Martes 09/11/10 El dolar reaccionando...

Los acontecimientos mas importantes en el mundo de las finanzas, la economia (macro y micro), las bolsas mundiales, los commodities, el mercado de divisas, la politica monetaria y fiscal y la politica como variables determinantes en el movimiento diario de las acciones. Opiniones, estrategias y sugerencias de como navegar el fascinante mundo del stock market.

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Notapor admin » Mar Nov 09, 2010 7:37 am

Producción industrial Reino Unido crece en línea con lo previsto
martes 9 de noviembre de 2010 07:57 GYT
Imprimir[-] Texto [+] LONDRES (Reuters) - La producción industrial general de Reino Unido creció en línea con lo previsto en septiembre, aunque la manufactura lo hizo a su tasa más débil en cinco meses, reforzando los temores a una desaceleración económica.
Las cifras no alteraron la estimación de expansión del Producto Interno Bruto (PIB) de un 0,8 por ciento para el tercer trimestre del año, pero la dependencia de la producción industrial de los sectores electricidad, gas y petróleo elevan los cuestionamientos sobre la sustentabilidad del crecimiento.

Los mercados financieros no se movieron con el dato. Tampoco se prevé que la cifra cambie las expectativas del mercado de que el Banco de Inglaterra mantenga las tasas de interés en mínimos récord durante muchos meses.

La Oficina Nacional de Estadísticas dijo que la producción industrial creció un 0,4 por ciento en septiembre, lo mismo que un dato revisado al alza para agosto, y en línea con los pronósticos de economistas.

Sin embargo, el componente manufacturero se desaceleró algo más de lo previsto a un 0,1 por ciento, su ritmo más débil desde abril, tras haber subido un 0,4 por ciento en agosto.

"La reducida alza en la producción manufacturera de septiembre lleva a la sospecha de que la actividad manufacturera será presionada cada vez más en los próximos meses", dijo Howard Archer, economista de IHS Global Insight.

También se publicaron los datos mensuales de la balanza comercial global de bienes y servicios, que mostraron el déficit más bajo desde junio aunque menos de lo esperado. El déficit de 8.228 millones de libras en septiembre es bastante menor que el récord histórico de 8.506 millones registrado en julio.

La balanza comercial excluyendo a países de la zona euro siguió una tendencia similar.

"El escenario comercial no es bueno", dijo Marc Ostwald, estratega de Monument Securities, ya que el déficit "todavía es muy, muy feo".
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Notapor admin » Mar Nov 09, 2010 7:38 am

Sara Lee vende su unidad de bakery (pasteles) a la Mexicana Bimbo.
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Notapor admin » Mar Nov 09, 2010 7:41 am

Aumentan expectativas de nuevas subidas de tasas en China
martes 9 de noviembre de 2010 05:23 GYT
Imprimir[-] Texto [+] Por Jason Subler y Aileen Wang
SHANGHAI/PEKIN (Reuters) - China dio señales el martes de su intención de reducir el exceso de liquidez en su sistema financiero al incrementar inesperadamente los rendimientos de títulos de deuda a corto plazo y declarar su compromiso de frenar la entrada de capital extranjero.

Estas decisiones muestran una mayor preocupación en Pekín por el aumento de liquidez en sus mercados financieros después de que la Reserva Federal anunció una nueva inyección de dinero en la economía, lo que augura más ajustes de las políticas monetarias en China antes de lo esperado inicialmente.

Estas expectativas fueron alimentadas por los comentarios de dos vicegobernadores del banco central, que indicaron que la expansión cuantitativa en Estados Unidos podría contribuir a la creación de burbujas y aumentar la inflación y que las autoridades chinas vigilan la situación de cerca.

"China todavía tiene un momento fuerte de rápida expansión del crédito", dijo Du Jinfu, uno de los vicegobernadores, resumiendo los desafíos a los que se enfrenta el banco central.

"Obviamente hay un aumento de los riesgos macroeconómicos cíclicos, como una liquidez excesiva, inflación, morosidad y burbujas de activos", dijo Du en una conferencia del sector financiero.

Poco antes de los comentarios de Du, el banco central sorprendió al mercado elevando en una subasta la rentabilidad de sus letras a un año para absorber liquidez del mercado.

El banco vendió las letras a un año a un interés del 2,3437 por ciento, más de 5 puntos básicos por encima de anteriores subastas realizadas justo después de la subida de tasas de interés a mediados de octubre.

Analistas y operadores tomaron el incremento de los rendimientos como una señal de que el banco central podría volver a elevar las tasas otra vez, o aumentar el nivel de reservas requeridas a los bancos.

"El rendimiento mismo aplicado a los títulos de la subasta ya sugiere que una posible alza de las tasas está cerca", dijo un operador de un banco chino en Shanghái. "Previamente, las alzas en los rendimientos de títulos a un año con frecuencia venían seguidas con un alza en las tasas", agregó.
Los analistas dijeron que el banco central quiere evitar que una oleada de dinero genere una inflación galopante y burbujas de precios en los mercados de activos, particularmente en acciones y bienes raíces.

La inflación minorista anual trepó en septiembre al 3,6 por ciento, un máximo en 23 meses, y analistas encuestados por Reuters esperan que los datos muestren el jueves que subió al 4 por ciento en octubre.

(Reporte adicional de Xie Heng, Zhao Hongmei, Ben Blanchard y Simon Rabinovitch en Pekín y Zhong Hua, Lu Jianxin y Soo Ai Peng en Shanghái; traducido por Redacción Madrid, editado por Hernán García)
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Notapor admin » Mar Nov 09, 2010 7:43 am

La plata en 28.38, volando tambien.
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Notapor admin » Mar Nov 09, 2010 7:48 am

Los inventarios de cobre se duplican en los almacenes de Shanghai debido al aumento del precio. El nivel podria estar en 500,000 tons.

Copper Stockpiles Double in Shanghai Bonded Warehouses on Advancing Price
By Glenys Sim - Nov 9, 2010 12:57 AM ET

Copper inventories in Shanghai bonded warehouses, where traders store shipments before duties are paid, have at least doubled in the past three months as rising prices deterred purchases by Chinese users, traders and analysts said.

Stockpiles in Shanghai bonded warehouses have climbed to as much as 300,000 metric tons, up from about 150,000 tons in late July, Na Liu, Scotia Capital’s China Strategy Advisor, said in an e-mail to Bloomberg News today. This is “conservative”, according to Guosen Futures Co. trader Lu Shaohan, who estimates the inventory level to be closer to 500,000 tons.

“We hear some warehouses are full and can no longer accept more metal,” said Fu Bin, an analyst at Jinrui Futures Co., a unit of Jiangxi Copper Co., China’s biggest producer. “Given the negative arbitrage recently, importers will lose money if they bring the metal into China.”

Copper in London traded at a premium to futures in China, rising 18 percent in the past three months compared with a 17 percent gain in Shanghai. Shanghai prices include a 17 percent value-added tax and import fees.

Three-month delivery metal on the London Metal Exchange gained as much as 1.6 percent to a 28-month high of $8,800 a ton today, trading within 1.6 percent of its record $8,940 reached in July 2008. Copper for February-delivery on the Shanghai Futures Exchange climbed to 68,520 yuan ($10,276) a ton, the highest price since March 2008.

Exchange Warehouses

“Domestic stockpiles in warehouses have been increasing as the rally in prices caused buyers to stay away and run down inventories,” said Wen Jinghai, an analyst at Bohai Futures Co. “It hasn’t been profitable to import copper so even metal that has been shipped as part of long-term orders may be sitting in bonded warehouses waiting for the arbitrage window to open.”

Copper inventories tallied by the Shanghai Futures Exchange stood last week at 106,851 tons, the highest level in two months, according to data provided by the bourse. Arbitrage traders and importers profit by buying metal in London and selling it in Shanghai, exploiting the gap in prices.

“There’s investment demand and physical demand and copper is now being driven almost solely by investment demand as consumers don’t want to buy at these prices,” said Hoohy Futures Co. analyst Gao Jingsong.

Falling premiums and rising treatment fees suggest supplies are enough to meet the current demand, according Ren Gang, an analyst at Maike Futures Co.

Copper premiums paid by Chinese importers over the London Metal Exchange cash price have dropped to around $80 a ton on a cost, insurance and freight basis to Shanghai, from around $120 at the beginning of October, according to traders and analysts. At the same time, spot fees paid to copper smelters in China by mining companies for turning ore into refined metal have nearly tripled to $80 a metric ton and 8 cents a pound.

“This situation will only be temporary as China remains a net copper importer,” said Maike’s Ren. “Physical buyers will have to return to the market once their inventories are depleted.”
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Re: Martes 09/11/10 El dolar reaccionando...

Notapor admin » Mar Nov 09, 2010 7:56 am

Se buscan en EE.UU. estudiantes de MBA extranjeros
El precario panorama laboral hace que muchos prefieran quedarse en sus países; las universidades redoblan el reclutamiento

Por Diana Middleton

Las escuelas de negocios en Estados Unidos, enfrentadas a una caída en las postulaciones de estudiantes extranjeros, están incrementando los esfuerzos para preservar lo que consideran como un componente esencial de la credibilidad de cualquier institución.

La mejora de las universidades de otros países, las perspectivas de empleo más pesimistas en EE.UU. y lo mucho que cuesta estudiar ahí han llevado a un declive en las solicitudes en muchos programas, según funcionarios de varias escuelas de negocios.

En conjunto, la matriculación de extranjeros en las escuelas de negocios de EE.UU. cayó 24,8% en el año escolar 2009-2010, lo que representa un descenso frente a 26,5% dos años antes, de acuerdo con la Association to Advance Collegiate Schools of Business, una entidad de acreditación.

Las más golpeadas son las escuelas que no tienen la fama y reputación de instituciones como la Escuela de Negocios de la Universidad de Harvard o la Escuela de Negocios Wharton de la Universidad de Pensilvania, en las que la demanda de extranjeros se ha mantenido en general estable o se ha incrementado.


Las postulaciones de estudiantes internacionales han disminuido en la Escuela de Negocios Foster de la Universidad de Washington.
.En la Escuela de Negocios Foster de la Universidad de Washington, los extranjeros representan, en la clase de 2012, solamente 16% del total, el porcentaje más bajo en más de una década.

Las universidades de EE.UU. buscan un alto nivel de enrolamiento de estudiantes extranjeros porque ayudan a incrementar su prestigio y la credibilidad global de sus programas. Un conjunto de alumnos internacionales ayuda a los reclutadores a presentar la universidad como sofisticada y diversa y les da a los estudiantes la oportunidad de cultivar contactos en el extranjero.

Solamente 60% de las notas del Graduate Management Admission Test (GMAT, por sus siglas en inglés, es el examen de ingreso a los programas de negocios de EE.UU.) ahora va a universidades de EE.UU. Hace una década el porcentaje era de 75%. Una razón es la creciente competencia de las escuelas asiáticas, tales como la China Europe International Business School (CEIBS), la Escuela de Negocios Nanyang en Singapur y la Universidad de Ciencia y Tecnología en Hong Kong.

Las postulaciones internacionales para la Escuela de Negocios Foster han caído desde 2007, particularmente las provenientes de Japón y Corea del Sur, donde las compañías frecuentemente mandaban a empleados al extranjero para programas de MBA de tiempo completo, dice Dan Poston, decano asistente para los programas de maestría. Poston cita la desaceleración global de la economía así como la caída en los recursos recibidos de fundaciones para becas como razones del declive.

Finanzas bajo presión

La precipitación en las solicitudes podría asestar un duro golpe contra las finanzas de las escuelas de negocios. Los estudiantes internacionales (al igual que los que son de otros estados) pagan una matrícula más alta —un promedio de US$37.419 este año— que los residentes, que pagan unos US$25.101.

En un esfuerzo por incrementar las matrículas de estudiantes de Corea del Sur y Japón, Foster está enviando reclutadores a esos países hasta seis veces por año para sus programas de educación de ejecutivos. El año pasado fueron solamente dos. También agregó presentaciones en tres ciudades de India: Bangalore, Mumbai y Delhi.

Ahora, ha presupuestado más de US$26.000 para los esfuerzos del año próximo, incluyendo viajes adicionales para enviar representantes que entrevistarán en persona a los candidatos más prometedores.

En la escuela de administración de empresas Owen de la Universidad Vanderbilt, 5% de los solicitantes para la clase de 2012 eran de fuera de EE.UU. Eso representa una caída frente a 39% en 2008.

John Roeder, director de admisiones de Owen, dijo que se ha vuelto más difícil para los estudiantes internacionales encontrar un empleo en EE.UU. después de graduarse y eso ha disuadido a muchos de postular a las universidades de ese país.

Adeline Chong, una estudiante de primer año de MBA en CEIBS, dijo que consideró la Escuela de Negocios Stern de la Universidad de Nueva York, la Escuela de Negocios de la Universidad de Columbia y la Escuela de Negocios Booth de la Universidad de Chicago. Pero la precaria situación del mercado laboral en EE.UU. convenció a esta oriunda de Singapur que estaría mejor en otro lugar.

"Cuando comencé a aplicar para las escuelas de negocios tuve que tomar en cuenta el clima económico en EE.UU.", explica Chong, de 30 años de edad. "Me preguntaba cuánto tardaría en conseguir un trabajo", agregó.

Chong asegura que quiere especializarse en fusiones y adquisiciones en el sector de las telecomunicaciones y planea quedarse en Asia al menos algunos años después de graduarse.

El año pasado, Owen comenzó a mandar a alumnos internacionales que estaban en EE.UU. a sus países de origen para que se reunieran con posibles estudiantes de MBA. Hasta ahora, ha mandado a cuatro alumnos a Rusia, Perú y Alemania y ha presupuestado US$10.000 anuales para esta iniciativa.

Una vez allí, los alumnos condujeron presentaciones para grupos de estudiantes interesados en cursar un MBA en EE.UU. La escuela también seleccionó a otros 11 alumnos en países entre los que están Hong Kong, Corea del Sur e India para representar a la escuela en ferias de reclutamiento.

En la Escuela de Negocios Ross de la Universidad de Michigan, los candidatos internacionales representan 53% de las solicitudes para la clase de 2012, por debajo del 59% de la de 2009.

Soojin Kwon Koh, director de admisiones, dijo que un contingente internacional fuerte es importante no solamente para otros estudiantes internacionales, sino también para los estadounidenses, que quieren contactos en el extranjero. "Los estudiantes estadounidenses están buscando oportunidades internacionales y eso se refleja en el hecho de que están en una escuela con compañeros de clase de diferentes países", dice Koh.

Ross está intensificando sus esfuerzos de reclutamiento en lugares en los cuales habitualmente no se concentra, incluyendo Turquía y algunos países de África.

Cuando los estudiantes hacen prácticas internacionales, Ross ha comenzado a pedirles que representen a la escuela en eventos. Este año, organizó ocho de estas reuniones, más que los cuatro de 2009.

Koh atribuye a estos esfuerzos el incremento de las solicitudes internacionales a 53%, frente a 46% un año antes. Pero ese porcentaje todavía es menor que el de hace algunos años.

En la Universidad de Negocios Fisher de la Universidad Estatal de Ohio, las solicitudes internacionales cayeron a 27% para la promoción de 2012, frente a 38% para la de 2011. Los estudiantes de China, Corea del Sur y Taiwán cada vez prefieren asistir a las escuelas mejoradas en sus propios países, señala Alison Merzel, directora de admisiones para programas de MBA.

Sin embargo, el presupuesto de la escuela no permitiría cubrir visitas a más países, apunta. Aun así, está intentando captar alumnos extranjeros a través de una feria en línea. En abril participó en una feria virtual para proveer información, cargar videos de reclutamiento y comunicarse con candidatos.

Esta clase de eventos no se limita a posibles candidatos internacionales, pero dado que los estudiantes de todo el mundo pueden acceder a ella fácilmente, la escuela espera captar también a candidatos de otros países. "Siempre estamos tratando de crear una clase con una perspectiva global. Sin estudiantes internacionales, eso es mucho más difícil".
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Re: Martes 09/11/10 El dolar reaccionando...

Notapor admin » Mar Nov 09, 2010 7:58 am

Larry Ellison calcula en US$4.000 millones el daño a Oracle en demanda contra SAP

Por Jeanette Borzo

OAKLAND, Calif. (Dow Jones)--El presidente ejecutivo de Oracle Corp., Larry Ellison, declaró el lunes que la violación a la propiedad intelectual de su compañía por parte de una unidad de SAP AG tendría un valor aproximado de US$4.000 millones.

Ellison, que declaró en una Corte Federal en Oakland, Calif., dijo que el acceso de SAP al software de Oracle y el posicionamiento en el mercado de SAP le permitían hacer una oferta creíble al momento de tratar de capturar clientes de Oracle.

En particular, Ellison dijo que Oracle pudo haber perdido hasta un 30% de la base de clientes que obtuvo tras la adquisición de PeopleSoft y J.D. Edwards y hasta un 20% de los clientes ganados por la compra de Siebel Systems.

El valor de dichos usuarios sería cercano a los US$4.000 millones, una estimación basada en los costos de adquisición de las compañías, dijo Ellison.

SAP no rebate los cargos, pero estima que una cifra cercana a los US$40 millones es apropiado, mientras que Oracle pide hasta US$2.000 millones.

En las primeras negociaciones de la tarde, las acciones de Oracle caían un 1,2% a US$28,91, mientras que los ADS de SAP caían un 0,9% a US$51,93.
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Notapor admin » Mar Nov 09, 2010 8:04 am

Group Danone vendera la marca Evian

Oil up 87.40, Au up 1,417

Euro up 1.3952

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Notapor admin » Mar Nov 09, 2010 8:05 am

Qantas, aerolínea australiana, informó que sus ingenieros encontraron filtraciones en las turbinas de Rolls-Royce de tres de sus aviones A380, el superjumbo de Airbus, en una investigación sobre el desperfecto de un motor que obligó a un aterrizaje forzado en Singapur la semana pasada.

Goldman Sachs, banco de EE.UU., sufrió un traspié cuando un juez rechazó su petición para no pagar una indemnización de US$20,6 millones que un tribunal de arbitraje le ordenó desembolsar a los acreedores del fondo de cobertura Bayou. Los acreedores alegan que el banco ignoró señales de fraude en Bayou, para la cual prestaba servicios de compensación.

ACS, constructora de España, obtuvo un fallo favorable de la autoridad australiana de adquisiciones para su oferta hostil por la constructora alemana Hochtief. La batalla se está convirtiendo en una prueba para las leyes alemanas de fusiones y adquisiciones. ACS ya tiene 29% de Hochtief y pretende llegar a 50% previo pago de 2.760 millones de euros.

La Comisión Europea debe comenzar hoy, tras cuatro años de investigaciones, a multar a varias líneas aéreas por haber supuestamente formado un cartel para manejar el transporte de carga, dijeron dos personas al tanto. Las multas pueden llegar a centenares de millones de euros. Entre las empresas estarían Air France-KLM y British Airways. La alemana Lufthansa no sería multada porque avisó sobre lo que ocurría.

El crecimiento de China y Brasil debería moderarse, mientras que Alemania, EE.UU., Japón y Rusia tendrían un ritmo sostenido de expansión, indicó un estudio de la OCDE basado en los indicadores líderes de cada país.

Empresas de China y de otros países se comprometerán a gastar US$1.900 millones en publicidad en la mayor cadena de televisión de China para estimular el consumo.

Airbus, fabricante europeo de aviones, informó que recibió 42 pedidos en octubre para entregar 37 aviones. Airbus ya entregó 15 superjumbos A380 este año.

Chile registró un alza de 0,1% en el índice de precios al consumidor en octubre frente al mes previo, una cifra menor al promedio de 0,2% proyectado por ocho economistas en una encuesta realizada por Dow Jones Newswires. En los primeros 10 meses del año, la inflación fue de 2,8%, lo que permitiría al banco central mantener las tasas de interés en 3%.

Perú registró un aumento de 39,6% en el valor de las exportaciones mineras durante los primeros ocho meses del año comparado con el mismo lapso de 2009, a US$13.400 millones, indicó el gobierno. El incremento del precio del cobre, el oro y el zinc fue el motivo principal. La minería representó un poco más de 61% de las exportaciones del país.

Brasil necesita unos US$50.000 millones en nuevas inversiones hasta 2015-16 para satisfacer la demanda de etanol en el país, dijo el presidente de ETH Bioenergia, que ha destinado US$3.500 millones para eso.

AB-InBev, cervecera con sede en Bélgica, planea vender bonos a cinco años denominados en reales, pero pagados en dólares, con un rendimiento de cerca de 10%, según fuentes al tanto. El tamaño de la operación aún no ha sido decidido.

GDF Suez, compañía francesa de electricidad, anunció que construiría un tanque de almacenamiento de gas natural licuado en el puerto chileno de Mejillones. GDF aumentará a 63% su participación en la terminal.
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Notapor admin » Mar Nov 09, 2010 8:23 am

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Re: Martes 09/11/10 El dolar reaccionando...

Notapor admin » Mar Nov 09, 2010 8:36 am

Sarah Palin y el dolar, Zoellick y el oro

Sarah Palin: "No queremos crecimiento temporal y artificial de la economia a costa de una inflacion permanente alta, la cual va a devaluar el valor de nuestros sueldos y nuestros ahorros" "Queremos un dolar estable combinado con reforma economica real. Esa es la unica manera de que nuestra economia regrese a su camino de crecimiento"

Zoellick y el oro: Necesitamos un nuevos sistema, un sistema que considere tambien emplear al oro como referencia internacional de las expectativas de inflacion y deflation en el valor de las divisas. Aunque los textos mencionan al oro como una antigua medida de valor, los mercados estan usando al oro como una alternativa monetaria en estos momentos. El oro esta arriba de $1,400, su valor mas alto en terminos reales desde 1970, usado como hedge contra el riesgo de futura inflacion.



Palin's Dollar, Zoellick's Gold
An unlikely pair elevate the monetary policy debate.

It would be hard to find two more unlikely intellectual comrades than Robert Zoellick, the World Bank technocrat, and Sarah Palin, the populist conservative politician. But in separate interventions yesterday, the pair roiled the global monetary debate in complementary and timely fashion.

The former Alaskan Governor showed sound political and economic instincts by inveighing forcefully against the Federal Reserve's latest round of quantitative easing. According to the prepared text of remarks that she released to National Review online, Mrs. Palin also exhibited a more sophisticated knowledge of monetary policy than any major Republican this side of Wisconsin Representative Paul Ryan.

View Full Image

Associated Press

Former Alaska governor Sarah Palin
.Stressing the risks of Fed "pump priming," Mrs. Palin zeroed in on the connection between a "weak dollar—a direct result of the Fed's decision to dump more dollars onto the market"—and rising oil and food prices. She also noted the rising world alarm about the Fed's actions, which by now includes blunt comments by Germany, Brazil, China and most of Asia, among many others.

"We don't want temporary, artificial economic growth brought at the expense of permanently higher inflation which will erode the value of our incomes and our savings," the former GOP Vice Presidential nominee said. "We want a stable dollar combined with real economic reform. It's the only way we can get our economy back on the right track."

Mrs. Palin's remarks may have the beneficial effect of bringing the dollar back to the center of the American political debate, not to mention of the GOP economic platform. Republican economic reformers of the 1970s and 1980s—especially Ronald Reagan and Jack Kemp—understood the importance of stable money to U.S. prosperity.

On the other hand, the Bush Administration was clueless. Its succession of Treasury Secretaries promoted dollar devaluation little different from that of the current Administration, while the White House ignored or applauded an over-easy Fed policy that created the credit boom and housing bubble that led to financial panic.

Misguided monetary policy can ruin an Administration as thoroughly as higher taxes and destructive regulation, and the new GOP majority in the House and especially the next GOP President need to be alert to the dangers. Mrs. Palin is way ahead of her potential Presidential competitors on this policy point, and she shows a talent for putting a technical subject in language that average Americans can understand.

Which brings us to Mr. Zoellick, who exceeded even Mrs. Palin's daring yesterday by mentioning the word "gold" in the orthodox Keynesian company of the Financial Times. This is like mentioning the name "Palin" in the Princeton faculty lounge.

Mr. Zoellick, who worked at the Treasury under James Baker in the 1980s, laid out an agenda for a new global monetary regime to reduce currency turmoil and spur growth: "This new system is likely to need to involve the dollar, the euro, the yen, the pound and a renminbi that moves toward internalization and then an open capital account," he wrote, in an echo of what we've been saying for some time.

And here's Mr. Zoellick's sound-money kicker: "The system should also consider employing gold as an international reference point of market expectations about inflation, deflation and future currency values. Although textbooks may view gold as the old money, markets are using gold as an alternative monetary asset today." Mr. Zoellick's last observation will not be news to investors, who have traded gold up to $1,400 an ounce, its highest level in real terms since the 1970s, as a hedge against the risk of future inflation.

However, his point will shock many of the world's financial policy makers, who still think of gold as a barbarous relic rather than as an important price signal. Lest they faint in the halls of the International Monetary Fund, we don't think Mr. Zoellick is calling for a return to a full-fledged gold standard. His nonetheless useful point is that a system of global monetary cooperation needs a North Star to judge when it is running off course. The Bretton Woods accord used gold as such a reference until the U.S. failed to heed its discipline in the late 1960s and in 1971 revoked the pledge to sell other central banks gold at $35 an ounce.

One big problem in the world economy today is the frequent and sharp movement in exchange rates, especially between the euro and dollar. This distorts trade and investment flows and leads to a misallocation of capital and trade tensions. A second and related problem is the desire of the Obama Administration and Federal Reserve Chairman Ben Bernanke to devalue the dollar to boost exports as a way to compensate for the failed spending stimulus.

As recently as this week in India, Mr. Obama said that "We can't continue situations where some countries maintain massive [trade] surpluses, other countries have massive deficits and never is there an adjustment with respect to currency that would lead to a more balanced growth pattern."

If this isn't a plea for a weaker dollar in the name of balancing trade flows, what is it? The world knows the Fed can always win such a currency race to the bottom in the short run because it can print an unlimited supply of dollars. But the risks of currency war and economic instability are enormous.

***
In their different ways, Mrs. Palin and Mr. Zoellick are offering a better policy path: More careful monetary policy in the U.S., and more U.S. leadership abroad with a goal of greater monetary cooperation and less volatile exchange rates. If Mr. Obama is looking for advice on this beyond Mr. Zoellick, he might consult Paul Volcker or Nobel laureate Robert Mundell. A chance for monetary reform is a terrible thing to waste.
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Re: Martes 09/11/10 El dolar reaccionando...

Notapor admin » Mar Nov 09, 2010 9:03 am

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No se olviden de tomar ganancias.

No se emocionen, no pongan todo en una sola accion.
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Re: Martes 09/11/10 El dolar reaccionando...

Notapor admin » Mar Nov 09, 2010 9:06 am

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Notapor admin » Mar Nov 09, 2010 9:35 am

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Notapor admin » Mar Nov 09, 2010 9:39 am

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