Jueves 06/02/14 comercio internacional, costo y productivida

[admin]

SCCO +0.51%

BVN -1.23%

EPU +0.38%

BAP -0.03%

CPAC +0.65$

AAPL +0.66%

FAS +2.93%

EDC +6.04%

ERX +3.94%

USO +0.92%

C +2.49%

JPM +1.86%

RIO +2.89%

EGO -0.97%

SLW +1.01%

F -0.14%

X +2.18%

AA +1.63%

EEM +2.03%

GRAM +0.36%

[admin]

Au down 1,257

Euro up 1.3601

+152

[admin]

VIX down 17.68

Au down 1,256

Ag up 19.92

+136.60

[admin]

Maniana las cifras del empleo, se espera algo mas de 180,000 empleos. El mes pasado fue un desastre a pesar de ser Diciembre y la campania navidenia.

+143

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Las ventas de Costco subieron 4%

[admin]

Las ventas de L Brand suben 9%, se esperaba un alza de 0.5%

Se espera que las ventas retail suban 4.1% este anio. Por intenet entre el 9 y 12%.

+143

[Fenix]

"Predicciones aterradoras de quienes han vendido. También de los Jinetes del Apocalipsis…"
por Moisés Romero •Hace 12 horas

"No es la primera vez que Bill Gross considera que "la era de hacerse rico rápidamente se acabó", tanto para acciones como para bonos. Ya lo dijo el año pasado y está acertando. Palabras, como las de algún otro gurú de reconocimiento internacional, que han sido sacadas de contexto por los agitadores y bajistas de turno para aventurar un crash en los mercados. En nuestro banco entendemos que Gross ha reiterado que lo de pegar pelotazos se acabó, pero que no se han acabado ni las buenas inversiones en bonos ni en acciones. Traigo a colación el asunto, porque la violencia bajista manifestada por los mercados en la recta final de enero sólo había sido esperada por los sabios de siempre, esos que siempre recalcan lo de ya te dije que esto se iba a producir, que vendrían los recortes. Los participantes en los mercados deben aprender a convivir con estos profetas, porque siempre han existido y pululado por los viejos parqués de las Bolsas. Deben enfrentarse, también, a los Roubines de turno, los doctor miedo, a los siete espíritus del Apocalipsis ¿Retrocesos en los mercados? Pues claro ¿Emociones alcista? También ¿Fin del mundo? No, eso nadie lo sabe. Los Mercados siempre han superado los crash y hundimientos. Lo importante es la selección de valores. No es el momento de los pelotazos. Hay pocas gangas y, como digo, mucho ruido de tambores bajistas por quienes, claro está, ya vendieron sus acciones y bonos esperando una caída profunda..."



"Aquí, en lacartadelabolsa, Campuzano resaltaba este hecho señalando las predicciones que hace un conocido gurú norteamericano para los mercados este año. Algunas serían consideradas obsoletas tras el comportamiento en enero. Me refiero a la caída del 16 % del Nikkei, lo que elevaría su previsión de subida para la primera mitad del año hasta un 30 % desde los niveles bajos actuales. Otras, inquietantes. Y en este caso debemos hablar de su previsión de crecimiento económico en China donde espera tocar el 6 % a final de año frente al 7.7% en la parte final de 2013. Es evidente, otras son más que aterradoras. Y en este caso pienso en subidas de la rentabilidad del treasury 10 años por encima del 4.0 % (desempleo por debajo del 6 %, crecimiento por encima del 3.0 %). Pero, no se inquieten: finalmente tendríamos subidas de las bolsas una vez finalizada la corrección anterior (y puede, según sus datos, llevarse por delante otro 5 % desde los niveles actuales)..."

"Conforme pasa el tiempo, y transcurre a una velocidad endiablada, los expertos acotan los focos de riesgo. Sin desconsiderar la evolución de los mercados emergentes, pero otorgándoles menos importancia que la que le conceden los medios, el focus está en los movimientos de la Reserva Federal de Estados Unidos y en la evolución de las condiciones económicas, fiscales y monetarias en China. O lo que es lo mismo, siempre hay elementos que dificultan al máximo las estrategias inversoras. Esos ocurre ahora y ha ocurrido siempre..."

"¿Qué va a pasar en las Bolsas a corto plazo? Todo va a depender de lo que quiera la Fed y no de lo que digan los espíritus del Apocalipsis. Con la compra de más de 30.000 millones de dólares mensuales en papel a medio y largo plazo de treasuries sigue habiendo un colchón indiscutible para limitar las tensiones de tipos de interés. Pero, al ritmo actual, tras el verano deberíamos ver como estas compras ya son marginales..."

"¿Y dentro de las Bolsas, cuáles presentan mejores perfiles? Europa va a ganar en las preferencias, aunque el flujo de fondos se muestra más débil en las últimas semanas. Una debilidad fruto de la cautela, pero no una debilidad de fondo: el dinero va a entrar si hay fuertes caídas...", me dice el director de Bolsa de un banco anglosajón.

Y Ahora que tanto se habla de fuertes correcciones en Wall Street, ahora que hay tanto miedo en determinados sectores del mercado y ahora que los bajistas ya vendieron sus acciones apostando por una fuerte corrección en la primera Bolsa del mundo que arrastraría al esto, Droblo nos trae un magnífico cuadro al respecto. La actual corrección está entre las más pequeñas... de momento.


Suben las acciones asiáticas mientras avanzas las commodities

El índice MSCI Asia Pacific recupera un 0,3% y el Nikkei cae un 0,18%
Jueves, 6 de Febrero del 2014 - 8:11:10

Las bolsas asiáticas avanzaron por segundo día consecutivo, mientras que la moneda de Australia subió después de que el país registrara un superávit comercial inesperado de las exportaciones a China. Las commodities avanzaron posiciones, con la plata, el gas y el níquel en ascenso. El índice MSCI Asia Pacific recupera un 0,3% y el Nikkei retrocede un 0,18%.

Australia reportó un superávit comercial inesperado de 468 millones de dólares australianos en diciembre, con el comercio bilateral con China alcanzando un récord.

El Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra deciden sobre la política monetaria, mientras que los inversores esperan datos sobre las solicitudes de desempleo de Estados Unidos, antes de conocerse los datos de empleo de mañana.

"China es el mayor socio comercial de Australia para sus exportaciones de mineral de hierro y carbón y eso hace que los dos países estén entrelazados entre sí", dijo Nagayuki Yamagishi, analista senior de Square Japan. "El aumento de las exportaciones a China es muy positivo para el economía. Eso alivia las recientes preocupaciones sobre los mercados emergentes y puede apoyar la recuperación del crecimiento global".

5febrero: La red social Twitter cerró 2013 con 645 millones de dólares de pérdidas netas, una cantidad ocho veces superior a las registradas en 2012, y que responde a la compensación en acciones garantizadas a sus empleados en el año de su salida a bolsa, informó hoy la compañía.

Twitter ingresó en los últimos 12 meses 664 millones de dólares, un 109,7 % más que en el mismo período del año anterior, según los datos divulgados hoy por la empresa.

08:20 Telefónica planea la compra de Iusacell
Según Bloomberg

La española Telefónica está en conversaciones para comprar Iusacell, el tercer mayor operador de telefonía celular de México, de acuerdo con varios medios.

Telefónica estaría conversando con los mexicanos Grupo Televisa y Grupo Salinas, copropietarios de Iusacell, según Bloomberg citando a fuentes cercanas a las discusiones.

La empresa española está siendo asesorada por BBVA, según Bloomberg.


¿Está justificado el temor a los emergentes?
por Renta 4 •Hace 12 horas

Si bien el nerviosismo en torno a las economías de países emergentes no es algo reciente (desde la primavera del año pasado ya hemos visto tensiones), parece que en el 2014 ocupará (ya lo hace, en realidad) un papel protagonista a la hora de definir el comportamiento de los mercados financieros globales.

Según nuestra opinión, los últimos altibajos en los mercados de las economías emergentes vienen provocados por un rebalanceo de posiciones de forma global como consecuencia del tapering y del mayor atractivo relativo de otros mercados (Europa, Estados Unidos, etc..), pero NO a causa de un daño estructural en las economías de estas regiones.

En este sentido, la economía de la mayoría de países emergentes presenta unos fundamentales que distan mucho de los que mostraban en otras crisis sistémicas. Así, su situación en términos de acumulación de reservas, niveles de endeudamiento, capacidad de nuevo apalancamiento o desequilibrios en sus balanzas de pagos es razonablemente adecuada.

Estamos viviendo un proceso de ajuste, que es duro (véase la evolución de una selección de divisas latinoamericanas, desde el 1 de enero, en el gráfico siguiente) y que quizá esté llevando al mercado a sobrereaccionar.

Imagen

Pero esta dinámica podría revertir en cualquier momento, a menos que se formule una nueva hipótesis a modo de "decoupling" donde los mercados desarrollados evolucionen positivamente y los emergentes decepcionen.

En Renta 4 no tenemos previsto este escenario y creemos que, a lo largo del año, la situación de los emergentes va a proporcionar una gran oportunidad de inversión a medio plazo. Por otro lado, la citada devaluación de muchas monedas a consecuencia de estos flujos, hace si cabe mucho más atractiva la posible inversión a través de estas regiones.

Renta 4 Latinoamérica, con descensos del 8% en 2014 se ha visto perjudicado por esta pérdida de atractivo de la región, donde Brasil está defraudando las expectativas y generando una honda preocupación. Con la cotización del Bovespa acercándose a los mínimos de 2009 al medirse en euros, sin embargo, podemos pensar que el nivel de estrés está muy cercano a un escenario de capitulación.


La preapertura vista por Citi

Jueves, 6 de Febrero del 2014 - 8:24:40

¿Les he hablado alguna vez del ojo del huracán? Es una zona de inquietante calma. Las bolsas asiáticas suben en estos momentos un 0.8 %. Pero el Nikkei cae ligeramente, un 0.2%.

Desde el BOJ sólo hemos escuchado que el objetivo de inflación del 2.0 % se mantiene factible. Y en caso de que no sea así, se habilitarán nuevas medidas. Pocas reflexiones sobre la actual situación de los mercados.

Sí se han referido dos miembros de la Fed ayer:

- Lockart: el taper condicionado a la economía, pero más sesgado a su aceleración si la recuperación se acelera; no espera mucho impacto en los mercados (de hecho, no parece que esté condicionado a su comportamiento); en los próximos años habrá un estrechamiento del balance; la inflación hacia el 2 % en 2015, crecimiento mejor de lo esperado; tipos al alza bien entrado 2015

- Plosser: preocupado por la posición del mercado ante la proximidad de la normalización monetaria; preocupado por las consecuencias inesperadas en el mercado y cómo se tenga que actuar para limitarlas; al final, el temor a provocar un mal comportamiento de los mercados

Ayer las bolsas USA con un comportamiento plano, pero el S&P demasiado cerca de niveles importantes de soporte. En estos momentos se mantiene en futuros sin grandes cambios en 1746 puntos.


¿Qué nos dirá hoy el ECB? Ante los continuos rumores sobre nuevas medidas de liquidez, una fuente del Banco Central no identificada se ha referido a la falta de consenso dentro de la Institución para adoptarlas. Con todo, ¿qué podría hacer hoy sin generar mucho debate interno?

1. Desconvocar las subastas de drenaje de liquidez semanal por el SMP
2. Retocar el coeficiente de caja
3. Anunciar algún tipo de repo de ABS (tipo FLA inglés)

Por lo demás, en lo que todos estamos de acuerdo es en el sesgo de la Reunión: bajista de tipos y abierto a adoptar nuevas medidas expansivas en el futuro. En un intento no sólo de limitar tensiones en los tipos cortos como también poner un techo en la moneda y aislar el mercado europeo de las tensiones de los mercados internacionales.

El riesgo país a la baja en la apertura europea, en España pendiente de la subasta de deuda. El diferencial bono-bund 10 años en 208 p.b. La rentabilidad del bono en niveles de 3.71 %.

El EUR en niveles de 1.352 USD. El precio del crudo en 106.25 $ barril. El precio del oro en niveles de 1260 $ onza.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España


Efecto dominó
por José Luis Martínez Campuzano Estratega de Citi en España •Hace 12 horas

De acuerdo con las cifras del Banco Mundial, la deuda total (privada y pública) de los países emergentes se dobló durante la Crisis, hasta sumar más de 9.0 tr.$. Y más del 25 % de la deuda en moneda local estaría en manos de no residentes, también doblando las cifras estimadas en 2008.

¿Inquietos ante estas cifras? .

Sigamos un poco más.

En los siguientes gráficos pueden ver la reacción en los últimos meses de activos de mercados emergentes, tipos de interés a medio plazo y divisas conjuntamente con la volatilidad de los primeros.

Imagen

He obtenido estos gráficos de un reciente documento de trabajo publicado por el BIS.

Se centra en el fuerte crecimiento, sus características, del mercado de capitales en los últimos años.

Estos dos gráficos siguientes son nuestros: la evolución relativa de fondos de bolsa y renta fija de mercados emergentes y desarrollados. El proceso de repatriación/diversificación/ajuste continua.

Imagen

Volviendo a la Nota del BIS, estima las emisiones de deuda corporativa por más de 990 bn. entre 2010/2013; más de 862 bn. de préstamos desde bancos internacionales.

Son interesantes las conclusiones a la que llega en su análisis: elevada apelación a los mercados financieros internacionales, una parte importante en moneda local, tipos de interés reales mínimos históricos (1 %) y primas de riesgo en promedio de 50 p.b. (100/200 p.b. antes de la Crisis).

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Sigo pensando que las tensiones que sufren los mercados emergentes no tienen suficiente entidad para convertirse en una Crisis a nivel mundial. Pero, dicho lo anterior, temo lo que puede pasar si los dos frentes a los que se enfrentan estos mercados (tipos de interés USA al alza y/o desaceleración económica mayor de lo esperado en China) llegan a niveles extremos. Sí, mejor pensar en todo esto para evitar que finalmente ocurra.

Hace unos días hablaba del “encaje de bolillos”, como una labor cuidadosa, compleja y que obliga a la experiencia, comparándola con la normalización, sea cuando sea, de la política monetaria de la Fed (o del BOE…..no extrapolar al ECB o al BOJ). Una política desarrollada en los últimos cinco años sobre cuatro bases: tipos de interés de corto plazo, liquidez, tipos de largo plazo y política verbal. Con independencia del desarrollo de los acontecimientos sobre los tipos de interés de corto plazo, la elevada sensibilidad del mercado a los tipos de largo plazo (como vemos por ejemplo en la emisión de papel en mercados emergentes) supone sin duda un importante reto para el futuro. Ayer dos miembros de la Fed se referían a todo esto. Para Lacker la normalización de la política monetaria, en primer lugar mediante la compra de deuda, seguiría un proceso continuo a excepción de un “importante” quebranto económico. Sobre su impacto en los mercados, lo matizaba. De hecho, daba a entender que la corrección que sufrimos en este momento es algo normal. Pero es Plosser el que ha dejado un mensaje más claro: está preocupado por el impacto en los mercados de la normalización de la política monetaria, aunque en su caso referida a los tipos de interés. Y es una normalización que se va a producir sin duda.


Pendientes de los bancos centrales y los datos en EEUU

Link Securities
Jueves, 6 de Febrero del 2014 - 8:54:00

Haga lo que haga el BCE, su reunión determinará sin duda el comportamiento de los mercados de valores continentales en el día de hoy. Como ya dijimos ayer, si el BCE se decanta por no actuar las bolsas van a reflejar su disgusto con nuevas caídas.

Por el contrario, si el BCE sorprende y actúa, por poco que haga, la renta variable europea, que muestra a estos niveles fuertes indicios de sobreventa tras días de caídas ininterrumpidas, reaccionará al alza con cierta fuerza.

Por lo demás, señalar que mañana los inversores tienen otra importante cita ya que por la tarde se publican en EEUU los datos de empleo del mes de enero. Unas cifras por debajo de lo esperado generarían muchas dudas respecto a la fortaleza de la economía estadounidense y sobre el efecto que las fuertes tormentas invernales que ha soportado el país en los meses de diciembre y enero han tenido en la marcha de la misma. Por el contrario, si las cifras están en línea o superan lo esperado, creemos que ello transmitirá tranquilidad a los inversores, lo que debe reflejarse de forma positiva en las bolsas en el corto plazo.

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[Fenix]

Moderadas alzas en las bolsas europeas, a la espera de la decisión del BCE

"Creo que se dan las condiciones para un pequeño rebote"
Jueves, 6 de Febrero del 2014 - 9:04:52

Alzas en la apertura de las bolsas europeas, aunque con un bajo volumen de contratación que sugieren que el movimiento de los mercados será muy plano hasta la decisión esta tarde del Banco Central Europeo, y la posterior rueda de prensa de su presidente.

Ayer los mercados del viejo continente fueron los únicos que no rebotaron tras las caídas de las últimas jornadas, cerraron sin cambios, y probablemente veamos alguna toma de posiciones a la espera de unas subidas que relajen algo el nivel de sobreventa.

De cualquier forma, la cautela sigue predominando en los inversores, y no hay en el corto plazo catalizadores positivos que lleven a pensar en un repunte de cierta entidad.


S&P 500: Compra a corto plazo

Jueves, 6 de Febrero del 2014 - 9:10:10

S&P500: dos informaciones valiosas nos ofrece el gráfico de sesenta años, a saber, que debería estar formando un suelo en la zona de 1730 puntos y que el rebote desde estos niveles es muy probable vuelva o se acerque en gran medida a los máximos anteriores en 1850 puntos.

El interrogante es cómo podría estructurarse hasta esa zona, si en forma de doble suelo (primer rebote poderoso, vuelta a soporte y rebote más consistente) o de forma más directa.

La recomendación de inversión de Renta 4 Banco: COMPRA A CORTO PLAZO (visión de inversión: 1 mes)

Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco


Leve repunte en el S&P 500, pero con poco volumen operativo
por Darío Reyes •Hace 12 horas

"Un cierre por debajo de los 1770 puntos aceleraría la caída aún más" comentaba en mi reporte anterior. Como habrán podido apreciar, quebrado dicho nivel el índice cayó prácticamente 30 puntos.

Nuestro oscilador de aceleración está en positivo por cuarto día consecutivo, pero nuestro oscilador de momento continúa negativo y por debajo de la línea cero. Esto significa que todavía estaríamos buscando entradas en corto.

Sin embargo como nunca se sabe de qué manera va a reaacionar el mercado, siempre tenemos nuestras órdenes pendientes preparadas en ambas direcciones y en puntos críticos preestablecidos. Este es el secreto de nuestro sistema. Vamos tejiendo una red en el gráfico de precios: no importa por donde pase el mismo, siempre quedan algunos puntos en casa...

Un cierre por debajo de los 1730 puntos hundiría aún más al índice.

Que tengan una excelente jornada de operaciones y nos reencontramos el viernes.

Ahora analicemos nuestro pronóstico anterior.

El índice abrió la jornada de operaciones con un gap a la baja para activar inmediatamente nuestra orden de venta pendiente Sell Stop ubicada en 1793.69. Cuarenta y cuatro minutos más tarde es alcanzado nuestro segundo objetivo, establecido en 1770.00. El mínimo diario del lunes alcanzó los 1741.35 puntos.

Esto hace que el récord actual se eleve a 561 trades exitosos.

En el ranking general (teniendo en cuenta los pronósticos realizados en diferentes portales financieros) llevamos 1264 operaciones ganadoras, 63 pérdidas y 21 neutrales.

En el día de ayer hubo un menor volumen de operaciones en la barra diaria comparada con la barra anterior y el precio por encima del tercio medio.

Para el día de hoy nuestro oscilador de momento (OM MNL) continúa negativo, pero nuestro oscilador de aceleración (OA MNL) sigue estando positivo. El precio cerró por debajo de las medias móviles.

Esta es un área para ser cautelosos. Si actualmente está en corto, piense en ir protegiendo sus ganancias. Si no está en el mercado, esté listo para ir por un corto, lo que debe ser confirmado por el oscilador de aceleración, el cual debe disminuir.

En el análisis técnico no hay nada ciento por ciento exacto. Nos manejamos con PROBABILIDADES DE OCURRENCIA y ésta, es una de ellas, la más probable.

Si no ocurre lo previsto, nuestro sistema siempre maneja tres puntos importantes:

• Nos manejamos con órdenes pendientes: esto significa que la orden no será ingresada al mercado en tanto y en cuanto el precio no llegue a la zona que consideramos propicia para hacerlo.

• Siempre tendremos puntos de referencia que confirmarán o invalidarán el conteo propuesto. Y por último, algo no menos importante,

• Todas nuestras órdenes tienen colocados sus stop loss: es decir, conocemos de antemano lo máximo que podemos llegar a perder al activarse nuestra posición, en caso que ésta se mueva en nuestra contra.


MOVIMIENTO DIARIO. MAR 04 FEB 14
______________________________________
APERTURA ! MÁXIMO ! MÍNIMO ! CIERRE
______________________________________
1743.82 ! 1758.73 ! 1743.82 ! 1755.41
______________________________________


Un quiebre por encima de los 1757.55 puntos al cierre, indicaría una aceleración al alza.


Una ruptura por debajo de los 1753.79 puntos al cierre, indicaría una aceleración a la baja.

Los puntos de ingreso proyectados tanto al alza como a la baja están calculados para que sean activados durante el día.


PUNTOS DE INGRESO

_______________________________________________
EN LARGO ! STOP LOSS ! OBJETIVO 1 ! OBJETIVO 2
_______________________________________________
1757.56 ! 1753.79 ! 1760.56 ! 1765.00
_______________________________________________

_______________________________________________

EN CORTO ! STOP LOSS ! OBJETIVO 1 ! OBJETIVO 2
_______________________________________________
1753.78 ! 1757.55 ! 1750.78 ! 1745.00
_______________________________________________

ACLARACIÓN: Las posiciones deben ser tomadas una vez que el PRECIO DE CIERRE se encuentre por encima / debajo de los valores establecidos como “Puntos de ingreso”

Antes de tomar posiciones, se debe verificar el cierre en gráfico de 15 minutos.

El hecho de colocar un pronóstico diario con antelación, es para que puedan controlar y apreciar la potencia del análisis realizado.

La misma efectividad se obtiene analizando divisas, acciones u otros índices que tengan liquidez.

09:23 Banco central de Filipinas mantiene su tipo de referencia
El banco central de Filipinas mantiene el tipo de referencia en el 3,500%.


Lo importante será el BCE

La sesión según Bankinter
Jueves, 6 de Febrero del 2014 - 9:27:32

Comenzamos una sesión muy intensa en la que los bancos centrales acapararán todo el protagonismo. El mercado estará expectante ante la posibilidad de que el BCE anuncie algún tipo de medida adicional de expansión monetaria. Nosotros barajamos tres opciones:

(i) reducción del tipo de interés de referencia hasta 0,10% desde 0,25% actual.
(ii) Situar el tipo de depósito en negativo (vs 0% actual).
(iii) Poner en marcha un programa de compra de titulizaciones de créditos a familias y empresas.

No obstante, pensamos que Draghi se decantará por esperar, si bien es cierto que la inflación es reducida (+0,7%), existiendo incluso cierto temor a la deflación. En cualquier caso, Draghi reiterará su mensaje de apoyo a la economía, recordando que está plenamente preparado para actuar en caso de considerarlo necesario.

En consecuencia, el rumbo de la sesión de hoy vendrá determinada por la comparecencia de Draghi y si decide o no actuar. También el BoE se reunirá hoy, aunque no esperamos grandes avances al respecto.

Por otro lado, se publican datos macro, aunque serán más bien mixtos, (Prod. No Agrícola, Balanza Comercial, Costes Laborales Unitarios, desempleo…) por lo que no será catalizador suficiente. Finalmente, la tercera referencia será la presentación de resultados, hoy es el turno de General Motors y Phillips Morris.

En el mercado de deuda pública, lo más relevante será la emisión española de bonos, en la que el Tesoro espera colocar 5.500M€ a 3 y 5 años sin dificultad. En cuanto al euro, tenderá a depreciarse tras la reunión del BCE.

09:32 Precios de la vivienda Reino Unido +7,3% interanual en enero


El BCE tiene la palabra
por Renta 4 •Hace 11 horas

Apertura ligeramente al alza, a la espera de la subasta del Tesoro (bonos a 3 y 5 años, objetivo de captación 4.500-5.500 mln eur, con el diferencial 10 años en 210 pb y TIR en 3,75% en estos momentos) y sobre todo a la reunión del BCE (decisión de tipos a las 13:45h, comparecencia de Draghi a las 14:30h). En el plano macro, los datos de hoy no serán especialmente relevantes, y los mercados esperarán con interés el informe oficial de empleo que conoceremos mañana en Estados Unidos y que sigue a unos datos mixtos conocidos en los últimos días (ISM de servicios mejor de lo esperado, ISM manufacturero y encuesta de empleo privado ADP peor de lo previsto).

Como decimos, hoy el gran protagonista será el BCE, con numerosos rumores en mercado en los últimos días sobre posibles medidas adicionales de estímulo monetario. Estos rumores pasan por medidas como dejar de “esterilizar” las compras de deuda pública realizadas a través del SMP (en torno a 175.000 mln eur), reducir el coeficiente de liquidez, avances en algún tipo de titulización de préstamos a PYMES o incluso rebajas de los tipos de intervención. El objetivo, suministrar más liquidez y hacer frente a unos niveles de inflación excesivamente bajos (último IPC en Eurozona 0,7% vs objetivo medio plazo del BCE del 2%) así como intentar combatir la falta de crédito. Sin embargo, la mejora en el tono de los indicadores más adelantados de ciclo (los PMIs de enero sugieren un PIB 1T14 creciendo en torno a +0,5%) podría hacer que el BCE opte por mantener sin cambios su política en la reunión de hoy. En este sentido, la clave estará en cuál sea su visión respecto a la inflación en el medio plazo, esto es, si mantiene sus expectativas de inflación o las vuelve a revisar a la baja (para ello habrá que esperar a la reunión de marzo, en la que actualizará sus proyecciones a medio plazo). En caso de ver mayores presiones a la baja sobre los niveles generales de precios, consideramos que el BCE adoptará (hoy o en futuras reuniones) nuevas medidas de estímulo, lo que debería recogerse de forma positiva por las bolsas y negativa por el Euro. Además, hoy se reunirá también el BoE sin que se espere una variación ni en el nivel de tipos (0,5%) ni tampoco en su programa de compra de bonos (375.000 mln GBP).

En cuanto a emergentes, queremos destacar en positivo la revisión al alza por parte de Moody´s del rating de México hasta A3 desde Baa1, “outlook” estable. Esta revisión se apoya en el avance en las reformas económicas del país y podría ser replicado por Fitch y S&P en el futuro, que se sitúan un escalón por debajo de Moody´s.

En el plano empresarial, ayer a cierre de mercado de EEUU publicó resultados Twitter, superando las previsiones y anunciando una guía ingresos 2014e superior al objetivo del consenso. Ingresos 242,7 mln USD (+11% vs est) y BPA 0,02 USD (vs -0,02 USD est). Para 2014e prevé ingresos 1.150/1.200 mln USD (vs 1.130 mln USD est) y EBITDA 150/180 mln USD. Sin embargo, los títulos se desplomaron -18% en "after market" después de que el Consejero Delegado afirmara que la compañía no crecerá tanto como en trimestres anteriores. En 4T 13 Twitter tenía 241 mln usuarios/mes (+30% vs 4T 13) reduciéndose desde +39% en 3T 13 vs 3T 12. Además, el número de mensajes disminuyó en 4T 13 vs 3T 13: 148 mil mln vs 159 mil mln, respectivamente.


Escenario de las principales divisas, ¿qué esperar para el 2014?
por Ismael de la Cruz •Hace 10 horas

Si ya de por sí suele ser complicado pronosticar qué harán los mercados financieros en general, en el tema de las divisas hay que hilar más fino, puesto que el tema macroeconómico tiene una incidencia importante y es conveniente combinarlo con el análisis técnico. Pero les voy a exponer en este artículo una serie de pautas sobre varias divisas que pueden ser muy interesantes para todo inversor.

El dólar norteamericano me gusta para este año. Las sucesivas rebajas en la compra de bonos por parte de la Reserva Federal de los Estados Unidos irá ayudándole poco a poco. Por otro lado, una posible subida de tipos de interés en el segundo semestre del 2015 podría ir animando a las manos fuertes a tomar posiciones lentamente de cara a poder aprovechar esa presunta subida de tipos, que como ya saben, favorece a la divisa del país en cuestión.

La libra esterlina también podría apreciarse durante el año. La economía del Reino Unido presenta buenas perspectivas, registró en el 2013 su crecimiento anual más rápido desde la crisis. Además, la tasa de desempleo es probable que alcance el 7% antes de lo previsto, con lo que el Banco de Inglaterra comenzaría a plantearse una subida en los tipos de interés.

El dólar australiano sigue acusando los malos datos económicos que provienen de China, que al ser el principal socio comercial de Australia, implica que una desaceleración de la economía del gigante asiático repercutiría negativamente en las exportaciones australianas. Es cierto que el martes el dólar australiano se apreció fuertemente, debido principalmente a que el Banco de Australia no bajó los tipos de interés y comentó que la divisa ya no está tan cara, pero por el momento no compraría Aud/Usd, salvo que fuese para especular en el corto plazo y mientras no pierda 0,8678.

El yen japonés acumula una fuerte apreciación en lo que llevamos de año 2014. Una vez alcanzado el objetivo de la subida del Eur/Jpy (el 6 de noviembre les comenté en el blog que el objetivo de la subida para el 2013 era 140-144, ese día estaba en 132,75 y alcanzó objetivo mencionado en menos de mes y medio, 1.125 pipos), toca recortes. Estas caídas están también produciéndose porque con la crisis de las divisas emergentes, el yen actúa como activo refugio tradicional. Por tanto, nada ha cambiado en el Banco de Japón, cuando amaine el tema de los emergentes volverá a estabilizarse la situación.

La corona sueca es otra divisa también bajista. La fuerte caída de la producción industrial en Suecia propició que el Banco Central rebajase el tipo de interés oficial un 0,25%, situándolo en el 0,75% (primera decisión de recorte de tipos desde octubre del 2012 cuando se recortaron los tipos hasta el 1% para luchar contra la deflación). Por el momento, no esperaría apreciación frente al euro.

El franco suizo sigue siendo una apuesta de depreciación frente al euro. Es poco probable que el Banco de Suiza varíe las tasas de interés y que elimine el suelo en Eur/Chf de 1,20 en el corto plazo, de manera que toda compra cerca de ese nivel puede ser una buena opción.


Economía, finanzas, política

Jose Luis Martínez Campuzano de Citi
Jueves, 6 de Febrero del 2014 - 11:03:43

La euforia nos lleva a obviarlo todo. No hacemos preguntas. El optimismo nos hace actuar de forma más racional, aunque siempre sesgados hacia lo positivo.

Del optimismo al pesimismo no hay tanta distancia, pese a lo que pueda parecer. En nuestro caso, que el comportamiento del mercado sea persistente al cuestionar el optimismo anterior (y si es la euforia, la corrección puede ser rápida e intensa). Bajo el pesimismo todas las preguntas que antes enfatizaban las compras ahora generan más dudas.

Naturalmente, el pánico irracional nos bloquea. Demasiadas preguntas a las que no encontramos respuestas. Y si lo hacemos, siempre buscando su lado más negativo.

Durante la Crisis (inacabada) de las economías desarrolladas, los países emergentes fueron un excelente objetivo de inversión. Sus economías, consideradas modélicas. O al menos, con problemas y ajustes asumibles de forma adecuada. ¿Cuándo? No había prisa. ¿Demasiado dinero al que podían absorber sin problemas? No se hacían preguntas. El momentum era claro, al alza. Las economías emergentes llegaron a suponer dos años atrás el 60 % del crecimiento mundial, confirmando el ajuste de sus balanzas exteriores. De hecho, algunas importantes económicas tuvieron déficit por cuenta corriente. Un déficit de ahorro (la inversión y el consumo altos) que no generaba problemas en términos de financiación. ¿Competitividad? Era una palabra que pocos, muy pocos, mencionaban en aquel momento. Al menos de forma negativa.

Entre optimismo y euforia en algún momento, los inversores pasaban de largo las tensiones políticas que afloraban en países y zonas. La Primavera árabe; el derrocamiento de dictaduras; en otros países, sólo tensiones sociales anticipo de potenciales problemas cuando llegaran las elecciones. Y en estos mismos países las elecciones comienzan a llegar. Pero el escenario para el inversor es ahora bien diferente. Ahora se magnifica no sólo lo que es negativo como también lo que puede serlo en el futuro.

Aquí les dejo un resumen que ha elaborado nuestra analista política sobre eventos y potenciales sorpresas que puedan surgir en el futuro próximo… Ucrania y Tailandia son seguidas con especial atención a corto plazo. Pero el año es largo.


Tres ventajas de la Zona Única de Pagos en Euros (SEPA), esté en casa o fuera
por Triodos Bank •Hace 9 horas

La llegada del euro hizo más fácil viajar por Europa, evitando las molestias y el coste de tener que cambiar de moneda. Pero las fronteras seguían complicando muchos cobros y pagos entre países. Hasta ahora.

La nueva Zona Única de Pagos en Euros (SEPA) busca desde el pasado 1 de febrero que se puedan realizar cobros y pagos electrónicos (principalmente transferencias y pagos de recibos) entre los 33 estados miembros de la zona SEPA con la misma facilidad que dentro de un mismo país. Esto incluye a todos los miembros de la UE y a 5 países más (Islandia, Liechtenstein, Mónaco, Noruega y Suiza).

Desde Triodos Bank, como banco europeo que aplica la nueva normativa, destacamos las 3 principales ventajas que aporta. Sobre todo, en un momento en que muchas personas han debido desplazarse a otros países de nuestro entorno.

También resumimos los cambios básicos que, como en toda novedad, al principio pueden generarnos dudas.

Lo hacemos en esta entrada de Educación financiera, nueva sección de Somos Triodos que aspira a divulgar de forma simple cómo trabaja un banco con nuestro dinero… y cómo nos afecta eso como individuos y sociedad.



Ventajas básicas de las nuevas operaciones bancarias euro

1. Más simples y seguras

En lugar de referirnos de diferentes formas a una misma cuenta bancaria, con un número ordinario y otro internacional, ahora este último (el número IBAN) es el de referencia. Con él, podemos realizar cualquier operación dentro de España o con otro país de Europa. Además, como todos los bancos de la zona SEPA tienen que seguir las mismas normas, las operaciones entre países son más seguras.

2. Más rápidas

¿Incertidumbre ante una transferencia a otro país europeo? Las transferencias SEPA unifican en +1 día hábil desde su envío el periodo de tiempo en que el dinero debe estar a disposición de la cuenta destinataria, sea dentro de España o en otro país de la zona única.

3. Más baratas

La nueva legislación europea establece que las operaciones SEPA deben tener el mismo coste se realicen dentro de un país o entre estados adheridos. De esta manera, Triodos Bank, que ofrece 5 transferencias gratuitas al mes, ahora tampoco cobra comisión sobre las realizadas a países SEPA dentro de estas primeras 5 operaciones. Sí puede existir una comisión por parte del banco receptor en otro país.


¿Seguro que todo es positivo?

Dada la necesidad de unificar criterios para tener una zona única de pagos en Europa, hay algunos cambios que pueden sorprendernos, como en toda novedad. Sin embargo, no deberían representar un problema para la operativa cotidiana.


1. Número IBAN

Para realizar nuevas transferencias o domiciliaciones, deberemos solicitar el IBAN de la entidad a la que necesitamos realizar el pago, y no el número de cuenta CCC que era habitual hasta ahora.


2. Desaparecen las Órdenes de Traspaso de Efectivo

El nuevo sistema elimina las Órdenes de Traspaso de Efectivo (OTE), que ya no podrán ser realizadas por ningún banco. Seguirán existiendo alternativas diversas para realizar ingresos en Triodos Bank:

Transferencias desde otra entidad bancaria.
Ingreso de cheque.
Orden de ingreso periódico en Triodos Bank.
Ingreso en efectivo en los nuevos cajeros de Triodos Bank con su Tarjeta Débito/Crédito Triodos

3. Cambios para empresas y entidades

Información más completa sobre SEPA en la web de Triodos Bank

Para las organizaciones, SEPA representa la posibilidad de hacer transferencias y emitir recibos a cualquier país de la zona única con los mismos costes que dentro de España. En todo caso, el cambio más visible es el nuevo formato de los documentos para cobros (Norma 19.14) y pagos (Norma 34.14).

11:37 Francia vende bonos a menores rentabilidades

11:45 Societe Generale no espera recorte de tipos del BCE
Kit Juckes, estratega de divisas de Société Générale, no espera que el Banco Central Europeo recorte los costos de endeudamiento hoy, aunque otros analistas de la City que sugieren un pequeño recorte en el refi rate.

"En un contexto de inflación muy baja y una falta de crecimiento del crédito, hay muchas razones para recortar tipos. Tristemente, la ausencia de deflación y la posible mejora de los datos económicos, es más probable que se dilate la flexibilización. No esperamos ningún movimiento, mientras que hay una minoría significativa en el mercado que espera un recorte en el refi rate al 0,1%".


EE.UU.

- BLACKROCK: Susquehanna eleva recomendación hasta positivo desde neutral
- EATON CORP: MKM recorta recomendación a neutral desde comprar
- DOW CHEMICAL: BGC inicia cobertura con recomendación de compra y precio objetivo 55$
- PACCAR: Robert Baird eleva recomendación a sobreponderar desde neutral
- LENNAR CORP: Goldman eleva recomendación a comprar desde neutral

11:53 Más problemas técnicos para el Boeing Dreamliner

Reuters informa que un Dreamliner 787 de Air India ha tenido que ser desviado después de que los pilotos notaran un fallo de software durante un vuelo desde Melbourne a Nueva Delhi. El avión fue desviado a Kuala Lumpur.

Ingenieros volaron de Hong Kong para arreglar el fallo, dijo un portavoz de la estatal Air India

El 787 ha sufrido una serie de problemas técnicos desde su lanzamiento hace dos años. El recalentamiento de baterías en algunos aviones obligaron a dejar en tierra a su flota en todo el mundo el año pasado. Los vuelos se reanudaron en abril de 2013. Un Dreamliner operado por Air India tuvo que volver a Londres el mes pasado después de un fallo del transpondedor.

12:00 Pedidos industriales diciembre Alemania -0,5% vs +0,4 esperado

12:10 Un recorte de tipos del BCE podría "oler a desesperación"
Analistas de la City comentan que Mario Draghi podría no estar muy preocupado por la baja inflación actual en la eurozona, ya que es producto del programa de austeridad impulsado, en parte, por el Banco Central Europeo.

"Draghi y otros han querido que los países de la periferia "restauraren su competitividad". Y es lo que está sucediendo", dice un analista de Londres.


Análisis de la sesión de ayer de Wall Street

Jueves, 6 de Febrero del 2014 - 12:21:57

Ayer publicaron (compañías más relevantes; BPA realizado vs BPA estimado): Time Warner (1,17 vs 1,15$ e.), Nasdaq (0,69 vs 0,667$ e.), Merck (0,88 vs 0,886$ e.), Coca Cola (0,54 vs 0,521$ e.), Estee Lauder (1,09 vs 1,059$ e.), Ralph Lauren (2,67 vs 2,508$ e.), Walt Disney (1,04 vs 0,917$ e.) y Twiter (0,02 vs -0,019$ e.).

Hoy publican (compañías más relevantes; BPA estimado): Philip Morris (1,37$ e.), General Motors (0,87$ e.), Kellogg (0,82$ e.) y News Corp (0,19$ e.). Entre las compañías que presentaron ayer destacan:

TWITTER (Cierre: 65,97$; Var. Día: -0,52%).- Presentó sus primeros resultados como cotizada al cierre del mercado: Ingresos 243M$, BNA -511,5M$, BPA ajustado +0,02$ vs -0,02$ estimado. Espera conseguir entre 230 y 240M$ de ventas en el 1T’14. El número de usuarios creció +3,8% en el 4T vs +6% en el 3T, +7% en el 2T y +10% en el 1T, lo que parece una clara tendencia de desaceleración. Por el lado bueno, la compañía está mejorando la eficacia del negocio publicitario al conseguir 1,49$ por cada 1.000 vistas, un +76% en relación al año anterior. Con esto, sus acciones llegaron a caer -18% en el mercado fuera de horas. Actividad: Redes sociales.

WALT DISNEY (Cierre:; Var. Día:).- Sus acciones cayeron ayer -2% en bolsa por el retraso en la entrega de dos películas. La demora se ha debido que la compañía quiere asegurar se de hacer la mejor película posible. “The Good Dinosaur” será lanzada un año y medio más tarde lo previsto (nov’2015) y la segunda parte de “Finding Nemo” se pospone hasta el verano de 2016. Estos retrasos harán que 2014 sea el primer año desde los últimos 5 en los que Disney no lanza ninguna película, lo cual tendrá impacto en su cuenta de resultados. Actividad: Entretenimiento.


Además, se han producido otros dos hechos destacables:

CVS CAREMARK (Cierre: 65,44$; Var. Día:-1%).- Va a dejar de vender tabaco en su red de tiendas ya que pretende dar un giro en su estrategia hacia productos de salud, Así, dejará de ingresar unos 2.000M$ de un total de 123.000M$. Actividad: Cadena de farmacias.

COCA-COLA (Cierre: 37,61$; Var. Día: +0,35%).- Ha comprado el 10% de Green Mountain Coffee Roasters por 1.250M$ dentro de un plan de colaboración de diez años. Coca-cola comprará 16,7M de acciones de una ampliación de capital a 74,98$, la media de la cotización de Green Mountain en los últimos 50 días. Actividad: Consumo. Sector Bancario: El regulador de Nueva York ha abierto expedientes a doce bancos por posible manipulación en el mercado de divisas. Entre los bancos afectados se encuentran Deutsche Bank, Goldman Sachs, Lloyds, Royal Bank of Scotland y Standard Chartered.

Bankinter

Un recorte de las tasas de interés podría impactar muy poco en cuanto a crecimiento o préstamos bancarios, y podría "oler a desesperación".

12:27 Link no cree que el BCE vaya a actuar hoy
"Muchos analistas esperan que hoy, cuando se reúna el Consejo de Gobierno del BCE, esta institución mueva ficha y adopte alguna nueva medida en materia de política monetaria en aras a impulsar el crecimiento económico", señalan los analistas de Link Securities.

"La apuesta de estos analistas pasa por una nueva reducción de sus tipos oficiales de intervención a corto plazo, hasta situarlos en el 0,10 ó 0,15% e, incluso, la adopción de tasas de interés negativas para los depósitos que las entidades de crédito de la región colocan diariamente en el BCE, algo que ya fue mencionado como posible opción para forzar a los bancos a prestar su liquidez por el presidente del BCE, el italiano Draghi", dice Link.

Los mismos expertos no tienen tan claro que el BCE vaya a actuar hoy. "Vemos más factible que vuelva a amagar con hacerlo pero que, dada la oposición alemana a la adopción de nuevas medidas, más aún si son de tipo extraordinario, mantenga un mes más sus políticas sin cambios a la espera de conocer cómo evoluciona la economía de la Zona Euro en los primeros meses del año."

13:00 Banco de Inglaterra mantiene tipos y QE
Tal y como se esperaba


"Los test de estrés a la banca no son muy fiables"

Aristóbulo de Juan, ex director general del Banco de España
Jueves, 6 de Febrero del 2014 - 13:09:11

El ex director general del Banco de España, Aristóbulo de Juan, reconoce ser “muy escéptico con la fiabilidad de los test de estrés a la banca, porque obedecen a diferentes normativas y praxis”.

En declaraciones a Capital Radio, De Juan avisa de que “no sirven de mucho, mientras no exista el Mecanismo Único de Resolución. Además, la información la proporcionan las entidades; por lo que si el escenario no es realista, el resultado tampoco.”

El ex director general del Banco de España advierte de que “el saneamiento del sector financiero no ha concluido” y que “no va a ser posible que el Estado recupere todo el dinero del rescate bancario”. Aristóbulo de Juan cree, por ello, que “los bancos cuidan sus cuentas para intentar sobrevivir y esto explica la contracción del crédito, que sigue aún”.

Durante su intervención en el programa “Capital, la Bolsa y la Vida” entrevistado por el periodista Luis Vicente Muñoz, De Juan sentenció que “la liquidez emborracha al banquero, y el exceso de liquidez llegó a convertirse en los tiempos de bonanza en el opio de los banqueros”. Se mostró opuesto a un aumento de las medidas de liquidez del BCE, porque “la descapitalización no se resuelve con más crédito: se resuelve con más capital”.

“El sistema financiero ha mejorado notablemente en los dos años últimos, pero aún no está fuera de peligro. Una cosa es un sistema robusto –afirma De Juan-, y otro es estabilizarlo para ir tirando”. El ex – alto responsable del Banco de España insiste en que un banco bien capitalizado y gestionado “aguanta lo que le echen, pero si no, puede caer fácilmente”. A su juicio, habrá que afrontar retos como el de las cajas alemanas sostenidas por sus gobiernos regionales.


Deutsche Bank no descarta que el BCE tome hoy nuevas medidas

Jueves, 6 de Febrero del 2014 - 13:31:00

Todas las miradas están puestas hoy en la reunión del BCE. En enero, Draghi detalló dos situaciones por las cuales se llevarían nuevas medidas de estímulo:

i) un endurecimiento monetario no deseado (por ejemplo por una mayor apreciación del euro) y ii) un deterioro de las expectativas de inflación.

Tras la publicación la semana pasada de un dato de inflación en Europa más bajo de lo esperado (+0,7% anual), parece que este último riesgo se está incrementando. De hecho, la actual previsión de la autoridad monetaria del 1,1% anual de inflación para el conjunto del año 2014 parece demasiado elevada.

Aunque es cierto que cambios metodológicos podrían haber incidido en esta rebaja, el dato también más bajo de inflación en Alemania parece apuntar a que las presiones deflacionistas se habrían extendido también a los países de Centroeuropa y que la Eurozona estaría heredando las presiones bajistas derivadas de los países emergentes (devaluaciones de sus divisas).

Por tanto, aunque es cierto que la actividad económica en Europa repunta (de nuevo ayer vimos subidas en la confianza PMI, esta vez del sector servicios), los riesgos de que el BCE tome medidas de política monetaria más agresivas se han acentuado desde la última reunión de enero. Los analistas de Deutsche Bank no descartan que el BCE, por tanto, tome en la reunión de hoy nuevas medidas. Entre ellas, una nueva rebaja de los tipos de interés de 0,10 pb. Programas de compras de deuda semejantes a los de la Fed o el Banco de Inglaterra pueden llegar en el futuro si la actividad económica no remonta en línea con lo esperado. El consenso de analistas sigue pensando que no habrá medidas tangibles y que Draghi simplemente reiterará su mensaje de apoyo a la economía, recordando que están plenamente preparados para actuar en caso de considerarlo necesario.

Deutsche Bank

14:03 ¿Un dedo gordo en el futuro del DAX?
El futuro del DAX alemán ha caído repentinamente un 2%, para subir luego hasta la subida actual del 0,80%.

Según comentan algunos operadores ha sido debido a un "dedo gordo", es decir, una operación metida equivocadamente a mercado.

14:30 Peticiones subsidio desempleo EEUU 331.000 vs 335.000 esperado
Peticiones continuas 2,96 mlns vs 2,99 millones
El número de personas que solicitaron beneficios por desempleo cayó en 20.000 a 331.000 en la semana terminada el 1 de febrero, una señal de que el mercado laboral de EE.UU. sigue mejorando poco a poco. Los economistas esperaban una caída algo menor a 335.000.

El promedio de nuevas solicitudes durante el mes pasado, un indicador más fiable que el número semanal volátil, bajó en 250 a 334.000.

Las solicitudes continuas aumentaron en 15.000 a un total desestacionalizado de 2,96 millones en la semana terminada el 25 de enero, frente a 2,99 millones consenso. Las solicitudes continuas reflejan el número de personas que ya reciben beneficios.

Las solicitudes iniciales de hace dos semanas, en tanto, fueron revisadas al alza a 351.000 desde una lectura original de 348.000.

Datos neutrales para los mercados de acciones.

14:30 Productividad no agrícola EE.UU. 4tr13 3,2% vs 2,5% esperado
+3,6% del tercer trimestre
La productividad no agrícola en EE.UU. en el cuarto trimestre sube un 3,2% frente 2,5% esperado y 3,6% anterior. Los costes laborales unitarios en el cuarto trimestre caen un 1,6% frente 1,0% esperado y -2,0% en el trimestre anterior.

Buenos datos para la renta variable y el dólar, que compensa el mal dato de la balanza comercial de diciembre.

14:33 Draghi dice que la recuperación económica cumple las expectativas
Draghi dice que la recuperación continúa en línea con las expectativas del BCE. Repite que la región se enfrenta a un "período prolongado" de baja inflación, pero a medio y largo plazo la inflación se mantiene bien anclada.

14:30 Balanza comercial EE.UU. -38.700$ millones vs -36.000 esperado
Anterior -34.560 millones de dólares
El déficit de la balanza comercial de EE.UU. en el mes de diciembre se sitúa en 38.700 millones de dólares, frente un déficit esperado de 36.000 millones y 34.560 millones del mes anterior.

Exportaciones -1,8% a 191.290 millones de dólares. Importanciones +0,3% a 229.990 millones dólares.

Mal dato para el dólar y para la renta variable.


Draghi no parece muy preocupado por la deflación

Jueves, 6 de Febrero del 2014 - 14:38:00

Draghi dice que la recuperación continúa en línea con las expectativas del BCE. Repite que la región se enfrenta a un "período prolongado" de baja inflación, pero a medio y largo plazo la inflación se mantiene bien anclada.

No hay casi nada nuevo hasta el momento en la declaración inicial de Draghi. El BCE sigue dispuesto a tomar "medidas decisivas" si fuera necesario, pero la política monetaria acomodaticia del banco central debería ayudar a incrementar el apoyo a la demanda interna.

No parece que está alarmado porque la inflación se encuentre por debajo del objetivo. El énfasis en que las expectativas de inflación bien ancladas muestran que el Consejo de Gobierno no parece ver una amenaza en la deflación.

Los riesgos para la recuperación de la zona euro siguen estando a la baja, dice Draghi. Y continúa citando el riesgo de "incertidumbres en los mercados emergentes", lo que podría afectar a las condiciones económicas futuras.

Entre los riesgos existentes se encuentran una demanda interna por debajo de la esperada, exportaciones débiles, o no hacer reformas estructurales en algunos países de la eurozona.

La primera pregunta, de la CNBC, señala a los mercados emergentes. ¿Qué ha provocado la actual volatilidad, y qué puede hacer el BCE para proteger la zona euro?


Draghi dice que el consejo de gobierno habló sobre los factores que podrían materializar los riesgos de los mercados emergentes.

"Hasta ahora, la economía de la zona euro y los mercados financieros han mostrado una buena capacidad de resistencia a estos desarrollos. Mucho más resistencia que hace ocho o nueve meses."

Draghi dice que se han mantenido los tipos ante la débil presión de precios subyacente. "Hemos decidido mantener los tipos de interés oficiales del BCE. La información entrante confirma que la recuperación moderada de la economía de la zona euro está discurriendo de acuerdo con nuestra evaluación anterior.

Al mismo tiempo, las presiones subyacentes sobre los precios en la zona del euro siguen siendo débiles, y las dinámicas monetarias y del crédito son moderadas.

Se le pregunta a Draghi sobre la posibilidad de adoptar una flexibilización cuantitativa. Draghi reitera que "todos los instrumentos elegibles" permitidos por el tratado serían objeto de examen en el caso de una acción futura, pero dice que el BCE no puede violar la prohibición de "financiación monetaria" de la deuda pública.

Draghi muestra cierto optimismo por la reciente encuesta sobre préstamos bancarios del BCE, que indican que la percepción de riesgo ha vuelto a los niveles de 2010.

Y si bien la revisión de la calidad de activos ha tenido un impacto negativo en el crédito bancario en el último trimestre de 2013 ya que los bancos se movieron para apuntalar los balances, el impacto a largo plazo del ejercicio será positivo, ya que ayuda a mejorar la confianza en el sector bancario.

14:46 El euro sube tras la ausencia de un torno "dovish" en las palabras de Draghi
La falta de un tono más "dovish" ha provocado que el euro suba a 1,3557 frente al dólar vs un nivel de cerca de 1,3494 antes de los comentarios de Mario Draghi.

El BCE todavía no quiere apretar el gatillo de una mayor flexibilización, esperando que la flexibilización adoptada sea suficiente. "Una cobertura de cortos es la forma en la que ha reaccionado el euro dólar", comenta un trader.

14:43 Draghi resalta los riesgo en los mercados emergentes
Los riesgos para la recuperación de la zona euro siguen estando a la baja, dice Draghi. Y continúa citando el riesgo de "incertidumbres en los mercados emergentes", lo que podría afectar a las condiciones económicas futuras.

Entre los riesgos existentes se encuentran una demanda interna por debajo de la esperada, exportaciones débiles, o no hacer reformas estructurales en algunos países de la eurozona.

14:55 ¿Por qué el BCE mantuvo su tipo de referencia?
Draghi dice que se han mantenido los tipos ante la débil presión de precios subyacente. "Hemos decidido mantener los tipos de interés oficiales del BCE. La información entrante confirma que la recuperación moderada de la economía de la zona euro está discurriendo de acuerdo con nuestra evaluación anterior.

Al mismo tiempo, las presiones subyacentes sobre los precios en la zona del euro siguen siendo débiles, y las dinámicas monetarias y del crédito son moderadas.

14:51 Draghi resalta la resistencia de la eurozona a las incertidumbre en los Emergentes
La primera pregunta, de la CNBC, señala a los mercados emergentes. ¿Qué ha provocado la actual volatilidad, y qué puede hacer el BCE para proteger la zona euro?

Draghi dice que el consejo de gobierno habló sobre los factores que podrían materializar los riesgos de los mercados emergentes.

"Hasta ahora, la economía de la zona euro y los mercados financieros han mostrado una buena capacidad de resistencia a estos desarrollos. Mucho más resistencia que hace ocho o nueve meses."

15:01 Mario Draghi no está muy preocupado por la deflación
Draghi reitera que la caída de los precios no tiene nada que ver con lo que se vio en Japón, ya que entró en una larga espiral de deflación y las tasas de inflación en la zona euro no son terriblemente más bajas que en los EE.UU.

Dicho esto, la inflación sigue siendo extremadamente baja, y cuanto más baja esté se convertirá en un riesgo por sí misma. Sin embargo, señala que la baja inflación se debe principalmente a los bajos precios de los alimentos y la energía, mientras la débil demanda, que sería una de las causas más preocupante, es probablemente algo secundario.

Y la actividad económica se está recuperando lentamente, señala. Además, hay pocas evidencias de que las personas están posponiendo sus planes de gasto. Las personas que retrasan las compras a la espera de precios más bajos es una característica de un entorno deflacionario.

14:57 Los tipos se mantendrán bajos durante algún tiempo
Draghi reitera firmemente su orientación. "Seguimos esperando que los tipos de interés oficiales del BCE se mantendrán en los niveles actuales o más bajos durante un período prolongado de tiempo. Esta expectativa se basa en una perspectiva de inflación global moderada que se extiende en el medio plazo".

15:10 "Todos los instrumentos elegibles" permitidos por el tratado serían objeto de examen
Se le pregunta a Draghi sobre la posibilidad de adoptar una flexibilización cuantitativa. Draghi reitera que "todos los instrumentos elegibles" permitidos por el tratado serían objeto de examen en el caso de una acción futura, pero dice que el BCE no puede violar la prohibición de "financiación monetaria" de la deuda pública.

15:02 Draghi dice que el BCE está en espera de más información
La finalización de la próxima revisión de la calidad de los activos bancarios podría afectar a los flujos de crédito. Además, los economistas expertos del BCE presentarán sus primeras proyecciones para 2016 en marzo, que darán a los responsables monetarios más datos a considerar. Y luego está la reciente turbulencia en los mercados emergentes, que también se observa para ver si "se trata de un fenómeno temporal" o algo que podría afectar el crecimiento. Como siempre, el BCE está dispuesto a tomar medidas si fuera necesario, dice.

[Fenix]

15:22 El euro dólar supera los 1,3600
El euro ha subido desde que quedó claro que el BCE no iba a anunciar nuevas medidas y conquista la cota de los 1,36 frente al dólar después de un discurso de Draghi no añade ningún componente "dovish".

15:15 Draghi le da un giro relativamente positivo a la situación crediticia en la zona euro
Draghi muestra cierto optimismo por la reciente encuesta sobre préstamos bancarios del BCE, que indican que la percepción de riesgo ha vuelto a los niveles de 2010.

Y si bien la revisión de la calidad de activos ha tenido un impacto negativo en el crédito bancario en el último trimestre de 2013 ya que los bancos se movieron para apuntalar los balances, el impacto a largo plazo del ejercicio será positivo, ya que ayuda a mejorar la confianza en el sector bancario.

15:38 Barclays recorta su estimación de PIB 4T EEUU
Tras los últimos datos, los analistas de Barclays han reducido su estimación continua de PIB del cuarto trimestre de 2013 al 2,8% frente al 3,2% anterior.

16:02 Euro dólar. Aparecen ventas de Oriente Medio
Traders del mercado de divisas comentan que en la zona de máximos intradía de hoy, 1,3618, han aparecido grandes nombres de Oriente Medio vendiendo.

El euro dólar sube un 0,57% a 1,3611.

16:09 Grandes movimientos en las acciones de los gigantes de internet
Twitter y Pandora se desploman, mientras Yelp se dispara
Twitter cae un 19% tras unos resultados qu dejan muchas dudas, pero otra red de comunicación social, Yelp, sube un 18% tras publicar un beneficio que superó las estimaciones.

Y Pandora retrocede un 9% al emitir un proft warning.


Las conclusiones que sacamos de la reunión del BCE

Jueves, 6 de Febrero del 2014 - 16:45:20

La declaración de hoy de Mario Draghi no fue el evento más emocionante o esclarecedor en la historia del BCE, pero podemos resumir las conclusiones más importantes.

- El BCE está tratando de ganar tiempo. Se puede saber que no ha sido una gran conferencia de prensa cuando se disculpó por dar respuestas excesivamente largas. Draghi repitió argumentos del pasado, lo que daba a entender que no tenía mucho nuevo que decir.

- Draghi prepara el terreno para marzo. La defensa de Draghi para dejar las tasas sin cambios hoy, y por no poner en marcha nuevas medidas, es que el BCE tendrá nuevas previsiones económicas para la reunión del próximo mes. Dijo que el BCE aún podría tomar "medidas decisivas", con todos los instrumentos posibles a su alcance. Si el BCE recorta sus pronósticos de inflación de nuevo, podría proporcionar el impulso necesario para un recorte de tasas o algún otro movimiento decisivo. Un retraso de cuatro semanas también le da la posibilidad de analizar las turbulencias en los mercados emergentes.

- Pero no hay certeza de que el BCE vaya a actuar. El euro se ha disparado tras las palabras de Draghi.

- No quiso hablar de flexibilización cuantitativa. Fueron necesarias tres preguntas para que finalmente Draghi dio una respuesta directa - que la financiación monetaria no está permitida por los tratados de la eurozona.

- El BCE se mantiene firme con su opinión sobre la deflación. Draghi se niega a aceptar la teoría de que la zona euro se hunde, sin piedad, en las arenas movedizas de la caída de los precios, el estancamiento y el desempleo de masas arraigada. No somos Japón, insiste.

16:53 Las monedas emergentes se recuperan con fuerza
Ayudando a los mercados de acciones mundiales
La jornada de indecisión de ayer ha dado paso a una sesión positiva en el mercado de divisas emergentes que está ayudando a los activos de riesgo a nivel mundial.

La lira turca se revaloriza un 1,28% frente al dólar (ver gráfico intradía). El rublo asciende un 0,67% frente al dólar.


Vigile estos 5 indicadores para saber cuando las acciones han tocado suelo
por Carlos Montero •Hace 9 horas

Los mercados de acciones han sufrido un severo correctivo lastrados por la potencial crisis en los Mercados Emergentes. El Ibex 35 ha perdido un 8,5% desde los máximos de mediados de enero, la bolsa alemana un 6,5% y 7,0%, el mayor descenso desde junio. La pregunta que todos los inversores se hacen es ¿cuándo van a tocar suelo las acciones?

La reciente caída de las acciones no ha hecho mucha gracia a los "toros", pero cuando analizamos la trayectoria alcista de los últimos meses, las valoraciones y una dosis de malas noticias económicas combinadas con unos resultados empresariales sin brillo, no deberíamos estar tan sorprendidos.

Nicholas Colas, estratega jefe de mercado de Nueva York de corretaje ConvergEx Group, nos ha mandado cinco indicadores que hay que vigilar para averiguar cuando el mercado de acciones tocará fondo:

1 El Indicador del Miedo

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El índice de volatilidad del CBOE, conocido como el VIX, terminó el lunes en 21.44, un máximo de 13 meses y un 56% por encima de la lectura de finales de 2013. El VIX, que se ha ganado el apodo de "el indicador del miedo", se ha disparado ante el desplome de las acciones, pero Colas dice que no ha subido lo suficiente para sugerir que las acciones han tocado fondo. Eso es porque el VIX aún se cierne en torno a su media de largo plazo alrededor de 20. Teniendo en cuenta que tiene una desviación estándar en torno a seis, es de esperar que el VIX alcance los 26 antes de considerar que es "una señal de compra fiable". El VIX cayó recientemente un 13% a 18,57.

2. Oro

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Los precios del oro han subido este año al mejorar el apetito por los activos considerados "refugio". El metal amarillo asciende un 4,9% este año, mientras que las acciones han sufrido un varapalo. Nicholas Colas dice la escalada del oro tiene detenerse si queremos ver una recuperación de las acciones. "Recuerde 2008, cuando el oro pasó de 975 dólares en febrero a 718 en octubre, mientras se desarrollaba la crisis financiera", dice. "Esto es porque cuando los inversores sienten un dolor real, venden de todo. Aún no estamos en esa situación, así que esperamos un par de días de caídas del oro junto con el descenso de las acciones", justo antes de ver suelo.

3. Petróleo

En medio de la volatilidad de las últimas semanas, los precios del crudo se han mantenido bastante estables. El crudo cerró ayer en 96,43 dólares, sólo un 2% por debajo del inicio del año. Aún así, podríamos argumentar que el petróleo está sobrevalorado considerando los recientes datos económicos decepcionantes de China. "Si China estuviera realmente haciendo implosión, ¿estaría el petróleo por encima de 90 dólares por barril? Parece poco probable. Por lo tanto, ponemos los precios del petróleo en el mismo saco que el oro. Hasta que no empiece a tener algunos días malos, no hay que pensar que todas las malas noticias ya están en los precios de los activos financieros.

4 Los rendimientos del bono EEUU

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Al final del año pasado, una de las principales preocupaciones de los inversores fue el repunte de las tasas de interés y el potencial impacto en los mercados financieros. Ahora, lo que estamos viendo es todo lo contrario. El miedo en los mercados ha facilitado el trabajo de la Reserva Federal. Los rendimientos de los bonos a largo plazo han caído, con el rendimiento del bono de referencia a 10 años bajando hasta el 2,6% desde el 3,0% de finales del año pasado". Hay que esperar que el rendimiento del bono EEUU a 10 años toque suelo en el 2,5%, pero cualquier nuevo descenso provocaría que los activos de riesgo profundicen las caídas.

5. Flujos de Fondos

Los fondos de acciones que cotizan en Estados Unidos vieron salidas de 10.000 millones de dólares la semana pasada, según el rastreador de fondos Lipper. Los flujos de fondos en los ETFs suelen ser muy volátiles, pero Colas está utilizando estos datos como un indicador de dirección del mercado. La mayor sorpresa de 2014 es que los flujos de dinero de los ETFs cotizados en EE.UU. son negativos, por una suma de 15.400 millones de dólares. Cualquier historia sobre un "suelo" para la renta variable tiene que explicar el por qué (y cuándo) los inversores comenzarán a ser compradores netos de nuevo. En resumen, nos gustaría ver que estos flujos negativos se aplanan y comienzan a invertirse.

[Fenix]

17:16 S&P 500. En una consolidación de corto plazo
Nada visible narra la historia de un posible giro al alza. Es de esperar que el índice cotice en un rango dentro de un movimiento todavía a la baja. Los intentos alcistas deben encontrar "papel" en la zona 1756/1767. Un movimiento por encima de 1801 nos diría que esta suposición es errónea y que la caída desde 1847 a 1732 fue "sólo una corrección".

Por otra parte, es necesaria la pérdida de los 1723 para sospechar un período prolongado de debilidad futura.

Resistencias 1756 1764 1767 1774 1789
Soportes 1743 1732 1727 1723 171

17:08 Los inversores retoman la correlación "normal" entre acciones y bonos
Históricamente, el aumento de precios de las acciones se han asociado con una caída de precios de los bonos (aumento de los rendimientos de los bonos), ya que unos fundamentos económicos más sólidos provoca que los inversores se dirijan a las acciones y se alejen de los bonos. Un debilitamiento del crecimiento económico produce el efecto inverso.

Sin embargo, en los últimos años, los precios de acciones y de los bonos comenzaron a moverse juntos ya que los dos mercados se inflaron por la inundación de liquidez de la Reserva Federal, que distorsiona la relación tradicional.

Después de mediados de 2013, cuando la Fed sugerió por primera vez que iba a recortar los estímulos, los mercados comenzaron a descontar una correlación más normal, que no se rige por las expectativas de una continua expansión monetaria cuantitativa, sino por las perspectivas económicas.

17:24 Un gráfico que muestra los recientes débiles datos macro en EEUU
En el gráfico siguiente, vía Goldman Sachs, podemos observar como en las últimas semanas hemos visto como los datos macroeconómicos en Estados Unidos han sorprendido en el lado negativo. Esta debilidad económica ha venido de la mano de una corrección también en los mercados de acciones.


Las Bolsas europeas quieren recuperar la alegría

El Ibex 35 se dispara un 1,94% a 9.964,6
Jueves, 6 de Febrero del 2014 - 17:47:54

Después de cierta volatilidad intradía, las acciones europeas ampliaron sus ganancias en la jornada vespertina después de que Wall Street abriera con ganancias cercanas al punto porcentual, unos buenos resultados empresariales y que llegara la tranquilidad en los mercados emergentes.

Daimler ganó un 2,8% después de decir sus ganancias trimestrales subieron un 45%. Volvo subió un 5,8% después de informar de un beneficio operativo mejor de lo esperado. Alcatel-Lucent aumentó un 9% después de publicar su primer beneficio trimestral en dos años.

"Después de una gran corrección, los mercados están un poco mejor", comenta un trader en Ginebra. Respecto al BCE, fue obviamente una decepción, pero no van a resistir mucho más tiempo a aprobar más estímulos, ya sea mediante la reducción de las tasas de interés o proporcionar la liquidez real en el mercado. "Las cifras de inflación en Europa son muy preocupantes, añadió.

El BCE y Banco de Inglaterra decidieron mantener sus políticas monetarias sin cambios.

Draghi destacó que necesitaba recabar más información para decidir si es necesario flexibilizar la política aún más. En consonancia con la orientación futura del BCE, el presidente Draghi repitió que el BCE está dispuesto a actuar, aunque minimizó la importancia de la baja inflación.

El Banco de Inglaterra decidió mantener la política monetaria. Tanto el tipo de interés bancario y las compras se mantuvieron sin cambios. La próxima semana, el Banco de Inglaterra presenta su informe trimestral de inflación, donde puede comunicar cambios en la orientación futura.

Los pedidos de fábrica alemanes cayeron inesperadamente en diciembre, un 0,5% M/M, tras un aumento del 2,4% M en noviembre. La debilidad se debió a los pedidos nacionales, mientras que la demanda en los otros países de la zona euro repuntó al final del año.

El banco central checo no realizó ningún cambio en su política monetaria, dejando su régimen de intervención cambiaria inalterada. El banco central espera mantener su régimen de intervención por lo menos hasta el inicio de 2015.

Hoy, el foco en el mercado de divisas estaba en la decisión política del BCE. El mercado esperaba al menos un tono muy "dovish" en la conferencia de prensa. Sin embargo, Draghi claramente no cumplió con las expectativas del mercado al no mostrarse muy preocupado por la amenaza de la deflación. El euro se disparó a 1,3603 frente al dólar y a 138,50 en el dólar.

Estas son las principales conclusiones que podemos sacar de la comparecencia de Draghi de esta tarde:

La declaración de hoy de Mario Draghi no fue el evento más emocionante o esclarecedor en la historia del BCE, pero podemos resumir las conclusiones más importantes.

- El BCE está tratando de ganar tiempo. Se puede saber que no ha sido una gran conferencia de prensa cuando se disculpó por dar respuestas excesivamente largas. Draghi repitió argumentos del pasado, lo que daba a entender que no tenía mucho nuevo que decir.

- Draghi prepara el terreno para marzo. La defensa de Draghi para dejar las tasas sin cambios hoy, y por no poner en marcha nuevas medidas, es que el BCE tendrá nuevas previsiones económicas para la reunión del próximo mes. Dijo que el BCE aún podría tomar "medidas decisivas", con todos los instrumentos posibles a su alcance. Si el BCE recorta sus pronósticos de inflación de nuevo, podría proporcionar el impulso necesario para un recorte de tasas o algún otro movimiento decisivo. Un retraso de cuatro semanas también le da la posibilidad de analizar las turbulencias en los mercados emergentes.

- Pero no hay certeza de que el BCE vaya a actuar. El euro se ha disparado tras las palabras de Draghi.

- No quiso hablar de flexibilización cuantitativa. Fueron necesarias tres preguntas para que finalmente Draghi diera una respuesta directa - que la financiación monetaria no está permitida por los tratados de la eurozona.

- El BCE se mantiene firme con su opinión sobre la deflación. Draghi se niega a aceptar la teoría de que la zona euro se hunde, sin piedad, en las arenas movedizas de la caída de los precios, el estancamiento y el desempleo de masas arraigada. No somos Japón, insiste.

Los datos macroeconómicos en EEUU recuperan su vigor

La productividad no agrícola en EE.UU. en el cuarto trimestre sube un 3,2% frente 2,5% esperado y 3,6% anterior. Los costes laborales unitarios en el cuarto trimestre caen un 1,6% frente 1,0% esperado y -2,0% en el trimestre anterior.

El número de personas que solicitaron beneficios por desempleo cayó en 20.000 a 331.000 en la semana terminada el 1 de febrero, una señal de que el mercado laboral de EE.UU. sigue mejorando poco a poco. Los economistas esperaban una caída algo menor a 335.000.


Composición de nuestra cartera de acciones USA

Self Bank
Jueves, 6 de Febrero del 2014 - 18:30:00

Publicamos nuestra cartera actualizada de acciones del mercado estadounidense, así como los precios objetivos de las compañías que la componen, y los principales ratios de valoración.

AAPL BA COP CVX GE GILD GOOG MSFT PCLN PFE


¿Qué hace el mercado después de un mínimo generacional?
por Mark Davies •Hace 12 horas

Cada 30 años aproximandamente, los mercados hacen lo que se denomina como un mínimo generacional. Niveles que dan inicio a una tendencia alcista multianual, y que no volverán a ser alcanzados nuevamente.

El siguiente gráfico, realizado por Bank of America Merrill Lynch, compara la evolución del S&P 500 en distintos periodos de tiempo después de un mínimo generacional.

Imagen

Barry Ritholtz, a la vista de este gráfico, señala que el actual rally ha superado otras subidas de los mercados después de esos mínimos generacionales. "Simplemente ha ido demasiado lejos, demasiado rápido, y necesita una pausa para que tenga la oportunidad de digerir sus ganancias".

La buena noticia, añade Ritholtz, es que tras esta corrección, el mercado sigue teniendo mucho potencial alcista. "Si esta es una tendencia alcista mutigeneracional, aun le queda muchos años de subidas por delante. Los indicadores que manejo señalan que esto simplemente es una corrección, no el fin de la tendencia alcista".

19:10 Starbucks: la caída se mantiene siempre y cuando 72.8 sea resistencia
BNP Paribas
Tendencia a corto plazo: 72.8 es nuestro punto de rotación.

Nuestra preferencia: la caída se mantiene siempre y cuando 72.8 sea resistencia.

Escenario alternativo: por encima de 72.8, objetivo 75.4 y 77.

En lo referente al análisis técnico, el índice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por debajo de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por debajo de su línea de señal y es negativo.

Asimismo, El Subyacente se sitúa por debajo su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 74.27 y 76.95 respectivamente).

Resistencias y soportes: 75.4 * 72.8 ** 71.8 - 66.5 65 ** 63.5 *

Tendencia a medio plazo: El Subyacente está inferior a su media móvil 100 dias (77.71). La distancia con respecto a ésta es de -9.3%. A la baja el nivel de soporte a observar se sitúa en 62, una resistencia importante se sitúa en 77

19:25 Al S&P 500 aún le quedaría un tramo alcista antes de formar techo
El especialista en Ondas de Elliot Dave Banister, CIO de Active Trading Partners LLC, cree que la actual corrección del S&P 500 es la onda 4 de la onda mayor 3. ¿Qué quiere decir esto?

De cumplirse este escenario, al indicador americano aún le quedaría un nuevo tramo alcista hacia los 1.829 puntos antes de terminar el actual desarrollo alcista. En ese nivel se completaría la subonda 5, y la onda mayor 3. Posteriormente veríamos una corrección de todo el movimiento alcista anterior iniciado a mediados de 2013.


¿Transformará la nueva revolución energética la economía a nivel global? (Parte I)

Carlos Montero
Jueves, 6 de Febrero del 2014 - 20:00:00

Hay un factor que probablemente se produzca en los próximos años, que creo de suma importancia, y que apenas está teniendo repercusión en los medios, o en las casas de análisis: La independencia energética de EE.UU.

La razón, la nueva tecnología de fracturación hidráulica, que están permitiendo la liberación de más y más gas y petróleo atrapado en la roca de esquisto del país. Este nuevo método de extracción consiste en provocar artificialmente la fracturación en el terreno que se quiere perforar, mediante la inyección a presión de diversos materiales, y así liberar las reservas de petróleo y gas que contiene el sustrato rocoso. Este método está aumentado sensiblemente la producción del país, y volviendo rentable pozos que anteriormente no lo eran.

Natixis Global Asset Management ha realizado un interesante estudio sobre los efectos de esta nueva tecnología en la economía de EE.UU., en la actividad a nivel global, y en el precio de esta materia prima. Dada la extensión del informe lo publicaremos entre hoy y mañana:

Según la Administración de Información Energética de EE.UU., el país está camino de bombear casi 10 millones de barriles de petróleo al día para 2016, igualando la producción de Rusia y Arabia Saudita.

Este organismo prevé también que los Estados Unidos se convertirán en un exportador neto de gas natural en 2018. Al mismo tiempo, los cambios de la oferta y la demanda podrían afectar negativamente a las economías de China, India y Europa.

¿Qué podría significar este escenario para el crecimiento económico de EE.UU., para el precio del petróleo, la economía mundial y los inversores de todo el mundo?

Michael Acton, director de investigación de AEW Capital Management, señala que durante décadas, los líderes empresariales y gubernamentales en los Estados Unidos han estado haciendo planes basándose en la suposición de la escasez de combustibles fósiles. Pero ahora con una nueva técnica de fracturación hidráulica, resulta que los EE.UU. , al igual que muchas otras partes del mundo, tienen mucho más gas y petróleo en el suelo de lo imaginado.

Se espera que esta mayor oferta pueda durar por lo menos durante los próximos 30 a 50 años. "Obviamente hay una cantidad limitada de energía basada en el carbono atrapado en el suelo. Tarde o temprano se agotará. Pero el momento en que esto suceda se ha retrasado mucho en el tiempo”, dijo Acton.

“Lo que significará esto en el corto plazo para la economía de EE.UU. es un impulso de la actividad empresarial, y por tanto, una potencial oportunidad de inversión. Esta nueva oferta de combustible ya ha comenzado a llevar la actividad de fabricación de vuelta a EE.UU. –lo que se denomina la deslocalización. Una gran cantidad de instalaciones de producción que se habían trasladado al extranjero para aprovechar la mano de obra barata, se están trasladando de nuevo a EE.UU. para tomar ventaja del bajo coste y de la abundante energía. Y lo más importante: La producción está más cerca de la demanda final, el consumidor de EE.UU.”, afirma Acton.


Otra derivada de esta nueva tecnología de perforación es la creciente demanda para desarrollar capacidad de almacenamiento de esta energía. “En este momento, en muchas partes del país no hay suficiente capacidad de almacenamiento para el gas natural, y están, literalmente, quemando el gas en la boca de los pozos, porque no tienen lugar donde colocarlo. De modo que se aumentará mucho la capacidad de gasoductos y almacenamiento en los próximos años. Además, las instalaciones portuarias se desarrollarán con el fin de ser capaces de enviar este suministro de energía a Europa, o incluso a Asia y el Pacífico”, añadió.

Este auge en la necesidad de almacenamiento también va a crear más puestos de trabajo en sectores relacionados: Administración, sector de investigación, de desarrollo de equipos…En general, dice Acton, esta revolución energética reducirá los costes del tejido empresarial de EE.UU., y ayudará a todas las industrias.

Philippe Waechter , economista jefe de Natixis Asset Management, cree que aunque la revolución de esquisto en EE.UU. tendrá importantes implicaciones para el crecimiento económica en América del Norte, no está convencido que vaya a transformar la economía a nivel global. Esto se debe a que la demanda de energía se ha incrementado significativamente desde comienzos de la década de 2000, ya que los países emergentes la necesitan para alimentar su desarrollo económico.

"Liderada por China, que representa en la actualidad el segundo mayor trozo del pastel de la economía mundial, la demanda de petróleo se ha incrementado enormemente. De hecho, hemos visto que esta demanda ha empujado los precios del petróleo por encima de 100 dólares barril de EE.UU. El fuerte crecimiento de los países emergentes ha provocado un gran cambio en la composición del producto interno bruto mundial", dijo Waechter.

Waechter señala sin embargo, que esta revolución energética ha provocado que la crisis financiera global no se haya agravado, ya que sin esta oferta adicional, los precios del petróleo probablemente serían mayores. “Ciertamente esto habría sido perjudicial para las frágiles economías del mundo desarrollado”.

Repercusiones de la independencia energética de EE.UU.

A medida que Estados Unidos avanza hacia la independencia energética, Waechter analiza los problemas geopolíticos que están en juego. En primer lugar, China ha venido implementando medidas para operar en un entorno empresarial más abierto, con la creación de una moneda convertible (el yuan), moneda de reserva, y la mayor apertura de sus mercados financieros en los próximos años. Este cambio probablemente convertirá a China en un fuerte competidor para los EE.UU. "Según se desarrolle este escenario, una mayor autonomía de los EE.UU. con respecto a su falta de dependencia de recursos externos puede ser ventajosa", dijo Waechter.

Respecto a Rusia, el mayor productor de petróleo del mundo, las relaciones con Estados Unidos van a ser interesantes en los próximos años, dijo Waechter. "A medida que el crecimiento mundial siga dependiendo de la energía, el equilibrio de fuerzas cambiará. Por lo tanto, mayores recursos energéticos proporcionarán a los EE.UU. la capacidad de seguir siendo un actor global, con una fuerte influencia sobre la forma en que el mundo está funcionando", añade.

En general, Waechter advierte que la exploración de gas y petróleo de esquisto no debe ser el final de la historia energética para los EE.UU. ya que sus recursos son limitados. Él cree que las energías renovables alternativas serán de suma importancia para la sostenibilidad económica y geopolítica en el futuro.

[Fenix]

20:55 Bono EEUU 10 marzo. Buscando el mínimo de la "onda iv"
La estructura de la onda alcista de corto plazo se mantiene intacta. Se ha desarrollado una "onda-(v)/III" y la subida se está corrigiendo dentro de una "onda-iv" baja (para una posterior "3-4-5" que finalice este ciclo). El siguiente mínimo debe materializarse en algún lugar dentro de la zona 125-18/124-24 pero no debe caer por debajo de 124-20 ½ ya que este movimiento anularía el recuento actual.

Resistencias 125-31 126-02 126-16 126-25 126-28
Soportes 125-18 ½ 125-06 125-24 125-20 123-27 ½


Faber cree que Wall Street tienen que caer un 40%

Para que las acciones vuelvan a ser atractivas
Jueves, 6 de Febrero del 2014 - 20:34:00

El mercado ya debería haber caído entre un 20% al 30%", advierte el gurú del mercado Marc Faber, "pero eso no es lo que le preocupa". Faber añade que alguien que esté totalmente invertido en acciones no querrá escuchar este punto de vista, ya que Faber espera que el mercado caiga un 40% y así las acciones llegarán, desde un punto de vista de valoración, a ser atractivas.

La experiencia con la flexibilización cuantitativa es un completo fracaso. Ha elevado los precios de los activos y ha creado una inflación de activos, pero no ha mejorado el nivel de vida de la mayoría de las personas en los EE.UU. ni en todo el mundo.

"Creo que el mercado está retrasado en su corrección del 20 al 30 por ciento", dice Faber. "De hecho, espero que el mercado descienda un 40% para que las acciones vuelvan a estar atractivas, desde un punto de vista de valoración".


"Si el rebote fracaso alrededor de los 1.820 [en el S&P 500] y el mercado comienza a moverse de nuevo a la baja, y vemos que acciones importantes para el mercado, tales como General Motors, General Electric, MMM, Coca-Cola... no hacen nuevos máximos, entonces creo que podemos suponer que algo más grave está en el horizonte", dice Faber.

9:28

El fabricante de automóviles estadounidense General Motors obtuvo en 2013 peores resultados de lo esperado, con una caída del beneficio neto del 22,4% a 3.800 millones de dólares, anunció el jueves.

Según lo reportado por acción, la referencia de los inversionistas estadounidenses, el beneficio ajustado fue de 2,38 dólares por el año, 99 centavos menos de los esperado.

Sobre los tres últimos meses del año, periodo de importantes compras, la acción de GM se estableció en 57 centavos, por debajo de los 88 que pronosticaban los expertos.

Si bien no da una previsión para el año en curso, GM dice que va a apostar por sus puntos fuertes en Estados Unidos y China y tendrá que hacer "importantes" reestructuraciones en ciertas actividades, sin especificar cuáles.

La compañía señala que las operaciones en Norteamérica, la mayor división de General Motors, en el último trimestre obtuvo unos resultados sólidos con un incremento del beneficio de explotación cerca del 65% a 1.900 millones de dólares.

No obstante, los beneficios de explotación bajaron bruscamente en América del Sur y en la unidad internacional que incluye China, India y Oriente Medio. Las pérdidas en Europa menguaron, pero aún así terminó el trimestre en números rojos.

11:25 La compañía New York Times señaló este jueves que las principales ganancias del pasado trimestre fueron impulsadas por las suscripciones online, que ayudaron a compensar el descenso de ingresos por publicidad impresa y digital.

Los resultados presentados este jueves muestran un beneficio de 65,6 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2013, frente a los 178 millones en el mismo periodo del año anterior, que aumentaron debido a un ingreso excepcional por la venta de una web de empleo.

En total, los ingresos en el cuarto trimestre cayeron un 5,2% a 443,9 millones con un descenso del 3,9% en circulación y una caída del 6,3% de los ingresos por publicidad.

No obstante, la compañía señaló que los suscriptores a los paquetes digitales crecieron 19% con respecto al año precedente a 760.000, que en los últimos tres meses del año supusieron 39,1 millones de dólares.

Estos resultados muestran cierto progreso para el prestigioso diario estadounidense, que busca incrementar sus ingresos por suscripciones, especialmente en la versión digital.


Dicen que soy un pendejo
por OnTrader •Hace 13 horas


Algo que muchos nuevos y nuevas seguidoras no saben es como empezó todo, fue en un garaje a mis 17 años de edad, deseaba buscar una forma de ganar dinero en la internet, no sabía cómo lograrlo, no tenía idea de que formas eran las adecuadas para lograr mi meta, me encontré con muchos parlanchines, de aquellas personas que mienten por vender sus productos o servicios, pase horas y horas buscando, observando y analizando negocio por internet, para resumir la historia a mi edad exacta de 18 años con 11 meses y 2 semanas conocí el trading, desde que tuve mi primera computadora deseaba descargar un programa que mostrara el comportamientos de las bolsas y de las acciones, siempre me vi atraído por el mundo de los mercados financieros, no creo en las coincidencias además creo que el destino lo posee cada persona en sus manos, somos los artífices de nuestro propio destino, pero lo que me ocurrió a marcado un antes y un después en mi vida, en el momento de descargar mi primera plataforma de trading, me dije: que cielos son todos esos números y gráficos, estaba a punto de eliminar el programa, había descargado ese programa hace unos cuantos minutos y ya estaba a punto de eliminarlo, recordé una frase de mi madre ‘Jamás diga que no es capaz, jamás se preocupe por equivocarse’ Al recordar esas frase enfrente mi primer problema, una extrema ignorancia , una abismal carencia de educación e información con el tema de las inversiones, así que no di un paso hacia atrás , tuve que enfrentar y solucionar mi ignorancia, aunque ya me había leído varios libros sobre emprendimiento, los mercados financieros eran punto y aparte, en mi libro cuento la historia detallada de este acontecimiento trascendental en mi vida.

Mi encuentro con los ‘eruditos’

Sentí desde mi niñez una fuerte inclinación por descubrir y vivir el mundo de los negocios, también el mundo de las inversiones en la bolsa, estudiaba horas y horas, pasaba fines de semana enteros estudiando trading, hoy 5 años después lo sigo haciendo, es la pasión y el amor por el trading lo que me motiva estudiar, 8, 9 ò 11 horas continuas, sin parar ,sin comer, tan concentrado que me olvido del mundo, fue por esa pasión por la cual empecé a aumentar mi conocimiento, mi educación y mi información , entonces empecé a realizar mis propios estudios e investigaciones, monte mi propia sala de trading en el garaje de mi casa, me asocie con el fracaso y me convertí en su discípulo, comencé a exponer en la internet mis estudios e investigaciones propias, fue ahí donde me encontré con los ‘eruditos’, aquellos hombre y mujeres con trajes caros, cuya sangre porta el más puro elitismo que he conocido, cuyo fin es devorar cualquier incauto en la internet vendiendo sus servicios de administradores de capitales, sus asesorías, sus programas de entrenamiento y luego tirar al cliente a la deriva del mercado, pero antes programan a sus clientes con una idea patética ‘Esto es fácil’, ‘En el trading es cuestión de comprar y vender’, fue ahí donde empecé a mostrar mis tesis, mi filosofía, mis ideas, mis estudios e investigaciones las cuales apuntaban a todo lo contrario expuesto por muchos ‘expertos’ , al inicio estos ‘eruditos’ me aplastaron , me sacaban de foros, ya no recibía invitaciones de algunos portales web para que expusiera mi conocimiento y análisis, un día recibí un correo que me llevo a preguntarme un monto de cosas, un correo electrónico que me condujo a buscar respuesta al porque esas puertas me las cerraban, el correo decía ‘Gracias por colaborar, cuando sepa en realidad hacer trading nos contacta’ desde ahí cero invitaciones a esos portales web, deseaba saber él porque me había ganando tantos enemigos.

Encontré varias razones por las cuales era un ‘pendejo’ para muchos expertos, una de esas razones es mi cruda forma de mostrar la realidad, en repetidas ocasiones cuando era invitado a presentaciones online, hablaba cosas que otros expertos no les convenía que yo hiciera o digiera, por ejemplo sobre el manejo de capitales, siempre he dicho que no se le puede dar el poder de nuestros capitales a un trader o corredor de bolsa poco conocido, en esos portales web abundan los ‘eruditos’ que prestaban el servicio de administraciones de capitales, yo mismo me enteraba el cómo improvisaban con el solo fin de mover esos capitales para generar comisiones, con un nulo interés por el cliente, ciertos ‘expertos’ me escribían y me decía ‘Ayúdeme a conseguir clientes yo administro capitales, a cambio le doy el 10%’, jamás lo hice, sabía que solo deseaban extraer dinero de esos clientes como fuese posible.

La otra razón por la cual he tenido muchos enemigos es por mi filosofía, ‘El cliente por encima de todo’, primero pienso en ayudar y luego en lucrarme, por supuesto que esa filosofía levanto y levanta rabia, envidia en muchos ‘eruditos’, hoy soy el enemigo de muchas empresas de trading, esos expertos empezaron a buscar mi Talón de Aquiles, me cerraron puertas y yo con mi ingenio me abrí 10 puertas por cada puerta que me cerraron, tengo cada día 100 seguidores nuevos, estoy escribiendo un libro , este año lanzo mi radio y mis clientes son mas, gracias a que muchos me dieron la espalda, fui innovador.

Por mi edad y mis filosofías simplemente era un joven ‘loco’, con ideas y formas de ver el trading que nadie antes había expresado, producto a esas puertas que vi cerradas al inicio de mi carrera hago lo que hago, y lo hago a mi modo, muchos seguidores me dicen ‘Aprendí mas aquí en esta sesión gratuita que al seminario de 1.000 dòlares que pague’ , ‘He aprendido más en los webinarios gratuitos que en mi universidad sobre trading’ , se cuales son las necesidad, se cuales son las puertas que cierran los 'eruditos' al cobrar miles de dòlares, entonces yo las abro de forma gratuita, por lo único que cobro son por mis estudios e investigaciones genuinas, las cuales no se encuentran en ningún otro lado.

Me parece una estafa cobrar por servicios básicos que probablemente no va a usar el cliente, miles de personas pagan miles de dòlares solo para conocer estos mercados, eso lo puede encontrar gratis en la internet, lo sé porque yo también pague y luego me di cuenta que esa información la encontraba gratis en internet, lo que no se encuentra fácilmente es una persona que nos ayude a asimilar y comprender esa información sin tener que pagar, ya que la información está ahí ‘tirada’ en la internet, ahí es donde ingresan los ‘eruditos’ a aprovechar ese hecho, a recoger esa información, pagan a una agencia de publicidad para promocionar sus seminarios, hacen un marketing y cuando reacciona uno está comprando información gratuita, entonces pagamos miles de dólares a alguien para que lo narre y lo explique, ahí es donde entro yo y digo ¡Basta! Lo ofrezco gratis, debemos de ayudar a la educación financiera a imponerse en el mundo, le abro las puertas a miles de personas a conocer este mundo de las inversiones online de forma gratuita, mientras muchos ‘eruditos’ me insultan y me ven como su enemigo.

Por último para estos ‘eruditos’ soy un `pendejo` por ver el mercado de una forma genuina, soy uno de los primeros trader en la internet en hablar sobre la filosofía e inteligencia del trader, muchos me dicen ‘Es un pendejo esto es cuestión de negociar y ya’, PERO a mi esas filosofías y pensamientos me muestran de una forma profunda la razón de todo lo que ocurre en la mente y en las operaciones de los inversionistas, además nos ayuda a solucionar problemas, instaurando hábitos, pensamientos y actitudes en nuestras vidas, eso lo expongo en otra ocasión, mientras tanto este pendejo ya ha acabado de escribir esta parte.

[Fenix]

9:28 El Banco Central Europeo (BCE) mantuvo este jueves su principal tasa sin cambios, en el 0,25%, en la reunión mensual de política monetaria, pese a que la inflación está en un nivel bajo, haciendo temer la deflación.

Algunos analistas esperaban una reducción de la tasa debido a la débil inflación registrada en la zona euro (0,7%), muy inferior al objetivo del 2% del BCE y que se suma al 0,9% registrado en noviembre y al 0,8% en diciembre, que ha despertado los temores de que la zona euro se hunda en la deflación, es decir, una caída de los precios y de los salarios que penaliza a la actividad económica.

Pero el BCE descarta por el momento ese riesgo. "No hay deflación en la zona euro", dijo en conferencia de prensa el presidente del BCE, Mario Draghi.

Para Jonathan Loynes, economista jefe para Europa de Capital Economics, la decisión del BCE de no tocar las tasas es "decepcionante si se tiene en cuenta las esperanzas suscitadas en los últimos días".

"Pero quizá el consejo de gobernadores ha decidido simplemente que los datos no son suficientemente bajos para actuar inmediatamente, y prefiere esperar a las previsiones económicas de sus servicios, que estarán disponibles el mes próximo", razona.

El BCE publicará en marzo, como cada trimestre, las previsiones de crecimiento y de inflación para el año en curso y para 2015, en base a las últimas evoluciones.



Mientras tanto, analistas y mercados escudriñan las palabras de Draghi para tratar de adivinar la dirección que tomará la institución.

En la mesa siguen algunas opciones. Los analistas barajan medidas para fomentar el crédito a empresas y particulares, en un intento de estimular la incipiente recuperación económica de la zona euro en los últimos trimestres.

Entre las opciones están un nuevo préstamo a largo plazo (LTRO) a los bancos, para incentivar el crédito o la compra de activos bancarios adosados a los créditos. Son alternativas que tienen sus inconvenientes, de ahí la indecisión del BCE.

También tenía la posibilidad de reducir la tasa de depósitos, al que el BCE remunera la liquidez que los bancos depositan en sus cofres por 24 horas, en un intento de empujar a los bancos a prestar dinero, pero la dejó sin cambios, en el 0% que rige desde julio de 2012.

La prensa habló recientemente de la posibilidad de que el BCE pare de "esterilizar" sus compras de deuda pública realizadas en el marco del programa SMP, entre 2010 y 2012. Dicha esterilización, que consiste en incitar a los bancos a que depositen su liquidez en un depósito semanal, está destinado a evitar un excedente de liquidez en el mercado y con ella la amenaza inflacionista. Aunque este argumento no tiene mucha razón de ser.

Para Michael Schubert y Jörg Krämer, del Commerzbank, la suspensión de la esterilización podría apaciguar las tensiones en el mercado monetario pero no los riesgos de deflación, que necesitan "una política más expansionista". Y los mercados podrían reaccionar negativamente a un gesto considerado como demasiado tímido, opinan.


¿Conoce el decálogo Maxglo©? (1er. punto)
Método y Disciplina o la Ruina
por Maxglo(c) Opinión •Hace 10 horas

"Enseñar, es mostrar que es posible. Aprender, es hacerlo posible para uno mismo"
(Paulo Coelho)

¿Conoce nuestro decálogo Maxglo©?

Cada semana vamos a exponer, en un artículo, uno de los puntos de nuestro decálogo de la inversión, por si le resuelve a usted alguna duda y le ayuda en sus inversiones. Comenzaremos hoy por el primer punto, pero le dejamos todos los puntos que incluye nuestro decálogo y que vamos a tratar en los próximos días.

1. "Método y Disciplina o la Ruina."

Es el slogan de Maxglo© Opinión, por el que nos conocen. Es un slogan no sólo para las inversiones en Bolsa sino para cualquier reto en la vida. Todo plan o proyecto en nuestras vidas debe llevar una disciplina absoluta para que tenga éxito.

Busque su método de inversión y aférrese a él aplicándole absoluta disciplina. No sea hoy analista fundamental y mañana analista técnico. Nunca abandone un método de éxito por rumores; actúe según lo que vea, no según lo que oiga.

Si descubre que en situaciones prácticamente idénticas, algunas veces compra y otras veces vende, entonces es que sucede algo terrible con su disciplina y posiblemente, le llegue la ruina.

2. "El Gráfico lo dice todo, vale más que mil rumores."

3. "No siempre hay que estar invertido. Todo valor pasa por fases o ciclos. Siempre hay peces en el rio, siempre que pasa una guagua viene otra."

4. "En el mercado use siempre órdenes con stop de protección."

5. "Diversifique su inversión. No ponga todos los huevos en la misma cesta."

6"Corte las pérdidas, no se enamore de un valor pensando que volverá a subir."

7. "El Volumen le habla alto y claro. Nunca confíe en una fuga que no vaya acompañada de un aumento de volumen."

8. "Controle la ambición en Bolsa. La Bolsa no es un casino, sino una forma de invertir su capital que tanto le ha costado reunir."

9. "Jugar con créditos por costumbre o invertir dinero que se necesite a corto plazo, es un riesgo mortal en Bolsa. Use los derivados, solamente, para proteger su inversión en Bolsa."

10. "¡Practicar, practicar y practicar!, no hay pócimas mágicas, salvo un buen asesor bursátil."


¿El Merval buscando un techo?
Tras la última baja, el mercado ha dejado una llave de reversión bajista diaria, a la vez que ha reconocido el objetivo de la onda 3 en el 161.8% de toda la suba en onda 1 y amenazando con una cuña con definición bajista. Niveles a vigilar ¿Techo?
por Julian Yosovitch •Hace 4 horas

Tras la última baja, el mercado ha dejado una llave de reversión bajista diaria, a la vez que ha reconocido el objetivo de la onda 3 en el 161.8% de toda la suba en onda 1. El mercado ha sido sumamente engañoso fundamentalmente por su alto nivel de solapamiento y con movimientos trabados, abriendo las chances a que el Merval haya dejado una onda 5 bajo una figura en cuña en onda 5 de 3. En este sentido, mientas los máximos actuales de 6200 puntos no queden superados, tanto la llave bajista como la cuña en onda 5 se mantendrá con vida y el índice se mantendrá vulnerable a generar nuevas debilidades capaces de llevar al mercado hacia los 5800 puntos y 5600 unidades más tarde, que de ser perforado habilitará un ajuste mayor de mediano plazo rumbo a los 5300 puntos y valores más deprimidos para adelante.

Solo con la superación de los 6200 puntos, el índice no solo anulara la llave bajista diaria, sino que también cancelara la cuña con definición bajista y lograra superar el 161.8% de toda la suba en onda 1, descartando el ajuste mencionado y habilitando subas adicionales rumbo a los 6350 puntos y valores mas ambiciosos para adelante. Veamos…

[Fenix]

El Dow Jones recuperando posiciones ¿piso o rebote?
Los niveles de consenso alcista de corto plazo estaban muy saturados de manera negativa, mostrando tan solo un 17% de alcistas, el cual es un condimento clave a la hora de esperar una recuperación. ¿Piso o rebote?
por Julian Yosovitch •Hace 5 horas

El Dow Jones ha generado una caída tendencial desde los máximos de 16590 puntos hasta los mínimos de ayer de 15325 unidades, dentro de 5 ondas bajistas y por ello la suba actual. Este avance se presume como contra-tendencial y el cual podrá llevar al mercado de regreso a zonas superiores aunque dentro de una estructura en contra-tendencia hacia los 15630 puntos y 15810 unidades mas tarde, siendo los 16100 puntos el 61.8% de fibonacci de toda la baja mencionada e importante escollo para el Dow Jones.

Desde allí, la onda B en cuestión deberá ser finalizada para que el mercado retome la tendencia bajista como parte de la onda C de 4 de mayor grado llevando al índice debajo de los mínimos actuales de 15325 puntos y más tarde hacia los 15.000 unidades, ubicando los 14700 puntos al objetivo de la onda 4 y soporte clave para el selectivo americano.

Los niveles de consenso alcista de corto plazo estaban muy saturados de manera negativa, mostrando tan solo un 17% de alcistas, el cual es un condimento clave a la hora de esperar una recuperación, la cual por ahora se presume como contra-tendencial. Recién con el quiebre directo por encima de los 16100 puntos, las bajas quedaran postergadas y podremos ver una recuperación mayor, buscando atacar los máximos de 16590 puntos e importante escollo para el Dow. Veamos..

6:45 El banco de inversión estadounidense Morgan Stanley anunció que acordó pagar 1.250 millones de dólares para poner fin a la investigación de las autoridades norteamericanas en el caso de las hipotecas de alto riesgo llamadas "subprime".

El principio de acuerdo fue negociado con la FHFA, el regulador de las empresas paraestatales de hipotecas Fannie Mae y Freddie Mac, que estimaron que habían sido engañados sobre el valor de estos activos y riesgos asociados con ellos, según un documento bursátil.

También, obligó a la institución financiera a acumular 150 millones de dólares para pagar a la FHFA para poner fin al pleito, dijo.

Esta decisión afectará a los actuales 5 centavos de ganancias por acción del último trimestre de 2013, sostiene la empresa.

Fannie Mae y Freddie Mac han acusado a varios bancos de haberles engañado con la reventa de hipotecas de riesgo "subprime", que posteriormente causaron enormes pérdidas.

Las dos empresas paraestatales han dirimido la mayoría de los pleitos legales de forma amistosa.

Fannie Mae, por ejemplo, aprobó en el año 2013 acuerdos que incluyeron al Bank of America, al Citi Bank y a JPMorgan Chase.

Estos conflictos han obligado a los bancos a dejar de lado las grandes reservas de efectivo para hacer frente a las demandas.

Fannie y Freddie habían sido barridos por la crisis de las hipotecas 'subprime' en septiembre de 2008 y puestos bajo la supervisión del gobierno estadounidense, que tuvo que sacarles de apuros para evitar su quiebra.


Debatiendo el tema del dinero con David
Andrés Hidalgo de Blog on Trader
por JC Castillo •Hace 4 horas


El punto no es tener mucho o poco dinero, el pobre no es pobre por tener poco dinero, el rico no es rico por tener mucho dinero, nos han condicionado para buscar hábilmente sinónimos al exceso o escasez de dinero, quien tiene lujos y mucho dinero entonces siempre es rico, el que no tiene lujos y tiene poco dinero es pobre, es una verdad a medias; Una persona que viva en un barrio aparentemente pobre, puede tener una comodidad financiera incluso mayor a una persona aparentemente rcia, la casa, la carencia de un carro o de lujos no lo hace pobre, una persona cuyos activos superen sus pasivos, a la vez genere un excedente, viva sin necesidad de trabajar o trabaja sin necesidad de depender del dinero recibido en su empleo, tiene entonces una vida financiera cómoda, es difícil encontrar a una persona viviendo en la pobreza que posea ingresos residuales, posea un excedente, no necesite los ingresos de su empleo y a la vez con una columna de activos 'nutrida', existen personas que no viven entre lujos o en barrios ostentosos pero poseen una vida financiera sana, incluso superior a muchas personas que a simple vista ostentan tener dinero , la riqueza se mide a la vez por tiempo, si esta persona puede vivir un año sin depender del dinero que gana en su trabajo o sin tener que trabajar, entonces su riqueza es de 1 año, en el caso de del señor Carlos Slim su riqueza es de siglos.

La educación financiera es como tener visión sobrehumana, es tener una habilidad que pocos tienen , las ideas, paradigmas, actitudes y hábitos con los que nos programan desde pequeños, es la razón de la tasa de desempleo, es la causa por la cual el sistema de pensiones no funciona, también es la causa por la cual se correlaciona la felicidad con la palabra dinero, todos eso nos pueden llevar a una vida incomoda, hace poco entable un debate con un amigo en Facebook, el tema de fondo era ‘La riqueza de Carlos Slim’, observábamos el tema desde dos polos opuestos, el lo veía desde la cantidad de dinero que tenía, yo desde la habilidad financiera del señor Carlos Slim, confieso que mi comentario fue muy anfibológico lo que originó el debate, simplemente nombré la fortuna de Carlos Slim la cual en el año 2.013 ronda los 73 Billones de dòlares, fue un comentario que dejaba muchas ideas y palabras ‘sueltas’ en el ‘aire’ , perfectas para crear cualquier interpretación , perfecta para observarlo desde cualquier punto de vista.

La inteligencia del señor Slim tiene toda mi admiración , me encantaría que el mundo no midiera la fortuna de este señor en base al dinero que posee, deberían de observar su inteligencia financiera , allí reposa una gran lección para el mundo, hábitos, actitudes e ideas que podemos copiar.

Con el dinero pasa algo particular, muchas personas usan el dinero, y muchas de esas personas piensan que saben lo que necesitan saber del dinero, llevo 7 años estudiando el tema del dinero aun me falta aprender demasiado, no estamos programados para observar esos temas de forma profunda, al menos que nos entrenemos para comprender la historia del dinero, aumentar nuestra inteligencia financiera y librarnos de paradigmas, yo por un lado le daba un significado muy distinto a la fortuna del señor Slim, aplaudía la habilidad financiera del señor Slim, mi amigo le daba un significado distinto a esa riqueza, creo personalmente que lo veía como un tipo que acumulaba dinero, creo que el me interpreto mal, a simple vista pensó que estaba alabando y sorprendido por esa fortuna, cuando en realidad estaba alabando y sorprendido por la inteligencia financiera del señor Slim, mas que por sus millones, mi visión era aun mas profunda, una vez escribí mi comentario en Facebook sobre la fortuna del señor Slim, me preguntó lo siguiente: ‘¿Eso qué significa? Me da igual, si puedo vivir feliz con 1 peso, yo vivo para hacer lo que me gusta no para ser millonario’, aceptó el poder del dinero expresando: ‘Aunque todo el mundo lo necesita, a lo que yo me refiero es que la gente le da más importancia al dinero que gana alguien que a lo que hace’, en sus palabras podemos observar varios puntos, entre ellos la diferencia ideológica que tenemos respecto al dinero, podemos observar cómo se correlaciona rápidamente el dinero con la felicidad, yo estaba viendo el tema desde el punto de vista de la educación financiera, precisamente la felicidad y la comodidad es la razón por la que estudio el dinero, creo que la vida de muchas personas sería mucho más feliz sin la presión de tener que pagar deudas y sin la presión de necesitar el dinero pagado en su empleo, cuando una persona necesita el dinero del empleo para pagar deudas, o para vivir, entonces su bienestar económico puede ser muy inestable, por ejemplo cuando se pierde el empleo, cuando no se evitan deudas malas (recordar que no todas son malas) o cuando las deudas no se saben solucionar eficazmente.

Entonces le hice una pregunta a mi amigo ¿Qué tanto trabaja el dinero por usted? Cuando una persona sabe evitar malas deudas, cuando una persona no depende del dinero que se gana en su trabajo para tener una vida economía estable, es porque el dinero trabaja para él o ella, para ello es necesario ‘coleccionar’ formas de generar ingresos residuales , como por ejemplo cuando arrendamos una casa y recibimos el dinero del alquiler, el dinero con el que pagamos la casa está trabajando por nosotros, cuando se compra una acción o se crea una empresa son otros ejemplos, una empresa y una acción trabajando por nosotros, claro que al inicio hay un esfuerzos y claro que se puede perder, es ahí donde ingresa la inteligencia financiera a solucionar todo inconveniente o a evitarlo en el mejor de los casos, la inteligencia financiera es la habilidad y actitud con el que resolvemos los problemas en este caso de la acción, de los bienes raíces o de la empresa cuando reporta perdidas, entre otras cosas, muchas personas temen invertir o crear empresa, es sinónimo a que no poseen o no saben encontrar la solución a los retos que enfrentan.

Una de las razones por las que estudio la historia y administración del dinero, llamado también educación financiera, es el miedo de caer en las trampas que trae el no tener educación financiera, mis mayores temores es tener deudas mal manejadas como tarjetas de crédito mal administradas, hipotecas, cuotas del carro, cuotas de la casa, deudas y muchos más compromisos económicos con bancos, personas o instituciones financieras, me duele en el alma cuando veo a un amigo o familiar trabajando para pagar deudas, así trabajen en algo que aman, me duele el saber que trabajan para pagar todos esos compromisos económicos, después solo les queda ‘migas’ de sus ingresos, ese es mi miedo, el tema de ser rico o millonario para mí es un reto, es un premio por alcanzar una inteligencia financiera alta, espero algún día lograrlo, empecé a trabajar en mi sueño de poseer libertad financiera a mis 17 años, cuando alguien es libre financieramente automáticamente es rico o millonario, es alguien inteligente en el juego del dinero, ser rico o millonario es señal que la persona es muy inteligente, lo que yo aplaudo del señor Carlos Slim, esa es mi óptica en el debate, pero mi amigo no veía mi punto de vista, pensaba que yo estaba deslumbrado por todo ese dinero, cuando en realidad estaba deslumbrado por lo que significa esa fortuna, repito que significa una altísima habilidad, ingenio y destreza para resolver inconvenientes financieros, que al fin y al cabo es la razón de ser de su fortuna.

Para David Hurtado un abrazos y gracias por permitir incluir su nombre en mi futuro libro y en mi blog, a los que me leen nos vemos en la próxima, ¡Adiós!

6:44 La calificadora de deuda Moody's dijo que en caso de que Estados Unidos alcance el techo de su deuda esta semana, no es probable que ello afecte la máxima calificación de AAA que le otorga la agencia.

Pese a las advertencias del Tesoro de que el límite de endeudamiento que se alcanzaría el viernes condicionaría su capacidad para honrar sus obligaciones financieras hacia el final del mes, Moody's señaló que cree que Estados Unidos cuenta con recursos para pagar su deuda.

"Incluso si el Congreso no logra elevar el límite a tiempo, el Tesoro estadounidense continuará disponiendo de los medios para pagar los intereses de su deuda", afirma la calificadora.

Ante un déficit crónico que alcanzará 514.000 millones de dólares este año, el Tesoro debe obtener fondos constantemente para colmar la brecha.

En base a la ley vigente, se debe establecer el viernes un techo para la deuda -actualmente en unos 17,3 billones de dólares- esperándose que el Congreso eleve ese límite.

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Banco de Inglaterra mantiene política monetaria sin cambios
jueves 6 de febrero de 2014 09:42 GYT Imprimir [-] Texto [+]
LONDRES (Reuters) - El Banco de Inglaterra mantuvo su política monetaria sin cambios el jueves mientras trabaja en un nuevo plan para guiar las expectativas sobre la tasa de interés, después de que su orientación previa quedó obsoleta ante la fuerte recuperación económica de Gran Bretaña.

El Banco de Inglaterra dejó su tasa de referencia en un 0,5 por ciento, el mismo nivel en el que ha estado desde lo más profundo de la crisis financiera a comienzos del 2009.

La economía británica registró el año pasado un sorpresivo repunte y los mercados están incorporando en los precios al menos alguna posibilidad de un alza de las tasas de interés más tarde este año.

El gobernador del banco central británico, Mark Carney, y otros consejeros han tenido que remarcar que no tienen prisa en subir las tasas.

Hubo pocas reacciones en los mercados financieros a la decisión del BoE. La libra esterlina, que el miércoles alcanzó un mínimo nivel en siete semanas frente al dólar, operaba estable a las 1214 GMT.

Un plan que anunció el BoE en agosto del 2013, que descartaba totalmente cualquier alza de tasas de interés hasta que el desempleo caiga a un 7 por ciento, ha quedado prácticamente obsoleto por un desplome de la tasa de desocupación a sólo un poco por encima de ese nivel.

Se prevé que el BoE entregue al menos algunas pistas sobre su nuevo plan de orientación el próximo miércoles cuando el banco central publique sus pronósticos económicos trimestrales y realice una conferencia de prensa.

"Había una posibilidad (...) de que el BoE entregara una actualización después de la reunión en respuesta a la especulación sobre cambios a su orientación futura", comentó el economista de ING James Knightley.

"Pero ahora parece que una actualización sobre la situación vendrá con el informe de inflación de la próxima semana", agregó.

Las opciones incluyen ampliar los indicadores usados, desde la tasa de desempleo a posiblemente incluir el crecimiento de los salarios, o copiar la "carta de puntos" de la Reserva Federal de Estados Unidos, una matriz publicada sobre la opinión de cada consejero sobre las tasas de interés a futuro.

OPCIONES DE ORIENTACION

La economía británica parece haber comenzado el 2014 con la misma solidez de fines del 2013.

"La fortaleza del crecimiento (...) combinada con la robustez del mercado laboral significa que el BoE probablemente está librando una batalla perdida para convencer a los mercados que las alzas de tasas son una posibilidad distante", comentó Knightley de ING.

Las industrias de manufacturas y servicios mostraron un fuerte crecimiento en enero, según sondeos publicados esta semana.

Datos publicados el jueves mostraron que las ventas de autos nuevos y los precios de las casas subieron más de un 7 por ciento en enero en comparación al mismo mes del año pasado.

(1 dólar = 0,6133 libras esterlinas)

(Escrito por William Schomberg; reporte adicional de Andy Bruce. Traducido por Patricio Abusleme. Editado por Luis Azuaje)