Jueves 28/08/14 GDP (PBI)

[RCHF]

Energy & Oil Prices
Crude Oil & Natural Gas

Commodity Units Price Change % Change Contract Time(ET)
Crude Oil (WTI) USD/bbl. 94.55 +0.67 +0.71% Oct 14 13:30:40
Crude Oil (Brent) USD/bbl. 102.69 -0.03 -0.03% Oct 14 13:30:27
TOCOM Crude Oil JPY/kl 66,830.00 -80.00 -0.12% Jan 15 13:29:22
NYMEX Natural Gas USD/MMBtu 4.00 -0.00 -0.05% Oct 14

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Producción petrolera de OPEP sube en agosto por recuperación de bombeo en Libia
jueves 28 de agosto de 2014 10:39 GYT Imprimir [-] Texto [+]
Por Alex Lawler

LONDRES (Reuters) - La producción de petróleo de OPEP creció en agosto con respecto a julio debido a una recuperación en la oferta de Libia, Angola e Irán que contrarrestó un declive en el bombeo de Irak, mostró el jueves una encuesta de Reuters.

Arabia Saudita y otros productores claves del Golfo Pérsico mantuvieron su extracción mayormente estable, sin reducir su bombeo para apuntalar los precios del petróleo, que en agosto cayó a un mínimo de 14 meses a cerca de 101 dólares, o para hacer espacio a una mayor producción de Libia, según el sondeo.

El suministro de la Organización de Países Exportadores de Petróleo promedió en 30,15 millones de barriles por día (bpd) en agosto, por encima de los 30,06 millones de bpd en julio, de acuerdo al sondeo basado en datos de embarques e información de compañías petroleras, de la OPEP y de consultoras.

El grupo de 12 países miembros produce un tercio del crudo del mundo. En agosto, buena parte del alza provino de Libia, donde el suministro ha subido en 100.000 bpd, aunque es poco probable que la recuperación se mantenga debido a que aún continúan las turbulencias en ese país, de acuerdo a analistas.

"Creo que continuará, pero con reveses y muy lentamente", dijo Carsten Fritsch, analista de materias primas de Commerzbank en Fráncfort. "No será un repunte constante", indicó.

Por ahora, los incrementos de bombeo en Libia, Angola e Irán han dejado a la OPEP por encima de la meta nominal del grupo de 30 millones de bpd por segundo mes consecutivo. Las interrupciones involuntarias de suministro, como las de Libia, mantuvieron el bombeo por debajo de los 30 millones de bpd en los meses previos del año.

Otro aumento considerable provino de Angola, donde se realizaron en agosto cuatro cargamentos de crudo de CLOV, un nuevo proyecto operado por Total, en comparación con la ausencia de embarques en julio.

La producción iraní subió en agosto luego de meses de un declive de las ventas, mostró el sondeo. El bombeo y las exportaciones del país islámico se han incrementado desde el comienzo del año, luego de un alivio de las sanciones occidentales contra Irán por su controvertido programa nuclear.

El mayor exportador mundial, Arabia Saudita, además de Kuwait y los Emiratos Arabes Unidos, mantuvieron estables sus suministros al mercado, de acuerdo a fuentes de la industria. En Arabia Saudita, los elevados niveles de crudo doméstico que se consumieron en plantas de energía compensaron las menores exportaciones, agregaron.

La OPEP no tiene previsto reunirse para revisar sus niveles de producción hasta noviembre y la caída de los precios - el crudo Brent alcanzó 101,07 dólares en agosto, un mínimo de 14 meses - no ha sido causa de preocupación, según delegados y ministros de los países miembros.

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AAPL presentara el iPhone 6 el 9 de Setiembre.

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El mercado se recupero bastante pero cerrara a la baja.

VIX up 12.10

-34.79

Au up 1,291

Futures cu down 3.12

Euro down 1.3183

Oil up 94.58

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Yields down 2.33%

Brent down 102.47

Ag down 19.54

Yen up 103.65

-35.87

[RCHF]

JUEVES 28 DE AGOSTO DEL 2014 | 10:36

Precio del dólar continúa subiendo y BVL avanza en apertura
En Estados Unidos, Wall Street se vio afectado por el incremento de la tensión entre Rusia y Ucrania




Al inicio de la sesión cambiaria, el tipo de cambio vuelve a alcanzar un nuevo máximo en su cotización. Mientras que la Bolsa de Valores de Lima (BVL) comienza la jornada con avances en sus indicadores.

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A las 10:30 a.m (15:30 GMT), el dólar se vende a S/.2,850, nivel superior a los S/.2,849 de la sesión pasada. En tanto, en el mercado paralelo su valor es de S/.2,855; mientras que en los principales bancos la cotización es de S/.2,915.

En el mercado bursátil local, el Índice General subió 0,09% a 17.042,10 puntos y el Índice Selectivo avanzó 0,11%, llegando a los 23.711,05 puntos.

BOLSAS INTERNACIONALES

Luego de que se pensara que las conversaciones entre los presidente de Rusia y Ucrania llegaría a buen puerto, el presidente de Ucrania denunció una invasión militar rusa en su territorio. Esto incrementó la tensión entre los inversores, lo cual afectó el desempeño de Wall Street.

El índice industrial Dow Jones cae 0,26%. Standard & Poor's y Nasdaq retroceden 0,29% y 0,37%, respectivamente.

En la región, las bolsas registran comportamiento mixtos. Mientras que la Bolsa de Buenos Aires alcanza máximos históricos, los mercados de Brasil y México pierden en la apertura

[RCHF]

Poroshenko acusa a Rusia de invadir militarmente Ucrania Pide a la ONU y a la UE que celebre reuniones urgentes 'para valorar la situación'

El Consejo de Seguridad de Naciones Unidas celebra un encuentro esta tarde
El alcalde de Donetsk denuncia que al menos 15 civiles han muerto en bombardeos hoy
Voluntarios ucranianos patrullas la ciudad de Novoazovsk, sobre la que han avanzado los rebeldes prorrusos. Afp
Agencias Actualizado: 28/08/2014 18:11 horas 78 El presidente ucraniano, Petro Poroshenko, ha acusado a Rusia de haber lanzado una invasión militar sobre su territorio.

"He cancelado una visita a Turquía (...) porque ha tenido lugar una intervención rusa en suelo ucraniano", ha afirmado Poroshenko. "El lugar del presidente está ahora en Kiev", dijo, citado por la oficina de prensa de la Presidencia ucraniana.

El mandatario ucraniano ha insistido en "el despliegue de tropas" ruso, pidiendo a continuación dos reuniones urgentes: una del Consejo de Seguridad de la ONU y otra del Consejo de la UE. Respecto a Naciones Unidas, la organización celebra esta misma tarde una reunión de emergencia.

"El mundo debe hacer una valoración sobre el repentino agravamiento de la situación en Ucrania", dijo Poroshenko, quien convocó a su vez una sesión extraordinaria del Consejo de Seguridad Nacional y Defensa de Ucrania.

La influencia rusa
Poco antes, el primer ministro, Arseni Yatseniuk, denunció que "Rusia ha incrementado sustancialmente su presencia militar en Ucrania".

Yatseniuk vinculó directamente el despliegue de tropas rusas con la exitosa contraofensiva lanzada en los últimos dos días por los separatistas prorrusos en el este del país y la detención, hace dos días, de diez soldados rusos en territorio ucraniano.

"Hay que congelar los activos y los recursos financieros (de Moscú) hasta que Rusia saque a sus fuerzas armadas y armamento del territorio de Ucrania", reclamó.

También el embajador de Estados Unidos en Kiev, Geoffrey Pyatt, denunció hoy la creciente intervención directa de tropas rusas en el conflicto armado en Ucrania.

"Un número cada vez mayor de tropas rusas está directamente implicado en acciones militares en territorio de Ucrania. Rusia ha enviado sistemas de defensa antiaérea de última generación al este de Ucrania", escribió el alto diplomático estadounidense en su Twitter.

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Además, la OTAN cree que más de 1.000 efectivos rusos actúan dentro de las fronteras ucranianas. "Están apoyando a los separatistas y luchando junto a ellos", ha afirmado un portavoz militar de la organización.

En busca de solidaridad
Además, el embajador de Ucrania ante la UE, Konstantín Yeliséyev, aseguró que "la solidaridad debe ser absoluta e incuestionable, debe materializarse en decididas e importante sanciones y un amplio apoyo técnico y militar a Ucrania con el fin de parar al agresor".

Los combates entre los dos bandos enfrentados en el este de Ucrania se han recrudecido desde la cumbre del martes en Minsk, en la que Poroshenko se reunió por vez primera sin intermediarios con el líder ruso, Vladimir Putin.

El mando militar ucraniano reconoció hoy que ha perdido el control sobre la ciudad de Novoazovsk (mar de Azov), localidad muy cercana a Rusia y a Mariúpol, la segunda ciudad más importante de la región de Donetsk.

Según la prensa, los rebeldes prorrusos intentan abrir un tercer frente al sur de Ucrania que se suma a los de Donetsk y Lugansk. Precisamente en Donetsk, el alcalde ha informado de que 15 civiles han muerto como consecuencia de los bombardeos. Es en esta zona y Lugansk donde se libran los mayores combates entre prorrusos y ucranianos.

[Fenix]

Jueves, 28 de Agosto del 2014 - 1:11:35

Ayer se anunció que el ECB ha contratado a Blackrock como consultora en el programa de compra de ABS. ¿Significa esto que puede ser ya su aplicación? Fuentes ayer de la Institución recogidas por Reuter lo rechazaron. Pero, por otro lado, también consideraron que todo va a depender de los datos.

Tanta expectación mantiene a los mercados colapsados: poco dinero, mucha incertidumbre. Pero baja volatilidad, con el VIX en niveles de 1.29 %. En Asia hoy hemos visto a las bolsas en un movimiento de ida y vuelta, ahora con ligeras caídas.

José Luis Martínez Campuzano


¿Y quién dijo que la Bolsa es la economía?
por Moisés Romero •Hace 13 horas

La mayoría de los inversores novatos y los economistas entienden que el mercado de valores no representa con exactitud la salud de la economía. Entre otras cosas, el mercado de valores de EE.UU. (representado por el S&P 500), refleja las actividades de las grandes corporaciones globales estadounidenses que tienen acceso a capital barato y ganan mucho dinero en el extranjero. El PIB de EE.UU. incluye más directamente las actividades de toda la pequeña empresa que sólo opera a nivel nacional. Jonathan Golub, de RBC Capital, presentó recientemente este interesante gráfico en su informe de Estrategia de 83 páginas. Traza la evolución de las expectativas de crecimiento del PIB para el primer trimestre y las expectativas del crecimiento de los beneficios de las empresas del mercado de acciones para el primer trimestre. "El beneficio por acción para el primer trimestre estuvo especialmente fuerte en relación con el PIB del primer trimestre, apunta.

Hay algunas cosas que se destacar:

1) La tasa de crecimiento para el S&P 500 es mucho más alta que la tasa de crecimiento para el PIB.

2) Los analistas del mercado de valores y los economistas no comparten el mismo sentimiento en lo que cubren. Los analistas del mercado de valores fueron demasiado conservadores en sus estimaciones, mientras que los economistas fueron demasiado optimistas.


66 Trillones de dólares
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 13 horas



Es la estimación de la valoración actual de las bolsas a nivel mundial. La he obtenido de un artículo que publicó Bloomberg hace unos días....

Shares worldwide added more than $2.2 trillion in value since Aug. 7, according to data compiled by Bloomberg. Optimism that central banks will support economic growth sent the MSCI All-Country World Index up 3.8 percent from its low this month.

Global markets are surmounting crises in Ukraine, the Gaza Strip and Iraq as investors renew bets that stimulus will revive growth. The Stoxx Europe 600 Index posted its biggest two-day gain since April after European Central Bank President Mario Draghi signaled policy makers may consider introducing an asset- buying plan.

Las bolsas europeas acumulan una subida del 117 % desde sus niveles mínimos en marzo de 2009; el Topix japonés ha repuntado en este periodo un 81 %; el S&P ha triplicado su nivel en aquel momento.

Si tomamos un índice de bolsa mundial, la subida sería del 150 %. Un índice ceñido a las bolsas emergentes mostraría una subida del 124 %.

En estos momentos se estima el valor del PIB mundial en 74.9 tr. Desde finales de 2008 ha repuntado un 20.5 % en USD y valor nominal. Los datos son del Banco Mundial.

01:40 Los grandes bancos italianos pedirán hasta 27.000 mlns euros del TLTRO
Los principales bancos italianos dijeron que van a pedir hasta 27.000 millones de euros al BCE en su primera subasta de dinero barato diseñada para aumentar los préstamos familias y empresas en septiembre, según fuentes.


por Selfbank •Hace 12 horas: Alibaba ha presentado sus últimos resultados trimestrales antes de su salida a bolsa en EE.UU., Ha anunciado un crecimiento del 46% en los ingresos hasta 2.540 Mn$, que se han traducido en una cifra de beneficio neto de 2.000 Mn$ (triplicando el de un año antes). El número de usuarios mensuales activos se incrementa de 163 millones en marzo a 188 millones en junio.

3:00 Masa monetaria M3 eurozona +1,8% vs +1,5% esperado
La masa monetaria M3 de la eurozona ascendió en julio un 1,8% frente al +1,5% esperado por el mercado.

Los préstamos ajustados al sector privado cayeron un 1,0% frente al descenso del 1,1% de junio.

Estos datos quita un poco de presión al BCE para adoptar un programa QE, por lo tanto impacto negativo para los mercados en el corto plazo, aunque positivo para la economía real.

3:53 El oro salta a máximos intradía tras romper la resistencia de 1290
El oro al contado toca nuevos máximos intradía (+0,7% 1292 dólares) después de que saltaran stops de compra con la superación de los 1290 dólares. La plata al contado también cotiza cerca de los mejores niveles de la sesión en 19,83.

3:45 Hollande: el euro está demasiado fuerte y la inflación demasiado baja
El presidente de Francia Francois Hollande dice que el euro está demasiado fuerte y la inflación demasiado baja. Dice que Europa necesita políticas monetarias y presupuestarias.

Señala que Europa está amenazada por un "estancamiento largo". Quiere una cumbre de la Eurozona.

4:41 Los billetes de 500 euros en circulación caen un 0,92% en julio
El nivel más bajo desde marzo de 2005
La cuantía de los billetes de 500 euros en circulación en España se situó en 37.948 millones de euros en julio, el nivel más bajo desde marzo de 2005 cuando el importe fue de 37.027 millones.

[Fenix]

5:29 Deutsche Bank multado por errores de información
Deutsche Bank ha sido multado con 4,7 millones de libras por el organismo de control de la city, la FCA, por no registrar casi 30 millones de transacciones de derivados.

Esto hace que Deutsche Bank sea la undécima firma en recibir una multa por fallos de información.

5:22 Embajador de Ucrania en la UE pide asistencia militar a gran escala
El embajador de Ucrania en la Unión Europea pide asistencia militar a gran escala.


La próxima gran crisis financiera vendrá desde el ciberespacio
por Carlos Montero •Hace 13 horas

Un organismo de control global ha dado la voz de alarma sobre el creciente peligro de un ataque cibernético sobre los mercados financieros, advirtiendo que las empresas y los reguladores de todo el mundo deben tener claro cómo responder a esta amenaza. Greg Medcraft, presidente de la junta de la Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO), predijo que la próxima gran crisis financiera - o "evento cisne negro" - vendrá desde el ciberespacio, a raíz de una sucesión de ataques contra los agentes financieros.

Medcraft señaló que se tienen que concertar los esfuerzos para hacer frente a las amenazas informáticas de todo el mundo ya que los enfoques actuales varían ampliamente. "La respuesta que hemos recibido de la industria durante estas discusiones es que no hay una coherencia en el enfoque", dijo.

Los recientes ataques de hacking contra grandes de corporaciones estadounidenses, como la minorista Target, que tenían datos de tarjetas de crédito de 40 millones de clientes, y de eBay, así como el error "Heartbleed" en el software utilizado para asegurar dos tercios de la web, han puesto de manifiesto la vulnerabilidad de la red.

Los reguladores quieren diseñar una "caja de herramientas" mundial para el próximo año para evaluar si las empresas son lo suficientemente robustas y si tienen la adecuada gestión de sus riesgos. La idea es identificar las normas de gestión del riesgo para detectar y responder a las ciber-incursiones.

"Hay que ser proactivo en el tema de la resistencia cibernética para hacer que el enfoque de la gestión de riesgos sea sólido", dijo Medcraft en una entrevista con el Financial Times. "La ciberdelincuencia tiene un enorme impacto potencial en los mercados."

“La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos dijo en abril que examinaría la resistencia a ataques cibernéticos de más de 50 agentes de bolsa y asesores de inversión. La SEC ha dicho que las amenazas cibernéticas fueron de una gravedad extraordinaria y pidió que los sectores públicos y privados pongan las soluciones adecuadas para hacer frente a esas amenazas.

Medcraft, que también es presidente de la Securities & Investments Commission de Australia, dijo que "el punto de partida es mirar lo que han hecho los americanos... y mirar a esos principios de gestión de riesgos y ver cómo se podrían traducir a nivel mundial”.

La atención se centra en empresas como agentes de bolsa, gestoras de fondos, empresas que cotizan en los mercados bursátiles y los propios mercados de valores. Y agregó: "El próximo evento cisne negro vendrá desde el espacio cibernético. Es importante que prestemos atención".

Richard Horne, socio de seguridad cibernética de PwC, el grupo contabilidad, dijo: "Los mercados financieros están globalmente interconectados y el sistema financiero es tan fuerte como su eslabón más débil."

"Como están las cosas la reglamentación en todo el mundo es muy irregular, por lo que necesitamos una mayor coordinación y coherencia. El movimiento de IOSCO es un paso positivo hacia adelante".

Iosco, un organismo que agrupa a diversas organizaciones que incluyen a más de 120 supervisores de valores, ha puesto de relieve los riesgos cibernéticos después de que el año pasado publicara un informe que muestra que más de la mitad de las bolsas de valores habían estado muy cerca de sufrir un ataque.

El 89 por ciento de los mercados de valores encuestadas dijeron que la ciberdelincuencia presenta un riesgo sistémico potencial, citando el peligro de daños financieros graves o de reputación y la amenaza de una pérdida catastrófica de confianza. Cuarenta y seis bolsas de valores respondieron a la encuesta, que se llevó a cabo por la Federación Mundial de Bolsas.

La preocupación por un posible ataque a los sistemas financieros patrocinado por un Estado, se ha intensificado después de que se piratearan los sistemas informáticos de los bancos de Corea del Sur y varios organismos de radiodifusión, que se originó a partir de una dirección de Internet en China.

En Gran Bretaña, el Banco de Inglaterra ha estado supervisando un programa de "hacking ético", dirigido a evaluar la capacidad de los principales actores, incluyendo los bancos y las aseguradoras para defenderse de los ataques cibernéticos. Esto vino después del Waking Shark II, cuando las instituciones de la City llevaron a cabo un juego de guerra simulada para comprobar sus propias vulnerabilidades.”

Fuentes: Financial Times

[Fenix]

6:20 Las tensiones en Ucrania impulsan los CDSs
Los CDS a 5 años de Ucrania suben aún más tras en incremento de la tensión en la región y opera en 1.049 puntos básicos, 67 pbs por encima del cierre del miércoles.

6:08 Corrección de Teletipos: Poroshenko dice que las tropas rusas han sido transportadas a Ucrania
NO que "haya tenido lugar una invasión militar"
CORRECCIÓN DE TELETIPOS: El presidente de Ucrania Poroshenko dice que las tropas rusas han sido transportadas a Ucrania (NO que "haya tenido lugar una invasión militar", como señalaban los teletipos de agencias en un principio).


PIB segundo trim. EEUU +4,2% vs +3,9% esperado

Jueves, 28 de Agosto del 2014 - 7:30:20

La economía de Estados Unidos creció a un ritmo anual del 4,2% en el segundo trimestre, principalmente porque las empresas inviertieron más en edificios y equipos de lo que se informó originalmente. Inicialmente, el gobierno dijo que EE.UU. se expandió a un total desestacionalizado del 4%. El mercado esperaba un crecimiento del 3,9%.

La inversión empresarial y las exportaciones netas fueron más fuertes de lo esperado. Las empresas aumentaron la inversión en estructuras tales como edificios de oficinas en un 9,4% en lugar del 5,3% y elevaron el gasto en equipos en un 10,7% frente a una estimación previa del 7%. El comercio también lastró menos a la economía. El aumento de las exportaciones fue revisado al alza hasta el 10,1% desde el 9,5% y el aumento de las importaciones se redujo al 11% desde el 11,7%.

El gasto del consumidor, el principal motor de la actividad económica de Estados Unidos, se mantuvo sin cambios. El gasto aumentó a una tasa anual del 2,5%. El resto del informe revisado sobre el producto interior bruto mostró pocos cambios. Los beneficios empresariales, por su parte, aumentaron un 8% en el segundo trimestre tras un descenso del 9,4% en el primer trimestre.

Dato positivo para los mercados de acciones y el dólar.

7:30 Peticiones subsidio desempleo EEUU 298.000 vs 300.000 consenso
El número de personas que solicitaron beneficios por desempleo de Estados Unidos la semana pasada se mantuvo por debajo de 300.000. Las solicitudes iniciales bajaron en 1.000 a 298.000 en los siete días que terminaron el 23 de agosto y se mantuvieron cerca de un mínimo de ocho años. Los economistas esperaban 300.000.

El promedio de nuevas solicitudes durante el mes pasado se redujo en 1.250 a 299.750. La cifra mensual suaviza la volatilidad de los datos semanales y ofrece una mejor visión de las tendencias subyacentes en el mercado laboral.

El gobierno dijo que los reclamos continuos aumentaron en 25.000 a un total desestacionalizado de 2,53 millones en la semana terminada el 16 de agosto Las demandas continuas reflejan, con una semana de retraso, el número de personas que ya reciben beneficios. Las solicitudes iniciales de hace dos semanas, por su parte, se revisaron ligeramente a 299.000 desde 298.000.

Dato neutral para los mercados.

7:43 PIB EEUU. Valoración Citi
En la primera revisión de la cifra del PIB del Q2 sorprende de nuevo que sea al alza: la economía norteamericana ha crecido un 4.2 % dedde le 3.9 % esperado. Y del 4 % inicialmente publicado.

Se revisa al alza el dato de inversión que repunta ahora un 8.4 % frente al 5.5 %. Y la de bienes de equipo al alza hasta 10.7 desde el 7 % anterior.

Por lo que respecta al sector exterior, ligera revisión al alza en las ventas (10.1 % desde 9.5 %) y a la baja en las compras (11 % desde 11.7 %).

Menos inventarios, ahora en 83.9 bn. desde los 93.4 bn. anunciados inicialmente.

Luego, si el dato inicial parecía fuerte al valorarlo en detalle ahora la impresión es mayor.

En el caso de los precios, sólo destacar una ligera revisión al alza en el deflactor del consumo privado hasta un 2.2 % desde el 2.0 %.

Jose Luis Martinez Campusano

9:00 Ventas pendientes de viviendas julio EEUU +3,3% vs +0,5% esperado
El indicador de las ventas pendientes de viviendas subió un 3,3% en julio para alcanzar el nivel más alto en 11 meses, sugiriendo una aceleración de las próximas ventas.

El índice de ventas pendientes de viviendas alcanzó un total desestacionalizado de 105,9 en julio, en comparación con 102,5 en junio.

Las bajas tasas hipotecarias, la moderación del crecimiento de los precios de viviendas y más hogares a la venta están soportando las ofertas, dijo la NAR.

Por regiones, el indicador de las ventas pendientes de julio subió un 6,2% en el noreste, un 4,2% en el sur y el 4% en el oeste. Mientras tanto, el indicador se redujo un 0,4% en el medio oeste. Las ventas pendientes generalmente se cierran en dos meses. Una lectura del índice de 100 es igual a la media del nivel de actividad en 2001.

Dato positivo para los mercados de acciones y el dólar.

[Fenix]

Utilizando soportes y zonas niveladoras para una operativa sólida
por Ismael de la Cruz •Hace 12 horas



A la hora de operar y de invertir en los mercados financieros, una de las herramientas más importantes son los soportes y las resistencias. Pero dentro de este ámbito cobran relevancia también las zonas niveladoras. Veamos qué son y en qué se diferencian frente a los soportes.

Soportes y zonas niveladoras, a menudo tienden a confundirse ambos conceptos, y si bien es cierto que tienen cosas en común, también lo es que hay una diferencia clave y fundamental a la hora de utilizarlos para operar.

Un soporte es un nivel de precio donde por regla general se impone la presión compradora, de manera que tiende a frenar las caídas y a propiciar un rebote al alza, que en unas ocasiones supondrá también un giro o cambio de tendencia (de bajista a alcista) o bien simplemente un rebote al alza (manteniéndose vigente la tendencia bajista).

Por tanto, en un nivel de soporte se tiende a comprar y quien está corto (vendido) desde más arriba tiende a cerrar su posición o bien a colocar un stop ganador para asegurar.

Una zona niveladora es un nivel de precio que marca una pauta, es decir, que si es perdida la debilidad seguirá vigente y con ella el riesgo de caídas.

Dirán ustedes que eso también sucede con un soporte, que cuando un soporte es perdido la debilidad aparece y las caídas también. Es cierto. ¿Entonces cuál es esa diferencia clave entre un soporte y una zona niveladora?

Pues que en un soporte se puede entrar comprado para buscar un rebote al alza y en una zona niveladora no.

Así pues, soportes y zonas niveladoras al ser perforados dan opción de cortos (ventas) ante la presunta caída o recortes que pueda haber.

Lo mejor va a ser que lo veamos en un gráfico, así lo entenderán más fácilmente…

Les he puesto un gráfico de divisas, pero todo esto es igual para acciones, índices, futuros, cfds, etc. En este caso el mercado es el Aud/Usd (dólar australiano frente al dólar americano).


Imagen

Pueden ver que la primera línea verde marcada es una zona niveladora porque es el último descanso que hizo el precio antes de volver a tirar para arriba, de manera que si pierda dicha zona hay debilidad y podríamos tener recortes.

En la línea verde de más abajo tienen un soporte muy claro. En ese nivel sí se podría comprar el día que llegase el precio.

¿Y cuál es el criterio en este ejemplo para catalogar a la primera zona como niveladora y no como soporte? Partimos de la base de que una zona niveladora realmente es siempre también un soporte, pero pequeño, de manera que a priori, y en teoría, se asumiría un riesgo elevado si se compra.

Pues bien, es una zona niveladora porque si observan, desde el punto A (origen de la caída) hasta el punto B (zona niveladora) hay poco recorrido, poco rango, no son muchos puntos. Y además, desde la zona B (zona niveladora) a la zona C (máximo del rebote) también hay poco rango de puntos.

En cambio, con el soporte, pueden ver cómo desde el punto A1 (desde donde se inicia la caída) al punto B1 (soporte) sí hay bastante recorrido, hay más rango de puntos, así como desde el punto B1 al punto A y punto C.

[Fenix]

9:29 Poroshenko dice que hoy ha tenido lugar la primera consulta Rusia-Ucrania
El presidente de Ucrania Poroshenko dice que hoy ha tenido lugar la primera consulta Rusia-Ucrania.

Rusia y Ucrania discuten el control fronterizo y el intercambio de prisioneros

Rusia y Ucrania hablarán sobre un plan de servicio de frontera el 30 de agosto.

Dice que Rusia actuó después del progreso militar por parte de Ucrania.

Las bolsas europeas se recuperan desde mínimos pero los inversores todavía mantienen su presión bajista (Ibex 35 -1,03%; Euro Stoxx 50 -0,91%)

9:22 Poroshenko dice situación en Ucrania ha cambiado significativamente
El presidente de Ucrania Poroshenko dice que la situación en Ucrania ha cambiado significativamente. Dice que Rusia ha enviado tropas regulares a Ucrania.

Dice que vehículos rusos y tropas entraron en Ucrania. La situación es difícil y Ucrania tiene suficiente control. Ucrania aprobó un plan para el futuro más cercano.

Recordamos que el Presidente ucraniano dijo previamente que se había producido un fuerte deterioro de la situación.

Tras estos comentarios las bolsas europeas han reaccionado con ventas hacia la zona de mínimos intradía.

9:35 Barclays espera un PIB EEUU del segundo trimestre del 2,5%
Los analistas de de Barclays predicen un decente crecimiento económico bastante decente en Estados Unidos para el resto del año.

Barclays espera un crecimiento para el segundo semestre del año del 2,5% frente al 1,0% del primer semestre.

9:49 JP Morgan ve un "exagerado" optimismo sobre Ucrania
Los analistas de JP Morgan creen que el mercado tiene un optimismo "exagerado" sobre Ucrania , mueve Rusia, Ucrania bonos a pequeños con bajo peso

6:50 El déficit del Gobierno de Estados Unidos en el año fiscal 2014 podría llegar a US$506 mil millones, algo más que los US$492 mil millones que se anticipaban en abril, debido a una menor recaudación de impuestos de las empresas, dijo el miércoles la Oficina de Presupuesto del Congreso.

Se espera que el déficit fiscal de Estados Unidos siga bajo el 3% del PIB hasta el 2018, pero que posteriormente suba hasta llegar a un 4% en el 2022, dijo CBO. Esa situación ocurriría porque los ingresos sólo crecerán ligeramente más que la economía, mientras que los gastos subirán más rápido.

La Oficina de Presupuesto del Congreso dijo que persiste una gran cantidad de holgura en el mercado laboral debido a una menor tasa de participación y más gente trabajando a tiempo parcial.

[Fenix]

10:17 S&P 500 septiembre. En disposición de corregir
El mercado no está sobrecomprado en relación con su media exponencial de 21 días, pero existen algunas incertidumbres si miramos los estocásticos.

Un movimiento por debajo de 1986 debería convencer a algunos inversores para cerrar posiciones largas. Si es así, una se abriría una ventana bajista hacia el soporte de Fibonacci de 1960.

Resistencias 2000 2003 2005 2019
Soportes 1992 1986 1982 1947


Proyecciones del Banco Mundial para los precios de los commodities en 2014
Seguirán perdiendo valor en 2014 y 2015
por IG •Hace 9 horas

La volatilidad de los precios de los commodities ha sido muy baja durante el segundo trimestre de 2014. Pese a los conflictos geopolíticos, los precios de las materias primas agrícolas y las de energía se mantuvieron estables o tuvieron un incremento muy leve, mientras que los metales declinaron en uno porcentual como respuesta a una debilidad de la demanda China. Con este panorama, las proyecciones de precios para los commodities para lo que resta del año, según el Banco Mundial, no siguen una tendencia alcista, excepto en petróleo y gas natural, donde se esperan aumentos.

Si se mantienen la misma estabilidad macroeconómica, sin shocks ni mayores interrupciones en la oferta, la estimación del Banco Mundial para el petróleo es un promedio de precio en torno a los $106/bbl en 2014, 2$/bbl más alto que en 2013, mientras que para 2015 se espera una moderación que se ubicará en $104/bbl. Para el gas natural los precios en Estados Unidos se proyectan elevados, incluso más en 2015 como respuesta a una demanda más alta de las industrias que quieren capitalizar dividendos del sector energía. En el precio del gas en Europa y del gas natural licuado en Japón se esperan bajas moderadas por una demanda débil, actualmente ambos precios están atados al petróleo.

Las proyecciones para las materias primas agrícolas son variadas, los precios de los granos cederán 14% en total en 2014, mientras que los precios de los fertilizantes, cayeron un 6,5% en el último trimestre, según datos del BM, y se estima que acumularan una caída del 15% en 2014 en respuesta a una capacidad de expansión de la oferta en Estados Unidos. En los precios de las bebidas se estima un aumento del 18%. Esta estimación se basa en una suba que se produjo en el café debido a los cambios climáticos en Brasil, el principal proveedor mundial. Las fluctuaciones en los precios siempre presentan oportunidades para el trading con CFDs, donde se pueden abrir posiciones cortas o largas.

No obstante, el Banco Mundial señala que hay algunos factores de riesgo en estas estimaciones como una demanda más baja de las economías emergentes, en el caso del petróleo el precio podría bajar más si en el largo plazo si se intensifica la sustitución con gas natural. Los factores que pueden catalizar la suba de precios son eventuales disrupciones en la oferta del golfo en Asia Central, alteraciones en la provisión de la oferta de Irak, Irán y Libia y las respuestas de que pueda dar la OPEC ante cambios globales en la demanda y oferta. Históricamente, está demostrado que lleva una década reducir la capacidad de producción de petróleo a los niveles de pre conflicto.

En cuanto a los metales, las variaciones de precios responderán al crecimiento y demanda de China, que es actualmente absorbe el 47% del consumo global, mientras que dos décadas atrás el gigante asiático representaba el 5% del consumo. Los metales preciosos seguirán la misma tendencia según el Banco Mundial, debido a que los inversores los están viendo como una inversión segura menos atractiva.

El presente artículo no constituye asesoramiento sobre inversiones. Esta información la ha elaborado IG, nombre comercial de IG Markets Limited. Además del aviso sobre riesgo de abajo, el material de este artículo no contiene un registro de nuestros precios de trading, ni una oferta ni una propuesta para una transacción sobre ningún instrumento financiero. IG no acepta responsabilidad alguna por ningún uso que se pueda hacer de estos comentarios ni de las consecuencias de dicho uso. No se garantiza la exactitud ni la completitud de la información. Por consiguiente, cualquier persona que actúe guiada por este artículo lo hace enteramente bajo su propio riesgo. La opinión proporcionada no está relacionada con ningún objetivo específico de inversiones, ni con ninguna situación financiera ni las necesidades de ninguna persona específica que pueda recibirla. No se ha elaborado de acuerdo a los requisitos legales designados para promocionar la independencia de los análisis/informes de inversión y por tanto se considera una comunicación publicitaria. A pesar de que no estamos específicamente restringidos para operar de acuerdo a nuestras recomendaciones, no buscamos sacar provecho de ellas antes de ofrecérselas a los clientes. Los CFDs son un producto financiero complejo. Se trata de un producto apalancado cuyas pérdidas pueden exceder el depósito inicial. Los CFDs pueden no ser adecuados para todos los inversores.


¿Es inminente una gran corrección? Todavía no

Jueves, 28 de Agosto del 2014 - 10:24:00

Vadim Zlotnikov, de AllianceBernstein, no espera una gran corrección del mercado de valores , al menos por el momento.

"Volviendo a la situación actual, podemos especular acerca de una sorpresa negativa del mercado debido a la disminución en los ingresos y los márgenes de beneficio para 2015, pero no hemos visto las fuentes tradicionales de excesos cíclicos que han sido precursores de este tipo de correcciones: contrataciones de empleo y gasto de capital demasiado optimistas, así como una indiscriminada ola de fusiones y adquisiciones y salidas a bolsa.", escribe.


"Creemos que estos precursores vendrán, pero por el momento no están aquí. Además, no hay signos de deterioro de las revisiones de beneficios, y los fundamentos son estables o mejorando en la mayoría de las regiones, además de Europa."

Zlotnikov piensa que podríamos ver una pequeña corrección del 5-10%, pero no "espera una corrección importante hasta que la curva de rendimientos se aplane aún más, o ​​cuando veamos más acumulación de excesos corporativos."

Ante este panorama, Zlotnikov recomienda reducir selectivamente la exposición o incluso cubrir posiciones usando opciones put.


Acabará subiendo
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 13 horas



Les voy a confesar algo: me disgusta enormemente cuando algún analista dar por superado un problema sin estudiarlo a fondo. Eso ocurre muy a menudo en estos tiempos que corren. Y luego, encima, tiene razón lo que me enfada mucho más. Bueno, realmente la cuestión no es si tiene o no razón. Pero el mercado reacciona como si realmente el problema hubiera sido superado. De esta forma los problemas, graves o no, se acumulan en el tiempo mientras las bolsas siguen al alza obviándolos. Sí, me enfada mucho. Me resulta frustrante y con una sensación de pesimismo que me desagrada.

Pero, es lo que hay. Es la clave para sobrevivir al periodo confuso, desde una perspectiva financiera naturalmente, actual. Aquellos que pensamos demasiado nos quedamos fuera. Y quedarse fuera, con tipos de interés tan bajos y escasas alternativas de inversión, es perder oportunidades que quizás no vuelvan durante mucho tiempo. Hace unos días me sugería un buen amigo que, al final, todo volverá a lo normal cuando los tipos de interés suban. Pero, por otro lado, sinceramente no encuentro el momento en que lo hagan. De hecho, bancos centrales que ya tienen pocos, muy pocos, argumentos para retrasar el inicio de la normalización de tipos realmente lo hacen apoyándose en el impacto negativo de esta normalización. Luego, aplazan el momento en una especie de círculo vicioso del que es complicado salir. Luego, en una situación de este tipo, al final, todo los activos financieros acaban subiendo. Aunque el precio ya quede muy por encima de su valor.

A mí me pagan por decirles no sólo lo que quieren oír (ya saben: el "acabarán subiendo") como lo que realmente pienso. Aquí les voy a exponer algunas ideas, no demasiado complicadas, que se repiten en mi cabeza desde hace tiempo. Por cierto, no busquen argumentos de exceso de dinero o de tipos nulos y falta de alternativas de inversión.

En definitiva:

* Más capitalización por valoración pero menos número de acciones. Lo cierto es que muchas compañías han optado por acumular liquidez, recomprar acciones, pagar dividendos y ahora también comprar a los competidores. Han generado dinero para todo esto y no lo están invirtiendo en capacidad. Pero, sin duda, me voy a quedar con los buybacks. Según mis compañeros en USA, desde el año 2000 las compañías de este país han recomprado más del 10 % de su capital. Y es una cifra importante, sumando más de 1.4 tr. El comportamiento en bolsa de estas compañías ha sido mucho mejor que el del resto del mercado, casi el doble con subida anual promedio del 15 % en este periodo. Al final, es una cuestión de oferta y demanda.

* No hay nada barato en las bolsas, al menos en las desarrolladas, desde una perspectiva histórica. Naturalmente, las valoraciones son desde una perspectiva fundamental considerando los resultados y precios. Además, si las expectativas de precios al alza se prolongan en el tiempo al mismo tiempo que las expectativas de resultados se ajustan a lo esperado (o son peores, algo que ya hemos visto de forma reciente) entonces tendremos unos mercados no baratos de forma estable en el tiempo.

* Las correcciones son sanas: permiten ajustar la cartera y hacerse preguntas. Un mercado que solo sube, exceso de liquidez en la cartera y constante infravaloración de riesgos y otros potenciales problemas, sólo puede llevar a una desgracia en algún momento. Pero, es cierto, esto no tiene por qué ser ahora mismo. Quizás la semana próxima. O en un mes. Tal vez, en más tiempo.

* ¿Dónde estamos? Sí, es sencillo: ¿en qué momento del ciclo nos encontramos? En condiciones normales, debería ser la primera pregunta que nos hacemos a la hora de plantearnos la estructura de cartera. Y la primera respuesta que debemos encontrar. El hecho de que ahora no sean tiempos normales no debería eximirnos de hacernos esta pregunta. Para responderla debemos acudir a pistas (indicadores) de todo tipo. Los propios mercados, como indicadores cualitativos que viven de expectativas, son también importantes. Pero en este momento quizás no lo sean tanto precisamente por convertirse su evolución en un objetivo implícito de los bancos centrales. El resto de los indicadores, valoraciones y mercados al margen, van desde la inflación, inversión empresarial, slack y deuda. Tipos de interés, también. Al final, la pregunta inicial podría transformarse en esta otra: ¿qué tipo de recuperación tenemos por delante? Teman si finalmente es cíclica o poco sostenible. De hecho, algunos advierten sobre esto en USA. Y otros temen que la recuperación económica europea haya finalizado antes de comenzar. Claro, ahí está el ECB para evitarlo. Pero su impacto positivo en la demanda siempre será limitado si las medidas de oferta no llegan o son insuficientes.

Podríamos seguir con más ideas. Pero por el momento son suficientes las expresadas. Total, al final el mercado "acabará subiendo". La clave está entonces en la próxima reunión del ECB de la semana próxima. O en la de octubre. Probablemente en la de noviembre. Y la Fed en neutralidad una vez finalizado el Taper. Sí, son tiempos confusos para analizar.

[Fenix]

11:25 Los bonos decepcionarán en la segunda mitad del año
Hasta ahora, en 2014, los bonos se han comportado muy bien debido al decepcionante crecimiento económico y el descenso de los tipos. De hecho, según el equipo de Distribución de Activos de Columbia Management, "los bonos EEUU de mayor duración lo están haciendo incluso mejor que la renta variable."

Y esto es a pesar del "sentimiento negativo sobre los bonos que se ha estrado construyendo descontando unas expectativas de mejora del crecimiento y unos tipos más altos."

Sin embargo, el equipo de análisis todavía "espera que los bonos ofrezcan una rentabilidad negativa o relativamente baja a menos que el crecimiento decepcione en la segunda mitad."

Esto se debe a que, aunque "las tasas estadounidenses pueden parecer bajas en términos absolutos, cuando se comparan con el resto del mundo desarrollado, están ahora más altas en sentido relativo que en cualquier momento antes de este ciclo (ver gráfico adjunto)."


Si quiere ser un inversor exitoso tendrá que desafiar a sus propios instintos

Jueves, 28 de Agosto del 2014 - 11:45:00

En otras ocasiones les he comentado la importancia del aspecto psicológico a la hora de enfrentarse a los mercados financieros. La preparación mental es tan importante o más que la formación teórica o la acumulación de experiencia. Hoy les traeré los consejos de uno de los mayores especialistas en esta materia: Paul Craven.

Paul Craven fue gestor de Goldman Sachs hasta 2013, cuando decidió dedicarse por completo al estudio de la psicología del comportamiento en los mercados financieros. Craven tiene muy claro cuáles son las claves del éxito en los mercados: “Si quiere ser un inversor exitoso tendrá que desafiar a sus propios instintos y supuestos”.

Craven cuestiona los modelos económicos tradicionales que afirman que los seres humanos son racionales y toman decisiones de forma consciente. “En lugar de ser racional y criaturas lógicas, los seres humanos toman constantemente decisiones de forma inconsciente”. Craven da tres ejemplos de sesgos:

1. Instinto manada: Nos gusta hacer lo que otros están haciendo.

2. Conformidad: No nos gusta mantener una opinión diferente a otras personas.

3. Anclaje: Una palabra, un nombre o un número pueden influir inconscientemente a nuestra toma de decisiones.

“Podemos ser irracionales. La razón es que tenemos sesgos de comportamiento. Tenemos cosas dentro de nuestra cabeza que están allí por razones evolutivas, pero que cuando se trata de mercados financieros del siglo 21, a menudo estos sesgos no son óptimos”.


Craven añade que hay tres maneras de prevenir estos sesgos. La primera forma es estar atento de ellos para reducir su peligrosidad.

La segunda manera es desafiar nuestras propias creencias. ¿Por qué creo esto? ¿Qué podría estar mal? Necesitamos jugar a ser abogado del diablo. Cuestionar lo que leemos y de las afirmaciones de otros analistas. Si usted no es capaz de ser su propio abogado del diablo, es bueno tener alrededor a alguien que lo sea.

Warren Buffet de Berkshire Hathaway, posiblemente el mejor inversor del mundo, pone este punto dos en práctica. Buffet habla mucho sobre sus prejuicios a la hora de invertir, por lo que es muy consciente de ellos. Él es muy humilde acerca de sus habilidades. Admite cometer muchos errores. El abogado del diablo de Buffet es su socio Charlie Munger.

La tercera manera de lidiar con los sesgos de comportamiento es a través del entrenamiento. Es una fortaleza para un inversor el admitir que necesita un “entrenador” o alguien que le ayude a mejorar sus capacidades emocionales.

Craven aunque no descarta completamente la economía clásica no es un firme creyente de ella. Cuestiona abiertamente el conocido modelo de valoración de activos que se basa en que las personas e comportan de manera racional y que los mercados son eficientes.

“Sin embargo no rechazo toda la economía clásica que nos ha enseñado muchísimo en finanzas. Las finanzas del comportamiento pueden añadir otra dimensión a la misma. Esto nos ayudará a entender porque la gente toma realmente las decisiones”.

Carlos Montero
Lacartadelabolsa

13:26 BNP rebaja el precio objetivo del petróleo para 2014
BNP Paribas recorta su previsión para el petróleo WTI para 2014 en 3 dólares hasta 99,0 dólares por barril.

BNP Paribas también rebaja su pronóstico para el Brent en 2014 en 2 dólares hasta los 108,00 dólares por barril.

14:28 Cae el margen de deuda del NYSE
El margen de deuda del NYSE, o la cantidad de dinero que se ha prestado para comprar acciones, descendió un 0,8% en agosto. Con la salvedad de que los datos tienen un mes de antigüedad, Doug Short dice que es algo que hay que vigilar porque se ha correlacionado con los techos de mercado.

"Vemos que los valles en el saldo acreedor neto mensual fueron precedidos por picos en los cierres mensuales del S&P 500 en seis meses en 2000 y cuatro meses en 2007.

La corrección más recienteen el S&P 500 superior al 10% fue la oleada de ventas del 19,39% entre el 29 de abril y 3 de octubre en 2011.

Hay muy pocos episodios pico/valle en esta superposición de series para tomar los últimos datos de crédito del balance como un indicador adelantado para la renta variable. Pero definitivamente hay que mantener un ojo en esta métrica en los próximos meses".