Martes 29/03/11 Case Shiller, confianza del consumidor

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América Latina enfrenta la batalla por un crecimiento equilibrado
Por Ángel González y Paulo Winterstein
Dow Jones Newswires

CALGARY (Dow Jones)—América Latina, que tiene una historia de turbulencia y estancamiento en el crecimiento, parece ahora estar lista para una década prometedora, en la cual las ávidas economías del este asiático dependerán cada vez más de la riqueza mineral y agrícola del continente.

Pero el largamente esperado auge también tendrá su parte de inestabilidad debido a que el sobrecalentamiento producido por las exportaciones de materias primas y las inversiones extranjeras podría perjudicar a otras industrias y resultar en un crecimiento desequilibrado. En la reunión anual de gobernadores del Banco Interamericano de Desarrollo, BID, los funcionarios latinoamericanos y del Caribe prometieron luchar contra el "síndrome holandés", denominado de esa manera luego del deterioro del sector manufacturero holandés en medio de un auge exportador de petróleo y gas durante la década de los 60.

El ministro de Finanzas de Colombia, Juan Carlos Echeverry, dijo a Dow Jones Newswires en una entrevista durante un receso en la reunión que el desafío para los próximos 10 años en América Latina, y en Colombia en particular, consiste en hallar la forma de lograr un crecimiento equilibrado.

El comienzo de la "década latinoamericana", como ha sido calificada por funcionarios del BID, se basa en el éxito de los últimos 15 años, en los cuales una combinación de políticas económicas conservadoras e ingresos más altos por las exportaciones de materias primas enviadas a Asia resultaron en un crecimiento inesperadamente alto en la mayoría de los países. Entre el 2002 y el 2010, el auge permitió a más de 40 millones de latinoamericanos salir de la pobreza, algo que según el presidente del BID, Luis Alberto Moreno, no tiene precedentes en la historia reciente de la región. Moreno hizo el comentario durante un discurso en el último día de reuniones del BID.

En el 2011, se espera que las economías latinoamericanas crezcan 4,5%, después de expandirse 6% en 2010, añadió. La nueva división internacional del trabajo, donde las grandes economías en proceso de industrialización del mundo en desarrollo producen la mayor parte de los productos fabriles a nivel mundial, debería beneficiar a los países latinoamericanos, dijo Moreno.

No obstante, el flujo de ingreso de efectivo a la región ya está alentando las presiones inflacionarias y está causando una apreciación de las monedas de los países exportadores de materias primas, dificultando las exportaciones del sector manufacturero y la competencia con las importaciones baratas. Según Moreno, el síndrome holandés es la principal preocupación para muchos de los asistentes a la reunión.

Para aliviar esa presión, los gobiernos deberían comenzar a acumular parte del superávit de ingresos en fondos que les permitan capear crisis futuras y enfriar un poco la economía, dijo Moreno.

Colombia planea dirigir a partir del 2014 parte de los ingresos que obtiene por la creciente producción petrolera hacia un fondo de patrimonio soberano, dijo Echeverry de Colombia. Además, el año próximo el gobierno federal quiere forzar a las provincias colombianas a ahorrar parte de sus ingresos petroleros en un fondo propio, añadió.

El aumento de los flujos de capital que ingresan a la región, alimentado también por las bajas tasas de interés en las economías desarrolladas, ha llevado a que algunos gobiernos impongan barreras a los ingresos de capital, un tema que fue muy discutido en las reuniones de este año. Incluso el director gerente del Fondo Monetario Internacional, Dominique Strauss-Kahn, ha admitido que esos controles pueden ser útiles en algunos casos. En el pasado, las organizaciones financieras internacionales se opusieron a esos controles por considerarlos barreras para el libre comercio.

El ministro de Finanzas de Uruguay, Fernando Lorenzo, cuyo país organizará la próxima reunión anual del BID, dijo que tiene la esperanza de que las preocupaciones macroeconómicas disminuyan durante el año para que el banco pueda volver a enfocarse en su tarea de promover el crecimiento regional.

Lorenzo señaló que la región tiene ingresos medios o bajos y una desigualdad en la distribución de la riqueza, por lo que no tiene otra opción que la de buscar el crecimiento.

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Las acciones de EE.UU. cierran el alza

NUEVA YORK (Dow Jones)—Los principales índices de acciones de Estados Unidos cerraron al alza el martes, para registrar su séptimo avance en nueve sesiones y cerrar en su nivel más alto desde que comenzara el brote de violencia en Libia el 18 de febrero.

El alza de la acciones, alimentada en gran medida por las compañías de telecomunicaciones y energía, se produjo en momentos en que los inversionistas se preparan para recibir una serie de cifras importantes posteriormente en la semana sobre el desempleo y la actividad manufacturera en medio de las expectativas de que muestren señales de un fortalecimiento de la economía.

El Promedio Industrial Dow Jones subió 81,13 puntos, o 0,67%, a 1.2279,01, mientras que el índice Standard & Poor's 500 ganó 9,25, o 0,71%, a 1.319,44. El Índice Compuesto Nasdaq avanzó 26,21 puntos, o 0,96%, a 2.756,89.

Las alzas fueron en gran medida impulsadas por las acciones del sector de las telecomunicaciones, a medida que continúa el optimismo ante la consolidación del sector tras la oferta de AT&T por la filial de Deutsche Telekom, T-Mobile USA, presentada a principios de este mes.

AT&T, que se convertiría en la principal portadora de telefonía del país, ganó 69 centavos, o 2,4%, a US$30,05, mientras que Verizon Communications añadió 54 centavos, o 1,4%, a US$38,29. Sprint Nextel, que supuestamente no se beneficiaría de una fusión de AT&T con T-Mobile, cayó 16 centavos, o 3,4%, a US$4,62.

"Sólo existe una docena de compañías de telecomunicaciones y parece que AT&T será el monstruo", dijo Scott Armiger, vicepresidente y gerente de cartera de Christiana Trust.

Entre las acciones destacadas, las de Home Depot ganaron US$1,05, o 2,9%, a US$37,70 para encabezar los ascensos en el Dow luego que el minorista de artículos de mejoras para el hogar informara que tiene planeado recomprar US$1.000 millones de sus propias acciones utilizando el producto de la venta de US$2.000 millones en notas. La acción había caído 2,1% el lunes luego que la compañía anunciara la oferta de deuda.

Los 10 sectores del S&P 500 concluyeron en territorio positivo, encabezados por las acciones de energía luego que el petróleo apuntara de nuevo hacia los US$105 por barril. Chevron ganó US$1,33, o 1,3%, a US$107,37, mientras que Halliburton añadió US$1,10, o 2,3%, a US$49,00 tras informar que espera acelerar sus actividades en el proyecto Manifa de Arabia Saudí luego de mantener conversaciones con el operador.

Los avances se produjeron a pesar de que el informe de confianza del consumidor del Conference Board mostró una caída de 8,6 a 63,4 en marzo, si bien esa caída no fue tan mala como se esperaba. El informe señala que las expectativas para la inflación y los ingresos han empeorado, pese a que la Fed sigue confiando en que la inflación se mantendrá baja.

Otros datos económicos mostraron que los precios de las viviendas en Estados Unidos descendieron en enero frente al mes anterior y continuaron una tendencia descendente iniciada en agosto, según los índices de precios de S&P/Case-Sçhiller.

En tanto, los precios promedio de las viviendas retrocedieron a los niveles del verano de 2003.

Las acciones del sector de la vivienda retrocedieron. Lennar bajó 68 centavos, o 3,4%, a US$19,07 a pesar de presentar resultados para el primer trimestre superiores a las expectativas. KB Home bajó 25 centavos, o 1,9%, a US$12,94, mientras que D.R. Horton cedió 20 centavos, o 1,7%, a US$11,95.

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Las empresas japonesas vuelven a pedir préstamos bancarios tras el terremoto
Por Atsuko Fukase

La demanda de préstamos se ha disparado en los últimos 10 días conforme las compañías en Japón recurren a grandes bancos en busca de dinero, un giro notable en un país donde el crédito había menguado por 16 meses consecutivos.

En un intento por animar el préstamo, el Banco de Japón ha inundado el mercado de dinero con liquidez, y sus gestiones parecen estar dando fruto. Las compañías están buscando créditos para financiar sus operaciones y reconstruir instalaciones, lo cual pone de relieve las dificultades de apelar a los mercados de deuda desde el terremoto y tsunami.

Las compañías están cancelando planes de emisión de bonos. All Nippon Airways Co., Acom Co., el fabricante de materiales cerámicos de construcción Nichias Corp. y la firma de consultoría de tecnología de la información Nihon Unisys Ltd. han decidido aplazar las emisiones de bonos planeadas para marzo o abril. Algunos han recurrido, en cambio, a sus principales bancos en busca de préstamos.

"Decidimos demorar la emisión de bonos por ahora debido a la inestabilidad del mercado", dijo un portavoz de ANA, quien añadió que la aerolínea también está considerando tomar préstamos bancarios. ANA planeaba ofrecer 30.000 millones de yenes (US$367 millones) en bonos no convertibles a inversionistas minoristas el próximo mes.

Antes del terremoto del 11 de marzo, muchas compañías japonesas estaban activamente recurriendo a los mercados de capital y usando sus amplias reservas de efectivo, en vez de tomar créditos de sus principales prestamistas. El volumen de emisión de bonos corporativos japoneses en 2010 era de US$83.000 millones, comparado con US$70.700 millones en 2007, según Dealogic.

El entorno de recaudación de fondos puede seguir siendo duro para compañías que esperan determinado precio cuando emiten bonos corporativos, dijo Daisaku Fujikawa, director gerente de mercados de capital de deuda de Citigroup, quien mencionó la inestabilidad en el mercado secundario de deuda después del terremoto.

Los tres mayores bancos de Japón, Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ, Sumitomo Mitsui Banking Corp. y Mizuho Corporate Bank, parte de Mizuho Financial Group Inc., recibieron nuevos pedidos de préstamos por un total de 2,6 billones de yenes, o casi US$32.000 millones, durante las últimas dos semanas. Más de la mitad del monto es para fondos de emergencia buscados por Tokyo Electric Power Co., pero aun si se excluye eso, la demanda de préstamos está creciendo rápidamente en comparación al periodo anterior al terremoto, dijo un banquero.

Si se incluye la demanda de Tepco, los nuevos pedidos de préstamos empresariales desde el 11 de marzo suman aproximadamente 1 billón de yenes en Sumitomo Mitsui, unos 900.000 millones de yenes en Mizuho Corporate Bank y alrededor de 700.000 millones de yenes en Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ.

El Banco de Japón sigue inyectando grandes cantidades de fondos en el mercado de dinero para cumplir con la demanda de corto plazo de instituciones financieras. Estas instituciones pugnaban por liquidez después de que la demanda empresarial y familiar de dinero aumentó pronunciadamente tras el terremoto.

El Banco de Japón ha volcado una cantidad récord de dinero en el sistema bancario desde el 11 de marzo. Indicó que su actual balance de cuenta corriente —la cantidad de fondos que las instituciones financieras conservan en el banco y que pueden usar para préstamos u otras necesidades— aumentó a su máximo nivel hasta la fecha de 41,83 billones de yenes el 23 de marzo, de 41,62 billones el día anterior.