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Viernes 03/03/15 Viernes Santo
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Re: Viernes 03/03/15 Viernes Santo
por admin » Vie Abr 03, 2015 1:01 pm
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Re: Viernes 03/03/15 Viernes Santo
por admin » Vie Abr 03, 2015 1:08 pm
BVL podría continuar con pérdidas en el segundo trimestre
BVL podría continuar con pérdidas en el segundo trimestre
La suerte de la Bolsa de Valores de Lima (BVL) podría estar echada en el segundo trimestre si no se revierten los factores locales que la desplomaron 15,8% en el primer tercio del año.
Entre las principales variables locales que han afectado a la BVL en el primer trimestre –desde el año pasado– y que podrían golpearla nuevamente está el descenso de las expectativas empresariales sobre el crecimiento de la economía y las menores ganancias reportadas por las empresas.
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Desde diciembre pasado, las expectativas de las empresas no financieras sobre el incremento que registrará el PBI en el 2015 han variado desde 5% a 4,2%, lo que ha generado un pesimismo generalizado en los inversionistas. Incluso, algunos bancos ya se atreven a pronosticar que la actividad económica crecerá por debajo de 4% este año.
“Todavía no estamos viendo un despunte de la inversión, en especial de la minería por todo lo que está pasando en el contexto internacional”, dijo Fernando Iberico, analista senior de Inteligo.
El economista dijo que para que la BVL se recupere se requiere una mayor estabilización macroeconómica. Y si bien la variación del PBI en enero último (+1,68%) fue superior a la de diciembre pasado (+0,54%), los indicadores adelantados sobre la economía en febrero dan un panorama sombrío.
El índice de valor bruto de la producción de la pesca, que participa con el 0,74% en el PBI y 5,3% de la manufactura, cayó 11,8% en febrero y el del sector minería e hidrocarburos, que contribuye con el 14,36% del PBI y el 11,4% de la manufactura, retrocedió 2,4%. En tanto que, el índice de producción del subsector electricidad aumentó 3,74%, por debajo de enero.
“Esperamos que en el segundo trimestre siga la senda gradual de recuperación. Para ello el gobierno debe generar un entorno político más calmado, debe haber una mejor evolución de la inversión pública y algún impulso fiscal adicional”, añadió Iberico.
BVL podría continuar con pérdidas en el segundo trimestre
ENTORNO INTERNACIONAL
Por el lado del entorno internacional, no hay mucho que pueda ayudar a la BVL. Aldo Ferrini, gerente general adjunto de AFP Integra, sostuvo que la incertidumbre sobre el impacto que pueda tener en los mercados emergentes, como el Perú, el cambio de política monetaria de la Reserva Federal ha ahuyentado a los inversionistas de la bolsa local.
Por su parte, la caída de la cotización de los metales continuará perjudicando los valores de las mineras y sus flujos de caja futuros, pues desde setiembre pasado estas dejaron de ser las de mayor rentabilidad patrimonial de la BVL.
MINERAS DISMINUIRÁN GANANCIAS
Las firmas mineras de la Bolsa de Valores de Lima (BVL) volverían a disminuir sus ganancias o a reportar pérdidas en el primer trimestre, proyectó Inteligo SAB.
Fernando Iberico, analista senior de la casa de bolsa de Intergroup, señaló que de todas formas se vería un efecto negativo en los resultados de las compañías mineras en el primer trimestre, debido sobre todo a la caída del precio del cobre en enero, cuando se desplomó en 13%. “Esto estamos tomándolo por descontado”, apuntó, tras indicar que espera mejores resultados empresariales frente al último trimestre del 2014.
PARA TENER EN CUENTA
► La más perdedora. La bolsa limeña fue la más perdedora del mundo en moneda local, en el primer trimestre.
► ETF peruano. El ETF peruano, EPU, que cotiza en Nueva York perdió 9,2% en el primer trimestre.
► AFP reducen inversión. Las AFP redujeron sus inversiones locales en 6 puntos porcentuales, a 58%.
BVL podría continuar con pérdidas en el segundo trimestre
La suerte de la Bolsa de Valores de Lima (BVL) podría estar echada en el segundo trimestre si no se revierten los factores locales que la desplomaron 15,8% en el primer tercio del año.
Entre las principales variables locales que han afectado a la BVL en el primer trimestre –desde el año pasado– y que podrían golpearla nuevamente está el descenso de las expectativas empresariales sobre el crecimiento de la economía y las menores ganancias reportadas por las empresas.
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Desde diciembre pasado, las expectativas de las empresas no financieras sobre el incremento que registrará el PBI en el 2015 han variado desde 5% a 4,2%, lo que ha generado un pesimismo generalizado en los inversionistas. Incluso, algunos bancos ya se atreven a pronosticar que la actividad económica crecerá por debajo de 4% este año.
“Todavía no estamos viendo un despunte de la inversión, en especial de la minería por todo lo que está pasando en el contexto internacional”, dijo Fernando Iberico, analista senior de Inteligo.
El economista dijo que para que la BVL se recupere se requiere una mayor estabilización macroeconómica. Y si bien la variación del PBI en enero último (+1,68%) fue superior a la de diciembre pasado (+0,54%), los indicadores adelantados sobre la economía en febrero dan un panorama sombrío.
El índice de valor bruto de la producción de la pesca, que participa con el 0,74% en el PBI y 5,3% de la manufactura, cayó 11,8% en febrero y el del sector minería e hidrocarburos, que contribuye con el 14,36% del PBI y el 11,4% de la manufactura, retrocedió 2,4%. En tanto que, el índice de producción del subsector electricidad aumentó 3,74%, por debajo de enero.
“Esperamos que en el segundo trimestre siga la senda gradual de recuperación. Para ello el gobierno debe generar un entorno político más calmado, debe haber una mejor evolución de la inversión pública y algún impulso fiscal adicional”, añadió Iberico.
BVL podría continuar con pérdidas en el segundo trimestre
ENTORNO INTERNACIONAL
Por el lado del entorno internacional, no hay mucho que pueda ayudar a la BVL. Aldo Ferrini, gerente general adjunto de AFP Integra, sostuvo que la incertidumbre sobre el impacto que pueda tener en los mercados emergentes, como el Perú, el cambio de política monetaria de la Reserva Federal ha ahuyentado a los inversionistas de la bolsa local.
Por su parte, la caída de la cotización de los metales continuará perjudicando los valores de las mineras y sus flujos de caja futuros, pues desde setiembre pasado estas dejaron de ser las de mayor rentabilidad patrimonial de la BVL.
MINERAS DISMINUIRÁN GANANCIAS
Las firmas mineras de la Bolsa de Valores de Lima (BVL) volverían a disminuir sus ganancias o a reportar pérdidas en el primer trimestre, proyectó Inteligo SAB.
Fernando Iberico, analista senior de la casa de bolsa de Intergroup, señaló que de todas formas se vería un efecto negativo en los resultados de las compañías mineras en el primer trimestre, debido sobre todo a la caída del precio del cobre en enero, cuando se desplomó en 13%. “Esto estamos tomándolo por descontado”, apuntó, tras indicar que espera mejores resultados empresariales frente al último trimestre del 2014.
PARA TENER EN CUENTA
► La más perdedora. La bolsa limeña fue la más perdedora del mundo en moneda local, en el primer trimestre.
► ETF peruano. El ETF peruano, EPU, que cotiza en Nueva York perdió 9,2% en el primer trimestre.
► AFP reducen inversión. Las AFP redujeron sus inversiones locales en 6 puntos porcentuales, a 58%.
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Re: Viernes 03/03/15 Viernes Santo
por admin » Vie Abr 03, 2015 1:10 pm
¿Cuáles son los pescados más consumidos por los peruanos?
El jurel, la caballa, el bonito y la pota son las especies marinas de mayor consumo y preferencia por los peruanos según informa Gustavo Ferreyros, gerente comercial de la pesquera TASA.
De las 600 mil toneladas de pescado que consumen los peruanos cada año en promedio, 450 mil toneladas corresponden a su presentación en frescos, 120 mil toneladas en conservas y 30 mil toneladas en congelados, siendo esta última la que un mayor crecimiento ha experimentado en el último año.
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En promedio el peruano consume 22 kilos de pescado al año, lo que lo ubica en el primer lugar de la región, muy por encima del segundo lugar que es Chile con 13 kilos. Sin embargo, para Ferreyros, al tratarse nuestro país de una potencia pesquera debe compararse con otros países de mayor rango en el sector como España o Japón cuyos consumos per capita anuales se encuentran en los 60 y 70 kilos respectivamente.
¿Cuáles son los pescados más consumidos por los peruanos?
Con el fin de lograr un mayor consumo de pescado diferentes empresas pesqueras como TASA están haciendo un esfuerzo por incrementar el consumo humano directo en el país.
La presentación de nuevos y originales productos elaborados en base a pescado como la anchoveta son necesarios para incentivar un mayor consumo. En el caso de la Sierra, un mayor consumo pasa por una mayor distribución de productos congelados a estas zonas.
El año pasado los productos en conserva sufrieron un revés mientras que los congelados fueron los que más crecieron en el sector de consumo humano directo.
El jurel, la caballa, el bonito y la pota son las especies marinas de mayor consumo y preferencia por los peruanos según informa Gustavo Ferreyros, gerente comercial de la pesquera TASA.
De las 600 mil toneladas de pescado que consumen los peruanos cada año en promedio, 450 mil toneladas corresponden a su presentación en frescos, 120 mil toneladas en conservas y 30 mil toneladas en congelados, siendo esta última la que un mayor crecimiento ha experimentado en el último año.
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En promedio el peruano consume 22 kilos de pescado al año, lo que lo ubica en el primer lugar de la región, muy por encima del segundo lugar que es Chile con 13 kilos. Sin embargo, para Ferreyros, al tratarse nuestro país de una potencia pesquera debe compararse con otros países de mayor rango en el sector como España o Japón cuyos consumos per capita anuales se encuentran en los 60 y 70 kilos respectivamente.
¿Cuáles son los pescados más consumidos por los peruanos?
Con el fin de lograr un mayor consumo de pescado diferentes empresas pesqueras como TASA están haciendo un esfuerzo por incrementar el consumo humano directo en el país.
La presentación de nuevos y originales productos elaborados en base a pescado como la anchoveta son necesarios para incentivar un mayor consumo. En el caso de la Sierra, un mayor consumo pasa por una mayor distribución de productos congelados a estas zonas.
El año pasado los productos en conserva sufrieron un revés mientras que los congelados fueron los que más crecieron en el sector de consumo humano directo.
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Re: Viernes 03/03/15 Viernes Santo
por admin » Vie Abr 03, 2015 2:38 pm
Los inversionistas se preparan para otra posible rebaja de la deuda de Petrobras
Un hombre le echa gasolina a su auto en una gasolinera de Petrobras en Rio de Janeiro en febrero. El gobierno de la presidenta Dilma Rousseff aprobó un alza en los precios del combustible de 8%, empezando el 1 de febrero. VANDERLEI ALMEIDA/AGENCE FRANCE-PRESSE/GETTY IMAGES
Petróleo Brasileiro SA, PBR +6.46% la mayor empresa de Brasil por ingresos, ha perdido su calificación de grado de inversión de Moody’s MCO +0.26% Investors Service y está en peligro de sufrir rebajas de otras firmas en momentos en que enfrenta las consecuencias financieras de un escándalo de corrupción.
Para algunos inversionistas en bonos, este es el momento de comenzar a comprar. Eso se debe a que las empresas que se tambalean hacia el territorio de bonos chatarra —que en la jerga se denominan ángeles caídos— suelen registrar un aumento en el valor de su deuda luego de la rebaja conforme los inversionistas que buscan valores de altos rendimientos se abalanzan sobre esos bonos.
Si Standard & Poor’s o Fitch Ratings Inc. siguen el mismo camino, la petrolera será considerada un ángel caído pleno. S&P decidió el 23 de marzo mantener su calificación de grado de inversión. Fitch tiene a Petrobras a sólo un peldaño por encima del territorio chatarra.
Petrobras tiene unos US$56.000 millones en bonos en circulación y sería el mayor ángel caído desde al menos 2005, según datos de J.P. Morgan Chase JPM +0.95% & Co.
Eric Fine, que administra US$243 millones del Unconstrained Emerging Markets Bond Fund, de Van Eck Global, afirma que comenzó a comprar los bonos de la empresa “cuando pasaron a cotizar a precios que ya reflejan una rebaja”. Al 28 de febrero, el fondo de Van Eck tenía alrededor de 4% de sus activos en bonos de Petrobras, según documentos presentados ante los reguladores.
Una segunda rebaja de Petrobras también obligaría a los gestores de fondos limitados a deuda de grado de inversión a salir a vender, lo que causaría un reacomodamiento en un índice de J.P. Morgan que sigue el desempeño de bonos corporativos chatarra de mercados emergentes.
Petrobras constituiría casi 12% del índice, lo que llevaría a un pequeño grupo de gestores que siguen su desempeño a vender sus activos existentes para hacer lugar a los bonos de Petrobras.
“Será un emisor tan grande en el índice de altos rendimientos que creará ineficiencia y distorsiones en los mercados”, dice Samy Muaddi, gestor de portafolio de estrategias de bonos empresariales de mercados emergentes de T. Rowe Price Group Inc. TROW +0.44% La firma tiene menos en bonos de Petrobras de lo que estipula el índice.
La mayoría de los gestores de bonos de países en desarrollo sigue un índice más amplio que elabora J.P. Morgan y que incluye empresas de altos rendimientos y grado de inversión. Menos de US$100.000 millones invertidos en fondos están colocados según ese índice, señala el banco.
Otra rebaja está al acecho, mientras Petrobras intenta contener el impacto de una investigación sobre corrupción que llevó a la renuncia de la presidenta ejecutiva, Maria das Graças Silva Foster; el director de finanzas, Guilherme Barbassa; y otros cuatro altos ejecutivos. El enorme escándalo, que ha involucrado a políticos de alto nivel y numerosas empresas brasileñas, amenaza con reducir el crecimiento del país este año.
La empresa, que desde agosto no divulga resultados financieros auditados, ha quedado marginada de los mercados de capitales, por lo que se vio obligada a recortar la producción y desacelerar su expansión debido a sus problemas para generar efectivo.
Una rebaja no significaría necesariamente el beso de la muerte.
Cuando General Motors Co. GM -0.65% fue rebajada a chatarra en 2005, sus bonos subieron durante meses. Este año, los bonos soberanos de Rusia estuvieron entre los de mejor desempeño, a pesar de que el país perdió su calificación de grado de inversión.
Los precios de los bonos de Petrobras ya han caído drásticamente conforme su perfil de crédito empeoró y algunos inversionistas abandonaron el barco. La diferencia en rendimientos entre sus bonos y los del Tesoro de Estados Unidos, que se consideran libres de riesgo porque están respaldados por el gobierno estadounidense, se ha ampliado a niveles registrados sólo entre los bonos chatarra.
Sin embargo, han mostrado algunas señales de vida últimamente. El precio de la deuda de Petrobras que vence en marzo de 2024 ha subido 4% desde la rebaja de Moody’s a fines de febrero, a 96,1 centavos por dólar, según MarketAxess.
Algunos inversionistas apuestan a que el gobierno brasileño ayudará a la empresa de ser necesario. Petrobras tiene hasta fin de mes para divulgar sus resultados auditados. Si no lo hace podría desatar una cesación de pagos técnica sobre sus bonos, y los acreedores tendrán el derecho de reclamar el pago completo después de cierto tiempo.
Como fundamento de su decisión de no rebajar a Petrobras, analistas de S&P citaron “una probabilidad muy alta de un apoyo extraordinario del gobierno en un escenario problemático”. Como empresa independiente, afirmó S&P, la calificación de crédito de Petrobras sería de chatarra.
El miércoles, el Banco de Desarrollo de China le envió un salvavidas a Petrobras con un acuerdo de financiamiento de US$3.500 millones. Los inversionistas, sin embargo, son escépticos respecto de la capacidad de ese tipo de arreglos para cubrir su brecha de financiación en los próximos años.
En HSBC HSBC +0.54% Global Asset Management, los gestores eligieron algunos bonos de Petrobras entre noviembre y enero, tras evitarlos por cerca de un año, dice Guillermo Osses, director de portafolio de deuda de países emergentes. El destino de Petrobras está entrelazado con el de su país, agrega. HSBC gestiona US$149.000 millones en activos de mercados emergentes.
“Nos gusta el crédito”, afirma Jack Deino, director de gestión del portafolio de renta fija de mercados emergentes de Invesco Ltd. IVZ +0.23% , que administra unos US$809.000 millones en activos. Muchos inversionistas que están preocupados por las calificaciones ya vendieron sus activos de Petrobras, y los rendimientos actuales son atractivos para inversionistas que buscan tasas de interés altas.
En los últimos años, Petrobras aprovechó el apetito de los inversionistas por bonos de países en desarrollo y asumió mucha deuda. Desde 2011, ha aumentado su pasivo en 63% a US$135.000 millones hasta el tercer trimestre de 2014. Cerca de 60% de su deuda es en dólares, según Nymia Almeida, analista principal de Petrobras en Moody’s. Con la financiación extranjera, la empresa pudo incrementar la producción y descubrió importantes reservas petroleras.
Sin embargo, la suerte no estuvo de su lado últimamente. Una desaceleración en China, un gran importador de commodities de Brasil, y el probable aumento de las tasas de interés de EE.UU. han golpeado la economía del país. El real se ha debilitado considerablemente a medida que empeora la balanza de pagos del país. Esto deja a Petrobras en una posición precaria: la cantidad de deuda que les debe a sus acreedores crece cada día que el real se deprecia frente al dólar.
Algunos gestores de inversiones mantienen distancia.
Jack Flaherty, un gestor de portafolio de GAM Unconstrained Bond Strategy, dice que el fondo no ha tenido bonos de Petrobras “de ninguna forma real” desde hace mucho tiempo. “Aún veo mucho riesgo en esta historia”, asegura. GAM administra más de US$124.000 millones en activos.
No obstante, considerando el enorme tamaño de los bonos de Petrobras, los gestores de mercados emergentes afirman que no pueden pasar por alto la compañía.
“La observo a diario, pensando en comprar y tratando de sentirme con confianza”, cuenta Flaherty. “Podría ser una oportunidad en algún momento pero ahora somos cautos”.
Un hombre le echa gasolina a su auto en una gasolinera de Petrobras en Rio de Janeiro en febrero. El gobierno de la presidenta Dilma Rousseff aprobó un alza en los precios del combustible de 8%, empezando el 1 de febrero. VANDERLEI ALMEIDA/AGENCE FRANCE-PRESSE/GETTY IMAGES
Petróleo Brasileiro SA, PBR +6.46% la mayor empresa de Brasil por ingresos, ha perdido su calificación de grado de inversión de Moody’s MCO +0.26% Investors Service y está en peligro de sufrir rebajas de otras firmas en momentos en que enfrenta las consecuencias financieras de un escándalo de corrupción.
Para algunos inversionistas en bonos, este es el momento de comenzar a comprar. Eso se debe a que las empresas que se tambalean hacia el territorio de bonos chatarra —que en la jerga se denominan ángeles caídos— suelen registrar un aumento en el valor de su deuda luego de la rebaja conforme los inversionistas que buscan valores de altos rendimientos se abalanzan sobre esos bonos.
Si Standard & Poor’s o Fitch Ratings Inc. siguen el mismo camino, la petrolera será considerada un ángel caído pleno. S&P decidió el 23 de marzo mantener su calificación de grado de inversión. Fitch tiene a Petrobras a sólo un peldaño por encima del territorio chatarra.
Petrobras tiene unos US$56.000 millones en bonos en circulación y sería el mayor ángel caído desde al menos 2005, según datos de J.P. Morgan Chase JPM +0.95% & Co.
Eric Fine, que administra US$243 millones del Unconstrained Emerging Markets Bond Fund, de Van Eck Global, afirma que comenzó a comprar los bonos de la empresa “cuando pasaron a cotizar a precios que ya reflejan una rebaja”. Al 28 de febrero, el fondo de Van Eck tenía alrededor de 4% de sus activos en bonos de Petrobras, según documentos presentados ante los reguladores.
Una segunda rebaja de Petrobras también obligaría a los gestores de fondos limitados a deuda de grado de inversión a salir a vender, lo que causaría un reacomodamiento en un índice de J.P. Morgan que sigue el desempeño de bonos corporativos chatarra de mercados emergentes.
Petrobras constituiría casi 12% del índice, lo que llevaría a un pequeño grupo de gestores que siguen su desempeño a vender sus activos existentes para hacer lugar a los bonos de Petrobras.
“Será un emisor tan grande en el índice de altos rendimientos que creará ineficiencia y distorsiones en los mercados”, dice Samy Muaddi, gestor de portafolio de estrategias de bonos empresariales de mercados emergentes de T. Rowe Price Group Inc. TROW +0.44% La firma tiene menos en bonos de Petrobras de lo que estipula el índice.
La mayoría de los gestores de bonos de países en desarrollo sigue un índice más amplio que elabora J.P. Morgan y que incluye empresas de altos rendimientos y grado de inversión. Menos de US$100.000 millones invertidos en fondos están colocados según ese índice, señala el banco.
Otra rebaja está al acecho, mientras Petrobras intenta contener el impacto de una investigación sobre corrupción que llevó a la renuncia de la presidenta ejecutiva, Maria das Graças Silva Foster; el director de finanzas, Guilherme Barbassa; y otros cuatro altos ejecutivos. El enorme escándalo, que ha involucrado a políticos de alto nivel y numerosas empresas brasileñas, amenaza con reducir el crecimiento del país este año.
La empresa, que desde agosto no divulga resultados financieros auditados, ha quedado marginada de los mercados de capitales, por lo que se vio obligada a recortar la producción y desacelerar su expansión debido a sus problemas para generar efectivo.
Una rebaja no significaría necesariamente el beso de la muerte.
Cuando General Motors Co. GM -0.65% fue rebajada a chatarra en 2005, sus bonos subieron durante meses. Este año, los bonos soberanos de Rusia estuvieron entre los de mejor desempeño, a pesar de que el país perdió su calificación de grado de inversión.
Los precios de los bonos de Petrobras ya han caído drásticamente conforme su perfil de crédito empeoró y algunos inversionistas abandonaron el barco. La diferencia en rendimientos entre sus bonos y los del Tesoro de Estados Unidos, que se consideran libres de riesgo porque están respaldados por el gobierno estadounidense, se ha ampliado a niveles registrados sólo entre los bonos chatarra.
Sin embargo, han mostrado algunas señales de vida últimamente. El precio de la deuda de Petrobras que vence en marzo de 2024 ha subido 4% desde la rebaja de Moody’s a fines de febrero, a 96,1 centavos por dólar, según MarketAxess.
Algunos inversionistas apuestan a que el gobierno brasileño ayudará a la empresa de ser necesario. Petrobras tiene hasta fin de mes para divulgar sus resultados auditados. Si no lo hace podría desatar una cesación de pagos técnica sobre sus bonos, y los acreedores tendrán el derecho de reclamar el pago completo después de cierto tiempo.
Como fundamento de su decisión de no rebajar a Petrobras, analistas de S&P citaron “una probabilidad muy alta de un apoyo extraordinario del gobierno en un escenario problemático”. Como empresa independiente, afirmó S&P, la calificación de crédito de Petrobras sería de chatarra.
El miércoles, el Banco de Desarrollo de China le envió un salvavidas a Petrobras con un acuerdo de financiamiento de US$3.500 millones. Los inversionistas, sin embargo, son escépticos respecto de la capacidad de ese tipo de arreglos para cubrir su brecha de financiación en los próximos años.
En HSBC HSBC +0.54% Global Asset Management, los gestores eligieron algunos bonos de Petrobras entre noviembre y enero, tras evitarlos por cerca de un año, dice Guillermo Osses, director de portafolio de deuda de países emergentes. El destino de Petrobras está entrelazado con el de su país, agrega. HSBC gestiona US$149.000 millones en activos de mercados emergentes.
“Nos gusta el crédito”, afirma Jack Deino, director de gestión del portafolio de renta fija de mercados emergentes de Invesco Ltd. IVZ +0.23% , que administra unos US$809.000 millones en activos. Muchos inversionistas que están preocupados por las calificaciones ya vendieron sus activos de Petrobras, y los rendimientos actuales son atractivos para inversionistas que buscan tasas de interés altas.
En los últimos años, Petrobras aprovechó el apetito de los inversionistas por bonos de países en desarrollo y asumió mucha deuda. Desde 2011, ha aumentado su pasivo en 63% a US$135.000 millones hasta el tercer trimestre de 2014. Cerca de 60% de su deuda es en dólares, según Nymia Almeida, analista principal de Petrobras en Moody’s. Con la financiación extranjera, la empresa pudo incrementar la producción y descubrió importantes reservas petroleras.
Sin embargo, la suerte no estuvo de su lado últimamente. Una desaceleración en China, un gran importador de commodities de Brasil, y el probable aumento de las tasas de interés de EE.UU. han golpeado la economía del país. El real se ha debilitado considerablemente a medida que empeora la balanza de pagos del país. Esto deja a Petrobras en una posición precaria: la cantidad de deuda que les debe a sus acreedores crece cada día que el real se deprecia frente al dólar.
Algunos gestores de inversiones mantienen distancia.
Jack Flaherty, un gestor de portafolio de GAM Unconstrained Bond Strategy, dice que el fondo no ha tenido bonos de Petrobras “de ninguna forma real” desde hace mucho tiempo. “Aún veo mucho riesgo en esta historia”, asegura. GAM administra más de US$124.000 millones en activos.
No obstante, considerando el enorme tamaño de los bonos de Petrobras, los gestores de mercados emergentes afirman que no pueden pasar por alto la compañía.
“La observo a diario, pensando en comprar y tratando de sentirme con confianza”, cuenta Flaherty. “Podría ser una oportunidad en algún momento pero ahora somos cautos”.
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Re: Viernes 03/03/15 Viernes Santo
por admin » Vie Abr 03, 2015 2:44 pm
Y las universidades son las mas caras del mundo y la educación es for profit. Y aquí nadie se queja de que se hacen ricos educando. Menos mal.
http://lat.wsj.com/articles/SB112708379 ... 10?tesla=y
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Re: Viernes 03/03/15 Viernes Santo
por admin » Sab Abr 04, 2015 6:27 am
Para agosto de 2008, Silva ya no podía trabajar. En octubre fue ingresado en un centro de salud en Limoeiro y llevado tres semanas después a un hospital en Fortaleza.
Silva murió un mes después, dejando a un hijo de un año y a su esposa, quien comenzó un litigio de años para que Fresh del Monte la compensara por daños y pagos de salarios atrasados.
La causa oficial de la muerte del trabajador se registró como falla hepática y hemorragia digestiva.
En la corte, los abogados de Fresh del Monte dijeron que a Silva se le había diagnosticado una forma viral de hepatitis que no estaba vinculada con su empleo, pero el juez rechazó el argumento de la empresa.
Cerca de esa zona, José María Filho, un pequeño productor en la meseta, había empezado a quejarse ante las autoridades locales por la irritación cutánea y las enfermedades de sus animales.
Filho acusó a los grandes propietarios de abuso de pesticidas, en particular por las fumigaciones aéreas que rociaron químicos sobre los canales y otras áreas adyacentes a las tierras de cultivo.
"TE ESTÁS METIENDO CON PECES GORDOS"
"El hablaba demasiado", recuerda Luiz Girão, ganadero local y ex congresista, con influencia entre los agricultores de la zona.
Filho consiguió que científicos dirigidos por Rigotto analizaran el agua de la meseta. Un estudio que realizaron a fines de 2008 investigó muestras tomadas en 25 puntos a lo largo de los canales y en los grifos de agua de los hogares.
El estudio buscaba la presencia de 22 pesticidas distintos. En cada muestra, los investigadores encontraron residuos de al menos tres de los compuestos y de hasta 12 compuestos.
Los agricultores de la zona le restaron importancia al estudio y dijeron que la investigación no determinaba la concentración específica de cada químico en el agua, por lo que no probaba nada sobre la toxicidad.
Durante 2009, Filho siguió haciendo denuncias. Se presentó en concejos municipales en Limoeiro y, pese a la oposición de los grandes propietarios, para noviembre había convencido a suficientes miembros de los concejos para aprobar una prohibición contra la fumigación aérea.
"Estaban furiosos", recuerda Reginaldo Araújo, maestro local y activista por los derechos laborales de la zona.
Pero algunos agricultores siguieron con las fumigaciones.
A comienzos de 2010, Filho empezó a tomar fotografías y videos de un avión fumigador que despegaba desde un aeródromo local. Le dijo a la gente en Limoeiro que estaba juntando evidencia sobre violaciones a la restricción contra los pesticidas. Y también empezó a recibir amenazas.
Según una investigación policial detallada en una denuncia que Reuters revisó, una persona no identificada llamó a Filho y le dijo que lo estaban siguiendo.
La persona le dijo a Filho que lo seguían cuando viajaba por las carreteras locales en moto, a menudo con su hijo pequeño.
"Eres un cobarde porque nunca viajas solo", le dijo.
En el aeródromo, según una denuncia policial que presentó Filho, un guardia de seguridad le había advertido: "Te estás metiendo con peces gordos. Es peligroso".
ACRIBILLADO
El 21 de abril, mientras iba en moto por las plantaciones bananeras, a Filho le dispararon 25 veces con una pistola calibre 40. Su cuerpo quedó en el camino.
Un mes después, el concejo revocó la prohibición de uso de fumigadores aéreos.
Tras una investigación de dos años, la policía acusó a João Teixeira, un propietario local, agricultor y empresario que coordinaba la aplicación de fumigadores aéreos en la meseta, de ordenar el asesinato.
Los registros balísticos y de celulares revisados por la policía los llevó a relacionar las llamadas telefónicas entre el capataz de Teixeira y otras dos personas de la localidad y un pistolero, que posteriormente murió en una balacera.
Teixeira, el capataz y los otros dos individuos de la localidad fueron acusados por la muerte de Filho.
En una conversación telefónica de Reuters con Teixeira, éste dijo: "No tuvimos nada que ver con el asunto". Pero no quiso hablar más sobre el tema.
Un juez en Limoeiro está previsto que en los próximos meses decida si el caso irá a juicio.
En tanto, dos cortes fallaron a favor de Gerlene Santos, la viuda de Silva, el trabajador de Fresh Del Monte. En 2013, un tribunal en Limoeiro ordenó a la compañía pagar unos 350.000 reales, unos 110.000 dólares, por daños. Una corte superior confirmó la sentencia.
En la meseta, las tensiones continúan.
Brasil, la tierra prometida para los fabricantes de pesticidas prohibidos
Por Paulo Prada
LIMOEIRO DO NORTE, Brasil (Reuters) - Los agricultores brasileños se han convertido en los principales exportadores mundiales de azúcar, jugo de naranja, café, carne, aves de corral y soja, pero también han conseguido una distinción más dudosa: Brasil desplazó en 2012 a Estados Unidos como el mayor comprador mundial de pesticidas.
Este rápido crecimiento ha hecho de Brasil un mercado atractivo para pesticidas prohibidos o descontinuados en países más ricos por los riesgos a la salud y el ambiente.
Al menos cuatro de los grandes fabricantes de pesticidas, FMC Corp de Estados Unidos, la danesa Cheminova A/S, la alemana Helm AG y la gigante suiza Syngenta AG, venden en Brasil productos que ya no están permitidos en sus mercados domésticos, según una revisión de Reuters a los pesticidas registrados.
Una plantación local que exporta bananas a Europa, Tropical Nordeste SA, recientemente ganó un premio a la excelencia de una asociación de compradores extranjeros.
En octubre, un trabajador publicó fotografías en Facebook de un tanque perdiendo pesticida en un depósito.
Diego Oliveira da Silva, "químico" de 25 años, como se llama a los trabajadores que rocían pesticidas en el área, dijo en una entrevista que los capataces en la hacienda también le dijeron a él y a sus colegas que agotaran todo el Furadan, el químico de FMC, en los días previos a una inspección.
Otros dos trabajadores, que hablaron bajo condición de anonimato, hicieron la misma afirmación.
Da Silva fue despedido por subir las fotografías.
Hugo Carrillo, gerente de la plantación, dijo que la filtración del tanque era un problema temporal causado por un grifo roto y que fue arreglado el mismo día.
Sobre las acusaciones de que encubrió el uso de pesticidas peligrosos, Carrillo dijo: "¿Por qué escondería el Furadan? Si el Furadan no está prohibido en Brasil".
Silva murió un mes después, dejando a un hijo de un año y a su esposa, quien comenzó un litigio de años para que Fresh del Monte la compensara por daños y pagos de salarios atrasados.
La causa oficial de la muerte del trabajador se registró como falla hepática y hemorragia digestiva.
En la corte, los abogados de Fresh del Monte dijeron que a Silva se le había diagnosticado una forma viral de hepatitis que no estaba vinculada con su empleo, pero el juez rechazó el argumento de la empresa.
Cerca de esa zona, José María Filho, un pequeño productor en la meseta, había empezado a quejarse ante las autoridades locales por la irritación cutánea y las enfermedades de sus animales.
Filho acusó a los grandes propietarios de abuso de pesticidas, en particular por las fumigaciones aéreas que rociaron químicos sobre los canales y otras áreas adyacentes a las tierras de cultivo.
"TE ESTÁS METIENDO CON PECES GORDOS"
"El hablaba demasiado", recuerda Luiz Girão, ganadero local y ex congresista, con influencia entre los agricultores de la zona.
Filho consiguió que científicos dirigidos por Rigotto analizaran el agua de la meseta. Un estudio que realizaron a fines de 2008 investigó muestras tomadas en 25 puntos a lo largo de los canales y en los grifos de agua de los hogares.
El estudio buscaba la presencia de 22 pesticidas distintos. En cada muestra, los investigadores encontraron residuos de al menos tres de los compuestos y de hasta 12 compuestos.
Los agricultores de la zona le restaron importancia al estudio y dijeron que la investigación no determinaba la concentración específica de cada químico en el agua, por lo que no probaba nada sobre la toxicidad.
Durante 2009, Filho siguió haciendo denuncias. Se presentó en concejos municipales en Limoeiro y, pese a la oposición de los grandes propietarios, para noviembre había convencido a suficientes miembros de los concejos para aprobar una prohibición contra la fumigación aérea.
"Estaban furiosos", recuerda Reginaldo Araújo, maestro local y activista por los derechos laborales de la zona.
Pero algunos agricultores siguieron con las fumigaciones.
A comienzos de 2010, Filho empezó a tomar fotografías y videos de un avión fumigador que despegaba desde un aeródromo local. Le dijo a la gente en Limoeiro que estaba juntando evidencia sobre violaciones a la restricción contra los pesticidas. Y también empezó a recibir amenazas.
Según una investigación policial detallada en una denuncia que Reuters revisó, una persona no identificada llamó a Filho y le dijo que lo estaban siguiendo.
La persona le dijo a Filho que lo seguían cuando viajaba por las carreteras locales en moto, a menudo con su hijo pequeño.
"Eres un cobarde porque nunca viajas solo", le dijo.
En el aeródromo, según una denuncia policial que presentó Filho, un guardia de seguridad le había advertido: "Te estás metiendo con peces gordos. Es peligroso".
ACRIBILLADO
El 21 de abril, mientras iba en moto por las plantaciones bananeras, a Filho le dispararon 25 veces con una pistola calibre 40. Su cuerpo quedó en el camino.
Un mes después, el concejo revocó la prohibición de uso de fumigadores aéreos.
Tras una investigación de dos años, la policía acusó a João Teixeira, un propietario local, agricultor y empresario que coordinaba la aplicación de fumigadores aéreos en la meseta, de ordenar el asesinato.
Los registros balísticos y de celulares revisados por la policía los llevó a relacionar las llamadas telefónicas entre el capataz de Teixeira y otras dos personas de la localidad y un pistolero, que posteriormente murió en una balacera.
Teixeira, el capataz y los otros dos individuos de la localidad fueron acusados por la muerte de Filho.
En una conversación telefónica de Reuters con Teixeira, éste dijo: "No tuvimos nada que ver con el asunto". Pero no quiso hablar más sobre el tema.
Un juez en Limoeiro está previsto que en los próximos meses decida si el caso irá a juicio.
En tanto, dos cortes fallaron a favor de Gerlene Santos, la viuda de Silva, el trabajador de Fresh Del Monte. En 2013, un tribunal en Limoeiro ordenó a la compañía pagar unos 350.000 reales, unos 110.000 dólares, por daños. Una corte superior confirmó la sentencia.
En la meseta, las tensiones continúan.
Brasil, la tierra prometida para los fabricantes de pesticidas prohibidos
Por Paulo Prada
LIMOEIRO DO NORTE, Brasil (Reuters) - Los agricultores brasileños se han convertido en los principales exportadores mundiales de azúcar, jugo de naranja, café, carne, aves de corral y soja, pero también han conseguido una distinción más dudosa: Brasil desplazó en 2012 a Estados Unidos como el mayor comprador mundial de pesticidas.
Este rápido crecimiento ha hecho de Brasil un mercado atractivo para pesticidas prohibidos o descontinuados en países más ricos por los riesgos a la salud y el ambiente.
Al menos cuatro de los grandes fabricantes de pesticidas, FMC Corp de Estados Unidos, la danesa Cheminova A/S, la alemana Helm AG y la gigante suiza Syngenta AG, venden en Brasil productos que ya no están permitidos en sus mercados domésticos, según una revisión de Reuters a los pesticidas registrados.
Una plantación local que exporta bananas a Europa, Tropical Nordeste SA, recientemente ganó un premio a la excelencia de una asociación de compradores extranjeros.
En octubre, un trabajador publicó fotografías en Facebook de un tanque perdiendo pesticida en un depósito.
Diego Oliveira da Silva, "químico" de 25 años, como se llama a los trabajadores que rocían pesticidas en el área, dijo en una entrevista que los capataces en la hacienda también le dijeron a él y a sus colegas que agotaran todo el Furadan, el químico de FMC, en los días previos a una inspección.
Otros dos trabajadores, que hablaron bajo condición de anonimato, hicieron la misma afirmación.
Da Silva fue despedido por subir las fotografías.
Hugo Carrillo, gerente de la plantación, dijo que la filtración del tanque era un problema temporal causado por un grifo roto y que fue arreglado el mismo día.
Sobre las acusaciones de que encubrió el uso de pesticidas peligrosos, Carrillo dijo: "¿Por qué escondería el Furadan? Si el Furadan no está prohibido en Brasil".
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Re: Viernes 03/03/15 Viernes Santo
por admin » Dom Abr 05, 2015 12:14 am
Exportaciones peruanas caen 18,3% en el primer bimestre del año
Sábado, 04 de abril del 2015. 15:12 Representantes de ÁDEX temen que de no tomarse medidas inmediatas las exportaciones peruanas se contraigan por cuarto año
(Foto: Archivo El Comercio)
(Foto: Archivo El Comercio)
Omar Avellaneda Subeditor de Portafolio
La Asociación de Exportadores (ÁDEX) anunció que durante los primeros dos meses del año, el desempeño del sector exportador ha sido mediocre, luego de que el valor de las exportaciones peruanas cayera 18,3% con respecto al mismo período del año pasado. Representantes del gremio temen que de no tomarse medidas inmediatas las exportaciones se contraigan por cuarto año consecutivo.
CAÍDA GENERAL
En el primer bimestre las exportaciones primarias cayeron a US$3.327 millones (-24,6%), mientras que las exportaciones no tradicionales descendieron a US$1.812 millones (-3,5%), según ÁDEX.
Eduardo Amorrortu, presidente del gremio, indicó que si bien existen factores externos que afectaron el desempeño de las exportaciones peruanas, diversas instituciones del Estado y la sobrerregulaciones minan las inversiones, la capacidad productiva de las empresas, la puesta en marcha de proyectos mineros y la competitividad de todos los sectores exportadores.
CRITICAN AL MEF
Amorrortu criticó al MEF por no impulsar reformas de segunda generación, ni establecer estímulos para mejorar las capacidades productivas o incentivos a la inversión y exportación. Cuestionó que las propuestas del MEF para promover las exportaciones peruanas sean poco estructuradas.
El ejecutivo de ÁDEX pidió que dicha institución participe, acompañe y se integre a las actividades de otros ministerios que están impulsando mejoras, como el Produce (Plan de Diversificación Productiva) o el Mincetur (Plan Estratégico Nacional Exportador).
Sábado, 04 de abril del 2015. 15:12 Representantes de ÁDEX temen que de no tomarse medidas inmediatas las exportaciones peruanas se contraigan por cuarto año
(Foto: Archivo El Comercio)
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Omar Avellaneda Subeditor de Portafolio
La Asociación de Exportadores (ÁDEX) anunció que durante los primeros dos meses del año, el desempeño del sector exportador ha sido mediocre, luego de que el valor de las exportaciones peruanas cayera 18,3% con respecto al mismo período del año pasado. Representantes del gremio temen que de no tomarse medidas inmediatas las exportaciones se contraigan por cuarto año consecutivo.
CAÍDA GENERAL
En el primer bimestre las exportaciones primarias cayeron a US$3.327 millones (-24,6%), mientras que las exportaciones no tradicionales descendieron a US$1.812 millones (-3,5%), según ÁDEX.
Eduardo Amorrortu, presidente del gremio, indicó que si bien existen factores externos que afectaron el desempeño de las exportaciones peruanas, diversas instituciones del Estado y la sobrerregulaciones minan las inversiones, la capacidad productiva de las empresas, la puesta en marcha de proyectos mineros y la competitividad de todos los sectores exportadores.
CRITICAN AL MEF
Amorrortu criticó al MEF por no impulsar reformas de segunda generación, ni establecer estímulos para mejorar las capacidades productivas o incentivos a la inversión y exportación. Cuestionó que las propuestas del MEF para promover las exportaciones peruanas sean poco estructuradas.
El ejecutivo de ÁDEX pidió que dicha institución participe, acompañe y se integre a las actividades de otros ministerios que están impulsando mejoras, como el Produce (Plan de Diversificación Productiva) o el Mincetur (Plan Estratégico Nacional Exportador).
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Re: Viernes 03/03/15 Viernes Santo
por admin » Dom Abr 05, 2015 12:18 am
Qué enseñar en macroeconomía?", por Waldo Mendoza
Jueves, 02 de abril del 2015. 14:52 El economista hace un análisis entre la teoría económica que ofrecen los libros y lo que se debe saber sobre economía peruana
(Foto: Archivo El Comercio)
(Foto: Archivo El Comercio)
¿Qué enseñar a los estudiantes de macroeconomía en los bachilleratos del Perú? Una opción es hacerlo con los libros de texto más populares, como los de Mankiw, Abel y Bernanke o Blanchard. El problema con estos textos es que han sido elaborados para entender el funcionamiento de economías con características muy distintas a la nuestra. ¿Qué enseñar entonces?
Los libros de texto estándar tienen seis rasgos comunes. En primer lugar, el espacio que asignan al estudio de las economías abiertas es muy pequeño. En segundo lugar, los modelos que se presentan en esos libros son de un solo bien, un bien industrial.
Sigue a Portafolio también en Facebook
En tercer lugar, en el tratamiento de la política fiscal se considera que el gasto público es exógeno, lo que supone que la capacidad de endeudamiento público es ilimitada. En cuarto lugar, a pesar de que ningún banco central moderno opera controlando agregados monetarios, se considera a la oferta de dinero como el instrumento de la política monetaria. En quinto lugar, la columna vertebral del sistema financiero es la bolsa de valores. Por último, la moneda local cumple con todas sus funciones.
En contraposición, la economía peruana, en primer lugar, es pequeña y abierta. En segundo lugar, la producción para el mercado local es distinta de nuestras exportaciones, que son básicamente de materias primas, por lo cual es un error grave enseñar con un modelo de un solo bien. En tercer lugar, tenemos una ley fiscal que impone límites al gasto público. En cuarto lugar, existe un esquema de metas de inflación donde el instrumento de política es la tasa de interés de referencia para los mercados interbancarios. En quinto lugar, es la banca comercial, no la bolsa de valores, la institución central del sistema financiero peruano. Por último, la moneda local compite con el dólar en varias de sus funciones.
Para entender el funcionamiento de la economía peruana, entonces, los libros de texto importados no son muy útiles. ¿Debemos desechar entonces esos textos de la enseñanza de macroeconomía en el Perú y hacerlo con la producción local de los macroeconomistas peruanos?
La respuesta no es sencilla. Lo que yo hago en Macroeconomía 1 de la PUCP es enseñar un 70 % de macroeconomía importada y un 30 % de macroeconomía local. ¿Por qué?
Porque considero que el curso que doy, para mis estudiantes, es un producto intermedio. Luego tendrán que hacer la maestría y el doctorado, posiblemente, en el extranjero. Para ese propósito, la macro importada es muy útil y la macro local, no tanto.
Pero los estudiantes no pueden egresar del bachillerato sin entender la macroeconomía de su país. Por ejemplo, considerando un solo bien, el industrial, y abstrayendo las exportaciones de materias primas, no podríamos entender la década dorada de 2002-2011, en la que, en el contexto de un extraordinario crecimiento de los precios de las materias primas, el Perú creció como nunca, y tampoco podríamos explicar la desaceleración de ese crecimiento desde el 2011, justo cuando empezó la declinación de esos precios. El 30% de macro local, entonces, es indispensable.
Sin embargo, si el producto ofrecido fuese uno final, para un estudiante de un MBA local, digamos, quien necesita una macro utilitaria, invertiría las proporciones.
En cualquier caso, enseñar macroeconomía en el Perú es más complicado que enseñar econometría o microeconomía.
Jueves, 02 de abril del 2015. 14:52 El economista hace un análisis entre la teoría económica que ofrecen los libros y lo que se debe saber sobre economía peruana
(Foto: Archivo El Comercio)
(Foto: Archivo El Comercio)
¿Qué enseñar a los estudiantes de macroeconomía en los bachilleratos del Perú? Una opción es hacerlo con los libros de texto más populares, como los de Mankiw, Abel y Bernanke o Blanchard. El problema con estos textos es que han sido elaborados para entender el funcionamiento de economías con características muy distintas a la nuestra. ¿Qué enseñar entonces?
Los libros de texto estándar tienen seis rasgos comunes. En primer lugar, el espacio que asignan al estudio de las economías abiertas es muy pequeño. En segundo lugar, los modelos que se presentan en esos libros son de un solo bien, un bien industrial.
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En tercer lugar, en el tratamiento de la política fiscal se considera que el gasto público es exógeno, lo que supone que la capacidad de endeudamiento público es ilimitada. En cuarto lugar, a pesar de que ningún banco central moderno opera controlando agregados monetarios, se considera a la oferta de dinero como el instrumento de la política monetaria. En quinto lugar, la columna vertebral del sistema financiero es la bolsa de valores. Por último, la moneda local cumple con todas sus funciones.
En contraposición, la economía peruana, en primer lugar, es pequeña y abierta. En segundo lugar, la producción para el mercado local es distinta de nuestras exportaciones, que son básicamente de materias primas, por lo cual es un error grave enseñar con un modelo de un solo bien. En tercer lugar, tenemos una ley fiscal que impone límites al gasto público. En cuarto lugar, existe un esquema de metas de inflación donde el instrumento de política es la tasa de interés de referencia para los mercados interbancarios. En quinto lugar, es la banca comercial, no la bolsa de valores, la institución central del sistema financiero peruano. Por último, la moneda local compite con el dólar en varias de sus funciones.
Para entender el funcionamiento de la economía peruana, entonces, los libros de texto importados no son muy útiles. ¿Debemos desechar entonces esos textos de la enseñanza de macroeconomía en el Perú y hacerlo con la producción local de los macroeconomistas peruanos?
La respuesta no es sencilla. Lo que yo hago en Macroeconomía 1 de la PUCP es enseñar un 70 % de macroeconomía importada y un 30 % de macroeconomía local. ¿Por qué?
Porque considero que el curso que doy, para mis estudiantes, es un producto intermedio. Luego tendrán que hacer la maestría y el doctorado, posiblemente, en el extranjero. Para ese propósito, la macro importada es muy útil y la macro local, no tanto.
Pero los estudiantes no pueden egresar del bachillerato sin entender la macroeconomía de su país. Por ejemplo, considerando un solo bien, el industrial, y abstrayendo las exportaciones de materias primas, no podríamos entender la década dorada de 2002-2011, en la que, en el contexto de un extraordinario crecimiento de los precios de las materias primas, el Perú creció como nunca, y tampoco podríamos explicar la desaceleración de ese crecimiento desde el 2011, justo cuando empezó la declinación de esos precios. El 30% de macro local, entonces, es indispensable.
Sin embargo, si el producto ofrecido fuese uno final, para un estudiante de un MBA local, digamos, quien necesita una macro utilitaria, invertiría las proporciones.
En cualquier caso, enseñar macroeconomía en el Perú es más complicado que enseñar econometría o microeconomía.
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