Jueves 07/01/16 China cae mas del 7%

[Fenix]

La depreciación del yuan arrastra a las bolsas europeas

Sin catalizadores para revertir las caídas en el corto plazo
Jueves, 7 de Enero del 2016 - 9:02:31

Fuerte caída de las bolsas europeas ante el nuevo desplome del mercado de valores chino -interrumpido cuando caía un 7%-, y del precio del petróleo, en niveles no vistos desde 2004. Estos serán los principales catalizadores de la jornada, en una sesión en la que los datos macro en Europa tendrán protagonismo, especialmente la tasa de paro en la zona euro y las ventas minoristas.

El Eurostoxx 50 -1,74% a 3.084 puntos. Ibex 35 -2,56% a 8.961 puntos.

Link Análisis realiza el siguiente comentario de mercado: Los mercados de valores occidentales volvieron ayer a las andadas, cerrando la sesión con fuertes caídas. Si varios fueron los factores que pesaron en este negativo comportamiento, quizás la renovada debilidad del yuan chino, que se encuentra actualmente a su nivel más bajo frente al dólar desde marzo de 2011, fue el principal detonante de los descensos de estas bolsas. Así, el hecho de que, a pesar de las reiteradas manifestaciones del Banco Popular de China de que su objetivo es un yuan estable, la divisa china siga depreciándose hace pensar que la situación por la que atraviesa la economía del gigante asiático es peor de lo que se creía. En este sentido, señalar que ayer se supo que los sectores de servicios se expandieron en diciembre al ritmo más lento en 17 meses. Este hecho unido a la contracción persistente del sector de las manufacturas del país hace pensar que la devaluación del yuan es una estrategia para ganar competitividad. El problema, como se ha podido comprobar HOY en el mercado de valores chino, cuya sesión ha vuelto a suspenderse tras caer el CSI 300 más del 7%, es que la depreciación de la divisa puede provocar la huída de capitales del país, especialmente de los inversores extranjeros.

Pero, además, ayer las bolsas se despertaron con la noticia de que el régimen comunista de Corea del Norte había realizado una prueba nuclear con una supuesta bomba de hidrógeno. Todo apunta, aunque todavía existen muchas dudas, que el anuncio tiene más de “propaganda” que de realidad. No obstante, la tensión geopolítica en la región se disparó, con Corea del Sur, Japón, Rusia e, incluso, China, principal aliado del régimen de Corea del Norte, condenando con firmeza la supuesta prueba.


Por último, el nuevo desplome del precio del crudo también ejerció de factor desestabilizador. En este sentido, señalar que, como hemos venido diciendo desde hace días, la ruptura de relaciones entre Irán y Arabia Saudita, dos de los principales productores del cártel de la OPEP, no son buenas noticias para el petróleo ya que aleja la posibilidad de que se alcance un acuerdo en el seno de la organización para reducir el exceso de producción y estabilizar el precio de esta materia prima. Además, ayer se publicó en EEUU la evolución de los inventarios de petróleo en el país durante la semana finalizada el 1 de enero. Destacar que si bien los de petróleo bajaron sustancialmente, los de gasolinas y productos destilados como el gasóleo para auto y calefacción de dispararon al alza. Este hecho incrementó las caídas del precio del crudo, el cual alcanzó su nivel más bajo desde 2004. El mayor riesgo de esta brusca caída del precio de esta materia prima entendemos que es financiero, ya que muchas de las compañías productoras de gas y petróleo de esquisto estadounidenses están muy endeudadas, tras haber emitido bonos de alto rendimiento, los denominados bonos “basura”, y a estos niveles de precios del crudo van a tener muy difícil generar la suficiente caja como para hacer frente a sus compromisos con sus acreedores. Ello podría terminar provocando un efecto dominó al afectar a muchos fondos de renta fija que han comprado dicha deuda.

Por lo demás, y en relación a la sesión de hoy, señalar que, como hemos dicho, la nueva depreciación del yuan chino ha provocado una fuerte caída de las bolsas del país, lo que ha arrastrado a la baja al resto de mercados asiáticos y provocará una apertura claramente bajista de las bolsas europeas esta mañana. Si bien los principales índices bursátiles europeos y estadounidenses comienzan a presentar claros síntomas de sobreventa, no identificamos ningún catalizador que pueda hacer cambiar a corto plazo la tendencia de los mismos. Quizás un repunte de tipo técnico del precio del crudo podría ejercer como tal, algo que vemos complicado dado el momento por el que atraviesa el sector, con claros indicios de que la sobreoferta de producto se mantendrá en los próximos meses e, incluso, pueda crecer cuando se levanten las sanciones a Irán.

[Fenix]

¿Fase 4 de mercado?. Bono y ORO parecen confirmarlo a corto plazo
por Maxglo(c) Opinión •Hace 4 días
El BONO USA 10 Años y el ORO han superado líneas claves en nuestro sistema XAR que confirman las caídas que se están produciendo, a corto plazo, en el Dow Jones y resto de índices mundiales.

El precio intentará buscar las líneas XAR Amarillas de dichos activos "refugio", lo que supondrá más presión bajista para las acciones.

Si desde el 2009 el mercado sube y en el 2015 hemos asistido a un frenazo, es posible que estemos en la Fase 3 del Ciclo de Mercado, por lo que nos queda la Fase 4 (bajista).

"Presión bajista en el corto plazo"

Bankinter
Jueves, 7 de Enero del 2016 - 9:18:31

En este entorno adverso, con la incertidumbre de corto plazo (petróleo, la desaceleración de Emergentes (¡China!), la velocidad en la normalización de la política monetaria de la Fed o los beneficios empresariales que ofrecen perspectivas limitadas en 1T´16…), las bolsas seguirán sufriendo. Considerando un horizonte temporal más amplio, probablemente el entorno se vuelva más benigno, favorecido por un petróleo barato, un euro debilitado, unos costes de financiación extraordinariamente bajos y un ciclo moderadamente expansivo. Sin embargo, las incertidumbres de corto plazo impiden que el mercado ponga en valor estos factores de respaldo de manera inmediata.

La desaceleración de China es cada vez más evidente. Esta madrugada han tenido que suspender la sesión de manera prematura, después de que el banco central haya reducido el valor del yuan -0,51% con el dólar, lo que despierta el temor a una nueva devaluación más brusca como sucedió en agosto. Preocupa un aterrizaje forzoso de su economía y esto ha llevado a que el petróleo venga cayendo con fuerza (Brent -3,8%). Todo esto no pasará desapercibido en la sesión y veremos bruscos retrocesos, en una jornada de escasas referencias y con los inversores pendientes de los payrolls (viernes).

[Fenix]

Las turbulencias en China se sienten en todos los ámbitos
Jueves, 7 de Enero del 2016 - 09:53
El precio del crudo Brent - el punto de referencia europeo para el petróleo - desciende a 32,90 esta mañana, un mínimo de 12 años.

El West Texas Intermediate, la referencia en Estados Unidos, cae un 4,25 por ciento a 32,53 dólares, el nivel más bajo desde diciembre de 2003.

El Ibex 35 retrocede un 2,65 por ciento y el Euro Stoxx 50 un 2,98 por ciento.


Las reservas de divisas chinas caen más de lo esperado
Jueves, 7 de Enero del 2016 - 09:56
China finaliza diciembre con unas reservas de divisas más bajas de lo esperado en 3,33 billones de dólares frente a 3,41 millones que esperaba el mercado.

China ha aumentado sus reservas de oro a 60.200 millones de dólares en diciembre desde 59.500 millones n noviembre.

La caída de reservas de divisas es la mayor caída de la historia y refleja la intervención en el mercado.

[Fenix]

La libra toca un mínimo de cinco años
Jueves, 7 de Enero del 2016 - 10:23
La libra ha caído a un mínimo de 5 años, ya que los nervios que rodean una posible salida británica de la Unión Europea pesan sobre la confianza. Además, los mercados de todo el mundo se estremecieron por la incertidumbre sobre el mercado chino.

La libra ha caído un 0,3 por ciento frente al dólar a un mínimo de 5 años de $1,4561.

La libra también se ha visto afectado por el repunte del dólar. El billete verde está siendo impulsando frente a la mayoría de las monedas mundiales a medida que la Reserva Federal se embarca en su primer ciclo de subidas de tasas en una década.



China limita la venta de acciones de los accionistas de referencia
Jueves, 7 de Enero del 2016 - 10:49
La Comisión Reguladora de Valores de China (CRVC) ha limitado el porcentaje de acciones que podrán vender los accionistas de referencia a partir del próximo 9 de enero, cuando finalizad el veto que desde julio les impedía vender acciones.


Irán acusa a Arabia Saudita de atacar la embajada iraní en Yemen
Jueves, 7 de Enero del 2016 - 11:57
Irán acusa a los aviones de guerra de Arabia Saudita de atacar la embajada iraní en la capital de Yemen, según el sitio web de la televisión estatal.


El petróleo podría caer hasta los 20 dólares barril
Jueves, 7 de Enero del 2016 - 12:21
Marina Petroleka, directora de investigación de BMI Research, comenta "si el petróleo cierra por debajo de los 36 dólares barril esta semana, será una señal muy bajista sugiriendo una caída hacia la base de la formación que desarrolla que se sitúa en los 20 dólares barril".

Irán boicotea todos los productos de Arabia Saudita
Jueves, 7 de Enero del 2016 - 12:09
Irán prohíbe la venta de todos los productos de Arabia Saudita después de cortar los lazos comerciales, según AFP.


Walgreens Boots Alliance supera las previsiones de los analistas
Jueves, 7 de Enero del 2016 - 13:03
Walgreens Boots Alliance (WBA) obtiene un beneficio por acción en su primer trimestre fiscal del 1,03 dólares vs 0,96 dólares consenso.

Los ingresos ascendieron a 29.030 millones de dólares vs 29.250 millones esperados por el mercado.

[Fenix]

Constellation Brands supera estimaciones de beneficio y eleva perspectivas
Jueves, 7 de Enero del 2016 - 13:47
Constellation Brands (STZ) obtiene un beneficio por acción de 1,42 dólares vs. 1,30 dólares consenso y mejora las perspectivas para 2016.

Pronostica un BPA anual de entre 5,30-5,40 dólares vs. 5,19 dólares consenso.



Los mercados, Oriente Medio, China y el queso artesanal
Álex Fusté, Economista jefe de Andbank
por Observatorio del Inversor de Andbank •Hace 4 días


Hasta hoy, una de las sensaciones más desagradables en mi vida era cuando te despierta el móvil en la mesilla de noche de una habitación de hotel y necesitas esos primeros segundos para situarte: ¿qué hotel, qué ciudad, etc? Sinceramente, la experiencia de ayer fue aún más desagradable. Lunes, primer día hábil del 2016, miro las cotizaciones de los principales mercados financieros y observo cómo la bolsa en Europa empieza cayendo cerca del 3%, Alemania un -3.6%, Japón un -3% y, cómo no, China siempre más (para lo bueno y para lo malo), se deja un -6.9% (en el Shanghai-B) y -5.4% (en el Shenzen-B). Por cierto, deben saber que en este mercado se iba a levantar la prohibición de venta de acciones por parte de los grandes players (lo que sin duda exacerbó las caídas). ¿Les describo la expresión de mi cara tras mis primeros 30 minutos de trabajo en el 2016? Solo les diré que me entraron ganas de perderme en el tranquilo mundo francés de provincias y dedicarme a la producción del queso artesanal.

Dicho esto, debo confesarles que el sábado, cuando leía que las autoridades de Arabia Saudita decidieron ejecutar al clérigo chií Nimr al Nimr ya tuve una sensación de presagio de que esto traería consecuencias graves en las ya de por sí tensas relaciones entre los dos gigantes de Oriente Medio (Irán y Arabia Saudita), y por supuesto consecuencias nada buenas para los mercados. Efectivamente, en 24 horas, ambos países habían roto todo tipo de relación bilateral, cruzando amenazas de lo más folletinesco, por decirlo de alguna manera, y eso se extendía a toros países (Sudán anunciaba que cortaba relaciones con Irán, Bahrain y los Emiratos Árabes Unidos reducían su representación diplomática con Irán, etc.). Ciertamente, el domingo esto ya pintaba muy mal.

¿Por qué los mercados reaccionaron tan negativamente?

Supongo que por lo mismo que preocupa a los entendidos sobre Oriente Medio, a los que llevo consultando dos días. Esto es, una escalada de tensión a nivel de toda la región entre el mundo chií y sunní (representados por Irán y Arabia Saudita). Ante esta dinámica que presenciamos durante el fin de semana en la región, el temor del mundo de las finanzas se centró en el riesgo real de una remodelación desordenada del mapa en Oriente-Medio. En pocas palabras, una revuelta chií en la península arábiga (como así tuvo visos de ocurrir durante el domingo y el lunes). ¿Por qué es esto tan preocupante? Explicaba (el siempre reflexivo) Charles Gave, que el Este de la Península Arábiga ha estado bajo el control de la minoría saudí desde 1913, y se da la circunstancia de que en esta parte de la Península se encuentran los campos de explotación petrolífera y también las terminales de exportación, y que el problema es que estos pozos y terminales se encuentran en el “lado malo” del estrecho de Ormuz. Concretamente en el lado que se adentra en el Golfo Pérsico, que como bien indica su nombre, es una región mayoritariamente de etnia Persa (no Arábiga). Una población que no ha sido “mimada” precisamente por los saudís durante los últimos 100 años (siempre según expertos), lo que significa (según apunta el autor) que podrían ser fácilmente partidarios (e integrantes) de cualquier esfuerzo conjunto Ruso-Iraní (por cierto, muy proactivos últimamente) para desestabilizar la región. Fíjense que se trata de un punto geográfico de mayor relevancia económica, pues por el estrecho de Ormuz pasa el 35% del petróleo comercializado por mar, que es el 20% de todo el petróleo consumido en el mundo. En pocas palabras, el control del estrecho de Ormuz supone el control del precio mundial del petróleo.

Claro, las miradas se alargaban hacia el posible escenario de revuelta chií y control por parte de éstos de la producción de crudo saudí. Ello conlleva la gran influencia que Irán podría ejercer sobre esta actividad, que a su vez es el gran aliado de Moscú, quién no pretende sino poner el petróleo en la senda de los US$200 (pues, no nos engañemos, representa su única fuente de renta real, tras una década perdida de reformas inconclusas).

¿Está justificado el temor de los inversores ante una escalada de tensión entre Irán y Arabia Saudí?

Si lo que me preguntan es si este escenario puede darse, la respuesta obvia es que obviamente no lo sé. Pero el mero hecho de que los medios hablen de un conflicto Irán – Arabia Saudí, trae a la memoria de los inversores épocas como la vivida en 1973, en la que tras la guerra Arabo-Israelí, el crudo subió más de un 100% y los mercados de renta variable se hundieron cerca del 50%. Por lo tanto, sí. Se podría justificar el temor. Pero éste podría ser un temor pasajero.

¿Cómo afecta todo esto a nuestras estimaciones para los principales mercados?

Los hechos acaecidos este fin de semana en Oriente Medio son de naturaleza impredecible. Nadie sabe lo que puede pasar en este campo. Pero la estadística, y no sé hasta que punto nuestra esperanza, hacen que nos inclinemos a pensar que todo este asunto se normalizará (al menos, las dos firmas independientes con las que trabajamos –con gente mirando los asuntos de Oriente Medio todo el día- nos informan minuto a minuto de lo que se hace o se dice en la región, y en las últimas horas no hemos leído nada “realmente grave”. Adicionalmente, mi amigo Mora me susurró ayer que probablemente no pase nada. Una opinión mas –en este caso, cualificada-).

Por lo tanto, de momento, dejaríamos nuestros precios objetivos para los mercados en stand-by (estables), ya que el resto de economías, y en ausencia de sobresaltos geopolíticos, no nos preocupan en demasía.

Miren (y para concluir), el mundo de las finanzas se mueve hoy entre dos escenarios antagónicos y meridianamente opuestos. El primero (al que llamaremos “Escenario Malo”) se reduce a lo siguiente:

· una China que se desmorona,
· + una economía USA que decepciona notablemente
· + unos efectos financieros del colapso en materias primas que trasciende y va mas allá de empresas de minería y energéticas.

Por el contrario, el segundo escenario (al que llamaremos “Escenario Suficiente”) se resumiría en las siguientes hipótesis:

· Una China que sale del paso de sus reformas, con un crecimiento decreciente pero decente (del 6%)
· + una economía USA que se las arregla para mantenerse alrededor del >2.5% en PIB
· + una economía Europea que logra mantener el ritmo ascendente en actividad.

Quién apueste por el “Escenario Malo” debe vender Equities y comprar Treasuries + JGBs (al parecer, el lunes, los inversores apostaban por esto. Quizá arrastrados por las noticias desde Oriente-Medio).

Quién apueste por el “Escenario Suficiente” debe comprar Equities (value) preferiblemente en Europa y Asia, y vender todo tipo de deuda AAA.

Soy consciente de que el inicio de año no ha sido un buen comienzo para nuestras previsiones (un trabajo, este mío, nada agradecido). Y aunque los riesgos para ambos escenarios parecen equilibrados a día de hoy, si consideramos un periodo tiempo de un año en su conjunto (y no el primer día de cotización), pienso que las opciones para el “Escenario Suficiente” son sólidas. Al fin y al cabo, 2/3 de los PMIs manufactureros globales aumentaron en diciembre, con la eurozona marcando su mejor lectura en dos años, las economías Asiáticas (ex – China) moviéndose hacia territorio expansivo, y el crédito bancario USA manteniéndose firme. Espero no equivocarme y abandonar la disparatada idea de confeccionar queso artesanal.

Cordiales saludos y “buena” entrada de año.

[Fenix]

Un año más; un inicio único

Jueves, 7 de Enero del 2016 - 14:24:00

Se nos atragantan los turrones en un inicio de año en el que el IBEX35 alcanza caídas del 7%, a casi un 2% de caída media diaria en las pocas sesiones que llevamos. Se alcanzan así en el selectivo español niveles de soporte referentes en la zona 8700-8800 puntos.

Las caídas generan una doble lectura a nivel técnico. Una en el medio plazo, donde cada vez se aprecia con mayor vigor un deterioro en las tendencias, y otra a corto plazo. La lectura que a corto plazo los indicadores técnicos generan es excepcional, vivida en contadas ocasiones. Los niveles de sobreventa y divergencias alcistas en las actuales caídas se juntan con las de agosto del año pasado, sugiriendo la probabilidad de formar un importante suelo temporal durante este mes de enero. En vistas de tan importante soporte en la zona de 8700-8800 puntos del IBEX35 estaríamos doblemente atentos.

Enero de 2016 viene a romper la pauta de los buenos inicios de año que habíamos experimentado estos años atrás. Febrero se presenta como el mes candidato a un rebote en los mercados, en un año que promete ser intenso. Feliz año 2016

Fut Ibex 35 Recomendación: COMPRAR 8800-8700

La llegada a niveles de 8700-8800 puntos se produce con síntomas excepcionales en los indicadores, sugiriendo un suelo relevante durante este mes de cara a un importante rebote temporal. En el medio plazo el deterioro es cada vez más patente.


Fut Eurostoxx 50 Recomendación: VENDER REBOTES M/P


No encuentra niveles clave de soporte en el corto plazo hasta 3050 puntos, nivel previo a los mínimos de agosto 2015 entre 2970 y 2990 puntos. Resistencia a corto plazo en 3320 puntos.


Fut S&P 500 Recomendación: VENDER REBOTES M/P

Pierde la media móvil que guiaba la normalidad correctiva desde 2009 lo que hace probable que haya entrado en un terreno correctivo complejo en el medio plazo. A corto plazo encuentra niveles de referencia en 1950 y 1860


Fut Crude Oil Recomendación: AL MARGEN CORTO PLAZO

Las caídas de BRENT y CRUDE OIL alcanzan zonas de mínimos de 2009, presentando niveles de sobreventa elevados. Esperaríamos una señal clara en el corto plazo para tomar posiciones de cara a un rebote técnico.


Fut Eur&Dol Recomendación: MANTENER ENCIMA 1,045

El rango nacido a primeros de 2015 con base en 1,045-1,05 y resistencia en niveles de 1,15 se alza clave para determinar el inicio del siguiente movimiento tendencial.


Fut Bund Recomendación: MANTENER

Sin referencias de resistencia importantes hasta los máximos de 2015 en 160,7. Su movimiento al alza se canaliza perfectamente, con base actual en niveles de 156,7

Eduardo Faus
Original de Renta 4 Banco


El dólar canadiense mantiene los descensos tras el discurso de Poloz
Jueves, 7 de Enero del 2016 - 14:46
Después de perder casi un quinto de su valor frente al dólar de Estados Unidos el año pasado, el dólar canadiense está iniciando 2016 bajo presión (hoy cae un 0,3 por ciento).

Una unión tóxica de un precio del petróleo más débil y la fortaleza del dólar estadounidense por la subida de tasas de la Reserva Federal están hundiendo a la moneda.

Stephen Poloz, el gobernador del Banco de Canadá, ha dicho que hay un número de herramientas disponibles si la situación lo requiere. El banco central ha recortado las tasas dos veces en 2015, intentando reactivar la lastrada economía tan dependiente del petróleo.


Pérdidas diarias del Shanghai Shenzhen CSI300
Jueves, 7 de Enero del 2016 - 15:15
En el año pasado, durante 22 ocasiones el índice Shanghai Shenzhen CSI 300 registró una pérdida diaria de más del 3 por ciento.

En lo que va de este año, ha caído más de un 3 por ciento en dos de las cuatro sesiones de negociación.

[Fenix]

Lacker (Fed): un dólar fuerte y un petróleo débil, no durará indefinidamente
Jueves, 7 de Enero del 2016 - 15:39
Es poco probable que el descenso del precio del petróleo y la firmeza del dólar cambie el curso de subidas de tipos de la Reserva Federal, según Jeffrey Lacker, presidente de la Fed de Richmond, y uno de los grandes defensores de elevar tipos.

Lacker dijo que la inflación no va a estar deprimida "durante un tiempo indefinido" por la debilidad del crudo y la fortaleza del dólar.

El rand sudafricano en mínimo histórico

Jueves, 7 de Enero del 2016 - 15:55:00

El rand sudafricano se ha debilitado a un mínimo histórico y las acciones de Sudáfrica cayeron a mínimos de tres semanas al descontarse que la desaceleración del crecimiento en China tendrá un peso en la economía regional.

El rand cayó sufrió un descenso del 1,8 por ciento a 16.1428 por dólar, ya que la decisión de China de debilitar tipo de referencia del yuan desencadenó una oleada de ventas en la renta variable y las divisas mundiales.


Los precios del petróleo bajaron a mínimos de 12 años y también se redujeron los precios de los productos básicos desde el platino al cobre.

El índice de acciones de referencia de Sudáfrica bajó hasta un 3 por ciento, a su menor nivel desde el 14 de diciembre.


Banco central de Dinamarca sube el tipo de depósito al -0,65%
Desde el -0,75% anterior
Jueves, 7 de Enero del 2016 - 16:00


Los peligros de subir las tasas de interés

Jueves, 7 de Enero del 2016 - 16:13:00

Con un poco de suerte, la economía mundial será con el tiempo lo suficientemente fuerte como para que los bancos centrales sigan el camino de la Reserva Federal de Estados Unidos para poner fin a lo que ha sido un período sin precedentes de tasas de interés extremadamente bajas.

Cuando lo hagan se enfrentarán al mismo problema que la Fed tiene ahora: la subida de tasas provocará grandes pérdidas a los inversores.

"En los últimos años, los inversores se han esforzado por buscar rentabilidad en un entorno de bajos tipos de interés", señala Mark Whitehouse en Bloomberg. "Lo han hecho en parte con la compra de bonos a más largo plazo, que tienden a ofrecer rendimientos más altos, pero también son más sensibles a los cambios en las tasas. Un medidor de este riesgo es la duración efectiva, que estima la disminución porcentual en el precio de un bono dado un aumento de un punto porcentual en el rendimiento. La medida está cerca de máximos históricos en los EE.UU., según un informe publicado la semana pasada por la Oficina de Investigación Financiera.

La situación mundial no es menos precaria. Considere la duración efectiva del Índice de BofA Merrill Lynch del Mercado Mundial, que monitoriza el comportamiento de unos 45 billones de dólares en bonos de grado de inversión emitidos en las principales monedas - incluyendo activos del gobierno, empresas, hipotecas y otros valores respaldados por activos. En la semana pasada, esa medida se situó en 6,6, lo que significa que un aumento de un punto porcentual en el rendimiento eliminaría casi 3 billones de dólares de valor de todos los bonos incluidos en el índice. Esa es la mayor pérdida potencial del índice desde que se creó en 1996 (ver gráfico adjunto).




El alto nivel de riesgo de tipo de interés ilustra el dilema de los bancos centrales de todo el mundo. El poder que tiene el estímulo monetario tradicional depende en gran medida de la voluntad de las personas y empresas a pedir dinero prestado para nuevos proyectos. Pero a medida que la carga de la deuda crece, los mercados y la economía entera son más susceptibles a los aumentos de las tasas. También puede debilitar el efecto de los recortes de tasas, ya que los prestatarios intentarán reducir el peso de sus obligaciones existentes.

La solución a largo plazo es, probablemente, reducir las deudas a un nivel más manejable y asegurar que se quedan en un bajo nivel. No será fácil, y puede requerir en última instancia políticas tan radicales como depreciaciones generalizadas, o permitir que los bancos centrales compren y retiren obligaciones - opciones que Adair Turner, un regulador financiero académico y ex primer ministro británico, explora en su libro "Entre la deuda y el diablo". Mientras tanto, los bancos centrales del mundo tendrán que moverse con cuidado."


Fuentes: Mark Whitehouse
Carlos Montero
Lacartadelabolsa

[Fenix]

Las turbulencias en China retrasan la perspectiva de subidas de tipos en EEUU

Jueves, 7 de Enero del 2016 - 16:29:00

El resurgimiento de las turbulencias en el mercado de valores de China en 2016 tiene a cada vez más inversores apostando que la Reserva Federal retrasará futuras alzas de tasas de interés.

Los operadores ven una posibilidad del 43 por ciento de que los responsables políticos en Washington suban tipos en su reunión de abril, por debajo del 52 por ciento del martes.


Las turbulencias del año pasado causadas por las preocupaciones sobre la segunda economía más grande del mundo ayudó a convencer a la Fed de retrasar un aumento de las tasas de septiembre a diciembre.


La inflación de la OCDE repunta en noviembre
Jueves, 7 de Enero del 2016 - 16:45
La inflación anual en el grupo de las naciones de la OCDE subió al 0,7 por ciento en noviembre desde el 0,6 por ciento del mes anterior, según los últimos datos.

El índice IPC de la OCDE, que mide los precios de una cesta de bienes domésticos comúnmente adquiridos a través de 34 países, mostró que la inflación se elevó en los Estados miembros, como EE.UU. (el 0,5 por ciento, frente al 0,2 por ciento) y Reino Unido (0,1 por ciento , frente al -0,1 por ciento), pero cayó en Francia (al 0,0 por ciento, por debajo del 0,1 por ciento) e Italia (0,1 por ciento, por debajo del 0,3 por ciento).

El índice también mostró que la inflación aumentó en el G-7, G-20, y los estados de la Unión Europea en noviembre.

Como era de esperar, sin embargo, los precios de la energía continúan conteniendo la inflación general. Cayeron un 10 por ciento en noviembre, aunque se trataba de una ligera mejora desde el 11,7 por ciento de octubre.

Excluidos los alimentos y la energía, la tasa de inflación anual de la OCDE se mantuvo estable en el 1,8 por ciento en noviembre.

La crisis china se debe en parte por la vinculación yuan-dólar

Jueves, 7 de Enero del 2016 - 16:53:00

La crisis de China se debe en parte a la política gubernamental de vincular su moneda con el dólar estadounidense, argumenta el economista Sean Richards.

Un análisis más profundo de la situación china nos muestra que sus propias inestabilidades financieras han sido exacerbadas por la fortaleza del dólar estadounidense.

Esto se ha agravado por la decisión de fijar su tipo de cambio contra el billete verde. Por lo tanto en lugar de cotizar a la baja como han hecho casi todas las divisas, la presión se acumula, teniendo que ceder el paso de vez en cuando a pesar de las grandes reservas.


También se sospecha que los gestores que tienen información de primera mano han estado saliendo del yuan antes de que cayera aún más, empeorando las cosas.

[Fenix]

Más descensos en la Bolsa de Arabia Saudita
Jueves, 7 de Enero del 2016 - 17:02
Mercado de valores de Arabia Saudita ha extendido su difícil comienzo de año, con el índice de referencia del país bajando otro 4,8 por ciento el jueves.

El índice eleva su caída este año al 10,6 por ciento, y se deja un 44 por ciento desde el pico posterior a la crisis financiera en 2014.


Goldman Sachs retrasa su previsión de subida de tipos en el Reino Unido
Jueves, 7 de Enero del 2016 - 17:17
Goldman Sachs ha retrasado su previsión de tipos del Banco de Inglaterra desde el segundo trimestre de este año al cuarto trimestre. El culpable: las materias primas.

El banco dice en una nota nueva:

"Esto se debe en gran parte al efecto de las recientes caídas en los precios de las materias primas, que han rebajado nuestro pronóstico de inflación, junto con las recientes comunicaciones que indican que el Comité no ignorará tal efecto."

Algunas empresas chinas podrían entrar en default si Beijing continúa devaluando el yuan
Jueves, 7 de Enero del 2016 - 17:10
Muchas corporaciones chinas han adquirido una gran cantidad de deuda, algunas de ellas denominados en dólares. Esta exposición crea un riesgo importante mientras el Banco Popular de China siga permitiendo que el yuan se debilite.

No hay que buscar muy lejos en esta etapa para establecer comparaciones con la crisis asiática de 1998 que ocurrió porque los altos niveles de deuda denominada en dólares obligó a devaluaciones masivas.

El Shanghai Composite se desplomará casi un 30% en 2016

Según los analistas de Bank of America Merrill Lynch
Jueves, 7 de Enero del 2016 - 17:24:00

El mal comportamiento de las acciones chinas a principios de año persistirá durante todo 2016, según Bank of America Merrill Lynch, que espera que el índice compuesto de Shanghai finalice el año con una caída de más o menos el 27 por ciento a alrededor de 2.600.

David Cui, jefe de estrategia de renta variable de China, es conocido por ser bajista en la segunda mayor economía del mundo, lo cual quiere decir que es menos optimista que la mayoría de sus compañeros sobre las consecuencias del desapalancamiento que se está produciendo rápidamente en un corto período de tiempo.


Para China, que ha disfrutado de una rápida expansión de la deuda en relación con el tamaño de su economía, esta vez no será diferente, dice Cui.

[Fenix]

Hablemos de la Fed

Jueves, 7 de Enero del 2016 - 18:00:00

No hay nada tan complicado que, profundizando, pueda serlo más. Fischer said Fed policymakers' forecasts of four more rate hikes in 2016 were "in the ballpark," though the markets currently expected the central bank to only raise interest rates twice this year.

Al final, ¿estamos todos infra estimando las próximas subidas de tipos de la Fed? ¿quizás se habían olvidado de que la Fed ha iniciado su normalización monetaria? para el Vicepresidente de la Fed, una vez que el precio del crudo se estabilice y el USD deje de apreciarse (dixit) es de esperar que la inflación vuelva a niveles objetivo. Luego, la política monetaria debería anticiparse a ello desde niveles de tipos ahora demasiado bajos. Esto último lo aporto yo.

Pero, ¿no dependía la normalización monetaria de los datos?. El ISM manufacturero por debajo de niveles de expansión; el ISM de servicios algo mejor en diciembre hasta 55.3 (pero se esperaba 56 desde 55.9 antes); fuerte creación de empleo privado en diciembre, de acuerdo con ADP más de 257 m. nuevos empleos (211 m. en noviembre). Sí, los datos mandan. Y los datos son muy ambiguos.

De esta forma, pese al mensaje alcista de Fisher lo cierto es que los comunicados de la Fed son mucho más ambiguos. Lo pudimos confirmar ayer con las Actas del último FOMC. Muchos consejeros consideraron el inicio de la subida de tipos como una decisión puntual (close call), no tanto como el inicio de la tendencia alcista. Obviamente, la clave del Comunicado es el mensaje de "subidas graduales" de tipos.


Y en este punto estamos. Aunque, para incertidumbre la creada por China. Hoy el segundo día que sus autoridades deben parar el mercado ante un recorte superior al 7 %. ¿Cómo influirá todo esto en la Fed? Poco, aparentemente, en la decisión de diciembre. Pero, ¿pensando ya en el futuro? Un futuro incierto.

José Luis Martínez Campuzano
Estratega de Citi en España

La subida de tipos de la Fed fue "una decisión difícil"

Jueves, 7 de Enero del 2016 - 18:30:00

Según las actas de la reunión de la Reserva Federal (Fed) del 15-16 de diciembre, las cifras de baja inflación y los síntomas de que la inflación podría de hecho descender a corto plazo provocó que la subida de tipos que llevó a cabo la institución en dicha reunión fuera una decisión difícil para algunos de sus miembros. Si bien la decisión se tomó por unanimidad, algunos de los miembros de la Fed se mostraron más reacios que otros.

Por otro lado, la preocupación respecto a las bajas lecturas sobre la inflación se reflejó en que los miembros de la Fed acordaron añadir al comunicado que estaban vigilando de cerca el progreso actual y esperado hacia el objetivo del 2% de inflación, debido a su fuerte preocupación sobre las todavía bajas lecturas de inflación y la incertidumbre y riesgos presentes en las perspectivas de dicha variable.

En la reunión casi todos los miembros de la Fed tenían la suficiente confianza en que la inflación se incrementaría en los siguientes meses, según las actas. No obstante, sí reconocieron ciertos factores que podrían desviar sus previsiones al respecto: un mayor descenso del precio del crudo, así como una continua apreciación del dólar.


En esta línea, aunque casi todos todavía consideraban que la presión a la baja en la inflación procedente de los precios de la energía y las commodities sería transitoria, muchos creían que la debilidad persistente de dichos precios añadía incertidumbre o imponía un importante riesgo a la baja en las perspectivas de inflación.

Algunos miembros indicaron, además, que debido a que la inflación todavía estaba por debajo del objetivo de la Fed y que las perspectivas de inflación todavía estaban sujetas a una considerable incertidumbre, todavía llevaría algún tiempo para que los datos confirmaran que la inflación estaba en la trayectoria de alcanzar el objetivo del 2% a medio plazo. En este escenario, los ajustes graduales a los tipos de interés permitirán a la Fed evaluar cómo está respondiendo la economía a las subidas de tipos.

Link Análisis

[Fenix]

10 propósitos para ser mejor tráder en este 2016
10 propósitos para ser mejor tráder en este 2016
por Diez Mil Horas de Trading •Hace 5 días



Hoy me ha preguntado el primo de mi vecino (no va con segunda intención...), si dado, que cuando comienza un nuevo año casi todo el mundo se traza una serie de propósitos que desea cumplir o al menos intentar, podríamos también hablar de algunos de los que todo aquél que sueña o al menos intenta ser tráder debería anotar o tener en cuenta para iniciar su camino o para tomar por fin una senda más acertada y exitosa.

1.- "Hazlo o no lo hagas, pero no lo intentes solamente" Ahora que está de nuevo de moda la saga de Star Wars, es una de las sabias frases que dijo uno de sus míticos personajes, el maestro Yoda, a un aprendiz., y que conlleva más verdad de la que imaginamos. Si alguien quiere conseguir hacer trading o mejorar el que está haciendo, no solamente le vale con proponérselo, y con contárselo a su familia y amistades, si luego va a estar posponiendo una y otra vez la decisión, o empezando con muchas ganas y luego dejándolo a la mitad...Si lo quieres, hazlo.Ya

.2.-"Aparca de una vez y para siempre las excusas". Ten muy presente que tu enfoque también determina tu realidad...Podrás excusarte en todas las razones que quieras para pensar que ni deberías hacer trading,ni lo vas a lograr hacer bien, pero una excusa no es más que una justificación que nos inventamos para no querer ver la realidad que está detrás de ella. Hoy día, con la infinidad de instrumentos financieros, plataformas y mercados que existen, no es excusa ni el tener poco dinero ni el tener poco tiempo. Lo he demostrado a muchos compañeros y alumnos el pasado año (y hace tiempo me lo demostré a mí mismo primero), que para ser consistente y rentable lo más importante aquí tampoco es el tamaño de tu cuenta, sino hacerlo bien o hacerlo mal...

3.-"Entiende que el camino es largo, y que habrás de esforzarte...pero que la meta existe". No hay ninguna actividad,empresa o habilidad que se consiga en poco tiempo. Nadie se convierte en un buen músico,en un buen cocinero, en un buen deportista...a las primeras de cambio.El entrenamiento es básico, igual que el entender que todos comenzamos siendo aprendices, y que luego debemos caminar mucho y operar mucho para poder hacernos mejores personas y mejores tráders

.4.-"Sé realista pero nunca pesimista ni catastrofista". Ponte al principio objetivos pequeños (pero posibles). Confórmate con "morder" al elefante del mercado día a día (que se puede, que sí), y en adquirir la habilidad, los conocimientos y la fuerza de voluntad necesarias, antes de intentar pensar en logros mayores. Hazlo bien, sé disciplinado, y ya irán llegando los resultados, y seguro que tus "mordiscos" serán cada vez mayores.

5. "Aprende a ganar y aprende y acepta perder". Que nunca te pueda el ego ni la avaricia. Entiende por fin que el trading es un negocio,una actividad, una profesión...en la que se convive con el riesgo, con la incertidumbre, y en la que, como por ejemplo en el ajedrez, es necesario perder a veces algunas de nuestras piezas y sacrificar peones, para conseguir ganar la partida al final de cada sesión o de cada mes, y que para lograr ese "jaque mate" final en forma de beneficios, igual antes hemos perdido elementos u operaciones...pero si nuestra estrategia y nuestro sistema es ganador, acabaremos venciendo...Gana o pierde, pero aprende siempre...Y por supuesto,no pospongas nunca demasiado tiempo tu entrada al mercado en real...simula el tiempo mínimo necesario para dominar la plataforma y tu sistema,pero nunca experimentarás todas las sensaciones ni sabrás cuál es tu potencial hasta que no metas órdenes al mercado con dinero "de verdad"...Uno de los motivos por los que mucha gente lo que deja es precisamente porque hay quien les "sugieren" que deben pasarse meses y meses simulando, y claro,terminan abandonándolo ya que nunca darán el paso definitivo ni sabrán lo que se siente y se aprende al meter órdenes con una cuenta real. Por supuesto, al principio con muy poca "carga", con minicontratos o microcontratos, con muy poco apalancamiento pero con operaciones en las que al ser en real te supondrán implicarte del todo...Busca un buen bróker que tenga ese tipo de productos y que te permita operar diviendo los contratos, y date una oportunidad, ganándote a posteriori el derecho a operar aumentando el lotaje. Solamente así podrás aprender. Que no te engañen. No conozco absolutamente a nadie que haya logrado ser, por ejemplo, un buen pianista, estando "simulando" con un piano de juguete durante meses, o con uno de cartón...Ni es lo mismo, ni aprenderá nunca. Muy poco a poco, pero en real, que sí..

.6.-"No te rindas nunca a las primeras de cambio". Ten paciencia, oblígate a trazarte una rutina, unos hábitos, y repítelos continuamente una y otra vez, y aunque pienses que los resultados tardan en llegar, si persistes con el sistema y la actitud y la aptitud correcta, algún día verás cómo todos esos puntos que vas trazando acaban uniéndose y terminan por convertirse en una consistente línea llena de resultados (y de puntos) dignos a tu esfuerzo.7.-"Ten un plan de trading, un sistema, y cíñete a él y cúmplelo a rajatabla". Será tu mapa, tu hoja de ruta, tu guía...te servirá para no improvisar frente a los mercados y para controlarte. Levanta la mano para dejarte guiar si es preciso y para adelantar mucho en tu camino,pero luego adáptalo a tu forma de ser, a tus características personales,a tu tiempo, a tu dinero...y déjalo respirar, no lo modifiques sin permitirte dejarlo crecer y desarrollarse.

8.-"La mejor inversión será tu formación". Entiende que EL TRÁDER SE HACE, NO NACE... Que nadie es mejor que nadie, pero igual sí que hay alguien que se ha preparado mejor que otros. Si decides emprender el camino del trading, asume que es necesario que inviertas en tí mismo, que tengas los conocimientos necesarios para enfrentarte a los mercados con ciertas garantías de éxito. Haz un curso de alguien que te inspire confianza, estudia, lee muchos libros, artículos...no tengas miedo ni reparo en pedir ayuda o consejo o en guiarte por otras personas. Pero si realmente quieres hacer las cosas bien, valora si, por ejemplo es necesario que cambies de teléfono móvil cada año, o si puedes emplear ese dinero en formarte y en aprender...

9.-"Sé humilde siempre,pero no te minusvalores". Nunca te creas mejor que nadie (ni que el mercado), y asume que cada día debes tratar de vivir y de operar de un modo un poquito mejor que el anterior...Oblígate a esforzarte, trabaja mucho más, esfuérzate más, sé más responsable y disciplinado...pero no te mortifiques por tus fallos ni pienses jamás que tú no vas a poder conseguirlo. Sé valiente para renocer tus errores y corregirlos, pero también créete que eres capaz y que cuando haces las cosas bien logras buenos resultados. Valórate.

10.-"No pierdas tu tiempo ni criticando ni ensalzando a nadie". FOCALÍZATE EN TÍ en conseguir ser la mejor versión posible de tráder y de persona. Olvídate de los demás. Piensa en lo que quieres conseguir, y no dediques ni un sólo minuto en algo o en alguien que no te aporta nada. Ni conoces su realidad ni su verdad, y lo que debe importarte es la tuya propia, lograr tus metas, tu profit, tu beneficio, tu resultado...tratar de operar y de vivir de un modo eficaz, y felizmente consistente. Empieza desde ya, a ocuparte en lugar de preocuparte...Por supuesto que los propósitos, no valen solamente con escribirlos o visualizarlos (que también es importante hacerlo,claro),sino que luego hay que comprometerse y obligarse a cumplirlos. Ir nosotros a por ellos, y no esperar que éstos se materialicen y vengan a nosotros, a nuestra vida y a nuestro trading, sin que actuemos nosotros y pasemos a la acción. La fuerza del pensamiento y de las decisiones se materializa en las acciones...Y repito continuamente que igual que el mejor día para haber comenzado algo fué ayer...y el segundo mejor es hoy, el mejor año para haber iniciado o emprendido algún proyecto o cambio profesional o vital fué el pasado,pero el siguiente mejor es éste, el que acabamos de empezar, y que viene repleto aún de más de 300 nuevos folios en blanco que podemos llenar de mejores ilusiones, de mejores operaciones, de mejores decisiones...¿Por qué no atreverte tú también a escribir y llevar a cabo tus propósitos este año, tanto en tu vida como en el trading? O mejor aún...¿Por qué no te atreves a hacerlo, y no demorarlo una sola hora más?@gonzalogermj

[Fenix]

No hay que tener miedo por una recesión en EE.UU…de momento

Carlos Montero
Jueves, 7 de Enero del 2016 - 19:45:00

Uno de los motivos para el mal comportamiento de los mercados financieros a finales de 2015 y principios de 2016 son los miedos a una recesión económica inminente en EE.UU. La debilidad mostrada por el sector manufacturero del país ha incrementado los miedos a que la contracción se produzca a finales de este mismo año o principios del siguiente.

Personalmente creo que esos miedos son infundados, y como muestra a continuación el profesor Tim Duy, los gráficos no sugieren esa ralentización. Duy señala: Creo que se está exagerando la importancia de la suavización de la actividad del sector manufacturero en EE.UU. Hay que tener en cuenta que las manufacturas ocupan ahora únicamente al 8,6% del mercado laboral.

Creo que la gente está cayendo en la trampa de enfatizar la importancia del sector manufacturero como indicador cíclico. Una perspectiva más amplia da pocas razones para preocupase por una recesión en 2016.

Como vemos en el siguiente gráfico, los indicadores de empleo, ingreso personal, producción industrial y tendencia de ventas reales, están muy alejados de nivel que anteceden a las recesiones.


En el siguiente gráfico, el empleo tampoco sugiere una pronta recesión económica.





Aunque el crecimiento económico se ha moderado desde finales de 2014, aún la tendencia sugiere crecimiento en 2016.




Si bien, y como decíamos anteriormente, el crecimiento del PIB económico en EE.UU. se está desacelerando, el consumo doméstico mantiene su fortaleza. Esta desaceleración viene fundamentalmente de la actividad exterior. El consumo interno en EE.UU. sigue fuerte.

Por tanto, y a la luz de estos gráficos, actualmente no existe riesgo de recesión económica en EE.UU., por lo que debería desactivarse uno de los miedos que está pesando sobre la renta variable.

Lacartadelabolsa


American Express: el MACD se sitúa por debajo de su línea de señal
Trading Central
Jueves, 7 de Enero del 2016 - 20:17
Nuestro punto de rotación se sitúa en 67.1.

Nuestra preferencia: la caída se mantiene siempre que la resistencia se sitúe en 67.1.

Escenario alternativo: por encima de 67.1, objetivo 69.2 y 70.3.

En lo referente al análisis técnico, el RSI (índice de fortaleza relativa) se sitúa por debajo de 30. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por debajo de su línea de señal y es negativo.

Asimismo, la acción se sitúa por debajo de su media móvil de 20 y 50 días (se sitúa a 69.11 y 71.2 respectivamente). Finalmente, American Express se negocia por debajo de su banda inferior diaria de Bollinger (se sitúa en 66.14).

Latinoamérica se estancará en 2016

Jueves, 7 de Enero del 2016 - 20:32:00

La economía de América Latina se estancará en 2016 ya que los países dependientes de las materias primas, como Brasil y Venezuela lastrarán a toda la región, compensando el comportamiento positivo en México, según la previsión del Banco Mundial.

La producción en América Latina y el Caribe será plana este año, frente a un crecimiento del 2,1 por ciento pronosticado en junio pasado, según el Informe de Perspectivas Económicas del Banco Mundial.

Eso es debido a una perspectiva más débil en América del Sur, especialmente Brasil y Venezuela. Se pronostica que América del Sur se contraiga un 1,1 por ciento en 2016, frente al crecimiento del 1,7 por ciento que el Banco Mundial esperaba a mediados de 2015.


La economía de Brasil se contraerá un 2,5 por ciento este año, frente al pronóstico previo del Banco Mundial de una expansión del 1,1 por ciento. Venezuela se contraerá un 4,8 por ciento, por debajo del pronóstico anterior de la entidad crediticia de un descenso del 1 por ciento. Se espera que salgan de la recesión en 2017 y 2018, respectivamente.

S&P 500. Vigilando el soporte de 1980 al cierre

Análisis técnico Citi
Jueves, 7 de Enero del 2016 - 20:58:00

A pesar de la volatilidad de los mercados, los analistas de Citigroup creen que los mercados de acciones estadounidenses tocarán nuevos máximos de tendencia este año con el índice industrial Dow Jones superando los 20.000 puntos.

Este debería seguir siendo el escenario si la confianza del consumidor, un buen indicador adelantado para las acciones, se mantiene en los buenos niveles actuales. La mejora de la dinámica de trabajo y de los salarios debería seguir sirviendo de apoyo.


La acción del precio actual, aunque preocupante, es en realidad muy similar a la observada en el inicio del año pasado, y mientras que el área de 1980 se mantenga como soporte deberíamos esperar consolidación para continuar con la tendencia alcista.