores anticipan además la reunión anual de los jefes de bancos centrales estadounidenses en Jackson Hole, que se realizará el jueves, a la espera de información sobre el momento en el que empezarán a subir las tasas de interés. También se espera el discurso que presentará el viernes la presidenta de la Reserva Federal, Janet Yellen.
* Las acciones europeas subieron con fuerza ya que el mercado fue impulsado por esfuerzos diplomáticos del fin de semana para intentar aliviar la tensión en Ucrania.
* Entre otros metales, la plata subió un 0,3 por ciento a 19,64 dólares la onza, el platino perdió un 0,9 por ciento a 1.439,50 dólares por onza, y el paladio tocó un máximo de 13 años de 900,00 dólares por onza, para luego cerrar en 890,44 dólares la onza.
17:18 Wall Street cerró hoy con una notable subida y su principal indicador, el Dow Jones de Industriales, creció un 1,06 %, en una sesión propulsada por una posible tregua entre Ucrania y Rusia.
Al cierre de la primera sesión de la semana, el Dow Jones subió 175,83 puntos hasta situarse en 16.838,74 unidades, mientras el selectivo S&P 500 avanzó un 0,85 %, apuntándose 16,68 puntos hasta los 1.971,74 enteros.
Por su parte, el índice compuesto del mercado Nasdaq subió un 0,97 %, ganando en la jornada 43,39 puntos hasta cerrar con 4.508,31 unidades.
Los operadores en el parqué neoyorquino mantuvieron el ánimo desde el inicio de la jornada, propiciado por el anuncio del Gobierno ucraniano, que dijo hoy que está dispuesto a un alto el fuego en el este del país, pero con condiciones, una de la cuales es la impermeabilidad de la frontera con Rusia, según su ministro de Exteriores, Pavló Klimkin.
No obstante, esta perspectiva chocó hoy también con las decenas de civiles, entre ellos muchos niños, que murieron por fuego de artillería de los separatistas prorrusos cuando trataban de escapar de la ciudad de Lugansk, en el este de Ucrania.
En el terreno netamente económico, la noticia del día era que la cadena de tiendas de descuentos Dollar General ha hecho una oferta para comprar su rival Family Dollar por 9.700 millones de dólares.
La oferta anunciada este lunes por Dollar General (11,63 %) supera en unos 1.200 millones de dólares a la que hizo a finales del mes de julio otra empresa del sector, Dollar Tree (-2,42 %), por Family Dollar (4,93 %).
Salvo la farmacéutica Merck (-0,32 %), la operadora AT&T (-0,26 %), The Home Depot (-0,12 %) y Verizon (-0,04), el resto de los treinta valores del Dow Jones registraron ganancias, encabezadas por el grupo industrial United Technologies (2,33 %), la entidad financiera Visa (1,96 %), el fabricante deportivo Nike (1,84 %) y General Electric (1,68 %).
También registraban ganancias superiores a un punto porcentual otras ocho empresas tras la campana de cierre.
En el Nasdaq, los grandes valores tecnológicos experimentaron notables avances, liderados por Yahoo! (2,50 %), Google (1,54 %) y BlackBerry (1,72 %).
En otros mercados, el petróleo de Texas bajó a 96,41 dólares el barril, el oro descendía a 1.299,4 dólares la onza, la rentabilidad de la deuda pública a diez años avanzaba al 2,394 % y el dólar ganaba ante el euro, que se cambiaba a 1,3363 dólares.
Al final de la primera sesión de la semana en la Bolsa Mercantil de Nueva York (Nymex), los contratos de futuros del Petróleo Intermedio de Texas para entrega en septiembre, los de más próximo vencimiento, cayeron 94 centavos de dólar respecto al viernes.
El Gobierno ucraniano dijo hoy que está dispuesto a un alto el fuego en el este del país, pero con condiciones, una de la cuales es la impermeabilidad de la frontera con Rusia, según su ministro de Exteriores, Pavló Klimkin.
La crisis en la república exsoviética interfiere en los precios del crudo debido a que su frente de batalla, en el este del país, es clave para el suministro a Europa desde Rusia, así como por las posibles sanciones económicas de Rusia a las potencias occidentales.
Ambos supuestos convierten al petróleo estadounidense en un valor refugio, por tener sus pozos de extracción en zonas de estabilidad política, que no se verían afectadas por los conflictos internacionales, que también tienen focos en Libia, Irak y Siria.
Cada vez que estos conflictos están más cerca de solucionarse o bajan su intensidad, el petróleo de Texas de devalúa.
17.18 El oro cayó el lunes ya que la amenaza de una escalada en las tensiones en Ucrania decreció momentáneamente, y un repunte de los mercados accionarios globales y una fortaleza en el dólar llevaron los precios del metal por debajo de los 1.300 dólares por onza.
* Rusia dijo que todos los temas relativos a su convoy humanitario dirigido a Ucrania han sido resueltos, pero aseguró que no se ha avanzado respecto a un alto al fuego o una solución política a los combates en el este ucraniano tras las conversaciones del domingo con Alemania, Francia y Kiev.
* Sin embargo, las tensiones se mantenían luego de que Ucrania acusó el lunes a rebeldes prorrusos de atacar con cohetes un convoy de buses de refugiados cerca de la ciudad de Luhansk, pero los separatistas negaron su responsabilidad.
* Analistas dijeron que si el oro no logra mantener sus repuntes como refugio seguro se podría limitar su sesgo alcista.
* El oro al contado perdía un 0,4 por ciento a 1.299,34 dólares por onza a las 1817 GMT.
* El oro para diciembre en Estados Unidos cayó 6,90 dólares a 1.299,30 dólares por onza.
* El dólar ganaba un 0,2 por ciento contra una canasta de divisas, tras seis semanas consecutivas de pérdidas. El oro a menudo se mueve en dirección opuesta a la moneda estadounidense.
* Los inversores anticipan además la reunión anual de los jefes de bancos centrales estadounidenses en Jackson Hole, que se realizará el jueves, a la espera de información sobre el momento en el que empezarán a subir las tasas de interés. También se espera el discurso que presentará el viernes la presidenta de la Reserva Federal, Janet Yellen.
* Las acciones europeas subieron con fuerza ya que el mercado fue impulsado por esfuerzos diplomáticos del fin de semana para intentar aliviar la tensión en Ucrania.
* Entre otros metales, la plata subió un 0,3 por ciento a 19,64 dólares la onza, el platino perdió un 0,9 por ciento a 1.439,50 dólares por onza, y el paladio tocó un máximo de 13 años de 900,00 dólares por onza, para luego cerrar en 890,44 dólares la onza.
17:18 Wall Street cerró hoy con una notable subida y su principal indicador, el Dow Jones de Industriales, creció un 1,06 %, en una sesión propulsada por una posible tregua entre Ucrania y Rusia.
Al cierre de la primera sesión de la semana, el Dow Jones subió 175,83 puntos hasta situarse en 16.838,74 unidades, mientras el selectivo S&P 500 avanzó un 0,85 %, apuntándose 16,68 puntos hasta los 1.971,74 enteros.
Por su parte, el índice compuesto del mercado Nasdaq subió un 0,97 %, ganando en la jornada 43,39 puntos hasta cerrar con 4.508,31 unidades.
Los operadores en el parqué neoyorquino mantuvieron el ánimo desde el inicio de la jornada, propiciado por el anuncio del Gobierno ucraniano, que dijo hoy que está dispuesto a un alto el fuego en el este del país, pero con condiciones, una de la cuales es la impermeabilidad de la frontera con Rusia, según su ministro de Exteriores, Pavló Klimkin.
No obstante, esta perspectiva chocó hoy también con las decenas de civiles, entre ellos muchos niños, que murieron por fuego de artillería de los separatistas prorrusos cuando trataban de escapar de la ciudad de Lugansk, en el este de Ucrania.
En el terreno netamente económico, la noticia del día era que la cadena de tiendas de descuentos Dollar General ha hecho una oferta para comprar su rival Family Dollar por 9.700 millones de dólares.
La oferta anunciada este lunes por Dollar General (11,63 %) supera en unos 1.200 millones de dólares a la que hizo a finales del mes de julio otra empresa del sector, Dollar Tree (-2,42 %), por Family Dollar (4,93 %).
Salvo la farmacéutica Merck (-0,32 %), la operadora AT&T (-0,26 %), The Home Depot (-0,12 %) y Verizon (-0,04), el resto de los treinta valores del Dow Jones registraron ganancias, encabezadas por el grupo industrial United Technologies (2,33 %), la entidad financiera Visa (1,96 %), el fabricante deportivo Nike (1,84 %) y General Electric (1,68 %).
También registraban ganancias superiores a un punto porcentual otras ocho empresas tras la campana de cierre.
En el Nasdaq, los grandes valores tecnológicos experimentaron notables avances, liderados por Yahoo! (2,50 %), Google (1,54 %) y BlackBerry (1,72 %).
En otros mercados, el petróleo de Texas bajó a 96,41 dólares el barril, el oro descendía a 1.299,4 dólares la onza, la rentabilidad de la deuda pública a diez años avanzaba al 2,394 % y el dólar ganaba ante el euro, que se cambiaba a 1,3363 dólares.
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